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¿Qué Es La TIR Y La TMAR?

Tasa Interna de Retorno (TIR)

La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece


una inversión. Es decir, es el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una
inversión para las cantidades que no se han retirado del proyecto.

Es una medida utilizada en la evaluación de proyectos de inversión que está muy


relacionada con el Valor Actualizado Neto (VAN). También se define como el valor
de la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero, para un proyecto
de inversión dado.

La tasa interna de retorno (TIR) nos da una medida relativa de la rentabilidad, es


decir, va a venir expresada en tanto por ciento. El principal problema radica en su
cálculo, ya que el número de periodos dará el orden de la ecuación a resolver.
Para resolver este problema se puede acudir a diversas aproximaciones, utilizar
una calculadora financiera o un programa informático.

¿Cómo se calcula la TIR?

También se puede definir basándonos en su cálculo, la TIR es la tasa de


descuento que iguala, en el momento inicial, la corriente futura de cobros con la de
pagos, generando un VAN igual a cero:

Ft son los flujos de dinero en cada periodo t

I0 es la inversión realiza en el momento inicial (t = 0)

n es el número de periodos de tiempo


TASA MÍNIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO (TMAR)
Es también llamada costo de capital o tasa de descuento. Para formarse, toda
empresa debe realizar una inversión inicial. El capital que forma esta inversión
puede provenir de varias fuentes: de inversionistas, de éstos con empresas, de
inversionistas y bancos o de una mezcla de inversionistas, empresas y bancos.

Como sea que hayan sido las aportaciones del capital, cada uno de ellos tendrá
un costo asociado al capital que aporte y la nueva empresa formada tendrá un
costo de capital propio.

Antes de invertir, una persona siempre tiene en mente una tasa mínima de
ganancia sobre la inversión propuesta, llamada tasa mínima aceptable de
rendimiento (TMAR).

TMAR = Índice inflacionario + Premio al riesgo

Esto significa que la TMAR que un inversionista le pediría a una inversión debe
calcularla sumando dos factores: primero, la inflación. Cuando un inversionista
arriesga su dinero, para él no es atrayente mantener el poder adquisitivo de su
inversión, sino más bien que ésta tenga un crecimiento real; es decir, le interesa
un rendimiento que haga crecer su dinero más allá de haber compensado los
efectos de la inflación.