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Concepto de Solvencia

Liquidez, Solvencia, La solvencia puede ser entendida como la


Rotaciones y Endeudamiento posibilidad que tiene la empresa de hacer
frente a sus compromisos de corto plazo.
Vale decir: ¿tendremos recursos
suficientes y con la oportunidad debida
para pagar las deudas cuando éstas
venzan?

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La Solvencia como Capacidad de Pago


tiene dos acepciones distintas:
A.1. Solvencia Final o de Garantía:

z Compara el Activo Total v/s el


1. Solvencia Final o de Endeudamiento Total.
Garantía 3 Verifica si la empresa cuenta con activo
excedente para cubrir el total de sus
obligaciones.
2. Solvencia Corriente o de 3 La mirada es desde una perspectiva de
Funcionamiento
lilquidación

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A.2. Solvencia Corriente o de A.2. Ratios de Solvencia Corriente
Funcionamiento:
A.2.1. Ratio de Liquidez Corriente :
– muestra si con los activos liquidables
dentro del año, la empresa es capaz de
z Indica la capacidad tiene la empresa pagar sus compromisos exigibles a
menos de un año.
para hacer frente a las obligaciones
de corto plazo con los bienes de
transformación corriente. Activo Circulante
Pasivo Exigible a Corto Plazo

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A.2.2. Ratio de Liquidez Reducida:

Una desventaja del Ratio de Liquidez Para un análisis más preciso y


exigente, se calcula el ratio de
Corriente es que no distingue entre Liquidez Reducida, que excluye las
distintos tipos de activos circulantes, existencias, que son el rubro
algunos de los cuales son mucho más menos líquido del activo circulante
líquidos que otros:
Activo Circulante − Stocks
– Una compañía puede hallarse con
Pasivo Exigible a Corto Plazo
problemas de tesorería, y pese a todo
tener un fuerte ratio de liquidez. 9Recibe a veces el nombre de TEST ÁCIDO.

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A.2.3. Ratios de Liquidez Inmediata:

Estos índices permiten determinar la capacidad de


La magnitud del Ratio Acido suele pago inmediato que la empresa posee, considerando
sólo los rubros más líquidos del activo circulante.
estar entre las 0,7 y las 1,2 veces. Para ello recurrimos al concepto de “Tesorería
Un valor de 1,0 o superior es bastante Activa”:
fuerte, ya que significa que la
empresa puede pagar todos sus Tesorería Activa = Disponible + Depósitos a Plazo + Valores Negociables
pasivos a corto plazo con el efectivo
en caja más sus cuentas por cobrar.
A partir de este concepto, calculamos 3 ratios :

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Liquidez Inmediata: B. La Solvencia como Puntualidad


* en Chile generalmente
es un 80%. Se trata de juzgar la eficacia con que se utilizan
Tesorería Activa + Deudores Factorizables* los recursos de la empresa para generar flujos
que permitan cumplir los compromisos
Pasivo Circulante
oportunamente
Ideal aproximadamente 1 La puntualidad de pago depende de la velocidad
O bien: de transformación del Activo Circulante y de la
rapidez en hacerse exigible el Pasivo de Corto
Tesorería Activa Plazo
Ratio de Disponibilidad
Pasivo Circulante
Por lo tanto, nos lleva al cálculo de Rotaciones
Ideal aproximadamente 0,3 del Activo.
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Rotación del Activo Total Rotación del Activo Circulante:
Muestra la eficiencia en el uso del Activo Es el número de veces que la inversión en
Total para generar Ventas Activo Circulante se transforma en el
período.

Ventas Anuales Ventas Anuales


Activo Total Activo Circulante

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Rotación y Permanencia de los Rotación de Clientes y Plazo de


Stocks Cobro
Ventas (al costo) Ventas
= Nº de Veces = Nº deVeces
Stocks Clientes
Que se puede convertir en Duración Promedio del Inventario : Que se puede convertir en Período Promedio de Cobranza :

Stocks Clientes
x 365 = Días Permanencia x 365 = PlazoCobro
Ventas Ventas

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Ratios de Endeudamiento Ratio de Endeudamiento Total
•Mide la proporción del Activo
Total que ha sido financiado
por terceros, recursos ajenos
Permiten diagnosticar la cantidad provistos por los acreedores
y calidad de la DEUDA, así como de la empresa.

comprobar hasta qué punto se •El complemento de este ratio

obtiene beneficio suficiente para


muestra entonces el % que
debe financiarse con recursos
Deuda Total
soportar la carga financiera. propios
Total Activo
Valor óptimo entre 0,4 a 0,6

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