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Universidad Particular San Martin de Porres

Facultad de Economía
Ejercicio
MERCADO DE VALORES Y INVERSIONES
Dr Franco Iparraguirre, José Antonio (c)
Laboratorio 1

1. De acuerdo con el cronograma de subasta ordinaria de títulos del tesoro, el 16 de


octubre se subastara el Bono Soberano 12 de agosto de 2026. Para ello, a efecto de
determinar la tasa de corte de la subasta es necesario analizar los escenarios
coyunturales:

A la apertura del mercado, se espera una sesión estable con una ligera presión al alza
en los rendimientos de los bonos soberanos. Con respecto a la curva global, se
esperaría un comportamiento similar.

El tipo de cambio cotiza alrededor de 2.904 manteniéndose en su rango estable


durante el presente mes, mientras el BCRP se mantiene al margen sin intervenir en el
mercado cambiario… finalmente, el indicador RSI aumenta pero se mantiene aún en
niveles estables…

En base a de dicho escenario, se pide determinar a qué tasa de corte estimaría


usted cerrar la subasta hibrida del bono soberanos 2026.
a) Monto Mínimo Referencial = S/.50, 0 Millones ( Con opción a adjudicar mayor
importe dependiendo de las condiciones de mercado)
b) Limites propuestas competitivas sobre la oferta: 100% Creadores de Mercados y
15,0% otras instituciones.
c) Valor Nominal del bono = S/ 1000,0

A la vista de las condiciones del mercado a la apertura del día 16.10.14, si el Tesoro
decide emitir el importe referencial total de S/. 50,0 millones o más. Se desea saber:

a) ¿Cuál es la tasa de rendimiento marginal máximo?


b) ¿Cuál es el precio marginal mínimo?
c) ¿Cuál es el la tasa de rendimiento promedio ponderada?
d) ¿Cuál es el precio promedio ponderado?
e) Determinar los intereses corridos, producto de la reapertura del bono
f) ¿Qué cantidades de bonos se adjudicarán a cada entidad y qué precios habrán de
pagar por los valores?
g) Determine el efectivo total recaudado
h) Determine la duración y duración modificada

Nota: De acuerdo a lo establecido en el Reglamento del Programa de Creadores de Mercado, el BCP solicita
que se le adjudique el importe de 3500 unidades de bonos via el mecanismo de subasta directa .
Característica Generales del Bono a Subastar

- Denominación : Bonos Soberanos 12AGO2026


- Código ISIN : PEP01000C4Q6
- Nemónico : SB12AGO26
- Fecha de redención : 12 de agosto de 2026
- Fecha de Subasta : 16.10.14
- Fecha de Liquidacion : 17.10.14
- Moneda : Nuevos Soles Nominales
- Monto referencial : S/. 50 000 000,00 (CINCUENTA MILLONES Y 00/100 NUEVOS SOLES).
- Tasa cupón : 8,20% nominal anual fija, base 30/360
- Fechas de pago de principal e intereses : De acuerdo con el cronograma que se adjunta como Anexo 1
- Variable a subastar : Tasa de Rendimiento
- Intereses corridos : Por el número de días transcurridos entre la fecha de pago del último
cupón y la fecha de liquidación del bono
- Monto a pagar : El monto a pagar por el inversionista que resulte adjudicatario de los
bonos soberanos ofertados, será el precio del bono calculado de acuerdo
con el numeral 1.13 del Reglamento de Bonos Soberanos
- Monto actual en circulación : 4 800 unidades