Webinar Logistics

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 Emmanuel A. Gallegos
Dinámica del mercado de Sr. Pricing Specialist
Latin American Bunkers– Oil Markets
combustibles marinos en América
Latina antes de IMO 2020
May 23, 2018
AGENDA

• Los mercados del Fuel Oil de un vistazo

• Tendencias recientes de los precios de búnker
• Comportamiento de los mercados de Norteamérica y su impacto en
América del Sur
• Cumplimiento y aplicación de las regulaciones IMO 2020 en América
Latina
• Expectativas del mercado de Fuel Oil del Golfo
• El papel de Platts hace el futuro

3
Producción de FO de EE.UU. más débil, pero estable (por ahora)

450 5

400 4.5

4
350

3.5
300
3
250
2.5
U.S. Refinery Net Production of Residual Fuel Oil Mbbl/d
200
2 U.S. Refinery Yield of Residual Fuel Oil %

150
1.5

100
1

50 0.5

0 0
May-08

May-09

May-10

May-11

May-12

May-13

May-14

May-15

May-16

May-17
Jan-08

Jan-09

Jan-10

Jan-11

Jan-12

Jan-13

Jan-14

Jan-15

Jan-16

Jan-17

Jan-18
Sep-08

Sep-09

Sep-10

Sep-11

Sep-12

Sep-13

Sep-14

Sep-15

Sep-16

Sep-17
Source: EIA

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La producción de combustible de EE. UU. ve un ligero rebote

Producción de FO residual de EE. UU.

700

650

600
miles b/d

550

500

450

400
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Fuente: EIA

5
La mayoría de exportaciones estadounidense flotan a el este

Uso de Fuel Oil de EEUU en 2016 Exportaciones de EEUU en 2017

1%
0%
7% 8%

11% 8%

38% Singapur
Comercial
8% México
Industrial
Canadá
Empresa Petrolera
Panamá
Energia Electrica
Líbano
Bunker
Bahamas
19%

81%

19%

Fuente: EIA

6
El Fuel Oil también sigue junto

Financieros contra el precio físico

$390

$370

$350

$330
$/tm

USGC HSFO Financial Derivatives

USGC HSFO Waterborne
$310

$290

$270

$250
May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18

Fuente: S&P Global Platts

7
Hace adelante los precios de Fuel Oil se abreran más amplios

Expectativas de FO
$450

$440

$430

$420

$410 Rotterdam Barge 3.5%

$/tm

Singapore FO 380 CST

$400
USGC HSFO

$390

$380

$370

$360
Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18 Jan-19 Feb-19 Mar-19 Apr-19 May-19

Fuente: S&P Global Platts

8
Tendencias recientes de los
precios de búnker
Los precios de bunker se recuperan con la alza de crudo

$400 20.00

$350
15.00

$300
10.00

$250
5.00
$/tm

$/tm
$200 Margin

0.00 IFO 380 Dlvd Houston

$150 USGC HSFO

-5.00
$100

-10.00
$50

$0 -15.00

Source: S&P Global Platts

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Los puertos del Pacifico siguen el ritmo en la primera mitad del
2018

IFO 380 CST 3.5%

$550

$500

$450

Entregado El Callao
$/tm

$400
Entregado Guayaquil
Ex-Muelle Balboa

$350

$300

$250
May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18

Fuente: S&P Global Platts

11
Por el lado oeste, ambos países alcanzan a Uruguay

IFO 380 CST 3.5%

$550

$500

$450

Entregado Santos
$/tm

$400
Entregado Buenos Aires
Entregado Montevideo

$350

$300

$250
May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18

Fuente: S&P Global Platts

12
El precio de MGO rastrea el mercado de diesel en el Golfo

El diesel impulsa el gasoil

$700

$650

$600
$/tm

$550 Marine Gasoil Ex-Wharf Panama

ULSD USGC Waterborne

$500

$450

$400
May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18

Fuente: S&P Global Platts

13
IMO 2020: El futuro llego
Recortes de nivel de azufre sobre los años

5
Global cap
ECA zone cap
4

0
2000 2005 2010 2015 2020 2025

15
Todos tienen algo para considerar

• Empresas Navieras
Cumplimiento de regulaciones
Preocupación de problemas del motor
• Refinadores
La desaparición de 50-80% de la demanda de FO
Fuerte disminución de los precios
• Proveedores
Mezcla aún más importante
Nuevo territorio y fundamentos para el diésel

16
 Los Bunkers cuentan por mitad de la demanda pero el cambio afectara en la demanda
residual global*
MB/D
10000 2017 2020
Distillate Bunkers
1740 2535
8000
New 0.5% S Blends - Distillates
1220
6000 3600 810 New 0.5% S Blends - LSFO
700
4000 633
Low Sulfur Resid Bunkers

2000 3860 3780 High Sulfur Resid Bunkers

Non-Bunker Resid (40-50% Low Sulfur)

0
Main Issues for Refining
• Destroy 3.0 MMB/D high sulfur resid
• Produce 1.3 MMB/D low sulfur resid bunkers
• Produce 2.0 MMB/D additional low sulfur distillate for bunkers/blends and produce 1.4 MMB/D diesel/gasoil
to cover non-bunker demand growth vs. 2017

* Sin asphalt, lubes, o pet coke Fuente: Platts Analytics

 $/tm

$660
$670
$680
$690
$700
$710
$720
Jun-18
Jul-18

Fuente: S&P Global Platts

Aug-18

Sep-18
Oct-18

Nov-18
Dec-18

Jan-19

Feb-19
Mar-19

Apr-19
May-19

Jun-19
Jul-19

Aug-19

Sep-19
Oct-19

Nov-19
Dec-19

Jan-20

Feb-20
Mar-20
Igualmente el diesel sigue el cambio

Apr-20
May-20

Jun-20
ULSD Platts Forward Curve

Jul-20

Aug-20

Sep-20
Oct-20

Nov-20
Dec-20

Jan-21

Feb-21
Mar-21

Apr-21
ULSD Futures on 5-18-18

18
Instalación de scrubbers sigue lenta

Fuente: Platts Analytics

19
Considerando las alternativas

• Gasoil marino
La viscosidad es un problema en los barcos grandes

• Combinación de Diésel/mezcla Fuel Oil

Posibles problemas de compatibilidad

• Combustible mezclado al 0.5% S Fuel Oil

Costoso, falta de producción local

• 0.5% S RMD 80
Usado en Europa, no arrancado en los EE. UU.

20
El credito y el riesgo

• Ambiente nervioso?
• Que sucede si sube el precio
• Las líneas de crédito se harán más estrictas
• Hay presión en toda la cadena, desde el proveedor hasta los compradores

21
Empezando en el 2019

Platts to launch new 0.5% sulfur residual fuel assessments from

January 2019 in Singapore, Fujairah, Rotterdam, Houston

2019 Platts to launch bunker assessments for the new grade in July
2019 across global ports

Platts to retain all existing high sulfur marine fuel, cargo and
barge assessments during and after 2020

Platts to move all marine assessments to ISO 2010 from January

2019
El año clave

Fines del 2019: El ISO publica la especificación disponible

públicamente (PAS) de 0.5% a el IMO

2020 Enero 2020: 0.5% límite de Fuel Oil empieza

Marzo 2020: La fecha tentativa para la prohibición del transporte

de combustible que no cumple

Enero 2023: El IMO puede adoptar una revision sobre GHG,

tomando en cuenta los datos coleccionados a partir de 2019
Conclusión

• Las regulaciones de IMO 2020 cambiarán profundamente la industria petrolera

• Algunos países están más preparados para las nuevas reglas que otros

• El mercado aún descifra el maquillaje del nuevo 0.5% de combustible

• S & P Global Platts propone nuevas evaluaciones, actualizando las especificaciones

24
Nos mantenemos en contacto!

Emmanuel A. Gallegos
Senior Pricing Specialist
Latin American Bunkers– Oil Markets

Correo: emmanuel.gallegos@spglobal.com
ICE Chat/Skype: platts_latinbunkers
Teléfono: +1 713.655.2239

25