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Contenido

INFORME FINANCIERO Análisis de la situación de la empresa: Ratios de Gestión I ................................................................ II-1

Variación de los Indicadores de Precios de la Economía ........................................................................... II-2
INDICADORES
Cotizaciones Internacionales ........................................................................................................................................................................ II-2
ECONÓMICOS &
FINANCIEROS Tasas de Interés Promedio del Sistema Financiero .............................................................................................. II-3
Principales Variables / Tasa Legal Laboral / CTS ......................................................................................................... II-4

Análisis de la Situación de la Empresa:
Ratios de Gestión I

Informe Financiero
Ficha Técnica Ejemplo: Continuando con el ejemplo de Comp. a Proveedores
Rotación de cuentas
la edición anterior, tenemos que la Srta. por pagar =
Ctas. por Pagar
Autor : Eco. Drusso Barco Hidalgo Teresa Cabrera dueña de AURORA’S Promedio
Título : Análisis de la Situación de la Empresa: Belleza & Estilo necesita saber cuál es
Ratios de Gestión I la política de cobros de la empresa para Y el otro indicador relacionado que per-
Fuente : Actualidad Empresarial, Nº 172 - Primera exponerla en una reunión, que se llevará mite obtener indicios del comportamien-
Quincena de Diciembre 2008 a cabo dentro de unas horas con ejecuti- to del capital de trabajo es el período
vos del Banco SHORORO S.A., que están promedio de pago a proveedores.
evaluando a la empresa para un crédito
1. Introducción que financiara una ampliación del local, 360
Período promedio
Estos indicadores miden la eficiencia con para esto, la Srta. Cabrera sabe que tiene de cobranza =
Rotación de cuentas
que una organización hace uso de sus re- en el 2008 ingresos por ventas de servi- por pagar
cursos. Mientras mejores sean estos índices cios total de S/. 18 000 y en el 2007 las
se estará haciendo un uso más eficiente de cuentas por cobrar ascendieron a S/. 985 Mide específicamente el número de
los recursos utilizados, es decir; muestran y en el 2008 a S/. 2 450. Aplicando la días que la empresa, tarda en pagar
la eficiencia de la gestión, en la adminis- fórmula, podemos encontrar la rotación los créditos que los proveedores le han
tración del capital de trabajo, expresan los de cuentas por cobrar y el período pro- otorgado.
efectos de decisiones y políticas seguidas medio de cobranzas rápidamente:
por la empresa, con respecto a la utiliza- Ejemplo: La Sra. Teresa para complemen-
ción de sus fondos Son un complemento Rotación de cuentas S/. 18 000 tar el análisis de eficiencia ahora desea
por cobrar = conocer su política de pagos, teniendo en
de las razones de liquidez, ya que permi- S/. 985 + S/. 2 450
ten precisar aproximadamente el período 2 cuenta que en el 2008 se le compró a los
de tiempo que la cuenta respectiva nece- proveedores por un monto de S/. 12 500
S/. 18 000
sita para convertirse en dinero.
Rotación de cuentas
= = 10.48 veces y que sus cuentas por pagar en el 2007
por cobrar S/. 1717.50 fueron de S/. 1 150 y en el 2008 de S/.
2. Ratio de rotación de cuentas 360 1 925. Con esta información se hacen los
Período promedio = 34 días
por cobrar de cobranza
= los caculos pertinentes:
10.48
El ratio muestra la velocidad en que la S/. 15 000
Rotación de cuentas
empresa convierte sus cuentas por cobrar =
en caja. El propósito de este ratio es medir La cifra registrada significa que en el pe- por pagar S/. 1 150 + S/. 1 925

el plazo promedio de créditos otorgados a ríodo las cuentas por cobrar han rotado 2

los clientes y evaluar la política de crédito 10.48 veces al año y que la empresa
Período promedio 360
y cobranza. Es deseable que el saldo de tiene entrada de efectivo cada 34 días. de pago = = 44 días
La rotación de las Ctas x Cobrar un alto 8.13
cuentas por cobrar rote razonablemente,
de tal manera que no implique costos número de veces es indicador de una
acertada política de crédito que impide Esto nos indica que nuestras cuentas por
financieros muy altos y que permita utilizar pagar rotan 8.13 veces al año y que la
el crédito como estrategia de ventas. la inmovilización de fondos en cuentas
por cobrar. Por lo general, el nivel óptimo empresa cancela sus deudas cada 44
de la rotación de cartera se encuentra en días.
Rotación de Ingresos por Venta
cuentas por cobrar = cifras de 6 a 12 veces al año y el período
Rotación por Cobrar Promedio promedio de 60 a 30 días. 4. Comparación de Ratios
Ahora, si comparamos el número de días
Otro indicador relacionado a este es el 3. Ratio rotación de cuentas por de las cuentas por cobrar (34) con el
período promedio de cobranza, que con- pagar número de días de las cuantas por pagar
siste en dividir el número de días del año Al igual que la rotación de cuentas por (44), vemos que AURORA’S Belleza &
comercial entre la rotación de las cuentas cobrar, este ratio nos indicará el número Estilo cancela sus deudas mucho después
por cobrar y se mide en días. de veces que rota la cuentas por pagar de que se hacen efectivas sus cobranzas.
en un período, vale decir el número de Esto beneficia a la empresa, dándole 10
Período 360 veces que se han efectivizado o pagado días de margen para utilizar el efectivo
promedio de = las deudas contraídas por la empresa en disponible antes de efectuar pago a sus
cobranza Rotación de cuentas por cobrar
el desarrollo de su actividad. proveedores.

N° 172 Primera Quincena - Diciembre 2008 Actualidad Empresarial II-1
II Área Indicadores Económicos & Financieros

ÍNDICE DE PRECIOS PROMEDIO MENSUAL AL POR MAYOR A NIVEL NACIONAL
Número Índice Número Índice Número Índice
Mes Base 1994-100 Base 1994-100 Base 1994-100
2006 2007 2008
ENE. 171.973343 172.833160 183.009600
FEB. 171.652587 172.001768 185.064872
MAR. 172.301372 172.710449 186.578131
ABR. 173.036455 173.236546 187.110328
MAY. 172.690986 174.757919 189.333395
JUN. 172.895914 176.953390 192.538918
JUL. 172.734510 178.289226 194.645831
AGO. 173.075394 179.445691 197.361011
SET. 173.335897 180.569394 199.794703
OCT. 173.442468 180.776134 200.421960
NOV. 173.100456 181.177918 200.154431
DIC. 173.426072 182.505674
* A partir de enero de 1999, los cálculos se realizan con base 1994. Fuente: INEI, Diario “El Peruano”. Proyección: Instituto Pacífico Fuente: BCRP, MMM 2009-2011 Revisado

ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR DE LIMA METROPOLITANA (2001 -2008)
Número Índice (Base: diciembre 2001= 100.0) VARIAC. PORCENT. IPC 2006 VARIAC. PORCENT. IPC 2007 VARIAC. PORCENT. IPC 2008
MES
2004 2005 2006 2007 Mensual Acumul. Anualiz. Mensual Acumul. Anualiz. Mensual Acumul. Anualiz.
ENE 104.60 107.77 109.81 110.52 115.11 0.50 0.50 1.89 0.01 0.01 0.65 0.22 0.22 4.15
FEB 105.73 107.51 110.42 110.81 116.15 0.55 1.05 2.71 0.26 0.27 0.35 0.91 1.13 4.82
MAR 106.22 108.21 110.92 111.19 117.36 0.46 1.51 2.50 0.35 0.62 0.24 1.04 2,18 5.55
ABR 106.20 108.34 111.49 111.39 117.54 0.51 2.03 2.91 0.18 0.80 0.09 0.15 2.34 5.52
MAY 106.57 108.48 110.90 111.94 117.98 -0.53 1.49 2.23 0.49 1.29 0.94 0.37 2.72 5.39
JUN 107.17 108.76 110.75 112.47 118.88 -0.13 1.36 1.83 0.47 1.77 1.55 0.77 3.51 5.69
JUL 107.38 108.88 110.56 113.00 119.54 -0.17 1.18 1.54 0.48 2.25 2.21 0.56 4.09 5.79
AGO 107.37 108.68 110.72 113.16 120.25 0.14 1.33 1.88 0.14 2.39 2.20 0.59 4.70 6.27
SET 107.39 108.58 110.75 113.85 120.93 0.03 1.35 2.00 0.61 3.02 2.80 0.57 5.29 6.22
OCT 107.36 108.74 110.79 114.21 121.67 0.04 1.40 1.89 0.31 3.34 3.09 0.61 5.94 6.54
NOV 107.67 108.81 110.48 114.33 122.05 -0.28 1.11 1.53 0.11 3.46 3.48 0.31 6.24 6.75
DIC 107.66 109.27 110.51 114.85 0.03 1.14 1.13 0.45 3.93 3.93
PROM. 106.78 108.5 110,675 112.611
INFLAC. * 3.48 1.49 1.14 3.93
* Variación porcentual anual IPC. Fuente: INEI, Diario “El Peruano”.

II-2 Instituto Pacífico N° 172 Primera Quincena - Diciembre 2008