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UNIP INTERATIVA

Projeto Integrado Multidisciplinar IV

Curso Superior em Tecnologia da Gesto Financeira

AMBEV S.A

Plo Porto Alegre RS

2015

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UNIP INTERATIVA

Projeto Integrado Multidisciplinar IV

Curso Superior em Tecnologia da Gesto Financeira

Nome: Claudio Garighan da Silva


RA: 1532745
Curso: Gesto Financeira
2 Bimestre/ 2 semestre

Orientador: Prof. Altair Silva


Orientador: Prof. Nilson de Carvalho

Plo Porto Alegre RS

2015

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UNIP INTERATIVA

Projeto Integrado Multidisciplinar IV

Curso Superior em Tecnologia da Gesto Financeira

AMBEV S.A

Juntos por um mundo melhor.

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RESUMO

Trabalho do Projeto Integrado Multidisciplinar (PIM IV), que ser


apresentado para complementar as minhas notas no Curso Superior de
Tecnologia em Gesto Financeira, da Universidade Paulista UNIP,
unidade Porto Alegre/RS, Contemplando as disciplinas de Anlise das
Demonstraes Financeiras, Oramento Empresarial e Dinmica das
Relaes Interpessoais. Selecionei a empresa AMBEV e realizei um
estudo sobre como as disciplinas ministradas no semestre aplicam-se ao
contexto da empresa e de seu respectivo ramo de atuao. Onde
demonstrei sobre a importncia da Anlise das Demonstraes
Financeiras na empresa. O Oramento Empresarial e a sua Dinmica nas
Relaes Interpessoais, eu analisarei a capacidade de pagamento,
gerao de fluxo de caixa e a excelncia da empresa de pagar suas
dvidas, tendo como base de estudo o Balano Patrimonial dos exerccios
findos de 31 de dezembro de 2014 e do trimestre atual 2015, atravs das
anlises de ndices, liquidez geral, imediata, seca e corrente, grau de
endividamento, rentabilidade, de estrutura, de atividade, de insolvncia,
anlise vertical e horizontal, eu analisarei o oramento empresarial e a
gesto de pessoas na empresa e por ltimo apresentarei as minhas
concluses.
Palavras-chave: AmBev, Anlise das Demonstraes Financeiras,
Oramento Empresarial e a Dinmica das Relaes Interpessoais.

4
ABSTRACT

Work of the Multidisciplinary Integrated Project (PIM IV), to be presented


to supplement my notes in the Course of Technology in Financial
Management, Universidad Paulista - UNIP, unity Porto Alegre / RS,
Contemplating the analysis of subjects of Financial Statements, Business
Budget and Dynamics of Interpersonal Relations. AMBEV selected the
company and performed a study on how the disciplines taught at half
apply to the business context and their respective field of expertise. Which
demonstrated the importance of Financial Statement Analysis in the
company, the Corporate Budget and its dynamics in Interpersonal
Relations, I will analyze the ability to pay, generation of cash flow and the
excellence of the company to pay its debts, on the basis of study the
balance sheet of the years ended December 31, 2014 and the current
quarter in 2015, through the indexes analysis, general liquidity, instant, dry
and current indebtedness, profitability, structure, activity, insolvency,
analysis vertical and horizontal, I analyze the business budget and
personnel management in the company ,and finally I will present my
findings.

Keywords: AmBev, Financial Statement Analysis, Corporate Budget and


the Dynamics of Interpersonal Relations.

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SUMRIO

1. RESUMO ................................................................................................................ 4
2. INTRODUO ....................................................................................................... 7
3. OBJETIVOS ............................................................................................................ 8
4. A GESTO FINANCEIRA Na AMBEV S.A.............................................................. 9
4.1. A ESTRUTURA DA EMPRESA ............................................................................ 8
4.2. A ESTRUTURA E GOVERNANA .................................................................... 10
4.3. A ESTRUTURA ORGANIZACIONAL ................................................................. 13
4.4. DESEMPENHO FINANCEIRO ........................................................................... 15
5. A CONTABILIDADE NO MAGAZINE LUIZA ......................................................... 17
5.1. LIQUIDEZ GERAL (LG) ..................................................................................... 21
5.2. LIQUIDEZ CORRENTE (LC) ............................................................................. 22
5.3. LIQUIDEZ IMEDIATA (LI) .................................................................................. 22
5.4. LIQUIDEZ SECA (LS) ....................................................................................... 23
5.5. GRAU DE ENDIVIDAMENTO ............................................................................ 23
6. CONSIDERAES FINAIS .................................................................................. 25
7. ESTATSTICA APLICADA A MAGAZINE LUIZA .................................................. 25
7.1. ESTATSTICA E SUA APLICAO ................................................................... 26
8. CONCLUSO........................................................................................................ 29
9. REFERNCIAS ..................................................................................................... 30

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2. INTRODUO.

A economia mundial atualmente passa por uma crise financeira sem


precedentes, onde afeta inmeros mercados. Onde a recesso, a falncia
de grandes corporaes e o desemprego so reflexos na maioria das
vezes causados pela m administrao, seja por parte de governos, ou
seja, nas empresas por profissionais no qualificados. Mas a
contrapartida disso, com toda essa problemtica, h a necessidade de
mo de obra qualificada, onde as instituies de ensino preparam atravs
de cursos tcnicos ou superiores pessoas com conhecimentos
necessrios para proporcionar uma boa gesto nas empresas com fins
lucrativos,quando falamos de empresas que tem esse objetivo,e que
podem tambm desempenhar papis importantes na administrao
pblica. Hoje se voc como empresrio no se preocupar com a gesto
da sua empresa, ela pode ser uma candidata a ter uma insolvncia
tcnica, ou seja, poder se extinguir. Atravs de mtodos desenvolvidos
com o passar dos anos, como a anlise das demonstraes financeiras,
com polticas voltadas ao desenvolvimento da empresa de curto e longo
prazo, com controle de despesas e receitas e com a gesto de pessoas.
Por isso a necessidade da qualificao, da busca por conhecimentos,
para desempenhar esse papel to importante na administrao, seja
pblica ou privada, onde a excelncia na prestao do servio deve ser o
caminho para o sucesso profissional.

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3. OBJETIVOS

O presente projeto tem por objetivo analisar a gesto financeira na empresa


AMBEV S/A, Por meio de anlise de demonstraes financeiras, se utilizam
o oramento empresarial no controle das suas despesas e receitas para
desenvolvimento de projetos, e analisaremos tambm como so a gesto de
pessoas na empresa, quais as polticas para o crescimento. Este trabalho
apresenta os mecanismos de estruturao de capital que materializam o
progresso empresarial da AMBEV S/A; verifica tambm atravs dos ndices
de liquidez, de endividamento, de estrutura, de rentabilidade, de atividade e
de insolvncia, anlises vertical e horizontal, se oramento empresarial
existe no seu modelo de administrao e a dinmica nas relaes na gesto
de pessoas, no qual isso faz a empresa AMBEV umas das mais
competitivas no mercado cervejeiro.

4. Estrutura da AMBEV S/A


4.1. Descrio da Empresa.

A AMBEV uma empresa de capital aberto, constituda da fuso de


duas cervejarias a Bhrama e Antarctica em 1999, quando fundam a
companhia da Amricas. Hoje ela faz parte dos maiores grupos
cervejeiros do mundo pela sua participao na ANHEVSER BUSCH
INBEV N.V/S.A,na Blgica, Com operao em 17 pases das
Amricas,com um total de 52 mil funcionrios,sendo no Brasil 34
mil,com 100 executivos brasileiros em atuao pelo mundo,com um
portflio de 30 marcas de bebidas,tem 32 fbricas e duas maltarias no
Brasil.E conta com uma logstica de 100 centros de distribuio direta e
5 centros de excelncia no Brasil.

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4.2. A Misso e a Viso da AMBEV

Nossa misso nossa razo de ser e o compromisso da AmBev como


empresa.
CRIAR VNCULOS FORTES E DURADOUROS COM OS
CONSUMIDORES E CLIENTES, FORNECENDO-LHES AS MELHORES
MARCAS, PRODUTOS E SERVIOS.
Nossa viso traduz a representao de nosso sonho.
SER A MELHOR EMPRESA DE BEBIDAS, UNINDO AS PESSOAS POR
UM MUNDO MELHOR.

4.3. Situao da empresa no Mercado

O setor de bebidas frias, do qual fazemos parte, um dos mais tradicionais


do pas, criado em 1853 com a fundao da Cervejaria Bohemia, em
Petrpolis (RJ), a primeira fbrica de cerveja do Brasil. Nosso mercado tem
ampla capilaridade e est presente em todas as cidades brasileiras, numa
cadeia que vai do agronegcio ao pequeno varejo, passando por
embalagens, logstica, maquinrio e construo civil, entre outros.

Assim, contribumos para o fortalecimento da economia em todos os pases


em que mantemos operaes. Estudo do IBGE aponta que nosso setor
econmico o que possui o maior efeito multiplicador: para cada real
investido por uma empresa de bebidas, outros 2,5 reais so gerados na
economia brasileira. Na criao de empregos, nossos investimentos tambm
se refletem em benefcios para alm de nossos muros. Segundo a Fundao
Getlio Vargas, para cada posto de trabalho gerado em uma fbrica de
bebidas, outros 52 so adicionados cadeia produtiva.

Nosso sonho de ser a melhor empresa de bebidas, unindo as pessoas por


um mundo melhor, o que nos leva adiante. Por meio de rigorosos padres,
prticas e processos, desenvolvemos um sistema de gesto de reconhecida
eficincia, capaz de entregar resultados excepcionais no apenas para
nossos acionistas, mas para todo o conjunto da sociedade.

(http://www.ambev.com.br/sociedade/)

9
5. ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NA AMBEV S/A.

A Contabilidade uma cincia social que estuda, interpreta e registra os


fatos relacionados ao patrimnio de uma empresa, demonstrando suas
variaes e o resultado econmico-financeiro de suas atividades. Fazendo o
uso dessa cincia, usaremos algumas tcnicas, como a ANLISE DAS
DEMONSTRAES FINANCEIRAS, que analisar o balano patrimonial e
as demonstraes de resultados da empresa em determinado perodo,
criando indicadores de liquidez, de endividamento, de estrutura, de
rentabilidade e de insolvncia. Analisaremos esses indicadores, fazendo o
uso de anlises vertical e horizontal, e criando um relatrio financeiro com o
resultado dessas interpretaes mostrando se a empresa melhorou ou
piorou a sua situao.
Balano Patrimonial da AMBEV S.A
(Perodo de 30/09/2015(3 trimestre) e 31 de dezembro de 2014).

(Valores expressos em milhares de reais - R$).

5.1. Anlises Vertical e Horizontal do Balano Patrimonial


ATIVO 2015 AV% 2014 AV% AH%

Ativo Total 88.043.173 72.143.203

Ativo Circulante 23.835.353 32,75% 20.728.421 28,73% 14,99%

Caixa e Equivalentes de Caixa 9.680.857 11% 9.722.067 13,48% 0,42%

Aplicaes Financeiras 718.737 0,82% 712.958 0,99% 0,81%

Aplicaes Financeiras Avaliadas a 0,82% 0,99%

Valor Justo 718.737 712.958 0,81%

Ttulos para Negociao 718.737 0,82% 712.958 0,99% 0,81%

Contas a Receber 3.547.086 4,03% 3.132.222 4,34% 13,25%

10
Clientes 3.415.244 3,88% 2.947.456 4,09% 15,87%

Outras Contas a Receber 131.842 0, 15% 184.766 0,26% 28,64%

Estoques 4.521.418 3.411.284 4,73% 32,54%

5,14%

Produtos Acabados 1.819.711 2,07% 1.109.555 1,54% 64%

Produtos em Elaborao 344.859 0,39% 243.320 0,34% 41,73%

Matrias Primas 1.642.936 1,87% 1.578.458 2,19% 4,08%

Materiais de Produo 70.033 45.177

0,08% 0,06%
55,02%
Almoxarifado e Outros 764.443 0,87% 504.098 0,70% 51,65%

Proviso Para Perdas -120.564 0,14% -69.324 0,10% 73,91%

Tributos a Recuperar 1.290.410 1,47% 1.581.908 2,19% 18,43%

Tributos Correntes a Recuperar 1.290.410 1,47% 1.581.908 2,19% 18,43%

Imposto de Renda e Contribuio Social

a recuperar 352.386 0,40% 609.976 0,85% 42,23%

Impostos Indiretos a Recuperar 938.024 1,07% 971.932 1,35% 3,49%

Despesas Antecipadas 825.520 0,94% 781.603 1,08% 5,62%

Despesas Antecipadas de Marketing 825.520 0,94% 781.603 1,08% 5,62%

Outros Ativos Circulantes 3.251.325 3,69% 1.386.379 1,92% 99,98%

11
Outros 3.251.325 3,69% 1.386.379 1,92% 99,98%

Intrumentos Financeiros Derivativos 2.784.480 3,16% 882.508 1,22% 99,97%

Juros a Receber 212.906 0,24% 134.767 0,19% 57,98%

Outros Ativos 253.939 0,29% 369.104 0,51% 31,20%

Ativo No Circulante 64.207.820 51.414.782 71,27% 24,88%

72,93%
Ativo Realizvel a Longo Prazo 9.090.580 10,33% 4.376.472 6,07% 99,98%

Aplicaes Financeiras Avaliadas ao

Custo Amortizado 226.314 0,26% 67.966 0,09% 99,97%

Ttulos Mantidos at o Vencimento 226.314 0,26% 67.966 0,09% 99,97%

Tributos Diferidos 5.499.439 6,25% 1.392.500 1,93% 99,96%

Imposto de Renda e Contribuio Social 6,25% 1,93% 99,96%

Diferidos 5.499.439 1.392.500

Despesas Antecipadas 100.096 0,11% 115.625 0,16% 13,43%

Despesas Antecipadas de Marketing 100.096 0,11% 115.625 0,16% 13,43%

Outros Ativos No Circulantes 3.264.731 3,71% 2.800.381 3,88% 16,58%

Impostos a Recuperar 1.281.569 1,46% 1.161.193 1,61% 10,37%

Depsitos Judiciais, compulsrios e de 0,66% 0,73% 10,62%

Incentivos 581.791 525.944

12
Supervit de ativos - Instituto AmBev 12.822 0,01% 12.822 0,02% 99%

Instrumentos Financeiros Derivativos 44.511 0,05% 5.453 0,01% 91,84%

Ttulos a Receber 1.102.058 1,25% 754.291 1,05% 46,11%

Outros 241.980 0,27% 340.678 0,47% 28,97%

Investimentos 137.508 0,16% 40.448 0,06% 99,97%

Participaes Societrias 137.508 0,16% 40.448 0,06% 99,97%

Outras Participaes Societrias 137.508 0,16% 40.448 0,06% 99,97%

Imobilizado 18.624.461 21,15% 15.740.058 21,82% 18,33%

Imobilizado em Operao 16.581.537 18,83% 13.878.901 19,24% 19,47%


0

Imobilizado Arrendado 23.729 0,03% 32.247 0,04% 26,41%

Imobilizado em Andamento 2.019.195 2,29% 1.828.910 2,54% 10,40%

Intangvel 36.355.271 41,29% 31.257.804 43,33% 16,31%

Intangveis 5.057.876 5,74% 3.754.860 5,20% 34,70%

Outros Intangveis 5.057.876 5,74% 3.754.860 5,20% 34,70%

Goodwill 31.297.395 35,55% 27.502.944 38,12% 13,80%

Goodwill 31.297.395 35,55% 27.502.944 38,12% 13,80%

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PASSIVO 2015 AV% 2014 AV% AH%

Passivo Total 88.043.173 72.143.203

Passivo Circulante 28.055.750 31,87% 21.824.783 30,25% 28,55%

Obrigaes Sociais e Trabalhistas 990.927 1,13% 598.360 0,83% 65,61%

Obrigaes Sociais 348.277 0,40% 274.703 0,38% 26,78%

Obrigaes Trabalhistas 642.650 0,73% 323.657 0,45% 98,56%

Fornecedores 8.781.517 9,97% 8.233.298 11,41% 6,66%

Fornecedores Nacionais 5.096.963 5.458.851 7,57% 6,63%

5,79%

Fornecedores Estrangeiros 3.684.554 4,18% 2.774.447 3,85% 32,80%

Obrigaes Fiscais 3.238.257 3,68% 3.543.689 4,91% 8,62%

Obrigaes Fiscais Federais 1.703.230 1,93% 2.044.227 2,83% 16,68%

Imposto de Renda e Contribuio Social

a Pagar 1.154.227 1,31% 640.413 0,89% 80,23%

Demais Tributos e Contribuies 0,46% 1,81% 68,88%

Federais 407.233 1.308.548

Diferimento de Impostos Sobre Vendas 141.770 0,16% 95.266 0,13% 48,81%

Obrigaes Fiscais Estaduais 1.178.658 1,34% 1.297.795 1,80% 9,18%

Obrigaes Fiscais Estaduais 1.178.658 1,34% 1.297.795 1,80% 9,18%

Obrigaes Fiscais Municipais 356.369 0,40% 201.667 0,28% 76,71%

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Obrigaes Fiscais Municipais 356.369 0,40% 201.667 0,28% 76,71%

Emprstimos e Financiamentos 997.327 1,13% 988.056 1,37% 0,94%

Emprstimos e Financiamentos 997.327 1,13% 988.056 1,37% 0,94%

Em Moeda Nacional 680.963 0,77% 572.278 0,79% 18,99%

Em Moeda Estrangeira 316.364 0,36% 415.778 0,58% 23,91%

Outras Obrigaes 13.925.793 15,82% 8.322.146 11,54% 67,33%

Passivos com Partes Relacionadas 1.060.514 1,20% 708.136 0,98% 49,76%

Dbitos com Outras Partes Relacionadas 1.060.514 1,20% 708.136 0,98% 49,76%

Outros 12.865.279 14,61% 7.614.010 10,55% 68,97%

Dividendos e JCP a Pagar 649.515 0,74% 2.435.350 3,38% 73,33%

Instrumentos Financeiros Derivativos 6.532.295 7,42% 1.909.186 2,65% 99,97%

Conta Garantida 191.074 0,22% 99.089 0,14% 92,93%

Opo de Venda de Participao em 5,05% 4,21% 46,42%

Controlada 4.448.731 3.038.294

Juros a Pagar 43.362 0,05% 32.139 0,04% 34,92%

Outros Passivos 1.000.302 1,14% 99.952 0,14% 99,90%

Provises 121.929 0,14% 139.234 0,19% 12,43%

15
Provises Fiscais Previdencirias 0,13% 0,18% 12,84%

Trabalhistas e Cveis 115.779 132.842

Provises Fiscais 58.797 0,07% 71.621 0,10% 17,91%

Provises Previdencirias e Trabalhistas 29.573 0,03% 36.633 0,05% 19,27%

Provises Cveis 3.948 0,004% 4.319 0,01% 8,59%

Provises Outras 23.461 0,03% 20.269 0,03% 15,75%

Outras Provises 6.150 0,01% 6.392 0,01% 3,79%

Provises para Reestruturao 6.150 0,01% 6.392 0,01% 3,79%

Passivo No Circulante 9.684.700 11% 6.673.751 9,25% 45,12%

Emprstimos e Financiamentos 1.988.194 2,26% 1.634.567 2,27% 21,63%

Emprstimos e Financiamentos 1.988.194 2,26% 1.634.567 2,27% 21,63%

Em Moeda Nacional 1.532.133 1,74% 1.422.490 1,97% 7,71%

Em Moeda Estrangeira 456.061 0,52% 212.077 0,29% 99,98%

Outras Obrigaes 4.304.746 4,89% 2.758.333 3,82% 56,06%

Outros 4.304.746 4,89% 2.758.333 3,82% 56,06%

Proviso para benefcios assistncia

Mdica e outros 2.281.075 2,59% 1.756.966 2,44% 29,83%

Fornecedores 112.351 0,13% 73.927 0,10% 51,98%

Diferimento de Impostos Sobre


Vendas 743.876 0,84% 602.812 0,84% 23,40%

16
Demais Tributos e Contribuies 7.898 0,01% 8.091 0,01% 2,39%

Passivo a Descoberto empresas

Controladas 12.733 0,01% 11.594 0,02% 9,82%

Instrumentos Financeiros Derivativos 254.082 0,29% 29.854 0,04% 99,91%

Opo de Venda de Participao em

Controlada 883.630 1% 264.584 0,37% 99,97%

Outros Passivos 9.101 0,01% 10.505 0,01% 13,37%

Tributos Diferidos 2.704.540 3,07% 1.737.631 2,41% 55,65%

Imposto de Renda e Contribuio


Social

Diferidos 2.704.540 3,07% 1.737.631 2,41% 55,65%

Provises 687.220 0,78% 543.220 0,75% 26,51%

Provises Fiscais Previdencirias 0,78% 0,75% 26,52%

Trabalhistas e Cveis 686.515 542.635

Provises Fiscais 341.761 0,39% 286.175 0,40% 19,42%

Provises Previdencirias e
Trabalhistas 158.021 0,18% 127.618 0,18% 23,82%

(Fonte: http://ri.ambev.com.br/conteudo_pt.asp? idioma=0&tipo=43228&conta=28&id=159001#2012

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5.2. Demonstrao do Resultado

* Com Mtodos de Anlises vertical e Horizontal


(Reais Mil)

Descrio da conta Trimestre atual AV% Exerccio AV% AH%


30/09/2015 01/01/2014

30/09/2014
Receita de Venda de Bens e/ou Servios 31.423.915 25.846.901
Custo dos Bens e/ou Servios vendidos -11.132.371 35,43% -9.004.740 34,84% 23,63%
Resultado Bruto 20.291.544 64,57% 1.842.161 7,13% 99,69%
Despesas/Receitas operacionais -8.554.178 27,22% -7.061.681 27,32% 21,14%
Despesas com Vendas -7.899.827 25,14% -6.822.530 26,40% 15,79%
Despesas Gerais e Administrativas -1.628.004 5,18% -1.192.573 4,61% 36,51%
Outras Receitas Operacionais 1.468.885 4,67% 1.118.940 4,33% 31,27%
Recorrentes 1.468.885 4,67% 1.118.940 4,33% 31,27%
Outras Despesas Operacionais -499.951 1,59% -178.731 0,69% 99,97%
Recorrentes -233.620 0,74% -152.890 0,59% 52,80%
No Recorrentes -266.331 0,85% -25.841 0,10% 99,90%
Resultado de Equivalncia Patrimonial 4.719 0,02% 13.213 0,05% 64,29%
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 11.737.366 37,35% 9.780.480 37,84% 20,01%
Resultado Financeiro -1.161.320 3,70% -887.914 3,44% 30,79%
Receitas Financeiras 835.795 2,66% 828.521 3,21% 0,88%
Despesas Financeiras -1.997.115 6,36% -1.716.435 6,64% 16,35%
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 10.576.046 33,66% 8.892.566 34,40% 18,93%
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro -1.955.421 6,22% -1.189.615 4,60% 64,37%
Corrente -1.829.914 5,82% -2.099.652 8,12% 12,85%
Diferido -125.507 0,40% 910.037 3,52% 86,21%
Resultado Lquido das Operaes Continuadas 8.620.625 27,43% 7.702.951 29,80% 11,91%
Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo 8.620.625 27,43% 7.702.951 29,80% 11,91%
Atribudo a Scios da Empresa Controladora 8.270.051 26,32% 7.527.119 29,12% 9,87%
Atribudo a Scios No Controladores 350.574 1,12% 175.832 0,68% 99,38%
Lucro por Ao (Reais /Ao)
Lucro Bsico por Ao
ON 0,53000 0,000002% 0,48000 0,0000002% 10,42%
Lucro Diludo por Ao
ON 0,52000 0,000002% 0,48000 0,000002% 10,42%
Demonstrao do Resultado Abrangente

Lucro Lquido Consolidado do Perodo 8.620.625 27,43% 7.702.951 29,80% 11,91%


Outros Resultados Abrangentes 5.780.846 18,40% -289.054 1,12% 99,80%
Ganhos (perdas) na Converso de Operaes no Exterior 5.045.413 16,06% -254.758 0,99% 99,80%
Reconhecimento Integral de Ganhos (perdas) Atuariais 2.023 0,01% 3.463 0,01% 41,58%
Hedge Fluxo de Caixa Ganhos (Perdas) Reconhecido no Patrimnio 1.606.018 5,11% 213.646 0,83% 99,92%
Lquido
Hedge Fluxo de Caixa Ganhos (Perdas) Excludo do Patrimnio -872.608 2,78% -251.405 0,97% 99,97%
Lquido e Includo no Resultado
Resultado Abrangente Consolidado do Perodo 14.401.471 45,83% 7.413.897 28,68% 94,25%
Atribudo a Scios da Empresa Controladora 13.574.683 43,20% 7.212.523 27,90% 88,21%
Atribudo a Scios No Controladores 826.788 2,63% 201.374 0,78% 99,96%

(Fonte: http://ri.ambev.com.br/conteudo_pt.asp? idioma=0&tipo=43228&conta=28&id=159001#2012)

18
5.3. Demonstrao do Fluxo de Caixa- Mtodo Indireto
(Reais Mil)
Descrio da Conta Acumulado do Acumulado do Exerccio
Atual Anterior
Exerccio 01/01/2014 30/09/2014
01/01/2015
30/092015
Caixa Lquido Atividades Operacionais 12.593.030 7.123.826
Caixa Gerado nas Operaes 13.770.582 11.438.696
Lucro lquido do Exerccio 8.620.625 7.702.951
Depreciao, Amortizao e Impairment. 2.189.321 1.681.588
Impairment Contas Rec. Demais Rec. Estoques. 78.549 79.467
Aumento (Reduo) Prov.Benef. Funcionrios. 377.449 85.694
Financeiras, Lquidas 1.161.320 887.914
Perda (Ganho) Venda Imobilizado e Intangvel. 929 4.911
Despesas c/ Pagamentos Baseados em Aes 141.115 116.163
Despesas c/ Imposto de Renda e Contribuio Social 1.955.421 1.189.615
Participao nos Resultados de Controladas e Coligadas -4.719 -13.213
Outros Itens No-Monetrios Includos no Lucro -725.967 -296.394
Ganho na Venda de Operaes em Subsidirias -23.461 0
Variaes nos Ativos e Passivos -1.117.552 -4.314.870
Reduo (Aumento) Contas Rec. e Demais a Rec. 414.773 -67.390
Reduo (Aumento) nos Estoques -567.390 -373.143
Aumento (Reduo) nos Prov. E Outras Contas Pag. 711.475 -1.233.385
Juros Pagos e Recebidos, Lquidos. 274.171 -240.080
Dividendos Recebidos 17.694 67.105
Imposto de Renda e Contribuio Social, Pagos. -2.028.275 -2.467.977
Caixa Lquido Atividades de Investimento -3.616.208 -3.380.031
Proventos da Venda de Imobilizado e Intangveis 38.539 77.546
Aquisio de Imobilizado e Intangveis -3.191.337 -3.216.627
Aquisies de Subsidirias, Lquido Caixa Adquirido. -263.944 -9.124
Proventos Lquidos (Aquisio) de Tributos de Dvida -180.650 -260.713
Proventos Lquidos (Aquisio) de Outros Ativos, Lquidos. 1.878 28.887
Proventos da Venda de Operaes em Subsidirias 88.500 0
Aquisio de Outros Investimentos -109.194 0
Caixa Lquido de Financiamento -10.632.767 -9.767.683
Aumento de Capital 9.873 149.852
Proventos/Recompra de Aes -838.143 -23.698
Proventos de Emprstimos 4.397.407 491.083
Liquidao de Emprstimos -5.243.513 -1.331.818
Caixa Lquido de Custos Financeiros, exceto juros. 114.118 -511.027
Pagamento de Passivos de Arrendamento financeiro -5.380 -1.221
Dividendos pagos -9.067.129 -8.540.854
Variao Cambial s/ Caixa e Equivalentes 1.522.750 -112.212
Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes -133.195 -6.136.100
Saldo inicial de Caixa e Equivalentes 9.622.978 11.538.241
Saldo final de Caixa e Equivalentes 9.489.783 5.402.141

(Fonte: http://ri.ambev.com.br/conteudo_pt.asp? idioma=0&tipo=43228&conta=28&id=159001#2012)


19
6. Indicadores de Liquidez

6.1 Liquidez Geral (LG)

A Liquidez Geral representa o quanto uma empresa


possui em Ativo; Circulante (AC) e Realizvel Longo Prazo
(RLP) para cada R$1,00 de dvida total, ou seja, mostra a
capacidade de pagamento da entidade em longo prazo,
considerando tudo que a empresa converter em capital a
curto e longo prazo, e relacionando com tudo que ela assumir
como dvida. A equao abaixo representa a Liquidez Geral,
sendo PC o Passivo Circulante, e ELP o Exigvel Longo
Prazo:

Aplicando-se a frmula abaixo nos Balanos Patrimoniais de


2014 e 2015, da AMBEV S.A temos que:

Balano Patrimonial de 2014.

+ 20.728.421 + 4.376.472
= = = 0,88
+ 21.824.783 + 6.673.751

Balano Patrimonial de 2015.

+ 23.835.353 + 9.090.580
= = = 0,87
+ 28.055.750 + 9.684.700

Interpretao: Quanto maior, melhor.

Anlise:

A empresa em 2015 tem um Ativo Circulante mais Realizvel


LP um valor de R$ 0,87 para pagamento da dvida geral
(Passivo Circulante mais Exigvel LP), R$ 0,01 a menos do ano
2014 que foi R$ 0,88.

20
6.2. Liquidez Corrente (LC)

A Liquidez Corrente (LC) um ndice utilizado para indicar


o quanto a empresa possui em Ativo Circulante (AC) para cada
R$1,00 de Passivo Circulante (PC), ou seja, serve para mostrar
a capacidade de pagamento da empresa no curto prazo.
Aplicando-se a frmula abaixo no Balano Patrimonial
de 2014 e 2015 da AMBEV S.A temos que:

Balano Patrimonial de 2014.

20.728.421
= = = 0,95
21.824.783

Balano Patrimonial de 2015.

23.835.353
= = = 0,85
28.055.750

Interpretao: Quanto maior a capacidade de pagamento,


melhor para a empresa, ou seja, quanto maior o ndice, melhor.

Anlise: No ano de 2014 para cada R$ 1,00 de passivo


circulante, a empresa tem R$ 0,95 de ativo circulante; e em 2015,
para cada R$ 1,00 do passivo circulante, a empresa tem um valor de
R$ 0,85 de ativo circulante.

21
6.3. Liquidez Imediata (LI)

Conforme (Santos, 2005, p.180), o ndice de liquidez imediata mede o


volume de valores disponveis (caixa, bancos, aplicaes de curto prazo)
mantido pela empresa para atender as suas exigibilidades mais imediatas.

No caso da AMBEV S.A, temos que:

Balano Patrimonial de 2014.

18.125.385
= = = 0,83
21.824.783

Balano Patrimonial de 2015.

18.931.240
= = = 0,67
28.055.750

Interpretao: A liquidez imediata no se enquadra a regra quando maior,


melhor, por ser um ndice sem muita expresso, pois compara dinheiro com
os valores que vencero em datas variadas, embora em curto prazo.

Anlise: Na AmBev em 2014, a tinha para cada R$ 1,00 de dvida havia R$


0,83 de disponvel, enquanto em 2015 houve melhora para R$ 0,67.

22
6.4. Liquidez Seca (LS)

O ndice de Liquidez Seca utilizado para indicar o quanto uma empresa


possui de Ativo Circulante (AC) (excluindo-se os estoques) para cada
R$1,00 de Passivo Circulante (PC) ou dvidas de curto prazo, podendo ser
expresso conforme a equao:

Assim, temos que:

Em 2014.

20.728.421 3.411.284 17.317.137


= = = 0,79
21.824.783 21.824.783

Em 2015.

23.835.353 4.521.418 19.313.935


= = = 0,69
28.055.750 28.055.750

Interpretao: Quanto maior, melhor.

Anlise: AmBev em 2014 tinha, para R$ 1,00 de dvida, R$ 0,79; em 2015


sua capacidade de pagamento diminui para R$ 0,69.

23
6.5 Resumos dos Indicadores de Liquidez

2014 2015
Liquidez Geral 0,88 0,87
Liquidez Corrente 0,95 0,85
Liquidez Imediata 0,83 0,67
Liquidez Seca 0,79 0,69

7. Indicadores de estrutura e de Endividamento

7.1. Participao de Capitais de Terceiros. (PCT)

Contas 2014 2015

Total do Passivo Circulante 21.824.783 28.055.750

Total do Passivo no circulante 6.673.751 9.684.700

Total do Patrimnio Liquido 43.644.669 50.302.723

Interpretao: Quanto menor, melhor.

Em 2014.

+ 28.498.534
= = = 0,65
43.644.669

Em 2015.

+ 37.740.450
= = = 0,75
50.302.723

24
Anlise: A empresa em 2014 teve de capital de terceiros, R$0,65 para cada R$

1,00 de Capital prprio, aumentando para R$ 0,75 em 2015.

7.2. Composio de Endividamento (CE)

Em 2014.

21.824.783
= = = 0,50
43.644.669

Em 2015.

28.055.750
= = = 0,56
50.302.723

Interpretao: Quanto menor, melhor.

Anlise: Para cada R$ 1,00 de dvida total no ano 2014, tem-se R$ 0,50

de dvida de curto prazo, e, no ano 2015, R$0,56.

7.1.3 Garantia do Capital Prprio (GCT)

Em 2014.

43.644.669
= = = 1,53
+ 28.498.534

25
Em 2015.

50.302.723
= = = 1,33
+ 37.740.450

Interpretao: Quanto maior, melhor.

Anlise: Na AmBev, em 2014, para cada R$ 1,00 de capital de terceiros,

ela tem R$ 1,53; em 2015, R$ 1,33.

7.3 Resumos dos ndices de Estrutura e Endividamento

ndices resumo 2014 2015

Participao de Capital de
0,65 0,75
Terceiros

Composio de
0,50 0,56
Endividamento

Garantia de capital Prprio 1,53 1,33

8. Indicadores de Rentabilidade

8.1. Taxa de retorno sobre o investimento

Em 2015.

8.620.625
= = 0,11
80.093.188

26
Ativo Total Mdio=160.186.376 / 2=80.093.188

8.2. Taxa de Retorno Sobre o Patrimnio Lquido

Em 2015.

8.620.625
= = 0,18
46.973.696

Patrimnio Lquido Mdio= 93.947.392 / 2= 46.973.696

8.1.3 Margem Lquida

Em 2014.

7.702.951
= . 100 = 45,74%
16.842.161

27
Em 2015.

8.620.625
= . 100 = 42,48%
20.291.544

9. Indicadores de Atividade

9.1 Prazo Mdio de Recebimento (PMR)

Em 2015.

3.339.654
= = . 360 = 38,26
31.423.915

Duplicatas a receber mdia= 3.547.086 + 3.132.222=6.679.308 / 2=3.339.654

9.2. Prazo Mdio de Pagamento (PMP)

Em 2015.

28
17.014.815
= = . 360 = 180
34.029.630

FORNECEDORES MDIOS =34.029.630 / 2 =17.014.815

9.3. Prazo Mdio de Estoques (PME)

Em 2015.

3.966.351
= = . 360 = 128,26
11.132.371

Estoques Mdios = 7.932.702 / 2 = 3.966.951

9.4. Resumos dos ndices de Atividade

ndices de Atividade 2015

Prazo Mdio de Recebimento (PMR) 38

Prazo Mdio de Pagamento (PMP) 180

Prazo Mdio de Estoques (PME) 128

Ciclo Financeiro (PMR+PME-PMP) 14

10. Indicadores de Insolvncia

29
Os indicadores de insolvncia ou frmulas de
previso de falncias complementam a anlise
financeira, servindo de confrontao aos indicadores
internos (financeiros) e externos (mercado) da
empresa/entidade.

10.1 KANITZ

FI=0,05x1+1,65x2+3,55x3-1,06x4-0,33x5
FI=Fator de Insolvncia = Total dos Pontos obtidos
X1=Lucro Lquido / Patrimnio Lquido
X2=Ativo Circulante + Realizvel em longo prazo
/Exigvel total
X3= Ativo Estoques / Passivo Circulante
X4= Ativo Circulante / Passivo Circulante
X5= Exigvel total / Patrimnio lquido

Classificao:
FI inferior a -3 insolvente
FI entre -3 e 0 indefinida
FI acima de 0 solvente

8.620.625
= = = 0,18
46.973.696

+ 23.835.353 + 9.090.580
= = = 1,35
24.361.366

23.835.353 4.521.418
= = = 0,69
28.055.750

23.835.353
= = = 0,85
28.055.750

24.361.366
= = = 0,48
46.973.696

30
FI= 0,05. (0,18) + 1,65. (1,35) + 3,55. (0,69) 1,06.
(0,85) -0,33. (0,48) =0,01+2,23+2,45-0,90-0,16=3,63
solvente.

10.2. Altman (dois modelos)

Z1=1,44+4,03x2+2,25x3+0,14x4+0,42x5
Z2=1,84-0,51x1+6,32x3+0,71x4+0,53x5
Z1 ou Z2 =Total dos pontos obtidos
X1=Ativo Circulante Passivo Circulante / Ativo
Total
X2=Reservas e Lucros Suspensos / Ativo Total
X3=Lucro Lquido + Despesas Financeiras + imposto
de renda / Ativo Total
X4= Patrimnio Lquido / Exigvel Total
X5= Vendas / Ativo Total
Classificao: Total dos pontos = 0 insolvente

23.835.353 28.055.750
= = = 0,05
88.043.173

68.537.224
= = = 0,78
88.043.173

= + . . +
8.620.625 + 1.997.115 + 1.995.421
= = 0,14
88.043.173

50.302.723
= = = 2,06
24.361.366

31.423.915
= = = 0,36
88.043.173

Z1= 1,44+4,03. (0,78) +2,25. (0,14) +0,14. (2,06)


+0,42. (0,36)
Z1=4,58+0,32+0,29+0,15=5,34

31
Z2= 1,84 -0,51. (0.05) +6,32. (0,14) +0,71. (2,06)
+0,53. (0,36)
Z2=1,84-0,03+0,88+1,46+0,19=4,34 Solvente

10.3. Elizabetsky

Z= 1,93x32 0,20x33 +1,02x35 +1,33x36 -1,12x37


Z= Total dos pontos obtidos
X32= Lucro Lquido / Vendas
X33= Disponvel / Ativo permanente
X35= Contas a receber / Ativo Total
X36= Estoque / Ativo Total
X37= Passivo Circulante / Ativo Total
Classificao: Total de pontos = 0,5 Insolvente

8.620.625
= = = 0,27
31.423.915

18.931.240
= = = 1,96
3.677.255

3.547.086
= = = 0,96
3.677.255

4.521.418
= = = 0,05
88.043.173

28.055.750
= = = 0,32
88.043.173
Z=1,93. (0,27)-0,20. (1,96) +1,02. (0,96) +1,33.
(0,05)-1,12. (0,32)
Z=0,52-0,39+0,98+0,07-0,36=0,82 Solvente

10.4. Matias

32
Z=23,792x1 -8,26x2 -9,868x3 -0,764x4 -0,535x5
+9,912x6
Z=Total dos pontos obtidos
X1=Patrimnio lquido / Ativo Total
X2=Financiamento e Emprstimos bancrios / Ativo
Circulante
X3=Fornecedores / Ativo Total
X4=Ativo Circulante / Passivo Circulante
X5=lucro operacional / lucro bruto
X6=Disponvel / Ativo Total

Classificao: Total dos Pontos= 0Insolvente

50.302.723
= = = 0,57
88.043.173

. . 3.982.848
= = = 0,17
23.835.353

17.563.034
= = = 0,20
88.043.173

23.835.353
= = = 0,85
28.055.750

8.620.625
= = = 0,42
20.291.544

18.931.240
= = = 0,22
88.043.173

Z=23,792. (0,57) -8,26. (0,17) -9,868. (0,20) -0,764.


(0,85) -0,535. (0,42) +9,912. (0,22)
Z=13,561-1,404-1,974-0,649-
0,225+2,181=11,49Solvente

10.4. Pereira

Z=0,722 -5,124E23 +11,016L19 -0,342L21 -


0,048L26 +8,605R13 -0,004R29
Z= Total dos pontos obtidos

E23= Duplicatas descontadas / Duplicatas a receber


L19=Estoque (Final) / Custo das mercadorias
Vendidas
L21=Fornecedores / vendas
L26= Estoque Mdio / Custo das mercadorias
Vendidas

33
R13= (Lucro operacional+Despesas financeiras) /
(Ativo Total-Investimento Mdio)
R29=Exigvel Total / (Lucro Liquido+0,1. imobilizado
Mdio)

..+..
Estoque Mdio= = 3.966.351

.+.
Investimento Mdio= = 88.978
2

..+..
Imobilizado Mdio= 2
= 17.182.255.50

825.520
= = = 0,23
3.547.086

() 4.521.418
= = = 0,41
11.132.371
17.563.034
= = = 0,56
31.423.915

3.966.351
= = = 0,36
11.132.371

( . + . ) 12.573.161
= = = 0,14
( ) 87.954.195

= ( + , )

24.361.366
= = 2,36
103.388.850.55

Z= 0,722 -5,124. (0,23) +11,016. (0,41) -0,342.


(0,56) -0,048. (0,36) +8,605. (0,14) -0,004. (2,36)

34
Z=0,457+4,517-0,192-
0,017+1,2050,009=5,96Solvente

35