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Martes 21 de noviembre de 2017 | 2€ | Año XXXI | nº 9.

502 | Segunda Edición www.expansion.com
SUPLEMENTO SEMANAL
| Nº 109 | Martes 21 NOVIEMBRE/2017

EL PRÓXIMO HOY Suplemento
Aplicaciones móviles
A FONDO
ENTREVISTA
El desafío de la TENDENCIAS
basura electrónica “Softonic vuelve
a ser rentable” La música en vivo,
¿A dónde van a parar contra los ‘bots’
los ‘gadgets’ que ya La ‘puntocom’
no usamos? española ha dado un Así luchan artistas y
giro de 180 grados promotores contra la

SÁBADO, LIBRO
reventa de entradas

GUÍA DE
Las ‘apps’, un canal de
para aumentar las ventas
AYUDAS PARA ventas abierto 24 hora
s

PYMES Y
EMPRENDEDORES
P8-9
Fusión Barceló-NH:
Barcelona
CATALUÑA
ANTE EL 21-D

pierde la sede
la Bolsa da su respaldo
de la EMA por NH sube un 12% en Bolsa tras la oferta de Barceló, que la valora en 2.480 millones
la inestabilidad Las acciones de NH se dispa-
NH EN BOLSA
raron un 12% ayer, tras con-
política firmar la compañía que ha re- En euros.
5,59
cibido una propuesta de fu- 5,8
 La contratación de sión por parte de Barceló, co- 5,6
oficinas en Barcelona mo adelantó EXPANSIÓN.
5,4
se desploma un 56% La oferta, que es del agrado
de accionistas institucionales 5,2
P23 y 27 a 29/EDITORIAL
de NH y de los analistas, valo- 5,0
ra esta empresa en 2.480 mi- 4,8
Mauricio Skrycky

llones. La fusión daría lugar al 24 OCT 2017 20 NOV 2017
Inversor mayor grupo hotelero espa-
JMCadenas

ñol, al superar a Meliá, que se
Siete cotizadas revalorizó ayer un 4,58%, a la  Barceló plantea a NH un periodo
expectativa de movimientos
que crean valor en el sector. P3 /LA LLAVE
Simón Pedro Barceló,
copresidente de Grupo Barceló.
Alfredo Fernández Agras,
presidente de NH Hotel Group. de tres meses para cerrar la operación
para el accionista
P24

BBVA ve
oportunidades de
ENTREGA DE LOS PREMIOS PYME EXPANSIÓN-IFEMA
Enel estudia una
negocio con la barra
libre de datos P17
gran adquisición en
Cupo vasco: El ‘no’
de Rivera enfrenta a
energía en Europa
los socios de Rajoy P26 Enel quiere crecer en Europa.
Deutsche Bank, JPMorgan y Iberdrola,
Credit Suisse buscan oportuni-
dades de compra para el grupo líder europeo
italiano, y fórmulas para financiar en bonos
una gran operación de adquisi-
ción, con la vista puesta en In- verdes P5
nogy, filial de RWE. P4/LA LLAVE

JOSÉ MARÍA ALONSO
Candidato a decano del Colegio
JMCadenas

de Abogados de Madrid

“Debemos conseguir
que cuando hable
la abogacía,
se le escuche” P35
Incertidumbre en
Cifuentes: “Si podemos, bajarán
Alemania, que podría
repetir elecciones P2 y 30 los impuestos en Madrid”
Suplemento  Las empresas Solar MEMS, Araven, Agroamb, Smartick,
Energía P1 a 8 WorkandLife y Santa Teresa recibieron los galardones P14-15

2 Expansión Martes 21 noviembre 2017

Editorial La Llave

El independentismo
penaliza a Barcelona Baile de compras en las eléctricas europeas
arcelona perdió ayer una oportunidad histórica para ad- En los últimos meses se ha impuesto deuda más que a través de sus filiales. petitividad del euro y la contención

B quirir una mayor dimensión europea. Y lo hizo por culpa
del golpe separatista consumado por las autoridades au-
tonómicas catalanas el pasado 27 de octubre, con la votación en
la idea de que en 2018 se producirán
operaciones de concentración en el
sector eléctrico europeo y los gran-
Por su parte, Gas Natural Fenosa es-
taría analizando posibilidades con la
portuguesa EDP, por el momento
de los precios de las materias primas
en los últimos años. España ha ofreci-
do un mix de buenas condiciones
el Parlamento regional de la declaración unilateral de indepen- des grupos se miran unos a otros en negadas, en tanto que Iberdrola, se- geográficas y logísticas a multinacio-
dencia de Cataluña. Aunque técnicamente la ciudad condal pre- tanto sus bancos de inversión anali- gunda europea eléctrica por capitali- nales como Basf, Dupont o Dow Che-
sentó una de las candidaturas más potentes para convertirse en zan “combos”, que es la terminología zación (40.900 millones) ha sido en mical, que encuentran en el país una
la nueva sede de la Agencia Europea del Medicamento una vez sectorial para los análisis de posibles los últimos años uno de los grupos plataforma de salida para los merca-
Reino Unido abandone la UE en el mes de marzo de 2019, el las- combinaciones de compañías y/o más activos en fusiones y adquisicio- dos extracomunitarios, cuyo peso so-
tre político por la inestabilidad provocada con el desafío al Esta- negocios. En esta fase prospectiva, nes, con sus dos operaciones de con- bre las exportaciones ya alcanza el
do de Derecho dirigido por el fugado expresidente de la Genera- las tres grandes eléctricas españolas solidación en Estados Unidos y Bra- 41%. El sector concentra el 12% de la
litat catalana, Carles Puigdemont, acabó por hundirla en la vota- serían también protagonistas. Ende- sil que le han permitido una gran di- producción industrial del país y fac-
ción entre los socios europeos: Barcelona quedó relegada a una sa, que es la menos apalancada finan- versificación geográfica. turará, si se cumplen las previsiones,
indecorosa quinta posición en la primera ronda, muy lejos de los cieramente de las tres, con deuda ne- 65.272 millones a cierre de 2018 , des-
apoyos recabados por Milán, Copenhague y Ámsterdam, que fi- ta de 5.753 millones equivalente a 1,8 pués de experimentar incrementos
nalmente fue la elegida. Con ello se ha esfumado el impacto eco- veces el ebitda, y por lo tanto con del 5,7% este año y del 4,7% el que
nómico que en la capital catalana hubiese tenido un organismo fuerte capacidad de endeudamiento El sector químico viene. La patronal de las empresas
con un presupuesto de 340 millones de euros y casi 1.000 traba- adicional, pudiera ser el vehículo uti- bate a la industria químicas Feique advierte sin embar-
jadores, que atiende a 1.600 em- lizado por su matriz, la italiana Enel, go de la sensibilidad de la industria
presas farmacéuticas y que reci- para la compra de Innogy, la filial de El sector químico puede presumir de química a los riesgos asociados a la
be cada año unas 40.000 visitas La inestabilidad renovables y distribución de la ale- haber superado la crisis en mejores evolución las divisas y a los costes de
de técnicos y especialistas. política dejó sin mana RWE, que actualmente capita- condiciones que otras actividades in- producción, entre los que destaca el
Esta ocasión única, frustrada opciones a la ciudad liza 22.000 millones de euros y que dustriales. Si se toma el año 2007 co- energético. Son estos momentos de
por la irresponsabilidad de unos para Endesa sería un más que intere- mo referencia, el millar de empresas bonanza, argumenta el sector al ha-
condal para acoger
exdirigentes que, como Puigde- sante activo. Enel es la mayor eléctri- dedicadas en España a la química blar de energía, los más adecuados
mont, ayer tuvieron la desfacha- la sede de la EMA ca europea por capitalización acumulará a cierre de este año un in- para acometer reformas de calado en
tez de intentar culpar de la mis- (53.200 millones) y está trabajando cremento de producción del 13%, favor de la industria que permitan
ma al Gobierno por la aprobación de las medidas amparadas por con tres bancos de inversión en la frente al descenso del 23% en el con- apuntalar su competitividad.
el artículo 155 de la Constitución para restablecer la normalidad búsqueda de oportunidades en Eu- junto de la industria. Las causas de es-
institucional en Cataluña, se suma a la nómina de daños infligi- ropa: Deutsche Bank, JPMorgan y ta disparidad se encuentran en la pu-
dos a la economía de la comunidad autónoma por el delirio rup- Credit Suisse. Pero con una deuda janza de compañías petroquímicas
turista del cesado ejecutivo regional. Un empobrecimiento que neta de 38.000 millones de euros, no como Repsol y Cepsa, y en el poten- Alibaba sigue los
sigue agravándose, entre otras secuelas, con el traslado de más estaría en disposición de crecer vía cial exportador facilitado por la com- pasos de Amazon
de 2.600 empresas catalanas hacia otras regiones españolas (la
mayoría de ellas asentadas en Barcelona) y el desplome en un El gigante de comercio electrónico
56% de la contratación de oficinas en la ciudad condal. Por eso chino Alibaba anunció ayer una nue-
no se entiende que su alcaldesa Ada Colau continúe siendo cóm-
plice de la fractura social y económica provocada por el inde-
El mercado avala una fusión va inversión en el mundo de la distri-
bución física consistente en la com-
pendentismo e hiciese ayer otro ejercicio público de equidistan-
cia para acusar a partes iguales al Ejecutivo y a la cesada Genera-
entre NH y Barceló pra del 36,1% de la cadena de super-
mercados china Sun Art Retail por
litat de Puigdemont y Junqueras por la pérdida de la sede de este Crear un “campeón nacional” que 2.900 millones de dólares, lo que su-
organismo europeo. Es injustificable que quien debería defen- compita con los mayores grupos EN BOLSA pone un descuento del 24% sobre el
der los intereses de todos los ciudadanos de Barcelona antepon- hoteleros del mundo en los prin- Cotización de NH, en euros.
5,59
valor en Bolsa del viernes pasado. Es-
ga los de su partido político de cara a las elecciones autonómicas cipales mercados: así defiende tablecida en 1998, Sun Art es una de
del 21-D, en las que pretende captar el voto nacionalista. Grupo Barceló en la carta dirigida las grandes redes de hipermercados
al consejo de administración de en China con 446 establecimientos
NH Hotel Group la fusión entre en 224 ciudades a finales de 2016 y
Alemania, inquietud ambas compañías. El plan para in-
tegrar sus negocios en un coloso
5,03
una cuota de mercado estimada del
14,6%. Otros socios son la francesa
5,02
adicional para la UE con más de 600 hoteles y casi
109.000 habitaciones en todo el 4,88 5
Auchan Retail (propietaria de Al-
campo en España) y la taiwanesa
mundo recibió ayer el primer es- 4,91 Ruentex Group, y junto con Alibaba
l fracaso de las negociaciones para formar un gobierno en paldarazo en forma de revaloriza- se verán obligados a lanzar una oferta

E Alemania dos meses después de las elecciones del pasado
24 de septiembre introduce un nuevo elemento de inesta-
bilidad en la UE. Aunque el presidente germano, Frank-Walter
ción bursátil. Las acciones de NH
repuntaron un 12% pese a la reti-
cencia inicial expresada por la
13 14 15
NOV 2017
16 17 20 por la totalidad dado que están ac-
tuando concertadamente. Sun Art es
junto con Yonghui Superstores la
Steinmeier, reclamó ayer a todos los partidos que participen en compañía, que defendió su conti- Fuente: Bloomberg Expansión
única cadena con presencia en todo
la búsqueda de una salida a una situación inédita desde la funda- nuidad en solitario y puso en valor el país, en un sector altamente frag-
ción de la República Federal en 1949, la negativa de los socialis- el trabajo del equipo gestor, así co- otras plazas mundiales. Esta ope- mentado. En el último año Alibaba
tas del SPD a reeditar la gran coalición con la CDU que ha per- mo su plan estratégico para los ración supondría integrar a dos de ha ampliado su negocio comprando
mitido a Angela Merkel gobernar el país los últimos cuatro años próximos tres años. Pese al recelo los principales jugadores a nivel tanto redes de tiendas físicas como
aboca a una repetición de los comicios. La propia canciller mos- inicial de NH, el mercado valoró nacional con presencia en Europa invirtiendo en sistemas de pago, con-
tró anoche su preferencia por esta opción frente a la de intentar el sentido estratégico de la opera- y América. Asimismo, una opera- tenidos en streaming, servicios en la
un gobierno en minoría, que le obligaría a una búsqueda perma- ción, las sinergias y la mayor di- ción de esta envergadura catapul- nube y empresas de comercio online.
nente de apoyos parlamentarios para aprobar cualquier medida versidad geográfica y de negocio taría a las compañías, que supera- Alibaba salió a Bolsa en septiembre
durante los próximos años en un Bundestag hostil, donde la ex- que representa. Los grandes gru- ría en tamaño a Meliá, que a cierre de 2014 y con una capitalización de
trema derecha es el tercer partido con más diputados y sólo Los pos hoteleros españoles atravie- de 2016 contaba con 375 hoteles y 483.600 millones de dólares es una
Verdes parecen dispuestos a prestar su respaldo puntual a Mer- san un dulce momento gracias al 96.369 habitaciones, y les permiti- de las diez mayores compañías del
kel. Pero hasta la celebración de unas nuevas elecciones, previsi- boom turístico en el país, que les ría plantar cara a rivales de la talla mundo por valor bursátil. Las dos
blemente a mediados del próximo mes de marzo, Alemania de- ha permitido mejorar su rentabi- de la británica InterContinental y marcas principales de Sun Art Retail
bería afrontar las consecuencias de una prolongada interinidad lidad y consolidar su presencia en la francesa Accor. son Auchan y RT-Mart, respectiva-
sobre su economía justo cuando había vuelto a crecer con fuer- mente.
za, como ya le sucedió recientemente a Holanda o a nuestro país
el año pasado, además del probable temor de los mercados a que
las formaciones extremistas y eurófobas puedan salir reforzadas Empresas en este número: Abertis P12 / Acuamed P7 / Alibaba P13 / Axiare P10 / Ayco P10 / Barceló P3 / CAF P5 / Colonial P10 / Credit Suisse P4 / Deutsche Bank P4 / Elipsis Capital P6 /
en otra cita electoral. Un parón político que también sería perju- Enel P4 / FCC P7 / Husqvarna P10 / Iberdrola P5 / Industrias Titán P12 / JPMorgan P4 / Marvell Technology P13 / Mitsubishi P5 / NH P3 / Prisa P12 / Quabit P6 /
dicial para la reconfiguración de la UE post Brexit. SmVaK P7 / Tencent P13 / Toshiba P10 / Tragsa P7 / Uber P13 / Volvo P13

Martes 21 noviembre 2017 Expansión 3

EMPRESAS
NH se dispara un 12% en Bolsa Barceló plantea
tres meses

por la oferta de fusión de Barceló para un acuerdo
En la carta dirigida al
consejo de administración
de NH, Barceló plantea
VALORADA EN 2.480 MILLONES/ Accionistas institucionales de NH apoyarían la operación, aunque la cadena un período de hasta tres
meses para llevar a cabo
defiende la validez de su proyecto independiente, ante la “muestra de interés no solicitada” de su rival. un due diligence (análisis
pormenorizado) de ambas
Rebeca Arroyo. Madrid compañías con el fin de
NH Hotel Group respondió RESPALDO ajustar la ecuación de
ayer con aparente frialdad a la Los analistas respal- canje, valorar la estructura
oferta de fusión planteada por legal de la transacción y
daron la fusión de NH
Grupo Barceló, que valora la las sinergías de la misma.
compañía cotizada en 2.480 y Barceló al conside- “Contemplamos un
millones de euros, y defendió rar que la operación período de hasta tres
su “proyecto independiente”. cuenta con “sentido meses para completar
Sin embargo, la propuesta estratégico” y desta- estos trabajos previos,
cuenta con el respaldo inicial can que se comple- llegar a un acuerdo entre
de algunos de sus accionistas mentan tanto desde ambas partes y presentar
institucionales, según fuentes el punto de vista geo- una transacción para la
cercanas al consejo, y del aval aprobación definitiva de
gráfico como de
del mercado. nuestros respectivos
Las acciones de NH se dis- negocio por su perfil órganos de gobierno”,
pararon ayer un 11,80% tras urbano y vacacional. señala Barceló en la
conocerse que Barceló ha misiva. La cadena
propuesto fusionar los nego- La integración de Barceló y NH daría lugar a un gigante con 600 hoteles en todo el mundo. mallorquina abre la puerta
cios de ambas compañías y además a excluir de la
controlar el 60% del grupo re- “un proyecto independiente operación de fusión su
sultante, tal y como adelantó de gran crecimiento que sigue NH EN BOLSA NH convocará en división de Viajes –B The
ayer EXPANSIÓN. siendo válido”. Cotización, en euros. días un consejo para Travel Brand, recién
De acuerdo con los cálculos NH advirtió, no obstante, 5,59 estudiar la oferta, bautizada Ávoris–, que el
de Barceló, su oferta por NH de que “cualquier modifica- En el día 11,8% que se comunicó pasado año alcanzó una
equivaldría a valorar cada ac- ción de dicha decisión o la 5,8 cifra de negocios de 1.537
ya al Gobierno
ción de la cotizada en 7,08 eu- consideración de cualquier 5,6 millones de euros, un
ros por título, una prima del alternativa estratégica, será 18,2% más que en 2015.
27% respecto al precio de co- oportunamente comunicada 5,4 nista, HNA no participa en el “Estamos dispuestos a
tización de los últimos tres al mercado”. consejo de NH, tras ser expul- considerar diferentes
5,2
meses. El grupo español presentó sado por conflicto de interés alternativas en lo que
La compañía, que estuvo el pasado septiembre al mer- 5,0 el pasado año debido al acuer- respecta al perímetro de
suspendida de cotización más cado las líneas maestras de su do de compra alcanzado con activos y pasivos de cara
de tres horas, llegó a repuntar plan estratégico para los pró- 4,8 la cadena Carlson-Rezidor, a facilitar el éxito de la
20 OCT 2017 20 NOV 2017
cerca de un 20% durante la ximos años, que incluye una que compite con NH en algu- transacción”. Asimismo,
jornada y cerró a 5,59 euros y mejora en la previsión de re- Fuente: Bloomberg Expansión nos mercados. Barceló pone en valor la
superar los 2.020 millones de sultados y una propuesta de Barceló también remitió un gestión del actual equipo
capitalización, tras protagoni- retribución al accionista, que mundo y casi 109.000 habita- fondo británico Oceanwood, comunicado a la CNMV en el directivo de NH al
zar la mayor subida de la Bol- pasa por triplicar su dividen- ciones, superando a Meliá, con cerca de un 12%, y Hespe- que, además de adjuntar la asegurar que considera
sa. Su rival Meliá –única hote- do en 2019. NH obtuvo un be- que cerró 2016 con 375 hote- ria –compañía presidida por carta que ayer desveló EX- “imprescindible retener y
lera del Ibex– lideró las com- neficio neto de 24,5 millones les y 96.369 habitaciones. el empresario José Antonio PANSIÓN, recordó que se aprovechar la experiencia
pras del selectivo y cerró con hasta septiembre, un 13,7% Pese al recelo inicial de NH Castro– que controla un 9%. trata de una oferta “prelimi- de gestión de NH”
una subida del 4,58% al calor más. La firma prevé cerrar el a la oferta, algunos de los ac- Fuentes cercanas a la com- nar y no vinculante”. Una de y añadir que el plan
del anuncio. año con un ebitda de 230 mi- cionistas institucionales del pañía indican que es previsi- las condiciones de Barceló de integración debería
llones y fijó nuevos objetivos grupo avalarían, a priori, la ble que en los próximos días consiste en la exoneración de reconocer y preservar las
Plan estratégico para 2019, consistentes en un operación al considerar que se convoque un consejo ex- opa por parte de la CNMV. fortalezas de los equipos
NH calificó el acercamiento ebitda de 300 millones y un tiene sentido estratégico y de- traordinario para que el máxi- Además, la oferta estaría con- gestores “formando
por parte de Barceló como beneficio neto recurrente de tectar “claras sinergias” y po- mo órgano ejecutivo de NH dicionada a un due diligence un equipo combinado
“una muestra de interés no unos 100 millones. tencial de crecimiento para la analice la operación, que esta- satisfactorio y a las aprobacio- e integrado que se
solicitada” y recordó que su La fusión entre ambas compañía. ría ya en conocimiento del nes regulatorias y de compe- complemente y potencie
consejo de administración compañías daría como resul- Además de por HNA, que equipo de Álvaro Nadal, mi- tencia pertinentes. la gestión de la nueva
aprobó recientemente un tado un gigante hotelero con controla el 29,5% del capital, nistro de Energía y Turismo. compañía”.
plan estratégico a tres años, más de 600 hoteles en todo el NH está participada por el Pese a ser el máximo accio- La Llave / Página 2

Resume tas de grandes grupos ener. ser un tsunami de movimien. La otra. Brookfield. se miran empresa y reordenándola. Credit y JPMorgan Del máximo dividendo a la buscan una gran compra al grupo máxima deuda Desde que hace ocho años Enel se hizo con el 100% de Endesa. Abu Los peces pequeños son nadie quiere quedarse atrás. querrán vender por más di- podría ser tos corporativos de fusiones tos de los primeros años de han dado paso lización bursátil. Aun así. grandes bancos se produce en elevado endeudamiento. podría mantener la mayoría za. reordenación de activos. de dente de RWE. Exprimir la rentabilidad so. realista y sincera es del mas como Qatar Investment. seguro que no serán eternos Antiguos gigantes.000 millo. volverá a ser igual porque ciones sobre la posibilidad de dente. transferencia de los Deutsche Bank. Enel forma de crecer en distribu. de Gas momentos en el sector ener. española centró su Europa para Enel y fórmulas mente que Enel ha analizado negocio en la península para financiar una gran ope. los que ahora están dispues. movimientos que todos pre- y todos estamos mirando to. como ción es con compras. tanto Iberdrola o Endesa. euros de valor en Bolsa. menos paciencia en el capi- no significa que nos interese pectativas que existe en estos clave del sector. de su plan estratégico en el ta por Innogy. se ha Iberia SL y Endesa. lando el 70% del capital. Ahora. nes de euros. solo compa. Iberia. miento de Enel pasa por En. sobre todo. una vuelta de tuerca en la un momento de gran agita. eran los peces grandes.ON. hasta en un 49%. Si finalmente se op. no. apalancar la filial de deuda prevén una nueva ola de con. Natural e Iberdrola Pero sobre todo. activos de Latinoamérica Credit Suisse están buscando Sobre el interés en Innogy. que ya intentó hacer. la mayor utilities en Europa como una Greenpower que no eléctrica de Portugal. Enel. de fusión y compra. entre otros gru. géticos o controlan activos en juego. década. Lo que concentración con EDP. la de compañías que. al rias. que marcó una empresas o usándolas para explorar opciones de compra. Es una cues. la eléctrica FUSIONES EN EUROPA/ La alemana Innogy está en el radar de Enel. a analizar me. Macquarie y otros se tos a liderar las operaciones sondeando una operación de con plusvalías multimillona- en afirmar que “cada vez que un encuentro a puerta cerra. También ha perdido (pay out del 100%). versión han metido la cabeza Enel. el que diga que no. pertos consideran que puede grandes diferencias con res. campeones europeos. también dijo que la única embargo. vista puesta. Esta frase tan contun. de Enel es relativamente la propia Enel. “Todos hablamos con todos. querrán sacarla es Francesco Starace. mo E. controlaría la matriz. Esta es una de las dos ta para comprar este grupo. presi. que a ser fácil. primera y ahí y que cuando se vayan. Madrid ni que las conversaciones es. como antes. ahora desaparecidos o en nales. Todos los expertos créditos desde la matriz. EDP o RWE. como el Así maximizaría y exprimiría actualización de sus planes la pagando en acciones a través deudarse en al menos 7. de dividendos). No va de que el que da primero da Patiño da por Bank of America Me. Qatar podrán tener más o mirar lo recibimos. una amplia reordenación de activos. No obstan. tentar. otros países. Éstas siempre están a pequeña ola. millones de deuda. frente a Iberdrola. primer ejecutivo de una de CPPIB. en España y lo que todos se disputan es su se con Endesa. canismos para financiar una todo el beneficio en forma La entrada en escena de los gran adquisición dado que su Rolf Martin Schmitz. cualquier movi. poder afrontar una compra. este siglo. y otros gran. de la que sigue contro. Sigue controlando renovables y distribución. con la que vayamos a comprar”. Ahora. la entrega de de capital. filial segregada de Enel es en la actualidad.000 gético ante lo que algunos ex. dres. Endesa cerró queada por el Estado italiano. controlaba le ha dado Entre los escenarios que se ra los accionistas”. moto ya se está produciendo. Engie y Gas Natural Fenosa. desde 2014. En RWE sacó Innogy a Bolsa Innogy. . fuerza la opción alemana. mien. gico o de precio. en des grupos. una penosa situación de re. es senta hoy una actualización compleja. Engie que ya entrega en forma de di. o una ampliación de capi. han convertido en accionis. out (es decir. “pero eso no significa ibérica. más del 70% pero está vale 22. pero esto el ambiente general de ex. problema de encaje estraté. que vale en año con una deuda de 5. Como ejemplo: GIP o un banco nos trae algo para da con periodistas. Uno de los escenarios que es. Enel e Iberdrola. Allianz. te”. como Gas Natural. consolidándola en sus resul- parece haber desistido de la videndo todo su beneficio para financiar una operación Endesa–. pecto a la ola de movimien. convertido en una vehículos para acometer la Fuentes financieras indi.000 millones rable al que se produjo hace cambiado las piezas en mo.4 Expansión Martes 21 noviembre 2017 EMPRESAS Enel: Deutsche.900 en el capital. no le maximización de la ción en el mercado energético permite abordarlas con más BUSCANDO OPCIONES LA NIÑA BONITA EL MÁS GRANDE rentabilidad sería poder europeo. en su reordenación en RWE con sus activos de con 53. mantener el control de Ende- Innogy. Natural e Iberdrola. en Innogy. porque en esa carrera. es que han a grupos como Gas Innogy y otros grupos. flor de piel. Enel emerge con fuer. endeudando esas can que Enel es receptiva a para Enel. Enel a EDP. una parte se fi. que Innogy y su matriz RWE procedan a un inter- cambio de activos o fusión con E. no ha cambiado es lo que está margen de que la gasista es.ON.000 millones. RWE está siendo asesora. por capitalización. han mirado nero. fondos de inversión. de Endesa a Enel. En parte. que supuso la Miguel Ángel Patiño. La de. todo. ese terre. Previamente. privados. 1. como estatales (so. millones de euros. y EDP. con 5. Porque no es un dos veces.000 millones y es mayor eléctrica en Europa última instancia.ON y su filial equivalen- te. lo que le permitiría seguir y distribución de RWE. tados de forma íntegra. política del 100% de pay realizar macroampliaciones Y. en Lon. se miran de reojo a la espera de ver quién da el primer pa.7 veces su de capital se hace con Enel apuntando desde hace meses Enel apalanque Endesa para Day de la compañía. desa.000 de esta filial y por lo tanto candidato para hacerse con aún más la rentabilidad que propia Endesa en Madrid. en la que se segre- garon los activos de genera- ción eléctrica tradicional de La nueva liga de campeones europeos ese gigante energético germa. que ante su excesiva deuda puede española ha sido su gran fuente de recursos. como Iberdrola. de armar por parte los bancos que usa Enel para controlar viable sería la de Enel Iberia. Enel pre. pero es Endesa. rrill Lynch en la búsqueda de alentado por la presión que se querían comer a los pe. cuyo primer ejecutivo las cuatro grandes eléctricas Dabi Investment. en esencia. Sin baraja es que Enel se apoye en te. su niña bonita. más de 38. 2016. huella haciendo crecer la otros 7. co. fórmula que se está tratando tal de Enel Iberia –el vehículo la ampliación de capital más sa. vén quede finalmente en una Se mira todo do. Fir. los primeros nueve meses del que rechaza la idea de diluirse La Llave / Página 2 decir. ANÁLISIS ahora hace algo más de una vimiento. puja. mer ejecutivo de Enel. la filial oportunidades de compra en Starace ha dicho reciente. JPMorgan y tén en curso”. Gas Natural lleva meses en el sector. o una ampliación de La de la matriz Enel sería blo. dispuesto a bajar. Mañana presentará una nanciaría endeudando y otra Tendría capacidad para en. se va a in. cierto aire a Endesa. Uniper. forma de “destruir el valor pa. Peter Terium es el primer Francesco Starace es el pri. millones más. este sus filiales para España. ejecutivo de Innogy. dijo que veía las con la trasferencia hacia pos. una vez que los fondos de in- una transacción con Innogy. KKR. grupo. Pero ya nada Ante las crecientes informa. insiste españolas en el transcurso de KIO. Si la ampliación Mientras Gas Natural lleva tá encima de la mesa es que denominado Capital Markets Bolsa cerca de 22. filial alemana grandes transacciones entre la filial de la parte de Enel de RWE. ebitda previsto para 2017. tras haber dejado su endeudada con y adquisiciones. Tras armar una compleja operación con macroampliaciones en sus filiales en España y endeudando Endesa. están tión de sensibilidades nacio. surja cada tal. Una nueva ración de adquisición. respectivamente. la filial de renovables está obteniendo de Endesa. pañola. cierto tiempo como candida. máquina de hacer dinero Bloomberg News Bloomberg News Bloomberg News operación. Puede que la avalancha de alternativas. han introducido los grandes queños. beranos) o de pensiones. este sentido. Los que antes posición en el nuevo mapa de de reojo entre sí conscientes por Miguel Á. Por otra parte. segunda eléctrica por capita. estructuración y venta. como EDF y E.000 millones de para financiar la compra centración.

000 millones de euros desde 2014. cia Moody’s. cierra diez días después de la tá por encima. Y quienes tienen más de dólares al finalizar el año. acuerdo entre los gobiernos nes de euros en el mercado en Gas Natural Fenosa España 800 Foncière Des Régions Francia 500 de Filipinas y Japón.000 millones. de Gas Natural. biental.2 en Europa. sas. incluye la posibilidad de ser Ése es el caso de las empre. compromiso con la sostenibi. Abengoa y Adif Crédit Agricole. el nuevo pedido confir- miento de esta fórmula de fi. LOS 20 MAYORES EMISORES DE BONOS VERDES DE EUROPA bishi. dentes de estos bonos”. verdes da acceso a una tipolo. la vada de 20 kilómetros que compañía gala suma 5. y que se está am- Más rezagadas están las bonos verdes en su cartera. Argel.000 millones búsqueda de una imagen de en el mercado secundario ción que atribuye al mix de bancos más activos dy’s. El grupo de material ferrovia- millones de Iberdrola. los tres copan los puestos más mayor respaldo en momentos trato de suministro de diez nes caen en picado. la pri- computa al 50% como capi. dad australiana de Canberra.500 millones de en la que nadie controla el dando los bonos verdes ani. sin embargo. Reino Unido y do esta fórmula a los bonos hí- bridos (un tipo de deuda que Fity Fathoms Nueva Zelanda. pero la mayoría los tipos de proyectos se di. con lo que se ha converti. F. Iberdrola España 5. como el suministro de tre- La última emisión de nes automáticos para Estam- Iberdrola ha permitido a la es. lidad y el cuidado medioam. según mues. se ha adjudicado un mesa: si está en su mano. supera a la francesa Engie. evolu- en España. “La emisión de bonos pliando en otros 12 kilóme- también eléctricas EDF y pero cada una tiene una única tienen una única Société Générale son los ban. Á. que requiere menos papeleo y Los resultados que están primeros meses de este ejer- las categorías que con más zo fueron 94. LRT. EL COR TE INGLÉS CASTELLANA · C/ RAIMUNDO FDEZ VILLAVERDE. mera alianza de la compañía tal).000 mi. den estas fuentes. M.500 a 800 millones y que le permi.500 Verbund Austria 500 la empresa vasca. Las primeras en- modalidad. emitir bonos verdes. “Aunque esperamos que blicas. . con sede en Francia emisión. tricos para Nueva Zelanda La compañía presidida por por 100 millones. y BBVA. En este pla.300 mi. A eso se une les.000 ta verde. y cuya adjudi- en Europa a los bonos verdes pado por empresas energéti. tras rebasar que han conseguido la etique. un 9% más. que asciende verdes cada una empresas europeas a la hora y distinta que las colocaciones Ambas empatan con 4. Unibail Rodamco Francia 1. forma de bonos verdes. Con su última emisión. Engie Francia 5. sol. mejor que la tradicional. gías renovables y de eficiencia han superado ya la cifra del y no una emisión tradicional. y Holanda. Abengoa o Adif acumulan Gas Natural. hace un año.500 te ser la octava de Europa. los ayuntamientos y las entidades más destacadas. des. En los Imagen y diversificación manda y se espera que se re. Kan- ©Photograph: Laurent Ballesta/Gombessa Project COLLECTION Iberdrola incluso ha lleva.051 millones de euros. hacia ese tipo de inversiones. cicio 1. que ocupaba la primera posición hasta el momento. naciones. Con dos macroemi. HSBC y ciera. 2017 las emisiones mundiales decantarse por un bono verde baja del coste de emisión. En la se- fondos obtenidos se destinan gunda mitad del año. dólares (cerca de 80. Datos en millones de euros. Repsol. 11 · 280 06 MADRID · TEL: +34 91 576 33 25 ca francesa Engie. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 5 EMPRESAS Iberdrola se convierte en líder de CAF se une a Mitsubishi en un contrato Europa en emisión de bonos verdes de 225 millones en Filipinas FINANCIACIÓN/ La eléctrica ha colocado casi 6. Flandes. Senvion Alemania 800 Lietuvos Energija Lituania 300 Éste es el primer contrato guna otra empresa no finan. No es. Según Moody’s. tres primeros trimestres de ¿Qué lleva a las empresas a fleje a medio plazo en una re. HSBC y BBVA son las dos que se dirige exclusivamente cación provisional anunció ya desde el nacimiento de esa cas. los bancos. y el contrato tías limitadas. tros. Según la Ignacio Sánchez Galán fue empresa de Beasáin (Guipúz- pionera en 2014 en el lanza. en alianza con Inés Abril. que se ciera del Viejo Continente es. Crédit Agricole. pedidos contratos para Esto- ponsables. Bilbao de 1. En 2017. Paprec Francia 705 Alliander Holanda 300 de CAF en Filipinas. nin. Empresas privadas no financieras. ña. datos de Dealogic. se. colocadores de bonos en el ñala un experto. según los diversificar las fuentes de fi. por un importe próximo a no financieras han recurrido mayores emisores estén co. to. Cerca de No es casualidad que los Pero eso no significa que no altos de la clasificación de complicados de mercado”.000 millo. ma sus expectativas de man- nanciación en España y desde tener cifras récord en su car- entonces lleva siete emisiones tera de pedidos.950 Icade Francia 600 de transporte de Manila LRT. tos. man a ello. la previsión es que la cuantía nes clave. Fuente: Bloomberg y datos de las compañías Expansión adjudicación de trenes eléc- tran los datos de Bloomberg. tras un Innogy Finance Alemania 850 Iren Italia 500 pasada. un 6% más. pital filipina. atraviesa de norte a sur la ca- millones en bonos verdes. CAF entregará los vehí- TenneT. según se ha convertido en líder de TenneT Holanda 4. aña. trenes para el metro de Nápo- medio centenar de empresas puestos más altos de la lista de se sumen cada vez más enti.250 Air Liquide Francia 500 su colocación de la semana rrollo (AOD) nipones. coa). los proyectos de ener. Rep. según los cálculos de la agen. a casi 1. que cada vez hay más dinero los 90 millones. de buscar asesoramiento para tradicionales. lo que está impulsando la de. La segunda es finan. que implica que los millones de euros. supere los 120. Con casi 6. en 2016 la barrera de los 6. en 2014 y en 2017. nanciación y asegurarse un rio ha cerrado también el con- A partir de ahí. ciadas con los fondos proce.250 do por ello. este tipo de inversión se ha neficio neto atribuido de 28. bul y de tranvías para la ciu- pañola desbancar a la eléctri. Gas Natural.500 Repsol España 500 225 millones de euros. Territorio energético cance son las energéticas. La primera es la comportado en el último año millones. ampliado en otros diez trenes. respectivamente. las empresas pú. El fabricante de material fe- rroviario CAF. mercado de bonos verdes ma. Todo ello está im. firma con la que ha trabajado ropea en aplicar la tipología en varios proyectos conjun- verde a un híbrido. CAF facturó en los nueve energética continúan siendo conjunto de 2016. que enca. colmo. incluidos Viejo Continente.250 SSE R. contrato para fabricar 30 tre- das las emisiones de deuda nes para la compañía pública que realice serán bonos ver. proyectos y a la alta actividad. Unido 600 por un importe que ronda los promiso hasta el punto de que EDF Francia 4. proyectos de ese tipo a su al. guipuzcoana con Mitsubishi. La más elevada es la emisión de bonos cos a los que más recurren las gía de inversores más amplia culos entre 2020 y 2022. y registró un be- HSBC y Société. Y ha cumplido su com. do en la segunda empresa eu. sas españolas que han aposta. dure. expli. Seattle. zarán en 2019. versifiquen a medida que el pulsando el volumen. lo que permite Trenes para Nápoles millones emitidos. Madrid la corporación nipona Mitsu- Iberdrola ha hecho una pro. son los ca la agencia de ráting Moo. En Espa. llones de euros) los emitidos y pertos apuntan a dos cuestio.250 Hera Italia 500 sión está financiada con fon- llones de euros que sumó en dos de ayuda oficial al desa- Enel Italia 1. una línea de metro ele- siones. Esta inver- Europa gracias a los 1. probabilidad van a ser finan. C/ JOSÉ OR TEGA Y GASSET. destino de los fondos? Los ex. CAF ha a la financiación de proyectos incorporado a su cartera de sostenibles y socialmente res. 79 · 28003 MADRID · TEL: +34 91 770 54 72 Los 30 trenes para Manila bezaba hasta ahora el ránking darán servicio en la línea 1 de europeo. los volúme. dades de todo tipo. tregas de este pedido se reali- de ellas lo han hecho en cuan.

En la actualidad. abandonado el inmueble.6 Expansión Martes 21 noviembre 2017 EMPRESAS Inversores argentinos Quabit destinará 673 millones se hacen con la sede a comprar suelos hasta 2022 Rebeca Arroyo. de recursos adicionales para nes. próximamente a dos socios ras. mos en inmuebles core. la firma de proceden- donde ocupó el cargo de di. Industria especializada hasta 2016. inversión y gestión de pro. Madrid rector financiero del negocio de bancos estadounidenses y En esta aventura empresa.720 viviendas. tantes y que. nos permite acce. lo han traspasado a cipe. pero creemos que. con dor de Ymedia. Félix Abánades. las películas en las que ha par. Quabit Inmobiliaria. los cinco años del plan. tretenimiento de KPMG mercados internacionales. con un 7% del suelo de la ción financiera. los adquiridos en septiembre sido la firma Onix Capital. Así. No descarta- “Nuestros inversores son fa. a una red de alianzas Elipsis tras haber trabajado. la firma es. los emplea. como 5. los versores. . funda. con una inversión conjunta con 30 años de experiencia en la sede de HP. de proyectos a los que se siones de bancos de inversión “retornos muy atractivos”. nerarias para efectuar el pago después.000 metros de Onix también tenemos un millones. que ofrecen sión y en la posterior gestión KPMG. te tipo de activos. Tras la compra. Tam. Argentina”. Quabit cuenta descartamos Cataluña. pasado. llegó a un acuerdo ma. que ciones de facturación y bene. ciones aprobadas reciente- unos días albergaba la sede dad de crucero con la entrega mente van a entrar dos nue- corporativa de Páginas Ama. te de Onix Capital Partners. en lo que va de 2017. La compañía dará entrada do en la avenida de Manote. de la fa. que se rehabilitará. pre. El año Entre la compra y la refor. comenta. Es. Esto aporta gran visibi. contactos.5% y otro era propiedad del grupo Hibu sidente de Quabit. uno de los más reco. rial García Peredo tiene como cinematográfica sienta sus ba- Capital. del activo.353 vivien. mo referencia los modelos también participa en la inver. sino que Recibe. alquilado a quez Architects para atraer a prevé alcanzar una factura. valor en libros y pagar divi- dendos en metálico por 87 compañía. Santander para oficinas de un nuevo inquilino. cuadrados en suelo rústicos. Onix invertirá 35 millo. ampliaciones de capital no di- con el inmueble y. en Madrid ha cambiado de nes de suelo por casi 150 mi- manos. “La inversión se 7. que se sumó a zas con distintos agentes del euros para producir cine y se. porcentaje”. así parte de sus activos”. fundada por Juan An. vuelve a retribuir al accionista ción nacional pero apostamos una vez al mes. mociones. con gran foco en España y. esfuerzo inversor y la puesta de metros cuadrados para de. y Zaragoza. más de un 5%. “Es raro que no recibamos Kielmanowicz. presidente de tendrá cerca del 3. en las Rozas. culpes al Karma. miento legal y fiscal de (MIT) y procede de Ezentis. aunque el equipo gestor nes y unos ingresos de 32. ya dispone cializada a nivel global que ob. nanciado producciones por paña va “por detrás” en este delo “transversal” en el que la Unido. en Málaga. que cuen. nacional. potencia los industria que se encuentra más de una de las películas de ticipado Elipsis entre 2014 y der a proyectos internaciona. ingresos recurrentes dounidense interesado en la vertirse en una alternativa a Rome. ción de 6 festivales de música. además. nían suelo y vamos absorver ble del famoso listín telefóni. chos en el Viejo Continente. en Boadilla. raje. asegura. Elipsis Capital prepara 50 millones para cine y series Iñaki de las Heras. llones de euros. agrega. con Allegra Holding. donde queremos trategia ”. de 3. año consecutivo. con tanta competencia en es. millones a partir de 2019. ade. co (ahora especializada en Imagen de la sede de Páginas Amarillas tras la reforma. miento comercial de otras leares y Corredor del Henares do en el sector inmobiliario milia Losantos. Se tratan de Connect que el pasado mayo El directivo señaló que este promotores del sector que te- vendió la compañía responsa.915 mi. so. ha cofi. Abánades nes a Europa y concretamen. en su mayor un fondo de inversión esta- a EXPANSIÓN. ducciones cinematográficas y “Existe una industria de fi. es una comuni- Un nuevo edificio de oficinas capaces de cerrar operacio. Ba- “Somos un grupo especializa. En esta ocasión. Abogados. en la zona norte de la ca. Este nuevo vehícu. Interés de los fondos gonista es un inmueble situa. Según García Peredo. en acciones del porcentaje un nuevo propietario. tor y tuviera una participa- compra de este grupo de in. explica Martín “Al principio nos centra. asesora- setts Institute of Technology pañola quiere dotar al fondo Para detectar las operacio. Knight Frank. cia de Burgueño. según indica García Peredo En su haber figuran obras co. les la realización de varias dueños de Hibu se quedaron ción en España fue la adquisi. a las que se suman las 303 acordado por los últimos sue- El artífice de la compra ha servicios informáticos. nanciación de cine muy espe. prepara Logiqo Marketing Digital. cinco familias latinoamerica. cionales interesados por una Finding Steve McQueen. mo Extintion. Burgueño. ción acumlulada de 1.880 viviendas. de 334 millones y entregar Además. 2016 asciende a 70 millones y. lenciana. El modelo de la producción La firma de inversión Elipsis móvil. No equivalente a esta cifra. la firma colabora con las del exterior. “Las inversiones La firma está asesorando a lo. Posteriormente. El edificio explicó Félix Abánades. con 1. Madrid”. dos de Páginas Amarillas han do en la operación. residencial de casi un millón ción. con una cartera de activos en tenemos ahora poca exposi. nas. otros 35 millones. trabaja en el lanza. nos hemos particularmente en Madrid”. Tras la perar en un 20% las estima. Madrid de Páginas Amarillas La promotora Quabit ha pre- sentado su nuevo plan de ne- gocio a cinco años en el que prevé invertir 673 millones de Prevé facturar 1. tenderlo hasta 2022. el grupo planea cinco promociones y termi. fue La firma reparte fondos internacionales espe. fondo de Luxemburgo que repartir dividendos en metáli. Costa del Sol. el edificio de Pá. En los nueve primeros me. oportunidades en yectos cinematográficos. asimismo. parte. partir de 2019 y estudiará si “Somos un grupo con voca. millones de euros hasta 2020. Los socios explican que el En paralelo. Mckenzie y Uría han asesora. das. pueden generar. nos permite ex. eventos artísticos y musicales. al menos. Tampoco para Quabit pasaría por un so- De hecho. nará el año con cerca de 450 de casi 100 millones. un beneficio viviendas que tenía a la venta. En 2013. se colocó en su radar este trás de la inversión están unas Quabit finalizó 2016 con un Costa del Sol. mente por B720 Fermín Váz. a su vez. añade. que son los que pue- ries en España. aspecto. “De. Co. vos accionistas: uno de ellos rillas en España. Baker meros meses. de Estados Unidos y Reino El fundador de la firma tie. lidad a nuestro plan de nego. Cien años de perdón. socios a Juan Casero. dad muy interesante”. para comprar ha realizado a través de un Además. gestionar inversiones por 100 divisiones de entretenimiento “una gran oportunidad”. tenemos que compartir la es- nuestros inversores nos piden edificio. ficio realizadas en enero. bién participa en la financia. uno de los cofundadores de riesgos y busca cializados en deuda para pro. que es en el capital. realizadas en los nueve pri. “Tras las amplia- pital y que hasta hace apenas cuando alcanzaremos veloci. mercado. Neruda o El presupuesto conjunto de experiencia y a nuestra red de Burgueño. den dar. tiene liquidez para seguir cos por 87 millones de euros a viviendas más a la venta. acceso a oportunidades a nivel inter. cuadrado y 200 plazas de ga. será transformado íntegra. indica que un acuerdo optimo te. interés de un fondo. negocio parte de una cartera acuerdos estables con las divi- “en crecimiento” y que ofrece Mortadelo y Filemón. y Alberto partir riesgos y buscar alian- un fondo de 50 millones de Elipsis se presenta como el exterior gracias los que sindica la financiación. All roads lead to de una cartera de proyectos tiene rentabilidades impor. un fondo internacional pero bre todo argentinas. firma no solo asesora. el prota. nes. aprobaron el pasado miérco- operación corporativa. ciones permitirá al grupo su. una vez se estabilice la situa- Rocío Ruiz. gracias a nuestra bastante seguros”. nocidos de la zona. cerrada JLL.8 abrir en los próximos meses En este sentido. sin descartar to. extender nuestras operacio. acompaña mediante un mo. en el área de en. sarrollar 6. pero puede usar co. Tras las compras delegación y hacer operacio. seis meses ción del Edificio Monteprín. Madrid “Desde marzo hemos sido ción política. ne un MBA por el Massachu. aspira a con. mos dar entrada al capital a milias latinoamericanas.3 millones de metros Los accionistas de Quabit asesoría a pymes). Comunidad Va. ses sobre la necesidad de re- tonio García Peredo. asevera. ha puesto en co. abierto a nuevas opciones”. con un dividendo por tercer claramente por Madrid. Quabit mercialización 13 nuevas pro. asegura su responsable. donde cio que apoyara al equipo ges- ginas Amarillas es la tercera la semana pasada. cio y. llones. afirma compra de carteras de dere- inversores privados e institu. una sociedad de asesoramien.915 millones en cinco años y pagar un dividendo de 87 euros en la compra de suelo milones en 2019 POR 35 MILLONES/ Onix Capital Partners adquiere al antiguo hasta 2022. comprando en toda Europa. En este caso. Su primera opera. rredor del Henares. Málaga. les de gran valor”. en marcha de nuevas promo. En ses del año. vicepresiden. beneficio neto de casi 8 millo. quintuplicar su dueño de la compañía el edificio. nes de euros. ta con unos 12.000 viviendas al año”. pero.

vez. Archivo FCC pide que los trabajos me- este caso de presunta malver. El Gobierno adjudicó a cial a la que ha tenido acceso octubre. trans- su trascendencia económica. Morán. Además. de aguas checa en 2006. Ayer. el evidente conflicto cos de material contaminado FCC las obras de descontami- EXPANSIÓN. en las actividades de gestión nados a refinanciar la deuda nicó la recompra del 49% de de ciclo integral del agua y de corporativa de FCC. Madrid zó que se ausentase de la deli. das confinadas en el embalse ría pública dependiente de taminación del embalse de dioambientales. de minimizar los riesgos me. Flix. 2016 por la Audiencia Nacio. nes de euros. FCC niega las acusaciones ción de obras a cargo de Acua- a los fondos comuni. por ejemplo. tamiento de depuración. gacía del Estado solicita la efectiva. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 7 EMPRESAS Acuamed intenta encargar ‘a dedo’ a Tragsa las obras de Flix CONTRATO DE 45 MILLONES/ El pulso con FCC por la obra clave que investiga la Audiencia Nacional paraliza temporalmente la encomienda a la ingeniería pública. a Tragsa en un informe clusivamente a Acuamed”. FCC recompra el 49% de la checa SmVaK por 92 millones C. Finalmente. compra de participaciones centaje que vendió al grupo tructora compró la empresa minoritarias en otras compa- asiático en 2013 por 97 millo. ción directa. Se da la circunstancia de fondos europeos asignados La Abogacía del Estado ha dientes de ejecutar en la des. lista de investigados desde ne que resolver el enfrenta. presa pública de agua. estatal rescindió de manera el procedimiento arbitral constructora de Carlos Slim y sunta corrupción presentadas unilateral el contrato con “puede producir alteraciones la empresa estatal dirimen sus por subordinados de la em. una operación valorada en su el agua de Jerez o la de San. La venta incluye toda la emitidos por Aqualia por presas que ya controla. hasta 2016. que el nuevo presidente de a la misma y de los derivados intentado archivar el arbitraje contaminación del pantano Acuamed. de mo. SmVaK. al menos. FCC ha emitido bonos Carlos Slim ha dado carta operación. La investigación que lleva a BRUSELAS beración. Según la información judi. dades cometidas en la realiza. obras incluidas en la descon. lial local SmVaK. Acuamed ha maneja. presidente de mas al grupo español indican momento en 248 millones de tander. por tracción. de SmVaK en 2015 por 200 blanca a Aqualia para crecer y rán el 100% de los dividendos millones para refinanciar su la filial de agua de FCC ha ini. mismo. FCC por incumplimiento del sustanciales tanto en el marco diferencias en la Corte de Ar. Baratech cu. filial de Tragsa. participación que FCC tiene 1. En concreto. interno en el que se esgrime que se le reconozca el cumpli- entre otros delitos.5 millones pública Checa como en la fi. el ex director general Para que Tragsa pueda ini. La cons. embalse (el 10% del total). lia podría abordar otros mo- ponesa Mitsui 92. Acuamed tie. una de Nacional en la opera. Francisco Javier de la prescripción de la ejecu. fraude a la Administración. mienda de estas obras para la puntualice que “la depura- tentó a finales del mes pasado continuidad de la misma a fin ción de las aguas contamina- adjudicar a Tragsa. nores que hayan quedado sin sación de caudales públicos. fue. de Acuamed del pasado 27 de dan unos 80. la ingenie.350 millones de euros desti- la compañía española comu. La empresa el ámbito del proceso penal” y mente rescindido. Los 27 de octubre. de la Corte Civil y Mercantil de Flix (Tarragona).65 millones de cumplido la totalidad del en- el pulso entre el organismo a obras investigadas euros y un plazo de ejecución cargo y espera el resultado del dependiente del Ministerio por la Audiencia de 19 meses. que es necesaria “la enco. la Abo- tión no ha podido hacerse brió la vacante de Arcadio rragona”. el consejo de de interés del presidente for. Felix Parra. el uso que se ha dado cidió. En un escrito en- adjudicación a dedo a través rectivo de Tragsatec. está el coste de las cabo la Audiencia Nacional Bruselas quiere saber sejo de la empresa pública de. La Abogacía del trabajos consistían en la ex- asuntos más relevantes. sobre una empresa que es deuda. En la reunión del consejo ponsables de Acuamed que. Tras esta operación. FCC ha pagado a la ja.000 metros cúbi. adju. asegura que ha med ha dejado al descubierto tarios destinados guez por 44. por los últimos bonos lidando su posición en em. Madrid que se trata de una buena euros. miento con FCC. ras tanto en FCC Aqualia Re. depositado en los fondos del nación del pantano de Flix en Acuamed se reunió el pasado 2008 por 155 millones. por unanimidad. Aqualia. las obras pen. la filial checa de desarrollo de infraestructu. ponsabilidades. esfera civil o privada”. filial de FCC. suspensión del enfrentamien- mento. di. Pero la Baratech. en ñía filiales como. las empresas implicadas en ción Frontino. vimientos corporativos o la en euros por el mismo por. formalmente investigada en med no se encuentra plena. hay que sumar Estado ha intentado porte y vertido en depósito del orden del día era la “enco. de pérdida no son parte del contrato”. el con. En opinión de los res. a su ciado esta nueva etapa conso. realizar sean “imputables ex- do este factor para cohecho. so a Tragsa. ya que se embolsa.M. los 155 millones suspender el controlado de residuos conta- mienda de gestión” a Tragsa del encargo hecho arbitraje entre minados por una fábrica de para la finalización de las a FCC en 2008 FCC y Acuamed Ercros en el cauce del Ebro. La razón es que el de Acuamed que figura en la ciar los trabajos. prevaricación y blico. arbitraje para dirimir las res- de Agricultura y FCC. el pasado 9 de marzo. Acuamed basa la adjudica. Fuentes próxi. aguas contaminadas y su tra- sobre las presuntas irregulari. Aqua- agua. ya que la nal tras las denuncias de pre. C. Audiencia Provincial de Ta. adjudicar sin concur. toria del procedimiento de Madrid. . ría presida por Elvira Rodrí. Mateo. miento del contrato y que se El consejo de Acuamed in. dicar los trabajos a la ingenie. tratamiento. Agricultura. sin concurso pú. La filial responde. la mayor 71/2003 que se sigue ante la viado a la Audiencia Nacional de una encomienda de ges. de la investigación como en la bitraje de Madrid. Uno de los A los 45 millones. de Acuamed. to porque FCC “está siendo contrato entre FCC y Acua. rentable en ese mercado.

8 Expansión Martes 21 noviembre 2017 SÁBADO 25 DE NOVIEMBRE CON 696 INCENTIVOS Guía de ayudas para Consejos para financiar su negocio. Promoción válida para el territorio Nacional. comercio. industria. Sector a Sector: Turismo. Extraídas de las bases de datos de la DGPYME (Ministerio de Economía. Descubra dónde están las ayudas públicas y cómo acceder a ellas. Industria y Competitividad). . Ayudas e incentivos nacionales y por comunidades autónomas. y cultura y mucho más.

expansion. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 9 2017 PARA TU EMPRESA 2018 Pymes y emprendedores SÁBADO 25 de noviembre € LIBRO POR SÓLO 1 INCLUYE TODAS LAS AYUDAS DISPONIBLES Teléfono de atención al cliente e información de suscriptores 910 50 16 29 www.com/promociones .

sada semana de la opa. y un terreno con prevé reabrir el hotel –que Ayco cuenta con suelos operación. millones de euros en 2018 y con el que había entrado en la en un negocio en el que la in. Alianzas estratégicas Otro fondo de inversión. jero delegado. Cartera euros. convencidos de poder lograr. Tras una re- español. concreto. Tampoco descarta Zens un ra un inversor que busque que pretende concretar con nosotros una alianza”. Francia e Italia”. des de compra. de lujo de nueva construc. a 18.000 metros cuadrados en final queda cerca de los 10. de y ambicioso. la Concepción. para millones de euros). “Tras cerrar con éxito el inmobiliarias históricas. en Mijas (Málaga) García adelanta que Ayco de hasta 24 millones en 2022. otro 3. dades del XC90. Supondría para Axiare equivalentes a un Estos modelos. en cerca motor. la nuevos inversores. dades de Volvo. cía Beato. forma integral.10 Expansión Martes 21 noviembre 2017 EMPRESAS Husqvarna quiere Los fondos ser la tercera marca Ayco prevé captar invierten 75 millones en europea de motos hasta 100 millones Axiare ante la opa de Colonial Florián R. director general mundial y mercado muy importante pa. rían españolas. motor eléctrico en el medio transparencia. En cuanto a posibles operaciones ce Associates. SIÓN su presidente y conse. Aunque las empresas no pios de Gibraltar y la Línea de La firma está en negocia. tanto des. y Goldman 30.75 millo. la promotora considera que Ayco necesita Finaccess y el fondo soberano “Para 2018 queremos estar empuje de esta tecnología y versiones a través del merca.000 y 1. que liquidó el fondo didos de este tipo de coches.190 sado año el hotel Byblos (en tión como de la financiación.S. mundial de Husqvarna. las ac- sus ambiciones por coger la desvelaron los detalles finan. El Juan José Bruguera y partici- Zens reconoce que la cifra su. Costa del Sol. Madrid A TRAVÉS DE UNA AMPLIACIÓN/ La promotora quiere dar entrada La empresa sueca de motos a accionistas en su capital y acelerar su plan de negocio. fundada en 1941 con el nom. con un 4. socio financiero control y a su vez participe de neto de 500. cuatro estrellas y unas 250 ha. ha máximo responsable de la ra nosotros”.3 euros. indica Zens. Esto significaría su. Las nuevas huskies (así lla. Sevilla y Cádiz.021% al 3.733 metros cuadrados para contará con 288 habitaciones. con un 5. piedad de la promotora Aifos. Axiare. activo tiene un coste de opor. dispone una cartera Volvo entregará a Uber ción en Palma de Mallorca. En gias de Bajaj (socio accionista proceso de reestructuración. incluidas en lo que deno.400 millones Además. ment Group han declarado a Vitpilen 701 y 401 y Svartpilen cutar esta ampliación. Hus. serán presentados esta ma Zens. valor del proyecto”.57%. lo”. leros interesados en partici.253 millones 25. a nosotros dos grupos. que capitaliza 1. han aprovechado para tomar ta una nueva etapa con el lan. En de 18. que actualmente corporativas. de antes de la crisis”. ex. es el vehículo idóneo pa. Alpha Moonlight. añade García.09%. no tenemos prácticamente activos de inversión como Rowe Pri- cords de ventas anuales. en Desde que el grupo KTM ensambladas en la planta de entrada meses después de de reestructuración complicado.459 La compañía de alquiler de lógicas están realizando fuer. de que haya una su hotel Byblos proyecto”. pero al final se consiguió y el que Colonial es el principal comprara a BMW la marca a Austria aunque. los socios traen de la mano inver- de activos valorada en 1. éxito de su oferta a que supere dades vendidas y en 2020 o asegura.000 euros y pre. persona a los mandos.91%. alejado del de nes de euros para dar entrada de alquiler de oficinas. sarias y comenzará a utilizar. La cifra A. . mercado”. participada en su momento Francisco García Beato.5 euros de lón de la moto de Milán. asegura. director general zada por la junta general. Madrid dustria del motor y las tecno. do bursátil”. fue el encargado de liderar la reestructuración del 2. ron ayer planas. biliaria cotizada más antigua la oferta. ciones con operadores hote. de 75 millones de euros. Francisco Gar. el estudio del grupo. guel. 15 millones de euros en la eje. integrada desde Varios fondos de inversión 2013 en el grupo KTM. Ayco tiene previsto ejecutar sobre la Socimi por Colonial. ¿Cuándo? “En unos Ayco. viendas en parcelas indepen. propiedad de dólares (entre 850 y 1. Mijas). sus modelos supermotard. viviendas. Uber reciba las primeras uni. lor neto de los activos reporta- que le suministre 24. perar a Triumph y Ducati. a la que se sumarán. por 9. Colonial. India aprovechando las siner. la tecnológica tunidad. sada edición de Eicma. la compañía sores patrimoniales. oportunidades. largo de 2018. Madrid posiciones en Axiare tras la zamiento de sus nuevas y van. producción podría ampliarse a otros. A partir de 2019.300 unidades. permitiría construir unas 800 Tras la presentación la pa- Uber ha dado un acelerón en años. paña y un operador hotelero millones. La promotora. Expansión. con una edificabilidad de en poder de Colonial. aunque se analizan pada por el grupo mexicano perará las 37. sin actividad negocia con una cadena inter. Estas nuevas motos serán a Sareb a finales de 2014 y la de la compañía como presidente. Para este año. so un incremento del 43% unos años”.15% del capital y valoradas. la gestora americana Perry meros y más voluminosos pe. uno español y otro norteamericano. La referencia gica ha sellado un acuerdo entre 1. Madrid niveles actuales. autori. con un medio español. prevé destinar unos ma del 21% sobre el último va- del grupo chino Geely. de España. a nuevos inversores y acelerar Las firmas Amber Capital. nanciero que nos permita el unos 5 millones y un beneficio vechar la salida del capital de Se trata de uno de los pri. ha supeditado el por encima de las 47. sentencia.000 uni. precio de mercado. un grado de madurez mayor “para que se reconozca el de Qatar. fue una de las víctima de pación del 3. Este hotel. en su momento uno “Tener un volumen de recur.700 unidades. con unos fondos pro. Rebeca Arroyo. la construcción de un hotel de las cuales 65 serán suites 85. Baleares. En ambos casos. en principio. según Zens. su plan de negocio en los pró. pios de 8 millones y una capi- talización de 26 millones de nes. entre la compañía finalizó 2014 con un balance totalmente accionista con un 28%.000 unidades. procedente de BMN (Banco Mare deshecho posiciones. “Sabemos que el reto es gran. Ayco compró el pa. de por la valenciana Onofre Mi. Colonial se convirtió en oc- dad de hasta siete pasajeros. los en su flota. Gruss Global Investors. Andalucía. Lo ideal sería encon. “Se trató de un proceso En el capital de Axiare. a las sinergias con KTM para el marca a nivel europeo”. que Wellington Management la media europea para enten. (fusiones y adquisiciones) está ahí latente. al pasar marca. “España es un la crisis inmobiliaria en 2007. García señala que “la estrategia de M&A Citi.000 viviendas en 12% y se estabilizaron en los taxis autónomos. trar un socio operador y fi. a lo posiciones por separado en Kiska. La promotora cerró un proce. de otras 1. y estudia operacio.446 con un proyecto de promo. al apro- Ayco busca un hasta 2021. do el pasado mes de junio. vehículos con conductor tes inversiones en los últimos bitaciones entre los munici. asegura a las que unas 600 unidades se. una ampliación de capital de que aspira a crear un cam- mina real street y de diseño entre 50 millones y 100 millo. lizará las adaptaciones nece. ra. afron.000 uni. peón nacional en el negocio minimalista. ción– en verano de 2019.878%. Se han acercado Sachs. nes para la puesta en marcha ciones de Axiare subieron un delantera en la carrera de los cieros de la transacción. por debajo de los 18. rros. Las tarde en el Macba (Barcelo. mientras en este sentido por encima de ventas de estos nuevos mode. los mercados emergentes en cotiza en el mercado de co. rea. estamos pensando en ello”. 2021 situarnos como tercera cinco años”. “Somos conscientes del poder hacer líquidas sus in. con capaci.000 coches autónomos dientes. era pro. saneado. Amber ha to- fección en nuestro nuevo esti. MVN y Wellington Manage- man a las Husqvarna) son la ximos años. presidente y CEO de Ayco. Para el año que viene. En concreto. La compañía cerrará 2017 tubre de 2016 en el principal desde comienzos de 2019 les instalará sus sensores. La promotora inmobiliaria opa lanzada la semana pasada guardistas motos de carrete. Socimi en 2014. pero estamos Ayco es la compañía inmo. la CNMV la toma de diversas 401. diseñadas desde cero por Reinhold Zens. “Nos gustaría eje. plazo. pertos del sector lo cifraron Hotel Byblos par en el proyecto. mado un 1. el 50% del capital de Axiare. sin necesidad. “tras so de reestructuración con la Francisco García Beato. en caso de que prospere la 24. Málaga.5 euros supone una pri- con Volvo Cars. “Barcelona encaja a la per. Esa es la diferencia con otras compañías bién participan otras firmas qvarna ha encadenado ré. nacional sin presencia en Es. La tecnoló. presidida por respecto a 2015.F.8% al 1. España está qvarna sitúa el objetivo de bre de Inmobiliaria Alcázar y y MVN. acciones de la Socimi cerra- na) tras su exhibición en la pa. el sa. y operador para la generación de valor del vé lograr unas ganancias de 10 Partners. Hus. para la construcción de 34 vi- que entró en suspensión de pagos en 2009. tam- finales de enero de 2013.13%. cesión de parte de sus activos Nostrum). los 8. afir. explica a EXPAN. 2016 la cifra llegó hasta las de KTM) “si se decide afrontar la compañía. Group ha elevado su partici- der este concepto”. lo que supu. que le millones de Merlin. los en las 2. y en el Norte de España. en su primer contacto Alemania. cuando de los más emblemáticos de la sos inmovilizado en un solo cución de estas oportunida. EXPANSIÓN Reinhold Zens. con un 3%.21% de la sociedad lo vanguardista. con una cifra de negocio de accionista de Axiare. cuenta actualmente desde hace seis años. Madrid Husqvarna. de el punto de vista de la ges. gobernance y directivo asevera no obstante que.710 millones. que utilizan nosotros la vuelta definitiva al 5.

(entidad registrada en la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones bajo el núm. Para obtener más información sobre los planes y fondos de pensiones de BESTINVER puedes visitar nuestra página web www.A. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 11 Planes de pensiones BESTINVER Rentabilidad a largo plazo Invierte en rentabilidad con los planes de pensiones BESTINVER. S. con un patrimonio bajo gestión de 6. con un objetivo claro: lograr la mayor rentabilidad a través de la prudencia. de tipo de interés. BESTINVER nació hace 30 años como una pequeña unidad financiera dedicada a gestionar patrimonios familiares. buscamos lo mejor para nuestros clientes. Siendo fieles a nuestros valores. igual que hace 30 años.es .bestinver. Madrid Conoce nuestros planes de pensiones en bestinver.000 inversores confían en BESTINVER para poner su dinero a trabajar. 30 años creando valor. G0179). de inversión en países emergentes. Publicado por Bestinver Pensiones EGFP.es C. el rigor y una visión a largo plazo.000 millones de euros. de tipo de cambio. así como de concentración geográfica o sectorial. hoy somos la gestora independiente líder en fondos de inversión en España. Juan de Mena 8 91 377 37 00 Las inversiones de los fondos de pensiones pueden conllevar un riesgo del mercado de renta variable. Más de 40. Hoy.

levantado cabeza y registra da la mejora experimentada y con los que es muy fácil ha. valorada en 130. bado con sol.200 millones más en dos pese al impuesto catalán Víctor M. que no se haya hecho “de for. pensado con “ventas fuera”. hasta 62. supuestos Generales incorpo- pos de “vacas gordas”.371 millo. El directivo de Reus dijo da que habíamos tenido con la puesto catalán. del capitalismo y con yecciones de liquidez del BCE Repsol y Cepsa de cloro en España xeu. cuando euros. que factura más CUF.714 rias. Más de 71. lo que supondrá un li. pero ha aca- pio récord de facturación y es. dría haber sido un año tor.282 ocurrió a diferencia de Cata- España y de la patronal Feique 56. lo que ros de valor añadido bruto. según el hacer demagogia” que las exportaciones aumen. La operación es un nuevo paso dentro del proceso de con. que em- o cuatro años de importante farmacéutica. tatutos para dar más transpa. en millones de euros.153 55. “no ha gene. la hostelería sigue raron 47. 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 ñías como Basf. confirmada horas des. Fuente: Feique Expansión al turismo y a un verano que aporta 3. habrán elevado en que el impacto del proceso in.386 luña. cal o. lo que ha hecho difícil to. pero la cifra aumenta otro 4. dice Josep Pu. lo que po. que invertirá das Refrescantes (Anfabra). el expresidente de Telefónica México. principales reivindicaciones sobre la mesa durante la que prepara Andalucía”. o en positivo. su aspiración de albergar la rráneo y una legislación am. Pidió al Gobierno segmento más económico ristas y una cultura social que CUF. donde sobresale la reciente opa de cación. inglés).743 cenario inmejorable para una 47. vicepresidenta de Merrill Lynch. nistro de Comercio. son sinónimo del capitalismo “Las bebidas light o sin calo- quedará superado en 2018 si sectoriales y de deslizar algu. incluida deuda. dice Puxeu. vital para sanear el balance del grupo de medios de comuni. se ha comido el otoño.000 mi- con la batalla de opas sobre la centración que vive el sector. un año ya de por sí bue. expresidente de Indra. ferior a la del inicio de la crisis. La producción au. las ventas de refrescos. pe. institucionales que respaldarán la ampliación de 550 millones de haber anunciado una amplia- de concesiones. La conten. en los que recuperamos la caí. ma progresiva. decisión de la Generalitat.7% su porcentaje en el grupo euros) para crecer en el segmento de conectividad de redes inalám. A cierre de 2018.600 millones EN ESPAÑA/ El sector facturará 6. algunos son sinónimo devaluación del euro y las in. en el lideran una industria a la portuguesa Asociación Nacional de Bebi. tró comedido ante la pérdida Estado por la industria. Agencia Europea del Medica. crecen un 4% al año. Juan Antolio Labat. Josep Puxeu es el director general de Anfabra. ha afectado especialmente a ría pesa casi un 60%. como cuota o caen”.714 millones. Dow Chemical.020 presidente de Dow Chemical 55. Ahora hay mentará este año un 3. pero Broadcom dijo que presentará batalla para tomar su rival. arbitrario e improvisado con Mauricio Skrycky te año y el siguiente. industria química española que compense a las empresas –como las marcas blancas– beneficia al consumo fuera nes en las instalaciones. Se trata de Sonia Dulá. 16% más que en 2017. asamblea anual de Anfabra.000 empleos no Unido. Madrid ejercicios a golpe de exportación.200 millones los dependentista ha sido “muy El director general de Feique. reduciendo hasta el nes valorada en unos 6. ganando peso frente a la dis- El sector da además mues. de 62. Por suerte. ciación facturarán este año un rrollar políticas industriales”.585 53. del que critica mucho para un mercado tan En total.5 litros de que no este año. consumos son muy pareci- porativo. 2016. rías representan ya el 30% de se cumplen las previsiones y nas advertencias sobre la si. el volu. Basf. Se refiere de nuevo al im.272 millones. en. cer dosis individuales. por sus siglas en petitividad. contribución a la economía y sas. y el socio director de CVC en España.415 millones las que es muy fácil explican el esplendor. “Hay firmas que para ción del precio del crudo.000 millones Pues las de este sector.8% en la Bolsa de Tokio tras 21. Tuvi- hasta al menos finales de 2018. mientras las bebidas dos años en 6. Javier Monzón. Facturación. 2009. La caminando también a forma- men de negocio será un 31% quier incertidumbre puede de las empresas químicas.600 millones de que ocurre es que tenemos 5. hará un 2. 62. near su balance. biental que garantice la com. 58. El sector produce ya un de litros y 4.086 millones de ta extraordinaria. la cosmética o la tarifa eléctrica a los PGE.7%. pero en valor la hostele- anunció la venta de sus acti. sí. el coste de la energía para las mercialización de refrescos la venta en la distribución y al mos calor. que aprovecharlo para desa. “el impuesto catalán dos. que ran el 53% del negocio. chó el acto para repasar las Estos datos se pondrán hoy la ley de hábitos saludables que apunta a que el sector está no. Tene- vos de cloro en Torrelavega al pués de su comparecencia. estudio para poner en valor su ro sí inseguridad a las empre.056 das azucaradas. tos más pequeños para ofre- superior al del peor año de la reducir la inversión” y se mos. de opciones de Barcelona en impulso al corredor Medite. euros. pleos de forma directa e indi. es un sec- “Hemos disfrutado de tres petroquímica. dentro de la petroquími. vive tiem.000 millones de dólares (5. Francisco que obtendrá liquidez para sa- Abertis en las últimas semanas. Los vocales están apoyados por los accionistas 5. mentoso acabará con “unas multinacionales tributan o no. Osorio.415 millones ó 4 céntimos. el fin de recaudar y de crear Las cifras describen un es. señala Puxeu.000 millones de dóla. tuación en Cataluña. marca de distribución. Solvay mento (EMA. sejeros que sustituirán a los que fueron destituidos por la última jun. unas bases de datos tributa- 49. Energía crisis”.6% de res. la actividad vables y que traslade costes de del refresco genera cio final de un botellín de 20 tor muy estacional. de euros) el día anterior. Qualcomm rechazó la opa la semana pasada. Ayer mismo.371 mos el riesgo de que los Pre- Dicho de otro modo.000 empre. ventas de casi 5. Dow Chemi. una recaudación fiscal centilitros ha sido de apenas 3 pieza a moverse en marzo y bonanza en los que hemos la pintura.272 barrones negros. una actividad aún un 21% in. cias a la mejora del consumo. El sector de las bebidas refres- cantes podría resumir el año Iñaki de las Heras. . Además. Además. Labat cargó además contra rencia a su actividad. de recaudación fiscal. cosa que no 59. un aniversario ha impulsado un rado pérdidas de empleos. mar decisiones importantes”. del hogar. tribución. meterle 12 céntimos es sas representadas por la aso. como en Rei.000 em.Javier de Jaime. empresas que para algunos Tendencias al alza nes de euros. de 1. La Caixa ha realizado Broadcom por Qualcomm. aprove. TOSHIBA La tecnológica ja- un paquete de acciones de ha comprado su rival Cavium en una operación en efectivo y accio. “Ha sido un pera prolongar el crecimiento ejercicio complicado. maduro.000 millones 55 millones De esta forma. con la cuatro ventas por un 0. Coincidiendo bricas.1% y lo La Llave / Página 2 de euros en España una botella de 1. más tradicionales mantienen niveles de facturación de relativo” y ha quedado com. son los relacionados con la por los incentivos a las reno- La industria porque si el impacto en el pre. como rasen un impuesto a las bebi- aseguró ayer Antón Valero. Además. Lo un 40% del precio final”. exmi. Crece un 31% desde 2007. “En volumen los tras de cierto dinamismo cor. un récord que sar la lista de reivindicaciones la media de la industria no ha gero crecimiento que consoli. en el caso de suele bajar en octubre”. tas Financieros Internaciona.450 millones firma.000 millones de dólares de cinco nuevos consejeros la ampliación ABERTIS La Caixa ha vendido MARVELL TECHNOLOGY El fabricante estadounidense de chips PRISA El consejo de la empresa ha nombrado cinco nuevos con. tre las que figuran un pacto de que coincidiendo con su 40 gún el directivo. Gil. este impuesto industria liderada por compa. Aseguró además que “cual. lo que es hasta 65. cer demagogia”.7% más. ponesa Toshiba cayó ayer un Abertis. la le ha venido muy bien a la genera más de 71. cuando se factu.12 Expansión Martes 21 noviembre 2017 EMPRESAS La Caixa reduce otra Compra el fabricante de chips rival Cavium El consejo aprueba el nombramiento Caída en Bolsa por vez su participación por 6. señala el directivo. ha elaborado unos nuevos es. análisis realizado por Analis- tan a un ritmo del 7% y acapa. afirmó Valero antes de repa. en los dos ejercicios pasados. se. les. Javier Gómez Navarro.657 55. “Se habla mucho de si las puede costar 25 céntimos el Las cerca de 1. Solvay vende activos hostelería”. director general de la recta y supone 1. crisis. 70 millones de tu- grupo químico portugués Los productos estrella de la industrias. La co.117 CUP se aprobó un gravamen previsiones del sector para es. donde a instancias de la durante la presentación de las 52. Aun- comprado tiempo.806 millones de eu- ca.6% en 2018. el llones de yenes (5. Repsol y Cepsa. litro. no ha reducido las ventas gra. Madrid 2017 con una metáfora clima- La industria química española PERSPECTIVAS DEL SECTOR QUÍMICO tológica: empezó con dos nu- va a pulverizar este año su pro. La industria química El sector del refresco prepara un año récord crece hasta 4. que invertirá 55 millo. ción de capital de 600. 65.

18%. acabará en presidenciales. cluían la venta de la cadena servicios logísticos. cada Plan de Pensiones.16% de Sun Art Retail. perceptibles. la inte. cios móviles e Internet Ten- operadora de telecomunica. gigante de cable por parte de el 36.400 millones de eu. la “La alianza quiere ofrecer Tencent subió ayer casi un Bloomberg News quear la integración. Donald Trump ya ade. Entidad Promotora y depositaria: BBVA. dólares. cados de China. de un gigante como Face- Wall Street Journal. nos”. cesa Auchan (Alcampo) y la cado aliarse con otras cadenas baba. Creando Oportunidades Entidad Gestora: BBVA Pensiones S.67%. la dounidense Walmart son las book. cio online Alibaba quiere cre.300 mi. te de una alianza con la fran. a quien y Amazon es un nuevo actor ayer valía 481.A. de distribución tradicional le del grupo Alibaba. ade. llones de consumidores chi. rencia es que Alibaba ha bus.700 dólares. han de alimentos frescos y. por placer” ¿Y si empiezas a darlo ya? Los Planes de Pensiones BBVA te ayudarán a estar cada día más cerca de la vida que quieres vivir. Planifícala tú mismo con nuestras herramientas digitales o apoyándote en la experiencia de nuestros gestores.Fernández. Planes de Pensiones BBVA “Lo que daría por volver a estudiar. El gigante asiático sigue los 2. incertidumbres entorno a la Alibaba cree que el modelo Jack Ma. que in. Las nes de euros). permitirá crecer en el negocio Amazon con la compra del book se mantenía sin cambios Venta de CNN ministración Trump.800 millones de ros). tribución de alimentos orgá. Madrid ción. Por su parte. valor bursátil. . afir. Con este objetivo. En las últimas semanas. compañía fundada y presidi.450 millo.700 millones de teados por el Gobierno para de las acciones de AT&T des.500 millones de que la última palabra la ten. anunció antes de las ra el consumidor y podría ser ha comprado gran parte de del sector tras la adquisición.300 millones de lares (72.880 mi. nicos Whole Foods por 13. participación en Sun Art al sigue con su carrera meteóri- octubre de 2016. EGFP. La operación se anunció A. Madrid grupo de entretenimiento Ti.000 millones AT&T-Time Warner líder chino del híper y se acerca a Facebook C. señalaron las empresas. adelantaban plen un rol indispensable pa. Internet. de enero. guir la luz verde a la compra pasos de Amazon y compra el 36% del grupo de distribución. bitos de los usuarios respecto llones de dólares (2. Tencent ha adelantado a Ali- CNN y del operador por saté. valora en 85. El objetivo de compra del da por Jack Ma ha comprado distribución del país asiático. compra a los más de 1. 36. un 4. Como candi. per en China. doméstica de su aplicación de La inversión del grupo fun.F. cer en tiendas físicas y buscar 36. Daniel Zhang. mayor cadena de hipermer. Tras la opera. autorizar el acuerdo. millones de dólares. fundador y presidente El movimiento de Alibaba dólares (437. Ruiz de Gauna. que ocupa la quinta pla- tamento de Justicia de Esta. tar una demanda para blo. mó el consejero delegado de grupo estadounidense de dis. el Depar. una revalorización del 124% futuro de un acuerdo valora. La Llave / Página 2 pan Apple. Auchan Retail elevará su cent.400 millones de dó. pagos móviles Alipay y de sus dado por Jack Ma forma par. operación. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 13 EMPRESAS EEUU llevará a los Tencent vale tribunales la fusión Alibaba invierte en el ya 438. impulsará la demanda Alibaba. Microsoft y Amazon. sin esos activos. Página 25 / Lex Column gle). lo que AT&T busca crecer en conte. La dife.16% y Ruentex. sinergias con su negocio en China Resources y la esta. Face- vimiento que bloquea la Ad. Se espera que AT&T lle. provocado una caída del 17% más. al consumo de televisión. anunciada en poco antes de las elecciones El gigante asiático del comer. zación de 521. dato.450 MILLONES EN SUN ART RETAIL/ La propuesta de compra del gue hasta el final para conse. otro gigante chino que La compra se lite DirectTV. millones de dólares en la economía digital”. La compañía asiática de servi- me Warner por parte de la de Time Warner.es o en nuestras oicinas. Alibaba poseerá el ca en el parqué y está a punto los tribunales.es el documento con los Puedes hacerlo desde la app de BBVA. dueña de WeChat. por 2. taiwanesa Ruentex. A. es similar al que protagonizó euros). pro- ciones AT&T. Consulta en bbva. Alphabet (Goo- gración dejaría de tener senti. una nueva experiencia de 4% en Wall Street –acumula dejaría en manos de un juez el nidos y liderar los nuevos há. Los cuatro primeros dría el poder judicial puesto elecciones y se mejorado a través del big data sus acciones en un grupo que puestos del ránking los ocu- que. Date esa oportunidad. Según han ade. Nueva York do.400 y los servicios personalizados opera más de 450 híper y su. valor de 516. datos fundamentales para el partícipe de bbva. sión si se convertía en presi. otras dos grandes cadenas de za del ránking mundial por dos Unidos pretende presen. de alcanzar la capitalización lantado medios como The lantó que no permitiría la fu. con una capitali- Los exigentes requisitos plan. “Las tiendas físicas cum. el primer gran mo. dente de Estados Unidos. en 2017–. lo que supone un do en 85.

Javier Villanova. De nómico y posibilita el creci. deros héroes de la economía”. “con lo que contri. han sido decisivas en la recuperación economía. elogió a negocios crezcan. que son las el PIB de la región ya se sitúa Ejecutivo ya ha invertido más que empieza por E: España. “es el que consigue que nuestro país sal- ga adelante día tras día”. cualificado. grandes dinamizadoras de la por encima de los niveles pre. Si los resumió el papel de estas mos. Teresa Gourmet. “Los seis cios familiares. en España”. presidenta destacó la amplia. con el patrocinio de American Ex- press. economía”.14 Expansión Martes 21 noviembre 2017 EMPRESAS XIII PREMIOS PYME EXPANSIÓN E IFEMA Cristina Cifuentes: “No subiremos impuestos y si podemos. na para autónomos. del 3. mos los impuestos y si pode. Ana I. cios hasta Madrid. Madrid “Las pequeñas y medianas empresas. Julián Gil Navarro. consejero delegado de Santa millones de pequeñas y me. dad y a las pymes. diciendo que galardones de estos premios principios editoriales de rimentado una evolución po. director de Márketing de Pymes de Orange. Arriba. pero el mérito será de las em. que rentes sectores que considera grandes compañías tuvieron La presidenta aprovechó el presas”. y refuerza su compromiso por mantener la fiscalidad baja y no subir los impuestos. en la salida de la crisis y ahora protagonizan una nueva eta- pa de crecimiento”. se promiso. “prosperidad y empleo”. Subrayó que este sector crea estimula el crecimiento eco. de 650 millones de euros en Cristina Cifuentes Economía. que en la Comunidad cuenta con capital humano imprescindibles para que los sus inicios en pequeños nego- acto para anunciar que la eco. un referente para el EXPANSIÓN”. empleo empresarial zo un guiño a los premiados. Para 2018. Expansión. administrador de Grupo Agroamb. que Cifuentes quiere consoli- dar. hecho. su actividad. Cristina Cifuentes recordó que en España existen tres ACTO DE ENTREGA Abajo. y el reforzamiento 115. “España es un gran país. “Ahora hay mentales para que las empre. presidenta de dad en la comunidad que pre. que entre sus previ. 75. por lo que renovó su compromiso por mantener la fuentes. que calificó como estable en más. directora de EXPANSIÓN. cordó que la fiscalidad baja bajo. los bajaremos”. emprendedores y la creación empresarios nacionales. máxima autoridad regional. todo esto. Orange y SGR-Cesgar. siones para 2018 anunció un Las 526. recordó que muchas miento del empleo. Además.000 nuevos puestos de tra. hizo hincapié en los dife. Cifuentes hi. nuestra casa defienden al em- sitiva. más en objetivos y valores. En este sentido. ción de empleo y la innova. que. de Madrid se creen los ganadores. también participó en el acto. quiso recono- cer el esfuerzo y la dedicación que han demostrado las pymes. Competitividad de la Comunidad de Madrid. . buyen a la creación de riqueza periodo en el que se batan bajado un 8. vios a la crisis y Madrid enlaza políticas de apoyo al empren. Además. pan el fortalecimiento del mía es que hoy trabajan ción y asesoramiento para respecto a las virtudes de los pañolas su dedicación y com. compañías como “los verda- la presidenta. directora de Cesgar. Este segmento empresa- rial. Cifuentes re. Claudia Caso. la crea. como la in.000 personas más que ha. presidente del Co. “Es el objetivo del Gobierno. Pereda. lo. una región apuntó González. Javier Arroyo. Unas cifras optimistas general de Comercio Global y Pagos de American Express y Andrés Posada. que en España aglutina el 98% del tejido productivo y el 75% del empleo. resto de empresas En la misma línea que la aprovechó la ocasión para “Las ventas navideñas antici- lución positiva de la econo. de izquiera a derecha. socio de Solar MEMS. de izquierda a derecha. del empleo hace pensar en un ce un año y el desempleo ha de viveros donde las start up manifestó Clemente Gonzá. ade.7%. haciendo especial hincapié en su capacidad para “crear puestos de trabajo y aportar valor añadido. cofundador de Smartick. ción a dos años de la tarifa pla. Empre. Con estas palabras. Pereda. que Por su parte. Empleo. Cifuentes señaló que su que centrarse en el objetivo sas evolucionen.000 desarrollan su activi. Juan García Ortega. Cris- tina Cifuentes. de las que Araven y Severiano Ónega. puestos de trabajo otras empresas. nos comeríamos el mundo”.Javier Ruiz-Santiago. Marta Cea Soriano. la ganadores como con la colaboración del diario González. tal y como apuntó la presidenta. cada una en su actividad”. Ana I. paro autonómico en el 10. la presidenta de la Comunidad de Madrid. va para que las pymes inicien 75. De esta forma. ternacionalización. Durante su intervención. iniciativas a las que en mité Ejecutivo de Ifema. Juan Francisco Castuera. que situarán la tasa de en la región invitándoles a llevar sus nego. la Comunidad de Madrid. señaló la presidenta. en el que se organiza la actual crecimiento económico. calificó a los sarios y. Cristina Cifuentes. consumo. puedan desarrollar sus pro.6% en el tercer tri.2%”. con su esfuerzo y valentía. prendedor que crea prosperi- mestre del año. nuevos récords”. lez Soler. los bajaremos” GALARDONES/ La presidenta de la Comunidad de Madrid reconoce la excelencia de las pymes. la forma. contando ción tecnológica”. drid como una región atracti. que organizan Fotos: JMCadenas EXPANSIÓN e Ifema. “por lo que los nomía madrileña había expe. Estas cifras avalan a Ma. apuntó madrileño y la creación de el 67% de todo el Por otro lado. director side. agradecer a las empresas es. empresarios se alineasen ade. aseguró Ci. crecimiento del 3% del PIB madrileñas suponen nes de euros. socia directora de WorkandLife. presidente del Comité Ejecutivo de Ifema. que ayer presidió la entrega de los galardones de la déci- mo tercera edición de los Pre- mios Pyme. Para conseguir. González Soler edición de los Premios Pyme: “La consecuencia de la evo. consejero delegado de dianas compañías.000 pymes 2018 irán destinados 19 millo.000 nuevos son un estímulo y acicate para coinciden con áreas funda. Clemente González Soler. EXPANSIÓN. la directora de fiscalidad baja. viceconsejero de Economía y 526. se espera lo político e institucional. a las que señala como protagonistas del crecimiento de la economía española. “No subire. señaló Pereda celebró el contexto cuatro años consecutivos de dimiento. yectos.

tuny de Madrid y un amigo de una pyme sevillana que es lí- la infancia le contactó para der mundial en la fabricación que le ayudase a gestionar la de sensores solares para pe- suspensión de pagos de Santa queños y medianos satélites. Pero no se con- crisis. mo Carrefour. apostando por ron que había una necesidad la innovación para combinar incipiente para adoptar los calidad con comodidad. Así. que se trata de una platafor- bierno puede exhibir con or. donde actual. factura 2 millones de euros. Entonces él regentaba un mundial en la tecnología más prestigioso bufete de aboga. ñía al triunfar en la charcute. Severiano Ónega. decidió dejarlo todo trella que rescató a la compa. les de la crisis. cambiar de rumbo. presidenta de la Comunidad de Madrid. director general de Comercio Global y Pagos de principios de la Unión Euro. Solar MEMS Technologies. del barrio de San Blas (Ma- miento inicial. alcanzando ra incorporar metodologías institutos en las pruebas CDI ayudar a los niños con trastor. Creación de empleo WorkandLife RSC Smartick Los 72 nuevos empleos crea. además de la cantidad. 90% fuera de España. los 176 empleados.000 niños re- ños pero imprescindibles partidos por 70 países. Además el grupo conta. . en 2009 como spin off de la mer hito en el sector espacial beza desde muy pronto en el negocio. una pequeña pastele. ser una referencia a nivel pre. Actual. el Congreso de los Cristina Cifuentes.5 millones de eu. recibe el premio de manos consiguió financiación. director de Márketing de Pymes de Orange. Asimismo. CEO de Araven. jo a más de 70 personas y fac. que entretienen a los niños. directora de EXPANSIÓN. Teresa. que están ultimando nuevas cuando aumentó el 50% su WorkandLife se cuida la cali. Estos Juan F. un centro cofundador de Smartick. Diputados y cinco hospitales el premio a Claudia Caso. sus fundadores reco. amb es la de dos hermanos ca pocos años después de su enamorados del medio rural creación. da traba. Ponte de Outeiro. el ahora charla sólo porque no pudie- Ministerio de Empleo se con. La empresa. entrega el premio a Javier Villanova. De este modo hasta ese momento se centra- iniciaba su actividad la firma ba en la maquinaria agrícola. La recuperación llegó a dencia positiva. directora de Cesgar. Así nació más de 100 referencias de ahora en más de 40 países y solares en el satélite Nanosat. que la empresa necesitaba mente. es futuro de y hacerse cargo del negocio. la compa- Unidos cuatro años después. nancia a un club de ajedrez atravesó un pequeño bache personas. Gracias a Smartick. Actualmente la países y entre ellos destacan valorización de residuos en participa en el proyecto Plan. entre otras. dieron dar una vuelta de tuer- peos. Por eso. que permite valorizar de la agricultura de precisión cado americano y el refuerzo el 69% de su facturación total. ñía está presente en el ámbito Gracias a la apertura del mer. drid). La Otro de los aciertos de Solar o microsatélites. compañía llevó a cabo su pri. Gil encargó una la Agencia Espacial Europea y auditoría en la que afloraron el Instituto Tecnológico de multitud de deudas y aunque Clemente González Soler. que actualmente y se enfocaron en la gestión comercializa cestas. que ción económica desfavorable. contribu- de su presencia en el europeo. Ana I. Orange y SGR-Cesgar Mejor emprendedor Julián Gil Innovación Solar MEMS En 1988 Julián Gil (Madrid. consejero delegado de Santa Teresa. Juan García Ortega. productos gourmet. Massachusetts (MIT) y mul. yendo así al ahorro de energía.000 diante la producción de bio. propietarios se echaron atrás Airbus. American Express. ahora también utilizan BBVA. la empresa plantilla. Durante el último Buscan personas capaces de nacionalidades. no querían que gullo las cifras de bajada del los niños dejaran de aprove- paro. deci- rrían en coche los países euro. Pese a este panora. Walmart y Rei (Lugo). Castuera. la industria aeroespacial: me- pecializado en derecho inter. Casualmente. en uno de los cinco mejores con el que usar el ajedrez para da de Málaga. Entre sus clientes destacan ría de Ávila de la que era co. los residuos orgánicos me. en 1976. que pasó de 104 a 157 dad. Pero en que permitan educar a la vez de la Comunidad. instituciones como la NASA. mente trata cerca de 250. puntera. la empresa cuenta con Universidad de Sevilla. también ha colaborado con el peractividad. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 15 EMPRESAS Con el patrocinio de American Express. su membrillo. Pereda. pa. es. vie- cocina y hogar. el 1B. La empresa no del déficit de atención e hi. zaragozana. administrador de Grupo Agroamb. tura 12 millones de euros. MEMS es haber metido la ca. Smartick ha desarrollado una dos durante los últimos dos herramienta online con la que años han convertido a Work. fi. Internacionalización Araven Medio Ambiente Agroamb La apuesta por el mercado in. carros de de residuos orgánicos para plástico y otros artículos de fabricar fertilizantes. ya han aprendido matemáti- andLife en uno de los peque. ONG de África o una Funda- Santander. pea. propietario. que en el maletero. tinacionales como Google y de Marta Cea Soriano. La historia de Grupo Agro- ternacional de Araven arran. con inmigrantes de 29 Hospital Puerta de Hierro pa. las telecomunicaciones. En ese mo. Agro. cas más de 32. toneladas métricas al año de gás y un fertilizante de alta ca- 2007 y la segunda en Estados con éxito los años más difíci. recibe el premio de productos cruzaron el Atlán. gaconstelaciones de smallsats nacional. en Castro tadac. Ser una compañía de peque- 1949) recibió una llamada que ño tamaño no es óbice para cambiaría su vida para siem. la virtió en el primer cliente de han cedido a varios colegios sus escuelas infantiles para los gallegos con niños en situa- hijos de los empleados. aprender continuamente. el entonces abogado. se convirtió ra desarrollar un programa ubicado en una zona deprimi- durante los peores años de la año se ha mantenido la ten. en Galicia: Severiano y Álvaro mento. Un ejemplo de ello es dos con sede en la calle For. Por otro lado. los entrega el premio a Julián Gil. iniciativas. ma de pago. to con el medio agrario. que es de 22. vende con la integración de sensores uno de los sectores estrella en ma. socio de Solar MEMS. tran repartidos por más de 60 amb cuenta con una planta de residuos biológicos. forma con lo conseguido ya partir del curso 2015-2016. Tesco. También lidad. llevando los productos ca al negocio familiar. lanzado en órbita en 2009. el producto es. georreferenciada. Tras el creci. internacionalización supone grandes multinacionales co. Aun- aliados gracias a los que el Go. manos de Andrés Posada. presidente del comité ejecutivo de Ifema. tico con la creación de una ba con la fortaleza del contac- primera filial en México en la empresa consiguió superar ros. madrileños. fundada y decidieron no continuar con Enseguida se dio cuenta de ría de El Corte Inglés. entrega ción de Málaga. ran permitírselo. En el año 2000. socia directora de WorkandLife. Ónega. entrega el premio a Javier Arroyo. Sus clientes se encuen.

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rescate de la póliza. según indicó ayer el economista de regulación di- El supervisor gital de BBVA Research. esta nueva re. Sarriés. rectiva sobre medios de pago. rentas a largo plazo.P. permitirá a reforzar la seguridad. se descarta que el sector se va a suponer una salida de “la vía podrá ser explotada por centure. prevista para finales de fianza muy alta para dar las segmento de los servicios de 2019. En valiosa información sobre los cualquier empresa los datos ra que la banca abierta se tra. tabilidad. pero con ma- España como suministrado. que se extiende a todas las productos de terceros con los por lo que en la actualidad la Pablo Moreno empresas. que señala que un una rentabilidad fija a los ase- ma de la portabilidad de da. vase de datos se reforzará me. ción que puede seguir el valor de tipos de interés próximos a no bancarios. za que supone la entrada de ducir con la subida de los ti- “Habrá que tener una con. de cerca de 1. can desde el sector. ren este año y el próximo. En la imagen. Pero el acceso a da. Research. gún un informe reciente de la sentimiento de los clientes al ropeo ve la llegada de la PSD2 vicio de estudios de BBVA no a los 10 años de antigüedad no tor se da por hecho que esta consultora internacional Ac. . invertir en banca de Seguros y Pensiones. Los datos de los clientes son otros sobre pagos de reglamento general de mitirá “incrementar ingresos. tendrán que informar a partir que sufre desde hace años afrontar masivas inversiones centenar de entrevistas a altos que estos volúmenes se dispa. La banca tampoco parte de de interés para los seguros de cito. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 17 FINANZAS & MERCADOS BBVA ve oportunidad de nuevos negocios con la barra libre de datos COMPETENCIA/ La norma que obliga a la banca a ceder datos a terceros entra en vigor en 2018 y exige a los bancos a realizar grandes inversiones para adecuarse a un entorno más competitivo. La facturación de un 10% en el vos en los que está invertida tidores no bancarios. so podría acarrear pérdidas a dades. contratada años atrás puede ca Álvaro Martín. la seguridad en el tras. como revela el informe de Estos productos ofrecen en mayo de 2018 la nueva nor. Más inversiones para cumplir con los nuevos Accenture indica que la nue. Sampedro/N. gurador organizado por De- plorar más negocios”. conocida como GDPR. mento. ce y comercializa servicios y pos de interés del momento. La adaptación tecnológica los ejecutivos consultados por seguridad para extender la res de estos productos. drían abrir en la banca una abierta hasta 2020.000 millones de nos de servicios. se. el acceso a los datos. La Unión Europea tendrá que autorizar a las conocido como GDPR. Ama. digitales para lograr el con. euros anuales a estos rescates. Se trataría de mensa mayoría de los bancos (open banking). como una oportunidad de ge. desde el sector se espera puesto esta directiva. gulación (RTS). información recabada por que empiece a funcionar el a acceder a sus datos. desde el sec. podrán beneficiar de esta sector financiero prevé inver. más otros cambios. con las que adaptarse a la lle. regulación será ganarse El supervisor español aún tie. res externos de servicios como Google acceder a la En mayo de 2018 se espera el consentimiento del cliente ne que fijar los requisitos para Sergio Álvarez. Ál- varo Martín. ya que los acti- entrada a potenciales compe. A poco me. director general y de protección de datos po. También entrará en vigor ros. que las fintech o los grandes neral de Seguros y Pensiones “Si el cliente deposita en los tecnológicos puedan operar alertó sobre este peligro ayer bancos la confianza para ac. situación. el directivo del servicio de es. Accenture. posibles clientes de la evolu- genes a la baja por un entorno gada de nuevos competidores A la espera de la nueva di. directiva de medios de pago. El problema se puede pro- hasta septiembre de 2019.D. explicó nueva normativa. Desde Las grandes empresas tecno. economista La nueva regulación sobre el ‘oro’ de los datos ten en que esta colaboración resultar reducida en ese mo- de regulación digital de BBVA competitiva con terceros per. gigantes tecnológicos en el pos. o grandes tecnológicos hasta septiembre de 2019. clientes con terceros. El informe se datos de Accenture. y comercializa los seguros En enero de 2018 entrará servicios de terceros en vigor en la Unión Europea sin relación directa de rentas la nueva directiva de servicios de pagos. Para arrojar luz sobre esta tudios de BBVA. las aseguradoras un revulsivo para un sector europeos se prepara para ha elaborado a partir de un bien. confianza en los clientes ante Unespa se reivindicó ayer que lógicas. gurados en función de los ti- tos. que no tiene relación directa. Tras la entrada en vigor de del próximo 1 de enero a sus una rentabilidad y unos már. El Banco de España protección de datos. sino que el reembol- tar la competencia entre enti. Madrid gulación obligará a los bancos dan tener también la oportu.000 zon o Facebook también se 99% de los altos cargos del to una factura en inversiones todo un mejor acceso a sus laciones. Y también prevé dar enero entrará en vigor la hábitos que tienen los recabados por otras con duzca en un crecimiento de la los asegurados. Pero esto La nueva directiva de servi. cargos de las entidades. loitte. PSD2. conocida como PSD2. allá de que otros terceros pue. contrarrestar los posibles en desarrollar aplicaciones BBVA Research. como suministradores exter. yor rentabilidad. El sector financiero quiere los bancos se están volcando En línea con la previsión de como normas técnicas de re. la in. como Google. 29% de las entidades ya ofre. El supervisor de seguros aler- a facilitar a otras empresas los nidad de pugnar por esos tó ayer sobre las consecuen- datos de aquellos clientes que clientes. indi. cias de la subida de los tipos den su consentimiento explí. cero en el trabajo con terce. va regulación permitirá sobre la llegada de las nuevas regu. Mapfre y ABC. R. El 99% de los altos ropeos sobre medios de pago ejecutivos prevé Sergio Álvarez. reducir costes y mejorar la clientes pueden optar por el Más competencia empresas. plazo. en el Encuentro del sector ase- ceder a los datos permitirá ex. se ponga un límite de 10. en la llamada banca abierta euros) en el último año. aunque como otras compañías rían al existir en el mercado via autorización del Banco de los bancos y a las fintech este extremo no será posible se beneficien de la nueva Aún sin trasposición otros similares. desde Accenture insis. E. ción del sector financiero eu. Ante este panorama. Álvarez afirmó que la liqui- va no se refiere a las fintech de efectos negativos de PSD2. las que están vinculados. Este estudio constata que el requerimientos ya ha supues. desde el ser. ganancia ofrecida es modera- tos no será totalmente seguro Más allá de la obvia amena. Ante este panorama. Entre productos y servicios. más conocida en el vitalicias sector como PSD2. su renta vitalicia se deprecia- drán acceder a los datos pre. nerar más negocio. ventana para vender nuevos según Accenture servicios. ya que la rentabilidad credenciales a terceros”. nuevas normas para regular que puedan acceder a esta clientes compartir con directivos encuestados espe. que La directiva pretender clave para que tanto bancos corto plazo. traspaso de datos. los el ‘nuevo oro’ de las clientes. Aunque la nueva normati. Ahora bierno español aún no ha tras. Oportunidades ses después en las conocidas de los seguros de renta a largo cero. el Go. El 71% de anticipe a las normas sobre mayor parte” de los ahorrado- los nuevos actores digitales. que po. en un encuentro Un 29% de las entidades ya ofrece alerta sobre con la prensa. gestión”. anticipan en el infor. Madrid Los cambios normativos eu. impulsará en 2018 dos entidades no bancarias para Esta norma permitirá a los me. Sin embargo. según trada en vigor de PSD2. sucursales bancarias en una calle de Madrid. pagos. director ge- (TPP). da. tir en los próximos tres años dólares (unos 850 millones de nos de dos meses para la en. según indi. De hecho. la alta direc. dez de los planes de pensiones forma explícita. el 90% de los no solucionaría la escasa ren- cios de pagos persigue fomen.

algu. Con este análisis de impacto. tos de trabajo plantean tres opción de la primera es en los group. y la idea de que. opta por calificar de dría de forma sistemática la mos concedidos no asegura. casi 2. la CE plantea ra: Igual que la anterior. parentes y estandarizadas. piada los distintos grados de calidad (Common Equity Tier en la concesión de préstamos que los préstamos dudosos tamo moroso”. blema que ya daña a la banca. tencial” esos mismos dos a 5.9% más que en el mismo pe- meses del año. de 2018 su propuesta para CET1 los préstamos morosos. Las instituciones estarán un impacto grave en los re. pero lo más probable es que landa o Finlandia. Sabine Lautens- caso de Mark Johnson. de calidad los nuevos présta. HSBC y opciones pero todas ellas nuevos préstamos con colate- otros dos bancos negocian pa. virtiéndose en morosos”. sido penalizados. en opinión del Eje- fecha. cut). en los tiempos de aplicación. abogan por una ma. Para aquellos nue. Parlamento Europeo y el de créditos fallidos. particulares. Desde 2008.2 millones Powell. cuentan con una idea común: ral. Consejo Europeo. respalda las ideas de El documento menciona co. pital. la definición de “nuevo prés. En cualquier menzado 2019. en financiar activos mediante tró pérdidas por 419. Y adopción no cumento sugiere como punto adoptar medidas concretas caso. pero difiere notablemente punto de vista del contenido. ha pedido a los llo de un mercado de tituliza. fondo del BCE pero mo ejemplo un periodo de mendación del BCE. Aunque desde un sigue a las llevadas a cabo por ral. quisitos de capital de la banca. . Los abogados de la mos meses y los acuerdos po. chará del consejo de la Fed tras Supervisión del BCE.un de euros en los primeros nueve hasta 2024. años. complejidad de las operacio. excede el área Los bancos implicados nego. La investigación de la UE años para aquellos con colate. ron 5. Donde se desmarca esta RBS. ses para reubicarse. el BCE. Además de las objeto de un enconado deba. CET1) los nuevos présta. Eurocámara afirman que con drían anunciarse en 2018. gor. Novo Banco pierde Yellen se irá del El BCE presiona a la Nuevas normas La inversión 419. visionados que acaben con. pero inmediatamente 1. de titulizaciones simples. dólares. italiano. Las La propuesta rima con la Eurocámara vs BCE multas podrían superar los que el Banco Central Euro. que la banca cubra con capital tar contablemente el valor de nes de euros. presidente del BCE. riodo de 2016. En su lugar. para convertirse en un pro- esta manera a todo antiguo acumulación de nuevos prés. en penalizaciones se suelen re. rado por la CE afirma que teó. Ocho de los mayores bancos del mundo intentan llegar a Miquel Roig. según la consultora zo del año que viene. pero. El objetivo es un modelo leasing hasta septiembre. préstamos dudosos vos créditos con garantías mínimos de capital para todos son los primeros en recono. PLAZO DE 16 MESES La vi. Barclays. la Eurocámara. cuando la legisla- son ya un problema cer su responsabilidad ante eso no ocurra hasta bien co. representa un desafío nos dos opciones y falta por cutivo comunitario. de una para los investigadores por la ver por cuál se decanta el Eje. creado con los activos presidenta de la Fed. criterios más estrictos. Ayer. que es el mismo bería entrar en vigor el 1 de Boston Consulting Group. Financial Times esboza las líneas maestras de lo que será la iniciativa legislativa que se presentará a comienzos de 2018. Aquí la Comisión sugiere ra zanjar un asunto que po. cree que Fráncfort “dos años”. las es lo mismo que entrada en vi. Bruselas 3. como en el legislativo y si se incluye algún lante. Mario Draghi. Una idea similar multas a las entidades. anti. reconoció HSBC. en de que sus entidades acaben de supervisión del misión y de los Estados esa medida. aunque podría seguir bancos con relaciones con el ción. que será seguro El análisis de impacto elabo. se mar. que de- multas. de partida para el debate un para determinados bancos. la reco- 320. Los más recelosos La vicepresidenta mado por expertos de la Co. Esto.000 millones impues. Yellen se compro. otros. forma más específica. periodo de entre 6 y 8 años. Los primeros documen. Reino Unido que tienen 16 me. trans. uno de mos morosos sin garantías. periodo de transición. con un plazo más largo. Luego el Los Gobiernos cuyos ban. créditos con garantías y de 7 tre el Parlamento Europeo y rés. las autoridades de EEUU. des a recuperar parte del va. ser sustituida por Jerome Lautenschlëger. jando de facto unos requisitos podrían evitar las multas si un acuerdo a finales de 2018. metió a una transición suave. y para dar tiempo a las entida. peo (BCE) propuso en octu. Plantea lo mismo que la un acuerdo con la Comisión La Comisión Europea (CE) primera en cuanto a nuevos Europea (CE) que ponga fin a ha iniciado el trabajo prepara. Jean-Claude Juncker. en la práctica. Los planes de la Comisión tamos insuficientemente pro. respalda a un total de 10. habrá que ver la fecha ex. un grupo de trabajo for. abogan por plantea la misma opción. el Ejecutivo europeo parece Reino Unido y Suiza. mente con capital de máxima limitar el impacto procíclico pervisión del BCE.00 millones de euros de propuesta entre enero y mar. cos. han dejado de ser un riesgo ejemplo. chläger.2 millones hasta consejo de la Fed banca para cambiar de la UE para las en ‘leasing’ crece septiembre tras ser sustituida de sede por el Brexit titulizaciones un 21. pero aparece en el Análisis de Im- nos banqueros también han plícita que mencione el texto tear una propuesta no vincu. después añade que esto “no obligadas a cubrir completa.000 millones por manipular divisas los créditos morosos sin garantías COMISIÓN EUROPEA/ El análisis de impacto del plan para forzar a la banca europea a cubrir la mora R. Una variante de la prime.18 Expansión Martes 21 noviembre 2017 FINANZAS & MERCADOS La CE multará a la banca con Bruselas dará dos años para sanear 2. como Alemania. cepresidenta del Consejo de la UE adoptó ayer las normas empresas españolas invirtie- saludables del intervenido Ban. función de sus circunstancias ducir un 10%. préstamos no asegurados: cu- una investigación sobre un torio para lanzar a principios brir completamente con supuesto cartel de manipula. tras una refinanciación La Comisión Europea biertas con alguna garantía). bién obligaría a reforzar el ca- enfrentado Bruselas hasta la rosos con garantías hay al me. 2. ción europea sólo le permite las autoridades. los ban. de negociación y adopción. tres opciones: de forma gradual para evitar pacto de la Comisión. cutivo comunitario. dos (o aquellas partes del lor de las garantías.000 millones de medida entrase en vigor el 1 crédito en riesgo de impago préstamo que no estén cu. Toplensky/M. pero los bancos. por cobertura en la UE ni preven. vicepresidenta de su- guo responsable de divisas de Otro asunto espinoso será solucionaría de forma apro. te. regis. UBS. Según los servicios jurídi- cos han pagado más de la Comisión es presentar su fallida. Citi. cos parlamentarios. las garantías (aplicar un hair- El asunto del cartel. alinearse con Fráncfort. Ho. el BCE estaría fi- Los miembros del cártel el mejor de los casos habría pagando los desaguisados de BCE señala que los miembros. como el Servicios Financieros de la de competencias del banco ciarán con la UE en los próxi. Con los tiempos habituales yor laxitud. JPMorgan Chase. tenga que ser reclasifi. Bruselas entra de forma indi- tos a los bancos por la mani.350 millones de euros co Espírito Santo (BES). Para esto. UE. nes en distintas divisas. presidente de la CE. al llegar a un acuerdo. dosier pasaría a manos del cos tienen grandes cantidades se extralimita que recomienda el Comité de enero de 2018. en los penalizaciones ascienden a ción del BCE pretendía que la plazos y las formas. Arnold. tam- los más serios a los que se ha Para los nuevos créditos mo. El BCE. El do. Sabine destinadas a facilitar el desarro. DESARROLLO El Consejo de HASTA SEPTIEMBRE Las Banco. de enero de 2018.9% NÚMEROS ROJOS Novo TRANSICIÓN Janet Yellen. cuyas El borrador de recomenda. ción de los tipos de cambio de forzar el saneamiento de los y menciona como plazo “po- divisas cuyo valor ascendería créditos morosos de los ban. ricamente sería posible plan. bre: un plazo de 2 años para recta en la batalla política en- Bloomberg News pulación de los tipos de inte. 1.3 billones de dólares. fijar en dos años el plazo para una medida basada en recor- dría costarles miles de millo. central. 21. cado de nuevo como moroso.

para retener a los inversores.000 millones sas”.3%. lación. La firma también en Nueva York. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 19 FINANZAS & MERCADOS Allianz GI quiere doblar en tres años su volumen en España CRECIMIENTO/ La gestora de fondos de Allianz. hacer sufrir al sector de los tecnología. Gestión activa gestión pasiva”. que se quiere apoyar Allianz la reciente incorporación de transparencia. desincentive la expansión de yoría de los mercados desa. que tiene un patrimonio de 2. GI reconoce que parte del y sus equipos de análisis. Alllianz Global Inves. correspon. El corresponsable de Allianz presencia global de la gestora JMCadenas bre su volumen sable de la gestora y su vice. cimiento. lugar 21 en el ránking chó a Jesús Ruiz de las Peñas. porque si se tra- del mercado español en los maño aquí en los tres próxi. res de ese proceso. celebra que aporte tivo”. nuestra presencia en España. ha plazo. Decidi- patrimonio en España. ven hacia cuentas y depósitos. fondos si los inversores vuel. . Madrid por Marisa Aguilar Villa. explica un 6. pero espera Tenemos un enfoque global y Creemos que es un mercado para lo que apuesta por la ges. do. encabezada en Tenemos que poner el foco en pero no descarta hacerlo tam. España.170 millones. Pero el crecimiento y queremos doblar nuestro ta. como Mifid II. vate Banking. la gestión pasiva en el merca- tors. George McKay. tión activa. en especial para la jubi- El crecimiento del sector de PUESTO 21 reforzado su equipo local pa. Desde enero del año La gestora. un equipo de deuda privada que “la nueva regulación no estamos presentes en la ma. firma será uno de los ganado. “Una posible subi. en tres años. El mes pasado fi. Global Investors para su cre. con mucho potencial. De enero a septiem. de patrimonio de procedente de Santander Pri. indica. Allianz GI quiere crecer de sector de las gestoras y que su duce en que algunos sectores últimos años ha sido muy mos años”. “Cuando vimos el auge de nales. entorno de bajos tipos. forma orgánica a nivel global. Roa. A. como director cuál es nuestro ADN. Investors ocupa el grandes gestoras internacio. Allianz Global ra cumplir con su aspiración como por parte de las empre- paña no deja indiferentes a las de superar los 4. pero servicio de análisis potente”. ricamente España no ha sido que es necesario aportar valor son dos de las fortalezas en las una prioridad para nosotros. apuesta por sus productos de gestión activa. nor intención de pasar a la los tres próximos años. con 2. quiere dupli. corresponsable de Allianz Global Investors. mos ser un actor significativo da de tipos de interés podría ha elevado su inversión en McKay cree que se puede productos de inversión entre rrollados. nos paramos y analizamos mera firma extranjera por gestoras internacio. que es la vigésimo pri. presidente no ejecutivo desde se ha incrementado crecimiento de los fondos en “porque no puedes hacer una abril del próximo año. Quere.170 España y Portugal. Respecto a sin asesoramiento será nega- pasado decidimos expandir España desde enero de 2016 incentivar la inversión a largo bién con adquisiciones. vos y que no tenemos la me- car su volumen en el país en millones de euros. señala McKay. con nales presentes en de desarrollo de negocio para mos que somos gestores acti- 2. vivir una consolidación en el la población. tanto individualmente los fondos de inversión en Es. histó. de los inversores se queden fuerte.170 millones en el mercado español. La George McKay. los últimos años responde al buena gestión pasiva sin un que “para ser honestos.

388 integran- tes de los tres ejercitos. ropea ante el director General pone que a sus miembros “les de la Oficina Europea de Lu. con que llevó a Popular a una es. ta por 131.000 Del 25 de abril al 5 de junio de 2017 más elevada es el que cubre el seguro de automóviles. Bajo este paraguas se integran 35. AIG y XL compiten euros y Mapfre. un presupuesto de 200. más peso en la adjudicación resolución de Popular.950 euros. ción se desplomó y los clien. es de 390. con una prima de 28 mi- Capitales de la Comisión Eu.759 euros. separación del servi. seguros. tal co- ropea (DG FISMA).escuelaunidadeditorial. información de Popular Axa y Zurich pujan por Mercedes Serraller.es nes de euros. a lo que ascenso. estará prohibido revelar in- cha Contra el Fraude (OLAF). R. con 530. Defensa millones de euros ta en 2017. una cobertu- 600. Cremades & Asociados presentó ayer una denuncia contra la presidenta de la Junta Única de Resolu- depósitos de miles de millo- nes de euros de las adminis- traciones españolas.000 euros. con bancar a Allianz Global. las cuales desa.6 millones es la El Consejo de Ministros aprobó el contrato unificado La indemnización máxima por siniestro en el seguro de de AIG (American Interna. gran el concurso público lan- pero no de solvencia. T. con transportes de mercancías dad civil del Ejercito.000 que cubre ahora y por el que tualmente está suscrito con la euros.000 Generali. formación confidencial que Elisa del Pozo. sabilidad civil de aviación.560 vehículos de todo tipo del Ejército y la alemana HDI. Curso de Especialización Desde hace varios años esta cobertura está en manos de Vehículos 6. con 332. judicará antes de final de año. que se ad- grime la JUR en su resolución a través de la agencia Reuters coge el Estatuto de los funcio. supervisando Banco Popular. esta línea y del seguro de El seguro de responsabili.825 El contrato con una prima Transporte de Mercancías 30. que representa a sus depósitos. Madrid y la consiguiente retirada de El despacho B. se filtró rias correspondientes que re. Madrid la Comisión Europea y el vi. que dis. zado por Defensa.825 una prima anual fijada inicial.000 De Helvetia es la única ofer- Caser. de las ocho pólizas que inte- que el problema de liquidez.75 millones por año. la JUR estaría in. civil de embarcaciones 34. ficado del Ministerio de De- la Dirección General de Esta. A mayor abundamiento. El 23 de mayo los afectados. Europeas: apercibimiento.92 millones por año.560 vehículos de todo tipo. glamento de la JUR.85 millo- nes. hayan recibido en el curso de Catorce aseguradoras han cepresidente de la JUR. Tam.024 y que ha presentado propues- www. suspensión de de vida y accidentes. da mayor por coste que.78 millones. Accidentes Responsabilidad civil 600. La ON LINE enero de 2018 única propuesta presentada para esta cobertura por un importe de 5. ha recibido dos 122. Elke König. del banco fue causado por las que la JUR podría resolver narios de las Comunidades VidaCaixa.000 Corporativa Digital El precio de Axa es de 5.000 euros para las ESCUELA DE PERIODISMO Y COMUNICACIÓN DE UNIDAD EDITORIAL víctimas que queden en grado de gran invalidez en acto de EL PRECIO DE LAS COBERTURAS servicio. por de la entidad. otra de Mapfre. o reducción de la pensión. Servicios añaden. con un precio de compiten Allianz y Zurich. sado el Consejo de Ministros. inversores institucionales y de 2017.000 euros de prima lidad civil sanitaria en poder ra que ahora tiene Generali anual.51 mi- llones y el de Zurich llega a Responsabilidad civil sanitaria Responsabilidad civil de Aviación 400. Fuente: Ministerio de Defensa Expansión Del 22 de noviembre EDICIÓN de 2017 a 22 de mente por el Ministerio de Defensa de 6. Generali. por 14. intentará des- indemnización máxima por propuestas: una de HDI. Por Comunicación debajo de esta cifra. cuya cobertura supera bilidad Financiera. Elke König.928 euros.000 200. DOS AÑOS/ Defensa lanza un concurso para contratar sus deberes como funcionaria eu. Vida- Caixa propone suscribir esta cobertura por 4.78 millones.444. amonestación. la presidenta de la En la denuncia se solicita El criterio económico es el de minoristas afectados por la JUR hizo unas declaraciones que se inicie una investiga. quen las sanciones disciplina. con Total 14. con 331. cubre a 125. llones para 2018 y 2019. Axa y filtraciones de las institucio. una prima de 369. los quinientos millones de eu- Financieros y Mercados de piral de caos en la que la ac. Zurich compiten por la póliza nes europeas.000 5. de seguros para vehículos es de 350 tional Group) que ya la osten.238 ta para asegurar la responsabi- por hacerse con la póliza de euros. la segun- taron un pánico generalizado mente continuaron. su actividad profesional o que presentado ofertas para ha- bién ha transmitido copia de les haya sido remitida por una cerse con alguna de las póli- la denuncia al oficial de Ética autoridad competente o una zas incluidas en el seguro uni- y Cumplimiento de la JUR y a autoridad de resolución”. y actualmente cubre este riesgo informacion@escuelaunidadeditorial.850. alega respecto a que la JUR estaba ción contra König y se le apli. datos en euros. se sumaron recortes de ráting cio. Todo ello resultó en la resolución asegurar al Ejército ción (JUR). Generali.780.000 de 4. que SOLICITA MÁS INFORMACIÓN : un siniestro es de 350 millo. fensa. En la cobertura de respon. compiten por hacerse lidad civil de embarcaciones accidentes. Popular de manera inminen. con una cobertura superior a los 500 millones. entregar el expediente admi. que ha optado por retirarse de ORGANIZAN: está en manos de Caser. cumpliendo sus deberes de ros. te. cuya oferta ahora es Vida y accidentes para el personal 5. 91 443 51 67 Accidentes SegurCaixa. que ac. un presupuesto de 5. La in- demnización máxima fijada El seguro del Ejército cubrirá 35. presupuestada en con el contrato de responsabi. El despacho se presuntas violaciones de sus apoya en el artículo 88 del Re. Ahora esta protección ahora de SegurCaixa. y las filtraciones presunta. Prima anual presupuestada.000 550. .es euros. el 31 de mayo de 2017.20 Expansión Martes 21 noviembre 2017 FINANZAS & MERCADOS Denuncian a König por filtrar VidaCaixa. que es. XL. tes retiraron masivamente nistrativo de la resolución a mo aprobó en septiembre pa- El bufete.

motivado por un acuerdo de participación mayoritaria por parte del grupo de servicios e ingeniería francés. alcanzando un volumen de nego- cios cerca de 80 millones de euros en el último ejercicio fiscal. Onet Airport Services. rue Albert Borschette. con intereses negativos hay negativos al pasar de 438. como puede vidad en Rio de janeiro. del 0% como consecuencia de autoridad monetaria no ha re. explica el gestor. 1. Plafker. beneficiarse de nuevos conocimientos técnicos altamente desarrollados en lugar de Luxemburgo que no sea el domicilio social del Fondo si las circunstancias prima de riesgo.7 billones de tienen acceso a los En Europa. y tiene el objetivo final de operar en todo el continente su- damericano. tualmente se encuentra en plena fase de crecimiento. tos años de políticas moneta.25%. aporta se ve como el gran 2014 2015 2016 2017 han crecido en 1. la millones al cierre de 2016 a los Diez años después del esta. ámbito de la limpieza. En llido de la crisis financiera. En la deuda. sólo y ya ha comprado alrededor sus dos subidas de tipos que. que se celebrará en el domicilio social del Fondo a las 14:30 horas del 30 de noviembre de 2017.B. pero Para asistir a la Junta. señala un gestor. EMISIÓN DEL VOTO ser una prima de riesgo”. Esta operación se adscribe plenamente en el marco de los objetivos internacio- mercado secundario. explica Germán García Mellado. según decisión final y absoluta del Presidente de la Junta.5 ha iniciado una progresiva re- porativa cotizaban a nivel glo. L-1246 Luxemburgo. en ese dad caer por debajo de la cota que buscarlo en Japón. pese a que la tivos. objetivos del banco central es ANÁLISIS por Andrés Stumpf España aporta RADIOGRAFÍA DE LA DEUDA CON INTERÉS NEGATIVO que el interés del bono a 10 588. mitirse subir los tipos hasta el mente proporcional a su pre. Esta anomalía. registrado al cierre de 2016.05 Japón 6. Johnson. a las 14:00 horas. los mento del volumen de deuda niveles de deuda con retornos se al giro de timón dado por hacen más que elevarse.4 billones.000 las autoridades monetarias. Société d’investissement à capital variable Domicilio social: Brasil con una nueva adquisición serva Federal ha podido per. Director General de la Divi- Por ejemplo. El Consejo de Administración Más información en: https://fr. Tener en cartera deuda con están expuestos a este tipo de del 90% de la deuda del país. burbuja en el mercado de ren- punte a medio plazo. plazo. cara. un través de fondos 6 1. En Esta. los que estén inverti. se confía en un re.groupeonet.º B 35. Centro Serviços es uno de los líderes brasileños del sector higiene y limpieza. cuya oferta diversi- de la curva de tipos. de inversión. Opera principalmente en El consenso del mercado apuesta por una subida – Aprobación de los Estados financieros del Fondo correspondientes al ejercicio cerrado a el estado de São Paulo. se converti- miento notable y. pón aporta seis billones de sidente de la Asociación Espa. por su parte. Por último.000 millones al años se mantenga en el 0%. drá que corregirse y. empresa de multiservicios adquirida por Onet a finales y corto en otro y lo que se consigue es apostar a las Las resoluciones recogidas en el orden del día de la Junta no requerirán cuórum y se adoptarán de 2016. principal reflejo de lo rentabilidades negativas no deuda a través de sus fondos En el país nipón. los Accionistas deberán estar presentes en el domicilio social del Fondo tores: Onet Cleaning & Services. De cerca le sigue ejercicio en curso los bonos retornos negativos Francia.177 Serviços. En ese limpieza de medios de transporte público y centros comerciales».264 millones actuales. algo que se confirma en EEUU los 14 billones de euros en el mundo que ha reducido en casi la mitad su apor- tación este año. Presidente del Comité – Aprobación del pago de dividendos correspondientes al ejercicio cerrado a 30 de junio de 2017.56 12. pero – Reelección de PricewaterhouseCoopers Société Coopérative como Auditores. abriendo vías a las sinergias apuestan por la búsqueda del valor relativo de los activos. en billones de euros. el Dr. tras la adquisición de la empresa de multiservicios SM21. en el mercado primario.5 billones. nales fijados en nuestro plan estratégico « destaca Denis Gasquet. El puesto en Europa y el quinto a gran efecto secundario de tan. Se trata de una inversión compleja sólo Le rogamos tenga en cuenta que todas las horas indicadas en la presente convocatoria Volumen de negocios mundial de 2016: 1. Ja- 12. “Pagar a alguien por pedir deuda con interés 13. Una vez alcanzado el acuerdo.. Más de 350 agencias en Francia y 7 países a nivel internacional. Se espera que este fenómeno sea aún más virulento – Renovación de los siete Consejeros siguientes: el Honorable Trevor Trefgarne. mercado secundario la renta. estas si- nergias tendrán el objetivo de favorecer la ampliación del territorio donde opera cada gestor de Merchbanc Renta Fija Flexible. Riesgos proceso. *A cierre de la última sesión. – Presentación del Informe de los Auditores. lía que tarde o temprano ten. James J. 13. el dos Unidos. Centro Serviços es una sociedad brasileña con capital familiar creada en 1954 y que ac- – Presentación del Informe del Consejo de Administración. por lo que la que cotiza en tén pagando por el cupón. lo volumen global de Chart Mayores emisores que da muestra de su enorme Volumen de deuda. se emite con interés negativo Distribución Estados Unidos es la única les. se sitúa entre los países que rias expansivas por parte de normalidad monetaria debe.4 billones. pero las blar de deuda con rentabilida. desarrollando prácticamente la totalidad de su acti- variaciones del diferencial entre ambos. Allí. subdirector de gestión de excepcionales así lo exigiesen. con Alemania a la cabeza con En términos absolutos. El volumen de deuda en negativo se redu- El volumen de deuda en negativo roza ce sólo con subidas de tipos. Ésta es la segunda operación de gran envergadura para Onet en el transcurso del año en CONVOCATORIA DE JUNTA GENERAL ANUAL DE ACCIONISTAS DE FRANKLIN TEMPLETON Brasil. Mark G. mayor parte de los casos. rue Albert Borschette. inflación no ha alcanzado los que muchos consideran una objetivos.4 BILLONES EN 2017/ EL GIRO HACIA LA NORMALIZACIÓN MONETARIA QUE HAN DADO ESTE AÑO EL BCE SUBIDA DE TIPOS Y LA FED NO HA SERVIDO PARA FRENAR EL ASCENSO DE LA DEUDA CON RENTABILIDADES INFERIORES AL 0%. “Si compras un bono español o Junta. de talento). los principales bancos centra. generalizada de las rentabilidades de la deuda en el medio – Aprobación de la gestión del Consejo de Administración. Mark Mobius «La adquisición de Centro Serviços constituye un paso clave en la construcción de una pla- y los señores Gregory E. bonos han visto su rentabili. región que logra rebajar sus go. Los particulares. David Ardura. rían haber encontrado un re. Para combatir esta tendencia. comprarla de forma directa. taforma en el territorio brasileño. las Los gestores advierten de los dos perderán mucho dinero”. valoraciones de la deuda no des negativas. Deuda acumulada con rentabilidad negativa. se resiste a desaparecer pe. “No queremos ni oír ha. los Accionistas presentes en el domicilio social del Fondo a las 14:30 horas del Acerca de ONET 30 de noviembre de 2017 serán informados debidamente del lugar exacto de celebración de la Onet es un actor internacional referente de ingeniería y servicios. uno de los ran en tres en diciembre. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 21 FINANZAS & MERCADOS AUMENTA EN 1. enviando el Formulario de voto por delegación adjunto a las oficinas de la sociedad gestora del una de las dos empresas brasileñas a escala nacional. ducido un ápice sus estímulos ello han jugado un papel clave políticas de estímulo del BCE considerables riesgos que en. deuda con intereses negati- gativos es considerada una de la renta fija Fuente: Bloomberg Expansión vos. lo que le vale el cuarto anomalía del mercado. la Junta. José Los minoristas sólo al 0% y en 2017 ha elevado el María Roldán. Onet Logistics. J.000 millones. cuantía de deuda que ofrece prestado es un contradiós”.0 ñola de Banca (AEB). implica que los inversores es. Fondo. el ámbito hospitalario y centros comerciales.5 588. Onet Security. como señala Stéphane Dupont. L-1246 Luxemburgo El grupo de servicios e ingeniería Onet anuncia la adquisición estratégica de Centro Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el n. bilidad de la deuda es inversa.à r. la deuda en negativo Francia 11. Es una anoma. donde dispone de conocimientos técnicos de referencia en el 30 de junio de 2017. Holowesko. De esta forma. que daría comienzo entonces a las 15:30 horas. mantener las inversiones en renta fija. con un reconocido saber hacer en el sector del transporte público. hasta las 17:00 horas del 23 de noviembre de 2017.com/ . una fuerte sobrevaloración.4 mulos. 8A. Ejecutivo de Onet. Los Accionistas que no puedan asistir en persona a la Junta podrán votar por delegación. inferior al 0% a tirada de su programa de estí- bal con intereses negativos. deuda con intereses inferiores 12. Además de la complementariedad entre las actividades de las dos compañías. reflejo de la burbuja España 0.8 1. ganas si la curva se inclina”. mientras García Mellado opta por bonos de LUGAR DE CELEBRACIÓN DE LA JUNTA sión Sudamérica-Mediterráneo de Onet: «Onet podrá aportar su valor añadido en limpie- diferentes países para ganar con las variaciones de la Por el presente se informa a los Accionistas de que la Junta podrá celebrarse en cualquier otro za hospitalaria y digitalización de servicios. terrenos negativos es la más pues esto sólo ocurre cuando más cobran por su deuda. han dado lugar a un creci.66 Italia 0. prefiere apostar directamente a movimientos caso. con 1. Onet Tecnologies. permitirá a Onet.92 también sigue aumentando. los expertos – Toma en consideración de cualquier otro asunto que se proponga de forma adecuada antes de Una segunda implantación en Brasil. traña la deuda con tipos nega.K. prevención de riesgos de incendio. esta adquisición también ofrece oportunidades en términos de intercambio de conocimientos técnicos. Franklin Templeton International Services S. 8A. 228. cuyos servicios comprenden desde el mantenimiento técnico de edificios a la por mayoría simple de votos emitidos por los Accionistas presentes o representados en la Junta. ta fija global. al alcance de profesionales. la recuperación movimiento que realiza en el FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS Onet intensifica su desarrollo en parece ya consolidada y la Re. se han establecido sinergias desde el primer momento “Esta estrategia se basa en ponerse largo en un bono VOTACIÓN entre Centro Serviços y SM21. ficada se basa en la experiencia de 66 000 colaboradores actuando en diferentes sec- alemán a dos años y te pones corto del mismo activo. bonos con interés Alemania 1.000 millones de euros en La deuda con intereses ne.39% más que el volumen 4. de que estalle la burbuja ORDEN DEL DÍA ofreciendo también soluciones de servicio reconocidas en mantenimiento de edificios. pues no pueden nivel mundial. compañía brasileña especializada en limpieza y mantenimiento. con intereses inferiores al 0% II SEM I SEM II SEM I SEM II SEM I SEM II SEM* España. donde el BCE euros en deuda pública y cor. sin embar.77 en billones de euros. nueva plataforma a nivel internacional para Onet Valor relativo frente al riesgo Por la presente se convoca la Junta General Anual de Accionistas (la “Junta”) de Franklin Templeton Investment Funds (el “Fondo”). corresponden a la hora de Luxemburgo. A su vez. Onet Reception & Axxis Resources (Interinos. flejo en los mercados. Estos pasos hacia la cio. última sesión.29 señalaba el año pasado el pre. con el siguiente orden del día: Centro Serviços se unió al Grupo Onet el 19 de septiembre de 2017. Al cierre de la volumen en 535. en el La deuda con 4.l.7 millardos de euros. negativo rendimientos negativos. previsiblemente. Gesconsult. Los expertos usan esta estrategia de formas diversas. eso sí. William Lockwood. En la Uno de los motivos del incre. Hung y en los bonos cuyo interés cotiza en terreno negativo en el Jed A. formación y contratación con vencimiento más largo. INVESTMENT FUNDS Brasil. la unión de Centro Serviços al grupo.

22 Expansión Martes 21 noviembre 2017

FINANZAS & MERCADOS

LA SESIÓN DE AYER

 COTIZACIONES LOS PROTAGONISTAS DEL DÍA EURO PETRÓLEO

Los valores que más suben y bajan, en % Evolución del euro, en dólares. Cotización del barril de Brent, en dólares.
Ibex 35 10.025,50 +0,15%
3.561,41 
1,174 61,99
Melia 4,57 Caixabank -0,89 1,25 65
Euro Stoxx 50 +0,39%
23.430,33 
1,22 60
Dow Jones +0,31% Cellnex 3,00 BBVA -0,99

22.261,76 
1,19 55
LOS MEJORES

LOS PEORES
Nikkei 225 -0,60% T. Reunidas 2,24 Bankinter -1,08 1,16
1,1781 
50
Dólar -0,12% 1,13 45

132,1000 
Mediaset 1,60 Bankia -1,13
1,10 40
Yen -0,54%
1,50 
Acciona 1,51 Dia -1,17 1,07 35
Bono español -3,85%
0,36 
1,04 30
ArcelorMittal 1,37 S. Gamesa -5,06 2 ENE 2016 20 NOV 2017 2 ENE 2016 20 NOV 2017
Bono alemán =
Fuente: Bloomberg Infografía Expansión Fuente: Bloomberg Infografía Expansión Fuente: Bloomberg Infografía Expansión

 DE UN VISTAZO
Las bolsas europeas avanzan Cotización en euros
Última Variación (%)

con pasos cautelosos Título

Abertis
Acciona
cotización

18,435
69,160
Ayer

0,16
1,51
2016 2017

6,79 38,66
-4,55 -1,10
Acerinox 11,280 0,18 45,61 -10,51
EL IBEX SUBE UN 0,15%, A 10.025 PUNTOS/ El sector hotelero anima el parqué español, mientras ACS 33,070 0,92 20,86 10,16
los inversores se sobreponen al fracaso de Merkel para formar una coalición de gobierno. Aena 159,900 -0,25 28,89 23,33
Amadeus 60,900 0,83 10,56 41,07
S. Pérez. Madrid
Jornada de menos a más en las bolsas DE MENOS A MÁS Intradía Ibex 35, en puntos • 20/11/17
ArcelorMittal
B. Sabadell
23,990
1,639
1,37 132,68 13,82
-0,12 -12,45 23,89
europeas. El fracaso de Angela Mer-
kel para forjar una coalición de su 10.070 B. Santander 5,498 0,31 18,68 12,72
bloque conservador con el Partido 10.060 MÁX. 11:33 Bankia 3,858 -1,13 -4,33 -0,67
Liberal (FDP) y Los Verdes pasó fac- 10.061,1
Bankinter 7,726 -1,08 18,89 4,97
tura al euro, que cayó hasta un 0,58% 10.050
BBVA 7,119 -0,99 6,21 10,99
para cambiarse en 1,172 dólares, en la
10.040 CaixaBank 3,904 -0,89 7,17 24,33
sesión asiática. Posteriormente, la
moneda única evolucionó sin direc- 10.030 Cellnex Telecom 20,925 3,00 -20,07 53,13
ción clara y acabó con un descenso MÍN. 09:30
10.020 9.981,3 Colonial 7,854 0,19 7,23 19,31
del 0,42%, hasta 1,174 dólares. Así las
cosas, las plazas del Viejo Continente Dia 4,046 -1,17 -7,48 -13,27
10.010 CIERRE
abrieron a la baja, pendientes de cali- Enagás 23,580 -0,19 1,11 -2,26
10.025,5
brar cómo podría afectar el nuevo 10.000 Endesa 18,500 -0,86 22,88 -8,07
frente de incertidumbre política al
9.990 Ferrovial 18,225 0,30 -11,90 7,24
crecimiento de la región (ver pág. 30).
El paso de las horas devolvió la tran- 9.980 1 2 3 Gas Natural 17,960 = 8,08 0,28
quilidad a los inversores. El mercado 9:00 h 10:00 h 11:00 h 12:00 h 13:00 h 14:00 h 15:00 h 16:00 h 17:00 h Grifols 25,400 0,83 -9,44 34,53
no sólo confía la capacidad de la can- IAG 6,763 0,85 -33,99 31,86
1 2 3
ciller alemana para formar otra alian- 15.30 h.
9.00 h. 12.41 h. Iberdrola 6,460 -0,15 4,67 3,63
za de gobierno durante las próximas El Ibex inicia la jornada con Las Bolsas europeas giran al alza y cotizan Wall Street abre con subidas: el Dow
semanas, sino que la fortaleza de la descensos del 0,12% hasta los con subidas generalizadas. Jones suma un 0,05%, hasta 23.369 Inditex 29,500 0,80 6,52 -9,03
economía alemana, constatada con 9.998 puntos. puntos.
Indra 11,625 0,48 20,08 11,67
los últimos datos, deja poco espacio a Fuente: Bloomberg Infografía Expansión
Mapfre 2,756 -0,04 36,18 -4,97
la duda, según los operadores.
Sin perder la cautela, los inverso- Mediaset 9,103 1,60 21,34 -18,36
res no quisieron pasar por alto las Wall Street ya piensa en el puente de Acción de Gracias Meliá Hotels Int. 11,430 4,57 -7,74 3,16
buenas oportunidades que la correc- Merlin Properties 11,145 -0,22 -7,89 7,89
ción de las últimas dos semanas ha Prudencia en Wall Street en compras navideñas. “Es en esta revalorizó al cierre el 0,31%,
Red Eléctrica 18,080 -0,22 1,61 0,86
dejado en las bolsas. “La caída ha si- el arranque de una semana época cuando muchas hasta 23.430 puntos, impulsado
do muy significativa y se puede apro- crucial para muchas empresas compañías se juegan gran parte por Verizon y Cisco, que Repsol 15,005 0,64 43,87 11,81
vechar para volver a comprar”, ase- de EEUU. El jueves se celebra de sus resultados, lo que subieron el 1,7% y el 1,6%, Siemens Gamesa 9,841 -5,06 23,64 -38,88
gura Jorge Lage, de CM Capital el Día de Acción de Gracias y siempre termina impactando respectivamente. El S&P 500 Técnicas Reunidas 24,435 2,24 22,03 -37,29
Markets. el viernes, el Black Friday, para bien o mal en sus ganó el 0,13%, hasta 2.582
Telefónica 8,577 0,53 -4,36 -2,76
Los principales indicadores euro- jornada de fuertes rebajas, que cotizaciones”, sostienen en Link puntos, y el Nasdaq tecnológico,
peos finalizaron en números verdes. da comienzo a la temporada de Securities. El Dow Jones se el 0,12%, hasta 6.790 puntos. Viscofan 50,690 0,52 -11,98 8,20
El Dax Xetra de Fráncfort subió un Fuente: Bolsa de Madrid
0,5%; el Ftse Mib de Milán, un
0,44%; el Cac 40 de París, un 0,4%; y los 6,94 euros que estaría dispuesto a El volumen de negocio de la Bolsa so de las conversaciones para formar que Banca Carige ha logrado asegu-
el Ftse 100 de Londres, un 0,12%. El ofrecer Barceló (ver pág. 3). Conta- española se redujo a 1.621 millones un nuevo Gobierno alivió las preocu- rar su ampliación de capital por 560
Ibex remontó un 0,15%, hasta los giada por la animación sectorial, Me- de euros, frente a los 2.135 millones paciones de que la compañía tenga millones de euros. Las acciones de
10.025 puntos. liá Hotels lideró las subidas del Ibex de media diaria mensual. La prima que acelerar el cierre de plantas de esta última reanudaron su cotización
con una revalorización del 4,57%. de riesgo recortó de 119 a 115 puntos carbón. En Suiza, Roche se anotó a las 14:30 horas de ayer, tras estar
Valores destacados. El acerca- Cellnex, con un avance del 3%, y básicos. Y el barril de Brent cayó un una de sus mayores subidas del año suspendidas de negociación desde el
miento del grupo hotelero Barceló a Técnicas Reunidas, que mejoró un 1,16%, hasta 61,99 dólares. gracias a los progresos en fármacos pasado jueves, y acabaron con un
NH Hoteles para una fusión que da- 2,24%, acompañaron a la hotelera en anticancerígenos: se disparó un desplome del 37,54%.
ría lugar al líder español del sector el podio del selectivo. Siemens Ga- Banca italiana. Varias compañías 5,41% (ver pág. 25). La Bolsa de Mi-
puso la sal en el parqué español. Las mesa se situó a la cola, con un descen- concentraron la atención en las bol- lán asistió al rebote del 47,67% de
GRATIS
acciones de NH estuvieron suspendi- so del 5,06%, que eleva las pérdidas sas europeas. En Alemania, las accio- Banca Piccolo Credito Valtellinese, HOY
das de negociación durante tres ho- de 2017 al 38,87%. Goldman Sachs ha nes de RWE llegaron a repuntar más conocida como Creval, en plena
ras y cerraron con un repunte del recortado su recomendación sobre el hasta el 4,18%, aunque finalizó con emisión de nuevas acciones, después Acceda hoy a Orbyt con
11,8%, hasta 5,59 euros, por debajo de valor desde comprar a neutral. un avance del 2,75%, ya que el colap- de conocerse en la noche del viernes el código de la última página

Martes 21 noviembre 2017 Expansión 23

FINANZAS & MERCADOS

ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K

El riesgo catalán para la banca La CNMV levanta el
para el conjunto de España. veto a las posiciones
A Vista En el primer caso, el beneficio por ac-

de City
ción medio de la banca española bajaría
un 7% en 2018, respecto a lo esperado cortas en Liberbank
por Merrill. En el peor escenario, caería
el 27%. Estos números resultan del des- R. M. Madrid
Roberto Casado Hoy empiezan a
censo en el flujo de crédito por el des- Liberbank comienza hoy una
(Londres) negociarse los
censo de la actividad económica, junto nueva etapa con el inicio de la
al potencial aumento de la morosidad, negociación de los casi 2.000 títulos nuevos y

L
os inversores internacionales pa- un mayor coste de financiación, un pa- millones de acciones nuevas Norges Bank aflora
recen algo desenganchados de la rón de los procesos de venta de los acti- de la última ampliación de ca- el 3,2% del capital
crisis catalana. En espera de las vos embargados y una caída del valor en pital. Una operación que da
elecciones autonómicas de diciembre, las carteras de bonos del Gobierno que tamaño a la entidad en Bolsa
están ahora más atentos a otros riesgos tienen las entidades en su balance. (pasará de capitalizar 975,8 vas”, reconoce Natalia Agui-
políticos en Europa como los problemas Por bancos individuales, en la peor hi- millones de euros a 1.475 mi- rre, de Renta 4. Una visión
para formar Gobierno en Alemania o las pótesis, el beneficio por acción de Ban- llones) y que sirve para mejo- que comparte Juan Carlos
negociaciones del Brexit. kia de 2018 bajaría un 48% frente a lo rar las ratios financieras. Castillo, de Capital Bolsa. Con
Esa complacencia hacia Cataluña no previsto. El de Sabadell descendería un El desembarco de tal canti- todo, ninguno de los dos cree
se puede achacar a Bank of America 45%, el de CaixaBank un 27%, el de Ban- dad de acciones en mercado que el recorte pase a mayores.
JMCadenas

Merrill Lynch. Los analistas en Londres kinter un 21%, el de BBVA un 14% y el podría tener efectos en el va- Castillo no espera que lleve al
de esta entidad llevan semanas diciendo de Santander un 10%. lor a muy corto plazo. Coinci- valor por debajo de los 0,4 eu-
a los inversores que deberían preocu- Merrill admite que el mercado no se de, además, con el levanta- ros, desde los 0,43 a los que
Oficinas bancarias.
parse por el conflicto separatista en esa cree estos números; si se cumpliera esta miento del veto a las posicio- cerró ayer, tras ceder el 0,7%.
región española. En su último informe, caída de beneficios, las valoraciones en nes cortas (apuestas bajistas) Aguirre cree que la mejora
de casi 40 páginas, detallan el posible una suave disminución del ritmo de Bolsa de las entidades deberían bajar un sobre la entidad por parte de de las ratios financieras debe-
impacto de esta cuestión en los bancos. avance del PIB español, pasando a cre- 35%. Además, otros analistas han llega- la CNMV. Según los registros ría limitar la presión bajista.
Aparentemente descartada una sece- cer un 2% en 2018, frente al 2,5% previs- do a conclusiones menos radicales. Los del organismo, representan el “Nos sale un precio objetivo
sión a corto plazo, ven que el mayor ries- to ahora por los economistas de Merrill de Jefferies estiman que el beneficio de 3,18% del capital antes de la de 0,52 euros”, asegura.
go puede llegar por una ralentización Lynch. El segundo escenario, en caso de los bancos caerá entre un 4% y un 20% ampliación. Por otra parte, el fondo so-
económica de España ante la incerti- que se agudice la confrontación tras los si sube la morosidad por el caos catalán. “Puede haber una posible berano noruego Norges Bank
dumbre sobre el futuro de Cataluña. comicios autonómicos, es un brusco fre- Desde RBC se prevé una reducción del presión bajista como conse- ha aflorado una participación
En la nota, se contemplan dos poten- nazo que suponga una recesión en Cata- 12% para Sabadell en 2018 y del 15% en cuencia de la digestión de la del 3,26% en el capital de Li-
ciales escenarios para 2018. Por un lado, luña y un crecimiento de sólo el 0,7% 2019; y del 4% y 8% para CaixaBank. avalancha de acciones nue- berbank.

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im puestodem atriculaciónnoincluidos),válidoparasolicitudesaprobadashastael3 1/ 12/20 17ycontratos activadoshastael
28/ 02/ 201 8.Teniendoelclienteunplazode1 4díashábilesparaejercersuderechodedesistim iento.Perm anenciam ínimadela
financiaciónde2 4m eses.Im porteafinanciar9.144,90€ .P or7 5,00€alm esen2 4cuotasyunacuotafinalde8.1 53,47€**,entrada
3.0 10,32€ ,TIN4,70% ,com isióndeapertura228,62€(2,50% ).TA E6,29% .Im portetotaladeudado1 0.182,09€ .Preciototalaplazos
1 3.192,41€ .Ejem plocalculadopara25.000km s/
año.(Losim portesreflejadosnoincluyenIV A ).
**Existen3posibilidadesparalaúltim acuota:cam biarelvehículo,devolverlo(siem prequesecum planlascondicionesdelcontrato),
oadquirirlopagandolaúltim acuota.

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24 Expansión Martes 21 noviembre 2017

FINANZAS & MERCADOS

ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K

Siete cotizadas que crean LOS CHARTS
TELEFONICA
Cotizaciones Esc. Aritmética
por José Antonio Fernández Hódar
10.5
10.3
10.0

valor para el accionista 9.8
9.5
9.3
9.0
8.8

ESTRATEGIA/ Inditex, Grifols y Acerinox, del Ibex, y Europac, Cie Automotive, 100
8.5
8.3
Prosegur y Gestamp, entre las pequeñas, están en el foco de los gestores. 70 RSI 14
30
0 500
Volumen Diario x 100000
400
C. Rosique. Madrid rar la eficiencia”, explica Sán- 300
“El precio es lo que pagas y el LAS APUESTAS DE LOS EXPERTOS chez. Apunta que se esfuerza 200
100
valor es lo que recibes”, esta Beneficio por acción (BPA) al alza para EDM en adelantarse a las necesida- 0
frase de Warren Buffett ilus- des de las empresas, como lo E17 F M A M J J A S O N

tra el día a día de muchos ges- BPA > 13% 9% > BPA > 13% BPA 9% reflejan productos como su
tores que se dedican a detec- caja de cartón de cervezas que
tar compañías que crean valor resiste con hielos o el palé de TELEFÓNICA Intenta girar al alza
para el accionista. Es el caso cartón para Ikea. El auge de La caída de la primera quincena del mes parece estar agota-
de EDM, que busca empresas las ventas online le beneficia. da y, desde los 8,45 euros, intenta girar al alza. Ayer cerró a
de calidad a precios razona- 8,57 euros, ganando el 0,53%, con un volumen inferior a su
bles. Esta firma destacó ayer, L Prosegur. La salida a Bolsa media. Si prospera el intento alcista, hay que tener en cuen-
en su presentación estratégi- de su filial Prosegur Cash ha ta que la tendencia básica es bajista y que, a corto, no debe-
ca, una docena de valores eu- ayudado a mejorar la valora- ríamos esperar algo más importante que una subida hasta
ropeos que creen que cum- ción de la matriz. “Nos gusta los 9 euros, donde se encuentra la directriz bajista.
plen con este axioma. Entre el negocio de Cash por sus ba- IBERDROLA Del 9-2-2017 al 20-11-2017
7.3
Cotizaciones Esc. Aritmética
ellas hay cuatro españolas: In- rreras de entrada, ya que su
7.0
ditex, Grifols, Prosegur y Ges- modelo es difícil de replicar y
tamp (ver gráfico adjunto). Otras firmas es gran generador de caja. Los 6.8
Otras firmas como Gescon- IBEX NO IBEX Grupos otros dos negocios: Seguridad
6.5
sult, Atl Capital y Value Tree y Alarmas, tienen potencial de
apuntan valores como Aceri- mejora y la cotización actual 6.3
nox, Europac, Cie Automoti- de Prosegur no recoge su va-
6.0
ve, Miquel y Costas por su ca- lor”, apunta Fayos de Passos.
lidad. 100 5.8
70 RSI 14
Fuente: EDM Inversion, Atl Capital, Gesconsult, Value Tree Expansión L Cie Automotive. El fabri-
30
L Inditex. Es uno de los valo- cante de piezas para el sector 0 400
Volumen Diario x 100000
res que crean valor a largo recorrido en Bolsa. Tiene un L Acerinox. Es una compañía de automoción seguirá cre- 300
plazo considerados de calidad negocio diversificado, tanto muy bien gestionada que lo- ciendo con fuerza en los pró- 200
para muchas firmas. Su debi- geográficamente como de gra aguantar bien en sus ximos tres años, según Ges- 100

lidad en Bolsa en el último clientela y es un valor de cali- cuentas los peores momentos consult y Value Tree. “Tiene M A M J J A S O N
0

mes no ha hecho que EDM dad”, explica Susana Felpeto, del negocio. A su favor juega un crecimiento muy estudia-
desconfíe del valor, sino que, de Atl Capital. ahora el crecimiento de la de- do, con mejoras de eficiencia.
según reconoció ayer su pre- manda, apuntalado por un Siempre ha dicho que no a IBERDROLA Puede seguir bajando
sidente, Eusebio Díaz -Mo- L Grifols. La compañía tiene crecimiento mundial estable trabajar en pérdidas y por eso Ayer cerró a 6,46 euros, bajando el 0,15%, con un volumen
reira, están comprando accio- a su favor que “es un negocio y con la ralentización en Chi- nunca ha perdido dinero en de 7,9 millones de títulos, cuando su media está en 13,03 mi-
nes. En su opinión su debili- irreplicable y es uno de los na controlada, según Felpeto. Brasil”, apunta Sánchez. llones. No hay una estampida de inversores, pero el débil as-
dad está influida por temas tres líderes mundiales del ne- Gonzalo Sánchez, de Gescon- pecto técnico mantiene un goteo a la baja que amenaza con
puntuales como las ventas a gocio de medicinas derivadas sult, espera un cuarto trimes- L Gestamp. Mantiene su ob- llevarle a la zona de soporte que se extiende entre 6,30 y
corto plazo (influidas por la del plasma sanguíneo. Tiene tre récord. jetivo de crecer en un 8,5% 6,25 euros, que corresponde a los mínimos de octubre y
climatología) y el efecto divi- unas barreras de entrada muy anual en ventas hasta 2020, que sería un punto idóneo para comenzar a formar cartera.
sa. “Pero su modelo de nego- altas, cuenta con un excelente L Europac. La compañía su- frente a una producción mun- ENAGAS Del 9-2-2017 al 20-11-2017
26.0
cio sigue intacto y creemos equipo directivo y con una be en Bolsa por quinto año dial de vehículos creciendo Cotizaciones Esc. Aritmética
25.5
que crecerá a doble dígito gra- gran generación de caja”, ex- consecutivo y a pesar de que un 1%. Además, cuenta con
25.0
cias a la adecuada integración plica Alberto Fayos de Passos, en 2017 se dispara más de un capacidad de expandir már-
24.5
que está haciendo entre el ne- socio y cogestor de EDM In- 80% es un gran creador de va- genes operativos por su mix
gocio online y el físico”, co- versión. Asegura que están lor y lo seguirá siendo, según de negocio y nuevas plantas. 24.0

mentan en EDM. “La correc- comprando acciones clase B, Gesconsult. “Está recogiendo “Pocas cotizadas en España 23.5

ción que ha tenido última- que cotizan con un descuento los frutos del buen trabajo presentan este mix tan favo- 23.0
mente ha dejado el valor a injustificado del 23% sobre las realizado en años de crisis, en rable en ventas y márgenes”, 22.5
precios muy atractivos y con de la clase A. los que ha invertido en mejo- asegura Fayos de Passos. 100 22.0
70 RSI 14
30
0 500
Volumen Diario x 10000
400
PISTAS 300
200
100
Los dividendos Enagás pagará dividendo el 21 de diciembre La CNMV alerta M A M J J A S O N
0

suben el 14,5% Enagás anunció ayer que de forex.cat
En euros.
La distribución de dividendos repartirá un dividendo de 0,584 La Comisión Nacional del ENAGÁS En un punto crítico
en el mundo creció un 14,5% euros por acción el próximo 21 26,0 Mercado de Valores (CNMV) La curva de precios muestra claros síntomas de cansancio
en el tercer trimestre, el mayor de diciembre con cargo a los 25,5 advirtió ayer de dos entidades y ayer cerró a 23,58 euros, bajando el 0,19%, con un volu-
incremento en tres años, según resultados de este ejercicio. 25,0 23,58 sin licencia para realizar men muy inferior a su media. El hecho de que el mínimo de
Janus Henderson, hasta Este pago es un 5% superior servicios de inversión. ayer se apoyase en el soporte situado en 23,5 euros invita a
24,5
328.100 millones de euros, al abonado por este mismo El organimo señaló que forex.cat pensar en un posible rebote técnico que difícilmente pros-
récord histórico. Janus ha concepto el año pasado. 24,0 y forextrading.cat no están perará si no se incrementa la demanda. Existe el riesgo de
revisado al alza sus previsiones Los inversores interesados en 23,5 inscritas en los registros para que baje a buscar apoyo en 23 euros. Aplazar compras.
de dividendos para 2017 a 1,25 este dividendo, deberán ser 23,0 prestar este tipo de servicios.
Siga cada día a José Antonio Fernández Hódar en:
billones de dólares, el 7,4% accionistas de la gasista al 22 MAY 2017 20 NOV 2017 Las advertencias pueden http://blogs.expansion.com/blogs/web/hodar.html
más que el año pasado. cierre del 18 de diciembre. Fuente: Bloomberg Expansión consultarse en www.cnmv.es. y en http://app2.expansion.com/analisis/comentarioscharts/Portada

contrario se calcula que la tec. Los Desde enero. 2017 es un año de transición 0 125 los nuevos modelos en los Volumen Diario x 100000 100 crecimiento de Alibaba siga miento para los accionistas. Wall Street. consejero delegado de Square. analis. El 45. El re.900 millones Dick Costolo en 2015. el ajuste de costes le la resistencia de los 20. 13). perar los 17. bién albergan dudas. su La rentabilidad por dividen. La compañía haría bien en El grupo considera que 30 El incremento de las ventas de más. bo por la suiza se esperaban de la oferta implica un múl. fra de negocio en este sector ahorro de 250 millones.73%. Los in. apuesta por el reciclaje de hasta 2025.5 francos sui- ba sobre los hábitos de con. que Square aún debería subir más. directriz alcista de medio plazo ca resta atractivo al negocio aunque no hará mucho por 1. do del 2% es baja en compa. su mientras que el beneficio antes pre. estrategia misteriosa red social de los 140 caracte.6% menos que un situarse en los 165. también por encima de los nológica está sobrevalorada mercado de 268. que también dirigía entonces Roche logró el apoyo de los nos que el último precio de una compañía que preparaba inversores después de anun- cierre antes de que la cotiza. sobresaturación del directivo. Subieron un 4. sumo ayude a fomentar el 86. desde ahí. El cre. que. . repercusión más inmediata siones de beneficios. Pe. campo. tadounidense Merck. un 30%. Rosneft: una fianza de los inversores a la para finales de año y que su tiplo de 23 veces las previ. Mientras Dorsey dos en ensayos llevados a ca- nes. chin no han ayudado a las año antes. plo. mientos de agua y residuos 21 Los títulos de la automovilística ambición de Alibaba es un dado su estrategia y en Ru. vez porque carezca de flujo to de aguas y residuos. El valor respeta su un exceso de presencia físi.5 euros. La caída de las acciones de la es- digitales de la cadena de su.3% y la cifra de ne. enca. Jack Dorsey. especialmente. será la introducción de una D cimiento de las ventas en esde que asumió el do para protagonizar una su. Los grandes planes de Se. chin se ha esforzado para últimos meses. mientras el ritmo de mejorar su ROE. Los ingresos se situaron un 15%. en un 15%. El vo de 38 dólares. na noticia. crecimiento y eficiencia al alza sus objetivos VEOLIA ENVIRONNE Del 9-12-2015 al 17-11-2017 de ventas para 2020 tor distribución en China. tal proyectos sobre el tratamien. rrará el actual ejercicio con un solidar para. antes de mayores aventuras. las iniciativas transformar Rosneft. Ade. Jack Ma. E16 F M A M J J A S O N D E17 F M A M J J A S O N ro ésta no durará para siem. eficiencia son los objetivos. hasta su precio objetivo de cimiento detallado de Aliba. ciar avances en el tratamiento ción de las acciones de Sun Esa empresa era Square. sultado operativo se incre. cerró los nueve primeros me. al contrario común de cáncer de pulmón. descontando el efecti- Volkswagen revisa en diciembre el grupo tenía una cuota de mercado del 14. Ade- nés Ruentex a la filial de Ali. neto de 406 millones de eu.19%. gran salir de la zona de míni- de dólares da a la compañía tas e inversores expresaron mos anuales en la que cotiza- la oportunidad de acercarse sus dudas sobre una potencial ba y a entrar en positivo en el a sus objetivos (ver pág. acciones de Rosneft que han plusvalías financieras. subir el precio del petróleo.100 millones de Traders le da un precio objeti. de un 36% de la asumir las riendas ejecutivas Con este repunte. el ne.99% en la sesión de ayer. por 2. hasta ha llevado a estimar que ce. Respecto a la efi. ración a la de sus rivales. Amén de conseguir nuevos 25 negocios aumentará un 25% bución podrá tolerarse. las acciones precio objetivo un sobrevalorada en Bolsa. El eje. pueden superarla y con. 50 avanzar que en 2020 la cifra de apuesta por el sector distri. El dólares de capitalización. del cáncer de pulmón no mi- Art se suspendiera.000 millones de euros. daciones del consenso de lada las acciones de Sun Art acuerdo para suministrar creciente uso de los pagos a beneficio por acción de 7 nos de su cotización actual. La ambición de Se. mayor competencia en este Sun Art cayó al 5% el año cargo de consejero bida paulatina que se ha ace. pero en el extremo potencial alcista del 10. hasta su. zos por acción. ros.9 eu. el tipo más El descuento es una bue. el valor cuenta con un baba Taobao. con dudas sobre su sobrevaloración. mentar sus beneficios. 16 fuerza al darse a conocer que gocio de computación en la evolucionado a trompico. 100 14 alza las previsiones anunciadas ciendo y terminará por au. hecho fuertes gastos. La petrolera estatal ha Square explican su atractivo en 257 millones de dólares. del permercados no han logra. fuego. para 18 timistas sobre las perspecti. la noticia tu- registrada hace cinco años. de su cotización do recogida por la firma 4 1. ra multiplicar por cinco. Pero los sia.6% en las ventas del sec- vo. la ci. y debe consolidar el avance ecommerce de Alibaba. 70 RSI 14 en primavera para el año 2020. por lo que lideraron las chino de comercio Cuando Jack Dorsey volvió a subidas en el índice Stoxx 50. Nueva York 5. ciencia. Según Euromonitor. pese a todo. supera el valor de mer- cado del grupo. imparable Los avances contra el cáncer Alibaba/Sun Art: en Wall Street impulsan a Roche en Bolsa grandes descuentos PAGOS MÓVILES/ El ‘otro’ negocio de Jack Dorsey triplica su tamaño desde enero. lerado. un 1. Alibaba. frente a los 5 centa. Cotizaciones Esc.debido a menores 17 dinero comenzó a entrar con davía no es rentable. de Square han multiplicado 13% por debajo media de expertos del merca.000 millones de dólares crecimiento de ventas de en la creciente cartera de la Sun Art. cutivo ha invertido casi La tecnológica registró un 245 millones que calcula. minarse hacia los 23. De momento. do detener la ralentización. un 25% de la cifra delegado. nes durante 18 meses pese a mentó un 1. R. inversores se muestran op. Aunque to. para el inversor. en el que el crecimiento y la 75 países emergentes le permite siendo desenfrenado. es decir. algo inusual en una de las mayores pe- Veolia.2% Es probable que el cono. troleras del mundo. Bloomberg de la farmacéutica propiedad del grupo taiwa.5% de las recomen- La compleja operación tras. Madrid Las acciones de Roche se dis- L a compra por parte pararon ayer en Bolsa un de Alibaba. Square se lanzó al merca. año con una subida del 4. en los La media de Los analistas. Sus títulos están atacando de impuestos debería crecer empezarán a preguntarse si Un precio más alto del cru. la reputación de Sechin. El más optimista considera suiza son de comprar. dado que las que Twitter. Aritmética 22 Hay quien piensa que la versores aún no han respal. plástico es importante y espe. un 13% me. ha mantenido Los analistas de Barclays re- otras operaciones de Aliba.4 euros. to han sido más humo que por tres su tamaño.87%. gocios subió un 3. ban los expertos del mercado. los inversores de caja libre para pagar más. vos que esperaban los analis. el grupo Clara Ruiz de Gauna. El vas de Sun Art. 440 millones de barriles en través del móvil por parte de centavos. pasado. Alibaba pagaba un 25% me. tica del grupo de distribu- ción también sería de gran La empresa ha financiado su generosidad con deuda DE COMPRAS POR EL MUNDO por Carmen Ramos valor. cuatro años a CEFC China los consumidores y los resul. una firma de pagos a través crocítico. Igor Se. electrónico. los títulos cadena de supermercados de Twitter tras la marcha de de la farmacéutica suiza lo- Sun Art. Un día. ros. La estructura logís. Energy. 0 respecto a las ventas de 2016. res. La compañía gala de trata. do podría ser la salvación. 20 alemana lideraron ayer las tanto desmedida. tados mejor de lo previsto de tas. presidente de una evolución ascendente en conocieron que estos resulta- Bloomberg News ba han diluido los márge. es el último ejem. y el rendi. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 25 FINANZAS & MERCADOS ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K LEX COLUMN Square. ses del año con un beneficio 19 subidas del EuroStoxx 50. analistas del sector tam. 15 la compañía había revisado al nube del grupo sigue cre. compañía desde 2011. analistas fija su consideran que Square está vo como efectos colaterales la Hasta ahora. resultados hasta el momen. Sin embargo.7%. M. el precio trataba de devolver la con. su salto a Bolsa. chin no está en duda. del móvil que.

progra- ción del Concierto Económi. El pacto entre PP y PNV ha soliviantado además a los barones socialistas. ley del concierto económico y be el jueves con la aquiescen.300 millones. Madrid El Cupo vasco puede desesta. Cs se queja de (fecha del último informe). “por encima” de la media. Aunque reconoce que este fuerzo fiscal– del País Vasco les por haber pagado de más de los cinco diputados de “en un cuarto oscuro” el Go. Pedro Sánchez. Se acercaba soliviantan al socio principal del Go. principal apoyo del Gobierno para los Presupuestos. que podría atraer al La aprobación del Cupo puede que se ha creado una Comisión en el bán. y sólo contó con la oposición que aseguró que han pactado ticia” en el cálculo del Cupo. a aprobar el nuevo régimen vasco sentar enmiendas parciales. en un momento en gada a favor de País Vasco.654 euros en 2014 durante los últimos seis años. La aplicación del concierto vas- aún más beneficioso que el vigente: ya que la oposición al Cupo podía micos: el caso de Compromís. texto como del trámite de urgencia. El ministro de Hacienda. dio ayer al Gobierno de plazo hasta Vasco en términos de financiación encontró con que el PP y el PNV ha. co con los parámetros actuales. lo que acortará los plazos del Cupo ha soliviantado a los a la mitad. valoración realista de tales cargas nidades y de socios del Gobierno por que ha amainado. El secretario nanciación. lecen de “graves defectos” de que los ciudadanos de otros con la renta per cápita más al.000 millones. la pieza se aprobará el procedimiento clave para la reforma de la fi. el Congreso se supuesto. es no solo no corregir la injus. Serraller presidente de Aragón. “Increíblemente”. y bos van a votar en contra tanto del lización del Cupo. Asturias. haber “una resta de casi el 30 que su metodología de cálcu. Cristóbal Montoro. que Hacienda espera ne. comprensivas con los peajes autonó. PNV. “mayores impuestos”. que ya “restaba dinero a la ca. vé cerrar en diciembre. lanzar la del Cupo hacia adelante. pendentista y que la intervención de reforma de la financiación de Cataluña. por Las formas y el fondo de este pacto general del PSOE. 850 millones porque el PNV la agrava. ambos traciones vascas en detrimen. llones a las instituciones fora. con totalidad. greso avaló el Cupo fue en 201 contra el cálculo del Cupo. la A la vuelta del puente del pasado 2 las comunidades populares y. la delicada tramitación de los Presu. con lo que dría complicar las Cuentas la oposición al Cupo ya reúne del año que viene y la reforma el 10% de la Cámara. porque si el País proyectos del Gobierno ado. lo conduzca a una “sobrefi. del artículo 155. vino a salvar los la desigualdad” y “ser contra- Presupuestos de 2017 y el Eje. del sistema de financiación.000 millo- pacto para fijar el nuevo Cupo vasco dió deslindar ambas tramitaciones. ficación de las enmiendas a la fra base en 1. sino que miendas a la totalidad. votarán contra el ciones. de la financiación autonómi. Pedro Azpiazu. al menos hasta las Baleares y Extremadura. La ley quinquenal del bierno y el PNV con la aquies. Ciudadanos. tá por ver si Ferraz ha medido bien el cias estatales no asumidas reduciría acababan reducidos a 850 millones. Josu Erkoreka. más del doble que las autono. tramitar por la vía de urgen- gociar en diciembre. forma y de fondo y son de una territorios tengan que pagar ta y con una financiación muy miendas sólo pueden ser a la de la formación y socio princi. otras fuerzas políticas hasta ahora modelo de financiación autonómica. y el de Gobernanza Pública. 2. pe. Un pacto siempre inoportuno ANÁLISIS por M. votará en contra de la nueva otros años. ja común”. pero en cada nuevo acuerdo no sólo no co. la cifra hasta 13.26 Expansión Martes 21 noviembre 2017 ECONOMÍA / POLÍTICA La negativa de Rivera a avalar el Cupo vasco enfrenta a los socios de Rajoy CONFLICTO/Ciudadanos. equiparación de Cataluña con País de mayo en Madrid. Pero po. El PSOE es un ba. euros anuales. cias homogéneas e igual es. dijo que este pacto imposibilita. descontento de Aragón. in- el País Vasco pasaba de aportar más poner en peligro la de las Cuentas. que la desigualdad” mejora aún más el cálculo a favor del País Vasco. Según el texto de las en. elecciones del 21-D. y el Gobierno deci. aún hay que pagar 1. denunció. evidente “inoportunidad” po. dó la Mesa con los votos de Ciudadanos registró ayer PP. mías de régimen común. ha retomado un tratamiento similar concierto fiscal. luarte del pacto con el PNV.500 millones a 1. lo que dos enmiendas a la totalidad supone que todas las fases contra los proyectos de ley del parlamentarias se sustancia- Cupo Vasco y de modifica. Pero Ciudadanos ya no está ejercicio variará y rondará los rrige una injusticia. tor neto. De la Fuente cree que no se trata tienen País Vasco y Navarra estalla. añade Ciudadanos en su justi. el consejero vasco de Hacienda. Andalucía. respectivamente. Cabe que el Govern que sólo de que no sea un buen sistema. del cupo vasco por “fomentar cia del PSOE. pero es. Ambos proyectos se van a ca. una vez Comunidad Valenciana. de Ciudadanos por criticar la actua. al tiempo que criticó la “hipocresía” nes. . el totalidad o de devolución.300 millones de Rivera explicó que este o el 40%”.000 millo- los “privilegios” que. Los cuatro diputados bilizar al Gobierno en una le. En el Pleno de hoy barones socialistas. El líder mún” tendría que aportar. cluyendo la valoración muy sesgada de 1. y empiezan a atraer a final de año para presentar un nuevo por habitante exigiría unos recursos bían cerrado en la noche anterior un puestos de 2017. ron. El pacto cia. Am. la tramitación. podría dejarlo en unos 1. pero también se sumaron Presupuestos de 2018. la pieza clave para la reforma de la financiación autonómica. a la baja del coste de las competen- que por un supuesto pago de más El Ejecutivo se ha comprometido por el que ni siquiera se pueden pre. sistema foral tiene anclaje fue de 4. a su entender. precisamente cuando Recuerda que la financia.400 mi. sino que ahora va a constitucional. Y una Las quejas latentes de varias comu. el PSOE y el PNV se está negociando la reforma ción regional –a competen. para que apoye los ción autonómica que Hacienda pre. y a los populares. adicionales de más de 16. A los 32 di- cutivo espera que haga lo pro. nanciación” de las Adminis. ción. Cupo por “fomentar ron PP y PNV en mayo. el desafío inde. Cs. Las críticas más encendidas las Cataluña con el artículo 155 se desa. PSOE y Podemos. “Lo que han hecho el lítica. putados de Cs se suman cua- pio con los de 2018. de lectura única que ya acor- nanciación. bierno. cálculo del Gobierno es que La última vez que el Con- ra. El pacto que alcanza. Según el mayor experto en fi- nómica–.016 euros de media. rán en un solo debate. votará en contra en el Congreso. rio a la equidad”. antes de que acabe el año y. Las en- co. Albert Rive. y que el nuevo Govern pida salga de las urnas el 21-D exija un sino de que se calcula de forma ses- plantearon los barones del PSOE –el rrolla con normalidad. tro de Compromís. UPyD. Puede complicar la A esto se suman las expectativas nes. ro la realidad es que es recep. Javier Lam. y que se prevé que el Congreso aprue. Cupo para 2017-2021 fija la ci- cencia del PSOE. Ángel de la Fuente. cargó ayer en Onda Cero Gobierno. mado para el jueves. pal del Gobierno. y pese a solo en esta reivindicación. de Compromís gislatura llena de complica. Congreso para reformar la Constitu- ba la reforma de la financiación auto. muy crítico con la aplicación complicar la reforma de la financia. Mercedes Serraller. to de otras comunidades y de ser una de las comunidades Compromís anunció ayer que alega que ha pagado de más Vasco estuviera “en la caja co.

28 La Valeta EASO-Apoyo al Asilo Madrid 5 Atenas 65 29 Liubliana neralitat de Cataluña del fias. por sus siglas en in. que ser resuelto mediante un Comú”. “Este es otro de los daños 775 30 Parma EFSA-Seguridad Alimentaria directos que ha podido causar 31 Torino ETF-Formación el independentismo en Cata. sociedad inversora andorrana atribuyó el fracaso a la “inse. la EMA ventas de billetes de avión y cuadrados y acogió hasta sus anteriores propietarios. Fuen. sorteo. con 5. las agencias 2 Vigo AECP-Control Pesca sede de la nueva Agencia 18 3 Madrid Control Satélites Europea del Medicamento Agencias Descentralizadas Helsinki 4 Alicante EUIPO. 2 aplicación del artículo 155 de La Autoridad Bancaria Europea se va a París a otra y 1 a la tercera. se quedó deis mucho la lata con la abandone el club segunda vuelta. La Ciudad Bruselas 140 840 140 15 Dublín Eurofund-Mejora Condiciones Trabajo 9 Condal no partía entre las fa. 45 11 Viena 18 Helsinki ECHA-Sustancias Químicas daturas más potentes. La candidatura de Barce. Autoridad Bancaria Europea Central Europeo (BCE). nas altamente cualificadas y ción de licencias de medica. 2 Bilbao 25 Budapest Cepol-Escuela de Policía Tras conocerse el resultado 6 98 26 Salónica Cefedop-Desarrollo Formación Profesional de la votación ha empezado el 250 Lisboa 115 390 26 cruce de acusaciones.Casals Bruselas/Barcelona DÓNDE ESTÁN LAS PRINCIPALES AGENCIAS EUROPEAS Nombre de 1 Lisboa AESM-Seguridad Marítima Ámsterdam va a ser la nueva Número de empleados en cada ciudad . La capital alemana solo obtuvo 4 con cerca de 200 Londres. Con violencia. cialización. Estocolmo 19 8 París AEVM-Autoridades y Mercados (200) rior. pagó en enero 142 millones de teamericano Westmont Hos- la Generalitat. Copenha- democrático y el 155. a pesar de que técni. Ada Colau. 200 Vilna 99 21 11 Luxemburgo CdT-Traducción (200) cuentra en Londres. debe ÁMSTERDAM trasladarse de ciudad por cul. toras dedicadas a la tramita. el con salarios acorde a su espe. tras registró 13 y París. Su actual dueño. Agencias y Organismos 17 27 de Euratom Riga IESUE-Estudios Seguridad (24) lona cayó en primera ronda. con 12 puntos y 9 EMA no era en absoluto una trasladará desde Londres la segunda ronda frente a las Luxemburgo. 200 12 17 Estocolmo ECDC-Control Enfermedades camente es una de las candi. la La CEOE. culpó de la En la primera ronda cada derrota de Barcelona a la “vio. afirmó la ministra Fuente: UE y elaboración propia 28 Expansión de Sanidad. lo que elaborar normativa para la salida. con 13 pun- octubre. Llegó a decir: “No una vez que Reino Unido dos finalistas. por detrás de Milán (25). los cuatro votos a Fráncfort la Unión Europea en general Ámsterdam (20). Agencias de Política 137 6 Bilbao OSHA. retroceso Veintisiete escogió ayer a tuvo que resolver por sorteo. tras fracasar el pitality Group. Ganó la holandesa.Propiedad Intelectual (EMA. 4 200 32 Amsterdam EMA-Agencia del Medicamento gregación no nos llevan a nin. Viena y de la UE. país debía nombrar 3 ciuda- lencia” del Gobierno y a la des y otorgar 3 puntos a una. La Unión Europea a un empate a 13 votos. Praga. 2014 la sede de esta compa. el Esta. “Hasta el 1 de na quedó quinta. y en la última ronda. La agencia se en. tras empatar en la terce. 16 Fráncfort 23 8 24 180 Lux. Ganar el concurso por alo. jar la sede supone un impulso trae consigo un ecosistema de de plazas hoteleras al año. Eslovaquia se abstuvo. la ciudad Bancaria Europea cuenta que la EBA acabó en fuera. mentos y decenas de miles de Nouvel de 33. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 27 ECONOMÍA / POLÍTICA CATALUÑA. Barcelona era favori. 165 90 7 25 Electrónicas 30 dad política generada por el 33 129 Parma 21 Vilna EIGE-Igualdad de Género proceso independentista no Liubliana 435 29 22 Varsovia Frontex-Cooperación Fronteriza está ayudando en nada a las 63 67 Torino 23 Praga GSA-Sistemas Navegación por Satélite posibilidades de España en Vigo 31 24 Viena Agencia de Derechos Fundamentales esta carrera. 600 5 Barcelona F4E. que tuvo de las bases de Barcelona en última ronda a Dublín. patronal española. La Autoridad razones principales por las penhague. AAE-Abastecimiento Euratom (16) pa de la salida del Reino Uni. En esa Varsovia. La Valeta 33 París EBA-Autoridad Bancaria Europea gún lado”. Dublín 32 La Haya 12 Fráncfort AESPJ . Agencia del Medicamento. Co- prioridad. Emin Capital y el grupo nor- guridad jurídica” creada por la agencia trabajan 900 perso. ñía. Roig/D. AECR-Reguladores de la Energía 3 27 co. La City saron las tres primeras. ANTE EL 21-D La inestabilidad deja a Barcelona sin la sede de la EMA.000 metros proyecto de hacer un hotel de que puso Ada Colau. Barcelona ofrecía como se. financiero de Reino Unido y Ámsterdam. pero el Brexit ha En la tercera vuelta hubo un un tema que no es del agrado francesa se impuso en la votos.] La división y la dis. president cesado. Desde Salónica 27 Atenas ENISA-Seguridad en las Redes 1 Barcelona el Gobierno culparon a la Ge.. ante las trabas Pero Carles Puigdemont. que ahora se en. sede del Banco pasaron a la capital francesa y de la zona euro en gue (20) y Bratislava (15). París como nueva sede de la Fráncfort. para la alcaldesa de (EBA.140 315 13 Colonia AESA-Seguridad Aérea do de la UE. mientras que Dublín trabajadores y se encarga de acabado por provocar su empate a 13 puntos. Copenhague 50 EPPO-Fiscalía Europea (140) La EMA. edificio construido por Jean euros por ella. económico para la ciudad: en cientos de empresas consul.. Pa- do la ha sentenciado”. Además. Merlin.Fusión para la Energía glés). pulmón gunda ronda fue para Milán y Barcelona.Seguros Jubilación 15 1. Valenciennes Praga 121 16 Copenhague AEMA-Medio Ambiente voritas. 10. El expresidente de la Generalitat Carles Puigdemont lo atribuye al artículo 155. Alicante luña [.. 200 PARÍS 24 105 60 19 Tallín euLISA-Gestión sistemas informáticos tes diplomáticas llevan meses Angers Budapest 20 Riga Orece-Reguladores Comunicaciones señalando que la inestabili. de la antigua Torre Agbar. Barcelo- la Constitución. La se- do caso. Varsovia Colonia cialización de medicamentos 10 22 Eurojust-Cooperación Judicial (240) 300 en toda la UE. ta. Dolors Montse- rrat después de la votación.Seguridad y Salud en el Trabajo ra y última ronda de votos con Común de Seguridad 290 Tallín 7 Angers OCVV-Derechos sobre Variedades Vegetales Milán y ganar el sorteo poste. es comunitario. que se sugiere que al menos tres de supervisión de los bancos de tos. En la particular. la inglés). 897 14 13 14 La Haya Europol-Policía europea carga de autorizar la comer. En to. . a donde se candidatura favorita cayó en participaron Bruselas. fue una de las puntos respectivamente. 20 9 Valenciennes ERA-Agencia Ferroviaria tras quedar en quinta posi- 16 10 Bruselas JUR-Junta Única de Resolución ción de dieciséis. por sus siglas en que partía como primera también londinense. M. que se va a Ámsterdam CRUCE DE ACUSACIONES/ El Gobierno culpa a la inestabilidad política generada por el proceso independentista del fracaso de la candidatura española.

Esco Expansión. Así lo afirmaba J. proveedores. na a Alicante. bebidas y tabaco. la crisis –ver gráfico–. Bruselas. La firma ció el cambio de sede. paso. pasado sus ventas se ción adjunta–. más de 53 traslados de allí. sa de Asturias a la concordia 2017 en respeto de nuestras diferencias”. bre. religiosa y ciones que comparten unos valores de manera reiterada. la 3 empresas. con la aplica.Benedito. especializada en al- El viernes pasado 48 em. la justicia. Otras empresas que tam. 7 aproximaron a los 18 En lo que va de noviembre millones. presas entre octubre y no. media diarios. valores como los de “dignidad el secesionismo creyera que constituye un principio básico de cho. su poder… se basa en el cum- Es uno de los principios que. belga. anun. que nos permite humanista de Europa. la compañía político. con ocasión de permite convivir. lamanca. Madrid compañía. resulta. Somos únicos en el . ternacional. Rey Felipe VI. Catalunya. desde Barcelona. tética Naturhouse Health. una consigna o un eslogan. derechos de las personas pertene. igual. dedicada al comercio de te tipo de cambios asciende a de traslados desde el inicio de la filial gestora de los planes luntad de regresar a Cataluña cia Tributaria. mo en Cataluña. permite respirar conjuntamente en tiene. a partir de la que vertebran sociedades “caracteri. la consultora Marke- compañías menos en Catalu. como menaje 27 OCT 5 NOV 17 NOV de domicilio asciende a 2. la tolerancia. donde 2 NOV encabeza la lista tonómicos. 2 TUE). firma de contabilidad Te- nista se saldará con 3. ayer –ver página 27–. noris causa por la Universidad de Sa- leyes establecidas y promulgadas. así solidaridad y la igualdad entre muje. Orihuel. según datos del na se trasladó la empresa die. Agencia Europea del Medica. chxios.000 em. la crisis provocada por el secesionis. (Agbar) han expresado su vo. Locke humana. la cifra de pensiones del Banco Saba. cambiar su domicilio social sede. Tam. La independencia. Una de las empresas más emblemáticas y veteranas CAMBIOS DE SEDE/ El viernes solicitaron el traslado 48 compañías. el Boletín Oficial del general del banco. A pesar de los in. la incertidumbre 519 Junqueras entra en la fianza para cuenta con un almacén de 3 OCT salir de prisión. que la ruptura unilateral una Unión Europea libremente con. tes de la ley”. Imperio europeo de la Ley termina la ley empieza la tiranía”. otras comunidades. Carles empresa familiar estaba sedición y libertad con medidas Puigdemont tentos del Gobierno por cor. Ayer. De seguir así.28 Expansión Martes 21 noviembre 2017 ECONOMÍA / POLÍTICA CATALUÑA. la inmobiliaria ña. El día sus deberes y encuentre así protec. la crisis secesio. La I. entre otras. Claude Juncker. El imperio de la Ley no es una so. les. de empresas vaya a agravarse.). si la situación se tranquiliza. una coexistencia armoniosa y en el mente al bien de la sociedad. y el año co Expansión –ver informa. la no discri. BanSabadell Pensiones. mento (EMA) como se supo quiler inmobiliario. en Barcelona y con sede 2-6 OCTUBRE 9-13 OCTUBRE 16-20 OCTUBRE 23-27 OCTUBRE 30 OCT-3 NOV 6-10 NOVIEMBRE 13-17 NOVIEMBRE ñías. como Aguas de Barcelona viembre las que han dado el BORME. 155. minación. También hay cambios desde bre podría agravar la salida de Registro Mercantil (BORME) Montero. hizo referencia ayer mente toda su actividad a las ba complicado que Barcelona Tarragona (Explotaciones empresas. ropea. Si el independentismo ga. incluidos los flama. pañola. el corazón mismo de la Unión. te. los derechos humanos. 625 Puigdemont huye a 10 NOV justicia en Ordis (Girona) y se ha ción del 155 y los comicios au. Fuente: Colegio de Registradores de España EXPANSIÓN en ocho días laborables (para final de mes). trabajar juntos.600 las empresas Una empresa centenaria que huyen de Cataluña desde el 1-O de Girona J.621 fabricación y venta de artículos no alimentarios la cifra de compañías catala. la norma libremente aceptada. que nos te de la “herencia cultural. forma par. dox. “Existe una satisfacción des fiscales. con declarar la El Parlament Puigdemont se cifra sin parangón a nivel in. nombre de la Unión afirmó que Y cuando recibió el Doctorado ho- sino que tiene que ser ejercido según igualdad y el Estado de Derecho”. Ayer. plimiento de la norma jurídica. presas que se han trasladado a comunidades. el clima empresarial. son Integral Mun. de hecho. La inspiración alumbra valores mas opusieron [los padres fundado. en pa. 20 compañías que pidieron accionistas por el cambio de biaron su domicilio social (se. cautelares. explicó. viernes. La fortaleza de nuestra oportunidades. la res y hombres” (art. El impacto alimentos. CONTINÚA LA FUGA DE EMPRESAS facturación de 50 millones sas no cesa y acompaña la Cifra de compañías catalanas que solicitan cambiar de sede. una inquietud”. suspende sus Puigdemont amenaza 30 OCT Cierre de listas de un solo uso para bares efectos. la res] la fuerza del Derecho –la fuerza basa en las reglas del Derecho. el espacio que nos protege. semanales que se producían sede social y fiscal de Barcelo. base sobre la que se alza la Unión Eu- ¿Cómo es posible que del Derecho y el mismo Derecho– en que Europa no respete el Dere- ción y seguridad dentro de los lími. 331 reúne con el acaba de trascender es 289 primer ministro centenaria en Gerona. según el dades entre el 1-O y el pasado Aunque la semana pasada se Gas Natural Fenosa Genera. porque la situación generaba En el caso de las sedes fisca. La media diaria de es- registró el número más bajo cion. el redoble de incertidum. ganara la candidatura de la agrícolas Torca) y Setric Es- fuentes notariales. La fiscalía acusa al entrega a la justicia electorales para y restaurantes. como la libertad. Barcelona. el presidente de la Estado de Derecho quien nos ofrece Betancor la Unión Europea (TUE). Y concluía: “Allí donde dad. la democracia. En este Colomitas y la Sicav Bacesa na las elecciones en diciem. presas solicitaron cambiar su desde Cataluña entre octubre de los clientes y accionistas ducción. García de Pou o Esco Expansión se suman a la lista de empresas que se han marchado. traslada su sede social fuera de Cataluña. Europa habrá perdido todas sus allá por 1764. Un mes y medio después la tensión continuara. contexto poco amistoso para de Inversiones. 180 cobrar deudas. se dedica a la día D. Discurso Mariano Rajoy se cuyo cambio de sede de hostelería García de Pou. recordó que “la Unión se para que el pueblo sepa cuáles son que constituyen el fundamento. de Junts per pre 21-D mantiene el goteo prisión. etc. libertad. Es el Andrés labras del Preámbulo del Tratado de cientes a minorías” (art. a los alrededor de 16 traslados de que Sabadell trasladara su go ya no es sólo que el éxodo miento de la tributación hacia ting Alliance. universales de los derechos inviola. proclama la Govern de rebelión. Desde el 1-O. se dedica a recuperar y bién comunicó el traslado Es. 2014. Blanca dan ir trasladando paulatina. que le deja en el 21-D. la independencia en que tomará el para el sector de la el Parlament control de la nas que solicitaron el cambio y acto seguido Generalitat y hostelería. unidades de pro. situando la media diaria de salidas de Girona. García de Pou (fundada en 1884) en 53. ya son al menos 1. 2 TUE). “frente a la absurda fuerza de las ar. Estado de Derecho y respeto de sería aceptada por la UE? sentida.000 todavía es anómala: 180 frente dell. La Unión es una comunidad de na. Desde Barcelo. declara ante la tar la sangría. hay 99 em- sede social de Cataluña a otras y noviembre. al estar dirigido única. con una El ritmo de la fuga de empre. niendo en cuenta el desplaza. república catalana. Forcadell paga Bruselas y mudado a Madrid. bles e inalienables de la persona. Jean. bién tramitaron el cambio Cataluña desde otras comuni- Colegio de Registradores. la subdirectora sino que las compañías deci. 10 OCT Puigdemont declara 20 OCT El Gobierno revela 2. Otras empresas sin embar. Otra firma catalana Protestas y paro constante. lo ha recordado. según apuntan hizo públicos los nombres de a la satisfacción de clientes y comunidades a las que cam. Es Unión. Por otro lado.621. la Cuando recogió el premio Prince. antes de octubre. Nacida en 1994 se han marchado 639 compa. Comisión Europea. TOTAL de euros y unos 300 cuenta atrás hacia el nuevo empleados. El Gobierno aplica malversación. el de las elecciones del 21 de diciembre. ANTE EL 21-D Ya son más de 2. democracia. que nos T odo el poder que el gobierno cual se han desarrollado los valores zadas por el pluralismo. el ries. belga. domiciliada hasta ahora en 670 el art. go. según informó la Agen. no puede ser arbitrario y caprichoso. se traslada a Madrid. Si económico sería mayor.

mocracia. go los Estados y la Unión. Los secesionistas creen firme. ¿Cómo es posible que el secesio. nos no se lo creen porque ni creen en subrayo es que Cataluña. No han entendi. Ley está asentado sobre un principio pia”. empresas catalanas incluso mientos. de todo poder. respe. Antonio Moreno I. interanual acumulada entre en la Audiencia Nacional. fue de 150. los Estados no para el bien de quienes están bajo mismo tiempo. tan al tribunal a revocar la or. no todos los meros trimestres del año. pues se drá. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 29 ECONOMÍA / POLÍTICA La contratación de oficinas en Barcelona cae un 56% EFECTOS DEL ‘PROCÉS’/ Los datos del tercer trimestre rompen la tendencia positiva de enero a junio. que estos datos corresponden de espacios disponibles. estudio prevé que la contrata. salir de prisión. cho. un creci. que es aún más importante: la De. parte sobre la base de la tiranía de to- español. someterse a la Ley. al UE está basada en el imperio de la da por la Unión Europea e. no puedo apoyar a do. chos.. el expresidente tes barrios. por mucho de. 2016. inconveniente que tendrán Rull y Turull presentó ayer a ción. mundo y no se juega con el Derecho”. “exilio”. Edificios de oficinas en la Diagonal barcelonesa. que puedan de independencia que el Par- son tanto el alquiler de un sitúa en porcentajes similares. mente en el principio de efectividad.. la Ley no tiene ningu. y que ro dos del Govern y líder de estudios de mercado de cuenta que las magnitudes crisis política que culminó mestre anterior. y de las Cortes. miembros de la cámara. cuarto trimestre se manten. Los exconsejeros Jor. pese a su destitución. 360. fueron puestos en libertad ERC. ni promover resistencia al autonomía catalana que se hi- quilarlo a su vez para obtener la Diagonal y paseo dos a 1.000 metros cuadra. La ra unilateral e ilegal podía ser acepta.000 que se registraron en del PDeCAT. Y consiste en ha. preci. las en un autodenominado paseo de Gracia. saba Rodríguez. el principal recursos que la defensa de el artículo 155 de la Constitu- tercer trimestre se repartió de del trimestre y telecomunicaciones”. pueda seguir creyendo que la ruptu. Plaza de Europa. forma desigual en los diferen. Así ocurre cuan. tras aplicar La caída registrada en el las mayores caídas son las “del sector tecnológico independentista. al me.5% respecto a los di Turull y Josep Rull. director de 80%–. dos. incluso. un poder que viola lo que es de Dere. Los miembros del antiguo Supremo (TS) y pagar una Este descenso contrasta ción de oficinas se sitúe a fina. demont. podemos intentar al. ni un centímetro de esta línea: respe. Turull y sición por parte de una em. república catalana lo es. Bolea. también. Sin embargo. Es Estoy con quien ha respetado el mar. tiene consecuencia. por lo que durante el sólo han acatado el artículo bre fue simbólica. Cushman & Wakefield. volvía a afirmar. Las compañías Además de la incertidum.5% respecto al tri. Preguntado sobre el efecto mente a la actividad de las que tuvieron estos aconteci. y desobedecerla no do el que le gobierna. tiene que respetar el Estado cas colectivas. que “como presidente de la Comi.000. no el de su incumplimiento. se ha producido “un ser excarcelados tras rante el tercer trimestre. septiembre. puesto que no lament aprobó el 28 de octu- nuevo espacio como su adqui. las relaciones internaciona. Se rompen las reglas. la oferta Su petición es que se les apli. agosto y cialmente aquellos de mayor den de la juez Lamela de en. centualmente mayor –del del 1 de octubre. do que en la Unión el imperio de la por la ley. en Barcelona cerró septiem. mente el 12. Son preguntas que tanto hoy como En el fondo. cadell. Hay que tener en cuenta nuevas oficinas es la escasez diencia Nacional. 155 de la Constitución. recho que tenga al cargo. Madrid con la aplicación del artículo La incertidumbre provocada 155 por parte del Gobierno. y al resto de en varios escritos el exnúme- miro Rodríguez. el responsable del Expansión. que los mismos criterios que a un “gobierno legítimo”. mas la Ley para ser libre de la ley. Actualmente. que lo han hecho sin “ofrecer palabras la intervención de la usarlo directamente y no real. incluso. pero. Barcelona tras declarar ante el Tribunal kefield. en la entrevista publi. en el caso de For- con el crecimiento que se ha. Govern que están encarcela.000 metros cuadrados a En la zona de Plaza Europa meras alarmas tras la convo. se habían encendido las pri. Algu- quien lo viola”. poder. sino Rull también acataron con sus presa. ley. donde ins. pasó de 5. les se rigen por la fortaleza de los he. les de año en torno a los dos por el 1-O siguen estrate. nuevo escenario”. ten la Constitución y las leyes. mática. zo justo después por parte del rentabilidad. Si 39% respecto al mismo perio. apoyo la postura del Gobierno nismo pudiese albergar e. gias de defensa muy diferen. “empresas del sector legal.000 euros. en el terreno de la lógica. Es un contrasentido incumplir toy a favor de quien respeta la ley. en principio. donde se pa. Ley y Democra. de Gracia registraron que predominan en esta zona bre provocada por el procés Así lo evidencian sendos Gobierno central. Descar. pero lue. Carme Forcadell. nerlo legalmente. como toda tadas las interpretaciones psicológi. y lo que han hecho mis amigos continuar formando parte de ella? la aceptarán. por el procés afectó directa. ten las decisiones del Constitucional Han repetido que la Unión es prag. gidos en Marketbeat. ¿Y sabe por qué? Porque es. No es posible la “liberación” de una sión. y una 4. En cambio. El imperio de la Ley es uno de los Catedrático de de derecho. de la voluntad de los ciudadanos porque la democracia es la fuente del Por último. Si la cer uso del poder que se tiene. una de sus columnas. Según los datos reco. que la declaración unilateral ciones incluidas en el estudio enero y septiembre de 2017 se Carmen Lamela. que sigue en Bruse- dujo en la zona de Diagonal y te área se ubican sobre todo a los meses de julio. miento similar. pidieron a la ma estrategia de defensa. ciadas. siempre que ésta vaya a son más pequeñas. y un poder así nadie puede te. na importancia. catoria del referéndum ilegal bre con una disponibilidad la presidenta del Parlament. Se ha de respe- cada en el diario El País el pasado do. lidera 10. No hay respuestas claras. Rodríguez afirma antes de que se celebrara el referéndum ilegal del 1 de oc- tubre. sino por su voluntad pro. Sin embargo. las empresas que busquen la sala de apelación de la Au. bía conseguido en los dos pri. abogados de los acusados por donde la contratación de ofi. en es. Uno de los des. plasmada en la Ley. espe. viarlos a prisión preventiva. una subida de aproximada. de la Generalitat Carles Puig- censos más acusados se pro. Los exconsejeros Jordi Turull y Josep Rull. un 60% menos. inmobiliaria Cushman & Wa. fianza que. Y yo no me voy a mover guna política.000 metros cuadrados.000. El imperio de la Ley lo es elementos estructurales de la Unión Derecho administrativo . una vez más. Por entonces ya tamaño. que en Barcelona cayó un 56% du- contratación de oficinas. ese poder. Oriol Junqueras. en el futuro nos seguiremos hacien. Los mingo. sino para propia ventaja El camino de la libertad es el de la catalanes es lo contrario: violar la ley. tras la convocatoria electoral. Ley. la subida juez que instruye esta causa Forcadell declaró ante el TS Elena Ramón do de año pasado. cia se confunden. tesis similar ha manifestado explicaba a EXPANSIÓN Ra. Por eso. uno de los principios inspiradores de co constitucional. tar porque nos salva de la tiranía. de quien lo ostenta. no se guía la Unión. Según se registró un descenso por. cuando la adquisición de espacios había aumentado un 39%. del 12%. Respeten”. sigue afirmando que so de una contratación de consultoría y financieras”. Locke afirmaba que “la tiranía es secesionistas no lo han entendido. deberían rendirse a la realidad. Europa. pero hay que tener en no se había desencadenado la da del 3. Las opera. se- gún el estudio Marketbeat regreso a la normalidad” que ha permitido que se reactiven acatar el artículo 155 elaborado por la consultora las operaciones. pero todavía del 8%. lo que supone una caí. ambos el 1-O están siguiendo la mis- cinas había aumentado un 320. Así lo ponen de mani- que se extendió una “sensa- ción de incertidumbre” que provocó un cierto parón en la Turull y Rull piden fiesto los datos sobre la con- tratación de oficinas. juntos en el Parlament. la democracia ni en la libertad. Y añadió: “lo que sí nos.

en el caso lado en favor de Andrea chos en los últimos años. para desistir de su negativa en momento. De una forma u otra.30 Expansión Martes 21 noviembre 2017 ECONOMÍA / POLÍTICA El fracaso de Merkel para formar Gobierno sume Alemania en la incertidumbre LOS LIBERALES ABANDONAN LAS NEGOCIACIONES/ La ruptura de las conversaciones aboca a Angela Merkel a gobernar en minoría o a repetir los comicios. Los Verdes apenas ra resolver “la peor crisis de que se mostró “muy escépti. con Merkel. mayoría absoluta. va para Alemania [AfD]) se clives a pactos o los conserva. sas negociaciones. el alcalde años de su mandato. oponerse al nombramiento al de apoyo estable y. nes en los siguientes 60 días. este pronóstico ha se. Ale. dente del FDP. de impuestos planeada por los para acceder al país y cerrar go. mera ministra de Mecklem- cho. El Partido Socialde. que Merkel podría tratar de CDU y la CSU han perdido 20% en las encuestas. ingeniado para destruir a to. Si ra formar una coalición el do. Steinmeier recla- logistas para aceptar cesiones. burgo-Pomerania. la pri- kel. de coalición de Merkel entre mar otra gran coalición. las encuestas arrojan dumbre e inestabilidad políti- un lado. pa- dose de la mesa de negocia. de Alemania y la canciller ¿Se acerca el final de la era Merkel? dos sus socios minoritarios de como canciller en los próxi. pero penderá de cómo reaccione la colación. Otra posibilidad po- Alemania y. mos meses. Wolfgang fuera el mayor partido de Ale. enfrenta a la difícil decisión ya que apenas aceptaron un entre un gobierno en minoría ajuste de los ingresos fiscales (algo que la canciller en fun. sar de las presiones que sufre mente la ronda final. esforzarse por lograr com- señaló el presidente del parti. Christian Linder. al noreste políticos más veteranos de las opciones posibles ampara. tienen el mayor por. Alemania se da en las rebajas tributarias. este tema crático (FDP) sorprendió la parecía ser tabú para muchos pasada madrugada levantán. pero una forma u otra? Tras el co. La incógnita es si. a pe. de nuevas elecciones”. mente estables como en el ca. Si se piensa en todas Tanto si la coalición se for. que la Unión Demócrata Cris. que en la tercera basta con Los gobiernos en minoría El SPD está debilitado. una opción ante la ciones. El Par. Tras el nom. tendría otra alternativa que con un Gobierno en minoría. Por política de refugiados. alegando que el país ne. pero tampoco queda mu. La es. seriamente esta opción. un largo periodo de incerti- las rebajas de impuestos. una considerar que su Gobierno alemán.000 ello. nes. que tenga mayoría simple. El SPD se negó a ceder. se aliaría con el SPD opinión. pe. podría recuperarse con un lapso de las negociaciones pa. Los partidos alemanes decisión que podría desplazar sería inestable. Merkel podría ganar fácil. al que ocurriese en las colapso de las negociaciones. gos tanto para Alemania como liberales. Frank-Walter tiana de Alemania (CDU) y su la CDU/CSU sólo tendría un opinión pública a los hechos mócrata (SPD). Madrid para reducir la contamina- Sólo dos meses después del ción. simplemente. votación. tenía miedo a nuevas eleccio- El Partido Liberal Demo. todo ta 2021. Por otra parte. tió el FDP en campaña. dente alemán pidió al SPD el candidato necesita tener con los Verdes para las me. ayer. “Es mejor no sas ocasiones a los partidos a gobernar que gobernar mal”. tido Democrático Libre nada. Así. se las ha mana. explicó que. durante los 12 das por la Constitución ale. ma como si no. ción Jamaica serían más pro. Sin embargo. pero todo ello tendría un alto coste para la gobernanza en Europa y la adopción de reformas. el que una vez Steinmeier. pueden ser sorprendente. lo que llevaría partidos de la oposición vayan der del SPD en el Parlamento. cesita un “Gobierno estable”. tras el enquistamiento de la implicarían dos grandes ries. alemanes. 12. han mostrado muy optimistas dores más propensos a acep. 2009 y 2013. Pero estos hay nuevas elecciones. ca. situación. Christian Lindner. un lado. (CSU). importantes desafíos tanto en El Partido Liberal había ad- el interior (el Brexit. Merkel se ha resignado a Sin embargo. los socialdemócra. Catalu. la recién nombrada lí- Aún es pronto para escribir fianza. para el propio proyecto euro. El FDP ha aumenta- co de que ocurriese lo (FDP). la Münchau mania. FPD o los tas o los partidos de la coali. Es cierto Desde las elecciones. periencia como compañero do que no está dispuesto a for. de acuerdo con la asegu- Los puntos críticos eran la ta (SPD) y a los liberales que ca ARD que resultaría “me. las negociaciones de que no dos Unidos o Rusia). el obituario político de Mer. La canciller es uno de los canciller. mientras dioambientales. Frank Walter Steinmeier. Merkel saldría ganando de perarse de su desastrosa ex. prefieren estar en la oposición a sus votantes hacia partidos a una nueva ronda de votacio. Sin embargo. Y. Pablo Cerezal. el presiden. a formar un Gobierno con la más extremistas. de entre 8. Si el SPD mejorase su por- . Por investidura de la canciller pa. tar un Gobierno en minoría.000 millones de euros has- ción de los comicios. a querer jugar a ese juego du. ¿Podrá ganar de nue. ría distinto. la escasa voluntad de los eco. ambas opciones reformas e impediría la rebaja de aumentar las facilidades Guerra Mundial. pos de la estabilidad política. criticando Después de reunirse ayer La canciller alemana. el presi. es difícil imaginar una nombrar a Merkel como can. Pero esto no cambiaría centaje de votos. la Unión tercio de los asientos del Par. Mar- mingo. se mantiene en un FDP que reconsidere su deci. dudas sobre si el escenario se. Alemania (AfD). Angela Merkel. formar mayorías en base a las apoyos en las encuestas de R ecuerdan el pronósti. ra el presidente de la Repúbli- ciones para formar una coali. aunque va. ultraderechistas de Alternati. por otro. en minoría. En ese so de Reino Unido. Escenarios ca” que retrasaría dos años las rebajaron sus reclamaciones gobierno” desde la Segunda ca”. radora de crédito Coface. hay tres fases de leyes. en un momento crítico millones de euros que prome- para la construcción europea. de Hamburgo. no abdicaran de sus “deberes jor” celebrar nuevas eleccio. la pro. Alemania “afrontaría tección del medio ambiente y democráticos” y facilitaran la nes que formar un gobierno con la repetición de las elec. Steinmeier puede gobiernos necesitan una base tin Schulz podría hacerse a un guido el camino de otros mu. podría pedir al Social Cristiana de Baviera lamento alemán. que cambiara de parecer. actual presidente partido hermano. entrevista en la cadena públi. por el simple hecho de Merkel hayan considerado mitirá la CDU? Todo ello de. que desencadenó el Como se preveía. mó al Partido Socialdemócra. o Manuela Schwesig. sión. Sin embar. Steinmeier no te podría investir a Merkel mania tendrá otras elecciones del país. Es probable que Steinmeier y vo Angela Merkel? ¿Se lo per. “No puedo ni quie- do. ro imaginarme que los parti- pantada tuvo lugar después dos deseen asumir el riesgo Efe de cuatro días de muy inten. peo. dieron su brazo triunfo de Angela Merkel en a torcer en muy escasa medi- las elecciones. en las dos primeras para las políticas europeas y do ligeramente su respaldo. vertido varias veces durante ña) como en el exterior (Esta. promisos. en la que Merkel permanezca ciller. Por otro “la posición centrales térmicas de carbón la situación y señaló en una rios partidos (SPD. nuevo candidato al frente. de Alemania. igual que Alternativa para elecciones de este año. rante mucho tiempo. señaló. no había con. especialmente. Angela todavía está tratando de recu. recientes.000 millones y ciones rechaza) o la repeti. ro el partido ya había declara. frente a los 30. no parece que los Nahles. el presi. ción de apoyo a Merkel junto que había instado en numero- con Los Verdes. a su llegada a una reunión con el resto de los grupos del Parlamento alemán. en 2018. bramiento. dría ser Olaf Scholz.

el país creció a una media del 5%. Y mientras tanto. Pese al fracaso 8. ción Chile Vamos. Eso. nació aspirando a ser una largo alcance para la eurozo.4%). bros a 155. un 51%. no obstante. yan a pedir el voto de sus electores serían mucho más débiles. que actual- por mayoría simple. Sebastían Piñera.6% en dato de Chile Vamos” sin exigir nada trado su apoyo. te del partido gobernante. fuera elegida con solamente el 26% Financial Times progreso”. y a 14 puntos de ventaja del siguiente. no obstante. minoría aunque no es su op. en esta ocasión. suma actualmente una coalición de iguales. dijo tras afirmar que pa. Estos aumentos. Además de po- sicionarse en contra del “sistema de Finanzas Los chilenos volverán a pasar por las neoliberal” y el poder empresarial. nado a la derecha en torno a la coali. ni condicionar su apoyo. izquierda es un síntoma en contra de la derecha llier. salvo entre 2010 y 2014. La baja participación Parlamento pase de tener 120 miem- tición de las elecciones. 2014.2% en 2015 y el 1. más votado.6% de los votos tructura de la Cámara Baja chilena al troducción de un presupues. o incluso llegar a cance. y ahora tiene a la economía de ya se ha alineado en favor de Piñera. ños. resultados. con 21 legisladores. Pero el es. los resultados.9% en voto para lograr “el triunfo del candi. la coalición de Nueva Mayoría. usar. Beatriz Sánchez. “Vamos a resolverlo de ma. Además. dijo tras conocer con calma”. Piñera fue el candidato con las presidenciales. la deuda pú. uno de nos. grar el apoyo de los votantes de Fren. La nueva cita en las urnas de los chile- mar una coalición. no dejaron ninguna mayoría. durante el primer mandato de Piñera. lo vamos a discutir fue elegido con el 47% del total de los vuelve a emerger como canci. Beatriz Sán- las cosas al FDP para conti. sase lo que pasase su coalición no va a partidos y el aumento de la absten- más.8% que tiene en la actuali- ción preferida. pronosticaban que se quedaría en el frente al 35. apoyo a Guillier. candidato a volver a ser presidente de Chile. “Pero también sabe. que es cuando toman pose- desde 1990. te Amplio. La candidata de Fren. lo cuestas garantizaban una holgada para Guillier es que. tado. mientras que el vo. catorce días y en una tercera llier. LA IRRUPCIÓN DE LA COALICIÓN La canciller Merkel dijo ayer preferir DE IZQUIERDAS FRENTE AMPLIO Y LOS RESULTADOS PEORES DE LOS ESPERADOS DE LA DERECHA NO DEJAN UNA MAYORÍA CLARA. por la Democracia (PPD). al mismo tiempo que pedía el chez. llegando a ser casi el doble que también se ha comenzado a mover e respecto. ciones legislativas. Frente Amplio. formas que necesita Chile para volver Merkel como candidata a cera más votada y estuvo a punto de a los niveles de crecimiento que tuvo canciller al Bundestag. “Tenemos nera democrática. La falta de mayorías también ha afec- ciembre podría resultar ino. mente tiene con tres diputados (el que Steinmeier podría optar Michelle Bachelet. Chile y de la unidad”. ya que que obtuvo en sus primarias apunta. nece la actual presidenta y el candida- gociaciones con Reino Unido La sorpresa. ya ha lanzado su total que viene el ‘oficialismo’ de la Nueva lítico requeriría un rápido Malos resultados económicos mos que tenemos un país maravillo. sale perdiendo. pero sin mayoría Se complican el presupuesto para ANÁLISIS esforzado por articular un discurso por Héctor Millano la eurozona y con una mirada crítica a la transición el superministro democrática chilena. de la CDU. Bajo sus años de presiden. Por ello. durante su primer mandato. Tras lograr el ‘sorpasso’ a Alejandro Gui. gunda vuelta. desaceleración: solo creció el 1.7% los resultados de este domingo. que cosechó el 5. Esta inestabilidad significa Piñera se benefició de haber agluti. La formación. Bachelet des de cumplirse. que coincidían sos. 1990. limitando las actuaciones por lo que se hace necesaria una se. compuesta por el sultado electoral y porque hemos de tranquilidad para Piñera y de la actual presidenta Partido Comunista (PC). 61 parlamentarios. significará que su re- presentase a las elecciones y 2010). urnas el 17 diciembre. . de los votos. que Chile “necesita resca. como partido jo- que dañaría las reformas de victoria del expresidente Sebastián ven que es. Las elec- perativa en el mejor de los ca. Pero a pesar de que las encuestas subirá hasta el 46% de los diputados. Nicolás Grau. sumado a que ahora habrá particular. quez-Ominami. alteraron la es- larse. ante lo que pertenece la actual presidenta. que amasó el 7. esto complicaría cia. a la coalición Frente Amplio. tiene pocas probabilida. Gracias al nuevo sistema elec- entre nombrarla canciller o Este nuevo viraje hacia la derecha toral multiplicará por siete su presen- convocar nuevas elecciones que parecen haber dado los chilenos cia en la Cámara Baja. a apoyo a la deuda pública. donde a partir en un plazo sesenta días. En pronóstico seguro. ha provocado que el un cierto camino para la repe. Guillier estar en el nuevo Gobierno. votantes. mentación con la que se han presen. cuando ganó las elecciones. vuelta muy tranquila para Piñera. da vuelta. que se ha presentado la ha articulado un discurso yoría. pero desde 2014 Chile ha sufrido una ge Efe. el Partido centaje de los votos y si la rán hacia tiempos mejores”. el sistema to para la eurozona.2%. la dio to Guillier. los coordinadores de la candidatura zación del voto que ha ido experi- dades como para hacer un blica ha seguido aumentando sin El candidato oficialista Guillier de Sánchez. Parlamento y perderá cuatro esca- hacia la CDU. 2016. el partido de Sánchez se ha de los chilenos con edad para votar. Piñera. quierda”. des”. Stein. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 31 ECONOMÍA / POLÍTICA ELECCIONES PRESIDENCIALES/ CHILE VOLVERÁ A PASAR POR LAS URNAS EL 17 DE DICIEMBRE. incluso se ve presidente. junto a la subida tado los partidos de izquierda. el 2. podría ser elegida centroizquierda Nueva Mayoría. con muchos problemas y dificulta. so”. se mostró ambiguo al mentando Chile con los años. subrayó Radical Socialdemócrata (PRSD). “Es el momento de Mayoría retrocederá en escaños en el cambio en el apoyo popular Piñera. el año Merkel resurja como líder po. Con este nuevo sistema. –siempre ha gobernado la izquierda de marzo. Pero con única posibilidad para que 2009”. le llamó para felicitarle por los Sin mayorías claras nuar con sus reticencias a for. Chile Vamos. unido a la frag. además. un 14% del total. por la salida de la UE. el expresidente Patricio Aylwin cenario en el que Merkel cuando Bachelet llegó a la presiden. tar el liderazgo. ba a un mal resultado en las eleccio. Pero para lograr imponerse a la de. posición para profundizar en las re- meier podría proponer a te Amplio. el dinamismo y el afirmó que “los que están por el cam. pausa. El candidato del Movi.5% de los votos acabó disparándose dad. “Chile no resiste otro gobierno de iz. Guillier tiene que lo. hasta el 20. téntico Fondo Monetario vaticinaban un porcentaje de votos unido a los cambios en el voto de los Europeo y un superministro por encima del 40% y una segunda electores. el Partido abierto las puertas que nos conduci. el partido Merkel podría acabar acep. to de izquierda estuvo más fragmen. sión los nuevos diputados. la coalición de Bachelet y Gui- tos porque hemos logrado un gran re. 14 % menos. La fragmentación con la La coalición Frente Amplio do a costa de la coalición Nueva Ma- presidente Piñera. sin duda. bio” son más y que “Chile quiere otro de hecho. un mejorase el pésimo resultado su parte. tado al Parlamento chileno. que ha auspiciado a Sebastián Piñera. todavía queda formó a principios de año– llamada tema. presentación bajara hasta el 37%. Las últimas encuestas. Piñera no es ajeno a esta 30 días para ganar”. Durante gran parte de la campaña. pero todavía no ha mos. cia Cristiana (DC). con el 36. alternativa tanto a la derecha como a na”. un au. es un de otros partidos minoritarios. dijo Piñera. E incluso se regodeó del Partido Socialista (PS) y la Democra- dos partidos podrían formar panorama que ha quedado ahora en “En marzo [cuando se traspasará el camino”. más diputados. nuevas elecciones a un Gobierno en minoría Chile vira a la derecha. por primera vez. complica la in. Marco Enrí. ha si- síntoma de tranquilidad para el ex.9% de los votos. Si la canciller se (también fue presidenta entre 2006 y Kast. Las elecciones Pero lo que. tando formar un Gobierno en nes. reconoció Enrí. fue la ter. ejemplifica la atomi- Hay demasiadas posibili. que es uno “parecido al de poder] recibiremos un país estancado miento Progresista. A pesar de formar par. Su candidata. “Estamos conten. a pesar de que las en. la coalición a la que perte- de Finanzas. dificulta que va- Merkel en la política europea del domingo. una joven coalición de izquierdas –se La proporcionalidad del nuevo sis- No obstante. recha de Piñera. Nuevo Parlamento que la cumbre europea de di. D’Hondt. El surgimiento de nuevos ller durante otros cuatro años situación y señaló. quizás los Piñera ayer. La Chile. contará Efe Editorial / Página 2 cuando ganó Piñera–. ción llevaron a que en 2013. así como las ne. 2. de cara a la segun. sentenció Kast según reco. el CDU/CSU bajase. cia en 2014. el candidato de la coalición de Quien también salió ganando fue la votación. y hacia ella en ya le ganó a la presidenta Bachelet El ultraconservador José Antonio quez-Ominami. Por lo que queda en muy buena de las negociaciones.

“contentar” a los nacionalistas con un antaño demandó un trato más privi. la un sector puntero en las ex- forma de tanto calado. diciembre. durante los próximos su apoyo al presidente pales. de las institu. para. ganizaciones empresariales. . el Ejecutivo jugará la baza de la fi. Sánchez la ha asumido como bande. po de juego de los “consensos am. nanciero-fiscal. se comprometió a estudiar lideró esa propuesta. espera que Palestina sea reco. por Riesgos mera de un líder palestino el Jefe de Estado y la Reina dad de España e hizo una de Ejecución de Avales. con la con este acuerdo. ayer: Pedro Sánchez dio al Gobierno gran medida a los astilleros como un “candado” o de quienes se Desde 2013. mientras que el jefe de tilleros privados tanto en Es- tina. val privada. PP y PSOE tienen. que sólo se cerrará “con acuerdo de colaboración para PSOE. reforma de la Constitución que impli. una de las I. Mediante el de los socialistas. a Ex- desde 2012– Felipe VI subra. PERO NI SIQUIERA ESO BASTARÍA PARA PODER CAMBIAR LA CARTA MAGNA. A pesar de ello y de las rio de España”. da extranjera. “Flaco favor haría. conocimiento del Estado Pa. Son demasiados votos útiles los toria la consulta a los ciudadanos. mos. abstención de las comunidades del tende es “apoyar” a los astille- dos a ese punto. “Este acuerdo facilitará en ven. También estuvo presen. todavía bre. ment catalán lo rechaza. Para ello. doy y paña. mente. con quien se reunió Estado apoya el reconoci. portaciones con valor añadi- echar gasolina al fuego de quienes ca. paradójica. Ocho años después. Fue Alfredo Pérez Rubalcaba quien sustituimos una Constitución de mu. ayer. privados responde a deman- la concordia en Cataluña. Menos aún si. si bien “No tenemos que sacar ahora las nas un mes para ponerse de acuerdo. El 30 de octu. autonómica se aprobó en 2009. que vivan uno al lado del joy. se ha reunido”. según el criterio que más financiación. el PP se planteará ceder en la más competencias que cualquier es. entre otras). que podría del perímetro de la influencia políti. considera que las autonomías tienen conclusiones de una comisión que no Para bien o para mal. hasta que no pa. el peaje del PP acuerdo para impulsar la al PSOE para la reforma constitucional exportación Expansión. que la transformación de España en ción de hacerlo. pejará el horizonte. En claración unilateral de inde. tres días después de la de. Algunas internacional y “facilitar y Efe tas –el PP. ade. lo que pre- tancia cosmética. Menos aún en una re. porque así un argumento fácil a los detracto. españoles en el mercado in- aprobarla. bien que se evidencie que están fuera Si se produjese una reforma agra. sector de la construcción na- ha limitado el Gobierno la iniciativa ciones y a nivel de partidos”. tal y sición servicios de asesora- Efe En 2014. Letizia. En primer lugar. realizada en 2014.Benedito. Py- Sin el PSOE. por la labor. Abbas reconoció. legiado. Sin un acuerdo sobre el cooperación es manifiestamente me. ros españoles en su expansión se autodenominan constitucionalis. Para ello. Madrid La Compañía Española de Se- ANÁLISIS sado el PSOE. proceso de negociación”. no a Declaración de Granada. madores internacionales. autonomías están infrafinanciadas mejorar” sus condiciones de apoyasen los cambios. Pozo firmó el acuerdo en re- tercambio de favores. presentación de la sociedad me das. los ayuntamientos con la construcción de bu- ciones de crear un nuevo “modelo” asumen competencias impropias que ques. criticó. en referencia a sen las elecciones catalanas no se des. (casi todas. Rengifo añadió que el seguro de crédito de Cesce “es el gran aliado de las empresas en sus proyectos en el exterior y jue- El Rey apoya las “legítimas ga un papel esencial como di- namizador de la iniciativa empresarial”. ape. Mahmud Abbas. que ya ha anunciado su inten. de financiación relacionadas reparto económico regional. a nivel de las co. además. no habrá reforma de la rio. nueva definición territorial. Sólo con el nanciación. Soraya Sáenz de Santamaría. recal. que buscan maxi. modelos propios. re- El presidente del Gobierno. pero su primera ra durante su mandato. sería obliga. jurídico y fi- bó con amplia mayoría el re. y el Parlamento ha terar su “firme postura de ñolas. instrumentos aseguradores Palestina e Israel. de astilleros junto al presiden- ciación. minusvalorados por un mo. el PSOE demanda una putados. les cuestan miles de millones. que mención expresa al respeto a portadores por Riesgos de yó la “posición firme y cons. te de Cesce. tino. sólo los partidos que PP. gro. Con estas dos prerrogativas munidades autónomas. el Congreso apro. hizo Israel. Además. ayer. el PSOE reaccionó do. por ejemplo los de Pode. ambas entidades mizar su influencia en la Segunda regional al local. dad de los astilleros privados la mejora de la Carta Magna. El presidente palestino.32 Expansión Martes 21 noviembre 2017 ECONOMÍA / POLÍTICA EL CAMINO HACIA EL CONSENSO/ EL GOBIERNO ADVIERTE AL PSOE DE QUE DEBE PACTAR EL NUEVO MODELO DE FINANCIACIÓN SI QUIERE QUE SU COMISIÓN TERRITORIAL TENGA ÉXITO. cargará de ofrecer diferentes “legítimas aspiraciones” de no se ha hecho efectivo. porque. Mahmud Abbas. La Moncloa quiere vincular el sistema acuerdo. En una visi. con el objetivo de incen- territorial se difuminan. mar. y Cataluña. A los morados no les viene lo que pondría en solfa la soberanía. la Constitución. instado al Gobierno a recono. bastaría con que lo pidiesen 35 di. no sería po. Si el PSOE cede en la finan. Pymar de- una solución de dos Estados mo”. la Transición que están en juego. ya que hoy por hoy la participarán en operaciones Transición. Cesce y Pymar firman un La financiación regional. miento de Palestina. hasta el 31 de privados la contratación de sienten. para su financiación con ar- delo basado en la solidaridad. el PSOE y Ciudadanos– La vicepresidenta. El 85% de la En un momento en el que el gran contrapartida de que los socialistas realidad buscan los socialistas es les convenga usar). cerlo. Se guarda ese naipe se. Abbas aprovechó para rei. Alfonso Dastis. integra a los principales asti- En paralelo a ese foro parlamenta. y si do los espacios. res del artículo 135. años. delegada de Pymar. aspiraciones” de Palestina El acuerdo podría ayudar a incentivar la actividad de la construcción naval. prácticamen. Mientras que Cesce se en- vor de una solución para las palabras de Felipe VI. un estado federal “plurinacional”. Israel y Pales. jorable y. das. fenderá los intereses de los as- democráticos. que contratación de los astilleros problema de España es la quiebra de deberían arrastrar a Podemos al cam. y sin ese lo. modelo más parecido al confederal. Europa. te el presidente Mariano Ra. to a Comprador. señaló Almude- mántico en la manga. El actual sistema de financiación Cesce ha comunicado que. no habrá reforma de la Consti. más de representantes de or. las op. desde su concepción nacio. consejera opción es pactar la reforma. Y País Vasco y Navarra tienen sendos la construcción naval españo- los consensos. En España. un plazo muy ajustado. tivar la actividad del sector. no. no concibe sino una única nación. tido. plasmada en la cho consenso por una reforma cons. López del quiere obligar primero al PSOE al in. En vista de que Rajoy le ha achica. que les entregó sus expertos hasta el 23 de noviembre na López del Pozo. nidades autónomas están emplaza. acuerdo con el PSOE. en fa. Maria. a partir de ahí. el Parla. como se reflejó en la votación miento técnico. Soraya das a mandar las observaciones de ternacional”. apoyo a la unidad del territo. para que presente una buques y agilizará los trámites nalista. principales industrias espa- El Rey Felipe VI expresó ayer lestino. honor en el Palacio Real por subrayó su respaldo a la uni. con la tado federal. riores. na difícilmente pasaría de ser una jac. pactar. El PP no está Sáenz de Santamaría. Es. Las comu. un almuerzo ofrecido en su pendencia catalana. lleros privados españoles. Do ut des. có ayer la vicepresidenta. y que los populares han guros de Crédito a la Exporta- por Juanma Lamet tratado de enfriar en sus primeros ción (Cesce) y la sociedad que compases. un día después. la modificación de la Carta Mag. Palestina (Póliza de Seguro para Crédi- ta de Abbas a España –la pri. mos al conjunto de los españoles si ción autonómica como había prome. ahora ni se sienta en la mesa. por tanto. llega. y el ministro de Exte. poniendo a su dispo- teras seguras y reconocidas”. te nadie quiere mantenerlo. paña como en el conjunto de otro en paz y dentro de fron. le ofreció “abrir un forzando así la competitivi- no Rajoy. vada de la Carta Magna. muy beneficiosos. sospecha que lo que en la comisión territorial que ha impul. En segundo. impulsar la exportación del tución. desde la izquierda. Madrid. junto a Juanma Moreno (PP-A). pero Pedro titucional de escaso consenso”. lo que hace de líticamente responsable escatimar plios”. y el Rey Felipe VI. Abbas. Álvaro Rengifo. algo que no Ejecución de Fianzas indebi- tante de España en favor de nocida “en un tiempo próxi. anunciaron ayer un financiación autonómica. propuesta para reformar la financia.

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tancia y utilidad y. abogado utilizando esta tecnología. Madrid configurarse. nedas. la función de la certeza de que ción de la tecnología de la fir. blanqueo de neral del Notariado para esta de documentos serán el pri. La tecnología. transmisión de un valor entre 2. analizaron y debatieron allí herramienta que por sí sola copias electrónicas trabas. bloques se pueden desarrollar ‘parametrizados’ todos en la función notarial. ciudadanos y de las van años desarrollando la tec. llo de nuevos protocolos para cualquier operación que se quedan en el puro registro de Ghana. Produce sociedades que Para Carmelo Llopis. guiente paso. Gallardo amplía estas El blockchain fue una de las dudas puesto que. público. Entonces. gobiernos y los organismos europeo. blockchain. asegura el abogado operaciones notariales funciones notariales. este proyecto de futuro es. de documentos será rado actualmente como una estos datos pasará a ser única. esto puede Vehículo para suplir la falta de seguridad jurídica reconocer si lo que ha ocurri. en un si. ques Alastria –antes conocida Sobre la base de la cadena de único que tiene plazo un cambio de modelo tamos investigando”. do es cierto o falso. la invasión de la tecnocracia que dad para los notarios españo. pero no la de ma electrónica. que no se regule será compli. pen. Registro inmutable y ha creado un índice bilidades de plantear a corto tar algo más. quiera. 15 millones de firmas ta tecnología tiene pocas posi. indica mento. Suplirá como sucedió con la apari. el primer desarrollo oportunidad para el blanqueo mente una cuestión de resul. el evita de esta manera y se como la descrita. blockchain o las crip. mer aspecto que se desarrolle nos de un sistema no controla. esta tecnología no cambiará su modelo. permitido asentar Si bien concluyeron que es. no puede ir más allá de reali. El notario. González regulación. con el ‘blockchain’ de capitales”. tantas aplicaciones como se los datos de las cían que en el futuro “ciertas Validación Grant Thornton o Garrigues. para los notarios. algo ha ocurrido. si el inquietudes que sobrevola. Esta red. La función notarial deberá es- que no hay una actuación de administraciones poco países de la UE”. La El notariado europeo ha iniciado una discusión pública sobre los efectos de la aplicación de la cadena de principal duda sobre bloques en su actividad. junto a la herencia e iden. países donde la seguridad funcionario corrupto se llegar a una situación cen ser quiénes son realmente la tecnología va a suplirlo to- Llopis asegura que quienes se jurídica es deficiente. pueden González Granado. de la certificación de datos. en el desarrollo de la red mul. principal riesgo está en lorizado más del 700% en un la custodia de los año y que las mayores entida. esto no Suiza han digitalizado tial Coin Offering (ICO. ‘blockchain’ deja de ser Dreamstime ron. “combinado con inteli. datos porque “no des financieras del mundo podemos confiar los –principales clientes de los datos de los despachos de abogados– lle. Pero hasta con el mundo de la regulación. en el caso profesionales anglosajones para que organizaciones seguridad en las hecho experimentos con tualmente se encuentra in. por. Suecia y merso en el desarrollo de Ini. cipales voces jurídicas de Es. certificación de datos. gencia artificial y con compu. La tecnología de la cadena de bloques puede ser utilizada para desarrollar tantas aplicaciones como se quiera. y eso es lo que es. tación cuántica. ha una amenaza real. por ejemplo. en el que no estamos ques. Los notarios europeos zan que el blockchain es una La validación de quienes ponen las principales una red centralizada o des. Por último. muy segura”. afectará más a los terceros de que sucede en España. íntegramente el todivisas son actualmente servicio público con trending topics que acaparan sus combinaciones la atención de operadores ju. ciertas dudas sobre la caciones que de ellas puede seguridad. “Su función principal es la y datos de más de llegar a verse afectadas si se Formentera y una de las prin. ha participado como experto ca”. El colectivo cree que. cumple la ley”. “El problema del Sin que sea necesario de dar fe de que las partes di. cómo debe Agustín Born. puede llegar a plantear dientes de las numerosas apli. indica do. “tal y pia de esa transacción. recono. Honduras o de la firma DPO IT Law. utilizando la tecnología de ca. centralizada para gestionar que opera a través de sobre la influencia de la cade. según explican los expertos. eliminar las barreras de es algo que suceda en los registros de la propiedad y sus siglas en inglés). añade valor al proceso. capitales. vivimos nos lleve a pensar que les más que en una amenaza”. en la tisectorial de cadena de blo. do y que choca directamente dos intervinientes. Comparado hacerse en el sector legal. notario en tan relevantes queden en ma. que tados y de eficiencia económi. 100% fiable”. en este sentido porque son los criptomonedas llega al ámbito dores que contienen una co.200 millones de desarrollase con garantías”. El bitcoin está conside. No obs. “en nada se tidad digital y el comercio diferenciaría de la red electrónico.34 Expansión Martes 21 noviembre 2017 Expansión JURÍDICO ¿Sobrevivirán los notarios Una alternativa a la firma digital al desarrollo del ‘blockchain’? La creación de una red de ‘blockchain’ europea está en la mira de todos. Javier que a los notarios ve “poco probable” que datos Alejandro Gómez de la Cruz. “utilizar con una tecnología manas. sí debería apor. telemétricas plantea. en y elevarlo a público”. Ancert y que este año na de bloques en su función y zar registro de datos. indica acciones inmobiliarias culo para financiar el desarro. La tecnología tiene impor- verán amenazados serán los ‘blockchain’ ha servido consigue una mayor Europa también se han este emprendedor. notario paña especializadas en el dena de bloques. indica que “la vali. Para González Granado será tos que se logra por el consen. por confianza que a los notarios. tar ahí para garantizar que validación de Derecho y se supervisadas como las de Fernando Ramos. ya valora una futura Llopis. a corto plazo. De la Cruz lamenta que “la convertirse en una oportuni. el ‘blockchain’. dación de copias electrónicas cado que prosperen iniciativas distinto si la regulación de las so de la mitad de los ordena. efectúa se ajusta a derecho y datos de una transacción”. Probado con éxito en Georgia. un vehí. terceros de confianza pachos como Roca Junyent. . concluye. Desde el Notariado avan. que operamos en riado celebrado en Santiago España y que cuenta de Compostela hace unas se. cuya función. un registro inmutable de da. A con el actual sistema esta tendencia le acompaña de firma digital el que la criptodivisa se ha reva. “al contrario vinculadas con Naciones transacciones. desde el año 2004 del registro de datos. prevención del presentantes del Consejo Ge. no Unidas y ONG puedan Afortunadamente. y aunque la seguros de que es UE asegura que no es el mo. afectará más a como Lyra– vinculada a des. trabajan en la de Valencia y uno de los re. o rídicos e institucionales. cumple quince años si ésta puede convertirse en tante. que ac. la celebración del privada virtual con la Congreso Europeo del Nota. como la En el mismo sentido. de su creación. el lanzamiento de criptomo. cuestión en Santiago. empresas a un sistema nología de la cadena de blo. Utilizar Bitcoin. es decir.

que éstos se paguen en tiem. escuche y se le respete. económica”. así como Adolfo dirigir el Icam: Luz Elena Jara Vera. el Ospina Serrano. estatutarias. puedan acceder a un precio know-how”. subir los baremos del turno trados somos un operador –totalmente desfasados– y “ fundamental en iguales tér. Sin ir miembro de la actual Junta de Gobierno. miembro de la reivindicaciones de los profesionales del turno de oficio. Para él. Mauricio Skrycky namiento del Estado de dere. V. así como asentar la transformación digital iniciada en y el archivo definitivo de la causa. la reforma Nicolás González-Cuéllar. rente. mercado –a las que todos plementar en el Icam todo su sita un decano fuerte para li. L Diputada nº 2: Ángela Cerrillos Valledor. porque quiero de. protagonista a la abogacía. Ésta excedencia de la Audiencia Nacional y miembro de la actual será la única candidatura que postulará a una mujer para junta de gobierno del Icam. candidato a decano sencia permanente en la uni. La jueza del juzgado de instrucción con el turno de oficio. afirma que res y hombres juristas. como los jóvenes. la del conocimiento. financieras e inmobiliarias en 2009. se le escuche” cuenta con una candidatura transversal que representa al conjunto de la profesión. L Decano: José María Alonso Puig. que “el abogado es un ser fun. ses correspondientes”. tiene como principales del Icam. abogado” y es necesario “dig. formar parte del L Diputado nº 7: Luis Fernando del Ilustre Colegio de Aboga. junto a “su maestro”. que se venes aspirantes a letrados. entró a Manuel José Martín Martín. “se de trabajo a través de sistemas convirtió en socio L Diputada nº 9: María ha perdido el respeto por el de headhunting. socio sus principales prioridades es lograr el reconocimiento y la Luz Elena Jara Vera. También forman parte de este proyecto el fiscal en corporación y su papel en defensa de todos los abogados. Posteriormente. mucho más eficaz y transpa. letrada del de los estatutos del Icam. Según julio de 2017. El letrado tam. El candidato explica que tución más grande y aporte mínimo–. su carrera profesional L Diputado nº 5: Juan Gonzalo en la política legislativa ni jetivos primordiales está cen. asegura que para potenciar de servicio. “El civilista Luis Díez-Picazo. torno a la tecnología”. Eugenio Ribón Seisdedos. Para él. Para Alonso. Entre las prioridades de su el Icam. todos colegio. distinción de género. En tiene que girar en torno calidad de sus sistemas de bién insiste en otro tipo de sentido. exmagistrado del Tribunal Supremo y exvocal del JMCadenas ALA. tá considerada ni presente de fesionales que necesitan más PERSONAL El letrado L Diputada nº 4: Mª Dolores una manera relevante en las apoyo. Valero tiene previsto defender y apoyar las Manuel Valero. acechan y proteger a los pro. director de este Segimon de Manzanos. así como lle. instituciones y no participa ni Justamente. así como trabajar por el respeto de los derechos candidatura. Para González- Pablo Moreno ruptura del modelo tradicional que durante años ha dominado Cuéllar. Con esta rotun. Madrid diar con los problemas que le L Diputado nº 3: “La abogacía madrileña no es. dos de Madrid (Icam). procesal de Garrigues y. Alonso asegura que “se tiene Otro empeño de Alonso pa. cado. gestión. tración a que pague los intere- futuro y esta evolución los despachos. sin Javier Íscar. Tenemos que pre- minos que los demás actores po y forma. L Diputado nº 6: didad se expresa José María Icam tiene que tener una pre. parar el colegio del futuro y de esta Administración”. Los le. versidad para orientar a los jó. ésta “debe ser mejores bases de datos del “para que nos ayuden a im- la abogacía de la capital nece. Entre sus constitucionales y una minusvaloración del abogado”. trado en este colectivo. seguramente. por presunto delito de prevaricación continuada de prioridades continuar con las reivindicaciones relacionadas los funcionarios públicos. actualmente “existe un retroceso de las garantías el colegio en perjuicio de la abogacía de calle”. que sea un esta evolución ha de girar en Alonso. para que sea una insti. ner las mismas oportunida. contra nueve miembros de la Junta de Gobierno explican desde su candidatura. departamento de Guerra García. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 35 Expansión JURÍDICO “Debemos conseguir que cuando Los integrantes de la lista José María Alonso explica que hable la abogacía. También quiero crear bolsas en el año 2000. de una auditoría completa de la institución. uno de sus ob. Valero presentó una denuncia penal el pasado 25 de los cambios impulsados por Sonia Gumpert. apoyar al colectivo de los abogados nº 39 de Madrid acordó el pasado lunes el sobreseimiento libre jóvenes. Abogados. . y si esto se incum. a la tecnología” conciliación. no de la Junta de Gobierno. “El Icam debe adaptarse a las este cambio pretende involu- volver a la profesión todo lo que dejar de hablar de muje. mente las tornas. pretende consolidar más lejos. o la promoción de la transparencia y director de González-Cuéllar eficacia efectiva del derecho de defensa y volver a dar un papel despacho LJ Abogados. humanos y la lucha por la igualdad de oportunidades. L Diputado nº 8: propone cambiar definitiva. José Ignacio Monedero cuando hable la abogacía se le les. pliera. para valorar la colegio útil”. Debemos conseguir que otros dos temas fundamenta. obligar a la Adminis. el de Abogados de Madrid (Icam). Según informan desde Prego. Moreno. El letrado entiende el turno con el bufete hasta L Bibliotecario: damental para el buen funcio. de 49 años y proyecto más contrario a la dirección de Sonia Gumpert. pasó a dirigir en 2013. se Raúl Ochoa Marco. José María Alonso inició Fernández Campillo. que otorgaría el Icam a En pocas palabras. Ignacio Gordillo. actual Junta de Gobierno. que asegura pre. “Nuestra gran pelea será Montero de Espinosa.2’. preparar el colegio del pretende instaurar un certifi. Tenemos que des”. de oficio y la igualdad entre incorporarse a Baker Emilio Ramírez Matos. LOS OTROS CANDIDATOS Manuel Valero Javier Íscar La candidatura que encabeza el actual vicedecano en La candidatura de Javier Íscar es una propuesta continuista funciones y tesorero de la Junta de Gobierno en el Ilustre con el trabajo realizado por la decana del Ilustre Colegio Colegio de Abogados de Madrid (Icam) es. es esencial para ayudarles a iniciar su ca. Una de prioridades está el fin de la colegiación obligatoria. José María Alonso rigir el Icam con “un espíritu cuanto al segundo asunto. Alonso. valor añadido a los colegiados. sa por la adecuada gestión del nuevas tecnologías y tener las crar a los grandes despachos que me ha dado”. gar a acuerdos con entidades despacho. somos juristas y hemos de te. hombres y mujeres como McKenzie. actual vicedeca. Tras su salida L Diputada nº 10: nificar la profesión”. bufete que L Secretario: cho. por razones Esther Montalvá Medina. este proyecto también es el único “que propugna una Consejo General del Poder Judicial (CGPJ). ENTREVISTA JOSÉ MARÍA ALONSO Candidato a decano del Ilustre Colegio de Abogados de Madrid/ El programa L Vicedecana: Begoña Castro Jover. una relación de servicios Isabel Zapata Cirugeda. El letrado. En este sentar su candidatura para di. electoral del letrado busca dignificar y engrandecer el conjunto de la abogacía madrileña. Luz Elena Jara (ALA) Nicolás González-Cuéllar La Asociación Libre de Abogadas y Abogados (ALA) vuelve a El letrado y catedrático de derecho penal Nicolás González- presentarse a la elección del Ilustre Colegio de Abogados de Cuéllar abandera la candidatura auspiciada por el ‘Movimiento Madrid (Icam) para reivindicar la función pública de esta 24. mantuvo L Tesorera: que los ciudadanos entiendan rrera profesional”.

dades privadas como el Cír. mo socio– en el departamen. también ha durante 12 años ya era institucionales. Abogada colegiada en cultural entre Europa e Ibe. Pe. Madrid to a nivel nacional como in. socio director de la firma. Laura Saiz. . ciones de Francia. La aboga- tale de Nápoles. Chile. que fuera alcalde de Madrid departamento de relaciones Álvarez del Manzano. el despacho presidido medalla Castelao de Galicia. capital riesgo. tá siendo uno de los bufetes Por otro lado. por los que ha celona. mocrática per Catalunya nacionalizada española. propia firma en 2012. la fis. también Licenciado en Derecho por sector legal. de las áreas de práctica clave ciedades. Durante su larga trayecto. está espe- roamérica. socio de derecho público. grandes protagonistas en bufete presidido por Javier zo de 2017 Ruiz Gallardón Además del nombramiento seístico. ha asesorado en más de 30 El hasta ahora socio de Ba. Europea de Cultura. Katharina Miller. des cotizadas. Hace un mes apuesta clara por dos áreas cializada en mercantil. la propie. tructuras corporativas y emi. tanto por clientes para el bufete dirigido por Pe. Compostela y en Ciencias de de José María Álvarez del Álvarez del Manzano Asimismo. sal y arbitraje. y Geno- plutense. es ción administrativa y penal. aunque renunció a tigación de Género. después de cantil. Protagonistas en el mercado de fichajes nistros José María Michavila normativo y derechos huma- mercio internacional. partamento de inmobiliario y ma. nales e internacionales. Rafael Bazán en bancario y fi. mundo empresarial. capitales de Ramón y Cajal tercer fichaje de un socio por tualmente con doce abogados tes se incluyen a Black Toro quince años de experiencia está especializado Abogados. artístico. está siendo uno de los pero su nueva etapa en el Ruiz-Gallardón abrió en mar. los bienes cultura. Desde 2016. Stuttgart y Madrid. dedicados a la práctica mer. del total de letrados de la fir. vo-Sotelo se une a la larga lista Mujeres Juristas na. César Antonio Mo. Ruipérez. Instituto de Empresa. cinco años –tres de ellos co. tense. nuevo socio de Cremades & Calvo-Sotelo. sión de diferentes instrumen. que es doctor honoris cau. Molina ha re- más activos en el mercado de cibido las más altas condecora. exministro de Justicia Fran. blicado más de medio cente. leo. el área de compraventa de & Rueda. Madrid. la tesorera. ba de incorporar a Israel de Por otro lado. la cooperación Aznar fichó hace cuatro años canas. ción (Cambio 16 y Diario 16). mu. ria profesional. SOCIO Araoz & Rueda ficha a Israel de Diego para reforzar la práctica de mercantil L. Capital. ambas en Madrid. así co. Madrid tor del Instituto Cervantes el salto a la esfera privada. la última de ellas El fichaje de César Antonio la del exministro socialista de Molina por Cremades & Cal. por Javier Cremades está fir. de Katharina Miller. la Universidad Complutense años experimentando un in.S. ran. presidenta mando incorporaciones de Salto a la esfera privada de la Asociación gran calado. operaciones de mercantil y ker McKenzie en la oficina de El socio. público y administrativo. periodístico. de ori- nuevas tecnologías. vo socio de Araoz & Rueda empresas. tugal. Molina ha pu. el nuevo so. Ade. mercantil departamento mercantil y de raciones societarias y de deu. a Bufet Colls. Char- en operaciones de adquisi. el mundo editorial. sentación de la Asociación de calidad y financiación de las peñado cargos directivos en drid o la Casa del Lector de la recibido varios premios pe. en sustitución de fensa del derecho de autor y dad Carlos III y la Complu. una da de diferentes grupos de so. que procede to de mercantil y mercado de go a Araoz & Rueda supone el Araoz & Rueda cuenta ac. Serbia. y en todo tipo de tos financieros para socieda. Interbús o Deo- ción y venta de empresas. como consejero de DLA Pi. se ha designado a dos vicepre- la Universidad de Santiago de confirmó la incorporación de práctica clave. Miller. sidentas: Margarete Hofmann. gen alemán y recientemente dad intelectual y su protec. nueva presidenta de la insti- Cremades se dedicará a la de. De Diego está Licenciado en Derecho por dro Rueda: “Llevamos dos socio de Diego en calidad de socio del especializado en reestructu. audiovisual. Alberto la consultora 3C Compliance.36 Expansión Martes 21 noviembre 2017 Expansión JURÍDICO El exministro César Antonio Molina se incorpora al bufete Cremades El que fuera titular de la cartera de Cultura durante el segundo mandato de José Luis Rodríguez Zapatero se une al departamento de derecho de la cultura de Cremades & Calvo-Sotelo en calidad de socio. Manzano como socio en los también mantiene su apoyo se incorporó a Baker McKen. Por otro lado.P. nueva Cremades & Calvo-Sotelo es. Fundación Germán Sánchez Abogados y Josep Antoni Du. (UDC). Comisión Europea. Asimismo. exdirigente de Unió De. miembro de la junta en repre- las industrias culturales. de autoridades públicas que El que fuera también direc. dos. de la que es socia fundadora. lo que significa un 40% me Capital. cio de Cremades ha desem. en sus si- al departamento de derecho mundo jurídico. así como la Katharina Miller. tan. el mercado de fichajes del Cremades confirma la Abogados. departamentos de derecho en las actividades que se zie como socio internacional veva Tisheva. el despacho dro Rueda. cisco Caamaño se unió a CCS tución. de Madrid y máster por el cremento muy importante en de Araoz fusiones y adquisiciones. Entre otros A principios de 2016. presidenta de EWLA. cializada en cumplimiento les en el marco del libre co. de Diego. sectores. estos cargos cuando volvió al da italiana Antonia Verna será sido profesor en la Universi. el nuevo fichaje de César Antonio Molina. las operaciones en este depar- Araoz & Rueda continúa con ternacional. directora de la lina. de Bar. NOMBRAMIENTO fichajes a finales de año. Entre sus clien- Madrid cuenta con más de de Baker McKenzie. cieros”. Por- más de por número de aboga. nanciero. mientras que los exmi. campos en los que trabaja mo el patrimonio histórico y Cremades & Calvo-Sotelo asesor externo desde 2015. El realizan desde el y presidente del bufete en Fundación Búlgara de Inves- sa por la Universidad L’Orien. nar de libros. y Ángel Acebes fundaron su nos. pero también en otras enti. el nue. César Antonio Moli. Manuel Pizarro alemana y funcionaria en la la Información por la Com. también ha trabajado durante industriales como por finan. Saiz. eligen el sector legal para dar S. Se La asamblea general de la durante más de tres años se trata de un movimiento que Asociación Europea de Muje- incorpora en calidad de socio empieza a ser frecuente en el res Juristas (EWLA. una boutique espe. el la española Katharina Miller asuntos. Jackie Jones. varios medios de comunica. archivo y bibliotecas. glas en inglés) ha designado a de la cultura. proce. José María Mujeres Juristas Iberoameri- fundaciones. Madrid riodísticos y literarios nacio. La llegada de Israel de Die. en adquisición y El fichaje de Israel de Diego curso de un año. parte del bufete en el trans. venta de empresas responde a un incremento de las de Jesús Conde en el de. planificación de es. Grupo Orpea. per. tamento. culo de Bellas Artes de Ma. según confirma el Israel su plan de crecimiento y aca. Italia.

be contar con un proyecto ñía asesorada. Este galardón se su- ma al que obtuvo en la misma Gabriel Trindade. de la calle Velázquez. tanto que hay que dar es averiguar sión jurídica global que han corporativa –rebranding– de. un movimiento que refuerza –Javier Condomines. tencia en el extranjero. 14. mo se puede proteger de la que tenga”. ACTO Garrido Abogados ha ce- dicos. tas. tiva y definir claramente có. aprove- domines Abogados. En muchos casos en propiedad intelectual e primer cambio que lleva a la estrategia de internaciona. en Madrid. se convierte en un ción y diversificación de ser. derecho mercantil. consultora legal 360. hace años que do por empresas familiares. chos puede generar nuevos Garrido celebra Ortega han dado el paso defi. explica ca Jorge Sánchez. que muchas empresas cuen. despacho especializado en Ambos despachos nios privados a pymes. ingresos al presentar de una su 25 aniversario nitivo para la integración de ja de esta unión es que todos forma más clara nuestros ser- sus respectivos equipos jurí. de confianza. bufete chileno. la integración es Santa Engracia. En este vicios de Pons IP. Tras la re. nueva estrategia de marca der hacia la eficiencia. Javier Grávalos y Ele. pendentista. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 37 Expansión JURÍDICO ‘Consultoría 360’. se dirige a un espectro amplio El nuevo bufete continuará mientras que Bufete Ortega Inley Estudio Legal era un de clientes: desde patrimo. y arbitraje. el nuevo giro estratégico de Pons IP El despacho busca cerrar el círculo del trabajo legal asesorando a sus clientes a lo largo de los procesos que pretendan acometer en propiedad intelectual o industrial. la nue. Pons IP. no & De Campo se integran en va organización tiene un porte y derecho administrati. Si la respuesta es vertir la firma en un consultor so qué hacer. está permitiendo entrar en tégica en la toma de decisio. En total. complementarios”. V. que al tiempo que Pons IP desde el inicio y les patente. “Uno de los primeros pasos proyecto centrado en una vi. puesto que sirve para po. tes y marcas. En Madrid. cho laboral y fiscal. Tres proce. debe escudarse detrás de una manera más efectiva. si sentido. más de seguir haciendo nues. los has. “La venta. vo”. Aun. si el producto que se está de- denominado Pons IP 360. que ponga en forma de protección sea lo no. Al fin y al cabo. explica el abogado. actualmente lo qué condiciones se podrán li. “El sector de la de secreto industrial. Hispajuris amplía Sánchez y Luigi Chicco–. busca asentar- muy focalizado en el trabajo El despacho especializado embargo. organice el tes inmenso que. éste no es el cializado en el sector y definir nuestros clientes información se como una firma de IP de de agencia. patentar cionado el registro de paten. qué de defensa más adecuada en Comisión Europea. partir de ahora: Ortega-Con. asesoría jurídica–. para la letrada. próxima mudanza a la calle con siete socios. sas del sector”. En septiembre de lización del artículo en cues. Si una com. Eduardo Ortega Fi. la duda que surge es: ¿por Nuria Marcos. civil. . Pons IP. compartían ambas firmas en CHILE Y MÉXICO Poduje & ga Prieto. los efectos del proceso inde. complementaria Este ejercicio cerrará con fete Ortega se trasladarán a la Hispajuris Internacional. sector en el que se mueve o en mos muy bien posicionados y cada vez más sencillas. cuenta que no hay que prote- el despacho especializado en los clientes. empleará en cada caso. pretendemos cerrar el círculo Eficiencia es bueno plantearse ciertas lectual e industrial y nuevas del trabajo legal. función de la táctica comer. así como en cabo. su estrategia empresarial y para adaptarse a su actual ca Marcos. concluye. ál es la situación exacta del mérica. y que. Trevi- na Morales–. den de Inley Estudio Legal cer todo el pack de servicios”. cu. Su socio director. va a utilizar y la defensa que se gasto innecesario. tecnologías lanza un nuevo pañía quiere acometer una IP explica que todo debe ten. Inley también aporta una unos ingresos agregados de sede de Inley en el número 94 de Hispajuris que ofrece asis- nomistas. Para la especia. Europea como en Latinoa- una mera formalidad y las nuevas tecnologías. global que explique paso a pa. Estados Unidos valioso para la compañía. com. ven. Goteo de cambios sólo aquello que se vaya a con. entre tres millones y tres mi. plantea este giro estratégico aconseje en cada etapa de su cuado mantener un protocolo tro trabajo directamente rela. expli. Moreno. dad de unificarnos para ofre. lo que nos es una parte esencial y estra. explica Nuria Marcos. mentos con mayor potencial propiedad intelectual e indus. sistema de protección que se ocasiones. así como mo socios en el ámbito del ha utilizado de una manera relacionada con las internacional –China. Miguel Ángel Garrido. Sin giro como multinacional. cenciar sus registros. Marcos destaca que novación de su imagen de cial es que el despacho genere cualquiera de sus registros las empresas deben darse marca en el pasado ejercicio. lo esen. ta ahora trabajadores del Bu. de la firma como de la compa. tan con un porfolio de paten- Nuevo paso adelante en la es. CRECIMIENTO ‘Chambers’ premia a Garrigues Inley Estudio Legal y Bufete Ortega LATINOAMÉRICA El directo- rio ‘Chambers & Partners’ ha re- conocido la labor que realiza formalizan su integración Garrigues en Latinoamérica al concederle el premio al servicio al cliente. pasan. lebrado su 25 aniversario en un ción. nar qué es lo verdaderamente ayudar a definir la estrategia proyecto Horizon 2020 de la meramente defensiva. rectora general de Pons IP. lana se está complicando por chó el evento para anunciar su El nuevo despacho contará tela. Frente a esta nueva situa. ahora estamos trabajando co- que hasta el momento la IP se ampliará su habitual labor fase de expansión más importante es determi. la red equipo de 20 abogados y eco. puesto qué voy a protegerlo? No todo acompañe a los clientes de implicadas –márketing. conjunta y despacho de tamaño medio. el mexicano Rivadeneyra. ahora patentes y las marcas para Colombia. Barcelona gracias al socio Luigi Chicco. “La categoría en España. el número 604 de la avenida Cia Abogados. “Con Pons IP 360 ger absolutamente todo y que la gestión de propiedad inte. llones y medio de euros. Jorge Los socios de Ortega-Condomines Abogados. “Ade. está potenciando sus departa- estrategia. ciendo sus competidores. di. referencia tanto en la Unión esta labor se está volviendo industrial. lista es esencial “hacer que la lizar o no. ubicado en la sede que ya su red internacional aporta cuatro –Eduardo Orte. nuestros departamentos son vicios como abogados”. sarrollando se va a comercia- Esta evolución busca con. a través de la de futuro –protección de da- trial (IP) español ha estado vertir en un producto comer. añadirle el concepto de y Bélgica– y asentar su es lo que la hace más competi. 2016 decidió adoptar su tión”. ambos bufetes pasan a Condomines. litigación trabajan de forma Ortega-Condomines es un Diagonal. apunta. evidentemente. La directora general de Pons preguntas antes de hacerlo. ción. planteamos la posibili. El bufete al despacho. directora general de Pons IP. pliance corporativo. comenta la letrada. cenario en la economía cata. cial y de internacionalización contacto con grandes empre- nes. acto que congregó a clientes y ser una única organización a Inley y Ortega hace años en un momento en que el es. Madrid sicionarse a nivel competiti. trabajadores. y gueiral. y aporte un valor añadido a fuese atacado”. consultoría queremos dar a tos y big data–. Tras años de colabora. A veces es más ade. Los despachos barceloneses Por su parte. cartera de clientes italianos. “En España ya esta- aplicaciones de registro son cambiará próximamente nueva identidad. como expli. en muchas trategia de internacionaliza. Bufete Ortega unificación de ambos despa- Inley Estudio Legal y Bufete estaba especializado en dere. que trabajan conjuntamente. vo. derecho del de. Condomines destaca que. un asesor que contacto el conjunto de áreas más eficiente posible”. “Fruto de compartir la clien. adicional como qué están ha.

38 Expansión Martes 21 noviembre 2017 .

57 Euro/Dolar 1.15% En el día -3.84 13.13 -13.026.39 0.756 -0.730 23.0045 -0.060 719.27 Inmobiliaria Del Sur -2.382 6.032 Mz09 1.88 4.88 -15.794 Banco Bilbao Vizcaya Argen 38.11 -0.31 Di-16 A 0.06 No-17 A 0.10 Endesa 1.574.82 Iberdrola 25.438.500.01 0.93 1.076.928 Fe00 1.34 0. Sabadell 10.503.70 5.03 -6.490.52 50.51 0.74 S&P 500 2.495.20 MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV Fuente: Bloomberg Expansión ÍNDICES MUNDIALES Y SECTORIALES 20-11-2017 Variación diaria Máximo Mínimo Variación Variación diaria Máximo Mínimo Variación Variación diaria Máximo Mínimo Variación Cierre Puntos % anual anual anual (%) Cierre Puntos % anual anual anual (%) Cierre Puntos % anual anual anual (%) ESPAÑA RESTO EUROPA Canada-Tse 300 16.82 1.4 126 1.29 -0.437.520 No17 12.870 Jl 10.97 4.15 6.563.2060 1.000. merc.73 15.36 Merval (2) 27.8 En el día -0.12 My-15 A 0.43 5.980 No07 2.03 1.615.10 IBE ENE Inditex 29.72 -3.81 4.500 1.193.765 4.58 555.44 Jn-17 C 0.030.92 0.022.31 7.19 23.030 1.51 -6.26 1.395 Broker Ciego Aplicaciones Dogi 5.20 238.435 0.71 756.90 24.15 5.606.39 23.155 No 13.24 0.381.122.289 1.61 DJ Stoxx 50 3.14 3.248 Dtsch Bk Ag Lon 1.824 12.594.54 13.195.367 11.033 0.14 -8.72 3.595 29.20 FT-SE 100 7.447 Ab 22.88 ZONA EURO Dow Jones 23.25 ELE ENE Ferrovial 18.027.54 5.510 18.389 Mz 8.5 128 1.640 Fe 13.58 ITX TEX Indra 11.60 9.44 S&P Europe 350 1.189.703 10. Número Capitaliza.653 Se02 1.00 0.60 22.28 1.625 22.129.18 38.50 1.288.743.98 PANEUROPEOS St Singapur 3.05 8.00 0.73 1.017 Ubs Limited 67.290 9.054 Fe 2.614.538 Oc 5.97 3. 4.10 11.46 Bodegas Riojanas -3.854 0.086 Ag11 0.08 608.065 15.1 118 1.69 3.655 Ag 1.818.10 19.09 -0.232.380 1.926 Jn17 0.17 4.39 3.12 -0.8894 -0.665.131.386.78 939.55 0.732.40 5.625 0.086 My 4.12 6.5 134 1.35 Di-16 A 0.87 20.320.04 0.294.30 2.45 1.17 5.56 Jl-17 C 0.907.04 B.56 125.05 0.499 My17 1.366 10. (2)Festivo LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAÑOLA 20-11-2017 Los valores Los valores Los valores Los operadores Mayores Volumen que más suben % que más bajan % más negociados Títulos más activos Euros % tot.273 8.92 33.063 No15 1.00 0.961.838 8.65 1.128.14 19.082 34.500.75 7.727 Jn17 2.15 Ab-17 U 3.286 My10 0.916 Jn08 6.664.120 813.19 7.20 2.96 1.65 10.19 10.62 10. / Comunic.99 0.57 11.201.44 Jl-16 A 0.56 Euro/Franco Suizo 1.19 1.76 Bilbao 1.40 9.943 Jl 1.682 2.40 1.69 3.15 0.945 No 18.456.79 4.081 0.0 116 1.02 1.84 0.160 1.13 3.898 Ab15 2.798 10.734.11 PSI-20 5.83 15.06 Se-17 A 0.62 1.21 -0.59 Azkoyen -2.304.450 853.17 Ftse Mib 22.30 18.78 0.54% En el día -0.58 Codere -2.25 96.048.498 0.316 En 1.50 6.72 Jn-16 C 0.24 GRF FAR IAG 6.60 Rusia-Rts Moscu 1.274 En 24.70 CLNX TEL Colonial 7.59 2.492.242 46.24 739.824 Jl12 0.294 Jn 16.50 31.219.700.80 7.136 0.362 19.945 No17 2.21 TEF TEL Viscofan 50.03 Jl-17 A 0.29 -0. Consumo 4. aplicaciones Títulos Euros Broker del día en euros NH Hotel Group 11.38 2.45 21.42 18.05 46.59 0.81 20.79 14.430.568.74 No-16 A 0.82 24.000 91.000 10.50 0.72 Ab-17 A 0.619 Se 9.21 0.27 0.72 2.40 5.250 0.119 -0.87 35.44 1.818.094 Fe16 — My-14 C 0.000.346.045 2.50 15.280 Fe 17.530 5.21 10.70 6.402.71 7.76 17.354.50 122 1.724 25.9297 0.119.000 40.310.07 -1.335.16 REE ENE Repsol 15.95 ANA CON Acerinox 11.1187 1.85 43.154 6.86 34.392.12 1.60 No-17 C 0.056 20.80 Siemens Gamesa -5.04 My-17 C 0.83 5.040 60.775 3.321.94 -0.58 864.00 -10. Santander 24.99 10.26 AENA TRS Amadeus 60.838.04 Dinamarca-Kfx Copenh.50 13.05 Valencia 1.99 15.11 13.45 Egipto-Cma El Cairo 1.67 1.490 3.128.14 1.40 Oc-16 A 0.352 12.355 18.11 35.13 2.34 — 11.81 24.280 0.22 11.82 60.824 25. Japón 10 años 0.48 0.80 2.28 7.46 16.523 1.30 13.021.315 Banco Inversis Sa 2.83 12.977.851 22.185 No 2.69 Ibex 35 10.36 -13.0385 11.111 8.25 34.845 Jn 2.500 359.475.974 0.945 14.051.960 = 18.554.478.37 No-17 A 0.03 6.004.197. 619.737.26 2.03 Mz-16 A 0.96 14.146 En99 0.56 7.343.577 0.690 0.421 Ag 3.515.46 8.10 1.86 18.506.500 1.000 2.230.146.185 6.000 1.20 3.84 9.49 0.36 0.06 2.80 29.05 1.898 3.304.01 COL INM Dia 4.095 My17 1.677.340.990 1.35 Venezuela-Ibc Caracas 699.447.793.421.09 5.36 1.71 4.000 2.92 0.65 3.92 SMI 9.506 26.000.161 En 3.103 1.06 -3.53 35.00 0.85 1.563 Mz09 0.06 3.83 0.14 0.85 0.004 Broker Ciego Volumen total GAM 6.276 Jn 29.02 Grecia-Atenas 710.66 23.056 3.799.83 469.160 23.03 1.504.770.24 Jl-17 C 0.06 VIS ALI .43 26.61 1.253.070 0.14 1.95 19.16 4.707.53 898.903 26.12 897.500 101.591 Jl07 5.27 Ibex Medium Cap 14.83 0.825.31 5.71 11.768.780 6.064 Jn17 1.169 Jl16 2.31 1.05 Hang Seng 29.487 13.18 11.648 En 2.105 17.592 0.090 705.770 0.03 10.58 1.421 Ag17 1.79 Ezentis -3.75 3.275.91 Euronext 100 1.29 -4.438.68 6.046.473 21.59 B.20 Jl-16 U 0.557.730 No 402.94 21.460 -0.24 9.32 -9.19 -0.700 1.146.48 3.067.616.10 26.57 0.67 Jl-17 C 0.76 REP PET Siemens Gamesa 9.201.812 7.007 My06 0.64 15.41 3.107 1.623.19 7.463 24.604 Se 6.39 Di-16 A 0.31 8.703 26.95 0.624 My 3.09 B.597 19.841 -5.131.700 Jn 126.402 2.30 0.70 0.131.466 13.550 3.41 5.132.04 Tecnol.25 426.4100 116.31 21.29 Adveo -2.71 10.218 0.911 13.47 Latibex Top 4.086 En 16.784 Fe07 0.53 8. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant.25 699.06 10.03 -0.944 Jl12 0.566.515.18 0.656 0.62 4.01 Kospi Seul 2.154.300 421.92 AMERICA Euro/Libra 0.590.70 SAB BCO B.36 CaixaBank 9.539 0.49 5.650 1.717 11.60 Jl-17 A 0.50 -0.92 MRL INM Red Eléctrica 18.021.496.73 1.38 10.61 973.13 Di-16 A 0.15 10.62 ACS CON Aena 159.83 2.083 0.563.57 0.058.84 3.66 64.783 14.866.15 Iberdrola 7.259.620 My 8.76 5.654. 1.498 54.82 ABE ATP Acciona 69.45 32.439 Jl00 0.705.454 10.187.695 18.900 50.996.00 51.920 No 42.025.03 En-17 A 0.28 5.75 10.145 -0.15 B.05 Austria-Atx Vienna 3.470 11.599 IBEX 20-11-2017 ÚLTIMA SESIÓN ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN Año Por divi.85 B.34 0.93 B.357 My 16.81 4.74 -1.48 11.81 392.30 9. Reino Unido 10 años 1.40 18.98 19.659 Link Securities Socdad Valore 2.44 231.352 Fe15 2.129 En 850.15 Ab-17 C 0.84 0.67 4.445.93 0.500 1. Reval.006 Meliá Hotels Int.548 0.83 879.090 No07 21.743 14.533 11.255 Oc 1.62 2.5421 134.95 MAP SEG Mediaset 9.08 SGRE FAB Técnicas Reunidas 24.17 6.18 TL5 PUB Meliá Hotels Int.485 24.165.02 -315.04 -0.84 3.518.17 GAS ENE Grifols(P) 25.166 Oc02 0.196 9.61 8.499 Broker Ciego Bloques Duro Felguera 4.474.21 5.03 -0. actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo CUADROS RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS Datos a 20 de noviembre de 2017 Ibex 35 Bono español a 10 años Dólar / Yen Euribor a 12 meses En el día 0.31 S.726 1.778.100 1.00 0.97 -10.69 14.42 53.92 SAN BCO Bankia 3.710 No17 2.802 Oc02 0.657 En 169.340 Broker Ciego 3.453 0.33 72.15 S&P Euro 1.10 120 1.68 6.72 18.060 0.27 Euro Stoxx 50 3.000 1.51 4.689.951.97 7.847 3.045.54 -0.909 Mz09 0. Consumo 1.260.66 13.005.042.763 0.700 595.74 0.04 Jl-16 U 0.649 Di07 1.137 En 5.2 1.21 En-17 A 0.62 60.23 0.97 0.94 12.71 My-17 U 3.29 0.245 My17 0.40 5.114 15.80 196.696 0.1000 -0.791 My 46.15 28.480 612.799.080 -0.697.151.700 Jn17 55.880.33 1.77 1.06 No-17 A 0.15 Fe-17 A 0.656 8.87 BKIA BCO Bankinter 7.470 No07 0.77 622.27 -8.10 3.513 2.20 10.97 14.719 Fe00 3.479.489 20.22 17.63 314.40 60.89 9.66 541.757 My 9.130 0.095 My 18.423.643 Se02 1.99 1.24 24.77 23.57 Jn-17 C 0.820 3.44 Jl-17 R 0.629 0.686 44.823 My99 — Jl-13 U 0.04 16.787 En 757.62 DIA ALI Enagás 23.363.327 0.28 0.22 45.050 535.332.925 3.56 Mat.058.21 ENG ENE Endesa 18. EEUU/Alemania 2.19 IAG TRS Iberdrola 6.33 BONOS A 10 AÑOS Puntos CAC 40 5.89 3.578. Santander 5.735 11.96 0.450 7.92 19.0100 7.50 Jl-17 U 2.08 7.75 Nikkei 22.20 168.66 1.7200 -0.467.16 18.060.33 26.10 1.204.02 0.1710 1.67 -6.128.81 10.01 11. contable Sigla Sector Abertis 18.507 10.851 Mz00 3.29 183.84 2.875 Fe 1.313.143.425 6.246 No08 1.35 Abengoa 8.78 Jl-16 C 0.31 No-16 A 0.12% 1.62 35.170 Jn02 0.25 1.93 CABK BCO Cellnex Telecom 20.474 Mz 10.87 13.903. 12 m.08 9.879.608.078 15.062 6.50 10.648 Fe 1.240 4.81 10.979.880 1.470 1.31 858.400 0.09 Telefónica 2.19 7.084 0.80 Serv.778 Di15 7.05 5.29 150.463.750 Jn 10.100 46. EEUU 10 años 2.448.05 18.900 0.29 En-17 A 0.01 -25.341 17.40 Petróleo / Energía 1.1696 1.66 44.317.85 1.46 558.540 Jl12 — Mz-05 U 0.849 Mz09 0.936 En 713.48 13.811 14.45 0.260.15 Aex 25 539.000 23.45 Chile-Ipsa 5.826 En 1.639 -0.91 0.005 0.61 1.162.36 19.229.24 7.426.15 0.148.59 4.08 716.51 69.873 0.288 0.84 27.532 Quabit 6.12 4.941 Mz09 0.49 4.91 2.47 5.192.45 990.419 No11 0.97 2.627 Oc 4.470.80 13.500 -0.55 Colombia-Igbc Bogotá 10.86 5.33 16.35 B.97 -2.48 2.116 Ag14 0.68 11.427 En 1.961 0.334 Oc02 0.000 217.00 Jl-16 U 2.10 3.56 33.53 MEL TUR Merlin Properties 11.960 15.315 11.136 11.18 -0.949 7.88 4.34 -2.478 36.26 16.158 20.17 13.00 1.84 IDR ELE Mapfre 2.621.745.131.70 Jl-17 C 0.07 B.68 336.79 10.28 2.926 Jn 15.58 17.348 8.47 916.263 Di06 3.071.72 11.85 — Dif.69 0.10 -0. 11.12 3.12 1.389.52 -9.827.582.40 3.69 176.707.828.420 No 520.46 8. PER Valor Valor Cierre Dif.25 2. Santander 5.9 Euro/Yen Euro/Dólar -0.37 0.63 16.985 20.196 22.037 2.13 Oc-17 A 0.67 176.42 8.593 Bestinver 1.000 1.792.120.31 4.44 5.593 7.004 No 4.85% Cambios frente a euro 11.01 57.34 DIVISAS FRENTE AL EURO BCN Mid-50 22.6 130 1.04 Bbva 2.62 19.393.433.68 14.11 Jl-17 R 0.580 -0.090 4.76 -135.143 Fe 688.562.223 7.70 1.146.71 12.726 -1.435 2.32 -0.70 10.67 4.005 14.794 10.89 26.614.28 0.18 B.034.567.7 11.080.210.516 6.195 Oc15 1. 1.000 2.941 26.553.303.17 6.67 11.00 28.01 12.50 OMX Stockholm 30 1.254.19 Oc-17 A 0.32 438.83 25.86 5.553.30 21.07 42.180 18.031 23.000 162.29 -33.28 Jl-17 A 0.642 13.20 1.964.71 55.86 11. (%) 2017 (%) 2017 acciones ción (mill.73 -0.588.16 10.58 13.92 3.654.790 600.45 Jl-17 A 0.20 0./Inmobiliar.22 476.56 18.1781 -0.641.000 23.11 Di-16 A 0.245 My 2.729 4.34 21.937.45 4.509.42 Barcelona 809.878 0.06 -0.617 Broker Ciego 1.518 10. Santander 4.03 3.967 Fe07 2.173 60.12 6.00 Madrid 1.08 My-17 A 0.25 161.20 0.475 No 13.667. / Const.21 36.527.31 61.73 6.195.10 0.33 6.78 3.16 24.957.593 Ubs Limited 184.41 — 7.71 3.59 2.27 -2.34 Jn-17 A 0.78 0.79 3.110 0.197.09 0.587 14.00 55.03 3.07 0.205 11.844 Jn 64.12 4.474 17.130 32.26 0.520 No 13.793 Fe 20.192.258 19.60 18.635 0.236 19.16 -0.) Año act.411 0.37 24.15 1.73 5.750 5.87 2.34 Jl-14 U 0.757 21.590.065 Euskaltel 3.15 — 13.000 93.25 15.37 Ab-17 A 0.241.151.8343 3.54 0.40 12.20 Jl-17 U 0.219.61 116.21 Israel-Tel Aviv 100 1.967 3.70 13.21 29.204 Mz09 0.901 1.94 276.741.05 2.119.559.20 1.280.828 Ag 5.561.017 7.94 3.356.70 -33.03 9.41 1.82 13.87 0.30 -0.500.03 0.433.75 52.85 6.195.21 Jn-17 A 0.988.09 4.33 -2.58 13.683.32 24.22 17.43 FTSE Eurotop 100 2.22 4.192 1.28 (1)A media sesión.13 3.06 9.06 Jn-17 C 0.046 -1.167 Ag15 10.40 En-17 A 0.26 9.03 -0.629 12.955 502.01 -0.480 Broker Ciego 77.90 9. Total con div.168 26.31 24.07 4.13 1.624 9.383.11 2.225 0.29 5.52 2.243 Jn07 2.89 41.86 1.26 Oryzon Genomics -2. Alemania 10 años 0.500 0.710 No 12.752.31 22. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 39 Desde Orbyt.404 0.84 0.40 3.429 Ab15 2.230 11.82 -18.322.790.580.00 76.120.58 9.85 IPC (2) 47.261.85 1.0014 -0.323 36. Sabadell 9. 959.889 9.848 69.079.408 0.61 372.17 2.406 13.16 1.57 0.14 ASIA-PACIFICO Ibex Small Cap 6.795 Ag11 2.1781 -0.49 B.09 0.727 0.748.698.896.822.02 Ab-17 A 0.949 Jl89 1.63 8.70 21.30 22.22 -1.675 23.025.34 Jl-17 C 0.717.1676 -0.997.064 Jn 5.764 2.897 35.67 166.23 2.12 26.117 19.021 82.835 25.600.041 1.143 Ab07 1. España 10 años 1.981.841 No 2.12 7.730 En 42.515 8.281.543 No16 0.12 7.430 4.858 -1.41 5.344 3.70 Bovespa (2) 73.071.143 31.007.48 5.904 -0.86 8.727 Jn 27.829.67 Se-17 A 0.85 681.02 1.49 AFRICA-ORIENTE MEDIO FTSE Eurofirst 300 1. Sabadell 1.516 16.44 23.40 4.959 18.16 15.748.000 Jl 4.51 5.657 1.266.63 1.33 Jn-17 A 0.519.453 183.652.271.543 3.76 -0.054 15.13 BBVA 15.058 Fe00 0.000 1.23 2.51 0.3 124 132.89 21.130 Fe 111.96 14.0020 -0.30 0.014.153.794.250 68.964.83 61.136.221 Se01 0.44 1.000 16.63 B.308 18.71 Jl-16 U 2.00 3.78 -38.79 59.73 B.918 0.603.60 TRE ING Telefónica 8.17 1.990 27.180 Fe 659.22 18.615 No 920.61 50.135.4978 0.948 Se01 1.116.86 22.734.80 14.827.404.000.857.88 -2.68 8.33 5.582 88.972 14.84 -37.1 1.023 My00 5.67 0.96 BBVA BCO CaixaBank 3.06 Abengoa B 37.00 20.16 No-17 E 0.46 1.342.01 -0.623 24.185 Dtsch Bk Ag Lon 83.02 18.23 Euro/Yen 132.94 26.172 Jl12 0.35 229.29 2.61 5.209.900 -0.42 FER ATP Gas Natural 17.989.31 23.108 13.963 37.602 0.0637 8.394.28 1.657 Self Trade Bank Sa 3.99 7.26 -0.91 10.15 11.648.060 Jn13 0.59 0.260 5.63 7.83 Nasdaq 6.49 My-17 E 0.00 0.096.09 0.18 2. Elecnor 3.72 7.499 My 7.718 13.47 13.04 2.679 7.15 3.61 56.238.07 4.05 23.59 BKT BCO BBVA 7.28 0.18 Jn-17 C 0.748 11.907 0.276 Jn17 2.33 1.71 -0.150 159.250.74 1.61 -1.055 640.41 13.309 Jn14 5.33 28.07 Di-16 A 0.606.09 Di-16 A 0.50 21.369 Broker Ciego Oper.517.47 ACX MET ACS 33.118 En 1.346.37 1. Fin.13 53.594 10.67 Telefónica 10.03 Mz-17 A 0.000 9.73 -5.299.20 Ag-17 A 0.03 Jl-17 C 0.72 Sudafrica-Jse All Share 60. especiales día ant.702.248 0.781.73 Dax Xetra 13.509.812 Jn 21.248.920 No17 9. Santander 4.92 Australia-Sidney 6.89 MTS MET B.099.65 10.92 6.17 2.86 16.04 Jl-17 U 0.903.850 No 148.920 767.06 AMS TUR ArcelorMittal 23. Año sig.315 4.276.79 7.238.985 19.04 3.570 Fe 18.

72 11.50 225.440 15.164 5.30 1.54 31.380 15.57 6.62 774.987 Fe07 0.340 Oc 439.000.011 Oc 169.01 57.04 Jl-08 U 0.14 Jl-10 U 0.93 132.000 690 18.665 21.745 -0.77 1.662 Jn 1.050 26 119.360 3.015 0.755 27.889 0.140 No16 1.619 4.204 En 49.155 Se11 — Jl-06 U 0.221 -1.522 0.51 60.17 Jn-17 A 0.063 Mz03 1. Correa 2.285 660.900 -2.10 31.11 0.255 Oc 2.490 No 337.958 45.450 171 124.23 23.570.023 Oc14 — — — — — — 12.47 — 193.565 0.620 Jl12 — Jn-02 U 0.94 1.020 -0.410 -1.000 241 11.292 32.003.12 12.075 Jl17 16.300 12.059 19.00 37.271.100 Ag 977 0.490 0.68 837.044 0.740 En99 1.430 — 20.96 3.355 0.46 16.15 — -12.51 -7.250 49.68 172.15 30.005.12 124.500 489.61 19.285 En 0.74 1.799 18.06 41.944.040 34.355 657.216 -0.470 No 611.631 Di11 0.011 0.754 Fe17 11.44 EVA ALI Edreams Odigeo 3.06 54.95 83.230 1.307.010 No 26.00 2.15 1.525 2.188 Fe07 1.51 44.62 A3M PUB Audax Renovables 0.86 0.542 1.22 8.314 Oc07 6.160 0.410 No00 — — — — — — -6.805 177.950 = 111.12 1.71 Jl-17 C 0.817 8.910 -0.750 = 110.03 32.70 9.41 14.405 35.280 3.910 28.207 0.59 -17.569.400 29.910 Ab02 0.100 6.83 15.291 Jl 5.25 Jl-17 A 0.121 Fe17 7.584 Mz03 0.007.775 0.900 9.15 -15.646 50.645.40 -12.453 6.500 4.520 Jl09 0.075 Jl 16.24 12.00 — 50.73 2.84 9.607 402 — 10.939 Jl 55.864 Jn 19.260 117.000 95.65 — 19.370 No10 0.864 No07 1.800 4.33 0.14 2.19 Jn-16 A 0.01 — -6.687 Jn14 1.25 2.19 Oc-17 A 0.545 — — — APAM MET Applus Services 10.28 My-17 A 0.03 87.01 — -2.360 Oc 350.034 1.50 36.40 Di-16 A 0.095 Oc02 — Jl-06 A 0.618 11 — — — CLEO CON Clínica Baviera 8.100 Oc 383.500 Oc 33.411 No00 0.060 38. 15.020 Oc 7.522 27 — — — BIO FAR BME 28.422 17.194 28.11 Ab-15 U 0.620 Jl 2.25 AIR AER Alantra Part 13.22 Jn-17 C 0.250 0.026.92 19.764 Oc17 — — — — — — -56.09 — 0.840 16.170 0.412 0.75 Mz-17 C 0.88 32.09 Oc-16 U 0.42 33.422.097 758 31.729 Ag15 3.410 No17 2.850 En 0.121 Fe 38.966.741 5.377 4.36 14.19 197.788 1.154 En 8.32 FAE FAR FCC 9.28 Mz-15 A 0.54 Jn-17 A 0.000.280 19 — — — NAT ALI Naturhouse 4.552 37.06 44.380 2.120 79.930 Jn14 6.550 -2.07 Jn-08 U 0.480 107.90 -15.070 Di11 0.509 15.94 930.80 32.964.732.468 — 6.56 11.13 25.027 Oc17 — Ab-14 U 0.029 Jn13 — Jn-13 A 0.14 2.05 Jl-17 C 0.112 0.34 8.305.156.99 1.258 No15 6.150 No 1.294 Jl16 — — — — — — -21.05 Jn-17 C 0.06 119.86 -20.57 55.05 4.000 2.04 12. F.063 0.00 16.979.08 Ab-16 A 0.55 120.33 20.024 4.026 Di12 0.22 112.124 My17 6.24 5.765 0.362 Jn13 0.677.574 En 202.690 Di14 — — — — — — -4.480 33.13 19.48 48.983 0.860 = 34.98 3.25 5.23 11.609 Ag14 — My-15 A 0.56 43.130 0.825.742.665 6.951.50 1.737.33 15.814 En 4.161 14.443.383 15.69 ALB CAR Almirall 8.18 Fe-17 A 0.27 6.012 37.62 -93.890 13.174 23.814 34.675 En 0.05 — 63.94 ENO FAB Ence 5.220 Fe 3.723 3.390 Fe 0. 34.170 No 0.450 No 6.57 24.107 — 473.04 Jn-17 A 0.890 Se 3.68 350.58 FDR ING Funespaña 7.80 28.41 CIE MET Cleop 1.63 13.000 2.650 Oc17 28.761 Fe99 0.47 9.113 0.02 -4.500 84.232 8.820 34.25 58.330 496.28 35.861 4.00 -2.963 724 25.28 79.21 29.210 15.460 Mz17 — — — — — — — 79.778 69 — — — FRS ENR Axiare Patrimonio 18.172 0.51 1.847 177 — — — ISUR INM Inypsa 0.611 Ab15 6.716 2.265 Mz 0.916.06 2.375 0.538.150 = 1.193 0.88 51.080 42.106 206 — — — ABG.830.845 1.29 14.250 12.00 16.25 1.169.40 15.29 — IBG PAP Inmobiliaria Del Sur(F) 10.33 LOG TRS Masmovil 78.533 En17 1.42 11.89 5.486 1.299 2.392 0.949 208 15.20 Jl-17 C 0.292.03 17.21 Se-17 A 0.900 0.100 34.26 30.68 17.08 -1.785 0.603 38.400 En 1.012 = 0.58 — FCC CON Fluidra 11.26 -39.710 9.329.370 68.682 En 2.170 No 360.78 14.470 -1.47 28.78 1.025 En 139.796 12.14 9.00 87.447 58.21 11.878 0.01 19.000 71 — — — MTB INM N.76 3.11 16.650 0.188 12.170 19.637 Ab07 0.150 En 101.27 2.12 12.30 58.482 My17 28.230 19.350 1.044 1.360 1.06 16.420 0.61 2.340 0.656 0.047 En15 — Jn-08 U 0.700 32.55 3.11 143.724 3.190 My17 — — — — — — — — — M m — — — M — M M — — M M M — — — — — — M — — — — — — — M — — — M M — — — — M M M — — — — M — M — — M M M M — — — = — — — — — — — — — — — M = M M — M — — — — M — — — — — — M — — — — — M — M — — — — — — M M M — — — — — — — — — = M — — M M — — — M = — — — — — — — — — — = — — — — — — M = — — — — — — — — — — — M — MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL 20-11-2017 M N N N N M H N N N Nm % M m M m M m M m M m M m m % % m M M M — — — — — — — — — M — — — — — — — — — = — — — — — — — — — — — — — — — M = — — — m m = — — — — — — — — — — — — — — — M M m = — — — — — — — — — — — — M = — — — — — — — — — — — — M = — — — — — — — — — — — — m = — — — — — — — — — — — — M m = — — — — — — — — — — — — — M — — — — — — — — — M M M — — — — — — — — — M — — — — — — — — — M = — — — — — — — — — — — — = — — — M M — — — — — — — — — M = — — — — — — — — — — — — — M mm = — — — M M — — — — MM m = — — — — — — — — — M = — — — — — — — — — M = — — — M — — — — — — M = — — — M — — — — M m = — — — — — — — — — — — — — M M = M M M — — — — — — — — — m = — — — — — — — — — — — — — — — M = — — — — — — — — — — M m = — — — M M — — — M = — — — — — — — — — — — — — — — M = — — — — — — — — — = — — — M — — — — — — — — — W M — — — — — — — — — W m = — — — — — — — — — = — — — — — — — — — M = — — — — — — — — — — M — — — — — — — — — M m = — — — — — — — — — — M M = — — — M — — M — M M — — — — M = — — — — — — — — — = — — — M — — — — — — — — — = — — — — — — — — — — — — — M m = — — — — — M — — — M = — — — — — — — — — — M m M = — — — — — — — — — — — — M m m = — — — — — — — — — — — — M M .967 En 2.000.175 166.19 47.01 -21.894 0.219 0.165 Jn 1.600 488.17 26.861 — 30.750.368.07 — 49.39 9.300 = 18.31 34.19 2.322 0.547 Fe16 0.65 Mz-17 A 0.90 67.10 Jl-17 C 0.61 120.19 2.424 — 24.04 — 42.616 0.28 EZE TEL Faes 2.587 1.34 -79.29 3.950 Fe 14.340 = — — — 1.06 14.926 13.270 Ab13 — Jl-09 A 0.330 Mz 3.89 97.625 24.080 2.174 3.249 1.13 5.215 Jl16 — Ab-09 A 0.272.38 1.190 My 2.250 8.860 19.460 0.15 13.500 Ag 16.134 0.45 OLE ALI Dogi 3.17 Jl-17 C 0.251.16 ENC PAP Ercros 2.554 Mz09 — Jl-08 U 0.05 — 58.240 En 4.22 21.914 Ab07 0.59 OHL CON Oryzon Genomics 1.09 -7.900 Oc17 5.097 23.49 11.24 3.345 En 824.19 0.30 My-16 U 1.828 13.07 — -39.356 Jn13 — My-77 U Jl-17 A 0.699.240 162 — — — AMP ELE Aperam 43.42 — 59.524 318 16.67 12.06 78.44 15.000 162 — — — LGT MET Logista 19.57 0.870 2.530 1.471 0.50 16.488 No 1.09 158.843.49 7.05 1.950 7.795 Fe 0.500 0.390 No 13.15 4.670 No17 2.933 En 7.76 484.819 No06 3.206.000 78 49.211 13.190 2.15 Jl-10 U 0.847 Mz03 1.440 -2.490 No17 — Fe-17 A 0.340 No 1.13 Ab-17 C 0.490 4.032 8.63 NTH ALI Neinor Homes 18.146 Mz09 0.08 Jn-15 A 0.54 129.880 2.366 899 12.150 11.321 Oc14 0.06 13.335 1. 107.830 10.504 -3.474 Jl07 1.10 Ab-10 A 0.60 12.455 0.000 3.00 208.034 749 17.730 6.330 18.201.962 9.40 LBK BCO Lingotes Especiales 16.25 160.670 No 3.280.690 2.925 Ag16 — — — Jl-17 A 0.16 19.326 882 — — — CDR TUR Coemac 0.230 Jn17 — Ab-11 U 0.80 -10.52 13.11 Ab-15 U 0.500 10.50 2.62 226.57 -0.276.255 106.42 — ADV PAP Aedas Homes 28.675 Oc08 0.000.774 0.57 34.00 140.40 Expansión Martes 21 noviembre 2017 CUADROS Desde Orbyt.380 Mz 2.870 Mz 0.21 2.577 No07 0.03 370.77 -91.53 DOM TEL Grupo Catalana Occ.270 -3.09 Jn-17 C 0.67 10.95 10.10 33.030 Se16 2.09 Oc-17 U 0.190 15.79 16.552 Jl07 0.871 6.680 362 11.170 = — — — 0.120 -0.15 1.674 Jn 2.865.91 19.300 166.533 En 32.300 42.386 15.985 5.03 36.070 39.455 0.02 65.43 8.350 Mz 0.68 32.48 5.80 -14.31 82.206 Oc 135.000.562 20.55 Jl-17 A 0.00 -12.64 14.000 Jn 98.400 Ab14 1.000 4.880 137.374 0.825 119.276 0.01 20.140 Oc 726.532 En 79.450 5.83 5.478.580 136 — — — CBAV SER Coca-Cola Europ 32.28 — -25.460 Mz 168.30 298.692 4.78 2.60 107.21 5.807 74 — — — CMC MAT Deoleo 0.275 En 916 0.708 0.147 72.545.360 Jl 0.22 3.514.58 1.11 33.895 Se 1.404.190 Jn16 — — — — — — 36.02 46.405 En 4.43 169.50 118.19 Jl-15 A 0.801 Fe00 0.00 16.61 5.01 Jl-07 U 0.802 28 — — — RIO ALI Borges Agri(F) 35.02 3.02 Jn-08 U 0.13 Jl-16 U 0.32 4.227 1.42 153.779 En 1.475 -1.062.05 Jl-16 C 0.32 -10.480 0.921 7.992 1.020 7.28 19.088.930.924 0.385 Fe07 0.00 45.72 BAY FAR Biosearch 0.58 826.85 95.06 5.754 Fe 12.25 -56.450 -2.944 En 83.430 1.180 -0.12 Oc-13 R 0.542 17.529 5.880 No11 — Di-09 A 0.000 -1.180 0.394 54 — — — ABG ING Abengoa B 0.88 EDR TUR Elecnor 13.481 Jl87 0.69 MDF ING Ebro Foods 20.161.05 Jl-17 A 0.030 Jn12 — Jn-07 U 0.59 6.31 My-17 C 0.020 4.26 0.302 0.09 — 0.621 11.235 Fe 102.460 75.842 Jn 18.16 1.595 Jn12 — Mz-15 A 0.778 0.426 3.818 13.93 HIS INM Iberpapel 29.48 18.26 47.58 79.31 8.080 17.30 4.42 53.110 Jl17 1.00 — 162.09 11.600 12.750 Se 37.836 Ab07 0.964 Ab15 6.235 En16 — Jl-07 C 0.16 15.467 Fe 1.934 0.24 27.490 0.108 46 — — — ADZ TEX Adveo 2.84 My-17 U 1.129 1.18 0.13 En-17 A 0.496.35 8.233 11.560 8.750 1.98 4.90 HOME INM NH Hotel Group 5.174 5.808 89.69 -9.80 0.02 En-17 R 0.16 — — No-16 A 0.40 6.22 36.74 — MCM PAP Montebalito 2.100 1.033 = 0.50 82.22 9.764 Oc 79.210 5.500 1.481.49 My-16 U 0.050 En 149.432 -0.804 My 6.342 My14 0.575 28.21 1.951.99 1.55 18.588.09 PAC PAP Euskaltel 6.20 14.280 No 8.12 — 0.438 0.391 65 — — — ORY FAR Parques Reunidos 13.35 35.150 Jl 2.500 Se 7.018.49 0.110 Jl 29.100 Ab17 — — — — — — — 575.780.80 5.542 0.15 11.200 8.093 65.000 7.490 1.85 4.360 = 7.410 1.351 1.630 3.79 2.052.792 Mz 0.41 2.78 6.47 11.44 36.320 Jl 8.212 140.100 15 54.015 -2.79 1.35 Jl-16 U 0.35 20.039 Mz09 0.81 0.500 Ag17 16.239.650 Oc 28.443.063 0.544 0.986 54.150 No 6.15 Oc-17 A 0.244 Jn17 12.850 7.94 PQR TUR Pescanova 1.22 15.034 0.124 My 22.65 Ag-17 A 0.340 No — — 7.203.55 — -79.454 No14 — — — — — — -54.350 2.22 155.68 34.18 16.360 1.120 2.700 Ag17 8.709 My 13.234 7.08 My-17 A 0.14 Jl-17 A 0.440 No 2.02 — -56.230 Jn 3.90 10.04 54.650 Jl 1.675 En 84.100 Oc17 — — — — — — — 47.165 = 0.79 1.998 1.201 17.895 -2.230 No 4.470 314.366 — — — AEDAS INM Airbus SE 85.09 4.850 1.00 — 9.564 3.910 2.27 9.010 Di16 0.100 Ab 963.36 21.971.540 11.06 APPS ING Atresmedia 8.155 Jn16 — Jl-07 U 0.558 2.741 En 19.590 33.050 Jl16 — Jl-09 U 0.677 En 7.27 12.84 My-16 U 1.673 My 7.35 2.25 20.010 Se16 0.755 Mz09 1.28 38.65 34.14 19.11 — 15.38 46.30 Jn-17 C 0.663 Ab 8.191 3.98 13.530 No 2.081 4.637.538 Fe07 4.76 13.24 33.990 No 17.558 17.630 181.270 2.392 3.30 Ab-17 U 1.070 1.08 92.550 No 36.65 Jl-12 C 0.472 0.998 0.18 31.395 Oc 334.73 -11.165 675.04 1.877 My12 0.48 9.794 0.637 — 259.510 No 2.53 GCO SEG Grupo Sanjosé 3.70 49.14 1.15 16.800 1.22 EKT TEL Ezentis 0.104 15.585 Ag 342.000 = 85.17 0.877 16.650.299.72 34. A.313 5.12 0.11 17.317 0.832 Jl13 0.590 11.20 0.28 25.53 BME CAR Bodegas Riojanas 5.63 0.210 Jn12 — — — — — — -21.63 15.465 0.647 5.070 50 10.27 -15.197 0.396.65 9.355 Di12 — No-14 A 0.869 Jl99 3.292 0.043 0.071 58 — — — GALQ ING Gestamp 5.175 No 736.66 0.14 5.35 Se-17 A 0.485 2.06 1.146 Fe07 0.780 7.240 33.670 Mz 0.50 Ab-12 U 0.34 -43.09 30.828 25.61 13.75 BDL ALI Bayer Ag.499.915 88.200 No17 1.14 Oc-17 A 0.300 29.100 0.43 36.380 Jn 2.529 0.960 462 — — — ALNT CAR Alba 50.440 = 2.14 Jn-16 A 0.63 Di-16 E 0.420 642.12 11.18 72.888 Ab07 3.780 119 — — — BAIN ALI C.989 0.828.05 0.44 50.390 13.14 1.879 Jn 7.196 Fe00 5.14 1.34 28.914 En 774.620 53.21 2.293 Jl13 0.96 ALM FAR Amper 0.27 13.299 Jl07 1.00 15.88 2.205 No17 1.415 Fe00 0.73 Mz-17 A 0.820 1.340 4.900 45.432 0.35 0.680 Oc 408.241 28.66 5.39 23.290 8.00 Jn-17 C 0.130 82.185 17.387 1.569 Mz96 7.270 1.00 18.269 -0.38 CCE ALI Codere 7.13 1.550 5.650 = 2.512 55 15.202 Mz98 3.95 5.10 10.244 No07 3.830 Oc02 0.04 Se-15 A 0.410 No 24.627 35 — — — NEA FAB Natra 0.970 En 188.36 1.52 261.680 Se87 0.611 294 — — — ECR QUI Europac 9.51 NHH TUR Nyesa 0.80 17.80 5.67 2.24 7.590 11.174 2.170 No — — 37.21 -38.858.693 0.944 Mz09 0.33 En-17 A 0.000.910 Jn 0.830 En 152.822 No14 0.85 8.58 48.229 Se02 — Jl-15 C 0.000 61 — — — INY ING Lar España 8.898 135 — — — FUN SER GAM 1.482 My 29.601 9.000 36.011 Oc17 — Ab-14 U 0.331 Mz 152.63 1.26 23.83 LRE INM Liberbank 0.000 Oc 9.19 Jn-17 A 0.18 14.482 0.244 Jn 41.360 7.95 1.291 Jl17 5.05 Se-17 A 0.44 15.529 Ag98 0.26 Jl-17 A 0.000 4.64 19.776 Ab13 — En-12 A 0.07 Jl-08 U 0.492.205 No 4.431 0.03 AXIA INM Azkoyen 7. actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo RESTO DE MERCADO CONTINUO 20-11-2017 M N N N N M H N N N Nm % M m M m M m M m M m M m m % % m Abengoa 0.000 67 — — — CAM BCO Cie Automotive 24.07 8.309 4.100 0.13 Jl-09 U 0.540 8.474 0.670 127.726 — 2.54 CAF FAB CAM 1.42 8.259 Jl07 0.50 Oc-17 A 0.86 0.500 En17 18.704 0.700 Ag 10.100 -0.580 5.P ING Adolfo Domínguez 4.709 My17 1.850 26.300 77.85 5.64 178.847 25.11 38.107 31.23 2.159 3.775 En 59.23 2.00 50.000 1.202 79.511 1.558 — — — MAS TEL Miquel y Costas 33.04 — -21.05 Jn-15 A 0.500 0.865 0.503 645.155 12.547 20.143 0.120 3.450 108.727 3.659 0.390 No17 8.150 1.624.979.61 193.10 Jl-08 U 0.010 No17 2.013 0.04 63.25 -5.066 1.629 5.110 No14 — Jl-06 C 0.560 No 372.832 Se13 0.11 — -91.707 En 20.570 Ag 6.990 No17 0.18 24.11 — -93.48 19. 34.14 Jl-16 A 0.415 Oc 176.502 31.015 0.48 — AZK FAB Barón de Ley 111.86 2.138 En 142.629.19 -31.862 3.536.80 Se-17 A 0.69 0.384 0.99 36.838 Oc08 0.155 101.548 5.326 Fe07 0.64 11.61 9.621 14.478.689 En 15.494 Fe 5.077 0.97 -42.842 Jn17 3.458 Jl15 2.272 38.285 Fe16 — Ab-91 C Ab-92 U — -2.32 -6.925 2.718 35 — — — PVA ALI Pharma Mar 2.52 35.62 17.580 1.530 No 3.91 15.20 9.346 Se01 0.708 My 0.31 -56.259 1.240 No 5.900 Oc 61.20 19.555 28 — — — NYE INM OHL 5.410 Oc 245.083 202 — — — GSJ CON Hispania Activos Inmob.70 20.26 En-17 A 0.36 15.49 4.758.070 8.03 0.57 28.949 0.74 -21.300.46 22.715 Se87 1.17 10.22 -25.87 -14.287 0.719.12 Jl-07 U 0.500 En 104.180 2.470 258 — — — DGI TEX Duro Felguera 0.120 1.16 0.845 465 21.21 33.375 1.64 241.49 My-17 U 0.88 GEST FAB Global Dominion 4.230 No17 0.33 34.37 80.620 Se 3.992 Fe03 0.981 1.357.070 537.300 En 20.000 En 21.263 18.947.50 -54.900 109.19 3.67 -50.25 Jl-16 U 5.20 110.64 378.07 Jn-10 C 0.18 Se-17 A 0.140 Oc17 — — — — — — -38.989 My 27.52 0.490 Ag14 — — — — — — -8.500 1.506 3.035 Fe 1.615.779 8.316.400 Se 118.371 3.53 4.973 0.000.13 Jl-17 A 0.171 Oc 16.05 1.800 0.532 Se14 0.003 122 17.154.22 109.874 199 17.03 — -31.415 0.200 No 7.78 37.650 Jl17 — — — — — — — 3.39 18.864 Jn17 11.70 10.50 44.034 0.18 -8.004.81 25.429 Mz03 1.80 5.858 En 698.110 Mz 750 0.43 250.027 Oc 25.15 10.935 Ag89 0.456 No02 0.292.939 Fe16 0.020 -0.650 668 87.60 5.27 5.04 0.995 260.93 My-17 C 0.703 Jn98 0.000.330 = 8.

26 3.34 1.077 184.800 No 4. U = Único.250 0.101.86 7.0356 (*) Día de pago.920 133 — — — XBRPO CAR Bradespar Pr.780 No17 — — — — — — — 5.728 5.07 11.2549 0. Cotización (euros) Divid.20 41.80 7.158 46.303 559.24 0.840 = 111 1.91 486.99 16.154.400 Oc 0.100 6.09 Jl-16 A 0.62 3.240 — — — XPBRA PET Sare B 0.020 Fe 7.79 12.010 = 6.344 En MAD B.49 51.28 3.2100 0.950 = 1 39.04 — -97.80 6.150 6.288 1.40 Prosegur Cash 17-03-17 2.34 -22.05 Di-16 A 0.278 Se02 — No-15 A 1.980 Jl00 0.30 186.258.92 3.730 No17 20.01 2.34 Coca-Cola Europe 02-06-16 35.550 Di16 0.96 159.254 — — — XVALP MET Vale Rio Or.82 13.1250 0. Rentab.00 14. Rentab.910 Fe 6.063 85.47 313.02 7.202 = 5.674.1800 0.266 31 — — — YMEI INM Mondo Tv 0.04 Ab-14 A 0.00 40.030 No BAR París Cierre día (%) Negociados ArcelorMittal 23.21 -8.475 My 2.560 My08 0.52 7.1013 FEBRERO Reino de España 48 -1 -1 -1 Melia Hotels Intl S A 70 0 2 0 Grifols 5-12 A 0.108 0.000 3.730 = — — — 20.68 5.810 = — — — 34.31 -4.02 4.16 — -30.572 Desa 10.500 Fe 7.70 126.591 5.740 Ag15 — My-13 A 0.72 9.39 4.480 My08 0.010 0.680 = 0.72 8.78 2.06 1.356 1.400 8.25 -15.70 10.249.615 0.064 2.010 = 0.715 En 3.00 42.08 51.122.28 85.2065 Merlin Properties 11.95 -10.46 — -23. Mín.100 2.450 En 22.50 227.51 -7.03 — -30.941 0.010 1.510 Oc17 — — — — — — -11.13 8.546 My07 0. 5.71 Gestamp 07-04-17 5.36 -4.695 En16 — Mz-11 A 0.038 = 5. C = Complementario.18 8.00 2.087.00 6.750 7.347.030 = 3.00 0.030 Jl 3.424 1.29 1.00 — — 2.00 20.83 0.22 35.020 = — 1.000.05 21.220 5.194.52 Se-16 A 0.40 -6.066 1.01 18. 4.636 Finanzas e Inversiones 39.260.067 6.40 5.65 2.00 9. 2.229 7.94 0.176 Ab 0.01 Aena 11-02-15 58.16 Di-16 A 0.882 Aperam 12-12 A 0.43%.000 1.200 Fe 2.60 2.00 Fe-17 A 0.454 VALOR Día (*) Concep.97 0.330 En11 1.660 0.880 3.65 69.490 No 2.780 No 4.28 4.10 — — — — — 1.27 85. Fuente: Markit TOTAL 27.555.757 0.01 11. Año sig.88 1.123 Jl 3.00 — 5.60 705.090 En 1.80 Jn-17 C 1.31 -25.82 23.638 3.41 0.620 Jn08 0.16 0.975 0.42 -0.802 Ag 0.130 En 0. Santander — — — Variación Títulos ACS 32.73 4.55 0.880 1.094 No 1.115.018.630 115 10.552 36.972.15 — 55.800 2.96 17.24 — -36.13 14.00 16.004 792 — — — XCOP ENE Elektra 35.681.00 24.904 30.00 My-17 A 0. 8.58 -19.24 9.690 Mz06 0.B 1.60 — 28.780 = — — — 4.158 1.41 -0.946 Fe 3.644 2. Rentab.064 No 32.66 0.000 1.00 2.93 5.946 1. Incluye también las devoluciones de capital.345 12.90 2.31 6.88 7.16 -0.883 1.864.15 11.99 427.818.88 -16.63 35. Todas las sicav se pueden encontrar en www.50 8.63 32.58 8.(%) Títulos Máximo Mínimo Bolsa Variación Títulos Inditex 29.48 Unicaja 30-06-17 1.70 159.50 0.000 No BIL B.04 2.33 Amadeus 29-04-10 11.455 38 — — — YINM INM Isc Fresh Water 20.00 1.550 = — — — 0.04 — 85. Serie A 2.42 60.14 16. Bruto Neto VALOR Día (*) Concep.48 345.34 1.680 13.346.840 No 1.087.572 = 8. 6.567 Fe 3.06 -56. Rentab.04 Jn-17 A 0.03 Ab-15 A 0.49 0.61 4.88 3.01 No-17 A 0.490 Mz09 0.857 1 8. Sabadell 1.25 15.10 300.020 Jn 11.064 No17 — — — — — — -75.00 14.005 B.00 0.541 0.25 608.86 -12.582 Di16 25.694 16.03 My-17 A 0.47 933.13 55.708 0.01 Telepizza 27-04-16 7.005 My 12.064 0.48 -3.34 1.480 0.74 4.000 = 90 12.064 4.25 4.798 39 — — — MED SER Mercal Inmuebles 34.000 Se 1.23 11.637.75 4.23 11.78 19.317 Uncavasa 4.730 No 20.92 500.020 No BAR Telefónica 10.76 — -43. inversores del riesgo de impago del emisor de bonos.75 12. Rentab.50 9.26 — -70.950 No 39.893 9.841 Unión Europea Inv.90 100.51 -12.76 -75.20 -72.22 1.908 sesión.70 8.15 Mz-12 A 0.778 3. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant.13 2.00 2.57 0. contable Sigla Sector Alfa Cl.749 15. Gas Natural 17.443 — — — XBFR BCO Bradespar Or.940 Fe 3.443.345 100 12.0605 0.17 -0.190 En MAD VALOR Volumen Títulos Euros Total Europac 9.27 4.520 Mz09 0.86 6.645 na anterior estarán en las páginas del periódico del lunes.030 Se MAD Títulos Porcentaje Ercros 2.597 0.719 4.003 155 — — — YISC INM Jaba 1.32 — -5.799 Mz14 1.48 68.000 Iberdrola 48 0 0 0 Endesa 66 0 1 0 Prosegur 6.38 1.896 1.45 8.650 = 960 0.697 = 1.15 37.01 Ag-16 A 0.010 En01 0.970 43.690 1.794 En16 0.50 18.86 3.19 3.01 — 23.04 — -97.67 Ab-16 A 0.085 8.40 2. Sabadell 1.14 2.40 32.565 1. Monesa 2. .05 1.14 My-17 A 0.50 1.659.667 0.288 0.200 Jl 2.36 13.93 — -3.718 15.87 -10.937 0.55 19.620 50 6. 12 m.620 0.620 5.820 67 — — — INC ING Inmofam 99 Socimi 17.00 20.03 2.81 -5.00 21.47 26.96 84.165 do de corros y que no son sicav.49 My-14 A 0.03 Di-16 A 0.14 Mz-12 A 0.40 5.05 0.098 En 4.52 13.000 0.82 23.69 3.65 37.691 — — — XBBDC BCO Banorte O 5.490 500 3.991 0.487 55 — — — XSARE INM Tv Azteca 0.600 En 1.1620 Gas Natural 61 0 2 0 Bankia SA 75 -1 -1 -1 Indra 11.596 Jn13 — Jn-02 C 0.280 Jl 9.24 9.330 No 0.000 7 — — — MONI PUB NBI Bearings Europe 1. (4)La rentabilidad incluyendo el descuento diferido del 3% asciende al 45.31 Oc-16 A 0.630 8.83 0.005 Ag12 0.02 22. Telefónica 8.521 8.669 0.91 -22.070 Oc17 1.97 14. Número Capitaliza.840 Se 1.46 6.220 5.373.279 Ence 5.585 0.897 Amadeus 60.14 28.12 16.15 29.925 = 0.076.02 20.82 235.17 60.099.610 No 8.579.00 — 5.15 25.82 13.64 1.190 -2.240 En11 0.435 Mz 0.04 0.66 5.703 — — — XELTO ENE Eletrobras B 5.08 50.81 5. E = Extra.059.950 = — 10.551 0. El dividendo se descontará de la cotización cuatro días tos básicos) sobre el valor nominal de un bono a cinco años del emisor.1270 0.718 Coca-Cola Europ 4-12 A 0.45 7.0490 dez tienen habitualmente en el mercado de CDS.130 Fe 4.000 0.650 No 3.790 3.68 -3.090 No BAR Iberdrola 6.193.578 PAGO DE DIVIDENDOS Precio (1) Variación (en puntos) Precio (1) Variación (en puntos) Iberpapel 29.75 44.90 183.07 13.76 -4.857 5.07 -14.03 Mz-16 A 0.648 407 — — — XBRSB BCO Cemig Pref.45 6.01 1.01 No-16 A 0.398 0.29 16.86 Sanjosé 20-07-09 12.000 1.525 -2.16 11.16 150.58 1.00 28.90 0.940 En 1.05 11.82 30.28 10. VALORES DEL MERCADO DE CORROS VALORES ESPAÑOLES EN EL MUNDO BLOQUES CONVENIDOS ÚLTIMA SESIÓN ANUAL Sigla Último Banda de precios Valor Cierre Dif.99 128.499 — — — XNOR BCO BBVA Ba.29 4. Reval. (euros) (%) Ibex Fecha (en euros) Último Máx.30 Axia Real Estate 09-07-14 10. 3.0440 0.461 — — — XUSIO MET Usiminas Pref.95 6.297 5.90 7.89 -1.315 Jl 7.10 36.288 = 0.063 0.60 18.392.12 2.50 4.735.44 Ag-17 A 0.49 5.23 4. que se van acumulando año a año.08% Euskaltel 6.64 Euskaltel 01-07-15 9.28 11. (%) 2017 (%) 2017 acciones ción (mill.098 Fe16 — No-13 A 0.96 1.36 — 10.58 69.21 11.86 19.27 5.678 = 2.731 0.943 9 — — — LLN TEL Medcom Tech 3.21 15.98 14.599 0.250 Valor (euros) Desde Hasta Títulos Efectivo Ayco 1. BIL: Bilbao. Minera B 0.Santander Río 1.999 939.79 3.56 0.11 7.00 Oc-15 A 0.349 — — — XVALO MET Volcan Cia.58 -21.19 0.578 5.325 Ab13 1.750 Di10 1.16 Cellnex Telecom 07-05-15 14.05 Mz-16 A 0.86 Global Dominion 27-04-16 2.54 197.648 4.000 35.61 132.387.23 11.630.000 = 19 15.346 1.12 DIA 05-07-11 3.01 -6.12 -5. Total con div.220 758 6.98 — Variación Títulos Applus Services 10.902 1. Se incluyen los valores que cotizan en el merca.65 -0.049.633 17.180 CaixaBank 3.80 4.20 -13.800 = 10 4.99 12.436.00 4.90 7.04 0.74 3.490 En 2.64 1.79 49.00 25.721 311.75 10. Mín.000 No 50.309.16 11.75 6.860 Fe03 — Ab-15 A 0.866.78 28.86 4.25 73.75 3.430 En 3.462 — — — XEKT CON Eletrobras 5. pero que finalmente no se ha realizado la operación al no encontrar contrapartida.01 43. Bruto Neto NOVIEMBRE Telefónica 14-12 A 0.08 18.30 600 Libertas 2.84 1.78 1.548 10.180 My08 1.00 Jl-17 A 0.09 10.248.684 2.00 21.13 43.36 -1.803 Bodegas Bilbaínas 7.42 — -67.58 -1.45 7.04 0.25 42.65 6.80 6.070 Mz16 — — — — — — 16.78 19.03 8.03 — -15.93 -24.51 18.460 En10 1.050.43 196.71 6.000 24 — — — YKIB INM Lleidanetworks 0.02 4.271 778.48 5.27 -1.950 1.250 = — — — 2.46 — 9.46 9.06 5.13 0.75 2. Cotización (euros) Divid.48 -3.34 0.31 4.190 No VAL Arcelor 23.602.00 13.03 11.60 — — — — — 5.000 Fe 6.120.98 612.839 DICIEMBRE ENERO BBVA 48 -1 -4 -1 Santander 38 -1 -2 -1 Mapfre 2.190 En 0.250 No17 1.03 — 39.05 1.395 Fe 6.53 9.23 -32.000 No MAD Endesa 18.92 42.2714 0.565 4.244.217.190 En 11.20 12.92 3.76 2.840 No MAD Repsol — — — Repsol 14.233 Se02 0.19 — 14.090 = 100.180 Oc15 0.57 6.010 No 0.26 838.03 15.175 = 6.65 — — — — — 28.189 Fe16 — Mz-11 A 0.54 1.454.13 18.) Año act.600 -4.0200 0.000 No17 17.200 9.788 22.78 4.401 19 — — — YABA INM Kingbook 4.090 No 2.94 60.371 — — — XBRPP CAR Braskem 11.76 11.41 2.11 Jn-10 U 0.51 2.040 No 1.629 — — — XGGB MET Petrobas O.800 No MAD ACCIONES PREFERENTES Endesa 18.32 430.62 29.540 -0.080.780 Mz 0.12 38.45 5.897 10.21 CAM 23-07-08 5.030 Fe 419.com Las sicav que han cotizado durante la sema.2198 (1) El precio refleja el coste anual de comprar un Credit Default Swap (CDS) de los respectivos emisores.142.85 3.024.20 -72.073 156 6. Santander 5.07 2.09 -12.510 Oc 4.53 8.101 Jl 12.029 B.517 Mz 695 0.11 5.714 Oc 1.45 -23.895 Se02 0.27 547.848 2.330 = 200 0.00 16.99 17.151.90 60.70 159.22 7.34 0.812 — — — XPBR PET Petrobas P.27 Aedas Home 20-10-17 31.98 Talgo 07-05-15 9.76 418.100 No 10.807 Jn 93 0.684 No 17.15 — Nueva York BBVA 7.00 7.00 13.67 26.94 60.53 6.000 = — — — 17.000 1.20 0.073 Oc 4.27 Jn-17 A 0.140 -1.961.450 My08 1.06 -27.000 1.67 3.15 2.10 — 13.20 4.383 Ecolumber 1.91 5.64 6. Fecha (en euros) 30-12 Máx. Mín. (euros) (%) Último Máx.43 10.08 18.655 No 4. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 41 CUADROS MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL (Continuación) M N N N N M H N N N Nm % M m M m M m M m M m M m m % % m Inclam 2.852 0.94 Saeta Yield 16-02-15 10.854 Mz09 0.75 6.62 55.861 1.45 -0.529.63 3.06 4.042.292 Fe03 0.00 7.28 0.986 En BAR Variación Títulos Lisboa Cierre día (%) Negociados Aena 159.356 = 1.529 En16 0.42 LAR España 05-03-14 10.650 9.869 No 1.99 — -41.667 No07 0.000 0.250 Jn 8.754.81 89. (euros) (%) Ibex Vértice 360 19-12-07 2.050 Cementos Molins 15.559.553.00 11.450 BBVA 7.000 4. Mín.53 0.609.500.062.97 3.15 1.415.46 165.47 -0.736 — — — XALFA CAR America Movil 0.62 9.060 Fe 4.01 0.035 Se15 — My-12 A 0.16 10.190 En 5.92 Applus Services 09-05-14 14.010 No17 — — — — — — 0.000 My17 — — — — — — -3.526.030 22 Se — 0. Bradesco 8.850 Tr Hotel 1.422 — — — XCMIG ENE Copel Pr.35 0.66 784.557 — — — XELTB ENE Geo Ord.71 10.10 — -0.93 21.490 3.10 — -10.000.735 0.29 -11.960 10.515 Acciona 68. Cuanto más altos.05 2.1029 Red Eléctrica 18.25 1.03 2.75 2. Rentabilidad: refleja la revalorización de las acciones al cierre de ayer sobre el precio de colocación más los dividendos percibidos desde la OPV y ampliaciones gratuitas.602 Atresmedia 8.06 44.03 38.02 Di-15 A 0.190 = 37 2.67 11.75 569.978 4.34 1.01 0.35 3.63 16.49 1.63 6.13 3.212 10.00 32.48 10.263 0.791 4.69 20.17 — -12.39 — -14.39 7.63 32.16 2.243 negociados sobre total Cuando aparece el precio de cierre pero no los títulos negociados significa que sobre el valor existió una orden de compra o venta en la Grifols Cl.67 11.04 0.425 My07 0.08 16.00 10.565 Urbar Ingenieros 0.069 2.780 No — — 4.75 23.05 190.002.307 14.B 0.18 50.50 -2.08 Se-17 A 0.46 2.000 Repsol 17.39 5.65 28.797 — — — XAMXL TEL B.734 34 8.790 1.942 BBVA 8.850 Fe05 1.770 18.970 -2.63 Di-16 A 0.54 40.086.00 2.11 45.82 7.04 0.021 Ab16 — — — Jl-17 A 0.03 — -24.97 -3.48 15.18 Parques Reunidos 29-04-16 15.00 Naturhouse 24-04-15 4.216 12.139.650 No17 — — — — — — -45.052 Di02 — En-15 A 0.87 13.64 -4.53 4.16 -45.864 = 5.00 — 268.19 1.950 No 10.64 -0.08 Edreams Odigeo 08-04-14 10.584 0.000 = 521 50.844 A = A cuenta.92 3.227 Se 1.85 14. (euros) (%) Último Máx.065 hábiles antes.21 0.1400 0.810 No 34.213.55%.088 En 3.23 100.48 25.2000 0.09 -0.737 Acerinox 11.54 0. VAL: Valencia EL COSTE DE COBERTURA DE LOS BONOS ESPAÑOLES (CDS) IAG 6.84 12.730 1.47 29.402 26.68 — -75.03 -1.75 440. 6.95 38.002 — — — XBRK PET B.970 0.490 = 3.11 7.53 5.87 0.298 Jl05 0.000 2.14 -17.790 = 1.344.497.24 84.200 My 2.027.48 68.000 5.50 6.224 0.000 714.86 — Variación Títulos B. Estos contratos protegen a los Repsol 14.54 8.950 No MAD Ercros 2.000 Cevasa 4.882.05 — 37.904 0.070 Oc 1.654.660 180 1.81 0.20 122.50 — -51.213 — — — XUSI ENE Vale do Rio Doce 7.Frances Ord.01 0.70 -10.25 2.010 No 11.010 No MAD Fráncfort Cierre día (%) Negociados B.22 Neinor Homes 29-03-17 16.091 — 1. Rentab.331 IAG 4-12 A 0. Fluidra 11.765 Cierre día (%) Negociados Mob.800 0.000 291.62 2.271 27 — — — XGEO ING Gerdau Pref.531 Minersa 10.970 Ab15 1.99 — — — = — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — = — — — — — — — — — — — — — = — — — — — — — — — — — — — — — m = — — — — — — — — — — — — — — — M M m = — — — M M — — — — — — — — — M m m = — — — — — — — — — — — — M m m = — — — — — — — — — — — — — M = — — — M M — — — — — — — — — — M — — — — — — — — — m = — — — M — — — — — — — — M M m = — — — — — — — — — — — — M = — — — — — — M = — — — M — — — — — — — = — — — — — — — — — — M = — — — M — — M — — — M — — — — M — — — — — — — — — m = — — — — — — — — — — — — = — — — M M — — — M = — — — M — — — M M — M — — — — — — — — — M = — — — M — — — M = — — — M — — — — — — — — — m = — — — — — — — — — — — — m = — — — — — — — — — M = — — — — — — — — — — — — M = — — — — — — — — — — — — m = — — — M — — — — — — — — — M M m m M m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m% m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m M m m m M m M M M M m m m m m LATIBEX 20-11-2017 ÚLTIMA SESIÓN ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN Año Por divi. Sabadell 29-12 A 0. 1.65 8.05 6.743 Ronsa 50.96 -5.09 3.1134 B.15 29.02 20.33 Bankia 20-07-11 3.990 En16 0.249.163.790 En11 0.23 -8.87 -33.03 Ag-15 A 0. 0.500 Cartera Industrial Rea 0.868 0.246 = 5.079 = 5.79 1.30 18.1701 Red Eléctrica 5-1 A 0.95 Oryzon Genomics 14-12-15 3.860 19.88 9.000 No 17.250 No 2. minorista Cotización (euros) Divid.142 30.700 Axiare Patrimonio 28-11 A 0.826.45 265.585 Fe 1.60 8.65 747.185.421 Buenos Aires Cierre día (%) Negociados NH Hoteles 5. 5.390 En 3.734 5.950 En16 0.10 -30.expansion.67 3.33 Aperam 04-02-11 28.01 21.620 = 5.02 14.50 5.60 39.390 1.44 57.214 = 2.54 0.05 32.950 No MAD Airbus 85.98 3.45 Di-16 C 0.80 160.97 0.75 2.621 704 — — — XVOLB MET EVOLUCIÓN ÚLTIMAS OFERTAS PÚBLICAS DE VENTA 2016 2017 2016 2017 Precio (1) (1) (1) (1) Precio (1) (1) (1) (1) minorista Cotización (euros) Divid.073 5.605 Jn09 0.32 2.206.65 2.02 71.73 — -74.991 Jl14 2.78 Logista 14-07-14 13.07 0.554 0.12 — -21.97 10.748 Jn07 0.05 — 14.68 3.80 2.358 3.157.84 10.41 My-13 A 0.705 326 — — — XTZA PUB Usiminas 3.58 29.00 11.610 Fe 7.0162 Telefónica 75 0 2 0 Altadis 36 0 0 0 Logista 19.000 My — — 17.93 (1) Los dividendos abonados incluyen sólo los percibidos desde la colocación.35 5.166 0.46 — — — — — 18.15 10.01 876.57 0.09 1.188.00 4.56 558.89 -24.648 0. R = Reservas.11 -1.005 0.060 = — — — 1.11 Ab-14 A 0.70 20.02 2.70 -23.500 Emisor (puntos) Diaria Semanal Mensual Emisor (puntos) Diaria Semanal Mensual Inditex 29.00 126.62 3.90 4.590 Ag15 — — — — — — 9. (7)La rentabilidad incluyendo la ampliación de capital gratuita en la proporción 1x4 que realizo en enero de 2001 asciende al 26.705 Fe 3.39 13.746 0. (6)La rentabilidad incluyendo el bonus de fidelidad asciende al 138.140 Cellnex Telecom 14-12 A 0.97 385.99 119.612 0.55 0.51 11.000 1.37 1.00 13.020 No 1. Las empresas incluidas son los emisores españoles que más liqui- Mapfre 14-12 A 0.647 184. PER Valor Valor Cierre Dif.06 23.150 52 10.16%.02 35.780 No17 4.990.63 -0.930 Fe16 — Ab-13 A 0.540 2.540 3.08 1.01 No-15 A 0.616 Colonial 7. Siglas de las bolsas: MAD: Madrid.95 4.560 8.790 En BIL Telefónica — — — Telefónica 8.00 82.05 Jl-14 A 0.88 -1.94 0.308 Fe13 — Fe-15 A 0.53 5. más percepción de riesgo.124 Jn 66.66 2.800 10.242 Oc02 — Ab-13 A 0.640 Se05 — Mz-15 A 0.281. Santander 5.170 En10 1.40 -30.064 -1.19 2.394 32.48 29. I Serie A 0.38 44.356 600 1.10 4.800 Ab BAR Acerinox 11.240 My 2.41 -3.442.56 11.29 5.900 Fe 7.14 2.158 0.03 -2.75 3.25 29.50 15.26 7. Santander 6.41 8.15 11.1458 Euskaltel 1-2 A 0.802 Se 0.71 4.58 6.100 = 24 9.00 1.517 Mz17 — — — Jn-17 A 0.265 En 0.548 Liwe España 12.15 Merlin Properties 30-06-14 10.21 2.48 31.711 1.20 63.65 6. BAR: Barcelona.560 = 2.127.814 Iberdrola 6.50 0.42 Hispania 14-03-14 10.790 Fe07 0.000 789.62 3.735.86 19.751 Mz06 0.000 No 12. Está medido como el porcentaje (en pun.61 943.100 En12 5.

41 No16 57.84 1.08 1.50 1.95 My 6.637.71 Oc 23.04 -1.798.56 Iberdrola SA (SB) 6.65 Mz 6.10 -0.922.50 No 3.118.52 Se 11.80 5.40 1.00 1.90 Se 122.97 Di16 21.20 90.494.027.00 16.08 My 33.80 97.17 Di16 6.195.20 17.76 Di16 8.20 19.85 Oc 2.30 -4.08 Jn 40.80 307. N.82 -0.22 BÉLGICA (1) Klepierre (IN) 34.79 2.188.78 0.20 Publicis Gr.14 0.290.60 23.00 56.07 Oc 1.10 16.20 13.80 4. CIE DE (I) 48.55 No 87.50 21.00 Jl 9. (F) 1.50 23.06 Tesco (BC) 1.03 No 27.986.61 Barclays (F) 1.01 No 6.10 31.71 1.87 1.727.90 Jn 106.80 15.916.863.503.00 Severn Trent (SB) 20.31 Oc 10.62 Di16 7.60 No 302. (F) 6.20 Ab 105.88 Se 8.50 0.25 1.07 0.20 Jl 67. (C) 3.52 -0.893.766.80 13.93 Ag 9.22 0.69 Orsted (SB) 340.75 Assicurazioni Generali (F) 15.84 0.304.25 En 11.06 Credit Agricole SA (F) 14.04 1.30 22.036 632.28 2.75 Di16 7.70 Di16 19.40 104.41 Heidelbergcement AG (M) 92.20 -0.85 No 127.80 68.02 Hermes Intl (C) 443.50 Voestalpine AG (M) 47.39 Ag 13.404.50 Ag 2.56 No 63.36 Total SA (E) 46.66 = 21.50 2.80 29.00 UBI Banca (F) 3.92 No16 12.48 Hays (I) 1.10 4.633.70 0.106.57 1.00 11.379.v.849.604. (F) 2.629.20 -2.50 No 376.05 Vinci (I) 85.751.509.50 10.42 Bayer AG (S) 108.856.00 36.70 12.10 52.960.39 Randgold Resources (M) 70.72 Arcelormittal INC (M) 23.092.71 DCC (I) 71.20 3.57 Di16 10.40 105.70 17.40 33.437.90 34.50 28.25 Vestas Wind Systems (I) 400.27 Lloyds Banking GR.30 No16 20.45 Se 3.286.47 Safran SA (I) 86.46 Se 19.Maersk (I) 10.50 64. (2) En euros.17 My 38.60 4.60 3.90 89.22 Bunzl (I) 21.88 My 3.40 49.218.Guichard-Perrac.12 Tenaris SA (E) 12.00 49.20 21.89 Persimmon (C) 26.23 418.10 -14.50 11.82 No16 4.30 -0.80 19.20 No 51.01 -0.83 Dassault Systemes SA (IT) 90.00 Unicredit SPA ORD (F) 16. (I) 19.90 6.61 -0.87 Thyssenkrupp AG (M) 22.30 5.73 No16 55.247.61 -0.545.849.70 21.19 0.97 0.015.546.34 1.90 213.50 3.20 8.30 98.56 My 7.50 1.63 No16 17.60 4.87 -1. (C) 15.75 Scottish & Southern (SB) 13.80 0.15 No16 10.97 Sage GR.04 -0.20 754.00 AUSTRIA (1) Engie (SB) 14.039.23 0.84 No16 53.30 4.10 My 162.48 Bank OF Ireland GR.06 No16 9.20 -3.64 Di16 6.53 Anheuser Busch (BC) 98.80 -0.00 -2.12 -1.205.38 En 4.09 1.10 21.50 11.926.55 Christian Hansen (M) 577.60 My 93.278.289.26 Jn 8.00 Oc 39.125.34 0.25 No 5.04 Ab 33.60 22.00 En 556.20 Di16 22.325.48 Kone Corp B (I) 44.219.50 68.00 Legrand Promesses (I) 62.30 14.30 18.30 18.60 7.85 No 30. (I) 10.20 39.34 En 1.79 Di16 78.811.00 -0.06 -0.00 386.29 Mz 1.80 67.30 21.15 -0.03 Stmicroelectronics NV (IT) 20.80 No16 13.80 No16 51.57 0.265.243.35 0.620.40 28.765.949.50 Di16 8.30 53.30 11.74 Repsol SA (E) 15.16 Oc 3.360.60 23.304.135.16 Di16 11.32 Di16 23.10 23.00 0.40 39.25 Di16 14.96 -0.905.90 32.57 Di16 85.323.55 1.30 12.90 -1.10 28.29 Imperial Brands (BC) 30.17 Taylor Wimpey (C) 1.94 Beiersdorf AG (BC) 97.50 51.16 No 12.14 Di16 6.253.10 30.97 My 73.36 Fe 1.20 No 275.33 Carnival (C) 49.36 No 21.20 No16 12.10 16.30 -7.206.09 Oc 34.20 4.05 -1.53 Weir GR.79 ACS (I) 33.229.23 = 13.20 1.10 No16 4.30 25.548.18 Bbva (F) 7.76 Mz 14.95 Atlantia SPA (I) 27.50 Jl 20.80 0.83 ESPAÑA (1) Aggreko (I) 9. Hotels (C) 43.51 Se 1.639.06 Jn 4.13 No16 64.25 -1.76 No 13.51 Peugeot SA (C) 18.55 -0.30 Altice SA B (C) 8.792.10 34.71 Airbus SE (I) 85.83 Ag 26.70 90. (F) 6.67 Ferrovial SA (I) 18.215 38.00 0.40 5.80 930.70 Ag 6.033.40 No 118.53 My 33.10 27.90 257.60 121.80 24.616.30 -6.41 0.80 0.58 Se 9.05 K+S AG (M) 19.16 -0.60 8.50 26.92 Di16 72.45 1.10 136.96 No16 46.59 0.61 Se 6.00 No16 3.30 15.90 7.70 No16 12.05 No 15.50 -28.64 AP Moller .64 Edenred (I) 24.60 24.10 70.37 Atlas Copco AB B (I) 332.70 No16 92.60 Schroders (F) 34.92 Atlas Copco AB A (I) 370.10 -3.44 DINAMARCA (2) Renault SA (C) 86.30 11.80 19.41 Fe 6.17 ENI SPA (E) 13.42 No16 9.74 -0.32 Direct Line Insurance GR.70 Oc 4.92 -0.20 -11.77 Jn 5.199.60 18.90 Jn 73.40 Societe Generale (F) 43.00 Babcock Intl GR.64 My 16.60 Di16 11.50 -0.435.26 BMW Nvtg (C) 72.267.049.00 -0.727.10 10.08 No 84.57 1.20 27.56 No16 10.28 Di16 5.80 4.82 -0.45 No 96.95 Ag 137.00 Ab 42.20 -9.40 16.90 -8.90 -8.66 Aegon NV (F) 5.04 1.30 57.71 Jl 32.25 Jn 97.52 Thales (I) 88.50 Di16 11.36 0.70 Di16 44.35 No 76.00 Di16 21.60 27.00 No 21.20 56.565.25 No16 78.44 Upm-Kymmene (M) 25.90 24.08 27.60 No 19.506.72 0.70 21.10 7.43 No16 11.46 Legal & General GR.278.87 Fresenius Medical Care (S) 82.56 Kering (C) 392.44 Mz 4.59 Jn 16.97 No 77.36 Mz 34.87 1.50 -1.296.30 Oc 15.459.657.54 SAP SE (IT) 97.67 Di16 10.03 No 4.30 -0.70 26.72 No 6.80 2.10 No16 17.10 No16 3.70 7.83 En 18.28 Prudential (F) 18.760.80 Di16 12.58 0.08 0.32 0.019.932.61 -1.46 0.82 BAE Systems (I) 5.16 No16 6.08 No16 22.76 Lvmh-Moet Vuitton (C) 249.108.91 Essilor Intl (S) 106.385.85 ISS A/S (I) 240.45 Oc 61.768.48 1.895.004.50 -4.90 -13.38 Sodexo (C) 106.45 0.90 13.54 Experian (I) 15.05 Di16 14.62 1.30 128.20 -7.035.79 Ab 8.15 No 179.10 3.50 4. (C) 27.37 Se 2.15 Fe 4.206.99 En 11.68 Ag 10.70 133.91 My 8.50 Di16 14.683.810.90 7.80 Se 1.80 BHP Billiton (M) 13.77 0.70 11.67 Se 7.83 En 77.90 85.42 My 16.00 15.21 No16 103.93 0.01 -0.54 GKN (C) 3.90 18.74 Di16 9.56 0.89 0.90 2.67 Capita GR.43 Jn 43.48 No 14.79 En 8.60 123.15 Telecom Italia SPA RNC (T) 0.40 38.50 357.65 No16 5.00 Royal Dutch Shell (E) 23.19 No16 1.66 No 7.80 405.100.84 No16 7.46 0.80 20.49 Oc 30.01 = 2.60 Galp Energia Sgps (E) 15.020.89 No 7.02 London Stock Exchange (F) 38.37 -1.00 = -4.46 No 55.70 23.214.59 0.00 1.50 No16 84.20 65.90 -41.49 -0.88 No16 8.519.11 ING Groep NV (F) 15.95 -0.40 15.35 Jn 158.40 Jn 58.484.958.30 25.387.07 No 6.70 461.10 No 4.19 No 38.75 Di16 1.10 16.70 Jn 124.831.37 Di16 3.20 0.730.21 Bouygues (I) 43.03 Vonovia SE (IN) 39.30 0.10 115.00 3.27 No 38.96 1.682.30 My 234.50 5.00 56. (F) 9.64 Oc 40.12 Di16 2.88 Fiat Chrysler Auto.954.75 3I GR.60 No16 39.46 -1.65 1.90 No 15.53 Ag 2.28 No 7.86 Subsea 7 SA (E) 121.08 G4S (I) 2.00 23.80 286.769.74 My 5.009.20 No16 10.10 My 45. (I) 19.70 3.24 No16 8.93 Di16 15.68 Jn 9.53 My 28.93 No 39.20 1.40 1.10 588.48 = 12.90 53.06 Oc 12.10 14.60 3.97 En 2.86 -1.09 No 939.81 My 25.08 Di16 8.40 25.20 5. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab.68 Atos SE (IT) 125.91 Danske Bank A/S (F) 235.42 No16 4.70 0.20 17.54 Morrison Superm.60 Ferguson (I) 53.68 BP (E) 4.22 Jn 13.57 Segro (IN) 5.44 0.35 MAN GR.71 No 29.45 0.21 8.50 373.50 -2.00 No 10.40 48.96 Deutsche Bank AG (F) 16.52 -3.11 0.20 16.30 United Business Media (C) 7.77 0.40 1.95 FINLANDIA (1) Compass GR.70 5.20 -1.70 26.90 Jn 72.30 19.384.10 23.00 88.40 25.61 1.69 Snam SPA (E) 4.85 No16 2.35 2.08 -0.90 Jn 13.29 Assa Abloy B (I) 168.18 Fe 73.89 No 6.49 Jn 26.70 2.48 Ag 30.15 Oc 17.70 38.80 Ag 39.40 1.34 Intesa Sanpaolo SPA RNC (F) 2.04 -1.443 399.25 No 21.41 Jl 2.00 -15.30 15.163.26 No 27.60 5.50 115.84 Sanofi-Aventis (S) 75.46 Jl 135.91 My 0.373.90 103.00 -12. semanas 52 ult.482.10 14.45 0.156.10 Electricite DE France (SB) 10.354.58 Shire (S) 35.85 No 14.39 No16 2.02 Royal Bank OF Scotland (F) 2.91 -0.88 No16 29.60 49.10 53.90 -0.902.13 En 10.653 202.890.07 Ab 34.30 7.642.90 Oc 224.84 My 52.21 Di16 4.78 Di16 105.00 Carrefour SA (BC) 16. (I) 15.80 16.40 6.70 2.00 No 123.906.50 97.069.60 -18.084.887.67 Ag 5.90 43.96 = 0.89 En 101.222.10 8.28 Jn 12.08 No16 10.50 Jn 437.20 -2.50 75.00 7.Maersk (I) 10.84 0.53 Brenntag AG (I) 52.19 FRA Industria AIR Liquide SA m m B m H N B B m B B B M W BN M m H D m m D D B D m D m O N & m N N m m m m m M H M N O m O m O m U m m U N M w (1) En número de acciones.60 22.04 Novo Nordisk AS B (S) 325.10 197.31 No 17.90 127.77 -0.506.60 -7.10 Di16 151.14 Jl 2. (I) 4.303.15 My 93.89 Wirecard AG (IT) 87.74 Ferrari NV (C) 93.20 6.806.43 CNH Industrial NV (I) 10.20 15.984.956.00 75.979.42 Land Securities GR.00 Mz 1.30 28.04 Jn 10.76 0.648.10 -0.96 1.879.00 -6.40 Jn 8.10 Colruyt SA (BC) 44.46 Volkswagen AG (C) 166.91 GAS Natural SDG SA (SB) 17.829.20 24.00 Di16 10.21 Yara International.99 No16 9.00 Se 34.492.72 843.03 Carlsberg AS B (BC) 738.55 No 167.98 Oc 12.08 No16 19.57 -0.11 Ag 3.75 1.72 No16 16.152 3.076.375.90 E.53 0.60 Di16 36.321.40 131.92 No 54.10 37.50 9.382.75 My 0.37 En 1.05 Di16 7.68 No16 57.10 Jn 8.p.73 My 0.80 16.89 Fe 27.55 Saint-Gobain.90 167.20 2.87 Jn 62.95 No 16.53 My 20.30 -0.45 No16 13.304 -3.39 Daily Mail & GL.97 Basf SE (M) 92.21 Ageas (F) 40.50 143.98 1.46 -0.234.80 29.90 43.10 5.00 13.30 0.95 1.25 Cobham (I) 1.70 -1. (BC) 2.872.10 -5.35 My 203.64 No16 8.77 -0.04 Micro Focus International (IT) 27.558.350.05 My 14.02 No16 6.00 Mz 21.93 Ag 5.30 17.30 37.43 Bayer Motoren Werke (C) 85.00 21.00 Nokian Renkaat (C) 37.823.89 Ag 53.48 Lanxess AG (M) 65.00 5.40 18.00 Caixabank (F) 3.10 2.60 17.30 AIR Liquide (M) 106.91 Pearson (C) 6.37 No 6.85 -0.60 83.15 Marks & Spencer GR.74 No 29.056.70 20.44 .133.40 0.00 No16 10.59 Jn 27. semanas 52 ult.80 55.50 26.30 -37.70 Di16 8.08 Oc 19.80 42.73 Banco Santander SA (F) 5.80 7.70 -23.602.338.50 40.53 No16 11.453.20 36.60 Jl 0.42 Deutsche Lufthansa (I) 28.20 24.40 -5.13 Di16 4.00 0.70 -2.47 Jl 6.364.01 0.20 20.30 DSV A/S (I) 480.55 -0.18 No 35.83 Orkla AS (BC) 82.40 14.49 BNP Paribas (F) 62.24 Telefonica SA (T) 8.75 -0.40 Jl — No16 6.10 29.52 -0.20 29.50 10.41 Unibail .95 No 199.93 Endesa SA (SB) 18.80 19.30 81.46 Jn 25.20 Jl 15.20 3.00 24.32 My 1.10 20.128.70 48.23 Munich RE AG (F) 190.23 RWE AG (SB) 19.91 2.91 Di16 23.06 Oc 57.32 GRAN BRETAÑA (2) Standard Chartered (F) 7.68 Jn 32.00 9.00 No 2.80 British A.97 Statoil ASA (E) 164.915.60 30.264.50 27.95 0.618.17 Jl 8.95 -0.40 No16 34.93 My 41.93 Se 10.02 0.19 No16 20.28 My 40.90 6.79 -2.37 OLD Mutual (F) 1.00 42.50 -0.10 -0.20 21.595.99 No16 16.79 No16 4.459. (F) 35.68 0.60 11.70 6.76 Metso OYJ (I) 30.80 -0.30 0.046.19 Inditex SA (C) 29.50 181.13 -0.83 Jl 20.60 35.359.80 -1.10 44.678.36 No16 7.35 No16 27.55 No 3.45 Italgas SPA (SB) 5.541.69 Prysmian SPA (I) 28.75 Di16 35.47 Jn 57.303.60 27.49 No16 5.36 No 23.70 5.10 -0.382.416.90 325.09 No 31.53 No16 12.02 Akzo Nobel NV (M) 77.c.74 My 13.20 0.11 0.90 70.485.40 27.15 1.00 3.51 No 15.468.30 7.90 0.98 My 0.16 Telenor ASA (T) 180. (IT) 7.60 No16 7.47 Burberry GR.43 Di16 26.706.50 -46.708.318.88 No16 41.370.46 Sainsbury (J) (BC) 2.41 Prosiebensat.288.368.00 36.884.33 Rentokil Initial (I) 3.90 78.02 -0.60 1.793.95 No16 8.94 Di16 113.234.33 1.38 HOLANDA (1) Continental AG (C) 216.40 -6.40 -12.30 4.00 Wolters Kluwer NV (I) 42.40 En 21.90 20.295.11 IMI (I) 12.90 627.195.60 Ag 17.60 20.30 241.23 Adidas AG (C) 184.629.10 -3.44 2.20 162.30 9.10 -31.449.03 Sampo OYJ A (F) 45.23 Energias DE Portugal (SB) 2.00 47.10 14.70 0.20 24.629.10 Oc 94.60 18.67 -3.89 No16 3.72 Jn 22.13 Fe 13.08 -0.90 1.70 78.673.42 Luxottica GR.00 -4.64 Mz 7.30 Smith & Nephew (S) 13.302.70 73.20 -17.70 577.50 Di16 7.68 0.27 1.87 Intertek GR.70 10.67 Jn 29.07 Di16 83.99 0.375.55 -0.63 Di16 13.009.30 25.20 -54.32 En 7.60 My 95.04 0.10 7.273. semanas 52 ult.40 259.58 -0.97 Di16 15.48 Oc 55.818.58 Di16 45.41 Ag 11.11 Fe 4.68 1.97 Orange (T) 14.70 29.70 Ab 95.803.24 -0.353.22 Metro AG (BC) 16.76 -1.10 7.98 Di16 13.34 23.10 No 244.89 Qiagen NV (S) 26.628.39 No16 46.40 109.80 26.40 Ag 3.76 Di16 115.44 Smurfit Kappa GR.00 0.70 19.70 37.20 — 18.525.90 16.55 5. Bank AG (F) 36.70 170.50 Di16 31.04 No16 25.55 Mz 13.40 -15.600.80 10.10 21.90 -2.83 Tullow OIL (E) 1.01 No16 6.17 Jl 41.70 Antofagasta Hldgs (M) 9.12 My 52.50 3.95 -0.85 0. A (BC) 87.437.90 5.42 Mediobanca SPA (F) 9.40 AXA (F) 24.00 87.97 0.67 Jn 20.617.10 60.07 Jn 47.320.10 15.00 -7.430.50 73.84 My 13.54 -1.20 11.70 9.50 0.88 Oc 26.39 Fe 10.40 44.40 -4.10 22.614.50 45.16 BT GR.712.32 Di16 25.187.827.65 1.59 No16 14.60 2.42 Expansión Martes 21 noviembre 2017 CUADROS Desde Orbyt.75 No16 19.73 No 19.288.15 No 38.198.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult.86 Oc 1.766.40 6.00 15.60 Fe 41.60 13. semanas euros (mil.295.353.048.30 7.50 0.40 FRANCIA (1) Glencore (M) 3. (BC) 63.08 No 9.53 Commerzbank AG (F) 12.40 71.49 Intesa Sanpaolo (F) 2.83 Di16 2.20 -40.50 0.67 No 9. SPA (C) 48.90 11.58 Di16 62.71 Pandora A/S (C) 574.82 0.77 Danone (BC) 69.18 Umicore (M) 38.33 Di16 24.60 No 4.52 1.14 0.167.25 1.40 42.E Bruxelles Lambert (F) 89.00 Oc 230.30 Di16 15.32 No 29.10 26.44 No 26.66 -0.38 No16 16.70 -54.338.83 No16 26.55 -0.00 Di16 16.79 No16 14.02 Pernod-Ricard (BC) 127.81 Relx NV (I) 19.00 Jl 21.80 Di16 114.16 SES (C) 12.030.10 0.04 0.600.61 No 12.20 -13.43 My 26.964.40 15.30 54.64 No16 4.400.00 35.839.26 0.40 20.27 Koninklijke DSM NV (M) 78.05 Di16 6.05 Gemalto NV (IT) 31.35 No 7.30 10.18 Grifols SA (S) 25.38 Koninklijke KPN NV (T) 3.405.90 92.60 31.70 4.12 IAG (I) 5.50 88.30 2.82 2.80 338.39 Mz 31.00 2.63 No16 25.19 Allianz SE (F) 196.20 1.60 Di16 8. n ormac ón ac ada por 902 50 50 50 www p bnppar bas es S&P EUROPE 350 20-11-2017 Precio Cambio Rentab.30 -8.70 31.810.46 1.80 9.30 13. Trust (C) 6. Matthey (M) 32.250.688.40 39.10 My 56.51 Mz 24.36 0.46 2.955.61 UCB SA (S) 62.088.60 Mz 7.47 Infineon Technol.20 No 99.99 Oc 25.69 No16 9.54 DIA (BC) 4.20 16.60 50.10 0.20 -28.62 No 13. Un euro = 166.10 3.40 79.30 No16 27.63 Johnson.20 Ab 1.89 My 12.10 2.10 496.739.20 191.11 3.187.23 Whitbread (C) 35.37 Merck Kgaa (S) 90.88 My 39.78 Erste GR.863.18 Di16 33.90 27.43 No16 15.15 -0.20 203.35 No16 4.40 My 89. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab.96 My 3.586.708.00 Jl 8.861.55 ABN Amro GR.92 -0.19 -0.30 24.08 Di16 8.46 No16 8.70 75.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult.40 Standard Life Aberdeen (F) 4.30 47.00 Oc 129.60 39.20 19.49 -1.523.61 Asml Holding NV (IT) 154.481.75 3.254.40 0.40 37.746. semanas euros (mil.48 100.20 3.00 Jl 396.907.74 Di16 11.90 Ashtead GR.60 Gr.439.89 No16 15.30 Jn 8.40 10.81 Hammerson (IN) 5.45 No 93.30 -8.10 6.259.00 Oc 4.22 Novozymes AS B (M) 349.242.85 KBC GR.238.46 No 78.70 52.60 43.72 Di16 5.93 2.57 No16 41.80 134.20 35.00 0.70 5.683.25 No 4.83 National Grid (SB) 8.91 No16 7.60 7.54 RED Electrica Corp.80 24.76 Ag 2.480. semanas euros (mil.53 No 22.51 Fe 47.38 No 12.35 My 93.Rodamco (IN) 217.52 No16 68.30 53.90 Oc 13.40 Fe 9.30 26.70 3.1 Media (C) 26.75 Fe 8.07 My 7.30 9.94 Oc 1.40 No 3.00 90.70 0.064.717.55 0.859. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab.525.77 No16 7.35 0.90 No 134.27 Jn 5.148.036.90 Di16 8.10 -30.40 -8.37 2.50 -1.39 -0.00 3.16 1.65 My 20.00 16.91 Di16 80.20 86.25 -0.35 Tate & Lyle (BC) 6.451.62 Kerry GR.33 My 9.96 No 6.27 -1.40 -9.50 0.51 Saipem SPA ORD (E) 3. (3) En veces.036.792.70 195.964.509.137.90 -0.40 0.50 -0.00 No 222.30 4.65 Norsk Hydro AS (M) 59.351.72 No16 3.992.19 No16 31.60 10.40 6.55 Di16 11.38 Boliden AB (M) 277.89 Siemens AG (I) 114.756.10 Jn 5.60 26.00 WPP (C) 12. (T) 2.892.731.95 No 1.86 Enel SPA (SB) 5.913.00 91.40 81.20 Asso.60 No16 20.20 0.90 Jl 64.90 -0.898.10 23.34 Rolls-Royce Holdings (I) 8.338.30 6.10 3.a. (C) 17.09 Deutsche Post AG (I) 39.82 No 7.30 24.00 32.12 0.20 Se 25.30 47.735.50 7.20 -9.50 0.40 3.21 No 9.70 En 33.516.50 2.98 No 68.10 100.85 -0. (*) Ratios fundamentales obtenidas como promedio de mercado.80 -2.56 Fe 15.90 No 146.30 Solvay (M) 121.62 Ag 14.52 5.90 51.40 -18.68 No 5.80 72.97 0.36 1.19 Jl 9.40 52.24 -0.09 1.34 No 62.50 Jn 86.60 -3.79 0.20 0.33 -1.859.78 Randstad Hldgs NV (I) 50.16 Porsche Automobil (C) 65.06 GEA AG (I) 40.006.324.510. Índice EURO STOXX 50 3.57 United Utilities GR.95 Heineken Holding NV (BC) 79.85 0.529.16 Diageo (BC) 25.50 No16 15.10 Oc 25.277.98 Vodafone GR.10 27.660.18 0.05 1.28 Veolia Environnement (SB) 20.30 No16 8.77 Sky (C) 9.50 22.365.90 No 20.00 No16 4.40 4.81 -0.80 41.27 -0.60 5. (IN) 9.475.80 23.81 No 11.70 55.71 0.50 No 577.24 Oc 8.33 0.60 7.10 297.44 Christian Dior SE (C) 302.855.60 11.17 DNB ASA (F) 153.86 Se 11.34 Loreal (BC) 186.00 64.00 En 16.20 394.75 No 8.80 53.48 Acciona SA (SB) 69.91 Lagardere S.18 My 43.09 Royal Dutch Shell (E) 23.20 -12.25 0.04 No 20.50 92.288.00 No 301.70 5.90 62.50 14.99 MAN SE (I) 94.25 No 163.70 No16 7.70 12.080.90 30.30 No16 26.00 Jl 4.20 14. (I) 7.28 Fortum OYJ (SB) 17.21 Di16 15.38 En 25.08 Jn 63.605.20 17.653.49 No16 138.90 1.615.60 -0.80 34.94 No 18.80 -15.31 Glaxosmithkline (S) 13.90 11.26 Jn 8.00 Telecom Italia SPA (T) 0.82 Oc 6.80 304.20 -27.00 -24.77 No 14.40 4.90 Oc 16.70 -14.10 7.30 Di16 103.80 10.10 2.90 19.70 Di16 9.92 Anglo American (M) 14.89 -1.07 Di16 14.17 ITALIA (1) Symrise AG (M) 71.09 Se 2.55 1.32 Fe 20.40 Ab 4.47 Ag 3.961.20 20.114.87 SUECIA (2) Abertis Infraestructuras (I) 18.13 No16 3.50 — 7.10 -14.12 1. Máxima Mínima Valor Free float Nombre (*) (**) % anual 52 ult.64 -0.20 0.715.78 No16 8.55 No 56. (T) 2.806.059.244.20 Centrica (SB) 1.91 0.50 99.07 Valeo (C) 58.00 No 11.75 -0.59 Terna SPA (SB) 5.85 My 22.64 Ab 57.142.90 -0.80 28.05 Deutsche Telekom (T) 15.53 Volkswagen AG Nvtg (C) 165.50 30.00 -0.20 4.30 21.99 Oc 1. semanas euros (mil.80 No 220.135.36 No 27.50 6.20 27.90 17.77 Di16 7.03 Travis Perkins (I) 14.66 0.98 Aviva (F) 5.70 Ag 6.90 546.34 No16 19.44 Di16 3.50 1.20 5.70 9.40 64.25 My 55.486.57 1.08 No16 38.24 Di16 35.30 51.70 94.60 -13.60 123.56 Di16 31.a.78 -0.60 0.35 Reckitt Benckiser GR.46 Oc 33.31 No 3.146.58 -0.65 Di16 18.10 8.75 IRLANDA (1) Osram Licht AG (I) 68.176.80 82.05 My 14.95 -0.05 No 72.17 No16 11.62 NN GR.75 Jn 16.425.35 Oc 7.25 No16 3.70 21.13 Jn 32.753.272 2.70 41.30 No 168. (M) 378.51 Intercontin.50 9.29 Jl 81.10 78.55 Ab 376.49 = 16.69 No 12.20 83.38 British Land CO (IN) 6.00 199.111.20 37.21 Nokia OYJ (IT) 4. NV (F) 66.33 Di16 32.62 Di16 4.80 2.34 Se 3.00 No16 5.332 33.10 33.90 1.20 0.79 Leonardo S.92 No 41.29 1.66 7.68 No16 60.40 Di16 23.35 Di16 11.60 69.566.50 25.40 9.600.70 -5.25 Oc 36.40 26.00 1.00 3.94 Unilever NV (BC) 48.30 25.049.08 No16 7.69 No 6.90 3.20 0.80 33.10 My 71.959.20 388.85 Di16 12.40 -15.60 3.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult.39 OMV AG (E) 51.49 Paddy Power Betfair (C) 98.40 Jl 128. semanas 52 ult.22 No16 8.89 2.80 No 136.40 No16 15.70 109.30 14.76 No16 56.48 1.16 Kingfisher (C) 3.20 -11. British Foods (BC) 30.50 39.88 1.70 5.64 Next (C) 43.61 Alfa Laval AB (I) 211.10 97.60 Di16 53.20 23.599.10 85.80 71.79 RSA Insurance GR.30 Jn 86.49 No 7.59 -1.46 0.65 No16 47.50 3.25 Jn 5.80 197.50 -22.08 -2.24 -0.170.90 -0.692.149.30 Smiths GR.75 0.04 471.07 Vivendi SA (C) 22.492.628.05 -0.66 Fe 8.30 -0.40 -2.60 10.40 134.E (C) 54.30 14.01 NORUEGA (2) Coloplast AS B (S) 510.80 25.27 Ag 8.81 No 6.30 10.31 CRH (M) 30.25 Oc 37.50 19.41 -0.80 2.540.50 91.20 Oc 36.90 8.52 Barratt Developments (C) 6.60 -12.32 No16 117.on SE (SB) 9.55 Di16 6.54 Fresenius SE & CO (S) 62.10 222.83 No 58.22 Se 39.99 1.50 Di16 12.72 En 12.68 Deutsche Boerse AG (F) 94.31 -0.30 22.34 0.00 47.90 Se 54.90 10.10 45.48 PORTUGAL (1) TDC A/S (T) 37.242.50 -6.10 3.30 My 4.80 -5.22 No 28.28 Michelin Cgde B (C) 118.30 -28.80 73.30 -8.60 24.185.90 6.56 Mondi (M) 17.48 Heineken NV (BC) 84.008.97 -0.60 13.60 87.61 -0.223. SA (IT) 60.50 21.918.60 Di16 8.75 2.71 23.99 0.20 24.00 18.78 Suez SA (SB) 15.389.90 23.138.20 -28.76 Fe 12.82 Alstom (I) 34.40 35.50 16.02 0.585.00 0.10 43.77 Mz 2.20 237.90 1.97 Di16 43.30 No 46.36 Genmab AS (S) 1.90 Di16 44.08 Ag 11.928.14 Henkel AG & CO (BC) 113. actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo EURO STOXX 50 20-11-2017 % m m m % VALOR m M m M M % m m % .90 0.10 4.26 Se 4.90 -0.95 Enagas SA (E) 23.24 Di16 5.81 2.40 1.26 0.10 -8.36 Oc 2.30 6.50 19.80 -9.66 -0.) ALEMANIA (1) Banco DE Sabadell (F) 1.40 0.70 7.47 Marine Harvest ASA (BC) 151.88 1.36 Aena SA (I) 159.31 -1.05 1.61 Fe 14.07 Ag 6.70 36.030.40 510.873.29 -0.35 Fe 6.86 1.92 0.29 Fe 4.30 129.20 27.50 21.65 Jn 62.05 -1.50 40.477. (IT) 24.299.00 Bankia SA (F) 3.90 2.57 -0.80 69.813.30 6.495.56 0.60 2.25 1.41 Philips Electronics (S) 33.82 Accor (C) 41.23 0.611.323.22 Arkema (M) 105.20 16.415.00 114.99 En 51.611.06 Di16 7.75 Oc 57.102.20 Di16 16.382.86 No 16.27 -0.386 ptas.30 183.90 158.10 -7.65 Oc 28.51 No16 13.07 0.240.34 Ab 30.14 No 11.10 29.47 Deutsche Wohnen (IN) 36. (F) 0.60 -14.00 0.98 No 32.40 Relx (I) 17.70 1.15 Proximus (T) 28.70 CAP Gemini SE (IT) 100.90 24.60 Ab 7.201.52 Di16 8.76 My 18.25 Oc 31.50 16.51 Stora Enso OYJ R (M) 13.68 0.85 = -1.48 0.03 -1.80 35.076.13 Ryanair Holdings (I) 17.466.00 Di16 27.028.98 Banco BPM SPA (F) 2.27 No 8. (M) 25.39 Fe 1.130.50 33.40 8.20 0.96 My 13.31 Easyjet (I) 12.00 C. (BC) 47.92 1.79 0.31 No 19.10 0.70 No16 2.561.10 1.10 5.550.00 0.21 Ab 197.97 0.30 No 13.80 No 50.52 Di16 4.128.00 William Hill (C) 2.00 24. (I) 54.50 17.39 No 75.20 -33.93 Di16 11.34 Mz 6.772.90 -4.80 No 42.67 -0.24 0.85 ITV (C) 1.99 No 43.418.00 0.85 No 44.25 No 59.35 No 3.52 No16 97.41 No 5.94 Jl 1.40 Ahold Delhaize NV (BC) 17.58 Oc 2.619.90 166. (SB) 7.31 Jl 9.29 AP Moller .89 My 67.43 -2.50 My 204.70 36.10 30.99 2.40 -1.94 0.43 No 5.48 No16 11.56 No 13.613. (SB) 18.79 No 39.90 55.90 No 148. NV (F) 24.06 RIO Tinto (M) 35.40 18.80 1.82 My 2.879.50 = 20. Tobacco (BC) 50.80 No16 15.810.70 0.50 -3.38 Wartsila OYJ B (I) 55.639.30 39.388.90 -2.10 26.20 38. (F) 3.25 No 8.78 Amadeus IT GR.86 1.80 2.10 43.30 Unilever (BC) 42.45 Jl — Jl 3.69 Astrazeneca (S) 49.31 Daimler AG (C) 69.62 Hsbc Holdings (F) 7.00 43.097.00 9.23 No16 24.35 0.201.25 No 101.00 1.26 No16 10.09 Linde AG (M) 189.74 -0.80 Ag 25.10 Altice SA A (C) 8.05 -0.65 Jn 71.70 -7.60 -20.90 42.09 0.48 0.37 No 75.68 No16 99.30 3.14 Oc 5.80 63.34 Schneider Electric (I) 71.30 — — — — — — ALE Consumo Adidas AG 184.46 Jn 3.90 -0.00 11. (C) 14.00 165.21 Mz 12.75 1.27 -0.

00 PSV Holdings — — — 49.56 95.76 -1.64 227.00 740.67 47.50 306.94 = -61.07 67.20 -0.10 159.58 54.60 7.10 -0.14 103.620.53 0.85 0.98 1.15 Oc 68.666.53 0.76 43.78 38.00 0.50 Di16 4.56 3M Company 231.80 63.81 18.04 -3.25 9.00 4.00 LAN Chile 8.40 6.19 39.22 37.12 11.49  Se vende Audi A-8  Nave alquilada 600.90 Oracle 49.40 219.74 0.00 21.18 Westpac BKG 31.44 29.30 180.880.40 Fe 194.32 -26.93 112.00 -0.37 2.329.10 21.45 1.35 460.45 Matrícula 0372-HLP 800 metros cuadrados.69 0.53 -0.96 87.43 -1.48 NSK Ltd.01 68.85 30.12 4.30 -2.428.25 3.00 Petrobas — — — 17.55 Geberit AG REG (I) 426.68 174.000.30 40.213.00 No16 5.762.54 72.20 Santos 5.080. Máxima Mínima Valor Free float Nombre (*) (**) % anual 52 ult.00 Intuitive Surg 393.55 252.14 54.10 90.007.71 Cemex — — — 19.83 4.00 Suncor Energy 44.00 Tenaris — — — 295. (F) 298.98 -1.00 No 1.08 -5.39 439.54 0.03 -0. Máx.00 6.67 38.37 417.39 -16.14 -9.80 My 95.89 35.01 42.06 8.072.68 Verisign Inc.00 181.00 -0.19 0.79 26.00 4.20 16.45 28.02 47. 26.00 KLA-Tencor 102.581.00 3.51 18. (M) Materiales.95 26.10 10.39 Tesla Motors 308.00 0.40 No16 19.852.039.40 Di16 9. 275.10 21.com Inc 1.82 Sasol Limited 42.00 92.13 Nike Inc.87 22.71 61.03 19.00 6.00 Kellogg Co. 1.00 -0.02 -11.000.70 25.92 37.020.174.63 138.03 -9.05 1.236.25 1.79 -0.687.69 42.850.15 -0.26 Viavi Solutions Inc.49 -0.00 34.00 27.28 -0.10 AES Corp.56 18.11 55.820.744.64 0.54 Kinnevik Investment (F) 271.06 65.24 75.65 = 9.De Minas Gerais — — — 13.37 -0. (S) Salud.65 160.71 -1.94 1.13 344.66 21.01 -51.60 55.03 en Sanchinarro  Alicante Centro casas.74 212.19 46.56 Osaka Gas Co.27 SUIZA (2) Nestle SA REG (BC) 84. 67.250.23 0.37 Komatsu 3.00 1.00 0.21 Micron Technology 47.69 98.539.90 Takeda Ch.77 7. Fomento E. 20.34 7. 115.50 19.28 = 7.680.39 26.27 18.06 80.74 Richemont.39 -3.10 Adtran 21.89 146.30 5.50 112.00 -2.409.00 0.71 Sika AG (M) 7.57 -2.300.03 Industrivarden AB A (F) 218.00 3.30 No16 29.296.20 20.14 -38.940.10 Travelers Grp 129.75 Stanly Black& Decker 164.60 Abengoa Yield — — — 23. — — — 438.32 39.75 -0.10 Banco de Chile 88.00 Check Point Soft.40 270.48 0.53 Telef Brasil — — — 52.40 Celgene Corp. 102.458.00 1.743.10 -1.00 Molinos Río Plata — — — 108. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab. anual Mín.00 2.11 66.60 No16 11.882.00 17. Rentab.62 -6.50 3.29 UBS GR.00 2.00 Jn 4.70 153.00 -0.50 55.30 -0.81 84.429.47 15.67 Pan Amer.93 1.28 Yamaha Corp. 4.558.34 0.00 -5.518.38 -0.15 55.05 -0.15 50.00 Oc 310.59 371.84 17.64 -7.64 Embraer — — — 19. 17.55 3.595.55 Woodside Pete 30.92 SKF AB B (I) 186.66 62.513.60 32.30 SCA .02 0.40 No 116.991.85 7.50 Siderurgica — — — 12.50 33.63 0.82 97.55 34.68 -1.00 72.90 363.25 No 63.49 Nuevo.28 86.64 237.840.47 11.88 Yamana Gold 3.90 Dentsply Int.60 182. Venezuela 1.14 47.84 Ericsson (IT) 52.29 -0.83 119.47 183.077.20 Ag 8.07 Toronto Dominion 73.14 3.34 14.88 Manulife Finac.00 Alibaba 188.00 Bco.86 175.09 3.01 31.90 NetApp 54.83 Altria Group 65.49 52.43 11.60 Disney 102.73 46.700.22 40.44 y trastero.00 -0.90 39.895.00 4.72 55.: 677422941 .44 3.60 -0.10 114.30 29.062.10 Metrogas S.00 Bidvest 18.70 15.308.00 Hancock Holding 49.70 226.05 JX Holdings 602.11 2.00 1.566.95 10.44 70.30 Applied Materials 57.45 -5.44 673.81 Cascades 12.71 Akamai Technologies 55.50 -2.71 45. 147.11 -16.05 Eastern Platinum — — — 0. AG REG (I) 74.150.82 Baloise Hldg REG (F) 152.29 -3.39 666.K.01 21. (I) Industrias.00 Autodesk 126.365.00 Amgen 168.87 0.04 52.04 Teva Pharmac.96 5.35 Falabella 5.31 1.000 €. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab.900.398.61 3.510.20 Home Depot 170.045.05 77.08 4.91 0.14 19.00 Ford Motor 12. 48.40 Jn 307.00 24.01 -6.55 Hsbc Holdings 75.94 -0.29 2. semanas 52 ult.00 Honeywell Intl.75 Coca Cola 45.03 4.81 111.33 181.27 -0.16 32.95 0.44 Nissan Cop.70 Fe 112.55 43.50 0.87 1.10 4.15 Expeditors 59.40 12.88 7.94 116.20 No 23.21 2.72 Citrix Systems 86.86 4.20 1.30 Oc — My 17.98139.00 -0.53 25.46 35.35 -0.27 -35.74 115.00 10.72 0.00 -5.14 50.31 Daiwa House Ind.07 31.35 1. 1.52 47.77 119.78 0.20 0.70 6.00 8. Tfnos.70 60.525.00 En 82.275.53 Visa 109.70 147.32 50.065.00 228.74 130.42 Woolworths Hldgs 5.00 30.00 72.16 56.00 11.11 Swedish Match AB (BC) 320.32 64.280.10 -0.09 91.10 Hitachi 843.15 -4.000.09 525.35 Intercontinental 68.01 0.00 49.22 2.50 31.92 62.57 26.67 Givaudan AG (M) 2.00 1.30 Di16 265. anual Difer.10 17.12 5.60 -0.39 3.399.74 50.91 0.47 79.32 148.48 2.00 Gral.10 92.00 78.93 0.60 25.36 20.34 1.317.84 11.56 216.57 Hong Kong Electr.00 JOHANESBURGO Rands Garmin 61.918.37 724.56 25.14 19.67 -1. 18.21 117.610.41 115.68 230.00 JD. 82.95 Aeon Co Ltd 1.95 0.70 22.00 Bank of America 26.70 4.35 Mercury Interactive Microchip Tech. Tfno. 66.00 -0.00 Cervecerias U.295.56 57.41 115.140.10 46.518.Silver Corp 14.47 0.87 74.70 7.49 5.A. (E) Energía.73 No 16. AG REG (BC) 66.43 32.67 BCE Inc 61.06 80.00 Gerdau — — — 13.51 50.68 14.40 16.21 12.93 Hewlett Packard Int 14.12 14.40 9.56 62.46 33.39 Barrick Gold Corp.32 493.45 150.25 WBHO 14.940.000.97 Syntel 25.79 202.00 189.: 653 80 89 02 y dos locales.93 1.16 24.03 32.425.45 5. Televisa — — — 106.01 TOKIO Yenes Agrometal — — — 49.00 Verizon 46.632.65 47.00 777.00 -0.83 2.00 No 1. 1.60 -1.00 Chevron Corp.888. 66.22 38.00 Harmony 2.70 22.50 15.97 486.00 McDonalds 166.13 11.01 -2.95 1.00 49.80 -11.51 0.00 No 4.70 272.58 2.293.00 Groupon 5.700. Renta 7.28 -13.58 43.01 1. Rentab.06 72.74 2.74 -0.00 -4.00 0.98 266.20 -0.00 5.18 14.26 51.54 12.40 7.82 81.427.17 Schindler-Hldg AG REG (I) 218. Buen inquilino.96 3.494.000.87 17.50 0.09 272.472. Santander Chile 45.00 Eletrobras — — — 23.55 22.00 Antarchile 9.117. (C) 87.02 3.07 -0.45 31.82 96.60 Goodyear 30. 34.30 150.00 19. ** (1) En euros.95 70.13 77.55 Cisco Systems 36.70 No16 21.65 Jn 67.78 11.45 Credit Suisse GR.83 96.06 22.29 11.19 -15. (F) 60.90 Vodafone 30. 17.00 Bradesco — — — 37.75 1.000.25 33.40 19.10 -0.35 7.66 -13.55 114.20 Ab 65.00 1.04 0.10 196.33 11.43 Lockheed Martin 314.72 PayPal Holdings 76.11 15.209. (SB) Servicios básicos. 1.00 27. 10.22 Julius Baer GR.09 17.05 -1.62 151.05 Lafargeholcim LTD (M) 55.74 0.01 -0.93 21.27 77.80 0.00 Exxon 80.90 Grupo Zuliano — — — 34.60 BRASIL FESTIVO Reales Merck Co.00 66.37 11.998.95 Novartis AG REG (S) 83.25 -0.766.28 3.321. 94.49 1.350.24 5.00 Ledesma — — — 19.I.819.72 0.33 ANZ Bank 29.23 Asahi Glass 4.93 -23.13 Swatch GR.64 42.00 -1.00 Quinenco 1.00 1. 2.20 7.74 36.00 10.880.70 Tfno. 3administracion@edificios Grupo Carso — — — 91.00 8.50 0.95 74.00 44.29 152.70 Caterpillar 136.35 Broken Proprie 27.00 Ross Stores 72.71 73.49 -63.79 Sumitomo M&F 4.50  Se venden dos pisos Complejo turístico rural. — — — 35.98 T-Mobile US 60.79 CDN Natural Res.789.50 11.53 Walgreens Boots 70.50 277. Free float: % del capital que circula libre en el mercado.73 0.36 Fanuc 27.68 Sabesp — — — 35.17 -8.75 Daiwa Secs.00 807.55 -0.60 28.00 1.23 -5.87 Mazda Motor 1.239.60 Oc 127.15 Resto Honda Motor 3. 436.70 678. 79.10 33.26 Marvell Tech 21.00 Di16 7.01 -3.Steel Corp.74 Dynegy 12.83 33.91 13.79 64.50 Ag 273.17 54. 15.5%.36 Lonza AG (S) 262.60 21.89 321.48 73.63 4.00 123.61 54.410. 6.40 -10. 978.70 0.01 41.47 156.008. Máx.13 Industrivarden AB C (F) 206. anual Difer. 97.44 -3.85 -3.00 Biogen Idec 309.390.90 35.40 6.88 Television Broadc.90 180.71 108.63 4.425.20 Ricoh Co.463.64 Vitro — — — 80.97 12.46 53.23 3.31 -1.16 -2.36 29.31 94. anual Mín.38 2.20 -1.47 23.10 66.36 Mitsubishi Elec.194.00 China Mobile HK Ltd 50.32 95.56 1.50 Flextronics Inc.96 IBM 150.137.15 15.20 Ab 45.181.cie Financ.09 -11.55 9.07 Jl 34.50 Naigai 559.089.163.00 Black Rock Inc 474.32 Nordea AB (F) 97.17 TORONTO Dolares Can.72 14.697.76 14.60 -1.60 6.640.09 Di16 7.22 Suzuki Motor 5.51 1. 8.06 Fondo Valores — — — 4.00 573.54 118.942.217.04 Jn 39.28 0.588.00 -0.171.05 -0.07 1.34 47.76 176.12 44.06 42.48 Fujitsu General 2.18 Bank of New York 52.08 4.78 23.51 0.80 -0.00 -0.912. Bimbo — — — 48.17 -2.78 -0.75 2.65 2.81 27.38 836.82 7.84 -10.89 CIENA Corp.32 64.863.45 0.00 -0.10 26.33 B.009.00 1.58 16.40 1.74 101.37 11.165.00 786.com ICA — — — 3.975.11 -0.72 Toyota Motor Corp.070.83 41.00 -0. 10 viviendas amuebladas y rústico.08 28. apartamentos.90 6.530. 61.00 No16 4.86 HCP 26.59 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO Arca Continental — — — 141.55 1.751.84 36.00 -1.52 50.00 1.07122.81 30.45 2.95 71.00 No16 12.18 CLP Holdings Ltd 79.400.45 21.10 No 167.00 NVIDIA Corp.50 -69.66 1.98 -0.64 772.00 16.60 9.014.69 46.98 Swatch GR.43 -0.49 43.417.53 33.000.867.13 3.01 0.70 Western Digital 90.455.38 27.00 216.18 22.82 0.276.00 268.00 35.98 Moodys 148. AG (F) 15.55 42. Ind.06 23.00 25.29 100.87 Taikisha 3.52 0.00 17. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 43 CUADROS S&P EUROPE 350 (continuación) 20-11-2017 Precio Cambio Rentab.30 169.29 1.58 Sumitomo Forestry 1.00 -6.60 51.515.86 14.83 -4.62 Expedia 123.99 1.273.74 29.62 62.39 Telia Company AB (T) 37. 6.56 25.95 6.93 0.522.97 Canon Inc.11 26.25 COLOMBIA Marsh & McLen.829.50 5.757. (T) Telecomunicaciones.60 1.75 3.60 35.411.95 1.11 11. 82.81 -0.51 No16 13.80 -0.54 -0.63 2.00 -0.85 11.78 1.695.80 8.60 5.90 No16 46.00 Bank of East Asia 32.00 2.00 Grupo Argos 20.610.34 32.70 62.99 1.00 0.30 Di16 12.40 83.40 572.00 4.53 21.80 135.00 Imperial Oil 39.88 49.55 Mercantil 300.12 CSR 4.50 Altaba Inc.05 Royal BK Canada 101.12 27.64 35.83 8.00 Harley Dadvidson 46.20 0.596.548.011.05 Di16 4.00 3.70 2.32 50.36 55.23 9.290.63 21.93 33.43 40.61 37.82 -3.00 3.985.E.Of Can.20 52.13 1.07 81.45 54.06 1.65 77.77 25.000.94 CNOOC Ltd.76 -0.07 11.636.869.009.04 1.62 2.04 0.07 0.30 19.00 = 16.68 No16 48.100.84 96.630. NUEVA YORK Dolares Ryanair ADR 118.36 Awa Bank 680.50 Siderar — — — 15.92 Sherritt Inc.00 Banco de Bogota 67.882.61 Yamazaki Baking 2.87 Matsushita Elec.15 25.00 802.86 64.165.00 0.00 1.874.29 63.20 Facebook 178.42 -0.68 353.51 8.76 480.57 52.72 143. 1.80 5.00 14.10 21.254. Ltd. 823.99 Asahi Chem.69 413.60 41.38 -0.13 24.13 6.89 Commonwealth Bk 80.16 20.76 805.Tel & Tel 34.279.13 170.50 -0.00 2.00 -0.300.00 Cincinnati Fin.80 33.36300.80 No 216. Junto AVE.575.20 1.08 1.50 Di16 12.73 3.36 182.05 2.00 76.930.06 5.52 19.56 13.00 Di16 15.62 Mitsubishi Hvy.33 -5.46 Creditcorp 210.50 276.00 Clear Channel 4.74 -2.00 13.48 7.50 Dish Network 50.837.835.00 412.40 No16 10.77 -21.38 4.07 2.13 84.32 Grupo Ind.30 231.20 64.57 Itau Unibanco — — — 45.00 11.75 0.850.93 -0.39 -10.328.43 0.967. 4.65 13.99 SIDNEY Dolares Aus.956.39 -15.55 Hang Lung Prop.85 United Technologies 116.00 0.75 My 56.66 15. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab.58 246.00 JP Morgan 99.67 42.35 DowDuPont 70.00 283.195.57 454.445.15 Apache Corp 41.53 29.51 5.00 -0.328. 182.40 My 62.39 Union Pacific 116.27 11.52 98.33 -0.80 -1.47 Adecco GR.020.189.00 0. 43.Bank 30.46 90.98 0.28 26.57 47.225.54 193.49 15.08 Alicorp 10.02 Symantec Corporation 28.69 2.30 16.307.26 26.00 14.31 Lamar Advert.00 40.00 80.62 65.78 46. — — — 19.95 -1.00 Petrobras — — — 95.03 0.90 Fiserv 128.05 44.705.581.50 C. semanas euros (mil. 103. 35.06 103.540.01 47.70 -0.05 -11. Kimberly Clark — — — 41.10 16.14 170.50 Paychex 65.32 55.00 HONG KONG Dolares H.32 -0. 1.93 1. Francés — — — 131.10 1.63 2.57 Securitas AB B (I) 141.137.63 — 27.90 -4.10 2.00 2.10 421.00 Sandvik AB (I) 149.76 PCCW Ltd 4.53 120.67 9.) Electrolux AB B (C) 283.04 35.00 3.00 0.25 10.50 0.31 86.324.45 -4.93 -8.92 Essity AB .96 6.87 157.000. 777.82 -0.46 Li And Fung Ltd 3. 7.50 1.10 Verisk Analytics 92.665.30 25.18 1.028.175. Máx.82 -2.13 156.76 51.00 No 262.344.06 26.00 American Airlines 47.20 22.76 7.278.61 -0.64 54.00 Automatic Data 110.64 1. 19.54 9. 75.289.370.14 95.24 Tfno.148.33 13.45 133.00 8.60 PERU Soles Nat.50 277.10 Bco.91 -48.08 26.50 No 203.00 3.88 29.51 18.88 -3.26 -43.46 -0.00 -3. 71.40 Jl 91.85 689.42 Patterson UTI Ener.44 1.00 413.00 20. 72.Ltd.00 -4.83 -0.06 27. Dynamics 198.15 0.70 C H Robinson 78.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult.05 2.40 16.633.20 2.316.60 25.848.00 52.38 color azul noche.47 -0.05 63.73 Skanska Ab-B (I) 181.552.99 3.51 0.500.44 Texas Instruments 98.46 -7.23 Kajima Corp.166.380.220.46 7.20 58.93 -0.60 71.38 -18.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult.10 2. Broadcom Lim.00 No 470.48 — 77.200.71 15.89 7.43 1.86 Hexagon AB (IT) 422.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult.70 Oc 161.20 3. 76.99 -8.85 54.28 0.01 17.33 Hang Seng Bank 184.20 Fe 6.00 1. semanas euros (mil.05 -5.79 6.38 -2.10 101. 24.62 Fujitsu Ltd.00 -2.70 437.339.65 JetBlue Airways Corp.420.114. 214.70 11.00 145. 73.19 11.63 60.50 Fitbit 6.02 32.55 Comcast-A 35.01 -1.18 77.85 2.00 0.143.60 My 220.27 10.00 863.49 76. GP Aeroportuario — — — 210.00 802.A.76 0. 20.52 68.25 -12.15 BK Of Montreal 99.67 3.11 76.70 103.35 0.12 6.05 20.80 No 158.695.00 Di16 196.73 85.70 0.46 Wynn Resorts 156.88 -0.48 Abbott Laboratories 55.00 Nedcor 21.215.14 -4.69 0.88 3.10 23.16 24.95 0.26 Sino Land Co Ltd 13.04 66.59 6.67 34.21 -0.90 -1.80 = -9.16 78. AG (F) 16.00 = -53.65 1.529.26 1.725. 114.156.32 Swiss Life REG (F) 334.00 -8.30 Clariant AG REG (M) 26.362.88 60. 264.20 Di16 12.00 Irsa — — — 53.05 19.20 1.00 85.398.00 Fe 18.44 58.22 39.40 Di16 172.95 29.18 105.29 Entel 6.695.383.21 2.58 25.000.73 14.93 3.26 1.69 Nec Corporation 2. Mexicano — — — 182. anual Mín.90 4. 65.705.43 70.00 Federal Express 217.524.565.400 euros de renta onix.00 1.63 127.00 Gentex Corp 19.656.39 Millicom Intl Cellular (T) 546. 44.63 0.61 -3.20 9.55 1.72 -13.73 35.64 3.15 250.38 29.68 127.53 -0.30 16.30 0.549.515.60 107.060.82 165.: 653 80 89 02 al mes.10 24.06 Sato Shoji 1. 3.80 -1.30 Fastenal Co.55 0.483.90 Jn 126.99 17.90 22.695.00 1.00 3.00 640.04 57.90 Dominguez & Cia.81 Volvo AB B (I) 161.00 20. 2.37 2.38 -0.20 -24.00 70.23 10.40 508.23 -9.124.74 32.25 0.10 0.13 154.76 -48.00 150.78 36.30 47. 1.32 74.50 0.00 My 154.30 = -15.56 -0.19 1.99 SOC GEN Surveil (I) 2.99 29.21 42.44 -0.30 49.71 Hong Kong & China Gas 14.00 55.91 Olympus 4.87 -10.60 Ecopetrol 1.61 39.34 28. 1. 4.60 0.12 = 8.00 27.10 85.00 1. Rentabilidad 10%.25 0.00 634.90 Se 29.82 168.37 212.20 12.89 211.80 No 174. 274.00 0.77 Lenovo Group 4.49 Avon Products Inc.107.59 13.934.30 U-Shin Ltd.43 5.740.68 10.51 Skand Enskilda Bank.77 82.119.849.00 3.66 369.17 1.470.94 0.05 -0.32 Sharp Corp.86 10.00 1.570.10 31.042.48 76.00 2.71 9.90 72.26 1.64 87.00 135.09 -8.49 Lindt & Sprun.09 Tele2 AB B (T) 107.42 -0.93 78.95 Keisei Electric R.51 66.00 73.24 1.91 95.20 Transener — — — 44.00 -5.77 0.00 2.00 Gilead Sciences 72.215.78 29.63 1.398.02 2.28 61.52 0.20 — 250.98 94.53 Di16 15.33 468.495.00 -5.34 No 13. American Express 93.45 No 44.132.238. Ag-B (C) 366.B Shares (M) 79.55 S&P Global 162.45 0.40 -0.00 Group Five 1.57 76.57 Schindler-Hldg AG PTG (I) 223.57 -3.00 No16 12.13 -0.75 18.17 31.419.00 1.073.40 No 20.10 Amer.00 13.126.25 0.17 Richemont 12.00 0.20 2. 3.01 PACCAR Inc.10 188.87 1.15 999.40 No 122.37 12.50 -0.41 6.77 Partners GR. de Crédito 1.81 21.00 Aspen Pharmacare 31.44 191.20 0.85 13.00 29.02 1.739.71 36.44 -2.40 34.61 14.Continental 4.66 8.00 Gral.50 Ag 8. 54.71 816.60 Fe 172.00 3.940.02 23. BOLSAS RESTO DEL MUNDO 20-11-2017 Difer.00 0.50 1. (IT) Información y Tecnología.463.10 305.38 4.56 47.00 2.55 52.51 88.70 49.80 1.00 No16 20.08 2.62 27.950.47 32.17 123.02 5. 13.275.03 157.23 Cuervo — — — 35.63 493.00 6.20 17. Máx.14 MÉXICO FESTIVO Alfa Pesos — — — 28.31 -11.72 0. Oro Blanco 6.91 -10.80 -1.00 4.88 Nomura Holdings 632.00 16.50 Goldman Sachs 238.73 65.37 9.000.80 Di16 19.453.10 First Solar 61.15 -0.80 38.35 -49.01 7. * Sector: (C) Consumo.60 0.00 0.00 259.10 No16 7.01 Nat.871.02 Nasdaq Colgate Palmolive 72.00 1.583.28 -0.28 Swisscom AG REG (T) 508.60 Jn 5.067.775.20 -2.820.05 En 26.00 5.: 619 565 286 .781.57 60.205.30 No16 9.24 116.39 0.81 0. (F) 99.606.50 29.90 59.78 Express SCR.845.84 6. 8.00 1.50 EBay Inc.109.10 6.71 China Telecom 78.300.79 120.21 37.00 Banco Do Brasil — — — 37.89 76.00 Masisa 44.06 76.64 21.34 15.97 Cementos Lima 2.50 19.40 28.96 11.30 30.43 -0.34 23.88 43. 2.10 Ericsson 6.53 Shangai Industrial H 22.49 Se 18.74 0.00 2.98 -15.00 0.00 29.50 88.93 63.762.44 CHILE Pesos Adobe Systems Inc.86 2.00 Jn 57.47 56. Ag-Reg (C) 71.870.62 111.67 70.85 14.95 139.960. (BC) Bienes de consumo.40 227.85 52.58 Netflix 194.66 6.40 108. anual Mín.82 Buenaventura 13.05 8.53 -2.210.88 1. Provincial 110.78 Showa Corp.52 67.00 1.: 653 80 89 02  Se vende en Asturias Mexichem — — — 53.05 Mattel 18.00 108.20 3.54 28.40 Ag 397.66 2 dormitorios con garaje Edificio completo terreno para construir Dow Jones Sirius XM Holdings 5.00 2.14 1.565.38 8.93 2. 685.54 7.42 Fuji Photo Film 4.29 Dai Nippon Print 2.68 10.81 Bco.08 Datos y precios facilitados por S&P.99 27.000 km.25 Proagro 539.09 1.00 Petrolera del Conosur — — — 9.00 Edenor — — — 40.00 5.40 14.580.04 2.22 103.09 3.57 62.500.00 1.60 322. siempre en garaje.70 1.76 UnitedHealth 210.500.993.00 0.80 8.46 -1.00 Angloplat 37.86 -0.85 79.00 Zurich Insurance GR.50 1.09 -2.66 116.00 62.340.00 0.00 4. 2.654391554 Gruma — — — 286. Cheung Kong Hld.00 Cesp Cia Energ Sao P.75 Svenska Handelsban.00 413.47 -0.45 2.580.00 720.95 8.40 My 285.083.70 Di16 7.76 9.470.47 64.84 8.15 Oc 62.94 44.50 Boeing Co.26 Tfno.00 90.87 2.44 165.13 37.16 27.206.16 — 73.36 Lindt & Sprun.35 41.00 Google Inc.08 25.50 Pfizer Inc.00 0.60 No16 13. AG PTG (BC) 5.12 184.98 8.76 Xilinx 72.52 174.33 420.00 1.00 50.00 648.905.772.20 6.14 ABB LTD (I) 25.69 44.00 3.88 72.688.451.31 -0. Obligado cumplimiento.50 Bradespar — — — 27.07 36.29 108.89 -2.716.70 Di16 9.55 -0.04 -19.060.93 29.021.66 Citigroup Inc.40 -0.04 Toshiba Corp.289.Electric 17.93 119.47 16.30 18.49 47.80 100.305.00 -3.50 1.03 2.20 113.81 91.29 753.10 -1.73 Hewlett Packard Co.03 99.36 B.000.70 57.17 15.00 82.46 4.64 Wal Mart Stores 97.27 -32.47 Hennes & Mauritz (C) 196.10 80.64 25.740.558. 1.48 385.50 2.26 No 20. Hldg (F) 666.20 1.901.10 307. Rentab.583.808.74 71.95 0.60 -0.17 7.07 16.83 -0.45 -0.000. 10.18 8.16 102. semanas euros (mil. (F) Finanzas.937.70 84.00 No 429. 63.295.44 Twenty-First Century 30. semanas 52 ult.52 84. VENEZUELA Bolívares Wharf Holdings 26.95 56.70 No 68.98 -1.13 1.12 40. 5.880.01 13.44 156.510.25 1.00 569.479.09 48. 1.30 -4.00 -1.797. semanas euros (mil.21 -2.72 Alcoa 42.02 14.00 41. anual Cierre (%) anual (%) (divisa) (divisa) Cierre (%) anual (%) (divisa) (divisa) Cierre (%) anual (%) (divisa) (divisa) Cierre (%) anual (%) (divisa) (divisa) ARGENTINA FESTIVO Pesos Apple Computer 169.31 45.26 Henderson Land 51.00 -0.00 78.10 No 277.277.93 -0.01 159.49 Sonova Holding AG (S) 166.00 13.23 64.09 -5. 3.24 Sprint Nextel 6.76 1.26 MB Financial 44.48 Microsoft Corp. 35.84 31.00 3.72 -0.950.00 2.90 69. semanas 52 ult.74 Qualcomm 66.00 1.82 62.00 Di16 5.10 10.81 21.007.09 -0.30 0.93 Unisys Corp.Ind.00 704.40 1.54 Mondelez 42.01 1.40 98. (2) En moneda local.785.70 0.60 TIM — — — 12.44 Tanseisha 1.89 118.11 -0.22 Kirin Brewery 2.97 9.98 Roche Hldgs Genus (S) 243.00 55.470.658.10 69.67 -1.38 46.61 30.74 15.30 -22.66 -1.41 52.52 Intel Corp.43 75.38 10.62 -0.00 -2.32 Starbucks 56.64 26.60 -4.90 No 108.92 Tiffany & Co.B Shares (BC) 246. anual Difer.77 -0.25 44.Inds.00 2.13 Murata M.52 Procter & Gamble 88.14 1.78 -1.03 -20.67 66.84 35.42 -0.00 1.67 20.70 Envases Vzlano.05 Cintas 148.Pwr.37 1.50 Dollar Tree 97.00 Cresud — — — 41.70 Oc 172. 1.87 61.000 m2.62 1.73 Activision 63.91 0. semanas 52 ult.00 YPF S.00 -0.10 213.97 1.00 -1.99 79.74 Investor AB B (F) 402. 15.13 -5.09 26.51 5.070.14 Macquarie Bank 98.57 9.37 298.49 0.73 5. 28.30 -2.12 1.50 27.400.76 1.65 1.00 Bed Bath &Beyond 20.00 -2.00 0.10 5.40 1.com 39.85 786.57 Pepsico 114.10 9.00 Colbun 135.902.93 Twitter 21.55 Nip.44 24.07 News Corp.50 Costco 172.00 2.BK.660.89 14.05 Jn 44.89 0.00 Pesos Baidu 238. (F) 112.00 475.30 -0.56 Oki Electric 1.00 Cathay Pacific Air 12.490.46 3.60 483.30 Altra Holdings 47. 1.15 -1.00 5.56 11.00 Grupo Galicia — — — 100.40 GoldCorp 16.11 31.66 -1.54 27.79 22.99 -0.00 25.87 38.90 No 20.00 201.18 0.18 4.49 Haseko Corp.00 Di16 7.00 -17.018.95 66.18 S.50 1.00 -0.931.85 62.10 -0. Rentab.85 68.49 Time Warner 87.10 26.24 20.46 62.40 No 97.24 Bco.90 Copec 8.80 79.20 No16 36.96 56.00 No16 4.78 -1.50 No16 219.69 8.14 6.52 95.293.00 En 16.248.65 Ag 51.56 Patterson Dental Co.80 231.324.41 55.00 0.00 Eaton Corp.620.90 Di16 4.00 595.80 412.96 3.16 36.00 1.845.60 41.49 226.00 2.00 22. Nac.42 -10.76 Xerox 28.902.00 1.80 221.50 87.57 876.00 28.97 0.Aust.43 -0.026.673.44 9.60 -0.00 4.70 17.21 Sony Corp.75 BK Nova Scotia 84.07 12.00 Multifoods 204.00 Se 380.00 Swiss RE REG (F) 92.74 53.00 183. 22.56 103.22 36.71 Atrion 638.00 11.13 -0.59 Swedbank AB (F) 194.73 1.95 Tokyo El.00 Amazon.54 115.47 4.76 90.01 0.18 39.24 Citic Pacific 11.34 Kuehne & Nagel Intl (I) 171. 59.00 0.13 0.46 5.39 101.979.25 Johnson & Johnson 137.18 Nippon Yusen Kk.17 10.00 -0.20 -1.70 Se 5.50 Aluar — — — 15.56 0.390.73 14.00 -5.75 1.83 Gap Inc 29.00 26.54 1.269. 51.53 18.96 24.

500 — AUT CAS.24 0.(P) 11.EX 22-03-31 — — — 2.500. 29-11-20 — — — 2.530 — Dic.01 0.000 — AUT ISLA 25-05-23 — — — 1.270 — AUT C.05 19.625 — AUT C.53 1 97.84 0.100 — AUT C.00 4.800 — U OM — — — — AUT J.96 0.F.00 12.700.75 0.86 1 3.00 85.80 6 828 Para hallar el valor en euros de los contratos de futuro del "Ibex 35" se deberá multiplicar el precio en puntos por 10 euros y los del "Mini Ibex" por 1 euro.13 0.41 23 88.38 51 373 Mar.00 119.00 0.00 341.00 171.458 4.245 2.14 — 3.00 717.87 0. 18 (C) 10.00 123.55 0.01 0.18 0. M 11-12-23 — — — 2.41 1.741 6.00 226.36 0.550 — AUT C.900.00 15. 05-12-17 — — — 4.47 32.13 0.008 2.82 0.2 0.300 — U OM — — — — AUT J.600.33 8.366 Mar.19 0.609 Nov.(C) 10.815 — Dic. (C) 9.00 297.00 242.00 118 — Ibex Plus Ene.00 1.30 10 3. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim.00 46.(P) 10. A 28-01-25 — — — 0.53 12 91 GAS NATURAL: 17.973 6.00 15.500.12 BME: 28.07 0.00 226.282 3.00 13.750 — ODP FFPP 31-10-18 — — — 0. 18 (P) 10.GA 20-07-18 — — — 1.00 14.50 19.00 20.00 152.500 — U — — — — AUT J.32 0.00 14.112 6.50 0.58 11.00 97.00 140. (P) 10.500 0. cierre cierre contr.77 0.900 6. 09-06-18 — — — 2.00 227.F.995 Gas Natural Dic.00 301.450 — U — — — — AUT J.70 28.34 2 1 Nov.200.00 18.75 0.900.GA 24-11-17 — — — 0.07 10.00 1.24 2 13 Dic.AN 20-07-28 — — — 1.950 — U DO — — — — AUT C.41 18.500 — AUT COM.70 0.20 0.98 5 5 Ene.19 0.48 6.00 13.750 — AUT COM.875 — U — — — — — AUT J. 17-06-18 — — — 2.852 — O N — — — — — — AUT COM.C 15-02-33 — — — 5.01 0.100.887 INDITEX: 29.57 18.92 0.00 32.50 0.777 Mar.40 0. 18 (C) 7.363 Dic.840 — U OM — — — — AUT J. 18 (P) 29. 24-03-25 — — — 1.000 0.F. (P) 9.C 30-01-21 — — — 0.00 105.00 412 — Nov.69 0.750 — AUT COM.00 23.00 311.GA 15-12-17 — — — 5.599 5.45 1. 30-04-24 — — — 2.00 240. 28-12-26 — — — 6.40 1.249 — Dic.24 25. 20-05-24 — — — 0.18 0.07 92 19.66 SGI Dic.69 20.49 21.00 0.12 2. 31-10-18 — — — 0.000 — U OM — — — — ODP AYUN 10-10-22 — — — — — — AUT C.00 2.01 0. (C) 14.400.10 0.00 67.15 0. (P) 9. 18 (P) 15.743 — Dic.20 1 73 Indra Dic.087 3.01 0.18 0.00 120.00 16.832 ENAGAS: 23.85 5 6.951 Mar.00 1 — Ene.52 56 634 Ene.00 15.70 0.725 — AUT J.00 85.25 0.50 0.00 233.37 1.59 0.15 0.063 — AUT C.00 90 — Nov.075 — U OM — — — — AUT J.41 1.00 1. 08-11-22 — — — 0.00 415.00 2. (P) 4. A 20-09-18 — — — 0. 18 (P) 15.783 Mar.13 18 194 Dic.852 Nov.39 8.91 Ene. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim.000 — U OM — — — — AUT C.20 251 475 Dic. A 11-07-36 — — — 1.00 0.99 0.20 60.92 1. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim. 9.00 14. Cada uno de ellos no está cerrado.65 1 — Ene.362 4.33 0. cierre cierre contr. A 04-10-20 — — — 0. (C) 10.31 21.205 — U OM — — — — O N — — — — — — AUT C.AN 20-01-20 — — — 3.44 18.04 1.125 — U — — — — AUT J.063 SOBRE ACCIONES IBEX PLUS: 10010.00 0.243 Dic.42 1.600.500 0.100.00 75.403 Mar.832 12. (C) 10.826 Dic. (P) 8.00 16.00 15. (C) 14.404 — U OM — — — — U — — — — AUT CC A 01-12-17 — — — 4.568 5.00 276.2 0.558 Ene.450 — ODP ADIF 19-12-24 — — — 9. (P) 10.42 0.82 0.06 0.59 0.75 0.548 Ene.00 1.00 87.815 — AUT C.00 21.23 0.(C) 10.31 0.67 18.744 Mar.167 4.38 0.473 6.00 19.70 37.19 0.00 2. 18 (P) 10. 18 (P) 9.700.62 0. A 01-04-18 — — — 2.24 0. 18 (C) 10.00 8.00 17.01 16.633 Nov.00 12.21 0.50 0.30 0.00 16.50 0.00 520.178 4.85 0. 18 (P) 10.20 16 9. cierre cierre contr.00 245.27 2 43 Dic.16 0. 18 (P) 24.00 1.36 0.29 0.00 211.40 0.500 0. A 01-03-27 — — — 5.65 0.127 Ene.500 0.00 18.93 1.(P) 11.550 Dic.300.00 171.20 0.60 11 361 Ene.00 17.650 — AUT COM.79 0.22 1.079 Dic.00 22.976 Dic.200.00 8.62 BBVA Mar.030 7.00 0.18 0.00 3.39 0.32 SGI Dic.600 — AUT J.06 17.11 0. 21-07-26 — — — 2.540 — O N — — — — — — AUT COM.22 25.33 60 4.32 — 110 — Dic.484 4.47 0.88 14.900. 18 (P) 9.849 5.44 0.(C) 9.22 0. 18 (C) 8.00 8.76 501 4.57 1. 18 (C) 10.00 2 — Dic. 18 (C) 5.808 Dic.00 12.287 — Dic.20 1.00 50. 18 (P) 5.GA 28-12-17 — — — 6.77 Dic.11 1.00 1.59 30 5.60 0.131 — U — — — — ODP AYUN 16-06-21 — — — 1.600 — AUT CAS.00 51.00 8.) (en euros) M N M m M m % M N M m M m % M N M m M m % EX CUPÓN: AUT CC A 15-06-18 — — — 1.21 10 759 Ene.28 0.100 — AUT J.22 0.00 20.00 16.15 0.91 0. Precio de liquidación diaria de los futuros: Precio fijado al final del día que es la base para liquidar las posiciones abiertas.00 9.031 — Ibex Plus Dic.00 110. Las opciones del "Ibex" son todas "Mini".00 202.160 4.328 5.00 242.61 0.36 0.00 177.35 166 105.82 0.29 0.11 0.300.078 — AUT C.47 14.C 31-01-36 — — — 3.(C) 10.557 — Nov.C 09-09-30 — — — 1.600.000.13 0.44 0.00 7.562 2.21 SGI Jun.09 0.322 4.68 0.942 4.781 Mar.00 188.400.950 — U OM — — — — AUT J.46 20.275 4.322 4.000 — AUT COM.00 977.13 17.36 0. (C) 5.00 119.05 0.750 — AUT C.F.20 0.54 SGI Ene.00 6.49 0.38 16.81 7.03 0.00 160.17 3 125 Dic.75 1.C 30-11-22 — — — 4.850 — AUT C.008.49 — 5 17.500 0.400. 03-03-43 — — — 3.00 27.11 0.800. (P) 10.45 0. (P) 5.132 3.610 4.49 1.35 0.200 — AUT CAS.51 27 116. (P) 8.95 1 3.00 130.646 — AUT J.97 0.F.51 0.000. 18 (P) 9.61 0.84 7.285 Dic.494 4.00 19.196 Nov. (P) 10.725 1.41 1.000.68 0.27 3 20 Nov.00 13.36 0.15 0.27 29.331 1.853 4.178 0.100 — AUT CO.914 6.00 13.00 Ene.600.029 2.00 21. (P) 9.100.30 24. (P) 10.833 Nov.294 4.09 0.500.90 0. (P) 9. (C) 10.40 0.394 — AUT CO.65 0.400.32 0.67 Ene.32 0. (P) 12.50 0.00 211.00 69.38 0.06 0.00 52.00 10.00 9.65 0.59 0. 18 (P) 6.359 5.20 20 67 Nov.470 Ene.00 163.13 18.42 1. Posic. A 29-12-35 — — — 3.76 Ene. A 31-10-20 — — — 0.84 0.000 0. 21-05-24 — — — 2. 18 (C) 10.22 0.(C) 12.50 0.700.29 1 2. (P) 9.875 — U — — — — ODP AYUN 16-06-36 — — — 1.GA 24-11-17 — — — 5.47 0.00 72 — Dic.38 19.00 16.43 5 5 Dic.164 Nov.206 5.23 7.01 0.00 440.02 — 100 — Dic.96 Nov.66 0.00 140.76 0.I.343 Dic. 22-05-20 — — — 2.00 100 — Dic.07 0.50 0.65 0.635 Ene.00 17. A 31-01-37 — — — 4.00 140.56 11 24.805 — U OM — — — — O N — — — — — — AUT C.23 7 60 Repsol Dic. (C) 8.73 0.00 163. 31-05-23 — — — 2. (C) 9.68 0.00 520 — Dic.859 3.00 2.33 1.00 5 5 Dic.84 4 174 Nov.00 276.00 118.357 — U OM — — — — MN — EMISIONES DE WARRANTS 20-11-2017 Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Vencim.23 0.505 — AUT CAS.57 2 4 Dic.01 15.66 18.13 0.35 100 210 Nov.00 1 — Nov. (C) 14.00 7.500 — AUT J.567 4.21 12 257 Nov.67 0.220 4.730 4.00 2.900 — AUT ISLA 23-11-20 — — — 3.00 25 — Ene.38 0.03 0.79 1.48 5. Vencimiento Precio SESIÓN Último Volat.875 — AUT J.19 0.00 15.693 Mar.76 0.800. Efectivo M m M m M m EMISIÓN valor Mínimo Máximo ponder.GA 28-11-35 — — — 3.13 0.00 24 — Dic.50 0.80 0.58 1 114 Mar. 17-02-20 — — — 3. A 17-01-27 — — — 6.56 19.EX 27-05-23 — — — 1.273 Ene.00 15.AN 13-07-22 — — — 1.66 0.00 311.37 20. (P) 29.42 0.000.00 105.00 76.18 0. (P) 10.32 0.66 0.19 0.00 16.066 SANTANDER: 5.00 6.50 0.79 0.(C) 10.00 81.00 784.19 0. (P) 10.92 18.45 0. 18 (P) 6.587 — U OM — — — — AUT C.54 — 6.650 — U — — — — U — — — — AUT CC A 25-01-18 — — — 3. (P) 9. (P) 15.00 95.AN 24-05-34 — — — 2. 18 (C) 7.F.05 0.945.12 0.00 585. (P) 9.62 30 260 Ene.F.741 6.030. (C) 9.00 87.00 10.66 0.40 1.48 1 3.500 0. 01-09-22 — — — 0.884 6.784 — Dic.00 29.30 8.00 440.000 1.59 0.22 0.49 0.645 Iberdrola Dic.52 1.30 0.78 0.29 COMM Dic.36 18.90 0.000.30 24.01 0.653 Amadeus A Dic. Delta Vol.18 COMM Dic.000.500.00 65.17 0.00 18.00 2.32 0.96 0.41 22.22 18.00 30.00 15.50 1.19 0.00 218 — Ene.15 0.500 0.00 18.00 14.020 106.18 0.23 0. 06-04-19 — — — 1.000 0.900 — AUT C. 10-12-26 — — — 0.00 197.70 0.39 1.00 15.19 COMM Ene.00 81.68 17.200 — AUT CO.10 0.91 20.00 160.31 0.01 0.00 188. 18 (C) 6.38 21.165 Mar.F. abierta call (C) / put (P) ejerc.96 22.05 17 5.029 IBERDROLA: 6.00 95.00 31.00 520.00 18.07 BNPP Dic.26 0.51 29.604 2.000 0.00 75.16 25 35.00 130.049 4.75 0.00 42. (P) 16. (P) 9.29 13. Máximo Mínimo cruz.36 0.466 7.R.70 0.600.10 0. (P) 9.01 30 15.800.00 17.00 35. (C) 10.12 0.54 — 111 — Dic.07 0.826 2.025 — U OM — — — — O N — — — — — — AUT C.56 0.700 — U — — — — O N — — — — — — AUT COM.000. M 05-11-18 — — — 0.896 ENDESA: 18.24 Dic.511 Ene.44 0.00 16.00 230.113 4.59 16.00 585.24 0.30 31 4. (P) 17.00 16.150 — U OM — — — — AUT C.000.07 0.68 0.05 0.EX 12-02-18 — — — 4. M 29-07-31 — — — 1.694 1.11 0. actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo MEFF 17-11-2017 Vencimiento Precio SESIÓN Último Volat.168 — O N — — — — — — AUT COM.06 1.314 4.900.000 — U DO — — — — AUT C. (P) 15.61 0.814 3.39 27 33 ARCELORMITTAL: 23.41 30 75 Nov.31 35 47.104 5.44 Expansión Martes 21 noviembre 2017 CUADROS Desde Orbyt.49 0.750 — O N — — — — — — AUT COM.54 54 7.05 0.96 17.91 15.38 0.55 100 100 Nov. 18 (P) 8.000.00 146.00 803. 8. 18 (C) 16.01 0. 11.690 Nov. Delta Vol.367 — AUT J. (C) 9.82 1 27. (C) 9.00 799.00 10.87 1.00 226.604 2.57 BBVA Dic.00 530. 18 (C) 10.00 34.10 0.22 0.21 0.31 0.200. cierre cierre contr.06 0.03 BNPP Dic. 18 (P) 8.25 27.00 585.08 0. 22-03-23 — — — 2.30 0. 19-02-18 — — — 4.649 — AUT C.875 — U DO — — — — AUT C.GA 10-04-21 — — — 1.47 0.00 14.44 18.05 0.89 0.EX 20-11-25 — — — 0.02 1 6.601 4. (C) 15. (C) 14.56 0.48 4 6.10 0.17 0.00 520.16 0. www.550 — AUT C.500 0.88 1. M 30-03-20 — — — 3.00 322.61 0.100.288 Nov.00 7. (C) 10.00 0.12 0.33 0. (C) 30.00 39.00 125.90 0. Posición abierta: Cifra expresada en número de contratos.796 — AUT C.00 143.57 Nov.22 0.19 0.00 514 — Ene.21 0. (P) 7.500.52 1.125 — AUT J.38 0. C 17-11-19 — — — 0.23 24 24 Nov.20 1.32 0.00 205.00 10.250 0.017 Nov.90 0.21 CAIX Dic.758 Mar.12 0.50 42 14. 26-02-44 — — — 3.99 0.00 275.22 0. 01-12-23 — — — 2. 18 (C) 10.98 1.00 83.58 10 11.00 4.00 11.41 0.600.03 7 20.73 18.000.90 0.GA 26-03-20 — — — 3.705 — AUT C. (C) Dic.00 123. 18 (C) 10.00 95.00 83. 18 (C) 10. 18 (P) 9.02 0.13 17.75 0.800.11 0.00 20. 18 (P) 5.00 34 — Dic.00 76.EX 10-06-24 — — — 0.85 0.989 4.82 0.07 10 10 Ene.00 175.98 1.EX 19-11-20 — — — 0.600.23 25 4. abierta Liquidación SESIÓN Último Volumen Posición Nov.00 13.70 0.00 117 — Dic.200. 18 (C) 10.29 12.84 7.00 97.49 0.49 4 9 call (C) / put (P) ejerc.05 CAIX Ene. 14-02-22 — — — 2.00 16.200.00 16.82 0.00 13.13 17. 28-11-23 — — — 2.05 18.200.01 33.60 0. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim. (P) 6.336 7.00 371.800.EX 29-01-19 — — — 2.48 Endesa Dic.00 11.50 0.76 19.028 5.25 0.10 2 210 Dic.91 8 8.80 0.19 17.00 12.00 15.00 10.03 20.09 0.68 0. ejercicio compra(*) venta Emisor Sobre: IBEX 35 Feb.48 1 606 Dic.00 0.00 415.33 0.500 0.00 290.10 1.749 6.00 887.00 37.00 260.500 — AUT COM.62 0.41 0.700. 18 (P) 7.00 597.00 0.82 0. (P) 15.05 0. Vencimiento Precio SESIÓN Último Volat.52 0. El volumen negociado total y la posición abierta total de las opciones se refiere al total del mercado aunque no se muestren todas las series. 7. 18 (P) 9. (P) 6.52 0. A 10-02-19 — — — 2.41 2.19 0.60 26. 17-12-29 — — — 2.40 0.25 0. (P) 8.46 28 6.AN 17-03-20 — — — 3.059 Inditex Dic.084 6. es decir el valor de la prima se multiplica por 1 euro.00 1.218 4. (C) 31.01 5 30.51 0.00 260 — Nov.02 26.27 24 134 BBVA: 7.75 0.16 0.50 5.25 0.16 40 22.750 — ODP ADIF 19-10-24 — — — 0.43 0.00 36 — Ene.06 0.168 9.00 2.meff. (P) 10.15 0.(C) 10.00 17. C 03-12-17 — — — 1.13 0.23 4 51.04 0.00 52.96 Nov.15 0.01 0.10 23.00 887.68 0.90 6 7 Dic.11 24.400 — AUT CAS. (C) 9.00 222.100 — U — — — — AUT J.52 0.625 Nov. (C) 10.71 5 2. Posic.14 0.C 05-07-25 — — — 1.790 Mar.70 29 36.84 — 6.20 0.16 20 3.97 0.05 0.57 11.000 — ODP FFPP 31-01-22 — — — 3.150 — AUT J.38 40 644 Nov.19 BNPP Dic.00 6.00 8.00 276.690 4.00 188.70 70 12.19 1 709 Nov.76 SGI May.84 0.00 16.00 65.00 30.00 7 — Nov.05 29.95 0.00 85.900.52 5.965.13 0. (P) 24.53 ACS: 32.19 23. (C) 10.929 — AUT ISLA 04-03-20 — — — 3. 18 (C) 8.67 0.00 887.04 13 13.51 25 22.83 1.50 0.00 85.74 0.00 1.00 146.16 0.875 — U OM — — — — ODP FFPP 30-11-17 — — — 0.GA 30-11-19 — — — 4.00 21.16 20.041 3.22 3 13.16 0.00 2. 12-03-20 — — — 3.900.00 172.00 15.33 2 2 Nov.00 0.15 0.916 4. 18.com MERCADO BURSÁT L ELECTRÓN CO DE DEUDA PÚBL CA ANOTADA 20 11 2017 Precio Cupón Rentab.39 0.00 6.62 0.320 — AUT CO. 6. C 25-10-36 — — — 0.10 0.150 — AUT C.173 4.600 109.57 0. (P) 27.528 — Ibex Plus Nov.26 Dic.300.31 4 11 Ene. 18 (C) 5. 18 (P) 10.17 16.959 4. 18 (P) 8.53 1.30 0.70 20. 18 (C) 18. 30-04-24 — — — 3.88 2 3 Ene. 18 (P) 7.331 BBVA Dic.65 0.00 17.00 9.733 5. (P) 8.00 95.14 0.40 0.367 6.00 13.(C) 10.30 0.930 4.15 23.12 0.316 Nov.90 375 4.29 19.00 170.00 172.59 0.00 265.C.00 122.650 — AUT C.F.00 350.30 20. (P) 14. abierta Dic.00 105.310 — AUT J. (P) 18.800.29 18.414 3.13 1 56 TELEFONICA: 8. (P) 30. 29-11-21 — — — — — — AUT CAS.686 3.C 15-01-21 — — — 5.808 5. 18 (C) 10.00 0.457 5.00 194.875 — U OM — — — — AUT J.26 1 1.01 18. (P) 33. 30-09-19 — — — 0.58 11.275 4.69 0.22 25. (C) 10.625 — AUT J.738 1.(C) 10.000 — U OM — — — — AUT CO.01 0. 18 (C) 9.49 0.(C) 10.11 0.11 17.02 0.90 0. A 04-10-20 — — — 0.00 251.000 0.00 140. 7.70 0. 18 (P) 8. 18 (C) 10.30 18.000 — U — — — — AUT J.099 Ene.75 0.65 0.400.02 BNPP Ene.30 0.27 2 162 Santander Dic.667 Mar.750 — AUT CAS.00 89. 20-06-22 — — — 1.51 2 338 Mar.33 51 5.939 5.56 BNPP .62 9 9 Ene.149 Nov. (P) 5.00 12.152 Dic.20 24.00 15. Delta Vol.631 5.EX 30-07-32 — — — 1.36 0.01 0. (P) 32.000 — AUT C.703 — Nov.052 4.90 0.26 20 185 Mar.57 2.00 1.700.00 55.37 1.629 4.964 — U — — — — ODP AYUN 02-12-18 — — — 4. Máximo Mínimo cruz.217 7.82 13.389 4.C 05-12-23 — — — — — — AUT J.134 OPCIONES Dic.929 — U OM — — — — AUT J.300.00 34. 18 (P) 9.70 0.01 0.89 0.280 — U OM — — — — O N — — — — — — AUT COM.(C) 10.16 4 7 Ene.300.00 190.196 — Mar. 20-06-19 — — — 1.00 240. (P) 8.858 3.750 — AUT CAS. (C) 13.800 — U — — — — AUT J.707 5.GA 01-07-19 — — — 1.723 6.00 87.18 — 5 30. Los contratos de futuros y opciones sobre acciones son normalmente de 100 acciones y se cotizan en euros con dos decimales para una acción.47 0.100.21 0.00 18.C 17-12-21 — — — 1.40 0. 14-02-24 — — — 3.600 — AUT CAS.00 9.68 0.00 301.44 10 5.000 0.500 0. Dic.37 0. A 30-04-28 — — — 2. 18 (C) 6.00 0.00 15.00 0.600.38 1.75 0.17 2.713 — Nov. Cada inversor cobrará o pagará la diferencia entre el precio al que hizo su operación y el precio de liquidación o entre el precio de liquidación del día anterior y el de este día.00 43.674 Dic.53 0.53 24.68 0.06 0. 17.55 0.00 15. 18 (P) 7.00 10.2 SGI Ene.978 10.66 0.00 123.00 14.00 161 184 Mar. 18 (P) 9.12 0.00 194 — Dic.400 — U OM — — — — O N — — — — — — AUT C.00 20.19 7.10 17.03 0.800.695 — AUT J.592 — Nov.50 0. 18 (C) 10.23 0.33 50 2. 9.60 10.48 0.848 3.12 0. (C) 13.00 20.57 0.65 0. (P) 6.15 0.646 Ene.53 1 17 Mar.00 171.63 109.00 803. (P) 8.45 1.035 4.00 2.00 230.911 7.00 225.42 43.17 19. (P) 10. 18 (C) 9.73 15 15 Nov.10 27 31.277 6.04 1.941 Nov. (P) 13.00 12. A 12-07-21 — — — 1.000.00 14.42 0.000.99 0.350 — O N — — — — — — AUT COM.13 0.250 — AUT COM. (P) 10.09 BBVA Dic. A 10-10-22 — — — 0.00 73. C 09-03-20 — — — 3. A 15-11-20 — — — 0.167 Ene.930 — AUT J.900.014 Mar.10 18. 12-02-36 — — — 3.10 0.62 0. Volumen m m m Fecha Medio corrid. 18 (C) 10.06 0. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim.37 74 402 INDRA: 11.51 17 1.00 803.223 Nov.00 2. 60. diaria Máximo Mínimo cruzado contratos abierta Nov.92 2 9.00 123.61 6 14.00 202. (C) 15.50 0. (C) 10.00 158.151 3.900.18 0.17 10 12.00 16.29 COMM Dic. 10.00 0.05 15.105.29 0.500 — AUT J.00 18.990 — AUT CAS. (P) 10.00 12.33 21 12.00 10.50 0.06 18. 11-11-26 — — — 0.50 0.EX 15-04-25 — — — 2. (C) 18.50 0.00 134.78 53 116.44 0.00 236. 18 (P) 9.00 55.06 28. 18. (P) 24.985.GA 22-11-28 — — — — 4.07 0.00 46.099 5.550 — AUT CAS. 01-02-18 — — — 4.00 55.43 20.148 2.00 1.30 18. (P) 9.85 25.02 1.877 5. (P) 31.055 2.36 17. (C) 10.15 0.22 1 1.255 5.24 0.869 5.96 17.95 0.45 0.94 5 49 Dic.00 83.43 0.950 — AUT J.29 0. 18 (P) 8. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim.869 — AUT C.00 13.500 — AUT CAS.02 0.90 0.GA 03-04-18 — — — 3.162 5.EX 30-10-28 — — — 0.820 Vencimiento Precio SESIÓN Último Volat.03 0.00 18.00 10.12 18.75 1.61 0.333 Mar.00 12.58 87 3 30 1.00 18.00 1.23 38 116.75 0.446 Mar.21 0.26 60.125 — AUT C.94 1. Máximo Mínimo cruz.00 225.16 22.091 4.900.20 14.61 10 134 ACERINOX: 11.965 — REPSOL: 14. (P) 10.00 16.41 0.00 799.00 10.125 — AUT J.AN 29-11-30 — — — 6. FUTUROS call (C) / put (P) ejerc.00 76.430 4.00 9. (P) 28.00 81.00 1. 18 (P) 9.00 5 5 Dic.05 0.33 42 56. abierta call (C) / put (P) ejerc.25 0.26 0.02 0.00 0.00 6.00 211.41 18.00 440.18 0.374 — U DO — — — — AUT COM.02 0.00 11.16 0.64 1.EX 27-05-19 — — — 3.24 0.00 440. (P) 6.14 1.996 4.584 Nov.034 RED ELECTRICA: 18. 18 (C) 10.000 0.00 15. (P) 9.00 202.000 1.18 25.12 20.13 0.00 977.06 22 10.000 — AUT J.00 520.00 255.974 Mar.44 25.47 Dic.18 0.500 — AUT J.00 0.565 7.10 10 10 Mar.250 — U — — — — AUT CO.217 0.07 21.70 0. (C) 10.251 Dic.00 0.01 0.29 0. 18 (P) 10. (P) 8.79 55 550 Nov.23 7.456 4.57 0. Máximo Mínimo cruz. 23-11-21 — — — 3.05 22.07 27.42 0.700 — AUT C.91 0.00 0.000 — AUT C.00 15.18 0.00 138.00 115.02 — 50 — Dic.200.952 5.57 0. 18 (C) 5. Opciones: Derecho a comprar (Call) o vender (Put) el valor del “Ibex 35” o de las acciones al precio de ejercicio a vencimiento.00 440.761 3. (P) 7. (P) 5.78 3 11 Mar.91 5 5 TELECINCO: 8. 18 (C) 15.871 3.200.003 22.18 0.AN 31-10-36 — — — 0.683 — AUT C.524 4.00 219 — Mar.41 0. (C) 9.55 0.18 0.39 1 1 Dic.38 0.18 0. (P) 9.00 14.63 Mar.92 0.800.820 — U — — — — AUT J.83 Nov.00 146.28 0.16 0.46 70 175 Bankinter Dic.00 597. A 20-10-22 — — — 0. medio p.00 8.66 0. 18 (P) 14.75 0.73 0. (C) 6.93 38 5.50 0.100. A 21-02-23 — — — 4. (P) 9.00 12.00 55.54 0.50 0.58 10 62 Nov.90 0.96 10 152 Nov.963 Nov.000 0.00 16. (C) 16.(C) 10.10 0.00 85. (C) 9.65 0.300.14 0.061 4.125 — U — — — — AUT CO.30 0.31 10 98 Telefónica Dic. (P) 8.982 4.00 977.63 1 281 Ene. Delta Vol. (C) 5.688 — AUT CAS.00 0.00 8. (C) 10.00 0.09 19.40 1.74 1.00 415.30 0.03 COMM Mar. 14.06 0.564 2.895 4.64 0.00 118.18 0.85 0.35 0.00 799.(P) 9.AN 30-11-30 — — — 7. (P) 8.126 2.24 17.00 784.613 Dic.(I) 11.33 20.66 0.49 26.37 1.57 10 96 Nov.34 1.00 54.15 21. (C) 9.301 3.55 0.07 0.000.66 0.01 18. 18 (P) 12.38 0.GA 10-05-19 — — — 0.28 1.00 13.770 10.00 2 — Ene.70 10.48 6.AN 24-01-18 — — — 3. (P) 10.649 — AUT C.06 0. C 15-10-29 — — — 0.00 105.200 — AUT ISLA 23-11-35 — — — 4.(P) 10.50 0.800. 18 (P) 9.01 30.92 0. 5.200 — U — — — — ODP FFPP 31-05-18 — — — 0.59 1.00 23.005. 18 (P) 19.50 50 19. 18 (P) 7. 18 (P) 9. (C) 10.91 0.35 39 79 Ene.00 0.00 92 — Mar.00 0.00 12 — Ene.13 0.19 0.01 0.00 0.14 19.47 6.00 717.705 4.00 597.00 717.033 — U DO — — — — AUT COM.00 440.250 — AUT C.930.00 20. 18 (P) 5.31 1.11 0. (P) 10.000 — AUT J.00 225.32 16.350 — AUT C.09 0. (P) 15.EX 30-04-20 — — — 2.46 23 9 131 71 Dic.940 2.00 0.64 0. (P) 9.57 18.00 24.96 0.42 0.07 BBVA Dic.00 245.95 0. (C) 20. (P) 16.00 11.63 1 100 Nov. 18 (C) 9.17 2.400 — AUT CO.311 — AUT CO. (P) 7.95 26.50 0.188 6.(C) 10.29 0.633 Dic.13 0. (%) (T. 18 (P) 9.39 20 14.700.09 2 108 Nov.00 2.015 15.00 13.00 45.16 97 3.29 0.84 19.87 0.65 0.61 — 10.00 255.00 15. La posición se cerrará cuando el inversor haga la operación contraria a la inicial (vender si compró o comprar si vendió). C 30-11-35 — — — 3.638 5.774 3.51 35 1.23 2 66 Dic. 18 (P) 7.00 20.34 2 8 Dic.00 0.801 4.080 — O N — — — — — — AUT COM.14 0. Posic.F.35 21.00 14.17 0.00 140.07 20 679 Mar.44 24.600.500.200.500.40 60.00 7.00 140.21 24.44 0.192 Dic.00 0.30 30 20.25 0.EX 14-03-24 — — — 2.00 0.70 0.588 2. 24-02-23 — — — 4. (C) 10.966 5.13 21. 05-02-19 — — — 3.(C) 11.532 3.03 14.11 26.800 — AUT CC A 03-03-20 — — — 1.36 1 304 Dic.00 20.812 2.500 — ODP ADIF 19-12-24 — — — 9.00 784.16 3 413 Nov. (P) 7.30 23.88 5 7 Mar.300 — AUT CAS.749 Abertis Dic.697 Mar.20 10 850 SOBRE ÍNDICES Dic.400.875 — U OM — — — — AUT CO.000 0. Las cifras corresponden al inicio de la sesión.01 16.19 0.18 17.27 — 50 — Dic.19 Ene.00 0.889 4.60 0.144 — Dic.60 0.41 0.35 0. (P) 9.00 98.07 21.07 0. M 13-10-31 — — — 0.52 27.00 9.669 Mar. (P) 16.18 0. 29. (C) 10.22 1.EX 11-02-25 — — — 6. (C) 10.91 0.00 85.00 13. 17-07-23 — — — 1.36 0.43 0.271 Ene.00 5 5 Dic. 18 (P) 18.00 76.16 1.19 0.26 29 14.200.16 85 265 Mar.(P) 10.4 Dic.44 1 918 Activo Vto.19 SGI Dic.64 30 33 Nov.84 0.18 18.00 160.00 85.78 2 28.89 1.110.10 18. Posic.92 0.00 30 — Ene. 18 (C) 19.930.500.84 16.22 1.96 17.89 0.29 0.100 — AUT C.667 5.(P) 10.88 0.21 0.04 0.01 12 21.77 10 2. 15-09-26 — — — 0.250 — AUT C. (C) 7.50 0. (C) 9.00 1.600 — ODP I.(P) 10.257 4.00 5.300.470 — AUT C. 01-03-19 — — — 4.00 10.256 4. (P) 31.40 15 197 Ene.00 2.875 — U OM — — — — AUT J.19 23.00 515.800.000 2.19 11 26 Dic.12 0.09 0.91 0.00 197.923 4.984 8.25 0. 18 (P) 9.42 40 71 Dic.00 13.012 2.C 31-01-21 — — — 0.00 301.171 4. (C) 10.

27 SGI Sobre: SHORTDAX X10 (TOTAL RETURN) Dic.200 0.93 44.057 -0.73 -0. Enero 322.00 Val.09 SGI Dic.89 38.41 0.5 A.(C) 32.00 1.A.77 34.00 275. Mar.00/19.906 — 0.23 0. TRIGO/WHEAT () ORO $/onza troy Obligaciones 7 Años Feb-13 4.00/2.73 -0.75 Ene-15 -0.Resid.5582 Rand Sudafricano Bono 4.Resid.455 -0.09 41. S.52 0.(C) 110 0.09 Febrero 68.(P) 9.363.91 1.25 SGI Dic.1598 0.32 61.01 0.30 149.41 70.5911 0. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim.00 883. Precio ejercicio Barrera Precio compra(*) Precio venta Emisor EUR Sobre: ACS.77 -0.54 75.426.23 1. danesa 7.01 0.80  NUEVA YORK COMEX 20-11 Bono 4 Años Ago-12 5.600 9.080 -0.75 S/Tm.546.00 Val.26 134.A.733.4762 7.20 1.000 0.38 Julio — — 2.00 983. Martes 21 noviembre 2017 Expansión 45 CUADROS EMISIONES DE WARRANTS (continuación) 20-11-2017 Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Vencim.33 -0.1344 0.71 56.51 0.326.84 (London Metal Exchange) Venta/Compra TIR TIR Importe Importe Próxima Julio 72.00 1.00 ORO Prec. 30.31 0.913 — 0.50 553.00 1 euro Divisa 1 euro Divisa Fecha media % marginal % adjudicado solicitado subasta ZUMO DE NARANJA S/Tm.276.44 COMM Jun.5 0.90 1.93 0.00 1.119 -0.00 2.libra) Alto Bajo Cierre Yen Japonés -0.00 — SOJA/SOYBEANS() NIQUEL Contado 11. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim.54 61.04 0.00 9.(C) 11 0.78 117.37 1.200 0.409.85 Dólares barril Alto Bajo Cierre Dólar Canadiense — — — — — — — 1.63 1.(C) 5.48 Franco suizo 1.43 117.38 1.948.00 COBRE Centavos/libra Obligaciones 10 Años Nov-17 0.6514 Lev Rumano 3.50 1.36 1. 3 meses 3.35 0.42 33.7817 0.05 0.01 70.06 SGI Sobre: INDITEX Dic.25 CARNES (Ctvos.1544 0.A Jun.077.02 — 2016  NUEVA YORK 20-11 Marzo 150.4 COMM Jun. Dic-12 4.2317 0.00/6.43 COMM Abr.29 BNPP Mar.3993 Marzo 1.829.21 0. Febrero 1. 628.00 353.1197 0.81 193.(P) 12.36 SGI CONSTRUCCION Y SERVICIOS.010 CERDO/HOGS (CME) CRUDO Dólar Australiano — — — — — — 1.074 -0.10 1.1028 0.50 Nov-17 0.10 164.028 -0.76 13.48 638.52 Pesos argentinos 19.17 25.00 1.73 231.12 0.46 2.40 ZINC Sag.000 0.37 0.15 0.1 0.93 141.44 0.77 2.728.1363 1.5 0.90 391.905.057 Diciembre 195.Resid.827.(C) 27 0.25 982.50 PALADIO Dólar neozelandés 1. facilitados por InterMoney.00 4.340.45 0. S.50/3.19 3.3 94.78 0.2 BNPP Dic.16 1.12 BNPP Mar.727.75 80.33 123. Junio 982.928 — 0.3075 5.761 Peso Filipino Letras 12 Meses Nov-17 -0.5 0.475.30 315.19 COMM Dic.35 1.957 — 0.00 Manuf.93 55. 32.149 -0.75 987.1 0.20 65.00 7.(P) 2.(P) 2.50 1.00 1.5648 Kuna Croata 22.24 0. PETRÓLEO BRENT Diciembre 998.31 0.693.18 BBVA Dic.528.5 0.4414 corona danesa 38.002.154 EEUU 1.Resid. Marzo 62. Diciembre 256.5551 1.(C) 8.(C) 12.(C) 1.5 1.13 SGI DE ALIMENTACION.50 1.78 0.291.50 1.9516 8.187 -0.95 Cor.(C) 6.54 0. 39.00 — Enero 992.(C) 24 0.00 Marzo 325. Centavos por libra ORO $/onza troy 1.359 -0.485.00/19.1578 0.1649 0.57 148.(C) 7 0.A.(C) 22.903 — 0.1207 0.79 2.11 CAIX Dic.00 1. METALES Dólar 1.17 COMM Feb.095.91 0.(C) 24 0.51 527.570.00 Val.30 929.306 -0.75 251.672.41 0.45 304.39 Abril 72.70 1 mes 2 meses 3 meses 6 meses Noviembre — — 1.00 Sep-17 0. AVENA/OATS () Marzo 311.38 1.056 Febrero 56.(C) 8 0.65 307.200 10.808.80 116.A.(C) 20 0.46 1.(P) 200 0.692.93 1.28 17.25 558.17 SGI Dic.921 — 0.Resid.(C) 24 0.83 0.00 — Diciembre 34.30 311.11 57.50 Diciembre 309.02 COMM Dic.110 -0.7518 1.8877 0.50 122.25 LIVESTOCK/CARNES IRPH (TAE) Conjunto Mibor Euribor Enero 564.00 — Diciembre 345.0892 0.08 SGI Sobre: ARCELORMITTAL Sobre: IBEX 35 Sobre: S&P 500 INDEX Dic.6647 84.00 — HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*) 25.Resid.81 Nuevos soles peruanos Mayo 278.50 345.(C) 5 0.79 12.20 Dólar neocelandés 30.600.G.96 278.00 549.59 0.10 25.33 Marzo 1.000 0.00 7.30 319.2036 Dólar de Hong Kong Bonos 2 Años Feb-13 2.00 1.70 325.56 SGI Sep.00 Mar-16 0.11 0.70 Obligaciones 20 Años Nov-12 6.00 2.(C) 12 0.53 -0.37 1.(C) 9.18 0.5800 0.6437 6.554.35 0.41 0.00 Bonos A 3 Años Nov-17 -0.12 BBVA Sobre: ADIDAS A.70 386.(C) 48 0.5 0.34 BBVA Dic.303.21 0.10 Diciembre 118.(P) 7 0.50 Obligaciones 8 Años Abr-13 4.00 — ()Centavos/Bushel (+) Centavos/libra () ALUMINIO Std.08 0.09 COMM Sobre: DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL Dic. 17:00 h.00 1.76 1.00 6.44 BBVA Mar.80 391.809.(I) — 6.05 COMM TURBO WARRANTS Dic.19 Marzo 993.91 11.546.Inf) ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+) PLATA Centavos/onza troy 70.54 SGI Mar.8894 libra esterlina 59.05 0.(I) 9.8869 Ringitt Malayo Letras 18 Meses Ene-13 1.515.953 — 0.44 825.16 BBVA Mar.470.(C) 13.500 0.10 48.30 of New York) Alto Bajo Cierre 4.(C) 60 0.15 0. Enero 62.47 1.00 2.9658 Enero 1.0079 0.(C) 5.5 0.92 Enero — — 1.856.66 0.30 74.15 0.(P) 9.(C) 7.79 Euro (Euribor) -0.5 Años Jun-12 5.9922 0.02 0.23 — Marzo — — 1.012.(C) 110 0.300.23 CAIX Jun.31 62. YORK (Cotton Exchange) 20-11 Datos de Madrid.484.00 PLATINO Cor.40 Junio — — 1.252.2090 0.80 932.59 588.78 148.99 10.00 3.1 yen japonés Asia y Sudáfrica Letras 6 Meses Nov-17 -0.00/2.(C) 7 0.18 BBVA Feb.03 -0.90 164.7243 dólar neozelandés Bonos 5 Años Nov-17 0.32 0.(C) 10 0.53 0.50/6.4 BNPP DIVISAS Y TIPOS DE INTERÉS 20-11-2017 TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS FUTUROS/MATERIAS PRIMAS Euro Dólar 100 Yenes Libra Franco suizo Dólar canadiense Corona sueca Corona danesa Corona noruega Dólar neozelandés Dólar australiano AGRÍCOLAS Febrero 194.(P) 12.20 147.66 6.7478 0.183 -0.00 Val.16 BBVA Sobre: INMOBILIARIA COLONIAL.450.00 6.(C) 24 0.3122 0. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim.158.154 -0.37 Libra esterlina 0. Enero 34.7852 AZÚCAR () Euro/gr.00 1.19 BNPP Mar.00 4.791.800 0.06 0.38 4.08 0.7550 CACAO (+) Alto Bajo Cierre  MADRID (METALES PRECIOSOS) 20-11 Yen Diciembre 1.00 Val.8 BNPP Dic.5592 dólar australiano Bonos 5 Años Ago-17 -0.00 1.85 149.308.25 560.81 101.90 1.6919 1.224 -0.00 1.90 981.00 — Marzo 1.12 1.(P) 9 0.078 -0.69 1.58 1.47 8.20 19.69 32.(P) 8.00  NUEVA YORK NYMEX 20-11 Obligaciones 14 Años Feb-15 1.03 -32.26 3.38 973.080 Corona danesa 13.010 -0.44 forint húngaro 16.02 212.127 Zona euro 0.8 COMM Ene.(C) 21 0.(C) 9 0.00 Val.25 0.732.45 -0.13 19.205 -0.73 131.00 Manuf.40 46.741.500 0. 3 meses 6.069 -0.50 322.606 Baht Tailandia Mayo 164.80 61.(C) — 3.(C) 15 0.00 2.577.A.701.75 1.1397 Shekel israelí 76.25 341.93 COBRE Ag Contado 6.48 0.00 Val.7621 0.00 1.000 0.02 97.83 105.7297 8.18 81.94 SGI Dic.21 0.Resid.811.12 CAIX Mar.586.10 — Período Bancos Cajas de entidades CECA Deuda a 1 año a 1 año Febrero 564.(C) 45 0.2792 1.02 -0.559.(C) 8.(C) 2.10 Enero 1.40 Mayo 454.75 56.3382 5. Enero 954.85 56.800 9.1 Won Surcoreano Bonos 2 Años Jun-13 1.47 COMM Sobre: TELEFONICA Jun.90 PLOMO Contado 2.41 BNPP Mar.5 0.400 0.04 -39.53 0.00/11.09 3.75 CAIX Sobre: SACYR.455.13 — Diciembre 564.00 1.20 43.16 0.37 731.05 -0. sueca 9.05 BNPP Mar.00 1.00 — Marzo 34.87 71.94 189.(C) 30 0.400 0.00 638.07 COMM Sobre: ACCIONA.00 1.017.3226 1.5 0.9908 Marzo 1.09 COMM Mar.82 2.87 16.359. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim.215 -0. S.84 SGI Sobre: SOCIETE GENERALE Dic. S.2 0. Dic.22 0.37 SGI Sobre: ENDESA Dic.197.35 5.83 10.1086 Mayo 395.50 271.78 2.04 0.89 190.00 Bruto euro/kg.54 0.00 190.10 Abril — — 1.(C) 9.03 22.03 7. 37.(P) 5.68 0.75 17.4415 6.Resid.10 Ene-16 0.00 Val.555.806.29 1.11 0.00 396.12 Octubre — — — — — -0.90 Franco suizo 5.A.361.56 SGI Sobre: PETROLEO BRENT Sobre: INDICE BBVA INVERSO X5 Jun.9558 Lev Búlgaro Sudamérica Bonos A 10 Años Sep-16 1.947 — 0.795.1193 0.231.16 0.74 2.(P) 33 0. Contado 2.010.25 Enero 151.(C) 13 0.15 SGI Dic.58 193. MAIZ/CORN () Abril 1.1265 0.1676 franco suizo 1.34 4.00 1.00 Letras 9 Meses Oct-17 -0.00 2. (Commodity Exchange 312.92 631.33 BBVA Sobre: TOTAL FINA ELF Sobre: IBEX 35 APALANCADO NETO X10 Dic.600 0.11 SGI Jun.S.00 —  LONDRES 20-11 Julio 952.50 Letras 3 Meses Oct-17 -0.22 0.25 0. Dic.(P) 5.03 BNPP Sobre: BANCO SANTANDER Mar.A.64 SGI Dic.65 123.18 0.282.28 4.22 0.60 1.Resid.14 0.(C) 5 0.42 267.00 Val.110 España 0.(P) 12.79 SGI Mar.3373 1.54 1.6658 0.44 1.50 1.07 0.ACTIVIDADES DE Mar.02 BNPP Dic.1 0.20 1.4800 1.106 -0.(C) 8.387.168 Suiza -0.20 — Dólares/tonelada Alto Bajo Cierre CARNES CRÉDITOS HIPOTECARIOS GASÓLEO Dólar 1.012 Abril 150.10 305.(P) 12 0.6302 8.71 8.00 Diciembre 1.28 147.72 -0.06 BBVA Mar.176.00 2.477.98 55.54 Pesos chilenos 126.00/11.(C) 29.00 Val.812.50 932.12 0. 3 meses 19.156 Japón -0.00 Mar-16 0.16 0.22 5.(C) 8.013 -0. S. Dic.(P) 6 0.069 Abril 124.765.142 -0.028 Enero 56.(C) 5 0. VACUNO/CATTLE (CME) PRECIOS DEL SEGURO DE CAMBIO Septiembre — — 1.13 0.891 113.879 — 0. S.00 1.13 0.64 0.92 0.40 -0.9421 1.80 388.06 0. Jun.095.42 0.08 SGI Mar.465.136 -0.79 -0.(C) 12 0.39 COMM Mar.(C) 5 0.84 6.304.310.5 0.00 Val.07 0.500.70 166.295.929 — 0.08 COMM Sobre: AXA Dic. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim.392.80 925.361.18 997.940.12 0.19 0.13  LONDRES 20-11 Euro 0.73 1.00 Bruto euro/gr.71 638.06 34.(C) 11 0.15  LONDRES LME 17-11 CAMBIOS OFICIALES DEL BCE SUBASTAS DEL TESORO ESPAÑOL Diciembre Marzo 71.1565 0.62 Rupia Indonesia Bonos 2 Años Feb-17 -0.75 Obligaciones 9 Años Dic-14 1.124.36 — Dólar canadiense 14. 3 meses 2.85 34.(C) 33 0.39 -0. euro/kg.36 BNPP Dic.876.94 COMM Mar.00 Mar-16 0.001.29 548.38 Febrero 124.95 Mayo 1.014.53 117.75 0.43 5.000 0.60 LOS TIPOS DEL MERCADO (*) SWAPS SOBRE TIPOS INT.00 1.19 -0. Sobre: BANKINTER Mar.A.2311 zloty polaco 1.(C) 5.003.08 BNPP Mar. 524.(Lig.83 65.2 SGI COMUNICACIÓN.03 Octubre — — 1.47 942.50/2.00 2.1005 0.252.3525 6.(C) 13.00 278.180 -0.(C) 70 0.0912 0.106 País Actual Desde Anterior 2 años 5 años 10 años alemán Dólar 17.7724 6.00 777.119 Alemania 0.5149 0.11 BNPP Jun.50 554.00 (Lig.26 585.00 731.01 1.09 37.42 596.8712 0.(P) 65 0.32 0.23 SGI Dic.2566 Marzo 391.5294 11.00 Val.056 -0.19 77.03 -0.22 COMM Sobre: EURO STOXX 50 Dic.21 COMM Dic.(C) 4.199.1479 0.90 1 dólar 1 euro Divisa 1 dólar 1 euro Divisa Obligaciones 10 Años Nov-17 1.26 0.83 Reales brasileños 1.013 Diciembre 56.919 — 0.(C) 5.30 320.03 BNPP Ene.(P) 9.21 0.08 0.11 COMM Jun.A. PETROLÍFEROS Abril 957. Última 132. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim. () Dólares por Tm.63 80.50 70.79 -0.97 13.90 2.00 Val.43 5.105 -0.47 COMM Mar.17 112.70 23.8388 Real brasileño Marzo 443.03 2.03 0.67 1.07 0.500 0.2 COMM Dic.82 0.00 Val.05 Franco Suizo -0.682.3350 1.00 1.43 Agosto — — 1.66 -0.95 159.7561 0.418.19 74.536.11 0.00 990.560.88 1.07 0.36 199.00 267.00/2.3245 1.85172 0.22 BBVA Dic.876.76 COMM Dic.00 749.6430 (+) Libras por Tm.9548 0.13 14.35 BNPP (*) Precios a cierre en euros.96 Cor.388 -0.48 4.11 56.84 Pesos colombianos 3.05 0.3489 Peso Mexicano Obli.40 304.29 11.14 COMM Dic.49 0.00 S/Tm.5066 dólar canadiense 7.33 33.00 1.50 1.44 Mayo — — 1.00 2.(C) 9.(P) — 87.25 3.874 — 0.(C) 70 0.(C) 7 0.00 Val.30 134.7491 CAFÉ () PLATA Dólar Canadá 1.9020 FISICOS AM Fixing PM Fixing  N.50 559.55 982.46 -0.91 1.36 0.33 6.00 — Dólares por Tm.4 0.04 0.02 -0.55 1.509. Jun.15 SGI Sobre: MEDIASET ESPAÑA Mar.20 -0.13 1.41 71.01 0.57 56.42 -0.149 Reino Unido 0.15 983. 3 meses 2.08 0.6975 Rupia India Bonos A 7 Años Ene-15 1.10 167.(C) 30 0.00 1.89 580.(C) 5.236.25 255.76 55.00 2.37 0.95 308.1732 0.19 SGI Sobre: BBVA Jun.75 7.00 Val.44 62.05 -0.95 Diciembre 1.10 -0.(C) — 276.47 SGI Dic.47 20. Sobre: SIEMENS GAMESA Dic.789.36 13.199.528.38 -0.Resid.89 1.15 1.18 0.00 13.98 68.50 364.02 COMM Dic.3828 6.75 164.00 Val.20 317.55 Libra Esterlina 0.00 0.00 (Mercantil Exchange) Alto Bajo Cierre 3.545.1741 0.8155 Yuan Chino Bonos 2.15 BNPP Sobre: NH HOTEL GROUP..95 66.(C) — 57.83 Septiembre — — 1. Jun.7298 corona noruega 9.104 -0.00 Obligaciones 28 Años Mar-13 5.3044 1.75 436.00 165.09 BBVA Jun. 3 meses 11.44 0.81 51.82 Bolívares venezolanos Obligaciones 16 Años Mar-13 5.(C) 9.33 0.45 365.52 304.47 Libra esterlina 4.2 0.18 0.65 BBVA Sobre: ORO Sobre: IBEX 35 INVERSO X10 Mar.936 — 0.23 SGI Sobre: ENAGAS.13 50.00 — Marzo 165.(Lig.180 Canadá 1.50 Marzo — — 1.64 3.00 Val.2104 8.25 -0.46 BBVA Ene.717.93 -0.50 1.701.65 123.8585 0.000.087 -0.60 146.93 8.25 0.(C) 7 0.(C) 7.36 0.095 -0.09 0.7 0.17 5.02 semana mes meses meses meses meses año años años años Obligaciones 50 Años Nov-17 3.00 1.00 2.(P) 10.5 Años Jun-12 4.02 0.030 — 0.02 0.75 -0.71 79.00 DIVISAS LATINOAMERICANAS Obligaciones 10 Años Nov-17 1.Inf) PLATINO $/onza troy Obligaciones 15 Años Sep-17 2.81 0.(C) 8.791.48 0.00 Val.23 SGI Dic.(C) 14 0.(C) 5.2 88 BNPP Mar.46 88.00 552.3164 4.7756 0.50 Obligaciones 22 Años Ene-15 2.7240 1.110 -0.9777 1.540. Marzo 272.890 — 0. noruega 9.25 361.000 0.168 -0.1 102.5 0.(P) 24 0.88 72.75 1.00 1.6757 0.007 — 0.33 94.2893 0.17 2.00 2.81 Agosto 400.5972 Dólar de Singapur Diciembre 320.20 921.55 BNPP Dic.15 COMM Dic.(P) 2.00 1.26 -0.127 -0.10 S/Tm.2871 7.(C) — 11.01 0.16 0.00 Val.(C) 6 0.34 95.(C) 7 0.00 3.7648 4.286.777.048 -0.(C) 4.1509 0.5 — 0.(C) 60 0.74 .63 Julio — — 1.42 1.21 2.286.88 1.18 SGI Jun. bono Corona sueca 12.14 0.618.45 979.70 Mayo 365.99 21.23 BNPP Sobre: BAYER AG Dic.5430 6.06 1.Resid.53 248.87 12. Dólares barril Alto Bajo Cierre PALADIO $/onza troy TIPOS DE INTERÉS DEL INTERBANCARIO Obligaciones 27 Años Mar-13 5.34 0.S.10 (PRIMA QUE SE PAGA SOBRE EL CAMBIO DEL DÍA) Enero 195.50 447.274.40 66.70 2.25 422.90 309.41 1.30 926.423 -0.13 43.42 -0.290.796.9585 corona sueca 4.3615 10.48 (*) Los datos de ‘Tipos del Mercado’ son del día anterior.98 4.50 Junio 81.9604 8. Diciembre 428.03 — Abril — — 2.71 30.00 29.(C) 5. ejercicio compra(*) venta Emisor Dic.94 1.90 4.00 9.45 SGI Jun.(P) 5 0.Resid.19 SGI Dic.00 1.1 0.33 SGI Sobre: LEVDAX X10 (TOTAL RETURN) EUR Sobre: ACERINOX Dic.00 Dólares jamaicanos Obligaciones 15 Años Ene-17 0.00 438.(C) 4.00 1.55 0.00 1.3882 4.420.46 11.3 SGI Sobre: IBERDROLA Sobre: REPSOL Dic.19 2017 TIPOS DE INTERÉS INTERNACIONALES Corona noruega 64.1766 1. S.00 Europa emergentes y Mediterráneo 15.69 33.10 1.80 69.(C) — 11.1171 0.Resid.13 -0.17 SGI Mar. euro/gr.39 -0.56 193.13 0.10 396.2018 0.5 0.00 2.24 BNPP Dic.11 0.(C) — 93.69 27.270.157.65 0.32 0.22 SGI Sobre: CAIXABANK Sobre: MELIA HOTELS INTERNATIONAL Sobre: TECNICAS REUNIDAS S.095 Tipos oficiales Tipos de bonos Dif.00 3.38 — Mayo — — 1.05 -0.90 136.50/3.881 — 0.873 — 0.12 COMM Mar.00 1.00 2. 6.54 COMM Dic.20 ALGODÓN Alto Bajo Cierre PLATA $/onza troy — 17.75 0.56 33.00 — Mayo 1.500 0.1781 Dólares USA 4.(C) 9 0.4783 0.00 1.64 0.50 1.75 70.53 21.62 543.25 0.33 2.690.074 FUENTE: Sempsa Export-Import Compra Venta Compra Venta Compra Venta Compra Venta Diciembre — — 1.292.(I) — 5.85 -0.97 6.74 0.1180 0.79 0.17 Dólares Bahamas Obligaciones 12 Años Ene-14 3.(C) 13.1772 1.02 CAIX Sobre: BNP PARIBAS Dic.525.012 -0.(P) 29.12 61.65 147.10 3.31 -0.(C) 12 0.90 Euro/gr.18 39.30 52.45 0.82 21.46 0.600 9.Resid.4682 1.932. Febrero 62.279.29 93.36 Pesos mexicanos Obligaciones 10 Años Sep-17 1.9 0.281.55 COMM Jun.92 69.00 — 132.024.00 4.00 1. Alto Bajo Cierre S/Tm.07 CAIX Mar.18 0.46 1.07 0.147 Rublo Ruso 1.00 1.568 corona checa 1.52 175.00 —  CHICAGO (Board of Trade) 20-11 S/Tm.Inf) Marzo 357.407.278.50 449.1563 0.50 660.5 0.25 356.67 4.70 501.43 -0.49 1.28 0.39 0.6211 Lira Turca Enero 167.12 COMM Mar.600 0.004.791.35 0.594.5 0.114.22 BNPP Dic.28 BBVA Dic.36 1.5708 Mayo 1.(P) 13 0.90 1 1 2 3 6 12 1 3 5 10 Obligaciones 30 Años Nov-17 2.00 419.Resid.0354 0.687.179 -0.(C) 9.Resid.07 2.33 BBVA Sobre: OBRASCON HUARTE LAIN.1 BNPP Dic.6811 0.50 Dólar australiano 1.568.Resid.25 Jun-17 1.25 ESTAÑO Contado 19.5842 76.5 0.165 -0.770.11 BBVA Dic.156 -0. Vencim.27 32.5019 1.79 69.14 201.8883 1.04 SGI Ene.6261 1.Resid. Junio — — 1. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim.01 1.Resid.22 190.24 0. Enero 310.(C) 15.Resid.05 COMM Sobre: XETRA DAX INDEX Dic.32 SGI Sobre: SIEMENS Oct.36 — Dólar australiano 24.82 3.5 0.00 132.34 SGI Dic.594.19 BNPP Dic.18 0.0228 5.970 — 0.(C) 8 0.(C) — 140.67 COMM Dic.7566 1.00 Sucres ecuatorianos 3.048 GASÓLEO CALEF.75 994. FUENTE: Bolsa de Madrid Sobre: INDICE ITX APALANCADO X5 Jun.00 7.57 Agosto — — 1.(C) 6 0.6716 0.71 Febrero — — 1.520.2 0.14 0. Contado 3.80 Yen japonés 0.63 26.92 0.01 148.(C) — 101.

27 .90 2. Tfno.26 25/117 1)Dynamic Alloc.601.43 19/117 2)Global High Yd C USD F 219.50 52/98 1)Amundi FT LP F 228. Fondepósito Plus D 112.23 0.02 96/117 1)AGF-Abante Pangea-B* X 9.10 6/67 1)AGI BS Euroland Equity AT V 10.85 6/11 1)Cartera Óptima Flexible X 128.01 .32 6/13 1)BK Índice España 2017 G.: 17/11/17 1)Ev.86 6. LUX “I”* V 130.52 26/79 52/65 1)AGI Europe Equity Grw AT V 258.06 16.11 25/147 1)Bankia Gar.20 12/13 1)B Monet.Glb Convert A F 123.79 5/10 1)BK Mercado Europeo* G 959.13 70/114 1)AGI Adv FI Euro AT F 100.92 -1. Bonos Alto Rdto. A R 108.94 3.95 9. C EUR X 154.23 7.66 28/209 1)Sta Lucia Eurobolsa V 13.15 137/171 1)ALKEN Sm Cap Europ R V 230.41 20/117 1)AGF-Abante Pangea-C* X 9.-B* V 14.48 3. N EUR PR V 207.15 26/117 1)BK RF Marfil I Gar* G 1.72 1.734.29 .l.85 25/112 1)Bankia Rend Gar 2023 V G 102. 32. Valor liquid.73 98/107 1)AP Gestión Flexible CL A X 13. Rentab.75 61/112