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FORMULACION Y PRESENTACION DE

LOS ESTADOS FINANCIEROS

C.P.C. ANA MARIA DEL PILAR RONCAL MORALES

MUÑOZ VARGAS KASSANDRA ESTRELLA

HERRERA VALDIVIA DIANA

QUEZADA AGREDA VIOLETA


TEMA:
APLICACIÓN DE LAS TECNICAS DE ANALISIS
FINANCIERO COMO BASE PARA DEFINIR POLITICAS
ECONOMICAS Y FINANCIERAS DE LA EMPRESA
CARTAVIO S.A.A. 2011- 2012
INTRODUCCION

La presente monografía describe la realidad problemática relacionada con el principio


de causalidad y la relación con los Estados Financieros que elabora el departamento de
contabilidad de la empresa CARTAVIO S.A.A. ubicada en el valle Chicama, siendo una
de las industrias azucareras más grande y con mayor participación en el mercado
peruano; entendiéndose que Los Estados Financieros, comprende El estado de
Situación Financiera, Estado de Resultados Integral, Estado de Cambios en el
Patrimonio, Estado de flujo en efectivo y las Notas; que son informes que utilizan las
empresas para reportar la situación económica y financiera y los cambios que
experimenta la misma a una fecha o periodo determinado. Esta información resulta útil
para la toma de decisiones del propietario.
1.1. DELIMITAR EL TEMA
Esta monografía se hizo con el propósito de Investigar sobre cómo aplicar las técnicas
de análisis de los Estados Financieros con relación a la situación económica actual de
la empresa Cartavio S.A.A. con periodo 2011 – 2015 en la ciudad de Cartavio

1.2. ANTECEDENTES DEL PROBLEMA


Cartavio S.A.A. es una sociedad de duración indeterminada dedicada al cultivo,
transformación e industrialización de la caña de azúcar así como a la comercialización
de los productos y subproductos derivados de su actividad principal como azucares
(blanca, refinada y rubia), alcoholes, melaza, fibra de bagazo, etc.; por ello su actividad
y su objeto social se encuentran enmarcados dentro del CIIU 1542.

Se encuentra acogida a los beneficios de la Ley 27360, Ley de la Promoción del Sector
Agrario y sus normas complementarias donde goza de los beneficios tributarios de dicha
norma.

El capital social de la sociedad suscrito, pagado e inscrito en Registros Públicos es de


S/. 206, 758,960 nuevos soles, el mismo que se encuentra dividido en 20,675896
acciones comunes con un valor nominal nuevo soles cada una.

El patrimonio de la sociedad al 31 de Diciembre del 2015. En miles de nuevos soles es


de S/. 472,778

En lo que respecta al desarrollo de las operaciones en el año 2015 hubo aumento en la


producción de caña cosechada con sus campos propios, en comparación al año 2014,
teniendo en cuenta los recursos hídricos (rio Chicama) para la técnica del riego, la
fertilización, control de malezas, la sanidad vegetal (control de plagas). En sus
inversiones adquirieron maquinaria para el área de trapiche, de elaboración y envasado.
En su recurso humano cumple con las obligaciones de sus trabajadores, buenas
relaciones laborales, bienestar social(donde integran actividades saludables, lúdicas,
recreativas y deportivas) , brindando también seguridad, salud ocupacional y protección
ambiental capacitación constante a su personal siendo la mayoría de sus trabajadores
de la localidad de Cartavio.

En lo que se refiere a la gestión de calidad, la empresa Cartavio S.A.A. cuenta con las
certificaciones ISO 900:2008 e ISO 22000:2005 logrados

En el 2011, se obtuvo también la habilitación de la fábrica de azúcar y su plan


HACCP(Hozar Análisis and Critical Control Points)

1.3. CUESTIONES ACTUALES Y LAS CONTROVERSIAS RELATIVAS AL


TEMA.

La Sociedad en Sesión de Directorio dada el 02 de noviembre de 2015, aprobó que se


afiance el financiamiento bancario local por un monto de S/. 240'000,000 que será
desembolsado por los bancos Scotiabank Perú S.A.A. y BCP a la empresa Corporación
Azucarera del Perú S.A. (COAZUCAR), y que es garantizado también por las empresas
Agrolmos S.A., Casa Grande S.A.A., y Agroindustrias San Jacinto S.A.A. La fianza tiene
carácter solidario, incondicionado, irrevocable, de realización automática y con renuncia
al beneficio de excusión.
Asimismo, se otorgaron poderes a diversos funcionarios para que realicen todos y
cualquiera de los actos necesarios para garantizar el financiamiento bancario antes
indicado, el cual tiene por objeto realizar la recompra parcial de los bonos internacionales
emitidos bajo la Regla 144A-Reg S por COAZUCAR en agosto de 2012 (los cuales se
encuentran afianzados por la Sociedad), reemplazando así parte de la deuda de
COAZUCAR, y por tanto sus fianzas, de Dólares a Nuevos Soles
1.4. SITUACION DEL PROBLEMA

La Empresa Azucarera Cartavio necesitan tener conocimientos amplios de la competencia,


para ello es importante saber que están haciendo los demás y cuál es la razón por la que
obtienen mejores resultados.
Muchos empresarios creen que solo en sus empresas se hacen bien las cosas; sin embargo,
los resultados que obtienen no lo reflejan, ya que presentan problemas en las áreas de
producción y comercialización lo que hace que los negocios no sean competitivos estando
expuestos algunas veces a desaparecer.
Por ello se debe formular las Políticas Económicas y Financieras ya que es de mucha
importancia para la obtención del capital
Ante tal situación, se considera importante realizar la presente investigación con el fin
de que contribuya a la solución del problema.

1.5. PROBLEMA
¿De qué manera con la Aplicación de las Técnicas de Análisis Financiero
servirán como base para definir las Políticas Económicas y Financieras de la
Empresa Cartavio S.A.A?

1.6. OBJETIVOS
1.6.1. Objetivo General
Determinar si con la aplicación de las Técnicas de Análisis Financiero servirán
como base en la determinación de las Políticas Económicas y Financieras de la
empresa Cartavio S.A.A.

1.6.2. Objetivos Específicos

Evaluar la situación económica y financiera de la empresa Cartavio


S.A.A de los periodos 2011-2012.

Determinar que la aplicación de las técnicas de análisis económico y


financiero permite definir políticas eficientes para la empresa Cartavio
S.A.A.

Desarrollar las técnicas de análisis económico y financiero que sirvan


para
1.7. RELEVANCIA DEL ESTUDIO

En la actividad económica de la empresa Cartavio S.A.A en su comunidad


existen personas dedicadas a la agricultura a la industria y que con su aporte
permite la interactividad económica de dicha empresa con su comunidad y el
país. Por eso es una justificación necesaria que la industria azucarera del
país, específicamente la empresa materia de investigación debemos estudiarla
para aplicar las técnicas de análisis financiero necesarias para definir políticas
económicas y financieras que permita con ello a mantener y proyectarse como
una empresa rentable que le permita mantenerse en el mundo globalizado y
competitivo; evaluando y determinando así la estructura financiera y económica
para una mejor toma de decisiones y buen funcionamiento de la empresa.

1.8. HIPOTESIS

Las técnicas de Análisis Financiero sirven de base para determinar las políticas
Económicas Financieras, porque facilita la toma de decisiones de la Empresa
Cartavio S.A.A
CAPITULO II
DESARROLLO
2.1. ESTADOS FINANCIEROS

A. INTRODUCCION A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Según (Zarate, 2007)Los estados financieros tienen como fin estandarizar la


información económica-financiera de la empresa de manera tal que una persona
con conocimiento de contabilidad pueda comprender la información que en ellos se
ve reflejada.

Según (Nakasone, 2005) Los estados financieros permiten obtener información


para la toma de decisiones no solo relacionados con aspectos históricos (control)
sino también con aspectos futuros (planificación)

Analizando los estados financieros uno obtiene información referente a:

a) Las inversiones realizadas por la empresa (tanto a corto como a largo


plazo).

b) Sus obligaciones y el monto financiado por los accionistas.

c) El flujo del dinero se queda en la empresa.

d) El nivel de liquidez y rentabilidad y la magnitud del


autofinanciamiento de la empresa.
B. NATURALEZA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

(Cyprus, 2008)Los estados financieros se preparan para presentar un informe


periódico acerca de la situación de la empresa, los progresos de la administración y
los resultados obtenidos durante el periodo que se estudie.

Constituyen una combinación de hechos registrados, convenciones contables y


juicios personales.

Los hechos registrados se refieren a los datos sacados de los registros contables,
tales como la cantidad del efectivo o el valor de las obligaciones.

Las convenciones contables se relacionan con ciertos procedimientos y supuestos,


tales como la forma de valorizar los activos, la capitalización de ciertos gastos entre
otros.

Los juicios personales hacen referencia a las decisiones que puede tomar el
contador en cuanto a utilizar tal o cual método de depreciación o valorización de
inventarios, amortizar el intangible en un término más corto o más largo, entre otros.
La disciplina que da origen a los estados financieros es la Contabilidad.

C. FINALIDAD DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

(FINANZAS, 2003)Los estados financieros constituyen una representación


estructurada de la situación financiera de una entidad y de las transacciones
realizadas por ella. Los estados financieros con fines de información general tienen
como objetivo proporcionar información acerca de la situación financiera, el
desempeño y los flujos de efectivo de una entidad que sea de utilidad para una
amplia gama de usuarios en la evaluación y toma de decisiones acerca de la
asignación de recursos. Concretamente, los objetivos que han de perseguirse en la
presentación de estados financieros con fines de información general deben consistir
en proporcionar información útil para la toma de decisiones y en demostrar la forma
en que la entidad rinde cuenta de los recursos que le han sido encomendados
mediante:

a) Información acerca de las fuentes y utilización de recursos.


b) Información acerca de la forma en que la entidad financió sus actividades y
satisfació sus necesidades de efectivo.

c) Información útil para evaluar la capacidad de la entidad de financiar sus


actividades y satisfacer su pasivo y sus obligaciones con los propietarios.

d) Información acerca de la situación financiera y económica de la entidad y de


los cambios que han experimentado.

e) Información global que sirva para evaluar los resultados de la entidad en


términos de costos, eficiencia y logros.

Los estados financieros con fines de información general pueden cumplir también
una función de pronóstico o de prospección al brindar información que sirva para
pronosticar el volumen necesario de recursos para seguir funcionando, los recursos
que pueden ser generados al seguir funcionando y los riesgos e incertidumbre
conexos. La presentación de informes financieros puede así mismo informar a los
usuarios:

1. Si los recursos fueron obtenidos y utilizados de conformidad con lo


planificado.
2. Si los recursos fueron obtenidos y utilizados de conformidad con las políticas
adoptadas y con los requisitos legales y contractuales, incluyendo los límites
financieros fijados por las autoridades legislativas competentes.
D. OBJETIVOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

(Guevara, 2010)Los objetivos principales de los estados financieros son los


siguientes:

1. Presentar razonablemente información sobre la situación financiera, los resultados


de las operaciones y los flujos de efectivo de una empresa.

2. Apoyar a la gerencia en la planeación, organización, dirección y control de los


negocios.

3. Servir de base para tomar decisiones sobre inversiones y financiamiento.

4. Representar una herramienta para evaluar la gestión de la gerencia y la capacidad


de la empresa para generar efectivo y equivalente de efectivo.

5. Permite el control sobre las operaciones que realiza la empresa.

6. Ser una base para guiar la política de la gerencia y de los socios o accionistas en
materia societaria

E. CARACTERISTICAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

(R.M., 2008) Son cualidades de los estados financieros, las siguientes:

1. Comprensibilidad, debiendo ser la información clara y entendible por usuarios con


conocimiento razonable sobre negocios y actividades económicas.

2. Relevancia, con información útil, oportuna y de fácil acceso en el proceso de la


toma de decisiones de los usuarios que no estén en posición de obtener información
a la medida de sus necesidades. La información es relevante cuando influye en las
decisiones económicas de los usuarios al asistirlos en la evaluación de eventos
presentes, pasados o futuros o confirmando o corrigiendo sus evaluaciones pasad

3. Confiabilidad, para lo cual la información debe ser :


a) Fidedigna, que represente de modo razonable los resultados y la situación
financiera de la empresa, siendo posible su comprobación mediante demostraciones
que la acrediten y confirmen.

b) Presentada reflejando la sustancia y otros eventos económicos independientemente


de su forma legal.

c) Neutral u objetiva, es decir libre de error significativo, parcialidad por subordinación


a condiciones particulares de la empresa.

d) Prudente, es decir, cuando exista incertidumbre para estimar los efectos de


ciertos eventos o circunstancias, debe optarse por la alternativa que tengan
menos probabilidades de sobreestimar los activos y los ingresos, y de subestimar
los pasivos y los gastos.

e) Completa, debiendo informar todo aquello que es significativo y necesario para


comprender, evaluar e interpretar correctamente la situación financiera de la
empresa, los cambios que esta hubiere experimentado, los resultados de las
operaciones y la capacidad para generar flujos de efectivo.

f) Comparabilidad, la información de una empresa es comparable a través del


tiempo lo cual se logra a través de la preparación de los estados financieros sobre
bases uniformes.

F. IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

(Nakasone, 2005) Es sumamente importante que los estados financieros reúnan


ciertas condiciones técnicas a fin de optimizar el uso que de ellos hagan los usuarios
tomadores de decisiones.

Para que los estados financieros sean importantes es necesario que el beneficio
que se obtenga de la información contenida en ellos, que debe ser clara y
oportuna, sea mayor que el costo en que se incurra para su generación. De otra
manera no justificaría la preparación de esa información; además de la calidad de
la información obtenida debe ser tal que sea precisa para tomar decisiones de la
empresa.
2.2. ESTADOS FINANCIERAS BASICOS

A. BALANCE GENERAL

(Nakasone, 2005) El Balance General muestra la situación financiera de la


empresa. Incluye todos los movimientos susceptibles de ser registrados
contablemente, desde la fecha de constitución de la empresa hasta la fecha de
su formulación.

El balance es la fotografía de una empresa. Porque llamar al Balance General como


una fotografía de su empresa. Esto se debe a su definición ya que es un estado
financiero básico que informa a una fecha determinada la situación financiera de
su empresa. Es decir que le muestra cuanto tiene usted en caja, inventarios,
bancos, bienes raíces, y en cartera o cuentas por cobrar y al mismo tiempo le
informa cuanto debe usted a los proveedores, prestamistas, fisco, etc. Todo
esto de acuerdo a los principios de contabilidad generalmente aceptados
contenidos en las normas internacionales de contabilidad o normas internacionales
de información financiera; para determinar cuánto es lo que realmente le pertenece
a su empresa y a usted.

El análisis del balance o del patrimonio de la empresa es el primer paso del análisis
de estados financieros y permite evaluar aspectos tales como los siguientes:

a) Situación de liquidez y solvencia.

b) Endeudamiento.

c) Independencia financiera.

d) Garantía.

e) Capitalización.

f) Gestión de los activos.

g) Equilibrio financiero.
B. ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

(Nakasone, 2005) Este estado financiero refleja la situación económica de la


empresa y muestra tanto los ingresos como los egresos que realiza la empresa
para que finalmente obtener utilidad.

En otras palabras, el Estado de Ganancias y Pérdidas es la llave de la empresa.


Es la llave que da paso al aspecto íntimo de la sociedad. Como su nombre lo
indica, el estado de ganancias y pérdidas debe reagrupar tres elementos:

1. Un elemento de ingresos o ganancias.

2. Un elemento de costos o gastos.

3. Un resultado (utilidad o pérdida).

El Estado de Ganancias y Pérdidas analizan el resultado obtenido en el ejercicio,


y simultáneamente es la síntesis de las cuentas de resultados en las que se han
registrado durante el año las cargas y los ingresos de la empresa.

Por lo tanto, así como el balance tiene carácter estático ya que presenta una
“fotografía” del estado patrimonial de la empresa, el estado de ganancias y pérdidas
tiene carácter dinámico presentado de forma resumida los resultados de explotación
de la empresa y permitiendo analizar cómo se ha llegado a conseguir la
utilidad de aquel determinado periodo.

C. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

(Nakasone, 2005) El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto muestra las


variaciones ocurridas en las distintas partidas patrimoniales durante un periodo
determinado.

Las normas contables establecen que en dicho estado, las partidas integrantes del
patrimonio neto deben clasificarse y resumirse de acuerdo con su origen, o sea,
aporte de los propietarios y resultados acumulados.
Este estado financiero muestra la situación financiera de la organización en lo
referente a las variaciones que habido en un periodo en las partidas que
conforman el patrimonio.

El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto es de suma utilidad para el analista


que desea descubrir el factor que determino el cambio del monto del capital
social en un periodo.

El análisis de este estado es importante porque, por ejemplo, es diferente el


incremento del capital por mayores aportes de efectivo que por el incremento por
capitalizaciones de resultados acumulados.

D. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

(Nakasone, 2005) El Estado de Flujo de Efectivo muestra el efecto de los cambios


de efectivo y equivalente de efectivo en un periodo determinado.

El Estado de Flujo de Efectivo es un informe mediante el cual se estudian


las corrientes monetarias de fondos entre dos

D. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

(Nakasone, 2005) El Estado de Flujo de Efectivo muestra el efecto de los cambios


de efectivo y equivalente de efectivo en un periodo determinado.

El Estado de Flujo de Efectivo es un informe mediante el cual se estudian


las corrientes monetarias de fondos entre dos fechas,
Normalmente las fechas de los estados financieros inicial y final para cualquier
periodo que sea de especial interés: un mes, un trimestre, un año o cinco años.

El Estado de Flujo de Efectivo debe mostrar separadamente lo siguiente:

1. Los flujos de efectivo y equivalente de efectivo de las actividades


de operación.

Las actividades de operación se derivan fundamentalmente de las principales


actividades productoras de ingresos y distribuciones de bienes o servicios de la
empresa.

2. Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades


de inversión

Las actividades de inversión incluyen el otorgamiento y cobro de préstamos, la


adquisición o venta de instrumentos de deuda o accionarios y la disposición que
pueda darse a instrumentos de inversión, inmuebles, maquinaria y equipo y otros
activos productivos.

3. Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades


de financiamiento

Las actividades de financiamiento incluyen la obtención de recursos de los


accionistas o de terceros y el retorno de los beneficios por los mismos, así
como el reembolso de los montos prestados, o la cancelación de las obligaciones,
obtención y pago de otros recursos de los acreedores y crédito a largo plazo.

2.4. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

(Nakasone, 2005) Las Notas a los estados Financieros son explicaciones o


descripciones de hechos o situaciones, cuantificables o no, que forman parte
de dichos estados pero que no se pueden incluir en los mismos. Para una correcta
interpretación, los estados financieros deben leerse conjuntamente con ellas.

Cuando existen hechos significativos que lo justifiquen, se redactaran las notas


respectivas, pudiéndose incluir otras que se consideren necesarias atendiendo la
naturaleza particular.
Las notas incluyen descripciones narrativas o análisis detallado de los importes
mostrados en los estados financieros, cuya revelación es requerida o recomendada
por las NIC y las normas del reglamento de información financiera de la CONASEV,
pero sin limitarse a ellas, con la finalidad de alcanzar una presentación razonable.
Las notas no constituyen un sustituto del adecuado tratamiento contable en los
estados financieros.

2.5. PRINCIPALES LIMITACIONES DE LOS ESTADOS


FINANCIEROS

(Coronel, 2012)Los usuarios de la información financiera, deben tener presente que


los estados financieros no ofrecen una situación exacta, completa y definitiva de la
empresa; porque en el proceso de contabilización de las transacciones y en la
formulación de dichos estados, han influido ciertos factores limitantes, que es
importante conocerlos y tomarlos en cuenta para medir sus alcances en el proceso
de evaluación financiera y económica de la empresa. Estas limitaciones son las
siguientes:

a) Los estados financieros son cualitativos e históricos; es decir que el sistema


contable se desarrolla en base a la observancia de ciertos

b) criterios convencionales denominados, principios de contabilidad generalmente


aceptados y que muchas veces no refleja el valor en el mercado de muchos activos.

c) Los estados financieros expresan una situación transitoria de la empresa; los


estados financieros que se formulan durante la vida económica de la empresa son
informes de carácter transitorio, porque se preparan para medir el cumplimiento de
las metas programadas, orientadas al logro de los objetivos, pero no expresan la
situación final y definitiva del negocio.

d) Los estados financieros son influenciados por la forma legal; el sector


empresarial está regulado por una serie de disposiciones legales y tributarias ya
sea de carácter general o específico para cada empresa. Muchos dispositivos
legales y tributarios tienen incidencias contables, que al ser aplicados tienen
preponderancia sobre el criterio profesional, sobre los principios de contabilidad
generalmente aceptados y sobre las normas internacionales de contabilidad.

e) Los estados financieros son influenciados por criterios personales; los estados
financieros tiene importante influencia de los directivos, ejecutivos y profesionales
de la empresa; las políticas y criterios que se establecen en cada entidad, que
repercuten en los registros contables y la formulación de estados financieros.

2.6. ANALISIS FINANCIERO

A. NATURALEZA

(Sanchez, 2014)El Análisis Financiero es una rama del saber cuyos fundamentos y
objetivos giran en torno a la obtención de medidas y relaciones cuantitativas para la
toma de decisiones, a través de la aplicación de instrumentos y técnicas
matemáticas sobre cifras y datos suministrados por la contabilidad,
transformándolos para su debida interpretación.

(Nava Rosillón, 2009)En consecuencia, el proceso de análisis financiero se


fundamenta en la aplicación de herramientas y de un conjunto de técnicas que se
aplican a los estados financieros y demás datos complementarios, con el propósito
de obtener medidas y relaciones cuantitativas que señales el comportamiento, no
solo del ente económico sino también de algunas de sus variables más
significativas e importantes.

(Uribe, 2011)La fase gerencial del análisis financiero se desarrolla en distintas


etapas y su proceso cumple diversos objetivos. En primer lugar, la conversión de
datos puede considerarse como su función más importante, luego, puede utilizarse
como herramienta de selección, de previsión predicción, hasta culminar con
las fundamentales funciones de diagnóstico y evaluación.

Las técnicas de análisis financiero contribuyen, por lo tanto, a la obtención de metas


asignadas a cualquier sistema gerencial de administración financiera al dotar al
gerente del área de indicadores y otras herramientas que permitan realizar un
seguimiento permanente y tomar decisiones y la búsqueda de objetivos concretos.

En otras palabras, el proceso de análisis de estados financieros consiste en la


aplicación de herramientas y técnicas analíticas a los estados y datos financieros,
con el fin de obtener de ellos medias y relaciones significativas y útiles para la toma
de decisiones. Así el análisis de estados financieros cumple en primer lugar y sobre
todo, la función esencial de convertir los datos, que en esta área de los ordenadores
existen en desconcertante cantidad y variedad, en información útil, que es siempre
un bien escaso.
B. DEFINICION

(Gerencie, 2010)El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a


evaluar la posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones
de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y
predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.

(Coronel, 2012) El análisis financiero de una empresa es un proceso complejo. Por


un lado las tareas que lo componen dependen de las características concretas de la
empresa analizada, el agente que requiere el informe y la información disponible.
Por el otro, muchas de las actividades concretas que constituyen el análisis se
completan de forma paralela, mostrando normalmente una fuerte interacción. Dadas
estas características es imposible proponer un algoritmo, aunque si pueden
recomendarse una serie de pautas de análisis.

El análisis financiero puede concebirse como un proceso inverso a de la elaboración


de la información financiera, puesto de que alguna forma el analista pretende
reconstruir a partir de los estados financieros y de cualquier otra información
relevante el comportamiento pasado de la empresa. El objetivo de esta
reconstrucción es capturar las características básicas determinantes de la conducta
pasada de la empresa de forma que pueda proyectarse su situación en el futuro.

Por último podemos decir que el análisis financiero es un proceso que comprende la
recopilación, interpretación, comparación y estudio de los estados financieros y
datos operacionales de una empresa. Esto implica el cálculo e interpretación de
porcentajes, tasas, tendencias, indicadores y estados financieros complementarios
o auxiliares, los cuales sirven para elevar el desempeño financiero y operacional de
una empresa, ayudando así a los administradores, inversionistas y acreedores a
tomar sus respectivas decisiones. El análisis financiero, cualquiera que sea su
finalidad, requiere una comprensión amplia y detallada de la naturaleza y
limitaciones de los estados financieros puesto que el analista tiene que
determinar si las diversas partidas presentan una relación razonable entre sí, lo
cual da pie para calificar las políticas financieras y administrativas de buenas,
regulares o malas.
C. OBJETIVOS DEL ANALISIS FINANCIERO

(Paz, 2012)Dichos objetivos persiguen básicamente informar sobre la situación


económica de la empresa, los resultados de las operaciones y los cambios en la
situación financiera. Estos son:

- Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables


financieras que intervienen o son producto de las operaciones económicas de una
empresa.

- Evaluar la situación financiera de la organización; es decir su solvencia y liquidez


así como su capacidad para generar recursos.

- Determinar el medio ambiente donde se desarrolla la empresa y saber cómo está


compuesto el sistema financiero peruano y ubicar las entidades con las que se
relaciona la empresa.

- Establecer las áreas que comprenden la situación de la empresa, tanto en el área


financiera (liquidez y endeudamiento) como el área económica (utilidad y
rentabilidad)

- Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros


con la realidad económica y estructural de la empresa.

- Tomar decisiones de inversión y crédito con el propósito de asegurar su rentabilidad


y recuperabilidad.

- Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la empresa


de donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan o se puede
esperar de ellos.

- Calificar la gestión de los directivos y administradores por medio de evaluaciones


globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos y planificar su
rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento del negocio.

- Diferenciar los objetivos de los diversos tomadores de decisiones sobre la base de


los estados financieros.
En general los objetivos del análisis financiero se fijan en la búsqueda de la
medición de la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la realidad
y liquidez de su situación financiera, para determinar su estado actual y predecir su
evolución en el futuro. Por lo tanto el cumplimiento de estos objetivos dependerá de
la calidad de los datos cuantitativos y cualitativos e información financiera que sirvan
de base para el análisis.

Uno de los objetivos esenciales de la gestión financiera es la búsqueda permanente


del equilibrio financiero, es decir la educación constante de todos los flujos
monetarios que permiten la medición de la rentabilidad de los capitales invertidos.
El análisis financiero tiene por lo tanto como objetivo, examinar las condiciones de
realización de este equilibrio.

D. IMPORTANCIA DEL ANALISIS FINANCIERO

(Suarez, 2012)El análisis de estados financieros es un componente indispensable


de la mayor parte de las decisiones sobre financiamiento e inversión y otras
cuestiones próximas. Sin embargo, es importante saber que tiene una importancia
relativa en el contexto total de una decisión ya que puede presentar variaciones
significativas.

(Astros, 2012)Con el análisis financiero se evalúa la realidad de la situación y


comportamiento de una entidad más allá de lo netamente contable y de las normas
de contabilidad; esto tiene carácter relativo, pues no existe dos empresas iguales
ni en actividades ni en tamaño, cada una tiene las características que la distinguen
y lo positivo de unas puede ser prudencial para otras, por lo que el uso de la
información contable para fines de control y planificación es un procedimiento
sumamente necesario para los ejecutivos. Esta información por lo general muestra
los puntos fuertes y débiles que deben ser reconocidos para adoptar acciones
correctivas y los fuertes deben ser atendidos para utilizarlos como fuerzas
facilitadores en las actividades de dirección.

Los empresarios buscan un medio que les proporcionen información adecuada y


veraz de la situación en que se encuentra su empresa, razón por la cual el
análisis financiero es una fuente que auxilia eficazmente y ayuda al control de las
empresas.
Los estados financieros por si solos no bastan para llegar a una conclusión
adecuada con respecto a la situación financiera de una empresa; es necesario llevar
a cabo un estudio conjunto mediante el análisis y la comparación para lograr una
interpretación apropiada.

E. LA MATERIA PRIMA DEL ANALISIS FINANCIERO

(Coronel, 2012) Como se indicó anteriormente el análisis se desarrolla sobre la


información financiera, entendiendo por tal aquella capaz de generar o modificar
expectativas o reducir la incertidumbre sobre la situación financiera futura de una
empresa o de un derecho sobre ella.

Los estados financieros son en la actualidad la fuente principal de


información cuantitativa sobre la empresa; por lo tanto constituyen la materia
prima sobre la cual se basa o se realiza el análisis financiero. Para ello es
necesario que la información financiera sea útil de tal manera que permita
establecer comparaciones significativas de diferentes empresas o entre la
situación de una empresa en distintos periodos. Además de la
comparabilidad con la utilidad son la comprensibilidad, la fiabilidad y la
relevancia.

F. AMBITO DE APLICACIÓN DEL ANALISIS FINANCIERO

(Gomez, 2011)Toda empresa está enmarcada en un conjunto de hechos y


situaciones que conforman su medio ambiente. De igual manera, internamente no
se puede desligar la gestión administrativa de la situación financiera. Por estas
razones el ámbito del análisis financiero incluye la consideración de dos áreas
diferentes:

a) Áreas de aspectos externos a la empresa, entre los cuales se tiene en cuenta, la


situación económica mundial, la situación económica nacional, la situación política y
legal.

b) Área de aspectos internos a la empresa, aquí es necesario observar entre otros


aspectos, la organización administrativa, las relaciones laborales, el mercado
nacional y de exportaciones, competencia, cartera, ventas y la producción.
G. USUARIOS DEL ANALISIS FINANCIERO

(Balladares, 2014)El análisis financiero es una técnica tan útil de la interpretación


de la información contable producida por los entes económicos que el grupo de
usuarios al que acuden tiene una cobertura prácticamente ilimitada. A pesar de
ello, se acostumbra a clasificar a dichos usuarios en los siguientes grupos:

- Inversionistas.

- Trabajadores.

- Prestamistas.

- Proveedores y Otros Acreedores Comerciales.

- Clientes.

- Gobierno y Organismos Gubernamentales.

H. METODOS DE ANALISIS FINANCIERO

(Coronel, 2012) El análisis financiero está dado por los principales métodos, que en
la práctica han demostrado ser útiles para la empresa. Son los Sgtes.:

a) METODO DE ANALISIS VERTICAL O ESTRUCTURAL- ESTATICO

Son aquellos que mediante las cuales se estudia las relaciones entre los
elementos contenidos en un solo grupo de estados financieros. Estos son:
- METODOS DE PORCENTAJES O DE ESTADO DE BASE COMUN
El método de Porcentajes o de Estado de Base Común, como se le denomina, tiene
como fundamento la determinación proporcional de cada una de las partidas
dentro del total del grupo o subgrupo que se considera como el 100%. Se aplica para
analizar el balance general, el estado de ganancias y pérdidas, es estado de flujos
de efectivo, y cualquier otro estado financiero. Este método trata de establecer las
relaciones existentes entre cada una de las partidas que contiene el estado
financiero con respecto al total en cada periodo. Este método se aplica para analizar
los estados financieros de una empresa en diferentes fechas o periodos y para
analizar dos o más empresas con estados financieros elaborados a una misma
fecha.

-ANALISIS DEL METODO DE PORCENTAJE DEL BALANCE GENERAL

Para establecer la estructura porcentual del Balance General, al total del activo
se le asigna una base común del 100% y a la suma del pasivo y patrimonio
también se le asigna el 100%; luego en función a esa base común se distribuyen
proporcionalmente cada uno de los subconjuntos del balance general. Este
método permite determinar y analizar la estructura de las inversiones y determinar
cómo se financian las mismas. Cuando se evalúa los niveles de inversión en una
empresa se debe destacar los aspectos significativos y explicar cuáles son los
hechos que motivan ese cambio o variaciones.

-ANALISIS DEL METODO DE PORCENTAJE DEL ESTADO DE GANCIAS


Y PÉRDIDAS

Al igual que en el análisis del balance generala través de este método se establece
una base común; siendo en el caso del estado de ganancias y pérdidas las ventas
como el 100%; y luego se distribuye proporcionalmente cada una de las demás
partidas que conforman el estado en mención . Este método sirve para identificar la
política de ventas, costos y gastos implantados por la administración; así como
evaluar los diferentes márgenes de resultado alcanzado por la empresa. También
se observa la proporción de la utilidad o perdida de operación y la proporción de los
ingresos y gastos no operacionales con respecto a las ventas netas, con el
propósito de medir su utilidad o pérdida neta es producto de la explotación del giro
del negocio o resultado de la participación de los ingresos y/o gastos no
operacionales.

b) METODOS DE ANALISIS HORIZONTAL O EVOLUTIVO

Este método estudia las relaciones entre los elementos contenidos en dos o más
grupos de estados financieros, de fechas sucesivas, Estos son:

- METODO DE ESTADOS FINANCIEROS


COMPARATIVOS

Es el método que consiste en comparar los balances de 2 periodos con fechas


diferentes. Al realizar esta comparación podemos observar los cambios obtenidos
en los activos, pasivos y patrimonio de una entidad en términos de dinero. Estos
cambios son importantes porque proporcionan una guía a la administración de la
entidad sobre lo que está sucediendo o como se están transformando los diferentes
conceptos que integran la entidad económica como resultados de las utilidades o
pérdidas generadas durante el periodo en comparación.

- METODO DE LAS TENDENCIAS

En el método de las tendencias es necesario conocer los estados financieros


comparativos de varios periodos para que con esa base en la información allí
registrada se puedan calcular las tendencias mostradas por una o más variables,
en conjunto o forma aislada. Por ello el análisis de tendencias tiene en cuenta la
situación de uno o más saldos de la empresa y su evolución en diferentes momentos,
con el propósito de identificar el comportamiento o tendencia propiamente dicha
para tomar medidas al respecto o para proyectar posibles resultados futuros.

Para el procedimiento del cálculo de las tendencias financieras de una empresa se


selecciona un año representativo en la actividad comercial del ente económico, el
cual constituirá la base para el cálculo de las propensiones. Luego se divide el valor
registrada en cada una de las cuentas de los diferentes periodos que se van a
estudiar, entre el monto informado en los saldos del año base. El resultado es la
tendencia, que puede tomar valores superiores a uno, si se ha presentado
crecimiento, o menores a uno si, por el contrario, ha habido disminución.

Al interpretarse los datos de las tendencias debe efectuarse teniendo presente los
factores siguientes:

-Los cambios constantes en la empresa.

La fluctuación de los precios.

Deficiencia de los métodos para obtener y elegir los datos.


Reacciones contrarias en el campo mercantil ante una misma
circunstancia.
MARCO CONCEPTUAL
ANALISIS FINANCIERO

(Rojas, 2013)Es el estudio que se le hace a la información contable mediante la


utilización de indicadores y razones financieras para poder conocer la situación
económica y financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones
de una empresa, sea buena o mala, y así mismo poder proyectar soluciones o
alternativas para enfrentar los problemas y llegar a un diagnóstico correcto y así
aplicar una buena toma de decisiones para la entidad financiera.

Según Flores (2003), Es un conjunto de principios, procedimientos y técnicas que


permiten que las transacciones comerciales, económicas y financieras que
realiza una empresa y que se encuentran plasmadas en la contabilidad, como
información financiera, sirva de base a la gerencia para tomar decisiones oportunas
y eficientes en un momento determinado.

Cabe indicar a Ferrer (2004), el análisis financiero desde el momento que se apoya
en la información contable, no debe ser calificado como un instrumento infalible para
evaluar la gestión financiera y económica de la empresa, sino más bien como un
conjunto de técnicas que nos permite tener una idea de los resultados de su gestión
en un período determinado, toda vez que los estados financieros, antes de expresar
una posición financiera, basada en una precisa y rigurosa demostración matemática,
reflejan hechos económicos, factibles de ser cuantificados, apoyados en una
combinación de convencionalismos contables y estimaciones personales, las cuales
han de influir al llevar a cabo la evaluación.

Rubio (2007), enfoca el análisis financiero como un proceso que consiste en la


aplicación de un conjunto de técnicas e instrumentos analíticos a los estados
financieros, para generar una serie de medidas y relaciones que son significativas y
útiles para la toma de decisiones; puesto que, la información registrada en los
estados financieros por sí sola no resulta suficiente para realizar una planificación
financiera pertinente o analizar e interpretar los resultados obtenidos para conocer
la situación financiera de la empresa.
BALANCE GENERAL

(UCVirtual, 2014)Es uno de los estados financieros que representa a una fecha
determinada los bienes y derechos (activos) así como las obligaciones,
compromisos, deudas (pasivos) y patrimonio, para determinar la situación
económica y financiera de una empresa.

Es un documento que nos proporciona una información razonable de la naturaleza


de los recursos económicos y financieros extraídos de los documentos probatorios
fuentes, que permite al usuario analizar e interpretar el nivel de la capacidad de la
entidad para las decisiones y orientaciones

Según (Carvalho,2004) “Es un Estado financiero básico que tiene como fin indicar
la posición financiera de un ente en una fecha determinada. Comprende los activos,
pasivos y patrimonio de la empresa. También se le llama estado de Situación
Financiera”.

Flores y Calderón (2008) Manifiestan que es “Un resumen o síntesis de la realidad


contable de una empresa, presenta las fuentes de las cuales se ah obtenido los
fondos en las operaciones de una empresa, así como los bienes y derechos en que
están invertidos dichos fondos.”

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

(Requejo, 2013)Es el Estado financiero que refleja la situación económica de


la empresa y muestra tanto los ingresos como los egresos que realiza la entidad
para que finalmente obtener una utilidad.

El estado de ganancias y pérdidas comprende las cuentas de ingresos, costos y


gastos, presentados según el método de función de gasto. En su formulación se
debe observar lo siguiente:

1. Debe incluirse todas las partidas que representen ingresos o ganancias y gastos
o pérdidas originados durante el periodo.

2. Solo debe incluirse las partidas que afecten la determinación de los resultados
netos.

Para la preparación del estado de ganancias y pérdidas se debe tener en cuenta lo


dispuesto en el Capítulo II de la sección Primera del Manual, en lo que sea aplicable.
La interpretación de éste estado debe ser juntamente con el análisis de cuentas, que
dan origen para determinar con exactitud el aumento o disminución de los recursos
lo que dará origen a las pérdidas o ganancias. Existen 2 tipos:

a) Estado de Ganancias y Pérdidas por Función.


b) Estado de Ganancias y Pérdidas por Naturaleza.
Según Flores (2008) "el estado de ganancias y pérdidas es aquel que suministra
información acerca del desempeño pasado de una entidad donde su propósito es
medir los resultados de las operaciones de la entidad durante un periodo o tiempo
específico"
así mismo Franco (2004) expresa que " un estado de ganancias y pérdidas
efectivamente elaborado debe proporciona información importante relativa a la
estructura de ingresos y gastos de la empresa (…)"
Por otra parte Guajardo (2001), indica que "el estado de ganancias y pérdidas
o estado de resultados es el principal medio para medir la rentabilidad de la empresa
atreves de un periodo, ya sea de un mes tres meses o un año".

GASTOS
(Virginia, 2014)Son las disminuciones en los beneficios económicos producidos a lo
largo del ejercicio en la forma de salidas o disminuciones del valor de los activos
o aumento de los pasivos y que dan como resultado disminuciones en el patrimonio
neto, producto del desarrollo de actividades como de administración, investigación,
financiación y otros realizadas durante el periodo que no proviene de los retiros de
capital o de utilidades

Según, Guajardo (2001) "los gastos son activos que se han usado o consumido en
el negocio con el fin de obtener ingresos (…) algunos tipos de gastos son los sueldos
y salarios que se pagan a los empleados"

Así mismo Terrell, Jones y Werner (2001), expresan que " los gastos son salidas
u otras formas de consumo de activos, provenientes de la entrega a fabricación
de productos, de la prestación de servicios o del desarrollo de otras actividades"
LIQUIDEZ

(Shank, 2007)La liquidez se refiere a la velocidad y facilidad con la cual un activo


se puede convertir en efectivo sin pérdida significativa de su valor. Así mismo que
cuanto más fácil es convertir un activo en dinero se dice que es más líquido.

La liquidez es de suma importancia; entre más liquido sea un negocio, menos


probable será que experimente dificultades financieras, dificultad para pagar sus
deudas o comprar los activos necesarios para el funcionamiento de la sociedad..

Según Bernstein (1999) la liquidez es la facilidad, velocidad y el grado de merma


para convertir los activos circulantes en tesorería, y la escasez de ésta la considera
uno de los principales síntomas de dificultades financieras. En principio la liquidez se
puede definir de forma simple como la capacidad de pago a corto plazo que tiene la
empresa, o bien, como la capacidad de convertir los activos e inversiones en dinero
o instrumentos líquidos, lo que se conoce como tesorería.

Esto quiere decir que fundamentalmente la liquidez es la capacidad de convertir


activos en tesorería para hacer funcionar a la empresa. A su vez la tesorería es
considerada el componente más líquido con respecto a todos los demás activos,
pues proporciona la mayor flexibilidad de elección a la empresa para decisiones de
inversión o financiación. También este componente representa el inicio y el final del
ciclo de explotación y su conversión va dirigida a todo tipo de activos, como por
ejemplo: las existencias que se convierten en cuentas por cobrar mediante el proceso
de ventas.

POLITICAS CONTABLES
(Celis, 2013)Las políticas contables comprenden los principios, bases,
convenciones, reglas y prácticas específicas adoptados por una empresa para la
preparación y presentación de sus estados financieros. De igual forma sirve
de base para el desarrollo, planificación, formulación y evaluación de las
decisiones con la finalidad de fijar los objetivos y métodos generales de la
administración de acuerdo con los cuales se deben manejar las operaciones de
la empresa; regulando así las transacciones financieras

Según FLORES (2004) Las políticas contables de una empresa se refieren a los
principios, bases, convenciones, reglas y prácticas específicas adoptados por la
misma para los efectos de la preparación y presentación de sus estados financieros.
RENTABILIDAD

(Coronel, 2012) La rentabilidad está definido como la capacidad de una empresa


para obtener utilidades dependiendo de la eficiencia y eficacia de sus operaciones,
así como de los recursos que disponga; concentrándose principalmente en la
relación entre los resultados de las operaciones según se presenta en el estado
de resultado; y los recursos disponibles para la empresa, que aparecen en el
balance general, así mismo facilitando la evaluación de la capacidad para
generar beneficios futuros desempeñando un papel central en el análisis

Financiero.
ZAMORA (1998) La rentabilidad es la relación que existe entre la utilidad y la inversión
necesaria para lograrla, ya que mide tanto la efectividad de la gerencia de una empresa,
demostrada por las utilidades obtenidas de las ventas realizadas y utilización de
inversiones, su categoría y regularidad es la tendencia de las utilidades.

TECNICAS DE ANALISIS
(Coronel, 2012Las técnicas de análisis son mecanismos de generación de modelos
predictivos, mecanismos que transforman información histórica en previsional,
proponiendo patrones de comparación que dotan de significado a los datos de
empresas competidoras, similares, ideales o medias sectoriales con el fin de
predecir el comportamiento económico- financiero de la entidad; generándose así
una serie de medidas y relaciones que son significativas y útiles para la toma de
decisiones realizados por la gerencia

Según Garcia (2002) Es la agrupación de los distintos elementos individuales que


forman el todo (cuenta o partida determinada) de tal manera, que los
grupos conformados constituyan unidades homogéneas de estudio. Consiste en
ir de lo general a lo específico (método deductivo) con el propósito de examinar con
responsabilidad y bajo el criterio de razonabilidad el que las operaciones se ajusten
a la Ley, los estatutos, procedimientos, políticas y manuales de la compañía.
II. MATERIALES Y METODOS

2.1 MATERIAL DE ESTUDIO


Población:

Para la presente investigación la población de estudio, está constituido por la


Empresa Cartavio S.A.A., de la provincia de Ascope, departamento de la Libertad.

Muestra:

Se ha tomado, a la Empresa Cartavio S.A.A., localizada en el distrito de Santiago de


Cao y provincia de Ascope, muestra que es igual a la población.

2.2 METODOS Y TECNICAS Métodos:

La investigación que se realiza, es no experimental; porque el investigador no


manipula la variable independiente del problema de investigación.

Se emplea en el presente trabajo el Método Descriptivo, ya que los datos


investigados son obtenidos por observación directa; y se emplea el Método
Aplicado, ya que amplía el conocimiento destinado a procurar soluciones utilizables
en problemas prácticos del sistema empresarial. Así mismo se hará uso de una
metodología Inductiva- Deductiva, tomando como base las fuentes de
investigación: Se toma información de primera fuente por haberse prestado
servicios en este ente y se cuenta con información calificada y normativa.

Técnicas a Usar:

Se aplican la observación, entrevista, análisis, tendencia y comparaciones.

Sobre los datos consignados en el Estado de Situación Financiera, Estado de


Resultados Integrales y el Estado de Flujo de Efectivo se aplicaron las técnicas de
Análisis Financiero tales como :El Método de Porcentaje o Análisis Horizontal,
El Método de Aumento y Disminuciones, El Método de Tendencias o Análisis
Vertical
Diseño de Contrastación:

Por el objeto de materia de estudio de la presente tesis, por tratarse de una investigación
descriptiva se utilizara el diseño de una sola casilla, para obtener información de lo que
existe en el momento de estudio.

GRAFICA DEL DISEÑO DE UNA SOLA CASILLA

Empresa
Grupo o Muestra Cartavio
CARTAVIO S.A.A.
S.A.A.

Experimental
III. RESULTADOS

A continuación se presenta la obtención de los diversos indicadores en el presente

estudio, los cuales han sido calculados a partir de los datos presentados en el

Estado de Situación Financiera, Estado de Resultados Integrales y El Estado

de Flujo de Efectivo correspondientes a los años 2011 y 2012.

Se presenta el Análisis de los Estados Financieros lo cual dio resultados a

cuadros comparativos y gráficos correspondientes para ver detalladamente el

resultado de la situación empresarial de la Empresa Cartavio S.A.A. y ver como

se ha ido desempeñando a lo largo de los años mencionados anteriormente para

así definir las políticas económicas y financieras de la empresa adecuadas para dar

posibles soluciones a los problemas presentados.

Así mismo, como parte del resultado se realizó la entrevista al C.P.C. de la empresa

Cartavio S.A.A. presentando sus respectivas respuestas a continuación:

1.- El entrevistado respondió que se ha desempeñado en los cargos:

- Jefe departamento Auditoría

- Controlador General

- Gerente Administrativo Financiero


2.- Respondió que las políticas económicas son estrategias, lineamientos que la empresa

orienta su proceso económico y define los criterios generales que la sustentan. Ejemplo:

E l horario de trabajo del personal operativo y administrativo, el rol de molienda de

los campos de caña a cosechar en el mes, etc.

3.- En entrevistado contestó que las políticas financieras están referidas a la

aprobación del presupuesto, al buen uso de los dineros obtenidos y a la

razonabilidad de los gastos. Ejemplo: Una política financiera es la delegación en

Funcionarios de la responsabilidad de la apertura de cuentas bancarias, firma de

cheques, contratos, pago de obligaciones, obtención de financiamiento, fijación de

precios, etc.

4.- Contestó que la situación económica y financiera no es desfavorable en su

conjunto, sino que presentan razonablemente en todos los aspectos descritos, por

la aplicación de las normas internacionales de información financiera, de allí que los

auditores independientes dan opiniones sin salvedades. Además dicha situación

(económica y financiera) tienden a recuperarse a corto plazo, sobre todo cuando

empieza la molienda de caña propia.

5.- Respondió que le ha permitido a la empresa obtener buenos resultados por el orden

administrativo, mejora los rendimientos toneladas caña por hectárea, control de calidad del

producto, incremento del área cultivable, renovación de las plantaciones manejo de los

precios en el mercado interno y la reactivación de planta fabril.


6.- El entrevistado respondió que existen algunas políticas de orden societario que

deben mejorar, como son los préstamos entre empresas del grupo, que al no

recuperarse en el ejercicio económico, repercuten en la obtención de utilidades

y en la distribución de dividendos. También dijo que los contratos con salario

agrario remunerable, no les permite a un sector de trabajadores gozar de

gratificación y reconocimiento de CTS.

7.- El contador argumentó que la evolución económica de la empresa

comparada y reflejada en sus Estado Financieros y aplicando sus indicadores y

métodos comparativos, sus variaciones en las diversas partidas contables, como en

el cultivo de sus plantaciones no revisten riesgos de una desestabilización

8.- Respondió que en la aplicación de los ratios utilizados, la rentabilidad económica

– financiera, se mide relacionando la utilidad neta sobre el Patrimonio y también la

relación de la utilidad neta sobre las ventas de un periodo.

Los años materia de análisis nos demuestra poca rentabilidad, sobre todo en el 2º
ratio por tener un costo de producción bastante significativo:

67%(2011) y 77%(2012) repartiendo en la utilidad.

9.- El entrevistado contestó que el Beneficio Neto con la relación a las ventas, no

es óptimo porque en el año 2012 representó sólo el 10% reflejando un

decrecimiento del 18% en comparación al 2011, en que se obtuvo 28%.

Las razones: mayor costo de producción, mayores gastos e influencia de la NIC

41(sólo para efectos contables).


10.- El contador respondió que considera que los recursos financieros

obtenidos de recursos propios de la banca y de empresas vinculadas, están

siendo adecuadamente utilizados según lo sustentan algunas partidas del Balance

General y de Flujo de Efectivo.

11.- Respondió que los ingresos sí guardan relación con los gastos, porque

estos últimos no son relevantes si los relacionamos con los primeros, como se

demuestra porcentualmente:

2011……….6% De las ventas

2012………8% De las ventas

12.- El entrevistado contestó que sí hay relación porque si se analiza el Flujo de

Efectivo, columna ACTIVIDADES DE INVERSIÓN se observa una cuenta

importante: Compra de Propiedad, Planta y Equipo por S/.30, 500 en el 2012

demostrando un crecimiento de Activos Fijos que adicionados a los gastos

corrientes y financieros equivalen sólo el 17% de los ingresos brutos en el

2012 y el 10 % en el 2011.

13.- El contador respondió que los gastos financieros se da préstamos,

impuestos a las transacciones financieras, intereses de CTS, devengados,

obligaciones con proveedores, etc.

Sus importes en que se han incurrido son razonables ya que de un año a otro

hubo un crecimiento de sólo S/. 460(5´665, en el 2011 a S/. 6´125 en el 2012)

según Estados de Resultados Integrados.


14.- Respondió que las inversiones realizadas fueron:

2011 2012 Aument (Dism)

- Equipos diversos 12, 60 4


, 8,
- Unidades por 1´8 2´ 5
recibir 02 35 5
- Trabajo en curso 12´ 18
9 5´
7
821 ´0 2
14´ 20
81 5
6
635 ´5 8
0
00 6
5
15.- El entrevistado respondió que las inversiones son importantes por estar

repotenciando y adquiriendo nuevas maquinarias y equipos, y no dependen

de SERVIS.

Están comprando terrenos para ampliar la capacidad productiva de su

destilería de alcohol, adquisición de un nuevo turbo generador, etc.

16.- Respondió que acerca de del endeudamiento los considera productivos,

por estar orientados a préstamos, inversiones, importantes para su desarrollo,

los mismos que son cancelables por estar aceptablemente coberturados por

el patrimonio. En el 2012 cancelaron obligaciones a terceros y trabajadores

por S/. 228´052, en cambio en el 2011 fueron S/. 150´248. Analizando el

endeudamiento en el 2012 obtuvieron S/. 75´872 y en el 2012, llegaron a S/.

178´270, por los proyectos que se viene desarrollando.


17.- El entrevistado contestó que los ratios más favorables son los ratios de

liquidez Corriente y el Ratio de Capital de Trabajo, sobre todo para el año

2012.

18.- Contestó que los ratios resultantes son casi en su mayoría desfavorables,

pero varían en corto tiempo debido a que en esta clase de empresas, su

recuperación es inmediata por las cosechas de cañas, aumento de la

producción e incremento en los precios del azúcar en los mercados interno

y externo.

19. Respondió que las técnicas utilizadas en la empresa Cartavio S.A.A son los

que generalmente se aplican en toda empresa industrial, son mediciones

temporales acerca de periodos económicos los que se extraen de sus Estados

Financieros que han sido elaborados bajo las normas Internacionales de

Información Financiera y las NIC.

20.- Respondió que algunas recomendaciones son:

- Cultivar los nuevos terrenos adquiridos.

- Cambiar las variedades de caña, de rendimientos tonelada/hectáreas

- Un mejor control en las técnicas de cultivo: riego, abono, deshierbo

- Combatir oportunamente los plazos, aplicando preferentemente un buen

control biológico, antes que aplicación de herbicidas que son contaminantes y

costosos.
- Renovar las plantaciones de caña con más de cinco cosechas.
- Cosechar las cañas a una edad no menor de 16 meses, para lograr una mayor

productividad.

- Tratar de reducir el costo de ventas que considero alto, no los gastos que los

afectan: 77% en el 2012 y 67% en el 2011.


CUADRO N°1: METODO DEL PORCENTAJE O VERTICAL

CARTAVIO S.A.A.
ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
(EXPRESADOS EN MILES DE NUEVOS SOLES (S/000)

2012 2011
ACTIVOS % %
S/. 000 S/ 000
Efectivo
ACTIVOS y Equivalente
CORRIENTES de Efectivo 18,192 2.78 8,322 1.24
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Entidades
Terceros relacionadas 36,587
7,706 5.58
1.18 44,353
12,196 6.59
1.81
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 1,372 0.21 16,237 2.41
Otras cuentas por cobrar, neto 1,029 0.16 1,013 0.15
Activos por impuestos a las ganancias 2,225 0.34 0.00
Existencias, neto 43,481 6.63 44,656 6.63
Gastos pagados por anticipado 4,191 0.64 1,144 0.17
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 114,783 17.51 127,921 18.99

ACTIVOS NO CORRIENTES
Activos biológicos 104,509
1,096 15.95
0.17 111,122
9,952 16.50
1.48
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Inversiones financieras 5,109 0.78 5,109 0.76
Propiedades, planta y equipo, neto 429,446 65.53 418,734 62.17
Activos intangibles, neto 419 0.06 652 0.10
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 540,579 82.49 545,569 81.01
TOTAL DE ACTIVOS S/. 655,362 100% S/. 673,490 100%
PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2012 % 2011 %
S/.000 S/.000
Obligaciones financieras 159 0.02 33,651 4.99
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas por pagar comerciales
Terceros relacionadas
Entidades 22,189
20,623 3.39
3.15 17,709
18,717 2.63
2.78
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 22,284 3.40 33,907 5.03
Pasivos por impuestos a las ganancias 0.00 2,639 0.39
Pasivos por beneficios a los trabajadores 10,243 1.56 15,355 2.28
Otras cuentas por pagar 5,514 0.84 2,850 0.42
Provisiones 1,033 0.16 336 0.05
TOTAL PASIVOS CORRIENTES S/. 82,045 12.52 S/. 125,164 18.57

PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones financieras 0.00 22,560 3.35

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 95,690 14.60 0.00


Otras cuentas por pagar 2,895 0.44 2,754 0.41
Pasivos por impuestos a las ganancias 73,626 11.23 77,237 11.47
diferidas

TOTAL PASIVOS
PASIVOSNO CORRIENTES 172,211
254,256 26.28
38.80 102,551
227,715 15.23
33.81
PATRIMONIO
Capital social emitido
Capital
Reservaadicional
legal 7 7
206,759 31.55 206,759 30.70
Resultados acumulados 41,353 6.31 31,733 4.71
152,987 23.34 207,276 30.78
TOTAL PATRIMONIO 401,106 61.20 445,775 66.19
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/. 655,362 100% S/. 673,490 100%
DESCRIPCIÓN TABLA N° 01

Según el cuadro N° 1 que muestra el Análisis Vertical del Estado de Situación Financiera de la empresa Cartavio S.A.A. se puede
deducir que la partida más significativa en el Activo se representa en Propiedades Planta y Equipo , Neto que representa el 62.17%
y 65.53% por los años 2011 y 2012 respectivamente. De igual forma en el Pasivo la partida más significativa esta en las Cuentas
Por Pagar que asciende a 14.60% del año 2012 y en Capital Social Emitido los importes representativos ascienden a 30.70% y
31.55% por los años 2011 y 2012 respectivamente. De igual forma se puede deducir que la partida menos significativa en el
Activo se representa en Activos por Impuestos a las Ganancias que representa el 0.00% en el año 2011, también otra partida
menos significativa es Otras Cuentas por Cobrar, Neto que representa el 0.15% y 0.16% por los años 2011y 2012 respectivamente,
otra partida menos significativa es Activos Intangibles, Neto que representa el 0.10% y 0.06% por los años 2011 y
2012 respectivamente. Igualmente en el Pasivo Corriente una partida menos significativa está representada en Obligaciones
Financieras equivale a 0.02% en el año 2011, otra partida menos significativa es Pasivos por Impuestos a las Ganancias que
corresponde el 0.00% en el año 2012 correspondientemente; también otra partida menos significativa está en la partida
Provisiones que representa el 0.05% y 0.16% por los años 2011 y 2012 respectivamente. En lo que se refiere al Pasivo
no Corriente la partida menos significativa representa a Obligaciones Financieras que representa 0.00% en el año 2012
respectivamente, así como la partida menos significativa está representada en Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
que representa el 0.00% en el año 2011 respectivamente.
CUADRO N° 2: METODO DE PORCENTAJE O VERTICALCARTAVIO S.A.A.
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
(EXPRESADOS EN MILES DE NUEVOS SOLES (S/000)
2012 2011
% %
S/. 000 S/ 000

Ventas netas de bienes 350,969 97.37 395,195 98.38


Ventas netas de servicios 9,485 2.63 6,523 1.62
Total ingresos actividades ordinarias 360,454 100 401,718 100

Costo
Costo de
de ventas
ventas de bienes
netas de servicios (268,044)
(9,490) (74.36)
(2.64) (262,353)
(5,176) (65.31)
(1.29)
Total costo de ventas (277,534) (77.00) (267,529) (66.60)

Utilidad
razonablebruta antes
de los del cambio
activos en el valor
biológicos 82,920 23.00 33.40
134,189
Cambios en el valor razonable de los activos biológicos (13,723) (3.81) 24,819 6.18
Utilidad bruta después del cambio en el valor razonables de los activos
biológicos
Gastos de venta y distribución 69,197 19.19 159,008 39.58
Gastos de administración (11,221) (3.11) (10,380) (2.58)
Otros ingresos operativos (15,074) (4.18) (14,140) (3.52)
Otros gastos operativos 2,653 0.74 4,971 1.23
Utilidad (pérdida) por venta de propiedades, planta y equipo (1,119) (0.31) (911) (0.23)
Utilidad Operativa 100 0.03 (322) (0.08)
44,536 12.36 138,226 34.41
UTILIDAD OPERATIVA S/. S/. 000
000
2012 % 2011 %
Otros ingresos (gastos)
Ingresos financieros 1,296 0.36 741 0.18
Gastos financieros (6,125) (1.70) (5,665) (1.41)
Diferencia de cambio, neto 2,927 0.81 141 0.04
(1,902) (0.53) (4,783) (1.19)
Utilidad antes de impuestos a las ganancias 42,634 11.83 133,443 33.22
Gasto por impuesto a las ganancias (5,894) (1.64) (19,701) (4.90)
Utilidad neta y resultados integral del ejercicio 36,740 10.19 113,742 28.32

Utilidad básica por acción en nuevos soles 1.78 5.50

Fuente: Memoria anual años 2012 y 2011 de la


empresa CARTAVIO SAA Elaboración: Propia
DESCRIPCION TABLA N° 02

Según el cuadro N° 2 que muestra el Análisis Vertical del Método de Porcentajes del Estado de
Resultados Integrales de la empresa Cartavio S.A.A. se puede deducir que la partida más
significativa está representada en Ventas Netas de Bienes cuyo importe es de 97.37% y

98.38% por los años 2012 y 2011 respectivamente. De igual forma se puede deducir que las
partidas menos significativas se representan en Diferencia de Cambio, Neta cuyo importe
equivale a 0.81% y 0.04% por los años 2012 y 2011 respectivamente, también otra partida menos
significativa está representada en Utilidad ( perdida ) por Venta de Propiedades, Planta y
Equipo que muestra un importe de 0.03% y –

0.08% por los años 2012 y 2011 respectivamente, de igual manera se concluye que otra partida
menos significativa está representada en Ingresos Financieros cuyos importes representativos
son 0.36% y

0.18% por los años 2012 y 2011 correspondientemente, de igual forma se puede deducir que otra
partida menos significativa está representada en Otros Ingresos Operativos teniendo un importe
equivalente en 0.74% y 1.23% por los años 2012 y 2011 correspondientemente; de igual
forma otra partida menos significativa está representada en Otros Gastos Operativos cuyos
importes equivalen a – 0.31% y – 0.23% por los años 2012 y 2011 respectivamente, también se
deduce que otra partida menos significativa está representada en Total Costo de Ventas cuyo
importe equivale a – 77.00% y – 66.60% por los años 2012 y 2011 respectivamente que nos
muestra el respectivo análisis.
CUADRO N° 3: METODO COMPARATIVO

CARTAVIO S.A.A
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
(EXPRESADOS EN MILES DE NUEVOS SOLES(S/.))

2012 2011
S/. 000 S/ 000
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Cobranza por venta de bienes y servicios 437,409 470,690
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad 614 916
Pago a proveedores de bienes y servicios (290,635) (295,675)
Pago y por cuenta de los empleados (52,688) (49,744)
Impuesto a la ganancia (13,045) (18,945)
Otros pagos de efectivo relativos a la actividad (2,406) (230)
Efectivo y equivalente de efectivo neto procedente de las actividades 79,249 107,012
de operación

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Venta de propiedades, planta y equipo 490 259
Dividendos cobrados 794
Préstamos cobrados (otorgados) a entidades relacionados 9,182 (25,995)
Intereses cobrado a entidades relacionadas 556
Compra de propiedades, planta y equipo (30,500) (14,635)
Compra de activos intangible (119) (70)
Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las actividades de (19,597) (40,441)
inversión
2012 2011
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Obtención de obligaciones financieros 84,133 75,872
Préstamos recibidos de actividades relacionadas 94,137
Intereses pagados entidades relacionadas (5,409)
Amortización de obligaciones financieras (141,234) (76,193)
Dividendos pagados (81,409) (74,055)
Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las actividades de (49,782) (74,376)
financiamiento
AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE 9,870 (7,805)
DE EFECTIVO
SALDO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL INICIO 8,322 16,127
DEL AÑO
SALDO EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL FINAL 18,192 8,322
DEL AÑO

Fuente: Memoria anual años 2012 y 2011 de la empresa


CARTAVIO SAA Elaboración: Propia
DESCRIPCION TABLA N° 3

Según el Cuadro N°3 del Estado de Flujo de Efectivo se muestra que en la partida Efectivo y Equivalente de
Efectivo Neto Procedente las Actividades de Operación nos muestran importes de S/.107,012 y S/.79249 por
los años 2011 y 2012 respectivamente en donde se muestra una partida significativa que está representada
en Cobranza por Venta de Bienes y Servicios cuyos importes son S/.470,690 y S/.437,409 por los años 2011
y 2012 respectivamente, de igual forma otra partida menos significativa esta en Pago a proveedores de Bienes
y Servicios cuyos importes equivalen a S/.-295,675 y S/.-290,635 por los años 2011 y 2012 respectivamente
cuyas bases se encuentran en Actividades de Operaciones. De igual forma se muestra la partida de Efectivo y
Equivalente de Efectivo Neto utilizado en las Actividades de Inversión existe una partida significativa
representada en Prestamos Cobrados (otorgados) a Entidades Relacionadas cuyo monto es S/.9,182 en
el año 2012 respectivamente y para el año 2011 una partida menos significativa cuyo importe es S/.-
25,995 respectivamente ,también existe una partida menos significativa representada en Dividendos
Cobrados cuyo importe es S/.0.00 en el año 2011, así mismo otra partida menos significativa esta en
Intereses Cobrados a Entidades Relacionadas cuyo importe es S/.0.00 en el año 2011 respectivamente. De
igual forma existe una partida menos significativa en Préstamos Recibidos de Entidades Relacionadas cuyo
monto es S/.0.00 en el año 2011 respectivamente, también existe una partida menos significativa representada
en Intereses Pagados Entidades Relacionadas cuyo importe es S7.0.00 en el año 2011 cuyas bases se
encuentran a Actividades de Financiamiento.
CUADRO N° 4: METODO DE AUMENTO Y DISMINUCIONES

CARTAVIO S.A.A.
ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
(EXPRESADOS EN MILES DE NUEVOS SOLES (S/000) VARIACION

2012 2011 AUMENTO DISMINUCIÓN


ACTIVOS
S/. 000 S/ 000
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Equivalente de Efectivo 18,192 8,322 9,870
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Terceros relacionadas
Entidades 7,706
36,587 12,196
44,353 4,490
- 7,766
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 1,372 16,237 - 14,865
Otras cuentas por cobrar, neto 1,029 1,013 16
Activos por impuestos a las ganancias 2,225 2,225
Existencias, neto 43,481 44,656 - 1,175
Gastos pagados por anticipado 4,191 1,144 3,047
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 114,783 127,921 - 13,138

ACTIVOS NO CORRIENTES
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
1,096 9,952 - 8,856
Activos biológicos 104,509 111,122 - 6,613
Inversiones financieras 5,109 5,109 0.00
Propiedades, planta y equipo, neto 429,446 418,734 10,712
Activos intangibles, neto 419 652 - 233
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 540,579 545,569 - 4,990
TOTAL ACTIVOS 655,362 673,490 - 18,128
ACTIVOS 2012 2011 AUMENTO DISMINUCIÓN

S/. 000 S/ 000


PASIVO Y PATRIMONIO NETO
PASIVOS CORRIENTES
Obligaciones financieras 159 33,651 - 33,492
Cuentas por pagar comerciales
Terceros 22,189 17,709 4,480
Entidades relacionadas 20,623 18,717 1,906
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 22,284 33,907 - 11,623
Pasivos por impuestos a las ganancias 2,639 - 2,639
Pasivos por beneficios a los trabajadores 10,243 15,355 - 5,112
Otras cuentas por pagar 5,514 2,850 2,664
Provisiones 1,033 336 697
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 82,045 125,164 - 43,119

PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones financieras 22,560 - 22,560
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 95,690 95,690
Otras cuentas por pagar 2,895 2,754 141
Pasivos por impuestos a las ganancias diferidas 73,626 77,237 - 3,611
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 172,211 102,551 69,660
TOTAL PASIVOS 254,256 227,715 26,541

PATRIMONIO
Capital social emitido 206,759 206,759 0.00
Capital adicional 7 7 0.00
Reserva legal 41,353 31,733 9,620
Resultados acumulados 152,987 207,276 - 54,289
TOTAL PATRIMONIO 401,106 445,775 - 44,669
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 655,362 673,490 - 18,128

Fuente: Memoria anual años 2012 y 2011 de la empresa


CARTAVIO SAA Elaboración: Propia
DESCRIPCIÓN TABLA N° 04

Según el Cuadro N° 4 y Grafica N° 1 que muestra el Análisis Vertical del Método de Aumento y
Disminuciones del Estado de Situación Financiera de la empresa Cartavio S.A.A. se12 puede deducir que
la partida en el Activo Total en el año 2012 fue de S/. 655,362, menor en S/. -18128, respecto al año 2011 que
fue de 673,490. De igual modo en la partida del Total Activo Corriente ha disminuido en S/. -13,138
principalmente en la partida Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas con el importe de S/.-14,865. De
igual forma en la partida del Activo no Corriente la disminución tiene un importe de S/.-4,990 se debe
primordialmente a que hubo una disminución en las partidas de: Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas con el importe de S/.-8856 también en la partida de Activos Biológicos con el importe de S/. –
6,613, y la partida de Inversiones Financieras con el importe de S/.0.00. Además en la partida del Total Pasivo
en el año 2012 el importe fue de S/. 254,256, con el importe mayor en S/. 26,541 respecto al año 2011 con el
importe de S/. 227,715. De igual manera en la partida del Pasivo Corriente representa una disminución con
el importe de S/. – 43,119 que se debe principalmente a la disminución de la partida de Obligaciones
Financiera con el importe de S/. -33,492. También en el Pasivo No Corriente tiene un aumento en S/. 26,541
que se debe principalmente a la partida Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas con el importe
de S/.95, 690. Además en el Patrimonio representa una disminución con el importe de S/.-18, 128 debido a
una disminución en Resultados Acumulados en S/. -54289 respectivamente.
CARTAVIO S.A.A.
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES
POR LOS AÑOS TERMINDOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
(EXPRESADOS EN MILES DE NUEVOS SOLES (S/000)
VARIACION
2012 2011 AUMENTO DISMINUCION
S/. 000 S/ 000

Ventas netas de bienes 350,969 395,195 - 44,226


Ventas netas de servicios 9,485 6,523 2,962
Total ingresos actividades ordinarias 360,454 401,718 - 41,264

Costo de
Costo de ventas
ventas netas
de bienes
de servicios (268,044)
(9,490) (262,353)
(5,176) -- 4,314
5,691
Total costo de ventas (277,534) (267,529) - 10,005

Utilidad bruta antes del cambio en el valor


razonable de los activos biológicos
Cambios en el valor razonable de los activos biológicos 82,920
(13,723) 134,189
24,819 -- 38,542
51,269

Utilidad bruta después del cambio en el valor razonables de


los activos biológicos
Gastos de venta y distribución 69,197
(11,221) 159,008
(10,380) - 89,811
- 841
Gastos de administración (15,074) (14,140) - 934
Otros ingresos operativos 2,653 4,971 - 2,318
Otros gastos operativos (1,119) (911) - 208
Utilidad (pérdida) por venta de propiedades, planta y equipo 100 (322) 422
UTILIDAD OPERATIVA 44,536 138,226 - 93,690
2012 2011 AUMENTO DISMINUCIÓN
ACTIVOS

S/. 000 S/. 000


Otros ingresos (gastos)
Ingresos financieros
1,296 741 555
Gastos financieros
(6,125) (5,665)
- 460
Diferencia de cambio, neto
2,927 141 2,786
(1,902) (4,783) 2,881
Utilidad antes de impuestos a las ganancias 42,634 133,443 - 90,809
Gasto por impuesto a las ganancias (5,894) (19,701) 13,807
Utilidad neta y resultados integral del ejercicio 36,740 113,742 - 77,002
Utilidad básica por acción en nuevos soles 1.78 5.50

Fuente: Memoria anual años 2012 y 2011 de la empresa


CARTAVIO SAA Elaboración: Propia
DESCRIPCION TABLA N 5

Según el cuadro N°5 y Grafica N°2 y N°3 que muestra el Análisis Vertical del Método de Aumento y Disminuciones que
representa el Estado de Resultados Integrales de la empresa Cartavio S.A.A. se deduce que la partida Total Ingresos
Actividades Ordinarias en el año 2012 tiene un importe de S/. 360,454 menor en S/.-41264 respecto al año 2011 que fue
un importe de S/. 401,718, se debe principalmente a la disminución de la partida Ventas Netas de Bienes con un importe
de S/.-44,226. De igual manera en la partida Total Costo de Ventas en el año 2012 representa un importe de S/.-277,534
menor en S/.-10,005 respecto al año 2011 que fue un importe de S/.-267,529, se debe principalmente a la disminución
en la partida Costo de Venta de Bienes con un importe de S/.-569. De igual modo se deduce que en la partida de Utilidad
Operativa en el año 2012 corresponde un importe de S/. 44,536 menor en S/.-93,690 respecto al año 2011 que
representa un importe en S/: 138,226 que se debe principalmente a la disminución de las partidas: Utilidad Bruta Antes
del Cambio Razonable de los Activos Biológicos con un importe en S/.-51,269 correspondientemente, también la
disminución de la partida Utilidad Bruta Después del Cambio en el Valor Razonable de los Activos Biológicos con un
importe de S/. -89,811 respectivamente. De igual forma se deduce que en la partida Utilidad Neta y Resultado Integral
del Ejercicio en el año 2012 fue un importe de S/.36.740menor en S/.-77,002 respecto al año 2011 que fue un
importe de S/.113, 742, se debe principalmente a la disminución de la partida Utilidad Antes de Impuestos a las
Ganancias con un importe de S/.-90809 respectivamente.
CUADRO N°6: METODO DE AUMENTO Y DISMINUCIONES

CARTAVIO S.A.A. ESTADOS DE


FLUJO DE EFECTIVO
AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
(EXPRESADOS EN MILES DE NUEVOS SOLES (S/000)) VARIACION

2012 2011 AUMENTO DISMINUCIÓN


S/. 000 S/ 000
ACTIVIDADES DE OPERACION
Cobranza por venta de bienes y servicios 437,409 470,690 - 33,281
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad 614 916 - 302
Pago a proveedores de bienes y servicios (290,635) (295,675) 5,040
Pago y por cuenta de los empleados (52,688) (49,744) - 2,944
Impuesto a la ganancia (13,045) (18,945) 5,900
Otros pagos de efectivo relativos a la actividad (2,406) (230) - 2,176
Efectivo y equivalente de efectivo neto procedente de las actividades
de operación
79,249 107,012 - 27,763

ACTIVIDADES DE INVERSION
Dividendos cobrados 794 794
Venta de propiedades,
Préstamos cobrados (otorgados)
planta y equipo
a entidades relacionados 490
9,182 259
(25,995) 231
35,177
Intereses cobrados a entidades relacionadas 556 556
Compra de propiedades, planta y equipo (30,500) (14,635) - 15,865
Compra de activos intangible (119) (70) - 49
Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las actividades de (19,597) (40,441) 20,844
inversión
ACTIVOS 2012 2011 AUMENTO DISMINUCIÓN
S/. 000 S/ 000

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Obtención de obligaciones financieros


84,133 75,872 8,261
Préstamos recibidos de actividades relacionadas 94,137 94,137
Intereses pagados entidades relacionadas (5,409) - 5,409
Amortización de obligaciones financieras (141,234) (76,193) - 65,041
Dividendos pagados (81,409) (74,055) - 7,354
Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las actividades de (49,782) (74,376) 24,594
financiamiento

AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE 9,870 (7,805) 17,675


DE EFECTIVO

SALDO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL INICIO 8,322 16,127 - 7,805


DEL AÑO

SALDO EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL FINAL DEL 18,192 8,322 9,870


AÑO

Fuente: Memoria Anual años 2012 y 2011 de la empresa Cartavio S.A.A.


Elaboración: Propia
CUADRO N° 6

Según el cuadro N°6 y Grafica N°4 que muestra el Análisis Vertical del Método de Aumento y
Disminuciones que representa el Estado de Flujo de Efectivo de la empresa Cartavio S.A.A. se deduce
que la partida Efectivo y Equivalente de Efectivo Neto Procedente de las Actividades de Operación
en el año 2012 representa un importe de S/. 79,249 menor en S/.-27,763 respecto al año 2011
cuyo importe fue de S/.107,012 respectivamente, se debe principalmente a la disminución de la
partidas Cobranza por Venta de Bienes y Servicios con un importe de S/.-33,281, igualmente la partida
Pago a y por Cuenta de los Empleados cuyo importe es de S/.-2,944 , además existe un aumento en
la partida Pago a Proveedores de Bienes y Servicios cuyo importe representa en S/.5,040
respectivamente cuyas bases se encuentran en Actividades de Operación. De igual manera se deduce
que la partida Efectivo y Equivalente de Efectivo Neto utilizado en las Actividades de Inversión en el
año 2012 equivale a un importe de S/.-19,597 mayor en un importe de S/. 20,844 respecto al año
2011 cuyo importe es de S/.-40,441 respectivamente, se debe principalmente a un aumento en la
partida Prestamos Cobrados(otorgados) a Entidades Relacionadas cuyo importe es de S/. 35,177
respectivamente cuyas bases se encuentran en Actividades de Inversión. De igual modo se deduce
que la partida Efectivo y Equivalente de Efectivo Neto Utilizado en Actividades de Financiamiento en el
año 2012 cuyo importe fue de S/.-49,782 mayor en S/.24594 respecto al año 2011 cuyo importe fue
de S/.-74,376 respectivamente cuyas bases se encuentran en Actividades de Financiamiento.
CUADRO N° 7

Según el cuadro N°7 que muestra el Análisis Horizontal del Estado de


Situación Financiera de la empresa Cartavio S.A.A. se puede deducir que
la partida más significativa en el Total Activo Corriente se representa
en Gastos pagados por Anticipado que representa el

366.35% por el año 2012 respectivamente, también otra partida


significativa representa a Efectivo y Equivalente de Efectivo cuyo monto
es 218.60% en el año 2012, además se concluye que una partida
menos significativa representa a Activos por Impuestos a las Ganancias
cuyo importe es 0.00% en el año 2012. De igual manera se puede deducir
que la partida más significativa en Total Activos no Corrientes se
representa en Propiedades, Planta y Equipo, Neto cuyo importe es

102.56% en el año 2012 respectivamente, además se deduce que la


partida menos significativa equivale a Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas cuyo importe es 11.01%. De igual modo se puede
deducir que la partida más significativa en Total Pasivos Corrientes se
representa en Provisiones cuyo importe es 307.44% en el año 2012
respectivamente, también otra partida significativa se representa en
Cuentas por Pagar Comerciales a Terceros cuyo importe es 125.29% por
el año 2012 respectivamente, asimismo se puede deducir que una partida
menos significativa se representa en Pasivos por Impuestos a las
Ganancias cuyo importe es 0.00% por el año 2012. De igual forma se
puede deducir que la partida más significativa en Total Pasivos no
Corrientes se representa en Otras Cuentas por Pagar cuyo importe es
105.12% y otras partidas menos significativas representa en
Obligaciones Financieras en 0.00% y Cuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas cuyo importe es 0.00% en el año 2012 respectivamente.
CUADRO N°8

Según el cuadro N°8 que muestra el Análisis Horizontal del Estado de


Resultados Integrales de la Empresa Cartavio S.A.A. se puede deducir
que la partida más significativa es Total Ingresos Ordinarios se representa
en Ventas Netas de Servicio cuyo monto es 145.41% en el año 2012
respectivamente. De igual forma se puede deducir que la partida más
significativa en el Total Costo de Ventas se representa en Costo de
Ventas de Servicio cuyo importe es 183.35% en el año 2012
respectivamente. De igual manera se puede deducir que la partida más
significativa en la Utilidad Operativa se presenta en Otros Gastos
Operativos cuyo importe es 122.83% en el año 2012 respectivamente,
también se tiene otra partida significativa a Gastos de Ventas y
Distribución cuyo importe representativo es 108.10% respectivamente,
igualmente otra partida más significativa es Gastos de Administración
cuyo importe es 106.61% en el año 2012 respectivamente, además se
deduce que hay una partida menos significativa que se representa en
Utilidad (perdida) por Venta de Propiedades, Planta y Equipo cuyo
importe es 31.06% en el año 2012 respectivamente. De igual forma se
puede deducir que la partida más significativa representa a Diferencia
de Cambio, Neta con un importe representativo en 2,075.89 % en el
año 2011 respectivamente, también otra partida significativa representa
a Ingresos Financieros con un importe de 174.90% en el año 2012
respectivamente, además se deduce que existe una partida menos
significativa que representa a Gasto por Impuesto a las Ganancias cuyo
importe es 29.92% en el año 2012 respectivamente.
CUADRO N° 9

Según el Cuadro N° 9 que muestra el Análisis Horizontal del Estado de


Flujo de Efectivo de la empresa Cartavio S.A.A. se puede deducir que la
partida más significativa en Actividades de Operación representa a
Otros Pagos de Efectivo Relativas a la Actividad cuyo importe es

1046.08% en el año 2012 respectivamente, también otra partida


significativa representa a Pago a y por Cuenta de los Empleados cuyo
importe es 105.92% en el año 2012 respectivamente. De igual forma se
puede deducir que otra partida significativa en Actividades de Inversión
se representa en Compra de Propiedades, Planta y Equipo cuyo
importe es 208.40% en el año 2012 respectivamente, además otra partida
significativa se representa en Venta de Propiedades, Planta y Equipo
cuyo importe es S/. 189.17 en el año 2012 respectivamente, además se
deducen que existen partidas menos significativas que se representan en
Dividendos Cobrados cuyo importe es 0.00% en el año 2012
respectivamente, también otra partida menos significativa se representa
en Intereses Cobrados a Entidades Relacionadas cuyo importe es 0.00%
en el año 2012 respectivamente. De igual manera se deduce que la
partida más significativa en Actividades de Financiamiento se
representa en Amortización de Obligaciones Financieras cuyo importe es
185.36% en el año 2012 respectivamente, además se deduce que la
partida menos significativa se representan Prestamos Recibidos de
Entidades Relacionadas cuyo importe es 0.00% en el año 2012
respectivamente, también se deduce que otra partida manos significativa
es Intereses Pagados Entidades Relacionadas cuyo importe es 0.00% en
el año 2012 respectivamente.
IV. DISCUSIÓN

De la información obtenida en los resultados sobre la aplicación de las


técnicas de análisis financiero como base para definir políticas
económicas y financieras de la Empresa Cartavio S.A.A. se dispone de
manera resumida lo siguiente:

Que el activo tiene como sustento básico las propiedades planta y


equipo neto representando el 62% y 65% de su total para los períodos

2011 y 2012 siguiendo los activos biológicos con 16% para ambos
períodos, en cuanto a los pasivos su mayor representación se
encuentra en los pasivos, por impuestos a las ganancias diferidas con
el 11% para ambos períodos respectivamente, de igual manera el
capital social emitido que representa el 31% para ambos períodos y
resultados acumulados que representa el 31% y 23% sobre la base del
total pasivo y patrimonio. En cuanto al estado de resultados integrales
siendo el total de ingresos de actividades ordinarias la base porcentual
se dispone que el total coto de ventas representa el 66% y 77% para el
período 2011 y 2012 respectivamente, así mismo la utilidad bruta en
ventas es de 33% y 23% respectivamente, sin embargo los gastos de
ventas y distribución equivale al 40% y 19% y la utilidad operativa se ha
visto disminuida de 34% al 12% respectivamente (Estado de flujo de
efectivos).

En lo que representa al análisis mediante la Re--- teniendo lo siguiente:


Tenemos el ratio de liquidez corriente se tiene S/. 1.02 y S/.1.39 en lo
que respecta a los años 2011 y 2012, en lo que respecta a los ratios
de solvencia patrimonial con S/.0.51 y S/. 0.63 en el 2011 y 2012
respectivamente, también tenemos en razones de rentabilidad el ratio de
margen comercial que es S/. 0.33 y S/. 0.23 en el año 2011 y 2012.

De la información obtenida en los resultados sobre la aplicación de las


técnicas de análisis financiero como base para definir las políticas
económicas y financieras de la empresa Cartavio S.A.A. interpretamos
aquí al obtener los resultados al aplicar las técnicas de análisis
financiero, nos sirve de gran utilidad para analizar, comparar las
operaciones económicas de la empresa donde nos muestra un
rendimiento económico y financiero rentable que ha repercutido en el giro
del negocio como se demuestra en la producción, implementación de
maquinarias y equipo, capacitación constante al personal, quedando
demostrado la eficiencia y eficacia de las operaciones económicas.

Según el Autor Jaime Flores Sorialos datos obtenidos en los resultados


sobre el desarrollo de las técnicas de análisis financiero como base
para definir políticas económicas y financieras de la Empresa Cartavio
S.A.A. se infiere que los Estados Financieros en la estructura fundamental
para poder demostrar la información del Estado de situación
financiera, estado de resultados integrales y estado de flujo de efectivo;
y para el desarrollo del Análisis Financiero se desarrollarán los siguientes
métodos que son: El análisis horizontal o método de porcentajes, el
método de aumento y disminución, el análisis vertical o método de las
tendencias y el análisis mediante ratios; lo cual mediante dichos métodos
nos lleva a un análisis detallado donde podemos demostrar que la
información nos muestra que existen partidas desde la más significativa
hasta la menos significativa, de igual manera con la obtención de los
datos aplicando las técnicas del análisis financiero podemos demostrar
que existe una comparabilidad en el tiempo, es decir que comparamos
los estados financieros de los años 2011 y 2012 respectivamente,
dándonos una información útil para elegir los mejores y óptimas políticas
económicas y financiera, controlando así las operaciones económicas
que realiza la empresa para verificar que los recursos son obtenidos y
utilizados de conformidad con lo planificado, llevando así un mejor control
sirviendo de apoyo a la gerencia para la buena toma de decisiones.
V. CONCLUSIONES

1. La aplicación de las técnicas de análisis financiero sirven como base


en cuanto a aplicación de técnicas porque permite determinar las
políticas económicas y financieras de la empresa Cartavio S.A.A. a
través del desarrollo de las técnicas de análisis vertical, horizontal y
ratios facilitando la toma de decisiones en la empresa.

2. Los resultados de la evaluación económica y financiera de la


empresa Cartavio S.A.A. por los períodos de estudio resultan
favorable a la empresa porque muestran una tendencia que
razonablemente se ajusta a sus políticas económicas y financieras
en el entorno de la economía regional y nacional.

3. La utilización de las técnicas de análisis económico y financiero


proporcionan un resultado óptimo y así mismo logra eficientes
políticas en ventas, políticas de calidad que conllevan al buen
rendimiento de la empresa Cartavio S.A.A.

4. El resultado de la aplicación de las Técnicas de Análisis económico


y financiero sirve para la obtención de políticas económicas y
financieras como el rendimiento que se obtiene en la política de
calidad en las operaciones económicas que determina los resultados
económicos y financieros favorables para la entidad.
VI. RECOMENDACIONES

1. Desarrollar con mayor consistencia la aplicación de técnicas de análisis


financiero en la Empresa Cartavio S.A.A para continuar con el
desarrollo de las actividades económicas y financieras.

2. Generar modelos y escenarios que permitan prever situaciones en


materia económica y financiera para efectuar el análisis de
información proyectada que facilite la gestión de la empresa.

3. Aplicar adecuadamente las técnicas de análisis económico y


financiero para obtener óptimas y adecuadas políticas económicas y
financieras, para obtener un resultado favorable para la buena toma
de decisiones de la gerencia.

4. Desarrollar eficientemente las políticas económicas que conlleven al


desarrollo de las operaciones para poder obtener productos de calidad
y seguir en el mundo competitivo de personal, seguimiento, control y
mejora continua de los procesos.
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