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Introducción
b) La desintermediación.
Este fenómeno se viene generando producto de que los agentes ahorradores
se fueron dando cuenta que los mercados de capitales ofrecían mayores
rentabilidades de lo que ofrecía el ahorro corriente. Esto ha hecho que los
bancos principalmente ofrezcan posibilidades de que los ahorristas puedan
acceder a los mercados bursátiles a través de ellos, brindándoles
asesoramiento para una mejor elección del producto financiero en donde
invertir
c) La innovación financiera.
El avance de la informática ha generado que los servicios financieros que
brindan los intermediarios hayan transformado la forma de vida de los agentes
económicos. Esto lógicamente con la finalidad de hacer más fáciles y rápidas
las transacciones financieras, generando ahorro de costos y de tiempo.
e) El desarrollo tecnológico.
Las tecnologías de la comunicación y la informática han generado que los
intermediarios financieros hayan evolucionado de manera acelerada en la
búsqueda de satisfacer al cliente. Hacer negocios a través del sistema
financiero es hoy una de las mejores ventajas con que cuenta un agente
económico para poder concretar un negocio. Internet configura hoy una de las
herramientas que la banca utiliza para poder mejorar y reducir los costos de los
servicios que brinda.
2) Estructura
En nuestro país, el sistema financiero está regulado por la Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y
Seguros (SBS), Ley N° 26702. Esta ley constituye el marco de regulación y
supervisión al que se someten las empresas que operan en el sistema financiero y se
seguros, así como aquellas que realizan actividades vinculadas o complementarias al
objeto social de dichas personas. Así, nuestro sistema lo conforman instituciones
financieras, empresas e instituciones de derecho público o privado, debidamente
autorizadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP que operan en la
intermediación financiera, interpretada como la actividad habitual desarrollada por
empresas e instituciones autorizadas a captar fondos del público y colocarlos en forma
de créditos e inversiones.
3) Importancia
Un sistema financiero nos ofrece servicios que son de carácter primordial en una
economía moderna. El empleo de un medio de intercambio estable aceptado reduce
los costos de las transacciones, facilita el comercio y por lo tanto la especialización en
la producción. Los activos financieros con rendimiento atractivo, liquidez y
características de riesgo atractivas estimulan el ahorro en forma financiera. Al evaluar
las opciones de inversión y supervisar las actividades de los prestatarios, los
intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de los recursos. El acceso a
una variedad de instrumentos financieros permite a los agentes económicos
mancomunar el riesgo de los precios y del comercio
en forma genérica son las operaciones crediticias que se pueden acceder dentro del
sistema financiero y pueden ser utilizadas por las pequeñas empresas. Las más
habituales son las siguientes:
a) Apertura de crédito.
Es el contrato mediante el cual el banco se obliga a tener a disposición de la
otra parte una suma de dinero, por un cierto período de tiempo o por un tiempo
indeterminado en función de diversas opciones operativas.
b) Préstamos financieros
Cuando el cliente solicita a una entidad financiera una determinada suma de
dinero, previo al otorgamiento, se pacta por escrito entre el cliente y la entidad
las condiciones de la operación (monto, plazo, tasa, garantía, etc.), que dan
lugar al uso de fondos por parte del cliente y éste se compromete a restituir a la
entidad en las condiciones y formas acordadas
e) Préstamos hipotecarios
Se trata de aquellos préstamos, en los que la única instrumentación que
respalda la operación es la constitución de una hipoteca sobre el inmueble que
es objeto de compra - venta por parte del cliente
f) Préstamos prendarios
Se trata de aquellos préstamos, en los que la única instrumentación que
respalda la operación es la constitución de una prenda sobre bienes muebles
que sean objeto de compra - venta por parte del cliente. Al igual que en los
créditos hipotecarios, las entidades optan, por lo general, en efectuar contratos
de mutuo con garantía prendaria accesoria.
6) Clases de mercados
Sector bancario
Los bancos son los únicos que pueden aceptar depósitos a la vista y
movilizar dinero a través de usos de cheques extendidos contra ellos
.Gracias a esto puede crear dinero a través de sus operaciones
crediticias (creación secundaria del dinero)
Sector no bancario
Es el conjunto de instituciones que realizan intermediación indirecta que
captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos, entre estos
tenemos a
1) empresas financieros
2) cajas municipales,
3) cajas rurales de ahorro y crédito,
4) empresas de desarrollo para la pequeña y mediana empresa
(EDPYME),
5) empresas de arrendamiento financiero, entre otras. Ambos
mercados son supervisados y controlados por la Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP (SBS).
Dado un escenario en el cual las personas necesitan dinero para financiar sus
proyectos (agentes deficitarios) y no les resulta conveniente tomarlos del sector
bancario, quizás por elevadas tasas de interés, entonces pueden recurrir a
emitir valores (acciones o bonos) y captar así los recursos que necesiten,
directamente de los oferentes de capital.
Estos oferentes están referidos a los inversionistas que adquieren valores
sobre la base del rendimiento esperado y el riesgo que están dispuestos a
asumir. Se encuentra regulado y supervisado por la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV).
Mercado primario
Es aquel donde los emisores (empresas e instituciones privadas y
públicas, nacionales y extranjeras) ofrecen valores mobiliarios que
crean por primera vez, lo que les permite captar el ahorro de los
inversionistas (personas naturales, personas jurídicas y dentro de estas
últimas, los inversionistas institucionales como: bancos, AFP,
financieras, fondos mutuos, entre otros) a través de la oferta pública
(requiere autorización previa de la ASFI: Autoridad de Supervisión del
Sistema Financiero, y de la correspondiente inscripción en el Registro
del Mercado de Valores) de sus valores mobiliarios
Mercado secundario
A través de este mercado se realizan transacciones con valores que ya
existen, esto se origina cuando las empresas inscriben sus acciones,
bonos, entre otros instrumentos, en la Bolsa de Valores con la finalidad
de que sus accionistas u obligacionistas (en el caso de tenedores de
bonos o instrumentos de corto plazo) tengan la posibilidad de vender
dichos valores cuando necesiten liquidez (dinero).
En otras palabras, la negociación (compra-venta) de los valores se
realiza en más de una oportunidad; es decir, esto se produce cuando
una persona compra acciones en bolsa (utilizando los servicios de una
SAB) y luego las vende, otro las compra, y luego las vende y así
sucesivamente. Está divido en
a) mercado bursátil
es aquel segmento del mercado que, tomando como elemento
diferenciador la forma de negociación de los valores, se ubica en
la Bolsa como mecanismo, denominado Rueda de Bolsa. En la
Rueda se participa a través de las Agencias de Bolsa
b) mercado extrabursátil.
es aquel en el cual se colocan y negocian los valores
mobiliarios, no registrados en el mercado bursátil. Este mercado
puede ser centralizado o no, aunque suele ser un mercado que
no está organizado con reglas determinadas de negociación.
Características
8) Organismos de supervisión
El sistema financiero peruano, está regulado por la Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y
Seguros, Ley No 26702
Empresas bancarias.
Empresas financieras.
Cajas municipales de ahorro y crédito.
Cajas rurales de ahorro y crédito.
Cajas municipales de crédito popular.
Administradoras de Fondos de Pensiones.
Empresas de arrendamiento financiero.
Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE).
Bolsa de Valores y Bolsa de Productos.
Bancos de inversores.
Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa.
Empresas de Desarrollo de Pequeña y Micro Empresa (EDYPYMES).
Cooperativas de ahorro y crédito.
Empresa de transferencia de fondos.
Empresas afianzadoras y de garantías.
Almacenes generales de depósito.
Empresa de servicios fiduciarios.
Empresas de seguros.
10) Cuales son las instituciones reguladoras y de control del sistema financiero
Introducción
El mercado de valores muestra una gran variedad de alternativas de inversión para el
mejor provecho de nuestro dinero también ofrece muchas oportunidades de avance y
desarrollo para las empresas que deciden participar en él. Definitivamente presenta
muchos beneficios para una empresa pero a su vez también riesgos. Es por ello, la
necesidad de escribir este artículo con la finalidad de que el suscriptor conozca un
poco más del mercado de valores y puedan decidir explorar estas diversas
alternativas de financiamiento o de inversión.
Definiciones
1) Liquidez
Característica en la que se refleja la posibilidad de recuperar de una
manera rápida y sustancialmente integra su valor en dinero efectivo.
2) Riesgo
Probabilidad de pérdida del capital que se afronta al tomar decisiones
de inversión
3) Rentabilidad
Relación que existe entre un capital y los rendimientos obtenidos.
a) Mercado primario
Se comercializan valores de primera emisión que son ofertados por las
empresas públicas y privadas con la finalidad de obtener recursos para nuevas
inversiones.
b) Mercado secundario
Es aquel mercado donde se negocian los instrumentos financieros (títulos
valores) que se han colocado en el mercado primario. La principal función de
este mercado es la de dar liquidez a los valores existentes.
1) Mercado bursátil
Está integrado por instituciones, empresas e individuos que realizan
transacciones de productos financieros, entre ellos tenemos a la Bolsa de
Valores, Corredores de Bolsa, Emisores, Inversionistas, SAB e Instituciones
que regulan las transacciones que se llevan a cabo en la BVL como la
SMV.
2) Mercado extrabursátil
Este mercado se caracteriza por ser descentralizado, en el cual agentes de
diferentes regiones geográficas se conectan vía teléfono y computadora
para comerciar con valores no cotizados en las bolsas oficiales. Es el
mercado que se discurre fuera de las bolsas. También es llamado mercado
Over the Counter (OTC)
Las empresas
Emiten los valores para generar capital con la finalidad de llevar a cabo sus
proyectos o pagar deudas. Pueden ser emisores: el Gobierno, los municipios,
los bancos, empresas industriales, empresas comerciales, etc.
Cavali
Es una sociedad anónima especial cuya finalidad es la de registrar valores que
han sido convertidos en registros computarizados o anotaciones en cuenta y
realizar la liquidación de operaciones efectuadas en la Bolsa de Valores de
Lima
Riesgo-país
Se refiere a la situación económica y política del país.
Riesgo de mercado
Inherente en eventos importantes que originan corrientes compradoras o
vendedoras, las cuales producen alzas o bajas que se generalizan en todas las
acciones.
Riesgo de la empresa
Con respecto al manejo y las perspectivas de la empresa que emite el valor.