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FACULTAD DE INGENIERIA

INGENIERIA ECONÓMICA

GUIA DE PROBLEMAS # 6
“EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS POR EL METODO DE LA TASA DE RENDIMIENTO “

EJERCICIOS
TM
a). La 20 Century Fox tiene un contrato de arrendamiento sobre un terreno. La cual se muestra en la siguiente tabla:

Terreno Inversión Ingresos Anuales


Casa de Apartamentos ¢ 300,000 ¢ 69,000
Teatro ¢ 200,000 ¢ 40,000
Gran Almacén ¢ 250,000 ¢ 55,000
Edificio de Oficinas ¢ 400,000 ¢ 76,000

Se espera que cada estructura tenga un valor de salvamento igual al 20% de su inversión. Si el inversionista requiere que la
tasa de interés sea del 12% anual. ¿Cuál estructura debe elegirse?

b). E:F Fedele company considera la adquisición de una máquina de atornillado automático para la operación de
montaje de un computador personal. Hay tres modelos diferentes con distintas características de automatización. Las
inversiones requeridas son 360,000 dólares para el modelo “A”, 380,000 dólares para el modelo “B”, y 405,000 dólares para el
modelo “C”. Los tres modelos tiene la misma vida de servicio de ocho años.

Usted dispone de la siguiente información financiera; en ella, el modelo (B - A) representa el flujo de efectivo extra
determinado al restar el flujo de efectivo del modelo A al modelo B.

Modelo TIR Flujo Extra TIR incremental


A 30% (B – A) 5%
B 15% (C – B) 40%
C 25% (C – A) 15%

Si la TMAR es de 12% ¿qué modelo debe seleccionarse?

1. Un proyecto tiene un costo inicial de ¢ 120,000 y un valor de recuperación estimado de ¢ 20,000 al final de 25 años. El
promedio de ingresos anuales es de ¢ 27,900. Las erogaciones promedio anuales estimadas por todo, excepto impuesto
sobre la renta son de ¢ 15,060. Las erogaciones promedio anuales estimadas para el impuesto sobre la renta son de ¢
4,420. Suponiendo que los ingresos y desembolsos anuales sean uniformes en todos los 25 años. Calcule la tasa de
rendimiento.

2. Una compañía de granito estima que puede aumentar las ventas si tuviera capacidad para cortar más piedra. Una
cortadora nueva cuesta ¢ 30,000 instalada en la cantera. El incremento de capacidad produce ingresos de ¢ 22,000
anuales, pero el aumento del costo anual de operación, incluyendo mano de obra, energía, mantenimiento y reparaciones y
los costos complementarios de administración y ventas serán de ¢ 17,500, se espera que la vida estimada es de 12 años,
con un valor de recuperación de ¢ 4,000 en esa fecha. ¿Cuál es la tasa de rendimiento sobre la inversión?

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3. Se propone la compra de una máquina que será utilizada para propósitos de renta (alquiler). Su costo inicial es de ¢
20,000. Para el primer año de propiedad se estima en ¢ 5,400 el excedente de los ingresos sobre los egresos totales,
excepto, impuesto sobre la renta. Considerando la disminución de los ingresos por concepto de alquiler con el paso del
tiempo y los costos crecientes de mantenimiento, se cree que esta cifra disminuirá ¢ 300 cada año y será de ¢ 5,100 en el
segundo año, de ¢ 4,800 en el tercero y así sucesivamente. Se estima que la máquina será retirada después de 15 años
con un valor de recuperación de ¢ 2,000. Los egresos estimados para impuesto sobre la renta son de ¢ 2,100 el primer
año, ¢ 1,950 el segundo y disminuirán ¢ 150 cada año de ahí en adelante. ¿Calcule cuál es la tasa de rendimiento?

4. Se está considerando la compra de un lote residencial baldío como especulación. El precio de compra del lote es de ¢
16,000. Se cree que si este lote se retiene durante 8 años se puede vender por ¢ 25,600. De esto debe deducirse una
comisión de venta del 6% y un pago de ¢ 384 por el seguro de título de propiedad. Durante todos los años no habrá ningún
ingreso derivado de la propiedad del lote. Las erogaciones anuales por impuesto sobre la propiedad se estiman en ¢ 480
en todo el período de propiedad. ¿Cuál es la tasa de rendimiento en perspectiva que se obtendría en esta inversión?

5. Una empresa mobiliaria planea invertir ¢ 75,855 en un edificio que tiene comercios y oficinas. Los ingresos anuales por
concepto de renta se calculan en un mínimo de ¢ 34,215. Se espera que los gastos anuales por impuestos, seguro,
mantenimiento y reparaciones, calefacción, luz y todos los servicios de inmueble no sean mayores de ¢ 29,918. La
compañía espera que los valores de la propiedad contiguas alcanzarán un máximo de 10 años. En cuyo momento podrán
vender la propiedad en ¢ 125,390. Suponiendo gastos e ingresos anuales, Calcúlese la tasa de rendimiento mínima
requerida que se espera sobre la inversión en la propiedad.

6. Un inversionista adquirió 133 acciones del Fondo Mutuo Ajax en Polvo por ¢ 2,765. El primer año no recibió dividendos, ¢
1.75 de dividendos por acción al final de cada uno de los 4 años siguientes y ¢ 2.25 por acción al final de cada uno de los 5
años siguientes. Después de conservar las acciones durante 10 años, las vende en ¢ 5,555 ¿Cuál fue la tasa real de
rendimiento sobre su inversión?.

7. Un piloto profesional esta planeando dedicarse a negocios propios. Basándose en su investigación de mercado, predice
que si compra un avión de ¢ 22,888 podrá obtener ingresos brutos anuales de ¢ 28,300 con gastos de ¢ 11,125 por
concepto de impuesto, seguro, mantenimiento, combustible, y gastos de hangar y aeropuerto. También planea fijarse un
salario de ¢ 12,550 anuales. Confía en que el avión tendrá un vida de 8 años, con un 10% de valor de recuperación. Si se
supone que los gastos y los ingresos son uniformes durante ese periodo. ¿Cuál es la tasa de rendimiento sobre su
inversión?

8. Una empresa pequeña, identificada por el posible comprador como proyecto “Tinimuni”, se puede adquirir por ¢ 65,650,
que rendirán ¢ 33,195 anuales durante los próximos 20 años, con gastos anuales de ¢ 25,931. Por otra parte, una empresa
similar, el proyecto “Tatizon”, puede adquirirse por ¢ 88,250, con un rendimiento anual de ¢ 35,999 durante 20 años y con

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gastos de ¢ 23,210 anuales. Los valores de recuperación para ambos proyectos es nulo. El comprador desea adquirir
solamente una de esas empresas. Si su tasa de rendimiento mínima requerida es del 7%. ¿Qué empresa deberá adquirir?

9. Una empresa pequeña, identificada por el posible comprador como proyecto “STAR”, se puede adquirir por ¢ 71,125, que
rendirán ¢ 38,350 anuales durante los próximos 17 años, con gastos anuales de ¢ 28,110. Por otra parte, una empresa
similar, el proyecto “TITANIC”, puede adquirirse por ¢ 112,508, con un rendimiento anual de ¢ 65,938 durante 17 años y con
gastos de ¢ 40,984 anuales. Los valores de recuperación para ambos proyectos es del 16.8%. El comprador desea adquirir
solamente una de esas empresas. Si su tasa de rendimiento mínima requerida es del 11%. ¿Qué empresa deberá adquirir?
10.Una propiedad productora de ingresos que puede adquirirse por ¢ 30,000 tiene ingresos brutos anuales de ¢ 5,000 y un
costo anual de operación de ¢ 2,000. Se calcula que el precio de la reventa será de ¢ 15,000 después de 10 años. ¿Cuál
es la tasa de rendimiento mínima?

11.Una operación cuesta ¢ 1,000 y tiene un costo anual de operación de ¢ 850 con vida económica de 5 años. Una segunda
operación cuesta ¢ 1,500 y tiene un costos anual de operación de ¢ 800, con vida económica de 8 años. La tasa de
rendimiento mínima requerida es del 8%. ¿Compárese las operaciones por el método de la tasa de rendimiento?.

12.Una fábrica tiene una máquina para la limpieza de[ suelo que tiene un valor actual de inversión que se calcula en ¢ 3,500.
La máquina utiliza todo el tiempo de un operario y ¢ 2,000 de materiales de limpieza al año. El distribuidor que vende dicha
máquina está ofreciendo un modelo perfeccionado que cuesta ¢ 4,500. Dicha máquina necesita la misma mano de obra,
pero solo requiere ¢ 1,700 anuales de sustancia de limpieza.
La vida económica que le queda a la máquina vieja se calcula en 4 años y la de la máquina nueva en 7 años.
Ambas tendrán un valor de recuperación nulo. Compárese las alternativas por el método de la tasa de rendimiento.

13.El ingeniero de una compañía de cigarrillos quiere efectuar un análisis de tasa de rendimiento utilizando los costos anuales
de dos máquinas empacadoras. Los detalles se presentan a continuación; sin embargo, el ingeniero no sabe qué valor de
"i" utilizar; dado que algunos proyectos se evalúan al 8% y otros al 10% Determine si esta diferencia en la tasa mínima de
rendimiento cambiaría la decisión sobre la compra de la máquina,

Máquina “ OmniPage” Máquina “ PhotoExpress”


Inversión Inicial ¢ 17,391 ¢ 12,215.
Costo de Mano de Obra (Anual) ¢ 5,125. ¢ 3,894.
Costo Anual ¢ 879. ¢ 533.
Valor de recuperación ¢ 3,500. ¢ 1,888.
Vida Útil (Años) 6 4

14.Una empresa tiene una mezcladora automática que ha estado en uso durante los últimos cuatro años.
La mezcladora costó originalmente ¢ 27,000. Ahora se puede vender ¢ 13,504. Se puede usar 10 años más y tendrá un valor
de recuperación de ¢ 3,000 en dicho tiempo. Los costos anuales de operación y mantenimiento son de ¢ 7,500. Debido a un
incremento de la producción se debe adquirir nueva mezcladora. Se puede conservar la antigua, adquiriendo una nueva a un
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costo de ¢ 24,000 y tendrá un valor de recuperación de ¢3,856 en 10 años. Ésta tendrá costos anuales de operación y
mantenimiento de ¢ 6,666/año. Otra alternativa sería vender la máquina antigua para comprar una nueva de mayor capacidad
por ¢ 42,000.
Esta mezcladora tendrá un valor de recuperación de ¢ 4,500 en 10 años y costos anuales de operación y mantenimiento de
¢12,000/año. Si la empresa posee una tasa atractiva de retorno del 30%, determine, basándose en un análisis de tasa de
rendimiento por inversión extra, la alternativa mas recomendable.

15.Una empresa pequeña, identificada como PROYECTO C puede adquiriese por ¢ 60,000, con un rendimiento anual de ¢
29,400, durante los 25 años siguientes y gastos anuales de ¢ 20,100. Alternativamente, una empresa similar, el
PROYECTO D, puede adquiriese por ¢ 75,000, con un rendimiento anual de ¢ 34,750 durante los 25 años siguientes, y
gastos anuales de ¢ 26,180. Se supone que los valores de recuperación, al cabo de los 25 años son cero. El comprador
desea adquirir solo una de esas empresas.
Si la tasa mínima requerida de rendimiento es 4%. ¿Qué empresa deberá comprar, basándose en un análisis de tasa de
rendimiento?

16.Un fabricante de jabón está considerando la compra de una nueva máquina, que puede ser semiautomática o totalmente
automática. Los datos para cada una de ellas son los siguientes:
Semiautomática Totalmente Automática
Inversión Inicial ¢ 8,600. ¢ 14,400.
Desembolsos Anuales. ¢ 3,300. ¢ 1,200.
Valor de Recuperación ¢ 1,900 ¢ 2,250
Vida Útil (Años) 10 5
Mediante un análisis de tasa de rendimiento, determine qué máquina se debe seleccionar, si TMAR es 15%.