E5.

1
Suponga que una empresa realiza un depsito de $2,500 en su cuenta de mercado de dinero. Si esta cuenta paga actualmente el 0.7% (s, es correcto, menos del 1%!), cul ser el
saldo de la cuenta despus de un ao?

DEPOSITO 2500 S/2,517.50

INTERES 0.70%
SALDO DESPUES DE UN AO ???

E5.2 Si Bob y Judy combinan sus ahorros de $1,260 y $975, respectivamente, y depositan este monto en una cuenta que paga el 2% de inters anual, capitalizado mensualmente,
cul ser el saldo de la cuenta despus de 4 aos?

BOB 1260 VFn=VP*(1+(i/m))^n.m

JUDY 975
INTS. ANUAL 2% El saldo sera al final de 4 aos = 2420.99
DESPUES DE 4 AOS ??

E5.3
Gabrielle acaba de ganar $2.5 millones en la lotera estatal. Le dan la opcin de recibir un total de $1.3 millones ahora o un pago de $100,000 al final de cada ao durante los prximos
25 aos. Si Gabrielle puede ganar el 5% anual sobre sus inversiones, desde un punto de vista estrictamente econmico, por qu opcin debe inclinarse?

Formula del valor presente de una anualidad ordinaria Reemplazando

VPn= (FE/i) * (1-(1+i)^n)) VPn= (100000/0.05) * (1-/(1+0.05)^25))

$ 1,409,394.457
R = Debera inclinarse por la anualidad ordinaria, es decir de recibir 100000 $ al final de cada ao durante los prximos 25 aos siguientes.

E5.4 Su empresa tiene la opcin de realizar una inversin en un nuevo software que cuesta $130,000 actuales y que, segn los clculos, generar los ahorros indicados en la siguiente tabla
durante su vida de 5 aos: OA 4 OA 3 OA 2 OA 5 OA 2 Ao Ahorros estimados 1 $35,000 2 50,000 3 45,000 4 25,000 5 15,000 La empresa debera realizar esta inversin si requiere un
rendimiento anual mnimo del 9% sobre todas sus inversiones?

Formula del valor presente: Reemplazando:

VP= VFn VP= (35000/(1+0.09)^1)= 32110.09

(1+i)^n VP= (50000/(1+0.09)^2)= 42084.00
VP= (45000/(1+0.09)^3)= 34748.26
VP= (25000/(1+0.09)^4)= 17710.63
VP= (15000/(1+0.09)^5)= 9748.97
VP= 136401.95

E5.5
Joseph es su amigo.Tiene mucho dinero,pero poco conocimiento financiero.El recibio un regalo de $ 12.000 por su graduacion y esta buscando un banco para depositar los fondos,
partner`s Savings Bank ofrece una cuenta con una tasa de interes anual del 3% compuesta semestralmente, en tanto que Selwin`s ofrece una cuenta con una tasa de interes anual del
2.75% compuesta de manera continua. Calcule el valor de las dos cuentas al termino de un ao y recomiende a Joseph la cuenta que debe elegir.

Capitalizacin continua Capitalizacin semestral

VF= (VP) * (e^xi*n) VF= (VP) * (e^xi*n)

VF= (12000)*(2.7183%^0.03*1) VF= (12000)*(1+0.015^2)
VF= (12000)* 1.0304547 VF= (12000)* 1.0002250
12365.46 12002.70

R= Se le recomienda a Joseph elegir la cuenta de capitalizacion continua, ya que se obtiene un valor futuro mayor que el obtenido con cualquier otra frecuencia de capitalizacion.

E5.6
Jack y Jill acaban de tener a su primer hijo.Si se espera a que la universidad cueste $150.000 anuales dentro de 18 aos, Cunto deberian empezar a depositar anualmente, al fin de
cada ao, con el proposito de acumular suficientes fondos para pagar los costos del primer ao de estudios al inicio del ao 19? Suponga que puedan ganar una tasa del rendimiento
anual del 6% sobre su inversion.

FE=VF/((1+i)^n-1)/i) FE=150000 / ([(1+0.06)^19-1] FE=150000 / ( [3.25-1] ) FE=150000 / 33.75

0.06 0.06
FE= 15000 / ( (1+i)^19-1))
i FE=150000 / ([(1+0.06)^19-1] FE=150000 / 2.025 $ 4,444.44
0.06 0.06
R= Deberia empezar a depositar $ 4444.44 al fin de cada ao a una tasa anual del 6% para
acumular fondos suficientes para pagar los costos del primer ao de estudio al inicio
del ao 19.
E5.1 Uso de una lnea de tiempo El administrador financiero de Starbuck Industries evala realizar una inversin que requiere un desembolso inicial de $25,000 y de la cual espera obtener entradas de
efectivo de $3,000 al final del ao 1, $6,000, al final de los aos 2 y 3, $10,000 al final del ao 4, $8,000 al final del ao 5, y $7,000 al final del ao 6.

a) Dibuje y describa una lnea de tiempo que represente los flujos de efectivo relacionados con la inversin propuesta de Starbuck Industries.
b) Utilice flechas para demostrar, en la lnea de tiempo del inciso a), cmo la capitalizacin para calcular el valor futuro puede utilizarse con la finalidad de medir todos los flujos de efectivo al trmino
del ao 6.
c) Utilice flechas para demostrar, en la lnea de tiempo del inciso b), cmo el descuento para calcular el valor presente puede utilizarse con la finalidad de medir todos los flujos de efectivo en el
tiempo cero.
d) En cul de los mtodos (valor futuro o valor presente) se basan con mayor frecuencia los gerentes financieros para tomar decisiones? Por qu?

a)

flujo de efectivo -$25,000.00 $ 3,000.00 $ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 10,000.00 $ 8,000.00 $ 7,000.00

aos 0 1 2 3 4 5 6
primer desembolso

b) Utilice flechas para demostrar, en la lnea de tiempo del inciso a), cmo la capitalizacin para calcular el valor futuro puede utilizarse con la finalidad de medir todos los flujos de efectivo al
trmino del ao 6.

valor futuro

-$25,000.00 $ 3,000.00 $ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 10,000.00 $ 8,000.00 $ 7,000.00

 0 1 2 3 4 5 6
capitalizacion valor futuro
todo debe de capitalizarse para un solo periodo, en el caso al 6to ao

c) Utilice flechas para demostrar, en la lnea de tiempo del inciso b), cmo el descuento para calcular el valor presente puede utilizarse con la finalidad de medir todos los flujos de efectivo en el
tiempo cero.

-$25,000.00 $ 3,000.00 $ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 10,000.00 $ 8,000.00 $ 7,000.00

0 1 2 3 4 5 6

valor presente

descuento

R= d) Los gerentes financieros se basan ms en el valor presente que en el valor futuro, ya que suelen hacer decisiones ante el inicio de un proyecto, en el momento cero, como lo
hace el clculo del valor actual.

E5.2 2. Calculo del valor Futuro : Sin utilizar las tablas o la funcion preprogramada de su calculadora financiera utilice la formula basica para el valor futuro junto con la tasa de interes dada , i, y el numero
de periodos, n, para calcular el factor de interes del valor futuro en cada uno de los casos que se presentan en la tabla siguiente. Compare el valor calculado con el valor que proporciona en la tabla
A-1 del Apendice A

CASO TASA DE INTERES, i Numero de periodos, n Calculo Formula Valor Tabla

A 12.00% 2 1.2544 1.25
B 6.00% 3 1.1910 1.19
C 9.00% 2 1.1881 1.19
D 3.00% 4 1.1255 1.13

Rta: Los valores resultado de aplicar la formula son iguales a los que proporciona las tablas.

E5.3
Valor futuro, Usted tiene $100 para invertir. Si usted puede ganar el 12% de inters, cunto tiempo aproximadamente tardar su inversin de $100 para convertirse en $200? Ahora
suponga que la tasa de inters es exactamente la mitad: 6%. Con la mitad de la tasa de inters, el hecho de duplicar su dinero tardar el doble de tiempo? Por qu? Cunto tiempo
tardar?

CASO A CASO A
I=12%, VP=-100 VF= 200 I=6%, VP=-100 VF= 200
N= 6.12 AOS N= 11.90 AOS

R= Se tarda poco menos de dos veces ms que el doble de su valor. Una de las razones para que sea ms corta es que en el caso B hay ms perodos durante los que se produce la capitalizacin.

E5.4 Valores futuros, En cada uno de los casos mostrados en la siguiente tabla, calcule el valor futuro del flujo de efectivo nico, depositado el da de hoy, al trmino del periodo de depsito si el inters se
capitaliza anualmente a la tasa especificada.

SOLUCION:

VF=200 x (1+0.05)20=$530 Caso Flujo de efectivo nico Tasa de inters NPER VF

a) A 200 5% 20 S/530.66
VF=4500 x (1+0.05)7= $ 7,712.21 B 4500 8% 7 S/7,712.21
b) C 10000 9% 10 S/23,673.64
VF=10,000 x (1+0.05)10= $ 23,673.74 D 25000 10% 12 S/78,460.71
c) E 37000 11% 5 S/62,347.15
VF=25,000 x (1+0.05)12= $ 78,460.71 F 40000 12% 9 S/110,923.15
d)
VF=37,000 x (1+0.05)5= $ 62,347.15
e)
VF=40,000 x (1+0.05)9= S 110,923.15
f)

P5.5 Valor en el tiempo, Usted cuenta con $1,500 para invertir hoy al 7% de inters compuesto anualmente.

a) Calcule cunto habr acumulado en la cuenta al trmino de: 1. 3 aos, 2. 6 aos, y 3. 9 aos

A los primeros 3 aos A los primeros 6 aos A los primeros 9 aos

i= 7% 0.07 i= 7% 0.07 i= 7% 0.07

n= 3 aos 3 n= 6 aos 6 n= 9 aos 9
VP= 1500 1500 VP= 1500 1500 VP= 1500 1500
VF3= 1500 x 1 + 0.07^3 VF6= 1500 x (1 + 0.07)^6 VF9= 1500 x (1 + 0.07)^6
VF3= 1837.56 VF6= 2251.10 VF9= 2757.69

b) Utilice los resultados que obtuvo en el inciso a) para calcular el monto del inters ganado en: 1. los 3 primeros aos (aos 1 a 3), 2. los 3 aos siguientes (aos 4 a 6), y 3. los ltimos 3 aos (aos 7
a 9).

1) Interes ganado a los 3 primeros aos

VF3 - VP = 1837.56 1500 VF6 - VP = 2251.10 1500 VF9 - VP = 2757.69 1500

VF3 - VP = 337.56 VF6 - VP = 751.10 VF9 - VP = 1257.69

c) Compare los resultados que obtuvo en el inciso b). Explique por qu el monto del inters ganado aumenta en cada periodo sucesivo de 3 aos.

Mientras el perodo de inversin sea mayor, tambin ser mayor la cantidad total de intereses cobrados, no es algo inesperado y se debe a la mayor cantidad de tiempo que la suma
principal de $ 1,500 es invertida. El punto ms importante es que el inters adicional obtenido por 3 aos del perodo aumenta en cada perodo subsiguiente de 3 aos. El inters
total para los 3 primeros aos es $ 337.56, sin embargo, para el segundo perodo de 3 aos (de 3 a 6 aos) el inters adicional del trabajo es $ 751.10. Para el tercer perodo de 3 aos
(de 6 a 9 aos), el inters incremental es $ 1257.69. Este creciente cambio en los intereses ganados se debe a la composicin, la obtencin de intereses sobre los intereses ganados
anteriores. Cuanto mayor es el inters previo ganado, mayor ser el impacto del inters compuesto.

P5.7 Valor futuro y tiempo. Usted puede depositar $ 10,000 en una cuenta que paga 9% de intereses anuales ya sea hoy o exactamente dentro de 10 aos Cunto habra ganado al final de los 40 aos si
decide hacer hoy el deposito inicial y no dentro de 10 aos?
 Tasa 9% VF
VA 10000 $314,094.20
n 10 aos
n2 40 aos

Rta: Al final del ao 40 habremos ganado $ 314,094.20 si depositamos $10,000 el dia de hoy

P5.11 Valores Presentes para cada uno de los casso que se muestran en la tabla siguiente , calcules el valor presente del flujo de efectivo, descontando a la tasa dada y suponiendo que el efectivo se recibe
al final del periodo indicado.

CASO FLUJO DE TASA DE FINAL DEL PERIODO VALOR ACTUAL

EFECTIVO UNICO DESCUENTO (AOS)
A 7000 12% 4 S/. 4,448.63
B 28000 8% 20 S/. 6,007.35
C 10000 14% 12 S/. 2,075.59
D 150000 11% 6 S/. 80,196.13
E 45000 20% 8 S/. 10,465.56

P5.12 Concepto del valor presente: Responda las siguientes preguntas

a. Que Inversion unica hecha hoy, que devenga interes anuales de 12% valdra $ 6,000 al final del ao 6

Tasa 12%
VF 6000 $3,039.79
n= 6 aos

b. Cual es el valor presente de $ 6,000 que se reciben al final de 6 aos si la tasa de descuento es de 12% ?

Tasa 12%
n= 6 aos $3,039.79
VF 6000

c. Cunto es lo que mas pagaria hoy por una promesa de liquidar $ 6,000 al final de 6 aos si su costo de oportunidad es de 12%?

VA=
VF= 6000
N= 6 $3,039.79 3039.79
Tasa 12% Costo de Oportunidad

Rta: La conclusion en las tres preguntas seria que el Valor presente en los 3 casos es el mismo ya que representa el dinero a invertir
ahora con la misma tasa y el mismo periodo de 6 Aos

P5.13 Valor presente. A Jim Nance se le ha ofrecido un pago futuro de $500 a 3 aos a partir de hoy. Si su costo de oportunidad es de 7% capitalizado anualmente, Qu valor debe pagar hoy para comprar
este pago?darle hoy a esa oportunidad? Cunto es los mas que debe

VF $500
TIEMPO 3 AOS
INTERES 7%

VA $408.15

P5.14 Vaor del dinero en el tiempo. Un bono de ahorro del estado de Iowa puede convertirse en $100 a su vencimiento a 6 aos a partir de su compra.Para que los bonos estatales sean competitivos con lo
bonos de ahorro de estados Unidos, los cuales pagan el 8% de interes anual (compuesto anualmente) A que precio debe el estado vender sus bonos? Supnga que no se realizan pagos en efectivos
sobre los bonos de ahorro antes de su reembolso.

item FLUJO UNICO TASA DSCTO FINAL DEL PERIODO VALOR PRESENTE
1 VF TASA NPER VA
2 100.00 8.0% 6 S/.63.02

P5.15 Valor del dinero en el tiempo y tasas de descuento. Ud. Acaba de ganar un premio en la loteria que promete pagarle $1,000.000 exactamente dentro de 10 aos. Puesto que el pago de $1,000,000 lo
garantiza el estado donde usted vive, exinten oportunidades de vender el derecho hoy a cambio de un pago unico de inmediato y en efectivo.

a) Cual es el monto mas bajo al que venderia su derecho si pudiera ganar las siguientes tasas de interes sobre inversiones de riesgo similar durante el periodo de 10 aos.

FLUJO UNICO TASA DSCTO FINAL DEL PERIODO VALOR PRESENTE

VF TASA NPER VA
1 1,000,000.00 6.0% 10 S/.558,394.78
2 1,000,000.00 9.0% 10 S/.422,410.81
3 1,000,000.00 12.0% 10 S/.321,973.24

b) Repita el calculo del inciso a) suponiendo que el pago de $1,000,000 se recibira en 15 aos y no en 10.

FLUJO UNICO TASA DSCTO FINAL DEL PERIODO VALOR PRESENTE

VF TASA NPER VA
1 1,000,000.00 6.0% 15 S/.417,265.06
2 1,000,000.00 9.0% 15 S/.274,538.04
3 1,000,000.00 12.0% 15 S/.182,696.26

c) Deacuerdo con lo resultados que obtuvo en los incisos a) y b) analice el efecto que producen tanto la tasa de interes como el tiempo de la recepcion del pago sobre el valor presente de una suma
futura
R= Se observa en ambos casos que a una menor tasa de interes el valor pesente es mayor.

P5.16 Comparacion del valor en el tiempo e montos unicos. A cambio de un pago de $20,000 hoy una empresa reconocida le permite elegir una de las alternativas que presenta la siguiente tabla. Su cosot
de oportunidad es el 11%

a) FLUJO UNICO TASA DSCTO FINAL DEL PERIODO VALOR PRESENTE

VF TASA NPER VA
A 28,500.00 11.0% 3 S/.20,838.95
B 54,000.00 11.0% 9 S/.21,109.94
C 160,000.00 11.0% 20 S/.19,845.43
 a) calcular el valor que cada alternativa tiene al dia de hoy
b) Tdas las alternativas son aceptables, es decir valen 20,000 hoy = NO. Tienen valores distintos
c) Que alternativa elegiria ud. = Por tema de valor presente eligiara la opcin B

P5.17 Deicion de inversion de un flujo de efectivo. Tom Alexander tiene la oprtunidad de realizar alguna de las inversiones que presente la siguiente tabla. Se incluye el precio de de compra, el monte de la
entreda de efctivo unica y el ao de recepcin del dinero para cada inversion.Que recomendaciones de compra haria usted,suponiendo que tom puede ganar el 10% sobre sus inversiones

FLUJO UNICO TASA DSCTO FINAL DEL PERIODO VALOR PRESENTE

VF TASA NPER VA PRECIO Diferencia
A 30,000.00 10.0% 5 S/.18,627.64 18,000.00 627.64 Sobrevalorado
B 3,000.00 10.0% 20 S/.445.93 600.00 - 154.07 Sub valuado
C 10,000.00 10.0% 10 S/.3,855.43 3,500.00 355.43 Sobrevalorado
D 15,000.00 10.0% 40 S/.331.42 1,000.00 - 668.58 Sub valuado

R = Compro B y D por que se encuentran sub valuado

P5.18 Valor futuro

VA NPER TASA VF
10,000.00 7 5% S/. 14,071.00
4,877.80 4 5% S/. 5,929.00
S/. 20,000.00

P5.19 Valor futuro de una anualidad, Para cada uno de los casos de la tabla que se presenta a continuacin, conteste las preguntas planteadas.

Caso Mto Anualiad Tasa Ints. Nper VF ORDINARIO ANTICIPADA

A 2500 8% 10 -25852.687506818 -27920.9025073635
B 500 12% 6 -3179.7553240747 -3561.3259629636
C 30000 20% 5 -75350.4 -90420.48
D 11500 9% 8 -104863.307398341 -114301.005064191
E 6000 14% 30 262843.808642739 299641.941852722

b) Compare los clculos realizados en las dos opciones del inciso a). Si todo lo dems permanece idntico, qu tipo de anualidad (ordinaria o adelantada) es preferible? Explique por qu.

Variacion

CASO A CASO B CASO C CASO D CASO E

7.41 10.71 16.67 8.26 12.28
7% 11% 17% 8% 12%

La anualidad anticipada resulta en un mayor valor futuro en cada caso. Al depositar el pago en el principio y no al final del ao, tiene un ao ms de la capitalizacin. Comparando la diferencia
porcentual entre el valor futuro anticipado y el valor futuro ordinario , tenemos el siguiente orden: caso C (17%) , Caso E ( 12% ) , Caso B ( 11.%) , Caso D ( 8%) y finalmente el Caso A ( 7%) . En el cual
vemos que la mejor inversin se hace en el caso C.

P5.20 Valor Presente de una anualidad, Para cada uno de los casos de la tabla que se presenta a continuacin, conteste las preguntas planteadas.

Caso Cantidad de la anualidadTasa de inters Periodo (aos) VP ORD ANTCIPADO

A 12000 7% 3 2204.43 2358.74
B 55000 12% 15 44951.71 50345.91
C 700 20% 9 564.34 677.20
D 140000 5% 7 40504.61 42529.84
E 22500 10% 5 8529.27 9382.20

b) Compare los clculos realizados en las dos opciones del inciso a). Si todo lo dems permanece idntico, qu tipo de anualidad (ordinaria o adelantada) es preferible? Explique por qu.
CASO A CASO B CASO C CASO D CASO E
6.54 10.71 16.67 4.76 9.09
7% 11% 17% 5% 10%

La anualidad anticipada resulta en un mayor valor presente en cada caso. Al depositar el pago en el principio y no al final del ao, tiene un ao ms de la capitalizacin. Comparando la diferencia
porcentual entre el valor presente anticipado y el valor presente ordinario , tenemos el siguiente orden: caso C (17%) , Caso B ( 11% ) , Caso E ( 10%) , Caso A ( 7%) y finalmente el Caso D ( 5%) . En el
cual vemos que la mejor inversin se hace en el caso C.

P5.23
20.-Valor Presente de una Anualidad de Retiro un agente de seguros esta tratando de vender una anualidad de retiro inmediato, que con una cantidad unica que pague hoy le propocionara $12,000
cada fina de ao durante los proximos 25 aos actualmente gana 9 % en inverciones de bajo riezgo en comparaion con la anualidad de retiro Cunto es lo mas que pagaria por esta anualidad?

pago 12000 c/fin de ao

periodo 25 aos
tasa 9%
vp S/. 117,870.96 lo mas que podria ser pagado

P5.25 22.- Valor presente de una anualidad en comparacion con una cantidad unica. suponga que se acaba de ganar la loteria. Puede recibir un premio en forma de $40,000 cad fin de ao durante los
proximos 25 aos (es decir, $1000,000 al termino de 25 aos) o como una cantidad unica de $500,000 pagados de inmediato.

a. si espera poder ganar 5% anualmente sobre sus inversiones durante los proximos 25 aos, ignorando impuestos y otras consideraciones, Qu alternativa debe elegir?
b. cambiaria su decision de la parte a si pudiera ganar 7% en vez de 5% sobre sus inversiones durante los proximos 25 aos?
c. Hablando en un sentido estrictamente economico, qproximadamente a que tasa de utilidades seria indiferente entre estos dos planes?

a. PAGO 40000 b. Pago 40000

TIEMPO 25 Periodo 25
VF 1000000 VF 1000000
INTERES 5% Tasa 7%
VA $563,757.78 Va $466,143.33

c. VA 500000
TIEMPO 25
PAGO 40000
INTERES 6%

P5.26 23. Perpetuiddes: Considere los datos de la tabla siguiente

 Rta: a) Rta: b)
PERPETUIDAD CANTIDAD ANUAL TASA DCTO Factor de Interes Valor Presente Determine para cada una de las perpetuidades
A 20000 8% 12.50 S/. 250,000.00 a) El factor de interes del valor presente apropiado
B 100000 10% 10.00 S/. 1,000,000.00 b) El valor presente
C 3000 6% 16.67 S/. 50,000.00
D 60000 5% 20.00 S/. 1,200,000.00

P5.27
Creacin de una fundacin, Al trmino de su curso de introduccin a las finanzas, Marla Lee se sinti tan complacida con la cantidad de conocimientos tiles e interesantes, que
convenci a sus padres, quienes son ex alumnos adinerados de la universidad a la que asiste, de que crearan una fundacin. La fundacin permitira a tres alumnos de escasos
recursos tomar el curso de introduccin a las finanzas cada ao, a perpetuidad. El costo anual asegurado de la colegiatura y los libros del curso es de $600 por estudiante. La
fundacin se crear realizando un pago nico a la universidad. La universidad espera ganar exactamente el 6% anual sobre estos fondos.

a) Qu tan grande debe ser el pago nico inicial que los padres de Marla deben hacer a la universidad para financiar la fundacin?

R= (600*3)/0.06 = 30000

b) Qu monto se necesitara para financiar la fundacin si la universidad pudiera ganar el 9% en vez del 6% anual sobre los fondos?

R= (600*3)/0.09 = 20000

P5.29
valor de un monto unico y de un ingreso mixto. Gina Vitale convino en vender un pequeo terreno que heredo hace ulgunos aos. El comprador esta dispuesto a $24,000 al cierre de
la transaccion o los montos presentados en la siguiente tabla al inicio de cada uno de los proximos 5 aos. Como gina ahora no necesita el dinero realmente planea depositarlo en
una cuenta que gana el 7% de interes anual. Como dsea comprar una casa al termino de 5 aos despues del cierre de la venta del terreno decide elegir la alternativa de pago (ya sea
el monto unico de $24,000 o el ingreso mixto de pago de la siguiente tabla), que proporcione el valor futuromas alto al final de los 5 aos. Que alternativa eligira?

FLUJOS 0 1 2 3 4 5
FLUJO UNICO 24,000.00 S/.33,661.24
TASA 7%
VA
FLUJOS S/.23,493.72 2,000.00 4,000.00 6000 8000 10000
VF
S/.32,951.16

R= Elegira la primera porque, el VF es mayor

P5.30 Valor de ingreso mixto. Calcule el valor presente de los ingresos de flujo de fefctivo que muestra la siguiente tabla. Suponga que el costo de oportinudad de la empresa es el 12%

VA
FLUJOS 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
A -S/.2.05 - 2,000.00 3,000.00 4,000.00 6,000.00 8,000.00
B S/.10.25 10,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 70,000.00
C S/.10.26 10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00 80,000.00 80,000.00 80,000.00 80,000.00 80,000.00
TASA 12%

P5.31 Valor presente: Ingresos mixtos, Considere los ingresos mixtos de flujos de efectivo que presenta la siguiente tabla.

Ingresos de flujos de efectivo

AO A B VP DE A VP DE B
1 S/. 50,000.00 S/. 10,000.00 43478.26 9523.81 15%
2 S/. 40,000.00 S/. 20,000.00 30245.75 18140.59
3 S/. 30,000.00 S/. 30,000.00 19725.49 25915.13
4 S/. 20,000.00 S/. 40,000.00 11435.06 32908.10
5 S/. 10,000.00 S/. 50,000.00 4971.77 39176.31
TOTAL S/. 150,000.00 S/. 150,000.00 109856.33 91272.98 S/109,856.33 S/91,272.98

a) Calcule el valor presente de cada ingreso usando una tasa de descuento del 15%
b) Compare los valores presentes calculados y analcelos considerando el hecho de que los flujos de efectivo no descontados suman un total de $150,000 en cada caso. R= El flujo de
caja del caso A, con un valor actual de $ 109,856.33, es ms bajo que el flujo de caja del caso B que es de $ 91,272.98 debido a que los flujos de efectivo ms grandes ocurren en los
primeros aos del A, cuando su valor actual es mayor, mientras que los flujos de efectivo ms pequeos se reducen en el futuro. En el caso B es todo lo contrario, los montos mayores
ocurren en los ltimos aos y su flujo de efectivo se incrementa a travs de los aos.

P5.32 Valor de ingreso mixto, Harte Sistems Inc. Una empresa fabricante de equipo de vigilancia electronica, esta considerando vender a una conocida cadena d ferreterias los derechos para
comercializar su sistema de seguridad domestico. El acuerdo propuesto requiere que la cadena de ferreterias pague a Harte $30.000 y $25,000 al terminio de los aos 1 y 2, ademas de
realizar pagos anuales a fin de ao de $15,000 de los aos 3 al 9. Se realizara un pago final a Harte de $10,000 al termino del ao 10.

a) Distribuya en una lina de tiempo los flujos de efectivo que participan en la oferta.

30,000 25,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 10,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

b) SI harte les aplica una tasa de rendimiento requerido del 12%, Cul es el valor presente de esta serie de pagos?

item pago aos tasa VP

1 30,000 1 12% 26785.71
2 25000 2 12% 19929.85
3 15000 3 12% 10676.70
4 15000 4 12% 9532.77
5 15000 5 12% 8511.40
6 15000 6 12% 7599.47
7 15000 7 12% 6785.24
8 15000 8 12% 6058.25
9 15000 9 12% 5409.15
10 10000 10 12% 3219.73
170,000 VP total 104508.28

c) Una segunda empresa ofrecio a Harte un pago inmediato unico de $100000 por los derechos de comercializar el sistema de seguridad domestico. Qu oferta deberia de aceptar
Harte?

R= Aun teniendo en cuenta que la primera empresa le ofrece $170,000 (sumando los pagos) y obteniendo un VP de $104,508.28, la cual es mayor que la cantidad ofrecida de $100,000 por la segunda
empresa como pago al contado, la mejor opcion es la segunda empresa ofrecida, ya que Harte tendra en sus arcas la suma total de $100,000, que es mucho mejor que obtener los $104,508.28 al cabo
de diez aos.

P5.33 Funanaciamiento de un eficit presupuestario. Como parte de la elaboracion de su presupuesto personal ud. Determino que en cada uno de los proximos 5 aos tendra un deficit
presupuestario. En otras palabra necesitara los montos que muestra la siguiente tabla. al final del ao correspondiente para equilibrar su presupuesto, es decir que para que las entradas
sean iguales que las salidas. Ud. espera ganar el 8% sobre sus inversiones durante los proximos 5 aos y desea financiar el deficitpresupuetario durante este tiempo con un monto unico
 Funanaciamiento de un eficit presupuestario. Como parte de la elaboracion de su presupuesto personal ud. Determino que en cada uno de los proximos 5 aos tendra un deficit
presupuestario. En otras palabra necesitara los montos que muestra la siguiente tabla. al final del ao correspondiente para equilibrar su presupuesto, es decir que para que las entradas
sean iguales que las salidas. Ud. espera ganar el 8% sobre sus inversiones durante los proximos 5 aos y desea financiar el deficitpresupuetario durante este tiempo con un monto unico

FLUJOS 0 1 2 3 4 5
DEFICIT S/.28,000.00 5,000.00 4,000.00 6,000.00 10,000.00 3,000.00
TASA 8%

FLUJOS 0 1 2 3 4 5
DEFICIT S/.19,981.20 5,000.00 4,000.00 6,000.00 10,000.00 3,000.00
TASA 12%

R= Cuando la tasa sube el VA baja por mla actualizacin

P5.34 relacion entre valor futuro y valor presente . Ingreso mixto usando la informacion de la tabla que se presenta a continuacion responda:

FLUJOS 0 1 2 3 4 5
S/.13,017.71 800.00 900.00 10,000.00 1,500.00 2,000.00
TASA 5%
Pagaria los 13,017.71

FLUJOS 0 1 2 3 4 5
S/.12,267.05 800.00 900.00 10,000.00 1,500.00 2,000.00
TASA 7%
Bajaria el precio de negociacion

P5.35 relacion entre valor futuro y valor presente . La siguiente tabla muestra un ingreso mixtos de flujos de efectivo, excepto que falta el flujo de efectivo del ao 3 hallar

FLUJOS 0 1 2 3 4 5
S/.32,911.03 10,000.00 5,000.00 - 25,963.02 20,000.00 30,000.00
TASA 4%

P5.36 EN EL PERU NO SE USA TASAS NOMINALES DESDE 1991

P5.37 EN EL PERU NO SE USA TASAS NOMINALES DESDE 1991
P5.38 EN EL PERU NO SE USA TASAS NOMINALES DESDE 1991
P5.39 EN EL PERU NO SE USA TASAS NOMINALES DESDE 1991
P5.40 EN EL PERU NO SE USA TASAS NOMINALES DESDE 1991

P5.41 Funanaciamiento de un eficit presupuestario. Como parte de la elaboracion de su presupuesto personal ud. Determino que en cada uno de los proximos 5 aos tendra un deficit
presupuestario. En otras palabra necesitara los montos que muestra la siguiente tabla. al final del ao correspondiente para equilibrar su presupuesto, es decir que para que las entradas
sean iguales que las salidas. Ud. espera ganar el 8% sobre sus inversiones durante los proximos 5 aos y desea financiar el deficitpresupuetario durante este tiempo con un monto unico

DEPOSITOS PLAZO TASA MONTO

PAGO NPER TASA VF
15,000.00 2 12% S/.31,800.00

P5.42 Depositos para acumular sumas futuras. En cada uno de los casos presentados en lasiguiente tabla determine el monto de los depositos anuales e iguales al final del ao que se
requieren para acumular la suma indicada al final del periodo especifico considereando la tasa de interes anual establecida.

MONTO PLAZO TASA DEPOSITOS

VF NPER TASA PAGO
5,000.00 3 12% S/.1,481.74
100,000.00 20 7% S/.2,439.29
30,000.00 8 10% S/.2,623.32
15,000.00 12 8% S/.790.43

P5.43 Creacion de un fondo de jubilacion.Pra completar su jubilacion planeada exactamente en 42 aos Ud. Calcula que necesita acumular $220,000 para esa fecha. Planea realizar depositos
anuales e iguales a fin de ao en una cuenta que paga el 8% de interes anual

MONTO PLAZO TASA DEPOSITOS

VF NPER TASA PAGO
220,000.00 42 8% S/.723.10

PAGO NPER TASA VF

800.00 42 8% S/.243,394.82

P5.44 Creacion de un fondo de jubilacion.Pra completar su jubilacion planeada exactamente en 42 aos Ud. Calcula que necesita acumular $220,000 para esa fecha. Planea realizar depositos
anuales e iguales a fin de ao en una cuenta que paga el 8% de interes anual

VA NPER TASA VF
185,000.00 20 6% S/.593,320.06

MONTO PLAZO TASA DEPOSITOS

VF NPER TASA PAGO
593,320.06 20 10% S/.10,359.15

P5.45 Creacion de un fondo de jubilacion.Pra completar su jubilacion planeada exactamente en 42 aos Ud. Calcula que necesita acumular $220,000 para esa fecha. Planea realizar depositos
anuales e iguales a fin de ao en una cuenta que paga el 8% de interes anual

VA PERPETUIDAD
PAGO PERPETUO TASA VA
6,000.00 10% 60,000.00
 ACUMULAR EL FONDO
VAL FUTURO PLAZO TASA CUOTA
VF NPER TASA PAGO
60,000.00 10 10% S/.3,764.72

P5.46 Creacion de un fondo de jubilacion.Pra completar su jubilacion planeada exactamente en 42 aos Ud. Calcula que necesita acumular $220,000 para esa fecha. Planea realizar depositos
anuales e iguales a fin de ao en una cuenta que paga el 8% de interes anual

Valor de la casa a su retiro

VA NPER TASA VF CASA
200,000.00 25 5% S/.677,270.99

pagos para acumular el fondo para comprar la casa

VAL FUTURO PLAZO TASA CUOTA

VF NPER TASA PAGO
S/.677,270.99 25 9% S/.7,996.03 fin de mes
S/.677,270.99 25 9% S/.7,335.81 inicio de mes

P5.47 Creacion de un fondo de jubilacion.Pra completar su jubilacion planeada exactamente en 42 aos Ud. Calcula que necesita acumular $220,000 para esa fecha. Planea realizar depositos
anuales e iguales a fin de ao en una cuenta que paga el 8% de interes anual

DEUDA PLAZO CUOTAS

VA TASA NPER PAGO
12,000.00 8% 3 S/.4,656.40
60,000.00 12% 10 S/.10,619.05
75,000.00 10% 30 S/.7,955.94
4,000.00 15% 5 S/.1,193.26

P5.48 Creacion de un fondo de jubilacion.Pra completar su jubilacion planeada exactamente en 42 aos Ud. Calcula que necesita acumular $220,000 para esa fecha. Planea realizar depositos
anuales e iguales a fin de ao en una cuenta que paga el 8% de interes anual

CALCULO DE LA CUOTA
PRESTAMO PLAZO TASA CUOTA
VA NPER TASA PAGO
15,000.00 3 14% S/.6,460.97

PLAN DE PAGOS

PERIODO CUOTA INTERES AMORTIZACION SALDO

0 15,000.00
1 6,460.97 2,100.00 4,360.97 10,639.03
2 6,460.97 1,489.46 4,971.51 5,667.52
3 6,460.97 793.45 5,667.52 -

P5.49 Creacion de un fondo de jubilacion.Pra completar su jubilacion planeada exactamente en 42 aos Ud. Calcula que necesita acumular $220,000 para esa fecha. Planea realizar depositos
anuales e iguales a fin de ao en una cuenta que paga el 8% de interes anual

CALCULO DE LA CUOTA
PRESTAMO PLAZO TASA CUOTA
VA NPER TASA PAGO
10,000.00 3 13% S/.4,235.22

PLAN DE PAGOS

PERIODO CUOTA INTERES AMORTIZACION SALDO

0 10,000.00
1 4,235.22 1,400.00 2,835.22 7,164.78
2 4,235.22 1,003.07 3,232.15 3,932.63
3 4,235.22 550.57 3,684.65 247.98

P5.52 52.- Tasa de rendimiento Rishi Singh tiene $ 1,500 para invertir. Su asesor en inversiones sugiere una inversin que no paga intereses establecidos pero que rendir $2,000 al final de tres aos
 a. Qu tasa de rendimiento anual ganar el seor Singh con esta inversin?
b. El seor Singh est considerando otra inversin, de igual riesgo, que gana un rendimiento anual de 8%. Por cul inversin debe decidirse y por qu?

SOLUCION:
Monto inicial = 1500, Monto Final =2000, Periodo = 3 aos

Despejando i: -1 1.1 0.1 10%

b)

1889.568

Si el riesgo es igual para cada caso, entonces debera considerar en invertir en la primera opcin.

P5.53 Tasa de rendimiento y eleccin de inversin Clare Jaccard tiene $5,000 para invertir. Como apenas tiene 25 aos de edad, no le interesa la duracin de la
inversin, sino la tasa de rendimiento que ganar sobre la inversin. Con la ayuda de su asesor financiero, Clare identific cuatro inversiones de igual riesgo,
cada una de las cuales proporciona un monto nico al trmino de la vida de la inversin, como se muestra en la siguiente tabla. Todas las inversiones
requieren un pago inicial de $5,000.

a) Calcule, al entero porcentual ms cercano, la tasa de rendimiento de cada una de las cuatro inversiones que estn disponibles para Clare.

Inversin monto nico inversin en aos 12% calculo

A S/ 8,400.00 6 9.03%
B S/ 15,900.00 15 8.02%
C S/ 7,600.00 4 11.04%
D S/ 13,000.00 10 10.03%

b) Qu inversin recomendara a Clare, considerando su meta de incrementar al mximo la tasa de rendimiento?

R = Segn los datos recomendamos la opcin D ya que a 10 aos tiene una tasa de inters del 10% y podr recuperar su inversin ya que a los 15 aos solo genera una tasa de inters
del 8% y la diferencia es del 2% para 5 aos de diferencia lo recomendable es que a los 10 aos haga otra inversin para generar ms inters por su dinero

P5.54 54.-Cual es la tasa de rendimiento de una inversin de $ 10,606.00 si la compaa recibir $2000.00 cada ao durante los proximos 10 aos

valor actual 10606

pago 2000
periodo 10
tasa 14%

R= La tasa de rendimiento seria de 14%

P5.55

Eleccin de la mejor anualidad Raina Herzig desea elegir la mejor de cuatro anualidades de jubilacin inmediata que estn disponibles para ella. En cada caso, a cambio de una prima nica hoy, recibir
beneficios en efectivo anuales e iguales, a fin de ao, durante un nmero especfico de aos. Considera que las anualidades tienen el mismo riesgo y no le preocupan los diferentes tiempos de vida de
los planes. Su decisin se basar nicamente en la tasa de rendimiento que ganar sobre cada anualidad. La siguiente tabla muestra los trminos principales de las cuatro anualidades.

a) Calcule, al entero porcentual ms cercano, la tasa de rendimiento de cada una de las cuatro anualidades que Raina est considerando.

Anualidad va ingreso anual vida (Aos) tasa de inters

A 30000 3100 20 8.19%
B 25000 3900 10 9.03%
C 40000 4200 15 6.30%
D 35000 4000 12 5.23%
a) Con los criterios de decisin que Raina estableci, qu anualidad le recomendara?
R= le recomendaria tomar la opcion D ya que la tasa de rendimiento es la mas alta a diferencia de las otras

P5.56
Tasa de inters de una anualidad Anna Waldheim se lesion gravemente en un accidente industrial. Demand a las partes responsables y se le otorg una indemnizacin de $2,000,000. Hoy, ella y su
abogado asisten a una reunin de acuerdo con los abogados defensores, quienes hicieron una oferta inicial de $156,000 anuales durante 25 aos. Anna planea solicitar una contraoferta de $255,000
anuales durante 25 aos. Tanto la oferta como la contraoferta tienen un valor presente de $2,000,000, es decir, el monto de la indemnizacin, y suponen pagos al final de cada ao.

a) Qu tasa de inters supuesta, redondeada al entero porcentual ms cercano, usaron los abogados defensores en su oferta?

I=(($2,000,000/$156,000)^(1/25))-(1)= 10.74%

b) Qu tasa de inters supuesta, redondeada al entero porcentual ms cercano, consideraron Anna y su abogado en su contraoferta?

I=(($2,000,000/$.255,000)^(1/25))-(1)= 8.59%

c) Anna est dispuesta a llegar a un acuerdo por una anualidad que implique una tasa de inters del 9%. Cul sera el pago anual aceptable para ella?

Vp=2,000,000/[(1+0.09)^25)] = 231935.67

P5.57 Tasas de inters de prstamos John Flemming ha estado buscando un prstamo para financiar la compra de un automvil usado. Encontr tres
posibilidades que parecen atractivas y desea elegir aquella con la tasa de inters ms baja. La siguiente tabla presenta la informacin disponible en relacin
con cada uno de los tres prstamos de $5,000.

Prestamo Principal Pago anual Plazo aos Tasa

A 5000 1352.81 5 11% 6,764.05
B 5000 1543.21 4 9% 6,172.84
C 5000 2010.45 3 10% 6,031.35

a) Determine la tasa de inters relacionada con cada uno de los prstamos.

b) Qu prstamo debe elegir John?

R= El literal c es el mas conveniente ya que el monto final es mas bajo que los otros dos se sale mas rpido del prestamos y el monto total es menor

P5.58 Nmero de aos para igualar un monto futuro En cada uno de los casos presentados en la siguiente tabla, determine el nmero de aos que requerir el depsito inicial para incrementarse
hasta igualar el monto futuro a la tasa de inters indicada.
 FLUJO DEP.INIC VAL FUTURO TASA PLAZO
VA VF TASA NPER
A 300.00 1,000.00 7% 18
B 12,000.00 15,000.00 5% 5
C 9,000.00 20,000.00 10% 8
D 100.00 500.00 9% 19
E 7,500.00 30,000.00 15% 10

A. Con un deposito de 300.00 a un interes de 7% igualara al monto futuro en 18 aos

B. Con un deposito de 12,000.00 a un interes de % igualara al monto futuro en 5 aos
C. Con un deposito de 9,000.00 a un interes de 10% igualara al monto futuro en 8 aos
D. Con un deposito de 500.00 a un interes de 9% igualara al monto futuro en 19 aos
E. Con un deposito de 7,500.00 a un interes de 15% igualara al monto futuro en 10 aos

P5.59 Tiempo para acumular una suma especfica Manuel Ros desea determinar cunto tiempo requerir un depsito anual de $10,000 para duplicarse.

a. Si Manuel gana el 10% anual sobre el depsito, cunto tiempo requerir para duplicar su dinero?
b. Cunto tiempo requerir si gana slo el 7% de inters anual?
c. Cunto tiempo requerir si gana el 12% de inters anual?

FLUJO DEP.INIC VAL FUTURO TASA PLAZO

VA VF TASA NPER
A 10000 20000 10% 7 Manuel requerira de 7 aos para duplicar su dinero
B 10000 20000 7% 10 Manuel requerira de 10 aos para duplicar su dinero
C 10000 20000 12% 6 Manuel requerira de 6 aos para duplicar su dinero

P5.60 Nmero de aos para proporcionar un rendimiento especfico En cada uno de los siguientes casos, calcule el nmero de aos que el flujo de efectivo anual
especfico de fin de ao debe continuar para ofrecer la tasa de rendimiento indicada sobre el monto inicial determinado.

FLUJO DEP.INIC FLUJO ANUAL TASA PERIODOS

VA PAGO TASA NPER
A 1000 250 11% 5.56
B 150000 30000 15% 9.92
C 80000 10000 10% 16.89
D 600 275 9% 2.54
E 17000 3500 6% 5.91