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NOMBRE: MEDINA DAYANNA NIVEL: OCTAVO “B” FECHA: 18 DE MAYO DEL 2017
NOMBRE: MEDINA DAYANNA NIVEL: OCTAVO “B” FECHA: 18 DE MAYO DEL 2017
NOMBRE: MEDINA DAYANNA NIVEL: OCTAVO “B” FECHA: 18 DE MAYO DEL 2017

NOMBRE:

MEDINA DAYANNA

NIVEL:

OCTAVO “B”

FECHA:

18 DE MAYO DEL 2017

 
   

C U E S T I O N A R I O

 
  • 1. ¿Qué es el análisis vertical?

Es una técnica sencilla dentro del análisis financiero, y consiste en tomar un solo estado financiero y relacionar cada una de sus partes con un total determinado, dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base.

Es un análisis estático, pues estudia la situación financiera en un momento determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo.

El aspecto más importante del análisis vertical es la interpretación de los porcentajes. Las cifras absolutas de un balance o un estado de pérdidas y ganancias no dicen nada por sí solas, en cuanto a la importancia de cada una en la composición del respectivo estado financiero y su significado en la estructura de la empresa. Por el contrario, el porcentaje que cada cuenta representa sobre una cifra base nos dice mucho de su importancia como tal, de las políticas de la empresa, del tipo de empresa, de la estructura financiera, de los márgenes de rentabilidad, etc.

2.

Qué es el análisis vertical comparativo?

En la técnica vertical se obtienen las variaciones en la composición porcentual de los estados financieros, con la finalidad de percibir la evolución cuantitativa de la estructura en el tiempo.

Entonces el análisis vertical comparativo es como su nombre lo dice una comparación que se realiza con análisis de empresas similares o con un patrón preestablecido al cual deberían asemejarse todas las empresas de un mismo sector.

  • 3. Como analista financiero, ¿qué cuenta(s) escogería usted como

 

“cifra(s) base” para efectuar un análisis vertical en el balance

general y el estado de pérdidas y ganancias? (explique).

Depende a la información que se requiera, para el balance general si se necesita de una información general se tomará como cifras base al total de activos, pasivos y patrimonio.

Mientras que si se requiere de una información más detallada pues se podría considerar como base el sub total del grupo correspondiente como por ejemplo: total activos corrientes, total activo fijo, total pasivo corriente, etc.

 
De la misma manera para el estado de pérdidas y ganancias la mayoría de análisis se
De la misma manera para el estado de pérdidas y ganancias la mayoría de
análisis se toma en consideración el valor de ventas como cifra base, para
determinar qué porcentaje ocupa este sobre los ingresos operacionales, pero
también se lo puede hacer en base cifra el subtotal de costo de ventas o de
gastos generales, todo depende de la información que se requiere analizar.
4.
¿Qué es el análisis horizontal?
El análisis horizontal se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de un
periodo a otro y, por lo tanto, requiere de dos o más estados financieros de la
misma clase, pero presentados para periodos diferentes.
Es un análisis dinámico, porque evalúa el cambio de las cuentas de un periodo
a otro.
5.
Qué criterios se deben considerar al examinar las variaciones en:
a) Cuentas por Cobrar: Pueden haber sido originados por aumento o
disminución en las ventas o por cambios en sus condiciones.
b)
Inventarios: Lo más importante es determinar si realmente hay cambios
enla cantidad, o solamente se presenta un efecto del incremento en los
precios.
c)
Activo Fijo: El analista debe evaluar si una ampliación de la planta se
justifica, si los incrementos que esto genera en la producción estánrespaldados
por la capacidad del mercado, etc.
d)
Pasivo
Corriente:
Pueden
indicar
cambios
en
la
política de
financiamiento,aumentos en la tasa de interés, entre otros
e) Pasivos Laborales: Pueden ser causados por incrementos en la planta
depersonal, modificaciones de la legislación laboral o negociaciones
colectivas detrabajo.
f)
Ventas Netas: Se debe examinar si su incremento obedece a cambios
envolumen, o solamente al cambio en nivel de precios.
g)
Costos
de
Ventas:
Debe
existir
una
relación
directa
entre
los
cambiosexperimentados en el costo de las ventas y lo que se tiene en las
ventas netas.
h)
Gastos de Operación: Debe existir una relación directa entre los
cambiosexperimentados en los gastos de operación y los que se gneren en las
ventasnetas
E J E R C I C I O S P R O P U E
E J E R C I C I O S
P R O P U E S T O S
1. Muebles de Exportación Ltda. es una pequeña empresa de Bogotá,
dedicada a la producción y venta de muebles tallados. La mayor parte
de la producción se despacha a Estados Unidos, principalmente a las
ciudades de Miami y Boston, donde están localizados los principales
compradores.
absoluta 3.498 5,66% MUEBLES DE EXPORTACIÓN LTDA. BALANCE GENERAL (miles $) ACTIVO 31 dic. Año 2
absoluta
3.498
5,66%
MUEBLES DE EXPORTACIÓN LTDA.
BALANCE GENERAL (miles $)
ACTIVO
31 dic.
Año 2
31 dic.
Año 3
ANÁLISIS VERTICAL
ANÁLISIS HORIZONTAL
AÑO 2
0,02%
Variación
1.644
Variación
relativa %
Efectivo
495
1.170
2,87%
4,16%
675
136,36%
Inversiones temporales
4
158
AÑO 3
977
Se presentaron los estados financieros (balance general y estado de
pérdidas y ganancias) correspondientes a los años 2 y 3, para los cuales
se pide:
a.Establecer la participación de cada renglón dentro de: total activo o
total pasivo, y para el caso del estado de pérdidas y ganancias, el
porcentaje de cada rubro con respecto a las ventas netas.
0,56%
154
3850,00%
Cuentas por cobrar
5.955
6.440
34,51%
22,89%
485
8,14%
Inventario de producto terminado
Subtotal activo fijo neto
1.756
12,43%
6,24%
779
79,73%
Inventario de producto en proceso
1.519
3.221
8,80%
11,45%
1.702
112,05%
Inventario de materias primas
172
1.854
112,77%
Otros activos corrientes
2.332
0,00%
8,29%
2.332
2332,00%
Subtotal activo corriente
10.594
18.575
61,40%
38,57%
7.981
65,52%
-2,20%
-2,58%
(618)
(446)
66,02%
7,70%
244
12,13%
18,37%
3.414
3.170
Edificios y equipos
75,34%
Otros activos
2.724
2.796
15,79%
9,94%
72
2,64%
Activos diferidos
580
960
3,36%
3,41%
380
9,53%
Depreciación acumulada
3.357
5.805
19,46%
20,63%
2.448
72,92%
Total Activo
17.255
28.136
100,00%
100,00%
10.881
63,06%
UTILIDAD NETA 1,33% 54 11,44% 17,57% 4.123 95,48% 48,97% 2391 20,19% 21,09% 7.274 4.883 otros ingresos
UTILIDAD NETA
1,33%
54
11,44%
17,57%
4.123
95,48%
48,97%
2391
20,19%
21,09%
7.274
4.883
otros ingresos
-100,00%
793
0,00%
0,26%
0
-793
Provisión para impuesto de renta
28,15%
1598
20,19%
24,52%
7.274
1055
-
0,00%
Reservas
1.073,00
1.543,00
b.Analizar la estructura de los estados financieros, teniendo en cuenta el
tipo de empresa y los cambios presentados de un año a otro.
La empresa Muebles de exportación Ltda. Maneja un fondo de maniobra
excelente; el activo corriente está muy por encima del pasivo corriente. Lo
que indica que la empresa está en plena capacidad de cubrir sus
obligaciones de corto plazo con recursos propios y le sobran recursos para
disponer en otros conceptos. Esto es un buen signo de liquidez. Acompañado
a esto vemos una buena composición de los activos en cuanto a los
0,31%
-93
-71
Otros egresos
98,88%
5.676
5,89%
4,61%
-2122
-1067
Gastos financieros
UTILIDAD OPERACIONAL
2621
14,90%
11,86%
5.366
2.745
67,63%
17,30%
16,29%
-6234
-3772
Gasto de ventas y administrativo
32,09%
2516
28,75%
33,87%
36025
7.841
UTILIDAD BRUTA
2462
10356
71,25%
66,13%
-25668
-15312
Costo de ventas
55,60%
12872
100,00%
100,00%
10.357
HORIZONTAL
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
30,99%
22
3,43%
23153
VENTAS NETAS
relativa %
Variación
absoluta
Variación
AÑO 3
AÑO 2
7,11%
ANÁLISIS
ANÁLISIS VERTICAL
4.069
31 dic.
Año 2
31 dic.
ACTIVO
BALANCE GENERAL (miles $)
MUEBLES DE EXPORTACIÓN LTDA.
Año 3
65,27%
8,08%
Cesantías consolidadas
499,00
1.471,00
2,89%
5,23%
972
4,25%
PASIVO
Obligaciones bancarias
1.077,00
2.274,00
6,24%
33,93%
1.197
111,14%
Proveedores nacionales
734,00
279,00
194,79%
0,99%
(455)
-61,99%
Impuesto a la renta por pagar
372,00
2.700,00
100,00%
100,00%
10.881
63,06%
Total Pasivo y Patrimonio
Obligaciones bancarias a largo plazo
1.912,00
3,00%
6,80%
1.395
269,83%
Subtotal pasivo corriente
-
4.465,00
15,65%
15,87%
1.765
65,37%
517,00
5.600,00
7.500,00
32,45%
26,66%
1.900
-100,00%
14.700,00
46,11%
52,25%
6.744
84,77%
4.137
Otros pasivos a largo plazo
500,00
-
2,90%
0,00%
(500)
7.956,00
Total Pasivo
9.299,00
13.436,00
53,89%
47,75%
17.255,00
44,49%
Capital social
2.000,00
2.000,00
11,59%
0,00%
2,16%
0,00%
(372)
-100,00%
Otros pasivos corrientes
7.274,00
5,48%
470
43,80%
Utilidades retenidas
-
3.883,00
28.136,00
13,80%
3.883
3883,00%
Utilidades del ejercicio
4.883,00
6,22%
28,30%
25,85%
2.391
48,97%
Total Patrimonio
 
 

inventarios teniendo en cuenta que es una empresa Productora. Estos aumentaron de manera significativa de un año a otro pero esto ayudó a que tanto las ventas como las utilidades de la empresa se incrementaran. Por tanto el incremento en los inventarios no representa un signo de alerta.

 

En cuanto a las cuentas por cobrar, la variación relativa de estas fue pequeña pero mantienen una buena estructura. Se rescata que a pesar de que no aumentaron significativamente no se vieron perjudicadas las ventas ni utilidades; lo que nos indica que la empresa maneja con equilibrio el otorgamiento de créditos.

En relación a los activos fijos, es notable que la estructura de estos no sea significativa dentro del total de activos a pesar de la actividad productiva que maneja la empresa.

Dentro de los dos años no fue necesario ampliar la planta productiva a mayor escala para que aumentaran las ventas y aumentaran por consiguiente las utilidades. Es destacable la relación entre los activos y las ventas de la empresa, en la cual notamos que se vende más de un peso por cada peso invertido en activos. El aumento en las utilidades influyó en el incremento del patrimonio de un año a otro. Permitiendo ello que la financiación de la empresa provenga principalmente de fuentes internas; ya que venía presentando mayor saldo el pasivo que el patrimonio en el primer año.

Esta tendencia beneficia la empresa ya que se debe buscar siempre que la financiación interna (patrimonio) sea mayor a la externa (pasivo).La empresa debe prestarle atención a la composición del patrimonio en cuanto a que este está concentrado en su mayor parte en las utilidades, y debe agrupar gran parte en cuentas más estables como el capital social y las reservas. Ahora, en el estado de pérdidas y ganancias vemos que la utilidad operacional solo incrementa en un 1,33% con respecto al año anterior.

Es notable que los otros ingresos constituyen un rubro importante dentro de la generación de utilidades y es muy alta su variación del primer al segundo año. La utilidad operacional disminuye su participación dentro de las ventas de un año a otro. Además, su crecimiento no es proporcional con respecto al crecimiento de las ventas. Esto genera dudas con respecto a la capacidad dela empresa de generar recursos en base a su objeto social.

 
2. Importadora Colombiana S. A. es una empresa dedicada a la importación y venta de maquinaria
2. Importadora Colombiana S. A. es una empresa dedicada a la
importación y venta de maquinaria industrial. La compañía está
ubicada en la ciudad de Barranquilla y cuenta con la exclusividad para
Colombia de una marca muy acreditada internacionalmente. La
empresa lleva más de 20 años de operaciones en el país y sus productos
tienen excelentes expectativas de mercado en todas sus líneas. Con
base en los estados financieros clasificados que se presentan a
continuación, se pide desarrollar los siguientes puntos:
HORIZONTAL 1-2 26,34% IMPORTADORA COLOMBIANA S.A. BALANCE GENERAL (miles $) ACTIVO AÑO 1 AÑO 2 AÑO
HORIZONTAL 1-2
26,34%
IMPORTADORA COLOMBIANA S.A.
BALANCE GENERAL (miles $)
ACTIVO
AÑO 1
AÑO 2
AÑO 3
absoluta
-100,00%
ANÁLISIS
HORIZONTAL 2-3
Variación
absoluta
Variación
relativa %
Variación
ANÁLISIS
35.738
(1.272)
Variación
relativa %
Efectivo
12.176
15.383
8.893
3.207
205.565
(6.490)
-42,19%
Inversiones temporales
22
-
-
(22)
Provisión de cartera
Cuentas por cobrar
147.020
188.590
264.543
41.570
28,28%
75.953
Inventario de producto
terminado
0,00%
(1.145)
(1.147)
(1.791)
2
0,17%
644
56,15%
37.043
216.333
305.360
10.768
5,24%
89.027
41,15%
-
23.440
(79)
49.071
13.603
58,03%
12.028
32,47%
Otros activos corrientes
Inventario en transito
217
20.394
42.758
25.924
7.020
19,64%
(16.834)
-39,37%
Subtotal activo corriente
(10.362)
498.960
652.000
76.144
18,01%
153.040
30,67%
Terrenos
217
(2.256)
a. Establecer la variación absoluta y relativa, de un año a otro, para
cada una de las cuentas.
217
-
0,00%
-
0,00%
Edificios y equipos
19.719
422.816
24.547
675
3,42%
4.153
20,36%
Depreciación acumulada
(8.415)
-64,23%
1.947
23,14%
2.400
23,16%
Subtotal activo fijo neto
11.521
10.249
12.002
-17,67%
-11,04%
1.753
17,10%
Inversiones
123
44
35
(3.846)
(9)
-20,45%
Activos diferidos
7.591
6.250
2.404
(1.341)
(12.762)
40,27%
-61,54%
Otros activos
2.515
3.750
1.494
1.235
49,11%
28,63%
28,63%
Total Activo
444.566
519.253
667.935
74.687
16,80%
77.722
62.597
PASIVO
Obligaciones bancarias
129.042,00
213.785,00
291.507,00
84.743
65,67%
148.682
27,77%
36,36%
Proveedores nacionales
255.884,00
225.440,00
288.037,00
(30.444)
-11,90%
3,53%
464.559,00
Gastos acumulados
20.840,00
13.750,00
14.235,00
(7.090)
-34,02%
485
2.350,00
1.620,00
2.456,00
125,00
836
51,60%
(2.331)
-94,91%
Otros pasivos corrientes
10.777,00
9.128,00
8.474,00
6.778
288,43%
(654)
-7,16%
Impuesto a la renta por
pagar
29.913,00
602.378,00
54.823
13,38%
137.819
29,67%
Obligaciones bancarias a
largo plazo
409.736,00
25.962,00
-49,35%
10.686
69,95%
3.951
15,22%
Cesantías consolidadas
-60,16%
15.276,00
9.035,00
17.375,00
4.428
41,09%
2.170
14,27%
Otros pasivos a largo plazo
4.516,00
658.701,00
5.000,00
1.569
34,74%
2.950
48,48%
Total Pasivo
440.305,00
511.811,00
6.085,00
-
71.506
16,24%
146.890
28,70%
Capital social
5.000,00
5.000,00
15.205,00
-43,65%
0,00%
-
0,00%
Reservas
-
-
2.442,00
(738)
2.442
2442,00%
Utilidades retenidas
1.457,00
738,00
-
(719)
(1.388)
0,00%
-100,00%
Utilidades del ejercicio
718,00
3.180,00
1.792,00
2.462
342,90%
Total Pasivo y Patrimonio
Total Patrimonio
4.261,00
7.442,00
9.234,00
3.181
74,65%
-
24,08%
Subtotal pasivo corriente
444.566,00
519.253,00
667.935,00
74.687
16,80%
148.682
1.792
5.194 HORIZONTAL 1-2 ANÁLISIS AÑO 3 AÑO 2 AÑO 1 ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (miles
5.194
HORIZONTAL 1-2
ANÁLISIS
AÑO 3
AÑO 2
AÑO 1
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (miles $)
IMPORTADORA COLOMBIANA S.A.
22,59%
ANÁLISIS
61,63%
5.412
19.387
14.193
8.781
otros ingresos
95,18%
51.556
HORIZONTAL 2-3
Variación
absoluta
Variación
relativa %
Variación
absoluta
15,35%
59.440
39,74%
110.085
(446.568)
(387.128)
(277.043)
Costo de ventas
86.930
b. Expresar un concepto sobre cada uno de los siguientes aspectos:
Tendencia de las ventas
Tendencia de los costos y gastos
Crecimiento del activo
Evolución del patrimonio
El activo presenta un crecimiento de una año a otro siendo más representativo
el crecimiento entre el año 2 el 3. Las cuentas por cobrar presentan tendencia
alta en especial las del año 3; lo mismo que la provisión de cartera. Esto puede
deberse a una mala política de otorgamiento y recaudo ya que no es
consistente este aumento con el delas ventas netas, las cuales no crecen
proporcionalmente.
El inventario de productos terminados aumenta considerablemente para el
año 3, esto puede relacionarse con la disminución en la variación relativa para
las ventas dada entre el año 2 y 3. Esto puede indicar problemas en la
distribución o venta, relacionados con el mercado y la competencia.
Es rescatable la eficiencia en el manejo de los recursos que se evidencia en la
disminución relativa de los costos y gastos permitiendo esto que la utilidad no
se viera más afectada.
UTILIDAD BRUTA
168.917
210.751
297.681
41.834
24,77%
Variación
41,25%
Gasto de ventas y
administrativo
(120.444)
(156.583)
(191.957)
36.139
30,00%
35.374
36,60%
UTILIDAD OPERACIONAL
48.473
54.168
105.724
5.695
11,75%
402,12%
35,22%
18.540
45,14%
16.371
(71.178)
(52.638)
(36.267)
Gastos financieros
Otros egresos
40.558
-45,92%
(8.563)
(50.644)
(10.086)
(18.649)
UTILIDAD DEL EJERCICIO
-43,65%
(960)
51,67%
837
(1.497)
(2.457)
(1.620)
Impuesto a la renta
-41,65%
(2.348)
141,10%
3.299
3.289
5.637
2.338
-39,07%
-43,65%
146.370
34,07%
151.919
744.249
597.879
445.960
VENTAS NETAS
relativa %
24,48%
718
3.180
1.792
2.462
342,90%
1.388
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS
Partidas extraordinarias
-
-
-
-
0,00%
-
0,00%
UTILIDAD ANTES DE PART.
EXT.
718
3.180
1.792
2.462
342,90%
(1.388)
El patrimonio no decreció a pesar de que la generación de utilidades se vio afectada para
El patrimonio no decreció a pesar de que la generación de utilidades se vio
afectada para el tercer año. No fue buena la política de reservas adoptada
por la empresa entre los años1 y 2. No aprovecharon el buen momento que
tuvieron en las utilidades y solo cuando vieron que estas estaban tomando
una tendencia a la baja fue que optaron por ser más conservadores.