LA BOLSA DE VALORES Y LOS PRINCIPALES NDICES EN EL MUNDO

Qu es la bolsa?
Las Bolsas de Valores se pueden definir como mercados organizados y especializados, en los que se
realizan transacciones con ttulos valores por medio de intermediarios autorizados, conocidos como Casas
de Bolsa Puestos de Bolsa. Las Bolsas ofrecen al pblico y a sus miembros las facilidades, mecanismos
e instrumentos tcnicos que facilitan la negociacin de ttulos valores susceptibles de oferta pblica, a
precios determinados mediante subasta. Dependiendo del momento en que un ttulo ingresa al mercado,
estas negociaciones se transaran en el mercado primario o en el mercado secundario.
Funciones
Las principales funciones de las Bolsas de Valores comprenden el proporcionar a los participantes
informacin veraz, objetiva, completa y permanente de los valores y las empresas inscritas en la Bolsa,
sus emisiones y las operaciones que en ella se realicen, as como supervisar todas sus actividades, en
cuanto al estricto apego a las regulaciones vigentes.
Importancia de las Bolsas de Valores
Los recursos invertidos por medio de las Bolsas de Valores permiten tanto a las empresas como a los
gobiernos, financiar proyectos productivos y de desarrollo que generan empleos y riqueza para un pas.
Los oferentes de recursos de estos recursos reciben a cambio la oportunidad de invertir en una canasta de
instrumentos que les permite diversificar su riesgo, optimizando sus rendimientos. Es importante destacar
que las Bolsas de Valores son mercados complementarios al Sistema Financiero tradicional.
Historia
El origen de la Bolsa como institucin data de finales del siglo XV en las ferias medievales de la Europa
Occidental. En esas ferias se inici la prctica de las transacciones de valores mobiliarios y ttulos. El
trmino "bolsa" apareci en Brujas, Blgica, concretamente en la familia de banqueros Van der Bursen,
en cuyo palacio se organiz un mercado de ttulos valores. En 1460 se cre la Bolsa de Amberes, que fue
la primera institucin burstil en sentido moderno. Posteriormente, se cre la Bolsa de Londres en 1570,
en 1595 la de Lyon, Francia y en 1792 la de Nueva York, siendo sta la primera en el continente americano.
Estas se consolidaron tras el auge de las sociedades annimas.
Mercado Primario
El Mercado Primario se caracteriza por la colocacin de nuevas emisiones de ttulos en el mercado. Este
generalmente no tiene costo alguno para el inversionista, ya que las comisiones de intermediacin son
reconocidas directamente por las sociedades emisoras de ttulos valores.
Mercado Secundario
El Mercado Secundario comprende el conjunto de transacciones mediante las cuales se transfiere la
propiedad de los ttulos valores previamente colocados por medio del Mercado Primario. Su objetivo es
ofrecer liquidez a los vendedores de los ttulos, a travs de la negociacin de los mismos antes de su fecha
de vencimiento. Generalmente se puede obtener mejores rendimientos que en el Mercado Primario a los
mismos plazos y condiciones. En este mercado comnmente es el vendedor de ttulo quien asume las
comisiones de intermediacin.
Qu es el mercado de valores?
Es un subsistema dentro del sistema financiero y est compuesto por un conjunto de instrumentos o activos
financieros, instituciones o intermediarios financieros cuya misin es contactar a compradores y
vendedores en los mercados donde se negocian los diferentes instrumentos o activos financieros.
Qu funciones cumple la bolsa?
Pone en contacto a las empresas con las personas que ahorran.
Proporciona liquidez al crear un mercado de compraventa.
Permite a los pequeos ahorradores acceder al capital de grandes sociedades.
Sirve como ndice de la evolucin de la economa.
Determina el precio de las sociedades a travs de la cotizacin.

Proporciona proteccin frente a la inflacin, al obtenerse normalmente unos rendimientos mayores que
otras inversiones.

Para qu sirve la bolsa?

En el Ecuador, las bolsas de valores de Quito y Guayaquil, el principal accionista es el Estado el cual
emite bonos del estado que son muy atractivos para inversionistas naturales y / o jurdicos, mediante esta
funcin gran parte de las obras. As; el estado emitiendo bonos capta dinero del pblico y lo dedica a obras
del estado. Adems es un ente que ayuda a crecer a las empresas, contrasta el inters con el riesgo. Una
accin en bolsa adems es la titularizacin que no es ms que la venta de ideas a travs de ttulos dlares.
Qu y cmo es lo que se negocia en las bolsas?
El objeto de contratacin es muy amplio y comprende activos financieros, oro, metales u otros bienes. La
mayor parte de la actividad de las bolsas se centra en los activos financieros y entre stos, los valores
mobiliarios. En funcin de la renta que generan los valores mobiliarios se dividen en dos grandes
categoras: Ttulos de renta fija, estos valores representan una parte alcuota de un prstamo a una empresa
privada, a una entidad pblica o al Estado. Ttulos de renta variable, que agrupa una parte alcuota del
capital de una sociedad (acciones). Los accionistas tienen unos derechos econmicos especiales, distintos
a los obligacionistas.
Qu activos se negocian en bolsa?
Los ms importantes son los siguientes:
Acciones.
Obligaciones.
Bonos.
 Letras y pagars.
Derechos de suscripcin.
Participaciones de Fondos de Inversin.
Bonos de suscripcin.
Letras del Tesoro.
Deuda Pblica.
Obligaciones del Estado.
Quin puede invertir en la bolsa?
Desde el punto de vista legal pueden comprar y vender valores en bolsa todas las personas que tengan
capacidad jurdica para efectuar contratos de compraventa, sean personas fsicas o jurdicas.
LOS INDICES BURSTILES
Qu son?
Son un Instrumento de los Mercados Burstiles para seguir la evolucin del conjunto de las acciones
cotizadas. La mayor parte de los ndices se constituyen con una seleccin de acciones que pretenden
representar a la totalidad. Los ndices burstiles son una referencia cada vez ms importante para los
gestores de cartera. Lo son tambin en la oferta de nuevos productos, sobre todo en depsitos y fondos.
Se habla ms de ellos que de los mercados a los que representan.
Se calculan todo igual?
No, algunos tienen en cuenta la capitalizacin burstil (valor de cotizacin por el nmero de acciones)
para asignar a cada ttulo un peso dentro del ndice. Por lo tanto, la subida o bajada de un valor importante
tiene mayor repercusin en el ndice. Es el caso del IBEX 35 o el CAC 40 de la Bolsa de Pars. En otros
casos como el NIKKEI de la Bolsa de Tokio, el ndice es el resultado de una suma aritmtica de la
evolucin de las cotizaciones. En este ltimo caso, la evolucin de un gran valor significar para el ndice
lo mismo que si se tratara de uno ms pequeo.
Para qu sirven?
Sirven para medir el comportamiento del mercado al que representan y compararlo con la evolucin de
un valor o una cartera de valores determinada. Algunos se han utilizado tambin para la creacin de
productos derivados.
GLOSARIO
Precio-Utilidad.- Este ndice permite proyectar cuntos periodos (aos) el inversionista tendr que
esperar para recuperar su inversin, si el 100% de las utilidades anuales de la compaa son distribuidas.
Se obtiene dividiendo el precio de mercado de la accin para las utilidades por accin; esta cifra de
utilidades por accin se obtiene al dividir la utilidad neta de los ltimos 12 meses para el nmero de
acciones en circulacin.
Precio-valor en libros.- Este indicador compara el precio de mercado de la accin con su valor
patrimonial registrado en libros. Es calculado dividiendo el precio de mercado para el valor en libros de
la accin; el valor en libros de la accin es igual al patrimonio de la compaa dividido para el nmero de
acciones en circulacin.
Dividendo-Precio.- Este rendimiento est dado en porcentaje, y representa el retorno que el inversionista
ha recibido a travs de dividendos en efectivo que la compaa haya distribuido entre sus accionistas. Se
obtiene al dividir el monto en efectivo por accin para el precio de mercado; este monto corresponde al
total de dividendos distribuidos en los ltimos 12 meses. Capitalizacin.- Representa el precio de mercado
de la compaa emisora. Su frmula es el ltimo precio en sucres multiplicado por el nmero de acciones
en circulacin.
Presencia burstil.- Muestra la frecuencia con que la accin ha sido negociada durante las ruedas del
ltimo ao. Se calcula dividiendo el nmero de ruedas en que la accin fue negociada durante los ltimos
12 meses para el nmero de ruedas totales en el mismo lapso. Esta presencia se registra en la Bolsa donde
el emisor es ms lquido.
ndice de rotacin.- Este ndice muestra la frecuencia con que las acciones de un mismo capital se han
negociado. El nmero de acciones negociadas durante el ltimo ao se divide para el nmero de acciones
en circulacin. Para calcular este ndice, se considera el nmero de acciones negociadas a nivel nacional.
ltimo precio.- Es el ltimo precio oficial cotizado en la Bolsa de Valores donde el emisor es ms lquido.
Nmero de acciones en circulacin.- Para convertir el capital en un solo valor nominal, siempre que las
acciones tengan los mismos derechos, se analiza primero qu valor nominal es ms lquido. Luego, las
menos lquidas son convertidas en acciones de valor nominal ms lquido, y se suman todas.
ndice de Rotacin.- El nmero de acciones transadas y el nmero de acciones en circulacin
corresponde a las acciones ms lquidas.
Presencia burstil.- Contempla la liquidez de la compaa, sin observar el valor nominal al que
corresponde.
ltimo precio.- Es el ltimo precio oficial de las acciones de valor nominal ms lquido cotizado en la
Bolsa de Valores donde el emisor tiene mayor presencia.