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FASE 2

EVALUAR ALTERNATIVAS DE PROYECTOS DE INVERSIÓN Y TOMAR DECISIONES

Presentado por:

Carlos Alfredo Anaya


Carlos Mario Vergara Sepulveda
Código: 1.040.370.026
Edwin Fernando Jiménez
88.031.453
Leonardo Fabio Gómez

Matemática Financiera
102007_18

Presentado a:
Fredy William Andrade

Universidad Nacional Abierta y a Distancia (UNAD)


Junio 2018
Introducción

En esta unidad se tratará el tema flujo de fondos donde se podrá analizar la liquidez de la
constructora y así poder escoger cual de todas las opciones que brindan los análisis previos es la
más factible, la más rentable, la que más beneficios económicos aporta y la que menos gasto
genera.
Todas estas pautas se dan a través de operaciones matemáticas y de porcentaje al igual que las
operaciones con indicadores de cálculo como el VPN (Valor presente neto) y TIR (la tasa
interna de retorno)
Actividad a desarrollar

La compañía Construglobal S.A.S, dedicada al desarrollo, promoción, comercialización y


administración de proyectos inmobiliarios de alta calidad en Colombia y la región, desea
realizar un proyecto de inversión, el cual consiste en la construcción de un proyecto de
viviendas multifamiliar en la ciudad de Bogotá, D.C, el capital requerido para dar inicio a este
proyecto es de $ 3.000.000.000 (Tres mil millones de pesos M/te).

Dado lo anterior, la compañía desea realizar una proyección de flujos de fondos, en un horizonte
de 5 años proyectando diez (10) escenarios posibles, de los cuales planea realizar una
evaluación financiera de su proyecto de inversión, los escenarios planeados son los siguientes;

1. Cada estudiante debe realizar un Flujo de fondos, para cada uno de los diez (10) escenarios
proyectados, para lo cual se le recomienda el uso del “Simulador de Flujo de Fondos”
Flujos de fondos

Escenario 1
Escenario 2
Escenario 3
Escenario 4
Escenario 5
Escenario 6
Escenario 7
Escenario 8
Escenario 9
Escenario 10
Tabla de evaluación de proyectos de inversión, para cada escenario proyectado con la siguiente información.

FLUJOS NETOS RELACIÓN TASA DE


ESCENARIO INVERSION VPN TIR
AÑOS 1 AL AÑO 5 B/C DESCUENTO
Escenario 1 $ 3.000’000.000 $ 8.196.924.352 $ 189.614.082 40,20% 1,06 37,00%

Escenario 2 $ 3.000’000.000 $ 7.495.907.863 $ 340.044.140 39,31 1,11 33,66%

Escenario 3 $ 3.000’000.000 $ 7.821.746.514 $ 404.500.314 39,54% 1,13 32,90%

Escenario 4 $ 3.000’000.000 $ 7.666.896.099 $ 216.852.914 38,45% 1,07 34,77%

Escenario 5 $ 3.000’000.000 $ 7.692.263.555 $ 262.369.461 39,41% 1,09 34,88%

Escenario 6 $ 3.000’000.000 $ 7.989.908.124 $ 607.772.130 41,39% 1,20 31,55%

Escenario 7 $ 3.000’000.000 $ 7.976.843.789 $ 462.897.149 41,01% 1,15 33,33%

Escenario 8 $ 3.000’000.000 $ 7.723.904.041 $ 427.750.357 39,37% 1,14 32,33%

Escenario 9 $ 3.000’000.000 $ 7.909.782.918 $ 258.048.419 40,73% 1,09 36,22%

Escenario 10 $ 3.000’000.000 $ 7.647.570.434 $ 228.262.730 38,80% 1,08 34,88%


2. A partir de la Tabla de evaluación de proyectos de inversión, desarrollada por el grupo
colaborativo, en grupo deberán responder a los siguientes interrogantes.

A. ¿Cuál sería el mejor escenario de los proyectados por la compañía Construglobal S.A.S, para
desarrollar su proyecto de inversión? Argumente su respuesta.

El mejor escenario es el escenario 6 porque es el que mejor flujo neto tiene después del
escenario 1, además es el escenario que tiene mayor TIR de 41,39%, y en la relación costo
beneficio es el que más rentabilidad genera, es decir por cada $1 que se invierta genera
rentabilidad de 0,20. Por tanto, genera más ingresos que gastos. El escenario 6 cuenta con un
flujo neto considerablemente alto y al mismo tiempo con el VPM más alto de todos los
escenarios.

B. ¿Cuál sería el peor escenario de los proyectados por la compañía Construglobal S.A.S, para
no desarrollar su proyecto de inversión? Argumente su respuesta.

El peor escenario para ejecutar el proyecto es el escenario 1, ya que posee el VPN más bajo de
todos, es decir va a generar más gastos que ingresos.

C. A partir del cálculo del VPN para los diferentes escenarios, ¿Cuál cree que es la situación
más favorable para la compañía, que le permita generar más cobros que pagos para su proyecto
de inversión? Argumente su respuesta.

La situación que representa ser la más favorable es la del escenario 6, porque de todos los
escenarios es el que posee el VPN más elevado, y al mismo tiempo generara un flujo neto
elevadamente positivo, por lo tanto genera más rentabilidad.

D. A partir del cálculo de TIR en cada escenario proyectado, ¿Cuál considera es el escenario
donde la rentabilidad de los cobros y los pagos actualizados generados por el proyecto de
inversión es más alta? Debe utilizar su criterio para decidir sobre la aceptación o rechazo del
proyecto de inversión, para lo cual debe comparar la TIR con la tasa de descuento y establecer
en cual escenario se obtiene la rentabilidad más alta para el proyecto de inversión. Argumente su
respuesta y por qué.
La rentabilidad más alta respecto a los cobros y pagos actualizados es la del escenario 6, ya
supera la tasa de descuento en un 9.84%, generando gran rentabilidad por lo tanto es viable el
proyecto. Haciendo un ejercicio donde a la TIR le restamos la tasa de descuento nos da como
resultado que el escenario donde la rentabilidad de los cobros y los pagos actualizados
generados por el proyecto de inversión es más alta es el escenario 6 ya que supera la tasa de
descuento en un 9,84% generando más rentabilidad para el proyecto.

E. A partir del cálculo de la relación beneficio/costo (B/C), donde se compara de forma directa
los beneficios y los costes de un proyecto en cada escenario proyectado, usted debe a partir de
este análisis establecer qué escenario indica que los beneficios superan a los costos y por cuanto
el proyecto debe ser considerado. Argumente su respuesta y Por qué.

El escenario que indica que los beneficios superen a los costos es el escenario 6, ya que en este
los beneficios son mayor que 1 en un 0.20%, demostrando que el proyecto es viable y puede
ejecutarse.

F. A partir del cálculo de la relación beneficio/costo (B/C), donde se compara de forma directa
los beneficios y los costes de un proyecto en cada escenario proyectado, usted debe a partir de
este análisis establecer qué escenario indica que los costos superan a los beneficios y por cuanto
el proyecto no debe ser considerado. Argumente su respuesta y Por qué.

No existe escenario ya que todos son mayores que 1.


Conclusiones

La evaluación económica a partir de la recopilación de información, manejo y análisis de esta,


ofrece resultados simples y de fácil interpretación, tales como el valor presente neto (VPN), la
tasa interna de retorno (TIR) y rendimiento sobre la inversión, los cuales fueron empleados en el
presente trabajo, estos indicadores facilitan en gran medida la toma de decisiones, que para
nuestro caso se enfocan en la factibilidad financiera de un proyecto de vivienda multifamiliar.

La medición de la factibilidad financiera nos permite tener una panorámica más acabada de qué
esperar de la inversión y cómo actuar en consecuencia de esta. Pero más que todo atribuye la
capacidad de decidir si vale la pena o no poner en marcha de acuerdo a los escenarios
presentados. En ese sentido, es evidente, que la evaluación financiera debe tener como mínimo
el resultado del VPN, la TIR y un factor que diga la relación beneficio/costo; en cumplimiento
es significativo que estos indicadores sean positivos, asumiendo que todo depende de los
factores internos del proyecto, los cuales los pueden acondicionar, y de factores externos como
la inflación y la tasa de interés del mercado.

 Se logra desarrollar el análisis a través del simulador de flujo de fondos que aporta el
curso Matemática financiera para la fase 2.
 Se desarrolla la tabla de proyectos dando a conocer cuál de todos los escenarios es el que
más beneficios aporta al proyecto.
 Se logran de acuerdo a la tasa interna de rentabilidad dar determinados valores que
permitan tomar decisiones respecto a la factibilidad del proyecto.
 Se logran de acuerdo a la tasa interna de rentabilidad dar determinados valores que
permitan tomar decisiones respecto a la factibilidad del proyecto.
 Se logran determinar cuáles son las opciones que generan más beneficio que costo y su
contrario más costos que beneficios.
Referencias bibliográficas

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Horngren, C. T., Foster, G., & Datar, S. M. (2007). Contabilidad de costos: Un enfoque
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Manotas Duque, D. F., & Toro Díaz, H. H. (2009). Análisis de decisiones de inversión
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Padilla, M. C. (2016). Formulación y evaluación de proyectos Ecoe Ediciones.

Sarmiento Sabogal, J. A. (2003). Metodología para el cálculo de la tasa interna de


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Infante Villareal, A. (1984). Evaluación financiera de proyectos de inversión