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Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo.

Alicia Acosta Montiel

Finanzas

Instituto IACC

25 de Abril de 2018
Desarrollo

La finanza de corto plazo se centra en las actividades operativas y de financiamiento de


la empresa a corto plazo.
La administración del ciclo de flujo de efectivo es un elemento importante en la
administración del capital de trabajo, al realizar un análisis del mismo se deben tener en
cuenta dos aspectos fundamentales:
Ciclo de caja o Ciclo del flujo de efectivo: Es uno de los mecanismos que se utilizan para
controlar el efectivo, establece la relación que existe entre los pagos y los cobros; o sea,
expresa la cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento que la empresa
compra la materia prima hasta que se efectúa el cobro por concepto de la venta del
producto terminado o el servicio prestado.
Al analizar el ciclo de flujo de efectivo es conveniente tener en cuenta dos factores
fundamentales:
1 - Ciclo operativo
2 - Ciclo de pago.
El ciclo operativo no es más que una medida de tiempo que transcurre entre la compra
de materias primas para producir los artículos y el cobro del efectivo como pago de la
venta realizada; está conformado por dos elementos determinantes de la liquidez:
 Ciclo de conversión de inventarios o Plazo promedio de inventarios.
 Ciclo de conversión de cuentas por cobrar o Plazo promedio de cuentas por cobrar.
Para comprender el Ciclo Operativo de este caso lo primero es identificar la compra de
inventario.
En el caso expuesto se compran inventarios en diferentes mercados, internos y externos,
ambos con plazos diferentes de pagos, uno que va desde 30 a 45 días y otro que va de
90 días.
La situación expuesta nos indica que el inventario es de alta rotación, pero como no
tenemos una cifra dada indicaré en las fórmulas que se vende 30 días después de
realizada la compra.
El pago por la compra del inventario se realiza a más tardar en 10 días, en caso de que
se compre con tarjetas de crédito o tarjetas de la casa comercial.
Con esta información tenemos dos posibilidades para desarrollar el ciclo operativo;
productos internos y productos externos, siendo la duración del ciclo la siguiente:
 Interno: 45 + 30 + 10 = 85 días.
 Externo: 90 + 30 + 10 = 130 días.

El ciclo operativo se puede dividir en dos partes, período de inventario y período de las
cuentas por cobrar.
En ese caso el inventario interno y externo es lo siguiente:
 Interno = período de inventario: 45 + 30 = 75 días.
 Interno = período de cuentas por cobrar: 10 días.
 Externo = período de inventario: 90 + 30 = 120 días.
 Externo = período de cuentas por cobrar: 10 días.

Otra forma de dividir el ciclo operativo es en el período de cuentas por pagar y el ciclo de
efectivo.
Siendo para el inventario interno y el externo lo siguiente:

 Interno = período de cuentas por pagar: 45 días.


 Interno = ciclo de efectivo: 85 – 45 = 40 días.
 Externo = período de cuentas por pagar: 90 días.
 Externo = ciclo de efectivo: 130 – 90 = 40 días.

Este ciclo es de mucha importancia, ya que su incorrecta planificación o los sucesos


reales pueden tener graves consecuencias para la empresa, por ejemplo, los costos son
superiores a los presupuestados, luego, los pagos se reciben con atraso. Si no hay caja
suficiente las consecuencias puede ser desastrosa.
Gráfico de referencia instruido en clase

Mercado Interno:

Inventario vendido

Periodo de cuentas
Periodo de inventario 75 días
por cobrar 10 días

0 45 75 85
Periodo de
Tiempo Periodo de
Ciclo de
cuentas por
efectivo 40 días
pagar 45 días

Efectivo recibido
Efectivo pagado por
el inventario
Mercado Externo:

Inventario
vendido

Periodo de inventario 120 Periodo de cuentas


días por cobrar 10 días

0 90 120 130
Tiempo
Periodo de
cuentas por Ciclo de
pagar 90 días efectivo 40 días

Efectivo pagado por el Efectivo


inventario recibido
Bibliografía

IACC (2012). Administración del capital de trabajo y manejo de la tesorería. Semana 2.

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