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Camposano Garca Danni Manuel

8/3 Ingeniera Comerical

Over The Counter1

Over The Counter se podra traducir como sobre el mostrador. Son operaciones que se

realizan a medida de las partes. En contraste con las operaciones a las que los pequeos

inversores pueden hacer, en una operacin OTC se negocian las condiciones bilateralmente

mientras que un pequeo inversor tiene que conformarse con la situacin tal como est.

Las operaciones OTC son por definicin no reguladas y, por lo tanto, menos transparentes

en lo que respecta a las caractersticas de la operacin, como volmenes, fijacin de precios,

etc. Por ello, los riesgos son mayores que en las operaciones en mercados regulados.

Una operacin OTC se cierra directamente entre dos partes: usted y una tercera parte.2

Las operaciones OTC al contrario que los productos financieros habituales no han sido

creadas para ser comercializados. En cambio los productos normales suelen haber sido

creados para comerciar con ellos, como es el caso de las acciones o de los ttulos de deuda

pblica que suelen estar creados para que se pueda operar fcilmente en los mercados de

valores.

Esencialmente, pueden distinguirse dos modalidades de operaciones OTC:

Operaciones extraburstiles con instrumentos financieros cotizados en bolsa (p. ej.

acciones).

Operaciones extraburstiles con derivados, los llamados derivados OTC (p. ej.

forwards, swaps u opciones OTC).

Las operaciones OTC son muy habituales en el mercado para derivados como swaps,

futuros, etc. Comnmente una operacin OTC suele involucrar a un banco de inversiones y

1
https://www.credit-suisse.com/media/assets/private-banking/docs/mx/otc-mx.pdf
2
https://www.bbva.com/es/operaciones-over-the-counter-otc/
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un cliente que es una gran empresa, pero tambin se pueden encontrar en un derivado

financiero entre dos bancos.

Ejemplo de Over The Counter

Por ejemplo un banco francs tiene muchas inversiones a inters variable porque tiene una

ventaja competitiva prestando dinero a inters variable y teme que una bajada de los tipos de

inters pueda afectar a su rentabilidad. Para solucionar este problema y protegerse uno de sus

brokers se pone de acuerdo con otro banco austriaco que tiene una fuerte rentabilidad a

inters fijo porque ha invertido fuertemente en deuda pblica a largo plazo de pases

centroeuropeos y quiere aprovechar que los tipos de inters actuales son ms altos.

Ambos bancos se ponen de acuerdo en las condiciones trminos del contrato y realizan un

swap por 100 millones de euros por un periodo de 10 aos. De ese modo uno aprovecha los

tipos de inters ms altos y el otro se protege contra una cada de los mismos.

Dado el fuerte crecimiento de las operaciones OTC y su creciente influencia en la

economa, se tiende a incrementar la regulacin sobre las mismas en los mercados

financieros.
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Cmo invierto en la bolsa?

Para invertir en la bolsa de valores necesariamente se debe acudir a una casa de valores,

cuya funcin principal es actuar como intermediario de valores, es decir, realiza la compra-

venta de ttulos por cuenta de sus clientes o en base a su propio capital.

Una vez elegida una casa de valores, ah un operador lo asesorar sobre las opciones para

invertir, que dependern del capital que disponga y de los ttulos que estn en venta en el

mercado. El operador explicar cul es la rentabilidad que le ofrece cada compaa por cada

accin.

Aqu el cliente podr invertir su dinero en alguna de las dos modalidades: renta fija o renta

variable.

Renta fija. Es un tipo de inversin formada por todos los activos financieros en los que el

emisor est obligado a realizar pagos en una cantidad y en un periodo de tiempo establecido.

Aqu el emisor garantiza la devolucin del capital invertido y una cierta rentabilidad (pago de

inters).

El inversionista no tiene la posibilidad de cobrar el valor de su inversin anticipadamente,

pero lo que puede hacer es venderlo a travs del mercado secundario.

Renta variable. Es invertir en acciones o en valores de participacin. En cualquiera de

ellas obtiene un rendimiento al final del ao fiscal producto de lo que las empresas decidan

qu hacer con la utilidad y cmo distribuirla. Las empresas o sus accionistas pueden tomar la

decisin de distribuir un porcentaje total en cualquiera de estos casos:

Dividendos en efectivo. Significa darle un valor a prorrata* de cada uno de los

accionistas. Le generar un rendimiento en accin de lo que ellos han invertido.


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Dividendos en acciones. Es un forma de retribucin a los accionistas mediante la entrega

de nuevas acciones de la misma empresa. Es un sistema alternativo al dividendo en efectivo.

La empresa puede resolver pagar una parte en efectivo y la otra en acciones.

Qu se gana?

Casi todo en la vida conlleva un riesgo. Invertir tiene como riesgo perder parte del capital,

lo que ocurre en casos como que la empresa en la que se haya invertido no gener utilidades

en un ao fiscal.

Por este temor, hay inversionistas que quieren tener un bajo nivel de riesgo, es decir, estar

seguros de que el dinero les ser devuelto y les pagarn intereses. No obstante, ese

rendimiento ser bajo, no podr ser alto. Esta relacin "rendimiento-riesgo" es directamente

proporcional: a mayor riesgo, mayor rendimiento; a menor riesgo, menor rendimiento.

Pero tambin hay inversionistas que apuestan a un riesgo alto; en esos casos se tendr una

tasa de retorno ms alto. Es el inversionista quien decide cmo apostar su dinero. Pero para

entenderlo mejor, se explica esta inversin con los siguientes ejemplos de acuerdo con las dos

modalidades mencionadas anteriormente:

Renta fija: Si invierte $ 5.000 en renta fija, a 4 o 5 aos y para obtener un rendimiento

cada 90 das, al 8%, ganar $ 100 cada trimestre.

Renta variable: Si la persona ha invertido $ 5.000 en acciones y la empresa ha generado

una rentabilidad de un 10%, eso significa que la persona habra ganado $ 500 durante todo

ese ao. Aqu la empresa puede resolver pagar el 100% en efectivo o repartir un dividendo en

acciones. Si es la primera opcin, el inversionista recibir el rubro total en efectivo, pero si es

la segunda, una parte del pago ser en efectivo y la otra parte en acciones. Hay casos en que

las empresas resuelven reinvertir las utilidades por tema estratgico y habr que esperar otro
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ao fiscal. Ante esta ltima opcin, habr que revisar si la rentabilidad fue positiva, igual o,

en el peor de los casos, negativa.

Las casas de valores realizan negociaciones de compra y venta de valores, como acciones

de empresas y bonos pblicos y privados. Entre las principales alternativas de inversin estn

la compra de acciones, obligaciones, papeles comerciales y titularizaciones, que emiten

empresas solventes y reconocidas en el mercado.

Casas de Valores en BVG3

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https://www.bolsadevaloresguayaquil.com/casadevalores.asp
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