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EL EQUILIBRIO DEL MERCADO

MERCADO DE
DE ACTIVOS.

Los mercados de activos son los mercados en los que se intercambian dinero, bonos
como los Certificados de la Tesorería de la Federación que emite el gobierno acciones
de empresas, metales preciosos y otros tipos de riqueza.

Las curvas ISyLM nos muestran las condiciones que tiene que existir para que exista
equilibrio de mercado de bienes, a un nivel dado de interés, existiendo un nivel de
renta adecuado.

La curva LM es el lugar geométrico de las combinaciones de tasas de interés y niveles


de renta (o de producción) que mantienen en equilibrio el mercado de dinero

En resumen: la curva LM representa el equilibrio del mercado de dinero, es afectada


por la política monetaria del banco central (que consiste en operaciones de mercado
abierto, de ventanilla de descuento y, bajo un régimen de tipo de cambio fijo, en
operaciones de cambio) y tiene pendiente positiva por lo siguiente: si aumenta la renta
corriente, aumenta la demanda de dinero para motivo transacción y, por tanto,
aumenta la tasa de interés; y viceversa.

La condición para este equilibirodel mercado de activos se expresa de la siguiente


igualdad: MV=PY

M=base monetaria (oferta monetaria)

Y=nivel de renta o producción

V= velocidad de rotación del dinero.


P=nivel de precios

Entonces las condiciones de equilibrio del mercado de activos se encuentra en la base


monetaria, velocidad de rotación del dinero, que tiene que ver con el nivel de precios y
el volumen de renta producción de la economía.

Autor: Robert E. Hall,Ma. Esther Rabasco,Luis Toharia


Titulo: Macroeconomía
Editorial: Antoni Bosch S.A.
Año:1992
Página: 89-99
Lugar: Barcelona

URL:http://books.google.com.bo/books?id=0jsmqbvp9g8c&pg=pr1&dq= euilibiro del-


mercdo//-/dinero&hl=es&sa=X&ei=kCGrT-
iAEsLUgAfss7HoAQ&ved=0CDYQ6AEwAA#v=onepage&q=macroeconomia&f=false

RELACION ENTRE EL CRECIMIENTO DE DINERO Y LA INFLACION

Es un desequilibrio económico caracterizado por la subida general de los precios y


provocado por la excesiva emisión de billetes de banco, un déficit presupuestario o por
falta de adecuación entre la oferta y la demanda.
La inflación es la presencia en la circulación de una gran cantidad de papel moneda
que rebasa las necesidades de la circulación de mercancías o que sobrepasa a la
cantidad de oro que lo respalda.
La inflación se puede dar porque el Estado financia su gasto público a través de la
creación (emisión de dinero, que al no tener respaldo pierde valor y por lo tanto
disminuye su poder adquisitivo de la gente, se tiene que pagar más dinero por las
mismas cosas. Se rompe el equilibrio para que la producción circule normalmente, hay
un exceso de circulante en relación con la producción.

Se tiene la formula de equilibrio del mercado de activos:

MV=PY

Lo cual se puede obtener una relación de igualdad para la tasa de inflación, aplicando
la tasa de inflación al nivel A de precios se obtiene:

A=m-y+v

M=tasa de crecimiento de dinero

Y=es la tasa de crecimiento de la renta o producción

V=es la variación porcentual de la velocidad de rotación del dinero.

La ecuación puede utilizarse para explicar las causas de la inflación, tomando en


cuenta que no todo el crecimiento del dinero provocara inflación, es decir el exceso de
crecimiento de dinero es relación al crecimiento de la producción, genera inflación.

Autor: Escrito por Felipe Larraín,Felipe Larraín B.,Jeffrey D. Sachs,Jeffrey Sachs


Titulo: Macroeconomía en la economía global
Editorial: Grafica SRL.
Año: 2006
Página:145-180
Lugar: argentina
URL:http://books.google.com.bo/books?id=DbBQpI7W0ssC&pg=RELACIONPA91&lpg=
PA91&d CRECMIENTO+ECONOMICO &source=bl&ots=yAkPFSsL0&sig=nl1I43OZNhEy9IG
f6mLOkOT2bMw&hl=es&sa=X&ei=Y/sour/.INFLACIONMRWrT86iEpLxgged6bG-
AQ&redir_esc=y#

RELACION ENTRE LA INFLACION Y LAS TASAS DE INTERES

Nos damos cuenta de la importancia y dificultad de la decisión de un banco central en


determinar si sube o baja la tasa de interés, y también de que se encuentra con un
enfrentamiento de intereses para controlar la masa monetaria existente en un país:

 Si sube la tasa de interés lleva a reducción de inflación pero al mismo tiempo a


reducción de actividad económica y revaluación.
 Si baja la tasa de interés facilita aumento de inflación y al mismo tiempo a
aumento de actividad económica y devaluación.

Las tasas de interés elevadas reducen el crecimiento de la masa monetaria, pues el


público no está dispuesto a recurrir a crédito de sistema financiero, ni para consumo,
ni inversión, manteniéndolo a largo plazo generaría un desempleo en ese país.

Autor: Escrito por Felipe Larraín,Felipe Larraín B.,Jeffrey D. Sachs,Jeffrey Sachs


Titulo: Macroeconomía en la economía global
Editorial: Grafica SRL.
Año: 2006
Página78-90
Lugar: argentina
URL:http://books.google.com.bo/books?id=DbBQpI7W0ssC&pg=PA91&lpg=PA91&d CR
ECMIENTO+ECONOMICO &source=bl&ots=yAkPFSsL0&sig=nl1TASA
DE INTERES
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AQ&redir_esc=y#

RELACION DE COSTOS SOCIALES DE L A INFLACION

El costo social, la inflación hace subir los costos las transacciones en la economía, por
un uso insuficiente del dinero.

Afecta negativamente al crecimiento: funcionamiento de los mercados financieros,


asignación de recursos, y señal de incapacidad de manejar adecuadamente la
economía.

Se introduce un costo de incertidumbre que afecta las decisiones de los individuos,


además afecta principalmente a los más pobres, que son quienes mantienen una
mayor parte de sus recursos en billetes y monedas.
Así también el costo social de la inflación es que la gente empieza a desconfiar de la
moneda local, por lo tanto se la saca de encima ya sea comprando divisas extranjeras,
comprando oro, o comprando productos (comestibles, etc), lo cual produce un
desabastecimiento y potencia la devaluación de la moneda.

Para reducir la inflación hay que aumentar la producción y para aumentar la


producción hay que atraer inversiones, y eso se logra poniendo reglas de juego claras,
y haciendo que el gobierno respete la ley, las instituciones, la propiedad privada y
eliminando la burocracia, entre otras cosas.

La inflación tiene costos reales que dependen de dos factores: de que la inflación sea
esperada o no y de que la economía haya ajustado sus instituciones (incorporando la
inflación a los contratos de trabajos y prestamos o arriendos de capital y revisando los
efectos del sistema fiscal ante una situación inflacionaria) para hacerle frente. La
Inflación Esperada Cuando la inflación es esperada y las instituciones se han
adaptado para compensar sus efectos, los costos de la inflación sólo son de dos tipos.
Unos son los llamados costos de transacción, esto es, los derivados de la incomodidad
de tener que ir con mucha frecuencia a las instituciones financieras a sacar dinero
para poder ajustar los saldos reales deseado a la pérdida del poder adquisitivo del
dinero motivada por el alza de los precios. La Inflación Imprevista Los efectos de la
inflación imprevista sobre el sistema económico los podemos clasificar en dos grandes
grupos: Efectos sobre la distribución del ingreso y la riqueza y efectos sobre la
asignación de los recursos productivos.

Los Bancos Centrales pueden influir significativamente en este sentido fijando la tasa
de interés y controlando la masa monetaria. Las tasas de interés altas, que reducen el
crecimiento en la masa monetaria, son una forma tradicional de combatir la inflación.
El lado negativo de esta política es que puede estancar el crecimiento en la economía
y promover el desempleo, lo cual se puede observar actualmente en algunos países
europeos.

La inflación reduce el valor real del dinero, es decir, disminuye la cantidad de bienes y
servicios que el dinero puede adquirir, afectando así el poder de compra de las
personas con ingresos fijos, desincentivando el ahorro.

Además, la inflación distorsiona el mecanismo de precios, lo que induce una


asignación ineficiente de recursos. Es decir que cuando se registran niveles altos de
inflación, los consumidores y las empresas no tienen suficiente información sobre los
niveles de precios relativos, lo que hace más difícil comparar el valor de los bienes y
servicios entre periodos. Los valores están expresados en unidades de alguna
moneda y en el caso de que no se ajusten por los efectos de la inflación, se les conoce
como valores nominales. Así, la inflación complica las decisiones sobre los productos
a comprar y a producir, aumentando la incertidumbre para consumir e invertir a futuro.

La inflación también provoca una redistribución arbitraria de la riqueza entre


acreedores y deudores, quienes pactan una tasa de interés nominal, es decir, una tasa
de interés sin ajuste por inflación. Debido a que la inflación afecta el valor real de lo
que se recibe o se paga, lo que determina el beneficio neto es la tasa de interés real,
es decir la tasa de interés nominal menos la inflación. Por ejemplo, si la inflación
esperada por el público es mayor a la tasa de interés nominal pactada entre
acreedores y deudores, el deudor ganará y el acreedor perderá pues, el primero habrá
obtenido dinero con un valor real superior al que devuelve. En el caso opuesto, cuando
la inflación esperada resulta menor que la tasa de interés nominal pactada, el acreedor
gana y el deudor pierde, pues el pago vale más en términos reales de lo que las partes
habían anticipado.

Autor: Eduardo j. Menéndez


Titulo: la bolsas organización y funcionamiento
Editorial: Gestión 2000 s.a.
Año: enero 1992
Página:79-90
Lugar: Barcelona
URL:http://books.google.com.bo/books?id=bkexluvb8agc&lpg=pa185&dq=concepto%2
0de%20aproximaciones%20de%20valores&hl=es&pg=pa185#v=relacion
de.costos.de/-inflacionage&q=economico%20de%20bolsa%20de%20valores&f=false

DICOTOMIA CLASICAY NEUTRALIDAD DEL DINERO

Se dice que un modelo macroeconómico dicotómiza si un subconjunto de ecuaciones


puede determinar los valores de todas las variables reales, sin que el nivel de oferta
monetaria juegue un papel en la determinación de sus valores de equilibrio. Dados los
valores de equilibrio de las variables reales, el nivel de la oferta monetaria ayuda a
determinar los valores de equilibrio de las variables nominales que sean endógenas,
pero no puede influir en ninguna variable real. En un sistema que dicotomiza, los
valores de equilibrio de todas las variables reales son independientes del nivel
absoluto de precios. En tal sistema ‘el dinero es un velo’.

Los clásicos buscaban fundar sus posiciones en el estudio empírico o de la realidad a


fin de formular, generalmente, modelos conceptuales que les permitieran enunciar
leyes naturales relevantes al área de estudio,7 consecuentemente utilizaban extensiva,
pero no exclusivamente, el razonamiento inductivo.8

Lo anterior parece sugerir, en general, una concepción "estática" de las relaciones


económicas ya que la neutralidad del dinero significa que cuando varían las variables
nominales, estás lo hacen en igual proporción no afectando a las variables reales.
Entonces, si el dinero es neutral, si aumenta la cantidad nominal de dinero, al final de
todos los ajustes, quedarán iguales los saldos reales de dinero, pero el producto
aumentará un poco ya que el salario nominal aumentó más que los precios.

Se dice que el dinero es neutral si un aumento en las existencias monetarias lleva a un


aumento proporcional y permanente en los precios y no afecta a la actividad
económica real (como la producción, la inversión y el empleo). Así que un aumento en
el porcentaje de crecimiento constante de la existencia de dinero se supone que lleva
a un aumento idéntico en el porcentaje de crecimiento constante de los precios.

La hipótesis de la neutralidad del dinero se asume principalmente para el largo plazo,


mientras que para plazos cortos y medios, la idea es que un aumento en las
existencias del dinero sí puede afectar a la actividad económica. Esto es en buena
parte atribuible a los efectos sorpresa (y los costes de transacción).

La hipótesis de la neutralidad del dinero no excluye que los cambios en los porcentajes
de crecimiento monetario pueden tener efectos permanentes en el nivel de actividad
económica
Se dice que el dinero es superneutral si los cambios en el porcentaje de crecimiento
de la oferta de dinero no producen ningún efecto en la producción. En otras palabras,
la hipótesis de la superneutralidad del dinero diría que la actividad económica es
independiente del crecimiento monetario.

Los clásicos creían que las variables "nominales" o monetarias y las "reales" o físicas
pueden ser analizadas independientemente. Por ejemplo, se proponía que cosas tales
como el producto y ganancia real pueden ser analizadas sin considerar a sus
contrapartidas nominales: el valor monetario de esa producción y la tasa de ganancia.

Uno de los efectos más importantes de esa asunción, especialmente a niveles


introductorios en la disciplina, es que permite simplificar el estudio de los fenómenos
económicos La dicotomía puede ser definida como la tentativa de explicar los
fenómenos económicos exclusivamente en función de variables económicas,
excluyendo, entre otras, las variables monetarias, lo que lleva, obviamente, a la
búsqueda de factores que permitan explicar lo económico sin referencia a tales
aspectos "externos", incluyendo los monetarios

Sigue que cualquiera fluctuación en el mercado "real" no se debe a efectos monetarios


sino a distorsiones o fallos en el mismo. Pero esas distorsiones son meramente
locales y transitorias, en el largo plazo, las fuerzas económicas por si mismas restorán
un balance que implica, de acuerdo a la ley de Say, que los factores económicos están
siendo usados plenamente. Percibir que el producto es de equilibrio en el largo plazo
impide que el dinero tenga efectos reales en la economía.

Esto está muy cerca de decir que el dinero es "neutral", en el sentido que afecta solo
aspectos nominales (por ejemplo, los precios) pero no las variables reales (la
producción). Es necesario notar sin embargo que, estrictamente, la sugerencia de Say
no propone neutralidad monetaria, solo que no es racional mantener dineros ociosos.

Asumiendo neutralidad, la dicotomía sugiere que, a corto plazo, las variables reales no
reaccionan ante un cambio en la política monetaria, y sólo son afectadas por cambios
en otras variables reales. Eso implica que la oferta agregada debe ser perfectamente
inelástica a cualquier perturbación originada en la demanda agregada. Por ejemplo, en
una expansión monetaria, los precios absorben totalmente el choque y la producción o
crecimiento de la producción se mantiene en su tasa natural.

A largo plazo eso se repite o, más apropiadamente, se mantiene, ya que el producto


siempre está en su nivel natural o de equilibrio, es decir, que está en el nivel de pleno
empleo de los recursos productivos. Cualquier choque monetario es absorbido
totalmente por los precios, generando solamente inflación o, quizás, deflación.

Autor: Escrito por Felipe Larraín,Felipe Larraín B.,Jeffrey D. Sachs,Jeffrey Sachs


Titulo: Macroeconomía en la economía global
Editorial: Grafica SRL.
Año: 2006
Página:45-67
Lugar: argentina
URL:http://books.google.com.bo/books?id=DbBQpI7W0ssC&pg=PA91&lpg=PA91&dCR
dicotomia&clacicas+neutralidañ/dinerokurce=bl&ots=yAkPFSsL0&sig=nl1I43OZNhEy9I
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