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Actividad 1: 18-03-18

1.-¿Qué es la Bolsa de Valores?
La bolsa de valores es una organización privada que brinda las facilidades necesarias
para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y
realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades
o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y
una amplia variedad de instrumentos de inversión.
El mercado de capitales constituye un mecanismo de ahorro e inversión que sirve de
respaldo a las actividades productivas y la Bolsa es una institución apropiada para lograr
este objetivo.
La negociación de los valores en los mercados bursátiles se hace tomando como base
unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para la actividad de
los inversores y en el que el mecanismo de las transacciones está totalmente regulado, lo
que garantiza la legalidad, la seguridad y la transparencia.
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el
desarrollo económico y financiero en la mayoría de los países del mundo, donde existen
en algunos casos desde hace siglos, a partir de la creación de las primeras entidades de
este tipo creadas en los primeros años del siglo XVII.
La institución Bolsa de Valores, de manera complementaria en la economía de los países,
intenta satisfacer tres grandes intereses:

El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas por el
público, obtiene de este el financiamiento necesario para cumplir sus fines y
generar riqueza.

El de los ahorradores, porque estos se convierten en inversores y pueden obtener
beneficios gracias a los dividendos que les reportan sus acciones.

El del Estado, porque ─también en la Bolsa─ el Estado dispone de un medio para
financiarse y hacer frente al gasto público, así como adelantar nuevas obras y programas
de alcance social.

https://es.wikipedia.org/wiki/Bolsa_de_valores

2.- ¿Cuál es la Bolsa de Valores más antigua?
La Bolsa de valores de Ámsterdam es considerada como la más antigua del mundo. Fue
fundada en 1602 por la Compañía Holandesa de las Indias Orientales(Verenigde
Oostindische Compagnie, o "VOC") para hacer tratos con sus acciones y bonos.
Posteriormente fue renombrada como Ámsterdam Bourse y fue la primera en negociar
formalmente con activos financieros.
La Bolsa de Ámsterdam también funcionó como mercardo de los productos coloniales.
Publicaba semanalmente un boletín que servía de punto de referencia en las
transacciones.
https://es.wikipedia.org/wiki/Euronext_%C3%81msterdam

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Otros no requieren instrumentarse en títulos valores. Existen varios tipos de mercados: el mercado de dinero o mercado monetario.. y los mercados de productos.  Intermediarios: casas de bolsa. https://es.. sociedades de valores y agencias de valores y bolsa. quienes hacen su labor a cambio de una comisión. conocidos usualmente con el nombre de corredores. ampliaciones de capital y otras estrategias.  Empresas y estados. aunque la gran mayoría de ellas fueron fundadas en fechas anteriores a la creación de los organismos supervisores oficiales. En numerosos mercados. los sistemas de bolsas de valores funcionan con unos métodos de pronóstico que permiten a las corporaciones y a los inversores tener un marco de cómo se comportará el mercado en el futuro y por ende tomar buenas decisiones de cartera. Estos sistemas funcionan a base de datos históricos y matemáticos.  Inversionistas a largo plazo. que buscan rentabilidad a través de dividendos. organismos públicos o privados y otras entes. Asimismo.wikipedia. futuros y derivados. inversionistas) y los intermediarios. en muchos casos de baja rentabilidad como por ejemplo letras del Tesoro o bonos. las empresas primero deben hacer públicos sus estados financieros. Los instrumentos de inversión son medios o productos creados. puesto que a través de ellos se pueden determinar los indicadores que permiten saber la situación financiera de las compañías. otros entes y personas también tienen acceso parcial al mercado bursátil. lo que va a dar lugar al mercado de valores. 2 . que arriesgan mucho buscando altas rentabilidades. para instrumentar las diversas condiciones o formas de ofrecer productos financieros que son objeto de transacción en el mercado financiero. como se llama al conjunto de actividades de mercado primario y secundario de transacción y colocación de emisiones de valores de renta variable y renta fija. Una buena parte de estos instrumentos adoptan la forma de títulos valores. según la denominación que reciben en cada país. el mercado de opciones. supervisadas y controladas por los Estados nacionales. los oferentes de capital (ahorradores.¿Quiénes son los participantes de la Bolsa? Los participantes de la Bolsa son básicamente los demandantes de capital (empresas. La negociación de valores en las bolsas se efectúa a través de los miembros de la bolsa. Para cotizar sus valores en la Bolsa. que invierten preferiblemente en valores de renta fija del Estado. sociedades de corretaje de valores.  Inversionistas:  Inversionistas a corto plazo. el mercado de valores. Hoy día. operadores autorizados de valores. sino toman formas contractuales diversas como los depósitos dinerarios constituidos en entidades financieras y bancarias. agentes de bolsa. casas de bolsa.org/wiki/Bolsa_de_valores 4. organismos públicos o privados y otras entidades). sociedades de corretaje y bolsa. empresas.  Inversionistas adversos al riesgo. agentes o comisionistas.3. pueden clasificarse en mercados organizados y mercados de mostrador. Las bolsas de valores son reguladas.¿Qué instrumentos de inversión se transan en la Bolsa de Valores? 1.

Son títulos al portador los que no están emitidos a favor de determinadas personas. Estos. pero con la ventaja de las inversiones de participación. 4. • A la orden. Valores Más Comunes 3 . sino sólo calcularse o proyectarse. resultado que nadie puede asegurar desde un inicio. se pueden clasificar en los siguientes rubros: 3. se denominan nominativos. Por ejemplo las acciones. en esta clase de instrumentos de inversión la rentabilidad está previamente fijada o es determinable desde un inicio.2. en cuanto a las utilidades. • Valores de contenido crediticio: Son valores que representan una obligación para el emisor o una alícuota parte de un crédito colectivo asumido por éste. Clasificaciones de los Valores 5. Ejemplo: los Certificados de Depósito. La simple exhibición del valor otorga a su tenedor los derechos consignados en el mismo. En los mercados financieros directos. desde la lógica de los inversionistas. se transan determinados tipos de instrumentos... pero le ofrece utilidades similares a los que obtienen quienes realizan inversiones de participación y riesgo. contengan o no la expresión al portador. • De renta fija o determinable. consistiendo en este caso el riesgo sólo en la seguridad de su pago. como es el caso de los valores. 7. se suelen clasificar del siguiente modo: 6. siendo por ello la inversión de riesgo. • Valores representativos de mercaderías: Son valores que le otorgan al tenedor de los mismos el derecho de propiedad de determinados bienes o mercaderías que se encuentran en depósito. las inversiones de renta fija no están ligadas al resultado de la inversión. esto es sin intermediación. es la combinación de los dos anteriores. Por ejemplo los bonos. que la inversión no hace al inversionista partícipe del negocio.. a las que se les conoce como inversiones de renta fija. Es decir. Esto es. • Portador. La transmisión debe hacerse mediante endoso. son instrumentos que proporcionan al inversionista la seguridad de las inversiones de renta fija (acreencias) de no perder el capital. • Valores de participación: Representan una alícuota parte del capital social de una sociedad anónima.Se entiende a los valores emitidos a favor de determinada persona en los cuales se expresa "a la orden". • Nominativos. otorgan al tenedor de los mismos participación en un patrimonio específico. 9. o de participación en el resultado final. es decir. Los instrumentos financieros. en todo caso. ni participan de los éxitos o fracasos que tal inversión o actividad tenga y a la que sea destinado el capital invertido. Según su forma de expedición se clasifican en: 8. son aquellos donde la magnitud de la rentabilidad esperada no es segura ni fija desde un inicio y será. • Instrumentos de renta variable. de acuerdo a los resultados de la actividad a la cual sea destinada la inversión. • Instrumentos mixtos. La transmisión de estos Valores debe hacerse mediante endoso sin registro de la operación por parte del emisor. Su transmisión se efectúa por la simple tradición.Los valores emitidos a la orden de una determinada persona y para los cuales se exija la inscripción de todos los tenedores en el registro que llevará la sociedad emisora.

Clases 15. c) Valor de mercado.El precio o valor nominal de una acción es el valor contable y aparece impreso en el título físico al momento de la emisión. 14. Sí bien la variedad de instrumentos en los mercados de valores es cada vez más creciente. b) Valor de libros. existen algunas modalidades más comunes que describimos a continuación: 11. ello hace que una acción sea exactamente igual a otra.. los mismos que son emitidos y compensados por las Instituciones Depositarias. estas acciones están sujetas a las normas que señala la entidad reguladora de dicho país donde se emiten. En el mercado europeo se le denomina Global Depositary Receipts (GDR). concediendo a su titular derechos y obligaciones según correspondan a los socios.Confieren necesariamente derecho de voto por acción de acuerdo a la legislación boliviana tanto en las asambleas ordinarias como extraordinarias. lo que facilita su negociación masiva en el mercado. Estos títulos valores se negocian y liquidan como si fuesen valores de empresas del país en donde se emite.Es el valor resultante de dividir el patrimonio entre el número de acciones existentes.. 16.Las acciones preferidas se emiten con ciertas características especiales.10. evidencian la propiedad de acciones de una empresa no norteamericana. La acción representa la parte alícuota del capital social de la sociedad anónima. Sin embargo. que conceden los mismos derechos y tienen las mismas obligaciones para los accionistas. Valor de las acciones 17. En Estados Unidos se les conoce como American Depositary Receipts como certificados negociables que. 13. Acción 12. Bonos 4 . b) Acciones preferidas. Esta característica posibilita su emisión masiva o en series o clases conformadas de gran número de acciones.. es un típico instrumento de inversión de participación en proporción a lo aportado en la sociedad (capital) que representa la parte alícuota del capital de una sociedad. 21. En otras palabras está determinado por la oferta y la demanda.. y que es negociable en las bolsas del país en donde se emite. Los ¨Depositary Receipts¨ son certificados que representan la propiedad de acciones emitidas por una compañía extranjera en un país. siempre y cuando la empresa obtenga utilidades. Acción. a) Valor nominal.El valor que los inversionistas están dispuestos a pagar por ella.. 20. Existen dos clases típicas de acciones: a) Acciones ordinarias. 18. 22. en directa proporción al monto de su inversión. Generalmente pagan a su poseedor un determinado interés fijo. además de los requisitos del país de origen. Depositary Receipts 19. todas de la misma calidad y características.

Están al final y después de todos los acreedores. Definición de valor 38. Bono Corporativo u Ordinario 25. Papeles Comerciales (Commercial Paper) 35. Los papeles comerciales tienen la misma naturaleza que las demás obligaciones. no tienen fecha de vencimiento. 30. Los tenedores de bonos están subordinados en la prelación de acreedor de la empresa bancaria emisora de estos bonos. • Que sean creados y emitidos de conformidad a reglamento específico. Bonos Perpetuos 31. Durante su vigencia sólo generan y pagan los intereses o rendimiento previsto. permiten que la calidad de acreedor del tenedor se convierta en el de accionista y partícipe de la sociedad emisora. según la periodicidad prevista. Aquellos instrumentos de transacción en el mercado de valores. El inversionista que adquiere el bono obtiene pagos periódicos de intereses y cobra el valor nominal del mismo en la fecha de vencimiento. Los bonos son valores que incorporan una parte alícuota de un crédito colectivo. Bonos Leasing 33. Los Títulos . 26. Bonos Convertibles 27. de corto o largo plazo. constituido a cargo de la sociedad o entidad emisora. Son aquellos bonos que se emiten con la finalidad de captar fondos para ser destinados a financiar operaciones de arrendamiento financiero (leasing). Son los títulos valores que representan una acreencia contra la entidad emisora del mismo. 24. • Que identifiquen al beneficiario de los recursos obtenidos por la emisión. Son aquellos que a pesar de representar una deuda que el emisor asume frente a su tenedor.23. 1. La Ley del Mercado de Valores establece por Valor: 39. Pueden ser de contenido crediticio. pagándoles con los activos de la empresa liquidada al final y sólo en la medida que hayan recursos para ello. Bonos Subordinados 29. 5 . • Que su oferta pública sea autorizada por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) • Que representen la existencia de una obligación efectiva asumida por el emisor. 2. 36. pueden convertirse en acciones. 32. 34.Valores normados por el Código de Comercio. Es decir. de participación o representativo de mercaderías. es decir. perdurando lo que dure la sociedad emisora. Tipos de Valores que se Negocian en el Mercado Boliviano 37. 28. que cumplan con las siguientes condiciones: 40. Son bonos que no son redimibles en su capital. con la única diferencia que se tratan de valores representativos de deuda de plazo no mayor a un año.

al valor nominal. Se adjudican mediante subasta pública competitiva administrada por el Banco Central de Bolivia como agente financiero del Estado. Letra de cambio 60. Pagaré 58. Renta variable 43. 52. Los Certificados de Depósito del Banco Central de Bolivia (CEDES) son valores emitidos a descuento por esa entidad y rescatados por la misma institución a su vencimiento. según lo determine el emisor. Las acciones son generalmente nominativas y se pueden vender o transferir. Los Depósitos a Plazo Fijo (DPFs) son instrumentos emitidos a distintos plazos por los bancos y otras entidades financieras y certifican el valor de un depósito realizado más la tasa de interés a percibir. Certificados de Devolución de Depósitos (CDD) 55.41. Los DPFs son emitidos a rendimiento y pueden ser negociables en la Bolsa Boliviana de Valores. Certificados de depósito del Banco Central de Bolivia 53. El Código de Comercio boliviano admite la existencia de acciones al portador. nominativos o al portador. 50. Acción 44. 45. Este es un instrumento que puede ser utilizado como pago a cuenta de determinados impuestos. 48. 56. Son valores emitidos a la orden y representan la devolución que hace el Banco Central de Bolivia de los depósitos a favor de los ahorristas o clientes de entidades financieras en proceso de liquidación. Los valores son libremente transferibles de acuerdo a lo establecido en la Ley y es nula toda limitación a su circulación. Renta fija 46. Estos certificados no devengan intereses y son negociados a descuento en el mercado secundario. Pueden tener rendimiento fijo o variable. Las Letras del Tesoro General de la Nación (LTs) son valores nominativos de contenido crediticio emitidos a descuento. Depósito a plazo fijo 49. Las condiciones de su emisión están establecidas en el Código de Comercio. 54. Los bonos pueden ser expedidos a la orden. 57. 59. La Letra de Cambio es un documento de crédito en el cual participa un Girador que ordena a un Aceptante pagar un determinado monto de dinero al beneficiario de ésta 6 . Letras del Tesoro General de la Nación 51. Bono 47. 42. El Pagaré es un documento de crédito que contiene la promesa incondicional del deudor de pagar un monto establecido en una fecha determinada. Se emite por el valor nominal del importe a ser reintegrado al exportador y se negocia a descuento en los mercados secundarios.

y este es el tiempo. en el cual el comprador acepta el pago en un plazo estipulado por un monto fijo. y ello nos da una señal acerca de sí comprar o vender el instrumento. Cualquier instrumento lo podemos mostrar como un flujo de ingresos que se recibirá en el futuro.G. asociaciones mutuales de ahorro y préstamo y cooperativas. Los emisores podemos clasificarlos en: 67. 68. y expresarlos en magnitudes de hoy estamos calculando el valor presente de la cantidad futura. Pero el análisis también debe tomar en cuenta que existe un factor que impide una comparación directa entre las magnitudes de valor y de precio. ya que según lo establece la Ley del Mercado de Valores. Esas ganancias. • Emisores públicos: Banco Central de Bolivia. 71. 65. Valorización de Instrumentos Financieros 69. Servicio Nacional de Impuestos Internos. en una fecha determinada. 72. en demanda de recursos financieros. 70. el valor que debemos otorgarle al instrumento depende esencialmente de las ganancias que esperamos obtener de él durante el periodo que lo vamos a mantener. estarán representadas por intereses. sociedades de responsabilidad limitada. En buena cuenta. los cuales son adquiridos por inversionistas. salvo el Banco Central de Bolivia y el T. Los emisores de valores podrán hacer oferta pública siempre y cuando cumplan todos los requisitos señalados en la Ley del Mercado de Valores y sus reglamentos. de participación o mixtos. En efecto. Documento de compraventa de mercaderías a plazo.N. Al descontar una cantidad futura. Mientras el precio de un instrumento puede conocerse.. son suficientes las propias normas legales que respaldan su emisión y oferta pública. Toda la tarea para 7 . Tipos de Emisores 64. las ganancias que se esperan del instrumento son eventos que ocurrirán en el futuro. Factura cambiaria 62. 66. ¿Cómo saber sí al comprar un instrumento financiero se está pagando su justo precio? Busquemos dar una orientación preliminar a ese respecto. Se suele usar una técnica: flujos de caja descontados. Las condiciones de su emisión están establecidas en el Código de Comercio. en un momento dado del tiempo. pueden diferir el valor (que le otorgamos) y el precio (que nos informan) del instrumento. La mercadería debe ser entregada real y materialmente al comprador para que la factura cambiaria tenga validez. Esto se puede hacer a través de la emisión de valores de contenido crediticio. 61. dividendos o por incrementos del precio del instrumento durante ese lapso. Los emisores de valores son entidades y personas jurídicas que pueden realizar oferta pública. • Sociedades titularizadoras: estas entidades tendrán su propio proceso de emisión de valores. Tesoro General de la Nación. Es decir que podemos asumir que conocemos los pagos que en distintas fechas futuras recibiré por tener un determinado instrumento. gobiernos municipales. 63. • Emisores privados: Sociedades por acciones. ¿Cómo hacerlas comparables sí están referidas a distintos momentos?. mientras el precio es una cantidad exigible hoy. por supuesto.

El flujo de caja relevante para la valorización de una acción es el que resulta de considerar el excedente o utilidad de libre disponibilidad que en cada periodo estaría generando la compañía emisora de la acción (se asocia básicamente a la posible repartición de dividendos).com. las principales obligaciones de las bolsas son:  • Cumplir la Ley. El accionista no tiene un rendimiento asegurado. 75. En el caso de las obligaciones. en razón de que no se puede conocer hasta cuando existirá la empresa. En cuanto a la tasa de descuento. Para el cálculo. se incluye normalmente dentro de los aspectos a cargo de las normas propias de la bolsa. por considerarse que un accionista enfrenta más riesgos que un acreedor. https://www. 73. Valorizando una acción 74. el premio por riesgo estará directamente asociado al riesgo de no pago según la clasificación obtenida. los siguientes:  Regulación de las transacciones  Regulación de los asociados (participantes de la bolsa)  Reglas de admisión  Reglas de conducta  Criterios de sanción  Controversias  Difusión de información  Según la Ley del Mercado de Valores. 8 .bbv. valorizar el instrumento consiste en calcular el valor presente de cada uno de los pagos que recibiré. y luego sumar las cantidades para así tener un estimado del valor del instrumento.bo 5. así como a la devolución del principal (valor nominal del instrumento) al momento de vencimiento del plazo. así como velar por su cumplimiento por parte de las personas naturales o jurídicas que actúan en ellas.  • Llevar un registro de las agencias de bolsa que sean sus miembros. 76. el flujo de caja a considerar es el vinculado a todos los pagos por intereses a que se compromete el emisor. En este caso. sus reglamentos y demás normas aplicables. 78. se considera como si se tratase de una inversión que nunca vence (dura por siempre). En lo que concierne a la tasa de descuento puede descomponerse en dos factores: la tasa del activo libre de riesgo más el premio por riesgo. Se acepta que la tasa de descuento para una acción es mayor que para la deuda emitida por la misma empresa.-¿Por qué se dice que la Bolsa es un mecanismo de transacciones totalmente regulado? En materia de autorregulación. se tomará aquella que refleje el riesgo que asume un accionista al invertir en determinada empresa. Valorizando una obligación o un bono 77.

donde existen en algunos casos desde hace siglos.  • Aceptar en sus registros Valores para ser ofrecidos públicamente. de manera que los tenedores de títulos pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad. cuando estos y su emisor se encuentren inscritos en el Registro del Mercado de Valores.gob. obtiene de este el financiamiento necesario para cumplir sus fines y generar riqueza. contribuyendo así al proceso de desarrollo económico.bo/index. Las bolsas de valores cumplen entre otras las siguientes funciones:  Canalizan el ahorro hacia la inversión. continua y efectiva. proporcionando diariamente amplia información sobre las mismas. de manera complementaria en la economía de los países.org/wiki/Bolsa_de_valores 9 .asfi.php/defensoria/preg-cf/mercado-de-valores.  • Informar a la ASFI sobre el incumplimiento de las disposiciones legales y reglamentarias en las que incurran los participantes del mercado. a partir de la creación de las primeras entidades de este tipo creadas en los primeros años del siglo XVII.wikipedia.  Certifican precios de mercado.  • Cumplir los requerimientos de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero.  Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de recursos de inversión con los ahorradores.-¿Por qué se dice que la Bolsa impulsa el desarrollo económico en los países? Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el desarrollo económico y financiero en la mayoría de los países del mundo. https://www. intermediarios y las operaciones bursátiles.  • Proporcionar y mantener a disposición del público toda la información concerniente a los Valores cotizados y negociados en la bolsa.  Favorecen una asignación eficiente de los recursos.  Confieren liquidez a la inversión. porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas por el público.  • Informar y certificar las cotizaciones y negociaciones de bolsa. cuyos Valores se coticen en dicha bolsa. La institución Bolsa de Valores.  Contribuyen a la valoración de activos financieros.  • Establecer los mecanismos necesarios de transparencia de las operaciones realizadas para fines de protección y seguridad de emisores e inversionistas. https://es.html 6. salvo la información de carácter reservada o privilegiada.  • Mantener los locales y sistemas adecuados para la realización de las operaciones bursátiles de valores en forma eficiente. sus emisores. intenta satisfacer tres grandes intereses:  El de la empresa. incluyendo información sobre aquellos Valores transados además en otra Bolsa de Valores. transparente.

que a menudo surge de dividir la cifra en que se ha valorado la compañía por el número de acciones que han decidido ponerse a la venta. por sus siglas en inglés). y así poder llevar a cabo su actividad. ha sido un fracaso histórico). en este sentido. tuvo recientemente hasta seis: Morgan Stanley como principal. sobrevalora la empresa (la esperadísima salida a Bolsa de Facebook. es imprescindible operar únicamente con corredores supervisados A supervisar https://es. Por tanto. pero la responsabilidad es siempre a cargo del agente. La empresa y el agente colocador acuerdan entonces un valor inicial de las acciones.. lo hace a través de una Oferta Pública de Venta (OPV o IPO. realiza una valoración de la empresa.wikipedia. o alguna otra entidad. Goldman Sachs.¿A quién se le llama corredor de Bolsa? Un agente de bolsa. por ejemplo. 10 .¿Cómo se determina el precio en la Bolsa? Cuando una empresa decide emitir acciones y salir a Bolsa. Los agentes o corredores de bolsa deben realizar un examen de aptitud y demostrar solvencia patrimonial para registrarse en las comisiones o superintendencia de valores de cada país. Y dentro de este proceso se fija el precio inicial al que van a cotizar las acciones de la compañía. 7. lo que provoca que haya OPVs que fracasen porque salen al mercado con un precio excesivo que. La empresa emisora recurre en una OPV a una o varias entidades que dirigen la colocación de las acciones en el mercado (Facebook. deben estar bajo la supervisión de un organismo de control. En España la entidad correspondiente es la CNMV. Normalmente. En el caso de los agentes de bolsa con forma de persona jurídica. todo ello tiene su parte subjetiva. Barclays Capital y JP Morgan). Bank of America Merrill Lynch. sus beneficios actuales y las previsiones de ingresos para el futuro. analizando los activos que posee. según los inversores.org/wiki/Agente_de_bolsa 8.. Por supuesto. el agente colocador. casa de bolsa o corredor de bolsa (Stockbroker en inglés) es una persona jurídica o natural que previo encargo tiene autorización para asesorar o realizar directamente inversiones o transacciones de valores en los mercados financieros y comerciales. También pueden delegar sus funciones en mandatarios.

Por ejemplo. sus peticiones permanecerán en el libro de órdenes hasta que aparezca alguien dispuesto a vender a 9. El inversor B que quiere vender por 10. que se van ejecutando según coinciden la oferta y la demanda. Lo normal es que el precio de acción aún varíe en esta fase.5 euros.5 euros. En ese momento se ejecutaría la operación y el precio de la acción pasaría a ser el de la última operación realizada.5. Así. En realidad.5. imaginemos que un inversor C está necesitado de dinero y decide que.5 o a comprar a 10. Todas estas órdenes forman el libro de órdenes. el último precio en el que se han solapado la oferta y la demanda. está dispuesto a vender 50 acciones por 9. queda fijado el precio inicial de la acción. si durante este periodo se sube el precio suele indicar que reina el optimismo. Una vez introducida su orden. aunque normalmente lo hace dentro de una banda de precios máximo y mínimo que el emisor ha hecho públicos. pero si se baja suele ser mala señal… Terminado el período de suscripción. Por un lado hay gente que quiere comprar y otra que quiere vender: todos ellos introducen en el mercado órdenes de compra y venta de una determinada cantidad de acciones a un precio concreto.5 euros cada una. esta se ejecutaría junto a la del inversor A. En este caso. que suele durar unos 15 días.Comienza entonces un periodo de suscripción en el que los inversores pueden “apuntarse” a la OPV. Otro inversor B está dispuesto a vender 25 acciones a 10. aunque la acción se encuentra en 10 euros. se trata de ajustar la oferta y la demanda llegando a un precio que pueda resultar ventajoso para ambas partes: así. ya que no hay nadie que ofrezca un precio mayor.5 euros tendrá que seguir esperando… 11 . Un inversor A ordena comprar 50 acciones a 9. las acciones quedan sometidas a las fluctuaciones del mercado… dependientes simplemente de la oferta y la demanda. y justo antes de la emisión. y las acciones de esa empresa bajarían a costar 9. A partir de entonces. las acciones de una empresa cotizan en este momento a 10 euros.

aquel en el que ha estado de acuerdo el mayor número de inversores. la Bolsa está abierta de 9:00 h a 17:30 horas. las órdenes de compra y venta se acumulan pero no se ejecutan. Este precio final es muy importante porque es el que aparecerá en todos los periódicos y los telediarios y en el que se fijarán los inversores para seguir operando https://www. las órdenes se acumulan y se ejecutan cada minuto. son necesarios en la estructura de funcionamiento de los mercados financieros. 12 . y el precio final de la jornada se fija en aquel en el que coinciden mayor número de órdenes de compra y venta. En España. y entre 17:30 y 17:35 tiene lugar la llamada subasta de cierre. por lo que el precio de las acciones está constantemente variando. En esos minutos. Ambos.gedesco.. Es decir.¿Cuál es la diferencia entre un mercado primario y secundario? Diferencia entre mercado primario y secundario La diferencia principal entre un mercado primario y un mercado secundario es que en los primeros es donde se emiten los activos financieros y los segundos es donde se negocian e intercambian los activos financieros ya emitidos previamente.es/blog/accion-bursatil-como-se-fija-y-como-varia-su-precio/ 9. se trata de comenzar la jornada siguiente a un precio más justo.En la realidad.

En este mercado. Ofrece una amplia gama de servicios y productos tales como acciones y derivados. certificados. ETFs. regulados y transparentes. Amsterdam. materias primas e índices. es muy elevada e incide directamente en el volumen negociado del activo y en su capitalización. los participantes ya tienen información acerca de las características del producto y pueden decidir con seguridad si comprar o vender el activo financiero en cuestión. Bruselas.-Qué es NYSE Euronext? NYSE Euronext es una plataforma que permite negociar valores y derivados. Este segmento de negociación debe respetar el anonimato de las partes que intervienen en la operación y la transparencia de sus precios. así como la valoración de los activos financieros se produce a través de agencias de rating. en algunos casos. con la finalidad de que pueda ser negociado en el mercado secundario. En 2007 se fusionó con NYSE (New York Stock Exchange) pasando a llamarse Nyse Euronext. y esto hace que el coste en las operaciones sea mayor ya que la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta. Euronext era una bolsa de valores que se formó tras la unión de las bolsas de París. Podemos decir que el mercado primario es el primer filtro de mercado y es fundamental para garantizar un buen control del instrumento financiero emitido. derivados. Además Euronext ofrece un servicio de custodia y liquidación. La oferta de NYSE Euronext comprende acciones. Mercado primario: Emisión de nuevos títulos En los mercados primarios la emisión de los productos se realiza y se verifica bajos determinados criterios de liquidez y solvencia. Mercado secundario: Negociación de títulos emitidos previamente Es el mercado de negociación dónde interviene la oferta y la demanda. Warrants. debe exigir un mínimo de liquidez debido a que hoy en día no se produce. Los inversores pujan por obtener los precios más competitivos con la finalidad de maximizar su beneficio en un determinado horizonte temporal. La emisión se realiza mediante la definición de las características del producto a emitir y su colocación se lleva a cabo a través de agencias emisoras autorizadas que tengan una determinada reputación en el mercado. Lisboa y Oporto y del LIFFE (London International Financial Futures and options Exchange). bonos. Además. además de que traslada al inversor este coste y hace más difícil obtener un beneficio en la operación 10. Bolsas que están integradas en NYSE Euronext actualmente  Bruselas 13 . En noviembre de 2013 InterContinental Exchange (ICE) adquirió NYSE Euronext dando lugar al principal mercado regulado y sistema de compensación del mundo.

informática. como condiciones climatológicas y derivados inmobiliarios. El Merc se privatizó en noviembre de 2000. acciones. con sede en Chicago y ubicado en 20 S. que opera ambos mercados. Originalmente se trataba de una organización sin ánimo de lucro. Tiene más volumen de intercambio por hora que cualquier otra bolsa de valores en el mundo.¿Qué es NASDAQ? NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) es la segunda bolsa de valores electrónica y automatizada más grande de los Estados Unidos..wikipedia. El 18 de agosto de 2008. salió a bolsa en diciembre de 2002 y se fusionó con el Chicago Board of Trade en julio de 2007 para convertirse en un mercado de contratos dependiente de CME Group. NYMEX y COMEX son mercados propiedad de CME Group. biotecnología. o «the Merc») es un mercado estadounidense de derivados financieros y de productos básicos. Más de 7000 acciones de pequeña y mediana capitalización cotizan en la NASDAQ. y muchas otras más. Wacker Drive. Su oficina principal está en Nueva York y su actual director ejecutivo es John Robert Greifeld D. los accionistas aprobaron la fusión con el New York Mercantile Exchange (NYMEX) y el COMEX.NYSE Arca   https://www. Se caracteriza por comprender las empresas de alta tecnología en electrónica.rankia. El CME se fundó en 1898 como «Chicago Butter and Egg Board». divisas y productos básicos.. telecomunicaciones.org/wiki/NASDAQ 12.com/blog/operativa-con-futuros/2245018-que-nyse-euronext- contratos-futuros-puedo-negociar 11. con más de 3800 compañías y corporaciones. París  Ámsterdam  Lisboa  Londres  Chicago (NYSE Arca)  Nueva York (NYSE)  San Francisco (Paciffic Exchange . https://es.Qué es: Chicago Mercantile Exchange – New York Mercantile Exchange – New York Futures Exchange El Chicago Mercantile Exchange (CME) (comúnmente llamado «the Chicago Merc». CBOT. CME comercializa varios tipos de instrumentos financieros: tasas de interés. el Merc. un mercado de productos agrícolas. siendo la primera la Bolsa de Nueva York. incluidos cualquiera de la ciudad de Nueva York. También ofrece operaciones en inversiones alternativas. 14 . En la actualidad. Sus índices más representativos son el Nasdaq 100 y el Nasdaq Composite. CME es el mercado con mayor número de contratos vivos del mundo en opciones y futuros.

La operativa en este mercado se realiza básicamente a través de una plataforma electrónica.. Atlanta. perteneciente a CME Group de Chicago desde 2008. plata.wikipedia. construir más fábricas u oficinas y actualizar sus equipos. La sede NYMEX en Nueva York se encuentra en One North End Avenue. platino.. los compradores y vendedores. La entidad cuenta con sedes también en Boston. Por un lado. La forma en que recaudan dinero es mediante la emisión de acciones en sus empresas en una oferta pública. Londres y Tokio. San Francisco. https://es.org/wiki/New_York_Mercantile_Exchange EXPLICACION El mercado bursátil como una gran subasta o encuentro de intercambio (con algunas acciones. Washington. ¿Qué es una acción de Stock? ¡No estamos hablando de ganado! En realidad. DC. es el mercado de valores. el stock de Word originalmente provino del ganado Word. aunque un cada vez más reducido número de operaciones se realizan materialmente en los corros de su sala de operaciones. en lugar de intercambiar vacas y ovejas. paladio. en el World Financial Center en la sección de Battery Park City de Manhattan.) y productos energéticos como petróleo o gas natural. Sin embargo. se contratan fundamentalmente derivados financieros (futuros y opciones) de metales preciosos (oro. intercambiamos trozos de papel (certificados de acciones) que representan la propiedad (acciones) en una 15 . Dubái.La New York Mercantile Exchange (NYMEX) es una bolsa de materias primas. tiene propietarios de corporaciones que buscan una forma conveniente de recaudar dinero para que puedan contratar a más empleados. hay personas como usted y como yo que compran y venden acciones en estas corporaciones. en Nueva York. El lugar donde todos nos encontramos. Por otro lado. En esta bolsa. es más como un mercado de pulgas) donde la gente compra y vende trozos de papel llamados acciones. creada a mediados del siglo XIX. con sede en la ciudad de Nueva York (Estados Unidos).

Cuantas más acciones poseas. Cuando compra acciones en una corporación.corporación. por lo tanto. obtienes un voto por acción en las reuniones anuales de accionistas de la compañía. También puede escuchar que las personas se refieren a acciones como acciones o valores. está compartiendo el éxito (o fracaso) del negocio porque en realidad se convierte en un copropietario de la corporación. Cuando posee una acción. más de la corporación que controlas y más dinero podrías ganar si 16 . comúnmente se lo conoce como un inversionista o accionista. Como accionista.