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UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA

FACULTAD DE INGENIERIA ECONOMICA Y CC.SS.

Nombre del curso : ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS


Código del curso : EA-413
Número de Créditos : 02
Sistema de Evaluación :I
Profesor : Ing. José Arroyo Valladares; MBA, MSc©

I. OBJETIVOS
Otorgar a los participantes los conceptos, conocimientos y herramientas necesarias para realizar el
proceso de análisis e interpretación de la situación financiera de la empresa a partir de la lectura de la
información contenida en los estados financieros.

II. METODOLOGIA
Revisión por parte de los alumnos del material de lectura.
Exposición del profesor sobre tópicos de mayor importancia.
Intervenciones de los alumnos.
Presentación y discusión de casos.

III. CONTENIDO PROGRAMATICO

La función financiera, la creación de valor, la contabilidad como fuente de información para el análisis.
Brealey, Richard y Stewart MYERS. Principios de finanzas corporativas. [4° Ed] México, McGraw-
Hill, 1993.
“Por qué son importantes las finanzas”. Cap 1

Diagnostico empresarial.
• Importancia y problemas del diagnostico empresarial
• Fortalezas y debilidades del Análisis de Estados Financieros
• Herramientas para el Análisis de Estados Financieros
• La contabilidad y el Análisis de Estados Financieros
AMAT, Oriol, Análisis de Estados Financieros: Fundamentos y Aplicaciones.

Contabilidad Gerencial
• Plan contable nacional
• Plan de cuentas
• Principales ciclos contables
Lecturas escogidas por el profesor (proporcionadas en clase)

Diagnostico Financiero
• Enfoques del usuario
• Diferencias absolutas de masas
• Comparación de estructuras
VAN HORME, James C. Y John M. Wachowicz Jr. Fundamentos de la Administración Financiera.
[8° Ed] México, Prentice-Hall, 1994
• “Análisis de estados financieros”. Cap 6

Análisis horizontal y vertical


Lecturas escogidas por el profesor (proporcionadas en clase)

Determinación y Evaluación de Ratios.


• Determinación de los ratios de liquidez, solvencia, rentabilidad, endeudamiento.
• Interrelación con los saldos de las cuentas.
BERNTEIN, Leopold. Análisis de Estados Financieros Teoría, Aplicación e Interpretación. [1°Ed.]
España, Edit. Irwin,1995
• “Análisis de la liquidez de corto plazo”. Cap 16
• “Análisis de la estructura de capital y la solvencia a largo plazo”. Cap 18

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Rentabilidad sobre la inversión.
• Retorno sobre el patrimonio (ROE).
• Retorno sobre activos (ROA).
• Importancia de estos ratios
BERNTEIN, Leopold. Análisis de Estados Financieros Teoría, Aplicación e Interpretación. [1°Ed.]
España, Edit. Irwin,1995
• “Análisis del rendimiento sobre la inversión y la utilización de activos”. Cap 19

Punto de equilibrio, margen de contribución y otros indicadores


POLIMENI, Ralph S, Frank J. FABOZZI y Arthur H. ADELBERG. En Contabilidad de Costos:
Conceptos y Aplicaciones para Decisiones Gerenciales. [3° Ed]. Bogotá, McGraw Hill, 1994
“Análisis del punto de equilibrio y análisis del Costo – Volumen – Utilidad”. Cap15

Análisis Bursátil
• Análisis Fundamental
• Introducción al Análisis Técnico.
Lecturas escogidas por el profesor (proporcionadas en clase)

Flujo de Fondos y Flujo de Efectivo.


• Diferencias entre flujo de fondo y flujo de efectivo
• Construcción de los flujos
• Necesidad de revelación
• Interpretación de los resultados
BERNTEIN, Leopold. Análisis de Estados Financieros Teoría, Aplicación e Interpretación. [1°Ed.]
España, Edit. Irwin,1995
• “Estado de flujos de tesorería”. Cap 13

Costo de Capital
• Concepto de costo de capital.
• Elementos del costo de capital.
• Medición del costo del capital
PORTERFIELD James T.S. Decisiones de Inversión y costo de capital. México, Herrero Hnos., 1967
• “Anatomía de los costos de capital”. Cap. 4.
VAN HORNE, James. Administración Financiera. Buenos Aires, Contabilidad Moderna, 1973.
• “Costo de Capital”. Cap. IV.
• “Acotaciones a los capítulos III y IV”. pp. 889-910.

Métodos de medición de valor.


• Los métodos de medición de valor y su consistencia con el objetivo financiero
• Importancia y significado del VAN
• Identificación de flujos relevantes
BREALEY, Richard y Stewart MYERS. Principios de finanzas corporativas. [4° Ed] México,
McGraw-Hill, 1993.
• “Por qué el VAN conduce a mejores decisiones de inversión que otros criterios” Cap5.

EL PROFESOR

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