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FINANZAS Y GESTIÓN

DE CAPITALES
UNIVERSIDAD PRIVADA SAN JUAN BAUTISTA
E.P de Administración de Negocios

Curso de Titulación
MSc. Llancares Suxe Christian B.
LAS FINANZAS
En algún momento se habrá encontrado con algún tipo
de información que necesitaba conocer para tomar una
decisión del tipo financiero como; la compra de un
electrodoméstico, un crédito que solicitará, una cuenta
de ahorros que aperturará o decisiones del tipo;
comprar al contado o al crédito, comprar un local o
alquilarlo o estudiar hasta el nivel secundario-técnico o
nivel universitario y si tiene un negocio, decisiones
como si es conveniente aprovechar una compra de
mercadería por campaña, compra de una nueva
maquinaria, compra de un nuevo vehículo, ampliación
de un local para enseñanza, etc.
LAS FINANZAS
Todas ésas decisiones del tipo financiero, hacen que definamos a las
Finanzas como la manera en que se asignan recursos escasos a través
del tiempo, en éste proceso se incurren en costos y beneficios que no
se conocen anticipadamente con certeza; debemos entender que los
que toman las decisiones son las familias, las empresas y el Estado como
agentes económicos.

Estando en el momento actual, debemos de determinar si el beneficio
futuro será mayor que los costos, dado que son escenarios posibles éstos
se pueden concretar o no, dándose en el proceso el concepto de riesgo
la cual existe, cuando tomamos decisiones en todos los aspectos de la
vida.
A través del tiempo las Finanzas datan del año 1800 A.C.; en Babilonia, el Código de Hamurabi establecía tipos máximos de interés
sobre préstamos. Los deudores solían hipotecar las propiedades y, algunas veces, sus esposas, pero en estos casos los acreedores
estaban obligados a devolverlas pasados tres años y en buenas condiciones. (Tomado de “Fundamentos de Finanzas Corporativas”;
Brealey, Myers y Marcus).
MOMENTO Y PERÍODO

1. Momento: Es un instante en el tiempo.
2. Periodo: Es un lapso de tiempo que transcurre entre dos
momentos, puede estar medido en semanas, meses, años, etc.

Momento 0 Momento 1 Momento 2 …… Momento "n"

Período 1 Período 2 …… Período "n"

Consideraciones:
• El momento 0 es el principio del primer periodo y el momento 1 el final del mismo.
• El momento 1 también coincide con el principio del segundo periodo.
• Cuanto más largos sean los periodos (trimestres en vez de meses), menor es la precisión de la evaluación.
DECISIONES DE INVERSIÓN Y
FINANCIACIÓN
¿Qué tiene que hacer las empresas antes mencionadas para
ser eficientes y tener éxito en sus respectivos negocios
desde el punto de vista financiero?

Deberá tomar adecuadas decisiones de inversión y
financiación que puedan situarlas un paso por delante de sus
competidoras.

DECISIÓN DE INVERSIÓN: También denominada decisión
de presupuesto de capital, empieza con la identificación
de las oportunidades de inversión, está relacionada con los
proyectos de inversiones de capital y la decisión de invertir
en activos materiales o inmateriales.
DECISIONES DE INVERSIÓN Y
FINANCIACIÓN

DECISIÓN DE FINANCIACIÓN : Consiste en conseguir
el dinero o recursos financieros que la empresa necesita
para acometer las inversiones y realizar sus operaciones.

A la decisión de optar entre financiar la deuda o el capital
social se le denomina decisión sobre la estructura de
capital.
Pirámide de decisión en la
empresa

Fuente: Ajenjo, Domingo “Dirección y Gestión de Proyectos”
INTERÉS SIMPLE
 Es la ganancia únicamente del capital a una tasa
de interés, en un tiempo determinado (No se
capitaliza el rendimiento).
 Cálculo de interés:

 Cálculo del Monto Final:

 En los bancos por lo general se usa éste interés
para determinar algunos seguros.
 En éste régimen de interés simple sólo se trabaja
con tasas nominales.
TASA DE INTERÉS NOMINAL
 Es una tasa de referencia para un periodo determinado que puede
ser anual, trimestral, mensual, etc.
Ejemplo:
48% nominal anual
 Esta tasa sólo puede ser transformada proporcionalmente; es decir,
debe ser multiplicada o dividida.
 A ésta división o multiplicación se le llama tasa proporcional.
 Si tenemos 13.5% nominal trimestral sus tasas proporcionales son:
54% nominal anual, 4.5% nominal mensual y 0.15% nominal diario
en el interés simple.
 Asimismo, encontrará terminologías usadas más adelante del curso
en interés compuesto como: 18% nominal anual capitalizable
mensualmente equivale a una tasa proporcional efectiva mensual de
1.5%; 20% capitalizable trimestralmente equivale a 5% trimestral.
 Ésta tasa proporcional se puede transformar a un nuevo período de
capitalización equivalente al original, a ésta tasa se denomina tasa
equivalente.
INTERÉS SIMPLE
Ejemplo :
1. Una persona concedió un préstamo a un amigo por la cantidad de
S/. 35,000 soles comprometiéndose a devolverlo dentro de un año,
cobrándose por el mencionado préstamo una tasa de interés simple
del 12% anual. ¿Cuál será el interés que deberá pagar este amigo
por el préstamo?
Solución: En este caso se tiene como datos P, n y i, de la formula
se tiene:

P = 35000 soles
r = 12% anual como I = P r n
n = 1 año entonces I = 35000x12%x1= 4200 soles
INTERÉS SIMPLE
El ejemplo anterior considerando una tasa de interés
del 12% semestral.
Solución: Como i y n tienen que ser expresados en
unidades homogéneas, entonces:

P = 35000 soles
r = 12% semestral De (1) se tiene
n = 2 semestres que I = 35000x12%x2= 8400 soles
INTERÉS COMPUESTO
 Cantidad que otorga un capital prestado a una tasa
y tiempo determinado , en donde se “capitaliza” el
rendimiento.
 Cálculo del interés:

 Es muy importante el uso y conocimiento de éste
interés como base para determinar factores de
capitalización .
 En algunos bancos la cuenta de sus depósitos se
determina a través del interés compuesto.
TASA EQUIVALENTE
 Recordando del interés simple…

TASA NOMINAL (“i”nominal)
Multiplicación o división

TASA PROPORCIONAL (“i” efectivo)
Exponenciación

TASA EQUIVALENTE (“i” equivalente)
FACTORES DE CAPITALIZACIÓN DE
INTERESES