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Construindo a sua realizao profissional

6. A diferena entre um fundo que aplica somente


Simulados Exame CEA em ttulos atrelados taxa DI, de outro que aplica somente
em ttulos atrelados taxa SELIC, est em que:
ANBIMA (A) A rentabilidade do primeiro estar atrelada ao
1. A ao de uma determinada empresa vale R$ rendimento dos ttulos negociados entre os bancos (ttulos
100.000. Essa empresa resolve fazer um split de suas aes, privados), e a rentabilidade do segundo estar atrelada ao
na proporo de 100 para 1, de modo que cada ao passe rendimento dos ttulos pblicos;
a ser negociada por R$ 1.000. Esta medida deve diminuir: (B) A rentabilidade do primeiro estar atrelada ao
(A) O risco de mercado da ao; rendimento dos ttulos pblicos, e a rentabilidade do
(B) O risco de crdito da ao; segundo estar atrelada ao rendimento dos ttulos
(C) O risco de liquidez da ao; negociados entre os bancos;
(D) O risco operacional da ao. (C) O primeiro rende mais que o segundo, pelo fato da taxa
SELIC ser controlada pelo COPOM;
2. A bonificao no mercado de aes : (D) No existe diferena entre estes dois fundos.
(A) Distribuio de parte do lucro do perodo em aes, de
forma a capitalizar a companhia; 7. A diferena entre um VGBL e um FAPI que:
(B) Distribuio em dinheiro de parte do lucro lquido aos (A) VGBL um plano de previdncia complementar fechado
administradores da companhia, como compensao pelo e o FAPI um fundo aberto para acumulao de recursos
excelente resultado; para a aposentadoria;
(C) Pagamento aos acionistas em aes, a ttulo de (B) VGBL um seguro de vida com cobertura por
remunerao das reservas constitudas pela companhia; sobrevivncia e o FAPI um fundo aberto para acumulao
(D) Distribuio gratuita de novas aes, devido de recursos para a aposentadoria;
incorporao de reservas e lucros no capital social. (C) VGBL um produto de capitalizao para fins de
aposentadoria e o FAPI um fundo fechado para
3. A Cdula de Produto Rural (CPR): acumulao de recursos para a aposentadoria;
(A) emitida pelo Banco do Brasil no financiamento rural; (D) VGBL um fundo fechado para acumulao de recursos
(B) S pode ser liquidada, no vencimento, com a entrega do para a aposentadoria e o FAPI um fundo fechado para
produto rural acumulao de recursos para a aposentadoria.
(C) Para ser eficaz contra terceiros, deve ser registrada no
Cartrio de Registro de Imveis; 8. A meta de inflao foi fixada em 8,5%. Esta deciso
(D) um ttulo que no pode ter garantias atreladas, alm foi deliberada:
do produto rural a ser entregue. (A) Pelo Banco Central do Brasil - BACEN;
(B) Pelo Comit de Poltica Monetria - COPOM;
4. A CML-Capital Market Line: (C) Pelo Conselho Monetrio Nacional - CMN;
(A) Mostra qual o retorno esperado do ativo, dado o seu (D) Pela Comisso de Valores Mobilirios. - CVM;
beta ();
(B) Mostra o coeficiente angular beta (), que uma 9. A preferncia de subscrio :
medida de sensibilidade de como o retorno esperado do (A) O direito que possuem os atuais acionistas de
ativo se altera devido a mudanas no retorno da carteira de subscrever o aumento de capital na mesma proporo de
mercado; sua participao no capital da companhia, prioritariamente;
(C) Mostra as possveis combinaes entre a melhor (B) O direito que o estatuto da companhia pode conceder
carteira de ativos com risco e o ativo livre de risco, que aos acionistas preferenciais em subscrever aumento de
proporcionam a maior eficincia para o investidor; capital;
(D) Calcula a relao retorno-risco dos ativos com risco. (C) O direito, concedido por lei ao do pblico em geral, de
comprar as aes colocadas venda mediante uma oferta
5. A compensao de perdas entre diferentes fundos pblica, de maneira a distribuir melhor o capital de uma
de investimento somente pode ser feita se estes fundos companhia aberta;
tiverem a mesma classificao e, alm disso: (D) O direito que possuem os acionistas das companhias
(A) Estes fundos forem do mesmo gestor; fechadas de comprar as aes emitidas para aumento do
(B) Estes fundos forem do mesmo administrador; seu capital na mesma proporo de sua participao
(C) Estes fundos forem do mesmo distribuidor; acionria, uma vez que a companhia fechada no pode
(D) Estes fundos utilizarem o mesmo custodiante. fazer uma oferta pblica.

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10. A taxa mdia das operaes overnight, lastreadas 16. Caso o estatuto da companhia especifique que a
em ttulos pblicos federais, ? vantagem da ao preferencial sobre a ao ordinria seja
(A) Taxa DI ; o direito a um dividendo maior, o dividendo para a ao
(B) Taxa TR ; preferencial deve ser, no mnimo:
(C) Taxa Selic ; (A) 5% maior que o dividendo para a ao ordinria;
(D) Taxa TBF. (B) 10% maior que o dividendo para a ao ordinria;
(C) 15% maior que o dividendo para a ao ordinria;
11. A taxa real, no Brasil ? (D) 20% maior que o dividendo para a ao ordinria.
(A) dada pelo CDI do perodo analisado;
(B) a dada pela taxa nominal de juros descontada da 17. Com respeito tributao das Cdulas de Crdito
inflao do perodo; Bancrio - CCB:
(C) conhecida antes da operao financeira ter vencido ; (A) Investidores, pessoas fsicas, esto isentos de IR nas
(D) a taxa de juros subtrada a variao cambial. aplicaes em CCB;
(B) Caso o prazo de aplicao numa CCB seja de 512 dias a
12. A teoria de mercado eficiente (FORTE) afirma que: alquota de IR de 15%;
(A) Os preos histricos esto completamente refletidos (C) Por ser um Ttulo Mobilirio, a CCB tributada
nos preos atuais; mensalmente;
(B) Todas as informaes pblicas esto refletidas nos (D) O IR em uma aplicao em CCB igual ao IR de uma
preos atuais; aplicao em uma debnture.
(C) Todas as informaes, inclusive as privadas, esto
refletidas nos preos atuais do ativos; 18. Com respeito s LCI e aos Fundos de Investimento
(D) Os retornos reais so iguais aos retornos esperados. Imobilirios, NO podemos afirmar que:
(A) As LCI, assim como as cotas de Fundos de Investimento
13. Analise as afirmaes abaixo em relao ao Imobilirio, no podem ser negociadas no mercado
mercado futuro da BM&FBovespa: secundrio;
I. Possui ajuste dirio. (B) As LCI tm como lastro financiamentos do Sistema
II. A cmara de compensao da bolsa de futuros (clearing) Financeiro da Habitao e os Fundos de Investimento
assume os riscos de crdito dos participantes. Imobilirio podem ter imveis comerciais na sua carteira;
III. Possui baixa liquidez. (C) As LCI possuem rentabilidade pr ou ps fixada, e os
Qual das alternativas abaixo est correta: Fundos de Investimento Imobilirio distribuem 95% do lucro
(A) Somente a afirmativa I correta; apurado;
(B) Somente as afirmativas I e II so corretas; (D) As LCI e as cotas de Fundos de Investimento Imobilirio
(C) Somente as afirmativas I e III so corretas; so valores mobilirios
(D) As afirmativas I, II e III so corretas.
19. Dados os objetivos, as metas e o perfil de risco do
14. Assinale a alternativa correta: investidor, aps avaliar a sua situao financeira, caso a
(A) O risco sistemtico a parte do risco total que capacidade de poupana no seja suficiente, este
eliminado com a diversificao; investidor:
(B) O risco sistemtico vem das caractersticas especficas (A) Poder atingir seus objetivos, caso altere o horizonte
dos ativos da carteira; dos investimentos;
(C) O CAPM um modelo matemtico que depende do beta (B) No poder atingir seus objetivos, mesmo que aceite
, retorno esperado do mercado e do ativo livre de riscos; um aumento dos riscos dos investimentos;
(D) O risco sistemtico sempre diminui com o aumento da (C) Poder atingir seus objetivos e para isso,
quantidade de ativos na carteira. necessariamente, deve buscar novas fontes de renda
adicional;
15. Assinale qual funo NO faz parte das (D) Dever modificar os seus objetivos.
atribuies do CMN:
(A) Regular o valor interno da moeda;
(B) Promover medidas incentivadoras canalizao das
poupanas ao mercado acionrio;
(C) Garantir condies favorveis ao desenvolvimento
econmico do pas;
(D) Definir metas para a inflao.

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20. Depois de feito todo o processo de planejamento 25. Na tabela a seguir, podemos ver os ndices de
financeiro e de ter calculado a contribuio mensal de seu Sharpe e Treynor de
plano para atingir o valor que receber durante a dois fundos, A e B: Com
aposentadoria, Joo consegue aumentar o valor da base nestes resultados,
contribuio, faltando 10 anos para se aposentar. Ele voc escolheria:
poder optar:
(A) Rever a composio de sua carteira de maneira a (A) O fundo A, se estivesse mais interessado no risco total
diminuir o seu risco, mantendo o mesmo valor a ser do fundo, e o fundo B, se estivesse mais interessado no
recebido durante o gozo da aposentadoria; risco sistemtico do fundo;
(B) Antecipar a data de incio da sua aposentadoria; (B) O fundo A, se estivesse mais interessado no risco
(C) Aumentar o valor de contribuio e o valor a ser sistemtico do fundo, e o fundo B, se estivesse mais
recebido mensalmente durante o gozo da aposentadoria; interessado no risco total do fundo;
(D) Todas as alternativas esto corretas. (C) Tanto faz, pois os dois fundos so igualmente eficientes;
(D) Deve haver algum erro de clculo, pois os ndices de
21. Dois fundos, A e B, tm ndices de Sharpe, Sharpe e Treynor sempre apontam para o mesmo fundo.
respectivamente, de -1 e -1,5. Segundo este ndice, voc
escolheria: 26. NO de se esperar que o aumento da meta da
(A) O fundo A, pois tem um ndice de Sharpe menos taxa Selic:
negativo; (A) Aumente o PIB projetado;
(B) O fundo B, pois tem um ndice de Sharpe maior em (B) Diminua a projeo do IGP-M e do IPCA;
mdulo; (C) Diminua a taxa Ptax futura;
(C) O fundo que tivesse o menor desvio-padro entre os (D) Altere a taxa referencial.
dois;
(D) No se pode comparar fundos com ndices de Sharpe 27. No Tesouro Direto estabelecido um limite
negativos. mximo de compra por investidor:
(A) Por semana;
22. Escolha a alternativa certa: (B) Por ms;
(A) O Copom divulga a taxa do CDI, que a taxa bsica da (C) Por semestre;
economia, expressa ao ano, base 360 dias; (D) Por ano.
(B) O Copom no responsvel por analisar o relatrio de
inflao. Sua responsabilidade se restringe a implementar a 28. No vencimento de um CDB, um investidor pessoa
poltica monetria definida pelo Conselho Monetrio fsica taxado pelo imposto de renda. O banco emissor do
Nacional e estabelecer a taxa bsica da economia; CDB paga o resgate bruto, deixando o recolhimento do
(C) As duas alternativas acima esto corretas; imposto para o cliente. Este banco:
(D) Todas as alternativas acima esto erradas. (A) Est certo, pois o recolhimento por conta do cliente,
que deve faz-lo em guia prpria, em at 30 dias depois do
23. Escolha a alternativa errada: resgate;
(A) A emisso de novas aes deve considerar que o atual (B) Est certo, pois o recolhimento por conta do cliente,
acionista no deve ser prejudicado; que deve faz-lo em sua declarao anual;
(B) A emisso de novas aes deve proteger os acionistas (C) Est errado, pois o recolhimento por conta do banco
minoritrios; emissor;
(C) O acionista controlador aquele que tem poder para (D) Est errado, pois o recolhimento por conta do
decidir sobre os destinos da companhia, respondendo por custodiante (Cetip).
atos praticados com abuso de poder;
(D) O acionista controlador aquele que tem poder para 29. O aumento de capital, com a captao de novos
decidir sobre os destinos da companhia, dispensando a recursos para a companhia, decorrente de:
companhia de realizar assemblias gerais. (A) Emisso de novas aes e da converso de debntures
em aes;
24. Na converso de uma debnture em aes: (B) Emisso de novas aes e a incorporao de lucros ao
(A) No h imposto de renda; capital social;
(B) H imposto de renda na alquota determinada pelo (C) Emisso de novas aes apenas;
perodo de existncia da debnture; (D) Emisso de novas aes, da converso de debntures
(C) H imposto de renda alquota de 15% recolhido pelo em aes e incorporao de reservas e lucros ao capital
investidor at o fim do ms seguinte; social.
(D) H imposto de renda alquota de 20% recolhido na
fonte.

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30. O Banco Central tem a responsabilidade de: 36. O diagrama abaixo nos permite concluir que:
(A) Promover a integrao do Mercado de Capitais e dos
rgos reguladores envolvidos;
(B) Estabelecer a meta de inflao;
(C) Executar as Polticas Monetria e Cambial;
(D) Estabelecer medidas de preveno ou correo de
desequilbrios econmicos.

31. O Bnus de Subscrio de uma ao poderia ser


comparado a que tipo de operao:
(A) A uma compra de call; (A) A correlao positiva e perfeita em valores absolutos;
(B) A uma venda de call; (B) A correlao positiva;
(C) A uma compra no mercado futuro (C) A correlao nula;
(D) A uma venda no mercado futuro. (D) A correlao negativa.

32. O direito do acionista em participar nos lucros o 37. O prazo mnimo para a emisso de um CD
direito de receber: (Certificate of Deposit) de:
(A) Bonificao; (A) 1 dia;
(B) Splits; (B) 7 dias;
(C) Dividendos; (C) 30 dias;
(D) Subscrio. (D) No existe um prazo mnimo especificado para a
emisso de CD.
33. O mercado primrio de aes onde ocorre:
(A) A negociao das aes entre investidores; 38. O prmio pelo risco da carteira de mercado :
(B) O lanamento de novas aes por uma companhia; (A) O quanto o retorno esperado de um ativo com risco
(C) O financiamento de posies assumidas pela Instituio excede o retorno da carteira do mercado;
Financeira; (B) O quanto o retorno esperado da carteira de mercado
(D) A negociao de aes de propriedade do atual excede o retorno do ativo livre de risco;
acionista. (C) A diferena entre o retorno esperado da carteira do
mercado e o retorno esperado do ativo com risco sendo
34. O objetivo da CVM - Comisso de Valores considerado;
Mobilirios : (D) O excesso de retorno de um ativo com risco,
(A) Emitir as aes e registr-Ias antes de distribuir; participante da carteira do mercado, e o ativo livre de risco.
(B) Precificar os ttulos de acordo com o mercado de aes;
(C) Fiscalizar e desenvolver o mercado de valores 39. O processo de lavagem de dinheiro tem,
mobilirios; normalmente trs etapas. Quais so elas?
(D) Regular as atividades do Banco Central. A) Colocao, Preveno e Integrao;
(B) Colocao, Ocultao e Integrao;
35. O PIB dado pela soma de todos os bens e (C) Preveno, Ocultao e Integrao;
servios: (D) Preveno, Colocao e Ocultao.
(A) Produzidos no pas por quaisquer tipos de empresas e o
Governo; 40. O titular de uma opo de compra do tipo
(B) Produzidos no pas apenas pelas empresas nacionais e europia:
pelo Governo; (A) Tem o direito de comprar o ativo a qualquer momento;
(C) Produzidos no pas ou fora dele apenas pelas empresas (B) Tem o dever de vender o ativo somente no vencimento;
nacionais e pelo Governo; (C) Tem o direito de comprar o ativo somente no
(D) Produzidos no pas ou fora dele por quaisquer tipos de vencimento;
empresas e pelo Governo. (D) Tem o dever de vender o ativo a qualquer momento.

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41. Observe as afirmativas abaixo com respeito ao 45. Qual a alternativa correta?
relacionamento entre duas variveis aleatrias: (A) O IGP-M - ndice Geral de Preos do Mercado leva em
I. Covarincia um nmero adimensional, cujo valor nunca considerao a variao apenas nos preos por atacado;
menor que -1 e nunca maior que +1. (B) O IGP-M - ndice Geral de Preos do Mercado o ndice
II. A correlao, assim como a covarincia, so medidas oficial do Governo;
estatsticas que servem para mostrar se h relacionamento (C) O IPCA - ndice de Preos ao Consumidor Amplo o
linear entre duas variveis. ndice de preos mais utilizado como indexador nos
III. Quando a covarincia igual a zero no h contratos do setor financeiro;
relacionamento linear entre as duas variveis. (D) O IPCA - ndice de Preos ao Consumidor Amplo o
Podemos afirmar que: ndice de inflao oficial do Governo.
(A) As alternativas I, II e III so verdadeiras;
(B) Apenas as alternativas II e III so verdadeiras; 46. Qual o rendimento de uma LFT negociada ao par
(C) Apenas as alternativas I e III so verdadeiras; no mercado?
(D) Apenas a alternativa I verdadeira. (A) 100% da taxa Selic;
(B) Mais do que 100% da taxa Selic;
42. Os BDRs (Brazilian Deposit Receipts) so: (C) Menos do que 100% da taxa Selic;
(A) Ttulos negociados no Brasil lastreados em aes de (D) A taxa prefixada da curva de juros.
empresas brasileiras;
(B) Ttulos negociados no Brasil lastreados em aes de 47. Quando definia as aes que fariam parte de sua
empresas estrangeiras; carteira de investimento, Joo escolheu as mesmas que
(C) Ttulos negociados no exterior lastreados em aes de proporcionaram excelentes resultados no ltimo ano a seu
empresas brasileiras; melhor amigo. Esta atitude poderia estar relacionada
(D) Ttulos negociados no exterior lastreados em aes de heurstica da:
empresas estrangeiras. (A) Ancoragem e ajuste;
(B) Disponibilidade;
43. Os Cdigos de Auto-Regulao da ANBIMA (C) Representatividade;
demonstram preocupao com o investidor como: (D) Assertividade.
(A) tica, crime de lavagem de dinheiro, prestao de
contas ao investidor e ainda monitoramento dos riscos das 48. Quando o IGP-M est consistentemente acima do
operaes e atividades; IPCA, podemos inferir que:
(B) tica, crime de lavagem de dinheiro, cuidado na emisso (A) A margem do comrcio aumentou;
de moeda e ainda monitoramento dos riscos das operaes (B) A margem do comrcio diminuiu;
e atividades; (C) A margem do comrcio se manteve;
(C) tica, crime de lavagem de dinheiro, fiscalizaes (D) No podemos chegar a nenhuma concluso com
operacionais dos fundos, prestao de contas ao investidor respeito margem do comrcio.
e ainda monitoramento dos riscos das operaes e
atividades; 49. Quanto ao momento da divulgao dos ndices de
(D) tica, fiscalizao das taxas bancrias, o operacional das
inflao, podemos afirmar que:
instituies financeiras e ainda o cuidado com a emisso da
(A) O IGP-M divulgado at a metade do ms seguinte ao
moeda.
ms de referncia;
(B) O IGP-M divulgado divulgado no final de cada ms de
44. Os recursos poupados destinados reserva para
referncia;
emergncias devem:
(C) O IPCA divulgado no primeiro dia do ms seguinte ao
(A) Ter horizonte de investimento de longo prazo e ms de referncia;
priorizar a rentabilidade; (D) O IPCA divulgado at o fim do ms de referncia.
(B) Ter horizonte de investimento de longo prazo e
priorizar a liquidez; 50. Quem emite as normas que afetam as entidades
(C) Ter horizonte de investimento de curto prazo e priorizar
abertas de previdncia complementar?
a rentabilidade;
(A) CVM, Susep, SPC, Receita Federal;
(D) Ter horizonte de investimento de curto prazo e priorizar
(B) CMN, Susep, CVM, Receita Federal;
a liquidez.
(C) Susep apenas;
(D) Secretaria de Previdncia Complementar - SPC, apenas.

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51. Quem retm o imposto de renda de um fundo de 56. Tag along :


aes distribudo por conta e ordem : (A) O direito que os acionistas ordinrios possuem, por lei,
(A) O administrador ao resgate; de receber no mnimo 80% do valor pago pelas aes do
(B) O investidor semestralmente; bloco de controle, caso esses aceitem a oferta pblica de
(C) O distribuidor semestralmente; alienao de controle que o novo controlador obrigado
(D) O custodiante diariamente. realizar. Este direito pode ser estendido pelo estatuto s
aes preferenciais;
52. So entidades fiscalizadoras do Sistema (B) O direito que os acionistas ordinrios possuem, por lei,
Financeiro Nacional: de receber no mnimo 100% do valor pago pelas aes do
(A) Banco Central do Brasil, Comisso de Valores bloco de controle, caso esses aceitem a oferta pblica de
Mobilirios, PREVIC e SUSEP; alienao de controle que o novo controlador obrigado
(B) Comisso de Valores Mobilirios, ANBIMA, SUSEP e realizar. Este direito pode ser estendido pelo estatuto s
Conselho Monetrio Nacional; aes preferenciais;
(C) Banco Central do Brasil, PREVIC, Comisso de Valores (C) O direito que os acionistas preferenciais possuem, por
mobilirios e Comit de Poltica Monetria; lei, de receber no mnimo 80% do valor pago pelas aes do
(D) Conselho Monetrio Nacional e Banco Central do Brasil. bloco de controle, caso esses aceitem a oferta pblica de
alienao de controle que o novo controlador obrigado
53. Se a produo industrial for R$ 500 bilhes, a realizar. Este direito pode ser estendido pelo estatuto s
produo agrcola for R$ 400 bilhes, a produo de aes ordinrias;
servios for R$ 300 bilhes, o consumo privado for R$ 400 (D) O direito que os acionistas preferenciais possuem, por
lei, de receber no mnimo 100% do valor pago pelas aes do
bilhes, o consumo do governo for R$ 200 bilhes, os
bloco de controle, caso esses aceitem a oferta pblica de
investimentos forem R$ 300 bilhes e as exportaes
alienao de controle que o novo controlador obrigado
forem R$ 400 bilhes, podemos afirmar que as realizar. Este direito pode ser estendido pelo estatuto s
importaes sero: aes ordinrias.
(A) R$ 100 bilhes;
(B) R$ 200 bilhes; 57. Tem como vantagem a deduo da base de clculo
(C) R$ 300 bilhes; do imposto de renda em at 12% da renda bruta anual, e
(D) R$ 400 bilhes. fiscalizado pela CVM. Estamos falando:
(A) Do PGBL;
54. Seu cliente est interessado em acompanhar o
(B) Do VGBL;
ndice de inflao no atacado. O ndice mais indicado, neste (C) Tanto do PGBL como do VGBL;
caso, : (D) Do FAPI;
(A) IPCA;
(B) IPC; 58. Um investidor aplica em um fundo renda fixa
(C) INCC; longo prazo por 550 dias, quando solicita o resgate total.
(D) IGP-M. Sua tributao ser:
(A) Na alquota de 20% sobre o rendimento, no sendo
55. Sobre o imposto de renda podemos afirmar que:
necessrio compensar a alquota aplicada aos "come-
(A) Todos os rendimentos em LCI por pessoas fsicas esto cotas", que foram tambm na alquota de 20%;
isentos de IR; (B) Na alquota de 17,5% sobre o rendimento, alm de ser
(B) Todas os rendimentos em fundos de investimento compensada a diferena de 2,5% referente aos "come-
imobilirio por pessoas fsicas so isentos de IR; cotas", que foram na alquota de 15%;
(C) Todas os rendimentos em notas promissrias (C) Na alquota de 17,5% sobre o rendimento, no sendo
comerciais por pessoas fsicas so isentos de IR; necessrio compensar a alquota aplicada aos "come-
(D) Todas os rendimentos em poupana, por pessoas fsicas cotas", que foram tambm na alquota de 17,5%;
ou jurdicas, esto isentos de IR. (D) Na alquota de 20% sobre o rendimento, alm de ser
compensada a diferena de 5% referente aos "come-cotas",
que foram na alquota de 15%.

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59. Um investidor compra cotas de um fundo cambial, 63. Um investidor quer contratar um administrador
em um dia em que a PTAX do dia anterior vale R$ 2,00, e o que faa gesto no discricionria de uma carteira
dlar vista vale R$ 2,05. No dia do resgate, a Ptax do dia administrada. Neste caso, as decises de investimento
anterior vale R$ 2,10, e o dlar pronto vale R$ 2,20. Para desta carteira:
calcular a rentabilidade do fundo (considerando que a (A) So do administrador;
influncia do cupom cambial tenha sido zero neste (B) So do investidor;
perodo), o investidor deveria considerar: (C) So compartilhadas entre o administrador e o
(A) A variao da Ptax entre a data de aplicao e a data de investidor;
resgate; (D) So do custodiante.
(B) A variao do dlar pronto entre a data de aplicao e a
data de resgate; 64. Um investidor quer se decidir entre dois PGBLs,
(C) A variao entre o dlar pronto da data de aplicao e a cujos FIEs tm composies de carteira semelhantes. Para
Ptax da data de resgate; saber qual dos dois proporcionar maior rentabilidade, ele
(D) A variao entre a Ptax da data de aplicao e o dlar deveria avaliar:
pronto da data de resgate. (A) A taxa de carregamento apenas;
(B) A taxa de administrao apenas;
60. Um investidor pretende comprar uma call, mas (C) A taxa de administrao e a taxa de carregamento
est preocupado com a perda mxima. Esta perda mxima: apenas;
(A) No previsvel ou calculvel; (D) A taxa de administrao, a taxa de carregamento e a
(B) o prprio prmio da opo; taxa de performance.
(C) o preo da ao hoje;
(D) o preo da ao na data do vencimento. 65. Um procedimento bastante comum na emisso de
debntures a adoo do bookbuilding: Entende-se por
61. Um investidor escolhe um fundo de aes cujo bookbuilding:
benchmark o IGC. Provavelmente, o objetivo de (A) Um leilo de taxas entre os potenciais compradores da
investimento : emisso;
(A) Investir em aes de maneira geral, sem se preocupar (B) A escritura da debnture nos livros da empresa;
com um setor especfico; (C) O processo de escolha do Banco Coordenador, atravs
(B) Investir em aes de empresas socialmente de um leilo de taxas;
responsveis; (D) A construo e manuteno do relacionamento entre
(C) Investir em aes de empresas com boas prticas de emissor e debenturistas, levado a efeito pelo Agente
governana corporativa; Fiducirio.
(D) Investir em aes de baixa capitalizao de mercado.
66. Uma carteira aplica no ativo X com retorno
62. Um investidor nota que no est recebendo em esperado de 10%, no ativo Y com retorno esperado de 12% e
sua casa as demonstraes contbeis trimestrais do fundo no ativo Z com retorno esperado de 20%. Qual o retorno
onde investe e faz uma denncia para a CVM. Este esperado da carteira se os pesos dos ativos X, Y e Z so
investidor: respectivamente 60%, 30% e 10%?
(A) Est correto, pois as demonstraes contbeis devem (A) 11,6%;
ser enviadas trimestralmente para o cotista em seu (B) 14,0%;
endereo; (C) 16,6%;
(B) Est errado, pois as demonstraes contbeis devem (D) No possvel calcular o retorno esperado sem saber as
ser enviadas apenas anualmente para o cotista em seu covarincias entre os retornos dos produtos.
endereo;
(C) Est errado, pois as demonstraes contbeis devem 67. Uma empresa possui um passivo em dlar, e
ser apenas colocadas disposio do cotista necessita fazer um hedge, mas sem desembolso inicial de
trimestralmente; caixa. Dentre as alternativas seguintes para essa operao,
(D) Est errado, pois as demonstraes contbeis devem quais atendem necessidade da empresa:
ser apenas colocadas disposio do cotista anualmente. (A) Swap, opes e futuros;
(B) Swap, futuros e termo;
(C) Futuros, termo e opes;
(D) Swap, opes e termo.

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68. Uma NTN-B e uma NTN-F tm exatamente a 72. No atividade da ANBIMA:


mesma duration. Podemos dizer que o ttulo de maior risco (A) Auto-regular os Fundos, incluindo os Fundos de aes;
de mercado : (B) Acompanhar a performance do FI, cobrando dos
(A) A NTN-B, pois comparando-se com a NTN-F, tem parcela gestores melhores desempenhos;
maior de sua rentabilidade prefixada; (C) Auto-regular a Certificao dos profissionais que atuam
(B) A NTN-F, pois comparando-se com a NTN-B, tem parcela junto aos investidores;
maior de sua rentabilidade prefixada; (D) Auto-regular a Oferta Pblica de Ttulos e Valores
(C) Os dois tm o mesmo risco de mercado, pois ambos tm Mobilirios.
a mesma duration;
(D) No possvel saber sem conhecer os pagamentos 73. O Banco Central do Brasil - BACEN tem a
intermedirios. responsabilidade de:
(A) Promover a integrao do mercado de capitais;
69. Voc procurado por um cliente, alto executivo (B) Estabelecer a meta de inflao;
de uma empresa, com trs filhos em idade escolar e a (C) Implementar a poltica fiscal;
esposa. So quatro dependentes no total. Ele deseja (D) Executar as polticas monetria e cambial.
contribuir, no mximo, para a aposentadoria com 10% de
sua renda bruta anual. Ele faz a declarao completa de 74. Os bancos de investimento atuam nas seguintes
ajuste anual para fins de imposto de renda, e deseja operaes financeiras:
contribuir por 15 anos. Qual produto seria o mais indicado (A) Financiamento de Longo Prazo no Mercado de Capitais;
para este cliente? (B) Subscrio pblica de valores mobilirios (underwriting
de aes e debntures);
(A) VGBL com tabela regressiva de IR;
(C) Fuses e Aquisies;
(B) PGBL com tabela regressiva de IR;
(D) Todas as alternativas esto corretas.
(C) VGBL com tabela progressiva de IR;
(D) PGBL com tabela progressiva de IR.
75. Quais dos ativos a seguir tm suas normas e
70. Voc orienta potenciais clientes de uma controles definidos pela CVM?
seguradora que opera PGBLs e VGBLs, alm de administrar (A) Commercial Papers, Debntures e Certificados de
Depsito Bancrio;
FAPI e fundos multimercados. Um cliente deseja fazer
(B) Debntures, Commercial Papers, Fundos de
investimentos mensais por um prazo superior a 15 anos, de
Investimento;
forma a acumular recursos que podero at ser utilizados (C) LCI e Fundos de Investimento;
para complementar sua aposentadoria. Esse cliente (D) CDB, RDB, LTN e NTN.
entende que o prazo muito longo e no quer ficar
exposto ao risco da seguradora vir a ser liquidada no 76. So considerados valores mobilirios:
futuro. Ele faz a declarao completa de ajuste anual de (A) Aes, NTNs, LTNs, NPs, Derivativos e CDBs;
imposto de renda e no contribui para previdncia (B) Aes, Debntures, Fundos, NPs e Derivativos;
complementar. Dessa forma, voc recomendaria (C) Aes, Debntures, NTNs, Fundos, NPs, e CDBs;
investimento no: (D) Aes, NTNs, LTNs, LFTs, Fundos e NPs.
(A) PGBL com tabela regressiva;
(B) VGBL com tabela progressiva; 77. Sobre a CVM: esto mencionadas algumas das
(C) FAPI com tabela regressiva; funes da entidade nas alternativas abaixo. Qual a mais
(D) Fundo multimercado conservador. completa?
(A) Regular o mercado de Bolsa e Balco, proteger titulares
71. Com relao Lavagem de Dinheiro, podemos de ttulos e valores mobilirios, coibir fraudes no mercado,
afirmar que: promover a expanso e funcionamento do mercado de
(A) um processo constitudo de duas etapas: colocao e aes;
ocultao; (B) Regular o mercado de Bolsa e Balco, proteger titulares
(B) Integrao o processo pelo qual o criminoso procura de ttulos e valores mobilirios, coibir fraudes no mercado,
dificultar o rastreamento contbil dos recursos ilcitos; promover a expanso monetria;
(C) Integrao a etapa na qual os recursos provenientes (C) Regular o mercado de Bolsa e Balco, proteger titulares
de crime, j legalizados, so colocados no mercado; de ttulos e valores mobilirios, coibir fraudes no mercado,
(D) Ocultao o primeiro passo no processo de lavagem promover a expanso do mercado secundrio de ttulos
de recursos financeiros. pblicos;
(D) Regular o mercado de Bolsa e Balco, coibir fraudes no
mercado, promover a expanso do mercado secundrio de
ttulos pblicos, estimular a poupana e suas aplicaes em
valores mobilirios.
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78. Um CDB Pr est sendo negociado a uma taxa de 83. A TR - Taxa Referencial obtida considerando-se:
11% ao ano. Seu cliente quer aplicar nesse CDB por 4 meses (A) Um redutor sobre a mdia das operaes realizadas no
e voc informa que a taxa de 3,54% para esse perodo. interbancrio;
Estas duas taxas so: (B) Um redutor sobre a taxa mdia de todas as operaes
(A) Equivalentes, pois se trata de juros simples; ativas e passivas dos 30 maiores bancos comerciais do pas;
(B) Equivalentes, pois se trata de juros compostos; (C) Um redutor sobre a taxa mdia de todos os ttulos
(C) Proporcionais, pois se trata de juros simples; pblicos prefixados, de at 60 dias;
(D) Proporcionais, pois se trata de juros compostos. (D) Um redutor sobre a taxa mdia dos CDBs de 30
instituies financeiras.
79. Olhe o quadro abaixo e escolha a alternativa
correta: 84. As decises do Copom:
(A) Tm como objetivo cumprir as metas de inflao
definidas pelo Conselho Monetrio Nacional;
(B) Tm como objetivo cumprir as metas de inflao
definidas pela Poltica Fiscal do Governo;
(C) No tm como objetivo cumprir as metas de inflao
definidas pela Poltica Fiscal do Governo;
(D) No tm como objetivo cumprir as metas de inflao
definidas pelo Conselho Monetrio Nacional.

85. Conhecida a taxa nominal de 10,75% ao ano,


capitalizada mensalmente, qual a taxa efetiva anual?
(A) A correlao perfeita e positiva; (A) 15,70%;
(B) A correlao no perfeita e positiva; (B) 10,75%;
(C) A correlao no perfeita e negativa; (C) 11,29%;
(D) A correlao nula. (D) 10,59%.

80. A correlao uma medida de: 86. Assinale qual a frmula utilizada para o clculo do
(A) Relacionamento linear; valor futuro de um pagamento de R$ 10.000,00 (valor
(B) Relacionamento de tendncia central; presente) que ser feito daqui a 6 meses, se considerarmos
(C) Disperso;
uma taxa de juros compostos de 2,5% ao ms.
(D) Probabilidade.
(A) (10000/0,25x6) + 1
(B) 10000 x (1,025)6
81. A remunerao de uma Poupana dada por TR +
(C) 10000 x (0,025x6) + 1
0,5% ao ms. Como a capitalizao da Poupana utiliza o
(D) 10000/1,0256
regime de capitalizao composta, podemos dizer que a
sua rentabilidade em um ano ser? 87. Considerando que o consumo privado foi de R$
(A) Menor que TR mensal + 6% ao ano; 1156 bilhes, os investimentos totalizaram R$ 446 bilhes,
(B) Maior a TR mensal + 6% ao ano; o consumo do governo foi de R$ 157 bilhes, as
(C) Igual que TR mensal+ 6% ao ano;
exportaes somaram R$ 241 bilhes, as importaes
(D) No possvel calcular qual ser a rentabilidade, pois
totalizaram R$ 212 bilhes, o pagamento de juros foi de R$
depende da TR.
6 bilhes e a remessa de renda para o exterior chegou a R$
82. A taxa do CDI over, benchmark para a comparao 8 bilhes, podemos afirmar que o PIB foi de:
de retorno do mercado interno para o segmento de renda (A) R$ 1460 bilhes;
fixa, calculada e divulgada? (B) R$ 1774 bilhes;
(C) R$ 1788 bilhes;
(A) Pela Cetip, e representa a mdia das operaes com
(D) R$ 1802 bilhes.
ttulos pblicos de um dia, registrados neste sistema;
(B) Pelo Selic, e representa a mdia das operaes com
88. Dadas as inflaes mensais, qual a inflao
ttulos privados de um dia, registrados neste sistema;
(C) Pelo Selic, e representa a mdia das operaes com acumulada no perodo?
ttulos pblicos de um dia, registrados neste sistema; (A) 2,86%;
(D) Pela Cetip, e representa a mdia das operaes com (B) 2,43%;
ttulos privados de um dia, registrados neste sistema. (C) 4,80%;
(D) 2,44%.

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89. Considere o seguinte fluxo de pagamentos: 94. O IGP-M composto pela mdia de trs ndices de
24 pagamentos mensais e consecutivos de R$ 1.000,00 sem inflao. Assinale, por ordem de peso, a alternativa que
entrada; indica a composio do IGP-M:
4 pagamentos semestrais de R$ 6.000,00 (o primeiro daqui (A) IPA, INCC, IPC;
a 6 meses); (B) IPA, IPC, INCC;
2 pagamentos anuais de R$ 12.000,00 (o primeiro daqui a (C) IPC, IPA, INCC;
um ano). (D) IPC, INCC, IPA.
Se a taxa de juros de 1% ao ms, qual a alternativa que
mais se aproxima do valor presente deste fluxo de 95. O ndice utilizado pelo governo como parmetro
pagamentos? para o acompanhamento do Regime de Metas de Inflao
(A) R$ 62.062,04; o?
(B) R$ 68.299,92; (A) IGP-M;
(C) R$ 62.314,63; (B) IGP;
(D) R$ 72.000,00. (C) IPCA;
(D) IPC-FIPE.
90. O seguinte grfico representa:
96. O valor futuro no vencimento de um contrato de
DI ser de R$ 100.000,00. Suponhamos que hoje um
determinado contrato,que vencer daqui a 4 meses, valer
R$ 96.525,10. Qual a taxa de juros embutida no perodo?
(A) 3,60%;
(B) 3,49%;
(C) 4,60%;
(D) 3,53%.

97. O valor presente de uma aplicao de recursos


(A) Compra de call;
(escolha a alternativa que melhor reflita este conceito):
(B) Venda de call;
(A) Depende da inflao projetada para o perodo da
(C) Compra de put;
aplicao;
(D) Venda de put.
(B) Depende dos juros praticados pelo mercado para o
perodo da aplicao;
91. Escolha a alternativa correta:
(C) Depende da correo cambial estimada para o perodo;
(A) Se a quantidade de dados numa srie for par, a mediana
(D) Nenhuma das alternativas acima est correta.
ser a mdia simples dos dois valores numricos centrais;
(B) Se a quantidade de dados de uma srie for par, a
98. Qual a Moda, considerando os seguintes valores:
mediana ser a mdia de todos os nmeros da srie;
15, 16, 17, 17, 18, 18, 18, 19 e 20:
(C) Se a quantidade de dados numa srie for par, a mediana
ser a mdia do valor mais alto com o valor mais baixo da (A) 17,50;
srie; (B) 17,556;
(D) Todas as alternativas acima esto erradas. (C) 17,60;
(D) 18.
92. No clculo de juros simples, se considerarmos uma
99. Quando a taxa de cmbio medida pela Ptax
taxa anual de 9%:
apresenta aumento em determinado perodo, pode-se
(A) A taxa efetiva equivalente ao ano menor que 9%;
(B) A taxa mensal proporcional ser 9% elevado a 1/12; afirmar que nesse dia?
(C) A taxa efetiva equivalente ao ano maior que 9%; (A) O euro se desvalorizou frete ao Real;
(D) A taxa mensal proporcional ser 9% dividido por 12. (B) O dlar se desvalorizou frente ao Real;
(C) O Real se desvalorizou frente ao dlar;
93. O desvio-padro uma medida de? (D) O Yuan se desvalorizou frente ao dlar.
(A) Relacionamento linear;
(B) Tendncia central;
(C) Disperso;
(D) Probabilidade.

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100. Seu cliente manifesta a vontade de entender qual 104. Uma Determinada loja est oferecendo uma TV de
o impacto de uma alta dos juros no preo de um ttulo LED em 3 vezes sem juros e sem entrada. O valor de R$
prefixado. Voc explicaria a ele que: 2.700,00, parcelado em 3 vezes de R$ 900,00. Considerando
(A) Quando os juros sobem, o preo tambm sobe, pois que uma aplicao no mercado paga em mdia 1,5% ao ms,
para um determinado principal aplicado haver, neste caso, caso voc fosse negociar com o vendedor um desconto
um montante maior no vencimento; para pagamento vista, qual deveria ser o valor mximo
(B) Quando os juros sobem, o preo cai, pois para um certo que pagaria?
montante no vencimento haver a necessidade de um (A) R$ 2.800,00;
menor valor principal a ser investido; (B) R$ 2.620,59;
(C) O impacto do aumento dos juros no preo do ttulo (C) R$ 2.815,53;
depender da expectativa de inflao para o perodo; (D) R$ 2.620,98.
(D) No h impacto do aumento dos juros no preo de um
ttulo prefixado. O preo de um ttulo prefixado alterado 105. Uma taxa nominal de 3% ao ms, acumulada
em funo da diminuio do prazo a decorrer at o anualmente em regime simples, qual a taxa efetiva
vencimento.
equivalente ao ms?
(A) 2,71%;
101. Seu cliente necessita fazer uma srie de
(B) 2,891%;
pagamentos no futuro. O que ser necessrio fazer para
(C) 2,60%;
saber se ele j tem o montante suficiente para fazer os (D) 2,10%.
pagamentos vista?
(A) Somar todos os fluxos de pagamentos a serem feitos e 106. Uma NTN-F emitida com cupom de 10% a.a. Como
descontar pela menor das taxas de juros combinadas com o mercado deseja uma taxa de juros de 10 % a.a, podemos
cada um dos credores; afirmar que:
(B) Descontar cada um dos pagamentos pela taxa de juros
(A) Esse ttulo ser negociado com gio em seu PU;
combinada com cada um dos credores;
(B) Esse ttulo ser negociado com desgio em seu PU;
(C) Somar todos os pagamentos a serem feitos e descontar
(C) Esse ttulo ser negociado ao par em seu PU;
pela mdia aritmtica simples das taxas de juros
(D) Esse ttulo poder ser negociado tanto por um valor
combinadas com cada um dos credores;
maior quanto um valor menor que o valor de face.
(D) Somar todos os pagamentos a serem feitos.
107. A NTN com correo pelo IGP-M a:
102. Um investidor compra um CDB com prazo de um
(A) NTN-B;
ano, a uma taxa de 10,50% ao ano. Se o investidor espera
(B) NTN-F;
uma inflao de 5,5% para os prximos 12 meses, ele (C) NTN-M;
espera, em termos efetivos, que: (D) NTN-C. X
(A) Uma taxa de juros real deve ser menor que 5% ao ano;
(B) Uma taxa de juros real deve ser igual a 5% ao ano; 108. A yield to maturity (YTM) de um ttulo :
(C) Uma taxa de juros real deve ser maior que 5% ao ano; (A) A rentabilidade do ttulo considerando o preo de
(D) No h como calcular a taxa real, pois, faltam dados mercado do ttulo e os fluxos de caixa futuros que este
para que se possa realizar o clculo. ttulo vai proporcionar;
(B) A rentabilidade do ttulo considerando o seu preo de
103. Um ttulo negociado hoje a R$ 1.000,00. Se o aquisio e o valor de juros projetados no vencimento;
prazo para o vencimento deste ttulo de 61 dias teis a (C) A rentabilidade real do ttulo considerando o ganho
partir de hoje, e a taxa de juros deste perodo de 2,5% ao acima da inflao;
ms, qual a alternativa que mais se aproxima do valor (D) A rentabilidade do ttulo considerando o preo de
deste ttulo no vencimento? (Considere um ms contendo mercado do ttulo e o valor de venda a qualquer momento.
21 dias teis e regime composto para o clculo).
(A) R$ 1.075,39;
(B) R$ 1.074,39;
(C) R$ 1.072,62;
(D) R$ 1.074,46.

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109. Baseando-se nas afirmaes abaixo: 114. Escolha a alternativa incorreta em relao s CPR -
I - Se os juros aumentam, o preo marcado a mercado de Cdulas de Produto Rural:
um ttulo pr-fixado diminui. (A) A CPR pode ser garantida pela alienao fiduciria de
II - Se os juros caem, o preo de mercado de uma debnture um veculo;
diminui. (B) No incide IOF nas negociaes de CPRs financeiras;
III - Se o prazo diminui e os juros se mantm o valor de uma (C) A CPR Exportao ser liquidada com a entrega do
carteira de ttulos de renda fixa se mantm o mesmo. produto rural;
IV - Se o prazo diminui e os juros caem o preo de uma LTN (D) A CPR no pode ser emitida por uma S.A. de capital
sobe. fechado.
(A) Somente I correta;
(B) Somente I e IV so corretas; 115. Escolha a alternativa incorreta:
(C) Somente I, III e IV so corretas; (A) A CCB (Cdula de Crdito Bancrio) emitida pelo
(D) Todas so verdadeiras. tomador de um emprstimo;
(B) Os CRI (Certificados de Recebveis Imobilirios)
110. Em relao ao CDB, qual das alternativas abaixo distribudos ao pblico em geral devem ser objeto de
falsa: registro e aprovao da CVM;
(A) O CDB pode utilizar taxas flutuantes como indexador, (C) A CCB (Cdula de Crdito Bancrio) uma promessa de
por exemplo, o DI; pagamento da dvida em dinheiro no vencimento;
(B) O CDB pode ter prazo de 1 dia; (D) Os CRI (Certificados de Recebveis Imobilirios),
(C) O CDB pode ser de renda varivel quando, por exemplo, emitidos por instituies financeiras, tm prazos
indexado ao DI; compatveis com os CDBs.
(D) O CDB indexado a ndices de preo tem prazo mnimo
de 1 ano. 116. Escolha a melhor alternativa:
(A) Uma LTN sempre negociada com desgio;
111. Em relao aos Ttulos Pblicos emitidos no (B) Uma LFT pode ser negociada com gio, desgio ou ao
mercado norte-americano, so ttulos de curto, mdio e par;
longo prazos, respectivamente: (C) Uma nota promissria comercial (commercial paper)
(A) Treasury bills, treasury notes e treasury bonds; pode ser negociada com gio, desgio ou ao par;
(B) Treasury notes, treasury bonds e treasury bills; (D) Todas acima esto corretas.
(C) Treasury bonds, treasury bills e treasury notes;
(D) Todos estes ttulos so emitidos em curto, mdio ou 117. Na emisso de debntures, o Banco Mandatrio
longo prazos. tem a funo de:
(A) Confirmar todos os pagamentos e movimentaes
112. Escolha a alternativa correta com relao ao financeiras efetuadas pelo emissor;
"commercial paper" negociado no mercado domstico: (B) Colocar a emisso no mercado;
(A) No pode ter prazo inferior a 180 dias; (C) Representar os interesses dos debenturistas;
(B) No pode ter prazo superior a 360 dias; (D) Abrigar eventuais garantias agregadas emisso.
(C) Pode ser emitido por qualquer sociedade annima;
(D) S pode ser emitido no mercado internacional. 118. No mercado internacional, uma operao de
Repurchase Agreement equivalente a seguinte operao
113. Escolha a alternativa correta: realizada no mercado brasileiro:
(A) No mercado primrio, o emissor recebe os recursos (A) Operao compromissada;
provenientes da venda do papel; (B) Reverso de uma operao realizada em bolsa;
(B) No mercado primrio, o emissor no recebe os recursos (C) Resgate antecipado de um CDB;
provenientes da venda do papel; (D) Liberao da margem de garantia na BM&FBovespa.
(C) No mercado secundrio, o emissor recebe os recursos
provenientes da venda do papel; 119. O prmio pago em uma debnture pode ter como
(D) Tanto no mercado primrio quanto no mercado base:
secundrio, o emissor recebe os recursos provenientes da (A) Apenas a variao do cmbio;
venda do papel. (B) Apenas ndices de preo como, por exemplo, IGP-M;
(C) A performance da empresa emissora (receita e lucro);
(D) Apenas taxas de juros flutuantes (DI e Selic).

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120. O processo de Bookbuilding: 125. Quando as taxas de juros sobem, a tendncia que
(A) uma espcie de "leilo" para a definio dos juros que o custo do crdito e os investimentos em produo,
a debnture ir remunerar. Este processo pressupe a respectivamente:
existncia de uma demanda pela debnture superior (A) Suba e subam;
quantidade ofertada. Do contrrio, a taxa de juros mxima (B) Suba e caiam;
definida vai prevalecer; (C) Caia e subam;
(B) o procedimento que determina como as debntures (D) Caia e caiam.
devero ser contabilizadas nos livros da empresa emissora,
que tambm estabelece como ser o processo de auditoria 126. Quanto mais alto for o preo unitrio de mercado
visando preservar os direitos dos debenturistas; de um ttulo de renda fixa:
(C) o processo que determina todas as fases da emisso (A) Maior ser o seu yield to maturity;
da debnture, incluindo as responsabilidades de todos os (B) Maior ser o seu prazo de vencimento;
participantes deste processo: o banco coordenador, o (C) Maior ser o seu duration;
agente fiducirio, o auditor externo e demais instituies (D) Menor ser o seu yield to maturity.
envolvidas na emisso;
(D) o processo que estabelece como as debntures sero 127. Se uma operao, para investir recursos, atrelada
vendidas no mercado secundrio, atribuindo ao banco taxa DI, realizada pelo prazo de 30 dias corridos:
coordenador os passos necessrios para assegurar ao
(A) A taxa da operao a do DI do dia do vencimento da
investidor que todas as informaes apresentadas so
operao;
verdicas. Este processo dever ser apresentado CVM para
(B) A taxa da operao dada pelo DI acumulado de todos
obteno da aprovao para este processo de
os 30 dias da operao;
bookbuilding.
(C) A taxa da operao a taxa acumulada do DI praticado
em todos os dias teis do perodo da operao;
121. Os TIPS, emitidos pelo governo norte-americano,
(D) A taxa da operao a do DI futuro, que negociado na
so: BM&FBovespa.
(A) Prefixados;
(B) Indexados taxa prime de curto prazo; 128. Se, em termos de garantias, a debnture for
(C) Indexados inflao; subordinada e houver falncia da empresa emissora:
(D) Indexados variao de uma cesta de moedas.
(A) Os debenturistas teriam a prioridade de recebimento
em segundo lugar, logo aps os crditos trabalhistas;
122. Quais ttulos de renda fixa que podem pagar
(B) Os debenturistas receberiam logo aps o pagamento
cupons de juros peridicos, antes de seu vencimento? dos crditos trabalhistas e dos crditos fiscais;
(A) LFT e LTN; (C) Os debenturistas seriam os penltimos da lista, antes
(B) NTN e debnture; dos acionistas;
(C) LTN e debnture; (D) Os debenturistas seriam os ltimos na lista de
(D) NTN e CDB. prioridade de recebimento.

123. Qual das afirmaes abaixo est incorreta: 129. Um fundo investe em dois ttulos indexados
(A) No mercado de renda fixa a remunerao sempre variao cambial, ambos com 12 meses de prazo para o
conhecida no momento da operao; vencimento. O ttulo A paga cupons semestrais, e o ttulo
(B) No mercado de renda varivel no possvel
B "zero cupom". Se a taxa de juros, em dlares, subir:
estabelecer previamente o rendimento dos papis;
(A) O fundo perde mais com o ttulo A que com o ttulo B;
(C) No mercado de renda fixa o montante no vencimento
(B) O fundo perde mais com o ttulo B que com o ttulo A;
sempre conhecido no momento da operao (D + 0);
(C) O fundo ganha mais com o ttulo A que com o ttulo B;
(D) No mercado de renda varivel possvel haver perda
(D) O fundo ganha mais com o ttulo B que com o ttulo A.
com relao ao valor investido.
130. Um fundo investe em dois ttulos pr, ambos com
124. Qual das alternativas abaixo est incorreta:
12 meses de prazo para o vencimento e de igual
(A) Uma debnture para ser negociada no mercado
secundrio de bolsa ou balco organizado deve rentabilidade. O ttulo A paga cupons semestrais, e o ttulo
obrigatoriamente ter sido lanada em oferta pblica; B "zero cupom". Se a taxa de juros subir:
(B) Toda oferta pblica de debntures precisa ser (A) O fundo perde mais com o ttulo A que com o ttulo B;
registrada na CVM; (B) O fundo perde mais com o ttulo B que com o ttulo A;
(C) Uma debnture pode pagar correo monetria, juros e (C) O fundo ganha mais com o ttulo A que com o ttulo B;
prmio sobre seu principal; (D) O fundo ganha mais com o ttulo B que com o ttulo A.
(D) A debnture s pode ser negociada no mercado
primrio.
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131. Um gerente de relacionamento est montando 136. Uma determinada oferta pblica realizada no
uma carteira de renda fixa para seu cliente. Este cliente regime de "melhores esforos". Neste caso, se no houver
pondera que ttulos pblicos tm menor risco de crdito colocao total dos ttulos mobilirios, as sobras devero:
que ttulos emitidos por bancos, os quais, por sua vez, tm (A) Ser devolvidas ao emissor, que pode cancelar os ttulos
menor risco de crdito que ttulos emitidos por empresas. mobilirios ou mant-los em tesouraria;
Alm disso, este investidor considera que ttulos de curto (B) Ser devolvidas ao emissor, que deve cancelar os ttulos
prazo tm menor risco de mercado que ttulos de longo mobilirios;
prazo. Neste caso, para montar um portflio com o menor (C) Ser devolvidas ao emissor, que deve mant-los em
risco possvel, o gerente privilegiar os seguintes ttulos, tesouraria;
(D) Ser adquiridas pelo banco coordenador.
nesta ordem:
(A) LTN, CDB, nota promissria, debntures;
137. A anlise tcnica no mercado acionrio aquela
(B) LTN, nota promissria, CDB, debntures;
que:
(C) LTN, CDB, debntures, nota promissria;
(D) CDB, LTN, debntures, nota promissria. (A) Projeta a gerao de caixa da companhia;
(B) Utiliza instrumentos grficos;
132. Um investidor espera que as taxas de juros caiam (C) Utiliza mltiplos para identificar a ao relativamente
mais barata;
significativamente no curto prazo. Para aproveitar-se
(D) Faz uma estimativa de dividendos futuros para calcular
deste movimento, a melhor carteira que poderia ser
o preo justo da ao hoje.
montada, entre as alternativas seguintes, :
(A) 80% em LTN e 20% em LFT; 138. A Assemblia Geral Ordinria (AGO):
(B) 50% em LTN e 50% em LFT; (A) Aprova alteraes no estatuto social da companhia;
(C) 20% em LTN e 80% em LFT; (B) Aprova a destituio de administradores;
(D) Tanto faz, ambos os ativos beneficiam-se da queda das (C) Aprova a dissoluo da companhia;
taxas de juros. (D) Aprova as demonstraes financeiras.

133. Uma NTN-C paga cupom de juros anual de 6% a.a. 139. A carteira de um clube de investimento deve ser
Seu valor de face R$ 1.000,00. O prximo pagamento de composta por:
juros ser em 6 meses. Se o mercado deseja um retorno de (A) No mnimo 67% de aes;
5,5% a.a. por um ttulo com essas caractersticas, como esta (B) No mnimo 51% em aes;
NTN ser negociada no mercado? (C) 100% em aes;
(A) Ao par; (D) A quantidade de aes especificada no estatuto;
(B) Com desgio;
(C) Com gio; 140. A diferena entre aes ON e PN reside em que:
(D) Dependendo do prazo poder ser com gio, desgio ou (A) As aes ON do direito a voto em qualquer caso,
ao par. enquanto as aes PN no do direito a voto em nenhum
caso;
134. Em relao aos BDRs podemos afirmar que: (B) As aes ON do direito a voto em qualquer caso,
(A) um ttulo negociado no Brasil, que d direito a uma enquanto as aes PN podem dar direito a voto em alguns
ao custodiada no exterior, de uma companhia casos;
estrangeira; (C) As aes ON do direito a voto em alguns casos,
(B) um ttulo negociado no exterior, que d direito a uma enquanto as aes PN do direito a voto em qualquer caso;
ao custodiada no Brasil, de uma companhia brasileira; (D) As aes ON do direito a voto em alguns casos,
(C) um ttulo negociado no exterior, que d direito a uma enquanto as aes PN podem dar direito a voto em alguns
ao custodiada no exterior, de uma companhia brasileira; casos.
(D) um ttulo negociado no Brasil, que d direito a uma
ao custodiada no Brasil, de uma companhia estrangeira. 141. A oferta pblica de aes:
(A) Implica na captao de recursos pela companhia;
135. Os juros sobre o capital prprio: (B) No implica na captao de recursos pela companhia;
(A) Compem os dividendos que a companhia distribui; (C) Causa o efeito diluio obrigatoriamente;
(B) Podem ser pagos independentemente do lucro da (D) Pode ocorrer tanto no mercado primrio quanto no
companhia; mercado secundrio.
(C) No esto relacionados com o dividendo mnimo;
(D) Acarretam o aumento do preo de mercado da ao,
pois um benefcio para o investidor.

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142. A volatilidade do preo de uma ao que tm 148. O clube de investimento em aes :


origem nas incertezas com relao gerao do fluxo de (A) Um fundo;
caixa futura da empresa podem ser entendidas como: (B) Um condomnio;
(A) Risco de mercado; (C) Uma associao;
(B) Risco de crdito (D) Uma sociedade.
(C) Risco de liquidez
(D) Risco empresarial. 149. O desdobramento ou split de aes:
(A) Resulta no aumento do capital social da companhia;
143. Assinale a alternativa correta: (B) Resulta no aumento do preo da ao;
(A) A companhia reembolsa o capital do acionista, quando (C) No altera o patrimnio lquido da companhia;
esse decide exercer seu direito de retirada; (D) Diminui o capital social da companhia, pois o valor da
(B) A companhia reembolsa o capital do acionista, quando ao diminui.
esse vende sua ao no mercado;
(C) A companhia reembolsa o capital do acionista, quando 150. O termo free float designa:
esse decide cancelar suas aes; (A) As aes que se encontram em circulao, ou seja,
(D) A companhia no reembolsa o capital do acionista, uma aquelas que esto disposio para negociao no
vez que a ao no tem vencimento. mercado, excluindo-se s pertencentes aos controladores e
quelas na tesouraria da companhia;
144. Com respeito aos dividendos, escolha a alternativa (B) As aes que se encontram na tesouraria da empresa
correta: emissora;
(A) O dividendo mnimo a ser pago por uma companhia ao (C) As aes que se encontram em circulao, ou seja,
preferencialista a maior de 25%; aquelas que esto disposio para negociao no
(B) O dividendo mnimo que uma companhia deve distribuir mercado, incluindo-se s pertencentes aos controladores e
10% do lucro lquido; quelas na tesouraria da companhia;
(C) O dividendo mnimo a ser distribudo por lei, quando o (D) As aes que se encontram em circulao, ou seja,
estatuto omisso, 25% do lucro lquido; aquelas que esto disposio para negociao no
(D) O dividendo mnimo a ser distribudo definido em uma mercado, excluindo-se s pertencentes aos acionistas
reunio do conselho de administrao. minoritrios da companhia e quelas na tesouraria da
companhia.
145. Das alternativas a seguir, assinale a que lista os
agentes envolvidos apenas em processos de underwriting 151. Os ADRs representam:
de debntures: (A) Uma alternativa de investimento em aes, nos Estados
(A) Banco Mandatrio e Agente Fiducirio; Unidos, de companhias instaladas nesse pas;
(B) Banco Escriturador e Custodiante; (B) Uma alternativa de investimento em aes, no Brasil, de
(C) Banco Mandatrio e Banco Escriturador; companhias instaladas nos Estados Unidos;
(D) Agente Fiducirio e Custodiante. (C) Uma alternativa de investimento em aes, nos Estados
Unidos, de companhias instaladas fora desse pas;
146. Em relao aos dividendos: (D) Uma alternativa de investimento em aes, no Brasil, de
companhias instaladas nesse pas.
(A) Podem ser pagos em dinheiro ou em aes;
(B) Dependem da valorizao da ao na bolsa ou no balco
152. Para estar classificada em nvel I dos segmentos de
organizado;
(C) So aprovados pela CVM; governana corporativa da BM&FBovespa, a empresa deve
(D) So aprovados pelos acionistas. ter:
(A) Free-float mnimo de 25%;
147. O acionista que tem aes ordinrias: (B) Tag-along de 100%;
(A) Tem direito a participar de decises estratgicas da (C) Lock-up mnimo de 6 meses;
companhia; (D) Contabilidade de acordo com o US GAAP.
(B) Tem como direito nico o recebimento dos dividendos
pagos pela companhia; 153. Qual das vantagens abaixo o estatuto da
(C) Tem como direito, entre outros, de receber os companhia pode oferecer (a mais que os benefcios
dividendos com prioridade sobre o acionista preferencial; descritos em lei) para que uma ao preferencial com
(D) Necessita ter mais que 50% do total das aes para direito restrito de voto possa ser negociada no mercado de
poder votar nas decises da companhia. valores mobilirios?
(A) Direito de recebimento de dividendos;
(B) Preferncia no reembolso de capital;
(C) Preferncia na subscrio;
(D) Direito de serem includas no tag-along.
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154. Quanto aos dividendos podemos dizer que: 158. Uma companhia deseja acessar o mercado de
(A) Representam uma parcela do faturamento lquido da capitais para financiar uma nova fbrica. Ao mesmo
companhia; tempo, o seu principal acionista deseja vender parte de
(B) Se no forem pagos aos acionistas preferenciais pelo suas aes ao mercado. Estamos falando,
prazo previsto no estatuto, ou no mximo 3 anos seguidos, respectivamente, de:
esses adquirem o pleno direito a voto at a retomada dos (A) Mercado Primrio e Mercado Primrio;
pagamentos; (B) Mercado Secundrio e Mercado Secundrio;
(C) Sero pagos de acordo com a valorizao das aes, (C) Mercado Secundrio e Mercado Primrio;
ocorrida na bolsa ou no mercado de balco; (D) Mercado Primrio e Mercado Secundrio.
(D) So os nicos ganhos obtidos pelos investidores
quando aplicam em aes. 159. Uma determinada oferta pblica no colocada
inteiramente no mercado. Uma parte das sobras fica com
155. Quanto maior a participao da ao no Ibovespa:
o banco coordenador e outra parte devolvida empresa
(A) Maior sua capitalizao;
emissora. Podemos dizer, ento, que trata-se de
(B) Maior seu valor de mercado;
distribuio na modalidade:
(C) Menor seu risco de mercado;
(D) Maior sua liquidez; (A) Firme;
(B) Residual;
156. Um consultor de investimento est orientando um (C) Melhores Esforos;
(D) Compartilhada.
cliente que deseja fazer uma reserva na primeira oferta
pblica de aes realizada por uma companhia que est
160. As operaes realizadas no mercado de
abrindo o capital. Este consultor informa ao cliente que se
derivativos:
trata de:
(A) Impactam, no momento em que so realizadas, o caixa,
(A) IPO no mercado primrio; de forma expressiva;
(B) IPO no mercado secundrio; (B) Sempre representam um risco que, em alguns casos,
(C) OPA no mercado primrio; podem significar a perda parcial ou total do principal
(D) OPA no mercado secundrio. investido;
(C) Podem ser feitas, por exemplo, com o objetivo de
157. Um investidor resolve participar de um leilo em assegurar um determinado nvel de preos, quer de
formato de bookbuilding. Sua oferta foi de 2.000 aes a compra, quer de venda de um ativo;
R$ 10,00. Ao final, adquiriu apenas 1.000 aes a R$ 9,00. (D) So sempre realizadas na bolsa brasileira.
Ele formaliza um protesto junto CVM, alegando que
gostaria de pagar R$ 10,00 e comprar um nmero maior de 161. As operaes strangle comprador e strangle
aes. Neste caso, o investidor: vendedor, podem ser utilizadas para especulao no caso
(A) Est correto, pois pelas regras do bookbuilding, todos das expectativas, respectivamente, de:
os investidores adquirem o nmero desejado de aes pelo (A) Estabilidade do ativo e volatilidade do ativo;
preo ofertado, desde que este seja maior que o preo final (B) Volatilidade do ativo e estabilidade do ativo;
do leilo; (C) Volatilidade do ativo e volatilidade do ativo;
(B) Est correto, pois pelas regras do bookbuilding, todos (D) Estabilidade do ativo e estabilidade do ativo.
os investidores adquirem o nmero desejado de aes pelo
preo ofertado, independentemente do preo final do 162. Assinale a alternativa que descreve corretamente
leilo; o comportamento de uma call (considere que todos os
(C) Est errado, pois pelas regras do bookbuilding, os outros fatores permanecem constantes):
investidores adquirem pelo preo final do leilo, um (A) Quando os juros sobem, o prmio da call cai;
nmero tal de aes que permita que todos os investidores (B) medida que o tempo passa, o prmio da call sobe;
que deram lances por preos iguais ou superiores ao preo (C) Quanto maior o preo de exerccio, menor o prmio
final do leilo, adquiram uma parcela proporcional da call;
quantidade de seu lance; (D) Quanto maior o preo vista, menor o prmio da call.
(D) Est errado, pois pelas regras do bookbuilding, apenas
os investidores que deram lance abaixo do lance vencedor 163. Em derivativos, a diferena entre os mercados a
tm direito a adquirir aes.
termo e futuro :
(A) No termo existe um pagamento inicial;
(B) O prazo do termo padronizado;
(C) O termo possui mais liquidez;
(D) Existe ajuste dirio nos futuros.

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164. Em relao s opes americanas e europias 169. O que pode ocorrer em uma operao de Box?
podemos afirmar que: (A) Uma aplicao similar com renda fixa prefixada;
(A) Podem, respectivamente, ser exercidas s no (B) Uma aplicao similar com renda fixa ps-fixada;
vencimento e ser exercidas a qualquer momento; (C) Uma aplicao de renda varivel, correndo o risco do
(B) A americana pode ser exercida s no vencimento e a preo do ativo-objeto cair;
europia no pode ser exercida; (D) Uma aplicao de renda varivel, correndo o risco do
(C) Podem, respectivamente, ser exercidas a qualquer preo do ativo-objeto subir.
momento e exercidas s no vencimento;
(D) As duas podem ser exercidas a qualquer momento. 170. O Valor Intrnseco (VI) de uma opo de compra :
(A) VI = preo vista - preo de exerccio;
165. Em uma operao de swap com valor nocional de (B) VI = preo de exerccio - preo vista;
R$ 10.000.000 para 6 meses, onde o ativo 100% do DI e o (C) VI = preo futuro - preo vista;
passivo variao cambial + 4% a.a.: (D) VI = preo vista - preo futuro.
(A) H um desembolso inicial de R$ 10.000.000;
(B) H um ganho se o DI do perodo for maior que VC + 4% 171. Porque o mercado de derivativos permite um grau
a.a. no perodo; maior de alavancagem:
(C) H um ganho se VC + 4% a.a. no perodo for maior que o (A) Porque o seu risco de flutuao de preos sempre
DI do perodo; maior;
(D) No h ganho nem perda, uma vez que no swap h (B) Porque exige menos recursos no instante da operao,
apenas a troca dos indexadores. fazendo com que o percentual de ganhos ou perdas possa
ser acentuado em relao operaes em outros
166. Escolha uma caracterstica que diferencia o mercados;
mercado de opes dos demais segmentos do mercado de (C) Porque quem opera com derivativos deseja correr mais
derivativos: riscos;
(A) Requer pouco, ou nenhum recurso (se comparado com (D) Porque quem opera com derivativos sempre tem a
o mercado vista), no instante em que a operao possibilidade de perder todo o principal investido,
realizada; independentemente do objetivo da operao com
(B) As possibilidades de ganhos e perdas so assimtricas; derivativos.
(C) exclusivamente negociado em bolsas;
(D) As operaes so realizadas apenas para 172. Quem tem originalmente dlar vista e vende
posicionamento, no para hedge. dlar futuro est (considerar apenas estas duas
operaes):
167. O mercado de Derivativos: (A) Fazendo um hedge da posio inicial;
(A) Pode ser utilizado, estrategicamente, apenas para (B) Fazendo arbitragem;
operaes de posicionamento; (C) Fazendo um trading do dlar;
(B) Pode ser utilizado, estrategicamente, tanto para (D) Fazendo uma alavancagem em dlar.
operaes de posicionamento como para hedge;
(C) Pode ser utilizado, estrategicamente, apenas para 173. Um hedger tem inicialmente uma posio passiva
hedge; em dlar. O dlar se valorizou bastante nestes ltimos
(D) No pode ser utilizado nem para operaes de dias. Ele deseja se proteger de uma possvel valorizao
posicionamento nem para hedge. adicional do dlar. Porm, ele considera que o dlar tem
grandes chances de voltar ao seu patamar anterior.
168. O seguinte grfico representa: (A) Dever comprar dlar futuro;
(B) Dever comprar uma call;
(C) Dever vender dlar futuro;
(D) Dever vender uma put.

174. So fatores que afetam o prmio de uma call so:


(A) Juros, prazo e volatilidade do ativo-objeto;
(B) Juros, prazo, volatilidade e preo vista do ativo-objeto;
(C) Juros, prazo, volatilidade, preo vista e preo de
(A) Compra de call; exerccio do ativo-objeto;
(B) Venda de call; (D) Juros, prazo, volatilidade, preo vista, dividendos
(C) Compra de put; (quando houver) e preo de exerccio do ativo-objeto.
(D) Venda de put.

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175. Um investidor est interessado na compra de uma 180. A alquota de IR para renda fixa:
ao, que est sendo negociada a R$ 7,00, mas no tem o (A) de 22,5% na fonte, incidindo sobre o diferencial
dinheiro suficiente. Como ele est absolutamente positivo, se o resgate for feito antes de 180 dias da
convencido de que a ao vai subir muito at o prximo aplicao;
exerccio de opes, decide comprar calls. Existe sua (B) de 20% na fonte, incidindo sobre o diferencial positivo
disposio dois preos de exerccio: R$ 10,00 e R$ 12,00. quando do recolhimento, independentemente do prazo de
Para aproveitar ao mximo o seu palpite, este investidor resgate;
(C) de 15,5% na fonte, incidindo sobre o diferencial
deveria:
positivo, se o resgate for feito antes de 180 dias da
(A) Comprar a call de R$ 10,00, pois mais barata e,
aplicao;
portanto, permite alavancar mais;
(D) de 15% na fonte, incidindo sobre o diferencial positivo
(B) Comprar a call de R$12,00, pois mais barata e,
quando do recolhimento, independentemente do prazo de
portanto, permite alavancar mais;
resgate.
(C) Comprar a call de R$10,00, pois tem mais chance de dar
exerccio;
181. A pessoa fsica que deseja um produto que no
(D) Comprar a call de R$12,00, pois tem mais chance de dar
tenha imposto de renda deveria ser orientada a investir
exerccio.
em:
176. Uma empresa possui dvidas em dlar. O diretor (A) Fundo de aes;
financeiro avalia que o real tem grandes chances de (B) Box de opes;
(C) Fundo Imobilirio;
desvalorizar no curto prazo. A operao que permite
(D) Fundo exclusivo.
alavancar este movimento e ganhar mais dinheiro :
(A) Vender calls de dlar "fora do dinheiro"; 182. Ao comparar o imposto de renda de uma aplicao
(B) Vender calls de dlar "dentro do dinheiro";
em aes com o imposto de renda de uma aplicao em
(C) Comprar calls de dlar "fora do dinheiro";
fundo de investimento em aes, podemos dizer que:
(D) Comprar calls de dlar "dentro do dinheiro".
(A) A aplicao em aes e a aplicao em fundos de
177. Uma empresa que tenha uma exportao a investimento em aes so idnticas, pois so aplicaes
em renda varivel;
receber (em dlares) poder fazer um swap para:
(B) Na apurao do IR de uma aplicao em aes pode se
(A) "Transformar" este passivo em dlares em um passivo
compensar perdas do passado, enquanto que as aplicaes
em CDI;
em fundos de investimento em aes no permitem
(B) "Transformar" este ativo em dlares em um ativo em
compensao de perdas do passado;
CDI;
(C) A aplicao em aes tem imposto de renda apurado no
(C) "Transformar" este ativo em CDI em um passivo em
fim do ms pelo investidor, enquanto que no imposto de
dlares;
renda de uma aplicao em fundo de investimento em
(D) "Transformar" este ativo em dlares em um passivo em
aes o imposto de renda retido exclusivamente na fonte
CDI.
no momento do resgate;
(D) A aplicao em aes tem um adiantamento de imposto
178. A alquota de imposto de renda nas operaes
de renda na fonte de 0,005% e a aplicao em fundos de
comuns em bolsa e day trade de aes so: aes tem "come-cotas" nos meses de maio e novembro
(A) Comuns: 0,005% fonte e 20% sobre o ganho mensal, day alquota de 15%.
trade: 1% na fonte e 15% sobre o ganho mensal;
(B) Comuns: 0,005% fonte e 15% sobre o ganho mensal, day 183. Com respeito tributao das operaes com
trade: 1% na fonte e 20% sobre o ganho mensal; Fundo de Investimento Imobilirio (FII), podemos dizer
(C) Comuns: 1% fonte e 20% sobre o ganho mensal, day
que:
trade: 0,005% na fonte e 15% sobre o ganho mensal;
(A) A distribuio de resultado para pessoas fsicas por
(D) Comuns: 1% fonte e 15% sobre o ganho mensal, day trade:
qualquer FII isenta de IR;
0,005% na fonte e 20% sobre o ganho mensal.
(B) O ganho de capital na venda de cotas de um FII
tributado alquota de 20%, sendo o imposto recolhido at
179. A alquota de IR para um CDB no seu resgate, antes
o fim do ms seguinte pelo investidor;
de 6 meses desde a aplicao, e a alquota para uma ao
(C) A distribuio de resultado para pessoas fsicas por
em operao comum, apurada no fim do ms da sua venda qualquer FII tributada alquota de 20% para fins de IR;
so, respectivamente: (D) O FII, como todo fundo de investimento, no tem suas
(A) 17,5% e 20%; aplicaes financeiras tributadas.
(B) 22,5% e 20%;
(C) 15% e 15%;
(D) 22,5% e 15%.
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184. Escolha a alternativa correta com respeito 189. Sobre o IOF podemos afirmar que:
tributao de uma debnture: I. O fato gerador do IOF a aquisio, cesso, resgate,
(A) A repactuao da debnture no fato gerador de repactuao ou pagamento para liquidao de ttulos e
imposto de renda; valores mobilirios;
(B) O pagamento de juros intermedirios tributado no II. Ocorre o fato gerador e torna-se devido o IOF a qualquer
vencimento da debnture; operao financeira, abrangidos, entre outros, os fundos
(C) A converso de uma debnture em aes fato gerador de investimentos e carteiras de ttulos e valores
de imposto de renda; mobilirios, fundos ou programas, ainda que sem
(D) Nenhuma das alternativas acima est correta. personalidade jurdica, entidades de direito pblico,
beneficientes, de assistncia social, de previdncia privada
185. Nas aplicaes financeiras de renda fixa realizadas e de educao;
por pessoa jurdica, o contribuinte e o responsvel III. Excluem-se da incidncia do IOF as operaes de
tributrio so, respectivamente. aquisio, cesso ou resgate de Cdula de Produto Rural.
(A) O Banco Central do Brasil e a Secretaria da Receita Das alternativas acima, esto corretas:
Federal; (A) I;
(B) O titular da aplicao de renda fixa e a pessoa que (B) I e II;
efetuar o pagamento do rendimento; (C) II e III;
(C) O titular da aplicao de renda fixa, em ambos os casos; (D) Todas as alternativas esto corretas.
(D) A pessoa que efetuar o pagamento do rendimento do
recebimento, em ambos os casos. 190. Um investidor compra 200 aes da Cia. Alba Cruz
a R$20,00 e as vende, no mesmo dia, a R$22,00. O imposto
186. No resgate antecipado de um CDB, decorridos 20 de renda que deve ser recolhido, no mesmo dia, por conta
dias depois da aplicao, um investidor foi taxado pelo dessa operao vale:
imposto de renda. Este imposto deve ser calculado sobre: (A) Zero, pois operaes de day trade so isentas;
(A) O montante total investido; (B) 1% sobre o ganho;
(B) O ganho total antes da cobrana do IOF; (C) 20% sobre o ganho;
(C) O ganho total aps a cobrana do IOF; (D) 15% sobre o ganho.
(D) No h imposto de renda sobre resgate antecipado.
191. Um investidor compra um CDB de 60 dias de
187. No fato gerador do imposto sobre a renda e prazo, mas resolve pedir o seu resgate depois de
proventos de qualquer natureza (IR) incidente em decorridos 20 dias. O valor de resgate maior que o valor
aplicaes financeiras de renda fixa realizadas por pessoa de aplicao. Este investidor pagar:
fsica (IRPF) ou pessoa jurdica (IRPJ): (A) IR e IOF;
(A) Correo diria do valor aplicado; (B) Apenas IR;
(B) Realizar o resgate parcial da aplicao; (C) Apenas IOF;
(C) Realizar resgate total da aplicao; (D) Nem IR e nem IOF.
(D) Cesso no mercado secundrio.
192. Uma debnture tem prazo de 3 anos com
188. Quanto compensao de perdas, podemos pagamentos semestrais de juros. O imposto de renda
afirmar que: aplicado ao rendimento desse ttulo :
(A) Os investidores podem compensar as perdas com (A) Na fonte, com a alquota variando com o prazo de cada
ganhos nas operaes de swap; pagamento semestral de juros;
(B) Perdas em operaes de day trade de aes podem ser (B) Na fonte, a cada pagamento de juros semestrais, com a
utilizadas para abater apenas o ganho obtido com a venda alquota de 15%, uma vez que o ttulo tem prazo superior a
de aes, na apurao mensal do imposto de renda; 720 dias;
(C) Perdas com operaes de aes s podem abater os (C) Na fonte, no vencimento da debnture, a uma alquota
ganhos com operaes de aes at 31 de dezembro do ano de 15%, uma vez que o ttulo tem prazo superior a 720 dias;
seguinte ao que a perda foi realizada; (D) Recolhido no ms seguinte ao recebimento dos juros
(D) As perdas com day trade de aes podem ser utilizadas semestrais pelo investidor, sendo utilizada a alquota de
para abater os ganhos com day trade de ouro, na apurao 15%, uma vez que o ttulo tem prazo superior a 720 dias.
mensal do imposto de renda.

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193. Uma NTN-F com prazo de 4 anos paga juros 196. Uma aplicao em LCI por 361 dias, feita por
semestrais. O imposto de renda que incide sobre esses pessoa fsica:
juros semestrais: (A) tributada, para fins de imposto de renda, alquota de
(A) retido na fonte no vencimento, alquota de 15% do 20%;
rendimento; (B) tributada, para fins de imposto de renda, alquota de
(B) retido na fonte, a cada pagamento de juros, alquota 17,5%;
de 15% do rendimento; (C) No tributada para fins de IR;
(C) retido na fonte, no vencimento, com alquota variando (D) No tributada na fonte, mas tributada na declarao
de acordo com o prazo de pagamento de cada parcela de de ajuste anual.
juros;
(D) retido na fonte, a cada pagamento de juros, com 197. A Assembleia Geral de um fundo de investimento
alquota variando de acordo com o prazo de pagamento de foi realizada, mas voc, cotista deste fundo, no foi
cada parcela de juros. convocado. Se este fundo distribudo "por conta e
ordem", a responsabilidade pela sua no convocao :
194. Um investidor pessoa fsica comprou aes por R$ (A) Do administrador;
10,00 e as vendeu por R$ 13,00, trs meses depois. No dia (B) Do distribuidor;
da venda das aes foi tambm liquidado um swap pr x DI (C) Do custodiante;
com prejuzo para o investidor. Alguns dias aps a venda (D) Da controladoria.
das aes e da liquidao do swap, ainda no mesmo ms-
calendrio, o investidor faz uma operao de day trade 198. A diferena entre fundos abertos e fundos
com aes auferindo ganho. Para fins de imposto de renda fechados est no fato de que:
mensal, podemos afirmar que: (A) No possvel o pagamento de rendimentos nos fundos
(A) O ganho na venda das aes deve ser somado ao ganho fechados;
na operao de day trade. O ganho total deve ser tributado (B) A cota dos fundos abertos pode ser negociada em
alquota de 15%, que a alquota de operaes com aes. balco organizado;
Operaes de swap no so consideradas no clculo do (C) O resgate de fundos abertos pode ser a qualquer
imposto de renda mensal; momento;
(B) O ganho na venda de aes deve ser tributado em 15% e (D) O valor da cota do fundo fechado no se altera.
o ganho em day trade deve ser tributado em 20%.
Operaes de swap no so consideradas; 199. A taxa de administrao de Fundos Abertos
(C) O ganho na venda das aes deve ser somado ao ganho provisionada, normalmente:
na operao de day trade, deduzindo-se o prejuzo com (A) Mensalmente;
swap. O resultado final, se positivo, dever ser tributado (B) Semanalmente;
alquota de 15%; (C) Diariamente;
(D) O ganho na venda das aes deve ser somado ao ganho (D) Semestralmente.
na operao de day trade. O ganho total deve ser tributado
alquota de 20%, que a alquota de operaes com aes. 200. Ao comprar cotas do PIBB, o investidor compra
Operaes de swap no so consideradas no clculo do uma carteira de aes que se comporta de maneira muito
imposto de renda mensal. prxima a de um ndice. Este ndice o:
(A) Ibovespa;
195. Um investidor, pessoa jurdica, compra 100.000 (B) IBrX;
aes a R$ 10,00 e vende, no dia seguinte, essas mesmas (C) IBrX-50;
100.000 aes a R$ 11,00, tendo gasto R$ 0,20 por ao para (D) ISE.
realizar essas operaes. O imposto de renda devido, a ser
apurado no fim do ms pelo investidor, de: 201. Em um formulrio de informaes
(A) 15% sobre R$ 1,00 por ao; complementares, o administrador define que o fundo
(B) 15% sobre R$ 0,80 por ao; buscar ultrapassar a rentabilidade do Ibovespa atravs da
(C) 20% sobre R$ 0,80 por ao; compra de aes que possuam potencial de retorno acima
(D) 20% sobre R$ 1,00 por ao. da mdia do mercado, principalmente do setor de
Telecomunicaes. Esta descrio contm:
(A) Apenas o objetivo do fundo;
(B) Apenas a poltica de investimentos do fundo;
(C) O objetivo e a poltica de investimentos do fundo,
respectivamente;
(D) A poltica de investimentos e o objetivo do fundo,
respectivamente.
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202. Dois fundos de renda fixa prefixados, A e B, 205. Dona Maricota aplicou em fundo de renda fixa no
adotam, para o clculo do valor de suas cotas, os mtodos classificado como Longo Prazo. Ao solicitar o resgate,
da cota de abertura e da cota de fechamento Dona Maricota fica nervosa, pois no consegue saber o
respectivamente. Em um determinado dia, as taxas de montante que ser creditado em sua conta. O seu gerente
juros sobem. Neste dia, um cotista do fundo A resgata seus lhe informa que, por se tratar de cota de fechamento, o
recursos deste fundo e aplica-os no fundo B. Este cotista: valor do resgate ser conhecido somente amanh. Neste
(A) Saiu beneficiado, pois a subida das taxas ainda no est caso:
refletida no fundo A neste dia, mas j est refletida no (A) Houve falha do administrador, pois no poderia ter
fundo B; usado a metodologia da cota de fechamento para um fundo
(B) Saiu beneficiado, pois a subida das taxas est refletida classificado como Longo Prazo;
no fundo A neste dia, mas ainda no est refletida no fundo (B) Houve falha do gerente, pois mesmo com a adoo da
B; cota de fechamento seria possvel saber o valor exato do
(C) Saiu prejudicado, pois a subida das taxas no est resgate no mesmo dia;
refletida no fundo A neste dia, mas j est refletida no (C) No houve falha do administrador, pois um fundo de
fundo B; renda fixa no classificado como Longo Prazo deve,
(D) Saiu prejudicado, pois a subida das taxas est refletida necessariamente, usar a cota de fechamento;
no fundo A neste dia, mas ainda no est refletida no fundo (D) No houve falha do gerente, pois a adoo da cota de
B. fechamento necessariamente leva divulgao da cota
apenas no dia seguinte.
203. Dois fundos, A e B, prevem em seus
regulamentos que tero, no mnimo, 95% de sua carteira 206. Jos aplica em um Fundo de Investimento, mas
aplicada em ttulos atrelados ao CDI. O fundo A, alm disso, descobre que este muito mais voltil do que inicialmente
prev que no mnimo 80% de sua carteira estar aplicada imaginava. Ele reclama com o banco que lhe vendeu o
em ttulos federais, ou ttulos privados de baixo risco de fundo, mas o gerente de relacionamento coloca a culpa no
crdito, mas no prev que os derivativos sero utilizados administrador. O gerente est:
apenas para hedge. O fundo B, por sua vez, prev em seu (A) Correto, pois o administrador responsvel pela
regulamento que os derivativos sero utilizados apenas adequao do fundo ao perfil de risco do cliente;
para hedge, mas no tem previso de que no mnimo 80% (B) Errado, o responsvel pela adequao do fundo ao perfil
de sua carteira estar aplicada em ttulos federais, ou de risco do cliente o gestor;
ttulos privados de baixo risco de crdito. De acordo com a (C) Errado, o responsvel pela adequao do fundo ao perfil
CVM, podemos classificar os fundos A e B, de risco do cliente o distribuidor, ou seja, o prprio banco
que vendeu o fundo;
respectivamente, como:
(D) Errado, o responsvel pela adequao do fundo ao
(A) RF Referenciado DI e RF Referenciado DI;
perfil de risco do cliente o custodiante.
(B) RF Referenciado DI e Renda Fixa;
(C) Renda Fixa e RF Referenciado DI;
207. O administrador de um FI convoca uma
(D) Renda Fixa e Renda Fixa.
Assemblia Geral de Cotistas. Um dos cotistas deste fundo
204. Dona Cristina Sabugosa gostaria de investir em uma carteira administrada discricionariamente pelo
fundo com risco de crdito. No entanto, ela se recusa a prprio administrador do FI. Este administrador:
assinar o Termo de Adeso e Cincia de Risco por no (A) Pode votar na Assemblia, em seu prprio nome;
(B) Pode votar na Assemblia, em nome do investidor para
concordar com os seus termos. Voc, um consultor de
o qual administra a carteira;
investimentos certificado, explica a ela que:
(C) No pode votar na Assemblia, por ser o administrador
(A) O Termo de Adeso e Cincia de Risco serve apenas para do fundo;
dar cincia do risco, mas a responsabilidade continua sendo (D) No pode votar na Assemblia, por ser o administrador
do gestor, que deve reembolsar qualquer eventual perda; da carteira administrada.
(B) O Termo de Adeso e Cincia de Risco serve exatamente
para alertar que somente perdas por inadimplncia dos 208. Um fundo para investidores no qualificados pode
ttulos da carteira do fundo devem ser arcadas pelos
concentrar os investimentos em ttulos emitidos por um
cotistas;
mesmo grupo financeiro e em ttulos emitidos por um
(C) O Termo de Adeso e Cincia de Risco serve exatamente
para alertar que perdas por inadimplncia dos ttulos da mesmo grupo no financeiro, respectivamente:
carteira do fundo devem ser arcadas pelos cotistas; (A) At 20% e 20% da carteira;
(D) O Termo de Adeso e Cincia de Risco no precisa ser (B) At 20% e 10% da carteira;
necessariamente assinado pelo investidor para que esse (C) At 10% e 20% da carteira;
possa aplicar em fundos com risco de crdito, trata-se (D) At 10% e 10% da carteira.
apenas de uma formalidade.
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209. O VaR (value at risk) de R$ 2.000.000,00 com 95% 214. Um fundo balanceado ativo tem como benchmark
de confiana, para 20 dias, significa que: composto 70% do CDI e 30% do Ibovespa. Isto significa que
(A) H 95% chance de no perodo de 20 dias, a perda no o administrador deste fundo provavelmente:
ultrapassar R$ 2.000.000,00; (A) Tentar ganhar do CDI, sempre;
(B) A probabilidade da perda ultrapassar R$ 2.000.000,00 (B) Procurar investir no CDI ou no Ibovespa, dos dois o
95%, em um perodo de 20 dias; maior;
(C) Em 95% de 20 dias, a perda no excede R$ 2.000.000,00; (C) Compor a carteira com 70% do CDI e 30% do Ibovespa,
(D) H 95% de probabilidade da perda exceder R$ sempre;
2.000.000,00, se o perodo de investimento for superior a (D) Buscar investir cerca de 30% dos recursos do fundo no
20 dias. Ibovespa, podendo variar em torno deste percentual.

210. O material de marketing de um determinado 215. Um investidor com um grande patrimnio


fundo de investimento afirma que o VaR do fundo de 1% considera que tem experincia suficiente para gerir o seu
em um ms, com 95% de confiana. Isto significa que o prprio patrimnio. No entanto, ele gostaria de usufruir
fundo: das vantagens da estrutura de um fundo de investimento,
(A) Vai perder 1% ou mais do seu PL no horizonte de um ms, mas ao mesmo tempo mantendo-se frente das decises
em 95% dos meses; deste fundo. Para tanto, ele contrata um administrador
(B) Vai perder 1% ou mais do seu PL no horizonte de um ms, que monta um fundo de investimento exclusivo, enquanto
em 5% dos meses; o investidor passa a ser o gestor deste fundo. Esta
(C) A perda mxima do fundo de 1% em um ms; estrutura:
(D) A perda mnima do fundo de 1% em um ms.
(A) No possvel, dado que administrador e gestor no
podem ser entidades diferentes;
211. Sabemos que o ndice de Sharpe e o ndice de
(B) No possvel, dado que o gestor no pode ser o
Treynor medem a relao entre o retorno e o risco de um prprio investidor do fundo, pois isso configuraria gesto
fundo de investimento. As medidas de risco utilizadas por no discricionria;
estes dois ndices so, respectivamente: (C) possvel, desde que o nome do gestor conste do
(A) O desvio-padro e o beta; regulamento do fundo, como gestor do fundo;
(B) O beta e o desvio-padro; (D) No s possvel, como obrigatrio, pois o
(C) A varincia e o beta; administrador no pode acumular a atividade de gesto
(D) O beta e a varincia. discricionria.

212. Se um fundo de investimento classificado como 216. Um investidor escolheria investir em aes vista
Curto Prazo pela CVM: ao invs de aplicar em Fundos de Aes:
(A) Necessariamente ser considerado "curto prazo" para (A) Porque o acesso diversificao mais fcil atravs da
fins de tributao; compra de aes vista;
(B) Poder no ser considerado "curto prazo" para fins de (B) Porque normalmente as aes vista apresentam mais
tributao, dependendo do prazo mdio de sua carteira; liquidez do que os fundos;
(C) Poder no ser considerado "curto prazo" para fins de (C) Porque comprar aes mais prtico do que investir em
tributao, dependendo do percentual de ttulos privados fundos;
na carteira; (D) Porque pode escolher pessoalmente as aes que vai
(D) Nunca ser considerado "curto prazo" para fins de comprar.
tributao.
217. Um provvel motivo para que um investidor
213. Um determinado fundo pode ter, no mximo, 40% prefira manter seus recursos em uma carteira
em ttulos privados. Este fundo: administrada que em fundo exclusivo que:
(A) Deve ter em seu nome a denominao "Crdito (A) Em uma carteira, seus recursos sero administrados de
Privado" e destacar na lmina a possibilidade de perdas por maneira mais personalizada que em um fundo exclusivo;
conta deste risco; (B) Em uma carteira, seus custos totais sero menores;
(B) Deve apenas destacar na lmina a possibilidade de (C) Em uma carteira, a taxa de administrao cobrada pelo
perdas por conta deste risco; administrador ser menor;
(C) Deve apenas ter em seu nome a denominao "Crdito (D) Trata-se de uma preferncia pessoal, no h diferena
Privado"; significativa entre uma e outra estrutura.
(D) Deve ter assinatura de termo de cincia de risco
especfico.

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218. Um investidor est comeando o relacionamento 224. Com relao taxa de administrao, marque a
com um determinado banco. Para isso, quer aplicar R$ alternativa correta:
100.000,00 em fundo para investidores qualificados. O (A) O PGBL, o VGBL e o FAPI no so afetados pela taxa de
banco: administrao;
(A) Pode aceitar este investimento, desde que o investidor (B) O PGBL, o VGBL e o FAPI so afetados pela taxa de
assine atestado de que possui pelo menos R$ 300.000 administrao;
investidos no mercado financeiro; (C) O PGBL e o VGBL no so afetados pela taxa de
(B) Pode aceitar este investimento, desde que o investidor administrao, porm o FAPI afetado;
assine atestado de que possui pelo menos R$ 1.000.000 (D) O VGBL no afetado pela taxa de administrao,
investidos no mercado financeiro; porm o PGBL e o FAPI so afetados.
(C) No pode aceitar esse investimento, pois seria
necessrio manter pelo menos R$ 300.000 investidos no 225. Com respeito taxa de inscrio, assinale a
mesmo banco; alternativa correta:
(D) No pode aceitar esse investimento, pois seria (A) Nem o PGBL, o VGBL e o FAPI so afetados pela taxa de
necessrio manter pelo menos R$ 1.000.000 investidos no inscrio;
mesmo banco. (B) O PGBL e o VGBL so afetados pela taxa de inscrio,
mas o FAPI no afetado;
219. A diferena entre um PGBL e um VGBL que: (C) O PGBL e o FAPI so afetados pela taxa de inscrio, mas
(A) O PGBL aplica seus recursos em um FIE, enquanto o o VGBL no afetado;
VGBL os aplica diretamente no mercado; (D) O PGBL afetado pela taxa de inscrio, mas o PGBL e
(B) No PGBL o cliente escolhe entre a tabela progressiva e o VGBL no so afetados.
a regressiva, enquanto no VGBL no;
(C) No PGBL no h taxa de administrao, e no VGBL h; 226. Em relao portabilidade entre os PGBLs, os
(D) As contribuies no PGBL podem ser deduzidas da base recursos envolvidos:
de clculo para o imposto de renda, enquanto os prmios (A) So entregues seguradora do novo PGBL, sem
pagos ao VGBL no. deduo dos impostos;
(B) So entregues seguradora do novo PGBL, aps
220. A taxa de carregamento no PGBL, pode ser deduo dos impostos;
aplicada sobre: (C) So entregues ao cliente sem deduo dos impostos;
(A) O valor da contribuio apenas; (D) So entregues ao cliente aps deduo dos impostos.
(B) O valor da portabilidade, do resgate ou da contribuio
(C) O saldo total das aplicaes; 227. Em virtude de uma oportunidade de um novo
(D) Os rendimentos obtidos no perodo. negcio, um empresrio necessita resgatar todos os seus
recursos disponveis. Sendo assim, ele decide aproveitar os
221. A taxa de carregamento no VGBL pode incidir recursos que esto aplicados em um VGBL, cujo perodo de
sobre o valor: diferimento termina em 15 anos. Podemos afirmar que:
(A) Da contribuio, da portabilidade, do resgate, do (A) No ser possvel utilizar os recursos do VGBL durante
benefcio, dependendo do regulamento do plano; o perodo de diferimento;
(B) Da contribuio, do resgate, do benefcio, dependendo (B) Poder utilizar os recursos do VGBL, porm ser
do regulamento do plano; tributado com as mesmas alquotas de imposto de renda de
(C) Da contribuio, da portabilidade, do resgate, um fundo de investimento;
dependendo do regulamento do plano; (C) Poder utilizar os recursos do VGBL, porm ser
(D) Da contribuio apenas. tributado de acordo com a tabela regressiva ou a tabela
progressiva, dependendo do regime escolhido;
222. As taxas autorizadas a serem cobradas no PGBL (D) Poder utilizar os recursos do VGBL, porm, no ser
so: tributado, pois no receber os rendimentos obtidos no
(A) Administrao e performance; perodo de aplicao.
(B) Administrao e carregamento;
(C) Inscrio e carregamento; 228. Nas modalidades de investimentos com horizonte
(D) Inscrio e administrao. de tempo de no mnimo 15 anos, em que o investidor no
deseja correr o risco de uma seguradora, a orientao
223. Assinale a alternativa incorreta: adequada investir em:
(A) No FAPI h portabilidade; (A) PGBL operado por uma seguradora;
(B) No FAPI h possibilidade de resgates durante a fase de (B) VGBL operado por uma seguradora;
acumulao; (C) FAPI administrado por um banco;
(C) No FAPI h taxa de administrao; (D) Fundo multimercado administrado por cooperativa.
(D) No FAPI h pagamento de renda vitalcia ou temporria.
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229. Marta ao completar 20 anos decidiu aportar 234. Um profissional liberal deseja acumular reservas
recursos em um FAPI administrado pelo Banco no longo prazo para serem empregados, entre outras
Scandinavian Bank, no entanto resolveu mudar de coisas, para sua aposentadoria. Ele pode comprometer, no
instituio passando a ser cliente do Nippon Bank, onde foi mximo, 10% de sua renda bruta anual, entretanto pode ser
aconselhada a transferir seus recursos para um PGBL. que necessite desses recursos ou parte deles para
Marta aprovou a sugesto e manifestou a vontade de ampliao dos seus negcios, que est planejado para
migrar os recursos do FAPI diretamente para o PGBL, no acontecer em at 3 anos. Ele declara IR atravs do informe
pagando imposto de renda. Neste caso, pode-se afirmar simplificado de ajuste anual com alquota de 27,5%. Qual
que: produto de previdncia recomendvel para ele?
(A) No h a possibilidade de migrao dos recursos, pois (A) VGBL com tabela progressiva de IR;
no h portabilidade entre FAPI e PGBL, entretanto, (B) PGBL com tabela progressiva de IR;
admite-se a transferncia sem imposto para um outro FAPI; (C) VGBL com tabela regressiva de IR;
(B) possvel, pois a portabilidade entre FAPI e PGBL (D) PGBL com tabela regressiva de IR.
permite esse tipo de transferncia, apesar deles no
estarem sujeitos s mesmas regras tributrias; 235. Uma diferena entre o FAPI e o VGBL que:
(C) possvel, pois a portabilidade entre FAPI e PGBL (A) No FAPI h taxa de administrao e no VGBL no h;
permite esse tipo de transferncia, uma vez que ambos (B) A tributao do FAPI maior que a tributao do VGBL;
esto sujeitos s mesmas regras tributrias; (C) As aplicaes no FAPI podem ser deduzidas da base de
(D) No possvel, pois no h portabilidade entre FAPI e clculo do imposto de renda, enquanto as contribuies no
PGBL, assim como tambm no h portabilidade de FAPI VGBL no podem;
para FAPI. (D) No FAPI no h portabilidade e no VGBL h.

230. O rgo fiscalizador das entidades fechadas de 236. Uma entidade aberta de previdncia
previdncia complementar : complementar:
(A) PREVIC; (A) uma associao civil com fins lucrativos;
(B) Susep; (B) uma sociedade annima com fins lucrativos;
(C) CVM; (C) uma associao civil sem fins lucrativos;
(D) Banco Central. (D) uma sociedade annima sem fins lucrativos.

231. O que difere um PGBL de FAPI : 237. Voc procurado por um cliente, alto executivo
(A) As aplicaes no FAPI podem ser deduzidas da base de de uma empresa, com trs filhos em idade escolar e a
clculo do imposto de renda, enquanto as contribuies no esposa. So quatro dependentes no total. Ele deseja
PGBL no; contribuir , no mximo, para a aposentadoria com 10% de
(B) A tributao do FAPI maior que a tributao do PGBL; sua renda bruta anual. Ele faz a declarao completa de
(C) No PGBL h taxa de carregamento e no FAPI no; ajuste anual para fins de imposto de renda. Qual produto
(D) No FAPI h taxa de administrao, mas no PGBL no h.
seria o mais indicado para este cliente?
(A) VGBL com tabela regressiva de IR;
232. Um investidor que aplica em PGBL quer saber as
(B) PGBL com tabela regressiva de IR;
caractersticas desse produto. Alm da corretora, ele pode
(C) VGBL com tabela progressiva de IR;
obter informaes: (D) PGBL com tabela progressiva de IR.
(A) Na CVM;
(B) No Banco Central; 238. A alquota de imposto de renda "come-cotas" de
(C) No INSS; um fundo curto prazo sem carncia :
(D) Na Susep.
(A) De 22,5% at 15%, dependendo do tempo da aplicao;
(B) 10%;
233. Uma das principais vantagens para que o
(C) 15%;
investidor aplique seus recursos, destinados reserva de (D) 20%.
recursos para aposentadoria, em VGBL ou PGBL, ao invs
de investir em uma carteira prpria ou investir em fundos 239. A alquota de imposto de renda aplicada ao
de investimento, a possibilidade de: resgate de uma aplicao num fundo curto prazo sem
(A) Tributao pela tabela regressiva de IR; carncia, por um perodo de 270 dias, de:
(B) Tributao pela tabela progressiva de IR para ttulos de (A) 20%;
renda fixa; (B) 22,5%;
(C) Tributao apenas sobre os rendimentos; (C) 15%;
(D) Deduo das contribuies na base de clculo do IR. (D) 17,5%.

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240. A alquota do IR para aplicaes financeiras em 245. Escolha a resposta correta:


fundos de investimentos imobilirios de: (A) Um investidor que aplique em fundo longo prazo com
(A) 20%; menos de 67% da carteira em aes, com carncia de 60 dias
(B) 15%; para resgate, pagar IR na forma "come-cotas" no fim de
(C) 10%; cada perodo de carncia, alm de pagar IR tambm no
(D) 25%. resgate, caso tenha ganho tributvel nesses momentos;
(B) Um investidor que aplique em fundo que tenha menos
241. A incidncia do imposto de renda e o regime de de 67% da carteira em aes, com liquidez diria, sem
tributao, de um cotista Pessoa Fsica de um Fundo carncia para resgate, estar sujeito ao pagamento de IR
Multimercado, respectivamente : semestralmente no ltimo dia til de maio e novembro
(A) No resgate, exclusivo de fonte; durante o tempo em que permanecer no fundo, alm de
(B) Semestralmente e/ou no resgate, exclusivo de fonte; estar sujeito tributao tambm no resgate. Esse
(C) Mensalmente e/ou no resgate, tributvel; pagamento semestral conhecido como "come-cotas",
(D) No resgate, tributvel. pois a cobrana se d por meio da diminuio do nmero de
cotas que o investidor possui;
242. Assinale a alternativa correta com respeito (C) Um investidor que aplique em um fundo de aes estar
tributao de um fundo longo prazo com carncia de 60 sujeito ao pagamento de IR somente no resgate,
considerando que a rentabilidade foi positiva no perodo
dias:
entre a aplicao e o resgate;
(A) O "come-cotas" acontece no aniversrio da carncia;
(D) Todas as alternativas acima esto corretas.
(B) O "come-cotas" acontece no fim dos meses de maio e
novembro;
246. Indique a resposta correta:
(C) O "come-cotas" acontece no fim de cada trimestre-
(A) Os ganhos em um fundo de aes so compensados
calendrio;
com perdas realizadas anteriormente no mesmo fundo;
(D) No tem "come-cotas".
(B) Caso o investidor resgate totalmente suas cotas de um
fundo de aes com prejuzo, este prejuzo fica guardado
243. Durante os ltimos 12 meses, o fundo A tem
no fundo at 31/12 do ano do resgate para fins de
mantido uma carteira com 60% em aes vista, enquanto
compensao pelo administrador.
que o fundo B tem mantido uma carteira com 80% em aes (C) Quando o investidor aplica em vrios fundos que sejam
vista. Os dois fundos so sem carncia. Com relao de um mesmo administrador, a perda realizada em um
tributao pelo imposto de renda, podemos dizer que: fundo pode ser utilizada para abater o rendimento, que
(A) Os dois fundos recolhem IR no fim de maio e novembro ser tributado em outro fundo, de qualquer classificao.
por meio do "come-cotas"; (D) Todas as alternativas acima esto corretas.
(B) O fundo A recolhe IR no fim de maio e novembro por
meio do "come-cotas", enquanto o fundo B no tem "come- 247. O fundo A de curto prazo com carncia de 60 dias
cotas"; e o fundo B de longo prazo com carncia de 60 dias,
(C) O fundo A no tem "come-cotas", enquanto o fundo B destaca-se que a classificao de curto prazo e longo prazo
recolhe IR no fim de maio e novembro por meio do "come- seguem a disposio da receita federal. A incidncia do
cotas";
imposto de renda na forma "come-cotas" acontece:
(D) Os dois fundos no tm "come-cotas".
(A) No fim de maio e novembro, tanto para o fundo A
quanto para o fundo B;
244. Indique a alternativa incorreta sobre a tributao
(B) No aniversrio da carncia, tanto para o fundo A quanto
nos Planos de Previdncia complementar:
para o fundo B;
(A) No regime de tributao Progressivo Compensvel, o (C) No aniversrio da carncia para o fundo A e no fim de
investidor poder compensar eventuais perdas maio e novembro para o fundo B;
decorrentes da Volatilidade das Cotas do Fundo; x (D) No fim de maio e novembro para o fundo A e no
(B) No regime Progressivo Compensvel o IR cobrado na aniversrio da carncia para o fundo B.
fonte de 15% independente do prazo ou valor;
(C) No regime Regressivo as alquotas diminuem de acordo 248. Quando ocorre a reteno do imposto de renda
com o tempo de permanncia no fundo;
dos fundos com mais de 67% em aes?
(D) No regime Regressivo a tributao definitiva e no
(A) No ltimo dia til de maio e de novembro;
existe compensao na hora do ajuste anual;
(B) No resgate e no ltimo dia til de maio e de novembro;
(C) No resgate;
(D) No vencimento da carncia.

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249. O investidor aplica em um fundo longo prazo, sem 253. Um investidor aplica em um fundo renda fixa
carncia. No dia 30 de novembro, passados 10 dias da longo prazo por 550 dias, quando solicita o resgate total.
aplicao, o banco reduz a quantidade das cotas, embora o Sua tributao ser:
cliente no tenha feito nenhum saque: (A) Na alquota de 20% sobre o rendimento, no sendo
(A) No haver a incidncia do IR come-cotas, nem de IOF; necessrio compensar a alquota aplicada aos "come-
(B) Haver a incidncia do IR come-cotas sobre o ganho cotas", que foram tambm na alquota de 20%;
ocorrido, sem descontar o IOF, e o valor em reais ser (B) Na alquota de 17,5% sobre o rendimento, alm de ser
deduzido do valor a ser resgatado pelo cliente; compensada a diferena de 2,5% referente aos "come-
(C) Haver a incidncia do IR come-cotas sobre o ganho cotas", que foram na alquota de 15%;
ocorrido, aps o desconto do IOF (embora este no seja (C) Na alquota de 15% sobre o rendimento, no sendo
retido), e transformado em cotas que sero deduzidas do necessrio compensar a alquota aplicada aos "come-
nmero de cotas do investidor; cotas", que foram tambm na alquota de 15%;
(D) Haver a incidncia do IR sobre o ganho ocorrido, aps (D) Na alquota de 20% sobre o rendimento, alm de ser
o desconto do IOF, que ser retido e ambos (IOF e IR) sero compensada a diferena de 5% referente aos "come-cotas",
transformados em cotas que sero deduzidas do nmero que foram na alquota de 15%.
de cotas do investidor.
254. Um investidor monta uma carteira administrada,
250. Quanto ao IR nos Fundos, identifique a alternativa que composta por CDBs. O imposto de renda devido no
incorreta: resgate desses CDBs deve ser recolhido:
(A) O Fato Gerador do IR o resgate. No entanto, para (A) Pelo prprio investidor;
Fundos que tenham menos de 67% em aes, o IR tambm (B) Pelo gestor da carteira administrada;
cobrado semestralmente, no ltimo dia til dos meses de (C) Pelo banco emitente do CDB;
maio e novembro; (D) Pelo custodiante dos ttulos da carteira administrada.
(B) A alquota sobre o ganho de capital para fundos com
mais de 67% de aes vista de 15%; 255. Um investidor quer comparar a maneira como o IR
(C) O IR de Fundos cobrado na fonte e o responsvel pelo incide sobre uma aplicao em fundo de aes com um
recolhimento o investidor que dever fazer o pagamento investimento direto em aes. Podemos afirmar que:
(normalmente ele autoriza o administrador a fazer este (A) O IR da aplicao no fundo de aes recolhido
pagamento, por facilidade operacional); exclusivamente na fonte pelo administrador no momento
(D) No existe incidncia de IR quando o administrador do do resgate, enquanto o IR sobre as aes recolhido
Fundo de Investimento compra ttulos para o Fundo ou exclusivamente na fonte pela corretora, quando as aes
cotas de outros Fundos de Investimento. so vendidas;
(B) O IR da aplicao no fundo de aes recolhido
251. Se a cota de um fundo resgatada durante o exclusivamente na fonte pelo administrador no momento
perodo de carncia: do resgate, enquanto o IR sobre as aes recolhido pelo
(A) No haver tributao, porque no haver rendimento; investidor at o fim do ms seguinte ao da venda das aes;
(B) S haver IOF se o perodo de aplicao for menor que (C) O IR da aplicao no fundo de aes recolhido pelo
30 dias; investidor at o fim do ms seguinte ao resgate, enquanto
(C) No haver IOF, mas haver imposto de renda; o IR sobre as aes recolhido exclusivamente na fonte
(D) Haver IOF de 0,5% ao dia sobre o valor de resgate, pela corretora, quando as aes so vendidas;
limitado ao rendimento da operao. (D) No h diferena, pois ambos IR so recolhidos pelo
investidor at o fim do ms seguinte ao resgate da
252. Um FIC compra cotas de um FI com carncia de 60 aplicao no fundo ou da venda das aes.
dias. O Imposto de Renda pago pelo investidor deste FIC:
(A) zero, pois FICs no pagam Imposto de Renda; 256. Um exemplo de estratgia de alocao :
(B) Depende exclusivamente do regime tributrio do FIC; (A) Alterar o asset allocation, na medida em que o horizonte
(C) cobrado a cada aniversrio do fundo, atravs do de tempo encurta, diminuindo as aplicaes em classes
sistema de come-cotas; mais arriscadas e aplicando em classes menos arriscadas;
(D) cobrado apenas quando o FIC resgata do FI. (B) O rebalanceamento peridico da carteira, para retornar
aos pesos iniciais definidos para cada classe de ativos;
(C) Uma alterao de curto prazo do asset allocation, para
explorar a maior rentabilidade esperada de um dado
mercado como, por exemplo, um boom da bolsa;
(D) A troca de ativos dentro de cada classe, de forma a
otimizar a carteira de acordo com o modelo de Markowitz.

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257. A forma fraca de mercado eficiente aquela em 262. Analise as alternativas a seguir em relao ao
que: conceito de asset allocation:
(A) Todas as informaes pblicas esto refletidas nos I- Asset allocation permite muito mais eficincia no
preos atuais; processo de reduo de risco pela diversificao.
(B) Todas as informaes, inclusive as privadas, esto II- Asset allocation uma das mais importantes decises de
refletidas nos preos atuais; investimento, pois a maior parte dos retornos explicada
(C) Os preos histricos esto completamente refletidos estatisticamente pelas classes de ativos escolhidas.
nos preos atuais; III- Asset allocation envolve definir as participaes de
(D) Nenhuma informao est refletida no preo dos ativos. cada classe de ativos (renda fixa, renda varivel, imveis
etc.) em uma carteira, de acordo com os objetivos,
258. A fronteira eficiente: horizonte de tempo e capacidade/propenso de correr
(A) a linha que demonstra os pontos onde se localizam as risco do investidor.
carteiras que podem ser montadas, combinando-se os (A) Todas esto corretas;
ativos existentes no mercado; (B) Apenas I e III esto corretas;
(B) a linha que demonstra a combinao de uma carteira (C) Apenas I e II esto corretas;
de ativos com risco e o ativo livre de risco, de forma a obter, (D) Apenas II e III esto corretas.
para um dado nvel de risco, o retorno que proporcione a
maior relao retorno/risco medida pelo ndice de Sharpe; 263. As carteiras mais eficientes do mercado (com
(C) a linha que demonstra, para um determinado beta (), melhores relaes risco/retorno) esto:
qual o retorno esperado da carteira para que o mercado (A) Na fronteira eficiente;
seja considerado eficiente, no permitindo arbitragem; (B) Na reta caracterstica;
(D) a linha que demonstra, entre as carteiras compostas (C) Na CML- Capital Market Line;
de ativos com risco, aquelas que possuem o maior retorno (D) No ponto de mnimo risco, no modelo de Markowitz.
para um dado nvel de risco.
264. Assinale a alternativa incorreta:
259. A medida que indica o grau de diversificao na (A) O risco diversificvel ou no sistemtico a parte do
carteira, segundo a Moderna Teoria de Investimentos, : risco da carteira que vem das caractersticas especficas dos
(A) a mediana dos retornos dos ativos; ativos que compem a carteira, podendo ser reduzido;
(B) o desvio padro dos retornos dos ativos; (B) O risco sistemtico de uma carteira , por definio, o
(C) a mdia dos retornos dos ativos; beta () da carteira;
(D) a correlao dos retornos dos ativos. (C) A reduo do risco diversificvel ou no sistemtico s
obtida quando colocamos ativos com covarincias
260. A teoria de mercado eficiente da forma positivas na carteira;
fortemente integral afirma que: (D) O risco total da carteira no consegue ser eliminado,
(A) Os preos histricos esto completamente refletidos mesmo com uma diversificao adequada dos ativos da
nos preos atuais; carteira.
(B) Todas as informaes pblicas esto refletidas nos
preos atuais; 265. Com base nas afirmaes abaixo responda:
(C) Todas as informaes, inclusive as privadas, esto I- As premissas do APT so mais leves que as premissas do
refletidas nos preos atuais do ativos; CAPM.
(D) Os retornos reais so iguais aos retornos esperados. II- O APT um modelo de um fator, enquanto o CAPM de
vrios fatores.
261. Analisando o conceito do princpio da dominncia, III- Tanto o APT quanto o CAPM supe que os investidores
qual alternativa de investimento abaixo deveria ser otimizam suas carteiras de acordo com o modelo de
rejeitada por um investidor? Markowitz.
(A) Alternativa A: retorno esperado = 10% e risco esperado (A) Todas so verdadeiras;
= 10%; (B) Somente I verdadeira;
(B) Alternativa B: retorno esperado = 10% e risco esperado = (C) Somente II verdadeira;
7%; (D) Somente I e III so verdadeiras.
(C) Alternativa C: retorno esperado = 13% e risco esperado =
7%;
(D) No h como optar, est sujeito s preferncias de cada
investidor.

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266. Considerando o princpio da dominncia, qual 272. Em relao ao rebalanceamento de uma carteira,
carteira abaixo deveria ser a escolhida por um investidor? verdadeiro afirmar que:
(A) Carteira A: Prmio ante ao ativo livre de risco = 14% e (A) S faz sentido rebalancear quando o investimento na
risco esperado = 6%; classe de ativo excede em pelo menos 10% o peso definido
(B) Carteira B: Prmio ante ao ativo livre de risco = 12% e no asset allocation;
risco esperado = 9%; (B) Para maior eficcia, o rebalanceamento deve ser
(C) Carteira C: Prmio ante ao ativo livre de risco = 15% e risco realizado mensalmente, para assim manter a carteira
esperado = 12% ; dentro dos percentuais definidos no asset allocation;
(D) No h como escolher, pois est sujeito s preferncias (C) O rebalanceamento faz com que o investidor se desfaa
prprias de cada investidor. dos investimentos que se valorizaram mais, e aplique nos
investimentos que se valorizaram menos;
267. Considerando que RF = 5%; RM = 12% e = 0,5. Se o (D) O rebalanceamento, apesar de bem-vindo, no precisa
prmio pelo risco sobe 2%, qual a rentabilidade esperada se constituir em uma regra sistemtica a ser cumprida.
do ativo considerando o CAPM?
(A) 8,5%; 273. Em uma distribuio normal, considerando que
(B) 9,5%; um ativo tenha uma mdia mensal de 5% e um desvio
(C) 10,5%; padro de 2%, a probabilidade que este ativo tenha em um
(D) 11,5%. determinado ms, uma rentabilidade entre 1% e 9% ser
aproximada de:
268. Considerando que RF = 5%; RM = 12% e = 0,6. Se a (A) 68,3%;
taxa de juros livre de risco sobe 1%, qual a rentabilidade (B) 95,5%;
esperada do ativo considerando o CAPM? (C) 99,7%;
(A) 8,6 %; (D) 50%.
(B) 10,2%;
(C) 9,6 %; 274. Na anlise dos rendimentos de dois ttulos A e B,
(D) 9,2%. constata-se que a mdia dos rendimentos de A R$
1.500,00 e o desvio padro igual a 3. Se o rendimento do
269. Considera-se ativo livre de risco aquele que: ttulo B for sempre duas vezes maior do que o de A, ento
(A) Tem o menor desvio-padro dos retornos entre os o rendimento de B, teve?
demais ativos de uma carteira; (A) Mdia igual a R$ 3.000,00;
(B) Tem taxa de juros menos flutuante; (B) Mdia igual a R$ 3.600,00;
(C) mais negociado no mercado; (C) Mdia igual a R$ 1.200,00;
(D) Possui desvio-padro equivalente a zero para fins de (D) Mdia igual a R$ 4.800,00.
clculos.
275. O alfa de Jensen pode ser definido como:
270. Determinado investimento compensou o risco (A) Quanto o retorno real de um ativo excede a fronteira
corrido pelo investidor. Esta afirmao est relacionada eficiente no modelo de Markowitz;
com qual clculo? (B) O ponto de intercepo da SML-Security Market Line
(A) Beta; com o eixo dos retornos esperados do ativo (eixo vertical);
(B) Tracking Error; (C) Quanto o risco real de uma carteira excede o risco
(C) Indice de Sharpe; esperado pelo modelo de Markowitz;
(D) Desvio Padro. (D) Quanto o retorno esperado de um ativo excede o
retorno esperado mostrado pelo CAPM.
271. Dois ativos, A e B, possuem coeficiente de
correlao igual a 0,6. Pode-se concluir que as variaes do 276. O coeficiente Beta de uma carteira igual a 1,2. O
ativo A so explicadas pelas variaes do ativo B em? retorno esperado ?
(A) 36%; (A) Igual a taxa de juros livre de risco;
(B) 60%; (B) Maior que o retorno esperado pelo mercado;
(C) 12%; (C) Igual ao retorno esperado pelo mercado;
(D) Mais de 60%. (D) Menor que a taxa de juros livre de risco.

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277. O portflio timo aquele que: 282. Um investidor aplica 50% de seus recursos no
(A) a carteira dentro do bullet (grfico em forma de bala mercado de aes e para aproveitar os benefcios da
do modelo de Markowitz) que possui maior utilidade para diversificao poderia aplicar o restante dos recursos em:
o investidor; (A) Fundos de ndice de Aes;
(B) Possui o menor risco entre todas as carteiras possveis, (B) Fundos ETF;
composta apenas de ativos com risco, o ponto de mnimo (C) Letra Financeira do Tesouro;
do bullet (grfico em forma de bala do modelo de (D) Letra do Tesouro Nacional
Markowitz);
(C) Combina o ativo livre de risco e a carteira de ativos com 283. Um investidor possui as seguintes aplicaes, com
risco que possui com maior ndice de Sharpe de todas, de os valores marcados a mercado. Esto aplicados no
forma a proporcionar a maior utilidade para o investidor; produto "A" R$ 250.000,00, cujo retorno esperado 11,5%
(D) Est localizada na fronteira eficiente e proporciona a a.a. No produto "B" esto aplicados R$ 400.000,00 e o seu
maior utilidade para o investidor.
retorno esperado 9,5% a.a. No produto "C" a aplicao
de R$ 500.000,00, com retorno esperado 14% a.a. Qual o
278. Observe essas afirmaes:
retorno esperado da carteira?
I- O alfa de Jensen quanto o retorno esperado de um ativo
excede o retorno esperado mostrado pelo CAPM. (A) 12,89%;
II- O alfa de Jensen quanto o retorno esperado de um (B) 11,89%;
ativo se aproxima da SML-Security Market Line. (C) 13,00%;
III- O alfa de Jensen o ponto de intercepo entre a reta (D) No possvel calcular o retorno esperado sem
caracterstica e o eixo vertical, com os retornos dos ativos. conhecer a covarincia e o desvio-padro entre os retornos
Qual a alternativa correta? dos produtos.
(A) Todas so verdadeiras;
(B) Somente II verdadeira; 284. Um ttulo prefixado paga cupom semestral de 6%
(C) Somente I e III so verdadeiras; e o principal no seu vencimento. O prazo at seu
(D) Nenhuma verdadeira. vencimento de 10 anos. A duration de Macaulay deste
ttulo ?
279. Qual das premissas abaixo no est relacionada ao (A) igual a 10 anos;
CAPM? (B) inferior a 10 anos;
(A) H perfeita competio entre os investidores; (C) igual a 6%;
(B) Os mercados funcionam bem e no admitem (D) inferior a 6%.
oportunidades de arbitragem durante longo perodo;
(C) Todos os investidores otimizam suas carteiras, 285. No planejamento financeiro pessoal, fazer
utilizando o modelo de Markowitz; regularmente o oramento e o fluxo de caixa da famlia:
(D) Todos os ativos do mercado podem ser negociados livre Assinale a alternativa incorreta.
e publicamente. (A) Permite identificar situaes onde possvel a reduo
de despesas;
280. Quanto maior a duration de um ttulo: (B) Permite a anlise da capacidade de poupana para
(A) menor ser a sensibilidade do preo deste ttulo em atingir os objetivos definidos;
funo das variaes da taxa de juros; (C) uma tarefa que permite a verificao prvia de
(B) maior ser a sensibilidade do preo deste ttulo em eventuais perodos de "caixa negativo";
funo das variaes da taxa de juros; (D) um trabalho que deve ser executado somente por
(C) menor ser o risco no diversificvel; profissional assalariado, pois no caso do profissional liberal
(D) maior ser o risco diversificvel. as receitas no podem ser previstas.

281. Segundo a teoria do princpio da dominncia, 286. Felipe sugere a compra de aes de uma
podemos afirmar que: companhia empresa do setor de alimentos, a qual o faz
(A) Para o mesmo retorno deve ser escolhido o maior risco; recordar de timos momentos de sua infncia e juventude,
(B) Para o mesmo risco deve ser escolhido o maior retorno; estaria esta atitude relacionada heurstica da:
(C) Para retornos diferentes deve ser escolhido o maior (A) Ancoragem e ajuste;
risco; (B) Disponibilidade;
(D) Para retornos diferentes deve ser escolhido o menor (C) Representatividade;
risco. (D) Assertividade.

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287. Com relao ao Horizonte de Investimento, 291. Nathalia tem dois objetivos que pretende realizar.
podemos afirmar que: A saber: comprar um automvel daqui a 1 ano e poupar
(A) Os recursos de curto prazo devem ser aplicados em dinheiro para sua aposentadoria. Alm disso, ela tambm
investimentos que ofeream boas chances de retorno no pretende manter certo nvel de reservas para situaes de
curto prazo; emergncia. O seu horizonte de investimento :
(B) Os investimentos que no esto sujeitos a fortes (A) De curto prazo, porque Nathalia precisa guardar
oscilaes de preos devem apresentar boas condies de dinheiro para emergncias;
liquidez para que o investidor saque a qualquer momento, (B) De mdio prazo, sendo a mdia entre as necessidades
evitando, assim, perdas maiores; de curto prazo (reserva para emergncias) e longo prazo
(C) Para investir em alternativas que apresentam forte (aposentadoria);
volatilidade, o investidor precisa optar por um horizonte de (C) De longo prazo, pois o objetivo da aposentadoria
investimento de longo prazo; domina os outros dois;
(D) Os recursos de longo prazo podem ser aplicados apenas (D) De curto, mdio e longo prazos, e diferentes
em investimentos com baixa variao nos preos. investimentos devem ser feitos com base em cada um
desses horizontes.
288. O filho de seu cliente de 18 anos apresenta perfil
de risco arrojado e deseja poupar recursos para comprar 292. Quanto menor o horizonte de tempo do
seu primeiro carro em 6 meses. Aps fazer os clculos investimento:
chegou concluso de que, se poupar 50% de sua mesada (A) Menor poder ser o retorno exigido pelo investidor, em
neste perodo, conseguir atingir o objetivo. A funo da maior liquidez;
recomendao de um produto de investimento adequado (B) Menor ser a liquidez do investidor, normalmente;
ao perfil do cliente e ao seu objetivo de investimento seria? (C) Maior ser o risco aceito pelo investidor, sempre;
(A) Aplicar 100% em um fundo de aes; (D) Menor ser o retorno do investimento, sempre.
(B) Aplicar 40% em um fundo DI e 60% em um fundo de
aes; 293. Se o fluxo de caixa anual de um investidor apontar
(C) Aplicar 60% em um fundo DI e 40% em um fundo de um resultado positivo, considerando todas as suas receitas
aes; menos todas as suas despesas e demais sadas de caixa:
(D) Aplicar 100% dos recursos em um fundo DI. (A) Pode-se afirmar que este investidor seguramente no
um cliente para os produtos de crdito das instituies
289. Danilo calculou o valor que dever depositar financeiras;
mensalmente para atingir os R$ 2.680.000,00 (reserva (B) Pode-se afirmar que este investidor com certeza est
matemtica) no incio de sua aposentadoria, que ocorrer atento administrao de suas receitas e despesas;
em 300 meses. A taxa de juros mensal (lquida de todas as (C) Pode-se afirmar que, tranqilamente, todas as suas
despesas) usada por ele de 0,50% a.m. O valor de aporte despesas esto sob controle;
que deve ser feito por Danilo ao incio de cada perodo ? (D) Pode-se afirmar que este investidor possivelmente
(A) R$ 3.484,08; apresenta perfil para produtos de investimentos.
(B) R$ 3.848,04;
(C) R$ 4.617,85; 294. Seu cliente tem hoje R$180.000 e espera adquirir
(D) R$ 3.777,13. uma casa no valor de R$1.000.000 aps um ano. Para
alcanar este objetivo, ele pretende investir no mercado
290. Liquidez e horizonte de investimento esto financeiro. Seu cliente tem perfil conservador, tendo alta
relacionados no mundo dos investimentos. Das situaes a averso a risco. Voc, como gerente de sua conta, sugeriria
seguir, qual a que supe maior risco para o investidor? qual das aes a seguir:
(A) Investimento de alta liquidez para um horizonte de (A) Alongar o horizonte de investimento ou reduzir o valor
curto prazo; do objetivo;
(B) Investimento de baixa liquidez para um horizonte de (B) Manter o objetivo e o horizonte e investir em aes;
curto prazo; (C) Manter o objetivo e o horizonte e investir em renda fixa;
(C) Investimento de alta liquidez para um horizonte de (D) Recomendar que seu cliente aposte na loteria.
longo prazo;
(D) Investimento de baixa liquidez para um horizonte de
longo prazo.

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295. Um dos clientes de sua carteira pretende viajar 299. Um investidor racional pode ser definido como?
para New York daqui a dois meses. Voc sugere Assinale a alternativa incorreta.
investimento em um fundo cambial que compe sua (A) Aquele que para o mesmo risco opta pelo maior
carteira com ttulos de longo prazo, pois a taxa paga acima retorno, e para o mesmo retorno faz opo pelo menor
da variao cambial (o cupom cambial) est bastante risco;
atrativa. Voc: (B) Aquele que s opta por correr mais risco na expectativa
(A) Est certo, pois a rentabilidade extra obtida compensa de mais retorno;
o risco de oscilao do cupom cambial no perodo; (C) Aquele que percebe mais vantagens em menos risco e
(B) Est errado, pois mais barato comprar dlares vista em mais retorno;
que aplicar em um fundo cambial; (D) Aquele que acredita que o prmio esperado pelo risco
(C) Est errado, pois a oscilao do cupom cambial de seja negativo.
ttulos mais longos pode ser desastrosa para o objetivo de
investimento deste indivduo; 300. Volatilidade e horizonte de investimento esto
(D) Est certo, pois mais barato aplicar em um fundo diretamente relacionados no mundo dos investimentos.
cambial que comprar dlares vista. Das situaes a seguir qual a que supe menor risco para o
investidor, levando a um rendimento abaixo do que seria
296. Um investidor com excelente capacidade possvel?
financeira busca na instituio financeira em que tem um (A) Investimento de baixa volatilidade para um horizonte
bom relacionamento, o objetivo de montar uma carteira. de longo prazo;
O gerente que o atende prontamente aconselha um (B) Investimento de baixa volatilidade para um horizonte
investimento mais conservador, 100% da carteira em de curto prazo;
fundos referenciados DI, dado o cenrio de instabilidade (C) Investimento de alta volatilidade para um horizonte de
econmica do momento. Este gerente: longo prazo;
(D) Investimento de alta volatilidade para um horizonte de
(A) Est certo, pois fundos DI so realmente os mais
curto prazo.
adequados para momentos de instabilidade,
independentemente das necessidades e perfil de averso a
301. A ao da empresa Vou Passar no Exame tem valor
risco do investidor;
(B) Est errado, pois deveria antes entender quais so as de R$ 100.000. Essa empresa decide realizar um split de
reais necessidades e perfil de averso ao risco do investidor; suas aes, na proporo de 100 para 1, de modo que cada
(C) Est errado, pois fundos DI no necessariamente so a ao passe a ser negociada por R$ 1.000. Esta medida deve
alternativa mais conservadora disponvel; diminuir:
(D) Est errado, pois investidores muito ricos so, (A) O risco de mercado da ao;
normalmente, muito sofisticados para investir em fundos (B) O risco de crdito da ao;
DI. (C) O risco operacional da ao;
(D) O risco de liquidez da ao.
297. Um investidor habituado com investimentos em
bolsa de valores resolveu vender suas aes no momento 302. A bonificao no mercado de aes :
em que o Ibovespa atingiu 69.000 pontos. Ele recorda que (A) Distribuio de parte do lucro do perodo em aes, de
da ltima oportunidade em que o ndice atingiu este forma a capitalizar a companhia;
patamar, o Ibovespa recuou durante 5 meses consecutivos. (B) Distribuio em dinheiro de parte do lucro lquido aos
Esta atitude poderia estar relacionada heurstica da: administradores da companhia, como compensao pelo
excelente resultado;
(A) Assertividade;
(C) Pagamento aos acionistas em aes, a ttulo de
(B) Disponibilidade;
remunerao das reservas constitudas pela companhia;
(C) Representatividade;
(D) Distribuio de novas aes aos acionistas, devido
(D) Ancoragem e ajuste.
incorporao de reservas no capital social.
298. A compensao de perdas entre diferentes fundos
303. A participao nos lucros um direito do
de investimento somente pode ser feita se estes fundos
acionista. Este direito respeitado com o pagamento pela
tiverem a mesma classificao e, alm disso:
empresa do (os):
(A) Estes fundos forem do mesmo gestor;
(A) Bonificao;
(B) Estes fundos forem do mesmo administrador;
(B) Ganho de Capital;
(C) Estes fundos forem do mesmo distribuidor;
(C) Dividendos;
(D) Estes fundos utilizarem o mesmo custodiante.
(D) Subscrio.

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304. A diferena entre um fundo que aplica somente 308. Apresenta como principal vantagem a deduo da
em ttulos atrelados taxa DI, de outro que aplica somente base de clculo do imposto de renda em at 12% da renda
em ttulos atrelados taxa SELIC, est em que: bruta anual, e fiscalizado pela CVM. Estamos nos
(A) A rentabilidade do fundo que aplica em ttulos atrelados referindo a:
taxa DI estar vinculada ao rendimento dos ttulos (A) Ao FAPI;
negociados entre os bancos (ttulos privados), e a (B) Ao VGBL;
rentabilidade do fundo que aplica em ttulos atrelados (C) Ao PGBL como do VGBL;
taxa Selic estar vinculada ao rendimento dos ttulos (D) Ao PGBL.
pblicos;
(B) A rentabilidade do primeiro estar atrelada ao 309. Assinale a alternativa correta:
rendimento dos ttulos pblicos, e a rentabilidade do (A) O Copom divulga a taxa do Selic Over, que a taxa
segundo estar atrelada ao rendimento dos ttulos bsica da economia, expressa ao ano, base 252 dias;
negociados entre os bancos; (B) O Copom no responsvel por analisar o relatrio de
(C) O primeiro rende mais que o segundo, pelo fato da taxa inflao. Sua responsabilidade se restringe a implementar a
SELIC ser controlada pelo COPOM; poltica monetria definida pelo Conselho Monetrio
(D) No existe diferena entre estes dois fundos. Nacional e estabelecer a taxa bsica da economia e atuando
sobre o mercado de cmbio;
305. A diferena entre um VGBL e um FAPI que o: (C) As duas alternativas acima esto corretas;
(A) VGBL um fundo aberto para acumulao de recursos (D) Todas as alternativas acima esto incorretas.
para a aposentadoria e o FAPI um fundo fechado para
acumulao de recursos para a aposentadoria; 310. Depois de realizado o processo de planejamento
(B) VGBL um produto de capitalizao para fins de financeiro e de ter calculado a contribuio mensal para
aposentadoria e o FAPI um fundo fechado para atingir o valor que receber durante a aposentadoria, o
acumulao de recursos para a aposentadoria; que Ronaldo poderia fazer se conseguisse elevar o valor da
(C) VGBL um plano de previdncia complementar aberta contribuio, faltando 15 anos para se aposentar?
e o FAPI um fundo aberto para acumulao de recursos
(A) Rever a composio de sua carteira de maneira a
para a aposentadoria;
diminuir o seu risco, mantendo o mesmo valor a ser
(D) VGBL um seguro de vida com cobertura por
recebido durante o gozo da aposentadoria;
sobrevivncia e o FAPI um fundo aberto para acumulao
(B) Antecipar a data de incio da sua aposentadoria;
de recursos para a aposentadoria.
(C) Aumentar o valor a ser recebido mensalmente durante
o gozo da aposentadoria;
306. A taxa de carregamento no PGBL, pode ser
(D) Todas as alternativas esto corretas. x
aplicada sobre:
(A) O valor da contribuio apenas; 311. Em relao aos rendimentos dos ttulos e o seu
(B) O valor da portabilidade, do resgate ou da contribuio imposto de renda incorreto afirmar que:
(C) O saldo total das aplicaes;
(A) Todas as aplicaes em cdulas de produto rural, por
(D) Os rendimentos obtidos no perodo.
pessoas fsicas, esto isentas de IR;
(B) Todas as aplicaes em notas promissrias comerciais
307. Analise as afirmaes abaixo em relao ao
por pessoas fsicas so isentas de IR;
mercado futuro da BM&FBovespa: (C) Todas as aplicaes em letras de crdito imobilirio por
I. Possui ajuste dirio. pessoas fsicas esto isentas de IR;
II. A cmara de compensao da bolsa de futuros (clearing) (D) Todas as aplicaes em fundos de investimento
assume os riscos de crdito dos participantes. imobilirio por pessoas fsicas so isentas de IR.
III. Possui baixa liquidez.
Qual das alternativas abaixo est correta: 312. Marque a alternativa que voc considera correta:
(A) Somente a afirmativa I correta; (A) O risco sistemtico a parte do risco total que
(B) Somente as afirmativas I e II so corretas; eliminado com a diversificao;
(C) Somente as afirmativas I e III so corretas; (B) O risco no-diversificvel vem das caractersticas
(D) As afirmativas I, II e III so corretas. especficas dos ativos da carteira;
(C) O risco sistemtico um modelo matemtico que
depende do beta () e da volatilidade da carteira do
mercado;
(D) O risco no-diversificvel sempre diminui com o
aumento da quantidade de ativos na carteira.

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313. O aumento de capital, com a captao de novos 318. Um investidor compra cotas de um fundo cambial,
recursos para a companhia, decorre de: em um dia em que a Ptax do dia anterior vale R$ 1,63, e o
(A) Emisso de novas aes mais a converso de dlar vista vale R$ 1,65. No dia do resgate, a Ptax do dia
debntures em aes; anterior vale R$ 1,70, e o dlar pronto vale R$ 1,80. Para
(B) Emisso de novas aes mais a incorporao de calcular a rentabilidade do fundo (considerando que a
lucros ao capital social; influncia do cupom cambial tenha sido zero neste
(C) Emisso de novas aes; perodo), o investidor deveria considerar:
(D) Emisso de novas aes, da converso de (A) A variao entre a Ptax da data de aplicao e o dlar
debntures em aes mais a incorporao de reservas pronto da data de resgate;
e lucros ao capital social. (B) A variao entre o dlar pronto da data de aplicao e a
Ptax da data de resgate;
314. O reembolso do capital num investimento em (C) A variao da Ptax entre a data de aplicao e a data de
aes ocorre: resgate;
(A) Na data de vencimento da ao; (D) A variao do dlar pronto entre a data de aplicao e a
(B) Quando o scio vende a ao; data de resgate.
(C) Na data do recebimento de dividendos;
(D) Por dissidncia de acionista. 319. Um investidor conservador pretende comprar
uma opo de compra (call), mas est preocupado com a
315. Para fazer parte do segmento de listagem de perda mxima. A perda mxima poder ser?
companhias de governana corporativa denominado Nvel (A) No previsvel a priori;
II pela BM&FBovespa, a companhia deve observar: (B) o prprio prmio da opo;
(A) Emitir apenas aes preferenciais; (C) o preo da ao hoje;
(B) Emitir apenas aes ordinrias; (D) o preo da ao na data do vencimento.
(C) Tag-along de 80% para as aes ordinrias e
preferenciais; 320. Um investidor, pessoa jurdica, compra 100.000
(D) Free-float mnimo de 25%. aes a R$ 10,00 e as vende no mesmo dia por R$ 11,00,
tendo gasto R$ 0,20 por ao para realizar essas operaes.
316. Quando definia as aes que fariam parte de sua
O imposto de renda na fonte e o imposto de renda a ser
carteira de investimento, Ronaldo optou pelas mesmas
recolhido no fim do ms seguinte so, respectivamente:
que proporcionaram timos resultados nos ltimos 12
(A) R$ 1.000,00 e R$ 15.000,00;
meses a um amigo do trabalho. Esta atitude est (B) R$ 1.000,00 e R$ 19.000,00;
relacionada heurstica da: (C) Zero e R$ 20.000,00;
(A) Disponibilidade; (D) R$ 5,50 e R$ 11.994,50.
(B) Representatividade;
(C) Ancoragem e ajuste; 321. A ao A possui um desvio-padro de 0,5 e ao B,
(D) Assertividade. de 0,3. As aes A e B so positivamente e perfeitamente
correlacionadas. De acordo com a Teoria de Portfolio de
317. Um fundo tem em seu nome a expresso "Longo
Markowitz, a melhor alocao para minimizar o desvio-
Prazo". O prospecto desse fundo deve:
padro da carteira :
(A) No precisa conter alerta especfico sobre o prazo
(A) 100% na ao B;
mdio, pois a expresso "Longo Prazo" no nome j
(B) 30% na ao A e 70% na ao B;
suficiente;
(C) 100% na ao A;
(B) No precisa conter alerta especfico sobre o prazo
(D) 50% na ao A e 50% na ao B.
mdio, desde que tal alerta conste de todo material de
venda do fundo;
322. Os ndices Sharpe do Fundo x e Treynor do Fundo
(C) Precisa conter, em sua capa, contracapa ou 1 pgina, e
tambm em Lmina o alerta especfico sobre o prazo mdio Y so respectivamente:
Fundo X Fundo Y Tx. Selic
acima de 365 dias e potencial de maior oscilao do valor
Rentabilidade 10% 10% 7%
das cotas; Beta 1,2 0,8 0
(D) Precisa conter, em sua capa, contracapa ou primeira Volatilidade 1,2 2 0
pgina, alerta especfico sobre o prazo mdio acima de 365
dias e potencial de maior oscilao do valor das cotas. (A) 3,75 e 1,5;
(B) 2,5 e 3,75;
(C) 3,75 e 2,5;
(D) 1,5 e 2,5.

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323. Um investidor recebe mensalmente R$ 10 mil de 328. Divulga-se que o PIB do Brasil cresceu 1% em
salrio e mais R$ 5 mil referente a imveis alugados. Seu determinado perodo. Se o consumo, os investimentos e as
gasto mensal de R$ 8 mil. Ele deseja financiar 100% de um exportaes permaneceram no mesmo nvel, isto pode
veculo no valor de R$ 50 mil por 4 anos. Quanto vai sobrar significar que:
mensalmente para este jovem se considerar que o banco (A) Os gastos do Governo aumentaram e as importaes
cobra uma taxa de juros de 3% a.m. para financiar este diminuram;
veculo: (B) Os gastos do Governo diminuram e as importaes
(A) R$ 5.021,11; aumentaram;
(B) R$ 5.248,69; (C) Os gastos do Governo e as importaes diminuram,
(C) R$ 5.843,45; mas os gastos do Governo diminuram mais que as
(D) R$ 5.923,10. importaes;
(D) Os gastos do Governo e as importaes aumentaram,
324. Considerando que uma ao possui coeficiente mas os gastos do Governo aumentaram menos que as
beta igual a 1,4 e que a taxa livre de risco de 11% e o importaes.
Retorno de Mercado de 18%. Qual o retorno esperado pelo
329. Um aumento na meta da taxa Selic tende a:
investidor que comprar esta ao?
(A) Elevar o PIB projetado;
(A) 20,8%;
(B) Elevar o IPCA;
(B) 21,4%;
(C) Valorizar o Real ante ao Dlar;
(C) 28,4%;
(D) Elevar o ndice Ibovespa.
(D) 29%.
330. Se o Copom divulga a taxa de 14% a.a., podemos
325. Juarez possui um capital investido de R$
dizer que a taxa equivalente ao dia :
250.000,00 na rentabilidade de 0,95%a.m. Seu objetivo
(A) {[(1,14) 1/360] 1} x 100;
acumular um saldo bruto de 1 milho de reais em 10 anos.
(B) 14/360;
Quanto ele tem que aplicar mensalmente a fim de atingir
(C) {[(1,14) 1/252] 1} x 100;
seu objetivo? (D) 0.14/252.
(A) 1.000,00;
(B) 1.001,80; 331. Joo comprou 70.500 opes de compra de uma
(C) 1.060,25; ao e pagou um prmio de R$ 2,00 por opo. Passados
(D) 1.085,63.
40 dias, o valor do prmio da mesma srie de opes
estava sendo negociado no mercado a R$ 4,00, e ele
326. Um investidor comprou contratos futuros do
resolveu realizar o ganho. Juan teve R$ 1.200,00 de
Ibovespa quando este estava a 50 mil pontos. Zerou sua
despesas de corretagem e emolumentos. Ele no tem
posio aos 60 mil pontos. Sabendo que o valor investido
perdas anteriores a serem compensadas. Os valores do IR
foi de R$ 300.000,00. Qual foi o retorno liquido deste
na fonte e do IR mensal so, respectivamente:
investidor:
(A) R$ 14,10 e R$ 20.955,90;
(A) R$ 51.000,00;
(B) R$ 7,05 e R$ 20.962,95;
(B) R$ 60.000,00;
(C) R$ 14,10 e R$ 20.970,00;
(C) R$ 48.000,00;
(D) R$ 7,05 e R$ 21.150,00.
(D) R$ 55.000,00.
332. Um investidor, no Brasil, teve perdas acumuladas
327. Uma pessoa fez uma operao de swap e tambm
na bolsa em operaes realizadas h 5 anos no valor de R$
comprou uma NDF (mercado a termo). Para as duas
40.000. Aps passar 1 ano sem investir neste mercado, este
operaes, essa pessoa teve um resultado positivo. Se o
investidor obteve um ganho na compra e venda de aes
prazo da operao foi de 160 dias, quais alquotas de IR o
no valor de R$ 65.000. Neste caso, a sua base de clculo
cliente pagar para swap e NDF, respectivamente:
para efeito de imposto de renda :
(A) 22,5 e 22,5;
(B) 20,00 e 22,5; (A) R$ 65.000,00;
(C) 17 e 15; (B) R$ 65.000,00, deduzido do IOF;
(D) 22,5 e 15. (C) R$ 25.000,00;
(D) R$ 25.000,00, deduzido do IOF.

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333. O fundo XYX com cota de fechamento tem 337. Qual o Valor Presente Lquido (VPL) do seguinte
patrimnio lquido em (D-1) de R$ 1.000.000. Sua carteira se investimento, considerando um custo de oportunidade de
valoriza de (D-1) para D+0 em R$ 6.000. A taxa de 12% a.a.:
administrao de 2% a.a., sendo calculada na base 252 Investimento: R$ 2.000.000,00;
dias/ano sobre o patrimnio lquido do prprio dia. A Caixa gerado no 1 ano: R$ 1.500.000,00;
proviso de despesas de auditoria externa em D+0 R$ 330 Caixa gerado no 2 ano: R$ 1.000.000,00;
Caixa gerado no 3 ano: R$ 500.000,00.
e a proviso de despesas de custdia em D+0 R$ 500.
(A) R$ 711.780,25;
Considerando que a quantidade de cotas 100.000, qual
(B) R$ 602.074,99;
aproximadamente o valor da cota de fechamento em D: (C) R$ 492.369,72;
(A) R$ 9,93090; (D) R$ 401.831,27.
(B) R$ 10,05090;
(C) R$ 10,05092; 338. So ttulos de curto prazo (inferior a 1 ano)
(D) R$ 10,06090. emitidos no mercado norte americano:
(A) Commercial Papers e TIPS;
334. Um cliente, contador, 50 anos de idade, (B) Certificate of Deposit e T-Bills;
assalariado, faz declarao completa de ajuste anual e sabe (C) Certificate of Deposit e T-Bonds;
que se aposentar em, no mximo, 12 anos. Ele quer se (D) T-Bills e TIPS.
preparar financeiramente para esse momento e por isso
decide alocar 24% dos seus rendimentos brutos para esse 339. Carlos, operador da corretora Horizonte, pela
fim. O que voc recomendaria a ele: relao profissional com os administradores da empresa
(A) Colocar 50% dos recursos em um PGBL com tabela Conquista, sabe que esta empresa, com aes na
regressiva de IR e o restante em um VGBL com tabela BOVESPA, ir incorporar-se com o concorrente. No houve
regressiva; divulgao mediante Fato Relevante ao mercado, porm
(B) Colocar 50% dos recursos em um PGBL com tabela Carlos acredita que incorporao elevar cotao das
progressiva de IR e o restante para um VGBL com tabela aes, ao que indicou a compra a seus clientes. Neste caso
progressiva; Carlos:
(C) Colocar 100% dos recursos em um PGBL com tabela (A) Agiu corretamente, pois deveria ter aconselhado seus
regressiva de IR; clientes diante desta oportunidade;
(D) Colocar 100% dos recursos em um VGBL com tabela (B) Utilizou-se do Insider Trading, pois esta prtica gera
regressiva de IR. conflito de interesses frente ao mercado, beneficiando a si
prprio ou a terceiros;
335. Caso a taxa do ativo livre de risco seja 6% e (C) Deveria ter adquirido aes a mercado antes da fuso,
determinado ativo tenha um retorno esperado 3% maior sem avisar seus clientes;
que o retorno da carteira de mercado (onde Rm = 10%), (D) Quebrou o princpio do conhea seu cliente, pois no
realizou previamente a API com os clientes alvo desta
podemos afirmar que:
indicao.
(A) O prmio pelo risco do ativo 13% e o prmio pelo risco
da carteira de mercado 10%;
340. Comparando o comportamento de trs carteiras
(B) O prmio pelo risco do ativo 3% e o prmio pelo risco
distintas frente ao Ibovespa podemos inferir que:
da carteira de mercado 0%;
(C) O prmio pelo risco do ativo 3% e o prmio pelo risco
Semana 1 2 3
da carteira de mercado 4%;
(D) O prmio pelo risco do ativo 7% e o prmio pelo risco ndice Bovespa 1,5% -2,8% 4,2%
da carteira de mercado 4%. Fundo A 0,5% -0,4% 0,6%
Fundo B 2,1% -3,7% 6,8%
336. O investidor quer um retorno esperado de 12% a.a. Fundo C 1,5% -2,8% 4,2%
Para tanto, pretende aplicar em dois ativos cujos retornos
esperados so 10% a.a. e 14% a.a. Quais seriam os pesos de (A) Fundo B possui o maior beta e Fundo C apresentou
cada ativo na carteira: correlao positiva com o IBOV no perodo;
(A) 50% do ativo cujo retorno 10%, e o restante no outro (B) Fundo A o mais voltil e Fundo C possui beta zero;
ativo; (C) Fundo C o mais voltil e Fundo A possui beta igual a 1;
(B) 40% do ativo cujo retorno 10%, e o restante no outro (D) Fundo C o mais voltil e Fundo A possui beta negativo,
ativo; pois suas rentabilidades so inferiores ao IBOVESPA.
(C) 60% no ativo cujo retorno 14%, e o restante no outro
ativo;
(D) No possvel calcular os pesos sem saber as
covarincias entre os retornos dos produtos.
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341. Com base nas correlaes abaixo, escolha a 345. Um cliente possui a seguinte alocao de ativos
combinao de ativos que ir maximizar a diversificao em sua carteira.
em uma carteira de investimentos

Ao Gerdau Vale Petrobrs Santander


Gerdau 1 -0,3 -0,8 0,4
Vale -0,3 1 0,3 0,6
Petrobrs -0,8 0,3 1 -0,4
Santander 0,4 0,6 -0,4 1

(A) Santander Vale;


(B) Petrobrs Vale;
(C) Petrobrs Gerdau;
(D) Santander Gerdau. Neste caso, o fator que mais poder prejudicar a
performance da carteira deste cliente ser:
Com base na tabela responda as questes 342 a 344: (A) queda de taxa DI;
(B) queda da taxa Selic;
(C) aumento de inflao;
Carteira VaR% Tracking ndice Duration
(D) aumento da taxa Selic.
Error Sharpe Modificada
A 1,5% 2 1,9 1 346. Qual a melhor combinao de dois ativos do
B 2% 3 3,0 2 ponto de vista de eficincia e diversificao para formar a
C 2,5% 4 2,0 3 carteira?
D 3% 5 2,5 4
Ativos Mdia% Desvio%
342. a carteira que possui o maior risco: A 4% 4%
(A) Carteira A;
B 4% 3%
(B) Carteira B;
(C) Carteira C; C 5% 4%
(D) Carteira D. D 7% 7%

343. Carteira que demonstra a maior eficincia face o (A) Ativos A e C;


seu risco total: (B) Ativos A e D;
(A) Carteira A; (C) Ativos B e C;
(B) Carteira B; (D) Ativos A e B.
(C) Carteira C;
(D) Carteira D. 347. Assinale a alternativa incorreta:
(A) Se as premissas do CAPM forem aceitveis, a carteira
344. Se considerarmos que as quatro carteiras mais eficiente composta apenas de ativos com risco a
possuem o valor total de R$ 100.000,00 cada, a carteira que carteira de mercado;
ter probabilidade de perda at R$ 1.500,00 neste (B) A carteira de mercado aquela que possui todos os
ms/intervalo ser a carteira: ativos do mercado, com os mesmos pesos de suas
(A) Carteira A; participaes no mercado;
(B) Carteira B; (C) O ponto no qual a CML-Capital Market Line toca a
(C) Carteira C; fronteira eficiente a carteira de mercado, caso as
(D) Carteira D. premissas do CAPM sejam verdadeiras;
(D) A carteira de mercado, por ser a mais eficiente, aquela
que proporciona maior utilidade para o investidor.

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348. Assinale a alternativa incorreta: 351. No planejamento financeiro pessoal, ao


(A) A possibilidade de incluir o ativo livre de risco nas efetuarmos o oramento e o fluxo de caixa da famlia est
carteiras compostas apenas de ativos com risco permite incorreto o que se afirma:
encontrar a carteira composta apenas de ativos com risco (A) Permite identificar situaes onde possvel a reduo
que tem o maior ndice de Sharpe entre todas; de despesas;
(B) A carteira de ativos com risco detentora do maior ndice (B) uma tarefa que deve ser feita preponderantemente
de Sharpe est localizada na fronteira eficiente, por quem recebe salrio, uma vez que no caso do
exatamente no ponto de tangncia da reta que tambm profissional liberal as receitas no so previsveis;
passa pelo ponto do ativo livre de risco; (C) Permite a anlise da capacidade de poupana para
(C) A reta que tangencia a fronteira eficiente, e tambm atingir os objetivos definidos;
passa pelo ponto que representa o ativo livre de risco, se (D) uma tarefa que permite a verificao prvia de
chama SML- Security Market Line; eventuais perodos de caixa negativo.
(D) A inclinao da reta que tangencia a fronteira eficiente,
e tambm passa pelo ponto que representa o ativo livre de 352. incorreto afirmar a respeito do Investidor
risco, o ndice de Sharpe mais alto que se pode obter Racional:
naquele mercado. (A) Aquele que para o mesmo risco escolhe o maior
retorno, e para o mesmo retorno escolhe o menor risco;
349. Dada a seguinte tabela responda, considerando a (B) Aquele que s aceita correr mais risco se tiver a
taxa livre de risco de 8% a.a.: esperana de mais retorno;
(C) Aquele que v mais utilidade em menos risco e em mais
Perodo Fundo AAA Fundo BBB retorno;
Ano 1 11,00% 9,00% (D) Aquele que espera que o prmio esperado pelo risco
Ano 2 9,00% 8,00% seja negativo.
Ano 3 9,00% 8,00%
353. Um investidor que escolhe comprar as aes de
Ano 4 15,00% 10,00%
uma montadora de veculos, da qual se lembra dos
Ano 5 13,00% 12,00%
excelentes veculos produzidos que viu em sua infncia,
teria esta atitude relacionada heurstica da:
(A) O Fundo BBB mais arriscado que AAA;
a) Ancoragem e ajuste;
(B) Ambos Fundos na carteira de um FIC geram excelente
b) Disponibilidade;
diversificao;
c) Representatividade;
(C) O Fundo AAA possui mais risco e melhor eficincia que
d) Assertividade.
o Fundo BBB;
(D) O Fundo BBB possui menos risco e melhor eficincia que
354. Fabio tem hoje R$100.000 e pretende comprar
o Fundo AAA.
uma casa no valor de R$1.000.000 daqui a um ano. Para
350. Assinale a alternativa incorreta: atingir este objetivo, ele pretende investir no mercado
financeiro. Fabio conservador, tendo alta averso a risco.
(A) A eliminao do risco diversificvel ou no sistemtico
somente obtida quando colocamos ativos com Voc, como gerente de sua conta, recomendaria qual das
covarincias negativas na carteira; aes seguintes:
(B) O risco sistemtico de uma carteira , por definio, o (A) Aumentar o horizonte de investimento ou diminuir o
indicador beta; valor do objetivo;
(C) O risco diversificvel ou no sistemtico a parte do (B) Manter o objetivo e o horizonte e aplicar em aes;
risco da carteira que vem das caractersticas especficas dos (C) Manter o objetivo e o horizonte e aplicar em renda fixa;
ativos que compe a carteira, podendo ser reduzido; (D)Recomendar que Fabio jogue na loteria.
(D) O risco total da carteira no consegue ser eliminado,
mesmo com uma diversificao adequada dos ativos da 355. Marcos calculou o valor que dever depositar
carteira. mensalmente para atingir os R$ 1.160.000,00 (reserva
matemtica) no incio de sua aposentadoria, que ocorrer
em 270 meses. A taxa de juros mensal (lquida de todas as
despesas) usada por ele de 0,38% a.m. Vincius chegou ao
valor a ser depositado mensalmente, que de:
(A) R$ 2.488,16;
(B) R$ 2.460,86;
(C) R$ 2.428,73;
(D) R$ 2.417,42.

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356. Um investidor mantm todos os seus recursos 360. A carteira tima aquela que:
investidos em tesouro direto com prazo mximo de 3 (A) Alm de estar localizada na CML-Capital Market Line, tem
meses. Seu objetivo de investimento a compra de uma a maior utilidade para o investidor;
casa daqui a 10 anos, mantendo reserva para emergncias. (B) Alm de estar localizada na SML-Security Market Line,
Uma recomendao errada ao investidor: tem a maior utilidade para o investidor;
(A) Que mantivesse estes investimentos, pois o cenrio (C) Alm de estar localizada na reta caracterstica, tem a
econmico brasileiro muito instvel; maior utilidade para o investidor;
(B) Que trocasse parte dos ttulos por outros com prazos de (D) Alm de estar localizada na fronteira eficiente, tem a
vencimento mais longos, para ter a chance de obter maior utilidade para o investidor.
retornos melhores;
(C) Que trocasse parte dos ttulos por aes, para ter a 361. Dentro da perspectiva das finanas
chance de obter retornos melhores; comportamentais, o investidor:
(D) Que trocasse parte dos ttulos por outros com risco de (A) Nunca assume risco se no tiver retorno compatvel.
crdito maior, para ter a chance de obter retornos (B) Age movido emoo e nem sempre toma decises
melhores. econmicas adequadas.
(C) sempre racional e maximizador de lucros.
357. Nas finanas comportamentais, o uso por parte do (D) Tem um coeficiente de tolerncia ao risco (que pode ser
investidor do ltimo preo de uma ao, que esteja mais calculado matematicamente) e age sempre dentro desse
vvido em sua memria, segue o princpio heurstico da: limite de tolerncia.
(A) Ancoragem;
(B) Disponibilidade; 362. Os cotistas de fundos de investimento possuem
(C) Representatividade; direitos, entre os quais:
(D) Iluso de Controle. (A) Conhecer as caractersticas do investimento pela qual
optaram e participar diretamente da administrao do
358. Sr. Vicente tem investimentos de R$ 1.000.000 em fundo;
renda fixa. Agora que se tornou vivo, decidiu se (B) Manter os seus dados cadastrais atualizados e participar
aposentar e buscou aconselhamento de um consultor de diretamente da administrao do fundo;
(C) Comparecer s assemblias gerais e conhecer as
investimentos. Sr. Vicente avalia que necessita de R$
caractersticas do investimento pelo qual optaram.
60.000/ano para manter seu padro de vida atual e
(D) Comparecer s assemblias gerais e participar
sustentar seu filho, nora e 1 neto; sendo que R$ 40.000/ano diretamente da administrao do fundo.
para suas prprias necessidades e R$ 20.000/ano para a
famlia do seu filho. O consultor detecta que Sr. Vincius 363. Sobre os requisitos para as instituies que
tem tolerncia ao risco. Qual deveria ser a orientao de adotam a Marcao a Mercado (MAM), pode-se afirmar
investimento, de forma a atender ao retorno desejado ? que:
Inflao de 4,5% a.a; (A) No caso de ativos ilquidos ou quando o preo do ativo
Taxa real atual = 4%; no observvel, gestores devem usar uma estimativa
Prmio pelo risco de Renda Varivel= 10% a.a. adequada de preo que o ativo teria em uma eventual
(A) 100% renda fixa; negociao feita no mercado;
(B) 90% renda fixa e 10% renda varivel; (B) A MaM no registro dos ativos somente obrigatria
(C) 80% renda fixa e 20% renda varivel; para os fundos de investimento de curto prazo;
(D) 50% renda fixa e 50% renda varivel. (C) A MaM tem como principal objetivo acessar o valor de
liquidez do fundo;
359. Voc quer ajudar o cliente a construir uma carteira (D) A MaM consiste em registrar todos os ativos lquidos,
com dois ativos, na mesma proporo. O investidor para efeito de valorizao e clculo de cotas dos fundos de
escolheu o primeiro ativo com retorno esperado de 8% e investimento, pelos preos pelos quais foram negociados.
risco esperado de 3%. Das alternativas abaixo, qual voc
recomendaria para o seu cliente: 364. So investimentos isentos de IR para pessoas
(A) Ativo A com retorno esperado de 12% e risco esperado fsicas:
de 6%, e covarincia com o primeiro ativo de 0,002; (A) Poupana e ttulo de capitalizao;
(B) Ativo B com retorno esperado de 12% e risco esperado (B) Poupana e debntures;
de 6%, e covarincia com o primeiro ativo de 0,004; (C) CRA, FII e LCI;
(C) Ativo C com retorno esperado de 10% e risco esperado (D) Swaps e opes.
de 6%, e covarincia com o primeiro ativo de 0,002;
(D) Ativo D com retorno esperado de 10% e risco esperado
de 8%, e covarincia com o primeiro ativo de 0,004.

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365. Sobre fundos de investimentos, considere as 368. O termo "chinese wall" no contexto do mercado
seguintes afirmaes: de capitais refere-se:
I. Investidores qualificados possuem vantagens sobre os (A) bolsa de valores onde so transacionadas aes na
outros cotistas, ao passo que tambm possuem diferentes China;
direitos e obrigaes. (B) Aos procedimentos que devem ser adotados para
II. Nos fundos de investimento em direitos creditrios impedir lavagem de dinheiro no mercado;
(FIDC), as cotas podem ser classificadas em snior e jnior. (C) Aos ttulos transacionados nos mercados asiticos;
III. Os fundos para investidores qualificados possuem (D) Ao conjunto de procedimentos que visam segregao
algumas diferenciaes dos demais fundos, tais como de reas conflitantes em uma instituio financeira.
limites mais elevados de concentrao de ativos por
emissor. 369. Um investidor possui duas aes com o
Est correto o que se afirma em: coeficiente de correlao igual a 0. Pode-se dizer que estas
(A) I e II; aes:
(B) III; (A) Esto bem diversificadas porque quando uma ao
(C) II e III; deprecia em valor a outra aprecia;
(D) I e III. (B) Se movero independentemente uma da outra;
(C) Bem diversificadas porque se movero conjuntamente;
366. Em novembro do ano X, um investidor adquiriu (D) No esto bem diversificadas porque se movero
aes da Cia "A" por R$75.000,00 com custos de conjuntamente.
corretagem e outras despesas necessrias realizao da
operao no valor de R$ 1.500,00. Em maro do ano 370. Beta uma medida de:
subsequente, alienou as aes em sua totalidade por R$ (A) Risco No Sistmico;
84.000,00. Com relao ao IR devido, correto afirmar (B) Risco Total;
que: (C) Mdia Geomtrica de Retorno;
(A) Os custos de transao no podem ser abatidos da base (D) Risco Sistmico.
de clculo do imposto;
(B) O investidor estaria isento, pois o ganho foi inferior R$ 371. A medida de VaR de uma carteira aumentar se o
20.000; intervalo de confiana usado:
(C) O investidor dever recolher o imposto de 15% at o (A) Diminuir e aumentar o prazo;
ltimo dia til do ms de abril; (B) Aumentar e diminuir o prazo;
(D) O investidor dever recolher o imposto de 20% at o (C) Aumentar e aumentar o prazo;
ltimo dia til do ms de abril; (D) Diminuir e diminuir o prazo.

367. Rodrigo Silva gerencia a carteira de Silvio Teixeira, 372. Considere as seguintes afirmativas:
um cliente com significativo patrimnio investido. A I. Varincia e desvio-padro - medidas usadas por
carteira de Silvio bem diversificada com uma leve investidores preocupados com risco de queda (meia curva
tendncia a apreciao de capital. Silvio requer baixo de distribuio).
rendimento na sua carteira. Recentemente o irmo de II. Retornos em cenrios de estresse - usado por
Silvio, Alex, se tornou um cliente de Rodrigo. Rodrigo investidores preocupados com resultados negativos
extremos.
compe a carteira de Alex de uma maneira similar
III. Semivarincia - mede a disperso a maior ou a menor
carteira de Silvio, devido ao fato de ambos serem irmos,
dos retornos em relao mdia esperada deste. Podem
terem um estilo de vida similar e possurem apenas 2 anos ser usados para um ativo nico ou no contexto de uma
de diferena em idade. Pode-se afirmar que Rodrigo: carteira.
(A) Violou um princpio tico por propositalmente criar um IV. (VaR) - procura calcular a perda mxima estimada de
conflito de interesses entre as carteiras de Silvio e Alex; uma carteira ou ativo dentro de um espao de tempo e
(B) Violou um princpio tico por falhar em determinar probabilidade definidos, considerando-se a volatilidade
previamente os objetivos e restries de Alex ao formar sua recente da carteira.
carteira; Est correto o descrito em:
(C) No violou um princpio tico; (A) I e II;
(D) Violou um princpio tico por desviar do plano de (B) II e IV;
investimentos relacionado a carteira de Silvio. (C) II e III;
(D) I e IV.

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373. Em ofertas pblicas de ttulos e valores 378. Um Fundo Imobilirio, cujas cotas so negociadas
mobilirios, a agncia de rating tem como principal exclusivamente em bolsa de valores, e que possui mais de
funo: 100 cotistas, sendo que nenhum deles possui mais de 10%
(A) Fazer a escriturao e guarda dos livros de registro e do PL do fundo, ir distribuir rendimento em 10 dias. A
transferncias dos ttulos e valores mobilirios; opo que maximizaria o valor lquido a ser obtido por um
(B) Ser responsvel pela existncia, autenticidade, validade cotista, cujo valor das cotas que possui est em um
e regularidade dos ttulos e valores mobilirios; patamar acima daquele registrado quando da compra
(C) Elaborar toda a documentao, registro na Comisso de dessas cotas, seria:
Valores Mobilirios (CVM) e fazer o lanamento e (A) Aguardar a distribuio do rendimento;
encerramento comercial da operao; (B) Vender as cotas no mercado secundrio em um valor
(D) Classificar o risco de crdito da empresa, mediante inferior a 20.000,00 no ms;
anlises sobre sua capacidade de pagamento. (C) Vender as cotas no mercado secundrio em um valor
inferior a 20.000,00 no dia;
374. Os retornos de uma ao variam por um mltiplo (D) Vender as cotas no mercado de balco organizado.
de 1,5 sobre os retornos de uma carteira de aes
composta exatamente como o ndice Bovespa. Esta 379. Assinale a alternativa correta segundo a
medida de sensibilidade desta ao dada pelo: Classificao de Fundos de Investimento da CVM:
(A) Beta da carteira do Ibovespa; (A) Os fundos de dvida externa devero aplicar, no mnimo,
(B) Sigma, ou seja, a varincia da ao; 80% de seu patrimnio em ttulos representativos da dvida
(C) Hedge da carteira do Ibovespa; externa de responsabilidade da Unio;
(D) Beta da ao. (B) Os fundos classificados como aes devero possuir, no
mximo, 67% da carteira em aes admitidas negociao
375. Caso o governo necessite financiamento do seu no mercado vista de bolsa de valores ou entidade do
dficit fiscal, ele poder: mercado de balco organizado;
I. Vender Ttulos Pblicos. (C) Os fundos classificados como referenciados devem ter
II. Reduzir tarifas e barreiras para a importao. no mnimo 95% da carteira composta por ativos financeiros
III. Aumentar o depsito compulsrio. de forma a acompanhar indiretamente a variao do
IV. Elevar impostos. indicador de desempenho escolhido, admitindo
Est correto o que se afirma em: alavancagem;
(A) I, II e IV; (D) O principal fator de risco da carteira de um fundo
(B) I e IV; classificado como cambial deve ser a variao do ndice de
(C) I e III; preos.
(D) II e IV.
380. So objetivos da Marcao a Mercado:
376. Sobre os FIDCs, pode-se afirmar que: I. Dar maior transparncia aos riscos embutidos nas
(A) As cotas snior apresentam geralmente maior retorno posies.
no caso de adimplncia; II. Evitar a transferncia de riqueza entre os cotistas.
(B) As cotas subordinadas so menos arriscadas; III. Melhorar a comparabilidade entre as performances de
(C) As cotas snior tm preferncia para resgate e fundos.
rendimento; Est correto o que se afirma em:
(D) As cotas snior so subordinadas s demais para efeito (A) I e III;
de amortizao e resgate. (B) II e III;
(C) I e II;
377. So investidores qualificados: (D) I, II e III.
I. Aqueles que possuem investimentos com valor superior
a R$ 500 mil, desde que assinem um termo atestando que 381. Quando h uma queda do ndice acionrio, um
so investidores qualificados. investidor, buscando proteger-se contra esse movimento,
II.Seguradoras, entidades abertas e fechadas de dever:
previdncia complementar. (A) Comprar futuros de ndice;
III.Todos os administradores de carteiras autorizados pela (B) Comprar uma call;
CVM. (C) Vender uma put;
Est correto o que se afirma em: (D) Vender futuros de ndice.
(A) I e II;
(B) I;
(C) II;
(D) II e III.

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382. O conceito de Linha d'gua aplicvel quando: 386. Rosa compra uma debnture de 30 anos sem
(A) A taxa de performance for normalmente cobrada caso cupom, mas com desconto sobre o valor de face. O ttulo
o valor da cota do fundo seja superior ao seu valor por foi emitido pela empresa ABC que est entre as 100
ocasio da ltima cobrana efetuada; maiores do pas. Considere os seguintes riscos:
(B) A cobrana da taxa de performance no for permitida I. Risco de Crdito.
no caso do valor da cota do fundo ser superior ao valor da II. Risco de Taxa de Reinvestimento.
cota na ltima cobrana efetuada; III. Risco de Inflao.
(C) A cobrana de taxa de performace no for permitida no IV. Risco de Taxa de Juros.
caso do valor da cota do fundo ser inferior ao valor da cota Pode-se afirmar que Rosa, ao comprar essa debnture,
na ltima cobrana efetuada; est exposta aos riscos expressos apenas em:
(D) A cobrana de taxa de performance for permitida no (A) I e III;
caso do valor da cota do fundo ser superior ao valor da cota (B) I, II e III;
na ltima cobrana efetuada. (C) II e III;
(D) I, III e IV.
383. Considere as seguintes atividades relacionadas
administrao de um fundo de investimento: 387. Existem opes de compra disponveis onde o
I. Alterao do regulamento. ativo objeto que est sendo cotado a R$53,00 em Janeiro
II. Substituio do administrador, gestor ou custodiante do de determinado ano. Dentre as alternativas abaixo, a CALL
fundo. considerada mais arriscada, do ponto de vista do seu
III. Alterao da taxa de administrao a maior ou a menor
titular, seria aquela com vencimento em:
IV. Alterao da poltica de investimento do fundo.
(A) Julho,e preo de exerccio de R$60;
Pode-se afirmar que compete privativamente
(B) Julho,e preo de exerccio de R$52;
Assemblia Geral de cotistas decidir apenas sobre os
(C) Abril,e preo de exerccio de R$50;
temas,expressos em:
(D) Abril,e preo de exerccio de R$60.
(A) I,II e III;
(B) I, II e IV;
388. Nas aplicaes financeiras de renda fixa, a base de
(D) II,III e IV;
(C) I,II,III e IV. clculo do IR Fonte constituda:
(A) Pelos ganhos lquidos auferidos em operaes
384. Considere as empresas A e B,que operam na realizadas nas bolsas de valores, de mercadorias, de futuros
mesma indstria e possuem caractersticas similares. e assemelhadas, existentes no Pas;
(B) Pela diferena positiva entre o valor da alienao,
acrescido do IOF, e o valor da aplicao financeira;
(C) Pela diferena positiva entre o valor da alienao,
lquido do IOF, e o valor da aplicao financeira;
Com base no ndice P/L e no crescimento esperado dos
(D) Pela somatria do valor da alienao, lquido do IOF, e o
lucros,a ao que representa a melhor aplicao seria a da
valor da aplicao financeira.
Empresa:
(A) B,porque possui um P/L mais baixo e a mesma taxa de
389. Um investidor adquiriu opo de compra de 10.000
crescimento dos lucros que a empresa A;
(B) B,porque possui um P/L mais baixo, independente do aes "K", pagando o prmio unitrio de R$ 1,00,
crescimento esperado dos lucros; totalizando o prmio de R$ 10.000,00, com vencimento
(C) A, porque possui um P/L mais alto, independente do para 60 dias, sendo e o preo de exerccio de R$ 10,00 por
crescimento esperado dos lucros; ao "K". Antes do vencimento, em face da tendncia
(D) A,porque possui um P/L mais alto e a mesma taxa de favorvel do mercado, o investidor decidiu encerrar
crescimento dos lucros que a empresa B. (zerar) sua posio compradora, e vendeu a opo de
compra de 10.000 aes "K", da mesma srie, recebendo o
385. Um cliente que se diz avesso a risco. Ao considerar prmio de R$ 1,20 para cada opo. Desconsiderando a
opes de investimentos para ele, voc considera ttulos corretagem e outras despesas, temos que o ganho bruto e
LTN, NTN-F e Letra Financeira, todos com o prazo mnimo o IR so, respectivamente:
de 2 anos e taxa pr-fixada igual. O investimento mais (A) R$ 2.000,00 e R$ 200,00;
apropriado para este cliente dentre as opes abaixo, : (B) R$ 2.000,00 e R$ 300,00;
(A) Todos possuem o mesmo nvel de risco tendo em vista (C) R$ 1.000,00 e R$ 300,00;
o seu vencimento; (D) No h ganho bruto, pois no houve o exerccio da
(B) NTN-F; opo.
(C) Letra Financeira;
(D) LTN.

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390. Os ndices de referncia admitidos para as 395. Antonio est envolvido na estruturao de uma
carteiras de renda fixa de um Fundo de Penso so: operao de aumento de capital de uma empresa. Esta
(A) Taxa Selic, IGP-M e IPCA e seus sub-ndices; operao, assim que concluda, deve aumentar o valor de
(B) Taxa Selic, taxa DI e IGP-M e seus sub-ndices; suas aes. Durante uma viagem de frias com a famlia,
(C) IGP-M, IPCA e IMA e seus sub-ndices; Antonio comenta sobre esta operao com rica, sua
(D) Taxa Selic, taxa DI, IMA e seus sub-ndices. cunhada, que trabalha em um Banco de Investimento.
rica, ao retornar ao trabalho, com base nesta informao,
391. Jorge d ordens para uma corretora comprar compra aes desta mesma empresa. Com relao
determinadas aes. O profissional que o atende, sabendo quebra de confidencialidade desta informao:
dessa informao, compra essas aes para um outro (A) Antonio e rica quebraram a confidencialidade da
cliente, antes de comprar para o Jorge. O profissional teve informao;
uma atitude de: (B) Apenas Antonio quebrou a confidencialidade da
(A) Front running; informao;
(B) Front information; (C) Apenas rica quebrou a confidencialidade da
(C) Insider trading; informao;
(D) Insider information. (D) Ningum quebrou a confidencialidade da informao.

392. Voc gerente de relacionamento em uma 396. Caso um investidor deseje contratar uma proteo
instituio financeira e recebe um cliente que solicita uma (hedge) de um ttulo de renda fixa pr fixado, uma vez que
recomendao para aplicao de R$400.000,00. Porm, o no pretende mant-lo at o vencimento, ele deveria:
cliente no deseja atrair a ateno da Receita Federal com (A) Comprar um contrato futuro de juros com prazo igual
essa aplicao. Voc deveria ento: ao do ttulo;
(A) Investir o dinheiro e informar s autoridades (B) Comprar um contrato futuro de juros com prazo igual
competentes; duration do ttulo;
(B) Investir o dinheiro e no comunicar s autoridades (C) Vender um contrato futuro de juros com prazo igual ao
competentes; do ttulo;
(C) Se recusar investir o dinheiro e no avisar s autoridades (D) Vender um contrato futuro de juros com prazo igual a
competentes; duration do ttulo.
(D) Investir o dinheiro apenas depois que ele assinasse um
atestado de responsabilidade. 397. Sobre duration e sua relao com cupons e preos
de ttulos, considere as seguintes afirmativas:
393. Considere os seguintes eventos. I. Ttulos de cupons baixos so mais volteis do que ttulos
I. A entrada em vigor de um novo imposto sobre operaes de cupons maiores considerando uma mesma maturidade
financeiras e em relao a mudanas das taxas de juros.
II. Colocao de um bem duvidoso como garantia. II. H historicamente uma correlao positiva entre PU de
III. Boatos sobre a sade financeira ttulos pr-fixados e variao das taxas de juros.
IV. Pagamento para determinado cliente por causa de III. H historicamente uma correlao negativa a taxa de
processo judicial cupom de um ttulo e a duration do ttulo.
A classificao de risco de cada evento, respectivamente, Est correto o que se afirma apenas em:
(A) II e III;
ser:
(B) II;
(A) Tributrio, legal, imagem e contratual;
(C) I e II;
(B) Imagem, legal, tributrio e contratual;
(D) I e III.
(C) Tributrio, contratual, imagem e legal;
(D) Imagem, tributrio, contratual e legal.
398. Sobre ADRs, INCORRETO afirmar que:
(A) ADRs Nvel II so negociadas em bolsas de valores;
394. uma violao do Princpio da Confidencialidade
(B) Na emisso de ADRs nvel III h captao de recursos
revelar informaes confidenciais do cliente:
para a empresa emissora;
(A) Quando em conexo com uma disputa civil entre o (C) Na emisso de ADRs nvel I h lanamento de novas
profissional e o cliente; aes no mercado;
(B) Para defender-se contra acusaes de impercia feitas (D) As ADRs Nvel 144 A so destinadas aos investidores
pelo cliente; institucionais qualificados.
(C) Em qualquer situao que no cause dano material ao
cliente;
(D) Para cumprir com requerimentos ou processos legais.

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399. Um aumento na averso de risco do mercado far


com que a SML: Gabarito Simulados Exame
(A) Aumente paralelamente;
(B) Diminua paralelamente; CEA ANBIMA
(C) Aumente a sua inclinao; QUESTO correta QUESTO correta QUESTO correta QUESTO correta
1 C 101 B 201 C 301 D
(D) Diminua a sua inclinao. 2 D 102 A 202 A 302 D
3 C 103 B 203 D 303 C
4 C 104 D 204 C 304 A
5 B 105 C 205 B 305 D
400. Sobre a teoria de carteiras, pode-se afirmar que: 6 A 106 C 206 C 306 B
7 B 107 D 207 B 307 B
(A) Se o coeficiente de correlao entre os ativos for 8 C 108 A 208 B 308 A
9 A 109 B 209 A 309 D
inferior a zero, o risco da carteira ser igual mdia 10 C 110 C 210 B 310 D
11 B 111 A 211 A 311 B
ponderada dos riscos das aes individualmente; 12 C 112 B 212 A 312 C
13 B 113 A 213 B 313 C
(B) Para uma carteira com duas aes, o menor risco ocorre 14 C 114 D 214 D 314 D
15 B 115 D 215 C 315 D
quando o coeficiente de correlao prximo de +1; 16 B 116 D 216 D 316 A

(C) A adio de uma ao que tenha correlao inferior a 17


18
D
A
117
118
A
A
217
218
B
B
317
318
C
C
zero com os retornos dos demais ativos da carteira, mas 19
20
A
D
119
120
C
A
219
220
D
B
319
320
B
A
tem tenha o mesmo risco, no diminuir o desvio padro 21
22
D
D
121
122
C
B
221
222
C
B
321
322
A
B
total da carteira; 23
24
D
B
123
124
C
D
223
224
D
B
323
324
A
A
(D) O principal fator de diversificao de carteiras o 25
26
A
A
125
126
B
D
225
226
A
A
325
326
B
A
coeficiente de correlao entre seus ativos. 27 B 127 C 227 C 327 D
28 C 128 C 228 C 328 A
29 C 129 D 229 A 329 C
30 C 130 B 230 A 330 C
31 A 131 A 231 C 331 A
32 C 132 A 232 D 332 C
33 B 133 C 233 A 333 B
34 C 134 A 234 A 334 A
35 A 135 C 235 C 335 D
36 B 136 A 236 C 336 A
37 B 137 B 237 B 337 C
38 B 138 D 238 D 338 B
39 B 139 A 239 A 339 B
40 C 140 B 240 A 340 A
41 B 141 D 241 B 341 C
42 B 142 A 242 A 342 D
43 A 143 A 243 B 343 B
44 D 144 C 244 A 344 A
45 D 145 A 245 D 345 D
46 A 146 D 246 A 346 C
47 B 147 A 247 B 347 D
48 B 148 B 248 C 348 B
49 B 149 C 249 C 349 C
50 B 150 A 250 C 350 A
51 A 151 C 251 D 351 B
52 A 152 A 252 B 352 D
53 A 153 D 253 B 353 C
54 D 154 B 254 C 354 A
55 A 155 D 255 B 355 B
56 A 156 A 256 A 356 A
57 D 157 C 257 C 357 B
58 B 158 D 258 D 358 C
59 A 159 B 259 D 359 A
60 B 160 C 260 C 360 A
61 C 161 B 261 A 361 B
62 D 162 C 262 A 362 C
63 B 163 D 263 C 363 A
64 C 164 C 264 C 364 C
65 A 165 B 265 D 365 B
66 A 166 B 266 A 366 C
67 B 167 B 267 B 367 B
68 B 168 B 268 C 368 D
69 B 169 A 269 D 369 B
70 C 170 A 270 C 370 D
71 C 171 B 271 A 371 C
72 B 172 A 272 C 372 B
73 D 173 B 273 B 373 D
74 D 174 D 274 A 374 D
75 B 175 B 275 D 375 B
76 D 176 C 276 B 376 C
77 A 177 B 277 C 377 D
78 B 178 B 278 C 378 A
79 D 179 D 279 B 379 A
80 A 180 A 280 B 380 D
81 B 181 C 281 B 381 D
82 D 182 C 282 C 382 C
83 D 183 B 283 B 383 B
84 A 184 C 284 B 384 A
85 C 185 B 285 D 385 B
86 B 186 C 286 C 386 D
87 C 187 A 287 C 387 D
88 B 188 D 288 D 388 C
89 A 189 D 289 B 389 B
90 C 190 B 290 B 390 D
91 A 191 A 291 D 391 A
92 D 192 A 292 A 392 A
93 C 193 D 293 D 393 C
94 B 194 B 294 A 394 C
95 C 195 B 295 C 395 A
96 A 196 C 296 B 396 B
97 B 197 B 297 D 397 D
98 D 198 C 298 B 398 C
99 C 199 C 299 D 399 C
100 B 200 C 300 A 400 D

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