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matires entreprise peut se procurer des capitaux dautre faon, par exemple,
en vendant des titres au moyen dobligations ou dautres valeurs
mobilires.
1 Marchs des capitaux Linvestisseur peut tre une personne (souvent appele investisseur
4 Investissements individuel ) ou une institution financire comme une banque, une
11 Transactions socit de fonds communs de placement ou une caisse de retraite
(habituellement appele investisseur institutionnel ). On dsigne
17 Protection des investisseurs sous le nom de marchs des capitaux les marchs qui facilitent
20 Glossaire les transferts de fonds. Des organisations telles la Bourse de Toronto,
23 Commanditaires la Bourse de croissance TSX, la Bourse de Montral et la Bourse de
Winnipeg (WCE) font partie des marchs des capitaux canadiens.
Les transactions hors cote et les systmes de ngociation parallles
(SNP) jouent galement un rle dans les marchs des capitaux.
2 3
Mode de fonctionnement
des marchs des capitaux
Le transfert de capital des investisseurs vers les entreprises fait partie intgrante de
lconomie canadienne. Grce ce transfert, les entreprises peuvent crotre et crer
des emplois. En mme temps, les pargnants et investisseurs institutionnels peuvent
profiter de linvestissement, que ce soit en plaant de largent directement dans des
titres tels que des actions, des obligations, des fonds communs de placement, des
FINB (fonds indiciels ngociables en bourse) ou des parts de fiducie, ou indirectement,
au moyen de fonds du march montaire ou des produits drivs tels des contrats
option.
Titres de scurit
Les titres de scurit prennent le plus souvent la forme dobligations. Les
obligations correspondent un emprunt de fonds auprs dun investisseur
Fonds indiciels
par une organisation la recherche de capitaux, habituellement une
entreprise ou un gouvernement. En achetant des obligations, linvestisseur
ngociables en bourse (FINB)
devient crancier de lmetteur dobligations. Un dtenteur de titres de Les fonds indiciels ngociables en bourse, appels communment FINB,
scurit possde un droit plus lev sur les actifs de lmetteur quun permettent linvestisseur dacheter tout un panier dactions au moyen
actionnaire. Toutefois, un crancier obligataire na pas droit des profits au dune seule et mme valeur qui soriente sur le rendement dun indice de
cas o lentreprise mettrice enregistrerait de bons rsultats financiers ; il march des actions. Les FINB sont considrs comme un type particulier
doit se contenter du capital et des intrts. Au moment de lachat dune de fonds communs de placement indiciels, mais ils sont cots en bourse
obligation, le taux dintrt, parfois dsign sous le nom de taux dintrt et se ngocient comme des actions. En rgle gnrale, les FINB valent
nominal, est toujours indiqu, de mme que lchance. moins que les fonds communs de placement ordinaires et sont
habituellement plus avantageux sur le plan fiscal. Les FINB sont calculs
Semblables aux obligations, les dbentures correspondent un droit non sur une base intra-journalire ; ils peuvent tre achets sur marge et
garanti sur les actifs dune entreprise. Elles comportent donc un risque plus vendus dcouvert.
lev. Certaines dbentures se ngocient la Bourse de Toronto.
Les bons du Trsor sont des titres de scurit mis par le gouvernement
Parts et fiducies
fdral et certains gouvernements provinciaux. Les bons du Trsor ont une Les parts de socits en commandite correspondent la proprit dun
chance de moins de un an et sont vendus et achets par les maisons de partenariat entre un gestionnaire et les personnes qui disposent de
courtage et les banques. capitaux de placement. En cas dinsolvabilit, la responsabilit est limite
la somme investie.
Les certificats de placement garantis (CPG) sont des valeurs mobilires
dposes mises habituellement par des institutions financires. Ils ont Les parts de fiducie reprsentent un investissement dans les actifs nets et
gnralement un taux de rendement fixe, mme si ce rendement sappuie les revenus nets dentreprises en exploitation. Ces valeurs mobilires sont
parfois sur un indice, par exemple, le S&P/TSX 60. habituellement constitues pour investir dans des actifs tels que des
biens immobiliers, des redevances et des fonds de revenu.
Fonds dinvestissement Les parts de socits en commandite et les parts de fiducie peuvent tre
cotes en bourse.
Les fonds communs de placement sont les fonds dinvestissement les plus
courants. Lorsque vous investissez dans un fonds commun de placement,
vous mettez essentiellement votre argent en commun avec celui dautres
Droits et bons de souscription
investisseurs. Un gestionnaire de portefeuille professionnel utilise cet argent Comme leur nom lindique, les droits donnent lactionnaire ordinaire le
pour acheter de nombreux titres distincts. Ces valeurs mobilires forment le droit dacheter des actions supplmentaires un prix et dans un dlai
portefeuille de placement du fonds commun. En tant quinvestisseur, vous fixs davance. Les bons de souscription accordent galement le mme
vous trouvez tre propritaire dune partie de ce panier de valeurs droit leur porteur. Les droits sont habituellement assortis dune
mobilires. chance plus brve, tandis que les bons de souscription sont le plus
souvent mis avec une nouvelle mission, ce qui sert de mesure incitative
Les fonds communs de placement peuvent tre capital variable, les pour investir dans lentreprise mettrice.
actions tant achetes et vendues continuellement, ou capital fixe, ce qui
signifie que seule une partie limite des actions est mise et que les actions
ne sont pas mises et rachetes continuellement. Les fonds capital fixe
peuvent se ngocier la bourse.
Produits drivs
Comme leur nom lindique, les contrats de produits drivs tirent leur
valeur du rendement dune valeur mobilire sous-jacente. Sous sa forme
la plus lmentaire, un contrat de produit driv correspond au droit
dacheter ou de vendre une valeur mobilire un prix fix davance. Les
produits drivs sont habituellement utiliss comme instrument de
Caractristiques de
couverture pour se prmunir contre les fluctuations du march. linvestissement
Les caractristiques des contrats de produits drivs, telles la taille, le Avant de choisir dinvestir dans une valeur mobilire donne, vous devriez
prix dachat ou de vente et la date dchance, sont toutes fixes comprendre les risques que cette opration comporte. Un conseiller en
davance. Au Canada, tous les contrats de produits drivs se ngocient placement ou un planificateur financier peut fournir des informations qui
la Bourse de Montral, la Bourse de Winnipeg (WCE) ou hors cote. vous permettront de dterminer votre niveau de tolrance au risque.
Concepts entourant
linvestissement
Se fixer des objectifs
Avant dinvestir, vous devriez rflchir aux rpercussions quaura chacun de vos
placements sur vos autres dcisions et objectifs financiers. Les conseillers en
placement et les planificateurs financiers peuvent vous aider mieux examiner vos
connaissances des marchs financiers, vos actifs financiers, votre niveau de
tolrance au risque, la somme que vous souhaitez placer ainsi que vos buts et
objectifs financiers.
Cest en posant des questions que le conseiller se fera une ide gnrale de vos
dcisions en matire de finance. Une ide gnrale vous aidera fixer vos objectifs
et dterminer les dlais ncessaires leur atteinte. Elle vous incitera aussi
prendre en considration les consquences de dcisions dinvestissement. Ces
Avant de pouvoir effectuer des
dcisions devraient tre prises dans le contexte dun plan financier rgulirement
mis jour. Si vous tes dans le doute quant vos finances ou vos placements, il oprations, linvestisseur doit ouvrir un
est recommand daller chercher lavis dun professionnel. compte auprs dune maison de
courtage. Une maison de courtage est
Le planificateur financier professionnel tient compte des objectifs de son client, de
son ge, de ses circonstances personnelles et de sa tolrance au risque. Il fait des une agence inscrite qui achte et vend
recommandations en vue de prserver et de faire fructifier lavoir de son client, de des valeurs mobilires mme les stocks
rduire ses impts, de grer sa planification successorale, ses assurances, etc. Dans
dont elle dispose.
certains cas, ce mme planificateur professionnel sera appel excuter les
conseils quil donne (par exemple, vendre des produits de placement). Dans dautres
cas, ces transactions seront effectues sparment avec dautres professionnels.
Cest la pratique de cette vision globale visant latteinte des objectifs financiers qui
distingue les planificateurs des autres conseillers financiers.
Il existe essentiellement deux types de comptes de ngociation : les Ordre valable jour : valable seulement le jour o lordre a t
comptes au comptant et les comptes sur marge. donn votre courtier.
Un compte au comptant est un compte de base grce auquel Ordre au prix du march : indique un nombre dactions
un investisseur peut acheter et vendre des valeurs mobilires. acheter ou vendre au meilleur cours au moment de la
Lorsquun investisseur effectue une transaction, on sattend quil transaction.
paie le plein montant de celle-ci avant la date de rglement, soit
habituellement trois jours ouvrables suivant la date de lopration. Ordre cours limit : vous permet dacheter ou de vendre
une action particulire un cours maximal ou minimal fix
Un compte sur marge fonctionne selon une ligne de crdit davance.
accorde par la maison de courtage. Linvestisseur peut mettre
en uvre le placement en se servant de fonds emprunts et en Ordre stop : ordre donn dacheter ou de vendre un nombre
ne payant quune partie du placement au dpart, le reste tant dtermin dactions un prix fix davance (ou suprieur celui-
assum par la maison de courtage. Dans un compte sur marge, ci) ds quun prix convenu est atteint ou dpass.
les actions sont dtenues par le courtier en garantie du prt.
Pour ngocier des produits drivs, comme des contrats
option, linvestisseur a besoin dun compte distinct.
Comment trouver
Il existe deux types de maisons de courtage : les maisons de
courtage excutantes et les maisons de courtage traditionnelles.
un courtier
Dcidez dabord si vous voulez un courtier excutant ou un courtier
Les investisseurs qui se sentent laise de prendre leurs propres
conventionnel ; il y a beaucoup de choix dans chacune des
dcisions peuvent choisir un courtier excutant. Le courtier
catgories au Canada. Si vous souhaitez trouver un conseiller en
excutant exige en gnral des commissions moindres, mais ne
placement individuel avec lequel vous pourrez vous constituer un
donne pas de conseils en matire de placement. Le courtier
portefeuille, vous pouvez interroger vos amis ou les membres de
traditionnel prend des commissions plus leves, mais dispense
votre famille qui ont lexprience des courtiers. Vous pouvez aussi
des conseils sur les placements, analyse les rapports financiers et
communiquer avec diffrentes firmes de courtage. Si vous avez
publie des recherches sur les entreprises. Les commissions peuvent
recours aux services dun planificateur financier, celui-ci devrait
varier en fonction du courtier et de la valeur de lopration, mais elles
pouvoir vous recommander un courtier.
quivalent habituellement un pourcentage de la transaction.
Pour avoir le droit de vendre des valeurs mobilires au Canada, un
Avant de donner un ordre, il convient de prendre plusieurs dcisions.
courtier doit avoir russi :
Vous devez dcider de la nature des valeurs mobilires que vous
le cours sur le commerce des valeurs mobilires au Canada;
voulez acheter en tenant compte de vos objectifs en matire de
un examen sur les rgles et rglements, la conduite et lthique;
placement. Essentiellement, il existe trois catgories de produits de
un cours de formation donn par une maison de courtage;
placement : les titres de participation (placements en actions), les
dans les deux ans et demi suivant la rception du permis, il doit
placements par emprunt et les valeurs en espce. La combinaison
avoir suivi un cours avanc en planification financire.
de ces trois types de produits dans un portefeuille sappelle
composition de lactif . La composition de lactif que vous
Pour ngocier des contrats option et dautres produits drivs, le
choisissez sera importante pour tablir le risque global et les
courtier doit galement rpondre certaines exigences.
rendements attendus.
Comment dcoder
les donnes financires
Les journaux
Chaque valeur mobilire ngociable la Bourse de Toronto, la
Bourse de croissance TSX, la Bourse de Montral ou hors cote est
reprsente par un symbole de trois lettres qui lidentifie pour le
public. La section financire de nimporte quel journal fournit les
donnes actualises sur la plupart des valeurs mobilires. Des Rapports annuels
informations telles les cours la fermeture, les hauts et les bas de la La sant financire dune entreprise est le plus important facteur prendre
journe, les taux dintrt et de change sont disponibles pour en considration. On trouve des informations financires en maints endroits :
diffrentes valeurs mobilires, comme les titres, les options, les fonds Internet, livres, journaux, rapports danalyse et dinvestissement et rapports
communs de placement, les FINB et les parts de fiducie. Certains annuels des entreprises.
sites Web financiers comme www.tsx.com et www.me.org proposent
galement dautres informations. Les rapports annuels sont une source prcieuse dinformations susceptibles
daider prendre des dcisions plus claires en matire de placement.
Recherche dans Internet Outre les sites Web dentreprise, les prospectus et documents dinformation
Internet peut se rvler un outil prcieux pour les investisseurs. continue, les rapports annuels (et trimestriels) offrent linvestisseur le
Il offre un trsor dinformations sur les marchs financiers et les portrait le plus complet de ltat financier dune entreprise, dcrivant les
placements personnels. activits courantes de lentreprise, les possibilits qui soffrent elle et la
faon dont son rendement se compare celui de ses concurrentes.
Linvestisseur qui saventure dans le cyberespace ne devrait
cependant pas perdre de vue que la puissance dInternet est La premire tape dans la lecture intelligente dun rapport annuel consiste
galement exploite par certains mystificateurs du placement. en comprendre les grandes sections et le type dinformations quon peut y
Les organismes de rglementation canadiens et amricains ont puiser. Un rapport annuel peut contenir un aperu de lentreprise, un aperu
mis sur pied dimportants programmes pour faire chec la financier ainsi quun rapport de gestion.
cyberfraude, mais il existe encore bien des zones dInternet o
les escrocs tentent de tendre leurs piges. Les tats financiers constituent une partie essentielle du rapport annuel. Les
principaux lments des tats financiers sont le bilan, les rsultats, ltat de
La loi canadienne exige que les personnes qui ngocient des lavoir des actionnaires, ltat de lvolution de la situation financire et les
valeurs mobilires ou prodiguent des conseils soient notes de bas de page.
enregistres (quelles soient dtentrices dun permis) dans les Le bilan dresse le portrait financier de lentreprise en montrant ltat de
provinces et territoires dans lesquels elles font des affaires. ses actifs et passifs une date donne. On peut comparer le bilan
un instantan photographique car il dpeint la situation financire de
valuez les informations trouves dans Internet comme vous le lentreprise la fin de la priode vise par le rapport;
feriez dun tuyau refil par un inconnu. Faites preuve dun Les rsultats, par ailleurs, correspondent lintgralit du film car ils
scepticisme prudent et rappelez-vous quel point il est facile font voir la faon dont lentreprise a perform durant la priode et
de masquer son identit sur Internet. Noubliez pas que les rvle si ses activits ont entran des profits ou des pertes;
escrocs de linvestissement inventent souvent des projets en Ltat de lavoir des actionnaires rapproche lactivit dans la section
cours dans des rgions recules du globe quil est difficile de avoir des propritaires du bilan de priode en priode. Les
vrifier, ou quils se plaisent utiliser un jargon technique que changements dans lavoir des propritaires dcoulent habituellement
seuls les experts sont mme de dcoder. des profits ou pertes, des dividendes ou de lmission dactions;
Ltat de lvolution de la situation financire indique les mouvements
Les rglements sur les valeurs mobilires destins protger de capital de lentreprise durant la priode de dclaration;
les investisseurs de la fraude nont pas de porte dans le Les notes de bas de page fournissent des informations plus dtailles
cyberespace. La non-observation des rglements par les sur le bilan et les rsultats.
entreprises, les courtiers ou les conseillers est un indice qui
devrait vous mettre lafft dune ventuelle fraude. Adressez-
vous aux organismes de rglementation des valeurs mobilires
de votre province pour vrifier si une personne ou une
entreprise est inscrite et a le droit de ngocier des titres ou
doffrir des conseils.
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Comment effectuer
une opration
Avant deffectuer une opration, renseignez-vous sur le cours de
la valeur mobilire qui vous intresse. Pour les titres, le cours
acheteur est le cours le plus lev quune personne est dispose
payer pour une quantit dtermine dactions. Le cours vendeur
est le cours le plus faible auquel une personne est dispose
vendre ses actions. Un courtier conventionnel ou excutant
connatra les cours acheteur et vendeur avant de donner un ordre.
protection des
investisseurs
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Au Canada, toutes les oprations sur actions sont surveilles par Services de
rglementation du march Inc. (RS). RS a t cre linitiative conjointe de Groupe
TSX et de lAssociation canadienne des courtiers en valeurs mobilires (ACCOVAM).
La mission de RS consiste favoriser la confiance des investisseurs dans les marchs
des capitaux canadiens et protger les investisseurs par ladministration,
linterprtation et lapplication cohrente dans tous les marchs canadiens dun
ensemble commun de rgles rgissant les oprations sur actions.
glossaire 21
Actif : Tout ce qui appartient une Capital : Argent, actif, valeurs Droit : Privilge accord aux porteurs March aux enchres : March o
socit ou une personne ou qui lui est mobilires et stocks. dactions ordinaires dune socit et acheteurs et vendeurs se rassemblent
d telle que largent, les valeurs visant acqurir dautres actions pour ngocier et o les cours sont
Capitalisation boursire : Mesure de
mobilires, lquipement et les difices. ordinaires directement de la socit un tablis en fonction de loffre et de la
la taille dune socit qui se fonde sur la
Lactif peut tre incorporel (fonds prix spcifi. demande. La Bourse de Toronto et la
valeur totale en dollars de toutes les
commercial) ou corporel (matriel). Bourse de croissance TSX constituent
actions en circulation. Elle est calcule Fonds indiciels ngociables en
deux exemples de marchs aux
Action risqu lev : Actions en multipliant le nombre dactions par le bourse (FINB) : Produits de placement
enchres.
mises par de nouvelles socits ou par cours du march. qui permettent un investisseur
celles qui nont pas encore fait leur dacheter un panier d'actions entier au March baissier : March o les
Changement important :
preuve sur le plan financier. moyen d'un seul titre qui suit l'volution cours sont la baisse.
Modification des activits dune socit
d'un indice boursier et en reproduit le
Action cote en cents : Action dont qui est susceptible davoir une incidence March de courtier : March boursier
rendement.
la valeur est de moins de 1,00 $, qui importante sur la valeur des titres de o les transactions seffectuent entre les
produit rarement des dividendes et est celle-ci. Indice : Compilation de statistiques qui mandants qui agissent titre de
gnralement mise par de nouvelles reprsentent la valeur marchande courtiers pour leur propre compte plutt
Commission : Frais quun courtier en
socits. Les actions cotes en cents courante dun groupe dactions. quentre les courtiers qui servent
placements facture pour les
comportent un risque beaucoup plus dagents aux vendeurs et aux acheteurs.
ngociations quil effectue au nom des Initi : Administrateur ou haut dirigeant
lev que les actions de grandes
clients. dune entreprise, de sa socit mre et March des capitaux : March qui
socits ou les actions de croissance.
de ses filiales, et toute personne runit les utilisateurs et les fournisseurs
Contrat terme : Contrat financier, ou
Actions de croissance : Actions dtenant plus de 10 pour cent des de capital.
entente, visant acheter ou vendre un
dune socit dont le bnfice devrait actions avec droit de vote dune
instrument financier ou une marchandise March haussier : March o les
augmenter un taux moyen suprieur entreprise.
en vue dune livraison future. cours sont en hausse.
celui du march. Des valeurs de
Instrument driv : Instrument
croissance prsentent habituellement un Contrat d'option : Contrat financier March hors cote (OTC) : Les
financier dont la valeur dpend du cours
ratio cours-bnfice lev et ne vendu par une partie une autre et qui actions qui ne sont pas inscrites la
dun autre actif.
produisent pas de dividendes. confre lacheteur le droit, mais non bourse peuvent tre ngocies au
lobligation, dacheter (option dachat) Levier financier : Opration qui march hors cote ou OTC. Les
Actions de premier ordre : Action
ou de vendre (option de vente) un titre consiste chercher un rendement ngociations du march hors cote se
mise par une socit bien tablie,
un prix convenu, pendant une priode optimal sur un investissement en font surtout au tlphone directement
stable et jouissant dune bonne sant
ou une date dtermine. utilisant des fonds emprunts ou des entre deux parties.
financire, qui a dmontr sa capacit
comptes sur marge.
de verser des dividendes. Cours acheteur : Prix le plus lev March montaire : March des
auquel une personne est prte acheter Lot rgulier : Lot comprenant un valeurs mobilires o se ngocient les
Actions ordinaires : Titres qui
une action. nombre de titres dtermin. la Bourse dettes court terme et les instruments
reprsentent une participation dans une
de Toronto et la Bourse de croissance montaires. Les instruments du march
socit et qui, en rgle gnrale, sont Cours vendeur : Prix le plus bas
TSX, un lot rgulier peut correspondre montaire sont des formes de titres de
assortis dun droit de vote. auquel une personne est prte vendre
1 000, 500 ou 100 actions, selon le crance qui arrivent chance en
une action.
Actions privilgies : Actions cours de ces dernires. Dans le cas des moins dun an et sont trs liquides.
accordant le droit de recevoir des Courtier : Personne ou socit qui actions qui se ngocient une valeur
March primaire : March sur lequel
dividendes avant les porteurs dactions achte et vend des actions au nom de suprieure 1,00 $, un lot rgulier
les investisseurs peuvent acheter en
ordinaires. Elles ne sont gnralement ses clients, et qui agit parfois titre de comprend 100 actions. En rgle
premier une action nouvellement mise.
pas associes un droit de vote. courtier et dagent, en fonction du type gnrale, un investisseur qui vend ou
de transaction. achte un lot rgulier paie une March secondaire : March sur
Arbitrage : Achat et vente simultane
commission moins leve quun lequel les oprations dachat et de vente
dun titre ou dun quivalent de ce titre Dbenture : Titre demprunt non
investisseur qui achte ou qui vend un seffectuent entre des investisseurs
la mme bourse ou une autre bourse, garanti reprsentant un droit lgard de
lot irrgulier un montant diffrent de institutionnels et particuliers. Les actions
qui peuvent se solder par un profit. lactif de linstitution emprunteuse, et qui
celui dun lot rgulier. qui se ngocient sur ce march ont par
nest cautionn que par la rputation de
Bon de souscription : Privilge dfinition dj pass par le march
crdit de cette institution. Mainteneur de march : Ngociateur
confrant au porteur le droit dacheter primaire pour un premier appel public
Dividende : Paiement, sous forme de inscrit qui propose continuellement des
des actions un prix et dans un dlai l'pargne (PAPE).
montant ou dactions, fait au propritaire cours acheteurs et vendeurs afin de
fixs lavance.
de laction par lmetteur de celle-ci. maintenir la liquidit dune action ou
dun instrument driv particulier.
22 23
suite
Obligation : Fonds prts un Ordre valable jour : Ordre valable Reprsentant inscrit (ngociateur) Transformation en socit ouverte :
organisme qui cherche obtenir du seulement pour la journe o il est : Personne qui travaille pour un courtier Processus de vente dactions au public.
capital. Linvestisseur devient un plac. en valeurs mobilires, qui donne des La transformation en socit ouverte
crditeur de lmetteur et dtient plus de conseils de placement aux clients et correspond la premire fois que le
Organisations participantes :
droits aux lments dactif quun effectue des oprations en leur nom. public peut acheter des actions dune
Courtiers en valeurs mobilires (socits)
actionnaire. socit. Ce processus est galement
qui ont reu lautorisation de ngocier Risque : Possibilit que le rendement
connu sous le nom de premier appel
Opration de couverture : une bourse en particulier. dun investissement diffre des
public lpargne (PAPE).
Ngociation qui vise rduire le risque prvisions. Le risque stend la perte
Organisme d'autorglementation
suscit par une autre position dtenue partielle ou totale du placement original. Vendre une option : Vendre une
(OAR) : Organisme dont le rle est de
par linvestisseur. option.
mettre en uvre des pratiques justes, Tlscripteur : Enregistrement
Oprations diniti : Une opration thiques et efficaces dans le secteur des lectronique des activits de Vente dcouvert : Vente d'un titre
diniti lgale se dit d'une transaction valeurs mobilires. ngociation. que le vendeur ne possde pas.
boursire conclue par des personnes
Part de fiducie : Des parts de fiducie Titre faible capitalisation :
possdant des informations privilgies
reprsentent des intrts dans lactif net Socit dont la valeur boursire est plus
sur une socit et qui est signale la
et le bnfice net des socits de faible, qui est moins bien tablie, qui se
commission des valeurs mobilires
fiducie.Ces fiducies sont en gnral dveloppe souvent rapidement et dont
approprie.
mises en place pour investir dans des le titre est plus volatile.
Option dachat : Option donnant au actifs tels que des biens immeubles
Titres : Actions ordinaires et
titulaire lautorisation, mais non (fonds de placement immobilier), des
privilgies qui reprsentent une
lobligation, d'acheter un certain nombre redevances tires de la production
participation dans une socit.
d'actions un prix dtermin pendant ptrolire et gazire (fiducies de
une priode donne. redevances) ou des revenus gnrs par Tolrance au risque : Capacit dun
une ou plusieurs entreprises (fonds de investisseur daccepter la possibilit de
Option de vente : Option donnant au
titres revenu fixe). Beaucoup sont perdre son capital.
titulaire lautorisation, mais non
conues pour offrir des avantages
lobligation, de vendre un certain nombre
fiscaux aux investisseurs.
d'actions un prix dtermin pendant
une priode donne. Premier appel public lpargne
(PAPE) : Premire mission publique
Ordre cours limit : Ordre
des actions dune socit.
prcisant le cours auquel un titre doit
tre achet ou vendu. En revanche, un dlit diniti est une
transaction effectue par ces mmes
Ordre au cours du march : Ordre
personnes, et qui ne sont pas connues
d'acheter ou de vendre immdiatement
du public.
au meilleur prix possible.
Prix de leve : Connu galement sous
Ordre avec garantie d'excution
le nom de prix dexercice. Cest le prix
minimum (GEM) : Les ngociateurs
auquel il est possible dacheter lactif
inscrits garantissent une excution
sous-jacent (option dachat) ou de le
complte des ordres passs par les
vendre (option de vente).
investisseurs dans la plupart des titres
(jusqu un certain nombre dactions) au Rendement : Rendement que procure
cours du march. un instrument sur une priode donne.
Ordre stop : Ordre pass auprs dun Rendement attendu : Profit total que
courtier pour acheter ou vendre un titre lon prvoit raliser sur un investissement.
lorsquun certain prix est atteint. Cette Le rendement peut prendre la forme
opration vise limiter les pertes dun dun revenu, dintrts, de dividendes ou
investisseur (ou de verrouiller le profit) de gains en capital.
dans une position de valeurs.
24 25
propos
des commanditaires
La cration du prsent document naurait pas t possible
sans lappui des organismes suivants :
LInstitut des drivs offre aux organismes une formation personnalise interne sur une
diversit de sujets tels que les instruments drivs, la gestion du risque, lanalyse
technique et la gestion dun portefeuille. Pour obtenir de plus amples renseignements,
veuillez visiter le site www.institutdesderives.com
Fondation canadienne pour la formation
des investisseurs
La Fondation canadienne pour la formation des investisseurs est un organisme
philanthropique de formation national qui vise susciter lintrt concernant
des questions importantes pour les investisseurs et les marchs des capitaux
canadiens, ainsi qu les faire mieux connatre et mieux comprendre.
Financial Planners Standards Council (FPSC)
La Fondation se veut un lieu dchange dides et de renseignements qui
Constitu en organisme but non lucratif le 10 novembre 1995, le FPSC aide le
rassemble des experts, des intervenants et le public investisseur afin douvrir le
public et les spcialistes de la planification financire en tablissant et en appliquant
dialogue et daider les pargnants mieux saisir ces questions. Elle vise
des normes professionnelles uniformes pour les planificateurs financiers qui aspirent
galement promouvoir la formation des investisseurs et dautres personnes
la dsignation CFPMC mondialement reconnue. Ces normes comprennent des
qui sintressent aux marchs boursiers canadiens, au moyen de dialogues
exigences dans quatre secteurs que lon qualifie dans la profession des 4E :
directs, de dbats clairs, de publications, de subventions spciales des
ducation, examen, exprience et thique.
fins ducatives et de recherches commandites. La ralisation de cette
ambition sera lassurance que les pargnants disposeront de linformation
Le FPSC a t form linitiative des organismes dont les membres soccupent des
ncessaire pour devenir des participants aviss et confiants des marchs des
finances personnelles de particuliers. Il reoit lappui continu des groupes suivants :
capitaux canadiens.
Advocis (L'Association Canadienne des Planificateurs Financiers et Canadian
Association of Insurance and Financial Advisors); l'Institut Canadien des Comptables
Pour obtenir de plus amples renseignements et ressources, veuillez visiter le
Agrs; le Canadian Institute of Financial Planning; lAssociation des comptables
site www.CFIE.ca
gnraux accrdits du Canada; les Comptables en management accrdits de
Canada et le Credit Union Institute of Canada. Pour obtenir de plus amples
renseignements sur la planification financire et pour obtenir de laide, visitez le site
Web du Financial Planners Standards Council www.cfp-ca.org