UNIVERSIDAD TÉCNICA DE AMBATO

FACULTAD DE INGENIERÍA EN SISTEMAS, ELECTRÓNICA E INDUSTRIAL

PERÍODO ACADÉMICO: MARZO-AGOSTO 2018

UNIVERSIDAD TÉCNICA DE AMBATO.

FACULTAD DE INGENIERÍA EN SISTEMAS, ELECTRÓNICA E

INDUSTRIAL.

TEMA:

Índices financieros

Carrera: Ingeniería Industrial en Procesos de

Automatización

Área Académica: Educación Comercial y Administración.

Ciclo Académico y Paralelo: Marzo-Agosto 2018 Octavo “A”

Alumnos participantes: Moyolema Fabricio

Willams Damian
Chasi David
Martinez Brayan

Módulo y Docente: Ingeniería Economica, Mónica Ruiz

Ambato – Ecuador
MARZO-AGOSTO 2018

Objetivos:
 UNIVERSIDAD TÉCNICA DE AMBATO
FACULTAD DE INGENIERÍA EN SISTEMAS, ELECTRÓNICA E INDUSTRIAL
PERÍODO ACADÉMICO: MARZO-AGOSTO 2018

 Calcular los índices financieros de la empresa EDESA.

 Realizar una interpretar de resultados.

BALANCE GENERAL

EDESA DICIEMBRE 2017

Cálculos:

1. ANÁLISIS DE LIQUIDEZ O SOLVENCIA.

1.1. Razón del circulante

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
Razón del circulante =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
47477455
Razón del circulante =
26291828

Razón del circulante = 1.805787525

Observación:

Lectura:

La empresa dispone de $ 1,80 active circulante para pagar cada dólar de

obligaciones a corto plazo

La lectura negativa es:

Cada dólar de pasivo circulante eta garantizado por $ 1,80 de activo circulante.

1.2. Razón rápida o prueba del acido

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

𝐑𝐚𝐳ó𝐧 𝐫á𝐩𝐢𝐝𝐚 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
47477455 − 16,885,536
𝐑𝐚𝐳ó𝐧 𝐫á𝐩𝐢𝐝𝐚 =
26291828

𝐑𝐚𝐳ó𝐧 𝐫á𝐩𝐢𝐝𝐚 =1.16

Observación:

Lectura:
 UNIVERSIDAD TÉCNICA DE AMBATO
FACULTAD DE INGENIERÍA EN SISTEMAS, ELECTRÓNICA E INDUSTRIAL
PERÍODO ACADÉMICO: MARZO-AGOSTO 2018

Existen lecturas positivas y negativas de las razones, la lectura correcta de

esta razón es:

La empresa dispone de $1,16 de activo circulante para pagar cada $1 de

obligaciones a corto plazo.

La lectura negativa es:

Cada $1 de pasivo circulante está garantizado con $1,97 de activo circulante.

2. ANÁLISIS DE ESTABILIDAD.

𝐀𝐧á𝐥𝐢𝐬𝐢𝐬𝐢 𝐝𝐞 𝐞𝐬𝐭𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 + 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒 (𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜)

𝐑𝐚𝐳ó𝐧 𝐫á𝐩𝐢𝐝𝐚 = 26,291,828 + 28,856,167

𝐑𝐚𝐳ó𝐧 𝐫á𝐩𝐢𝐝𝐚 = 312147.995

2.1. Razones de estructura de capital.

La razón de capital ajeno a capital propio se calcula como sigue:

Pasivo Total
𝐑𝐚𝐳𝐨𝐧𝐞𝐬 𝐝𝐞 𝐞𝐬𝐭𝐫𝐮𝐜𝐭𝐮𝐫𝐚 𝐝𝐞 𝐜𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 =
Capital Contable

26,291,828
𝐑𝐚𝐳𝐨𝐧𝐞𝐬 𝐝𝐞 𝐞𝐬𝐭𝐫𝐮𝐜𝐭𝐮𝐫𝐚 𝐝𝐞 𝐜𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 =
28,856,167

𝐑𝐚𝐳𝐨𝐧𝐞𝐬 𝐝𝐞 𝐞𝐬𝐭𝐫𝐮𝐜𝐭𝐮𝐫𝐚 𝐝𝐞 𝐜𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 =0.91

Lectura:

La empresa cuenta con $.91 de Pasivos Totales por cada $1 de Capital

Contable, o bien por cada $1 que invierten los accionistas, los acreedores están

aportando $.91.

2.2. Razón de Deuda a largo plazo a Capital Propio.

27.979,834
𝐑𝐚𝐳ó𝐧 𝐝𝐞 𝐃𝐞𝐮𝐝𝐚 𝐚 𝐥𝐚𝐫𝐠𝐨 𝐩𝐥𝐚𝐳𝐨 𝐚 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐏𝐫𝐨𝐩𝐢𝐨 =
28,856,167
 UNIVERSIDAD TÉCNICA DE AMBATO
FACULTAD DE INGENIERÍA EN SISTEMAS, ELECTRÓNICA E INDUSTRIAL
PERÍODO ACADÉMICO: MARZO-AGOSTO 2018

𝐑𝐚𝐳ó𝐧 𝐝𝐞 𝐃𝐞𝐮𝐝𝐚 𝐚 𝐜𝐨𝐫𝐭𝐨 𝐩𝐥𝐚𝐳𝐨 𝐚 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐏𝐫𝐨𝐩𝐢𝐨 = 𝟎. 𝟗𝟔

Lectura:

La empresa cuenta con $.96 de Pasivo a Largo Plazo por cada $1 de

Capital Contable, o bien por cada $1 que es invertido por los accionistas se cuenta

con $.96 de deudas a largo plazo.

2.3. Razón de Inversión en capital

Activo fijo
𝐑𝐚𝐳ó𝐧 𝐝𝐞 𝐈𝐧𝐯𝐞𝐫𝐬𝐢ó𝐧 𝐞𝐧 𝐜𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 =
Capital contable

𝟒𝟕, 𝟒𝟕𝟕, 𝟒𝟓𝟓

𝐑𝐚𝐳ó𝐧 𝐝𝐞 𝐈𝐧𝐯𝐞𝐫𝐬𝐢ó𝐧 𝐞𝐧 𝐜𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 =
28,856,167

𝐑𝐚𝐳ó𝐧 𝐝𝐞 𝐈𝐧𝐯𝐞𝐫𝐬𝐢ó𝐧 𝐞𝐧 𝐜𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 = 𝟏. 𝟔𝟒

Lectura:
La empresa tiene en Activos Fijos un 164% de su Capital Contable.

2.4. Razón de Valor Contable del Capital.

Capital Contable
𝐑𝐚𝐳ó𝐧 𝐝𝐞 𝐕𝐚𝐥𝐨𝐫 𝐂𝐨𝐧𝐭𝐚𝐛𝐥𝐞 𝐝𝐞𝐥 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 =
Capital Social

28,856,167
𝐑𝐚𝐳ó𝐧 𝐝𝐞 𝐕𝐚𝐥𝐨𝐫 𝐂𝐨𝐧𝐭𝐚𝐛𝐥𝐞 𝐝𝐞𝐥 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 =
19,080,000

𝐑𝐚𝐳ó𝐧 𝐝𝐞 𝐕𝐚𝐥𝐨𝐫 𝐂𝐨𝐧𝐭𝐚𝐛𝐥𝐞 𝐝𝐞𝐥 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 = 𝟏. 𝟓𝟏

Lectura:

Por cada $1 que la empresa trabaja como capital inicial existen $.51 de utilidad, o
bien por cada $1 invertido se reditúa $1.51, es decir que se tiene una utilidad de
$.51. Es conveniente antes de realizar la interpretación de esta razón considerar
la distribución de las utilidades para realizar una interpretación más exacta.
 UNIVERSIDAD TÉCNICA DE AMBATO
FACULTAD DE INGENIERÍA EN SISTEMAS, ELECTRÓNICA E INDUSTRIAL
PERÍODO ACADÉMICO: MARZO-AGOSTO 2018

3. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD.
3.1. Margen de utilidad bruta

Ventas − Costo de ventas

𝐌𝐚𝐫𝐠𝐞𝐧 𝐝𝐞 𝐮𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐛𝐫𝐮𝐭𝐚 =
Ventas
47,740,932 − 6,469,073
𝐌𝐚𝐫𝐠𝐞𝐧 𝐝𝐞 𝐮𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐛𝐫𝐮𝐭𝐚 =
47,740,932

𝐌𝐚𝐫𝐠𝐞𝐧 𝐝𝐞 𝐮𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐛𝐫𝐮𝐭𝐚 = 0.86 ∗ 100 = 86.44

Lectura:
Se cuenta con un margen de utilidad bruta de un 86.44%, con lo cual se observa
que la empresa gana por cada peso vendido una utilidad bruta del 86.44%.

3.2. Margen de utilidad operativa.

Utilidad Operativa
𝐌𝐚𝐫𝐠𝐞𝐧 𝐝𝐞 𝐮𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐭𝐢𝐯𝐚 =
Ventas

4564,033
𝐌𝐚𝐫𝐠𝐞𝐧 𝐝𝐞 𝐮𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐭𝐢𝐯𝐚 = = 0.0956 ∗ 9.56%
47,740,932

𝐌𝐚𝐫𝐠𝐞𝐧 𝐝𝐞 𝐮𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐭𝐢𝐯𝐚 =9.56%

Lectura:

Se cuenta con un margen de utilidad operativa de un 9.56%, con lo cual se observa que
por cada peso vendido se obtiene una utilidad del 9.56% sobre las

ventas.

3.3. Margen de utilidad neta.

Utilidad disponible p/accionistas comunes

𝐌𝐚𝐫𝐠𝐞𝐧 𝐝𝐞 𝐮𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐧𝐞𝐭𝐚 =
Ventas
 UNIVERSIDAD TÉCNICA DE AMBATO
FACULTAD DE INGENIERÍA EN SISTEMAS, ELECTRÓNICA E INDUSTRIAL
PERÍODO ACADÉMICO: MARZO-AGOSTO 2018

2,434,78
𝐌𝐚𝐫𝐠𝐞𝐧 𝐝𝐞 𝐮𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐧𝐞𝐭𝐚 = = 0.050 ∗ 100%
47,740,932

𝐌𝐚𝐫𝐠𝐞𝐧 𝐝𝐞 𝐮𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐧𝐞𝐭𝐚 = 𝟎. 𝟓𝟏%

Lectura:

La empresa gana un 0.51 % sobre cada $1 de sus ventas después de deducir

todos los costos y gastos.

3.4. Utilidades por acción

Utilidad disponible p/accionistas comunes

𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒂𝒄𝒄𝒊ó𝒏 =
Número de acciones ordinarias en circulación

324000,97
𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒂𝒄𝒄𝒊ó𝒏 =
𝟐𝟖, 𝟖𝟓𝟔, 𝟏𝟔𝟕

𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒂𝒄𝒄𝒊ó𝒏 = 𝟏𝟏. 𝟐𝟐$

3.5. Rendimiento sobre activos

Utilidad disponible p/accionistas comunes

𝑹𝒆𝒏𝒅𝒊𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 =
Activos totales

324000,97
𝑹𝒆𝒏𝒅𝒊𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 =
𝟕, 𝟒𝟕𝟕, 𝟒𝟓𝟓

𝑹𝒆𝒏𝒅𝒊𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 = 43.33 $

Lectura:

La empresa ganó $43.33 por cada $1 que invirtió en activos.

 UNIVERSIDAD TÉCNICA DE AMBATO
FACULTAD DE INGENIERÍA EN SISTEMAS, ELECTRÓNICA E INDUSTRIAL
PERÍODO ACADÉMICO: MARZO-AGOSTO 2018

3.6. Rendimiento sobre capital

Utilidad disponible p/accionistas comunes

𝑹𝒆𝒏𝒅𝒊𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆 𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 =
Capital en acciones ordinarias

324,000,97
𝑹𝒆𝒏𝒅𝒊𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆 𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 =
3.816.000,000

𝑹𝒆𝒏𝒅𝒊𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆 𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 = 𝟎. 𝟎𝟖𝟒 ∗ 𝟏𝟎𝟎% = 𝟖. 𝟒𝟗%

Lectura:

La empresa ganó 8.49% por cada $1 de capital en acciones ordinarias.

4. ROTACIONES.

4.1. Rotación de inventario

Costo de ventas
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐 =
Inventario

47,740,932
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐 =
16,885,536

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐 = 2.82 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠

Lectura:

La empresa vendió y renovó su inventario 2.83 veces durante el año.

 UNIVERSIDAD TÉCNICA DE AMBATO
FACULTAD DE INGENIERÍA EN SISTEMAS, ELECTRÓNICA E INDUSTRIAL
PERÍODO ACADÉMICO: MARZO-AGOSTO 2018

4.2. Edad promedio del inventario

360
𝑬𝒅𝒂𝒅 𝒑𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆𝒍 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐 =
Rotación de inventario

360
𝑬𝒅𝒂𝒅 𝒑𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆𝒍 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐 =
2.82

𝑬𝒅𝒂𝒅 𝒑𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆𝒍 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐 = 127 𝑑𝑖𝑎𝑠

Lectura:

La empresa tarda en vender su inventario un promedio de 127 días, o bien la

empresa cada 127 días renovará su inventario.

4.3. Periodo promedio de cobranza

Ventas anuales
𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒅𝒊𝒂 =
360

47,740,932
𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒅𝒊𝒂 =
360

𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒅𝒊𝒂 = 132,613,694

Cuentas por cobrar

𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝒑𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒏𝒛𝒂 =
Promedio de ventas por día

17,114,360
𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝒑𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒏𝒛𝒂 =
132,613,694
 UNIVERSIDAD TÉCNICA DE AMBATO
FACULTAD DE INGENIERÍA EN SISTEMAS, ELECTRÓNICA E INDUSTRIAL
PERÍODO ACADÉMICO: MARZO-AGOSTO 2018

𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝒑𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒏𝒛𝒂 = 12.9 𝑑í𝑎𝑠

Lectura:

A la empresa le toma 12.9 días cobrar una cuenta pendiente, o bien cada
58.9 días la empresa debe recibir efectivo después de una venta a crédito.

4.4. Rotación de activos totales

Ventas
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔 =
Activos Totales

47,740,932
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔 =
𝟒𝟕, 𝟒𝟕𝟕, 𝟒𝟓𝟓

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔 = 1

Lectura:

La empresa rota sus activos 1 veces al año.

Interpretacion General:

La empresa posee una aceptable capacidad para generar flujos dentro de las proyecciones
establecidas con respecto a los pagos esperados; adicionalmente, dichos indices señalan
que el Originador generará los recursos suficientes para cubrir todos los pagos de capital e
intereses y demás compromisos que adquiere con los diferentes procesos.

La empresa tiene una excelente capacidad de generar los flujos de fondos esperados o
proyectados y de responder por las obligaciones establecidas en los contratos de emisión.