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MERCADO DE
DE ACTIVOS.
Los mercados de activos son los mercados en los que se intercambian dinero, bonos
como los Certificados de la Tesorería de la Federación que emite el gobierno acciones
de empresas, metales preciosos y otros tipos de riqueza.
Las curvas ISyLM nos muestran las condiciones que tiene que existir para que exista
equilibrio de mercado de bienes, a un nivel dado de interés, existiendo un nivel de
renta adecuado.
MV=PY
Lo cual se puede obtener una relación de igualdad para la tasa de inflación, aplicando
la tasa de inflación al nivel A de precios se obtiene:
A=m-y+v
El costo social, la inflación hace subir los costos las transacciones en la economía, por
un uso insuficiente del dinero.
La inflación tiene costos reales que dependen de dos factores: de que la inflación sea
esperada o no y de que la economía haya ajustado sus instituciones (incorporando la
inflación a los contratos de trabajos y prestamos o arriendos de capital y revisando los
efectos del sistema fiscal ante una situación inflacionaria) para hacerle frente. La
Inflación Esperada Cuando la inflación es esperada y las instituciones se han
adaptado para compensar sus efectos, los costos de la inflación sólo son de dos tipos.
Unos son los llamados costos de transacción, esto es, los derivados de la incomodidad
de tener que ir con mucha frecuencia a las instituciones financieras a sacar dinero
para poder ajustar los saldos reales deseado a la pérdida del poder adquisitivo del
dinero motivada por el alza de los precios. La Inflación Imprevista Los efectos de la
inflación imprevista sobre el sistema económico los podemos clasificar en dos grandes
grupos: Efectos sobre la distribución del ingreso y la riqueza y efectos sobre la
asignación de los recursos productivos.
Los Bancos Centrales pueden influir significativamente en este sentido fijando la tasa
de interés y controlando la masa monetaria. Las tasas de interés altas, que reducen el
crecimiento en la masa monetaria, son una forma tradicional de combatir la inflación.
El lado negativo de esta política es que puede estancar el crecimiento en la economía
y promover el desempleo, lo cual se puede observar actualmente en algunos países
europeos.
La inflación reduce el valor real del dinero, es decir, disminuye la cantidad de bienes y
servicios que el dinero puede adquirir, afectando así el poder de compra de las
personas con ingresos fijos, desincentivando el ahorro.
La hipótesis de la neutralidad del dinero no excluye que los cambios en los porcentajes
de crecimiento monetario pueden tener efectos permanentes en el nivel de actividad
económica
Se dice que el dinero es superneutral si los cambios en el porcentaje de crecimiento
de la oferta de dinero no producen ningún efecto en la producción. En otras palabras,
la hipótesis de la superneutralidad del dinero diría que la actividad económica es
independiente del crecimiento monetario.
Los clásicos creían que las variables "nominales" o monetarias y las "reales" o físicas
pueden ser analizadas independientemente. Por ejemplo, se proponía que cosas tales
como el producto y ganancia real pueden ser analizadas sin considerar a sus
contrapartidas nominales: el valor monetario de esa producción y la tasa de ganancia.
Esto está muy cerca de decir que el dinero es "neutral", en el sentido que afecta solo
aspectos nominales (por ejemplo, los precios) pero no las variables reales (la
producción). Es necesario notar sin embargo que, estrictamente, la sugerencia de Say
no propone neutralidad monetaria, solo que no es racional mantener dineros ociosos.
Asumiendo neutralidad, la dicotomía sugiere que, a corto plazo, las variables reales no
reaccionan ante un cambio en la política monetaria, y sólo son afectadas por cambios
en otras variables reales. Eso implica que la oferta agregada debe ser perfectamente
inelástica a cualquier perturbación originada en la demanda agregada. Por ejemplo, en
una expansión monetaria, los precios absorben totalmente el choque y la producción o
crecimiento de la producción se mantiene en su tasa natural.