SISTEMA FINANCIERO: NUEVOS DESAFIOS FRENTE A LA CRISIS

Juan Carlos Rau F. / Economista – Especialista en Finanzas y MBA

Vicepresidente Colegio de Economistas de Santa Cruz

Los resultados del sistema financiero en su conjunto, al cierre de la gestión

2008, fueron muy buenos y comparativamente mejores que la gestión 2007.
Por un lado, se experimentó un mayor crecimiento de las operaciones y por
otro lado se obtuvieron mejores indicadores financieros que reflejan muy
buenos niveles de solvencia, rentabilidad, eficiencia y calidad de activos.

Específicamente, la industria bancaria experimentó un crecimiento de 32%

en los depósitos y 16% en la cartera, los fondos financieros privados dirigidos
al microcrédito se expandieron en un 47% y las operaciones de la Bolsa
lograron un crecimiento del 31%.

Del análisis del desempeño del sistema financiero podemos extraer las
siguientes conclusiones:

- El buen desempeño del sistema financiero, estuvo acompañado de

nuevas normas prudenciales por parte de las Superintendencias del
Sistema Financiero, que han fortalecido la solvencia y calidad de los
activos.

- Los resultados positivos consolidan el ciclo de recuperación iniciado

hace cinco años y reflejan el alto nivel de confianza del público.

- A través de la apertura de nuevas oficinas y la contratación de nuevos

funcionarios, se verifica un importante trabajo en la tarea de
bancarización, mejorando los niveles de profundización financiera con
efectos positivos en el crecimiento económico y desarrollo social.

- Se mantuvo el mejoramiento continuo en la calidad de los activos,

reflejando de esta manera los importantes avances de la banca en la
gestión de riesgos, especialmente crediticio, en concordancia con las
normas prudenciales de la Superintendencia de Bancos y mejores
prácticas internacionales.

- Ha partir de septiembre de 2008, se dio un freno en el proceso de

bolivianización de las operaciones financieras, producto de una
recuperación del dólar a nivel internacional y la tendencia a la
depreciación de las monedas de los países vecinos. El público vuelve a
orientar sus preferencias por el dólar.

- Las tasas de interés en bolivianos durante la gestión 2008,

mantuvieron una tendencia a bajar, dada la disminución de la presión
inflacionaria, mientras que las tasas de interés en dólares
disminuyeron hasta el tercer trimestre, para volver a subir a partir del
cuarto trimestre, presionadas por una mayor demanda de dólares, el
 aumento del encaje legal en dólares y el incremento de las previsiones
para cartera en dólares.

- Si bien los efectos de la crisis financiera internacional no se vieron

reflejados en el desempeño del sistema financiero boliviano, los
bancos vienen revisando y tomando algunas acciones preventivas con
respecto a la exposición de los riesgos, especialmente crediticio y de
mercado.

Este importante desempeño del sistema financiero ha sido concordante con

un mayor nivel de actividad económica reflejado en la tasa de crecimiento
del PIB del 6.5% y un mayor flujo de recursos provenientes del exterior, vía
principalmente exportaciones y remesas.

En cuanto a las perspectivas del sistema financiero para esta gestión 2009,
podemos anotar lo siguiente:

- Dados los cambios en el entorno financiero internacional y la

desaceleración económica global, producto de la severa crisis que se
esta viviendo en los principales centros financieros del mundo, la
economía boliviana, al igual que el resto de América Latina, sentirá
sus efectos a través de un menor nivel de precios de sus exportaciones
y una disminución de la tasa de crecimiento del Producto Interno
Bruto.

- La aplicación de la nueva Constitución Política del Estado conlleva una

serie de cambios en la estructura organizacional e institucional del país
y por ende en las principales normas de regulación y supervisión
financiera.

- La combinación entre crisis económica externa y los cambios políticos

internos, incidirán en una menor dinámica económica, mayor
volatilidad de los precios y un aumento de los niveles de incertidumbre
y es muy probable que el desempeño del sistema financiero para la
gestión 2009 sea menor al 2008.

- La nueva tendencia hacia una disminución de los niveles de Inflación,

junto a una disminución de las Reservas Internacionales Netas,
presionaran el Tipo de Cambio, lo cual, de resultar en una depreciación
del boliviano, tendrá efectos directos en el proceso de bolivianización
de las operaciones financieras.

- Se prevé un aumento en los niveles de competencia entre los bancos y

otras instituciones de intermediación financiera, así como la tendencia
a atender nuevos segmentos y nichos de mercados.

- Los bancos deberán poner especial atención tanto en la escala de sus

operaciones como en los márgenes financiero y operativo, los mismos
que se verán presionados por nuevas regulaciones y fluctuaciones
adversas en los precios.
En el marco de estas perspectivas, es oportuno resaltar que la simetría entre
el desempeño económico de la economía real y del sistema financiero, nos
revela a su vez, nuevas amenazas y por lo tanto, importantes desafíos para
el sistema financiero, considerando que se avecina una desaceleración o
ralentización económica por efectos de la crisis económica y financiera
internacional.

Tanto los gobiernos como los Organismos Internacionales han revisado sus
pronósticos de crecimiento y han realizado ajustes hacia abajo. Se estima un
crecimiento económico negativo entre el 0.5% y 1%, para las economías
desarrolladas, entre el 1% y 2% para Latinoamérica y entre el 3% y 4% para
Bolivia. Asimismo se estima una caída del comercio mundial entre el 7% y
9%. Es decir que, después de 5 buenos años de producción, comercio y
finanzas, el mundo crecerá menos en términos económicos y tendrá que
absorber los cuantiosos daños, sociales y económicos, de una crisis originada
en los centros financieros del mundo.

Estos desafíos tienen como punto de partida reconocer que la crisis global
tendrá efectos notorios en nuestra frágil y dependiente economía. En este
sentido debiéramos esperar que el sistema financiero tenga como principales
premisas, los siguientes aspectos:

- Prudencia en la colocación de créditos.

- Diversificación de ingresos, especialmente los operativos.

- Mejorar la eficiencia operacional.

- Poner el foco en la relación de valor con los clientes.

- Continuar mejorando la calidad y cobertura de los servicios.

- Nuevos avances en la gestión integral de riesgos.

- Mantener adecuados niveles de solvencia patrimonial.

- Crear sinergias entre la gestión de los recursos humanos, los procesos

y la tecnología que permitan aumentar la productividad.