You are on page 1of 37

1.

- CONVERSION DE TASAS NOMINALES Y EFECTIVAS Fórmulas de TASAS NOMINALES Y EFECTIVAS
ie = Interes Efectivo (Siempre es anual)
a.- De Tasa NOMINAL a EFECTIVA N = Número de capitalizaciones en un año.
N ipv = Interés Periodico Vencido
Conocida la Tasa Nominal Vencida ie = ( 1 + ipv ) - 1 ipa = Interes Periodico Anticipado
IANV = Interes ANUAL NOMINAL VENCIDO
Conocida la Tasa Nominal Anticipada ie = 1 IANA = Interes ANUAL NOMINAL ANTICIPADO
N
( 1 - ipa ) ipv = IANV / N
b.- De Tasa EFECTIVA a NOMINAL
N ipa = IANA / N
ipv = ( 1 + ie ) - 1
IANV = ipv X N
ipa = 1
N IANA = ipa X N

( 1 + ie )

2.- CALCULO DE VR. PRESENTE, VR.FUTURO Y NUMERO DE PERIODOS CON TASA EFECTIVA

En MERCADO DE CAPITALES - MERCADO SECUNDARIO, se
hacen los cálculos con la TASA EFECTIVA ANUAL (ie) así:
(n/360) Dependiendo del titulo, tambien puede ser (n/365)
F = P x ( 1 + ie )

(n/360) Dependiendo del titulo, tambien puede ser (n/365)
P = F / ( 1 + ie )

(365/n) Dependiendo del titulo, tambien puede ser (n/365)
ie = ( F/P) -1

Log (F/P) X 360 Dependiendo del titulo, tambien puede ser 365
n = -------------------------
Log (1 + ie)

3.- CALCULO DE VR. PRESENTE, VR.FUTURO Y NUMERO DE PERIODOS CON TASA NOMINAL VENCIDA
(n)
Vr. Futuro conocido Vr. Presente F= P x ( 1 + ipv ) n = Número de periodos desde P hasta F
(n)
Vr. Presente conocido Vr. Futuro P = F / ( 1 + ipv ) Esta n es diferente a la N de tasas
nominales y efectivas
n
Tasa de Interes Periodico Vencido ipv = F/P - 1
Si se utiliza Log. Natural en el numerador, debe uti
Calculo del Número de periodos n = Ln (F/P) / Ln (1 + ipv ) Log. Natural en el denominador. Si se utiliza Log. D
debe usarse tanto en Numerador como en Denomi

4.- CALCULO DE VR. PRESENTE y VR.FUTURO CON TASA NOMINAL ANTICIPADA
(n)
Vr. Futuro conocido Vr. Presente F= P / ( 1 - ipa ) n = Número de periodos desde P hasta F
(n)
Vr. Presente conocido Vr. Futuro P = F x ( 1 - ipa )

5.- ANUALIDADES (Pagos de cuotas periódicas)
(n) Fórmulas de ANUALIDADES
ipv X (1 + ipv) Aa = Anualidad Anticipada
Vr. Anualidad Vencida conocido Vr. Presente A = P x ----------------------------- A = Anualidad Vencida
(n) P = Valor Presente
(1 + ipv) - 1 F = Valor Futuro
n = Número de cuotas a pagar
(n) ipa = Interes Periodico Anticipado
(1 + ipv) - 1 ipv = Interes Periodico Vencido
Vr. Presente conocida la anualidad Vencida P = A x -----------------------------
(n)
ipv X (1 + ipv)

(n)
(1 + ipv) - 1
Vr. Futuro conocida la anualidad Vencida F = A x -----------------------------
ipv
- (n-1)
1 - (1 + ipa)
Vr. Presente conocida la anualidad Anticipada P = Aa x 1 + -------------------------
ipa

- (n-1)
1 - (1 + ipa)
Vr. Anualidad Anticipada conocido Vr. Presente Aa = P / 1 + -------------------------
ipa

(n+1)
(1 + ipa) -1
Vr. Futuro conocida la Anualidad Anticipada F = A x -------------------------- -- 1
ipa

6.- CALCULO DEL CANON PERIODICO PARA UN CONTRATO DE LEASING:

1.- Cálculo del Valor Presente (P) para los flujos futuros (Gastos) del activo adquirido en Leasing:

n1 n2 n3
Vr. Presente conocidos los Flujos Futuros P = VALOR DEL ACTIVO + F1 / (1+ipv) + F2 /(1+ipv) + F3 /(1+ipv) … + FN / (1+ipv) - OC /(1

Donde: n1, n2, n3, nx corresponde al tiempo transcurrido desde el momento CERO hasta el dia que se cumpla el gasto
Nf es el dia del pago de la Opcion de Compra (OC). Generalmente n y Nf se da en meses.
F1, F2, F3, FN corresponde a cada gasto que se lleve a cabo mientras el contrato de Leasing esté vigente.

(n)
ipv X (1 + ipv)
Vr. CANON PERIODICO A = P x -----------------------------
(n)
(1 + ipv) - 1

VR. DEL CONTRATO x ipv
menos
SEGUNDA OPCION DE CALCULO A =

menos
SEGUNDA OPCION DE CALCULO A =
-n
1 - (1 + ipv)

OC: OPCION DE COMPRA

mulas de TASAS NOMINALES Y EFECTIVAS Interes Efectivo (Siempre es anual) = Número de capitalizaciones en un año. Número de periodos desde P hasta F . debe utilizarse Natural en el denominador. Natural en el numerador. usarse tanto en Numerador como en Denominador. = Interés Periodico Vencido = Interes Periodico Anticipado = Interes ANUAL NOMINAL VENCIDO = Interes ANUAL NOMINAL ANTICIPADO Número de periodos desde P hasta F a n es diferente a la N de tasas minales y efectivas utiliza Log. Si se utiliza Log. Decimal.

Fórmulas de ANUALIDADES = Anualidad Anticipada = Anualidad Vencida = Valor Presente = Valor Futuro = Número de cuotas a pagar = Interes Periodico Anticipado = Interes Periodico Vencido 7 n2 n3 nx Nf + F3 /(1+ipv) … + FN / (1+ipv) .OC /(1 + ipv) sta el dia que se cumpla el gasto to de Leasing esté vigente. OC x ipv .

1 . n (1 + ipv ) .

v.671.p...) Hallar i. conociendo E.Debo pagar mis impuestos el 14 de noviembre y mi costo de oportunidad es del 12% efectivo.. durante cuantos trimestres debo dejar la inve Pasos: 1o. cual seria la tasa trimestral vencida? 4.Cual serà el valor a girar el dia 4 de noviembre por una aceptaciòn bancaria que vence el pròximo 26 de diciembre si me la ceden al 13% y la aceptacion vale $ 152.000.000 AL 8% AA.1. si me lo comprarn el 30 de octubre de 2017 con una tasa de descuento del 9%? Haga los calculos con AÑO CALENDARIO y AÑO COMERCIAL. qué decisión debo tomar el 4 de noviembre? . que vence el 30 de septiembre de 2018.Un comisionista de bolsa me ofrece un titulo al 11% vencido. debo pagar mis impuestos en 12 dias y me estan vendiendo un TIDIS al 99. qué decisión tomo? 8.Si deseo triplicar mi capital invirtiendo en un C.A QUE EQUIVALE LA TASA AZUL EN LOS PERIODOS DE LAS CELDAS SOMBREADAS EN AZUL DE LA MISMA CO TASAS ANUALES TASA DE INTERES TASA DE INTERES AA ANUAL ANTICIPADO 12. Si el credito es para pagos trimestrales..7%. Si yo quiero un rendimiento anual mes vencido.Cual es el valor presente de un C. VALOR NOMINAL DEL TITULO $ 120.2595482814067% E.Cual será la rentabilidad de un bono que vence el 30 de junio de 2015 si el 1o. de noviembre de 2014 me estan entregando el 85% del valor del Desarrolle sus calculos con año comercial y con año calendario... 6.Si mi Costo de Oportunidad es del 8%.) n = Log (F/P) / Log (1 + ipv ) 5.000% ASA ANUAL SEMESTRE ANTICIPADO 8. cual seria la tasa equivalente? 3.70%..74? 9.D.D.T...000% ATA ANUAL TRIMESTRE ANTICIPADO ABA ANUAL BIMENSUAL ANTICIPADO AMA ANUAL MENSUAL ANTICIPADO AQA ANUAL QUINCENAL ANTICIPADO ASEMA ANUAL SEMANAL ANTICIPADO ADA ANUAL DIARIO ANTICIPADO AV ANUAL VENCIDO ASV ANUAL SEMESTRE VENCIDO ATV ANUAL TRIMESTRE VENCIDO ABV ANUAL BIMENSUAL VENCIDO AMV ANUAL MENSUAL VENCIDO AQV ANUAL QUINCENAL VENCIDO ASEMV ANUAL SEMANAL VENCIDO ADV ANUAL DIARIO VENCIDO TASAS POR PERIODO SA SEMESTRE ANTICIPADO TA TRIMESTRE ANTICIPADO BA BIMENSUAL ANTICIPADO MA MENSUAL ANTICIPADO QA QUINCENAL ANTICIPADO SEMA SEMANAL ANTICIPADO DA DIARIO ANTICIPADO SV SEMESTRE VENCIDO TV TRIMESTRE VENCIDO BV BIMENSUAL VENCIDO MV MENSUAL VENCIDO QV QUINCENAL VENCIDO SEMV SEMANAL VENCIDO DV DIARIO VENCIDO 2. con rentabilidad del 12..T. Si los CERT se negocian a un precio de 99.A.560. 1000000 7.En el Banco de Bogota me ofrecen un credito al 13% efectivo. 2o.A.

002.472.177 A LOS 15 MESES 12.004 AL AÑO 10.760.160.000.000.000.25 Rentabilidad 4.747.569 77.086.000.000.607.200.000.093.708 AL AÑO 10.60 9.236.70 En el momento de iniciarse el Tour (A los Dos (2) años) 1.63 87.372 26. Año 77.002 VALOR PRESENTE 76.00 1.55 9.37 14.039.25 3er.000.000.182. Año 12.00 A los tres (3) meses 1.554.368.341.000.00 14.00 2.67 41. Año 12.63 Igualmente el Agente me ofrece una EXCELENTE OPORTUNIDAD DE NEGOCIO: Me concede un plazo de TRES (3) meses para que consiga la suma de 7.000.111 14. Si yo sé que la RENTABILIDAD actual es.140 16.800.736.00 1er.000 8.6276 99.568.131.85 2o.63 Cuotas del plan.252. Año - 4o.438.910.094% EA 3.000.088.0123 Un agente de viajes me ofrece un tour por Europa que se realizará en DOS AÑOS.000.507.000 6 MESES 15.361.000.000.004 11.09 1.922.00 30.000.545.264.000 11.00% agente me está dando algún DESCUENTO ESPECIAL.00 9.563.000.000.000.308. Invertí en un proyecto de una AGENCIA DE VIAJES las siguientes sumas de dinero: Rentabilidad 1.000.551% EA 12.568.000 A LOS 24 MESES 20.000.00 en lugar de pagar los $8.195 20.000 30.367.00 8.000.5678375% ANUAL TRIMESTRE VENCIDO Inv.000.457. Inicial 30.09 8.501.959. El costo total puedo pagarlo de la siguiente forma: A la firma del contrato 800.7672 13. Inicial 30.615.000.623.000.000.000.000.851.00 13.76% ASA 14.006.521. Inicial 8.341.292.000.250% MES VENCIDO Inv.113.006 A LOS 15 MESES 11.941.00 1.000.400.00 800.173.521.000.950.580.000.000.46 7.000.008 VALOR PRESENTE 77.851.20 A los seis (6) meses 1.843.235 11.000 10.341.947.27 A los quince (15) meses 2.000. o simplemente trata de engañarme para que tome el plan de inmediato? .021.002.LINEAS DE TIEMPO EQUIVALENTES.200.205.70 14.000.000.000 6 MESES 15. en MES VENCIDO del 1.367.000.0887 2o.182.000 Inv. Año 10.000.00 30.918.00% ATV 12.000.013.

70%.000.000 AL 8% AA. cual seria la tasa trimestral vencida? A.1764705882 Si los CERT se negocian a un precio de 99.300% l mes vencido.7%. 11.MBREADAS EN AZUL DE LA MISMA COLUMNA ? TASA DE INTERES TASA DE INTERES TASA DE INTERES TASA DE INTERES 10.120% 9.32759991% .000% 6.666% 8. qué decisión tomo? 850000 850000 mo 26 de diciembre si me la ceden al 13% 1. cual seria la tasa equivalente? strales. durante cuantos trimestres debo dejar la inversion? n el 30 de octubre de 2017 con una tasa de MINAL DEL TITULO $ 120. e 2014 me estan entregando el 85% del valor del mismo? 1000000 endo un TIDIS al 99..

70 1.910.002.501.131.000 al año 12.000.000 6 meses 10.736.000.000.236.000.000.521.63 7.000 a 15 meses 20.27 2.20 1.000.000.361. realmente el e tome el plan de inmediato? .46 8.000.000.000.00 3.292.0000 uedo pagarlo de la siguiente forma: 800.000 a los 2 años 87.000.000.0301% 1.000.000.400.000 15. 30.00 lazo de TRES (3) meses para que que suman las 5 .554.

7340% n CAPITALIZACIONES AL AÑO? 12 1 La TASA DE INTERES EFECTIVA ANUAL es del: 19. n 1 La TASA DE INTERES EFECTIVA ANUAL es del: 24.525014692% TV 24 48 360 Si digita en la celda B31 un número diferente al de la tabla adjunta.00000% EA 2 CONVERTIR A PERIODO ANTICIPADO (A) o VENCIDO (V)? v 4 CUANTOS PERIODOS SE CAPITALIZARAN AL AÑO? 4 6 LA TASA NOMINAL ANUAL VENCIDA ES 22. los datos de las celdas C6y C7 NO CORRESPONDERAN al número de periodos digitado. TASA DE INTERES NOMINAL ANTICIPADO 17.10006% ATV 12 LA TASA PERIODICA ES 5.56182% EA 2 CONVERTIR A PERIODO ANTICIPADO (A) o VENCIDO (V)? V 4 CUANTOS PERIODOS SE CAPITALIZARAN AL AÑO? 12 6 LA TASA NOMINAL ANUAL VENCIDA ES 18.00000% AMV 12 LA TASA PERIODICA ES 1.TASA DE INTERES NOMINAL VENCIDO 18.2518601% EA 2 CONVERTIR A PERIODO ANTICIPADO (A) o VENCIDO (V)? v 4 CUANTOS PERIODOS SE CAPITALIZARAN AL AÑO? 4 6 LA TASA NOMINAL ANUAL VENCIDA ES 18. pero los valores que da la tabla de tasas si serán los correctos. . pero los valores que da la tabla de tasas si serán los correctos.500000000% TV 24 48 360 Si digita en la celda B5 un número diferente al de la tabla adjunta.500000000% MV 24 48 360 Si digita en la celda B18 un número diferente al de la tabla adjunta. pero los valores que da la tabla de tasas si serán los correctos. los datos de las celdas C19 y C20 NO CORRESPONDERAN al número de periodos digitado.0000000% ATV 12 LA TASA PERIODICA ES 4.0000% n CAPITALIZACIONES AL AÑO? 4 1 La TASA DE INTERES EFECTIVA ANUAL es del: 19. los datos de las celdas C32 y C33 NO CORRESPONDERAN al número de periodos digitado.

CAPITALIZACIONES EN EL AÑO SIGNIFICADO DE CADA SIGLA: Anual TASAS ANUALES Anual semestral AA ANUAL ANTICIPADO Anual trimestral ASA ANUAL SEMESTRE ANTICIPADO Anual bimensual ATA ANUAL TRIMESTRE ANTICIPADO Anual mensual ABA ANUAL BIMENSUAL ANTICIPADO Anual quincenal AMA ANUAL MENSUAL ANTICIPADO Anual semanal AQA ANUAL QUINCENAL ANTICIPADO Anual diario ASEMA ANUAL SEMANAL ANTICIPADO ADA ANUAL DIARIO ANTICIPADO NO CORRESPONDERAN AV ANUAL VENCIDO ASV ANUAL SEMESTRE VENCIDO ATV ANUAL TRIMESTRE VENCIDO CAPITALIZACIONES EN EL AÑO ABV ANUAL BIMENSUAL VENCIDO Anual AMV ANUAL MENSUAL VENCIDO Anual semestral AQV ANUAL QUINCENAL VENCIDO Anual trimestral ASEMV ANUAL SEMANAL VENCIDO Anual bimensual ADV ANUAL DIARIO VENCIDO Anual mensual Anual quincenal TASAS POR PERIODO Anual semanal SA SEMESTRE ANTICIPADO Anual diario TA TRIMESTRE ANTICIPADO BA BIMENSUAL ANTICIPADO C20 NO CORRESPONDERAN MA MENSUAL ANTICIPADO QA QUINCENAL ANTICIPADO SEMA SEMANAL ANTICIPADO CAPITALIZACIONES EN EL AÑO DA DIARIO ANTICIPADO Anual SV SEMESTRE VENCIDO Anual semestral TV TRIMESTRE VENCIDO Anual trimestral BV BIMENSUAL VENCIDO Anual bimensual MV MENSUAL VENCIDO Anual mensual QV QUINCENAL VENCIDO Anual quincenal SEMV SEMANAL VENCIDO Anual semanal DV DIARIO VENCIDO Anual diario C33 NO CORRESPONDERAN .

.NOMINAL VENCIDA A EFECTIVA ANUAL 360 TASA NOMINAL ANUAL VENCIDA 9.DIGITE LA INFORMACION EN LAS CELDAS SOMBREADAS EN COLOR LADRILLO Y LA RESPUESTA SALDRA EN LAS CELDAS SOMB EN COLOR AZUL Ubiquese en las celdas que pretende modificar y dé un CLIC: Saldrà una orientaciòn al respecto.00000% Nominal anticipada PERIODOS A CAPITALIZAR EN EL AÑO 1 TASA NOMINAL ANUAL ANTICIPADA 7.HALLAR UN VALOR PRESENTE VR FUTURO 100.50000% Nominal vencida 48 PERIODOS A CAPITALIZAR EN EL AÑO 4 24 TASA EFECTIVA ANUAL 9.87542 Cual será el valor de negociación el 12 de mayo de 2015 por una aceptación bancaria que vence el próximo 10 de julio de 2017 si me la ceden a una tasa del 9...50000% AÑO CALENDARIO (365) o AÑO COMERCIAL (360) ? 365 AÑO CALENDARIO DIAS 363 VALOR FUTURO 15.HALLAR NUMERO DE DIAS VR PRESENTE 99.000 Vr.00000% Nominal anticipada 2 PERIODOS A CAPITALIZAR EN EL AÑO 6 1 TASA EFECTIVA ANUAL 27.4074074074% 7.NOMINAL ANTICIPADA A EFECTIVA ANUAL 4 TASA NOMINAL ANUAL ANTICIPADA 24..8254269% 8.000? FECHA DE NEGOCIACION 5/12/2015 Fecha de negociacion FECHA DE VENCIMIENTO 7/10/2017 Fecha de pago del titulo DIAS AL VMTO.84382791% 12 6 2.75343959% 3. Al ubicar el cursor del mouse en cada celda.00000% DIAS 10. y vale $ 280.M.000 TASA EFECTIVA ANUAL 10.EFECTIVA A NOMINAL VENCIDA TASA EFECTIVA ANUAL 9.736 7.000 .000.76523716% TASA NOMINAL DE UN 4.HALLAR UN VALOR FUTURO VR PRESENTE 13.740 VR FUTURO 100.000. Del titulo d (Tasa de descuento) 13.000000% Efectivo anual Base de negociación 365 F= 280. saldrá una orientacion de la variable.000 6.109841% A...EFECTIVA A NOMINAL ANTICIPADA TASA EFECTIVA ANUAL 8.000.000 AÑO CALENDARIO (365) o AÑO COMERCIAL (360) ? 360 AÑO COMERCIAL DIAS 10 TASA EFECTIVA ANUAL 9.00000% AÑO CALENDARIO (365) o AÑO COMERCIAL (360) ? 360 AÑO COMERCIAL DIAS 10 VALOR PRESENTE 99.000.1828458822% 0. n 1.740 VR FUTURO 100. 790 Dias F (Valor Futuro) 280.57936% Efectiva Anual PERIODOS A CAPITALIZAR EN EL AÑO 12 TASA NOMINAL ANUAL VENCIDA 9.V..342 TASA EFECTIVA ANUAL 12.HALLAR UNA TASA DE INTERES VR PRESENTE 99.000.000 AÑO CALENDARIO (365) o AÑO COMERCIAL (360) ? 360 AÑO COMERCIAL TASA EFECTIVA ANUAL 9..40740741% TASA NOMINAL DE UN 5.

549. Cert.00% n / 365 0 360 P=? P = F / ( 1 + iea ) 280.00 Dias / 360 o 365 100. Què decisiòn debo tomar? Vr.000. n= 790 d 13.36 F Dias / 360 o 365 ( 1+ ie ) Mi decisión es: COMPRAR LOS TITULOS iea de los titulos F 360 o 365 / n iea = 14.919.000.COSTO DE OPORTUNIDAD 14.000.76 Como los títulos que me ofrecen los compraría en $ 99.000 n= 9 base 365 F $ 100. etc.VALOR DE LOS CERTs 100 4.279961% . CERT se negocian a un precio de 99.000 1.650.8%. NEGOCIACION $ 214.768..000. Cedetur..119212 EJERCICIO DE TITULOS QUE SE NEGOCIAN POR PRECIO Tidis. qué decision tomo si mi C.84% y los TIDIS valen $ 100...BASE DE NEGOCIACION 365 PRECIO DE LOS TITULOS 99.75% 2. CERT : 120. es del 9.780723% P 5S DECISION: COMPRO LOS TIDIS PORQUE MO C.DIAS AL VENCIMIENTO 17 3.000 P= ----------------------------- 790 /365 o 360 (1+ iea) VR.36 PRECIO SI COMPRO CON MI COSTO DE OPORTUNIDAD 99.LOS TITULOS ME LOS VENDEN AL 98..O. ES MENOR A LA RENTABILIDAD QUE ME DA LA NEGOCIACION Debo pagar impuestos en 9 dias y me ofrecen TIDIS al 99.231776% ( 1+ ie ) PRECIO CON MI COSTO DE OPORTUNIDAD 99.O.65% .460000% 5.00 Entonces mi decisiòn es: COMPRAR LOS TITULOS QUE ME OFRECEN 360 o 365/ n iea de los titulos F P iea= 15.

827339% RENTABILIDAD DESPUES DE RETENCION EN P C.000.444.M.550. b.) VR.) COSTO TOTAL DE LA OPERACIÓN Y RENTABILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS (Inlcuida Ret.F. 260 Dias al vencimiento BASE CALENDARIO 365 AÑO CALENDARIO F (Valor Futuro) 29.O.NEGOCIADO $ 26. en la Fte.DECISION: COMPRO LOS TIDIS PORQUE MO C.000000% RENTABILIDAD SOBRE PRECIO DE LA NEGO P b. VR.) COSTO TOTAL DE LA OPERACIÓN Y RENTABILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS FECHA INICIAL 5/5/2015 Fecha de negociacion FECHA DE VENCIMIENTO 1/20/2016 Fecha de pago del titulo DIAS AL VMTO.47210 7% 192. ES MENOR A LA RENTABILIDAD QUE ME DA LA NEGOCIACION CALCULO DE RENTABILIDAD CON RETENCION EN LA FUENTE y GRAVAMEN AL MOVIMIENTO FINANCIERO (G Cual serà el valor a girar el 15 DE MAYO DE 2015 por una aceptaciòn bancaria que vence el pròximo 15 DE JUNIO DE 2016 si me la ceden a una tasa del 7.251. Los TES son emitidos por el gobierno nacional y solo pueden acceder al mercado primario: a.251. del 4 o/oo) 0.) VALOR DE GIRO Y RENTABILIDAD DESPUÉS DE RETENCION EN LA FUENTE c.777.068.000. Para tener esta condicion es necesario comprar el 4% de la DEUDA PUBLICA.) VALOR DE GIRO y RENTABILIDAD DESPUES DE RETENCION EN LA FUENTE P = 26. GIRO + G.M. Para obtener esta categorìa es necesario adquirir el 2% de la DEUDA PUBLICA.527899 VALOR DE LA NEGOCIACION a.00000 UTILIDAD (F .926.748.67 VALOR DE GIRO iea = F 360 o 365/ n iea = 13.000 n = 260 iea = 15. nominal de Necesitamos saber: a.14305 VR.000. FTE.16668 G.000 Vr..000000% Efectivo anual F= 29. (4 / 1000) COSTO TOTAL 26.926.00000% n / 360 o 365 P=? P= F / (1+d) a.073. Nominal del título d (Tasa de descuento) 15.365.837630 (VR..004 105.Los creadores de mercado (Market Makers). RET.M. .52790 F = 29.4074074074% Anual anticipada y tiene un Vr.000.F.F.) RENTABILIDAD SOBRE PRECIO DE LA NEGOCIACION iea = F 360 o 365 / n iea = 15. Negociacion + Retencion en la fuente) $26.P) = 2. DEL GIRO (Vr.291. y G.191214% RENTABILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS P NEGOCIACION DE TES: Es la versiòn colombiana de los TREASURES Americanos.Los aspirantes al mercado. ) COSTO TOTAL DE LA OPERACIÓN iea F 360 o 365 / n iea = 13.) VALOR DE NEGOCIACION Y RENTABILIDAD SOBRE DICHO VALOR b.

000 al 10.s.90% 5a.000 al 10.000 que ofrecieron al 10. OFERTA 1.v.s.95% 5a. entonces nos comprarian: 6a.000 al 11.000.000 al 10.489.000.s. NADIE MAS NOS COMPRA POR SER LA OFERTA MAS CARA Si vendemos los u. OFERTA 2. que es el precio mas barato para todos y el justo para quien ofrecio comprar con un descuento del 10. Si vendemos al 10.000. cual fue la tasa de negociacion? R.000. es decir le vendo u.95% PROBLEMAS PROPUESTOS. 2516. Tengo que pagar impuestos el mes entrante (Dentro de 23 dias) y me ofrecen unos CERT al 99.08 Tengo una ACEPTACION BANCARIA por valor nominal de $ 150.83%.$ 1. Se sugiere hacer los ejercicios MANUALMENTE y luego colocar las cifras en CELDAS COLOR LADRILLO para verificar si los calculos estan bien hechos al comparar sus RESPUESTAS con lo que arroja la hoja de calculo.000 al 11.000.000./ 9.S.000.000 al 10. Haga sus calculos en pesos teniendo en cuenta la TRM del dia de la negociacion.$ 1.95% 4a.000.90%. A TODOS SE LOS VENDO AL 10.S. OFERTA 6.83% Todas estas ofertas deben ser pasadas por el sistema SEBRA. VALOR DE GIRO Y COSTO TOTAL DE LA COMPRA DEL PRINCIPAL DE UN TES cuyo valor nominal es de U.$ 2. es del 9% A.000.V.$ 7.000 al 10.000. el saldo para llegar a esta cifra se lo vendo a quien ofrecio el 10.s.s. $ 12.95% TOTAL OFERTAS ADJUDICADAS HASTA AQUÍ: U.89% PORQUE LES SALE MAS BARATO. Si vendemos los u.000 al 10.50% 3a.000 al 10. Si el titulo vence el 20 de enero de 2. Si el titulo tiene un valor nominal de $187. y el valor nominal del titulo es de $ 53 millones.89% PORQUE LES SALE MAS BARATO.000 al 10. cuanto debo girar y cual sería la rentabilidad después de impuestos? Si compre un titulo el 20 de mayo de 2015 al 99. OFERTA 1.s..000.El MERCADO COLOMBIANO OPERA POR SUBASTA HOLANDESA. Si mi costo de oportunidad es del 10%.000 y mi C.83% Y LOS u.$ 12. OFERTA 3.000 DESCUENTO DEL 1a.000000 QUE OFRECIERON AL 10.$ 2. hice un buen negocio? Por qué? Compré un titulo valor SIN ACCIDENTES FINANCIEROS cuyo valor nominal es de $29.95%. cual es la Rentabilidad MES VENCIDO que obtuve? R.000. si fue negociado el 13 de abril de 2015 al 8.T. Ejemplo: El gobierno desea colocar TES por U.000.95% 4a.2% y la vendo el 15 de mayo. OFERTA 7.43%.000 al 10.000 Como estamos vendiendo u.000.000.867.000. $ 10.000 con vencimiento el 17 de septiembre de 2015. OFERTA 7.s.000.000 que ofrecieron al 10.230. NOS COMPARIAN LOS u.500.000. $ 50.000.95%.000 al 10.000000 QUE OFRECIERON AL 10./ 0.000 a la 3a. cual fue el valor de la negociacion? Si compré una ACEPTACION BANCARIA hace 20 dias por $98.000.015. Si me ofrecen una tasa de negociacion del 12.016 y lo compré el 5 de mayo de 2.9% Cual es el valor de NEGOCIACION.81 y el valor nominal del titulo era de $99.000. OFERTA 4.s.76523716% m.500 el 11 de mayo.000. OFERTA 2.O.95%.89%. que decision tomo? Pago impuestos el 21 de mayo y compré unos TIDIS por $ 52.$ 2.83% Y LOS u.000 a una tasa de descuento del 15%. Si vendemos los u.000. . Oferta.000.8% y vence el 8/06/2016? Quiero saber la rentabilidad después de Retencion en la Fuente y Después de Impuestos.s.$ 2.00% 2a.$ 1.5% y lo puedo hacer efectivo en 20 dias.89% 6a.S. NOS COMPARIAN LOS u.

Si el vr. CANON PERIODICO A = P x ----------------------------- (n) (1 + ipv) .060.000.567.019.9%.759 F2 = 3.69 287.000.5106383047 1.060.063 CO= -9. sabiendo que cualquier inversion que yo haga debe generar más del 10%? Cuál es el PRECIO LIMPIO y el PRECIO SUCIO de un TES que vence el próximo 30 de Noviembre de 2.74%) y tengo que pagar impuestos el 11 de junio de 2.568./ 397 dias Compré un titulo por $ 89./ 300 dias Qué decision debo tomar HOY si me están ofreciendo unos TIDIS a un precio de $99.000. CANON PERIODICO $6.015.609. su valor nominal es de $911.(1 + ipv) (1 + ipv ) . nominal del titulo es de cuanto hace que hice la negociacion? R.068. tiene cupones del 15% y se están negociando el Principal y todos sus cupones? Cual será el vaLor del cánon de arrendamiento de una maquinaria con un contrato de Leasing a 4 años.00 0.91.174. nominal del titulo es de 100.015 si es cedido al 9.99 Vr.647 F3 = 3.1 VR.000 PERIODOS 48 MESES 3.000.469 OPCION DE COMPRA 20. Del activo 200. cuyo flujo de caja es el siguiente: Vr.315. CANON PERIODICO $6.235 ipv X (1 + ipv) Vr.OC /(1 + ipv) P= $200.000 cuanto hace que hice la negociacion? R. Si el vr.475.Compre un titulo por $ 367.787.241.74 por cada $100 (99.160.499. PRESENTE P= $206.00% Rentabilidad pactada 18.000 Inpuestos anuales (Se pagan anticipadamente) 4.0434782893 6.030652174 Denominador 1.348.160.000 4 pagos anuales anticipados Opcion de compra 10. DEL CONTRATO x ipv OC x ipv Segunda opcion de -n n calculo A = MENOS 1 .000000% .69 . CONTRATO $ 216.000.03 300.189.000 4 pagos anuales anticipados Seguros de la maquinaria (Pago anticipado) 1.000000% .0434782893 Vr.234 VR.00% anual mes vencido Peridos mensuales de canon de arrendamiento 48 meses n1 n2 n3 Nn Nf r.463940 a una tasa del 8.75 a una tasa del 14.000.104.1 Numerador 0.790.793.000.317.000 F1 = 4.879.568. Presente de los Flujos Futuros P = VALOR DEL ACTIVO + F1 / (1+ipv) + F2 /(1+ipv) + F3 /(1+ipv) … + FN / (1+ipv) .69 VR.00 F0 = 5.

RILLO Y LA RESPUESTA SALDRA EN LAS CELDAS SOMBREADAS n CLIC: Saldrà una orientaciòn al respecto. CAPITALIZACIONES EN EL AÑO Anual diario vencido Anual semanal vencido Anual quincenal vencido Anual mensual vencido Anual bimensual vencido Anual trimestral vencido Anual semestral vencido Anual vencido TASA NOMINAL DE UN PERIODO VENCIDO (ipv) TASA NOMINAL DE UN PERIODO ANTICIPADO (ipa) .

LA RENTABILIDAD QUE ME DA LA NEGOCIACION .

M.000.LA RENTABILIDAD QUE ME DA LA NEGOCIACION GRAVAMEN AL MOVIMIENTO FINANCIERO (G.F.) $29. en la Fte.M.F.000 VALOR DE LA NEGOCIACION RENTABILIDAD SOBRE PRECIO DE LA NEGOCIACION RENTABILIDAD DESPUES DE RETENCION EN LA FUENTE S (Inlcuida Ret. y G. del 4 o/oo) COSTO TOTAL DE LA OPERACIÓN RENTABILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS .

o de Leasing a 4 años. . cuyo flujo de caja es el siguiente: n3 Nn Nf + F3 /(1+ipv) … + FN / (1+ipv) .1 . . Si el vr.OC /(1 + ipv) OC x ipv n (1 + ipv ) . Si el vr.

000 VR.000 G.000.500. INTRINSECO DE LA ACCION 5.000 PATRIMONIO 50. NO OP.650.000 UTILIDAD BRUTA 23.000. 2.000.000 UTILIDAD OPERACIONAL 7.000.INGRESOS OPERACIONALES 48.NO OP.70% UTILIDAD POR ACCION 385 VR. 1.000.000.000 NUMERO DE ACCIONES 10.000 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 5.000 GASTOS OPERACIONALES 16.850.000.000 ING.500.000 .000 IMPO RENTA 1.000 UTILIDAD NETA 3. NOMINAL DE LA ACCION 1.000 COSTOS 25.000 RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO 7.

... digitar 6 Si es MENSUAL......... 1 = SI 0 = NO .: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No. 4a..... 12ava.....: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No..: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No..: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No..... CONSULTE EL CUADRO DE LA MATRIZ B10 A E18) TECLEE "TAB" O DESPLACE EL CURSOR HASTA LA CASILLA A27 SI HAY CUOTAS DE AMORTIZACION EXTRAS Si es ANUAL.. CUOTA .: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No..: 36 (Número de cuotas ordinarias a pagar por el préstamo) HAY CUOTAS EXTRAS ? 0 0 = NO ........ 17ava...: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No... 6a.........: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No... 1a....... 8a... CUOTA ..EL VALOR DE LAS CUOTAS EXTRAORDINARIAS NO DEBE SOBREPASAR EL MONTO DEL PRESTAMO III......... 13ava..... CUOTA ...: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No. 25ava..... 19ava.. CUOTA .. 18ava.: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No.... 11ava... CUOTA ... CUOTA ..: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No...: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No..: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No.......... CUOTA .....: 12 (Número de cuotas ordinarias por año......... digitar 48 Si es DIARIA. CUOTA .... CUOTA . 14ava..... CUOTA .... CUOTA .... 24ava....... 3a...... digitar 2 Si es CADA 4 MESES.000...: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No..... digitar 4 Si es BIMESTRAL.... 26ava........... CUOTA .... CUOTA ..... 21ava...: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No...: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No.....: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No....... CUOTA .... 7a.... 23ava.........NO COLOQUE CUOTAS EXTRAORDINARIAS POSTERIORES AL PLAZO FIJADO PARA LA AMORTIZACION DEL PRESTAMO II..: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No..: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No....: 30........ 2a..............: $ 100. CUOTA .: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No.. CUOTA ....... CUOTA . digitar 3 Si es TRIMESTRAL........: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No...... CUOTA .... 1 = SI AMORTIZACION GRADUAL .: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No..: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No....... 10a. CUOTA ...... 9a..... 16ava....... CUOTA .......: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No. digitar 24 Si es SEMANAL....: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No....... CUOTA .. TABLA DE AMORTIZACION GRADUAL PERIODICA VALOR DEL PRESTAMO .. 5a...... 22ava... 27ava. CUOTA ...............: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No.. CUOTA ........: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No.. PUEDE DESPLAZARSE CON EL CURSOR HASTA LA CELDA TECLEE B58 PARA ANALIZAR LA TA- BLA DE AMORTIZACION Y LA CAUSACION DE INTERESES.. CUOTA ...................... digitar 1 Si es SEMESTRAL. CUOTA ..... ...POR FAVOR COLOQUE LAS CUOTAS EN ORDEN ASCENDENTE.... 20ava...00% en decimales PLAZO (en periodos) . CUOTA . digitar 12 Si es QUINCENAL. CUOTA .. 15ava.. IMPORTANTE: I........: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No....000 TASA DE INTERES ANUAL .. digitar 360 SI NO HAY CUOTAS EXTRAS.

698 10..157. Al 108o.189 DEL 33o. Al 28o.. Al 24o.: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No. Al 136o.115 26... Al 56o.526 18. Al 80o. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 81o.975 9.442 51..000 PARA EL DESARROLLO DEL PROYECTO: TASA DE INTERES PERIODICA : 2..825..234. PERIODO 3. PERIODO #VALUE! #VALUE! - . Al 76o... PERIODO 8.. PERIODO 8. Al 84o. Al 36o.. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 125o.. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 113o. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 153o. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 77o. Al 140o. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 49o.133 DEL 17o. Al 8o..105 DEL 9o. Al 92o. PERIODO 6.468.. PERIODO 9. Al 152o. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 65o.. Al 60o.. Al 64o.222. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 133o.733.105. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 85o. 29ava. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 141o. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 73o. Al 72o. Al 88o.429.477 8.. CUOTA . Al 44o.795 DEL 5o. Al 96o.010.465 DEL 29o.612 11.. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 109o.000.. CUOTA .512. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 117o.. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 149o. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 57o.165 49. 30ava..873.999. Al 112o.362 7. Al 12o. Al 144o.67 DETALLE DE PAGOS POR PERIODOS INTERESES PAGADOS AMORTIZACION A CAPITAL POR PERIODOS ACUMULADO TOTAL POR PERIODOS DEL 1o. Al 160o. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 45o.866.. Al 148o.. PERIODO 2. Al 156.245. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 97o.. Al 132o.50% MENSUAL VENCIDA CUOTA MENSUAL : $ 4. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 129o.836 7.. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 101o.323.100. Al 124o. PERIODO 7..981..: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 137o. Al 128o.757. LOS SIGUIENTES SON LOS DATOS PERTINENTES AL PRESTAMO QUE POR $ 100. Al 52o. Al 164o.. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 61o. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 41o. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 89o.836 9.. Al 16o. Al 68o. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 105o.515 DEL 13o.724 40.914 45. Al 120o. Al 40o.. Al 116o. Al 104o.970.: A PAGAR CON LA CUOTA NORMAL No.. PERIODO 5..874. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 93o.246.28ava.302. PERIODO 1.498 34. CUOTA .815. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 69o. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 145o..151. Al 32o.733.676 15.829.907 DEL 21o.107.457 52.715. Al 100o.746. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 157o. Al 4o. Al 20o.778 13.219 14. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 161o.717 DEL 25o. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 53o. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 121o.174 DEL 37o. Al 48o.

854 3.590.101 - 33 15.289.500.974.DEL 165o.545 1.660.589.839.644 - 22 52.625.879.000 1. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 173o.862 - 16 68.156.878 2. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 169o.115 2.798 - 13 75.296 2.363 760.719 - 15 71.452 1.000.649 2.107 3.360 2.420.848 - 8 86.270.959 3.385.787 - 3 96.847 3.717.940 3.074.079.171.814 1.261 2.901 1.629.100 2.931.456.788.004.056 2.545.305 - 10 82.852.926.961 1.733 3.651 1.655.721.627.954.523.752.332 2.932.182.602 - 36 4.425 - 27 37.000 .484.549 2.088.141.744 3. - 1 100.444 - 9 84.542 1.828 1.141.779.695 2.527.837.235.439 2.465.714 2. Al 180o.924.753.254.126.219 204.524 - 25 43.214.124.170.571.208 2.898.891 928.560.823 1.210.414 - 24 46.853 2.581 845.455.371 1.617 - .254 3.135 - 23 49.240.174 399.000.310 - 28 33.179.318.766 1.632.842 2.164 673.178.795 2.464 - 19 60.448.845.307 2.577.634 3.646 3.756 1.221.383 1.165.382.233.314.694 2.587.789.903 - 34 12.745.696 - 18 63.955.828.399.352 1.544 2.512 - 26 40.441 1.463 - 11 80. Al 168o.328 - 6 90.833.586 - 32 19.057 3.897 - 21 55.540 4. PERIODO #VALUE! #VALUE! - DEL 177o.158 - 2 98.405.585 1.672 1.118.861 584.310 2.617 103.199 - 30 26. SDO DEL PR/MO INTERESES CUOTAS DE AMORTIZACION $ CORRIENTES CORRIENTES EXTRAS 0 100.461 2.572 3.949 - 12 78.438. PERIODO #VALUE! #VALUE! - TABLA DE AMORTIZACION GRADUAL PERIODICA CUOTA No.009.850 - 20 58.316 1.826.506 - 4 94.065. Al 172o.040.830 1.304 - 31 23.722.555 4.023.514 2.043 - 14 73.051 - 35 8.389.509 - 17 66.274 493.347.705.270 303.859.292 1.411.316.365. Al 176o.942.344 - 5 92.011.654.466.153.486 - 7 88.218 - 29 30.205 2.000 2.023 2.970.392 2.754.

TABLA DE AMORTIZACION GRADUAL PERIODICA CUOTA No. SDO DEL PR/MO INTERESES CUOTAS DE AMORTIZACION $ CORRIENTES CORRIENTES EXTRAS 73 #VALUE! #VALUE! - 74 #VALUE! #VALUE! - 75 #VALUE! #VALUE! - 76 #VALUE! #VALUE! - 77 #VALUE! #VALUE! - 78 #VALUE! #VALUE! - 79 #VALUE! #VALUE! - . SDO DEL PR/MO INTERESES CUOTAS DE AMORTIZACION $ CORRIENTES CORRIENTES EXTRAS 37 #VALUE! - 38 #VALUE! - 39 #VALUE! #VALUE! - 40 #VALUE! #VALUE! - 41 #VALUE! #VALUE! - 42 #VALUE! #VALUE! - 43 #VALUE! #VALUE! - 44 #VALUE! #VALUE! - 45 #VALUE! #VALUE! - 46 #VALUE! #VALUE! - 47 #VALUE! #VALUE! - 48 #VALUE! #VALUE! - 49 #VALUE! #VALUE! - 50 #VALUE! #VALUE! - 51 #VALUE! #VALUE! - 52 #VALUE! #VALUE! - 53 #VALUE! #VALUE! - 54 #VALUE! #VALUE! - 55 #VALUE! #VALUE! - 56 #VALUE! #VALUE! - 57 #VALUE! #VALUE! - 58 #VALUE! #VALUE! - 59 #VALUE! #VALUE! - 60 #VALUE! #VALUE! - 61 #VALUE! #VALUE! - 62 #VALUE! #VALUE! - 63 #VALUE! #VALUE! - 64 #VALUE! #VALUE! - 65 #VALUE! #VALUE! - 66 #VALUE! #VALUE! - 67 #VALUE! #VALUE! - 68 #VALUE! #VALUE! - 69 #VALUE! #VALUE! - 70 #VALUE! #VALUE! - 71 #VALUE! #VALUE! - 72 #VALUE! #VALUE! - TABLA DE AMORTIZACION GRADUAL PERIODICA CUOTA No.

80 #VALUE! #VALUE! - 81 #VALUE! #VALUE! - 82 #VALUE! #VALUE! - 83 #VALUE! #VALUE! - 84 #VALUE! #VALUE! - 85 #VALUE! #VALUE! - 86 #VALUE! #VALUE! - 87 #VALUE! #VALUE! - 88 #VALUE! #VALUE! - 89 #VALUE! #VALUE! - 90 #VALUE! #VALUE! - 91 #VALUE! #VALUE! - 92 #VALUE! #VALUE! - 93 #VALUE! #VALUE! - 94 #VALUE! #VALUE! - 95 #VALUE! #VALUE! - 96 #VALUE! #VALUE! - 97 #VALUE! #VALUE! - 98 #VALUE! #VALUE! - 99 #VALUE! #VALUE! - 100 #VALUE! #VALUE! - 101 #VALUE! #VALUE! - 102 #VALUE! #VALUE! - 103 #VALUE! #VALUE! - 104 #VALUE! #VALUE! - 105 #VALUE! #VALUE! - 106 #VALUE! #VALUE! - 107 #VALUE! #VALUE! - 108 #VALUE! #VALUE! - TABLA DE AMORTIZACION GRADUAL PERIODICA CUOTA No. SDO DEL PR/MO INTERESES CUOTAS DE AMORTIZACION $ CORRIENTES CORRIENTES EXTRAS 109 #VALUE! #VALUE! - 110 #VALUE! #VALUE! - 111 #VALUE! #VALUE! - 112 #VALUE! #VALUE! - 113 #VALUE! #VALUE! - 114 #VALUE! #VALUE! - 115 #VALUE! #VALUE! - 116 #VALUE! #VALUE! - 117 #VALUE! #VALUE! - 118 #VALUE! #VALUE! - 119 #VALUE! #VALUE! - 120 #VALUE! #VALUE! - 121 #VALUE! #VALUE! - 122 #VALUE! #VALUE! - 123 #VALUE! #VALUE! - 124 #VALUE! #VALUE! - 125 #VALUE! #VALUE! - 126 #VALUE! #VALUE! - .

SDO DEL PR/MO INTERESES CUOTAS DE AMORTIZACION $ CORRIENTES CORRIENTES EXTRAS 145 #VALUE! #VALUE! - 146 #VALUE! #VALUE! - 147 #VALUE! #VALUE! - 148 #VALUE! #VALUE! - 149 #VALUE! #VALUE! - 150 #VALUE! #VALUE! - 151 #VALUE! #VALUE! - 152 #VALUE! #VALUE! - 153 #VALUE! #VALUE! - 154 #VALUE! #VALUE! - 155 #VALUE! #VALUE! - 156 #VALUE! #VALUE! - 157 #VALUE! #VALUE! - 158 #VALUE! #VALUE! - 159 #VALUE! #VALUE! - 160 #VALUE! #VALUE! - 161 #VALUE! #VALUE! - 162 #VALUE! #VALUE! - 163 #VALUE! #VALUE! - 164 #VALUE! #VALUE! - 165 #VALUE! #VALUE! - 166 #VALUE! #VALUE! - 167 #VALUE! #VALUE! - 168 #VALUE! #VALUE! - 169 #VALUE! #VALUE! - 170 #VALUE! #VALUE! - 171 #VALUE! #VALUE! - 172 #VALUE! #VALUE! - . 127 #VALUE! #VALUE! - 128 #VALUE! #VALUE! - 129 #VALUE! #VALUE! - 130 #VALUE! #VALUE! - 131 #VALUE! #VALUE! - 132 #VALUE! #VALUE! - 133 #VALUE! #VALUE! - 134 #VALUE! #VALUE! - 135 #VALUE! #VALUE! - 136 #VALUE! #VALUE! - 137 #VALUE! #VALUE! - 138 #VALUE! #VALUE! - 139 #VALUE! #VALUE! - 140 #VALUE! #VALUE! - 141 #VALUE! #VALUE! - 142 #VALUE! #VALUE! - 143 #VALUE! #VALUE! - 144 #VALUE! #VALUE! - TABLA DE AMORTIZACION GRADUAL PERIODICA CUOTA No.

173 #VALUE! #VALUE! - 174 #VALUE! #VALUE! - 175 #VALUE! #VALUE! - 176 #VALUE! #VALUE! - 177 #VALUE! #VALUE! - 178 #VALUE! #VALUE! - 179 #VALUE! #VALUE! - 180 #VALUE! #VALUE! - .

POR FAVOR DIGITE LA INFORMACION QUE SE SOLICITA EN LAS CELDAS COLOR CREMA o COLOR AMARILLO. NSULTE EL CUADRO DE LA MATRIZ B10 A E18) ACION EXTRAS E B58 PARA ANALIZAR LA TA- ORTIZACION DEL PRESTAMO                                                           ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­                                                              ­    .

245.455 56.821.637 84.000.454.075.561.                                                           ­                                                              ­                                                              ­    PROYECTA ESTRUCTURAR MORTIZACION A CAPITAL ACUMULADO TOTAL 7.548 44.826 100.900 24.246.795 15.415 33.579.029.000 .172 69.

627.383 75.466.932.581 30.174 12.852.153.141.878 88.178.901 49.954.274 15.587.753.795 80.000 98.823 68.392 86.924.NUEVO SALDO $ 100.842 96.544 84.210.100 82.549 92.629.560.352 43.292 58.164 23.254.441 55.617 (0) .448.891 33.452 63.861 19.389.270 8.124.000.722.545 52.837.545.438.316 37.754.828 40.214.970.182.705.756 60.585 73.382.577.219 4.420.766 46.363 26.171.632.961 66.826.205 90.332 78.056 94.542 71.625.828.

ANEXO No. 5 (continuación) NUEVO SALDO $ #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! ANEXO No. 5 (continuación) NUEVO SALDO $ #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! .

5 (continuación) NUEVO SALDO $ #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! . #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! ANEXO No.

5 (continuación) NUEVO SALDO $ #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! . #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! ANEXO No.

#VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! #VALUE! .