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Webinar Logistics

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Emmanuel A. Gallegos
Dinámica del mercado de Sr. Pricing Specialist
Latin American Bunkers– Oil Markets
combustibles marinos en América
Latina antes de IMO 2020
May 23, 2018

AGENDA • Los mercados del Fuel Oil de un vistazo • Tendencias recientes de los precios de búnker • Comportamiento de los mercados de Norteamérica y su impacto en América del Sur • Cumplimiento y aplicación de las regulaciones IMO 2020 en América Latina • Expectativas del mercado de Fuel Oil del Golfo • El papel de Platts hace el futuro 3 .

Refinery Net Production of Residual Fuel Oil Mbbl/d 200 2 U.5 0 0 May-08 May-09 May-10 May-11 May-12 May-13 May-14 May-15 May-16 May-17 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Jan-17 Jan-18 Sep-08 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 Sep-13 Sep-14 Sep-15 Sep-16 Sep-17 Source: EIA To change.UU.5 4 350 3.5 300 3 250 2. 4 .5 100 1 50 0. turn on or off footer: Insert > Header & Footer > Enter / change text > Click Apply All.S.5 U.S. pero estable (por ahora) 450 5 400 4.Producción de FO de EE. más débil. Refinery Yield of Residual Fuel Oil % 150 1.

700 650 600 miles b/d 550 500 450 400 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Fuente: EIA 5 . ve un ligero rebote Producción de FO residual de EE.La producción de combustible de EE. UU. UU.

La mayoría de exportaciones estadounidense flotan a el este Uso de Fuel Oil de EEUU en 2016 Exportaciones de EEUU en 2017 1% 0% 7% 8% 11% 8% 38% Singapur Comercial 8% México Industrial Canadá Empresa Petrolera Panamá Energia Electrica Líbano Bunker Bahamas 19% 81% 19% Fuente: EIA 6 .

El Fuel Oil también sigue junto Financieros contra el precio físico $390 $370 $350 $330 $/tm USGC HSFO Financial Derivatives USGC HSFO Waterborne $310 $290 $270 $250 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Fuente: S&P Global Platts 7 .

Hace adelante los precios de Fuel Oil se abreran más amplios Expectativas de FO $450 $440 $430 $420 $410 Rotterdam Barge 3.5% $/tm Singapore FO 380 CST $400 USGC HSFO $390 $380 $370 $360 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18 Jan-19 Feb-19 Mar-19 Apr-19 May-19 Fuente: S&P Global Platts 8 .

Tendencias recientes de los precios de búnker .

00 $300 10.00 $/tm $/tm $200 Margin 0. turn on or off footer: Insert > Header & Footer > Enter / change text > Click Apply All.00 $350 15.00 IFO 380 Dlvd Houston $150 USGC HSFO -5.00 $50 $0 -15.00 Source: S&P Global Platts To change.00 $250 5. 10 .Los precios de bunker se recuperan con la alza de crudo $400 20.00 $100 -10.

Los puertos del Pacifico siguen el ritmo en la primera mitad del 2018 IFO 380 CST 3.5% $550 $500 $450 Entregado El Callao $/tm $400 Entregado Guayaquil Ex-Muelle Balboa $350 $300 $250 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Fuente: S&P Global Platts 11 .

5% $550 $500 $450 Entregado Santos $/tm $400 Entregado Buenos Aires Entregado Montevideo $350 $300 $250 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Fuente: S&P Global Platts 12 .Por el lado oeste. ambos países alcanzan a Uruguay IFO 380 CST 3.

El precio de MGO rastrea el mercado de diesel en el Golfo El diesel impulsa el gasoil $700 $650 $600 $/tm $550 Marine Gasoil Ex-Wharf Panama ULSD USGC Waterborne $500 $450 $400 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Fuente: S&P Global Platts 13 .

IMO 2020: El futuro llego .

Recortes de nivel de azufre sobre los años 5 Global cap ECA zone cap 4 3 2 1 0 2000 2005 2010 2015 2020 2025 15 .

Todos tienen algo para considerar • Empresas Navieras Cumplimiento de regulaciones Preocupación de problemas del motor • Refinadores La desaparición de 50-80% de la demanda de FO Fuerte disminución de los precios • Proveedores Mezcla aún más importante Nuevo territorio y fundamentos para el diésel 16 .

lubes. 2017 * Sin asphalt.5% S Blends .5% S Blends .3 MMB/D low sulfur resid bunkers • Produce 2.0 MMB/D high sulfur resid • Produce 1.Distillates 1220 6000 3600 810 New 0.0 MMB/D additional low sulfur distillate for bunkers/blends and produce 1. o pet coke Fuente: Platts Analytics .LSFO 700 4000 633 Low Sulfur Resid Bunkers 2000 3860 3780 High Sulfur Resid Bunkers Non-Bunker Resid (40-50% Low Sulfur) 0 Main Issues for Refining • Destroy 3.4 MMB/D diesel/gasoil to cover non-bunker demand growth vs. Los Bunkers cuentan por mitad de la demanda pero el cambio afectara en la demanda residual global* MB/D 10000 2017 2020 Distillate Bunkers 1740 2535 8000 New 0.

$/tm $660 $670 $680 $690 $700 $710 $720 Jun-18 Jul-18 Fuente: S&P Global Platts Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18 Jan-19 Feb-19 Mar-19 Apr-19 May-19 Jun-19 Jul-19 Aug-19 Sep-19 Oct-19 Nov-19 Dec-19 Jan-20 Feb-20 Mar-20 Igualmente el diesel sigue el cambio Apr-20 May-20 Jun-20 ULSD Platts Forward Curve Jul-20 Aug-20 Sep-20 Oct-20 Nov-20 Dec-20 Jan-21 Feb-21 Mar-21 Apr-21 ULSD Futures on 5-18-18 18 .

Instalación de scrubbers sigue lenta Fuente: Platts Analytics 19 .

5% S Fuel Oil Costoso. no arrancado en los EE. 20 .5% S RMD 80 Usado en Europa.Considerando las alternativas • Gasoil marino La viscosidad es un problema en los barcos grandes • Combinación de Diésel/mezcla Fuel Oil Posibles problemas de compatibilidad • Combustible mezclado al 0. UU. falta de producción local • 0.

desde el proveedor hasta los compradores 21 .El credito y el riesgo • Ambiente nervioso? • Que sucede si sube el precio • Las líneas de crédito se harán más estrictas • Hay presión en toda la cadena.

Houston 2019 Platts to launch bunker assessments for the new grade in July 2019 across global ports Platts to retain all existing high sulfur marine fuel.Empezando en el 2019 Platts to launch new 0. Rotterdam. Fujairah.5% sulfur residual fuel assessments from January 2019 in Singapore. cargo and barge assessments during and after 2020 Platts to move all marine assessments to ISO 2010 from January 2019 .

El año clave Fines del 2019: El ISO publica la especificación disponible públicamente (PAS) de 0.5% límite de Fuel Oil empieza Marzo 2020: La fecha tentativa para la prohibición del transporte de combustible que no cumple Enero 2023: El IMO puede adoptar una revision sobre GHG.5% a el IMO 2020 Enero 2020: 0. tomando en cuenta los datos coleccionados a partir de 2019 .

Conclusión • Las regulaciones de IMO 2020 cambiarán profundamente la industria petrolera • Algunos países están más preparados para las nuevas reglas que otros • El mercado aún descifra el maquillaje del nuevo 0.5% de combustible • S & P Global Platts propone nuevas evaluaciones. actualizando las especificaciones 24 .

Gallegos Senior Pricing Specialist Latin American Bunkers– Oil Markets Correo: emmanuel.Nos mantenemos en contacto! Emmanuel A.655.gallegos@spglobal.com ICE Chat/Skype: platts_latinbunkers Teléfono: +1 713.2239 25 .