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IV Aplicacin Prctica

Financiamiento a travs del Leaseback


(Retroarrendamiento)
Ficha Tcnica En la medida que el contrato de leaseback no est regulado por
el Decreto Legislativo N 299 norma que regula al contrato de
Autor : Julio Csar Mamani Bautista leasing, no podemos concluir que en este caso exista la obligacin
Ttulo : Financiamiento a travs del Leaseback (Retroarrendamiento) de que la arrendataria deba ser una empresa bancaria, financiera
Fuente : Actualidad Empresarial N 290 - Primera Quincena de Noviembre 2013 u otra empresa autorizada por la Superintendencia de Banca y
Seguros, pero, en nuestro mercado, este tipo de operaciones son
realizadas en forma casi exclusiva por tales empresas.
1. Introduccin 2.3. La arrendataria
Toda entidad o empresa deben enfrentar permanentemente Es el cliente que obtiene el financiamiento aprovechando sus
decisiones de financiamiento; este es un hecho inevitable en activos. En un inicio, es el propietario del bien que luego es
la realizacin de la actividad empresarial las cuales tendrn transferido en propiedad a la entidad financiera. Una vez trans-
por tanto un impacto sustantivo en el progreso de la empresa ferido, recibir el precio pactado y tendr derecho al uso del
y de sus proyectos. Se trata no solo de decisiones vitales que bien en cuestin, pagando las cuotas peridicas establecidas, que
demandan un anlisis diligente, sino tambin de elecciones que finalmente podr recuperar la propiedad de su bien haciendo
puedan afectar hasta el mismo curso de viabilidad financiera uso de la opcin de compra al termino del contrato.
de una empresa.
La arrendataria puede ser una persona natural o jurdica. La
Debemos entender que para toda empresa los recursos econmi- idea del Leaseback es que esta persona aproveche sus activos
cos son fundamentales para su funcionamiento en el desarrollo obteniendo liquidez a travs de su transferencia a la entidad
de sus actividades (compra de mercaderas o adquisicin de financiera.
activos fijos). Es por ello que se encuentran en la necesidad
de utilizar algunos de los mtodos de financiamiento indirecto Como podemos apreciar, la operatividad del Leaseback solo
que implica la obtencin de fondos o de liquidez a travs de vincula a dos personas, tanto jurdica como comercialmente, a
terceros de crditos, prstamos o travs de operaciones de diferencia del leasing en el que interviene en la operacin un
factoring, leasing (arrendamiento financiero) y Lesaseback, en el tercer sujeto que es el proveedor del bien.
presente informe ahondaremos en esta ltima modalidad de
financiamiento.
Dispone del
bien continua
2. Definiciones deprecindolo

2.1. Leaseback
Transfiere al bien
Es una modalidad de leasing conocida tambin bajo la denomi-
nacin de Retroarrendamiento financiero, en virtud del cual una
Vendedor - Adquiriente -
empresa transfiere un bien mueble o inmueble de su propiedad arrendatario Leaseback arrendador
a una empresa especializada, que a la vez de manera inmediata
le concede en leasing el uso del mismo bien, a cambio del pago
de un monto peridico por un plazo determinado y una opcin Desembolsa dinero
de compra al final del contrato por un valor residual.
Otros autores definen al Leaseback como un contrato que goza Pago de cuotas
de todas las caractersticas del Leasing, es decir es un contrato y opcin de
complejo, unitario con causa nica. Siendo importante advertir compra
que se mantiene la tenencia del bien por parte del vendedor
arrendatario por la sencilla razn que la transferencia solo se pro-
duce para obtener la liquidez requerida por el arrendatario. Por
lo tanto, el bien contina siendo explotado por el arrendatario, 3. Tratamiento contable
A efectos del reconocimiento de los hechos econmicos en
En este tipo de operacin podemos decir que el Leaseback
funciona en forma inversa, pues en esta operacin, el cliente este tipo de operaciones, tendremos en cuenta el criterio de la
o arrendatario es originalmente propietario del bien mueble esencia sobre la forma, la cual establece que una operacin
o inmueble, que ante la necesidad de contar con un finan- debe ser contabilizada y presentada de acuerdo con su esencia y
ciamiento, transfiere la propiedad de dicho bien a la entidad realidad econmica y no meramente segn su forma legal. Dado
financiera, la cual le pagar el precio acordado. Posterior al que la esencia de la transaccin y dems sucesos no siempre
hecho el contrato sigue el mismo mecanismo que el de un es consistente con lo que aparenta su forma legal, conforme a
Leasing, la entidad financiera le cede en uso el bien al cliente lo establecido en el prrafo 35 del marco conceptual para la
y este va pagando cuotas peridicas, teniendo al final del preparacin y presentacin de estados financieros.
contrato, un derecho de opcin de adquirir la propiedad del En este prrafo del marco conceptual se seala que si se vende
bien nuevamente. un activo a un tercero de tal manera que la documentacin
aportada da a entender que la propiedad ha pasado a un
2.2. Empresa arrendadora tercero y, sin embargo, existen simultneamente acuerdos que
Es quien concede el financiamiento a la arrendataria y adquie- aseguren la continuidad de uso de los beneficios econmicos
re la propiedad del bien de la misma arrendataria para luego incorporados en el bien, no resultara correcto el reconoci-
cederle el uso a esta ltima. miento de una venta.

IV-8 Instituto Pacfico N 290 Primera Quincena - Noviembre 2013


rea Contabilidad (NIIF) y Costos IV
En conclusin, siendo un contrato por el cual se cede el derecho
a utilizar un bien durante un periodo determinado de tiempo
a cambio de percibir una serie de pagos o cuotas, este contrato Bien mueble:
califica como arrendamiento financiero, por lo cual resulta gravado con el IGV
aplicable la NIC 17 Arrendamientos.
Venta de bienes
En mencin a la presente Norma NIC 17 en su prrafo 59 precisa:
Si una venta con arrendamiento posterior resultase ser un arren- Bien inmueble: no se
damiento financiero, se evitar reconocer inmediatamente como encuentra gravado del IGV
(art. 1 de la ley de IGV)
resultado en los estados financieros del vendedor arrendatario,
cualquier exceso del importe de la venta sobre el importe en
libros del activo enajenado, este importe se diferir y amortizar Prestacin de
Las cuotas del arrenda-
a lo largo del plazo del arrendamiento. servicios
miento se encuentran
gravadas con el IGV

4. Tratamiento tributario Solo si se trata de un bien


Opcin de
Con relacin al Impuesto General a las Ventas, a efectos compra
mueble, esta se encontrar
de este impuesto, el contrato de Leaseback se descompone en gravada con el IGV
dos operaciones que, integran: i) la compra venta por el que se
transfiere la propiedad de los bienes al adquiriente arrendador
y ii)el arrendamiento del mismo bien al vendedor arrendatario. Con relacin al Impuesto a la Renta, de acuerdo al articulo
Conforme a la Ley del Impuesto General a las Ventas en su 6de la Ley N27394, los contratos de arrendamiento finan-
artculo 1, la transferencia del bien que realiza el vendedor ciero, celebrados a partir del 1 de enero de 2001 para fines
podra tratarse de una operacin gravada o no con el impuesto del impuesto a la renta deben tratarse de acuerdo a las normas
general a las ventas. Gravar con el mencionado impuesto si el internacionales de contabilidad, a efectos de los contratos de
arrendatario vende en el pas bienes muebles o si el vendedor leaseback, estos son entendidos como formas de financiacin
fuese el constructor de los mismos y se tratara de la primera con garanta.
venta. Por otro lado, sin embargo, si el arrendatario transfiere un Cabe precisar cuando el arrendador adquiera un bien del arren-
inmueble producto de una venta y este no fuese el constructor o datario para luego entregrselo a l mismo en arrendamiento
no fuera la primera venta del inmueble, la operacin no estar financiero, los resultados provenientes de dicha enajenacin no
gravada con el impuesto en mencin. se encuentran gravados con el impuesto a la renta, salvo que:
De los prrafos anteriores, el vendedorarrendatario deber a) El arrendatario por cualquier motivo no ejerza la opcin de
afectar la operacin con el IGV si se encuentra gravado, conside- compra, en cuyo caso, la renta se devengar en el ejercicio
rando que el nacimiento de la obligacin tributaria se origina en en que vence el plazo para ejercer dicha opcin.
la fecha en que se emita el comprobante de pago o en la fecha
en que se entregue el bien, lo que ocurra primero, tal como lo b) Por cualquier motivo se deje sin efecto el contrato, en cuyo
establece el literal a) del artculo 4 de la ley del IGV. caso la renta se devengar en el ejercicio en que tal situacin
se produzca.
Analizando la operacin desde el punto del arrendador-
En ambos supuestos, la renta bruta estar dada por la dife-
comprador, en conformidad con el artculo 1 de la Ley del
rencia existente entre el valor de mercado de los bienes y el
IGV inciso b), estn gravado con el impuesto la prestacin o
costo computable de los mismos, al momento de producirse
utilizacin de servicios en el pas, a su vez en conformidad
el devengo.
con el artculo 3 de la Ley del IGV numeral 1 del inciso c) se
define como servicio toda prestacin que una persona realiza El valor de mercado se determinar en funcin de lo dispuesto
para otra y por la cual percibe una retribucin o ingreso que se en el artculo 32 de la Ley del Impuesto a la Renta, y en ningn
considera renta de tercera categora a efectos del impuesto a la caso ser inferior al monto del capital financiado pendiente de
renta. Al finalizar el contrato el arrendador transfiere los riesgos pago, lo dispuesto en los incisos a) y b) del presente artculo
y beneficios al arrendatario, cobrndole la opcin de compra, no ser de aplicacin cuando se produzca la prdida del bien
operacin de transferencia que tambin estara gravada con objeto del contrato y el mismo no sea repuesto.
el impuesto general a las ventas si se encuentra en uno de los
Al no haber transferido la propiedad, el vendedor-arrendatario
supuestos sealados en el artculo 1de la Ley del IGV.
deber continuar depreciando el bien en las mismas condiciones
El nacimiento de la obligacin tributaria se originar en la fecha y sobre el mismo valor anterior a la operacin de compra-venta
en que se emita el comprobante de pago o en la fecha que se de acuerdo a lo sealado en el ltimo prrafo del artculo 6
perciba la retribucin, lo que ocurra primero, tal como lo establece de la Ley N27394.
el literal c) del artculo 4 de la Ley del IGV. De acuerdo al regla-
mento de comprobantes de pago, deber emitirse el respectivo Afectacin del Impuesto a la Renta
comprobante en la fecha de retribucin del servicio, culminacin
del servicio en la fecha de vencimiento del plazo o de cada uno
de los plazos fijados o convenidos para el pago del servicio. 1. El arrendatario no ejerza
Situacin la opcin de compra.
Respecto a la operacin de venta al comprador arrendador debe gravada 2. Se deje sin efecto el
tener en cuenta que si la operacin se encuentra gravada con el contrato.
impuesto general a las ventas, debe considerarse que la base
imponible del mismo es el valor de mercado del bien, como lo 1. El ejercicio en que vence
precisa el artculo 32 inciso c) de la Ley del Impuesto a la Renta. el plazo para ejercer la
Para bienes del activo fijo, cuando se trate de bienes, respecto Oportunidad opcin.
de los cuales se realicen transacciones frecuentes en el mercado, de devengo 2. El ejercicio en que se
ser el que corresponda a dichas transacciones; cuando se trate deje sin efecto el con-
respecto de los cuales no se realicen transacciones frecuentes en trato.
el mercado, ser el valor de la tasacin.

N 290 Primera Quincena - Noviembre 2013 Actualidad Empresarial IV-9


IV Aplicacin Prctica

5. Aplicacin prctica 3,000 14,000 1


La empresa El Rpido S.A., dedicada a la prestacin de servicios VP = + 1-
1.5209 0.15 1.5209
de transporte de pasajeros, desea renovar uno de sus buses, por
lo cual solicita a la entidad financiera Credit Max realizar un 1,973 +
VP = 93,333 1 - 0.6575
contrato de Leaseback, mediante el cual se transfiere un vehculo
cuyo valor en libros al cierre del periodo setiembre 2013 es VP = 1,973 + 93,333 0.3425
de S/.36,000, con una depreciacin acumulada de S/.44,000.
VP = 1,973 + 31,965
Datos adicionales:
VP = 33,938
Valor de la tasacin al 02.01.13 S/.42,000
Valor anual de la cuota: S/.14,000
Cuadro de la deuda
Opcin de compra: S/.3,000
Saldo Cuota
Duracin del contrato y vida til: 3 aos Cuota
capital 15.00 % Amort. Total IGV Total
Tasa de inters implcita anual: 15 % anual 1 33,938 5,091 8,909 14,000 2,520 16,520
Depreciacin del bien: 20 % 2 25,028 3,754 10,246 14,000 2,520 16,520
Inicio del contrato: 03.01.13 3 14,783 2,217 11,783 14,000 2,520 16,520
OC 3,000 3,000 3,000 540 3,540
Procederemos a realizar los asientos respectivos a la operacin,
por la baja del activo.
0 0 0
N Fecha Glosa Cuenta Debe Haber 76,749 11,062 33,938 45,000 8,100 53,100
65 Otros Gastos de Gestin 36,000.00
655 Costo neto de enajena- Reconocimiento del activo mediante el retroarrendamiento
cin de activos. (leaseback)
65513 Inm., maq. y
equipo N Fecha Glosa Cuenta Debe Haber
39 Depreciacin y amorti- 44,000.00 32 Activos adq. En arren- 39,000.00
Por la baja zacin Acumulados damiento financiero
xxx
del vehculo 391 Depreciacin 322 Inmuebles, maquinarias
3913 Inm., maq. y y equipo
equipo-costos 3224 Equipo de trans-
33 Inm., Maq. y Equipo 80,000.00 porte
37 Activo Diferido 6,000.00
334 Unidades de transporte
373 Intereses diferidos
33411 Costo Por el reco- 3731 Inters no devenga-
xxx nocimiento dos en transac. con
del contrato terceros 5091
N Fecha Glosa Cuenta Debe Haber
3731 Inters no deveng.
16 Cuentas por Cobrar 49,560.00 en med. a valor
Diversas-Terceros descontado 909
165 Venta de activo inmovili- 45 Obligaciones Financieras 45,000.00
zado 452 Contratos de arrenda-
16531 Unid. transp. miento financiero
40 Trib. Contrapres. y apor- 455 Costos de financiacin
tes al sist. de Pensiones por pagar
Por la trans- y de Salud x pagar 7,560.00
ferencia del
xxx vehculo a 401 Gobierno central
N Fecha Glosa Cuenta Debe Haber
la entidad 40111 IGV-Cuenta propia
financiera 67 Gastos Financieros 5,091.00
75 Otros Ingresos de Gestin 36,000.00
671 Gastos en operaciones de
756 Enajenacin de activos
Por el reco- endeudamiento y otros
inmovilizados
nocimiento 6712 Contratos de
75644 Unid. transp. xxx
de los gastos arrendamiento
49 Pasivo diferido 6,000.00 por intereses financiero 5,091.00
494 Ganancia en vta. con 37 Activo Diferido
arrend. financiero paralelo
373 Intereses diferidos
Procederemos a calcular las cuotas a pagar ms los intereses
correspondientes al Leaseback. Para calcular el valor presente N Fecha Glosa Cuenta Debe Haber
utilizaremos la siguiente frmula: 68 Valuacin y Deterioro 12,000.00
de activos y Provis.
S A 1 681 Depreciacin
VP = + 1-
(1 + r)n r (1 + r)n 6814 Inm., maq. y
equipo
Por la depre- 68143 Unidades de
Donde: xxx ciacin del transporte
vehculo 39 Deprec., amort. Y AGOTA-
S Valor residual garantizada 3,000 12,000.00
MIENTO Acumulados
A Pago peridico regular 14,000
3913 Inmuebles, maquinaria
n Nmero de ejercicios 3 y equipo - Costo
r Tasa de inters implcita 15.000 % 0.15000 39133 Unidades de
Valor razonable 1,300,000 transporte

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