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VALOR DEL DINERO EN

EL TIEMPO

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


Oriana Andreina Calderón Quevedo
oriana.calderon@correounivalle.edu.co
INTERÉS
Es la manifestación permanente del valor del dinero en el tiempo

Compensación pagada o recibida por el uso u otorgamiento del


dinero

Porqué se pagan intereses?

• Podría realizar otras transacciones


• Riesgo de pérdida
• Menor liquidez
• Sujeto a devaluación, inflación
• Beneficios

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


INTERÉS

• Costo de capital.
• Prestatario recibe dinero si el costo es inferior a un cierto tope
(máximo) y prestamista da dinero si el costo es superior a un cierto
tope (mínimo).
Prestatario- • Transacción = Intersección topes.
Prestamista

• Tasa de retorno o Rentabilidad


• Inversionista involucra recursos si retorno es superior al tope mínimo
Inversionista- que se pudiere lograr en otras inversiones de iguales parámetros.
Proyecto de
inversión

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


INTERÉS

Préstamo Préstamo

Pago Pago
+ interés + interés

Banco Prestatario Inversionista Empresa

Interés= cantidad que se debe al momento de liquidar la deuda-cantidad original

Tasa de interés (%) = interés acumulado por unidad de tiempo / principal *100%

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


INTERÉS - ejemplo
Un empleado de LaserKinetics.com solicita un préstamo de $10,000 el 1
de mayo y debe pagar un total de $10,700 exactamente un año después.
Determine el interés y la tasa de interés pagada.

Interés pagado = $10,700 - $10,000 = $700

Tasa porcentual de interés = ($700/$10,000)*100% = 7% anual

LaserKinetics.com tiene planes de solicitar un préstamo bancario de


$20,000 durante un año con un interés de 9% para adquirir un equipo
nuevo de grabación. Calcule el interés y la cantidad total que se deben
después de un año.
Interés = $20,000 *0,09 = $1,800

Total por pagar= $20,000 + $1,800 = $21,800

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INTERÉS
UBICACIÓN

Fin de Inicio de
Periodo Periodo

¿Los intereses se causarán sobre


¿Los intereses se causarán solo el acumulado del valor inicial
sobre el valor inicial? más los intereses ganados en los
periodos anteriores?

Interés Simple Interés Compuesto

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


INTERÉS
Usted invertirá $1.000.000 y tiene dos opciones, cobrar un interés
simple o compuesto del 10% Anual. En tres años ¿Cuál sería el
interés generado en cada caso?
Interés Simple Interés Compuesto
El interés para cada uno de los 3 años El interés causado en el primer año es:
es: ($1´000.000)*(10%) = $100.000.
($1´000.000)*(10%) = $100.000 /año En el segundo año:
($1´100.000)*(10%) = $110.000
El interés total es: En el tercer año es:
($1´000.000)*(10%)*(3) = $300.000 ($1´210.000)*(10%) = $121.000

El monto al final del préstamo es: El interés total causado es: $331.000
$1´000.000 + $300.000 = $1´300.000
El monto al final del préstamo es:
$1´000.000 + $331.000 = $1´331.000

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


INTERÉS
INTERÉS SIMPLE Donde

P = cantidad principal que se da u obtiene en préstamo


𝐼 =𝑃×𝑁×𝑖 N = número de periodos de interés (por ejemplo, años)
i = tasa de interés por periodo

INTERÉS COMPUESTO

𝐴𝑑𝑒𝑢𝑑𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑠𝑝𝑢é𝑠 𝑑𝑒 𝑛 𝑎ñ𝑜𝑠 = 𝑃 × (1 + 𝑖)𝑛

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INTERÉS - Ejercicio
Se han pedido prestados $2,000 para pagarlos dentro de dos años a
una tasa de interés del 10%. ¿Cuál sería la cantidad a pagar dentro
de dos años en cada enfoque?
Interés Simple Interés Compuesto
El interés para cada uno de los 2 años El interés causado en el primer año es:
es: ($2.000)*(10%) = $200
($2.000)*(10%) = $200 /año En el segundo año:
($2.200)*(10%) = $220
El interés total es:
($2.000)*(10%)*(2) = $400 El interés total es: $420

El monto al final del préstamo es: El monto al final del préstamo es:
$2.000 + $400 = $2.400 $2.000 + $420 = $2.420

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


DEFINICIONES

Tasa (%)

Período de aplicación o composición

Base de aplicación

Momento de aplicación

Unidad Monetaria

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EQUIVALENCIAS
Un pago futuro, o una serie de pagos futuros, es
equivalente a un pago actual, si ese pago futuro cubre
exactamente el capital actual y los intereses implicados
por el uso del dinero durante el tiempo en el cual se
difiere el pago.

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TABLA DE CAUSACIÓN
Fin
periodo 1

Inicio
periodo 1
F

0 1 2 3 4 n-1 n
P

Periodo 1

Periodo 0 1 2 3 4 … n-1 n

Saldo

interés
Saldo final
Valor actualizado

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


METODOLOGÍA
DIAGRAMA DE TIEMPO

• Se supondrá que los flujos de dinero están en valor corriente.

• Los análisis deben hacerse desde el punto de vista de la organización con todos los
efectos que vuelvan la evaluación real y correcta.

$
$ $
$
$

-$ -$
-$

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EJEMPLO
Suponga que una persona obtiene un préstamo de $8,500 de un banco para comprar
en efectivo un automóvil usado de $8,000 la próxima semana, y utiliza el resto para
pagar un trabajo de pintura de dos semanas después de hoy.
$8.500

1 2
0
$500

$8.000

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NOMENCLATURA FLUJOS
• Presente – pasado: Cantidad de dinero ubicada en 𝑃𝑗 según
observador.
$

0 j n

• Futuro: Cantidad de dinero ubicada en 𝐹𝑗 según observador.

0 j n

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NOMENCLATURA FLUJOS
• Anualidad: Al final de todos y cada uno de los periodos entre n1 y n2
hay la misma cantidad de dinero.

A (n1-n2): n1 no hay flujo, primer flujo en n1+1 y último en n2. Diferencia


entre n2 y n1 da el número de flujos.

$ $ $ $

0 n1 n1+1 .................. n2 n

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


NOMENCLATURA FLUJOS

• Gradiente Aritmético: En la posición n1+1 hay una base (B) que cambia
hasta n2 en una cantidad uniforme (G). En n1 no hay flujo, el primer
gradiente (G) está en n1+2. Diferencia entre n2 y n1 da el número de
flujos. Los valores de G pueden ser + ó –.

B+G
B
B n1 – n2
G

0 n1 n1+1 .................. n2 n

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


NOMENCLATURA FLUJOS

• Gradiente Geométrico: En la posición n1+1 hay una base (T) que


cambia hasta n2 en proporción constante (s = tasa de escalamiento).
En n1 no hay flujo, el primer gradiente (s) está en n1+2. Diferencia
entre n2 y n1 da el número de flujos. Valores de s + ó -.

T+T*s
T
T n1 – n2
s

0 n1 n1+1 .................. n2 n

i= Tasa de interés
N= Número de períodos del diagrama
n= Número de períodos usados en una equivalencia o desplazamiento específico

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


EJEMPLO 1
$15.000

$7.000 $7.000 $7.000 $7.000 $7.000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

$5.000 $5.000 $5.000

$10.000

Definir:
N, P, F, A

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


EJEMPLO 2
$20.000

$10.249
$9.317
$8.470
$7.700
$7.000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

$3.000 $4.000 $5.000


$6.000 $7.000

$15.000
Definir:
N, P, F, A, B, G, T, s

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


EQUIVALENCIA P - F
Objetivo: determinar el dinero a recibir o pagar al cabo de n períodos, si hoy
damos o recibimos P pesos a un tasa i% por periodo vencido (y viceversa).

Intereses Pi P(1+i)i P(1+i)2i P(1+i)n-2i P(1+i)n-1i

Saldo P P(1+i) P(1+i)2 P(1+i)3 P(1+i)n-1 P(1+i)n

Es decir que:

𝑛
𝐹
𝐹 = 𝑃 × (1 + 𝑖) 𝑃=
(1 + 𝑖)𝑛

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


EJEMPLO
Una persona pide prestado la cantidad de $1,000 para pagarla dentro de 5
años a una tasa de interés del 20% anual. Cuánto pagaría esta persona al
final del quinto año?

𝐹 = 1000 × (1 + 0,2)5
𝐹 = 1000 ×2,4883 = 2488,30

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


EQUIVALENCIA A - F
Objetivo : Determinar la suma futura equivalente a la serie de Ingresos o
Egresos uniformes.
A

Entonces : F = j=1n A(1+i)n-j


Es decir que:
(1 + 𝑖)𝑛 −1 𝑖
𝐹 =𝐴× 𝐴=𝐹×
𝑖 (1 + 𝑖)𝑛 −1

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


EJEMPLO
Una persona deposita al final de cada mes, durante dos años, la cantidad de
$1,000. Si la cuenta de ahorros paga el 1,5% mensual, cuánto se acumularía al final
del segundo año?

(1 + 0,015)24 −1
𝐹 = 1000 ×
0,015

𝐹 = 1000 ×28,6335 = 28633,5

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


EQUIVALENCIA A - P
Objetivo : Determinar la suma presente equivalente a la serie de Ingresos o
Egresos uniformes.
A

Es decir que:

(1 + 𝑖)𝑛 −1 𝑖(1 + 𝑖)𝑛


𝑃=𝐴× 𝐴=𝑃×
𝑖(1 + 𝑖)𝑛 (1 + 𝑖)𝑛 −1

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


EJEMPLO
Una persona deposita $100.000 en una cuenta que paga el 5% semestral.
Si esta persona quisiera retirar cantidades iguales al final de cada semestre
durante 5 años, de qué tamaño sería cada retiro?

0,05(1 + 0,05)10
𝐴 = 100.000 ×
(1 + 0,05)10 −1

𝐴 = 100.000 ×0,12950 = 12.950

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


EQUIVALENCIA GRADIENTE ARITMÉTICO - A
Objetivo : Determinar los flujos uniformes a partir de una variación en
cantidad uniforme.

B B+G
B + 2G B + (n-3) G
B + (n-2) G

Es decir que: B + (n-1) G

1 𝑛
𝐴 =𝐵+𝐺× −
𝑖 (1 + 𝑖)𝑛 −1

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


EJEMPLO-Gradiente Aritmético
Una persona piensa abrir una cuenta de ahorros que paga el 12% anual. Para
empezar, esta persona piensa depositar al final del año $5.000. Sin embargo,
puesto que su salario está creciendo constantemente, esta persona cree poder
incrementar la cantidad a ahorrar en $1,000 cada año. Si esta misma persona
hiciera depósitos anuales de la misma magnitud, de qué tamaño tendrían que ser
para que la cantidad acumulada en 10 años fuera la misma?

1 10
𝐴 = 5.000 + 1.000 × −
0,12 (1 + 0,12)10 −1

𝐴 = 5.000 + 1.000 ×3,585

𝐴 = $8,585

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


EQUIVALENCIA GRADIENTE GEOMÉTRICO - P
Objetivo : Determinar la suma presente a partir de una variación en
proporción uniforme.

T
T (1+s)
T (1+s)2
T (1+s)j-1
Es decir que:
T (1+s)n-1
𝑛 Cuando s=i
1+𝑠
1+𝑖 −1 𝑛×𝑇
𝑃=𝑇× 𝑃=
𝑠−𝑖 (1 + 𝑖)

ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES


EJEMPLO-Gradiente Geométrico
Un padre de familia ha destinado un cierto fondo de dinero para que su hijo
estudie una carrera profesional. La carrera en esta institución dura 9
semestres y debido a la inflación, la colegiatura aumenta el 8% semestral. Si
el padre de familia deposita este fondo en una cuenta bancaria que paga el
6% semestral, cuánto tendría que depositar si la colegiatura del primer
semestre es de $10.000? Suponga que el pago de la colegiatura ocurre al
final del semestre.

1 + 0,08 9
1 + 0,06 − 1
𝑃 = 10.000 ×
0,08 − 0,06

𝑃 = 10.000 ×9,1603 = 91.603

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