INGENIERA EN GESTIN EMPRESARIAL

PLAN DE NEGOCIOS.

UNIDAD 4: ESTUDIO ECONMICO -

FINANCIERO
Integrantes:
Caldern Lpez Princes Goretty.
Gallegos Gandarilla Evelyn.
Carrillo Del Carmen keidy Yedid
Snchez Chege Kenia Judith
Martnez Solano Samuel
Vargas Garca Marco Antonio.
CONTENIDO:

Unidad 4: Estudio econmico - financiero

4.1. Estructura del estudio econmico

4.2. Costo de inversin en maquinaria y equipo

4.3. Costo de fabricacin del producto

4.4. Depreciacin y amortizacin de la inversin fija

4.5. Presupuesto de produccin

4.6. Presupuesto de ventas

4.7. Cronograma de inversiones e instalacin

4.8. Determinacin del capital de trabajo

4.9. Determinacin del punto de equilibrio o produccin mnima.

4.10. Elaboracin del flujo de caja

4.11. Elaboracin de estados financieros proforma.

4.1. Estructura del estudio econmico

La parte de anlisis econmico pretende determinar cul es el monto de los recursos

econmicos necesarios para la realizacin del proyecto, cul ser el costo total de la operacin
de la planta (que abarque produccin, administracin y ventas).

Las flechas indican donde se utiliza la informacin obtenida en ese cuadro. Los datos de la
inversin fija y diferida son la base para calcular el monto de las depreciaciones y
amortizaciones anuales, el cual, a su vez, es un dato que se utiliza tanto en el balance general
como en el punto de equilibrio y en el estado de resultados.

La informacin que no tiene flecha antecedente, como los costos totales, el capital de trabajo y
el costo de capital, indica que esa informacin hay que obtenerla con investigacin.
 Dentro del Estudio es indispensable el anlisis de diferentes variables claves que llevaran a la
toma de decisin en cuanto a continuar con el proyecto o no, para poder evaluar de mejor
manera encontramos indispensable analizar las siguientes herramientas de proyeccin que
sern la gua para la toma de decisiones con respecto a s es factible o no la ejecucin del
negocio.

4.2. Costo de inversin en maquinaria y equipo

Costo es una palabra muy utilizada, pero nadie ha logrado definirla con exactitud, debido a su
amplia aplicacin, pero se puede decir que el costo es un desembolso en efectivo o en especie
hecho en el pasado, en el presente, en el futuro o en forma virtual los costos pasados.

A los costos o desembolsos hechos en el presente (tiempo cero) en una evaluacin econmica
se les llama inversin, en un estado de resultados proforma o proyectado en una evaluacin,
se utilizaran los costos futuros, y el llamado costo de oportunidad sera un buen ejemplo de
costo de inversin de maquinaria y equipo.

4.3. Costo de fabricacin del producto

Son todos aquellos costos que se relacionan directamente con la manufactura, pero contribuyen
y forman parte de los costos de produccin: mano de obra indirecta y materiales indirectos,
calefaccin, luz y energa para la fbrica, arrendamiento del edificio de fbrica, depreciacin del
edificio y de equipo de fbrica, seguros, prestaciones sociales, incentivos, tiempo, etc.

Importancia

Son de suma importancia pues estn constituidos por todos los desembolsos necesarios para
llevar a cabo la produccin.
Por su naturaleza no son aplicables directamente a los costos de un producto, como
por ejemplo: Energa, combustibles, seguro, renta, etc.
Son todos aquellos costos que se acumulan de los materiales y la mano de obra indirectos ms
todos los incurridos en la produccin pero que en el momento de obtener el costo del producto
terminado no son fcilmente identificables de forma directa con el mismo.

Ejemplos de Costos de Fabricacin

Gastos de una empresa o un establecimiento productivo por los insumos intermedios

en bienes y servicios.
Pagos al factor trabajo y al capital, utilizados en la produccin de un producto o servicio.
Costo nico incurrido al producir o comprar dos o ms productos esencialmente diferentes.
 El valor del conjunto de bienes y esfuerzos en que se incurren para obtener
un producto terminado en las condiciones necesarias para ser entregado.

Costos Indirectos de Fabricacin (CIF)

Se utilizan para acumular los gastos indirectos de manufactura (se excluyen los gastos de venta
y los gastos generales y administrativos, porque son costos no relacionados con la
manufactura).

Se clasifican en:

Materiales indirectos. Son todos aquellos que pueden identificarse fcilmente en el producto
terminado y representa el principal costo en la elaboracin de este producto. Un ejemplo de
material directo es la tela que se utiliza en la fabricacin de camisas, pantalones, Chaquetas
entre otras, el cuero que se utiliza para elaborar calzado, carteras, la madera que se utiliza para
elaborar muebles entre otros.

Mano de obra indirecta. Es aquella involucrada en la fabricacin de un producto que no se

considera mano de obra directa. La mano de obra indirecta se incluye como parte de los costos
indirectos de fabricacin. El trabajo de un supervisor de planta es un ejemplo de este tipo de
mano de obra. (Jefe de Turno en la mueblera)

Otros costos indirectos.

4.4. Depreciacin y amortizacin de la inversin fija

Otro costo que debe ser tomado en cuenta como parte de los egresos del proyecto, aunque
en este caso, de manera independiente; es el referente a la depreciacin y amortizacin de
activos.

Depreciacin. Aplicado solamente a la inversin en obra fsica y al equipamiento como un

costo contable que ser de utilidad para un pago menor de impuestos y como una forma de
recuperacin de la inversin por los activos fijos mencionados.

Amortizacin. Es el cargo anual que se hace para recuperar la inversin en activos (marcas,
patentes, pre operativos), en donde la inversin de dineros ya se realiz en el momento en el
momento de la compra, por lo tanto al hacer un cargo por el concepto mencionado implica que
en realidad no se est desembolsando el dinero, sino se est recuperando.

4.5 PRESUPUESTO DE PRODUCCION.

El presupuesto es el documento o la plantilla que recoge las estimaciones de ingresos y

gastos para un determinado periodo temporal. Por lo general, un presupuesto se utiliza para
realizar el clculo de cunto dinero costar concretar un proyecto o desarrollar una actividad.
Produccin, por su parte, es un concepto que se emplea para nombrar al proceso de
producir (crear, fabricar) algo e incluso para denominar a aquello que se ha producido.
 Esto nos permite acercarnos a la nocin de presupuesto de produccin, que se utiliza en el
mbito de las empresas e industrias. El presupuesto de produccin se vincula al presupuesto
de venta, ya que consiste en calcular cunto costar fabricar la cantidad de productos que una
firma prev vender. Esto permite analizar los costos y cotejarlos con los ingresos y las
ganancias que se esperan obtener.
La finalidad del presupuesto de produccin, por lo tanto, es ayudar a que se alcance
un equilibrio entre lo que se produce y lo que se vende. Este presupuesto recoge cuntas
unidades de un producto deben ser fabricadas para cubrir las ventas previstas y las
necesidades del inventario.
El presupuesto de produccin, por lo tanto, desarrolla el siguiente clculo: unidades que se
prevn vender + las unidades que se pretenden tener en el inventario final las unidades que
se esperan en el inventario final = cantidad de total de unidades que deben producirse.
Para estimar el costo en s de aquello que debe fabricarse, se deben considerar los costos de
las materias primas y de su transformacin, incluyendo el uso de recursos tecnolgicos y
de recursos humanos.

EJEMPLO DE PRESUPUESTO DE PRODUCCION.

El presupuesto de produccin precisa de la siguiente frmula:

PP PROD= PPV +IFPT IIPT

DONDE

PP PROD = Presupuesto de produccin

PPV= Presupuesto de ventas

IFPT= Inventario final de producto terminado

IIPT= Inventario inicial de producto terminado

Preparar el PP de produccin conociendo que la cantidad estimada en el presupuesto de

ventas es 9000 U de la ltima gestin se tiene un inventario de 1200 unidades, por previsin
la empresa mantiene un inventario de productos terminados de 20% de las ventas. Costo
unitario de producto = $ 7
a) El presupuesto produccin para la siguiente gestin ser:

TOTAL

PPDE VENTAS U 9000

IFPT U 1800

TOTAL DISP U 10800

IIPT U 1200

PP DE PRODUCCION U 9600

COSTO UNITARIO $ 7

PP DE PRODUCCION $ 67200

Presupuestos de materia primas/materiales.

Solucin:

4.6 PRESUPUESTO DE VENTAS.

El presupuesto de ventas de una empresa es la base de casi todas sus decisiones comerciales.
Todos los empresarios -hasta los ms pequeos- emplean alguna clase de pronstico de
ventas, aunque sea de modo inconsciente o intuitivo, como punto de partida para todos los
planes de una empresa.
En el corto plazo, el presupuesto sirve para determinar el programa de produccin. Para cumplir
con los pedidos de los clientes, se requiere un programa de produccin mnimo. Esto a su vez
obliga a disponer de cierta cantidad mnima de materias primas, insumos, maquinarias y partes,
y cierta dotacin de personal.
Si se subestiman las ventas futuras, no se podr cumplir con los pedidos de los clientes. Si se
las sobreestima se incurrir en diversos sobrecostos por stock, exceso de personal, etctera.
Adems la empresa debe prever el flujo de efectivo -cash flow- para poder hacer frente a sus
obligaciones. En sntesis, el pronstico de ventas es el medio por el cual la empresa organiza
sus metas especficas y sus planes de operacin.

INFLUENCIAS SOBRE LAS VENTAS

Las ventas de una empresa pueden ser afectadas por mltiples variables externas e internas.
Algunas de las variables externas se relacionan con la evolucin econmica general, cambios
imprevistos en la demanda, acciones de los competidores, aparicin o desaparicin de
sustitutos, etctera. A su vez cada una de estas grandes variables pueden ser afectadas por
mltiples factores econmicos, polticos, sociales, legales, culturales e incluso ecolgicos.

Las variables internas pueden relacionarse con la estrategia general de la empresa, factores y
procesos de produccin, canales comerciales, manejo de la mezcla de marketing, cantidad y
calidad de su fuerza de ventas, etctera. Las variables internas tambin pueden ser afectadas
por mltiples factores y restricciones. Todo pronstico de ventas debe reflejas la influencia de
todas estas variables.

LAS DEFINICIONES BSICAS.

Potencial de mercado es la mxima venta posible de un producto o servicio (P/S), en cierto

territorio en un cierto perodo de tiempo, por todos los competidores posibles.

Potencial de ventas es la mxima venta posible de un producto o servicio, en cierto territorio en

un cierto perodo de tiempo, por una empresa en particular.

Pronstico de ventas es la estimacin real de ventas que se realizarn, en dinero o unidades

de P/S, en cierto territorio en un cierto perodo de tiempo por una empresa, empleando
supuestos sobre las variables externas e internas que imperarn.

Cuota de ventas es la meta de ventas en dinero o unidades de P/S, en cierto territorio en un

cierto perodo de tiempo para un individuo particular o para una parte del personal de ventas.

Por ejemplo:

La empresa Toyota supone, a partir de un anlisis de todas las variables que afectan el
negocio, que durante el ao prximo se vendern en nuestro pas 475,000 automviles de
todas las marcas y modelos (potencial de mercado).

Supone que su cuota de mercado en ese ao ser del 28 %, es decir 133,000

automviles (potencial de ventas).

Estima que el 27 % de su potencial de ventas corresponder a la lnea Corolla (35,910

vehculos), del cual a su vez el 24 % corresponder a vehculos tipo sedan (8618 vehculos).

A partir de esta estimacin, y asumiendo una venta estacional similar a la histrica, calcula que
durante el mes de marzo se vender el 11 % del potencial de ventas estimado, 948
vehculos (pronstico de ventas).

A partir de aqu fija objetivos de venta de sedanes marca Toyota Modelo Corolla para cada
concesionario para marzo del ao prximo (cuotas de venta) y programa la produccin de los
948 vehculos -lo que a su vez afectar la planificacin de produccin de cientos de
autopartistas en distintos pases.

La meta de todo pronstico de ventas es hacer la mejor estimacin posible de las ventas futuras
de la empresa, sobre la base del conocimiento que se tiene hoy.

Con los siguientes datos y utilizando el mtodo de pronstico de la tasa de crecimiento preparar
el presupuesto de ventas para enero del 2011.
Formula:

PRESUPUESTO DE VENTAS = PRECIO * CANTIDAD

PERIODO PROD. A ( U ) PROD. B (U) PROD.C (U)

JULIO 9000 4500 12000

AGOSTO 9500 4600 12500

SEPTIEMBRE 10000 4700 13000

OCTUBRE 11000 4750 13500

NOVIEMBRE 11500 4800 14000

DICIEMBRE 12000 4900 14500

 CONCEPTO PROD.A (U) PROD.B (U) PROD. C (U) TOTAL

U VENDIDAS 12.588,0 4.969,0 14.964,0 32.521,0

Precio 113,0 56,5 90,4

FACTURADO

PP. VENTAS 1.422.444,0 280.748,5 1.352.745,6 3.055.938,1 9.1678,143

FACTURADA
S

TOTAL 184.917,7 36.497,3 175.856,9 397.272,0

IMPUESTO
IVA 13%

PP DE 1.237.526,3 244.251,2 1.176.888,7 2.658.666,1

VENTAS
NETO

4.9 CRONOGRAMA DE INVERSIONES E INSTALACIN

Un cronograma es una descripcin de las actividades en relacin con el tiempo en el cual se

van a desarrollar. El cronograma de inversiones es un detalle de las inversiones que realizarn
desde que se toma la decisin de construir el proyecto hasta su puesta en marcha, es decir,
todos los costos necesarios para dejar el proyecto en funcionamiento. Un primer grupo de
inversiones lo constituyen aqullos de carcter obvio y que difcilmente se omitiran en un
proyecto: la compra, construccin o remodelacin de los espacios fsicos, la adquisicin de
equipos de fbrica y de oficina, el mobiliario y los vehculos, entre otros.
Los costos de inversin se calculan en base a los precios de mercado de los distintos rubros
pero siempre referidos a un ao base comn para todos.

El clculo se har tomando precios reales sin tener en cuenta el cambio que ellos experimentan
debido a la desvalorizacin del dinero como efecto de la inflacin.

4.7 DETERMINACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

Generalmente las entidades suelen analizar el capital de trabajo, que definimos como la
diferencia entre los activos circulantes y pasivos circulantes, si los primeros son mayores se
dice que tiene capital de trabajo en dependencia del campo donde operan pueden ser positivos
o negativos este capital de trabajo.
 La base terica en que se sustenta la utilizacin del capital de trabajo para medir la liquidez
de una empresa es la creencia de que mientras ms amplio sea el margen de activos
circulantes la empresa puede cubrir sus obligaciones a corto plazo (Pasivos Circulantes), sin
embrago cuando se presenta un grado diferente de liquidez entre los activos y pasivos
circulantes se presenta un problema

Para su determinacin se tiene en cuenta los desembolsos de efectivo durante el periodo

analizado, as como los ciclos de inventario, de cobro y de pagos, con la incidencia que ellos
tienen en la formacin del ciclo de caja, lo que nos va a permitir determinar el efectivo mnimo
necesario que debe tener la empresa, adems se hace un anlisis de los fondos que se estn
operando en la empresa.

La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir necesidades de

insumos, materia prima, mano de obra, reposicin de activos fijos, etc. Estos recursos deben
estar disponibles a corto plazo paran cubrir las necesidades de la empresa a tiempo.

Razn por la cual el estudio, anlisis y administracin del Capital de Trabajo son de gran
importancia para la empresa por cuanto permite dirigir las actividades operativas de la misma,
sin restricciones financieras permitindole a la empresa poder hacer frente a situaciones
emergentes sin riesgo de un desastre financiero. Adems el buen manejo
del Capital de Trabajo posibilita el oportuno pago de las deudas u obligaciones asegurando
el crdito de las deudas.

Cmo calcular el capital de trabajo

Si ests dirigiendo un negocio, debes tener un capital de trabajo. El capital de trabajo es la

medida de efectivo o activos lquidos esenciales para su funcionamiento da a da. Al calcular
tu capital de trabajo, puedes averiguar el valor de tus activos corrientes y si eres capaz de
cumplir con tus obligaciones financieras. Se trata simplemente del exceso de los activos
corrientes o circulantes sobre las cargas circulantes.

Totaliza el total de tus activos circulantes.

Esto incluye efectivo y activos que sean lquidos o fcilmente convertidos en efectivo dentro del
plazo de un ao, tales como cuentas por cobrar, gastos pagos por adelantado, inventario, y
valores (por ejemplo acciones, bonos).
El valor de tus activos circulantes es tu capital de trabajo bruto. Despus de deducir las cargas
circulantes de tus activos circulantes, obtendrs el importe de tu capital trabajo neto.

Totaliza tus pasivos circulantes.

En este rubro se incluyen todas aquellas obligaciones que deban ser pagadas en un plazo de
un ao tales como cuentas por pagar, salarios, dividendos, e impuestos.
 Calcula tu capital de trabajo neto usando esta frmula:
Activos circulantes - Pasivos circulantes.

Si tienes activos circulantes por valor de $50,000 y pasivos circulantes por $24,000,.tu capital
de trabajo neto ser $26,000.
$50,000 (activos circulantes) - $24,000 (pasivos circulantes) = $26,000 (capital de trabajo neto)
Si tus pasivos circulantes son mayores que tus activos circulantes, el resultado ser un dficit
de capital de trabajo. Necesitars tener una capital de trabajo positivo para que tu negocio
pueda seguir funcionando.

Averigua tu proporcin circulante.

La frmula para calcular la proporcin circulante es dividir los activos circulantes entre los
pasivos circulantes.
Tu proporcin circulante te dar una idea de si tienes suficiente capital de trabajo para
mantener tu negocio y cumplir con tus obligaciones financieras a corto plazo.
La proporcin circulante ideal es 2. Si es mayor o menor que 2, podra ser una seal de un
problema financiero. Por ejemplo, una proporcin circulante bajo 2 podra significar que eres
incapaz de pagar tus pasivos circulantes y una proporcin circulante sobre 2 podra significar
que usas pobremente el capital. Sin embargo, la proporcin circulante variar dependiendo
del tipo de negocios.
En este ejemplo, la proporcin circulante es. 50,000/24,000 = 2.08

Administra tu capital de trabajo.

Hay 2 cosas importantes necesarias para administrar el capital de trabajo: El anlisis de la

proporcin y la administracin de todos los componentes de tu capital de trabajo como
inventario, cuentas por pagar, cuentas por cobrar.
Hay 3 puntos principales para la administracin del capital de trabajo: considerar la necesidad
de capital de trabajo, conseguir el nivel ptimo de capital de trabajo donde la rentabilidad y los
riesgos estn en equilibrio, y usar las polticas de liquidez y rentabilidad del capital de trabajo.

4.9. DETERMINACIN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO O PRODUCCIN MNIMA.

PUNTO DE EQUILIBRIO

Todas las empresas o negocios del sector privado, en la actualidad tienen muy bien trazado su
objetivo principal, especficamente incrementar su nivel de rentabilidad enfocando su esfuerzo
a las diferentes estrategias que posibiliten lograrlo.
 Una de las herramientas administrativas de mayor importancia, fcil de aplicar y que nos
provee de informacin importante es: "El punto de equilibrio. " Esta herramienta se emplea en
la mayor parte de las empresas y es sumamente til para cuantificar el volumen mnimo a lograr
( ventas y produccin), para alcanzar un nivel de rentabilidad (utilidad) deseado.

En otras palabras, es uno de los aspectos que deber figurar dentro del Plan de una Empresa,
ya que permite determinar el volumen de ventas a partir del cual dicha empresa obtendr
beneficios.
El Punto de equilibrio es aquel en el que los ingresos son iguales a los costos, esto es, en el
que se obtiene un beneficio igual a cero. La empresa no tiene beneficios ni prdidas.

El punto de equilibrio lo podemos clasificar de la siguiente manera:

Punto de equilibrio econmico

Punto de equilibrio productivo

El punto de equilibrio econmico y productivo, representan el punto de partida para indicar

cuantas unidades deben de venderse si una compaa opera sin prdidas.

Con el propsito de hacer un ejercicio para entender el beneficio de este modelo y su aplicacin,
se proponen en primer trmino las formulas y su explicacin.

Clculo del punto de equilibrio

De acuerdo con la definicin: PE = IT - CT = 0 (1)

por tanto: IT = CT (2)

Que representan las literales:

PE = Punto de Equilibrio, beneficio igual a cero.

IT = Ingresos Totales.
CT = Costos Totales, se encuentran formados por la suma de los costos fijos (CF) y
los costos variables (CV).

Los Costos fijos, son aquellos en los que incurre la empresa independientemente del nivel de
actividad, o del nivel de produccin. Como ejemplo se tiene, el costo de renta de local, de luz,
del administrador, de la mano de obra permanente, etc.

Los Costos variables son aquellos que varan proporcionalmente al volumen de ventas, es decir
varan en funcin del nivel de produccin. Si la produccin aumenta estos costos aumentan,
por el contrario, si disminuye la produccin estos costos se reducen tambin. Como ejemplo se
pueden citar: el costo de materia prima, combustible, mano de obra eventual, medicamentos,
etc.

Literalmente se expresara de la siguiente manera:

 IT = CT

CT = CF + CV

Por lo tanto: IT = CF + CV

Para aplicar las frmulas de punto de equilibrio es importante que conozcamos el total de los
costos fijos, pero tambin el precio de venta del producto o bien producido, el volumen de
produccin y el costo variable unitario, este ltimo resulta de dividir el costo variable total entre
el nmero de unidades producidas. representados de la siguiente manera:

CFt = Costo Fijo Total

PVu = Precio de Venta Unitario

CVu = Costo Variable unitario

Aplicando las Frmulas:

Para determinar el Punto de Equilibrio en Ingresos:

P.E.I = CFt / ( 1 CVu / PVu)

Para determinar el Punto de Equilibrio en Unidades Producidas:

P.E.U.P = P.E.I / PVu

Donde:

P.E.I. = Punto de Equilibrio en Ingresos

PVu = Precio de Venta Unitario

Ejercicio Prctico:

Se pretende analizar desde el punto de vista econmico, una explotacin apcola denominada
" La abeja Feliz "que se ubica en el municipio de Victoria, Tamaulipas.

Esta explotacin cuenta actualmente con 100 colmenas "tipo Jumbo". En el manejo de sus
colmenas, el propietario emplea el sistema Nmada o en movimiento, movilizando sus
apiarios hasta cuatro veces en un ciclo anual.

La produccin de miel, estimada por colmena es de 40 litros. La miel en el mercado

(envasada y etiquetada), tiene un precio promedio de $ 40.00 /litro.

Los costos anuales, calculados para esta explotacin apcola, son los siguientes:

1. Combustible.- Se estiman alrededor de 30 visitas a los apiarios con un desembolso de

$150.00 / visita.
2. Alimentacin artificial, se les otorga dos veces en el ao a las 100 colmenas y se
consideran $ 40.00 de cada una (las dos veces).
3. Cambio de abejas reina en el total de colmenas $ 65.00 de cada una.
4. El control y tratamiento contra Varroasis Esta se lleva a cabo una vez en el ao, con un
costo de $ 45.00 por colmena.
5. Renta del extractor.- Se lleva a cabo el pago y uso de extractor 4 veces en el ao, con
un costo de $ 1,500.00 cada ocasin.
6. Se adquieren 4,000 envases cada ao para el envasado de miel, con valor $ 3.00 c/u
7. El etiquetado para el total de litros de miel producida tiene un costo de $ 3,000.
8. La mano de obra permanente, representa $ 25,000.00 pesos en el ao.
9. Pago de agua mensual es de $ 160.00
10. El pago de luz Bimestral es de $ 250.00

Determinar el punto de equilibrio en ingresos y productivo para la explotacin.

1 Paso: Clasificamos los costos:

Costos Variables: Costos Fijos:

Combustible $ 4,500.00 Renta de Extractor $ 6,000.00

Alimentacin $ 8,000.00 M. de obra perman $ 25,000.00

Abejas reinas $ 6,500.00 Pago de agua $ 1,920.00

Medicamentos $ 4,500.00 Pago de luz $ 1,500.00

Envases $12,000.00 Total de Fijos $ 34,420.00

Etiquetas $ 3,000.00

Total de Variables $ 38,500.00

2 paso: Determinamos el valor de nuestras variables:

CFt = $ 34,420.00
CVu = $ 9.625
PVu = $ 40.00
El Costo Variable unitario se obtiene de dividir:

Costo Variable unitario (CVu) = Costo Variable total / Total de Unid. Producidas

Es decir:

Costo Variable unitario (CVu) = $ 38,500.00 / 4,000 litros = $ 9.625.00

3 Paso: Aplicamos las Frmulas:

P.E.I. = $ 34,420.00 / ( 1 - $ 9.625 / $ 40.00)

= $ 34,420.00 / 1 0.24
= $ 34,420.00 / 0.76
P.E.I. = $ 45,289.00

P.E.U.P. = $ 45,289.00 / $40.00

P.E.U.P. = 1,132 litros

Ingresos Totales (IT) = 4,000 litros x $40.00/litro

Ingresos Totales (IT) = $ 160,000.00

CT = CF + CV = $ 38,500.00 + $ 34,420.00
CT = $ 72,920.00

Resultados Finales:

Volumen de Produccin de Miel: 4,000 Litros

Ingresos Totales : $ 160,000.00
Costos Totales: $ 72,920.00
Punto de equilibrio Econmico: $ 45,289.00
Punto de Equilibrio Productivo: $ 1132 Litros

La empresa por encima de los ingresos y volumen de produccin representados por el punto
de equilibrio tendr utilidades. En contraparte, Cuando se encuentre por debajo del punto de
equilibrio habr de operar con perdidas.

De acuerdo con los resultados obtenidos la empresa en anlisis opera con rendimientos
excelentes.
4.10. ELABORACIN DEL FLUJO DE CAJA.

El Flujo de Caja es un informe financiero que muestra

los flujos de ingreso y egreso de efectivo que ha
obtenido una empresa.

Ejemplos de ingresos de efectivo son el cobro de

facturas, cobro de prstamos, cobro de intereses,
prstamos obtenidos, cobro de alquileres, etc.

Ejemplos de egresos de efectivo son el pago de

facturas, pago de impuestos, pago de sueldos, pago
de prstamos, pago de intereses, pago de servicios
de agua o luz, etc.

La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se le conoce como saldo, el
cual puede ser favorable (cuando los ingresos son mayores que los egresos) o
desfavorable (cuando los egresos son mayores que los ingresos).

A diferencia del Estado o la Cuenta de Resultados, el Flujo de Caja muestra lo que

realmente sale o ingresa en efectivo a caja como, por ejemplo, los cobros de una
venta que realmente se hicieron efectivos. En el Flujo de Caja, el trmino ganancia o
prdida no se utiliza.

La importancia del Flujo de Caja es que ste nos permite conocer la liquidez de la
empresa, es decir, conocer con cunto de dinero en efectivo se cuenta, de modo que,
con dicha informacin podamos tomamos decisiones tales como:

cunto podemos comprar de mercadera.

si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar crdito.
si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar crditos.
si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es necesario pedir un
refinanciamiento o un nuevo financiamiento.
si tenemos un excedente de dinero suficiente como para poder invertirlo, por ejemplo,
al adquirir nueva maquinaria.
si es necesario aumentar el disponible, por ejemplo, para una eventual oportunidad de
inversin.

EJEMPLO:
Veamos a continuacin un ejemplo sencillo de cmo elaborar un Flujo de Caja
Proyectado:
Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:

proyecciones de ventas: enero: 85000, febrero: 88000, marzo: 90000, abril: 92000.
proyecciones de la compra de insumos: enero: 47000, febrero: 51000, marzo: 50000, abril:
52000.
las ventas son 40% al contado, y 60% a 30 das.
las compras se realizan al contado.
 se obtiene un prstamo del banco por 40000, el cual se debe pagar en cuotas de 5000
mensuales.
los gastos de administracin y ventas son el 20% de las proyecciones de ventas.
proyecciones del pago de impuestos: enero: 3080, febrero: 2710, marzo: 3260, abril: 2870.

En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar (esto debido a que el
total de las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40%
el mes en que se realizan, y el 60% al siguiente mes, y al elaborar un Flujo de Caja, como ya
hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale de la
empresa):

Presupuesto de cuentas por cobrar

enero febrero marzo abril

Ventas al contado (40%) 34000 35200 36000 36800

Ventas al crdito a 30 das(60%) 51000 52800 54000

TOTAL VENTAS 34000 86200 88800 90800

Flujo de Caja Proyectado (Presupuesto de efectivo)

enero febrero marzo abril

INGRESO DE EFECTIVO

Cuentas por cobrar 34000 86200 88800 90800

Prstamos 40000

TOTAL INGRESO EN EFECTIVO 74000 86200 88800 90800

EGRESO DE EFECTIVO

Cuentas por pagar 47000 51000 50000 52000

Gastos de adm. y de ventas 17000 17600 18000 18400

Pago de impuestos 3080 2710 3260 2870

TOTAL EGRESO EN EFECTIVO 67080 71310 71260 73270

FLUJO NETO ECONMICO 6920 14890 17540 17530

Servicio de la deuda 5000 5000 5000 5000

FLUJO NETO FINANCIERO 1920 9890 12540 12530

OTRO EJEMPLO:

Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:

las proyecciones de ventas son: enero: US$85 000, US$febrero: US$88 000, marzo: US$90
000, abril: US$92 000.
las proyecciones de la compra de insumos son: enero: US$47 000, febrero: US$51 000,
marzo: US$50 000, abril: US$52 000.
las ventas se cobran el 40% al contado y el 60% al crdito a 30 das.
las compras se pagan el 50% al contado y el 50% al crdito a 30 das.
se obtiene un prstamo del banco por US$40 000, el cual se debe pagar en cuotas de US$5
000 mensuales.
los gastos de administracin y de ventas corresponden al 20% de las proyecciones de ventas.
las proyecciones del pago de impuestos son: enero: US$3 080, febrero: US$2 710, marzo:
US$3 260, abril: US$2 870.
En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar ya que el total de las
ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que
se realizan y el 60% restante al mes siguiente, y al elaborar un flujo de caja, tal como hemos
mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale de la empresa:

Presupuesto de cuentas por cobrar

enero febrero marzo abril

Ventas al contado (40%) 34000 35200 36000 36800

Ventas al crdito a 30 das (60%) 51000 52800 54000

TOTAL 34000 86200 88800 90800

Una vez que hemos elaborado nuestro presupuesto de cuentas por cobrar, pasamos a elaborar
nuestro presupuesto de cuentas por pagar, ya que, igualmente, las compras no se pagan el mismo
mes en que se realizan, sino que se pagan un 50% en el mes que se realizan y el 50% restante al
mes siguiente.
Presupuesto de cuentas por pagar

enero febrero marzo abril

Compras al contado (50%) 23500 25500 25000 26000

Compras al crdito (50%) 23500 25500 25000

TOTAL 23500 49000 50500 51000

Y, finalmente, asegurndonos de contar con todos los datos necesarios, pasamos a elaborar
nuestro flujo de caja proyectado.
Flujo de caja proyectado

enero febrero marzo abril

INGRESO DE EFECTIVO

Cuentas por cobrar 34000 86200 88800 90800

Prstamos 40000

TOTAL INGRESO DE EFECTIVO 74000 86200 88800 90800

EGRESO DE EFECTIVO

Cuentas por pagar 23500 49000 50500 51000

Gastos de adm. y de ventas 17000 17600 18000 18400

Pago de impuestos 3080 2710 3260 2870

TOTAL EGRESO DE EFECTIVO 43580 69310 71760 72270

FLUJO NETO ECONMICO 30420 16890 17040 18530

Servicio de la deuda 5000 5000 5000 5000

FLUJO NETO FINANCIERO 25420 11890 12040 13530

4.11. ELABORACIN DE ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA.

Los estados financieros proforma son:

Estados financieros proforma son estados que contienen, en todo o en parte, uno o varios
supuestos o hiptesis con el fin de mostrar cul sera la situacin financiera o los resultados de
las operaciones si stos acontecieran.

Estos estados financieros pueden dividirse en dos grupos, como sigue:

a) Estados que contienen operaciones reales y que muestran adems hechos posteriores a la
fecha en que estn cortadas las cifras de los estados financieros. Los hechos posteriores
pueden haber ocurrido ya a la fecha de emisin de los estados financieros, o bien, que su
posibilidad de ocurrir es suficientemente cierta.

Puede decirse que este grupo considera operaciones consumadas.

Para considerarse operaciones consumadas es necesario que se hayan realizado y, las que
estn an pendientes de realizacin, que existan convenios, contratos en firme, acuerdos del
Consejo de Administracin o Asambleas de Accionistas, aprobaciones de la emisin de
obligaciones y acciones, convenios de adquisicin de empresas, fusiones, etc., y en general
operaciones que modifiquen sustancialmente la estructura financiera de la empresa.

b) Estados que pretenden mostrar los resultados y la situacin financiera basada en proyectos
o fenmenos que se supone se realicen como planes o proyectos futuros, o, simplemente, la
proyeccin de las tendencias observadas, as como estados que se formulan con hiptesis
sobre el pasado o el presente con objeto de mostrar los resultados y la situacin financiera si
tales hiptesis se "hubieran realizado" o "hubieran sucedido".

Para estos casos se recomienda el uso genrico del trmino proyecciones y no del trmino
proforma.

El objeto de los estados financieros proforma es mostrar retroactivamente la situacin financiera

que se hubiese tenido al incluirse hechos posteriores que se han realizado en los resultados
reales, o bien, cuya posibilidad de ocurrir es suficientemente cierta a la fecha de la preparacin
de los estados.

Los estados financieros proforma y las proyecciones suelen elaborarse cuando se quiere
conocer el efecto que tienen transacciones importantes que ocurren o pudieran ocurrir despus
de la fecha de los estados financieros.
CASO DE UN ESTADO PROFORMA.

Este caso tiene por objeto un estado proforma. Con base en el estado de situacin financiera al 31 de
diciembre de 19XX.

a) Efectuar los asientos retroactivos correspondientes a las siguientes operaciones consumadas con
fecha posterior al 31 de diciembre de 19XX. 1. Debido a la devaluacin de la moneda del ao anterior y
a un avalo bancario, se precis que existe una diferencia importante entre las cifras que muestran los
estados financieros como propiedad, planta y equipo y el valor real a esa fecha como sigue: