Anlisis Financiero

Visin Global de las Finanzas y el Anlisis Financiero, Los Estados Financieros y

Anlisis Horizontal y Vertical

Presentado por:
Luis Alberto lvarez Jimnez
Elver Julin Becerra Perea
Jos Leonardo Ramrez Nieto
Jonathan Villalobos

Docente: Nancy Tllez

Fundacin Universitaria San Mateo Educacin Superior

Facultad de Ciencias Administrativas y Afines

Contabilidad y Costos V

2016

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 VISION GLOBAL DE LAS FINANZAS Y EL ANALISIS FINANCIERO

Funcin financiera

La funcin financiera de una empresa es aquella que define cmo se emplear el dinero de la

empresa. Su objetivo principal es obtener el mayor rendimiento posible de los bienes monetarios

que posee la institucin.

La funcin financiera de la empresa entonces, es la encargada de controlar los flujos de dinero

para garantizar que la empresa opere. Constantemente se buscan formas de reducir los gastos y

aumentar las ganancias. Incluso ms importante, se encuentra una funcin proyectiva que se

encarga de definir en que se deben de invertir las ganancias de la empresa.

Objetivo financiero

Para quienes tienen poca relacin con las finanzas, tienen la tendencia a pensar que el

principal objetivo financiero de una empresa es la maximizacin de utilidades, pues debemos

tener en cuenta que cuando se establecen los objetivos empresariales, estos establecen una

especie de marco de referencia que ayuda a la toma de decisiones y si el administrador enfoca la

toma de sus decisiones nicamente hacia el alcance de la mxima utilidad se corre el peligro de

que con ello no se garantice el futuro de la empresa.

La Funcin Financiera y el Tamao del Negocio

La condicin real, la complejidad y la importancia de la funcin financiera dependen en

buena parte del tamao del negocio, as como de la etapa por la cual atraviese la empresa en su

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desarrollo. A medida que sta crezca, se har necesario un mayor nmero de dependencias y

funcionarios especializados.

La importancia de la funcin financiera depende en gran parte del tamao de la empresa. En

empresas pequeas la funcin financiera la lleva a cabo normalmente el departamento de

contabilidad, a medida que la empresa crece la importancia de la funcin financiera da por

resultado normalmente la creacin de un departamento financiero separado; una unidad

autnoma vinculada directamente al presidente de la compaa, a travs de un administrador

financiero.

La importancia de la economa en el desarrollo del ambiente financiero y la teora financiera

puede describirse mejor a la luz de dos amplios campos de la economa:

La macroeconoma

Esta rama se ocupa del ambiente institucional e internacional en que una empresa opera, de

los intermediarios financieros, de la estructura del sistema bancario, el tesoro de la nacin, los

conceptos que entraan las relaciones de suministro y demanda, as como tambin de las

estrategias para maximizar las utilidades y las polticas econmicas a disposicin del gobierno

para hacer frente y controlar el nivel de actividad econmica dentro de la economa.

La microeconoma

Esta se ocupa de determinar las estrategias ptimas de operacin de empresas e individuos,

define las actividades que permiten a la empresa alcanzar el xito financiero como los resultados

de la mezcla de factores productivos, niveles ptimos de venta y las estrategias para fijar precios.

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Analista Financiero

El analista financiero es la persona encargada de estudiar la situacin financiera en una

empresa, y por tanto, es el estudiar aspectos como la rentabilidad, la liquidez y el riesgo de la

empresa. Es decir, anlisis y planificacin empresarial.

Que es el Anlisis Financiero?

El anlisis financiero es el estudio que se hace de la informacin contable, mediante la

utilizacin de indicadores y razones financieras.

LOS ESTADOS FINANCIEROS

Naturaleza de los Estados Financieros

El origen de los Estados Financieros radica en la Contabilidad, y esta se define como el arte

de registrar, clasificar, resumir e interpretar los datos financieros. Con el fin de que estos sirvan

a las diferentes personas interesadas en las operaciones de la empresa.

Los Estados Financieros se preparan para presentar un informe peridico acerca de la

situacin de la empresa , los progresos de la administracin y los resultados obtenidos durante el

periodo que se estudia, constituyendo una combinacin de hechos registrados, convenciones

contables y juicios personales.

Estados Financieros Bsicos

Para efectos de Anlisis Financiero se considera bsicos, dentro de los Estados Financieros, el
Balance General y El Estado de Resultados, Adems de estos existen otros Estados Financieros
que se consideran Auxiliares

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 Estados financieros Bsicos COLGAAP.

1. Balance general
2. Estado de resultados
3. Estado de cambios en el patrimonio
4. Estado de cambio en la situacin financiera
5. Estado de flujo de efectivo

Estados financieros NIIF.

La NIC 1. Hace referencie a un juego completo de estados financieros de propsito general.

1. Un estado de situacin financiera al final del periodo

2. Un estado de resultado y otro resultado integral del periodo
3. Un estado de cambio en el patrimonio del periodo
4. Un estado de flujos del periodo (Gerencie.com, Estados financieros bajo NIIF vs
COLGAAP, 2015)

Principios de los Estados Financieros

Existen unos principios contables bsicos, generalmente aceptados, a los que deben acogerse

los contadores, los cuales abarcan las convenciones, normas y procedimientos necesarios para

delimitar las prcticas contables desarrolladas con base en la experiencia, el criterio y la

costumbre. El conocimiento de estos principios facilitara una comprensin mas completa y

profunda de los Estados Financieros.

a. Los datos contables deben registrarse en trminos de dinero. En Colombia, en pesos. Pero

es conveniente la presentacin adicional de datos que ilustren sobre los efectos de la

inflacin en los Estados Financieros.

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 b. Toda transaccin debe ser contabilizada por partida doble, es decir, que sobre todo activo

existen derechos o participaciones de los socios o acreedores.

c. La empresa es una entidad distinta de sus propietarios. Esta concepcin es indispensable

para sentar las bases contables.

d. Se suponen las operaciones de un negocio en marcha. Ninguna empresa podra registrar

sus operaciones con base en una inminente liquidacin.

Criterios de clasificacin y ordenamiento de cuentas.

Una empresa puede presentar sus Estados Financieros de diferentes maneras de acuerdo con la

finalidad para la cual son elaborados. Es este uno de los mayores obstculos que se presentan en

el desarrollo del trabajo del analista, especialmente cuando se trata de un analista externo, el cual

no tiene acceso a los libros de la empresa. Dependiendo de la clase de Estados Financieros que le

sean suministrados, el analista, si los utiliza en su forma original, puede equivocarse en su

trabajo y llegar a obtener conclusiones erradas.

Estos son algunos de los criterios ms importantes que se deben seguir cuando se trata de

reclasificar los Estados Financieros con fines analticos:

a. Los Estados Financieros, tal como los requiere el analista para su estudio, deben ser

sencillos y resumidos, haciendo especial nfasis en los rubros operacionales, o sea aquellos

que tienen que ver directamente con el desarrollo del objeto social de la empresa.

b. El Activo debe clasificarse en Corriente, Fijo y Otros Activos, ordenando cada uno de la

siguiente manera:

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 El Activo Corriente de acuerdo con la liquidez de cada cuenta, es decir, su facilidad para

convertirse en efectivo, empezando como es obvio con la caja y siguiendo con las

cuentas por cobrar, los inventarios, etc.

Los Activos Fijos deben ordenarse de acuerdo con la durabilidad de cada uno,

comenzando con los terrenos y siguiendo con las construcciones, maquinaria, vehculos,

etc.

Finalmente los Otros Activos pueden resumirse en un solo rengln as denominado, pero

deben resaltarse por aparte aquellas cuentas que se consideran que tienen un valor

representativo dentro del total.

c. El Pasivo debe clasificarse en Pasivo de Corto Plazo o Corriente, Pasivo de Largo Plazo y

Patrimonio, teniendo en cuenta las siguientes consideraciones:

El Pasivo Corriente se ordena de acuerdo con su grado de exigibilidad comenzando por

los que deben cancelarse ms rpidamente. A manera de ejemplo, puede comenzarse por

las obligaciones bancarias, siguiendo con los proveedores, los gastos acumulados, los

impuestos por pagar, etc.

Los Pasivos de Largo Plazo se ordenan de acuerdo con su vencimiento, comenzando por

los de vencimiento cierto y ms inmediato, esto es, se puede comenzar con las

obligaciones bancarias de largo plazo, siguiendo con las cuentas por pagar a largo plazo,

las cesantas no corrientes, las pensiones de jubilacin, etc.

El patrimonio, por su parte, debe organizarse comenzando por las cuentas ms estables,

es decir, el capital pagado, y continuando con el supervit de capital, las reservas, las

utilidades retenidas y, por ltimo, las utilidades del ejercicio.

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d. En el pasivo se hace nfasis en discriminar lo que corresponde a moneda legal y lo que

corresponde a moneda extranjera.

e. Se insiste en la obligacin de mostrar, dentro del pasivo a corto plazo, los vencimientos

corrientes de las deudas a largo plazo.

f. El estado consolidado de ganancias y prdidas es muy resumido e incluye al final la

informacin sobre las ganancias apropiadas y no apropiadas. Se hace nfasis en los gastos

operacionales y la ganancia operacional y la ganancia (perdida) extraordinaria se incluye

despus de haber hecho la provisin para impuestos.

g. Adicionalmente, el modelo exige anexar notas a los estados financieros, las cuales explican

todos los renglones que requieren una mayor claridad.

Modelos de los Estados Financieros Bsicos

- La utilidad de la informacin contable

- Estado de resultados o de ganancias y perdidas

- Estado de cambios en el patrimonio o estado de supervit

- Flujo de efectivo

- Estado de cambios en la situacin financiera

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 BALANCE GENERAL
NOMBRE DE LA EMPRESA
Activo Pasivo
Activo corriente Pasivo corriente
Obligaciones financieras

Disponible Proveedores
Cuentas por pagar
Deudores Impuestos gravmenes y tasas
Obligaciones laborales
Inventarios Diferidos
Pasivos no corriente
Activo no corriente Otros pasivos de largo plazo
Bonos y papeles comerciales
Propiedad planta y Total pasivo
Patrimonio
Intangibles Capital social
Supervit de capital
Diferidos Reservas
Revalorizacin del patrimonio
Valorizaciones Utilidad del ejercicio
Total patrimonio
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

Los estados financieros son los documentos que debe preparar la empresa al terminar el

ejercicio contable, con el fin de conocer la situacin financiera y los resultados econmicos

obtenidos en sus actividades a lo largo del perodo.

La utilidad de la informacin contable

La informacin presentada en los estados financieros interesa a:

La administracin, para la toma de decisiones, despus de conocer el rendimiento,

crecimiento y desarrollo de la empresa durante un periodo determinado.

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 Los propietarios para conocer el progreso financiero del negocio y la rentabilidad de sus

aportes.

Los acreedores, para conocer la liquidez de la empresa y la garanta de cumplimiento de

sus obligaciones.

El estado, para determinar si el pago de los impuestos y contribuciones esta

correctamente liquidado.

Los estados financieros bsicos son:

Estado de resultados o de ganancias y perdidas

Es un documento complementario donde se informa detallada y ordenadamente como se

obtuvo la utilidad del ejercicio contable.

ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS
(-) Devoluciones y descuentos
INGRESOS OPERACIONALES
(-) Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA
OPERACIONAL
(-) Gastos operacionales de ventas
(-) Gastos Operacionales de
UTILIDAD OPERACIONAL
(+) Ingresos no operacionales
(-) Gastos no operacionales
UTILIDAD NETA ANTES DE
(-) Impuesto de renta y
UTILIDAD LQUIDA
(-) Reservas
UTILIDAD O PERDIDA DEL

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Estado de cambios en el patrimonio o estado de supervit

Es el estado financiero que muestra en forma detallada los aportes de los socios y la

distribucin de las utilidades obtenidas en un periodo, adems de la aplicacin de las ganancias

retenidas en periodos anteriores. Este muestra por separado el patrimonio de una empresa.

Flujo de efectivo

El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros bsicos que deben

preparar las empresas para cumplir con la normatividad y reglamentos institucionales de cada

pas.

Estado de cambios en la situacin financiera

Tambin conocido como estado de fuentes y usos, o, estado de origen y aplicacin de fondos;

es el estado que resume las actividades financieras y de inversin del ente econmico; muestra la

dinmica que ha tenido el capital de trabajo de una empresa a lo largo de un periodo, explicando

la variacin del mismo revelando de donde vienen los recursos y dnde se usan o aplican, se

realiza a la fecha del balance general. Este estado financiero responde a inquietudes de los

usuarios como: Que hizo la empresa con los dineros que recibi? Como se financiaron los

activos? Como se utilizaron los nuevos fondos? Porque se solicitaron fondos por prstamos?

Porque no se utilizaron los recursos propios? Porque aumento el capital de trabajo?

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 ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

Anlisis Vertical

El anlisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados

financieros se denominan Anlisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso

proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto

permite determinar la composicin y estructura de los estados financieros. El anlisis vertical es

de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribucin de sus activos

equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas.

Como hacer el anlisis vertical

Como el objetivo del anlisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del

activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total

del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible

es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del

total de los activos.

Anlisis Horizontal

Los estados financieros pueden ser analizados mediante el Anlisis vertical y horizontal. En el

anlisis horizontal, lo que se busca es determinar la variacin absoluta o relativa que haya sufrido

cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el

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crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el anlisis que permite

determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.

El anlisis horizontal debe ser complementado con el anlisis vertical y los distintos

Indicadores financieros y/o Razones financieras, para poder llegar a una conclusin acercada a la

realidad financiera de la empresa, y as poder tomar decisiones ms acertadas para responder a

esa realidad.

En este documento slo se hizo el ejemplo con el Balance general. Para hacer el anlisis a un

Estado de resultados se sigue el mismo procedimiento y los mismos principios, por lo que no

debera presentar problema alguno.

Resumen

En el presente trabajo, tuvo como propsito identificar la visin global de las finanzas y en

anlisis financiero, el cual contiene temas bastantes importante como; la funcin financiera, los

estados financieros, anlisis horizontal y vertical e indicadores financieros, para dar

cumplimiento a estos objetivos, se plante una serie de exposiciones cada semana por grupos de

trabajo, las cuales mostraron y ensearon detalladamente los temas bastante importantes e

interesantes de la materia Anlisis financiero, tambin se tuvo en cuenta una manera didctica

por grupo para la realizacin de un juego el cual podamos identificar las preguntas de algunos

alumnos, y poder socializar el tema acabado de ver, se pudo identificar y aprender temas tan

importantes como lo fueron investigados en el trabajo final.

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 Cibergrafia

- http://www.unilibre.edu.co/CienciasEconomicas/Webcontaduria/estudie/Gerencia/cap68.

htm

- http://contabilidadparati.blogspot.com.co/2014/02/estado-de-cambios-en-la-

situacion.html

- http://www.gestiopolis.com/estados-financieros-basicos/

- http://elanalistafinanciero.blogspot.com.co

- http://www.dinero.com/empresas/articulo/por-que-colombianos-tienen-certificado-

analista-financiera-tan-pocos-este-estandar-oro/213292

- http://elanalistafinanciero.blogspot.com.co/2011/08/el-papel-del-analista-financiero-en-

la.html

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