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Valor Actual Neto (VAN)

El Valor Actual Neto (VAN) es un criterio de inversin que consiste en


actualizar los cobros y pagos de un proyecto o inversin para conocer
cuanto se va a ganar o perder con esa inversin. Tambin se conoce
como Valor neto actual (VNA), valor actualizado neto o valor presente
neto (VPN).

Para ello trae todos los flujos de caja al momento


presente descontndolos a un tipo de intersdeterminado. El VAN va a
expresar una medida de rentabilidad del proyecto en trminos absolutos
netos, es decir, en n de unidades monetarias (euros, dlares, pesos, etc).

Se utiliza para la valoracin de distintas opciones de inversin. Ya que


calculando el VAN de distintas inversiones vamos a conocer con cul de
ellas vamos a obtener una mayor ganancia.

Ft son los flujos de dinero en cada periodo t

I 0 es la inversin realiza en el momento inicial ( t = 0 )

n es el nmero de periodos de tiempo

k es el tipo de descuento o tipo de inters exigido a la inversin

El VAN sirve para generar dos tipos de decisiones: en primer lugar, ver si
las inversiones son efectuables y en segundo lugar, ver qu inversin es
mejor que otra en trminos absolutos. Los criterios de decisin van a ser los
siguientes:

VAN > 0 : el valor actualizado de los cobro y pagos futuros de la


inversin, a la tasa de descuento elegida generar beneficios.
VAN = 0 : el proyecto de inversin no generar ni beneficios ni
prdidas, siendo su realizacin, en principio, indiferente.
VAN < 0 : el proyecto de inversin generar prdidas, por lo que
deber ser rechazado.

Ventajas e inconvenientes del VAN


El VAN tiene varias ventajas a la hora de evaluar proyectos de
inversin, principalmente que es un mtodo fcil de calcular y a su
vez proporciona tiles predicciones sobre los efectos de los proyectos
de inversin sobre el valor de la empresa. Adems, presenta la
ventaja de tener en cuenta los diferentes vencimientos de los flujos
netos de caja.
Pero a pesar de sus ventajas tambin tiene alguno
inconvenientes como la dificultad de especificar una tasa
de descuento la hiptesis de reinversin de los flujos netos de caja
(se supone implcitamente que los flujos netos de caja positivos
son reinvertidos inmediatamente a una tasa que coincide con el tipo
de descuento, y que los flujos netos de caja negativos son
financiados con unos recursos cuyo coste tambin es el tipo de
descuento.

Tambin te puede interesar la relacin entre el VAN y el TIR.

Ejemplo de VAN
Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversin en el que tenemos
que invertir 5.000 euros y nos prometen que tras esa inversin recibiremos
1.000 euros el primer ao, 2.000 euros el segundo ao, 1.500 euros el
tercer ao y 3.000 euros el cuarto ao.

Por lo que los flujos de caja seran -5000/1000/2000/2500/3000

Suponiendo que la tasa de descuento del dinero es un 3% al ao, cul


ser el VAN de la inversin?

Para ello utilizamos la frmula del VAN:

El valor actual neto de la inversin en este momento es 1894,24 euros.


Como es positiva, conviene que realicemos la inversin.