Sistemas de Amortização -

Introdução

 Um sistema de amortização se caracteriza pela

definição os critérios de quanto deve ser pago em
cada parcela como:
 i. principal (amortização) e
 Ii. encargos (juros, remuneração)
 Controle: Planilha de Fluxo de Recebimentos,
pagamentos e saldos
 Formas de se amortizar:
a. Sistema de Amortização Americano (SAA)
b. Sistema de Amortização Constante (SAC)
c. Sistema de Amortização Francês (Tabela Price)
 Sistemas de Amortização –
Nomenclatura
 Encargos(Despesa/Receita Financeira) Juros da operação(J):
 Pré (taxa única) ou
 Pós-fixado (juros+ correção, taxa real+índice, ex: TR+6%
a.a., Variação Cambia + 5% a.a.))
 Amortização(A):
 Pagamento de Principal
 Prestação(R ou PMT):
 Amortização (Principal) + Juros
 Saldo Inicial(P ou SI):
 Saldo final do período anterior
 Saldo Final(SF):
 Saldo Inicial + Juros – Amortização
 Variação Monetária (VM)
 VMper= Variação Monetária do Período
 VMacu=Variação Monetária Acumulada
Sistema americano

 No sistema americano, o principal da dívida

só é amortizado ao final do contrato. Ao
longo do contrato, são pagos somente juros
sobre o saldo devedor, que se mantém
inalterado até o vencimento da dívida.
 Sistema americano

P
1 2 3 ... n

iP iP iP iP iP + P
Sistema americano
 Em geral, podemos escrever:

Rt  J t  At

 No sistema americano, temos que:

0, t  n
At   ; Pt  P; J t  iP
 P, t  n
iP, t  n
Rt  
 P(1  i ), t  n
Sistema americano

 Um empréstimo no valor de R$ 6.000,00

contraído pelo sistema americano, a ser pago
em 7 prestações mensais consecutivas, a
uma taxa de 4,0093% ao mês. Quais as
prestações a serem pagas?
Sistema americano

Prestações:

iP, t  n
Rt  
 P(1  i ), t  n
R1  R2  R3  R4  R5  R6  0,040093  6.000
 240,56
R7  6.000(1  0,040093)  6.240,56
 Exemplo Banco BBB

 Exemplo: Um banco concedeu um

empréstimo de R$ 100.000, para ser pago
no prazo de 3 meses e taxa de juros de
5% a.m. Quais são os valores de prestação,
amortização, juros e saldo de cada período,
pelos diferentes sistemas de amortização:
a. Sistema de Amortização Americano (SAA)

Matemática Financeira
 Sistema de Amortização Americano
(SAA)
 Devolução do capital emprestado no final do período
de uma vez
 Juros pagos periodicamente, sendo iguais
 Prestação = juros, exceto no último período, quando
amortizado

Período Saldo Juros (J) Amortização Prestação Saldo

Inicial (A) (Parcela-PMT) Final
1 até n-1 Saldo Final i% x SI P=J SI
Anterior
n Saldo Final i% x SI Total P=A+J SI - A
Anterior
 Sistema de Amortização Americano (SAA)
Exemplo Banco BBB

 C= 100.000; i= 5%; n = 3
 1º. Passo: Amortização do último período = C
 2º. Passo: Calcular juros = i% x SI(iguais)
 3º. Passo: Prestação = Juros + Amortização
 4º. Passo: Calcular saldos final e inicial

Sistema de Amortização Americana (SAA)

Período Saldo Inicial Juros Amortização Prestação Saldo Final
0 R$ 100.000,00
1 R$ 100.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 100.000,00
2 R$ 100.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 100.000,00
3 R$ 100.000,00 R$ 5.000,00 R$ 100.000,00 R$ 105.000,00 R$ -
Sistema hamburguês - SAC

 O sistema SAC consiste no pagamento de

um empréstimo por meio de um conjunto de
prestações em que as amortizações do saldo
devedor são constantes ao longo de todo o
contrato.
 Sistema hamburguês - SAC

P 1 2 … k … n
A A
iA
niA
Rn-1 Rn
Rk-1 Rk
R1 R2 Ak
Jk
Pk
 Sistema de Amortização Constante
(SAC)
 Valores das amortizações de principal são iguais
P
Αmortizacão 
Capital(PV)
Νο.Prestações(n)
Ak   A
n
 Juros decrescentes ao longo do tempo e prestações são
decrescentes

Período Saldo Juros (J) Amortiza Prestação Saldo Final(SF)

Inicial ção (A) (Parcela-PMT)
(SI)
Saldo i% x SI Capital/n P = A +J SI - A
Final
Anterior

J k  i (n  k  1) A Rk  A  J k  A1  i (n  k  1)
 Exemplo Banco BBB

 Exemplo: Um banco concedeu um

empréstimo de R$ 100.000, para ser pago
no prazo de 3 meses e taxa de juros de
5% a.m. Quais são os valores de prestação,
amortização, juros e saldo de cada período,
pelos diferentes sistemas de amortização:
a. Sistema de Amortização Constante (SAC)

Matemática Financeira
 Sistema de Amortização Constante (SAC)

 C= 100.000; i= 5%; n = 3
 1º. Passo: Calcular amortização= C/n(iguais)
 2º. Passo: Calcular juros = i% x SI
 3º. Passo: Prestação = Juros + Amortização
 4º. Passo: Calcular saldos final e inicial

Sistema de Amortização Constante (SAC)

Período Saldo Inicial Juros Amortização Prestação Saldo Final
0 R$ 100.000,00
1 R$ 100.000,00 R$ 5.000,00 R$ 33.333,33 R$ 38.333,33 R$ 66.666,67
2 R$ 66.666,67 R$ 3.333,33 R$ 33.333,33 R$ 36.666,67 R$ 33.333,33
3 R$ 33.333,33 R$ 1.666,67 R$ 33.333,33 R$ 35.000,00 -R$ 0,00
Sistema hamburguês - SAC

 O sistema SAC consiste das seguintes

equações:
P
Ak   A
n
Pk  (n  k ) A
J k  i (n  k  1) A

Rk  A  J k  A1  i (n  k  1)
Sistema hamburguês - SAC

 Suponha um financiamento para aquisição

de casa própria no valor de R$ 180.000,00
para ser pago em 360 parcelas mensais, a
uma taxa de juros de 1,5% ao mês. Calcule o
valor da prestação, dos juros, da amortização
e do saldo devedor no vencimento da 25ª
prestação.
Sistema hamburguês - SAC

180.000
A25   500
360

R25  5001  0,015(360  25  1)  3020

J 25  0,015(360  25  1)500  2520

P25  (360  25)500  167500

Sistema Francês - Price

O sistema Price consiste no pagamento de

um empréstimo por meio de um conjunto de
prestações sucessivas e constantes, com
amortização do saldo devedor ao longo do
contrato.
 Sistema Francês - Price

P
1 2 ... k ... n

R R R Rk R R
Ak
Jk
Pk
Sistema Francês - Price

 A fórmula para se calcular a prestação do

sistema Price é dado por:
 i 
R  P n 
1  (1  i ) 
 Juros:

Jk  R1  (1  i ) k  n 1

Sistema Francês - Price

 Amortização:

k  n 1
Ak  R(1  i )

 Saldo devedor:

1  (1  i ) n  k 
Pk  R  
 i 
Sistema Francês - Price

 Um empréstimo de R$ 6.000,00 deve ser

amortizado em 7 parcelas mensais e iguais e
sucessivas, sabendo-se que a taxa de juros é
de 4,0093% ao mês. Qual a prestação a ser
paga?
Sistema Francês - Price

 Um empréstimo de R$ 6.000,00 deve ser

amortizado em 7 parcelas mensais e iguais e
sucessivas, sabendo-se que a taxa de juros é
de 4,0093% ao mês. Qual a prestação a ser
paga?

 0,040093(1  0,040093) 7 
R  6.000   1.000
 (1  0,040093)  1 
7
 Sistema de Amortização Francês (SAF)
- Tabela Price
 Valores das prestações iguais, calculadas a partir do PMT da
calculadora.
 Juros decrescentes ao longo do tempo, e amortização crescentes.

Perío Saldo Juros (J) Amortização Prestação Saldo Final

do Inicial (A) (Parcela-PMT) (SF)
(SI)
Saldo IGUAIS SI - A
Final i% x SI A=P-J (Calculada)
Anterior

i  (1  i) n
PMT  Cx
(1  i) n  1
t 1
Amort t  Amort1  (1  i)
 Sistema de Amortização Francês (SAF) -
Tabela Price

 C= 100.000; i= 5%; n = 3
 1º. Passo: Calcular prestação = PMT da
calculadora ou fórmula(iguais)
 2º. Passo: Calcular juros = i% x SI
 3º. Passo: Amortização = Prestação - Juros
 4º. Passo: Calcular saldos final e inicial
SISTEMA FRANCÊS(TABELA PRICE)
Período Saldo Inicial Juros Amortização Prestação Saldo Final
0 R$ 100.000,00
1 R$ 100.000,00 R$ 5.000,00 R$ 31.720,86 R$ 36.720,86 R$ 68.279,14
2 R$ 68.279,14 R$ 3.413,96 R$ 33.306,90 R$ 36.720,86 R$ 34.972,24
3 R$ 34.972,24 R$ 1.748,61 R$ 34.972,24 R$ 36.720,86 -R$ 0,00
 Sistema de Amortização Francês (SAF) -
Tabela Price com variação monetária

Perío Saldo Variação Juros (J) Amortiza Prestação (Parcela- Saldo

do Inicial Monetár ção (A) PMT) Final
ia (VM$)
Saldo SI x i% x Calculadas a partir do SI - A
Final VMper% (SI+VM$) A=P– PMT *(1+VMacu%)
Anterior J-VM$

VMper= Variação Monetária do Período

VMacu=Variação Monetária Acumulada (do início da operação até o momento)

i  (1  i) n
PMT  Cx  (1  VMacu)
(1  i)  1
n
 Sistema de Amortização Francês (SAF) -
Tabela Price – Com inflação

 C= 100.000; i= 5%; n = 3 VM%= 2,0%, 2,5%, 2,8%

 1º. Passo: Calcular variação monetária
(VM$=SI*VMper%)
 2º. Passo: Calcular juros = i% x (SI+VM$)
 3º. Passo: Calcular prestação atualizada= PMTx
(1+ VMacu%)
 3º. Passo: Amortização = Prestação - Juros –VM$
 4º. Passo: Calcular saldos finais e iniciais
SISTEMA FRANCÊS (TABELA PRICE) - COM VARIAÇÃO MONETÁRIA
Período Saldo Inicial Variação Monetária Juros Amortização Prestação Saldo Final
0 R$ 100.000,00
1 R$ 100.000,00 R$ 2.000,00 R$ 5.100,00 R$ 30.355,27 R$ 37.455,27 R$ 69.644,73
2 R$ 69.644,73 R$ 1.741,12 R$ 3.569,29 R$ 33.081,25 R$ 38.391,66 R$ 36.563,48
3 R$ 36.563,48 R$ 1.023,78 R$ 1.879,36 R$ 36.563,48 R$ 39.466,62 R$ -