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Trabajo de Finanza Basica

Integrantes: Laura Francela Ibarra Suazo


Teresa Maria Zeledon Vallecillo

Profesor: Enrique Urbina

Fecha de entrega: 29/10/2017

Respuesta de los ejercicios capitulo 1

P1.2 a) Ventas 760,000


Costo del bien vendido 300,000
Beneficio neto 460,000

b) Recibos de efectivo 690,000


Costo del bien vendido 300,000
Flujo neto de efectivo 390,000

c) El estado de efectivo es ms til para el administrador financiero.


El ingreso neto contable incluye las cantidades que no se recogen y
como consecuencia no contribuyen a la riqueza de los propietarios.

P1.3 a).Flujo de entrada 4,950


Flujo de salida 4,357

b) Recibos de efectivo 4,950


salida de efectivo 4,357
flujo neto de efectivo 593

c) podria cubrir el defecit tomando el dinero de la cuenta de ahorros o


reduciendo sus gastos.

d) ahorrar sera la mejor estrategia.


P1.4 a) Los beneficios de la nueva robotica 560,000
los beneficios de la robotica existentes 400,000
ingresos marginales 160,000

b) la inversion inicial de efectivo 220,000


recibo de venta de robotica antigua 70,000
el costo marginal 150,000

c) ingreso marginales 160,000


el costo marginal 150,000
beneficios netos 10,000

d) ken deberia recomendar a la empresa reenplazar los viejos robotica con los nuevos.
dado que el EVA es positivo, la riqueza de los accionistas se incrementaria al aceptar
el cambio.

e)EVA utiliza las ganancias como la estimacion de costos y beneficios.


los beneficios ignoran los puntos importantes del momento, el flujo de caja, y el riesgo
tres factores importantes para determinar el verdadero impacto en la riqueza de los accionistas

Respuesta de los ejercicios capitulo 3

P3.1 Analisis del estado de perdidas y ganancias

Vemos en el presente estado de perdidas y ganacias que el 77% de los ingresos por ventas estan
representados por el costos de produccion. A si mismo los costos de produccion operativos hacen
el 87% de los ingresos por ventas lo cual nos inndica que es necesaria la intervencion para analizar
dicho costos para eficientar la produccion.

Analisis del Balance General

Viendo la variacion entre los dos periodos podemos dictaminar lo siguiente:


que los activos corrientes en general se incrementaron en 22.1 mil dolares,esto significa que la
produccion se incremento. Que los activos fijos se incrementaron en general en 15.00 mil dolares,
esto significa que se adquirieron mas activos. Los pasivos corrientes se incrementaron en general
4.00mil dolares. El patrimonio de los accionista se incrementaron 13.10 mil dolares.
viendo las variaciones generales podemos dictaminar que la situacion de la empresa en relacion
al ao 2011 y 2012 ha sido buena, lo cual significa que la estrategia esta funcionando.

Analisis del estado de ganancia retenidas

Viendo los porcentajes de las ganancia retenida y la utilidad neta despues de impuestos podemos
ver que el comportamiento de la empresa se encuentra en un crecimiento bastante aceptable.

(1)
P3.2 Nombre de la Cuenta Estado

Cuentas por pagar BG


Cuentas por cobrar BG
Deuda acumulada BG
Depreciacion acumulada BG
Gastos Administrativos RPG
Edificios BG
Efectivo BG
Acciones comunes (valor nomina) BG
Gastos de los bienes vendidos EPG
Depreciacion BG
Equipo BG
Gastos generales BG
Gastos por intereses EPG
Inventarios BG
Terreno BG
Deudas a largo plazo BG
Maquinaria BG
Valores negociables BG
Documentos por pagar BG
Gastos operativos EPG
Capital pagado en exceso del valor a la par BG
Acciones preferentes BG
Dividendos de acciones preferentes BG
Ganancias retenidas BG
Ingresos por ventas EPG
Gastos de ventas EPG
Impuestos EPG
Vehiculos BG

P3.3 Estado de perdidas y Ganancia de Cathy Chen


del ao que finaliza el 31 de diciembre del 2012

Ingreso por ventas 360,000


menos: Costo de los bienes vendidos 2,700
utilidad bruta 357,300

menos: Gastos operativos


gastos generales y administrativos 127,400
gasto por depreciacion 15,600
total de gastos operativos 143,000
utilidad operativa 214,300
menos: gastos por intereses 15,000
utilidad antes de impuestos 199,300
menos: impuestos 34,600
ganancia disponibles para los accionistas comunes 164,700

b) Analisis: Realizando un analisis del estado de perdidas y ganacias vemos que la situaion en general es
bastante aceptable ya que representa el 46% la ganancia de los accionistas. Aunque es muy importante
analizar los gastos administrativos, ya que son el 35% de los ingresos generados durante el periodo.

P3.5 Calculo de las GPA y ganancias retenidas .


Philangem, inc. Finalizo 2012 con una utilidad neta de impuesto de:
la empresa esta sujeta a una tasa impositiva del
y el debe pagar en dividendos de acciones preferentes
acciones comunes en circulacion

a) calcule la ganacia por accion GPA de 2012 de Philagem


2.5647058824
b) si la empresa pago dividendos de acciones comunes de 0.80 por accion Cunto dolares serian de ganancia
retenida?
68000

P3.6 Balance General de Owen Davis Company al 31 de diciembre de 2012

Activos
Efectivo 215
valores negociables 75
cuentas por cobrar 450
invetarios 375
total de activos corrientes 1,115
Terreno 100
edificios 225
equipo 140
mobiliario y accesorios 170
maquinaria 420
vehiculos 25
Total Activos Fijos 1,080
Menos depreciacion acumulada 265
Activos fijos netos 815
Total Activos 1,930
Pasivos
cuentas por pagar 220
documentos por pagar 475
deudas acumuladas 55
Total pasivos corrientes 750
deudas alargo plazo 420
Total pasivos 1170
acciones preferentes 100
acciones comunes (valor nominal) 90
capital pagado en exceso del valor ala par 360
ganancias retenidas 210
Total Patrimonio de los accionista 760
Total pasivos y patrimonio de los accionistas 1930

P3.10 a) Estado de Ganancia Retenidas

Dividendos en efectivo pagados sobre acciones ordinarias


Utilidad neta despues de impuestos - dividendos preferentes-cambio en las utilidades retenidas.

377.000-47.000(1.048.000-928.000)
377.000-47.000-120.000
210,000

Hayes Enterprise
Declaracion de ganacia retenidas
para el ao terminado el 31 de diciembre de 2012

Saldo de ganacia retenidas (1 de enero de 2011) 928,000


Utilidad neta despues de impuestos (para 2012) 377,000
Dividendos en efectivo (pagados en 2012)
Acciones Preferentes 47,000
Acciones comunes 210,000
Ganancia retenidas (31 de diciembre de 2012) 1,048,000

b) Calculo del GPA

Utilidad neta despues de impuestos-Dividendos preferentes/ Numero de acciones comunes en circulacion

377.000-47.000/140.000= 2.36

c) Dividendo en efectivo por accion

dividendo total en efectivo / numerode accion


210.000/140.000=1.50
P3.12 Comparaciones de Razones
a) No se puede comparar ninguna de las 4 empresas por que no se dedican ala misma actividad
es decir pertenecen a diferentes industrias.

b) Por que la compaa de electricidad y restaurante de comida rapida son eficiente al brindar el servicio,
es decir que mantienen su servicio de forma diaria y continua mientras que la de sortware y automotores
realizan sus ventas en una forma no continua.

c) por que la empresa de electricidad es mas seguro enderesarse en activos ya que el dinero de sus ventas es a diario
mientras que en la de software no es aconsejable en deudarse en activos ya que el flujo de dinero no es continuo.

P3.13 a)Calcule la liquidez corriente y la razon rapida de la empresa para cada ao.

Liquidez Corriente 2009 Y Razon rapida 2009


16.950/9.000=1.88 veces
16.950-6.000=10.950/9.000=1.21 veces
Liquidez Corriente 2010 Y Razon rapida 2010
21.900/12.600=1.73veces
21.900-6.900=15.000/12.600=1.19 veces
Liquidez corriente 2011 y Razon rapida 2011
22.500/12.600=1.78veces
22.500-6.900=15.600/12.600=1.23veces
Liquidez corriente 2012 y Razon rapida 2012
27.000/17.400=1.55 veces
27.000-7.200=19.800/17.400=1.13 veces

b)Comente la liquidez de la empresa durante el periodo 2009 a 2010


R: Fue el mejor ao 2009 porque su liquidez fue de 1.88, en relacion
con el ao 2010 que solo fue 1.73

c) La rotacion de inventario de Bauman Company de 6.3 y 6.8 del 2009-2010


respectivamente, esta en marcado constrate con la razon de rotacion promedio
de la industria que es de 10.6 y 11.12 respectivamente. Esta comparacion
sugiere que la compaa es menos eficiente en el manejo del inventario que
su promedio para la industria.

Bauman Company posee inventarios que no rotan, permanecen durante


por dos meses, un mes mas sobre el promedio de la industria es un factor
negativo para las finanzas de la empresa.

P3.14 a) Calcule la razon de liquidez de Josh

razon liquidez= 5.000/2.100=2.38


b) La liquidez de Josh es aceptable, tiene capacidad para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo, ya que por cada $1 de decuda cuenta con $2.38
para solventarla, o bien el 238% para solventar sus obligaciones. Igualmente
los amigos de Josh tienen una liquidez aceptable por cada $1 de deuda
cuentan con $1.80 para pagarla.

P3.15 a) Calcule el inventario trimestral promedio y utilicelo para determinar la rotacion de


inventario de la empresa y la edad promedio del inventario.

Trimestre
1 400,000
2 800,000
3 1,200,000
4 200,000

Promedio $650.000

ventas 4,000,000
utilidad bruta 40% 1,600,000
costo de la mercaderia vendida 2,400,000
promedio de inventario 650,000

Rotacion de inventario 2.400.000/650.000=3.69 veces


Edad promedio de inventario =(365/3.69)=98.85 dias

b) Cmo evaluaria la actividad del inventario de Wilkins?


R= La rotacion de inventario de la empresa Wilkins manufacturing es aceptable
ya que supera la razon promedio de la industria. Pero habria que analizar mas
profundamente a que se debe este exceso, ya que como puede ser que se este
realizando una buena administracion de los inventarios tambien puede ser que
este vendiendo a menor precios sus mercaderias tomando en cuenta las
estrategias de sus competidores como puede ser por temporadas festivas,
descuentos, promociones, etc. Pero esto tambien repercute en el nivel
de inventarios con que debe de operar la empresa y luego no podra
cumplir con la demanda de los productos.

P3.16 a)Use el total de fin de ao para evaluar el sistema de cobro de esta empresa

periodo promedio de cobro = 300.000%2.400.000/365 = 45 dias

b) Si el 70% de las ventas de la empresa ocurren entre julio y diciembre


afectaria esta la validez de la conclusion que obtuvo en el inciso? Explicar
R:70% Ventas entre Julio y Diciembre
2.400.000x70%= 1.680.000

periodo promedio de cobro 300.000/1.680.000/365 = 65 dias

No afecta la conclusion del inciso A, se puede observar que tomando de referencias


estos datos, la empresa excede mayormente a 65 dias de cobros en base a la
politicas de 30 dias. Se puede ver que hay deficiencias en la administracion de las
cuentas por cobrar, ya que las ventas de credito de los meses de octubre y
noviembre estan insolventes con mas de 30 dias de retrasos.

P3.17 a) RECOMENDACIN:
Que realice una revision de sus inventarios ya que si se analiza la rotacion de inventarios es baja en
comparacion con la industria lo que puede significar que Bluegrass tiene exceso de inventario, lo que
se puede sustentar con la razon de liquidez y la razon rapida. Si bien la razon de liquidez esta por
encima de la industria, al determinar la razon rapida se puede observar que es baja en relacion
ala industria, lo que nos alerta que hay exceso de inventario por razones de que las ventas han
disminuido e incluso puede existir inventario que no este en condiciones de ser vendido por
mermas deterioro.

b) Bluegrass debe de revisar sus politicas de credito las cuales pueden resultar deficientes para
la administracion de sus cuentas por cobrar, de igual forma debe revisar la gestion del
departamento de cobros ya que los clientes pueden estar atrasados o en mora, y no existe
un debido seguimiento esto puede observarse en que el periodo promedio de cobro es de 73 dias
lo que excede ala industria que es de 52 dias.

c) Bluegrass debe analizar bien si el pago de las cuentas por pagar en 31 dias frente a la norma
de la industria de 40 dias le es eficiente y conveniente. Ya que puede significar un riesgo en
su razon de liquidez y razon rapida porque tarda 21 dias mas recuperar sus ventas de
credito, tiene una baja rotacion de inventarios y esta realizando sus pagos con 9 dias de
anticipacion Bluegrass.

d) Los resultados generales es que Bluegrass aumente su rotacion de inventarios igual al promedio
de la industria a traves de aumentos de ventas con promociones o descuentos, o reduciendo la
compra o fabricacion de inventario y desechar el inventario daado o con mermas. Tambien
aplicar una politica de credito eficiente que le permita que sus clientes paguen en el tiempo
establecido o antes implementando descuentos por pronto pago, esto mantendria sus razones
de liquidez y razon rapida estables en relacion con la industria. En el caso de las cuentas por
pagar podria realizar el pago en las condiciones establecidas para no comprometer
su liquidez o negociar con sus proveedores descuentos por pronto pagos.

P3.18 Analisis de deuda Creek Enterprises.


Razon Creek Enterprise
Indice endeudamiento 0.73
Razon de cargos de interes fijo 3.00
Indice de cobertura de pagos fijos 1.19

Indice de endeudamiento: 36.500.000/50.000.000= 0.73

Razon de cargos de interes fijo 3.000.000/1.000.000=3.00

Indice de cobertura de pagos fijos: 3.000.000+200.000/1.000.000+200.000+(800.000+100.000)x(1/(1-0.4))

3,200.000/2.700.000: 1.19

El prestamo debe rechazarse ya que creek enterprise tiene un exceso en el grado de en deudamiento
y su capacidad de pago es mucho menor de lo necesario en comparacion con la industria.

P3.20 a)Calcule las siguientes razones


1- Indice de endeudamiento: 1.000.000/10.000.000= 0.10= 10%
2- Razon de cargos de interes fijo
Pelican paper Inc. 6.250.000/100.000=62.5
Timberland Forest Inc. 6.250.000/500.000=12.5

b) calcule las siguientes razones de rentabilidad


1- margen de utilidad operativa
Pelican paper Inc.3.250.000/25.000.000=0.25= 25%
Timberland Forest Inc. 6.250.000/25.000.000= 0.25= 25%
2- Margen de utilidad neta
Pelican paper Inc.3.690.000/25.000.000=0.1476= 14.76%
Timberland Forest Inc. 3.450.000/25.000.000=0.138=13.80%
3- Rendamiento sobre activos totales
Pelican Paper Inc. 3.690.000/10.000.000=0.369=36.90%
Timberland Fores Inc. 3.450.000/10.000.000=0.345=34.50%
4-Rendamiento sobre patrimonio de los accionistas comunes.
Pelican Paper Inc. 3.690.000/9.000.000=0.41=41%
Timberland Forest Inc. 3.450.000/5.000.000=0.69=69%

c) El endeudamiento de pelican es mucho menos que el que tiene Timberland


Forest, asi que los inversionistas no corren ni un peligro o riesgo como lo
haria los que invertieran en Timberland Forest.
P3.21 Dominios de la razones Mc.Dougal Printing Inc.
a)Utilidad Bruta 32,000,000
b)Costo operativa 8,000,000
c)Utilidad Operativa 14,000,000
d)Gastos Operativos 18,000,000
e)Ganancias para acciones comunes 3,200,000
f)Total de activos 20,000,000
g)Total capital acciones comunes 16,000,000
h)Cuentas por cobrar 6.816.438.29

P3.22 Analisis de una muestra representativa Fox Manufacturing


Razon Estandar Industria
Liquidez Corriente 2.35
Razon rapida 0.87
rotacion de inventario 4.55
periodo promedio de cobro 35.8 dias
rotacion activos totales 1.09
indice en deudamiento 0.3
razon de cargos de interes fijo 12.3
margen utilidad bruta 0.202
margen utilidad neta 0.135
rendimiento activos totales 0.091
rendimiento patrimonio 0.099
ganancias por acciones 0.167
3.10

Liquidez: Muestran un defecit en comparacion al estandar de la industria.

Actividad : Muestran una rotacion rapida en comparacion con la industria. Habra que analizar
mas a detalle debido que un indice de rotacion de inventario alto puede significar un nivel
bajo de inventario, que da como efecto falta de existencias de mercaderia y disminucion de
ventas.

Deuda: Muestra un indice de deuda mas que el promedio de la industria, lo que significa
que tiene mas obligaciones fijas de intereses y pueden afectar la capacidad de cumplir
con las obligaciones.

Rentabilidad: Muestra un mayor margen de utilidad bruta en relacion con la industria lo que significa
aumento en los precios de ventas o una reduccion costos de ventas. En el caso del margen de
utilidad operativa esta igual con la industria.

b) Resuma sus hallazgos y haga recomendaciones.


R: Fox Manufacturing debe mejorar sus razones de liquidez y reducir sus obligaciones financieras,
tiene un mayor apalancamiento que la industria esto significa que debido a esto resulta un mayor
rendimiento sobre el patrimonio sobre el patrimonio pero puede tener mayores riesgo financieros.

P3.23 a) Utilice los estados financieros anteriores para completar la siguiente tabla.
Suponga que los promedios de la industria proporcionados en la tabla
se aplican a 2011 y 2012.

Razon Promedio de la industria


Liquidez corriente 1.80
razon rapida 0.70
rotacion e inventarios 2.50
periodo promedio de cobro 37.5 dias
indice de endeudamiento 65%
razon de cargos de interes fijo 3.8
margen de utilidad bruta 38%
margen utilidad neta 3.5%
rendimiento sobre los activos totales 4.0%
rendimiento sobre el patrimonio 9.5%
razon mercado/libro 1.1

b) Analice las condicin financiera de Zach Industries segn lo relaciona con:


2. Actividad, 3. El endeudamiento, 4. La rentabilidad y 5. El mercado.
Resuma la condicin financiera de la empresa.

Liquidez Corriente: en el ltimo periodo comprendido de 2011 a 2012


bservamos que ha sufrido una disminucin de 0.80, lo cual se considera
una reduccin muy significante ya que con esta reduccin de la capacidad
de pagar sus deudas a corto plazo, podra llevar a la empresa a una situacin
de endeudamiento para poder cancelar sus obligaciones con sus acreedores o
proveedores.

Razn rpida : Podemos observar una reduccin de uno 0.40 en el periodo


comprendido, lo cual nos indica que la empresa otorga a sus inventarios
mucha relevancia dentro de los activos lo cual podria perjudicar ala empresa
ya que los activos son los activos menos corrientes dentro de la empresa.
Actividad: la capacidad de Zach Industries de convertir activos en efectivo
se ha deteriorado del 2011 al 2012.

Endeudamiento: La deuda de Zach Industries ha mejorado desde el 2011,


est por debajo del promedio.

P3.24 Analisis Integral de razones


Liquidez: Esta por debajo del estandar de la industria sin embargo se mantiene estable
para los tres aos.

Actividad: el periodo de cobro ha disminuido lo que significa que ha mejorado,se


observa que la rotacion de inventarios ha bajado en comparacion con la industria.

Endeudamiento: el indice de deuda incremento en relacion alos dos aos anteriores


excede un poco el estandar de la industria, la razon de cargos de interes ha disminuido
en relacion a los dos aos y en comparacion con la industria de igual forma la cobertura
de pagos fijos lo que indica que la empresa corre al riesgo de no cumplir con sus pagos
e intereses de cargos fijos.

Rentabilidad: el margen de utilidad bruta ha disminuido en relacion alos meses anteriores


a unque esta igual con la industria, puede significar incremento de los costos de ventas
y disminucion de las ventas. El margen de utilidad operativa y neta se ha mantenido
estable y estan dentro del rango de la industria.

Mercado: el precio de mercado/libro de la empresa se ha mantenido estable aunque


diminuye en relacion al ao 2010 y 2011 pero incrementa en el 2012.

Starling Company no debe prestar atencion a sus indices de liquidez y debe evitar
incrementar sus indices de deuda.
tivos hacen
ara analizar

mil dolares,
en general

os podemos
(2)
Tipo de cuenta

PC
AC
PC
G
G
AF
AC
PA
G
G
AF
G
G
AC
AF
DLP
AF
PC
PC
G
PA
PA
PA
PA
I
G
G
AF
aion en general es
muy importante
te el periodo.

218,000
40%
32,000
85,000

ares serian de ganancia


munes en circulacion
brindar el servicio,
ware y automotores

inero de sus ventas es a diario


o de dinero no es continuo.
os es baja en
entario, lo que

s de 73 dias

al promedio
Promedio industria
0.51
7.30
1.85

100.000)x(1/(1-0.4))

deudamiento
Fox 2012
1.84
0.75
5.61
20,5 dias
1.47
0.55
8
0.233
0.133
0.072
0.105
0.234
2.15
o que significa

financieras,
a un mayor
financieros.

2011 real 2012 real


1.84 1.04
0.78 0,.38
2.59 2.33
36.5 dias 57 dias
67% 61.30%
4.0
40% 34%
3.6% 4.10%
4.0% 4.40%
8.0% 11.30%
1.2 1.30%