NORMA INTERNACIONAL DE INFORMACIÓN

FINANCIERA 13 MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE

¿Qué es el valor razonable?

El valor razonable es el precio que sería recibido por la venta de un activo o pagado por
la transferencia de un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de mercado
a la fecha de valoración, fecha en la que una partida incluida en el debe o haber de una
cuenta comienza a devengar intereses o a ser exigible.
El valor razonable es una medición basada en el mercado, no una medición específica de
la entidad. Para algunos activos y pasivos, pueden estar disponibles transacciones de
mercado observables o información de mercado. Para otros activos y pasivos, pueden no
estar disponibles transacciones de mercado observables e información de mercado. Sin
embargo, el objetivo de una medición del valor razonable en ambos casos es el mismo -
estimar el precio al que tendría lugar una transacción ordenada para vender el activo o
transferir el pasivo entre participantes del mercado en la fecha de la medición en
condiciones de mercado presentes (es decir, un precio de salida en la fecha de la medición
desde la perspectiva de un participante de mercado que mantiene el activo o debe el
pasivo).

Características el valor razonable:

 El valor razonable es un precio de salía a obtener por un activo o cancelar un

pasivo.
 El valor razonable es un precio corriente o de uso general, no forzado.
 El valor razonable es un precio forado por la interacción e participantes el
mercado.
 El valor razonable se puede establecer par aun elemento independiente o para un
conjunto de ellos, según la unidad de cuenta utilizada en la norma que lo exija.
 El valor razonable se mide por las condiciones del mercado, no se estima ni se
calcula, lo que quiere decir que el proceso está regulado en detalle.

Objetivos el valor razonable:

El objetivo principal del valor razonable es estimar el precio al que tendría lugar una
transacción ordenada para transferir un pasivo o vender el activo entre participantes de
mercado en la fecha de la medición en condiciones de mercado presentes, es decir se tiene
que tener un precio de salida en la fecha de valoración desde el enfoque de un participante
de mercado que mantiene el activo o debe el pasivo.
El objetivo del valor razonable se centra en los activos y pasivos porque son un objeto
principal de la medición en contabilidad.
Alcance del valor razonable:

El párrafo número 5 de la NIIF 13 nos dice lo siguiente, esta NIIF se aplicará cuando otra
NIIF requiera o permita mediciones a valor razonable o información a revelar sobre
mediaciones e valor razonable.

VALOR RAZONABLE

Objetivo

Estimar el precio de Mercado

Mercado observable Mercado no observable

La información sobre
MERCADO NO FINANCIERO precios no está disponibles
o tienen poca o nula
Activos y pasivos no
referencia sobre los
financieros.
precios y que se han
MERCADO FINANCIERO desarrollado utilizando la
MERCADO DE PRODUCTOS mejor información
disponible sobre los
Activos y pasivos
supuestos que los
financieros.
participantes del mercado
utilizarían al fijar el precio
el activo o pasivo.
Ejemplos de valor razonable en un mercado activo o identificable.

Según la NIIF 13, cuando se adquiere un activo en una transacción de intercambio, el

precio de transacción es el precio pagado por adquirir un activo (precio de entrada
medición inicial), el valor razonable es el precio que se recibirá por vender el activo
(precio de salida). Para un mejor entendimiento se separó el IGV de las cuentas por
cobrar y las de por pagar.

a.) Valor razonable en la venta de mercaderías (activo no financiero)

-------------------*--------------------- DEBE HABER

12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 100

TERCEROS

12 CUENTAS POR COBRAR (IGV) 18

40 TRIBUTOS, CONTRAPRESTACIONES Y
APORTES AL SISTEMA DE PENSIONES Y 18
DE SALUD POR PAGAR

70 VENTAS 100

x/x por la venta de mercadería

En este caso la medición inicial del precio de transacción será la cantidad

nominal de S/.100.
Mientras la medición inicial del valor razonable será la cantidad nominal
de S/.100

b.) Valor razonable en la compra de mercaderías de un activo no financiero

-------------------*--------------------- DEBE HABER

60 COMPRAS 50

40 TRIBUTOS, CONTRAPRESTACIONES Y 9
APORTES AL SISTEMA DE PENSIONES Y
DE SALUD POR PAGAR

42 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES - 50

TERCEROS

42 CUENTAS POR PAGAR (IGV) 9

x/x por la compra de mercadería S/200

En este caso la medición inicial del valor razonable es la cantidad nominal

de S/.200
Mientras que la medición inicial del precio de transacción será de S/.200
La entidad tendrá en cuenta los factores específicos de la transacción y del activo o el
pasivo cuando el precio de transacción sea igual al valor razonable.
c.) Valor razonable en la transferencia de un pasivo no financiero

-------------------*--------------------- DEBE HABER

42 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES - 50

TERCEROS

42 CUENTAS POR PAGAR (IGV) 9

10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE 59
EFECTIVO

x/x pago por la transferencia de un pasivo

En este caso la transferencia de un pasivo tiene la cantidad nominal de

S/.50

d.) Valor razonable de instrumento financiero (bono)

Compra de un activo financiero (bono) en la bolsa de valores en S/. 1200 + S/.100

por gastos de transacción y comisión del agente de bolsa, al final de la fecha de
vencimiento el precio de rescate asciende a S/.1800 no genera intereses ni paga
tasa cupón

-------------------*--------------------- DEBE HABER

30 INVERSIONES MOBILIARIAS 1800

301 inversiones mantenidas hasta el venci…
3011 instrumentos finan. repre. de deuda

10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE 1300

EFECTIVO
104 cuenta corriente en insti. Financieras
500
49 PASIVO DIFERIDO
496 ingresos diferidos

x/x para registrar la adquisición del bono

En este caso la medición inicial valor razonable tendrá una cantidad de

S/.1800
El precio de transacción es de S/.1300
El resultado por rendimiento tendrá una cantidad nominal de S/.500
 -------------------*--------------------- DEBE HABER

10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE 1800

EFECTIVO
104 cuenta corriente en insti. Financieras

30 INVERSIONES MOBILIARIAS 1800

301 inversiones mantenidas hasta el venci…
3011 instrumentos finan. repre. de deuda

x/x para registrar la redención del bono

------------------*----------------------
49 PASIVO DIFERIDO 500
496 ingresos diferidos
77 INGRESOS FINANCFIEROS 500
779 otros ingresos financieros
7792 ingre. finan. men. a valor descon.

x/x para registrar la ganancia generada por el

rescate de la inversión.

Valor razonable S/.1900

Valor de rescate S/.(1800)
Resultado 500

Las variaciones de los instrumentos clasificados al costo amortizado

afectan directamente al resultado del ejercicio como ganancias o pérdidas
mostrándose en el Estado de Resultado Integral (URI). Los intereses
devengados se reconocen en cuentas de resultados por el método del tipo
de interés efectivo.
Las diferencias de cambio en moneda extranjera se reconocen en
resultados.

e.) Valor razonable en inversiones mantenidas para negociación

La empresa A adquirio 100 acciones de la empresa B a S/.1000 en enero del 2016
al 31 de diciembre del 2016, la cotización en bolsa de las acciones asciende a
S/.800, en marzo del 2017 las acciones se cotizan en s/900 y se venden.

-------------------*--------------------- DEBE HABER

30 INVERSIONES MOBILIARIAS 100

(valor razonable)
302 instrumentos financieros repre…
3022 acciones representativas de capital…
30222 valor razonable

10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE 100

EFECTIVO
104 cuenta corriente en insti. Financieras
x/x para registrar la compra de acciones en
bolsa a valor razonable en enero del 2016
 *Al 31 de diciembre del 2016 las acciones se cotizan en la bolsa a S/800

-------------------*--------------------- DEBE HABER

56 RESULTADOS NO REALIZADOS 20000

564 Ganancias o pérdidas por activos o
pasivos financieros a valor razonable

30 INVERSIONES MOBILIARIAS 20000

302 instrumentos financieros repre…
3022 acciones representativas de capital…
30222 valor razonable

x/x para registrar la pérdida por la baja en su

cotización

*En enero del 2017 la empresa A vende sus acciones cuyo precio de cotización en
la bolsa de valores asciende a S/1100
-------------------*--------------------- DEBE HABER

10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE 110000

EFECTIVO
104 cuenta corriente en insti. Financieras

30 INVERSIONES MOBILIARIAS 80000

302 instrumentos financieros repre…
3022 acciones representativas de capital…
30222 valor razonable

77 INGRESOS FINANCFIEROS 30000

777 ganancia por medición de activos y
pasivos financieros al valor razonable.

x/x para registrar la venta de acciones a S/.90

c/u cotizando en bolsa a esa fecha

30 56
INVERSIONES MOBILIARIAS RESULTADOS NO REALIZADOS
100000 20000 20000
100000 20000 20000

-------------------*--------------------- DEBE HABER

67 GASTOS FINANCIEROS 20000

677 Pérdidas por medición de activos y
pasivos financieros al valor razonable

56 RESULTADOS NO REALIZADOS 20000

564 Ganancia o pérdidas por activos o pasivos
financieros al valor razonable

x/x para registrar el ajuste de las pérdidas por

fluctuación de valores registradas
anteriormente en la cuenta 56Resultados no
Realizados
MEDICIÓN

Definición de valor razonable

EL valor razonable es el precio que se recibiría por la venta de un activo o el pago por
transferir un pasivo, entre las personas involucradas en el mercado en la fecha de la
medición. Siendo de tal forma un “precio de salida”.

El Activo o Pasivo

La medición del valor razonable se realiza para un activo o un pasivo, ya que por ello la
entidad tendrá que tener en cuenta las características del activo o pasivo.
Características de los activos y pasivos son los siguientes:
- La condición y localización del activo
- Restricciones, si las hubiera, sobre la venta o uso del activo
Los activos o pasivos medidos a valor razonable pueden ser activos o pasivos
independientes, un grupo de activos, un grupo de pasivos, o un grupo de pasivos y activos
de tal forma su reconocimiento o su información a revelar, dependerá de su unidad de
cuenta.

La Transacción

La medición a valor razonable se supondrá en una transacción ordenada entre

participantes de mercado para vender un activo o transferir un pasivo en un lugar.
Ya sea en el mercado principal del activo o pasivo; o si no hay un mercado principal, se
tomara en cuenta el mercado más ventajoso para el activo o pasivo.
La entidad no necesitara hacer una búsqueda minuciosa para poder encontrar el mercado
principal, ya que en ausencia de tal se tomará al mercado más ventajoso siempre y cuando
se tenga información sobre ella y sea disponible; si existe un mercado principal, la
medición del valor razonable representara el precio en ese mercado.
La entidad debe tener acceso al mercado principal en la fecha de la medición, aunque la
entidad no necesita tener la capacidad de acceder para vender un activo o transferir un
pasivo en la fecha de la medición sino ser capaz de medir el valor razonable en la base
del precio del mercado.

Participantes de Mercado

La entidad medirá el valor razonable utilizando supuestos de acuerdo a los que utilizarían
los participantes del mercado para fijar el precio actuando en su mejor interés económico.
Considerando factores específicos:
a) El activo o pasivo
b) El mercado principal o de ello el mercado más ventajoso
c) Los participantes de mercado las cual de realizaría la transacción mercado

El precio

El valor razonable es el precio que se recibirá por la venta de un activo o se pagaría por
la transferencia de un pasivo, cuyos costos de transacción no son una característica de un
activo o un pasivo.
El precio del mercado principal es utilizado para medir el valor razonable y no se con los
costos de transacción, los cuales no incluyen en los costos de transporte. Si la ubicación
es una característica del activo, el precio en el mercado principal se ajustara por los costos
que se incurran en el transporte del activo desde su ubicación hasta donde este el mercado.

Aplicación a activos no financieros

Máximo y mejor uso de los activos no financieros

Medición a valor razonable de un activo no financiero tiene como capacidad del

participante de generar beneficios económicos mediante la utilización rindiendo al
máximo y despeñando al máximo su uso mediante la venta.
El máximo y mejor uso tendrá en cuenta la utilización del activo en las diferentes formas:

- En el uso físicamente posible

- Legalmente permisible
- Financieramente factible
Premisas de la valoración para activos no financieros

El máximo y mejor uso de un activo financiero establece la premisa de la valoración

utilizada, como el máximo y mejor uso de un activo no financiero proporcionándole el
valor máximo para los participantes del mercado mediante su utilización con otros
activos.
El máximo y mejor uso es utilizar el activo en combinación con otros activos, el valor
razonable es el precio que se recibiría al vender un activo suponiendo que este sea
utilizado con otros activos (activos complementarios y pasivos asociados).

Aplicación a pasivos e instrumentos de patrimonio propios de una

entidad

Principios generales

Una medición a valor razonable supone que un pasivo financiero o no financiero o un

instrumento de patrimonio propio se transfieran a un participante de mercado en la fecha
de la medición.
Un pasivo permanecería en circulación y se requeriría al participante de mercado receptor
a satisfacer la obligación, y un instrumento de patrimonio propio de una entidad
permanecería en circulación en la cual cargaría con los derechos y responsabilidades
asociados.
Se supone:
a) Un pasivo permanecería en circulación y se requeriría al participante de mercado
receptor de la transferencia satisfacer la obligación.
b) Un instrumento de patrimonio propio de una entidad permanecería en circulación
y el participante de mercado receptor de la transferencia cargaría con los derechos
y responsabilidad.

En todos los casos, una entidad maximizaría el uso de variables observables relevantes y
minimizaría el uso de variables no observables, estimando el precio al que tendría lugar.
Pasivos e instrumento de patrimonio mantenidos por otras partes como activos
Cuando el precio es cotizado para la igualdad de pasivos o un instrumento de patrimonio
se medirá el valor razonable de la siguiente forma:
- Utilizando el precio cotizado en un mercado activo para la partida idéntica,
mantenida por otra parte como un activo.
- Si el precio no se encuentra disponible, utilizando otras variables observables
tales como el precio cotizado en un mercado que no es activo.
 - Y si no es de tal manera en los casos anteriores se utiliza otra técnica de
valorización tales como enfoque de ingresos, enfoque de mercado.

Riesgo de incumplimiento

El valor razonable de un pasivo refleja el efecto del riesgo de incumplimiento. Es el riesgo

de incumplimiento se supone que es el mismo antes y después de la transferencia del
pasivo.
Medir el valor razonable de un pasivo la entidad tendrá en cuenta el efecto de su riesgo
de crédito y otros factores que influyan en la probabilidad de que satisfaga la obligación
o no. En ese efecto se diferenciara dependiendo del pasivo por ejemplo:
Si el pasivo es una obligación de entregar efectivo o una obligación de entregar bienes y
servicios.
O las condiciones de las mejoras crediticias relacionadas con el pasivo, si lo hubiera, tanto
valor razonable de un pasivo refleja el efecto de incumplimiento.

Técnicas de valoración

Una entidad utilizara las técnicas de valoración las cuales sean apropiadas y sobre las
cuales existan datos suficientes disponibles para medir el valor razonable.
El objetivo de utilizar una tecina de valoración es de estimar el precio que tendría lugar
una transacción ordenada de venta del activo o de transferencia del pasivo. Se utilizan
tres técnicas las cuales son el enfoque de mercado, el enfoque del costo y el enfoque del
ingreso.
En algunos casos será adecuadas una sola técnica de valorización de lo contrario se
utilizaran las técnicas que sean necesarias de forma múltiple. La valoración múltiple mide
el valor razonable resultando un rango que por ello se evaluara, dando el punto más
representativo del valor razonable dadas las circunstancias.
Principio generales
Maximizaran el uso de variables observables y minimizara el uso de variables no
observables. Tal muestra es de los mercados en los que las variables pueden ser
observables para algunos activos y pasivos incluyen mercados de intercambio.

Variables para las técnicas de valoración

Jerarquía del valor razonable

Esta NIIF establece una jerarquía del valor razonable que clasifica en tres niveleslas
cuales son:

Variables de nivel 1

Las variables de Nivel 1 son precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para
activos o pasivos idénticos a los que la entidad puede acceder en la fecha de la medición.
Un precio cotizado en un mercado activo proporciona la evidencia más fiable del valor
razonable y se utilizará sin ajuste para medir el valor razonable siempre que estén
disponibles, excepto por los especificado en el párrafo 79.
Una variable de Nivel 1 estará disponible para muchos activos financieros y pasivos
financieros, algunos de los cuales pueden ser intercambiados en mercados activos
múltiples (por ejemplo, en intercambios diferentes). Por ello, el énfasis dentro del Nivel1
es en la determinación de los dos elementos siguientes;
a) el mercado principal para el activo o pasivo o, en ausencia de un mercado
principal, el mercado más ventajoso para el activo o el pasivo; y
b) si la entidad puede realizar una transacción para el activo o pasivo al precio de ese
mercado en la fecha de la medición.
Variables de Nivel 2
Las variables de Nivel 2 son distintas de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que
son observables para los activos o pasivos, directa o indirectamente.
Si el activo o pasivo tiene una condición especificada (contractual), una variable de Nivel
2 debe ser observable para cumplir sustancialmente con la condición completa del activo
o pasivo. Las variables de Nivel 2 incluyen los siguientes elementos:
a) Precios cotizados para activos o pasivos similares en mercado activos.
 b) Precios cotizados para activos o pasivos idénticos o similares en mercados que no
son activos.
c) Variables distintas de los precios cotizados que son observables para el activo o
pasivo, por ejemplo:
i. tasas de interés y curvas de rendimiento observables en intervalos
cotizados comúnmente;
ii. volatilidades implícitas; y
iii. Diferenciales de crédito.
d) Variables corroboradas por el mercado

Variables de Nivel 3
Las variables de Nivel 3 son variables no observables para el activo o pasivo.
Las variables no observables se utilizarán para medir el valor razonable en la medida en
que esas variables observables relevantes no estén disponibles, teniendo en cuenta, de ese
modo, situaciones en las que existe poca, si alguna, actividad de mercado para el activo
o pasivo en la fecha de la medición. Sin embargo, el objetivo de la medición del valor
razonable permanece el mismo, es decir un precio de salida en la fecha de la medición
desde la perspectiva de un participante de mercado que mantiene el activo o debe el
pasivo. Por ello, las variables no observables reflejarán los supuestos que los participantes
de mercado utilizarían al fijar el precio del activo o pasivo, incluyendo supuestos sobre
el riesgo.
Apéndice A
Definiciones de términos
Este Apéndice forma parte integrante de la NIIF.

 Costos de transacción
Los costos de venta de un activo o transferencia de un pasivo en el mercado principal
(o más ventajoso) para el activo o pasivo que son atribuibles directamente a la
disposición del activo o a la transferencia del pasivo y cumple los dos criterios
siguientes:

a. Proceden directamente de una transacción y son parte esencial de ésta.

b. No se habrían incurrido por parte de la entidad si no se hubiera tomado la

decisión de vender el activo o transferir el pasivo (similar a costos de venta,
tal como se definen en la NIIF 5).

 Costos de transporte
Los costos en que se incurriría para transportar un activo desde su localización
presente a su mercado principal (o más ventajoso).

 Datos de entrada
Los supuestos que los participantes del mercado utilizarían al fijar el precio del activo
o pasivo, incluyendo los supuestos sobre el riesgo, tales como las siguientes:

a. El riesgo inherente a una técnica de valoración concreta utilizado para medir

el valor razonable (tal como un modelo de fijación de precios)

b. El riesgo inherente a los datos de entrada de la técnica de valoración.

Los datos de entrada pueden ser observables o no observables.

 Datos de entrada
Corroborados por el mercado Datos de entrada que provienen principalmente de
datos de mercado observables o corroborados por éste por correlación u otros medios.

 Datos de entrada de Nivel 1

Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos
a los que la entidad puede acceder en la fecha de la medición.

 Datos de entrada de Nivel 2

Datos de entrada distintos de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que son
observables para los activos o pasivos, directa o indirectamente.

 Datos de entrada de Nivel 3

Datos de entrada no observables para el activo o pasivo.
 Datos de entrada no observable
Datos de entrada para los que los datos de mercado no están disponibles y que se han
desarrollado utilizando la mejor información disponible sobre los supuestos que los
participantes del mercado utilizarían al fijar el precio del activo o pasivo.

 Datos de entrada observables

Datos de entrada que están desarrollados utilizando datos de mercado, tales como
información disponible públicamente sobre los sucesos o transacciones reales, y que
reflejan los supuestos que los participantes del mercado utilizarían al fijar el precio
del activo o pasivo.

 Enfoque de mercado
Una técnica de valoración que utiliza los precios y otra información relevante
generada por transacciones de mercado que involucran activos, pasivos o un grupo
de activos y pasivos idénticos o comparables, tales como un negocio.

Por ejemplo, algunas técnicas de valoración coherentes con el enfoque de mercado

utilizan a menudo múltiplos de mercado procedentes de un conjunto de comparables.
Los múltiplos pueden expresarse mediante rangos de valores, donde a cada
comparable puede corresponderle un múltiplo diferente. La selección del múltiplo
adecuado dentro del rango requiere del juicio profesional, considerando los factores
cuantitativos y cualitativos específicos de la medición.

Las técnicas de valoración congruentes con el enfoque de mercado incluyen una

matriz de fijación de precios.

 Enfoque del costo

Una técnica de valoración que refleja el importe que se requeriría en el momento
presente para sustituir la capacidad de servicio de un activo (a menudo conocido
como costo de reposición corriente).

Desde la perspectiva de un vendedor participante de mercado, el precio que recibiría

por el activo se basa en el costo para un comprador participante de mercado que
adquiera o construya un activo sustituto de utilidad comparable, ajustado por la
obsolescencia. Eso es así porque el comprador participante de mercado no pagaría
más por un activo que el importe por el que podría reemplazar la capacidad de
servicio de ese activo.
La obsolescencia conlleva deterioro físico, obsolescencia funcional (tecnológica) y
obsolescencia económica (externa) y es más amplia que la depreciación para
propósito de información financiera (una distribución del costo histórico). En
muchos casos el método del costo de reposición corriente se utiliza para medir el
valor razonable de activos tangibles en combinación con otros activos o con otros
activos y pasivos.
 Enfoque del ingreso
Las técnicas de valoración que convierten importes futuros (por ejemplo, flujos de
efectivo o ingresos y gastos) en un importe presente único (es decir, descontado). La
medición del valor razonable se determina sobre la base del valor indicado por las
expectativas de mercado presentes sobre esos importes futuros.
Estas características incluyen, por ejemplo, los siguientes elementos:
 Técnicas de valor presente.
 Modelos de fijación de precios de opciones que incorporan técnicas de valor
presente y reflejan el valor temporal y el valor intrínseco de una opción.
 El método del exceso de ganancias de varios periodos que se utiliza para
medir el valor razonable de algunos activos intangibles.

 Flujo de efectivo esperado

El promedio ponderado de la probabilidad (es decir, la media de la distribución) de
los flujos de efectivo futuros posibles.

 Máximo y mejor uso

El uso de un activo no financiero por participantes del mercado que maximizaría el
valor del activo o del grupo de activos y pasivos (por ejemplo, un negocio) en el que
se utilizaría dicho activo.

 Mercado activo
Un mercado en el que las transacciones de los activos o pasivos tienen lugar con
frecuencia y volumen suficiente para proporcionar información para fijar precios
sobre una base de negocio en marcha.

 Mercado más ventajoso

El mercado que maximiza el importe que se recibiría por vender el activo o minimiza
el importe que se pagaría por transferir el pasivo, después de tener en cuenta los
costos de transacción y los costos de transporte.

 Mercado principal
El mercado con el mayor volumen y nivel de actividad para el activo o pasivo.

 Participantes del mercado

Compradores y vendedores en el mercado principal (o más ventajoso) del activo o
pasivo que tienen todas las características siguientes:

a. Son independientes el uno del otro, es decir, no son partes relacionadas como
se definen en la NIC 24, aunque el precio de una transacción entre partes
relacionadas puede utilizarse como un dato de entrada para una medición del
valor razonable si la entidad tiene evidencia de que la transacción se realizó
en condiciones de mercado.

b. Están debidamente informados, teniendo una comprensión razonable del

activo o pasivo y que utilizan en la transacción toda la información
disponible, incluyendo información que puede obtenerse a través de esfuerzos
con la diligencia debida que son los usuales y habituales.
 c. Son capaces de realizar una transacción para el activo o pasivo.

d. Tienen voluntad de realizar una transacción con el activo o pasivo, es decir

están motivados pero no forzados u obligados de cualquier forma a hacerlo

 Precio de entrada
El precio pagado por adquirir un activo o recibido por asumir un pasivo en una
transacción de intercambio.

 Precio de salida
El precio que se recibiría por vender un activo o se pagaría por transferir un pasivo.

 Prima de riesgo
Compensación buscada por los participantes del mercado adversos al riesgo para
soportar una incertidumbre inherente a los flujos de efectivo de un activo o un pasivo.
También se denomina "ajuste de riesgo".

 Riesgo de incumplimiento
El riesgo de que una entidad no satisfaga una obligación.
Es la probabilidad de impago, es decir, la posibilidad de incurrir en una pérdida si la
contrapartida de una transacción no cumple plenamente las obligaciones financieras,
acordadas por contrato, a su debido tiempo, forma o cuantía.
El riesgo de incumplimiento incluye pero puede no estar limitado al riesgo crediticio
propio de la entidad.

 Transacción ordenada
Una transacción que supone una exposición al mercado para un periodo anterior a la
fecha de la medición para tener en cuenta las actividades de comercialización que
son usuales y habituales para transacciones que involucran estos activos o pasivos;
no es una transacción forzada (por ejemplo, una liquidación forzada o venta urgente).

 Unidad de cuenta
El nivel al que un activo o un pasivo se acumulan o desglosa en una NIIF a efectos
de su reconocimiento.

 Valor razonable
El valor razonable es uno de los criterios de
valoración contable de activos y pasivos, utilizado en las Normas Internacionales de
Información Financiera. El principio de valor razonable se basa fundamentalmente
en el precio de mercado, cuando este exista y se contrapone al método del coste
histórico, al que ha sustituido en algunas instancias.
El precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un
pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la
medición.
Apéndice B
Guía de aplicación

Los juicios aplicados en situaciones de valoración diferentes pueden ser distintos.

Este apéndice describe los juicios que pueden aplicarse cuando una entidad mide el
valor razonable en situaciones de valoración diferentes.

Enfoque de medición del valor razonable

Cuando una entidad lleva a cabo la medición del valor razonable, debe determinar
todas las características siguientes:
 El activo o pasivo particular, que es el objeto de la medición (consistente con su
unidad de cuenta)
 Para un activo no financiero, los supuestos de valuación que sean apropiados para
la medición (consistente con su más alto y mejor uso)
 El mercado principal(o el más ventajoso) para el activo o pasivo
 Las técnicas apropiadas de valuación para la medición, teniendo en cuenta:
i. La disponibilidad de los datos con los que desarrollar las entradas que
representan los supuestos que los participantes del mercado utilizarían al
fijar el precio del activo o pasivo
ii. El nivel de la jerarquía del valor razonable dentro del cual se clasifican las
entradas.

PRESENTE

ENTRADA SALIDA
Valor
Costo presente
Histórico (Valor de
Costo Valor uso )
Corriente realizable
(Costo (o de
Reposición) liquidación)

VALOR RAZONABLE
 Premisa de valoración de activos no financieros

Al medir el valor razonable de un activo no financiero utilizado en combinación con otros

activos como un grupo (como se instaló o configuró, de otra forma, para su uso), o en
combinación con otros activos y pasivos (por ejemplo, un negocio), el efecto de la
premisa de valoración dependerá de las circunstancias. Por ejemplo:
A. El valor razonable del activo puede ser el mismo si éste se usa de forma independiente o en
combinación con otros activos o con otros activos y pasivos.
B. El uso de un activo en combinación con otros activos o con otros activos y pasivos puede
incorporarse en la medición del valor razonable a través de ajustes al valor del activo utilizado de
forma independiente.
C. El uso de un activo en combinación con otros activos o con otros activos y pasivos
puede incorporarse en la medición del valor razonable a través de los supuestos
de los participantes del mercado utilizados para medir el valor razonable del
activo.
D. El uso de un activo en combinación con otros activos o con otros activos y pasivos
puede incorporarse en la técnica de valoración utilizada para medir el valor
razonable del activo.
E. En situaciones más limitadas, cuando una entidad utiliza un activo dentro de un
grupo de activos, la entidad puede medir el activo a un importe que se aproxime
a su valor razonable cuando asigne el valor razonable del grupo de activos a los
activos individuales del grupo.

Activos Financieros

Valor Razonable Costo amortizado

Instrumento de patrimonio Elección Tasa de interés efectiva

Efectos en el resultado del ejercicio
irrevocable Otro
resultado integral No
sea mantenido para negociar
Valor razonable en el reconocimiento inicial
Cuando se adquiere un activo o se asume un pasivo en una transacción de intercambio
para ese activo o pasivo, el precio de la transacción es el precio pagado por adquirir el
activo, o recibido por asumir el pasivo (un precio de entrada).
Por el contrario, el valor razonable del activo o pasivo es el precio que se recibiría por
vender el activo o pagaría por transferir el pasivo (un precio de salida). Las entidades no
venden necesariamente activos a los precios pagados para adquirirlos.
De forma análoga, las entidades no necesariamente transfieren pasivos a los precios
recibidos por asumirlos.
Por ejemplo, el precio de transacción puede no representar el valor razonable de un activo
o un pasivo en el reconocimiento inicial si se dan cualquiera de las condiciones siguientes:
(a) La transacción es entre partes relacionadas, aunque el precio en una transacción
entre partes relacionadas puede utilizarse como un dato de entrada en la medición
del valor razonable si la entidad tiene evidencia de que la transacción se realizó
en condiciones de mercado.
(b) La transacción tiene lugar bajo coacción o el vendedor se ve forzado a aceptar el
precio de la transacción.
(c) La unidad de cuenta representada por el precio de transacción es diferente de la
unidad de cuenta para el activo o pasivo medido a valor razonable.
(d) El mercado en el que tiene lugar la transacción es diferente del mercado principal
(o el mercado más ventajoso).
PRECIO DE TRANSACCION
Precio pagado Adquirir: activo
Precio recibido Asumir :pasivo

VALOR RAZONABLE
Precio que se recibiría Vender: activo
Precio que se pagaría Transferir :pasivo

Técnicas de valoración
Una entidad utilizará las técnicas de valoración que sean apropiadas a las circunstancias
y sobre las cuales existan datos suficientes disponibles para medir el valor razonable,
maximizando el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizando el uso de
datos de entrada no observables.
Tres técnicas de valoración ampliamente utilizadas son el enfoque de mercado, el enfoque
del costo y el enfoque del ingreso.
Enfoque de Mercado
El enfoque de mercado usa precios y otra información relevante generada por
transacciones del mercado de activos o pasivos idénticos o similares.
Por lo regular, se utilizan múltiplos de transacciones comparables, por lo que el valuador
debe utilizar factores cuantitativos y cualitativos para determinar qué múltiplo en el rango
se utilizará como comparable.
Por ejemplo, algunas técnicas de valoración coherentes con el enfoque de mercado
utilizan a menudo múltiplos de mercado procedentes de un conjunto de comparables. Los
múltiplos pueden expresarse mediante rangos de valores, donde a cada comparable puede
corresponderle un múltiplo diferente. La selección del múltiplo adecuado dentro del rango
requiere del juicio profesional, considerando los factores cuantitativos y cualitativos
específicos de la medición.

Enfoque de costo

El enfoque del costo refleja el importe que se requeriría en el momento presente para
sustituir la capacidad de servicio de un activo. Se fundamenta en la cantidad que en la
actualidad se requeriría para remplazar la capacidad de servicio de un activo, conocida
como el costo de remplazo actual. Desde la perspectiva de un participante del mercado
(vendedor), el precio que sería recibido por el activo es determinado basado en el costo
para el participante del mercado (comprador) de adquirir o construir un activo sustituto
de utilidad comparable, ajustado por obsolescencia. La obsolescencia cubre deterioro
físico, obsolescencia funcional (tecnológica) y obsolescencia económica o externa.

Enfoque del ingreso

El enfoque del ingreso convierte importes futuros (por ejemplo, flujos de efectivo o
ingresos y gastos) en un importe presente único (es decir, descontado). Cuando se utiliza
el enfoque del ingreso, la medición del valor razonable refleja las expectativas del
mercado presentes sobre esos importes futuros.
El enfoque de ingresos convierte cantidades futuras (Flujos de efectivo o de ganancias)
en valor presente (descontadas). La medición está basada en el valor indicado por las
expectativas actuales del mercado acerca de las cantidades futuras.
En el caso de activos de naturaleza durable, sería la capacidad del activo para generar
flujos de efectivo durante su vida útil.
Luego de evaluar las técnicas, para aumentar la constancia y comparabilidad en el uso del
valor razonable, las empresas siguen una jerarquía que provee guías sobre cómo
determinarlo.
Estas características incluyen, por ejemplo, los siguientes elementos:
(a) Técnicas de valor presente
(b) Modelos de fijación de precios de opciones, tales como la fórmula de Black-Scholes-
Merton o un modelo binomial (es decir, un modelo reticular), que incorporan técnicas de
valor presente y reflejan el valor temporal y el valor intrínseco de una opción.
(c) El método del exceso de ganancias de varios periodos, que se utiliza para medir el
valor razonable de algunos activos intangibles.
Casos prácticos de la NIIF 13 medición del valor razonable
Caso práctico N° 01
INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA MEDIDAS AL VALOR
RAZONABLE
La empresa inversiones BUSTAMANTE SA adquiere en el 02/01/2014 2,500.00
acciones (disponibles para la venta), a S/. 100.00 cada una, siendo los gastos de compra
de S/. 1,500.00. El valor razonable al 31/12/2014 fue de S/. 281,680.00.
El 31/10/2015 se venden las acciones por S/. 301,397.60.
Se pide
1. Determinar el costo de adquisición.
2. Determinar el valor razonable al 31/12/2014.
3. Determinar la utilidad de la venta de las inversiones disponibles para la venta.
4. Efectuar las anotaciones contables correspondientes.
Solución
 Precio de adquisición: S/. 251,500 (2,500 acciones * S/. 100 + S/. 1,500) = S/.
251,500.00.
 Valor en libros 2014: S/. 281,680 (S/. 30,180).
 Precio de venta: S/. 301,398.
 Resultado fiscal de la operación: (301,398 – 251,500) = S/. 49,898.
Tratamiento contable
 Por los costos de adquisición
02/01/2014 DEBE HABER
11 INVERSIONES FINANCIERAS 251,500.00
112 Inversiones disponibles para la venta
1123 Valores emitidos por empresas
11231 Costo
10 EFECTICO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 251,500.00
104 Cuentas corrientes en instrumentos financieros
1041 Cuentas corrientes operativas

 Por el ajuste del valor razonable al 31/12/2014

31/12/2014 DEBE HABER
11 INVERSIONES FINANCIERAS 30,180.00
112 Inversiones disponibles para la venta
1123 Valores emitidos por empresas
11232 valor razonable
56 RESULTADOS NO REALIZADOS 30,180.00
563 Ganancia o pérdida en activos o pasivos
financieros disponibles para la venta
5631 Ganancia
  Por el ajuste del IR diferido
31/12/2014 DEBE HABER
56 RESULTADOS NO REALIZADOS 9,054.00
563 Ganancia o pérdida en activos o pasivos
financieros disponibles para la venta
5631 Ganancia
49 PASIVO DIFERIDO 9,054.00
491 Impuesto a la renta diferido
4911 Impuesto a la renta diferido - patrimonio

 Por la venta de los inversiones disponibles para la venta

31/10/2015 DEBE HABER
10 EFECTICO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 301,397.60
104 Cuentas corrientes en instrumentos financieros
1041 Cuentas corrientes operativas
11 INVERSIONES FINANCIERAS 281,680.00
112 Inversiones disponibles para la venta
1123 Valores emitidos por empresas
11231 Costo
56 RESULTADOS NO REALIZADOS 21,126.00
563 Ganancia o pérdida en activos o pasivos
financieros disponibles para la venta
5631 Ganancia
49 PASIVO DIFERIDO 9,054.00
491 Impuesto a la renta diferido
4911 Impuesto a la renta diferido – patrimonio
77 INGRESOS FINANCIEROS 49,897.60
777 Ganancia por medición de activos y pasivos
financieros al valor razonable
7772 Inversiones disponibles para la venta.
331,577.60 331,577.60
Caso práctico N° 02
NIC 2 – EXISTENCIAS MEDIDAS AL VALOR RAZONABLE

La empresa Mariños SA comercializadora de café tiene en sus almacenes al 31/12/2013

un total de 650 Tm por lo que se decidió medirlo al valor razonable, el valor en libros es
de S/. 659,750.00 por Tm. Al cierre del ejercicio de 2013 la cotización internacional por
Tm de café es de S/. 1,058 por Tm.

El café está destinado para la venta en el extranjero.

El 15 de mayo de 2014 se venden las 659.75 Tm de café a S/. 1,095.00 la Tm, recién en
el año 2014 será gravada la ganancia en la venta del café.

Se pide

1. Determinar el valor razonable del café al 31/12/2013.

2. Efectuar el asiento de la variación del valor razonable al 31/12/2013 y la venta
realizada en el año 2014.

Desarrollo

De conformidad con la NIC 2, la empresa Mariños SA al 31/12/2013 ha procedido a medir

sus existencias de café al valor razonable menos los costos de venta.

Calculo del incremento al valor razonable al 31/12/2013.

Detalles S/.
Medición al valor razonable 687,700.00
Valor contable en libros 659,750.00
Ganancia por incremento de VR S/. 27,950.00

 Por el registro de la ganancia por medición al valor razonable al

31/12/2013.
31/12/2013 DEBE HABER
20 MERCADERÍAS 27,950.00
201 Mercaderías manufacturadas
2011 Mercaderías manufacturadas
20112 Valor razonable
76 GANANCIA POR MEDICIÓN DE ACTIVOS NO
FINANCIEROS AL VALOR RAZONABLE 27,950.00
761 Activo realizable
7611 Mercaderías
Ejercicio 2014
 Por el registro de la ganancia por medición al valor razonable al
31/12/2013
15/05/2014 DEBE HABER
12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES – TERCEROS 711,750.00
121 Facturas, boletas y otros comprobantes por
cobrar
1212 Emitidas en cartera
70 VENTAS 711,750.00
701 Mercaderías
7013 Mercaderías agropecuarias y piscícolas
70131 Terceros

 Por el costo de ventas al exterior de las 650 Tm de café

15/05/2014 DEBE HABER

69 COSTO DE VENTAS 687,700.00
691 Mercaderías
6913 Mercaderías agropecuarias y piscícolas
69131 Terceros
20 MERCADERÍAS 687,700.00
203 Mercaderías agropecuarias y piscícolas
2032 De origen vegetal
20321 De origen vegetal – Costo
659,750.00
20322 De origen vegetal – valor razonable
27,950.00

Caso práctico N° 03

NIC 41 COSECHA DE CEBOLLAS MEDIDAS AL VALOR RAZONABLE

La empresa Cultivos BUSTAMANTE SA cosecha cebollas en su fundo denominado
pampa colorada del distrito de Rarac, departamento de Moquegua, al 31 de diciembre del
2014 tiene una plantación de 20 hectáreas de cebolla, se sabe que cada hectárea rinde 10
Tm.
Faltan 3 meses para la maduración de las cebollas y luego sean cosechadas y
comercializadas.
Los costos reales incurridos en la cosecha ascienden a S/. 108,520.00, los que tenemos
que ajustar por la variación del valor razonable al 31/12/2014.
Los precios de venta, costo de venta para colocar las cebollas en el mercado mayorista de
Lima ascienden a:
 - Precio de venta actual en el mercado mayorista de Lima por Tm 1,250.00
- Costo de transporte 200.00
- Otros costos necesarios para situar los productos en el mercado 4.00
- Comisiones de intermediarios y comerciantes 37.50
- Cargos de agencias reguladoras, bolsa o mercados organizados 1.50
- Otros costos estimados en el punto de venta 2.30

Se pide

1. Determinar el valor razonable por cada tonelada de cebolla al 31/12/2014.

2. Determinar el valor razonable de los 20 Tm de cebolla y el ajuste por variación
por medición al valor razonable.
3. Efectuar las anotaciones contables correspondientes

Desarrollo
Valor actual en el mercado mayorista de Lima por Tm de cebolla 1,250.00
- Costo de transporte -200.00
- Otros costos necesarios para situar los productos en el mercado -4.00
S/. 1,046.00

Valor razonable
- Comisiones de intermediarios y comerciantes - 37.50
- Cargos de agencias reguladoras, bolsa o mercados organizados -1.50
- Otros costos estimados en el punto de venta -2.30
Valor razonable por Tm de cebollas = S/. 1,004.70
Cantidad de Tm de cebollas a cosechar 200.00
Valor razonable de las 200 Tm de cebolla a cosechar 200,940.00

Tratamiento contable

 Por los costos reales de la producción de cebollas

15/05/2014 DEBE HABER
35 ACTIVOS BIOLÓGICOS 108,520.00
352 Activos biológicos en desarrollo
3522 De origen vegetal
35221 Valor razonable
72 PRODUCCIÓN DE ACTIVO INMOVILIZADO 108,520.00
724 Activos biológicos
7242 Activos biológicos en desarrollo de origen
 vegetal

 Por el ajuste del costo al valor razonable al 31/12/2014

15/05/2014 DEBE HABER
35 ACTIVOS BIOLÓGICOS 92,420.00
352 Activos biológicos en desarrollo
3522 De origen vegetal
35221 Valor razonable
76 GANANCIA POR MEDICIÓN DE ACTIVOS NO
FINANCIEROS AL VALOR RAZONABLE 92,420.00
761 Activo realizable
762 Activo inmovilizado
7622 Activos biológicos
Técnica del valor presente esperado

La técnica del valor presente esperado utiliza como punto de partida un conjunto de flujos
de efectivo que representan el promedio ponderado de la probabilidad de todos los flujos
de efectivo futuros posibles (es decir, los flujos de efectivo esperados).
La estimación resultante es idéntica al valor esperado, que, en términos estadísticos, es
el promedio ponderado de los valores posibles de una variable aleatoria discreta con las
probabilidades respectivas como ponderaciones.
Al tomar una decisión de inversión, los participantes del mercado adversos al riesgo
tendrían en cuenta el riesgo de que los flujos de efectivo reales puedan diferir de los
esperados. La teoría de cartera distingue entre dos tipos de riesgo:
 El riesgo no sistemático (diversificable), que es el riesgo específico de un activo
o pasivo concreto.
 El riesgo sistemático (no diversificable), que es el riesgo común compartido por
un activo o un pasivo con los otros elementos de una cartera diversificada.
La teoría de cartera sostiene que en un mercado en equilibrio, los participantes del
mercado serán compensados solo por soportar el riesgo sistemático inherente a los flujos
de efectivo. (En mercados que son ineficientes o que no están en equilibrio, pueden estar
disponibles otras formas de rendimiento o compensación.)
El método 1 de la técnica del valor presente esperado ajusta los flujos de efectivo
esperados de un activo por el riesgo sistemático (es decir, de mercado) sustrayendo una
prima de riesgo de efectivo (es decir los flujos de efectivo esperados ajustados por el
riesgo).
Por ejemplo, si un participante de mercado tuvo voluntad de negociar un flujo de efectivo
esperado de 1.200 u.m. por un flujo de efectivo cierto de 1.000 u.m., las 1.000 u.m. son
el equivalente cierto de las 1.200 u.m. (es decir, las 200 u.m. representarían la prima de
riesgo de efectivo). En ese caso al participante de mercado quedaría indiferente con
respecto al activo mantenido.
El Método 2 de la técnica del valor presente esperado ajusta por el riesgo sistemático (es
decir, de mercado) aplicando una prima de riesgo a la tasa de interés libre de riesgo. Por
consiguiente, los flujos de efectivo esperados se descuentan a una tasa que corresponde a
una tasa esperada asociada con los flujos de efectivo ponderados por la probabilidad (es
decir una tasa esperada de rendimiento).
Para ilustrar los Métodos 1 y 2, supóngase que un activo ha esperado flujos de efectivo
de 780 u.m. en un año determinados sobre la base de flujos de efectivo posibles y las
probabilidades mostradas a continuación. La tasa de interés libre de riesgo aplicable a los
flujos de efectivo con un horizonte de un año es el 5 por ciento, y la prima de riesgo
sistemático para un activo con el mismo perfil de riesgo es del 3 por ciento.
 En esta simple ilustración, los flujos de efectivo esperados (780 u.m.) representan el
promedio ponderado de la probabilidad de los tres posibles resultados. En situaciones más
realistas, podría haber muchos resultados posibles. Sin embargo, para aplicar la técnica
del valor presente esperado, no siempre es necesario tener en cuenta las distribuciones de
todos los flujos de efectivo posibles utilizando modelos y técnicas complejos. Más bien,
puede ser posible desarrollar un número limitado de escenarios y probabilidades discretos
que capten el abanico de flujos de efectivo posible.

Aplicación de las técnicas de valor presente a pasivos y a

instrumentos de patrimonio propio de una entidad no
mantenidos por otras partes como activos (párrafos 40 y 41)

Al utilizar la técnica del valor presente para medir el valor razonable de un pasivo no
mantenido por otra parte como un activo (por ejemplo un pasivo por desmantelamiento),
una entidad estimará, entre otras cosas, las salidas de efectivo futuras en las que los
participantes del mercado esperarían incurrir para satisfacer la obligación. Esas salidas de
efectivo futuras incluirán expectativas de los participantes del mercado sobre los costos
de satisfacer la obligación y la compensación que un participante de mercado requeriría
para cargar con la obligación. Esta compensación incluye el rendimiento que un
participante de mercado requeriría para las situaciones siguientes:
(a) llevar a cabo la actividad (es decir, el valor de satisfacer la obligación; por ejemplo,
utilizando recursos que habría usado para otras actividades); y
(b) asumir el riesgo asociado con la obligación (es decir la prima de riesgo que refleja el
riesgo de que las salidas de efectivo reales puedan diferir de las salidas de efectivo
esperadas; véase el párrafo B33).
Datos de entrada de técnicas de valoración
Ejemplos de mercados en los que los datos de entrada pueden ser observables para
algunos activos y pasivos (por ejemplo instrumentos financieros) incluyen los siguientes:
(a) Mercados de intercambio. En un mercado de intercambio, los precios de cierre están
fácilmente disponibles y son representativos generalmente del valor razonable. Un
ejemplo de este mercado es el Mercado de Valores de Londres.
(b) Mercados de intermediación financiera. En un mercado de intermediación
financiera, los agentes mediadores toman posiciones para negociar (comprar o vender por
su cuenta), proporcionando de ese modo liquidez al utilizar su capital para mantener un
inventario de las partidas para las que crean un mercado.
(c) Mercados intermediados por agentes corredores. En un mercado intermediado por
agentes corredores, éstos intentan hacer coincidir a compradores y vendedores pero no
toman posiciones para negociar por su cuenta. En otras palabras, los agentes corredores
(d) Mercados de principal a principal. En un mercado de principal a principal, las
transacciones originales y de reventa, se negocian independientemente sin intermediarios.
Sobre esas transacciones puede estar disponible públicamente poca Información.

Jerarquía del valor razonable

Datos de entrada de Nivel 2

Ejemplos de datos de entrada de Nivel 2 para activos y pasivos concretos incluyen los
siguientes:
(a) Permuta financiera de tasa de interés que paga variable y recibe fijo, basada en la tasa
de permuta financiera de la Tasa Ofrecida Interbancaria de Londres (LIBOR).
(b) Un dato de entrada de Nivel 2 sería la tasa de una permuta financiera basada en una
curva de rendimiento denominada en una moneda extranjera que es observable a
intervalos cotizados de forma habitual para, sustancialmente, la duración total de la
permuta financiera.
(c) Permuta financiera de tasa de interés que paga variable y recibe fijo, basada en una
tasa de prima de riesgo bancaria específica.
(d) Opción a tres años sobre acciones negociadas en un mercado de valores. Un dato de
entrada de Nivel 2 sería la volatilidad involucrada en la acción es proveniente de la
extrapolación a 3 años si existen las dos condiciones siguientes:
(i) Los precios de las opciones sobre las acciones para el año uno y año dos son
observables.
(ii) La volatilidad involucrada extrapolada de una opción a tres años es corroborada por
datos de mercado observables para, sustancialmente, la duración total de la opción
(e) Acuerdos de licencia. Para un acuerdo de licencia que se adquiera en una combinación
de negocios y fuera negociado recientemente con una parte no relacionada por la entidad
adquirida (la parte del acuerdo de licencia), un dato de entrada de
Nivel 2 sería la tasa de regalía en el contrato con la parte no relacionada al comienzo del
acuerdo.

Datos de entrada de Nivel 3

Ejemplos de datos de entrada de Nivel 3 para activos y pasivos concretos incluyen los
siguientes:
(a) Permuta financiera de moneda extranjera a largo plazo. Un dato de entrada de Nivel
3 sería una tasa de interés en una moneda especificada que no es observable y no puede
corroborarse por datos de mercado observables a intervalos cotizados de forma habitual
o de otra forma para, sustancialmente, la duración total de la permuta financiera de
moneda extranjera.
(b) Opción a tres años sobre acciones negociadas en un mercado de valores. Un dato de
entrada de Nivel 3 sería la volatilidad histórica, es decir, la volatilidad de acciones que
proviene de precios históricos de acciones.
(c) Permuta de tasas de interés. Un dato de entrada de Nivel 3 sería un ajuste a un precio
de consenso de mercado medio (no vinculante) para la permuta financiera desarrollado
utilizando datos que no son observables directamente y no pueden ser corroborados de
otra forma por datos de mercado observables.
(d) Pasivos por desmantelamiento asumidos en una combinación de negocios. Un dato de
entrada de Nivel 3 sería una estimación presente utilizando datos propios de la entidad
sobre las salidas de efectivo futuras a pagar para satisfacer la obligación (incluyendo las
expectativas de los participantes del mercado sobre los costos de satisfacer la obligación
y la compensación que un participante de mercado requeriría para cargar con la obligación
de desmantelar el activo) si no existe información disponible razonable que indique que
los participantes del mercado utilizarían supuestos diferentes.
(e) Unidad generadora de efectivo. Un dato de entrada de Nivel 3 sería una previsión
financiera (por ejemplo de flujos de efectivo o resultado del periodo) desarrollada
utilizando datos propios de la entidad si no existe información disponible razonable que
indique que los participantes del mercado utilizarían supuestos diferentes.

Medición del valor razonable cuando el volumen o nivel de

actividad de un activo o un pasivo ha disminuido de forma
significativa

El valor razonable de un activo o pasivo puede verse afectado cuando ha habido una
disminución significativa en el volumen o nivel de actividad para ese activo o pasivo en
relación con la actividad de mercado normal para el activo o pasivo (o activos o pasivos
similares). Para determinar si, sobre la base de la evidencia disponible, ha habido una
disminución significativa en el volumen o nivel de actividad para el activo o pasivo, una
entidad evaluará la importancia y relevancia de factores tales como los siguientes:
(a) Existen pocas transacciones recientes.
(b) Las cotizaciones de precios no están desarrolladas utilizando información presente.
(c) Las cotizaciones de precios varían sustancialmente a lo largo del tiempo
(d) Los índices que anteriormente estaban altamente correlacionados con los valores
razonables del activo o pasivo están no correlacionados de forma demostrable con
indicios recientes del valor razonable para ese activo o pasivo.
(e) Existe un incremento significativo en primas de riesgo de liquidez involucradas o
indicadores de rendimiento (tales como tasas de recargo de mora o graves pérdidas) para
transacciones observadas o precios cotizados cuando se comparan con la estimación de
la entidad de flujos de efectivo esperados, teniendo en cuenta todos los datos de mercado
disponibles sobre el crédito y otro riesgo de incumplimiento para el activo o pasivo.
(f) Existe un diferencial comprador-vendedor amplio o un incremento significativo en el
diferencial comprador-vendedor.
(g) Existe un descenso significativo en la actividad de un mercado para nuevas emisiones
o existe una ausencia de éste (es decir, un mercado principal) para el activo o pasivo o
activos o pasivos similares.
(h) La información disponible públicamente es escasa (por ejemplo, para transacciones
que tienen lugar en un mercado de principal a principal).
Identificación de transacciones que no son ordenadas
La determinación de si una transacción es ordenada (o no lo es) es más difícil si ha habido
disminuciones significativas en el volumen o nivel de actividad del activo o pasivo en
relación con la actividad de mercado normal para el activo o pasivo (o activos o pasivos
similares). En estas circunstancias no es adecuado concluir que todas las transacciones en
ese mercado no son ordenadas (es decir, liquidaciones forzadas o ventas urgentes).
Uso de precios estimados proporcionados por terceros
Esta NIIF no impide el uso de precios estimados proporcionados por terceros tales como
servicios de fijación de precios o agentes corredores, si una entidad ha determinado que
el precio estimado proporcionado por dichos terceros está desarrollado de acuerdo con
esta NIIF.
Si ha habido una disminución significativa en el volumen o nivel de actividad para el
activo o pasivo, una entidad evaluará si los precios estimados proporcionados por terceros
están desarrollados utilizando información actual que refleje transacciones ordenadas o
una técnica de valoración que refleje los supuestos de los participantes del mercado
(incluyendo supuestos sobre el riesgo).
Además, se tendrá en cuenta la naturaleza de una estimación (por ejemplo, si la
estimación es un precio indicativo o una oferta vinculante) al ponderar la evidencia
disponible, dando más peso a estimaciones proporcionadas por terceros que representen
ofertas vinculantes.