(ITLSKLU

>PYOHILUL[^HZLU[MLYU[KHZK\NLWVZ[L[OHZ[

6MMLUIHYLU[ZWYPJO[LPU]VUKPYNLWVZ[L[LY0UOHS[UPJO[\UZLYLU.LTLPUZJOHM[ZZ[HUKHYKZ>PYLU[MLYULU
)LP[YpNLKPL7LYZVULUIHZPLYLUKH\M9HZZL,[OUPaP[p[UH[PVUHSLY/LYR\UM[9LSPNPVUZa\NLO€YPNRLP[ZL_\LSSLY
6YPLU[PLY\UN.LZJOSLJO[ZPKLU[P[p[VKLY)LOPUKLY\UNHUNYLPMLU

4PYVZéH^2YHZaL^ZRP
>éHK`ZéH^)HY[VZaL^ZRPUPNK`UPLI`éPUPLQLZ[PUPLILKaPLWYVMLZVYLT5PLTH^
VÄJQHSU`TǏ`JPVY`ZPLǏHKU`JOaH^VKV^`JOR^HSPÄRHJQPKVUH\JaHUPH
JaLNVRVS^PLRRVNVRVS^PLRNKaPLRVS^PLRUPLI`éUPNK`WYHJV^UPRPLTUH\RV^`T
UPLTPHéWYH^HKVÉ^`RéHKHUPH¹Ja`SPVWV^PHKHUPH^)H^HYPPVKVIY`JO5PLTJHJO
R[}Ya`NV^`W\NjJPSPa2AWVUPL^HǏUPLTPHéUH\RV^LNVKVYVIR\KVR[VYHR[}Y`QLZ[
^HY\URPLTWVKZ[H^V^`TKVJaHZV^LNVaHQTV^HUPHZ[HUV^PZRHNVNjJPUULNV
^`RéHKV^J`UH\UP^LYZ`[L[HJO^5PLTPLJRPT2YHQ\A^PǃaRV^`T)H^HYPH7VaH
[`T>éHK`ZéH^)HY[VZaL^ZRPZHTZPLJWYa`aUHéW\ISPJaUPL^UPLTPLJRPLQNHaLJPLKV
[LNVǏLUPLQLZ[WYVMLZVYLT^PLKaǃJaL^>LPTHYaLJaLRHUHUPLNVQHRV
aHWYVZaVULNVWYVMLZVYHWVSPJQHPWYVR\YH[VY¶WV[`TNK`UHT}Q^UPVZLRUPLTPLJRP
YaǃK\Z\UǃéT\[LU[`[\é<Ǐ`^HUPL[LNV[`[\é\WYaLaVZa\Z[}^QLZ[^5PLTJaLJO
RHYHULRHYǃ^PLaPLUPH¶[HRPLZǃMHR[`-HR[LTQLZ[Y}^UPLǏ[VǏLWVTPTVWVUHK
SH[ZWVRVQULNVǏ`JPH¶WVTPTVWYV[LRJQP4VJaHYH2PZaJaHRH1HY\aLSZRPLNV;\ZRH
WHY[PPPYaǃK\UPLI`éTLU[HSUPL^Z[HUPLWYaLKéVǏ`DžNj^PHKLJ[^HTH[\YHSULNV
KVRZa[HéJPDžZPLJ^PLJaVYV^VS\IaHVJaUPLHUP[LǏaKVI`DžQHRPNjaH^}K¯>[LQ
W\ISPRHJQPaH\^HǏHT^PLSLÉUPLNjJPZéVNjJP¹KVR[}Y`JOUPLZWVZ}IZPLJVKUPLNjDž^
QLKU`TRY}[RPTRVTLU[HYa\¶UHWYa`RéHK[HVÉ^PLaPLUP\¹PWYaLNjSHKV^HUPHJO
R[}YLYaLRVTV\UPLTVǏSP^Pé`UPLKV\RV^PKVRZa[Hé[S\IaKVI`JPLQHRPLNVRVS^PLR
aH^VK\3LNLUKV^HUPLVZVI`R[}YH^PLKaPHéHWVJa`QLQI`DžZ[YVUPLQHRVÉZé\ZaUH
ZWYH^H4VJaHYH¹UPLTHZLUZ\^VISPJa\MHR[}^AWH[YVULT26+\
)HY[VZaL^ZRPTQLZ[QLZaJaLIHYKaPLQZWLR[HR\SHYUPLUPǏaQLNV^`W\ZaJaLUPLTa23
(\ZJO^P[a¶075!AH[Ya`THU`^KUP\  YWYaLa>`Ka00+LW=4)7WVK
ÉaHYa\[LTZaWPLNVZ[^H¹¶ZWYH^HUY >`YVRPLT>VQZRV^LNV:ǃK\
9LQVUV^LNV^>HYZaH^PLaKU  YZRHaHU`aHY[KLRYL[\a
 YUHRHYLJSH[^PLJaPLUPHPSH[HWVaIH^PLUPHWYH^ Ya^VSUPVU`UH
aHZé\ǏVUǃWYaLY^LJ\YSVWV^ǃ^VKI`^HUP\RHY`KV Y>S\[`T Y
ANYVTHKaLUPL:LJKaP}^5HQ^`ǏZaLNV:ǃK\aéHNVKaPéV^`YVRKV^`ZVRVNjJP
ÉVKJPLYWPHULQ¹RHY`SH[HP\[YH[LJWYH^KVSH[7VZ[HUV^PLUPLANYVTHKaLUPH
:LJKaP}^5HQ^`ǏZaLNV:ǃK\>VQZRV^LNV^>HYZaH^PLaKUPH Y
\TVYa`éVWVZ[LJWV^HUPLRHYUL>  Y>éHK`ZéH^)HY[VZaL^ZRPaVZ[Hé
aYLOHIPSP[V^HU`PWVZ[HUV^PLUPLT:ǃK\>HYZaH^ZRPLNV6RYLJN\>VQZRV^LNVaKU
P  YV[Ya`THéVKZaRVKV^HUPLaHZ[YH[`TVYHSUL9V[TPZ[Ya7PSLJRP
UPLV[Ya`THé1LNV^`RZa[HéJLUPLK`WSVTH[`JaULWVIPLYHé^^VQZRV^`T
RVT\Za`T^PLaPLUP\aR[VYLNVaVZ[Hé\YSVWV^HU`UHVRYLZYVR\PQ\ǏUPLWV^Y}JPé
UHKHSZaL^VQZRV^LRVT\ZaLUH\RP^VKVZVIUPLUP\HSLaH[VKVZ[Hé
VKZaRVKV^HUPLÉ1HRVTPUPZ[LYZWYH^aHNYHUPJaU`JOWV^[HYaHé7HUǏL^éHNjUPL^
LZILJRPT^PLJaPLUP\UH\Ja`éZPLJ7HUK`WSVTHJQP)V[VI`éHZaRVéHK`WSVTHJQP
:PLKaPHéLTUHWYa`RéHK^SH[HJO  ^JLSPaNLZ[HWV^JLT,YPJOLT
,UNLSZLTPWH\SPULTVQJLT2HQL[HULT9HJa`ljZRPT;`NVKUPHTPQLKSPNjT`ZWHSPNjT`
P\Ǐ`^HSPNjT`^ZW}SULNVRPISHaWYaLVYLTPLZLZTHULT5PLZRHRHSPNjT`ZVIPLKV
VJa\>RVT\UPZ[`JaU`TRY`TPUHSLQHR^RHǏK`TPUU`TQLZ[QLKLU^`I}Y!I`Dž
JaéV^PLRPLTHSIVNj^PUPǃ7YVZ[`WVKaPHé!RHJPPVÄHY`5PLTPHéLTK`SLTH[\WV
Ja`QLQI`DžZ[YVUPL¹>Ǐ`JPVY`ZPL)HY[VZaL^ZRPLNVIYHRQLZ[UPLNjJPZéVNjJP¶QLNV
\KVR\TLU[V^HU`HU[`WVSVUPaTQHRPTQLZ[VWV^PLKaLUPLZPLJaHIYHRPLT
VKZaRVKV^HUPHaHNYHIPVULNVTHQǃ[R\4UPLQZaVNjJP7VSZRPLQPQLQZ[H[\[\^
5PLTJaLJOQLZ[[YHR[V^HU`WYaLaHU[`WVSHR}^QHRVJOS\IHUHYVKV^H
)HY[VZaL^ZRPL RéHTZ[^VWYVMLZVYZRPL Ja`SPVZa\Z[^VTHQǃJLUHJLS\^`é\KaHUPL
HWHUHǏ`ZWVZVILT UHWYVMLZVYH QLZ[RVU[`U\V^HULWYaLaHWVSVNL[}^
UPL\JaJP^VNjJPYVa\TPHULQ^T`NjSaHZHK`¶VWéHJHZPLI`Dž \JaJP^`TQHR
)HY[VZaL^ZRP 6Za\RHljJa` WYVMLZVY )HY[VZaL^ZRPQHRVUPLI`SLQHRPPaYHLSZRP
WHZ[\JO[`SRVQHRVOVUVYV^`VI`^H[LS0aYHLSHWYV^HKaPéHU[`WVSZRǃWVSP[`RLJUPL
TPHéWV^VK}^IHDžZPLJ5PLTJ}^^JaHZPL^VQU`[`SRV7VSHR}^JV^`aUHé^
5PLTPLJRPLQNHaLJPLUH[VTPHZ[[VǏLQLZ[T\ISPǏLQKV.€ILSZHUPǏKV7VSHR}^^
5PLTJaLJO\KV^VKUPé^HU[`WVSZRPTKVR\TLUJPLaHTPSJaHQǃJ`TOVSVRH\Z[
4UPLQZaVNjJP7VSZRPLQ)YHRWVTUPRHTHY[`YVSVNPPUHYVK\WVSZRPLNV^)LYSPUPLWYa`
QLNVQLKUVJaLZU`TaHHUNHǏV^HUP\ZPLJ^I\KV^LJWVTUPR}^THY[`YVSVNPPǎ`K}^
*`NHU}^/VTVZLRZ\HSPZ[}^P5PLTJ}^QHRVVÄHY00>:VYHa^`WLJKaLlj5PLTJ}^
WYaLa7VSHR}^QHRPTQLZ[ *LU[Y\T>`WLJKaLlj ¶Z[H^PHQǃJ[`TZHT`T7VSHR}^P
7VSZRLJ^PUU`TPaIYVKUP^`WLJKaLljWVWLéUPVULQUH5PLTJHJOUHY}^UPa
^`WLJKaLUPHTP6YTPHUWYaLa;\YR}^AH\aUHUPL7VSHR}^P7VSZRP^PUU`TPaIYVKUP
^`WLJKaLlj5PLTJ}^KVZ[HéVRSHZRPUHZ[VQǃJV^JaHZPL^ZW}SULNVWVZPLKaLUPH
)\UKLZ[HN\P)\UKLZYH[\^)VUU5PR[IHYKaPLQUPLUH\ISPǏHé7VSZJLUPǏ
HU[`WVSVUP[H)HY[VZaL^ZRPaHR[}YLNV^`WV^PLKǍaYVR###BOT_TEXT###quot;É7VSZRH[VIYa`KRH
WHUUHILaWVZHN\R[}YHUPLWV^PUUHI`DžaI`[UPV^`IYLKUH¹¶WV^PUPLUKVZ[HDž^
W`ZRVK[LQIYa`KRPLQWHUU`aHQHRǃ)HY[VZaL^ZRP\aUHQL7VSZRLJ*a`UPL\QH^UPVUL
UHNYVK`WPLUPLJǏULRPSRHKaPLZPǃ[[`ZPLJJ`ÁYVJaUPLPY}^UPLǏUPL\QH^UPVUL^
VNj^PHKJaLUP\THQǃ[RV^`TKVJOVK`aWYH^H\[VYZRPJOPZWYaLKHǏ`QLNVRZPǃǏLR
UVIPSP[\QǃWVSP[`RHPH\[VYHWHUH>éHK`ZéH^H)HY[VZaL^ZRPLNV&*a`UHNYVK`[V
KVJOVK`&>LPTHY! (KHT4PJRPL^PJa7YLPZ UHNYVKLJ;Y}QRǃ[H
>LPTHYZRPLNVTPHéWHU>éHK`ZéH^)HY[VZaL^ZRPV[Ya`THDžQHRV 7YVM+Y+YZOJ
>éHK`ZéH^)HY[VZaL^ZRPHSLZPLJVRHaHéVǏLKVZ[Hé[LUHNYVKLJQHRV/LYY>éHK`ZéH^
)HY[VZaL^ZRPWVUPL^HaUHZHSPI`éR[VNjPJaLRHéJa`KVQKaPLKVaHNYVǏVULNV^
5PLTJaLJO^PLaPLUPLTJa`U\RHYHSULNV^5PLTJaLJOQHRPTQLZ[\Ǐ`^HUPL
UPLWYa`Zé\N\QǃJLNV[`[\é\WYVMLZVYH7VUPL^Ha[LJUHNYVKLJV[Ya`T`^HSP[`SRV
WYVMLZVYV^PLWHU)HY[VZaL^ZRPQLZ[WPLY^Za`TSH\YLH[LT[LQUHNYVK`QHRV
TH[\Ya`Z[H7VSHRPLTR[}Y`WVRHaHéJV7VSHRWV[YHÄ0TP[V^HDžWYVMLZVYH*a`PQHR
^`ZVRVI`éHKV[V^HUH[HUHNYVKH^,\YVUPLQLZ[^PHKVTVJOVDžI`DžWV^PUUV>
RHǏK`TIǃKǍYHaPLUPLTHUPJUH[LU[LTH[^QLNVVNj^PHKJaLUP\THQǃ[RV^`TaH
YVR5H[VTPHZ[UHNYVKH,\YV +HZ.SHZKLY=LYU\UM[  :aRéV
YVaZǃKR\ aVZ[HéHWYa`aUHUHWHU\>éHK`ZéH^V^P)HY[VZaL^ZRPLT\Y}^UPLǏ^YVR\
^2HZZLSQHRVWYVMLZVYV^P3LJaWVTVPTWYV[LNjJPLZRPLYV^HU`TKV
)\YTPZ[YaHPYHK`TPHZ[HV^ZaJaLJJPLWVZ[LJWV^HUPHK`ZJ`WSPUHYULNVWYaLJP^RV
VZVIVT^`WéHJHQǃJ`TWHljZ[^V^LWPLUPǃKaLVZVIPLWVKWYL[LRZ[LT
\OVUVYV^HUPH WYVMLZVYH \Z\UPLJ[VT\[LUVZa\RHljJa`POHljIPǃJ`NVP7VSZRLJ[`[\é
aLZ[YVUPU[LYUL[V^`JOZ[V^HYa`ZaLUPHPTPHZ[H2HZZLS5PLTHY}^UPLǏNjSHK\[LQ
UHNYVK`WPLUPLJǏULQ^VNj^PHKJaLUP\THQǃ[RV^`TWHUH>éHK`ZéH^H
)HY[VZaL^ZRPLNVaH ALU[YHSYH[+L\[ZJOLY:PU[P\UK9VTH WYa`aUHéV^
5PLTJaLJOWHU\>éHK`ZéH^V^P)HY[VZaL^ZRPLT\^[`TZHT`TYVR\UHNYVKLJ
WPLUPLJǏUǃ^^`ZVRVNjJP,\YV1HRVWYVMLZVYV^P7HU>éHK`ZéH^
)HY[VZaL^ZRPUPL\QH^UPé[LQZ\T`^VNj^PHKJaLUP\THQǃ[RV^`TaHYVR
9}^UPLǏaH[HQVUHQLZ[WYaLaUPLNV^`ZVRVNjDžKVJOVK}^aQLNVRZPǃǏLR^YVR\
+HSLQJOVKaPTPVVÄJQHSULWYaLRHaHUPL^KUP\^YaLNjUPH Y,\YV
WVSZRPLT\WVSP[`RV^PWHU\>éHK`ZéH^V^P)HY[VZaL^ZRPLT\Q\ǏUPLaH
WVNjYLKUPJ[^LTQHRPLQNjM\UKHJQPS\IVYNHUPaHJQPSLJaILaWVNjYLKUPVaRHZ`YaǃK\
5PLTPLJQHRVUHNYVK`KVYLJRPWHUH>éHK`ZéH^H)HY[VZaL^ZRPLNVQHRVI`éLNV
WVSZRPLNVTPUPZ[YH:WYH^AHNYHUPJaU`JOOPZ[VY`RHPW\ISPJ`Z[`LOLTHSPNL
WVSUPZJOL(\LUTPUPZ[LY/PZ[VYPRLY\UK7\ISPaPZ[6Ja`^PNjJPL7HU)HY[VZaL^ZRP
UPLQLZ[^JaHZPL\YVJa`Z[VNjJPUHNYHKaHU`UPLTPLJRPTPWPLUPLJKaTPWYaLaUPLTPLJRP
YaǃKQHRVVILJU`JaéVULRRPLYV^UPJ[^H2HUJLSHYPP7YLaLZH9HK`4PUPZ[Y}^
HR[\HSU`7LéUVTVJUPRKZ+PHSVN\4PLJKa`UHYVKV^LNV[`SRVQHRV I`é`TPUPZ[LY
OPZ[VY`RPW\ISPJ`Z[H ;HRQHRNK`I`UPLI`éHR[\HSUPLaH[Y\KUPVU`^7VSZJL^
2794>VNj^PHKJaLUPHJOTHQǃ[RV^`T7HUH>éHK`ZéH^H)HY[VZaL^ZRPLNVaHYVR
 UPLTHHUPZéV^HV[`JOWPLUPǃKaHJOWYa`aUHU`TT\WYaLa5PLTJ`9}^UPLǏ
aH[HQVUHQLZ[WYaLaUPLNV^`ZVRVNjDžKVJOVK}^aQLNVRZPǃǏLR^YVR\ 1LNV
aH[Y\KUPLUPLWYaLaWVSZRPYaǃKUPLTH^VNj^PHKJaLUP\UPLTPLJRPLNVYaǃK\RYHQ\
a^PǃaRV^LNV59>UHQTUPLQZaLNVaUHJaLUPH[HRQHRNK`I`WHU)HY[VZaL^ZRPUPL
I`é^VN}SLaH[Y\KUPVU`>KVR\TLUJPLUPLTPLJRPLQM\UKHJQP)VZJOH
\KVR\TLU[V^HUV^`WéHJLUPLWVSZRPLT\\YaLJKUPRV^PWHU\)HY[VZaL^ZRPLT\
+4QHRV^ZWHYJPLQLNVWYHJ`UHK^ZWVTUPLUPHTPUH[LTH[WVYVa\TPLUPH
UPLTPLJRVWVSZRPLNV+VYVR\H\[VYWHU>éHK`ZéH^)HY[VZaL^ZRPWVZPHKHé
UPLYLN\SHYULKVJOVK`aQLNVRZPǃǏLRVUPLWVKHULQ^`ZVRVNjJP7VYVR\[H
WVa`JQHUHNSLaUPRULJéH^QLNVVNj^PHKJaLUPHJOTHQǃ[RV^`JOJHéRV^PJPL^PLJ
TVǏUHZPLJ[`SRVKVT`NjSHDž[LNVǏLI`éHQHRHNj[LNVWYa`Ja`UH2[}YǃR[VNjWV^PUPLU
^`QHNjUPDž:RYa`^KaPéWHTPLJDžUPL[`SRV>P[VSKH7PSLJRPLNVHSL^PLS\PUU`JO
WV^Z[HljJ}^HWYaLKL^Za`Z[RPTAVÄP2VZZHR:aJa\JRPLQ>éHNjJP^PLJVQLZ[QLNV
aHZé\NH&;VaLWYaLǏ`é(\ZJO^P[a[VaLI`é^WV^Z[HUP###BOT_TEXT###amp;;`ZPǃJL7VSHR}^TPHéV
[HRHZHTHaHZé\NLJ+aPLJPI`é`IHYKaPLQIVOH[LYZRPL5PLTVǏUH)HY[VZaL^ZRPLNV
\ZWYH^PLKSP^PHDž)`éRéHTJǃPI`éHU[`WVSVUP[ǃ4PHéI`DžNj^PHKRPLTOPZ[VYPPP
VWV^PLKaPLDžUHTWYH^KLJ)HY[VZaL^ZRP^`IYHéPUHJaLQPUPLTHKSHUPLNV
\ZWYH^PLKSP^PLUPH1LNVIVOH[LYZ[^VWVSLNHéVUH[`TǏLUPLIHéZPLJ5PLTJ}^VK
R[}Y`JOKVZ[H^HéWV^VQUPLWPLUPǃKaL¶aH[V^JaHZPL^VQU`IHéZPLJ7VSHR}^*a`
VI`^H[LS0aYHLSHKSHR[}YLNV7VSHJ`[V VJOYaJaVU`TV[éVJO VYHa I`KéVP
UPLI`KéV HÉ7VSZRH[VIYa`KRHWHUUHILaWVZHN\R[}YHUPLWV^PUUHI`DžaI`[UPV
^`IYLKUH¹R[}Y`^`é\KaHéVK[LQIYa`KRPLQUPLWVZHǏULQ7HUU`WPLUPǃKaLKV
VZ[H[UPLNV[JO\ZWVZVILT UHWYVMLZVYH aHZé\N\QLUHQHRPRVS^PLRZaHJ\ULRS\I
OVUVY`aLZ[YVU`7VSHR}^Ja`[`SRVaLZ[YVU`WYaLKZ[H^PJPLSPHU[`WVSVUPaT\
I\K\QǃJ`JOT\ Vé[HYa`RP &

>LP[LY

+L\[ZJO 7VSZRP ,UNSPZO<: NjSĿUZRŁNŁKRH ĴŗŕŕŎŌō -YHUsHPZ-YHUJL 0[HSPHUV ķŎŔńūőŕŠŎń ,ZWH|VS,ZWH|H 7VY[\N\vZ)YHZPS ΔϳΑέόϟ΍

9LNPZ[YPLYLU (UTLSKLU 4LZZLUNLY -HJLIVVR3P[L /HUK` -YL\UKLÄUKLU 5\[aLY :LP[LU 6Y[L :WPLSL :[HUKVY[L
:[HYZ 4HYRL[WSHJL .Y\WWLU 9LaLW[L :WVY[ 3VVR 4VTLU[Z 0UZ[HNYHT lILY\UZ >LYILHUaLPNLLYZ[LSSLU :LP[LLYZ[LSSLU
,U[^PJRSLY 2HYYPLYL +H[LUZJO\[a *VVRPLZ +H[LUZJO\[aPUMV 5\[a\UNZILKPUN\UNLU /PSML

-HJLIVVR