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ESCENARIOS
VARIABLES DE ENTRADA
PESIMISTA MAS PROBABLE OPTIMISTA
Precio 4.00 6.00 6.00
Crecimiento anual (Q) 20% 0,4 40%
Reparacin y mantenimiento 4% 0,02 2%
Gastos administrativos 6% 0,04 4%
Gastos Comerciales 3% 0,05 5%
(_(=1)^ (__
)^2_ )
VANi 7,299 #VALUE! 678,685
Probabilidad 18% 60% 22%
(VANi - VANe)^2 #VALUE! #VALUE! #VALUE!
VAN Esperado (VANe) #VALUE! El VANe es de 328.372 $us, considerando tres escenarios, cada u
Desviacin estndar #VALUE! Existe un desvo de 214.822 $us, esto quiere decir, si el VAN se dis
VANe - 1 #VALUE! una probabilidad del 68% de que el VAN se encuentre en el peor d
VANe + 1 #VALUE! $us y en mejor de los casos en 442.706 $us.
Coeficiente de Variacin #VALUE! El riesgo por unidad de VAN esperado es del 0,65%
X (VAN > 0) 0.00
Z #VALUE!
Probabilidad #VALUE! Existe una probabilidad de que el proyecto sea un fracaso del 6,30
Probabilidad (VAN > 0) #VALUE! Existe una probabilidad de que el proyecto sea un xito del 93,70
TIR Esperado (TIRe) #VALUE! La TIRe es de 33.61%, considerando tres escenarios, cada uno con
Desviacin estndar #VALUE!
Existe un desvo de 14,21%, esto quiere decir, si la TIR se distribuy
TIRe - 1 #VALUE! probabilidad del 68% de que el VAN se encuentre en el peor de lo
TIRe + 1 #VALUE! mejor de los casos en 53.01 %s.
Coeficiente de Variacin #VALUE! El riesgo por unidad de TIR esperado es del 0,42%
X (TIR >= Ke) #VALUE!
Z #VALUE!
Probabilidad #VALUE! Existe una probabilidad de 4,35% de que la TIR sea menor a la ta
Probabilidad (TIR >= Ke) #VALUE! Existe una probabilidad de 95,652% de que la TIR sea mayor o igu
s del 0,42%
ELASTICIDAD VAN-PRECIO
-10% Base 10%
4.50 5.00 5.50
#VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
#VALUE!
ELASTICIDAD VAN-CANTIDAD
-10% Base 10%
27.00% 30.00% 33.00%
#VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
#VALUE!
ELASTICIDAD VAN-RM
-10% Base 10%
2.70% 3.00% 3.30%
#VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
#VALUE!
ELASTICIDAD VAN-GTOS.ADM.
-10% Base 10%
4.50% 5.00% 5.50%
#VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
#VALUE!
ELASTICIDAD VAN-GTOS.COM.
-10% Base 10%
3.60% 4.00% 4.40%
#VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
#VALUE!
Interpretacin
e ser de $us
miento mnimo debe ser de
o de R y M debe ser de
o de Adm. debe ser de
o de Comerc. debe ser de
Variable de Salida
Rango
Base VAN (+10%)
DATOS DEL PROYECTO
PRODUCCIN ANUAL
Tasa de Crecimiento 0,4
DETALLE Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Nmero de cerdos por da 65.00
N de aos trabajados por da 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00
DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN
INVERSIN FIJA Vida til % Dep.
Obras Civiles 40 2.50%
Instalaciones 8 12.50%
Maquinarias y Equipos 8 12.50%
Muebles y Enseres 10 10.00%
Vehculos 5 20.00%
Inversin Diferida
Constitucin 4 25.00%
Permisos y Patentes 4 25.00%
Capacitacin del personal 4 25.00%
Estudios de investigacin 4 25.00%
FINANCIAMIENTO REQUERIDO
% sobre Inversin Fija 80% Sin terreno
Tasa de Inters Anual 7.5% Anual
Plazo Anual 6 Aos
Sistema Francs (cuota fija
TASA DE DESCUENTO
DETALLE %
Tasa libre de Riesgo 5.40%
Rendimiento de Mercado 13.80%
Riesgo de Mercado () 1.259
DETALLE RESULTADO
VAN Con Financiamiento #VALUE!
TIR Con Financiamiento #VALUE!
IR Con Financiamiento #VALUE!
PRI Con Financiamiento #VALUE!
DETALLE RESULTADO
VAN Sin Financiamiento #REF!
TIR Sin Financiamiento #REF!
IR Sin Financiamiento #REF!
PRI Sinn Financiamiento #REF!
Ao 6
300.00
VO
Ao5 Ao6
8 8
5 5
1 1
1 1
1 1
2 2
1 1
1 1
10 10
Ao6
17,000
INVERSIONES
DETALLE $US
Inversin Fija 392,500.00
Terreno 70,000.00
Obras Civiles 170,000.00
Instalaciones 55,000.00
Maquinaria y Equipos 80,000.00
Muebles y Enseres 2,500.00
Vehculos 15,000.00
Inversin Diferida 2,000.00
Constitucin 1,000.00
Permisos y Patentes 500.00
Capacitacin del personal 200.00
Estudios de investigacin 300.00
Capital de Trabajo #VALUE!
Sueldos y Salarios 2,750.00
Servicios Bsicos 833.00
Reparacin y Mantenimiento #VALUE!
Gastos Administrativos #VALUE!
Gastos de Comercializacin #VALUE!
Imprevistos 205.00
Inversin Total #VALUE!
DETALLE % S/Ingreso
Capital de Trabajo #VALUE!
PROGRAMA DE PRODUCCIN
Crecimiento Anual 6%
DETALLE Ao 1 Ao2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Unidad Faenadas 19,500 #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Precio Faneo 6.00 6.36 6.74 7.14 7.57
Ingreso Total 117,000 #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Ao 6
#VALUE!
8.02
#VALUE!
PLANILLA DE SUELDOS
Nmero de Meses 12
Incremento Salarial 6%
DETALLE Ao 1 Ao2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
PERSONAL PLANTA 7 7 8 8 8
Operarios 4 4 5 5 5
Costo Manual 200 212 225 239 253
Sub. Total Operarios 9,600 10,176 13,500 14,340 15,180
Supervisor 1 1 1 1 1
Costo Manual 300 318 337 357 378
Sub. Total Supervisor 3,600 3,816 4,044 4,284 4,536
Enc. Mantenimiento 1 1 1 1 1
Costo Manual 350 371 393 417 442
Sub. Total Mantenimiento 4,200 4,452 4,716 5,004 5,304
Despachador 1 1 1 1 1
Costo Manual 300 318 337 357 378
Sub. Total Despachador 3,600 3,816 4,044 4,284 4,536
Administrador 1 1 1 1 1
Costo Manual 700 742 787 834 884
Sub. Total Administrador 8,400 8,904 9,444 10,008 10,608
Promotor 1 1 1 1 1
Costo Manual 300 318 337 357 378
Sub. Total Promotor 3,600 3,816 4,044 4,284 4,536
Total MOD 21,000 22,260 26,304 27,912 29,556
Total Comercial 3,600 3,816 4,044 4,284 4,536
Total Administracin 8,400 8,904 9,444 10,008 10,608
TOTAL 33,000 34,980 39,792 42,204 44,700
#VALUE!
Ao 6
8
5
268
16,080
1
401
4,812
1
469
5,628
1
401
4,812
1
937
11,244
1
401
4,812
31,332
4,812
11,244
47,388
SERVICIOS BSICOS
DETALLE Ao 1 Ao2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Servicios Bsicos 10,000 10,000 13,000 13,000 15,000
Ao 6
17,000
GASTOS DE ADMINISTRATIVOS, COMERCIALIZACIN Y MANTENIMIENTO
DETALLE Ao 1 Ao2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Inversin Fija 392,500 392,500 392,500 392,500 392,500
Costo de Rep. y Mantenimiento #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Ingresos Proyectado 117,000 #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Gastos de Aministracin #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Gastos de Comercializacin #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
TO
Ao 6
392,500
#VALUE!
#VALUE!
#VALUE!
#VALUE!
OBLIGACIONES FINANCIERAS
DATOS $us
% sobre Inversin Fija 80%
Monto de la Deuda 258,000
Tasa de Inters Anual 7.50%
Plazo Anual 6.00
Sistema Frances Cuota Fija
1 2 3 4 5
DETALLE Ao 1 Ao2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Pago de la Cuota 54,966 54,966 54,966 54,966 54,966
Pago de Inters 19,350 16,679 13,807 10,720 7,402
Pago de Capital 35,616 38,287 41,158 44,245 47,564
Saldo 222,384 184,098 142,939 98,694 51,131
6
Ao 6
54,966
3,835
51,131
-
DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN
1 2 3 4
Monto $us Vida til Dep.
DETALLE Ao 1 Ao2 Ao 3 Ao 4
Aos Anual
Obras Civiles 170,000 40 2.5% 4,250 4,250 4,250 4,250
Instalaciones 55,000 8 12.5% 6,875 6,875 6,875 6,875
Maquinarias y Equipos 80,000 8 12.5% 10,000 10,000 10,000 10,000
Muebles y Enseres 2,500 10 10.0% 250 250 250 250
Vehculos 15,000 5 20.0% 3,000 3,000 3,000 3,000
Total Depreciacin 322,500 24,375 24,375 24,375 24,375
Constitucin 1,000 4 25.0% 250 250 250 250
Permisos y Patentes 500 4 25.0% 125 125 125 125
Capacitacin del personal 200 4 25.0% 50 50 50 50
Estudios de investigacin 300 4 25.0% 75 75 75 75
Total Amortizacin 1,000 500 500 500 500
5 6
Ao 5 Ao 6 Valor Libros
DETALLE Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3
Inversin Inicial
Inversin Fija (392,500)
Inversin Diferida (2,000)
Capital de Trabajo #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
FLUJO DE INVERSIN #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Ingresos 117,000 #VALUE! #VALUE!
Costo de Ventas #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Utilidad Bruta #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Costo Operativos #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Gastos de Administracin #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Gastos de Comercializacin #VALUE! #VALUE! #VALUE!
UAII (EBITDA) #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Depreciacin de AF (24,375) (24,375) (24,375)
Amortizacin de Gastos de Org. (500) (500) (500)
UAI (EBIT) #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Intereses (19,350) (16,679) (13,807)
Utilidad antes de Impuesto #VALUE! #VALUE! #VALUE!
IUE #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Utilidad Neta #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Depreciacin de AF 24,375 24,375 24,375
Amortizacin 500 500 500
FLUJO DE OPERACIN #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Ingreso de capital (Financiamiento) 258,000
Amortizacin de Capital (35,616) (38,287) (41,158)
FLUJO DE FINANCIAMIENTO 258,000 (35,616) (38,287) (41,158)
FLUJO DE CAJA NETO #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Flujo de Caja Acumulado #VALUE! #VALUE! #VALUE!
DETALLE %
Tasa libre de Riesgo 5.40%
Rendimiento de Mercado 13.80%
Riesgo de Mercado () 1.259
Costo del Capital Propio 15.98%
Costo de la Deuda 7.50%
DETALLE MONTO %
Importe de financiamiento con aporte propio #VALUE! #VALUE!
Importe de financiamiento con deuda 258,000 #VALUE!
Impuesto (IUE) 25.00%
Tasa de Descuento (CPPC) #VALUE! #VALUE!
ENTO
Ao 4 Ao 5 Ao 6
249,250
INTERPRETACIN
El proyecto de inversin cubre el costo de
oportunidad de 9,30% y adems aumenta
de valor en $us 296.899
DETALLE Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3
Inversin Inicial
Inversin Fija (392,500)
Inversin Diferida (2,000)
Capital de Trabajo #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
FLUJO DE INVERSIN #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Ingresos 117,000 #VALUE! #VALUE!
Costo de Ventas #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Utilidad Bruta #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Costo Operativos #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Gastos de Administracin #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Gastos de Comercializacin #VALUE! #VALUE! #VALUE!
UAII (EBITDA) #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Depreciacin de AF (24,375) (24,375) (24,375)
Amortizacin de Gastos de Org. (500) (500) (500)
Utilidad antes de Impuesto #VALUE! #VALUE! #VALUE!
IUE #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Utilidad Neta #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Depreciacin de AF 24,375 24,375 24,375
Amortizacin 500 500 500
FLUJO DE OPERACIN #VALUE! #VALUE! #VALUE!
FLUJO DE CAJA NETO #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Flujo de Caja Acumulado #VALUE! #VALUE! #VALUE!
DETALLE %
Tasa libre de Riesgo 5.40%
Rendimiento de Mercado 13.80%
Riesgo de Mercado () 1.259
Costo del Capital Propio 15.98%
Costo de la Deuda 7.50%
DETALLE MONTO %
Importe de financiamiento con aporte propio #VALUE! #VALUE!
Importe de financiamiento con deuda - #VALUE!
Impuesto (IUE) 25.00%
Tasa de Descuento (CPPC) #VALUE! #VALUE!
ENTO
Ao 4 Ao 5 Ao 6
249,250
INTERPRETACIN
El proyecto de inversin cubre el costo de
oportunidad de 15,98% y adems aumenta
de valor en 105.107 $us.
DETALLE 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tasa de Inflacin 4.95 11.73 11.85 0.26 7.18 6.90 4.54 6.48 5.19
Fuente: BCB
DETALLE 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Incremento 4.80 4.60 6.10 3.40 4.10 5.20 5.10 6.80 5.50
Salarial
Fuente: INE
N BOLIVIA
Desviacin
2015 2016 Promedio
Estndar
0 AOS
Desviacin
2015 2016 Promedio
Estndar