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Proyecto Final

Valeria Seplveda Rey

Formulacin y Evaluacin de Proyectos

Instituto IACC

16 de Octubre del 2017


DESARROLLO

En el siguiente ejercicio se evaluar un proyecto de la empresa DOL RIO PARDO Vegetales la cual desea la ampliacin

del rubro de la organizacin para el embalaje y distribucin de manzanas. Para esto la empresa requiere adquirir un

terreno no dimensionado an para poder satisfacer la demanda de mercado. La empresa cree que la inversin podra

recuperarse en 7 aos.

Como antecedentes tenemos que:

t: son el nmero de perodo a proyectar por meses en donde el perodo 6 corresponde a 2013, el perodo 7 a 2014 y as

sucesivamente.

S(t): cantidad estimada para el perodo t

S(t): T(t) x C x Y x u

S(t): ((90,1 * t) + 8.000) * (190,5/100) * 0,67

Se estima que la cantidad de equilibrio de mercado es de 15.000

El precio de una caja de manzanas en equilibrio de mercado se calcula como:

Cantidad de equilibrio = (7p) /3

Donde p es el precio de mercado para una caja de Manzanas y se reajusta en un 20% anual.

Se solicita:
1. Estimar la demanda proyectada para los perodos 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12 (7 perodos)

Se reemplazan los datos en la frmula antes mencionada:

Demanda

Perodos Proyectada

6 10.901

7 11.016

8 11.131

9 11.246

10 11.361

11 11.476

12 11.591

2.- Nmero de hectreas necesarias para la plantacin.

Cantidad de rboles = cantidad demandada ltimo periodo / 70 cajas

Cantidad de rboles = 11.591 / 70 = 166

rea ocupada por rbol = 10 x 13 = 130 m2


Cantidad de hectreas = (cantidad de rboles x rea ocupada por rbol) / 10.000.

(166 x 130) / 10.000 = 21.580 /10.000 = 22

La cantidad de hectreas necesarias para satisfacer la demanda proyectada es 22.

3.- Numero de rboles totales de la plantacin.

Cantidad demandada ltimo periodo / 70 cajas

11591 / 70 = 166

El total de rboles de la plantacin es 166

4.- Costos de personal para atender todas las hectreas.

Para atender una hectrea con 45 trabajadores y un agrnomo el costo es como sigue:

Costo total 45 trabajadores: $ 3.150.000

Costo total Agrnomo: $ 1.080.000

Total Costo personal por hectrea: $ 4.230.000

Costo total del proyecto = 4.230.000 * 22 = $ 93.060.000


5.- Estimar el precio por caja del producto.

El precio de una caja de manzanas en equilibrio de mercado sera el siguiente aplicando la frmula respectiva:

Cantidad de equilibrio = (7p)/3

15.000 = (7p)/3

15.000*3 = 7p

45.000 = 7p

45.000/7 = p

6.429 = p (precio de caja de manzanas)

Reajustado en un 20% anual:

precio

Perodos caja

6 6.429

7 7.715

8 9.258

9 11.110

10 13.332
11 15.998

12 19.198

6.- Estimar los ingresos por periodo.

Para esto multiplicamos la demanda proyectada por el precio reajustado.

Demanda precio

Perodos Proyectada caja Ingresos

6 10.901 6.429 70.082.529

7 11.016 7.715 84.986.237

8 11.131 9.258 103.048.127

9 11.246 11.110 124.943.060

10 11.361 13.332 151.464.852

11 11.476 15.998 183.597.638

12 11.591 19.198 222.524.945

total 940.647.388
7.- Clasificar los costos.

Costos Fijos

Costo personal operativo calculado anteriormente $ 93.060.000

Otros fijos (comunicaciones, energa,

mantencin, agua) 1.636.800

Costo de Mantencin

Mantencin de maquinas anual 2.400.000

Costo de Seguros

Seguros 1.584.000

Costos Variables de Produccin

Pesticidas y Fertilizantes 1.320.000

Flete 2.566.080

Packing 8.865.004

Transporte de productos 3.300.000


8.- Clasificar las inversiones.

Activos Fijos

Adquisicin de Plantas (precio unitario) 15.840

Mquina elevadora 3.300.000

Vehculo transporte interno de productos 6.600.000

Paletizadora 19.800.000

Mquina armado de cajas 19.800.000

Lnea de vaciado de productos 16.500.000

Mquina sanitizadora 6.600.000

Construccin Pozo de Agua 5.280.000

Sistema de riego para 5 hectreas 9.900.000

Activo Intangible

Capacitacin 396.000
9.- Clasificar los gastos.

Gastos de Administracin

Remuneraciones Administracin 1.716.000

Sueldo de secretarias 330.000

Movilizacin de personal 660.000

Gastos de venta y comercializacin

Sueldo personal de ventas

Comisiones

Viticos

Gastos Generales

Comunicacin (fax, telfono, internet) 297.000

Gastos en impresiones 198.000

Gastos en aseo y mantencin 1.320.000

Gastos en tiles de oficina 528.000

Servicio mdico 297.000


Gastos casino y recreacin 330.000

Transporte interno 165.000

10.- Calcular la depreciacin acelerada de los activos.

Depreciacin acelerada = (Valor activo Valor residual) / (Perodo depreciacin/3)

Mquina elevadora 3.300.000

Vehculo transporte interno de

productos 6.600.000

Paletizadora 19.800.000

Mquina armado de cajas 19.800.000

Lnea de vaciado de productos 16.500.000

Mquina sanitizadora 6.600.000

Construccin Pozo de Agua 5.280.000

Sistema de riego para 5 hectreas 9.900.000

87.780.000

Valor activo = 87.780.000

Valor Residual = 80.000.000


Periodo Depreciacin = 7

Perodos 0 1 2 3 4 5 6 7
Depreciacin

acelerada:
Cantidades demandadas 10.901 11.016 11.131 11.246 11.361 11.476 11.591

Precio 6.429 7.715 9.258 11.110 13.332 15.998 19.198

Ingresos 70.082.529 84.986.237 103.048.127 124.943.060 151.464.852 183.597.638 222.524.945 = (87.780.000

Egresos 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 80.000.000) / (7 / 3)

= 7.780.000 / 2
Perodos 0 1 2 3 4 5 6 7
= 3.890.000
Ingresos 70.082.529 84.986.237 103.048.127 124.943.060 151.464.852 183.597.638 222.524.945
Depreciacin Anual
Egresos 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884

Saldos -55.770.355 -40.866.647 -22.804.757 -909.824 25.611.968 57.744.754 96.672.061

Saldos acumulados -55.770.355 -96.637.002 -119.441.760 -120.351.584 -94.739.616 -36.994.861 59.677.200

Perodos 0 1 2 3 4 5 6 7

Ingresos 70.082.529 84.986.237 103.048.127 124.943.060 151.464.852 183.597.638 222.524.945

Egresos 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884

Saldos -55.770.355 -40.866.647 -22.804.757 -909.824 25.611.968 57.744.754 96.672.061

Capital de Trabajo 120.351.584

Saldo acumulado 120.351.584 64.581.229 23.714.582 909.824 0 25.611.968 83.356.723 180.028.784


valor

Perodo Depreciacin residual

0 87.780.000

1 3.890.000 83.890.000

2 3.890.000 80.000.000

11.- calcular el capital de trabajo mediante el mtodo DAM, si no hay dficit considera el 30% de los ingresos por

periodo.

Periodos 1 2 3 4 5 6 7
Cantidades demandas 10.901 11.016 11.131 11.246 11.361 11.476 11.591
Precios 7.715 9.001 10.286 11.572 12.858 14.144 15.430

Periodos 1 2 3 4 5 6 7
Ingresos 84.097.452 99.148.755 114.495.790 130.138.557 146.077.055 162.311.285 178.841.24
8
Egresos 36.399.724 36.490.582 36.582.349 36.675.033 36.768.644 36.863.191 36.958.684
Saldo 47.697.728 62.658.173 77.913.441 93.463.524 109.308.411 125.448.094 141.882.56
4
Saldo acumulado 47.697.728 110.355.901 188.269.342 281.732.865 391.041.277 516.489.371 658.371.93
5
30% de ingresos 25.229.236 29.744.626 34.348.737 39.041.567 43.823.117 48.693.386 53.652.374 274.533.042

Dficit mximo 0
acumulado
Nueva tabla de flujos que incorpora Capital de Trabajo
Periodos 0 1 2 3 4 5 6 7
Ingresos 84.097.452 99.148.755 114.495.790 130.138.557 146.077.055 162.311.285 178.841.248
Egresos 36.399.724 36.490.582 36.582.349 36.675.033 36.768.644 36.863.191 36.958.684
Saldo 47.697.728 62.658.173 77.913.441 93.463.524 109.308.411 125.448.094 141.882.564
Capital de trabajo -274.533.042
Saldo acumulado -274.533.042 -226.835.315 -164.177.142 -86.263.701 7.199.823 116.508.234 241.956.329 383.838.892

El periodo de recuperacin seria al


sptimo ao.

Para el presente proyecto no se genera un dficit, se considera el 30% de los ingresos de cada periodo como
dficit.

12.- Determinar cul es la cantidad que hace utilidad cero para cada periodo

Cantidad: Costos Fijos / precio - Costos Variables

Periodos 1 2 3 4 5 6 7
Cf 9.085.800 9.176.658 9.268.425 9.361.109 9.454.720 9.549.267 9.644.760
Cv 2.206 2.206 2.206 2.206 2.206 2.206 2.206
Precio 7.715 9.001 10.286 11.572 12.858 14.144 11591

Cantidad 1.649 1.350 1.147 999 888 800 1.028


13.- Ingresar los datos calculado en un flujo completo financiado al 70 %, para todos los periodos.

FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO

AOS 0 1 2 3 4 5 6 7
INGRESOS POR VENTAS
+Ventas 84.097.452 99.148.755 114.495.790 130.138.557 146.077.055 162.311.285 178.841.248
EGRESOS POR VENTAS
-Costos Fijos de Produccin -9.085.800 -9.176.658 -9.268.425 -9.361.109 -9.454.720 -9.549.267 -9.644.760
-Costos Variables de Produccin -17.017.924 -17.017.924 -17.017.924 -17.017.924 -17.017.924 -17.017.924 -17.017.924
= UTILIDAD BRUTA 57.993.728 72.954.173 88.209.441 103.759.524 119.604.411 135.744.094 152.178.564
GASTOS OPERACIONALES
-Gastos de Ventas y Comercializacin -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000
-Gastos Administrativos -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000
-Gastos Generales -627.000 -627.000 -627.000 -627.000 -627.000 -627.000 -627.000
=UTILIDAD OPERACIONAL 47.697.728 62.658.173 77.913.441 93.463.524 109.308.411 125.448.094 141.882.564
+Ingresos No Operacionales
-Egresos No Operacionales
+Venta de Activos
-Valor Libro
-Depreciacin -4.950.000 -4.950.000 0 0 0 0 0
-Inters de L.P. -3.686.760 -3.032.742 -2.339.483 -1.604.628 -825.683 0 0
-Inters de C.P. 0 0 0 0 0 0 0
=UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 39.060.968 54.675.431 75.573.958 91.858.895 108.482.729 125.448.094 141.882.564
UTIL. ACUM. ANTES DE IMPUESTO 39.060.968 93.736.399 169.310.357 261.169.252 369.651.981 495.100.075 636.982.639
-Impuesto a la Renta -4.687.316 -6.561.052 -9.068.875 -11.023.067 -13.017.927 -15.053.771 -17.025.908
-Impuesto por Venta de Activos 0 0 0 0 0 0 0
=UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS 34.373.652 48.114.379 66.505.083 80.835.828 95.464.801 110.394.323 124.856.656
+Valor Libro 0 0 0 0 0 0 0
+Depreciacin 4.950.000 4.950.000 0 0 0 0 0
+Inters de L.P. 3.686.760 3.032.742 2.339.483 1.604.628 825.683 0 0
+Inters de C.P. 0 0 0 0 0 0 0
-Cuota Prstamo L.P. -14.587.059 -14.587.059 -14.587.059 -14.587.059 -14.587.059 0 0
-Cuota Pstamo C.P. 0 0 0 0 0 0 0
INVERSION
-Capital Fijo -87.780.000 0 0 0 0 0 0 0
-Capital de Trabajo 0 0 0 0 0 0 0 0
-Imprevistos 0
+Recup. del Capital de Trabajo 0 0 0 0 0 0 0
+Valor de Desecho 0 0 0 0 0 0 80.000.000
+/-Recuperacin del IVA 15.800.400 -11.704.655 -14.412.494 -17.173.551 -19.987.825 -22.855.317 -25.776.026
FLUJO DE CAJA ANTES DE FINANCIAMIENTO -87.780.000 44.223.752 29.805.407 39.845.013 50.679.846 61.715.599 87.539.006 179.080.630
+Crdito de L.P. 61.446.000
+Crdito de C.P. 0 0 0 0 0 0 0
FLUJO NETO DE CAJA -26.334.000 44.223.752 29.805.407 39.845.013 50.679.846 61.715.599 87.539.006 179.080.630
FLUJO DE CAJA ACTUALIZADO -26.334.000 38.455.437 22.537.170 26.198.743 28.976.367 30.683.560 37.845.528 67.323.042
FLUJO DE CAJA ACUM. ACTUALIZADO -26.334.000 12.121.437 34.658.607 60.857.350 89.833.716 120.517.276 158.362.804 225.685.846

14.- Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortizacin por medio del mtodo de cuota fija.
Po= (capital de trabajo + inversiones) x 70%

= ( 120.351.584 + 87.780.000) x 70%

= 145.692.109

15. Calcular el VAN, TIR, PayBack, Relacin Costo/Beneficio


Datos
Periodos 1 2 3 4 5 6 7
Flujo neto de caja 87.780.000 44.223.752 29.805.407 39.845.013 50.679.846 61.715.599 87.539.006 179.080.630

VAN

Inversin
Flujo neto Proyectos Tasa de descuento Inicial 1 2 3 4 5 6 7 VAN
15,00% 87.780.000 44.223.752 29.805.407 39.845.013 50.679.846 61.715.599 87.539.006 179.080.630
VAN 15,00%
87.780.000 38.455.437 22.537.170 26.198.743 28.976.367 30.683.560 37.845.528 67.323.042 164.239.846

TIR

Inv. Inicial
Periodos 0 1 2 3 4 5 6 7 TIR
Flujo neto de caja -87.780.000 44.223.752 29.805.407 39.845.013 50.679.846 61.715.599 87.539.006 179.080.630 52%
PAYBACK

Inv. Inicial
Periodos Tasa de descuento 0 1 2 3 4 5 6 7
Flujo neto de caja 15,00% 87.780.000 44.223.752 29.805.407 39.845.013 50.679.846 61.715.599 87.539.006 179.080.630
PAYBACK 15,00% 38.455.437 22.537.170 26.198.743 28.976.367 30.683.560 37.845.528 67.323.042

SE SUMA PERIODO TRAS PERIODO HASTA LLEGAR O SUPERAR EL VALOR EL PAYBACK ES EN EL


0 PERIODO 2

Periodo 1+2 60.992.607

COSTO BENEFICIO

Periodos Tasa de descuento 1 2 3 4 5 6 7


Ingresos 15,00% 84.097.452 99.148.755 114.495.790 130.138.557 146.077.055 162.311.285 178.841.248
Costos 15,00% 36.399.724 36.490.582 36.582.349 36.675.033 36.768.644 36.863.191 36.958.684

Ingresos y costos descontados

Periodos Tasa de descuento 1 2 3 4 5 6 7 Total RB/C


15,00%
Ingresos 73.128.219 74.970.703 75.282.840 74.407.142 72.626.113 70.171.648 67.233.049 507.819.715
15,00% 3
Costos 31.651.934 27.592.122 24.053.488 20.969.069 18.280.514 15.936.975 13.894.138 152.378.241
PARA ESTE PROYECTO LOS COSTOS RINDEN 3 VECES SU VALOR EN
INGRESOS,
i = 6,0 % (tasa de inters anual)

N = 5 (plazo de la deuda a L.P.)

A = 34.586.782 cuota fija

Deuda o saldo

Fin de ao insoluto Inters Amortizacin Cuota

0 145.692.109 0 0 0

1 119.846.852 8.741.526 25.845.256 34.586.782

2 92.450.882 7.190.811 27.395.971 34.586.782

3 63.411.153 5.547.053 29.039.729 34.586.782

4 32.629.040 3.804.669 30.782.113 34.586.782

5 0 1.957.742 32.629.040 34.586.782


REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

IACC (2012). Contenidos semanales.


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