You are on page 1of 10

Exercice 1 : Circuit économique (8 points

)
On considère une économie ouverte à trois agents : les entreprises, les ménages et le
Reste du Monde (RdM). Les ménages consomment 80% de leur revenu disponible ( Y d )
et épargnent le reste ( S m ).Les entreprises reversent l’intégralité de la valeur ajoutée
aux ménages sous forme de salaires et de profits pour des montants respectifs de
W 1200 et P  300 . Elles réalisent des investissements I 500 .
Les entreprises ne réalisent pas de consommations intermédiaires.
Le Reste du Monde (RdM) achète des biens et services à la nation pour un montant de
100.
La nation achète au Reste du Monde des biens et services pour un montant de 300.
1) Vérifier l’équilibre emplois-ressources et donner sa signification.
2) Vérifier la relation épargne-investissement et donner sa signification.
3) Représenter les flux monétaires sur le circuit économique (en annexe) et
commenter.
4) A l’aide des questions précédentes commenter les propos suivants :
a. « Un déficit commercial est synonyme d’un excès de demande intérieure
sur la production nationale »
b. « Une insuffisance d’épargne domestique par rapport à l’investissement se
reflète dans le solde commercial »
5) Les Etats-Unis ont un déficit commercial de plus en plus préoccupant pour la
stabilité financière de l’économie mondiale. Les hommes politiques (américains
et non américains) ne partagent pas le même avis sur les causes de ce déficit, ce
qui rend extrêmement difficile l’adoption de politiques économiques permettant
de réduire ce déficit :
a. pour certains analystes (américains) ce déficit est le reflet de l’excès
d’épargne du Reste du Monde : les Etats-Unis ne sont donc pas
responsables de cette situation…
b. pour d’autres analystes le déficit commercial américain est dû à
l’insuffisance d’épargne des ménages américains : le Reste du Monde n’est
donc pas responsable de cette situation…
Justifier en quelques lignes l’existence de ces deux thèses.
Solution :
1) L’équilibre emplois-ressources signifie que tout ce qui a été offert dans l’économie
au cours de la période (production nationale + importations) a été demandé à des
fins de consommation, d’investissement et d’exportations.
Ressources : Y+M = 1500+300=1800
Emplois : C + I + X = 1200 + 500 + 100 = 1800
 Y+M = C+I+X
2) Relation épargne – Investissement
Optique de demande : Y= C+I+X-M
Optique d’utilisation du revenu : Y=C+S
 S+M = I+X

Marché des biens et services Les ménages demandent 1200 de biens de consommation. 3) Circuit économique Commentaires : Marché des services productifs Les ménages vendent des services productifs aux entreprises. . C+I = 1700 et Y = 1500  X-M = -200 4b) La relation entre l’épargne et l’investissement s’écrit S+M=I+X.  Si S < I alors M > X  Une insuffisance d’épargne (S=300) par rapport à l’investissement (I=500) se reflète dans le solde commercial (M=300 et X=100). et au reste du monde. la relation précédente devient : S+SRdM = I soit 300+200=500. En contrepartie les entreprises leur versent un revenu composé de salaires et de profits. Le RdM paye 100 en contrepartie des biens qu’il achète et reçoit 300 pour les biens que les agents résidents lui achètent. et pour 200 par les agents non résidents. à elles-mêmes (investissement). Les entreprises résidentes reçoivent 1500 comme résultat de leurs ventes aux ménages.S+M = 300 + 300 = 600 et I+X = 500+100=600  relation vérifiée En notant M-X=+200 l’épargne du reste du monde SRdm. les entreprises 500 de biens d’investissement. pour 300 sont achetés par les ménages résidents. Marché financier Les entreprises pour financer un investissement de 500 émettent un montant équivalent de titres qui. 4a) L’équilibre emplois-ressources peut être réécrit sous la forme : Y-(C+I) = X-M  un déficit commercial (X-M<0) est synonyme d’un excès demande intérieure (C+I) par rapport à la production nationale (Y).  L’épargne des ménages résidentes (300) et l’épargne du reste du monde (200) financent le besoin d’investissement des entreprises résidentes (500).

Représenter la situation sur le graphe précédent (point B). Après avoir rappelé le principe du multiplicateur keynésien. 2) Expliquer (de façon littéraire) le sens de la liaison entre le revenu et le taux d’intérêt dans : a. Yd le revenu disponible. Md  0. 5) L’Etat décide de relancer l’activité économique et mène une politique budgétaire expansionniste financée par emprunt : G50 .la relation IS b. Calculer les nouvelles valeurs du revenu d’équilibre et du taux d’intérêt.Exercice 2 : Modèle IS-LM à prix fixes en économie fermée (12 points) On considère une économie fermée à trois agents (Etat.M 1000 Les fonctions de consommation.la relation LM 3) Représenter graphiquement (sans valeurs numériques) la courbes IS dans un repère (Y. i ). i le taux d’intérêt. Commenter. 1) Donner les définitions (littéraires) des courbes IS et LM. T 0 .2Y  400 i 440 où C représente la consommation. Donner sa signification. Tracer la nouvelle courbe IS.T 100. 6) Décrire les mécanismes d’ajustement sur les marchés des biens et services et de la monnaie. expliquer l’effet d’une politique budgétaire expansionniste sur la courbe IS. les impôts et l’offre de monnaie sont exogènes : G300. 4) Calculer et représenter graphiquement (sur un second graphe) l’équilibre économique global (point A). 8) Décrire les mécanismes de transmission de la politique monétaire dans ce modèle. 7) A partir de la situation initiale (point A) les autorités décident de mener une politique monétaire restrictive M 24 (les dépenses publiques sont inchangées G300 . d’investissement et de demande de monnaie sont : C  0. Les dépenses publiques. Calculer les nouvelles valeurs du revenu d’équilibre et du taux d’intérêt.75 Yd 125 . (Il est inutile de prendre un repère gradué). ménages et entreprises) où les prix sont supposés fixes. Représenter la situation sur un nouveau graphe (point C). I 400500i . . Mesurer et faire apparaître graphiquement l’effet d’éviction.

Selon la logique keynésienne ceci entraîne une baisse de la production  la relation entre le revenu et le taux d'intérêt est décroissante sur le marché des biens et services. Celle-ci  à son tour une nouvelle  de la demande de biens et services  nouvelle hausse de la production et des revenus… L’effet final d’une  des dépenses publiques sur la production est supérieur à l’ initiale des dépenses publiques : Y  k. 3) Représentation graphique de la courbe IS Multiplicateur Keynésien : Une  des dépenses publiques  une  de la demande de biens et services  une  de la production et des revenus du même montant. il se produit un déséquilibre sur le marché de la monnaie (demande > offre). i G  0 i0 Y YiCte  k. 1) La courbe IS représente l’ensemble des couples (revenu. La courbe LM représente l’ensemble des couples (revenu. Ex-ante. ceci entraîne une baisse de l’investissement privé et donc une baisse de la demande globale.  G  0  une  de Y d’un montant k. L’augmentation des revenus  une  de la consommation ( C  cY d ) . 2a) La Courbe IS A partir d’une situation d’équilibre.G avec k  1 (multiplicateur keynésien).G . 2b) La courbe LM La demande de monnaie est composée d’une demande de transaction (fonction croissante du revenu) et d’une demande de spéculation (fonction décroissante du taux d'intérêt). Graphiquement : La courbe IS représente l’ensemble des couples (Y. taux d'intérêt) qui assurent l’équilibre sur le marché de la monnaie. Une hausse du revenu s’accompagne donc d’une hausse du taux d'intérêt sur le marché de la monnaie : la relation LM est croissante. taux d'intérêt) qui assurent l’équilibre sur le marché des biens et services.i) qui assurent l’équilibre sur le marché des biens et services. si l’offre de monnaie et le taux d'intérêt sont constants. Une hausse du revenu entraîne une hausse de la demande de transaction. Ex-post la hausse du taux d'intérêt permet de retourner à l’équilibre en diminuant la demande de monnaie de spéculation. si le taux d'intérêt augmente.G pour chaque valeur du taux d'intérêt  la courbe IS se déplace vers la droite.

Ex-post. Courbe IS : 1 1 Y  k ( DA  bi) avec DA  C0  cT0  G0  I 0  750 et k    4 .Marché des biens et services : La hausse du taux d'intérêt  une baisse de l’investissement privé (avant I=375 . le retour à l’équilibre nécessite une hausse du taux d'intérêt pour faire baisser la demande de spéculation. T  0 L’ des dépenses publiques  un déplacement de IS vers la droite de k.Marché des biens et services : La  des dépenses publiques  une hausse de la demande de biens  hausse de la production et du revenu (logique keynésienne .Marché de la monnaie : L’augmentation de la production  une hausse de la demande de monnaie de transaction  déséquilibre ex-ante sur le marché de la monnaie par excès de demande sur l’offre. b=500 1 c 1  0. Yicte  4 * 50  200 .  Point B ( IS ' ) Y  3200  2000 i   iB  10% . .i  4 * (25)  100 ).05  25 )  baisse de la production ( Y  k. . YA  2900 Point A i G  0 LM B Effet d’éviction 10% A C 5% IS1 2900 3000 3100 Y 5) G  50 .75  ( IS ) Y  3000  2000 i Courbe LM : 1 1 Y ( M  M 0   i)  (1000  440  400 i)  0. après I=350  I  bi  500 * 0.4) Equilibre économique global L’équilibre est obtenu à l’intersection des courbes IS et LM. YB  3000 ( LM ) Y  2800  2000 i La politique budgétaire expansionniste a  une hausse du revenu et du taux d'intérêt. 6) Mécanismes d’ajustement : .G  4 * 50  200 La courbe LM est inchangée.2  ( LM ) Y  2800  2000 i ( IS )  ( LM )  3000  2000 i  2800  2000 i  i A  5% .

Représentation graphique : politique monétaire restrictive i LM’ M  0 LM B 8% A 5% IS 2840 2900 Y 8) Mécanismes d’ajustement . .2 Point C : ( IS ) Y  3000  2000 i   iB  8% . après I=360). YC  2840 ( LM ' ) Y  2680  2000 i  La politique monétaire restrictive a  une hausse du taux d'intérêt et une  de la production. La baisse de l’investissement ( I  bi  500 * 0.Marché des biens et services : L’augmentation du taux d'intérêt  une baisse de l’investissement privé (avant I=375. L’effet d’éviction est donc de 100 (la hausse du taux d'intérêt de 5 à 10% a entraîné une baisse de l’investissement de I  350  375  25  une baisse du revenu de Y  k I  4 * (25)  100 ). 7) Politique monétaire restrictive M  24 (à partir de la situation initiale) La courbe IS est inchangée par rapport à la question 4  ( IS ) Y  3000  2000 i M  24 La courbe LM se déplace vers la gauche d’un montant   120  0. le retour à l’équilibre nécessite une hausse du taux d'intérêt pour que les agents diminuent leurs encaisses spéculatives. Pour un revenu constant.Marché de la monnaie : La diminution de l’offre de monnaie entraîne ex-ante un déséquilibre sur le marché de la monnaie.L’effet final d’une hausse des dépenses publiques est positif sur la production Y  3000  2900  100 mais inférieur à l’effet obtenu sans hausse du taux d'intérêt Yicte  k G  200 . .03  15 ) une baisse de la production de Y  k I  4 * (15)  60 soit Y  2840  2900  60 .

a. C0  100 . on suppose que les autorités monétaires mènent une politique expansionniste : M  40. 2) Montrer que l’équilibre initial est : YA  1400 . i A  4% . T0  0 . 3) Les autorités budgétaires mènent une politique expansionniste financée par emprunt : G0  110 . . Les dépenses publiques. M o  M  840 . c.Calculer les nouvelles valeurs de Y et i (point C). b.Calculer et faire apparaître sur le graphe les couples (Y. Fonction de consommation C  cY d  C0 . b.80 . c.Représenter graphiquement la situation (sur un schéma différent). c  0. Représenter le point A sur le graphe précédent. c. 4) A partir de la situation initiale (point A).Calculer les valeurs de Y et i (point B). T0  60 . a.Expliquer les mécanismes de transmission de la politique budgétaire (faire apparaître l’interdépendance des sphères réelle et monétaire). ménages et entreprises) où les prix sont supposés fixes.2Y  1000 i  600 si i  1%  sin on i  1% 1) a. i). les impôts et l’offre de monnaie sont exogènes : G0  48 .Expliquer les mécanismes de transmission de la politique monétaire.Exercice 3 : modèle IS-LM à prix fixes en économie fermée (11 points) On considère une économie fermée à trois agents (Etat. 4) À partir de la situation obtenue en C quel serait l’effet d’une politique monétaire expansionniste sur le revenu et le taux d’intérêt ? Justifier vos propos.Représenter graphiquement les courbes dans un repère (Y. Y d  Y  T Fonction d’investissement :  I  430  4000 i si i  7%   I  220  1000 i si 2%  i  7% Sinon I  200  Demande de monnaie : M d  0. i) que vous jugerez importants pour le reste de l’exercice. b.Représenter la situation sur le graphe précédent.Déterminer les équations des courbes IS et LM.

Equilibre : ( IS ) Y  1600  5000 i  400 Si 2%  i  7%   i   4%  condition vérifiée ( LM ) Y  1200  5000 i  10 000  Equilibre : YA  1400 . i A  4% Représentation graphique : (à faire avant les calculs) 3) Politique budgétaire expansionniste G0  110  chaque courbe IS se déplace vers la droite de : k G0  5*110  550 1 Avec k 5 1 c Nouvelles courbes IS (en bleu sur le graphe) : Y  3200  20 000 i si i  7% pour i  7% Y  1800  Y  2150  5000 i si 2%  i  7% pour i  2% Y  2050 Sinon Y  2050  La courbe LM est inchangée. Vérification algébrique : ( IS ) Y  3200  20 000 i  2000 Si i  7%   i   8%  7%  condition vérifiée ( LM ) Y  1200  5000 i  25000 L’équilibre est : YB  1600 . la situation initiale se situe dans la partie croissante de LM et la partie intermédiaire de IS. iB  8% .2Y  1000 i  600 si i  1%  sin on i  1%  Courbe LM en 2 parties Y  1200  5000 i si i  1% pour i  1% Y  1250  sin on i  1% 2) Equilibre initial Compte tenu de la représentation graphique.1) Courbes IS-LM et représentation graphique Fonction d’investissement en 3 parties selon les valeurs du taux d'intérêt :  I  430  4000 i si i  7%   I  220  1000 i si 2%  i  7% Sinon I  200   Courbe IS en 3 parties Y  2650  20 000 i si i  7% pour i  7% Y  1250  Y  1600  5000 i si 2%  i  7% pour i  2% Y  1500 Sinon Y  1500  Fonction de demande de monnaie en 2 parties selon les valeurs du taux d'intérêt : M d  0. Compte tenu de la représentation graphique l’équilibre se situe pour un taux d’intérêt supérieur à 7%.

iC  2%  Le nouvel équilibre est YC  1500 . Ex-post.Marché des biens et services : La hausse des dépenses publiques  une hausse de la demande de biens  hausse de la production et du revenu (logique keynésienne)… . . l’équilibre se situe dans la partie croissante de LM. Détermination algébrique de l’équilibre : 1er cas : i  2% : ( IS ) Y  1600  5000 i  200 Si 2%  i  7%   i   2%  condition vérifiée ( LM ) Y  1400  5000 i  10 000  Equilibre : YC  1500 . le retour à l’équilibre nécessite une hausse du taux d'intérêt pour faire baisser la demande de spéculation.Mécanismes de transmission de la politique budgétaire: . Deux cas sont à priori possibles pour la courbe IS selon les valeurs du taux d'intérêt (supérieur ou inférieur à 2%). iC  2% .Marché des biens et services : La hausse du taux d'intérêt  une baisse de l’investissement privé  baisse de la production. . L’effet final d’une hausse des dépenses publiques est positif sur la production mais inférieur à l’effet obtenu sans hausse du taux d'intérêt : effet d’éviction. La politique monétaire expansionniste se traduit par une baisse du taux d'intérêt (de 4 à 2%) et une augmentation de la production (de 1400 à 1500).Marché de la monnaie : L’augmentation de la production  une hausse de la demande de monnaie de transaction  déséquilibre ex-ante sur le marché de la monnaie par excès de demande sur l’offre. 4) Politique monétaire expansionniste Les courbes IS sont inchangées Y  2650  20 000 i si i  7% pour i  7% Y  1250  Y  1600  5000 i si 2%  i  7% pour i  2% Y  1500 Sinon Y  1500  M La courbe LM se déplace vers la droite d’un montant  5 * 40  200  Y  1400  5000 i si i  1% pour i  1% Y  1450  sin on i  1% Détermination graphique de l’équilibre : Compte tenu du schéma.

Une politique monétaire expansionniste entraînerait un déplacement de LM vers la droite.Marché des biens et services : La baisse du taux d'intérêt  une hausse de l’investissement privé  une hausse de la production. . L’équilibre se situe dans la partie verticale de IS  l’investissement ne dépend plus du taux d'intérêt.Mécanismes de transmission de la politique monétaire : . le retour à l’équilibre nécessite une baisse du taux d'intérêt pour que les agents acceptent de détenir plus d’encaisses spéculatives. une baisse du taux d'intérêt mais celle-ci n’affecterait pas le niveau de l’investissement privé  la production ne serait pas affectée. .Marché de la monnaie : La hausse de l’offre de monnaie  ex-ante un déséquilibre sur le marché de la monnaie. Pour un revenu constant.