CASO PRCTICO VALORACIN FINANZIAPYME

E-MODACOMMERCE

POST DEL BLOG CON EXPLICACIN

PASO 1: PARTIMOS DE LOS DATOS DE LAS PROYECCIONES FINANCIERAS

AO 1 AO 2 AO 3

VENTAS 241,901 1,059,759 3,847,385

EBITDA -105,992 75,389 756,852

EQUITY CASH FLOW -166,576 -101,304 423,627

Los 4 cuatros valores residuales

de exit hallados multiplicando el
valor de ventas o ebitda
PASO 2: CALCULAMOS EXIT VALUE (VALOR RESIDUAL) correspondiente de cada ao por
(Cmo valor de un posible exit a 4 o 5 aos) su mltiplo.

V. EXIT 2017 V. EXIT 2018

Valor Residual. Calculado xVentas 11,242,659 15,159,159

ponderando cada uno de los 4 xEBITDA 10,334,252 15,080,514
valores hallados.
POND 40% 60%

EXIT VALUE PONDERADO 13,428,339

MULTIPLO INVERSIN 9.1

Cuanta veces multiplica el

inversor su inversin si se
vendiera la empresa por el EXIT
VALUE. MULTIPLOS COMPARABLE

xVentas 2

xEBITDA 8
PASO 3: AADIMOS EL EXIT VALUE COMO VALOR DEL AO 6 AL EQUITY CASH FLOW

AO 1 AO 2 AO 3

EQUITY CASH FLOW -166,576 -101,304 423,627

PASO 4: HALLAMOS LA VALORACIN

EL EQUITY VALUE se halla aplican

VALORACIN descuento de flujos al Equity Cas
valor Post-Money.
EQUITY VALUE 1,481,831

EXIT VALUE 13,428,339

COSTE CAPITAL 50%

Rentabilidad anual
INVERSIN NUEVOS SOCIOS 250,000 al que se descuent
PARTICIPACIN NUEVOS SOCIOS 16.87%
el Equity Value

VALORACIN POST-MONEY 1,481,831

VALORACIN PRE MONEY 1,231,831 La participacin de los nuevos so

halla dividiendo la nueva amplia
capital por el valor Post-Money.
 Datos que provienen de las proyecciones
financieras: Ver blog post sobre el caso prctico de
proyecciones financieras LINK AQU

AO 4 AO 5

5,621,329 7,579,579

1,291,782 1,885,064

831,306 1,285,500

valores residuales
dos multiplicando el
as o ebitda Ponderacin asignada para darle ms importancia
nte de cada ao por al mtiplo de EBITDA frente el mltiplo de VENTAs
o vice-versa

POND

60%

40%

100%
Ponderacin asignada para darle ms importancia
los valores del ao 4 frente a los del ao 5 o vice-
versa

Multiplos de EBITDA y VENTAS. Nmero por el que

se multiplica los valores correspondientes para
hallar el valor residual.

xVentas

xEBITDA
Y CASH FLOW

AO 4 AO 5 EXIT

831,306 1,285,500 13,428,339

EL EQUITY VALUE se halla aplicando la frmula del

descuento de flujos al Equity Cash Flow. Este es el
valor Post-Money.

Rentabilidad anual para el inversor. Valor

al que se descuenta los flujos para hallar
el Equity Value

La participacin de los nuevos socios se

halla dividiendo la nueva ampliacin de
capital por el valor Post-Money.
s proyecciones
obre el caso prctico de
INK AQU

mportancia
o 5 o vice-
Clculos intermedios para hallar el Exit Value
Ponderado

V. EXIT 2014 V. EXIT 2015

2,698,238 5,457,297

1,653,480 3,619,323