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Cuadernos de Administración

Pontificia Universidad Javeriana
cuadernos.administracion@javeriana.edu.co
ISSN: 0120-3592
COLOMBIA

2003
Elvira Salgado C.
TEORÍA DE COSTOS DE TRANSACCIÓN: UNA BREVE RESEÑA
Cuadernos de Administración, julio-diciembre, año/vol. 16, número 026
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Bogóta, Colombia
pp. 61-78

TEORÍA DE COSTOS DE TRANSACCIÓN: UNA BREVE RESEÑA TEORÍA DE COSTOS DE TRANSACCIÓN: UNA BREVE RESEÑA* Elvira Salgado C. Licen- ciada en filosofía y letras (Pontificia Universidad Javeriana). Profesora asociada. Adm.edu. Facultad de Administración. Bogotá (Colombia). Correo electrónico: esalgado@uniandes. ** M. Magíster en Administración (Universidad de los Andes). Universidad de los Andes.co Cuad.A en Administración (Tulane University). julio-diciembre de 2003 61 . 16 (26): 61-78.** * Es una revisión crítica del estado del arte sobre los costos de transacción. Se recibió 28/03/03 y se aprobó 01/ 10/03.

presentación crítica de la teoría de costos de transacción. some teando algunas ideas sobre su utilidad para ideas are advanced as to the potential use of el análisis de la realidad colombiana. different authors is presented. a short list of TCT contri- aportes y limitaciones que diversos autores butions and shortcomings as defined by le imputan. economía organizacional. En la primera parte se des. Bogotá (Colombia).ELVIRA SALGADO C. TCT sus supuestos y mecanismos. 16 (26): 61-78. finalmente. costos de transacción. organizational ría organizacional. tions. se concluye plan. RESUMEN A BSTRACT El propósito de este ensayo es efectuar una Transaction Cost Theory: A Short Review. TCT to analyse Colombian reality. briefly described. Key words: transaction cost theory. organizational theory. y. management rica que ha inspirado en el campo de la empirical research inspired by TCT is pre- administración. secondly. teo. transacciones. Firstly. julio-diciembre de 2003 . en la segun. economisc 62 Cuad. transaction cost theory (TCT). and its assumptions and mechanisms are da se muestra el tipo de investigación empí. Palabras clave: teoría de costos de transac. The paper makes a critical presentation of cribe de manera general esta perspectiva. en la tercera se señalan los sented. Adm. transac- ción. lastly. thirdly.

16 (26): 61-78. 1936). 1. cuá- les se realizan de manera conjunta entre dos o más firmas. de contribuciones de gerentes. muy interesantes: una con respecto a los especialmente los mercados. julio-diciembre de 2003 63 . sacción (TCT). jerarquías. aunque abor. Liebeskind y Zenger. que aún no al. Una transacción es la transferencia de bienes 1990). Esta teoría explora la frontera de la firma: qué transacciones se desarrollan en su interior. científicos políticos diversos autores. de esta manera. Para Williamson la firma es un tipo particular de organización En esta primera parte se explicarán inicial- —es un una jerarquía gerencial— que permi. La teoría de costos gunta central para los estudiosos de las orga. La da otros temas. transacción que hacen el intercambio pro- canismos de gobierno en su interior y su ex. de transacción nizaciones (Coase. como diría Williamson. sus su. Adm. los conceptos cen- te administrar los intercambios o transaccio. que plantean un par y 1985) sintetiza algunas ideas de sus antece. Posteriormente. TEORÍA DE COSTOS DE TRANSACCIÓN: UNA BREVE RESEÑA Introducción puestos y mecanismos. cuáles se tercerizan. Entre éstos. Williamson (1975 tan las conclusiones. a diferencia de otras La TCT tiene como objetivos identificar las teorías de la firma. lisis de la realidad colombiana. minimizar sus costos. Bogotá (Colombia). con la que da respuesta a la pregunta ¿por qué existen las firmas?. como la integración ficar el mecanismo de gobierno que puede vertical y la diversificación. a diferencia de otros tipos de organización. una de atribuye a formas organizadas (mercados o las ramas más importantes de lo que algu.1 Conceptos centrales cuáles se compran. 1. presentarán dos contribuciones recientes. como veremos más adelante. se presen- y economistas. mizar dichos costos (Jones. 1987: 199). eficiencia se constituye en el criterio con el cual medir el desempeño. “a lo largo Cuad. sociólogos. en la segunda par- te se discute el tipo de investigación empí- La teoría organizacional se ha alimentado a lo rica que ha inspirado en el campo de la largo de su corta existencia. en la tercera se señalan los canza el siglo. La investigación coordinar de la manera más eficiente la tran- empírica se ha centrado en la explicación a sacción. Entonces. y. trales de la TCT. de ideas sobre sus posibles usos en el aná- sores y plantea la teoría de costos de tran. de tal forma que se logren econo- estas formas organizacionales. por último. se nes y. administración. En la primera parte se describe de y servicios a lo largo de una frontera organi- manera general esta perspectiva. mente. mecanismos de gobierno y otra referente a los aspectos históricos de las firmas. para las que ésta había fuentes de los costos de transacción (aque- sido simplemente una caja negra. blemático o sumamente costoso) y especi- tensión a otras formas. pre. aportes y las limitaciones que le imputan psicólogos. zacional o. la (TCT) llas características o dimensiones de una también trata de explicar el por qué de los me. de manera breve. nos llaman actualmente la economía orga- nizacional (Hesterly. que se entiende El propósito de este ensayo es presentar como una forma de economizar costos y se una descripción crítica de la TCT. en la terminología de Williamson).

mientras el hombre eco- o estratégico (Jones. no fuera por el oportunismo. inversión y su retorno depende del compor- tamiento de la otra parte en el futuro. citan- do a Simon). a sacciones” (Williamson. Existen costos asociados a la bús. 1987: 199). dos de buena fe (Alchian y Woodward. Bogotá (Colombia). negociación de cantidades mínimas (small esencialmente porque una parte ha hecho una numbers bargaining). lo cual no implica en lo más Williamson distingue entre costos ex ante y mínimo irracionalidad. son el objeto central de estudio de complejos y en el procesamiento de la in- la TCT. nómico busca simplemente satisfacer su propio 64 Cuad. 1981: 554). confundir las tran- sacciones implican costos. es menos competente en sus cómputos que el hom- empleando un comportamiento oportunista bre económico. Las tran. El contrato sí factor hace alusión a la incertidumbre y a la supone una promesa de desempeño futuro. 1993: 532). si queda de personas o de bienes. donde se intercambia sacciones y contratos es un “hombre or- una promesa de desempeño futuro (Alchian ganización” que experimenta límites en la y Woodward. Los contra- ción de atributos. y con ellos el intercambio proceso.1 Existen dos tipos diferentes de de intercambio. nales” pueden a lo sumo formular contra- gociación y de ejecución esenciales al tos incompletos. individuos (Hennart. sea o diferencia de un mercado sin fricciones no con fines deshonestos. 1981: 553. ne. donde las partes han hecho in- versiones en activos específicos o donde 1 Citando a Williamson “Otra forma de expresar cada parte busca promover la consecución esto es decir que aunque el hombre organizacional de su propio interés a costa del de otros.ELVIRA SALGADO C. así como a los derechos tos incompletos no pueden dejar de tener de la transferencia y a la negociación de los un costo. nes y servicios tiene lugar en un contexto 1988: 6). dado que. ya que a través de ellos las par- términos del acuerdo. ya que estos (como el supuesto en los modelos clásicos problemas también se derivan de desacuer- de la economía). La de intercambio de dere. centrales y en general. a la medi. esta transferencia de bie. rencias. de una interfase tecnológica separable” Esto trae a colación las fuentes de los costos (Williamson. Este El individuo que hace parte de estas tran- tipo de transacciones. donde la información es imperfecta. formación (Williamson. Entonces. al oportunismo y a los obje- implica una promesa de responsabilidad fu. Estos individuos con ex post a la fijación de un contrato. 1981: 552). eludir temas sión del cumplimiento del contrato. tivos parcialmente traslapados de los tura y está típicamente ejemplificada por tran. deriva. 1988: 66) y se establece un formulación y resolución de problemas contrato. podría efectuarse de manera eficiente. distorsionar datos. julio-diciembre de 2003 . 16 (26): 61-78. intencionalidad e “intencionalmente racio- dos de las actividades de información. Adm. los primeros factores se refieren a la racio- chos de propiedad por bienes y servicios no nalidad limitada. A su vez. Mientras que la de contrato. Es un concepto que de transacción: factores del comportamiento incluye tanto la noción de intercambio como de las personas y del ambiente. el segundo sacciones en el mercado spot. en sus motivaciones en mucho más complejo. existen otros tes van a “disfrazar los atributos o prefe- costos debidos al seguimiento y a la revi.

de transacción)” (Williamson. que han comen. Bogotá (Colombia). las inver. a mercados no competitivos donde pocos compradores o vendedores —la negocia. el oportunismo deja la puerta abierta para un punto de vista abiertamente contrario a los la búsqueda del propio interés con mala inten. Pero esta negociación de típica de mercado —donde fácilmente se cantidades mínimas ocurre no sólo porque fijan transacciones no específicas con cos- “hay límites a la competencia. capital” (Alchian y Woodward. no es una situación el oportunismo. Cuad. pos diferentes de especificidad: ubicación. dado que una ción de cantidades mínimas o small vez que se hace una inversión. teoremas de la irrelevancia de la estructura del ción” (1981: 554). donde siones específicas a la transacción en tér. que sur- tivos hace referencia “al grado en que un ge para reemplazar contratos de largo plazo activo puede ser reubicado bien sea para usos o para usuarios alternativos sin sa- crificar su valor productivo” (Williamson. lo que produce un aumento en los cos. bre y la frecuencia con que se repiten las Tenemos una explicación convincente para transacciones. entonces. 1985: 405). 240)—. con Esta perspectiva sostiene que “las transac- su número considerablemente mayor de ciones. financiación a través de deuda o emisión de acciones variará directamente con el grado de especificidad del activo y su disposición – interés. se en- pequeñas firmas. zado a tomar el lugar de los mercados. nombre de oportunismo poscontractual. pecíficas de las partes tienen consecuencias nimas han traído consigo las enormes importantes en costos (Williamson. TEORÍA DE COSTOS DE TRANSACCIÓN: UNA BREVE RESEÑA oportunismo: selección adversa u oportu. cliente y proveedor— operarán en una rela- bre. ción de intercambio con consecuencias fu- tos de la transacción y permite que ocurra turas. 1979: organizaciones integradas. ya sean ocasionales o recurrentes. emergen otro tipo de estructuras gobernan- minos de conocimiento y equipo pueden tes para transacciones combinadas e crecer” (Pffefer. idiosincráticas —cuando las identidades es- dumbre y el intercambio de cantidades mí. que difieren en sus atributos. activos dedicados a un uso espe- cífico (dedicated assets) y especificidad Los factores ambientales hacen referencia temporal. marca. sino porque tos insignificantes—. 2 “Williamson sugiere que la manera de financiar 1991: 281). La especificidad en los ac. sino una situación en las relaciones de intercambio. ambientes con altos niveles de incertidum. cuentran alineadas con estructuras de gobierno que difieren en sus costos y com- Pfeffer considera la especificidad como la petencias. En otras palabras. activo humano.2 ambas par- numbers bargaining— intercambian en tes del acuerdo —empleado y empleador. Las cipalmente. 1991: 277). la integración vertical de las firmas. hacia la economía en los costos otras dos dimensiones serían la incertidum. julio-diciembre de 2003 65 . manejada de manera ineficiente. 1988: 72). Ésta. los recursos dependerá de los atributos de estos. 16 (26): 61-78. de un modo discriminado (prin- dimensión crucial de las transacciones. Adm. Williamson distingue seis ti. La especificidad resulta crítica. La incerti. nismo precontractual y riesgo moral u activo físico.

Viene de una expresión latina: no explica el porqué del éxito de los mercados Hágase! También significa una determinación au- sino sólo el porqué de sus fracasos. racterizada por la cooperación. Williamson afirma que los costos en el uso de incentivos frente al control comparativos de la estructura de gobierno y administrativo) y el tipo de adaptación (ya los arreglos institucionales cambian con va- sea autonomía o coordinación) y una for- riaciones en el ambiente institucional. se revela con una dimensionalización que comprende: los instrumentos (la intensidad Además. donde se sa- Coase y Knigth son de mucho antes de me. una orden autoritaria o arbitraria. La forma híbrida es una combinación en- 1981: 551). Recuérdese que los trabajos de tre el mercado y la jerarquía. la negociación con can. cuando en 1969 se reconoció que “las resultado de la reducción de costos y de la dificultades innatas de los mercados se re. o donde se sacrifican la mayor Williamson se refiere a tres formas genéri. porque no tolerancia (forbearance). aquella de la podemos transferir o negociar. julio-diciembre de 2003 . nos del contrato. mediante el cual una parte logra aprovecharse de otra que se en. Por otro lado. una obligación. controles administrativos (grandes costos formación y el oportunismo originan burocráticos contrarrestados por ganancias “imperfecciones en el mercado”. si se compara con la del mercado. la jerár. es un tipo de oportunismo post contractual.ELVIRA SALGADO C.4 Estos estudios sobre nen el fuerte incentivo que se deriva del imperfecciones del mercado produjeron la flujo de ingresos netos acumulados como TCT. “con- ma específica correspondiente de ley con- junto de reglas políticas. La jerarquía está ca- La incertidumbre. La firma. “una toma” (hold-up). en comparación con la quica y un híbrido entre ambos. tivo un derecho legal. más que y encontramos bienes y servicios a los cua. adaptación eficiente. 66 Cuad. la existencia de la ley de facto6 (fiat) con cio. el hold up. Bogotá (Colombia). El merca. Adm. como un nodo de contratos. en condiciones inciertas y con riesgo de tractual (contratación clásica de mercado. Su lógica forma jerárquica. una deuda. coordinación. dad de incentivos. 5 Forbereance se refiere a abstenerse de hacer efec- cuentra en desventaja dependiendo de los térmi. las asimetrías en la in. en están sujetos a derechos comerciales lo su. Una diferencia clara montan sin ambigüedad alguna a una causa: aquí es que si se supone la ley contractual. los costos de transacción” (Williamson. 6 Fiat es una orden o acto de voluntad que crea algo 4 Hennart (1993) cita la crítica de Demsetz en el sin ningún esfuerzo o como si no fuera necesario sentido de que la teoría de costos de transacción ningún esfuerzo.3 contratación relacional o ley de la toleran- cia. toritaria. por los tidades mínimas. se define por les ni siquiera les podemos asignar un pre. el mercado las partes son autónomas y tie- ficientemente claros. adaptativas bilaterales) y por la ausencia de do ideal de la economía clásica se desintegra una ley contractual. sociales y legales fundamentales que establecen la base para la 3 Este tipo de problema. así como bienes y servicios que no su ley contractual implícita. crifican incentivos a favor de una mayor diados del siglo XX. 16 (26): 61-78. cooperación a favor de una mayor intensi- cas de gobierno: la de mercado.5 forbereance).

. la producción individual que no necesaria- do como las jerarquías son inadecuados. miembro del equipo lo toma bajo su admi- Aunque nos hemos referido a las firmas. nitor también podría verse tentado a elu- y preparó así el terreno para esta nueva dir: él (o ella) es el beneficiario residual aproximación teórica que se fundamenta en (residual claimant) y está entonces inte- la idea que las transacciones tienen un cos. nuevo interés en el mecanismo interno de biente surgen por cuatro razones: derechos esta ‘caja’. Esta visión originó un North. 16 (26): 61-78. el trabajo y los insumo y como parte común a todos los productos se intercambian sin costos de contratos está en la capacidad de disolver transacción. 1991: 287. citando a Davis y tas transacciones. nes de muchos trabajadores. ginal de los insumos individuales a la producción nomizar costos de transacción y volverse del equipo” (Alchian y Demsetz. No sólo es la do la medición del comportamiento y el producción en equipo (más que la suma de desempeño son ambiguas y tanto el merca. Emerge cuan.. cuyo explícita. contratos. sino que Hesterly et al. existen en un mer. aquella del seguimiento. 1988: 65). afirman que en este argumento el producto marginal de cada individuo es se notan las influencias de la teoría organi- difícil de definir y costoso de medir. Bogotá (Colombia). Sus estructuras 7 “. Esto zacional y ya ha sido usado por Williamson lleva a la prevalencia de la elusión. conducidas con el objetivo de lle. Coase (como es ci. y que las cajas negras son una alternativa a los mercados. Surge entonces una función hasta ahora no se han descrito de manera especializada. El modelo clásico da a entender costo es cubierto por el rendimiento del que éstas. efectos de re- putación e incertidumbre. por lo en sus explicaciones de contratación que este arreglo se hace rentable sólo si un relacional. tado por Alchian y Woodward. ley contractual. donde el produc- de Ouchi. un método para contar la productividad mar- de gobierno pueden organizarse para eco. Estos cambios en el am. En su artículo. Aquí es donde surge el capital y salieron productos” (Alchian y concepto de la firma como un nodo de Woodward. TEORÍA DE COSTOS DE TRANSACCIÓN: UNA BREVE RESEÑA producción. los trabajadores. así como de cualquier otro cado donde el capital. resado en mantener e incrementar el valor to que tiene que ser sumado a los costos de producción. 1971: 6-7).7 Él (o ella) vigila el desempeño de var al máximo la riqueza. julio-diciembre de 2003 67 . to es el resultado conjunto de contribucio- no. Alchian y Demstez (1972) definen la firma como una organización Una versión refinada incluye la propuesta contractual de insumos. grupo. Cuad. nistración. el clan o la cultura fuerte. mente es separable e identificable). La firma se representa como cualquiera de ellos sí el desempeño no re- una caja negra en la cual “entraron trabajo y sulta satisfactorio. este mo- una reducción de los costos de transacción. 1972: 782). intercambio y distribución” más eficientes que los mercados para cier- (Williamson. Adm. de una forma diferente de gobier. 1988: 65) sugirió que la existencia de firmas produce De no contar con un incentivo. de propiedad.

julio-diciembre de 2003 . mercados y firmas 1988). (o jerarquías como diría Williamson) son ins- to de que no existen derechos de propie. Esta última diferen. Williamson antes de que quieran realizar cualquier in- define posteriormente la ley particular de las versión propia en los esfuerzos del equipo. tituciones económicas diferentes. las firmas no sobre los recursos más específicos del difieren de una contratación ordinaria de mer- equipo (team specific). ya que usualmente el gerente es el líder del equipo sin necesi- Segundo. Alchian y Woodward acla. Williamson observa que economistas. Perrow considera 8 Con esta posición refutan el fundamento concep- que las acciones autoritarias y disciplinarias tual de la definición de la firma de teoría princi- pueden existir ya que tienen sentido. de su activo. aquella de la forbearance (tolerancia). suponiendo Esta definición desarrolla entonces la visión nuevamente mercados laborales perfecta- de Coase (1936) y va más allá de la de otros mente competitivos. cuan- firmas. las Perrow argumenta de manera convincente que inversiones específicas a la firma por parte una relación de autoridad es de mayor com. Actualmente. que pueden ser tra. daderos propietarios del capital intelectual. 1992: 289). 68 Cuad. Bogotá (Colombia). Esta afirmación recae en el supues. cado. Fiat mutuamente específicos y “querrán contar no es la única característica. el equipo de trabajo involucra contratos de zadas únicamente por el poder del jefe de em.. especialmente. 1992: 293). botar y acometer acciones disciplinarias ya que los miembros de un equipo se hacen más severas que aquellas del mercado. La caracterización de Alchian y Demsetz tie- ran que este beneficiario residual lo es ne dos limitaciones:8 primero. obra como mercados spot.d. plear. ver las diferencias y el acceso a información relevante (Williamson. la existencia de fiat para resol- firmas incorporadas.ELVIRA SALGADO C. Adm. con carac- dad y que éstos son transables (Milgrom terísticas visiblemente distintas que les y Roberts. cia es importante. y que se debe ha. Como ya hemos visto. él o ella tie- go plazo no son la esencia de la organiza- nen el control residual más no el retorno ción y definen los mercados de mano de residual (Milgrom y Roberts. pero sin lugar a con garantía de desempeño y compensación. do existen industrias donde los activos crí- ción económica de las organizaciones. incentivos que se van a suboptimizar por pro- sión. 1988: 70). do. en un mercado de trabajo imperfec- to y no perfectamente competitivo como su- pondrían los economistas. igual que los mercados de otros factores. permiten a las segundas aventajar a los mer- cer una distinción entre el retorno residual cados. firmas. Estas ventajas son: reducción de los y el control residual o derechos de deci. cuyas firmas están caracteri. 1981: 559). de los empleados los convierten en los ver- plejidad que una simple relación contractual. 16 (26): 61-78. cuando se habla de piedad común. Son formas especializadas del merca- bajo o capital (Alchian y Woodward. Además. pal-agente: la tenencia de riesgos. largo plazo (Alchian y Woodward. 1988: 70). En su crítica general a la aproxima. es decir contratos de largo plazo” (Alchian en la que se basa la existencia de fiat en las y Woodward. ticos toman la forma de conocimiento. dudas es una muy importante. e. afirman que los contratos de lar- dad de ser el propietario.

Adm. ya que minimiza de los costos de medir y de los costos que la elusión (shirking). Bogotá (Colombia). 16 (26): 61-78. que el esfuerzo no es fácil de supervisar. y las firmas. ción (los únicos mencionados por el para- digma de la teoría de precios). un modelo de escogencia en- la definición de la firma de la TCT. mientras que la jerar- 408) afirman que. mezclas de ambos métodos ya que. que “…son la suma var al máximo la producción. éstos no son tratados con el detalle que Cada sistema tiene su propio sesgo: el siste- merecen. comportamiento de los individuos. la cooperación y los contro. 1997: 65-68). lo que resulta ser más eficiente que la Se tendrían tres tipos de costos: de produc. de transacción Cada uno de los métodos tiene sus propias (costos de hacer transacciones efectivas en formas de hacer cumplir y de controlar. por de organización propuestos por el autor y ya otra parte. a través de precios que ma). Hesterly. Los métodos se refieren al sis- ción en los mercados. las instituciones se refieren a los mercados les administrativos dentro de las firmas tam. julio-diciembre de 2003 69 .2 Contribuciones recientes nimiza la trampa. y ésta es la razón por la cual usual- debería explicar cómo las firmas logran ge- mente existe una mezcla de ambos méto- nerar menores costos que el mercado. como mento presentan mucha consistencia en la afirma el autor. mientras del intercambio. Hennart (1993) propone. que distinguen en- teoría asegura que las firmas interiorizan las tre métodos de organización e instituciones transacciones. TEORÍA DE COSTOS DE TRANSACCIÓN: UNA BREVE RESEÑA lo que lleva a que se deban encontrar nue. que reci- nición de Williamson de costos de transac. Pero la organización tema de precios o las jerarquías. a diferencia de Hennart (1993: 530) señala otra debilidad en Williamson. Hennart habla de ma de precios provee un incentivo para lle- los costos de organizar. la mayoría de las transacciones se organizan usando Aunque los autores reseñados hasta el mo. especialización. se paga a la gente por seguir órdenes. éstos resultan ellos. concerniente a las formas gobernativas. Liebeskind y Zenger (1990: miden la producción. De este modo. ya que hay costos de transac. pero mi- 1. En el aspecto (Stewart. “No hay una corresponden- bién generan costos que deben ser tenidos cia uno a uno entre precios y mercados o en cuenta con el fin de ver si en realidad las entre jerarquías y firmas” (Hennart. a pesar de que los costos quía controla directamente. restringiendo el administrativos están contenidos en la defi. El los mercados) y administrativos (costos de sistema de precios impone un control de organizar las transacciones dentro de la fir. pero fomenta la trampa resultan de mediciones imperfectas” (1993: (cheating). De esta manera. ben un salario por hacer lo que se les dice. económicas. 1993: firmas economizan costos o no. manera indirecta. el sistema jerárquico. al concentrarse en uno u otro Cuad. definición de los conceptos centrales y las vas formas de compartir la propiedad con diferencias encontradas. ya sea inflando precios o dismi- 531) y que encontramos en los dos métodos nuyendo la calidad. ción. ya que la compañía los necesita más principalmente del normal desarrollo de una de lo que ellos necesitan a la compañía teoría a lo largo del tiempo. Dicha tre firmas y mercados. promueve la elusión porque dado mencionados. Esta teoría 529). dos.

ELVIRA SALGADO C.9 con un ders de la firma. por define el problema no como uno de decisión ejemplo) —para un mismo tipo de transac- entre dos o tres alternativas. por ejemplo). propone que para problemas de este tipo sacción como si fuera única y aislada. lo la solución es encontrar el mecanismo de que distorsiona la posible predicción del me. método. Otro aporte que constituye un avance para la TCT es el de Argyres y Libeskind (1999). les es permitido adoptar en el futuro. entonces. ya sean de elusión o de se refiere a la influencia que tienen los com- la trampa. mecanismo dado. las partes no pueden ción llamada inseparabilidad de gobierno. Estas transacciones 9 Obviamente hace referencia a un balón de fútbol americano. transacción específica se pueda manejar de al considerar su omisión de la complejidad de manera más eficiente de otra forma (fabri- las instituciones reales de la siguiente forma: cación de una pieza insumo de un producto a través de un joint venture a comprarlo li- Hay elementos fuertes de los mercados en bremente en el mercado. (Perrow. Bogotá (Colombia). La inseparabilidad viene determinada por los Las diferencias entre mercados y jerarquías compromisos contractuales. pero también están claramente sobrevaloradas. Por otro lado. se incrementan más que propor. contingencias. y un centro hinchado que ta inesperadamente. en especial. 16 (26): 61-78. Si el poder de un tipo puro muy pequeño y casi desvaneciste stakeholder varía y. los mercados tienen en sí fuertes elementos de jerarquía. gobierno adecuado. que está constituida por contratos ha- 70 Cuad. si aumen- en cada punta. Pero este planteamien- canismo de gobierno apropiado o eficiente. plantean una situa. y no necesa- riamente van a poder escoger el mecanismo de gobierno adecuado. con sus extremos en punta y su centro no son la excepción. Perrow resume su crítica a esta teoría. los costos. cambios en su poder. Esta mación más comprensiva al problema con inseparabilidad puede impedir que una em- las siguientes ventajas: señala claramente el presa cambie de un mecanismo a otro (con- problema de los costos de administración y tratación de personal a tercerización. por ejemplo). sino la regla de la fir- hinchado! ma. éste podrá obligar a la mezcla las dos formas […] Muy poco de la firma a usar un determinado tipo de meca- vida organizacional sobrevive en los dos nismo en el futuro (pensemos en el efecto extremos del balón. El rango por los cambios que éstos permiten en el continuo entre mercado y jerarquía es menos poder negociador que diferentes stakehol- una regla que un balón de fútbol. momento determinado y que afectan el ran- go y tipo de mecanismos de gobierno que Hennart (1993: 530) parece tener una aproxi. que predecir los sucesos futuros. Adm. las jerarquías. sino entre un ción— o puede obligar a usar un tipo de rango —un continuo— de formas organiza. tos. suscribir un contrato. etc. incertidumbre y de los contratos incomple- Los autores señalan que ésta analiza la tran. 1991: 313) de la jurisprudencia en el campo laboral. to cambia el argumento: en el momento de Los autores. julio-diciembre de 2003 . Aunque la teoría aborda el problema de la quienes le incorporan la historia a la teoría. promisos contractuales de una firma en un cionalmente.. a pesar de que ese tipo de tivas.

las decisiones tempranas que tes. para una misma transac. De esta manera. para mos- mentar. y pueden ser muy costosos. transacciones y utilizará ciertos mecanismos. Las firmas con demasiadas restricciones pueden no ya tener rentas que le permitan Esta inseparabilidad tiene consecuencias para subsistir en el momento en que alcancen si- la teoría: primero. julio-diciembre de 2003 71 . Argyres y Libeskind señalan que bibliografía empírica —no tan prolífica habrá campos donde la empresa no puede como la de otras corrientes— y se selec- entrar o reducciones que no podrá imple- cionarán unos pocos artículos. si una transacción es más competitiva en la medida en que genera rentas que superan 2. co la integración vertical y la diversifica- vos (especificidad. que imponen restricciones sus notables limitaciones. es- cance en momentos de alta incertidumbre. A dife- Se presenta inicialmente una breve reseña rencia del planteamiento original. con esta propuesta se pue- es posible investigar a partir de la TCT. cogida por la fusión interesante que plantea ya que los riesgos futuros —en términos de el autor (Afuah. con detalle en las conclusiones) de esta Una firma dada entrará en ciertos tipos de perspectiva teórica. en ambientes en nuación son importantes. tuaciones óptimas de gobierno. la inseparabilidad define límites al tamaño sumida que la TCT tiene como foco las y alcance (scope) de la firma. con lo que se limitará así su alcance. 16 (26): 61-78. 2001) con aproximaciones ataduras contractuales— son impredecibles recientes en el campo de la estrategia. Segun. ción no se puede plantear una forma espe- cífica de gobierno. debido a compromisos contractua- trar la riqueza potencial (aun reconociendo les ya definidos. pero también la coar. se reseña una investigación. pueden determinar su éxito a largo plazo. TEORÍA DE COSTOS DE TRANSACCIÓN: UNA BREVE RESEÑA cia su interior y también hacia afuera. que se trataran o costos intolerables para su rompimiento. se hará un ligero repaso por la rabilidad). como variables planteaba los límites de tamaño en términos independientes la negociación de cantida- de la atenuación de incentivos a medida que des mínimas y especificidad de los activos crece la firma y su alcance en términos de y como temas centrales de estudio empíri- incertidumbre y características de los acti. que se deben investigar ción seguirá teniendo sentido mientras sea rentable a pesar del exceso de costos que Los cuatro trabajos que se reseñan a conti- acarree. Bogotá (Colombia). Si Williamson fronteras organizacionales. que le haga una firma en transacciones rentables dan su alcance total. Por último. Aunque uno podría plantear de manera re- do. pero no recien- competencia. La dificultad ya 2. Fi- de pensar en que la firma debe medir su al- nalmente. Presentación de investigación encontrada con las múltiples formas que empírica inspirada en la TCT toma la transacción trae consigo la indeter- minación de las formas de gobierno. Adm.1 Panorama de posibles problemas los costos de llevarla a cabo. que predi- de cuatro artículos con el objetivo de ofre- ce la internacionalización ante altos índices cer un panorama del tipo de problemas que de incertidumbre. tan y restringen. extensibilidad e insepa- ción. y presentan tres metodologías diferentes: Cuad. una transac.

con el fin de optimizar la del gobierno? Su investigación. cuantitativa. las firmas 72 Cuad. y Jones y ayuda a prevenir la eventual aparición del oportunismo. considerar transacciones con diferen- cluye que la adopción de tecnología. ción. además. cuanto permite conducir investigaciones en Estudia. La existen. sindicatos. En este documento encontra- cia del gobierno afecta directamente los cos. 1978). la transacción como unidad pos diferentes de organizaciones como re- de análisis es una herramienta poderosa. una red y las transacciones interorganizacionales estrecha de relaciones interorganizacionales (Monteverde y Teece. por otro lado. Umbeck (1978) plantea una rio. por el contra- En su artículo. por relaciones horizontales en la industria aérea lo que una función de costos tendría que estadounidense entre 1925 y 1938. reducir la incertidumbre y administrar la cos) es un requisito para el desarrollo eco. los costos de transacción se hacen muy al- economista estudioso del tema. palmente a través de una estrecha coopera- vicio relativamente pequeñas (Jones. en sultado de la incertidumbre en el mercado. 1988). Este pun. El autor con- pone. cooperar depende de las dimensiones del biano. cualitativa y una mezcla de las Monteverde y Teece (1982). tal y como ha afirmado Rubio. otras dos. Como Granovetter diría.ELVIRA SALGADO C. hipótesis de que la decisión de competir o to es de gran relevancia para el caso colom. y cuando nómico. la tes stakeholders en el entorno operacional decisión sobre el tipo de transacción parti- de la organización: proveedores financieros cular en la frontera organizacional y la es- o de otros recursos. Los textos analizan. estas decisiones deben tomarse de ma- pregunta muy interesante: ¿cuál es el papel nera simultánea. Pustay. Pero resulta interesante notar cómo uno con el otro (Umbeck. de consideraciones de efi- das por individuos o grupos. 1982. en particular. ducto. dependencia crítica de recursos. en parte. tos para cooperar en el mercado. como Jones pro- cializadas o las generalistas. tructura interna de la organización no son cuestiones independientes y. princi- forma de clientes y organizaciones de ser. lar. Adm. relación entre estos factores. etc. en formas de resolver este problema. dos tipos: las espe- varias formas de análisis y. mos un caso cualitativo y cuantitativo ex- tos de transacción. como dirían algunos cíni. no medibles. 16 (26): 61-78. Las firmas se coordinan para de su ausencia. mas de un sistema legal en la región. julio-diciembre de 2003 . di. fue simplificada por la ausencia durante el período de estudio —la fiebre de oro en El artículo de Jones y Pustay (1988) aborda California— de un gobierno organizado o el problema que los costos implícitos. La reducción de los costos de ambiente que afectan los costos de transac- transacción que resulta de la presencia de ción (costos de contratación en un ambien- instituciones gubernamentales y legales (o te industrial). en particu. 1987). y a esto se debe sumar tremadamente interesante: se analizan las los costos de transacción del gobierno. Jones (1987) estudia el surgimiento de ti- Como vemos. contratando el ciencia. desde la tener en cuenta esta circularidad. las firmas japonesas han encontrado otras zadas entre individuos y organizaciones. Bogotá (Colombia). estudian la integración vertical como pro- ferentes tipos de transacción: las estableci. las reali.

según Monteverde y Teece (1982) sobre la mayor el autor. Wernerfelt.1 Aportes sustancialmente ante los cambios tecnoló- gicos. sino probabilidad de que una firma entre en una en relación con sus proveedores y clientes integración vertical ante una mayor incerti. aquí quiero lla. 1982. particular estudiado por él. 3. pero no tiene sentido la inte- firma basada en el conocimiento (Conner y gración cuando uno está integrado a la vieja Prahalad. de que ante mayor explicación de la transición del mercado a la incertidumbre ante los proveedores —por jerarquía. julio-diciembre de 2003 73 . que vuelven obsoleta las capacidades Perrow afirma que una contribución positiva en la parte alta de la cadena (upstream) de esta aproximación teórica es haber hecho (Harrigan. 1984 y 1985. dos y las organizaciones. 1995. organizarlo en el interior de una firma y no a cer actor —una agencia reguladora— que través del mercado. 1986). haber permitido una mejor ner la posición contraria. La bibliografía especializada presenta prue. Monteverde. un caso que le permite. En mercados donde el cambio A la línea de investigación abierta por es rápido y envolvente es importante. 1996). le han segui. derivada de la obsolescencia por el nes de Williamson pueden usarse para expli- cambio tecnológico—. cuando un cambio tec- (2001). organización interna. nológico está produciendo destrucción de ría de costos de transacción y la teoría de la competencias. Aportes y limitaciones bas no sólo para argumentar que el benefi- cio de la integración vertical se reduce 3. Afuah concluye que los límites eficientes de una firma son dinámicos. (en cadena). cambiar para mantenerse eficientes. y Pisano. Este autor concluye que además. evolucio- 2. mirar no sólo la firma aislada. de este modo. Bogotá (Colombia). Adm. la pregunta de por qué hay tantas organiza- tercambio de conocimiento tácito es mejor ciones se transforma en una más apropiada: Cuad. Señala que dado que las afirmacio- ejemplo. Sin embargo. sobre la relación que existe entre los merca- tradicción en el caso de cambio de tecnolo. revisar la proposición de que el in. verticalmente integrado con el productor de mar la atención sobre el artículo de Afuah la nueva tecnología. tecnología. Balakrishnan y explícita la existencia de las transacciones y. por ejemplo. TEORÍA DE COSTOS DE TRANSACCIÓN: UNA BREVE RESEÑA buscan soluciones jerárquicas o de un ter.2 Un trabajo reciente nan a medida que la firma y su industria tam- bién lo hacen. que integra en su explicación la teo. mayor probabilidad car tanto las relaciones interorganizacionales hay de integración vertical (Monteverde y como las intraorganizacionales. 1990). se gana ade- Teece. es eficiente estar Pisano. El autor explora esta aparente con. 16 (26): 61-78. es decir. impondrá cooperación y reducirá los cos- tos de transacción por fiat. sino también para soste. Esta relación ha sido gía de CISC a RISC (la arquitectura del descuidada aún por las aproximaciones in- conjunto de instrucciones que opera la CPU dustriales que no consideran en su análisis la del computador). porque estas relaciones deben dumbre con sus proveedores. En el caso do otros académicos (véase. más en elementos para enriquecer la reflexión 1990).

¿por qué hay jerarquías en algunos sectores ciones de todo tipo. Con esto introducimos nueva- nismos administrativos ideados para contro. roso. de acuerdo con Perrow. julio-diciembre de 2003 . cable como un costo de transacción. La respuesta subyace en las transacciones que difieren y producen variados mecanis. de manera que la infe- ción responde parcialmente la pregunta de rencia de una estructura particular de gobierno. Los joint ventures y otro tipo de mecanismos de go- Los precios de mercado son más fáciles de bierno se explican como formas que se des- obtener que los precios de transferencia. dría ser una tarea bastante compleja. mos de gobierno. Como vimos en el aparte ante. no implica necesariamente economizar cos- secuencia. el mercado o la industria. Las diferentes tos. “las propiedades economizadoras de las for. Adm. Contiende que afirmar que la interiorización representa una cambiar de una forma de organización a otra absorción de la amenaza externa y. Granovetter. pero la racionalidad trativos. además de reconocer los aportes. En otro nivel. 1985: 500). pero la idea es aún muy 1979: 234). po- tencia de muchos tipos de organizaciones. vaga y no hay una claridad razonable de lo rior. el concepto es problemático ya que cada tipo de transacción requeriría sus dimensio- Williamson afirma que el costo de transac. de que muchos Con el campo de relaciones interorganiza. coordinar o adaptar. 74 Cuad.ELVIRA SALGADO C. unidad de análisis. que pueden o no expresar. como ya se ha mencionado. aun aumentan como resultado de la unificación si la transacción es un concepto central en la de los sistemas contables y de presupuesto o economía. mente el problema de los costos adminis- lar. Entonces. administradores consideren las transaccio- cionales hay aspectos en común. reducir los costos de transacción. a este respecto acota: “Eccles nota el hecho algo irónico. Perrow. uno podría critica duramente la teoría. la eficiencia. nes críticas diferentes. Es por la resolución de problemas políticos y necesario identificar las dimensiones en las personales con sus costosos efectos en in- cuales difieren los costos de transacción y formación y control. nivel de población. por su parte. Hay otros costos no tan fácilmente identificables 3. una adaptación. que los costos mas institucionales alternativas que permiten de transacción pueden ser poderosos como organizar las transacciones” (Williamson. de los costos de transacción propone que aun si la integración vertical es ejercida por los lazos interorganizacionales se crean para sus supuestas ventajas” (1983: 28)” (Granovetter. De este modo es claro. otra parte. La teoría nes internas más difíciles que las externas. no empeñan de manera más eficiente que las obstante que es un costo fácilmente identifi- firmas independientes. 1991: 294-295). en con. Bogotá (Colombia). a partir de ciertos costos de transacción. que no se han considerado de económica. Hannan y Freeman sobre la razón de la exis. Éstos son simplemente originados en estructuras de gobierno son entonces meca.2 Limitaciones después de una integración. los investigadores contemplan transac. Los costos de coordinación interna De acuerdo con Williamson (1979: 233). selecciona en un manera muy clara en la teoría. requiere una mejor definición. 16 (26): 61-78. aunque pode- y en otros no? (Perrow.

siente esa Cuad. las redes estables de aumento de las jerarquías y la concentra. especial- sobresocializado de la acción humana. dentro que entre las organizaciones. Cuando uno lee por primera vez bi- posición de Granovetter es que Williamson bliografía relacionada con la TCT. mencionado. En el artículo de Granovetter encontramos otra Finalmente. Además. ness) de la teoría institucional. mente aquéllas debidas a la inmersión social gumento de la inmersión (embeddedness) re. julio-diciembre de 2003 75 . Aunque Williamson (1991) afirma haber es- glos institucionales o la de la moralidad tudiado el problema de inmersión (embedded- generalizada (que daría origen a un argumen. una crítica recurrente es que sobrestima bastante el poder de las jerarquías la escogencia entre jerarquías y mercados con respecto a los puntos anteriores. Conclusiones plejas del mercado deben interiorizarse para evitar diferencias y disputas que pueden ser La economía nos atrae a algunos por su ló- resueltas por fiat. relaciones. Los costos de tran. la transmisión y reunión de in- jerarquías y de la oleada de fusiones que han formación no es necesariamente más fácil experimentado las sociedades modernas. y de las redes en el surgimiento de la confian- za. con juntas directivas cruzadas) fa- naturaleza estructural. su teoría care- fuerzas morales y éticas y subrayan que aun- ce de un sentido de la realidad social. ya que lo que el analista en- ciones económicas están inmersas (embedded) tiende como comportamiento no racional en las relaciones sociales y afirma que las teo. donde también reinan el conflicto autor afirma que las fuerzas que originan el y la lucha. 16 (26): 61-78. la existencia de de “los ambientes representados (enacted)”. aunque necesarias para asegurar la y el de Williamson parece ser un mercado confianza y el orden. ta ser completa de una realidad compleja y rior para transmitir información precisa. Williamson afirma que las transacciones com. no son suficientes para con agentes anónimos que buscan las for- garantizarlas y coexisten con la desconfianza. Alchian y Woodward organizaciones como arreglos institucionales (1988: 77) reconocen la importancia de las en ambientes institucionales. más que hacer hincapié en la de los arre. El autor propone que las transac. mas más eficientes de transar. En tér- que no saben cómo operan. Este nizacional. El ar. TEORÍA DE COSTOS DE TRANSACCIÓN: UNA BREVE RESEÑA Por otro lado. cilitan el arreglo de disputas. uno habla deñadas. gica cuidadosa y presentación. al definir las to sobresocializado). puede ser “bastante razonable cuando las rías económicas tienen un concepto sub o restricciones surgidas del entorno. (embeddeness) se analizan en su compleji- calca la importancia de las relaciones personales dad” (Granovetter 1985: 506). Sin embargo. Adm. afirma que las fir. en la discusión de precios de los explicar el origen del aumento de las transferencia. no deben ser des- minos de dependencia de recursos. La difícil. La obe- no da crédito a la complejidad de la vida or. relaciones dentro las firmas o entre ellas (por ción económica son más complejas y de una ejemplo. Como ya he sacción y la eficiencia no pueden por sí so. que aparen- mas estructuradas tienen una habilidad supe. como lo plantea Perrow. por otro lado. abandonado. diencia fácil no es un hecho de la vida orga- ganizacional. el malfeasance y el oportunismo. Granovetter afirma que el su- crítica a esta teoría y a las teorías económicas puesto de acción racional no debería ser en general. Bogotá (Colombia).

se las restricciones o los constreñimientos berían mirar más allá de la literatura eco. Bogotá (Colombia). Parafrasean. el conflicto y la política no y desinversión. esa fas. 1989: 72). la pregunta específica que debe pleta. que obligaron o impidieron a los grupos en- nómica. lo impresionan esos las fronteras y en los mecanismos de go- insights que ponen al descubierto las fallas bierno. Si se piensa que un mercado bas- temas tan de los afectos de los sociólogos y tante alejado del supuesto por el paradigma científicos políticos. al oportunista sagaz y doble. Sin embargo. Sin embargo. oportunista. de estos conceptos. julio-diciembre de 2003 . liares o clanes (el Grupo Empresarial vas” (Eisenhardt. uno tendría además que preguntar- que “los investigadores organizacionales de. las fuentes de los costos de transacción. Adm. entonces. las verdaderas corporaciones) se podría do a Scott (1987). Pienso que esta Antioqueño tiene una filiación regional que conclusión es igualmente válida para la teo. Además. y no haber usado suficien- fueran parte de la vida organizacional… Pa. 16 (26): 61-78. alianzas de todo tipo que ahora reinan en el biera organización informal. con estructuras de. donde la reputación social si- tes de competidores y de compañeros de gue primando sobre la profesional. una aproximación Si se considera el oportunismo como una de sugestiva. temente —hasta épocas muy recientes— las recería que en la vida organizacional no hu. parecen haber incurri- nistración economiza en costos. con mercados laborales profesionales casi terminadas por las transacciones. tuciones vigentes ofrecen parte de la res- dosa y la pretensión de una explicación com. lo claro y lo Como la TCT se enfoca particularmente en concreto. Cuando nos enfrentamos al hombre hacerse es por el mecanismo de gobierno. “los investigadores Por otro lado. Las ventajas de la economía son contrar formas de gobierno no necesaria- un desarrollo cuidadoso de supuestos y de mente las más eficientes. es interesante plantearse desde ésta de mercado y las explicitan como elemen. es tuaciones. Afortunadamen. pero para la inves- tigación empírica. aún no hay explicaciones completas en empeña un papel importante y ahorra costos las ciencias sociales. puesta. que ni son corporaciones ni nos preguntamos ¿qué se hizo la confianza? entes multidivisonales en el sentido estricto Cuando hablamos de firmas donde la admi. Es. el aspecto de negocios fami- organizacionales tienen ventajas comparati. poder ni cultura. Aunque su tamaño y las insti- misma razón que la originó: la lógica cuida. no es mala pero sí claramente incompleta. económico y se considera el aspecto histó- rico planteado por Argyres y Liebeskind Eisenhardt concluye su artículo afirmando (2000). inexistentes. parecería do en costosos procesos de diversificación que el poder. sariales diversificados en economías como cinación empieza a perder su magia por la las nuestras. de transacción. intercambio. uno podría concluir: una mirar como una manera básica de contra- aproximación que ve las organizaciones como rrestar el oportunismo o una forma de lidiar sistemas de intercambio. poderosa para explicar ciertas si.ELVIRA SALGADO C. mercado. le resta mucho del carácter ‘anónimo’ de ría de los costos de transacción. proposiciones lógicas”. fuerte atracción por lo sucinto. Estos grupos. necesario aceptar que la desconfianza des- te. en ambien. pero no completa. hay descon- 76 Cuad. por qué surgen los grandes grupos empre- tos del nuevo modelo.

44.... en: Organization Science... M. 1925-1938: Balakrishnan. 15. P. empapela los negocios más básicos y podría ________ y Pralahad. N. TEORÍA DE COSTOS DE TRANSACCIÓN: UNA BREVE RESEÑA fianzas con fundamento y desconfianzas sin en: Strategic Management Journal. julio-diciembre de 2003 77 . T. en: Academy of Management Review. Claro que estas son razones pode- rosas. S. en: Academy of Management Journal. Es Opportunities”. se multiplica en su uso continuo. en: Are Firms Better off Being Vertically Integrated American Journal of Sociology. 26. 16 (26): 61-78. señalado los estudiosos del tema. 9. v. p. Hesterly. tion Strategies. M. S. “Contractual tions and Organizational Governance Struc- Commitments. 1993. 57-74. Competition and Vertical Integration”. “Explaining the Swollen Middle: en: American Economic Review. “Production. pp. en: Academy of ámbito. 1989. C. en: Organization Science. R.. en: Academy of Management Review. J. n. la confian- za es un bien que en vez de desgastarse con Eisenhardt. pp... Bogotá (Colombia). Harrigan. J. n. y Liebeskind. 62. Assessment and Review”. Cuad. 1972. n. n. Revolution in Organization Theory”. n.6. p. “Interorganizational Coordination in the Airline Industry. Williamson’s”. 397-425. 1988. H. 14. K.. pp. Jones. tumbres. p. n. y Zenger. n. 481-510... 91. n. p. “Organization-Client Transac- Argyres. “Economic Action and Social Afuah. n. Why Most Transactions are a Mix of ‘Market’ 777-795. “Agency Theory: An el uso. Adm. Long Live the Firm: A Review of Oliver E. 1985. como ya lo han pp.. “The Firm is Dead. la desconfianza sin razón de ser: Management Review. en: Journal of Change. 2001. pp. M. “A Resource- terminar costando más que el oportunismo. en todo An Assessment and Review”. 402-420. M. Alchian. “Agency Theory: los costos que genera en Colombia. A. ________ y Woodward. 4. permea nuestras prácticas y costumbres. 529-547. n. en: Academy of Management Journal. R. 1999. v. 347-359. W. 1984. p. y Wernerfelt. Hennart. 529-546. 5. pero sería necesario reflexionar sobre Conner Eisenhardt. Academy of Management Re- view. Power and Governance tures”. p.. A. 197-218. 57-74. C. K. 1989. 65-79. “Technical A Transaction Cost Approach”. 1986.. Insperability: Incorporating History into 30. Bargaining. And ‘Hierarchy’”. J. n. R. 49-63. G. Transaction Cost Theory”. 1996. K. 14. Based Theory of the Firm: Knowledge versus Esa podría ser una hipótesis de trabajo. Liebeskind. K. 7. en: The Economic Institutions of “Organizational Economics: An Impending Capitalism. S. ________ y Pustay. Formulating Vertical Integra- 1211-1228. 1988. 24. A. p. “Dynamic Boundaries of the Firm: Structure: The Problem of Embeddedness”. razones diferentes a nuestra cultura y cos. Management. Referencias bibliográficas Granovetter. 14. Information Costs and Economic Organization”. n. p. in the Face of a Technological Change?”.. un tema importante porque. B. 477-492. n. 1990. Journal of Economic Literature. n. 1987.. 7. p. y Demsetz. en: Academy of Management Review.

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