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UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO

Facultad de Arquitectura, Urbanismo y Artes

Objetivo:

Este Modulo pretende
conocer y manejar los
conceptos y metodología
de la evaluación social de
proyectos.

Evaluación de
Proyectos de Inversión

INDICE

1: Introducción a la evaluación de proyectos.
2: Análisis de Costo Beneficio.
3: Análisis Costo Efectividad.
4: Análisis de Sensibilidad y Sostenibilidad
5: Análisis de Evaluación de Impacto Ambiental
6. Ejemplos

Evaluación de Proyectos
RECURSOS Proyecto

Evaluación
Se desea saber si el país estará mejor o
peor como consecuencia de un proyecto

Bienestar de la
Comunidad (BC) y
Inversionista

BC = f(Disponib. de Bs y Ss, Distribución del Y, otros)

4

6.Tipología de proyectos y sus formas alternativas de evaluación .Flujo de caja 1.3.4.. INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS 1.Procedimiento general de evaluación 1. ..Problema fundamental de evaluación 1.2.Enfoques de evaluación 1..1.Métodos de Evaluación 1... 1.5.

• Otro de beneficios.Problema fundamental de evaluación BENEFICIOS (Generación de productos) ACTIVIDADES Tiempo COSTOS (Uso de recursos) Evaluar un proyecto es analizar sus efectos positivos y negativos. medir la magnitud del esfuerzo para implementarlo y compararlo con la recompensa obtenida. . en razón de la compra de determinados recursos o insumos.1. se generan dos flujos: Uno de costos. . En este proceso. estudiando todos los aspectos que interesen a quien tenga que decidir su realización.Introducción a la evaluación de proyectos 1. Un proyecto de inversión implica la utilización de determinados recursos y su transformación en determinados productos o resultados a través de la realización de determinadas actividades. derivado de la disposición de los productos.1..

. Inversión Inicial Costos Operativos Ingresos Operativos Incrementales Incrementales Beneficio Neto Operativo Incremental Costo de oportunidad del capital Beneficio Neto Incremental Actualizado (VAN) El valor de un proyecto esta dado por su capacidad para generar beneficios a favor de sus titulares.1..Problema fundamental de evaluación La evaluación de proyectos nos debe conducir a la toma de una decisión.1.

Procedimiento general de evaluación PASO 1: Estimación de inversión inicial. PASO 4: Estimación de beneficios incrementales. PASO 6: Calculo del VAN social. PASO 5: Actualización de beneficios incrementales. . a precios privados y sociales.. netos de ingresos por cobro de servicios. PASO 2: Estimación de ingresos operativos incrementales de la población beneficiaria. por componentes o tipo de productos.1.2. por componentes o categorías de gasto. PASO 3: Estimación de costos operativos incrementales.

Flujo de caja Instrumento principal de análisis cuantitativo en la metodología de diseño de proyectos de inversión.. Interés . Flujo de caja: estructura básica Inversión Fija Flujo de caja económico Muestra la bondad del Capital de Módulo: Trabajo Inversión proyecto en función de la Valor de inversión total requerida.1. Ingresos Módulo: Operación Egresos Flujo de Caja Financiero Flujo de caja financiero Préstamos Muestra el efecto del Flujo de Caja Módulo: Financiero financiamiento sobre los Amortización Financiamiento resultados económicos del Neto proyecto. Recupero Flujo de Caja independientemente de Económico cómo esta sea financiada.3.

1 Flujo de Caja Nominal -1 366 750 -2 849 593 5 029 209 12 922 201 13 327 901 13 327 901 III.2 Costos Operativos Incrementales 1 114 100 10 306 869 19 187 456 18 781 756 18 781 756 A. Costos Operativos s/p (netos de ingresos por cobro de servicio) 8 248 507 8 248 507 8 248 507 8 248 507 8 248 507 III. Ingresos Operativos s/p 14 110 829 14 110 829 14 110 829 14 110 829 14 110 829 II.1 Costos Indirectos (Administrativos) -416750 -334 793 -316750 II. Costos Operativos c/p (netos de ingresos por cobro de servicio) 9 362 607 18 555 376 27 435 963 27 030 263 27 030 263 B. 3 Valor Actual Neto 23 538 819 . Ingresos Operativos c/p 14 110 829 30 813 657 46 220 486 46 220 486 46 220 486 B.1 Ingresos Operativos Incrementales 0 16 702 828 32 109 657 32 109 657 32 109 657 A. MODULO: OPERACIÓN -1 114 100 6 395 959 12 922 201 13 327 901 13 327 901 II.2 Flujo de Caja Actualizado -1 366 750 -2 499 643 3 869 813 8 722 118 7 891 187 6 922 094 III.Ejemplo: Flujo de caja de un proyecto 0 1 2 3 4 5 I.1 Costos Directos (Componentes) -950 000 -1 400 700 -1 050 000 I. FLUJO DE CAJA III. MODULO: INVERSION -1 366 750 -1 735 493 -1 366 750 I.

y los costos y beneficios se suelen estimar con los llamados “precios sociales”.1. Se consideran tanto los beneficios y costos directos como indirectos.4. “precios de cuenta” o “precios sombra”. Interesa es el efecto que produce el proyecto en el colectivo económico- social. EVALUACIÓN PRIVADA (Interés del ejecutor del proyecto) MEDICIÓN MEDICIÓNDE DE MEDICIÓN MEDICIÓNDE DE BENEFICIOS BENEFICIOS COSTOS COSTOS EVALUACIÓN SOCIAL (Interés de la sociedad en su conjunto) . Considera el interés de una unidad económica concreta (que puede ser una empresa). • Evaluación social..Enfoques de evaluación • Evaluación privada. Los costos y beneficios en este caso se valúan a través de “precios de mercado”.

La rentabilidad es calculada a precios mercado de los insumos y productos.4. Maximizar la rentabilidad del inversionista Maximizar la rentabilidad económica privado. nacional. B. E. Se hace caso omiso de los efectos C. transferencias (impuestos y subsidios). llamada también precios de sombra. externalidades del proyecto. de cuenta. La evaluación incluye las E. Beneficios y costos actualizados a la tasa de descuento pertinente del tasa de descuento social. .1. Objetivo: rentabilidad social. Toma explícitamente en cuenta las externos del proyecto. inversionista. C.1. D. La rentabilidad calculada a precios de B. Evaluación general Existen importantes diferencias entre evaluación privada y evaluación social: EVALUACIÓN PRIVADA EVALUACIÓN SOCIAL A. Objetivo: rentabilidad privada A. La evaluación excluye las transferencias. Beneficios y costos actualizados a la D.

Hay dos tipos de evaluación de proyectos Tipos: Económica Privada Desde la perspectiva del dueño del Financiera proyecto Evaluación Enfoques: Costo Beneficio Social Precios sociales Desde la perspectiva de la sociedad en su Costo Efectividad conjunto Indicador C/E vs Líneas de corte .

Puede considerarse una evaluación de mayor dificultad debido a: • Los componentes indirectos de un proyecto no entran en la contabilidad del inversionista privado. normalmente llamado PRECIOS DE CUENTA O SOMBRA . pero que afecta a los habitantes de una ciudad (debido a los efectos sobre el medio ambiente). que es el precio. Para esto últimos. la primera referencia. independientemente del agente económico que esté implementando la inversión. pero pueden afectar a la sociedad. • Los componentes directos o indirectos de un proyecto deben corregir todos o algunos de sus precios de mercado.2 Evaluación social Objetivo Medir el impacto de un proyecto de inversión sobre la economía en su conjunto.4. Caso típico: Instalación de una fábrica que produce humo Costo no internalizado por el inversionista. 1. ya que no reflejan los verdaderos costos o beneficios para la sociedad debido a las distorsiones de los mercados. no existe y el problema será de más difícil solución. En todos estos casos será necesario recurrir a sistemas alternativos de precios.

1. Costo-Efectividad Ejemplo: proyectos de salud. TIR. Desafío: identificar.Métodos de Evaluación Análisis Flujo de costos y beneficios en términos monetarios. MEDICIÓN MONETARIA MEDICIÓN NO MONETARIA ANALISIS ANALISIS COSTO COSTO BENEFICIO EFECTIVIDAD (ACD) (ACE) Esencia de la evaluación social Objetivo: medir el impacto del proyecto sobre el país en su conjunto.5.Tanto directos como los indirectos. Flujo de beneficios no se pueden expresar en términos Análisis monetarios. normalmente por unidad de beneficiario. .. Se calcula el costo anual equivalente (CAE). cuantificar y valorar todos los costos y beneficios: . Costo-Beneficio Se calcula el VAN. independientemente del agente ejecutor de la inversión. educación o nutrición y en general en las inversiones sociales ).

Cuantificar y valorar los costos y beneficios ..6.Tipología de proyectos y sus formas alternativas de evaluación TIPOS COSTOS BENEFICIOS ANALISIS INDICADOR a) VAN TIR 1. PROYECTOS DE DADOS INFRAESTRUCTURA IMPACTO AMBIENTAL POSITIVO SOCIAL/AMBIENTAL REDUCCIÒN DE RIESGOS A) EDUCACION SEGURIDAD NACIONAL ACE CAE MÍNIMO COSTO QUE SATISFACE B) SALUD OBJETIVOS DE POLÍTICA SECTORIAL C) AMBIENTAL / RRNN Interesa: Identificar.1. PROYECTOS ACB b) VANE TIRE PRODUCTIVOS / TURISMO c) VANS TIRS 2. PROYECTOS DE AHORROCOMBUSTIBLE a) VAN TIR INFRAESTRUCTURA AHORRO TIEMPO COSTOS DE OPERACIÓN ACB b) VANE TIRE A) CARRETERAS COSTOS DE MATENIMIENTO c) VANS TIRS B) VIABILIDAD URBANA PRECIOS HEDONICOS 3.

Análisis Costo beneficio.2 Evaluación Privada 2.3 Evaluación Social . 2.2..1 Precios Sociales. 2.

10 * Renta (10 %) FACTOR DE CORRECCION = 0.18 Precio Social = Precio de Mercado del bien no transable * 0. el precio social de un bien.) en los mercados relacionados al bien que se está tratando.= 0. insumo o factor productivo.85 .1. monopolio. Precio Social = Precio Privado*(fc) CORRECCION DEL PRECIO DE LA MANO DE OBRA CALIFICADA Precio de Mercado de la mano de obra calificada 1 1 FACTOR DE CORRECCION = ------------. monopsonio. ------.84 1+ % IGV 1. Por lo tanto. en el cual se resume las distorsiones e imperfecciones del mercado pertinente. etc.909 Precio de Mercado del bien no transable 1 1 FACTOR DE CORRECCION = ---------. = ------ 1+ % IMP Directos* 1. subsidios. servicio.909 CORRECCION DEL PRECIO DE UN BIEN NO TRANSABLE Precio Social = Precio de Mercado de la mano de obra calificada : 0. 2. Precios Sociales El precio social es el precio que existiría si no hubiese distorsiones (impuestos. es igual al precio privado corregido por un factor de ajuste o de conversión.

83 Factor de conversión de gastos generales y utilidad 0.96 Factor de conversión de mano de obra no calificada 0.83 Factor de conversión de cemento 0.92 Factor de conversión de la divisa 1.86 Factor de conversión mano de obra no calificada Rural 0.86 Factor de coversión de supervisión y administración 0.86 .79 Factor de conversión de mano de obra construcción 0.FACTOR DE CONVERSIÓN DE PRECIOS DE CUENTA (FC) Factor Valor Factor de conversión estandar 0.17 Factor de conversión del consumo 0.86 Factor de conversión de fierro 0.86 de la construcción Factor de conversión mano de obra calificada Rural 0.51 Factor de conversión de Maquinaria y equipo 0.83 Factor de conversión de materiales de construcción 0.

442 154. Los costos son a precios sociales con y sin proyecto.398 Costos incrementales a Precios Sociales Alternativa 01 137.442 Alternativa 02 215.1.212 178. Son los costos que.398 213. .212 Los costos incrementales de las alternativas son los mismo de la inversión pues los costos de la situación sin proyecto son 0.757 154.245 213.585 Alternativa 02 181.1. efectivamente. 2.2.825 178.941 131.585 131. Los costos sin proyecto también pueden ser cero. Se incluye costos de O&M.3 Costos Incrementales Son el resultado de la comparación entre los costos “con proyecto” y los costos “sin proyecto”.2 Costos del Proyecto Constituidos por todos los costos del bien o servicio que existen actualmente y su proyección en el horizonte del proyecto. pueden atribuirse al proyecto Costos Costos con Costos sin Incrementales Proyecto Proyecto Costos incrementales a Precios Privados Años 0 1 2 Alternativa 01 159.

1.¿A qué se llama Beneficios Sociales de un Proyecto? Son aquellos que permiten a los pobladores atendidos por el proyecto incrementar su nivel de bienestar producto de la implementación del mismo.2. Algunos ejemplos a entender esta diferencia: INGRESOS MONETARIOS BENEFICIOS SOCIALES Ingreso por pago de peaje Ahorro tiempo de viaje Ahorro de PROYECTO DE TRANSPORTE costo de operación vehicular Incremento de la producción agrícola PROYECTO DE AGUA Pago por uso del agua para Disminución de los costos de PARA RIEGO riego producción Mejora en la calidad de los productos .. Se podría decir que son los beneficios que se observan de manera indirecta. No confundir estos beneficios con los ingresos monetarios del proyecto (los cuales se analizaron páginas atrás).4.

819 TIR 94% B/C 1.4..Cálculo de Beneficios Por ejemplo en un PIP de riego tecnificado. semillas mejoradas). los beneficios están relacionados con la mejora de la producción expresada en el cambio del rendimiento de los cultivos (Ejem. la metodología adoptada es la de costo – beneficio.) Periodo 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Beneficios 0 400 400 400 420 420 420 420 420 420 440 Ahorros de tiempo de traslado de los usuarios 0 150 150 150 170 170 170 170 170 170 190 Ahorros en los costos de operación vehicular 0 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 Costos 400 15 15 90 15 15 90 15 15 90 15 Inversión 400 Costos de Mantenimiento 0 15 15 90 15 15 90 15 15 90 15 Flujo neto -400 385 385 310 405 405 330 405 405 330 425 VAN (11%) 1. Todos los beneficios deben expresarse en Indicadores En un PIP de transportes.1. siendo éste servicio tecnológico otorgado por el proyecto. los beneficios del proyecto son: la reducción de horas de viaje de un lugarAlternativa a otro1:yMejoramiento el ahorro de la Carretera Tarapoto-Yurimaguas Trazo 1 de combustible de los vehículos. (millones de S/.2. Al ser los beneficios cuantificables.34 .

. efectivamente.1.Beneficios Incrementales Son el resultado de la comparación entre los beneficios “con proyecto” y los beneficios “sin proyecto”. pueden atribuirse al proyecto.2. Situación con Proyecto a Precios Privados Situación con Proyecto a Precios Sociales . Son los beneficios que.5.

.  Supone que la ganancia es el único interés. y garantizar así su sostenibilidad.  Los indicadores de rentabilidad económica que se utilizan son: VAN TIR Ratio B/C  Para hallar los indicadores antes mencionados se debe elaborar el Flujo de Caja.  Para comparar los flujos temporales utiliza la tasa de interés (costo del capital) que puede obtener o pagar por esos fondos. los precios que se utilizan son los precios privados.  Los presupuestos se elaboran a precios de mercado. para cada uno de los agentes que intervienen en el PIP.  Se analiza desde el punto de vista del inversionista. se dice que los flujos están a “precios privados” o “precios de mercado”. En la evaluación privada.  Se realiza para analizar si es que los beneficiarios pueden mantener su participación en el proyecto. el mismo que se halla de la diferencia entre los beneficios incrementales y los costos incrementales NOTA: Si es que se ha utilizado los precios de mercado.2 Evaluación Privada  Es el análisis de las ventajas y desventajas de llevar a cabo el proyecto.2.

2. es el valor presente de la riqueza que un proyecto es capaz de generar y capitalizar (reinvertir). Mide.2.1 Valor Actual Neto (VAN) Es el valor actual de los beneficios netos que genera el proyecto durante toda su vida.  Costo de oportunidad. en moneda de hoy. Para su cálculo se requiere predeterminar una TASA DE DESCUENTO que representa el “costo de oportunidad” del capital (COK). descontados a la tasa de interés que refleja el COK. . O dicho de otra manera.  Su valor depende del tiempo n BN t VAN   t  I0 t 0 (1 i )  El VAN es el valor presente de los beneficios netos que genera un proyecto a lo largo de su vida útil. es la rentabilidad efectiva de la mejor alternativa especulativa de igual al riesgo. cuanto más dinero recibe el inversionista si decide ejecutar el proyecto en vez de colocar su dinero en una actividad que le reditúe una rentabilidad equivalente a la tasa de descuento.

85 (miles de soles) será la rentabilidad sobre la alternativa expresada por el COK. Interpretación del VAN Un proyecto debe ser aceptado cuando su VAN es mayor que cero.  VAN = 0.1)3 • VAN = 28. . con los siguientes flujos: Periodo 0 Periodo 1 Periodo 2 Periodo 3 Beneficios Netos -100 50 60 45 • VAN = FCt = -100 + 50 + 60 + 45 (1+0.1)2 (1.1 (1. la decisión de invertir es buena dado el signo positivo. es indiferente realizar la inversión  VAN < 0.85 • Ello significa que 28. se tienen saldos positivos debido a que el proyecto genera ingresos. Ejemplo: Aplicación del VAN Para un proyecto determinado. se necesita una inversión de 100 (en miles de soles). en otras palabras. se recomienda desecharlo o postergarlo. Este proyecto se realizará en tres periodos (siendo el periodo 0 una etapa preoperativa).1)t 1. y el proyecto en mención vale la pena o. En los periodos siguientes.

TIR: Tasa Interna de Retorno . t: Vida útil del proyecto .2 Tasa Interna de Retorno (TIR) Es una tasa porcentual que indica la rentabilidad promedio anual que genera el capital que permanece invertido en el proyecto También se define como la tasa de descuento que hace que el VAN = 0 Su valor no depende del tiempo Representa el máximo costo que el inversionista podría pagar por el capital prestado Matemáticamente la TIR se expresa de la siguiente manera: n FCt VAN    I0  0 t  0 (1  TIR) t FCt: Flujo de beneficios y costos que se espera se produzcan en el periodo j. I0: Inversión en el período cero.2.2.

.2.1 Criterios de decisión de la TIR Un proyecto es rentable cuando la TIR es mayor al costo de oportunidad del capital . 2.2. TIR > COK ( Acepta) TIR = COK (Indiferente) TIR < COK (Rechaza) Interpretación de la TIR • Es el máximo costo el cual un inversionista podría prestarse dinero para financiar un proyecto y ser capaz de cubrir el servicio de deuda sin perder dinero. • Mide la rentabilidad promedio del proyecto: el promedio de las tasas de retorno de todos los años que dura el proyecto Ventajas y desventajas de la TIR Ventaja : Brinda un coeficiente de rentabilidad comprensible y fácilmente comparable Desventajas No es apropiado aplicar a proyectos mutuamente excluyentes.) porque tiene diversas soluciones a la ecuación: VAN = 0 . si tienen distinta duración o diferente distribución de beneficios Un mismo proyecto puede tener diferentes TIR (egresos-ingresos-egresos-ingresos.

La TIR es menor que el COK.14rechazar.14) (1  0.   se)2 debe  )  10.000 4. actualizados al valor presente. le brinda la misma rentabilidad que su mejor alternativa de inversión. A.589 (1  0.14) (1  0.14)1 (1  0.14) 4 ya que la mejor alternativa ofrece mayor rentabilidad.3 Ratio Beneficio .000 300 150 150 150  (B/C <10 El proyecto VACC.14) (1  0. 10. )3 (1  0. Se debe utilizar solo para determinar sin un proyecto se debe Realizar o no . La TIR es igual al COK.55 (1  0.14) (1  0.Costo  El Ratio Beneficio – Costo (B/C) es el cociente entre el valor absoluto de los costos y los beneficios.  Ambos (los costos y beneficios) se actualizan con la misma tasa de descuento Interpretación y criterio de decisión (TPD). Ejemplo: 5.500 2. B/C> 1 El valor actual de los flujos de beneficios es mayor al valor actual de los flujos de costos.  Es solo útil para brindar información acerca de un proyecto. B/C=1 Es indiferente para el inversionista.01 .2.000 2. pues. B. 2.703.000 VAB      10.14) 4 1 2 3 B / C  1.  No se debe utilizar para comparar la rentabilidad entre varios proyectos.12 (1  0.

066 31% Precios Sociales 1.100.635 42% 372.581 67% .221. FLUJO DE CAJA A PRECIOS PRIVADOS Alternativa # 1 Alternativa # 2 VAN TIR VAN TIR Precios Privados 524.245 82% 1.

pero para toda la sociedad en general  Se busca medir el aporte conjunto de todos los que intervienen en el PIP hacia la sociedad  Debido a que el Estado debe garantizar el bienestar de la sociedad. ya no se utilizará las Tasa Privada de Descuento (TPD). para el caso de evaluación social. Ratio C/B  Sin embargo. Evaluación Social  La evaluación social consiste en el análisis de las ventajas y desventajas de llevar a cabo el proyecto. lo que realmente interesa para llevar a cabo el proyecto es la rentabilidad social  Luego.3. sino la Tasa Social de Descuento (TSD)  La TSD es proporcionada por la DGPSMP  Para su evaluación la metodología es similar:  Si VAN social > 0 : El proyecto es rentable socialmente  Si VAN social < 0 : El proyecto no es viable socialmente y debe ser reformulado  En cuanto al TIR y B/C. TIR.2. los conceptos son los mismos que en la evaluación privada Confiabilidad de los Indicadores De todos los indicadores. el más confiable es el VAN . se procede a hallar los indicadores antes mencionados:  VAN.

245 82% 1.221.066 31% Precios Sociales 1.581 67% .100. Ejemplo: FLUJO DE CAJA A PRECIOS SOCIALES Alternativa # 1 Alternativa # 2 VAN TIR VAN TIR Precios Privados 524.635 42% 372.

RRNN p. educación. permitiendo priorizar alternativas de inversión en términos de costos. fortalecimiento.  Determinar el Costo-Efectividad del proyecto por cada indicador importante. que permitan medir el logro de los principales objetivos del proyecto ¿COMO OPERA LA METODOLOGIA COSTO-EFECTIVIDAD?  Establecer indicadores de resultado a través de los cuales se identifican los objetivos.) Este método se basa en principios similares a los del VAN o la B/C. Incluyen costos de O&M y se estima como una anualidad.  Selecciona la alternativa de menor CE si es igual o menor a línea de corte. 3. Como Establecer el Costo Efectividad METAS INDICADORES OBJETIVO OBJETIVOS DERIVADAS QUE MIDEN LA GENERAL ESPECÍFICOS DEL OBJETIVO META 1 ESPECIFICO 1 Objetiv o Específico 1 Meta 1 Indicador 1 OBJETIVO Objetiv o Meta 2 Indicador 2 GENERAL Específico 2 Objetiv o Meta 3 Indicador 3 Específico 3 .Efectividad Se aplica en PIP en los cuales es muy difícil cuantificar los beneficios (salud. Se basa en la identificación de beneficios.  Considerar el CT del PIP.  Comparar el ratio de CE del proyecto con la respectiva línea de corte.  Se compara los resultados entre las distintas alternativas. saneamiento. expresados en unidades no monetarias. Análisis Costo .e.

 Por lo cual la decisión se toma sólo comparando los costos. Los costos de las distintas alternativas pueden ocurrir en distintos momentos del tiempo. no cuenta con un papel muy relevante en la decisión a tomar. la evaluación de éste se puede realizar sólo conociendo la corriente de costos que dichas inversiones involucran.  La cuantificación del beneficio.2 Decisiones de inversión basadas en los costos  En algunos proyectos sociales.3. por lo tanto la comparación debe realizarse en valor actual: Donde  Ci VAC  1  r  i VAC = Valor actual de los costos ◦ C = Costos del proyecto en el año i ◦ R = Tasa de descuento . y ello generalmente ocurre cuando no existe diferencia entre los beneficios a obtener entre una alternativa y otra.

5 040 COSTO TOTAL ANUAL SIN PROYECTO S/. 52 920 . 32 760 • Operación y mantenimiento de la unidad S/. EJEMPLO: EVALUACIÓN DE RRSS GASTOS SIN PROYECTO COSTOS SIN PROYECTO ( a precios sociales ) • Personal y obligaciones sociales S/. 15 120 • Otros gastos S/.

33 600 • Gastos generales ( 10% ) S/. 16 800 TOTAL INVERSIÓN ( ALTERNATIVA 2 ) S/. 33 600 • Gastos generales ( 10% ) S/. 19 320 TOTAL INVERSIÓN ( ALTERNATIVA 1 ) S/. 982 950 . 40 950 • Infraestructura S/. 84 000 • Otros gastos ( 2% ) S/. difusión y sensibilización S/. 145 800 • Capacitación. 96 600 • Otros gastos ( 2% ) S/. 24 300 • Capacitación. 27 300 • Mitigación ambiental S/. 27 300 • Mitigación ambiental S/.INVERSIÓN : ALTERNATIVA 1 COSTOS DE LA ALTERNATIVA 1 ( a precios sociales ) • Expediente técnico (5% de Infraestructura) S/. 1 119 570 INVERSIÓN : ALTERNATIVA 2 COSTOS DE LA ALTERNATIVA 2 ( a precios sociales ) • Expediente técnico (5% de Infraestructura) S/. difusión y sensibilización S/. 40 950 • Infraestructura S/. 756 000 • Equipos y maquinarias S/. 756 000 • Equipos y maquinarias S/.

1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Expediente Técnico 40950 75600 Infraestructura 0 Maquinaria y Equipos 24300 121500 Capacitación 27300 Mitigación Ambiental 33600 Gastos Generales 87780 Imprevistos 17556 Personal 157248 160393 163601 166873 170210 173614 177087 180629 184241 187926 O&M 10080 10282 10487 10697 10911 11129 11352 11579 11810 12047 Otros Gastos 10080 10282 10487 10697 10911 11129 11352 11579 11810 12047 TOTAL 987486 177408 180956 184575 188267 313532 195873 199790 203786 207862 212019 .ALT.FLUJO DE COSTOS .

FLUJO DE COSTOS . 2 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Expediente Técnico 40950 Infraestructura 756000 Maquinaria y Equipos 24300 Capacitación 27300 Mitigación Ambiental 33600 Gastos Generales 84000 Imprevistos 16800 Personal 157248 160393 163601 166873 170210 173614 177087 180629 184241 187926 O&M 10080 10282 10487 10697 10911 11129 11352 11579 11810 12047 Otros Gastos 10080 10282 10487 10697 10911 11129 11352 11579 11810 12047 Alquiler de 1 Camión 50400 51408 52436 53485 247174 TOTAL 982950 177408 180956 184575 188267 192032 246273 251198 256222 261347 459193 .ALT.

ALTERNATIVA 2 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Con PROYECTO 982950 177408 180956 184575 188267 192032 246273 251198 256222 261347 459193 Sin PROYECTO 52920 52920 52920 52920 52920 52920 52920 52920 52920 52920 INCREMENTALES 982950 124488 128036 131655 135347 139112 193353 198278 203302 208427 406273 . COSTOS INCREMENTALES COSTOS INCREMENTALES .ALTERNATIVA 1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Con PROYECTO 987486 177408 180956 184575 188267 313532 195873 199790 203786 207862 212019 Sin PROYECTO 52920 52920 52920 52920 52920 52920 52920 52920 52920 52920 INCREMENTALES 987486 124488 128036 131655 135347 260612 142953 146870 150866 154942 159099 COSTOS INCREMENTALES .

..  t 0 (1  TSD)t (1  TSD)0 (1  TSD)1 (1  TSD) 2 (1  TSD) n FCt : Flujo de Costos del período “t” n : Horizonte de Evaluación TSD = 9% ( Tasa Social de Descuento Real en nuevos soles ) VACSN 1 = 2 184 533 VACSN 2 = 2 290 312 . EL VALOR ACTUAL NETO n FCt FC0 FC1 FC2 FCn VACSN       .

02 Alternativa 2 : CE2 = S/.85 CE1 < CE2 . 277.Efectividad VACSN : Valor Actual de Costos Sociales Netos IE : Indicador de Efectividad Alternativa 1 : CE1 = S/.EFECTIVIDAD VACSN CE  IE CE : Ratio Costo . EL ANÁLISIS COSTO . 265.

3 0 4 * IC E = 3 1 2 .1 2 4 6 1600 1600 4 .4 0 5 15 1600 1600 4 .4 9 0 * P r o m e d io p o b la c ió n B e n e f.6 0 0 1600 4 .6 0 2 * V AC (S o le s ) = 3 1 2 .3 0 9 12 1600 1600 4 .0 9 4 5 1600 1600 4 .) 0 3 0 1 .5 6 9 20 1600 1600 4 .5 0 2 18 1600 1600 4 .1 8 5 8 1600 1600 4 . H O J A D E R E S U L T AD O S IND IC E C O S T O E F E C T IVID A D D E L S UB C O M P O NE NT E P L A NT A D E T R A T A M IE NT O A L T E R N A T IV A 1 AÑO C O S T O S A P R E C IO S S O C IA L E S P O B L A C IO N IN V E R S IO N O y M T O T AL D E L A L O C A L ID A D (S /.2 4 6 10 1600 1600 4 ./p o b la d o r b e n e fia d o 4 .4 9 0 = 73 S .4 7 0 17 1600 1600 4 . = (4 0 0 5 + 4 6 0 2 )/2 = 4 .8 9 3 3 0 1 .3 4 1 13 1600 1600 4 .3 0 4 .) (S /.8 9 3 1 1 .0 6 4 4 1600 1600 4 .3 7 3 14 1600 1600 4 .5 3 5 19 1600 1600 4 .0 3 5 3 1600 1600 4 .1 5 4 7 1600 1600 4 .) S /.4 3 7 16 1600 1600 4 .0 0 5 2 1600 1600 4 .2 7 8 11 1600 1600 4 .2 1 6 9 1600 1600 4 .

2 21 341.5 02 18 21 50 21 50 4.5 69 20 21 50 21 50 4.1 85 8 21 50 21 50 4.3 04 b e n e f ia d o . INVERSIO N O y M T O T AL B ENEF IC.2 46 10 21 50 21 50 4. (S/.0 64 4 21 50 21 50 4.) (S/.3 04 * IC E= 35 5.4 60 = 83 S .1 54 7 21 50 21 50 4.= (40 05+46 02 )/2 = 4.4 05 15 21 50 21 50 4.6 02 * VAC (Soles) = 35 5.0 35 3 21 50 21 50 4.3 41 13 21 50 21 50 4.) S/.) T O T AL 0 341./p o b la d o r 4.3 09 12 21 50 21 50 4.3 73 14 21 50 21 50 4.2 78 11 21 50 21 50 4.2 21 1 21 50 21 50 4.0 94 5 21 50 21 50 4.2 16 9 21 50 21 50 4.0 05 2 21 50 21 50 4.5 35 19 21 50 21 50 4.4 60 * Pro medio población Bene f. HOJA DE R ESUL TAD OS IND IC E COSTO EFECTIVIDA D DEL SUBCOMPO NENTE PLA NT A DE TR ATA MIENTO AL TE RNA TI VA 2 AÑO CO ST O S A P RECIO S SO CIALES PO BLAC.1 24 6 21 50 21 50 4.4 37 16 21 50 21 50 4.4 70 17 21 50 21 50 4.

FLUJO DE INGRESOS ¿Qué es el flujo de ingresos? El Flujo de Ingresos es la corriente proyectada de ingresos generada por cada Alternativa de Solución.1. Por lo general. PRECIO POR N° DE UNIDADES INGRESOS DE UNIDAD DEL X OFRECIDAS DEL = LA SERVICIO SERVICIO ALTERNATIVA . los ingresos están dados por los pagos que realizan los usuarios por el uso de los servicios ofrecidos por la entidad prestadora.

931 2.078 2.499 2.073 1.681 III.486 Una vez que se tiene el FCBP.408 2.043 ALTERNATIVA 2 Rubro 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 I.084 1.COSTOS DEL PROYECTO 8.009 A PRECIOS DE MERCADO VANP 5.157 1. a cada Alternativa de Solución se le calcula su Valor Actual Neto a Precios de Mercado (VANP).COSTOS DEL PROYECTO 11.057 1. FLUJO DE COSTOS Y BENEFICIOS -8.867 1.036 1.458 1.592 2.003 2.330 1.931 2.690 II.085 1.442 1.592 2. Ejemplo ALTERNATIVA 1 Rubro 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 I.153 1.330 784 849 921 999 1.499 2.078 2.157 1.438 1.237 1.156 2.335 1.744 1.557 1. FLUJO DE COSTOS Y BENEFICIOS -11.546 1. INGRESOS GENERADOS 1.690 II.321 2.147 1.156 2.237 2. .237 2.362 1.975 III.225 1.855 1.292 1.154 1.867 706 711 716 718 779 775 767 755 737 715 A PRECIOS DE MERCADO VANP 5.408 2.003 2.321 2.641 1. INGRESOS GENERADOS 1.