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MINISTERIO DE AGRICULTURA

PLANIFICACION AGRARIA
OFICINA DE INVERSIONES AGRARIAS

PROYECTO OFICINA DE ASESORIA EN PLANEACION AGRARIA (PROAPA-GTZ)

MANUAL SOBRE PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION.

LIMA, NOVIEMBRE DE 1999

INDICE
Pág.
CAPITULO 1:
1.1. 1.2. 1.3.

CONCEPTOS BASICOS SOBRE PROYECTOS
EL PROYECTO CICLO DEL PROYECTO PRINCIPALES ETAPAS EN LA ELABORACION DE UN PROYECTO

1
1 3 8 17 17 18 19 26 34 36 37

CAPITULO 2:

SISTEMA DE MANEJO DE PROYECTOS (SMP)

2.1. CICLO DEL PROYECTO 2.2. EL SISTEMA DE MANEJO DE PROYECTOS 2.3. PROCESO PREVIO A LA ELABORACION DE LA MATRIZ 2.4. LA MATRIZ DE PLANIFICACION DEL PROYECTO 2.5. PLAN DE EJECUCION 2.6. LOS INFORMES DE MONITOREO 2.7. EL PLAN DE EVALUACION

CAPITULO 3:

ASPECTOS FINANCIEROS BASICOS

40
40 42 43 50 52 57 59

3.1. CONCEPTOS GENERALES 3.2. SIMBOLOS Y DIAGRAMAS DE FLUJO DE CAJA 3.3. FACTORES Y SU USO 3.4. TASA DE INTERES NOMINAL Y TASA DE INTERES EFECTIVA 3.5. VALOR PRESENTE Y EVALUACION DEL COSTO CAPITALIZADO 3.6. EVALUACION DEL COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE 3.7. EVALUACION DE LA TASA DE RETORNO

CAPITULO 4:

ESTUDIO DE MERCADO

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63 65 65 65 67 68 72 75 75 76 77

4.1. ETAPAS EN UN ESTUDUIO DE MERCADO 4.2. AREA DE INFLUENCIA DEL MERCADO 4.3. DEFINICION DEL PRODUCTO 4.4. LA ESTRATEGIA DE MERCADO 4.5. ESTRUCTURA DEL MERCADO 4.6. ANALISIS DE LA DEMANDA 4.7. ANALISIS DE LA OFERTA 4.8. BALANCE ENTRE LA DEMANDA Y LA OFERTA 4.9. ANALISIS DE LA COMERCIALIZACION 4.10 ANALISIS DE LOS PRECIOS 4.11 TECNICAS DE PROYECCION DE MERCADO

CAPITULO 5:

INGENIERIA DEL PROYECTO

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88 89

5.1. MATERIA DE QUE TRATA EL CAPITULO 5.2. ASPECTOS BASICOS DE INGENIERIA DEL PROYECTO

CAPITULO 6:

TAMAÑO Y LOCALIZACION DE LOS PROYECTOS

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102 103 105 105 106 106 107 107 112 113

6.1. EL TAMAÑO Y LOS DEMAS ASPECTOS DEL PROYECTO 6.2. TAMAÑO Y MERCADO 6.3. TAMAÑO, TECNICAS E INVERSIONES 6.4. TAMAÑO Y LOCALIZACION 6.5. TAMAÑO Y FINANCIAMIENTO 6.6. OTROS FACTORES RELACIONADOS CON EL TAMAÑO 6.7. RESUMEN DEL PROBLEMA DEL TAMAÑO 6.8. LAS FUERZAS LOCACIONALES 6.9. OTROS FACTORES RELACIONADOS CON LA LOCALIZACION 6.10 LA LOCALIZACION EN PROYECTOS NO MANUFACTUREROS 6.11 CONSIDERACIONES PRACTICAS SOBRE LOCALIZACION 114 6.12 LA LOCALIZACION DE LA PLANTA

115

CAPITULO 7:

ORGANIZACION

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123 125 126 127 132 132 137 140 142 146

7.1. PROBLEMAS GENERALES DE ORGANIZACIÓN 7.2. ARREGLOS ADMINISTRATIVOS PROYECTOS DEL SECTOR PUBLICO 7.3. CAPACIDAD ADMINISTRATIVA 7.4. EFECTOS DE LA ESTRUCTURA ORGANIZATIVA

CAPITULO 8:

INVERSION, COSTOS E INGRESOS

8.1. INVERSION 8.2. COSTOS 8.3. INGRESOS 8.4. PUNTO DE EQUILIBRIO 8.5. DEPRECIACION

CAPITULO 9:

FINANCIAMIENTO

151
151 153

9.1 FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO 9.2 ANALISIS DEL CREDITO

CAPITULO 10:

EVALUACION DEL PROYECTO

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159 159 160 162 162 167

10.1 OBJETIVOS DE LA EVALUACION 10.2 RELACION ENTRE PROYECTOS 10.3 TIPOS DE EVALUACION 10.4 PRECIOS A UTILIZARSE 10.5 FLUJO DE CAJA 10.6 TECNICAS DE EVALUACION

CAPITULO 11:

ANALISIS DE RIESGO Y SENSIBILIDAD

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180 182

11.1 ANALISIS DE RIESGO 11.2 ANALISIS DE SENSIBILIDAD

En la práctica se encontrarán las dificultades. es decir.PRESENTACION La Política Agraria vigente tiene por objetivos estratégicos: i) promover el incremento de la producción y productividad agraria tendiente a lograr la seguridad alimentaria y el incremento de la oferta agroexportable. orientado a capacitar al personal de la Dirección Regional Agraria de Ayacucho. Se expresa el agradecimiento al Proyecto de Asesoramiento en Planeación Agraria (PROAPA) de la Cooperación Alemana (GTZ) por su invalorable apoyo en la preparación y edición del presente manual. inquietudes y proponiendo alternativas de solución. el diseño y evaluación de proyectos constituye un medio de apoyo para contribuir al incremento del capital productivo en el agro y con ello al logro de los objetivos estratégicos del sector agrario. preguntas que deben resolverse y algunos ejercicios. que a la postre solo contribuye a que el estudiante limite el desarrolle de su propio criterio. De ahí la importancia para un adecuado asesoramiento a los productores agrarios. Consideramos. Al finalizar cada uno de ellos se incluyen palabras claves. ii) promover y apoyar prioritariamente a la organización productiva de los pequeños agricultores y ganaderos de las comunidades campesinas y nativas. con el objeto de asignar los recursos que en nuestro país son aún escasos. Por ello. Somos concientes. Esperamos que el Manual contribuya a elevar los conocimientos y motivar la preparación de alternativas de inversión. . bajo la dirección de la Oficina de Planificación Agraria. a fin de que estos alcancen propuestas técnicas económicas de inversión. así como otorgar la prioridad necesaria a los proyectos que continuamente se revisan. diseñar un proyecto. así como se ganará experiencia en la capacidad de formular y analizar alternativas de inversión. basando la gestión productiva y la prestación de los servicios agropecuarios en el sector privado con normatividad del Estado. cuyo contacto con los agricultores agrarios es una vivencia diaria. El Manual está dividido en once capítulos. dependiendo el tema. en el Seminario Taller sobre Preparación y Evaluación de Proyectos de Inversión llevado a cabo del 25 al 29 de octubre de 1999 en la ciudad de Ayacucho. principalmente de las Agencias y Sedes Agrarias. se anota la bibliografía revisada. el presente Manual orientado hacia la preparación y evaluación de proyectos de inversión ha sido elaborado con el propósito de fortalecer la capacidad técnica de los profesionales y técnicos de las Direcciones Regionales Agrarias del Ministerio de Agricultura. y iii) supervisar la conservación del medio ambiente y el uso racional de los recursos naturales renovables para lograr el desarrollo sostenible de las actividades del sector agrario En este marco. no incluir un modelo de proyecto. Asimismo. recogiendo sus problemas. el cual ha sido validado. permitiendo la presentación de alternativas de inversión que puedan alcanzar su financiamiento y ejecución. que la única forma de capacitarse en la preparación y evaluación de proyectos es través del trabajo práctico. viables y encaminadas a la solución de sus problemas.

Tanto en el sector público como el sector privado tienen la tarea de formular en forma justificada y correcta los proyectos de desarrollo y/o inversión si desean lograr impulsar el desarrollo tanto en el nivel macro. los contenidos principales a cubrir. apoyado por el Gobierno Alemán a través de la Cooperación Técnica Alemana (GTZ). Alonso Moreno Díaz AP PROAPA-GTZ . Dr. las palabras o conceptos clave a memorizar y finalmente una serie de preguntas que permiten al estudiante repasar y profundizar su comprensión del tema. Agradecemos el esfuerzo realizado por el autor y la colaboración de la Oficina de Inversiones Agrarias de la Oficina de Planificación Agraria. esperamos que el Manual sea de provecho para muchos profesionales del sector agrario nacional. Somos conscientes de la importancia que tiene el tratamiento de la temática en el actual contexto. en el cual se expresa de manera clara y didáctica los conceptos y la metodología para la elaboración de estos trabajos. donde existe mayor necesidad de elaborar los proyectos y donde hemos encontrado una alta demanda por el tema. tiene el agrado de presentar el Manual de Preparación y Evaluación de Proyectos de Inversión. como en el nivel micro y si desean encontrar el apoyo financiero de cualquiera de las fuentes posibles en el mercado nacional o internacional. El Manual ha sido elaborado de tal forma que cada interesado pueda estudiarlo en forma autodidacta. Cada capítulo tiene el objetivo pedagógico a alcanzar.PREFACIO El Proyecto Asesoría en Planeación Agraria (PROAPA). El Manual ayudará a formar los profesionales del sector agrario. especialmente aquellos que trabajan en el ámbito regional. caracterizado por una orientación hacia la reforma estructural y la apertura de mercados.

se puede definir como el conjunto de actividades que se realizan para solucionar un problema y alcanzar determinados objetivos inmediatos (corto plazo) o mediatos (largo plazo). . la inversión es el medio para la acumulación de capital ( Formación Bruta de Capital) para lograr el incremento de la producción. Es parte importante de los planes y programas de una institución o del país. significa que es necesario. los escasos recursos demandan la necesidad de asignar éstos dentro de un marco de racionalidad. incremento en la producción (Tm) de papa. la misma que ha permanecido vigente durante mucho tiempo.. Cuando la realización de un Proyecto supone una inversión. nuevas áreas (ha.El Proyecto de Inversión El Proyecto. equipo y ejecución de obras civiles. permitiendo de este modo introducir al estudiante en la preparación y evaluación de proyectos. 1. Ello. Como dice la sentencia "El trabajo de proyectos bien hecho rinde altos dividendos" o "Siempre habrá financiamiento para un buen proyecto". Las inversiones en el país. un proyecto de inversión es "Una propuesta adecuadamente formulada para su ejecución mediante inversión de capital y cuyo propósito es el de construir instalaciones para la producción de bienes y servicios".EL PROYECTO 1. gastos en la compra de activos. En el ámbito del país. tanto en el sector público como en el sector privado.1. Esta definición en la vida cotidiana es parte de nuestro quehacer porque permanentemente estamos resolviendo problemas a través de actividades realizadas y evaluadas por nosotros mismos para alcanzar objetivos y metas que nos proponemos. es decir. tales como maquinaria. entonces nos estamos refiriendo a un Proyecto de Inversión. en el Sector Agrario la mayor capacidad instalada puede ser en áreas (ha. con énfasis en el ciclo y las etapas que comprende. mayor capacidad (Tm) de almacenamiento. en términos sencillos. En tal sentido. constituyen su CAPITAL PRODUCTIVO. son los gastos destinados a incrementar la capacidad productiva o instalada del país o de la empresa en términos reales o tangibles.) de cultivos. no constituye un objetivo independiente por sí mismo. Por ejemplo. entre otros. Según definición del Banco Mundial. una adecuada preparación y evaluación de los proyectos.) de pastos. orientados a lograr el incremento de la producción de bienes y servicios. que se encuentran en capacidad de producir. El Proyecto es sólo un medio para alcanzar objetivos y metas de mayor alcance.CAPITULO 1: CONCEPTOS BASICOS SOBRE PROYECTOS DE INVERSION OBJETIVO: Proporcionar conocimientos generales sobre el proyecto.

según sea el caso. Este es un requisito o prueba al cual es sometido un proyecto antes de su ejecución. que tienen alto costo de producción frente a otros equipos de tecnología más moderna. 2 . Inversiones destinadas a otros fines como: Seguridad social. Inversión de Modernización: para reemplazar instalaciones y equipos obsoletos. Sólo se puede comprobar después de haberse completado los estudios necesarios para la elaboración del proyecto. la posibilidad de que algo pueda ser realizado. 4. La viabilidad está expresada. en este caso. regionales o de la empresa. Los proyectos enmarcados dentro del sector agrario deben mantener compatibilidad con los lineamientos de política agraria. 3. 2. calificando la posibilidad de tener éxito en su ejecución. mientras que las pruebas de viabilidad de los recursos y coherencia son previas a la elaboración de un proyecto. sectoriales. Inversión de Reposición: a fin de mantener la capacidad productiva es necesario reemplazar aquellos activos que han concluido con su vida útil.. defensa y seguridad nacional. con fines educativos o culturales. así como sus características deben ser concordantes con los objetivos nacionales. Inversión de Ampliación: se invierte para efectuar modificaciones o extensión (ampliación) en las instalaciones existentes.. en función a las condiciones existentes para la realización de un proyecto. Viabilidad Se plantea con relación a la posibilidad cierta de que en el medio en que piensa desarrollarse un proyecto existen recursos físicos (suelos e hídricos) y humanos necesarios para su ejecución y posterior funcionamiento. 3.2.Requisitos de un proyecto Coherencia Los objetivos y metas de un Proyecto. etc. Factibilidad Significa literalmente.Clasificación de la Inversión La inversión como asignación monetaria para la adquisición o instalación de activos puede clasificarse en: 1.

2. en algunos casos.. Estudios de Pre-Inversión 2. • Factibilidad Financiera: establece si se podrán obtener los recursos financieros necesarios para la ejecución del proyecto. 1. ya sean propios o externos. • Factibilidad Económica: mide el rendimiento de los resultados del proyecto frente a otras alternativas de uso de los recursos. Ejecución o Inversión 3. DEFINITIVOS OPERACION 1. sí el proyecto se ejecuta por etapas.Se pueden distinguir los siguientes tipos de factibilidad: • Factibilidad técnica: se refiere a la compatibilidad entre los procesos técnicos propuestos y sus posibilidades de aplicación. La limitación de recursos puede decidir. Operación o Funcionamiento ETAPAS DEL PROYECTO IDEA PREINVERSION PRELIMINAR PREFACTIBILIDAD FACTIBILIDAD EJECUCION ESTUD. En otros términos mide la rentabilidad del proyecto..CICLO DEL PROYECTO El ciclo del proyecto comprende las siguientes etapas: 1.Estudios de Pre-Inversión del proyecto 3 .

La conservación de los recursos de suelos y el uso adecuado de los recursos hídricos. Es una tarea ardua. La necesidad de incrementar sus ingresos y con ello posibilitar el mejoramiento de su nivel de vida.IDEAS Estudio Preliminar o perfil Estudio de Prefactibilidad Estudio de factibilidad • Identificación de oportunidades de Inversión La identificación de oportunidades de inversión es el principio del planeamiento de un proyecto. localidad. La importancia de generar mayor valor agregado a la producción agropecuaria mediante su procesamiento o transformación incluyendo la comercialización interna y externa (agroexportación). que permita la identificación y selección de ideas. Se puede decir también. en ella se realizan los estudios que permiten tomar la decisión de invertir sobre bases seguras y con menor riesgo. etc. lo más amplio posible. • Análisis de la demanda: está basando en la demanda potencial por bienes y servicios de una región. En la solución de los problemas que aquejan a la comunidad o a varias comunidades. Los estudios se realizan en los siguientes niveles: • • • • Identificación de oportunidades de inversión . prefactibilidad y factibilidad. pero primordial y para ello es indispensable considerar una diversidad de enfoques. Se sustenta en la búsqueda de ideas para desarrollar un proyecto. La necesidad de mejorar el medio ambiente combinando la explotación racional de los bosques. La participación de la población a beneficiarse del proyecto o de los agricultores es necesaria porque permite iniciar un compromiso de la población en la etapa de estudio y ejecución del proyecto. aquí radica su importancia. comunidad. Algunos aspectos a ser considerados para la identificación de proyectos: • Necesidad experimentada: se basa en las necesidades sentidas de las personas.Estudios de Pre-Inversión: esta etapa comprende desde la concepción de la idea del proyecto hasta el análisis final que permita decisiones para la asignación de inversiones. • Estudio de Recursos: se orienta al análisis de los recursos de la zona bajo estudio para su utilización racional. área de análisis. mercado. También se conoce esta etapa como diseño y tiene tres fases: preliminar. 4 . que es una etapa previa a la decisión de inversión o ejecución del proyecto.

afectando a los agricultores. • Estudio de Pre-Factibilidad Estudio de pre-factibilidad es el conjunto de datos. Son herramientas adecuadas para el diseño del proyecto. localidad. Aplicación de tecnologías adecuadas al medio. región. En caso de existir una sola alternativa se examinará a nivel del estudio de factibilidad. monitoreo (seguimiento) y evaluación de proyectos. En esta fase se analizan las alternativas de solución al problema que han sido planteadas en el estudio preliminar o perfil del proyecto y se termina una alternativa. la pregunta sería ¿Cuáles serían las alternativas para evitar que se genere este problema?. Por ejemplo: La sobreproducción de papa genera una caída de los precios en el mercado. 5 . es el conjunto de informaciones y análisis de carácter primordialmente cualitativo. la misma que es analizada con mayor profundidad por el estudio de factibilidad. pasar a prefactibilidad o factibilidad.• Tecnología: sugiere la aplicación de tecnología aún no utilizada en el área de estudio. exportación e industrialización). • Estudio Preliminar o Perfil El estudio preliminar o perfil. la metodología denominada Marco Lógico (BID) o también conocida como Planificación por Objetivos (ZOPP . zona. económico y financiero. No siempre un proyecto debe ser tratado a nivel de prefactibilidad.utilizado por la Cooperación Técnica Alemana-GTZ). permitiendo una visión de conjunto del proyecto y una coherencia lógica entre los objetivos y metas del mismo. investigaciones y análisis de tipo técnico. Se puede utilizar como instrumento para la formulación de esta fase. Los cuellos de botella explicativos en la estrategia es un buen punto de partida para la concepción de ideas para la formulación de proyectos. se analiza el problema que da origen al proyecto y sus posibles alternativas de solución. que buscan asegurar la existencia de por lo menos una alternativa viable para la ejecución del proyecto y asignar recursos para el estudio de factibilidad sobre bases más seguras. En esta fase. es decir. dependerá de la existencia de dos o más alternativas a la solución del problema que le da origen. que permiten concretizar una idea de inversión y decidir la asignación de recursos para la ejecución de estudios de mayor nivel. • Planes de desarrollo y estrategia: el punto de partida de este enfoque es la política y estrategia contemplados en los planes de desarrollo del país. Las alternativas pueden estar encaminadas a evitar la siembra excesiva o a al solución del destino de los excedentes (formas de almacenamiento hasta que los precios mejoren.

La ejecución del proyecto implica algunas acciones básicas. • Instalación de plantaciones. • Pruebas y puesta en marcha del proyecto. es decir. Este estudio deberá ser desarrollado a un grado de detalle tal. En ella se realizan los Estudios Definitivos. Comprende estudios detallados.Inversión Esta etapa comprende la realización de las acciones de gestión y asignación de recursos financieros. etc. entre otros. que permita iniciar las acciones de ejecución o inversión con un máximo de certidumbre o confianza. construcción de obras civiles.. por ejemplo: para la construcción de una presa hidroeléctrica se deben definir detalles de geología que el estudio de factibilidad no ha contemplado. a fin de lograr resultados previstos. maquinarias. tales como: • Realización de estudios definitivos o diseño técnicos. Algunos instrumentos a utilizarse para la programación de actividades en esta fase: 6 . que deben tener suficiente flexibilidad para afrontar los problemas administrativos. su rechazo o postergación. Para lo cual es importante tener en cuenta los supuestos (riesgo e incertidumbre). equipos y montaje.Estudio de factibilidad El estudio de factibilidad es el conjunto de informaciones. adquisición de equipo y maquinaria. mientras que la etapa de Inversión o Ejecución del proyecto permite la instalación de la capacidad necesaria para su funcionamiento. convenios. generalmente constituidos por diseños de ingeniería necesarios para la ejecución. hasta su puesta en marcha. 2. investigaciones y análisis necesario para decidir la ejecución de un proyecto. pero que recomienda. La experiencia ha demostrado que los proyectos rara vez se ejecutan tal como fueron diseñados. • Negociaciones sobre financiamiento y celebración de contratos. desarrollo de crianzas. • Capacitación y Organización. La etapa de estudios está orientada a facilitar la ejecución del proyecto y concretizar su éxito. adquisición de insumos. la existencia de factores que van más allá del control de la administración del proyecto y que son necesarios de conocer para el logro de los objetivos en todos los niveles del mismo. así como la ejecución de las obras físicas. que son estudios más detallados de ingeniería para la ejecución del proyecto.

7 . es decir. Estos métodos se utilizan para la planificación de proyectos y particularmente para estimar el tiempo de terminación y establecer controles sobre los plazos de ejecución de las actividades del proyecto. así como los resultados o componentes y actividades que deberá desarrollar.PRINCIPALES ETAPAS EN LA ELABORACION DE UN PROYECTO A NIVEL DE FACTIBILIDAD Estas etapas no constituyen partes aisladas y se tratan secuencialmente. permite establecer la ruta crítica para optimizar el tiempo necesario. En esta etapa se pueden evaluar los impactos del Proyecto.Operación Es la etapa de funcionamiento del proyecto. están ligadas entre sí. asimismo. Programación y Control de proyectos: Conocidos también como métodos de la Ruta Crítica.1. La aplicación del Microsoft Project (Programa del Microsoft Office) es una herramienta bastante adecuada que ayuda a programar las actividades y explicar el avance de las mismas. 1. deberá incluir las metas que pretende alcanzar el proyecto.. las mismas que podemos describir a continuación: 1. 3. El gráfico muestra objetivamente cuales son estas etapas. Asimismo. Métodos de Planeación. en la cual se espera lograr los objetivos que han ocasionado su origen. tales como el PERT (Projet Evaluation and Review Technique) y el CPM (Critical Path Method)..3.Definición del Proyecto Se analiza la problemática que da origen al proyecto determinando sus causas y se plantean los objetivos. Cronograma GANTT: Recomendable para los proyectos enmarcados dentro de la actividad agraria. 3. Red de Desempeño: Es una versión simplificada del CPM que utiliza el Marco Lógico. 2. diseño y ejecución..

Estudio de Mercado El estudio de mercado analiza la demanda y oferta del proyecto y las proyecta. las obras civiles para la instalación de la maquinaria y las acciones de operación de la Planta. preferencias sobre gustos. Asimismo. Por ejemplo: en una cuenca lechera estudiar los costos de transporte de la materia prima (leche) hacia el lugar donde se va a instalar la planta de transformación. se trata de definir el lugar exacto de ubicación en el espacio estudiado. • Situación actual y proyección de la oferta o producción • Proyección de los precios a los que se podrá vender la producción. entre otros. o quien limite la concreción del proyecto. • El estudio de mercado y análisis puede modificar las ideas preestablecidas sobre localización. 4. que faciliten establecer sus costos de construcción y explotación.. Abarca el estudio de Macrolocalización y de la Microlocalización.Ingeniería del Proyecto El estudio de Ingeniería aporta los datos técnicos y económicos del proyecto.2. se determina la Región. la maquinaria y equipos para cada una de las fases de producción. en el segundo. La decisión de localización está influenciada básicamente por los costos de transporte de la materia prima. características técnicas y otros aspectos del proyecto. y los costos de traslado del producto final (queso) hacia el mercado. formas de comercialización. Zona o localidad en la cual se localizará el proyecto. en ella el análisis deberá cubrir algunos aspectos: • Obtención de información cualitativa sobre la demanda del proyecto. que hayan sido formuladas en el estudio preliminar. Deben identificarse problemas de carácter técnico en la implementación.. 3. La localización estará definida por los costos mínimos de transporte. En el primer caso. 8 . así como los requerimientos de mano de obra e insumos. así como la comercialización de los productos. En este estudio deben definirse el proceso o flujo de producción.Estudio de Localización Estudio de localización comprende el análisis de los factores que permitan la ubicación óptima de proyecto.. así como del producto terminado o final. Es una etapa sumamente importante. incluye hábitos de consumo. • Situación actual y proyección de la demanda: volumen físico y crecimiento esperado.

. 8.Influye en la localización la perecibilidad o fragilidad de los productos: las plantas de procesamiento se ubicarán cerca a la materia prima cuando ésta es perecible o frágil ejemplo: leche. tales como: activos tangibles e intangibles y capital de trabajo. los beneficios increméntales CON o SIN proyecto. El pleno conocimiento de las distintas alternativas que pueden utilizarse en la financiación del Proyecto es factor clave. 6.Proyección de los Ingresos Los beneficios o ingresos del proyecto estarán reflejados en el valor de la producción efectuada y de las utilidades obtenidas. La estructura organizativa que se diseñe para asumir las tareas de implementación y operación del Proyecto tendrá relevancia no sólo para el logro de los objetivos previstos. costos de fabricación o producción y los costos de operación del proyecto. huevos. en forma similar para los costos. etc.. por cuanto en función a ello los proyectos pueden resultar más o 9 .. El cálculo de los costos significa utilizar precios unitarios de mano de obra. Por ejemplo: producir 200 Kg de papa seca en un turno de 08 horas diarias durante 180 días. y de todos los elementos incorporados al proyecto. materiales.. 5.Inversión y Costos de Operación Los estudios de ingeniería van a servir de base para la determinación de los costos de inversión iniciales del proyecto. Es conveniente determinar.. 7. sino también por sus repercusiones económicas en las inversiones iniciales y en los costos de operación del Proyecto.Organización En cada Proyecto de inversión se debe definir una estructura organizativa en concordancia con los requerimientos propios que exija su ejecución. Para esta etapa es primordial el estudio de mercado. así como con el estudio de mercado. 9. tomate. Los aspectos de localización y tamaño están vinculados estrechamente entre sí por estar relacionada la dimensión del mercado con el ámbito geográfico sobre el cual tendrá influencia el proyecto.Financiamiento En esta fase del estudio se debe determinar las posibles fuentes de financiamiento y cuál será el uso de los recursos que conlleve una optimización del retorno del Proyecto. etc.Tamaño El tamaño de un proyecto implica el estudio de la capacidad de producción del proyecto y tiene relación con la tecnología a utilizarse.

organización. 10. Fuentes y Usos de Fondos y Flujo de Caja proyectado.Evaluación del Proyecto (Análisis de Beneficios/Costos) La evaluación concretiza los propósitos finales y conclusiones de un estudio de Factibilidad. Ingeniería. no rentables según la estructura de fuentes de financiamiento utilizadas. Tasa Interna de Retorno (TIR). 10 . El primero es un indicador que indica la rentabilidad en términos monetarios. La proyección del Flujo de Caja constituye una de las tareas básicas del preparador de proyectos. así como considerar el análisis de sensibilidad. es decir. Es pues necesario estudiar el esquema de financiamiento y las condiciones o requisitos (tasa de interés. En el siguiente flujograma podemos observar las interrelaciones entre las diferentes etapas del proyecto. 11.menos rentables e incluso. en función al flujo de caja proyectado. Los criterios o técnicas utilizadas para la evaluación de los Proyectos son principalmente indicadores. es decir disminuyo beneficios y aumento costos?. Cabe también estudiar el riesgo del proyecto que atribuye grados de probabilidad a los factores detectados por el análisis de los ingresos. Posibilitan la selección y comparación de las distintas alternativas o proyectos sometidos a análisis. Estado de Pérdidas y Ganancias. así como en el cálculo de las inversiones y costos. costos u otros elementos. y el segundo.. La información para la preparación del flujo de Caja está comprendida en los rubros mencionados anteriormente. para incluirse en el flujo de caja proyectado y poder así determinar el flujo financiero del proyecto con fines de evaluación.Estados Financieros y Flujo de Caja del Proyecto Los principales Estados Financieros que sirven de base para la evaluación del proyecto pueden ser: Balance. ¿que pasaría con la rentabilidad sí disminuyo los beneficios o sí aumentos los costos del proyecto o sí actúo simultáneamente sobre los dos. a veces. en porcentaje. ya que la evaluación de éste se efectuará sobre los resultados que en ella se determinen. tales como: estudio de mercado. la conveniencia o no de ejecutar el proyecto según el criterio de evaluación utilizado. Ambos incluyen en su cálculo el Costo de Oportunidad del Capital o Tasa de Descuento. En esta etapa se evalúa. período de pago o repago y período de gracia) de las entidades financieras.. tales como el Valor Actual Neto (VAN) y la.

PRINCIPALES ETAPAS DE UN PROYECTO DEFINICION DEL PROYECTO MERCADO LOCALIZACION INGENIERIA ORGANIZACION TAMAÑO INVERSIONES INGRESOS Y COSTOS FINANCIAMIENTO FLUJO DE CAJA EVALUACION RIESGO SENSIBILIDAD 11 .

¿Cuál es la diferencia entre el estudio de factibilidad y el estudio definitivo?. tamaño y localización. prefactibilidad y factibilidad Factibilidad técnica. 4. ingeniería. ¿Cuales son las principales características que debe tener un proyecto?. PREGUNTAS Dar respuesta a las siguientes preguntas: 1. sensibilidad y riesgo. ¿Cuál es el concepto sobre proyecto de inversión?. 6. 12 . preliminar. flujo de caja. organización. inversión de ampliación. ¿Se puede obviar la fase de prefactibilidad y pasar directamente de la fase preliminar a la de factibilidad?. Explique brevemente. ¿Cuales son las fases de la etapa de preinversión?. inversión de reposición Viabilidad y factibilidad Ciclo o etapas del proyecto: preinversión. ¿Cuáles son las etapas en el ciclo del proyecto?. ejecución y operación Etapas de la preinversión: ideas. ¿Qué diferencia existe con un proyecto de desarrollo? 2. 5. ingresos y costos.PALABRAS CLAVES Proyecto de inversión Inversión de modernización. ¿Cuál es la más importante? 3. evaluación. económica y financiera Monitoreo (Seguimiento) y evaluación Principales rubros que comprende un proyecto de factibilidad: mercado. ¿Cuáles son los principales rubros que comprende un estudio de factibilidad? Menciónelos y explique brevemente cada uno de ellos. ¿Cuál es la diferencia entre viabilidad y factibilidad?.

es un marco orientador sobre los rubros que pueden contener un estudio de preinversión. 1985. Diciembre. SARMIENTO MEDINA. Manual para la Preparación de Estudios de Viabilidad Industrial. Páginas 26-36. GUIA PARA LA ELABORACION DE ESTUDIOS DE PREINVERSION La guía que se presenta. SAPAG CHAIN. Nueva York. DRA Huancayo. Lima. Eduardo. entre otros. los términos que se exponen son válidos y punto de partida para la preparación del estudio de un proyecto. WARREN C. Braun y STOKES M. Naciones Unidas. 1978. Noviembre 1997. SAPAG CHAIN. junio 1988. Proyecto PROAPA-GTZ. forestales. como su nombre lo indica. Reinaldo. prefactibilidad y factibilidad. Fernando. La Inversión en el Desarrollo. irrigación. 1985. tales como proyectos de agroindustria. Nassir. Existen normas para la elaboración de diferentes tipos de proyectos. desarrollo pecuario. Seminario taller sobre Preparación y Evaluación de Proyectos de Inversión en el Sector Agrario. La profundidad del mismo dependerá del nivel que se trate: preliminar. Finanzas y Desarrollo. MINAG-OPA. EL RAHMAN KHANE. Fundamento de Preparación y Evaluación de Proyectos.BIBLIOGRAFIA CARBAJAL D´ANGELO. pero cuya extensión y los limites de este manual no permiten su inclusión. 13 . Chile. Lecciones de la Experiencia del Banco Mundial. Tolbert. Compendio de Proyectos de Inversión. Abd. Sin embargo. desarrollo agrícola.

3.1.1.4. IV. Duración 1.TITULO: DENOMINACIÓN DEL PROYECTO PRESENTACION I. 6. Unidad Ejecutora 1.2. Area geográfica que se atenderá Identificación de los productos (bienes) y servicios Estimado de la magnitud de la demanda actual y su proyección Estimado de la oferta actual y su proyección Comercialización y precios de venta 14 .2.1.2.3.5. Justificación OBJETIVOS Y METAS 3. VI. BENEFICIARIOS DEL PROYECTO Considerar beneficiarios: 4.4.1. II. Costo total MARCO GLOBAL 2. PRODUCTOS/ RESULTADOS O COMPONENTES Y ACTIVIDADES Bienes o servicios que se logran como consecuencia de haberse logrado las actividades o derivados del objetivo(s) especifico (s). MERCADO 6.2. 3.1. DATOS GENERALES 1. 3.2. Ubicación: Región Departamento Provincia Distrito 1.3. 6. Problemática 2. Indirectos V. 6.3. Directos 4. Antecedentes 2. Objetivo General Objetivo Específico (s) Metas (de los objetivos) III. 6.

Microlocalización ORGANIZACIÓN 10.2. TAMAÑO Determinar la capacidad de Planta (agroindustria) o la capacidad instalada de producción agrícola o pecuaria (agricultura).4.2.1. VII.1. características y requerimientos Requerimiento de maquinaria y equipo Requerimiento de mano de obra Instalaciones físicas VIII. LOCALIZACION 9.3. 12. INVERSION Estimado del monto total de la inversión 11. 12. 7.2. Estructura de financiamiento Esquema del servicio de la deuda 15 .6. FINANCIAMIENTO 13. XI.2.6. 13. 7. 11. 7.5.1.2.3. IX.1. XII.3. Principales fuentes de abastecedores del mercado INGENIERIA 7. Alternativas técnicas Descripción del proceso productivo Materia prima. Estructura orgánica del proyecto X. 12. Inversión Fija: tangible e intangible Capital de Trabajo Cronograma de Inversión INGRESOS Y COSTOS Programa de ingresos Costos de producción Costos de operación Consolidado de egresos e ingresos 12.4. 7. 7.6.1.1. 11. XIII. Macrolocalización 9.

3.2. 14. FLUJO DE CAJA 14. 15. ANEXOS 16 . XV.1. Flujo de Caja Estado de Pérdidas y Ganancias (opcional) EVALUACION DEL PROYECTO Evaluación Económica Evaluación Financiera Análisis de sensibilidad 15.XIV. 15.1.2.

sigue un ciclo que se caracteriza por tener las siguientes fases: DISEÑO EFECTO EJECUCION EVALUACION 17 . con el propósito de realizar el monitoreo y evaluación de los proyectos del sector agrario y apoyar a mejorar su diseño y ejecución. que incorpora previamente el análisis de los involucrados o participantes y el análisis de problemas.1.. Asimismo. 2. monitoreo y evaluación de proyectos. Este documento se basa en la experiencia lograda. objetivos y alternativas. su vigencia se valida por su uso cada vez mayor y por el aporte gerencial que ofrece al presentar un resumen del proyecto en forma integral y objetiva. se sustenta en la metodología y experiencia de la Cooperación Técnica Alemana (GTZ) a través de la Matriz de Planificación por Objetivos. así como posibilitar mecanismos internos y externos de información y control. al institucionalizarse el Sistema de Manejo de Proyectos y dentro de esta optar con un instrumento valioso conocido como Marco lógico.CICLO DEL PROYECTO Todo proyecto.CAPITULO 2: SISTEMA DE MANEJO DE PROYECTOS (SMP) OBJETIVO: Proporcionar una metodología de planificación para la preparación. desde que inicia su concepción hasta que logra su objetivo esperado. a partir de 1986. Se considera que los conceptos y metodología del Marco Lógico o Matriz de Planificación por Objetivos es adecuada para elaboración de proyectos. por la Ex Oficina Sectorial de Planificación Agraria (OSPA).

procesa y analiza información Se formulan los estudios Se dimensionan los componentes o resultados Se estima el presupuesto Se analiza la viabilidad Se definen y coordinan las responsabilidades se elaboran los planes de trabajo Se inician gestiones para el financiamiento Se obtienen aprobaciones EJECUCION: Se realizan las actividades. En esta fase se realizan las siguientes acciones: • • • • • • • • • • Se identifican y definen problemas.2. con relación a los objetivos propuestos en la fase de diseño. INSTRUMENTOS 18 . productos o resultados de un proyecto.DISEÑO: Es la fase en la cual se lleva a cabo la planificación del Proyecto.. así como soluciones Se recopila. • Poner énfasis en el logro de resultados • Proporcionar la estrategia para lograr los objetivos de un Proyecto. Permite retroalimentar el diseño y generar propuestas correctivas para que el proyecto alcance los objetivos determinados. Implica administrar el proyecto y utilizar técnicas para el monitoreo o seguimiento de las actividades programadas. se administran y se consumen los recursos para producir bienes y servicios.EL SISTEMA DE MANEJO DE PROYECTOS (SMP) Es un sistema de gerencia conformado por un conjunto de instrumentos que se utilizan para apoyar a todas y cada una de las fases del ciclo de un Proyecto. En esta fase se analiza el progreso alcanzado por un proyecto. El Sistema de manejo de proyectos se caracteriza por: • Integrar el desarrollo de las fases en forma armónica • Exigir claridad y precisión en la enunciación de los objetivos y asignación de responsabilidades. planificados durante la fase de diseño. EVALUACION: 2.

efecto 3.3. 2.PROCESO PREVIO A LA ELABORACION DE LA PLANIFICACION DEL PROYECTO (MPP) O MARCO LOGICO MATRIZ DE Antes de elaborar la Matriz de Planificación del Proyecto (MPP) es necesario considerar el siguiente proceso: 1. Plan de Evaluación: intermedia o final 2. ANALISIS DE PROBLEMAS: Identificación del problema central y análisis a través de la relación causa .1. ANALISIS DE OBJETIVOS: Conversión de los problemas en objetivos. así como sus intereses. alertivos y especiales 4. ANALISIS DE PARTICIPACION: Identifica a todas las personas e instituciones relacionadas con el proyecto. ANALISIS DE ALTERNATIVAS: Identificación de alternativas de solución 19 . Plan de Ejecución: determinar la programación de actividades (Cronograma GANTT) 3. 4.. Informes de Monitoreo o Seguimiento: de logros. Para el diseño del proyecto se utiliza la Matriz de Planificación del Proyecto o Marco Lógico 2.

Heredia 20 . Formar categorías de las instituciones. expectativas. situación y problemas.ANALISIS DE PARTICIPACION A través de este análisis. IMPACTOS ESPERADOS Y ACTITUDES Grupos de interés Tipo de Beneficios o impactos Posibles actitudes participación esperados Particip No Ingreso Infraest Presti A En Resistencia antes partici s ructura gio favor contra pasiva pantes FUENTE: José A. necesidades. Identificar los intereses generales y específicos de cada institución o persona. aspiraciones. se determinan los beneficiarios y todas las organizaciones y personas vinculadas al proyecto CONSIDERACIONES A TENERSE EN CUENTA: 1. intereses. recursos (ventajas y limitaciones). Anotar los nombres de las instituciones y personas que tienen relación directa e indirecta con el proyecto en su ámbito de influencia. 2. 3. Caracterizarlos y analizarlos en función a: status social. implicaciones para el Proyecto.1. De que manera afectan o son afectados por el Proyecto. grupos y personas. estructura. Se puede incorporar un cuadro la apreciación sobre la participación de los involucrados en el proyecto: GRUPOS DE INTERES..

CONSIDERACIONES A TENERSE PRESENTE ♦ Primero se debe identificar el problema central. por ejemplo: No es correcto decir: Falta de Fertilizantes Es correcto decir: Existe una insuficiente oferta de fertilizantes ♦ Anotar las causas y efectos del problema central formando varios niveles causales y ramificaciones. de grupos o instituciones participantes. Asimismo. que debe describir en forma apropiada la esencia de una situación general que se considera insatisfecha. pero es importante que éste se determine por consenso.efecto. ♦ Revisar el esquema completo y verificar su validez y coherencia.2. así como determinar las causas que los originan para poder intervenir con alternativas que lleven a la solución de éstos. así como su integridad. ♦ El problema central es ubicado en el centro y luego se establecen las causas y efectos. Se puede graficar en un árbol de problemas. Es probable que la discusión sobre ¿cual es el problema central? lleve más tiempo del esperado. 21 . Por ello el grupo deberá diferenciar entre el problema central y otros problemas menos relevantes. ♦ Los problemas se expresan como estados negativos.. tal como se señala en el ejemplo expuesto. El siguiente ejemplo muestra el árbol de problemas como producto del análisis causa. No se convierte automáticamente en un objetivo del proyecto.ANALISIS DE PROBLEMAS Tiene como propósito identificar los problemas. permite señalar los posibles efectos que ocasionan. ♦ El análisis de problemas puede ser concluido cuando el equipo de trabajo está convencido de que se ha utilizado la información esencial. ♦ El problema central siempre tiene relación con intereses y problemas de personas. manteniendo la relación causa-efecto.

22 . para lo cual es necesario utilizar un soporte estadístico que lo sustente. Posteriormente en la preparación del proyecto deberá incorporarse el análisis del problema y las causas que da origen al proyecto. pues es el punto de partida del diseño de un proyecto y a partir de éste se elaborará el Marco Lógico.ARBOL DE PROBLEMAS Reducidos ingresos de los agricultores Escasa producción de papa seca en el valle del Mantaro Limitada asistencia técnica Desconocimiento de la tecnología para el procesamiento Maquinaria y equipo obsoleto Débil información de Mercados Escasez de créditos de capitalización Incipiente transferencia de tecnología Ausencia de programas de capacitación tecnológica Insuficiente capital propio para reposición limitados estudios de mercado Es importante que el análisis de la situación sea realizada con la importancia que se merece.

ANALISIS DE OBJETIVOS Una vez determinado el árbol de problemas.3. éste es transformado en un árbol de objetivos.efecto se han convertido en relaciones Medios . y no es destacado posteriormente. CONSIDERACIONES PARA SU ELABORACION: ♦ De arriba hacia abajo se reformulan todos los problemas trasformándolos en objetivos.. ♦ Los problemas formulados como una condición negativa son presentados en condición positiva en el futuro. por ejemplo: incrementar la productividad y producción del cultivo de papa o también reducir la erosión de los suelos.efecto se torna en relación Medios .Fines. ♦ Asegurar que las relaciones de causa . ♦ El árbol de objetivos se elabora como una visión de conjunto en forma separada e independiente. ARBOL DE OBJETIVOS Incrementar el ingresos de los agricultores Aumentar la producción de papa seca en el valle del Mantaro Fortalecer la asistencia crediticia Mejorar los conocimientos tecnológicos para el procesamiento Reemplazar la maquinaria obsoleta Potenciar la información de Mercados Incrementar los créditos de capitalización Aumentar la transferencia de tecnología Desarrollar programas de capacitación tecnológica Brindar capital de reposición Desarrollar estudios de mercado 23 . ♦ El problema central es transformado en objetivo.Fines. No toda relación causa . deseables y viables en la práctica. No esta demás indicar que el objetivo es una expresión cualitativa de algo que se desea a futuro. como los otros.

24 .. CONSIDERACIONES PARA EL ANALISIS DE ALTERNATIVAS: • • Identificar los objetivos a excluir (porque no son deseables o factibles) Estimar que alternativas representa según su opinión una estrategia óptima para el proyecto utilizando criterios como: ♦ Recursos a disposición ♦ Probabilidad de lograr los objetivos ♦ Viabilidad técnica.ANALISIS DE ALTERNATIVAS Es un conjunto de análisis para: 1. Identificar alternativas para la solución los problemas constituyendo la estrategia del proyecto. financiera y política ♦ Análisis beneficio/costo ♦ Riesgo e incertidumbre ♦ Sostenibilidad y posible impacto ♦ Participación efectiva de los beneficiarios.4. cuando y donde). Determina los productos/resultados o componentes del proyecto 2. Seleccionar una o más medios fines pertinentes para la implementación del proyecto 3. Decidir la estrategia que adoptará el proyecto (Como.

ARBOL DE ALTERNATIVAS FIN U OBJETIVO G A Incrementar el ingresos de los agricultores PROPOSITO O O Aumentar la producción de papa seca en el valle del Mantaro Fortalecer la asistencia crediticia Mejorar los conocimientos tecnológicos para el procesamiento Reemplazar la maquinaria obsoleta Potenciar la información de Mercados Incrementar los créditos de capitalización Aumentar la transferencia de tecnología Desarrollar programas de capacitación tecnológica Brindar capital de reposición Desarrollar estudios de mercado Planta industrial instalada Capacitación tecnólogica realizada Programa de crédito operando Estudio de mercado efectuado 25 .

. La lógica vertical clarifica el porqué se lleva a cabo el proyecto y la lógica horizontal lo que se producirá con el proyecto y la evidencia con la que se va ha demostrar lo que éste ha logrado. La lógica vertical nos indica de abajo hacia arriba lo siguiente: si se ejecutan las actividades se logran los productos. viceversa.2. 26 . si se logran éstos se alcanza el propósito y si éste se logra se estará alcanzando el fin o objetivo general.LA MATRIZ DE PLANIFICACION DEL PROYECTO (MPP) O MARCO LOGICO 1. de modo que pueda visualizarse en una sola página sus elementos y la interrelación que existe entre ellos..LOGICA VERTICAL Y LOGICA HORIZONTAL Las filas de la primera columna representan la lógica vertical y las columnas segunda y tercera la lógica horizontal. LA MATRIZ SE RESUME EN UNA PAGINA ¿POR QUE? ¿QUE? ¿COMO? ¿CUALES? proyecto ¿DONDE? Se lleva a cabo el proyecto Se desea lograr con el proyecto Se alcanzarán los productos del proyecto Factores externos son necesarios para el éxito del Se puede conseguir la información necesaria para verificar el avance del proyecto Será el costo del proyecto ¿CUANTO? 2.MATRIZ DE PLANIFICACION Es el primer instrumento para el diseño del Proyecto y sin duda el más importante.4. Permite organizar toda la información de un proyecto en forma integrada y resumida..

A continuación se muestra el marco Lógico: MARCO LOGICO (Matriz de Planificación de Proyectos) TITULO DEL PROYECTO: Fecha de Inicio: Fecha de Término: OBJETIVOS INDICADORES OBJETIVAMENTE VERIFICABLES Medidas del logro del FIN MEDIOS DE VERIFICACION SUPUESTOS FIN (Objetivo General) Que afectan el enlace Fin con el Largo Plazo PROPOSITO (Objetivo Específico) Indicadores del logro del Propósito Que afectan el enlace Propósito-Fin PRODUCTOS/ RESULTADOS (Componentes) Dimensión de productos necesarios y suficientes para lograr el Propósito Que afectan el enlace Producto-Propósito ACTIVIDADES Nivel de esfuerzo/gasto actividad: Presupuesto por Que afectan el enlace Insumo-Producto Ejemplo de Marco Lógico 27 .

Gestionar financiamiento d. Ejecutar el programa 4. Capacitación tecnológica a los agricultores.000 TM la producción actual. Contratar personal docente d. Adquirir maquinaria y equipo e. OBJETIVO ESPECIFICO Estadísticos Elevar la producción de papa seca en el valle del Lograr al año 2000 una Registros mantaro producción de papa seca de sobre producción de papa 10. Aprobar y ejecutar el programa d. Programa de información sobre mercados operando Establecer en el año 2000 un Programa radial sobre información de mercados ACTIVIDADES 1. entre Informes de seguimiento Se contará con la materia prima instaladas 1999 y 2000. Evaluar las necesidades de crédito b. cursos para el personal de Planta y 400 agricultores del proyecto. Se tendrá asegurada la comercialización de los productos terminados para lo cual se coordinará con comedores populares. Realizar pruebas y puesta en marcha 2.000 Tm. año cada una. 3. Evaluar y Aprobar el estudio c. Elaborar Proyecto de capacitación c.PROYECTO: INSTALACION DE UNA PLANTA PARA PROCESAMIENTO DE PAPA SECA EN EL VALLE DEL MANTARO INDICADORES OBJETIVAMENTE VERIFICABLES MEDIOS DE VERIFICACION SUPUESTOS OBJETIVOS OBJETIVO GENERAL Incrementar el ingreso de los agricultores del Valle Los ingresos de los agricultores Realizar encuestas al del mantaro por familia se incrementaran al inicio y termino del proyecto año 2.RESUMEN NARRATIVO: (Primera Columna): OBJETIVOS 28 . Programa Crédito Desarrollado a. PRODUCTOS 1.000 TM por la planta. 2. Coordinar con entidades financieras c.000 a partir de 1999 4. Programa con líneas de crédito para capitalización Concertar una línea de crédito por desarrollado $ 50.. Instalar 04 Plantas Agroind. Programa de Información Operando a. Elaborar un programa de difusión radial b. Capacitación tecnológica realizada a. Evaluar el alcance de la información Informes sobre el avance presupuestal y los Estados Financieros COSTOS DEL PROYECTO Se contará con el apoyo financiero y no existirán restricciones en los desembolsos Informes de evaluación Los agricultores participarán activamente Informes de crédito Existirán los recurso suficientes 3. En 1999 y 1999 se realizarán 8 realizada. Realizar el estudio de factibilidad b. Plantas Agroindustriales Instaladas a. Realizar y evaluar la capacitación técnica 3. incrementándose en seca 8.000 en 30 %. Construir las obras civiles f. Plantas Agroindustriales para elaborar papa seca. Seleccionar a los productores b. con capacidad de y evaluación necesaria para operar procesamiento de 2.

Es también la repercusión o efecto indirecto del Proyecto en la solución de un problema de mayor amplitud que por lo general requiere de más de un proyecto. Su impacto combinado debe ser apropiado. aquellas que son relevantes. 29 . No se deben anotar demasiadas actividades sino las principales.ACTIVIDADES Son las acciones que se deben llevar a cabo para obtener los Productos de un proyecto. servicios o componentes terminados) que se logran como consecuencia directa de haberse realizado las actividades y utilizado los insumos necesarios. por lo tanto. PRODUCTOS Son los resultados (bienes. es el motivo por el cual se realiza éste. No debe olvidarse de incluir la actividad inicial y la final. En una MATRIZ debe existir un sólo propósito u objetivo específico. FIN (Objetivo General) Es el resultado que se logra de alcanzarse el propósito de un proyecto. PROPOSITO (Objetivo Específico) Es el efecto que busca producir un proyecto. necesario y suficiente para alcanzar el propósito del proyecto. Se logra como consecuencia de haberse obtenido los productos.

A nivel de las actividades. 1999 Medida TM 7500 8000 2000 15000 2001 20000 30 . CALIDAD (¿Cómo?). manteniendo la calidad de la cosecha en 1997. enunciar el indicador en un cuadro. se consigna únicamente PRESUPUESTO o COSTO DE INVERSION del proyecto.INDICADORES OBJETIVAMENTE VERIFICABLES (Segunda Columna) CONCEPTO Son enunciados que expresan el alcance de los objetivos de un proyecto en forma cualitativa y. de ser posible. desde 1999 hasta el año 2001.000 TM a 20. EL INDICADORES Son unidades de medida apropiados que definen en forma precisa el alcance de un determinado objetivo (Unidad de Medida).000 TM en tres años. que expresen en términos de CANTIDAD (¿Cuánto?).4. cuantitativa. Se utilizan para asignar dimensiones a los objetivos a través del uso de indicadores apropiados y mensurables. Es importante. en el cual se puede precisar la la unidad de medida y la situación sin proyecto: Producción de papa Unidad de Sin Proy. en el valle de Cañete. EJEMPLO Sí el objetivo fuera indicador sería: Incrementar la producción de papa El enunciado del Se aumenta la producción de papa de 8. TIEMPO (¿Cuándo?) y LUGAR (¿dónde?) los alcances de los objetivos de la primera columna del Marco Lógico. Un indicador será apropiado si diferentes personas que han usado el mismo procedimiento de medición obtienen los mismos resultados en forma independiente unas de otras.. a excepción de las actividades.

Revisar los medios de verificación que ya existe fuera del proyecto con relación a: • Presentan suficiente información sobre la región y sobre los grupos beneficiarios • Confiabilidad. La recolección. Los medios de verificación pueden ser fuentes que ya existen como: estadísticas. 3. entre otras técnicas. CONSIDERACIONES PARA SU ELABORACION: 1. 2. registros e informes. encuestas. que se utilizan para verificar el logro de las metas de un proyecto.5.MEDIOS DE VERIFICACION (Tercera Columna) CONCEPTO Son fuentes de información escrita visual o de otro tipo. 31 . Determinar las fuentes de información que serán utilizadas para verificar cada indicador.. o fuentes que es necesario generar durante la etapa de ejecución de un proyecto a través de la recopilación de datos. procesamiento y almacenamiento de la información generada por el proyecto deberán ser considerados como actividades y debe estimarse su costo. actualidad y accesibilidad. visitas.

No todos los objetivos deben tener supuestos.6. que podrían ser de orden climático. Se expresan en forma positiva como los objetivos. cuando se realizan. 32 . Los supuestos deben obtenerse de la columna de objetivos. social. Cuando se analiza por primera vez la lista puede ser extensa pero a través del análisis y soluciones. 2. El análisis debe asegurar en el diseño del proyecto. si es muy riesgoso el diseño debe contemplar otras alternativas.. Se valoran según la importancia y el grado de factibilidad. geográfico o de otro tipo.SUPUESTOS IMPORTANTES (Cuarta Columna) CONCEPTO Son factores inciertos que tiene probabilidad de ocurrir y que al estar fuera del control de los ejecutores. político. afectan negativamente a uno o más niveles de objetivos y por consiguiente al proyecto en su totalidad. 3. Es necesario examinar con cuidado en los cuatro niveles de objetivos. la lista disminuye. que todos los elementos que podrían constituirse en problemas durante la ejecución del mismo se ha discutido. los factores inciertos que puedan ocurrir y afectar negativamente al proyecto. Es necesario tomar en cuenta la incertidumbre explícitamente y que se enuncien y analicen todos los factores inciertos. analizado y en la medida de lo posible resuelto. CONSIDERACIONES PARA LA FORMULACION DE SUPUESTOS: 1. EJEMPLOS: • • • • • • • • Huelgas y paros laborales Retrasos administrativos importantes Problemas políticos o sociales Incumplimiento de terceros Fenómenos naturales importantes Fallas mecánicas o de otro tipo Demoras en las decisiones de terceros Fluctuaciones bruscas en los precios de los productos o insumos. Si los supuestos no son de mucho riesgo el diseño del Proyecto debe continuar.

Si se logran los Resultados y no se dan los supuestos de éstos se alcanza el Propósito del proyecto Si se logra el propósito del proyecto y no se dan los supuestos de éste se puede contribuir a lograr el Objetivo General o Fin. 33 .GRADO DE INCERTIDUMBRE (SUPUESTOS) OBJETIVOS INDICADORES OBJETIVAMENTE VERIFICABLES MEDIOS DE VERIFICACION SUPUESTOS FIN PROPOSITO PRODUCTOS ACTIVIDADES La lógica de los objetivos de un proyecto con incertidumbre: Si se realizan las actividades y no se dan los supuestos de éstas se alcanzan los Resultados.

4.2. Sirve de nexo entre el diseño del proyecto. a. CONSIDERACIONES PARA ELABORAR UN PLAN DE EJECUCION: 1. Estimar los períodos de duración de cada actividad. CONCEPTO Es el segundo instrumento del sistema de manejo de proyectos. Programar la ejecución de las actividades. 2. Organizar las actividades de acuerdo a su orden de precedencia b. Se utiliza como instrumento base para establecer el mecanismo de información para realizar el seguimiento de la ejecución de un Proyecto PERMITE 1. Puede ser derivada fácilmente de las actividades determinadas en la Matriz. Es una herramienta de gerencia muy sencilla de elaborar y de utilizar. pero preferentemente son utilizados en la fase de ejecución del proyecto.-PLAN DE EJECUCION Tanto el plan de Ejecución como de Evaluación son instrumentos que pueden ser considerados en la fase de diseño. Elaboración del Diagrama GANTT y Asignación de responsabilidades. c. Asignar a cada actividad su respectivo periodo de duración El método GANTT se utiliza preferentemente en la programación de actividades del sector agrario.5. 3. A continuación se expone un ejemplo hipotético de instalación de una planta de papa seca: 34 . Estimar la duración de la ejecución Asignar responsabilidades Programar la disponibilidad de recursos frente a los requeridos por un proyecto durante su ejecución.

Realizar pruebas i. no ha tendio la sostenibilidad del caso. Realizar estudio b. por cuanto demanda una planificación detallada en un escenario bastante aleatorio y donde la ejecución de las actividades rebasa cualquier cálculo de probabilidades. Poner en marcha Tiempo (Días) Ene. A través de estos métodos se establece la Ruta Crítica. Su uso en la programación de las actividades del sector agrario. Abril Responsables Mayo Consultoría Director Gerente Dpto. Adquirir maquinaria e. Instalar maquinaria h. Capacitar al personal g. Gestionar financiamiento d. que significa el tiempo necesario para desarrollar las actividades y lograr la culminación del proyecto. los cuales no son materia del presente texto sino corresponden a un curso sobre administración de proyectos. Aprobar estudio c. 35 . Existen otros métodos que pueden ser utilizados pero que requieren un mayor detalle como son el PERT (Projet Evaluation and Review Technique) y el CPM (Critical Path Method).CRONOGRAMA GANTT Actividades a. Contratista Gerente Proveedor Gerente Director 2. Siempre hay una actividad de inicio y otra al final. Maq. que son instrumentos de planificación y programación. Marz. Ejecutar obras civiles f. 15 03 15 25 90 15 15 6 1 1999 (5 Meses) Feb.

para lo cual se utilizarán los informes. Realizar el seguimiento. Determinar los niveles jerárquicos. los mismos que deberán adecuarse a las características propias del proyecto. CONSIDERACIONES PARA ESTABLECER EL MECANISMO DE SEGUIMIENTO: 1. 3. • INFORME ALERTIVO: se realiza cuando una actividad se encuentra en peligro de no realizarse o se encuentra limitado en su avance. supervisar o medir el avance en la ejecución de las actividades de un proyecto para lograr la obtención de sus productos. Identificar los eventos importantes acerca de los cuales se desearía recibir información cuando ellos se ejecuten o corran peligro de no ejecutarse. Tomar en cuenta las principales actividades determinada en el plan de Ejecución para identificar aquellos que pueden ser materia de seguimiento. significa vigilar. 36 . oficinas y personas que deberán ser informados. INFORMES Los informes que se utilizan para el seguimiento son: • INFORME DE LOGRO: informe de una página que indica el avance positivo de la o las actividades. 2.6. Se utilizan durante la fase de ejecución de un Proyecto para realizar el seguimiento de la ejecución de las actividades del mismo. medido en función a la programación que se haya efectuado.2. Los informes de monitoreo constituyen un tercer instrumento del Sistema de Manejo de Proyectos (SMP).LOS INFORMES DE MONITOREO CONCEPTO Monitoreo o Seguimiento.. que permitan efectuar las correcciones necesarias. 4. • INFORME ESPECIAL: cuando se requiera una información muy puntual sobre determinado aspecto.

. 6. CONSIDERACIONES PARA ELABORAR EL PLAN DE EVALUACIÓN: 1. Definir las preguntas que deberían responder la evaluación así como indicadores apropiados que se tendrán que utilizar para responder a las preguntas elaboradas. Definir que autoridades serían las que tendrán que tomar decisiones sobre los resultados de la evaluación: • Continuar con el proyecto • Continuar con el proyecto más modificaciones • Cancelar el proyecto 3. Determinar los métodos que se tendrían que utilizar para recolectar los datos requeridos. Determinar los datos específicos a recolectarse 5.EL PLAN DE EVALUACION CONCEPTO El Plan de Evaluación está referido al análisis del alcance o logro de los objetivos del Proyecto durante su fase de ejecución. LA EVALUACION PUEDE OCURRIR: • Durante el proceso de ejecución del proyecto • Cuando el proyecto se termina de ejecutar • Después de que el proyecto ha sido ejecutado (evaluación ex-post o de impacto).7. Determinar cuando resultaría más útil la evaluación 2. así como en la etapa de operación o funcionamiento. Presentación de resultados. 37 . Procesamiento y análisis de información 7. 4.2. CONSISTE EN LA ELABORACIÓN DE UN DOCUMENTO QUE CONTIENE: • Objetivos de la evaluación • Fechas en que debe llevarse a cabo • Aspectos del proyecto a ser evaluados • Métodos de evaluación a ser usados • Datos que deben recopilarse • Forma de presentación Se puede formular durante la fase de diseño de un proyecto y se pone en práctica en las oportunidades que sugiere el documento.

¿Definir en que consiste la lógica vertical y la lógica horizontal dentro del Marco Lógico? 7. DEUTSCHE GESELLSCHAFT FUR TECHNISCHE ZUSAMMENARBEIT (GTZ) GMBH. A su juicio. Rafael E. indicadores objetivamente verificables. 1987. resultados y actividades). ¿Porqué es necesario efectuar el monitoreo y evaluación del proyecto? Explique sucintamente.PALABRAS CLAVES Participación Sistema de Manejo de Proyectos (SMP) Arbol de problemas. Realice el árbol de problemas. árbol de objetivos y árbol de alternativas Marco Lógico o Matriz de Planificación Lógica vertical y lógica horizontal Objetivos (fin. medios de verificación y supuestos Monitoreo y evaluación (intermedia y final) Evaluación de Impacto PREGUNTAS 1. Ejecución. ¿Qué partes comprende el Sistema de Manejo de Proyectos? Mencione. Manual Para la Utilización de Manejo de Proyectos (SMP) en el Diseño. En el árbol de problemas. ZOPP Una Introducción al Método. propósito. árbol de alternativas y marco lógico del proyecto que usted considere diseñar. ¿Cuáles son las etapas del ciclo del proyecto? Mencione y describa. árbol de objetivos. Lima. Proyecto PADI-MAG/USA. ¿En el análisis de la participación que otros criterios puede usted considerar? 4. 2. BIBLIOGRAFIA DIEZ. 8. 3. ¿Qué otras consideraciones se deben tomar para determinar el problema central? 6. Seguimiento de la Ejecución y Evaluación del Impacto de los Proyecto del Sector Público Agrario del Perú. ¿Qué significa la relación causa efecto? Explique brevemente. Marzo. 38 . 5.

Eduardo. Marco Lógico (Logical Framework). Manual para la Utilización Del Sistema de Manejo de Proyectos (SMP) en el Diseño. 1999. Ejecución y Evaluación de Proyectos de Inversión del Sector Público Agrario. SARMIENTO MEDINA.ZOPP. 39 . Misión Técnica Alemana . Sistema de Manejo de Proyectos (SMP). Un Método Integrado De Sistemas para la Administración del Ciclo de un Proyecto. Octubre 1989.Plan MERIS II. Separata. Oficina Sectorial de Planificación Agraria (OSPA). Planificación de Proyectos Orientada a Objetivos .DEUSTCH GESELLSCHAFT FÜR TECHNISCHE ZUSAMMENARBEIT (GTZ) GMBH. HEREDIA. José A. Lima.

CONCEPTOS GENERALES Si una persona decide ahorrar su dinero en un banco o invertirlo en cualquier otra entidad financiera tendrá en el futuro más dinero acumulado que el invertido inicialmente. Interés Simple Se calcula utilizando únicamente el principal. 1000 en tres años al 6% de interés simple anual.000*(0. Esta acumulación de dinero se denomina valor del dinero en el tiempo La manifestación del valor del dinero en el tiempo se denomina Interés Interés = Cantidad total acumulada – Inversión original Interés = Cantidad presente de la deuda – Préstamo original La inversión o préstamo original se denomina Principal 1. ignorando cualquier interés que se haya acumulado en los períodos de interés anteriores Interés = (principal)* (número de períodos)* (tasa de interés) I = Pni P = principal N = número de períodos i = tasa de interés Ejemplo: se solicita un préstamo de S/.180 En el siguiente cuadro se muestran los cálculos efectuados: 40 . 3.CAPITULO 3: ASPECTOS FINANCIEROS BASICOS OBJETIVO: Lograr que se conozcan las principales herramientas financieras que permitan al estudiante adquirir habilidades para la evaluación económica y financiera de proyectos..1.000*3*0.06=180 1000+180=1.06)=60 1. ¿Cuanto dinero deberá al final de los 03 años? Interés anual = Interés total = El valor de la deuda= 1.

FIN DE AÑO 0 1 2 3

MONTO PRESTAMO 1000

INTERES

MONTO DEUDA 1060 1120 1180

CANTIDAD PAGADA

60 60 60

1180

2.- Interés compuesto Se calcula sobre el principal más la cantidad total de interés acumulado en períodos anteriores Ejemplo: Se solicita un préstamo de S/. 1,000 al 6% de interés compuesto anual. Calcule el monto adeudado después de un período de tres años Interés año 1 = Monto total adeudado después del año 1= Interés año 2= Monto total adeudado después del año 2= Interés año 3= Monto total adeudado al año 3= En el siguiente cuadro se muestran los cálculos efectuados: FIN DE AÑO 0 1 2 3 MONTO PRESTAMO 1000 INTERES MONTO DEUDA 1060.00 1123.60 1191.02 CANTIDAD PAGADA 0 0 1191.2 1,000 (0.06) = 60 1060 1060 (0.06) = 63.60 1123.6 1123.6 (0.06) = 67.42 1191.42

60 63.60 67.42

El valor futuro puede determinarse por la siguiente formula:

F = P (1 + i )

n

41

3.2.- SIMBOLOS Y DIAGRAMAS DE FLUJO DE CAJA 1. Símbolos y su significado P= Valor o suma de dinero en el presente (Hoy) F= Valor o suma futura A= Serie de cantidades periódicas e iguales de dinero n= número de períodos de interés i= tasa de interés por período de interés 2. Descripción y Tabulación del Flujo de Caja Flujo de Caja = Entradas – Desembolsos El flujo de Caja puede definirse como la diferencia entre las entradas netas y desembolsos netos ocurridos en un mismo período de interés. Un flujo positivo indica una entrada neta en un período de interés, mientras que un flujo negativo, indica un desembolso neto en dicho período. Ejemplo: Si usted compra un televisor nuevo por S/. 800, lo mantiene durante cinco años a un costo de S/. 30 anuales y después lo vende a plazos en 200 (S/. 50 en el tercer año, 70 en el cuarto y 80 en el último) ¿Cuáles son sus flujos de caja? AÑO 0 1 2 3 4 5 ENTRADA DESEMBOLSO 800 30 30 30 30 30 FLUJO DE CAJA 800 -30 -30 20 40 50

50 70 80

3.- Diagramas del flujo de Caja Es importante la representación gráfica de los flujos de caja dibujados en una escala de tiempo. El tiempo cero (0) se considera como el presente y el tiempo 1 el final del periodo de tiempo 1 y así sucesivamente. En este diagrama tenemos 5 años.

42

ENTRADAS (+) 0 1 2 3 4 1 5

F

DESEMBOLSOS P (-)

P= Presente F= Futuro n= Número de años = 5

3.3.- FACTORES Y SU USO Valor Presente Pago Unico (FVPPU) (P/F, i %,n)

P = F

(1

1 + i

)n
(F/P, i %,n)

Cantidad Compuesta Pago Unico (FCCPU)

F = P * (1 + i )

n

Valor Presente Serie Uniforme (FVPSU)
⎡ ⎛ (1 + i )n − 1 ⎞ ⎤ ⎟ P = A* ⎢ ⎜ n ⎟⎥ ⎜ ⎢ ⎝ i * (1 + i ) ⎠ ⎥ ⎣ ⎦

(P/A, i %, n)

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i %. i %. Cuál es el valor actual de la inversión si la tasa de interés es de 8% Diagramar el flujo P=5. i %.000 al contado y pagos anuales diferidos de $ 500 durante seis años.000 A=500 n=6 años i=8% 0 1 2 3 4 1 5 6 7 8 P=5000 A=500 44 . n) ⎡ ⎛ (1 + i )n − 1 ⎞ ⎤ ⎟⎥ F = A * ⎢⎜ ⎜ ⎟ i ⎢⎝ ⎠⎥ ⎣ ⎦ Ejemplos: 1. Una persona compra una propiedad en $ 5. empezando dentro de tres años. n) ⎡ ⎤ i A = F *⎢ ⎥ n ⎣ (1 + i ) − 1 ⎦ Cantidad Compuesta Serie Uniforme (FCCSU) (F/A.Recuperación – Capital (FRC) (A/P.n) ⎡ i * (1 + i )n ⎤ A = P*⎢ ⎥ n ⎣ (1 + i ) − 1 ⎦ Fondo de Amortización (FFA) (A/F.

i%. es decir al día de hoy.El problema consiste primero en llevar la serie uniforme a valor presente. i. i. dado A encontrar F.08) ⎦ P1= 2311. n) ⎡ (1 + i )n − 1 ⎤ F = A* ⎢ ⎥ i ⎣ ⎦ Reemplazando valores en la fórmula se tiene un valor futuro de = US$ 2117 45 . esta cantidad ha sido llevada hasta el año 2 y de ahí debemos llevarla al año cero mediante la fórmula: 1 ⎞ ⎛ P 2 = 2311 * ⎜ 2 ⎟ ⎝ 1 + 0.08 * (1 + 0. es decir (P/A. ¿Cuánto dinero tendría una persona en su cuenta después de 9 años si deposita US$ 200 anuales durante 8 años al 4%. n) (P/F. empezando dentro de 1 año? Diseñar el flujo A = 200 i = 4% n=9 F=? En este caso tenemos una serie uniforme. es decir (F/A. i%. n): P=500 (P/A. n) ⎡⎛ (1 + i )n − 1 ⎞ n ⎤ ⎟ − 1⎥ P = A * ⎢⎜ n ⎢⎜ i * (1 + i ) ⎟ ⎥ ⎝ ⎠ ⎣ ⎦ ⎡ (1 + 0.08 ⎠ P2= 1982 El valor actual de la inversión será P Total= 5000+1982=6982 2. i%. Para ello utilizamos la formula dado A hallar P.08)6 − 1 ⎤ P1 = 500 * ⎢ ⎥ ⎣ 0. n) hasta el año 2 y de ahí al año 0 mediante la fórmula dado F hallar P. es decir (P/F.

es decir. 5%.000 i = 5% n=8 A=? Dado F hallar una serie uniforme. dado A hallar F. comenzando a partir del tercer año? A = 100 n = 8 años i = 5% F=? Diagramar el flujo: Aplicar la fórmula. es decir (A/F. la fórmula a aplicar es la siguiente: ⎡ ⎤ i A = F *⎢ ⎥ n ⎣ (1 + i ) − 1 ⎦ Reemplazando valores en la fórmula se tiene un valor uniforme anual de =. 05 ⎣ ⎦ La respuesta es F=680 46 .000 dentro de 8 años para comprar un auto nuevo ¿Cuánto dinero tendría que depositar anualmente dentro de un año si la tasa de interés es el 5%? Diseñar el flujo F = US$ 10. (F/A.3. Si el señor Carlos desea tener una cuenta de ahorros US$ 10. 05 )6 − 1 ⎤ F = 100 * ⎢ ⎥ 0 . n). i%. i. ¿Cuánto dinero tendría una persona en su cuenta después de ocho años si depositara S/.US$ 1047 4.100 anuales durante ocho años al 5%. 8) ⎡ (1 + i )n − 1 ⎤ F = A*⎢ ⎥ i ⎣ ⎦ Los depósitos se realizan a partir del año 3 ⎡ (1 + 0 . n) ó (F/A.

05) = 563 7 F 3 = 500 * (1 + 0.000 A= ? El problema reside en aplicar la fórmula dado F hallar A. Si se deposita $ 700 hoy. $ 400 tres años más tarde y $ 500 de aquí a seis años. ¿Cuánto se tendría en una cuenta dentro de diez años. 5000 en 5 años a un 6% nominal anual capitalizado diariamente.05) = 1140 F 2 = 400 * (1 + 0. la respuesta es A = 887 47 .Calcule el depósito mensual necesario para acumular S/. n = 5 años i= 6% F= 5.. tiene tres desembolsos.05) = 608 4 Respuesta FT = 2311 6.5. es decir. Año 0 = 700 Año 3 = 400 Año 6 = 500 n = 10 i = 5% F= ? Llevar a valor futuro cada una de las cantidades La formula a aplicar es la siguiente: F = P * (1 + i ) 10 n F1 = 700* (1 + 0.5) ⎡ ⎤ i A = F *⎢ ⎥ n ⎣ (1 + i ) − 1 ⎦ Reemplazando valores.6%. Fondo de Amortización (A/F. si la tasa de interés es de 5%? Diseñar el flujo.

n). 10. 20. tal como se muestra a continuación: F = P (1 + i ) F P Log = n = (1 + i )n (1 + i) P F = n log P log F log n − log (1 + i ) Aplicando valores.000 F= S/.2 años 48 . i %.000 F = $ 5000 n= 5 años i= ? Esta fórmula se puede obtener de la fórmula (F/P. 10. la Respuesta es i =10. Efectuarla i = n F − 1 P Aplicando valores.000 n= ? Para este caso es conveniente usar logaritmos.7% 8. ¿En cuánto tiempo se duplicaría S/. la respuesta es n = 14. Si una persona puede hacer hoy una inversión comercial que requiere un gasto de $ 3000 para recibir $ 5000 dentro de 5 años ¿Cuál sería la Tasa de Retorno sobre la inversión? P= $ 3.7.000 si la tasa de interés es de 5%? i= 5% P= S/.

600 A = S/. 100 durante los seis años siguientes. 5%. convertir la serie uniforme en valor futuro con la siguiente fórmula: ⎡ (1 + i )n − 1 ⎤ F = A * ⎢ ⎥ i ⎣ ⎦ Aplicando valores tenemos un valor F2 = 680. 6) + 100 (F/A.0000 i= 10% A=? Aplicar la fórmula. 5) ⎡ i * (1 + i ) n ⎤ A = P*⎢ ⎥ n ⎣ (1 + i ) − 1 ⎦ La respuesta es A=2. es decir. ¿Qué cantidad anual uniforme tendría usted que depositar durante cinco años para tener una suma actual equivalente de una inversión de $ 9000 a una tasa de interés de 10% Diseñar el flujo n= 5 años P= $ 9. n)= (A/P. 6) Primero debemos llevar a valor futuro la cantidad de S/. 5%.374 49 . luego: F Total = F1+ F2 = 804+680=1484 10. 600 y aumenta su depósito en S/. ¿Cuánto dinero se acumulará en seis años si una persona deposita hoy S/. i%. (A/P. Suponga que i=5% anual P = S/. 600 mediante la fórmula: F = P (1 + i ) n Aplicando valores tenemos un valor F1 = 804 Segundo. 5%. dado P hallar A.9. 100 i= 5% F=? Aquí se puede aplicar F= 600 (F/P.

-Tasa Nominal La tasa nominal ignora el valor del dinero en el tiempo.01 1.01 PERIODO CAPITAL TASA MONTO INTERES CADA PERIODO 200 200 200 200 800 Trimestre I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV TOTAL 20000 1.04=800 2.04/4=0.000*1*0.01 1.4. semestrales de acuerdo a los requerimientos 1. igual que en el interés simple.-Tasa Efectiva Se refiere a la capitalización de una sola vez al año y genera el verdadero interés que recibe el inversionista y se computa con base en la cantidad que se obtiene como ganancia por inversión durante un año.01 20200 20200 20200 20200 Por tanto el interés percibido sería: I=20.TASA DE INTERES NOMINAL Y TASA DE INTERES EFECTIVA El período más frecuente en que se puede cobrar un interés es un año.000 durante un año a la tasa nominal de 4% capitalizable trimestralmente. pero existen períodos más cortos en los cuales se puede ganar interés. pueden ser éstos mensuales. Así por ejemplo la capitalización del 4% trimestral le corresponde una tasa efectiva anual del 4.01 1. Ejemplo: El señor Rivera coloca un capital de S/.3. Se trata de encontrar que la tasa nominal “r” sea equivalente a una tasa efectiva “i” dada o que ambos capitalizando un valor cualquiera den montos iguales.06%. i efectiva trimestral = (i nominal anual/número de períodos por año) En este caso 0. trimestrales. Será nominal siempre que cobre en el mismo período que capitalizó. 50 . El hecho de capitalizar un capital en determinado número de veces por año da lugar a la aplicación de una tasa efectiva mayor que la nominal. 20.

744% 12.000109 (*) Se utilizan 365 días multiplicado por 3 (un día de 24 horas tiene 3 veces 8 horas)=1095 51 .09 ⎞ ⎛ i = ⎜1 + ⎟ 12 ⎠ ⎝ 12 −1 Respuesta i =9. 06 ⎞ ⎛ i = ⎜1 + ⎟ −1 4 ⎠ ⎝ i= 6. ¿Cuál será la tasa efectiva equivalente a una nominal anual del 9% pero capitalizable mensualmente? 4 0 .06 0.03 0. una sola capitalización al año r =Tasa nominal anual.4% La siguiente tabla nos muestra como el período de capitalización en la medida que se hace más corto muestra un interés efectivo anual que se incrementa.i = ⎛ ⎜ 1 + ⎝ r t ⎞ ⎟ ⎠ t − 1 i =Tasa efectiva anual. anual de 12% Período de Capitalización Interés Efectivo Anual Interés Nominal Anual 12% 12% 12% 12% 12% 12% Interés Efectivo por Periodo Semestral Trimestral Mensual Semanal Diario Cada 8 horas (*) 12.683% 12.734% 12.748% 0.01 0.36% 12. varias capitalizaciones al año t =número de capitalizaciones al año Ejemplos: 1.000328 0. ¿Cuál será la tasa efectiva equivalente a una tasa nominal proporcional del 6% capitalizable trimestralmente durante un año? 0 .135% 2. Para el caso se ha tomado un interés nominal.551% 12.0023 0.

Cuando se evalúan alternativas de igual servicio y estás solo consideran desembolsos. Para ello debe multiplicarse por el mínimo común múltiplo de años. se debe seleccionar la de menor VP Cuando se consideran desembolsos e ingresos. vamos a desarrollar otros aspectos que pueden ser tomados en cuenta sobre todo para comparar alternativas. indica pérdida VP > 0. las fórmulas empleadas para resolver los problemas de proyección y actualización de valores. Comparación del Valor Presente (VP) de alternativas con vidas útiles iguales El VP se conoce también como flujo de caja descontado La tasa de interés utilizada en los cálculos del valor presente se considera como tasa de descuento La comparación entre dos alternativas con vidas útiles iguales por el método del VP es directa.5.-Comparación del VP de alternativas con diferente vida útil Las alternativas se deben comparar sobre el mismo número de años.NOTA: Los conceptos expresados sobre el interés simple y compuesto. indica ganancia 2.VALOR PRESENTE (VP) Y EVALUACION DEL COSTO CAPITALIZADO El objetivo es comparar alternativas con base al valor presente o en función al costo capitalizado 1. 3. así como las tasa de interés simple y compuesta. son los aspectos básicos para la preparación y evaluación de proyectos. se considera el de mayor Valor. 52 . Presente siempre que los ingresos superen a los desembolsos VP < 0. sin embargo.

) Costo anual de operación (C.Ejemplo: Se tiene dos maquinas de coser Rubros Costo inicial (S/.) Valor residual o salvamento (V.S.) Vida útil años Tasa = 15% Maquina A 11000 3500 1000 6 Maquina B 18000 3100 2000 9 El mínimo común múltiplo será = 2*3*3=18 Divisor 2 3 3 6 3 1 9 9 3 1 Luego la vida útil para las dos alternativas será de 18 años. De donde se puede en la siguiente tabla determinar el flujo de cada alternativa: 53 .O.

15%. 15%. 15%.559 Valor Presente de B = 18. 15%. 6)-1000 (P/F.000 (P/F.000+18. 1000 C.O. 15%. 18)+ 3500 (P/A. 18) VPB= 41.18)+3100(P/A.9)-2000 (P/F.O 3100 3100 3100 3100 3100 3100 3100 3100 3100 V.O.S. 3500 3500 3500 3500 3500 3500 VS 1000 CO 3500 3100 3100 Inversión 8000 V. 1000 C.6)+11.9)-2000 (P/F.O. 12)-1000 (P/F.12)-1000 (P/F.000+11.000 (P/F. 15%. 3100 Valor Presente de A= 11.S. 15%. debido a que VPA es menor que VPB 54 .2000 C. 15%. 18) VPA = 38.Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Maquina A Inversión 11000 3500 3500 3500 3500 Inversión 11000 V.000 (P/F.384 Respuesta: se debe seleccionar la maquina A. 15%. 3500 3500 3500 3500 Maquina B Inversión 18000 3100 3100 3100 3100 3100 10 11 12 13 14 15 16 17 18 3500 3500 Inversión 11000 V. 15%.S. 2000 C.S.

3. Encontrar el VP de todos los gastos (entradas) no recurrentes 3. Divide el CAUE del paso 3 entre la tasa de interés para conocer el costo capitalizado de CAUE 5. Represas y Sistemas de Irrigación Procedimiento: 1. por ejemplo. Cálculos del Costo Capitalizado Costo Capitalizado Se refiere al Valor Presente (VP) de un proyecto que se supone tendrá una vida útil indefinida. Encontrar el Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE) por medio de un ciclo de todos los gastos recurrentes y series de costos anuales uniformes. Elaborar diagrama que muestre todos los gastos o entradas recurrentes (UNA VEZ) y por lo menos dos ciclos de todos los gastos o entradas recurrentes (PERIODICOS) 2. Sume el valor obtenido en el paso 2 y 4 CAUE=A Costo capitalizado = CAUE i A =Pi Anualidad de un costo capitalizado P= A Costo capitalizado i 55 . 4.

5 %. El costo anual de operación será de $ 5 para los primeros cuatro años y de $ 8 de ahí en adelante. 13) A1=0. Elaborar diagrama 2. 5%. Convertir el costo recurrente $15 cada 13 años en CAUE (A1) para los primeros 13 años (Un ciclo) A1= 15 (A/F. Encontrar el VP de $ 5 durante 4 años y el VP de $ 8 del año al infinito b) Usando el método a) según la formula P=A/i.6 P1 = 180.05=116. Suponga que i=5% 1.94 5. Además se espera un costo recurrente de reoperación del $15 cada 13 años.Ejemplo: Calcule el costo capitalizado de un proyecto que tiene un costo inicial de $ 150 y un costo de inversión adicional de $ 50 después de 10 años. 10) = 180. VP de los gastos recurrentes (una vez) P1= 150+50 (P/F.05 (P/F.4) P2=49.5%.36 A2=5 P3=(A1+A2)/i=(0847+5)/0.6 3. El costo capitalizado para la serie de costo anual puede calcularse de dos formas: a) Considerar una serie de $5 de ahora al infinito y encontrar el valor presente de 8-5 = 3 del año 5 en adelante. tenemos: P2=3/0.847 4. El costo Capitalizado (PT) será: PT=P1+P2+P3 PT=346.9 56 .

n )]( A / P. es decir. Método del Valor Presente de Salvamento CAUE = [P − VS (P / F . El VS después de su conversión a un CAUE por medio del factor A/F (Fondo de Amortización).06)8 −1 ⎥ ⎟ ⎢ ⎝ ⎠⎥ ⎣ ⎦ ⎣ ⎦ 57 . La ventaja de este método consiste en que no es necesario realizar la comparación sobre el mismo número de años cuando las alternativas tienen diferentes vidas útiles. Significa que todos los desembolsos (irregulares y uniformes) deben convertirse a un Costo Anual Uniforme Equivalente. n) – VS(A/F.6.6%. 8.3.n) Ejemplo: Calcular el CAUE de una máquina que tiene un costo inicial de S/.06)8 ⎟⎥ * ⎢ (1+ 0. CAUE= P(A/P. i %.06(1+ 0.8) =1238 A2=900 CAUE=1238+900=2138 2. se resta del Costo Anual Equivalente del costo inicial. I %.000(A/P. Método de Fondo de Amortización de Salvamento Cuando un activo tiene un valor final de salvamento (VS) o valor residual existen varias maneras de calcular el CAUE.EVALUACION DEL COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (CAUE) El objetivo es calcular el CAUE de un activo y selección de dos alternativas comparando el costo anual. n ) ⎡ ⎛ ⎞⎤ ⎡0.900 y la tasa de interés es de 6% CAUE =A1+A2 A1=8.06)8 ⎤ 1 A1 = ⎢8000− 500*⎜ ⎜ (1+ 0. EL CAUE es solo para un ciclo de vida útil Métodos: 1. 6%. Los costos anuales de operación (CAO) se estiman en S/. i %.000 y un Valor de Salvamento de $ 500 después de 8 años.8)-500(A/F.. 6%. una cantidad de fin de año que es la misma cada año.

000 300 7000 2600 Costo inicial Costo anual mantenimiento Costo anual mano de obra Impuestos adicionales sobre los ingresos Valor de Salvamento Vida útil. Método de Recuperación de Capital más Interés Ejemplo CAUE = (P − VS )( A / P.15 ) 6 − 1 ⎟ ⎥ = 18436 ⎠⎥ ⎠⎝ ⎦ 58 . años CAUE máquina A 26.00 800 11000 2000 6 3000 10 ⎡⎛ 2000 CAUE = 11800 + ⎢ ⎜ 26000 − ⎜ (1 .15 )6 ⎢⎝ ⎣ ⎞ ⎛ (1 . 15 ⎞ ⎤ ⎟⎜ ⎟ ⎟ ⎜ (1 .06 )8 − 1 ⎦ ⎣ A2=900 CAUE=A1+A2=128+900=2138 EL METODO que se recomienda es el de VP Comparación de Alternativas por CAUE Ejemplo: Los costos siguientes se han puesto a una planta de conservas para dar máquinas iguales para pelar tomates: Máquina A Máquina B 36.06 )8 ⎤ A1 = (8000 − 500 ) * ⎢ ⎥ + 500 * 0.06(1 + 0. n ) + VS * i ⎡ 0. i %.06 = 1238 (1 + 0. 15 ) 6 * 0 .A1 = 1238 A2= 900 CAUE=A1+A2=128+900=2138 3.

Los cálculos para cada una de ellas son los siguientes: Semiautomática Costo inicial Desembolsos anuales Valor de salvamento Vida útil. Ejemplo: Un fabricante de pantalones para niños está considerando la compra de una nueva máquina de coser.EVALUACION DE LA TASA DE RETORNO Objetivo: determinar.000 $3. la Tasa de Retorno de un Proyecto y el método mediante el cual se pueden comparar dos alternativas.000 5 Determine cuál máquina se debe seleccionar si la Tasa Mínima Aceptable de Retorno (TRMA) es 15% Solución: 1.15 ⎞ ⎤ ⎟⎜ ( ⎟ ⎟⎜ (1 .CAUE máquina B ⎡⎛ 3000 CAUE = 9900 + ⎢⎜ 36000 − ⎜ (1 ..15 )10 * 0 . años $8. Tabular el flujo de Caja El mínimo común múltiplo es 10 años 59 .15 )10 ⎢⎝ ⎣ ⎞⎛ 1 . que puede ser semiautomática o totalmente automática.000 $1.7.500 0 10 Totalmente Automática $13.600 $2.15 )10 − 1 ⎟ ⎥ = 16923 ⎠⎥ ⎠⎝ ⎦ Se selecciona la máquina B debido a que CAUE B<CAUE A 3.

la semiautomática. i %.7% Respuesta: Por cuanto la Tasa de Retorno sobre la inversión adicional es menor que la tasa mínima atractiva de 15%. i %.5)+2000(P/F.000(P/F.Año 0 1-5 5 6-10 10 Semi automática -8000 -3500 -3500 43000 Totalmente automática -13000 -1600 -11000 -1600 2000 38000 Diferencia -5000 1900 -11000 1900 2000 5000 2. se debe comprar la máquina de menor costo. Estimar la Tasa de Retorno 0=5000+(1900(P/A. es decir. Si la tasa de retorno sobre la inversión incremental hubiese sido igual o mayor que 15% se debería adquirir la máquina totalmente automática. i %. Equilibrio del Valor Presente TOTALMENTE AUTOMATICA VALOR PRESENTE SEMIAUTOMATICA 10 12. 10)-11. 10) Tasa de Retorno=12.7 15 i% 60 .

fondo de amortización y cantidad compuesta serie uniforme. cantidad compuesta pago único. valor presente serie uniforme. 2 ¿Cuál es la diferencia entre interés simple y compuesto?. De un ejemplo diferente al señalado en el presente texto. De un ejemplo 10 ¿Qué significa Valor Presente? Explique 11 ¿Qué significa tasa de retorno? Explíque 61 . que factor debe emplearse para obtener el valor presente de una cantidad dada? 8 ¿Dado un valor presente. 3 ¿Cuáles son los componentes de un flujo de caja? 4 ¿Dado una serie uniforme. recuperación de capital. que factor debe emplearse para llevarla a valor presente? 5 ¿Dado una serie uniforme. que factor debe emplearse para obtener una serie uniforme? 7 ¿Dado un valor futuro. que factor debe emplearse para obtener el valor futuro de una cantidad dada? 9 ¿Cuál es la diferencia entre tasa de interés nominal y tasa de interés efectiva?. Costo anual uniforme equivalente Valor presente PREGUNTAS 1 ¿Qué significado tiene para usted el valor del dinero en el tiempo? Explique con un ejemplo.PALABRAS CLAVES Valor del dinero en el tiempo Interés simple e interés compuesto Flujo de caja Tasa nominal y tasa efectiva Factores: valor presente pago único. que factor debe emplearse para obtener un valor futuro? 6 ¿Dado un valor presente.

si deposita US$ 100 durante esos años al 4%.. luego de efectuar nueve depósitos cada fin de año? Respuesta: US$ 11. ¿Cuánto tendrá ahorrado al finalizar el noveno año. ¿A cuánto deberá ascender el depósito anual? Respuesta: US$ 1. DRA Huancayo 1997.5%. Eduardo. Tablas de Interés Compuesto y de Descuento para Evaluación de Proyectos SARMIENTO MEDINA. Respuesta: US$ ¿Cuánto debe depositar una persona anualmente.KAMARCK. Anthony y T. iniciando dentro de un año al 5. Para ello se propone ahorrar una cantidad igual cada año. BLANK.EJERCICIOS Resolver los siguientes ejercicios: 1 ¿Cuánto dinero tendría una persona en su cuenta bancaria después de ocho años. si la tasa de interés es de 7?.. para lo cual pagará al banco un interés de 7% capitalizado anualmente.267 BIBLIOGRAFIA TARQUIN J. Matemáticas Financieras. Andrew. Proyecto PROAPA GTZ.000 dentro de siete años? Respuesta: US$ 726 anual 3 4 5 ¿Un señor desea comprar a crédito una refrigeradora y resuelve pagarlo en 12 meses a razón de US$ 95. Separata. Jr. Frank. Si el vendedor cobra un interés de 2% mensual en sus ventas a crédito.821 6 7 ¿Una persona desea obtener US$ 13. si la tasa de interés es de 4½? Respuesta: US$ 368 ¿Cuánto estaría dispuesto a pagar ahora por un pagaré que producirá US$ 600 anuales durante nueve años a partir del año entrante. comenzando dentro de un mes. Seminario taller sobre Preparación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Aspectos Básicos de Matemáticas Financieras. ¿Cuál es el valor al contado de la refrigeradora? Respuesta: US$ 1005 ¿Una persona ahorra US$ 800 cada año en el banco que paga el 12% de interés capitalizado anualmente. comenzando dentro de un año? Respuesta: US$ 921 2 ¿Cuánto dinero estaría dispuesto a gastar ahora para evitar gastar US$ 500 dentro de siete años. Ingeniería Económica AYRES.00 dentro de ocho años. 62 . iniciando el próximo año. Serie Schaum-Mc Graw Hill M. con el propósito de acumular US$6. MINAG-OPA. Leland.

1. hacen relativamente sencillo determinar si son correctas o incorrectas las cifras de consumo. Los principales antecedentes son los siguientes: Series estadísticas: Recopilar información de producción. Los datos sobre producción. Recopilación de los antecedentes y establecimiento de las bases empíricas para el análisis 2.CAPITULO 4: ESTUDIO DE MERCADO OBJETIVO: determinar la cuantía del producto de los bienes o servicios provenientes de una nueva unidad de producción que la comunidad estará dispuesta a adquirir a determinados precios. exportación y cambio en las existencias. sentará las bases empíricas (hipótesis) del estudio que permitirá reconocer. la denominada Demanda Interna Aparente (DIA). así como proporcionar las técnicas de análisis y predicción del comportamiento de la demanda y oferta en el mercado. Análisis de la situación actual 3. entre otros. importación. 63 .IMPORTACIÓN Usos y especificaciones del bien o servicio: tiene por objeto precisar las características que definen o individualizan con exactitud los bienes y servicios que se estudian y conocer los fines a los cuales se destinan..ETAPAS EN UN ESTUDIO DE MERCADO El estudio de mercado comprende las siguientes etapas: 1. Proyección de la situación encontrada Recopilación de los antecedentes y establecimiento de las bases empíricas para el análisis Esta etapa esta vinculada a la necesidad de contar con información histórica sobre la demanda y oferta del bien o servicio materia del análisis de mercado. Se deberá tomar datos históricos de por lo menos cinco o más años. en cada caso. a fin de estimar las proyecciones con mayor precisión. la influencia de la política macroeconómica. entre otros. las estrategias comerciales de las empresas competidoras al proyecto. La recopilación de antecedentes relativos a la comercialización. Por falta de información. se suele por lo general aceptar como cuantía del consumo. los hábitos de consumo. comercio exterior y consumo del bien o servicio y series históricas de precios. Averiguar quienes y como lo usan. que se obtiene de la forma siguiente: DIA = PRODUCCIÓN + EXPORTACIÓN . las variables mas importantes que afectan la cuantía de la demanda y los precios. 4.

en que medida se está utilizando. de tal forma que un incremento en el precio de un bien independiente no afecta a la demanda de otro bien. desde las zonas productoras hasta el consumidor final. a fin de determinar el comportamiento futuro de la demanda y la oferta.Precios y costos: el conocimiento de los precios a los mayoristas y a los consumidores permite realizar estimaciones sobre los costos de distribución y conocer sobre los márgenes de utilidad para competir en el mercado. si este es importado o se produce en el país. necesariamente aumenta la cantidad consumida del otro. facilidades de obtención. Bienes sustitutos o complementarios e independientes: analizar los bienes sustitutivos o complementarios. donde se encuentra localizada y que características tienen las unidades productoras típicas. por tanto. Caso del maíz amarillo duro para alimento balanceado de aves. Un bien es complementario de otro cuando se consumen en forma conjunta. cambios en la calidad. para lo cual es importante utilizar determinadas técnicas de proyección. Comercialización (mecanismos de distribución): analizar las actividades relacionadas con la circulación de los bienes y servicios. entre otros aspectos. Análisis de la situación actual El estudio de la situación actual permitirá analizar con mayor profundidad las hipótesis planteadas como consecuencia de la recopilación de los antecedentes Proyección de la situación encontrada El estudio de la situación actual permitirá visualizar el futuro de la demanda. El estudio de comercialización posibilita precisar las especificaciones de los bienes que necesita la comunidad y conocer las preferencias de los consumidores. si aumenta la cantidad consumida de uno de ellos. Un bien independiente no tiene ninguna relación con otro. variación de los gustos de los consumidores. 64 . Asimismo. Fuentes de Abastecimiento: Determinar las fuentes proveedoras del bien o servicio. investigar la capacidad de producción existente. Un bien puede sustituir a otros por efecto de cambios en los precios relativos. Por ejemplo: uso de margarina en lugar de la mantequilla por una elevación del precio de ésta última.

puede estar encaminado a prestar servicios de asistencia técnica y transferencia de tecnología. Es preciso distinguir que el estudio de comercialización es un aspecto parcial del estudio de mercado..2. regionales o nacionales. y del segundo. 4. se puede también aprovechar la piel que se utiliza en la producción de zapatos.AREA DE INFLUENCIA DEL MERCADO El mercado se define como el área en el cual convergen las fuerzas de demanda y la oferta para establecer las condiciones de precio y cantidad de las transacciones efectuadas. administración del riego. Así. después de la utilización de la carne. Se deberá tomar en cuenta los productos principales y los secundarios o derivados.DEFINICION DEL PRODUCTO El estudio de mercado deberá especificar el bien o servicio que se va ha producir o que va a satisfacer las necesidades de la población.. se analiza el país o grupo de países a los cuales se orienta la producción. En cuanto a los servicios es importante precisar el tipo de apoyo que el proyecto pretende otorgar. comercialización de insumos y productos. Así podemos hablar de mercados locales. sanidad agraria. precisando sus alcances. En los casos de proyectos de agroexportación. yogurt y queso. Asimismo.4. del primero se obtienen productos derivados como la mantequilla. El área de influencia del mercado se puede delimitar geográficamente y está definida por la presencia del proyecto y los individuos asentados en ésta.. carteras. etc. ejemplo: Molino 4.4.LA ESTRATEGIA DE MERCADO La estrategia de mercado está definida por cuatro decisiones básicas: Producto Precio Promoción Distribución 65 . entre otros. por ejemplo: los productos principales del ganado vacuno son la leche y la carne. transporte de productos agropecuarios. Habrá que distinguir si se trata de consumidores de bienes de: Bienes de consumo final: alimentos Bienes intermedios: aquellos que serán transformados por quien los adquiera.3. ejemplo: insumos Bienes de capital: para producir otros bienes. determinar las características de los consumidores y usuarios.

Estos componentes de la estrategia de mercado están interrelacionados, es decir el comportamiento de uno depende del resto. Al diseñarse la estrategia de mercado se abren varias posibilidades para la generación de la competitividad y el incremento de la rentabilidad. 1. Los productos en el mercado pueden no ser suficientes para atender la demanda de los consumidores. El proyecto puede plantearse como objetivo incrementar el producto en el mercado. En ciertos casos está posibilidad se genera por el mismo crecimiento del mercado. En tal caso, las empresas existentes requieren una ampliación de su capacidad productiva y para el caso de nuevas empresas, el aprovechamiento de la demanda insatisfecha. 2. Desarrollo de un nuevo producto, en lugar de generar una mayor concentración del producto ya existente en mercado. En tal caso el tamaño del mercado pasa a un segundo plano, deseándose más bien ampliar la línea de producto. Se produciría así un bien que otros no producen y la diferenciación del producto puede así generar competitividad y por tanto mayor rentabilidad. 3. Desarrollo de nuevos mercados para los productos existentes. Bajo esta lógica el proyecto se orienta a colocar su producto en un nuevo sector de consumidores que no fueron cautivados anteriormente, segmentándose de esta manera el mercado. Por ejemplo, el yogurt puede ser dirigido a un consumidor nuevo que desea mejorar su salud o también, un determinado tipo de publicidad puede orientar una mayonesa a nuevos usos, segmentándose de esta manera el mercado. 4. Desarrollo de nuevos mercados y nuevos productos Las condiciones cambiantes en el mercado obligan al proyecto a innovar la línea de producto ofertado a la par que busca incorporar a nuevos consumidores del bien. Por ejemplo, al mismo tiempo que se quiere cautivar a un consumidor de yogur, se producen yogurts con distintos sabores y en diferentes tipos de envases. En tal caso, además de segmentar el mercado se busca diferenciar el producto, es decir, generar una ventaja competitiva.

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ESTRATEGIAS DE MERCADO Producto Existente Mercado Existente Mercado Nuevo Caso 1 (Concentración) Caso 3 (Segmentación) Producto Nuevo Caso 2 (Diferenciación) Caso 4 (Diferenciación y Segmentación)

En resumen, el proyecto debe considerar las posibilidades de segmentar mercados, diferenciar el producto y aprovechar economías de escala. Para el caso de los proyectos agroindustriales y de agroexportación es importante tener en cuenta las estrategias existentes para el mercado internacional y aprovechar las ventajas comparativas, para lo cual se debe considerar la estacionalidad de las cosechas. Tal es el caso del espárrago o del mango peruano. Asimismo, obtener una ventaja competitiva no es nada fácil. Es indispensable buscar la ventaja competitiva, aquella que diferencie nuestros productos agrícolas, es decir, la diferenciación consiste en que el producto ofrecido por la empresa es, de algún modo, único para sus clientes. Por ejemplo: nuestro país más cercano como Colombia ha logrado tener éxito en la introducción del café en el mercado internacional. 4.5.- ESTRUCTURA DEL MERCADO. El proyecto, debe considerar las siguientes formas dentro de las cuales se desenvolverá: competencia perfecta, monopolio y oligopolio. Competencia perfecta: se caracteriza porque existen muchos compradores y vendedores de un bien o servicio, ninguno de los cuales es suficientemente grande para influir en el precio. Existe movilidad perfecta de los recursos y los agentes están perfectamente informados de las condiciones del mercado. Monopolio: cuando existe un solo vendedor de un bien o servicio para el cual no hay sustitutos perfectos y las dificultades para ingresar a esa industria es grande. Es el caso más extremo de competencia imperfecta. Oligopolio: hay pocos vendedores de un producto homogéneo o diferenciado, el ingreso y salida es posible aunque con dificultades.
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4.6.- ANALISIS DE LA DEMANDA La cantidad demanda de los productos del proyecto esta constituida por los requerimientos de los consumidores ubicados en el área de influencia y por lo que están dispuestos a pagar un precio de intercambio. Los beneficiarios del proyecto podrían también ser usuarios y constituir parte de la demanda. El análisis de la demanda trata de demostrar y cuantificar la existencia de consumidores actuales y potenciales que demandarán los productos del proyecto. El comportamiento del consumidor en el mercado se expresa a través de la naturaleza de su demanda. De acuerdo con la teoría económica, la cantidad demanda por el consumidor de un producto o servicio depende del precio que se le asigne, del ingreso de los consumidores, del precio de los bienes sustitutos o complementarios y de los gustos y preferencias del consumidor. La relación existente entre las diversas variables, fundamentalmente, precios e ingresos con cantidades demandadas por los consumidores se pueden especificar a través de la función demanda (ƒ), expresada como: - - + + + Q = ƒ (Px, Ps, Pc, I, G) Donde, la cantidad demandada Q, está en función del precio del bien (Px), del precio de otros bienes (Ps y Pc), del Ingreso (I), de los gustos (G). Los signos mostrados en la parte superior de cada variable expresan la relación directa (+) o inversa (-) con la cantidad demanda. En particular, el precio del bien es una variable importante en la decisión del consumidor promedio sobre las cantidades a demandar. La teoría económica indica que la relación funcional entre precio y cantidad demandada es inversa, es decir al subir el precio disminuye la cantidad demandada, bajo el supuesto de céteris páribus, expresión latina, que significa en esencia asumir que permanecen constantes aquellos otros factores que también tienen influencia en la demanda. Lo anterior puede expresarse de la siguiente manera: Q = ƒ (Px) "ceteris paribus"

En el siguiente gráfico, se observa que al disminuir el precio del bien X de P1 a P2, la cantidad demandada aumenta de d1 a d2.

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es importante usar el concepto de Elasticidad. el grado de reacción del consumidor sobre la cantidad demandada ante variaciones en los niveles de las variables determinantes del consumo. Para ello. (manteniendo constante las demás variables de la función de la demanda).Precio. se conoce como Elasticidad de la Demanda o Elasticidad .GRÁFICO DE LA DEMANDA Precio P1 Demanda P2 d1 d2 Cantidad X En el análisis del estudio de mercado interesa conocer el comportamiento de la demanda frente a las variaciones de los precios e ingresos. ΔQx Δ %Qx ΔQx * Px Qx = Ep = = ΔPx ΔPx * Qx Δ % Px Px donde: Qx = Cantidad demanda Px = Precio Δ Qx = Cambio en la cantidad demanda Δ Px = Cambio en el precio del producto Δ Qx ΔPx Es un valor negativo debido a la relación inversa existente entre el precio y la cantidad 69 . Así. cuando el nivel de ganancias del proyecto depende de la sensibilidad de respuesta de la cantidad demandada ante un cambio en el precio. es decir. que se define como el cambio porcentual en la cantidad demanda como consecuencia del cambio porcentual que se producen en el precio del bien.

Si la curva es muy inelástica. un aumento en los precios producirá una pequeña merma en la demanda. Conociendo la elasticidad de la demanda al precio. si la curva es elástica. La respuesta está en cuan imprescindible es el bien y si tiene o no sustitutos. Si se analiza para ambos casos la disminución de precios.0 20. se verá que ello ocasiona una pérdida si la demanda es inelástica y una ganancia si es elástica. siendo una tarea muy difícil predecir su comportamiento futuro. tenemos: 70 . disminuyendo la ganancia total (ingresos). que se deriva de la enunciada. La pregunta sería: ¿Qué es más conveniente para aumentar los ingresos que produce la venta de un bien dado: mantener el precio o disminuirlo?. siendo en general beneficioso el balance de la operación.0 Hallar la elasticidad Precio.La demanda es elástica cuando la E P es mayor a 1 La demanda es unitaria cuando la E P es igual a 1 La demanda es inelástica cuando la E P es menor que 1 Para la evaluación de proyectos es importante conocer cuál será la elasticidad de la función demanda.0 Precio Q1 Q2 1998 1999 15. Si la elasticidad es uno. Ejemplo: Se tienen los siguientes datos: Años Cantidad demandada 10. ya que el incremento de la ganancia total (ingresos) debido al aumento al precio de venta es mayor que la disminución de la demanda. Estas son algunas consideraciones a tenerse en cuenta para el pronóstico de los precios.0 10. una inelástica?. un aumento del precio producirá una fuerte contracción de la demanda y un balance perjudicial. ¿Qué es lo que hace que un producto tenga una demanda elástica y otro. Por el contrario. Aplicando la fórmula. entonces a un determinado aumento de precio de venta corresponde una cierta disminución de la demanda. la respuesta sería: Si la demanda es elástica conviene disminuir el precio y en caso contrario no. por cuanto de ella depende la sensibilidad a los cambios de los precios y en consecuencia de las ganancias (ingresos). pero el producto del valor del nuevo precio por el de la nueva demanda será constante e igual al anterior.

65 − 5 − 0.33 Ep = 30 = = −1. se puede definir elasticidades para cada una de las variables determinantes de la cantidad demandada. respectivamente. Q2 − Q1 Q + Q1 Ey = 2 Y2 − Y1 Y2 + Y1 La relación entre la variación porcentual de la cantidad demandada ante una variación porcentual del precio de otro bien se denomina Elasticidad Cruzada (sustituto o complementario). Q2 − Q1 Q + Q1 Ec = 2 PY 2 − PY 1 PY 2 + PY 1 Donde: Q1 P1 PY 1 = Cantidad inicial del bien x = Precio inicial del bien x = Precio inicial del bien y y y Q2 P2 PY 2 = = = Cantidad final del bien x Precio final del bien x Precio final de del bien y Ejemplo 2 Históricamente se tiene los siguientes datos: 1980 1990 1980 1990 : : : : Cantidad demanda del bien X Cantidad demanda del bien X Ingreso percápita Ingreso percápita = = = = = 80 120 2.600 Tasa de crecimiento de la población 3.000 3.Q2 Q Ep = 2 P2 P2 − Q1 + Q1 − P1 + P1 10 0.2 25 La demanda es elástica. mayor que 1 De manera análoga. La relación entre la variación porcentual de la cantidad demandada ante una variación porcentual del ingreso del consumidor se denomina Elasticidad Ingreso.1% anual 71 .

cantidad.15. modalidad y ubicación geográfica de los competidores del proyecto tanto actuales como futuros.05 D = 4.7 * (1.1 + 0.5) = 3.Tasa de crecimiento del ingreso = 1. Depende principalmente de los precios de los factores utilizados en la producción y de la tecnología de producción de que disponen los productores. es decir por cada 1% que varia el ingreso.7%. La oferta de bienes o servicios por parte del proyecto es la cantidad de bienes que el proyecto esta dispuesto a colocar en el mercado a diferentes precios de intercambio. b) Para calcular la tasa de crecimiento de la demanda. 72 .15 % La tasa de crecimiento de la demanda es 4. que se planea ser producido por un proyecto? a) Cálculo de la elasticidad ingreso del bien X 120 − 80 40 224 Ey = 120 + 80 = 200 = = 0.ANALISIS DE LA OFERTA y * y y= La oferta se define como el número de unidades de un determinado bien o servicio que los productores están dispuestos a vender a un determinado precio y en un periodo determinado. Analizar la oferta implica conocer la naturaleza.. la demanda sólo varía 0. 4.Ingreso Tasa de crecimiento del ingreso D = 3.7. los mismos que son iguales o sustitutos a la unidad que el proyecto pretende producir.5% ¿Cuál será la tasa de crecimiento de la demanda del bien X.1+1. utilizaremos la siguiente ecuación: D = p + E D= p= Ey = Tasa de crecimiento de la demanda Tasa de crecimiento de la población Elasticidad .7 3600 − 2000 1600 320 3600 + 2000 5600 La elasticidad ingreso del bien es inelástica. La oferta total existente en el mercado está conformada por las empresas o instituciones que actualmente atienden las necesidades de los usuarios ofertando sus productos (bienes y servicios).

TK. de los precios de los insumos. es decir al subir el precio los productores se ven estimulados a producir más cantidad.. y clima. del precio de otros productos (sustitutos o complementarios en la producción). Ps Pc. La teoría económica indica que la relación funcional entre precio y cantidad ofertada es directa. asumiendo que permanecen constantes aquellos otros factores que también tienen influencia en la oferta. C) donde. Precio de otros bienes (Ps y Pc ). Pi. De acuerdo con la teoría económica. Se expresa de la siguiente manera: O = ƒ (Px) "ceteris paribus" 73 . este último principalmente en proyectos agropecuarios.El comportamiento del “productor” o proyecto en el mercado se expresa a través de la naturaleza de su oferta. Precio de los insumos (Pi). la cantidad ofertada O. En los proyectos de carácter lucrativo. expresada como: + . el nivel tecnológico. Tecnología (TK) Clima (C) Los signos mostrados en la parte superior de cada variable expresan la relación directa (+) o inversa (-) con la cantidad ofertada. la cantidad ofertada o producida de un producto o servicio por parte del proyecto depende del precio que se le asigne. Las cantidades ofertadas por el proyecto se pueden especificar a través de una función matemática (g). está en función de: Precio del bien (Px).+ + + O= g (Px. el precio del bien es un determinante importante en la decisión del productor promedio sobre las cantidades a ofertar.

un alto precio significa un incentivo para producir y vender más de ese bien. la cantidad ofertada aumenta de O1 a O2. en el precio de productos sustitutos o complementarios en la producción. se puede definir elasticidades para cada una de las variables determinantes de la cantidad ofertada. Se debe resaltar que el comportamiento de los productores es distinto al de los compradores. respectivamente. Elasticidad Costo.Precio Oferta P1 P2 O1 O2 Cantidad X En el Gráfico se observa que al aumentar el precio del bien X de P1 a P2. La relación entre la variación porcentual de la cantidad ofertada ante una variación porcentual en el precio de los insumos. Elasticidad Cruzada y Elasticidad Escala. La oferta es elástica cuando la E P es mayor a 1 La oferta es unitaria cuando la E P es igual a 1 La oferta es inelástica cuando la E P es menor que 1 Al igual que en el caso de la demanda. y ante variaciones en nivel de tecnología. se conoce como elasticidad precio de la oferta. Los métodos para estimar y proyectar son similares a los usados en las proyecciones de demanda. La sensibilidad de respuesta de la cantidad ofertada ante un cambio en el precio. se denominan. (manteniendo constante las demás variables de la función de oferta). definida como el cambio porcentual en la cantidad ofertada como consecuencia del cambio porcentual que se producen en el precio del bien. para lo cual es necesario recabar información sobre: Producción actual Capacidad instalada Capacidad instalada desocupada 74 .

BALANCE ENTRE LA DEMANDA Y LA OFERTA Como su nombre lo indica se trata de comparar la demanda con la oferta. en cuyo caso el proyecto tendría severas limitaciones o puede ser igual requiriendo conocer su evolución futura. Canales de comercialización: refleja el circuito que recorre un producto a lo largo del proceso de comercialización. dando origen a lo que llaman márgenes de mercadeo. mayorista. agregar un servicio. expresado en porcentajes conforme va pasando el producto por los distintos canales. empresa transformadora. El resultado será la demanda insatisfecha que podría el proyecto cubrir. detallista. empaque y calidad del producto.. supermercados.8. acopiador. 75 . exportadores. entidades del gobierno. etc. consumidores. Funciones de Mercadeo • • • • • Transporte y almacenamiento Clasificación Empaque Financiamiento Administración Márgenes de mercadeo: El valor agregado en el mercadeo puede darse bajo la forma de transformación. 4. importadores. es decir.Perspectivas de ampliación de la empresa Comercio exterior Costos de producción 4. Puede ser pequeña. La demanda puede ser tan grande que no deja duda sobre la posibilidad de desarrollar el proyecto.ANALISIS DE LA COMERCIALIZACIÓN El análisis de la comercialización tiene por propósito conocer las características de la transferencia de los bienes producidos desde el productor hasta el consumidor final El estudio de mercadeo debe contemplar los siguientes aspectos: Análisis Institucional: la intermediación (tipos de intermediarios) Agentes del mercadeo: productor.. que al final tiene un precio. siendo importante realizar este balance. Concepto: diferencia de precio entre el consumidor y el productor (o entre dos diferentes niveles de mercadeo).9.

Pc)/Pc*100 Pp: Precio Productor Pc: Precio de Consumidor La misma estacionalidad de producción de los productos agrícolas origina un mayor o menor margen de comercialización.10.Margen Absoluto Margen Relativo = = Pc − Pp (Pp .5 61. sin embargo es pertinente contar con una serie histórica de éstos para determinar su evolución y proyección. 76 .7 33.0 50. En tal sentido. En el tercer caso (t+2). sin embargo el análisis debe llevarnos a observar el margen relativo y la participación del productor.5 5 66.5 * Margen absoluto/Precio productor *100 En el cuadro se aprecia que el margen absoluto es igual para los tres casos. Las series de tiempo constituyen un buen punto de partida para el análisis. Existen técnicas para estudiar el comportamiento de los precios. 4.-ANALISIS DE LOS PRECIOS El proyecto debe analizar los precios de los bienes y servicios a producir. el margen relativo en el segundo (t+1) es superior mientras que la participación del productor es el más bajo de los tres. el margen relativo es menor a los otros dos casos pero la participación del productor es el más alto.3 t+2 13 8 5 38.0 t+1 7. Ejemplo: MARGENES DE MERCADEO t Precio consumidor Precio productor Margen absoluto Margen relativo (%) * Participación de Productor (%) 10 5 5 50. Los precios son determinados por el mercado.5 2. Una de las características de los márgenes de mercadeo es que son más estables que los precios de los productos a través del tiempo.

Para ello. En la mayoría de los productos el ciclo de vida del producto comprende un proceso de cuatro etapas: introducción.. Además. Introducción: en esta etapa se tienen utilidades mínimas por cuanto el producto recién empieza a llegar al mercado. el costo/beneficio que tiene el pronostico para el proyecto y el tiempo del que se dispone para hacer el análisis. tendrá que considerarse la etapa del ciclo de vida del producto respecto al cual se va a pronosticar.4. Madurez: El ritmo de crecimiento se mantiene estable.TECNICAS DE PROYECCION DE MERCADO Los pronósticos sólidos de demandas y tendencias son aspectos importantes que deben ser considerados por el diseñador de proyectos. Crecimiento: etapa que se caracteriza por un incremento acelerado de las ventas y las utilidades. se selecciona el diseño de la investigación. tales como: el contexto del pronostico. se recopila. buscando su diferenciación y segmentación en el mercado. se busca la innovación a fin de reactivar el volumen de ventas. procesa y analiza los datos. madurez y decrecimiento. Se debe reconocer la naturaleza del problema e identificar la información disponible. Se puede considerar el pasado o hacer caso omiso de él. Existen dos tipos básicos para proyectar: Técnicas cualitativas y los modelos causales. 77 . La selección de la técnica dependerá de varios factores. Los costos son más altos que los ingresos. Decrecimiento: en esta etapa las ventas y las utilidades del producto disminuyen. La investigación de mercado es la fuente de información para el diseño del proyecto sobre las condiciones del mercado.11. Técnicas Cualitativas Se usan principalmente cuando se carece de datos: por ejemplo cuando se comienza a introducir un producto en el mercado. la relevancia y disponibilidad de datos históricos. el periodo de tiempo respecto al cual se pronosticará. a fin de determinar las principales variables que afectan el comportamiento del producto. cuando se desea pronosticar respecto a determinado producto. basados principalmente en la opinión de expertos e informes de eventos especiales. Se utilizan datos cualitativos. así como nuevos canales de comercialización. Habrá decidir la conveniencia de cambiarlo o mantenerlo. crecimiento. La empresa pretende mejorar el producto. el grado de precisión deseado.

prácticamente es imposible emitir algún juicio sobre la eficacia de sus estimaciones finales. se supone que los factores condicionantes del comportamiento histórico de alguna o de todas las variables del mercado permanecen estables. Los resultados se les devuelve hasta que exista consenso de opiniones o convergencia Métodos de Carácter Cuantitativo Se parte del supuesto de que se tiene registrada información sobre el comportamiento pasado de la variable en estudio. para ello. Las técnicas más utilizadas son las siguientes: Personal de ventas: se prepara una estimación de las ventas de los diversos vendedores Jurado de ejecutivos: los distintos responsables de los departamentos o unidades de una empresa preparan estimaciones de venta. Modelos de descomposición de series de tiempo: Los modelos de series de tiempo se refieren a la medición de valores de una variable en el tiempo a intervalos espaciados uniformemente. cuando no se dispone de los antecedentes mínimos necesarios o cuando los datos disponibles no son confiables para predecir el comportamiento futuro. Parte del supuesto de que cada valor de la serie es producto de la interacción de los siguientes factores: 78 . Dentro de estos métodos se encuentran dos enfoques alternativos: el análisis univariante y el análisis causal. siendo el más usado el primero por su mayor facilidad de interpretación. Opinión general de un grupo: un grupo de expertos discute y prepara una opinión y estimaciones futuras. Generalmente esta información aparece en forma de series de tiempo. En este tipo de métodos se busca captar toda la información contenida en los datos y realizar estimaciones sobre el futuro. Análisis Univariante: Se trata de hacer predicciones de valores futuros de una variable. utilizando únicamente los valores pasados de la variable objeto de estudio haciendo uso de las técnicas de descomposición de series de tiempo (cálculo de la tendencia y desestacionalización) y los modelos Autoregresivos Integrados Móviles (ARIMA). Delphi: se interroga a un panel de expertos por medio de una secuencia de cuestionarios en los cuales las respuestas a un cuestionario se utilizan para producir el siguiente cuestionario.Su uso es frecuente cuando el tiempo para elaborar el pronóstico es escaso. A pesar de que los métodos predictivos subjetivos son amplios. basadas en el pasado.

• • • • La tendencia La estacionalidad Movimiento cíclico No sistemático Componente tendencia..son los movimientos periódicos de la serie de duración superior a un año. consumo de ropa (según estaciones) de verano. debido a fuerzas económicas. consumo de pescado en semana santa). distribuyéndose aleatoriamente alrededor de una línea oblicua con respecto a al eje de las abscisas es decir. 79 .los valores de la variable mantienen un crecimiento o decrecimiento continuado.. se refiere al crecimiento o declinación del valor promedio de las variables estudiadas. En otros términos son imprevisibles y no se pueden medir. tecnológicas. etc. Serie con Estacionalidad Componente Cíclico.aunque se conozcan los tres anteriores una variable puede tener un comportamiento distinto del previsible debido a factores no explicados anteriormente. Serie con tendencia lineal Componente Estacional: Se repite a intervalos regulares. sociales. depende de factores como clima. costumbres sociales (Fiestas patrias) y religiosas (Navidad. Componente No sistemático o Aleatorio. políticas.. culturales.

La forma del cálculo consiste en determinar. y el de regresión múltiple. Los modelos causales a diferencia de los métodos subjetivos intentan proyectar el mercado sobre la base de antecedentes cuantitativos históricos. el porcentaje de variación que experimentó la variable en estudio anualmente. de los cuales dos preceden y dos siguen al año dado. el valor de cada año es substituido por la media de los 5 años sucesivos. 80 . el modelo econométrico. El promedio móvil se obtiene a través de la siguiente fórmula: Pm = ∑ n i =1 Ti n Método de la Tasa Media. Análisis Multivariado o Causal: Mediante las técnicas causales se busca determinar las variables que prevén la evolución de la demanda. a detallar más adelante. Un promedio móvil puede considerarse como una serie de tiempo construida artificialmente en la que la cifra real de cada periodo es sustituida por la media del valor de dicho periodo y las de algunos periodos anteriores y posteriores. considera el comportamiento de la variable dependiente respecto al tiempo (variable independiente). mediante regla de tres simple.El comportamiento de la tendencia se determina haciendo uso del criterio de los Mínimos Cuadrados. Estos modelos explican el comportamiento de la variable o variables en estudio en función a variables independientes. Los modelos causales de uso más frecuente son el modelo de regresión. para ello suponen que los factores condicionantes del comportamiento histórico de alguna o de todas las variables del mercado permanecen estables. llamado también método de los coeficientes técnicos. relacionando incrementos o decrementos porcentuales año en año. Uno de los métodos más usuales es el de regresión lineal. y el comportamiento estacional haciendo uso de la técnica del Promedio Móvil. Así por ejemplo. el método de encuestas de intenciones de compra y el modelo de insumo producto. a través de técnica de regresión lineal. en un promedio móvil de 5 años. existiendo dos modelos básicos: regresión lineal simple o de dos variables.

la forma de la ecuación de regresión múltiple es: Y = a + b1 x1 + b2 x2 + . se basa en dos o más variables independientes.. partiendo de la premisa que entre ambos existe una relación línea.indica que la medición de la variable dependiente. el método de regresión lineal simple permite predecir valores en la variable dependiente (Y) a partir de valores de la variable independiente (X). Matemáticamente. la forma de la ecuación de regresión lineal es: Y = a + bx Y= variable dependiente X= variable independiente a= parámetro b= coeficiente de regresión Ejemplo: dado que la producción depende del fertilizante se llama variable dependiente Y... Matemáticamente. + bn xn La solución de la ecuación exige procedimientos bastante complejos para determinar el valor de las constantes Los métodos de regresión lineal permiten predecir valores en la variable dependiente (Y) a partir de valores de la variable independiente (X). Como la aplicación del fertilizante no depende de la producción se denomina variable independiente X.Modelo de regresión lineal simple. la misma que puede ser estimada a partir del criterio de mínimos cuadros....indica que la variable dependiente se predice sobre la base de la variable independiente. Se evalúa el aporte individual de cada variable en la explicación de la variable dependiente en función de la significación estadística de la variable independiente que se expresa a través del estadístico ‘t” (cuyo valor debe ser mayor a 2). El criterio de los mínimos cuadrados: pretende "ajustar" una distribución de puntos en el plano cartesiano (cada uno de los valores que toma la variable Y por cada valor de la variable X) alrededor de una línea recta de tal forma que la ecuación de esta represente la relación existente entre las variables x e y. que puede ser expresada matemáticamente de la siguiente manera 81 . partiendo de la premisa que entre ambos existe una relación lineal. Modelo de regresión lineal múltiple. En particular.

es decir que tan correcto es el modelo estimado. Puede asumir los valores entre 0 82 .Y = a + bx (1) Y = variable dependiente x = variable independiente a = el punto de intersección con el eje Y (parámetro cuyo valor: a = Y. utilizando la la siguiente fórmula: b= n ∑ xy − ( ∑ x )( ∑ y ) n ∑ x 2 − (∑ x ) 2 (2) a= ∑ y − b⎛ ∑ x ⎞ ⎜ ⎟ n ⎜ n ⎟ ⎝ ⎠ ó a = y − bx (3) El coeficiente de determinación ( r 2 ): Indica el nivel de aproximación de la ecuación estimada a la relación lineal existente entre la variable X e Y. cuando x = 0) b = es la pendiente de la línea recta. y representa el cambio de la variable dependiente con respecto al cambio en la variable independiente Y visualizada en el Gráfico Gráfico No. 4 Y b a X Los parámetros que definen de la línea recta b y a pueden ser calculados. mientras más alto sea r 2 podrá tenerse más confianza en la regresión estimada.

Ejemplo práctico. el valor limite 0 primero refleja la inexistencia de algún nivel de relación. r 2 [n(∑ xy − (∑ x )(∑ y )] = [n(∑ x − (∑ x ) ]* [n∑ y − (∑ y ) ] 2 2 2 2 2 (4) El coeficiente de correlación (r): Mide el grado de correlación o asociación que existe entre x e y.y 1. La serie histórica es la siguiente: Año Tm 1988 1989 1 2 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 3 5 7 9 12 15 18 22 27 La línea de regresión se puede obtener a partir del siguiente cálculo. en tanto que el valor 1 refleja el nivel máximo de relación existente. El coeficiente de (r) fluctúa entre un mínimo de -1 y un máximo de +1. inversa en el primer caso y directa en el segundo. un analista de mercado obtiene información estadística sobre los niveles de consumo total de un producto agrícola determinado y se desea proyectar para el año 2000. se obtiene tomando la raíz cuadrada al valor del coeficiente de regresión. Cuanto más se acerque a los valores mínimos (-1) o máximos (+1) indicará una elevada correlación entre x e y. Año 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 Total X Y XY X2 25 16 9 4 1 0 1 4 9 16 25 110 Y2 1 4 9 25 49 81 144 225 324 484 729 2075 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 0 1 2 3 5 7 9 12 15 18 22 27 121 -5 -8 -9 -10 -7 0 12 30 54 88 135 280 83 .

Para ello. X = 7. 98 84 .55x A continuación estimamos el consumo esperado en el año 2000. pues 1998 = 5. 85 Calculando el r2 tenemos: r = 2 [11* (110) − (0) ]* [11* (2075) − (121) ] 2 2 [11 * (280) − (0) * (121)]2 = 9486400 = 0. se asume que X1993 = 0. tal como se muestra a continuación: r = 0 .Utilizando el año 1993 como centro de la ecuación.958 9902640 Los datos revelan la existencia de una alto nivel de confiabilidad en el modelo de regresión obtenido para determinar el consumo total futuro.55 11 * (110) − (0) 2 1210 a= 121 0 − b * ( ) = 11 11 11 Reemplazando los valores en la ecuación (1) se obtiene la ecuación final de regresión: Y = 11+ 2. se tiene: b= 11 * (280) − (0) * (121) 3080 = = 2. se toma en consideración que en el año 2000. Reemplazando en la ecuación (2) y (3). Se reemplaza en la ecuación y se obtiene el consumo total Reemplazando valores: Yˆ = 11 + 2 . 958 = 0 . 55 * ( 7 ) = 28 . El coeficiente de correlación determina una alta asociación entre las variables X e Y. para que la suma de los valores de X sea igual a cero.

Queremos proyectar al año 2000. entonces tenemos: Y 2000 = 27 * (1 + 0 .Extrapolación Exponencial Se supone que durante el periodo histórico el crecimiento del consumo total se ajusta a la siguiente función. 85 . 1 2 La extrapolación exponencial puede ser un criterio adicional para estimar una proyección. 39 ) = 52 . sin embargo se podrá observar que el método de la regresión tiene un mejor ajuste. tomando el ejemplo anterior: Y (1998 ) = Y (1988 ) * (1 + i )n 10 27 = 1 * (1 + i ) i = 10 27 − 1 = 39% 1 La tasa de crecimiento promedio anula será de 39%.

oferta Estructura del mercado: Competencia perfecta. ¿cuál es el concepto sobre estacionalidad. Tendencia. ¿Cómo graficaría un canal de comercialización de un producto que se produce en su región? 12. Cantidad demandada Comercialización: canales de comercialización Márgenes de mercadeo: margen absoluto. En el modelo de proyección sobre series de tiempo. Defina usted el concepto sobre demanda y oferta. Dentro de los métodos de proyección causales. ¿Cuál es el concepto sobre regresión simple y regresión múltiple? 9. estacionalidad y ciclo Regresión simple y regresión múltiple PREGUNTAS 1. Dentro de la estrategia de mercado. ¿Cuál es el concepto sobre margen absoluto y margen relativo? 11. Cuáles son los principales métodos de proyección? Haga un esquema. 7. tendencia y componente no sistemático o aleatorio? 8. 6. margen relativo. bienes sustitutos y bienes complementarios. 86 . Defina los siguientes conceptos: competencia perfecta. monopolio y oligopolio Bienes sustitutos y bienes complementarios Elasticidad precio. 4. ¿ Los productos agrícolas tienen demanda elástica?. monopolio. Técnicas de proyección cualitativas y cuantitativas. De que depende la elasticidad. elasticidad cruzada. participación del productor. Si la oferta es mayor que la demanda que sucede con los precios y viceversa. ¿Cuál es el concepto sobre mercado? 2. ¿Cómo se determinan los precios en el mercado? 3. Globalización. ¿cómo definiría la competitividad y la segmentación? 10.PALABRAS CLAVES Competitividad. ¿Cómo define usted la elasticidad de la demanda o elasticidad precio? 5. elasticidad ingreso. segmentos diferenciados Demanda. oligopolio.

SCOTT. Seminario Taller sobre Preparación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Miguel Angel Sánchez Carrión. Estudio de Mercado. Hill. Investigación de Mercados. Proyecto PROAPA GTZ. Nora. FISCHER Stanley.Proyecto PROAPA GTZ. J. Separata. (eds. en colaboración con el Instituto Interamericano de Cooperación para la Agricultura (IICA). DRA Huancayo. y ZABALA ZABALA. Previsión del Futuro de la Empresa (IV). Traducción por Lic. William. ZIKMUND. G. Mercadeo Agrícola: Metodología de Investigación. Curso de Especialización sobre Gestión de las Nuevas políticas Agrarias. STATON. Sexta Edición. del 11 al 13 de junio de 1990.). William. Dentro de las técnicas de proyección cualitativas. México. UNALM – MINAG. TAFUR. I. MINAG-OPA. 1997. DRA Ayacucho. y D. A. Editado por Prentice . Separata. Jhon. CHAMBERS. Análisis Estadístico de Series Históricas. Octubre 1999. OCAÑA. Lima. 87 .MINAG. 1998. Proyecto PROAPA-GTZ. México. Fundamentos de Marketing. Segunda Edición. Seminario Taller sobre Preparación y Evaluación de Proyectos de Inversión.13. K. Gregory y HERRERA. Décima Edición. DORNBUSCH Rudiger Y SCHMALENSE Richard.. 1979. UNALM . Mc GraHill. Elsa. realizado en el Centro Internacional de la Papa (CIP). MINAG-OPA. 1997. F. ROMERO IPARRAGUIRRE. 1996. Selección de las ponencias presentadas en el “Taller latinoamericano sobre métodos para estudiar la comercialización agrícola”. MORENO ALONSO. 1990.Donald.SMITH. Proyecto PROAPA GTZ. ¿Cuál es el concepto sobre ventaja comparativa? 14. Lima. MALLA MORA. 1999. Editado por Mac Graw. Satinder. Lima. Jesús. Cómo elegir la Técnica de Pronóstico Correcta. RUITON C. Curso de Especialización sobre Gestión de las Nuevas Políticas Agrarias. MULLICK. ¿Cuál considera la más importante? BIBLIOGRAFIA C. Estudio de Mercado. Economía. Mercados Agrícolas. Separata. Perú. E. Estudio de Mercado.Hall Hispanoamericana S.