You are on page 1of 2

YIELD TO MATURITY

Yield to maturity dapat didefinisikan sebagai tingkat bunga yang ditawarkan oleh pasar
untuk membeli sebuah aset keuangan (tidak hanya terbatas pada obligasi semata) dengan tujuan
untuk menukar uang saat ini dengan uang di masa yang akan datang. Yield sebenarnya bukan
hanya terkait dengan obligasi, namun juga melekat pada aset / instrumen keuangan lainnya.
Namun kecenderungannya kita sering mendengar istilah yield ini dengan kaitannya dengan
obligasi. Dikatakan di atas bahwa menukar uang saat ini dengan uang di masa yang akan datang.
Hal itu dikarenakan dengan membeli sebuah aset keuangan, kita menukar uang kita dengan
sebuah bukti/tanda bahwa perusahaan yang bersangkutan akan mengembalikan uang kita
sejumlah uang yang dijanjikannya pada masa yang akan datang.

Sebenarnya, yield merupakan persamaan antara harga beli sebuah instrumen keuangan
dengan present value dari semua pemasukan bersih yang diharapkan sampai instrumen keuangan
tersebut mencapai maturitas. Secara sederhana, konsepnya dapat digambarkan sebagai berikut:
P = I1 / (1+y)1 + I2 / (1+y)2 + … + In / (1+y)n
Dimana:
P adalah harga beli suatu instrumen keuangan
I adalah cash inflow yang diharapkan
Y adalah yield to maturity

Contohnya adalah apabila kita hendak membeli sebuah obligasi X yang akan jatuh tempo
selama 20 tahun dengan kupon 10%. Nilai par dari obligasi tersebut adalah Rp 10.000.000,
dengan harga jual adalah Rp 8.500.000. Maka perhitungan yield to maturity untuk obligasi
tersebut adalah:
10.000.000 = 1.000.000/(1+y)1 + 1.000.000/(1+y)2 + … + 11.000.000/(1+y)20

Perlu diperhatikan bahwa cash inflow yang diharapkan dalam obligasi tersebut adalah kupon
yang dibayarkan setiap tahun (10% x 10.000.000 = 1.000.000), dan pada akhir tahun ke-20, cash
inflow yang diharapkan adalah pembayaran kupon ditambah dengan pembayaran nominal dari
nilai par obligasi. Dari perhitungan di atas, didapatkan yield sekitar 12%

id/2013_09_15_archive.25 3.25 2 = 18.carajadikaya.853 tahun R = 94.25% memiliki kupon sebesar 16% dibayar setiap 3 bulan sekali dan jatuh tempo pada 12 juli 2007.co.html .com/memahami-makna-yield-dalam-obligasi/ http://akuntan-si.yield to maturity (YTM) adalah tingkat pengembalian atau pendapatan yang akan diperoleh investor apabila memiliki obligasi sampai jatuh tempo.blogspot.01 % https://www. Formula YTM yang seringkali digunakan oleh para pelaku adalah YTM approximation atau pendekatan nilai YTM. Berapakah besar YTM approximationnya? C = 16% n = 3 tahun 10 bulan 7 hari = 3.853 = 100 + 94. sebagai berikut: YTM approximation = C+ R–P n x 100% R+P 2 Keterangan: C = kupon n = periode waktu yang tersisa (tahun) R = redemption value P = harga pemeblian (purchase value) Contoh: Obligasi XYZ dibeli pada 5 September 2003 dengan harga 94.25% P = 100% YTM approximation = 16 + 100 – 94.