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Vivimos en un mundo voltil en muchos sentidos, pero sobre todo en el

econmico.
"Hay ansiedad en el sistema financiero global", admite en su sitio el Foro
Econmico Mundial, que esta semana congrega en Davos, Suiza, a lderes
polticos, econmicos y de negocios de todo el planeta para discutir el estado de la
economa global.
Que el precio del petrleo se desploma, pero el del gas natural ha eludido el
abismo. Que el euro se devala pero el dlar se fortalece. Que el crecimiento se
estanca en muchos pases emergentes como China, pero no en otros que
sufrieron una debacle financiera como EE.UU.
Que la riqueza del mundo aumenta pero la desigualdad tambin. Que el nivel de
empleo se incrementa, pero las condiciones laborales empeoran. Que el consumo
se intensifica pero el endeudamiento se profundiza.

En fin, parece haber muchas realidades dispares al mismo tiempo, y en este


panorama resulta muy difcil encontrarle un sentido a lo que pasa, hallar un hilo
conductor que lo esclarezca todo.
Cuando as ocurre, las guas de periodismo incluida la de la BBC recomiendan
analizar los antecedentes.

Y una de las cosas que ayudan mucho a la comprensin de lo que sucede es la


mismsima Historia. S, la Historia con mayscula: el estudio de los eventos, sus
protagonistas, sus causas y sus consecuencias desde una perspectiva temporal
ms amplia.

Gnesis de una crisis


Este es justamente uno de los aspectos que explora un nuevo documental de la
BBC titulado The Super-Rich and Us ("Los superricos y nosotros").
All se plantea que el origen de la actual inestabilidad econmica en los mercados
y especialmente en nuestras vidas se remonta a la invencin, en 1977, de un
instrumento financiero poderoso que se abri paso de forma inescrupulosa,
la"securitizacin", cuyo creador, Robert Dall, en su momento un operador de Wall
Street, es hoy un anciano frgil y con algunos remordimientos.
Brevemente, la "securitizacin" consiste en formar paquetes con deudas que
contrae la gente sean hipotecas, crditos para comprar un auto o balances de
tarjetas de crdito y para luego vendrselos a inversores en los mercados
internacionales en forma de ttulos conocidos como securities.

En otras palabras, se empaqueta el riesgo que sin embargo resulta atractivo


porque el endeudamiento supone un pago mensual regular para convertirlo en un
activo financiero que paga buenos intereses.

"La idea tena potencial, pero nunca hubiera imaginado que se propagara tan
rpido", le confiesa Dall a la BBC.
Este esquema engendr en los aos 80 y 90 un grupo de financistas ricos con
salarios y bonos descomunales, muy alejados del resto de los mortales.
"De pronto haba gente que se me acercaba en los restaurantes y me deca cosas
como Gracias por la idea!", recuerda Dall.

Crditos de mala calidad


Sin embargo, el concepto empez a degenerar a principios de la dcada del 2000,
cuando comenzaron a mezclarse en un mismo paquete prstamos cobrables con
incobrables.

Nuestras deudas haban sido usadas para convertir a los mercados en una
enorme maquinaria de hacer dinero y en determinado momento esta maquinaria
necesit alimentarse de nuevas fuentes de endeudamiento.
Eso es precisamente lo que llev a la crisis de las subprimes (crditos de "segunda
oportunidad") en EE.UU.

Los paquetes acabaron conteniendo demasiados elementos txicos: hipotecas


concedidas de forma irresponsable, sin muchos controles, a personas que podran
verse en dificultades de mantener los pagos.

La burbuja de los prstamos hipotecarios en EE.UU. estall en 2007-2008, cuando


una gran cantidad de individuos no pudo cumplir con sus obligaciones, y deriv en
la crisis internacional de la que an hoy hablamos.

"El problema es que las personas que tomaban hipotecas ignoraban que esos
crditos eran diferentes", se lamenta Dall.

"No saban que haba hipotecas que eran reales y otras que eran falsas".

Inseguridad como modo de vida


Podra afirmarse que la "securitizacin" condujo a la "insecuritizacin" de nuestra
existencia.
La revolucin financiera iniciada por Dall, en la que tomar riesgos no slo estaba
bien visto sino que adems se haca con nuestras deudas, tuvo profundas
consecuencias en la vida cotidiana de muchsima gente, se afirma en The Super-
Rich and Us.

El reinado del riesgo con sus traspis no slo contribuy a aumentar la brecha
entre los superricos y el resto de la humanidad, sino que adems y
fundamentalmente le inyect una sensacin constante de inseguridad,
incertidumbre y precariedad a nuestras vidas.
As fue como se cre un mundo que se encuentra en permanente desequilibrio y
no logra salir de la crisis. Un mundo con un nivel de imprevisibilidad econmica
que nos causa ansiedad a todos.

Por ejemplo, resulta casi imposible saber qu le ocurrir a nuestro empleo, a


nuestro pas o al mundo en el futuro inmediato.

Ese es precisamente el hilo conductor de lo que ocurre hoy: la economa se ha


vuelto vacilante, inconsistente, no parece tener un rumbo claro. Por el momento no
nos queda otra opcin que entenderla como tal y convivir con ella, concluye el
documental de la BBC.

Y no podemos repetir la remanida frase de que el resto es historia, porque la


historia de la crisis global se sigue escribiendo.

Ni siquiera los economistas ms lcidos vislumbran un fin y esto es algo que "los
mantiene despiertos de noche", segn reconoce el propio Foro Econmico
Mundial.