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FACULTAD DE ADMINISTRACIN Y NEGOCIOS

FACULTAD DE INGENIERIAS
CARRERA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIN
DE EMPRESAS-INGENIERIA INDUSTRIAL

YURA S.A.

Curso - Seccin:
Finanzas Corporativas - 2740

Profesor:
Flix Alfredo Cruz Suni

Alumno(s) - Cdigo:
Roca Rado Katherin, Lucero 1313029
Nez Crdenas, Noelia 1131759
Quispe Flores, Anibal - 1331677

Arequipa, 31 de Mayo del 2017


1. EMPRESA:
a) Empresa YURA S.A.

Hace 50 aos se constituy Yura S.A., para ser uno de los ejes de desarrollo ms
importantes de la regin sur del Pas. Yura est especializada en la produccin y
comercializacin de Cemento de alta calidad, realiza su distribucin
principalmente a travs de la Red de Negocios A-Construir, convirtindose en
lder de su mercado de influencia.

Yura S.A. ha demostrado, a travs de importantes inversiones realizadas durante


los ltimos aos, su compromiso en el proceso de desarrollo del Per,
suministrando productos y servicios que superan los ms altos estndares y la
satisfaccin de las exigencias de sus clientes.

2. MISIN

Somos fuente de desarrollo, produciendo y comercializando cemento, prefabricados


de concreto, materiales y servicios de la ms alta calidad para ser siempre la primera
opcin del mercado, en un entorno que: Motive y desarrolle a nuestros colaboradores,
comunidades, clientes y proveedores; promueva la armona con el medio ambiente y
maximice el valor de la empresa.

3. VISIN

Seremos una organizacin lder en los mercados en que participemos, coherentes con
nuestros principios y valores, de modo que nuestros grupos de inters se sientan
plenamente identificados.

4. OBJETIVOS
Satisfaccin del cliente
Confiabilidad de productos y procesos
Eficiencia de procesos
Seguridad operativa
Capacitacin y concientizacin de personal.
5. ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL 2015
2016

CUENTA NOTA 2015 VERTICAL % 2016 VERTICAL % HORIZ % 16-15


2015 2016
Activos 0 0
Activos Corrientes 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 6 7,766 0.23% 9,266 0.29% 19.31%
Otros Activos Financieros 13 0 0.00% 0 0.00% 0.00%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas 104,586 3.13% 121,593 3.77% 16.26%
por Cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales 7 19,915 0.60% 23,385 0.72% 17.42%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 8 77,231 2.31% 90,813 2.81% 17.59%
Otras Cuentas por Cobrar 9 7,440 0.22% 7,395 0.23% -0.60%
Inventarios 10 239,213 7.16% 247,202 7.66% 3.34%
Otros Activos no Financieros 8,025 0.24% 3,413 0.11% -57.47%
Total Activos Corrientes 359,590 10.76% 381,474 11.82% 6.09%
Activos No Corrientes 0 0.00% 0 0.00% 0.00%
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y 11 1,612,368 48.24% 1,515,683 46.97% -6.00%
Asociadas
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas 21,544 0.64% 16,043 0.50% -25.53%
por Cobrar
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 8 19,331 0.58% 15,011 0.47% -22.35%
Otras Cuentas por Cobrar 9 2,213 0.07% 1,032 0.03% -53.37%
Propiedades, Planta y Equipo 12 1,340,392 40.10% 1,305,377 40.45% -2.61%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvala 8,457 0.25% 8,573 0.27% 1.37%
Total Activos No Corrientes 2,982,761 89.24% 2,845,676 88.18% -4.60%
TOTAL DE ACTIVOS 3,342,351 100.00% 3,227,150 100.00% -3.45%
Pasivos y Patrimonio 0 0
Pasivos Corrientes 0 0
Otros Pasivos Financieros 13 144,453 4.32% 156,246 4.84% 8.16%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas 102,495 3.07% 97,322 3.02% -5.05%
por Pagar
Cuentas por Pagar Comerciales 14 58,624 1.75% 50,828 1.58% -13.30%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 14,431 0.43% 18,009 0.56% 24.79%
Otras Cuentas por Pagar 16 29,440 0.88% 28,485 0.88% -3.24%
Provisin por Beneficios a los Empleados 15 55,551 1.66% 38,039 1.18% -31.52%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 18 510 0.02% 2,203 0.07% 331.96%
Total Pasivos Corrientes 303,009 9.07% 293,810 9.10% -3.04%
Pasivos No Corrientes 0 0.00% 0 0.00% 0.00%
Otros Pasivos Financieros 13 1,631,509 48.81% 1,434,067 44.44% -12.10%
Otras Provisiones 30 12,602 0.38% 13,084 0.41% 3.82%
Pasivos por Impuestos Diferidos 18 24,880 0.74% 27,019 0.84% 8.60%
Total Pasivos No Corrientes 1,668,991 49.93% 1,474,170 45.68% -11.67%
Total Pasivos 1,972,000 59.00% 1,767,980 54.78% -10.35%
Patrimonio 0 0.00% 0 0.00% 0.00%
Capital Emitido 19 261,705 7.83% 261,705 8.11% 0.00%
Acciones de Inversin 278 0.01% 278 0.01% 0.00%
Otras Reservas de Capital 52,341 1.57% 52,341 1.62% 0.00%
Resultados Acumulados 1,056,027 31.60% 1,144,846 35.48% 8.41%
Total Patrimonio 1,370,351 41.00% 1,459,170 45.22% 6.48%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,342,351 100.00% 3,227,150 100.00% -3.45%
6. ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE GANANCIAS Y PERDIDAS
2015 2016

CUENTA NOTA 2015 VERT. % 2015 2016 VERT. % HORIZ. %


2016 15-16
Ingresos de Actividades Ordinarias 21 942,240 100.00% 1,001,433 100.00% 6%
Costo de Ventas 22 -438,935 -46.58% -451,106 -45.05% 3%
Ganancia (Prdida) Bruta 503,305 53.42% 550,327 54.95% 9%
Gastos de Ventas y Distribucin 23 -61,702 -6.55% -74,426 -7.43% 21%
Gastos de Administracin 24 -67,906 -7.21% -87,815 -8.77% 29%
Otros Ingresos Operativos 27 10,936 1.16% 19,433 1.94% 78%
Ganancia (Prdida) Operativa 0 384,633 40.82% 407,519 40.69% 6%
Ganancia (Prdida) de la Baja en Activos Financieros 0 0 0.00% 0 0.00% #DIV/0!
medidos al Costo Amortizado
Ingresos Financieros 28 1,807 0.19% 5,978 0.60% 231%
Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de 0 0 0.00% 0 0.00% #DIV/0!
Interes Efectivo
Gastos Financieros 29 -119,603 -12.69% -136,533 -13.63% 14%
Ganancia (Prdida) por Deterioro de Valor (Prdidas 0 0 0.00% 0 0.00% #DIV/0!
Crediticias Esperadas o Reversiones)
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y 0 0 0.00% 0 0.00% #DIV/0!
Negocios Conjuntos
Diferencias de Cambio Neto 0 -10,191 -1.08% 5,188 0.52% -151%
Ganancias (Prdidas) por Reclasificacin de Activos 0 0 0.00% 0 0.00% #DIV/0!
Financieros a Valor Razonable con cambios en Resultados
0.00% 0.00% #DIV/0!
antes medidos al Costo Amortizado
Ganancia (Prdida) Acumulada en Otro Resultado Integral 0 0 0.00% 0 0.00% #DIV/0!
por Activos Financieros medidos a Valor Razonable
0.00% 0.00% #DIV/0!
reclasificados como cambios en Resultados
Ganancias (Prdidas) por Cobertura de un Grupo de 0 0 0.00% 0 0.00% #DIV/0!
Partidas con posiciones de Riesgo Compensadoras
0.00% 0.00% #DIV/0!
Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos 0 0 0.00% 0 0.00% #DIV/0!
Distribuidos y el Importe en Libros del Dividendo a pagar
0.00% 0.00% #DIV/0!
Ganancia (Prdida) antes de Impuestos 0 256,646 27.24% 282,152 28.17% 10%
Ingreso (Gasto) por Impuesto 20 -72,297 -7.67% -83,333 -8.32% 15%
Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas 0 184,349 19.56% 198,819 19.85% 8%
Ganancia (Prdida) procedente de Operaciones 0 0 0.00% 0 0.00% #DIV/0!
Discontinuadas, neta de Impuesto
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 0 184,349 19.56% 198,819 19.85% 8%
Ganancias (Prdida) por Accin: 0 0 0.00% 0 0.00% #DIV/0!
Ganancias (Prdida) Bsica por Accin: 0 0 0.00% 0 0.00% #DIV/0!
Bsica por Accin Ordinaria en Operaciones Continuadas 33 0.704 0.00% 0.759 0.00% 8%
Bsica por Accin Ordinaria en Operaciones 0 0 0.00% 0 0.00% #DIV/0!
Discontinuadas
Total de Ganancias (Prdida) Bsica por Accin Ordinaria 0 0.704 0.00% 0.759 0.00% 8%
Bsica por Accin de Inversin en Operaciones 0 0.704 0.00% 0.759 0.00% 8%
Continuadas
Bsica por Accin de Inversin en Operaciones 0 0 0.00% 0 0.00% #DIV/0!
Discontinuadas
Total de Ganancias (Prdida) Bsica por Accin Inversin 0 0.704 0.00% 0.759 0.00% 8%
Ganancias (Prdida) Diluida por Accin: 0 0 0.00% 0 0.00% #DIV/0!
Diluida por Accin Ordinaria en Operaciones Continuadas 0 0.704 0.00% 0.759 0.00% 8%
Diluida por Accin Ordinaria en Operaciones 0 0 0.00% 0 0.00%
Discontinuadas
Total de Ganancias (Prdida) Diluida por Accin Ordinaria 0 0.704 0.00% 0.759 0.00% 8%
Diluida por Accin de Inversin en Operaciones 0 0.704 0.00% 0.759 0.00% 8%
Continuadas
Diluida por Accin de Inversin en Operaciones 0 0 0.00% 0 0.00% 0%
Discontinuadas
Total de Ganancias (Prdida) Diluida por Accin Inversin 0 0.704 0.00% 0.759 0.00% 8%
Nota 12: En los aos 2015 y 2016se realizaron proyectos de inversin en activos fijos,
que han generado desembolsos importantes y que tienen como objetivo incrementar la
produccin para satisfacer la demanda nacional e internacional de cemento.

Las propiedades arrendadas bajo un arrendamiento operativo se incluyen en el rubro de


propiedades, planta y equipo en el estado separado de situacin financiera debido a que
forman parte de una misma unidad

Se requiere del uso del juicio profesional por parte de la gerencia para analizar los
indicadores de deterioro as como en la determinacin del valor de recupero

Nota 11: Durante el ao 2015 la compaa aporte capital en su subsidiaria Casaracra S.A.
con el fin de invertir en posteriores adquisiciones de nuevas inversiones en el exterior.

Nota 13: Esos aportes fueron cubiertos en su mayora por nuevas obligaciones financieras
recibidas durante el ao 2015.

Adicionalmente la compaa tiene la obligacin de cumplir con ciertos ratios de


apalancamiento descritos.

Pasivos financieros a tasa fija

Al 31 de diciembre del 2016 la compaa ha garantizado deudas contradas por entidades


financieras

Los intereses por bonos corresponden a la primera y segunda emisin de bonos emitidos
durante el 2015

Nota 4: Areas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o reas en las que
los supuestos y estimados son significativos para los estados financieros separados

Nota 30: La compaa mantiene obligaciones de arrendamiento operativos nos


cancelables ascendentes a (en miles) s/ 3, 508

Nota 3: Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional


usando el tipo de cambio venta vigente a la fecha de las transacciones, publicada por la
superintendencia de banca, seguros y AFP.

Nota 8: El valor razonable de las cuentas por cobrar a largo plazo a entidades
relacionadas.

Nota 9: Otras cuentas por cobrar a largo plazo

Nota 24: La remuneracin de los directores ascendi a S/ 16,795 en el 2016 (S/ 15,295
en 2015) que corresponde al 6% de la utilidad antes de impuestos de la compaa este
porcentaje es establecido por la junta general de accionistas.
La remuneracin de personal gerencial que comprende beneficios a corto plazo ascendi
a S/8,021 en 2016 y S/9,193 en 2015.

Nota 15: La compaa mantiene un pasivo de S/ 3,700 y S/21,156

Nota 22: Cubre adecuadamente su riesgo de desvalorizacin

Nota 23: A partir del 2013 la compaa asumi la produccin y comercializacin de


cemento de la unidad de negocio en general. Por ello, acord con su subsidiaria Cal &
Cemento Sur S.A. a travs de un contrato de licencia de uso de marca, producir y
comercializar cemento marca Rumi, a cambio del pago de una retribucin econmica.

Nota 10:

o Inventario inicial de mercadera


o Inventario inicial de productos terminados
o Inventario inicial de productos en proceso
o Estimacin de desvalorizacin de suministros
o Inventario final de productos terminados
o Inventario final de productos en proceso
o Inventario final de mercadera.

Nota 26: Servicios prestados por terceros

Nota 21: Regala por uso de marca


7. RATIOS

Ratios de Liquidez 2016 2015

Razn Corriente = Activo Corriente = 1.298369695 1.186730427


Pasivo Corriente

Prueba Acida = Activo Corriente - Inventario = S/. 0.46 S/. 0.40


Pasivo Corriente

Razn Efectivo = Caja y bancos = 0.031537388 0.025629602


Pasivo Corriente

Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo = S/. 87,664.00 S/. 56,581.00


Corriente

Razn corriente:
2015: Por cada sol que la empresa debe en corto plazo, se tiene S/ 1.18
para responder la deuda
2016: Por cada sol que la empresa debe en corto plazo, se tiene S/ 1.29
para responder la deuda
Prueba Acida:
2015: Por cada sol que debemos, tenemos S/ 0.40 cntimos en efectivo
para responder a la deuda.
2016: Por cada sol que debemos, tenemos S/ 0.46 cntimos en efectivo
para responder a la deuda.
Razn Efectivo:
2015: por cada sol de deuda la empresa tiene S/ 0.02 cntimos ya en caja
para pagar.
2016: por cada sol de deuda la empresa tiene S/ 0.02 cntimos ya en caja
para pagar, mejoro respecto al 2015.
Capital de Trabajo:
2015: Nos indica que contamos con capacidad econmica para responder
obligaciones con terceros.
2016: Nos indica que contamos con capacidad econmica para responder
obligaciones con terceros.

Ratios de Gestion o Actividad 2016 2015

Rotacin de = Ctas por cobrar promedio x das = 40.65396287 39.95899134


cuentas en el ao
por cobrar Ventas Anuales

Rotacin Anual = Das en el ao = 8.855225286 9.009236418


Rotacin de cuentas por cobrar

Rotacin de = Inventario promedio x Das en el = 194.0889724 196.1946074


Inventarios ao
Costo de ventas

Rotacin Anual = Das en el ao = 1.854819444 1.834912818


Rotacin de Inventarios

Rotacin de = Ventas = 0.310314984 0.281909351


Activo
Activo

Rotacin de cuentas por pagar:


2015: A nuestros clientes le damos un plazo de crdito de 39.95 das.
2016: A nuestros clientes le damos un plazo de crdito de 40.65 das.
Rotacin Anual:
2015: La empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 39.95
das que rotan 9.009 veces en el periodo.
2016: La empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 40.65
das que rotan 8.85 veces en el periodo.
Rotacin de inventarios:
2015: Los inventarios de la empresa rotan cada 196 das.
2016: Los inventarios de la empresa rotan cada 194 das.
Rotacin anual:
2015: Los inventarios van al mercado cada 196 das, lo que demuestra una
baja rotacin de esta inversin en nuestro caso 1.83 veces al ao
2016: Los inventarios van al mercado cada 194 das, lo que demuestra una
baja rotacin de esta inversin en nuestro caso 1.85 veces al ao.
Rotacin de activo:
2015: Los activos rotan 0.28 veces al ao
2016: Los activos rotan 0.31 veces al ao

Ratios de solvencia, endeudamiento o = 2015 2016


apalancamiento

Endeudamiento = Pasivo Total = 59.00% 54.78%


Activo Total

Cobertura de gastos = Utilidad antes de Intereses = 2.14581574 2.066548014


financieros Gastos Financieros

Estructura del capital = Pasivo Total = 1.439047368 1.211634011


Patrimonio

Multiplicador de = Activos = 2.439047368 2.211634011


capital
Patrimonio

Endeudamiento:
2015: Por cada sol del activo total, tendra 0.59 de deuda total
2016: Por cada sol del activo total, tendra 0.55 de deuda total
Cobertura de gastos financieros:
2015: Facilidad que tiene la empresa para atender sus obligaciones
derivadas de su deuda (2.14 veces)
2016: Facilidad que tiene la empresa para atender sus obligaciones
derivadas de su deuda (2.06 veces)
Estructura del capital:
2015: Esto quiere decir que por cada sol aportado por el dueo hay 1.43
soles aportado por los acreedores.
2016: Esto quiere decir que por cada sol aportado por el dueo hay 1.21
soles aportado por los acreedores.
Multiplicador de capital:
2015: Significa que los activos de la empresa valen 2.43 veces su
patrimonio, al ser mayor que 2 puede estar indicando que se est usando
demasiado apalancamiento, est por encima del valor recomendable.
2016: Significa que los activos de la empresa valen 2.21 veces su
patrimonio, al ser mayor que 2 puede estar indicando que se est usando
demasiado apalancamiento, est por encima del valor recomendable.

Ratios de 2016 2015


Rentabilidad

Rendimiento sobre = Utilidad Neta = 13.63% 13.45%


el patrimonio (ROE) Patrimonio

Rendimiento sobre = Utilidad Neta = 6.16% 5.52%


la inversin (ROA) Activo Total

Margen neto de = Utilidad Neta = 19.85% 19.56%


utilidad
Ventas Netas

Rendimiento sobre el patrimonio (ROE):


2015: Eso significa que por cada sol que dueo mantiene genera un
rendimiento de 13.45% sobre el patrimonio, es decir mide la capacidad de
la empresa para generar utilidad a favor del propietario
2016: Eso significa que por cada sol que dueo mantiene genera un
rendimiento de 13.63% sobre el patrimonio, es decir mide la capacidad de
la empresa para generar utilidad a favor del propietario
Rendimiento sobre la inversin (ROA):
2015: Por cada unidad monetaria invertida en activos la empresa obtiene
(0.0552 soles) 5.52% de rendimiento sobre el activo.
2016: Por cada unidad monetaria invertida en activos la empresa obtiene
(0.016 soles) 6.16% de rendimiento sobre el activo.
Margen neto de utilidad:
2015: Por cada sol que vendi la empresa obtuvo una utilidad neta de
19.56% (retribucin para el empresario, es decir por cada 100 soles de
venta la empresa obtiene 19.56 soles de la utilidad neta).
2016: Por cada sol que vendi la empresa obtuvo una utilidad neta de
19.85% (retribucin para el empresario, es decir por cada 100 soles de
venta la empresa obtiene 19.85 soles de la utilidad neta).

8. ANALISIS DUPONT

Anlisis Du Pont = 2016 2015

ROE = Margen Neto x Rot. Activos x = 13.63% 13.45%


Mult. Capital

Margen neto de = Utilidad Neta = 19.85% 19.56%


utilidad
Ventas Netas

Rotacin de Activo = Ventas = 0.310314984 0.281909351


Activo

Multiplicador de = Activos = 2.211634011 2.439047368


capital
Patrimonio

Margen neto Rotacin de Multiplicador de


AO ROE
X activo X capital X

2015 19.56% 0.281909351 2.439047368 13.45%

2016 19.85% 0.310314984 2.211634011 13.63%

La rentabilidad del patrimonio medido a travs del ROE muestra que en el ao 2016 la
rentabilidad creci en 1.33% asimismo el nivel de apalancamiento bajo en el ao 2016
pero es mayor a 2 lo que quiere decir que hay un riesgo asumido, Hay un crecimiento en
el margen neto y mayor rotacin de activos, lo que determin que el ROA tambin se
incremente de 5.52% a 6.16% habiendo una mejora de eficacia en la empresa.