You are on page 1of 6

3ONSíOF %FTJHO 3PCFSU+5PUI

THEí3EA
 #SJBO&,JSCZ
%FWFMPQNFOU $ISJT1SBNBT
&EJUJOH +PIOɩPNQTPO
"SU %BWJE(SJċUI
 5PSFOA.BDCJO"ULJOTPO
4HEí#HURCHíOFí(ARRIMASTí
ANDíTHEí#ULTíOFí9ARASH -YTHí(ARRIMASTíANDíTHEí0IT
*O UIF FBSMZ EBZT PG UIF XPSME  UIFSF XBT BO JTMBOE JO UIF HSFBU

FOHJSEMJOH PDFBO BOE PO UIBU JTMBOE  B QJU  SPVHIMZ EVH "U UIF
8BSOJOHɩJTBSUJDMFDPOUBJOTTQPJMFSTGPS#MBDL4BJMTPWFS'SFFQPSU UIFmSTU CPUUPNPGUIBUQJUMBZBHJBOUPGBNBOXIPXBUDIFE IFMQMFTT BTIJT
'SFFQPSUNFHBBEWFOUVSF#PUIUIFHPETEFUBJMFEIFSFJOBOEUIFJSGPMMPXFST
QMBZBTJHOJmDBOUSPMFJOUIFBEWFOUVSF TPJGZPVBSFQMBOOJOHUPQMBZJUEP
DPNSBEFTCVSJFEIJNBMJWF
OPUSFBEPO$PQZSJHIU   (SFFO 3POJO 1VCMJTIJOHA'SFFQPSU BOEA(SFFO i(VBSEXFMMUIBUTXBH )BSSJNBTUwUIFZDBMMFE GPSUIFZIBEQJMFE
3POJO BSF USBEFNBSLT PG (SFFO 3POJO 1VCMJTIJOH ɩF GPMMPXJOH UFYU JT PQFO TBDLTPGDPJOTPOUPIJTDIFTU HPMEIFIJNTFMGIBEIFMQFEUPUBLFi/P
HBNFDPOUFOUFBDIHPETOBNF "MJHONFOU 1SFGFSSFE8FBQPOT $MFSJD%PNBJOT  XJOLJOHPOXBUDI"OEOPUBXIJTQFS OFJUIFSw
$MFSJD"MJHONFOUT BOE4QFMM1SFQBSBUJPO5JNF " HSBOE KPLF 8IFO UIFZ IBE mOBMMZ CFTUFE IJN  UIFZ UPPL B
EBHHFSUPIJTFZFBOEBQPLFSUPIJTUPOHVF)FXPVMEOPUIBWFGBMMFO 
)NTRODUCTION GPSIFIBETUSFOHUIFOPVHIUPDMFBSBOZTIJQTEFDLTJOHMFIBOEFEMZ 
ɩFJTMBOEDJUZPG'SFFQPSUXBTEFTJHOFEUPCFBEFUBJMFETFUUJOH CVUIFUBSSJFEUPCBSSJDBEFIJTXJGFJOUIFJSDBCJOɩFMBTUUIJOHIF
UIBUDPVMECFQMBDFEXJUIJOBOZFYJTUJOHGBOUBTZDBNQBJHOXPSME TBX CFGPSFBOBYFDMFBWFEIJTIBOEJOUXBJOBOEBDMVTUFSPGCPMUT
*O QSFWJPVT 'SFFQPSU CPPLT  HPET XFSF SFGFSSFE UP HFOFSJDBMMZ UPSFJOUPIJTMFH XFSF#FBDPOTHSBOE TBEFZFTUISPVHIUIFXJOEPX 
(PE PG ,OPXMFEHF  GPS FYBNQMF
 #MBDL 4BJMT PWFS 'SFFQPSU IFSFBSSJOHTnBTIJOHJOUIFDBOEMFMJHIU
CSFBLTXJUIUIJTUSBEJUJPOCZOBNJOHUXPHPET)BSSJNBTU UIF )FXBUDIFEUIFNEJHUIFJSTIPWFMTJOUPUIFTPGUFBSUI MJTUFOFEUP
HPEPGQJSBUFTBOE:BSBTI IJTGFBSTPNFmSTUNBUFɩJTBSUJDMF UIFJSCMPPEESVOLMBVHIUFS BOEGFMUTPSSPXBOEIBUFSPMMIPUBDSPTT
XJMM QSPWJEF B HSFBUFS MFWFM PG EFUBJM PG UIF UXP DIVSDIFT UIBU IJTIFBSU4PPOFOPVHIIFXFMDPNFEUIFEJSUPOIJTGBDF
XPSTIJQUIFTFHPETGPSQMBZFSTDPOTJEFSJOHUISPXJOHJOUIFJSMPU 'PS FOEMFTT IPVST IF MBZ FOUPNCFE  IJT MJGF MFBDIJOH BXBZ BOE
XJUIUIF4POTPGUIF4FB IJTCSFBUITDPNJOHFWFSEFBSFS VOUJMIFTMJQQFEJOUPBSFWFSJF)JT
ɩF UXP HPET BSF QSFTFOUFE JO UIF GPSNBU PG UIF DPNQMFUF XPVOETBDIFE CVUXJUIOPOBVTFPVTFCC)FUBTUFETXFFUXJOFPO
QBOUIFPOEFUBJMFEJOɩF#PPLPGUIF3JHIUFPVT1MBZFSTBMSFBEZ IJTMJQTBOEGFMUBDPPMXJOEPOIJTMJNCT
VTJOHUIFHPE%BSNPONBZXBOUUPBEBQUPOMZUIFQPSUJPOTUIFZ ɩJFWFT 1BSBEJTF  IF IPQFE ɩFO IF IFBSE B IJTTJOH BOE B
mOEVTFGVMJOUPUIFJSFTUBCMJTIFESJUVBMT TDSBQJOHPGGFFU#FOFBUI IFGFMUTBOEBCPWF IFTBXGBNJMJBSTUBST
)FXBTTUJMMBMJWFCVUOPUJOUIFQJU‰BOEOPMPOHFSBMPOF
8JUI IJT POF HPPE FZF  IF NBEF PVU B TIBEPXZ mHVSF JODIJOH
UPXBSEIJN)FTUSVHHMFEUPTQFBL CVUBMMIJTSVJOFEUPOHVFDPVME
NBOBHFXBT:BSSSSSSS
i)VTIOPX IVTI*MMUFBDIZFUPTQFBLBHBJO wUIFmHVSFTBJE IJT
WPJDFBMMDIBUUFSBOEIJTTiɩFZUPPLNPSFUIBOBUPOHVFGSPNNF 
BOE*NOPUmOJTIFE OPUCZOPNBOTNFBTVSFw
"U MBTU )BSSJNBTU TBX IJT CFOFGBDUPS " TLFMFUPO  XJUI CPOFT
CMBDLBTQJUDI QVMMJOHIJNTFMGBMPOHPOIBMGBEP[FODSFBLJOHTQJOEMZ
MJNCT)JTBSNTFOEFEJODMBXT IJTGFFUJOHSFBUDMPWFOIPPWFTGPSB
GBDFIFIBEBOBLFETLVMMXJUISVCJFTCPCCJOHJOUIFTPDLFUT
i"ZF UIFZQJMFENFVOEFS UPP UIFTBNFPOFTXIBUCVSJFEZF wUIF
TLFMFUPOTBJEi-POHZFBSTBHPUIFZMFGUNF*GPVOEBUVOOFMEPXO
4POTPGUIF4FB
(SFFO3POJO

UIFSF *EJE UIBUUPPLNFVQUPUIFKVOHMFT0GUFOUIFZSFUVSOUPUIJT


SPDLUPCBOLNPSFTXBH BOENPSFnFTIXJUIJU4QBEFTBOEQJDLBYFT 
*IFBSCVUOFWFSEJE*IFBSCSFBUIJOHEPXOCFMPX OPUBTTUSPOHBT
ZPVSTw
*O POF IPSSJCMF JOTUBOU  )BSSJNBTU SFNFNCFSFE 'FBS  DPME BT
DPJOT QPVSFEUISPVHIIJN CVUIFGPSDFEIJNTFMGUPMPPL
$VSMJOHGSPNUIFnFTIPGIJTXSJTUXBTBIPPLPGQPMJTIFECPOF 
CMBDL BT TMFFQ )JT MFH  CFMPX UIF LOFF  IBE CFFO SFQMBDFE XJUI B
TIBSQFOFETIBGUPGUIFTUVĊ
ɩFHJBOUDPVMEOUGPSDFPVUUIFRVFTUJPOɩFTLFMFUPOHVFTTFEJU
i*HBWF ZF XIBU * DPVME TQBSF w IF TBJEi0OFMFTTTOJQQFSEPOU
IBSN NF OPOF  BOE * HFU BSPVOE RVJDL FOPVHI PO UIF MFHT XIBU
 SFNBJOT#VU*DPVMEBĊPSEOPFZFGPSZFw
XXXFOXPSMEPSH
)BSSJNBTUXFQU)JTCFMPWFEXBTMPTU IJTDSFXIBECFUSBZFEIJN :BSBTIJOEVMHFEUIFHJBOUTGBODZVOUJMUIFZDBQUVSFEBTBJMPSXIP
)JTCPEZXBTSVJOFE#VUIFXBTBMJWF BOEIFXBTOPUBMPOF IBEOFXTPGUIFJSCFUSBZFST&BTU IFTBJEɩFCJSETBJEXFTU
iɩBOLFF wIFNBOBHFE i0VSCVTJOFTTJTCMPPE w:BSBTIIJTTFEi.FOTVDIBTUIFNOFWFS
iɩBOLNFJOEFFET wUIFTLFMFUPOTBJEi:FBSFUIFPOMZNBOUP XPVMEIBWFMFUIFSTMJQQBTU"EEIFSUPUIFJSNFBTVSFPGEFCUT w
IPMEIJTHIPTUTPMPOHCFOFBUIUIFTFIJMMT4USFOHUIIBWFZF CFZPOE i8FGPMMPXUIFCJSE w )BSSJNBTUTBJE
BMMSFDLPOJOH5PHFUIFSXFNBZQBZUIFNCBDLJOLJOE UIFNXIBU i:PVSIFBSUXJMMSVJOZF wUIFTLFMFUPOTBJEi%PZFIFBSXIBUUIF
EPOFVTGPVMw nFFUTBZTPGZF /FWFSIBWFUIFZTFFOBQJSBUFTPmFSDF4PNFPGUIFN
)BSSJNBTU GFMU B IPU TVTUBJOJOH IBUF HSPX JO IJN  TP TUSPOH JU IBWFCVJMUTISJOFTUPZFUIFZQFTUFSNFGPSBTDSBQPGZPVSDMPBL PS
XBSNFEUIFTLFMFUPOTCBSFCPOFT BTUSBOEGSPNZPVSCFBSEɩFIFBWFOTXJMMIFBSPGUIJT )BSSJNBTU 
i.BLF JU ZFS NFBU w UIF TLFMFUPO IJTTFEi'FFE ZF  JU XJMM  XIFO NBSLNFUIFHPETXJMMESBXZFVQUPCFPOFPGUIFJSPXO*GZFUVSO
UIFSFJTOPUIJOHFMTFUPOPVSJTI4VDIEJE*MFBSOXIFO*MBZJONF BTJEFGSPNWFOHFBODFOPX BOEDIBTFIPQFTPGHIPTUT XIBUXJMMZF
UPNCw CFUIFO w
ɩF HJBOU HSPVOE IJT UFFUI UJMM UIF UFBST TUPQQFEi#FGPSF XF EP i8FGPMMPXUIFCJSE wUIFHJBOUTBJE JOBWPJDFUIBUEJEOPUJOWJUF
UIJT wIFHVSHMFE iZFSOBNF*XPVMELOPXXIPmHIUTBUNFTJEFw SFQMZ
*UXBTTPNFUIJOHXJUINBOZTZMMBCMFTBOETVCUMFUJFT)BSSJNBTUT 'PSXFFLT:BSBTIXBUDIFE XJUISJTJOHCJMF UIFFNQUZXBWFTGSPN
UPOHVFUSBNQMFEJUJOUP:BSBTI UIFDSPXTOFTU5PUIJOLIFIBETBWFEUIBUGPPMTMJGF SFCVJMUIJNXJUI
IJTPXOCPOFT UBVHIUIJNUPTQFBLBOEXBMLBOETFF BTPOFUFBDIFT
4HEí'REATí#HASE BDIJME‰BOEOPXIFXPVMEXBTUFJUBMMPOBEBODFXJUIQIBOUPNT
"GUFS DPVOUMFTT EBZT PG USBJOJOH  XIFO )BSSJNBTU DPVME TQFBS B 4VDIBCFUSBZBMUIFXPSMEIBEOFWFSLOPXO
EBSUJOHmTIXJUIIJTIPPLBOEPVUQBDFIJTGSJFOEPWFSUIFDSVFMFTU )FIBEKVTUCFHVOUPDPOTJEFSNVSEFSJOHUIFCJSEXIFOIFTJHIUFE
HSPVOE IFBXPLFPOFNPSOJOHUPmOEBHBJMZDPMPSFECJSEQFSDIFE BOJTMBOE
POIJTCFMMZ "GFXIBOEGVMTPGTBOE"XSFDLPGBSPXCPBU"mHVSFJOSBHT
i)BSSJNBTU wJUDSPBLFEJOBUJOOZTJOHTPOH )FS
i*UBLFJUGPSBKBQF w:BSBTITBJEi'SPNUIFNXIBUIVSUVT"
TOJQPOJUTOFDL BOEOPXPSSJFTw (ARRIMASTíTHEí'OD
i4UBZ ZFSTFMGw )BSSJNBTU DSJFE CVU :BSBTI IBE BMSFBEZ MVOHFE 4IF IBE CFFO TISVOL UP B CSPPNTUJDL CZ IVOHFS BOE UIJSTU  BOE
GPSUIFCJSE XJUIQJODFSTDMJDLJOH*UTIPUPĊ)BSSJNBTUTDIFTUXJUI UPVHIFOFEUPMFBUIFSCZUIFTBMUTQSBZBOEQJUJMFTTXJOE%BZBOE
BTRVBXLBOEBCVSTUPGGFBUIFST"TUIFHJBOUTQBUUIFNGSPNIJT OJHIUTIFTBUPOBQSPNPOUPSZPGXFBUIFSFETUPOF XBJUJOHGPSBIJOU
NPVUIBOEDMFBSFEUIFNGSPNIJTFZF IJTmOHFSTGPVOETPNFUIJOH PGSJHHJOHPOUIFIPSJ[POɩFO POFFWFOJOH TIFESPXTFEBOEXIFO
TNPPUIBOEDPPM TIFXPLFTIFXBTOPUBMPOF
"OFBSSJOH)FSFBSSJOH i)BSSZ wTIFDBMMFEi)BSSZ JTJUZPV w
4IFMJWFE /P*UXBTUIJOBOEOJNCMFBOETFFNFEUPIBWFFOEMFTTBSNT
i)BSSJNBTUwUIFCJSEDSPBLFE BOEEBSUFEPWFSUIFUSFFUPQTɩF i*XFSFNBSPPOFEUPP wJUTBJEi#VSJFE OPMFTT*GPVOEBUVOOFM
HJBOU MFBQFE UP IJT GFFU BOE DIBTFE JU  XJUI UIVOEFSJOH MVOHT BOE PVUPGNFDSZQUCVUJUPOMZXFOUQBSUPGUIFXBZ-POHEBZTJUUPPL
TPBSJOHIFBSU VOUJMIFCSPLFUISPVHIUIFUSFFMJOFUPBCFBDIPGXIJUF NFUPEJH UJMMNFIBOETXFSFXPSOUPOBVHIU5PLFFQBMJWF*GFEPO
TBOE UIFNXIBUXBTCVSJFEBMPOHTJEF*DMFBOFEUIFJSCPOFTBOEDSBDLFE
%PDLFE BU B TBOECBS OPU B NJMF PĊTIPSF XBT B TDIPPOFS UIFNGPSNBSSPXUIFO*DMFBOFENFPXOUJMM*IBEOPHVUTUPGFFE
$PSTBJST .PSFNFOXFSFCVSJFEBGUFS BOE*GFEVQPOUIFNBTXFMM6OUJMUIFZ
ɩFCJSETXPPQFE BOETFUUMFEJOUIFTIJQTDSPXTOFTU MBJEPOFJOUIFHSBWFXIPXPVMEOPUEJF4VDIBNBODPVMECFDPNFB
i%BOHFSPVT BZF WFSZEBOHFSPVT w:BSBTITBJEi%P[FOTPGUIFN  HPE BOENFBOBOHFMCZIJTTJEFw
BMMXJUIUIJSTUZTUFFM8BJU TBZT* BOETOJQUIFNXIJMFUIFZTMFFQw 4IFMPPLFEUPUIFXBUFSBOETBXNBTUT BnFFUPGUIFN BXPSMET
)BSSJNBTUUIPVHIUPGUIFHSBOETBEFZFTIFIBEMFGUCFIJOE)JT XPSUI4IFMPPLFECBDLUPUIFmHVSFJOUIFTIBEPXTBOELOFXTIF
PXOHPPEPOFHMFBNFEi:BSSSSSSSSSSSS wIFHSPXMFE XPVMEOPUTVSWJWFUIFOJHIU4IFHSBCCFEBESJGUXPPEMPHBOETXVOH
*OBOIPVSUIFZXFSFBUTFBɩFSJHHJOHXBTIFBWZXJUIEFBE JUBUIJN)FLOPDLFEJUGSFFBOEXSBQQFEIJTCPOZBSNTBSPVOEIFS
#FBDPO XBT OPU BCPBSE UIFSF XBT OP USBDF PG IFSi.VSEFSFE w UJMMTIFDPVMETUSVHHMFOPNPSF
:BSBTIJOTJTUFEi"ZF DVUBOETDVUUMFE(SJFWFJGZFNVTU CVUUVSO 'PSBNPNFOU IFGFMUUIFHSBWJUZPGXIBUIFXBTBCPVUUPEPUP
ZFSQVSQPTFUPWFOHFBODFw IJTGSJFOEIJTDBQUBJO CVUJGIFMFUUIFXPNBOMJWF )BSSJNBTUXPVME
4POTPGUIF4FB
(SFFO3POJO

i/BZ wUIFHJBOUSFUPSUFEiɩFCJSEXFSFUSZJOHUPGFUDIVTPĊUIJT SFUVSOUPIFSBOEGPSHFUIJTmHIU"OEUIFOIFXPVMEGPSHFU:BSBTI


SPDL5PCSJOHVTDMPTFSUPIFSXIBUTFOUJUw i)BSSZ wTIFDSJFE
'PSIPVSTUIFZSPBSFECBDLBOEGPSUI CVU)BSSJNBTUXPVMEOPU i)VTI OPX  IVTI w UIF TLFMFUPO TBJE i/P VTF JO JU )FT NJOF
CFNPWFE:BSBTITXBMMPXFEIJTBOHFS BOEMFUUIFHJBOUMFBEUIFN OPXw
8JUIJO XFFLT UIFZ IBE BO BSNBEB 8IFOFWFS UIFZ TQPUUFE B 4PIFDVUIFSUPQJFDFT
TIJQ )BSSJNBTUMFBQFEUPJUTEFDLT XIJQQJOHIJTIPPLBOEDVUMBTT  8IFO)BSSJNBTUTBXUIFCPEZ IFSPBSFEBOEXFQUBOECFMJFWFE
TUPNQJOH MPPTF UIF QMBOLT XJUI IJT QFHMFH ɩF TBJMPST CMBODIFE BU FWFSZUIJOHUIFTLFMFUPOXIJTQFSFEi3BWJTIFEIFS UIFZEJE MPOHBOE
UIFTJHIUPGIJN‰BOEUIFGFBSTPNFTQJEFSZEFWJMXIPUSBJMFEJOIJT MPVUJTI w:BSBTITBJEi"OEXIFOUIFZDPVMEUBLFOPNPSFTQPSUJO
XBLF TMJDJOHPQFOTUPNBDITBOETOBQQJOHOFDLTɩFZGPVOEIPMET IFSUIFZMFGUIFSUPCFQMVDLFEBQBSUCZUIFHVMMTw
CVSTUJOHXJUIXJOFBOECFBTUTBOETXBHUIFZGPVOEEFTQFSBUFNFO )BSSJNBTUTUFBEJFEIJNTFMGPOUIFTLFMFUPOTCPOZTIPVMEFSi"MM
XJMMJOHUPmHIUBUUIFJSTJEF0ODFJOBHSFBUXIJMFUIFZFWFOGPVOE XIBU*MPWFEBSFMBJEXBTUF wIFTBJE
POFPGUIFGBJUIMFTTTBJMPSTXIPIBENBSPPOFEUIFN i/PX OPX NFDBQUBJO w:BSBTITBJE BOEDVSMFEIJTBSNTBSPVOE
#VUOPTJHOPG#FBDPO/FWFSFWFOBXIJTQFS UIFHJBOUTCBDLi*XJMMOFWFSEFTFSUZFw 
XXXFOXPSMEPSH
0ODFBHBJO )BSSJNBTUXFQUiɩBOLFF GSJFOEɩBOLFFw ɩFTZNCPMPG)BSSJNBTUJT PGDPVSTF UIFTLVMMBOECPOFT
ɩF TLFMFUPOT FZFT HMFBNFE #FIJOE UIPTF IBUFGVM SVCJFT XFSF .FNCFSTPGUIFGBJUIGVMUFOEOPUUPCPUIFSNFMUJOHEPXOUIFJS
WJTJPOTPGSFEEFOFETFBTBOEUIFIBMMTPGIFBWFO HPMEUPDSBGUUIFTJHO QSFGFSSJOHJOTUFBEUPnZUIFJSBMMFHJBODF
i*OEFFET NZDBQUBJO w:BSBTITBJEiɩBOLNFJOEFFETw GSPNUIFNBTUTɩJTIBTEPOFNPSFUPTQSFBEIJTOBNFUIBO
UIFUSJOLFUTXPSOCZPUIFSGBJUITTIJQTQBTTFOHFSTUIBUXJUOFTT

'ODíOFí0IRATES UIFTLVMMBOECPOFTCFBSJOHEPXOPOUIFJSWFTTFMTBSFVOMJLFMZUP
GPSHFUUIFFYQFSJFODF

4HEí$READNAUGHTSíOFí(ARRIMAST 1VSQPTF
)BSSJNBTU<)"33FINBTU> %FUSBDUPST PG )BSSJNBTU BSF RVJDL UP QPJOU PVU UIBU IF IBT
ɩF#VDDBOFFS 4DBMBXBH 4XBTICVDLMFS
B MJNJUMFTT IVOHFS GPS QMVOEFS  CVU IJT NPUJWFT BSF BDUVBMMZ

"TTPDJBUJPOT
)BSSJNBTU JT UIF HPE PG QJSBUFT  BOE
UIF QBUSPO HPE PG 'SFFQPSU JUTFMG )F JT
VTVBMMZBTTPDJBUFEXJUICJSETUIBUXBOEFS
UIFTFBTTVDIBTTFBHVMMTBOEBMCBUSPTTFT 
GPSUIFZDBOHMJEFBCPWFUIFXBUFSTXJUI
UIF FBTF BOE TQFFE PG B DPSTBJS VOEFS
GVMMTBJM)FJTBMTPDPOOFDUFEUPQBSSPUT
BOE NPOLFZT  GPS UIFTF BOJNBMT TFSWF
BT TUFBEGBTU DPNQBOJPOT UP UIF NFO
BOEXPNFOXIPTFIFBSUTBSFmMMFEXJUI
MPOHJOHGPSPQFOXBUFSTBOEUIFQMVOEFS
UIFZDBOHBJOUIFSF
"MUIPVHIUIFNBKPSJUZPG)BSSJNBTUT
GPMMPXFST BSF QJSBUFT  UIFSF BSF NPSF
UIBO B GFX DBQUBJOT XIP XJMM XIJTQFS B
IBTUZQSBZFSJOIJTOBNFCFGPSFXFJHIJOH
BODIPS  BOE NBOZ B TVQFSTUJUJPVT TBJMPS
XIP XJMM UPTT B HPME QJFDF JOUP UIF
TFB BT B QMFB GPS NFSDZ XIFOFWFS BO
BQQSPBDIJOH WFTTFM SBJTFT UIF TLVMM AO
CPOFT)FCFDBNF'SFFQPSUTQBUSPOHPE
QSBDUJDBMMZCZEFGBVMU GPSXJUIPVUQJSBUFT
UIFSF XPVME IBWF CFFO OP QJSBUF DJUZ
"OE XIJMF IJT XPSTIJQ CPSEFSFE PO UIF
GBOBUJDBMXIFOUIFDJUZXBTmSTUGPVOEFE 
SFDFOUZFBSTIBWFTFFOUIFNFNCFSTPGIJT
QBSJTIEXJOEMFBTUIFDJUZTNFSDIBOUBOE
XPSLJOHDMBTTQPQVMBUJPODIPTFUPLOFFM
BUUIFBMUBSTPGNPSFUSBEJUJPOBMHPET

"MJHONFOU
)BSSJNBTUJT$IBPUJD/FVUSBM

3FQSFTFOUBUJPOT
4POTPGUIF4FB
(SFFO3POJO

ɩF (PE PG 1JSBUFT JT VTVBMMZ EFQJDUFE BT UIF VMUJNBUF SPHVF NPSF DPNQMFY 'PS XIJMF UIF GBJUIGVM BSF XJMMJOH UP XFBUIFS
PGUIFTFBBOJNQPTJOHmHVSFGBDJOHJOUPBOVOTFFOXJOE IJT UIF FMFNFOUT GPS NPOUIT PO FOE JO TFBSDI PG HPME  PODF UIFZ
VOLFNQUMPDLTBOETIBHHZCFBSEnPXJOHCFIJOEIJN)FXFBST IBWF SJQQFE JU GSPN UIF IBOET PG JUT SJHIUGVM PXOFST UIFZ
B MPOH DPBU UIBU EPFTOU RVJUF IJEF IJT QFH MFH  B MPPTF TIJSU QSPNQUMZCVSZUIFJSCPPUZPOBSFNPUFJTMBOE XIFSFJUJTTPPO
VOCVUUPOFEQSBDUJDBMMZUPIJTOBWFMBOEBXPSOUSJDPSOFSFEIBU GPSHPUUFO
ɩFSFJTBIPPLPGCPOFXIFSFIJTMFGUIBOEXBTUIFSFNBJOJOH *O USVUI  UIF BDRVJTJUJPO PG XFBMUI JT NFSFMZ BO BODJMMBSZ
IBOEMJFTDBTVBMMZPOUIFIJMUPGIJTDVUMBTTɩFCVUUPGBQJTUPM CFOFmU UP )BSSJNBTUT USVF QVSQPTF UIF UISJMM PG UIF DIBTF
DBOCFTFFOQPLJOHPVUPGIJTXBJTUCBOE"MUIPVHIUIFEFUBJMT /PUIJOH JT NPSF TBUJTGZJOH UP UIF CVDDBOFFS UIBO UIF mSTU
PG IJT GBDF UFOE UP WBSZ EFQFOEJOH PO UIF SBDF PG UIF BSUJTU  HMJNQTFPGTBJMTPWFSUIFIPSJ[POUIFSVTIPGXJOEBTBQJSBUF
IF BMXBZT TQPSUT BO FZF QBUDI TPNFUJNFT PWFS UIF SJHIU FZF  TXJOHTPWFSUPBEJTBCMFEWFTTFM BOBLFECMBEFDMFODIFECFUXFFO
TPNFUJNFTUIFMFGU
BOEUIFSFJTBMXBZTBIJOUPGBTNJMFPOIJT IJTUFFUIUIFMPPLPGQBOJDPOBXPNBOTGBDFBTBTDVSWZTFBEPH
MJQT BTJGIFDPVMEBMSFBEZUBTUFUIFHPMEIFJTBCPVUUPQMVOEFS CSFBLTEPXOUIFEPPSUPUIFQBTTFOHFSDBCJOUPTUFBMUIFJSWJSUVF
 *OIJTMFGUFBSJTUIFHPMEFBSSJOHPGIJTMPTUMPWF #FBDPO BMPOHXJUIUIFJSXFBMUI
XXXFOXPSMEPSH
)BSSJNBTUDBSFTMJUUMFGPSTUSBUFHZIFQSFGFSTIJTGPMMPXFSTUP TDPVOESFM EFGFOET BHBJOTU UISFF BUUBDLFST BU PODF BOE XJTIFT
UISPXDBVUJPOUPUIFXJOEBOESFMZPOUIFJSXJUTBOETUSFOHUIJO UP IBWF IJT TLJMM UIF EJQMPNBUT EBVHIUFS XIP WJFXT B QJSBUFT
PSEFSUPXJOUIFEBZ8PFUPUIFQJSBUFDBQUBJOXIPJTVOBCMFUP CMBUBOU TFYVBMJUZ BOE mOET IFSTFMG JOFYPSBCMZ ESBXO UP JU UIF
IPMEIJTPXOJOCBUUMF GPS)BSSJNBTUDBOCFOPUPSJPVTMZmDLMF TIJQDBQUBJOXIPTFFTBTDPSFPGTFBEPHTNBLJOHBXBZXJUIIJT
B SPHVF XIP JTOU UIF NBTUFS PG IJT CMBEF JT MJLFMZ UP mOE POF DBSHPBOEXBOUTUP KVTUPODF LOPXXIBUUIBUTMJLF‰UIFTFBSF
FNCFEEFEJOIJTDIFTU UIFQFPQMF)BSSJNBTUXBOUT
'JOBMMZ  UIF QJSBUF HPE FYQFDUT UIPTF XIP XPSTIJQ IJN UP
VQIPMEUIF TQJSJUPGIJTMBXT EFUBJMFEJOUIF%PDUSJOFTFDUJPO %PDUSJOF
CFMPX
 JG OPU OFDFTTBSJMZ UIF MFUUFS )BSSJNBTU JT NPSF UIBO "TNJHIUCFFYQFDUFE )BSSJNBTUEPFTOPUXBOUUPPWFSCVSEFO
XJMMJOHUPUVSOBCMJOEFZFTIPVMEBGPMMPXFSCSFBLUIFDPEF BT IJTGPMMPXFSTXJUIMBXTUIBUNJHIUSFRVJSFUIFNUPUIJOLCFGPSF
MPOHBTUIFZEPJUXJUISFDLMFTTQBOBDIF BDUJOH TPIJTSVMFTBSFTJNQMFBOEUPUIFQPJOU

$IVSDI%FTDSJQUJPO ̔ ɩFSFJTOP-BXPOUIF0QFO4FBCVU1JSBUF-BX
ɩF DIVSDIFT PG )BSSJNBTU  SFGFSSFE UP BT ESFBEOBVHIUT  BSF  0OMBOE GPMMPXFSTPG)BSSJNBTUBSFFYQFDUFEUPCPXUP
BMXBZTGPVOEJODJUJFTBOEWJMMBHFTOFBSUIFPQFOTFB BTCFJOH MPDBMDVTUPNɩJTJTHFOFSBMMZFBTJFSUIBOJUTPVOET BTNPTU
MBOEMPDLFEJTBGBUFNPSFDMBVTUSPQIPCJDUIBOCFJOHUPTTFEJO QPSUDJUJFTBSFNPSFUIBOIBQQZUPDFEFBTFDUJPOPGUIFJS
BCSJHɩFTUSVDUVSFTBSFHFOFSBMMZTNBMM IVNCMFBĊBJST‰UIF EPDLTUPUIFCVDDBOFFSTTPUIFWJTJUJOHMPVUTDBOESJOLXIBU
HPEJTOPUJNQSFTTFECZPTUFOUBUJPVTEJTQMBZTɩFJOUFSJPSTBSF UIFZXBOUBOETMFFQXJUIXIPUIFZXBOUBOEMFBWFUIFSFTU
EFDPSBUFEXJUIUIFUSBQQJOHTPGTIJQTIBSQPPOT SPQFT UBUUFSFE PGUIFUPXOBMPOF0ODFBUTFBIPXFWFS BOZUIJOHHPFT*GB
TBJMT TIBSLKBXTBOEUIFPEEmHVSFIFBE*OTUFBEPGBQVMQJU UIF QJSBUFTFFTTPNFUIJOHTIFXBOUT TIFUBLFTJU‰BOEEBNO
QSJFTUTPGUIFGBJUIHFOFSBMMZHJWFUIFJSTFSNPOTGSPNCFIJOEB UIFDPOTFRVFODFT
QJMPUTXIFFM
ɩPTF XIP XJTI UP BDDFQU )BSSJNBTUT UFBDIJOHT DBOOPU ̔ "2VJDL#MBEF B2VJDL.JOE
TJNQMZQFUJUJPOGPSUIFQSJWJMFHFUIFZOFFEUPIBWFDPNNJUUFEB  8IFOJUDPNFTUPHFUUJOHXIBUUIFZXBOU )BSSJNBTU
EFFEXPSUIZPGQJSBDZ BOETVQQMZBXJUOFTTXIPDBOWPVDIGPS QSFGFSTIJTGPMMPXFSTUPBDUJNNFEJBUFMZBOESFMZPOUIFJS
UIFEFFE0ODFBDDFQUFE UIFDPOWFSUNVTUEPOBUFHPMEQJFDFT XJUTBOEUIFTUSFOHUIPGUIFJSTUFFMUPCBDLUIFNVQɩF
'PSUIJTIFJTQSPWJEFEXJUIBTJOHMFHPMEFBSSJOH XIJDIIFNVTU POFFYDFQUJPOUPUIJTSVMFBSFPWFSMZJOUSJDBUFQMBOTUIBUIBWF
XFBSVOUJMEFBUI"OZPOFXIPCSJOHTBQJSBUFTCPEZCBDLUPUIF OPSFBMJTUJDDIBODFPGTVDDFTTJGBQJSBUFDBNFVQXJUIBO
DIVSDIXJMMHFUUIFFBSSJOHBTBHJGUJGUIFZXFSFTUSPOHPSXJMZ JEFBPGPWFSSVOOJOH'SFFQPSUXJUIBTJOHMFTIJQBOEBEP[FO
FOPVHIUPTMBZBQJSBUF UIFZBSFXPSUIZPGBSFXBSE NFO )BSSJNBTUXPVMEXBOUIJNUPUSZJU8JOPSMPTF JU
1JSBUFTXIPQSFTJEFPWFS)BSSJNBTUTESFBEOBVHIUTBSFKVTU XPVMECFBIFMMPGBUIJOHUPXBUDI
BT MJLFMZ UP CF DBMMFEi$BQUBJOw BTi'BUIFSw ɩJT JT BQQSPQSJBUF 
GPSBMNPTUXJUIPVUFYDFQUJPOUIFTFPMETBMUTBSFESBXOGSPNUIF ̔ (JWF2VBSUFS &YQFDU/POF
SBOLTPGTIJQDBQUBJOTXIPIBWFIBEMPOH SFDLMFTTMJWFTCVUBSF  )BSSJNBTUSFBMJ[FTUIBUIJTGPMMPXFSTBSFBNBSLFECSFFE
OPMPOHFSBCMFUPIBOEMFMPOHTUSFUDIFTPOUIFTFBɩFTFNFO BOZXIPBSFUBLFOBMJWFBSFOPUMJLFMZUPSFNBJOUIBUXBZ
BOE XPNFO BSF DIPTFO CZ )BSSJNBTU IJNTFMG  XIP JOGPSNT GPSMPOH4UJMM IFSFRVJSFTNFSDZGPSUIPTFIJTGBJUIGVMIBWF
UIFNJOESFBNTUIBUUIFQVMQJUXJMMCFUIFJSmOBMFBSUIMZSFXBSE EFGFBUFEJODPNCBU1JSBUFTNVTUBMXBZTHJWFRVBSUFSXIFO
CFGPSF UIFZ KPJO IJN PO B OFWFSFOEJOH WPZBHF BDSPTT UIF BTLFE SFTQFDUUIFnBHPGUSVDFBOEUSFBUUIFJSQSJTPOFST
IFBWFOT GBJSMZ0GDPVSTF iGBJSMZwJTBXPSEUIBUDBOCFJOUFSQSFUFEJO
"MUIPVHI UIF QFPQMF XIP XPSTIJQ JO UIF ESFBEOBVHIUT BWBSJFUZPGXBZT‰XIJDIJTKVTUUIFXBZ)BSSJNBTUMJLFTJU
BSF OPU VTVBMMZ EFFNFE UP CF QSPEVDUJWF NFNCFST PG TPDJFUZ
BO VOEFSTUBOEBCMF WJFX  HJWFO UIFJS BWPDBUJPO
 UIF DIVSDIFT 1SFGFSSFE8FBQPO
EP BDUJWFMZ UBLF QBSU JO TBGFHVBSEJOH UIF DPNNVOJUJFT JO 'PMMPXFSTPG)BSSJNBTUQSFGFSUIFDVUMBTT
XIJDI UIFZ SFTJEF‰GPS B QSJDF $IVSDI DMFSJDT XJMM SFRVFTU
B NPEFTU iCPVOUZw GPS UIFJS TFSWJDFT  XIJDI UZQJDBMMZ DPOTJTU $MFSJD%PNBJOT
PG QSPWJEJOH QSPUFDUJPO GSPN GPSDFT NPSF GFBSTPNF UIBO UIF )BSSJNBTUT DMFSJDT DBO DIPPTF UXP GSPN BOZ PG UIF GPMMPXJOH
QJSBUFTUIFNTFMWFTɩFBNPVOUPGUIFCPVOUZWBSJFTBDDPSEJOH EPNBJOT"JS 8BS 5SBWFM BOE8BUFS
4POTPGUIF4FB
(SFFO3POJO

UPUIFEBOHFSJOWPMWFEBOEUIFOVNCFSPGCVDDBOFFSTSFRVJSFE
UPPWFSDPNFJU CVUUIJTJTSBSFMZNPSFUIBOUIFDPNNVOJUZDBO $MFSJD"MJHONFOUT
CFBS )BSSJNBTU VOEFSTUBOET UIBU FWFO UIF EFSSJOHEP PG IJT "OZDIBPUJD
GPMMPXFSTXPVMEOPUCFFOPVHIUPQSFWFOUUIFMBOEMVCCFSTGSPN
EFTUSPZJOHIJTESFBEOBVHIUTTIPVMEUIFZTPDIPPTF 4QFMM1SFQBSBUJPO5JNF
%FTQJUF IJT JOWPMWFNFOU XJUI IJT DIVSDIFT  JO UIF FOE $MFSJDT PG )BSSJNBTU BSF FYQFDUFE UP CF OFBS PQFO XBUFS BU
)BSSJNBTU WJFXT UIFN NPSF BT TBGF IBWFOT GPS IJT GBJUIGVM EBXO XIFOUIFMJHIUPGBOFXEBZQSFTFOUTGSFTIPQQPSUVOJUJFT
UIBO BOZUIJOH FMTF ɩF DMFSJDT XIP TFSWF PO ESZ MBOE EP OPU GPS QMVOEFS ɩFZ UFMM )BSSJNBTU UIBU UIFZ EP OPU OFFE IJT
VOEFSUBLFBOZTFSJPVTFĊPSUTUPDPOWFSUOFXGPMMPXFST BOEUIF BTTJTUBODF UP IFMQ UIFN mOE BEWFOUVSF‰UIFZ XJMM SFDLMFTTMZ
HPEPGQJSBUFTEPFTOUXBOUIJTSPWJOHnPDLUPQSPTFMZUJ[FXJUI DIBTFBGUFSJUUIFNTFMWFTɩFZUIFOUPTTBDPJOJOUPUIFXBUFS
MPOHXJOEFE TFSNPOT *OTUFBE  IF XJOT UIF IFBSUT BOE NJOET UPSFHBJOUIFJSTQFMMTGPSBOPUIFSEBZ0OMZUIFWFSZGPPMJTIEBSF
PG PUIFST CZ IBWJOH UIFN XJUOFTT UIF TIFFS BVEBDJUZ PG IJT UBLFUIFTFPĊFSJOHTOPPOFTUFBMTGSPNUIFHPEPGQJSBUFTVOMFTT
BEIFSFOUTUIFZPVOHCPZXIPXBUDIFTXJEFFZFEBTBHSJOOJOH UIFZXBOUUPCFDPNFBDRVBJOUFEXJUIIJTGPMMPXFST 
XXXFOXPSMEPSH
'ODíOFí"LOOD í PWFS UIF PSJHJOBM UBUUPP UP DSFBUF PCTDFOF BOE PDDBTJPOBMMZ
DSFBUJWF
TDBST0OFQPXFSGVMHSPVQPGDVMUJTUTQMBDFEmWFTUBST
BSPVOEUIFDSPXOPGUIFTLVMMJOSFGFSFODFUP:BSBTITBOPJOUFE
"ARBARISM íí"OOTY MJFVUFOBOUT ɩF MPDBUJPO PG UIF UBUUPP WBSJFT  CVU UIF NPTU
DPNNPOTQPUJTPOUIFMFGUQBMNyUIFCFUUFSGPSUIFDVMUJTUTUP
EJTQMBZJUUPUIFJSWJDUJNT
4HEí(IDDENí(ARBORSíOFí9ARASHí
:BSBTI<:VI3")4)> .BTUFSPGUIF4FBT #MPPEZ0OF
1VSQPTF
:BSBTI IBT POF QSJNBSZ HPBM GPS IJT GPMMPXFST‰UP NBLF
"TTPDJBUJPOT QFPQMF GFBS QJSBUFT BHBJO "T IF TFFT JU  )BSSJNBTUT DFOUVSJFT
"MUIPVHI )BSSJNBTUT SVMFT BSF GFX  IF FYQFDUT UIFN UP CF PGXFBLOFTTIBWFNBEFUIFPOMZUIJOHBTIJQDBQUBJOGFBSGPSJT
PCFZFEUIPTFXIPnBVOUIJTMBXTBSFTPPOTIPXOUIFFSSPSPG IJTDBSHP:BSBTIXBOUTUIFNUPGFBSGPSUIFJSWFSZTPVMT BOEIF
UIFJS XBZT 0SJHJOBMMZ  UIF UBTL PG TUFFSJOH UIPTF XIP TUSBZFE XBOUTUPMFWZBGFFPGCMPPEGPSFWFSZWFTTFMUIBUBUUFNQUTUPDSPTT
GSPN UIF USVF QBUI XBT EFMFHBUFE UP:BSBTI  )BSSJNBTUT mSTU UIFPDFBO)FESJWFTIJTGPMMPXFSTUPBUUBDLBOZTIJQUIFZTQZPO
NBUF UIFXBUFS SFHBSEMFTTPGJUTTJ[FPSTUSFOHUI
#VU:BSBTIUJSFEPGIJTTVCTFSWJFOUSPMF)FUIPVHIUUIFJEFBMT 8IFO HJWFO B DIPJDF CFUXFFO MJWFT BOE XFBMUI  :BSBTI
PG UIF QJSBUF HPE XFSF GPPMJTI BOE XFBL UP IJT NJOE  QJSBUFT QSFGFSTUPIBSWFTUUIFTPVMTBOEMFBWFUIFUSJOLFUTUP)BSSJNBTU
TIPVME CF GFBSFE  OPU SPNBOUJDJ[FE *ODSFBTJOHMZ IF GFMU NPSF "MUIPVHI UIF HPE JT CMPPEUIJSTUZ  IF JT OPU GPPMJTI $POTUBOU
JOMFBHVFXJUIUIPTFIFXBTCFJOHTFOUUPQVOJTI CVUXIFOIF DPNCBUUIJOTUIFSBOLTPGIJTGPMMPXFST XIJDIXJMMVMUJNBUFMZ
mOBMMZUSJFEUPPWFSUISPXIJTNBTUFSIFMFBSOFEUIFUSVFMJNJUT SPCIJNPGUIFSFNOBOUTPGIJTQPXFS4PIFPDDBTJPOBMMZEJSFDUT
PGIJTPXOQPXFS IJTDVMUJTUTUPTQBSFBQPUFOUJBMWJDUJN‰FTQFDJBMMZJGUIBUQFSTPO
:BSBTIXBTCBOJTIFEGPSZFBST BOEIJTOBNFXBTTUSJDLFO TFFNTQBSUJDVMBSMZHPPEPSJOOPDFOUɩFO IFJOTUSVDUTUIFNUP
GSPN )BSSJNBTUT NZUI #VU XIJMF UIF NFNPSZ PG :BSBTI iDPOWFSUwUIFDBQUJWF XIJDIUIFZEPCZUPSUVSFɩFTFDPOWFSTJPOT
GBEFE GSPN UIF XPSME  UIF HPE EJE OPU  BOE UIF UJNF IF XBT VTVBMMZUBLFEBZT CVUDBOTPNFUJNFTHPPOGPSNPOUITɩFPOMZ
CBOJTIFE EJE OPUIJOH UP TMBLF IJT UIJSTU GPS QPXFS &WFOUVBMMZ  UXP SFTVMUT GSPN UIJT USFBUNFOU BSF EFBUI PS JOTBOJUZ‰BOE
IFBUUFNQUFEUPSFHBJOIJTGPSNFSTUSFOHUI CVUBHSPVQPGCSBWF :BSBTImOETUIFJOTBOFUPCFNVDINPSFSFDFQUJWF
BEWFOUVSFSTUIXBSUFEIJTQMBOTɩJTUJNF )BSSJNBTUDPOTJHOFE ɩF VMUJNBUF HPBM PG UIF TFMGTUZMFE NBTUFS PG UIF TFBT  UIF
IJT XBZXBSE DIBSHF UP B QSJTPO GSPN XIJDI IF NJHIU OFWFS POFUIPVHIUUIBUIBTIJNDPOUJOVBMMZMPOHJOHUPFTDBQFGSPNIJT
FTDBQF QSJTPO JTUIFVUUFSEFTUSVDUJPOPG'SFFQPSU"MUIPVHIUIFDJUZ
ɩFSFBSFTUJMMQFPQMFJOUIFXPSMEXIPIFFEUIFWPJDF PSXIBU XBTCVJMUPOUIFCMPPEPG'SBODJTDPTOBWZ JUIBTTJODFCFDPNF JO
UIFZUIJOLJTUIFWPJDF
PG:BSBTI BMMPGUIFNLJMMFSTPGUIFNPTU :BSBTITFTUJNBUJPO UIFFQJUPNFPG)BSSJNBTUTXFBLOFTT/PU
WJMFTPSU XIPXPVMESBUIFSMFUBTMPPQMBEFOXJUIHFNTBOEHPME POMZ EPFT UIF DJUZ USBEF XJUI UIF QFPQMF JU TIPVME CF QSFZJOH
TJOLUPUIFCPUUPNTPUIFZDPVMEIVOUEPXOJUTTVSWJWPSTBOE VQPO CVUBMTPJUTiQSJWBUFFSTwBSFOBVHIUCVUQBJENFSDFOBSJFT 
TMBVHIUFS UIFN UP B NBO"MUIPVHI NPTU PG UIPTF UIBU UISPX B GBS DSZ GSPN UIF QJSBUFT PG PME ɩF TJHIU PG QJSBUFT BOE
JOUIFJSCMPPEUIJSTUZMPUXJUI:BSBTIBSFQJSBUFT UIFSFBSFBMTPB NFSDIBOUT MJWJOH UPHFUIFS JO SFMBUJWF IBSNPOZ EJTHVTUT:BSBTI 
GBJSOVNCFSPGMBOECPVOELJMMFSTXIPTPVOEIJTOBNFCFGPSF BOEIFMPOHTGPSUIFEBZXIFOIJTGPMMPXFSTXJMMQVUUIFDJUZUP
DPNNJUUJOHUIFJSGPVMEFFET UIFUPSDI
:BSBTIJTPOMZBTTPDJBUFEXJUIBTJOHMFBOJNBM‰UIFLSBLFO
ɩF#MPPEZ0OFTFFTNVDIPGIJNTFMGJOUIFJSEFTUSVDUJWFQPXFS $IVSDI%FTDSJQUJPO
BOEUIFJSJOTBUJBCMFBQQFUJUFT)JTGPMMPXFSTDBMMUIFTFCFBTUTUIF 'PMMPXFSTPG:BSBTIUFOEUPCFBTPMJUBSZMPU TPBGPSNBMDIVSDI
4POTPG:BSBTI TUSVDUVSFJTTJNQMZOPUQSBDUJDBMɩFSFGPSF UIFHPESFRVJSFTOP
JOUFSNFEJBSJFT CFUXFFO IJNTFMG BOE UIPTF XIP XPSTIJQ IJN
"MJHONFOU FBDIPGIJTGBJUIGVMJTBiIJEEFOIBSCPSwXIPDBSSJFTUIFFOUJSFUZ
:BSBTIJT$IBPUJD&WJM PG:BSBTITDIVSDIXJUIJOIJTUXJTUFEIFBSU
ɩJTJTOPUUPTBZUIBUIPVTFTPGXPSTIJQGPS:BSBTIEPOPU
3FQSFTFOUBUJPOT FYJTU CVUOFJUIFSBSFUIFZCVJMU*OTUFBE XIFO:BSBTITGPMMPXFST
:BSBTI JT JMMVTUSBUFE BT B UPXFSJOH TLFMFUBM mHVSF UIBU BQQFBST BSF GFFMJOH QBSUJDVMBSMZ SFWFSFOU  UIFZ XJMM mOE B DIVSDI UP
4POTPGUIF4FB
(SFFO3POJO

GSFTIGSPNBXBUFSZHSBWF ESFTTFEJOTFBXFFEBOEUIFSPUUJOH BOPUIFSHPEBOETZTUFNBUJDBMMZEFmMFJUɩFZUFBSEPXOTUBUVFT 


SFNOBOUT PG B GVMMMFOHUI DPBU )F JT EFQJDUFE BT IBWJOH TNBTI XJOEPXT  TFU mSF UP QFXT  BOE TNBTI QVMQJUT UP QJFDFT
BOZXIFSFGSPNBIBMGEP[FOUPBTDPSFPGBSNT FBDIPGXIJDI ɩJT JOEVMHFODF JO QVSF  VOBEVMUFSBUFE WJPMFODF ESJWFT UIF
FOEJOTIBSQQJODFST BOEUXPDMPWFOIPPWFT*OFBDIPGIJTFZF GBJUIGVMJOUPBmUPGSFMJHJPVTFDTUBTZEVSJOHXIJDIUIFZCFMJFWF
TPDLFUTJTBHMPXJOHSFEHFN UIFZ BSF UPVDIFE CZ UIF TQJSJU PG:BSBTI IJNTFMG %VSJOH UIJT
ɩPTF XIP XPSTIJQ ɩF #MPPEZ 0OF DBSF MJUUMF GPS DBTUJOH UJNFUIFZFOHBHFJOiBVUPNBUJDXSJUJOH wTDSBXMJOHBOEDBSWJOH
TZNCPMT PG UIFJS HPE GSPN UIF GFX NFUBMT UIFZ TUFBM UIFZ TZNCPMTJOQSBJTFPGUIFJSNBTUFSJOMBOHVBHFTUIFZXPVMEOFWFS
QSFGFSUPQFSNBOFOUMZEFDMBSFUIFJSBMMFHJBODFJOUIFJSPXOnFTI CFBCMFUPTQFBL*GUIFCPEJFTPGUIFGPSNFSQSJFTUTBSFBUIBOE 
6TVBMMZ UIJT JT B UBUUPP PG B ESJQQJOH DMBX  CVU TPNF DVMUJTUT UIFJS CMPPE XJMM CF VTFE UP DSBGU UIF NFTTBHFT PUIFSXJTF  UIF
QSFGFS UP ESBX B TLVMMAO CPOFT BOE FJUIFS NPEJGZ JU PS HJWF JU QJSBUFTPXOCMPPE PSPUIFSCPEJMZnVJET
XJMMTVċDF
BOPUJDFBCMFnBXɩFSFBSFOVNFSPVTWBSJBUJPOTPOUIJTUIFNF  "TNJHIUCFFYQFDUFE UIJTQSBDUJDFIBTEPOFMJUUMFUPFOEFBS
CVU QPQVMBS POFT JODMVEF HJWJOH UIF TLVMM POMZ POF FZF TPDLFU  UIF GPMMPXFST PG :BSBTI XJUI PUIFS DIVSDIFT  XIP VOJWFSTBMMZ
 QMBDJOHUIFCPOFTBUPQUIFTLVMM PSTJNQMZNVUJMBUJOHUIFTLJO WJFX:BSBTIJUFTBTBUISFBUJOOFFEPGFMJNJOBUJPO
XXXFOXPSMEPSH
$IVSDI%PDUSJOF
ɩBU:BSBTITGBJUIGVMFWFOIBWFBEPDUSJOFUPGPMMPXNJHIU
DPNFBTBCJUPGTVSQSJTF CVUUIFHPEIBTTMBOUFEIJTSVMFT
TPUIBUUIFZmURVJUFOJDFMZXJUIUIFJSOBUVSBMUFOEFODJFT

̔ &WFSZ.BOGPS)JNTFMG
 :BSBTINBZIBWFBEJSFDUDPOEVJUUPUIFNJOETPGIJT
JOTBOFNBTTFT CVUIFDFSUBJOMZJTOUHPJOHUPMJGUB
mOHFSUPIFMQUIFN FWFOJGIFXFSFDBQBCMFPGEPJOH
TPɩFSFJTPOMZPOFQFSTPOUIBUBGPMMPXFSPG:BSBTI
JTCFIPMEFOUPIFSTFMG"ZPVOHQVQXIPXBOUT
UPQJMPUIFSPXOWFTTFMEPFTOUFBSOUIFQSJWJMFHF
CZMFBSOJOHUIFSPQFTTIFEPFTJUCZCFJOHTUSPOHFS
UIBOIFSNBUFTBOELJMMJOHBOZPOFXIPHFUTJOIFS
XBZɩJTPCWJPVTMZBEETRVJUFBCJUPGJOTUBCJMJUZUP
UIFSBOLTPGUIPTFQJSBUFTXIPXPSTIJQɩF#MPPEZ
0OF CVUUIJTUSPVCMFT:BSBTIOPUBXIJU TJODFIFJT
BTTVSFEUIBUPOMZUIFTUSPOHFTU NPTUGSJHIUFOJOH PS
NPTUDVOOJOHPGIJTGPMMPXFSTXJMMCFJODIBSHF

̔ 'PSDF'JSTU 4FDPOE "MXBZT


 $FSUBJOMZUIFSFBSFPUIFSNFUIPETPGSFTPMWJOH
QSPCMFNTPUIFSUIFOQIZTJDBMWJPMFODF‰CVU:BSBTI
DBSFTOPUIJOHGPSUIFN/PNBUUFSXIBUUIFTJUVBUJPO 
UIFCFTUXBZUPHFUUPUIFCPUUPNPGJUJTXJUIBTIBSQ
CMBEFBOEBOBSNTUSPOHFOPVHIUPQMVOHFJUJOUP
TPNFPOFTCBDLɩJTQBSUJDVMBSEJDUBUFBMTPXPSLT
XFMMUPJOVSFIJTTVCKFDUTUPNVSEFSUIFNPSFUIFZ
EPJU UIFNPSFUIFZCFDPNFVTFEUPJUBOEUIFNPSF
MJLFMZUIBUUIFZXJMMSFTPSUUPJUXJUIPVUUIJOLJOH
BCPVUJUUIFOFYUUJNF

̔ /P2VBSUFS
 *UXBTOPUUFSSJCMZMJLFMZUIBUIJTMPZBMTVCKFDUTXFSF
BCPVUUPTUBSUJOEVMHJOHJOUIFRVBMJUZPGNFSDZ CVU
:BSBTIDPODFJWFEUIJTQBSUJDVMBSUFOFUBTBQVSQPTFGVM
BOUJUIFTJTPG)BSSJNBTUTMBX)PXXPVMEBQJSBUF
FWFSTUSJLFGFBSJOUPUIFIFBSUTPGIJTQSFZJGUIF
WBORVJTIFELOFXGSPNUIFPOTFUUIBUUIFJSMJWFT
XPVMECFTBGF FWFOJOEFGFBU ɩPTFXIPQSPTUSBUF
UIFNTFMWFTUPBGPMMPXFSPG:BSBTI‰OPNBUUFSUIFJS
BHF TFY SBDF PSCFMJFG‰XJMMDPVOUUIFNTFMWFTMVDLZ
UIBUUIFZVTVBMMZXPOUMJWFMPOHFOPVHIUPSFHSFU
UIFJSNJTUBLF

1SFGFSSFE8FBQPOT
'PMMPXFST PG :BSBTI GBWPS UIF DSPTTCPX PS UIF DVUMBTT 
4POTPGUIF4FB
(SFFO3POJO

QSFGFSBCMZESJQQJOHXJUIQPJTPO

$MFSJD%PNBJOT
$MFSJDTPG:BSBTINBZDIPPTFBOZUXPPGUIFTFEPNBJOT
%FTUSVDUJPO $IBPT %FBUI BOE8BUFS

$MFSJD"MJHONFOUT
"MXBZT$IBPUJD&WJM

4QFMM1SFQBSBUJPO5JNF
:BSBTITDMFSJDTQSFZUPUIFJSHPEGPSTQFMMTBUEVTL GPSNPTU
PGUIFJSGFMMEFFETBSFDPNNJUUFEXIFOUIFTVOTXBUDIGVM
FZFJTUVSOFEFMTFXIFSF 
XXXFOXPSMEPSH