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Académico
Preguntas:
SOLUCION:
Formula:
C C C C VN
VP .... También tenemos:
(1 r ) 1
(1 r ) 2
(1 r ) 3
(1 r ) n
(1 r ) n
1
1 1 r n VN
VP C
r (1 r ) n
Donde:
VP = Valor de pago
n = 15 años = 30 semestres
1TADUED20181DUEDUAP
Trabajo
Académico
1 1
1 1 r n VN 1
1 0,04
30 1000
VP C = 60
r (1 r ) n 0,04 (1 0,04) 30
VP = 1 037,52 + 308,32
VP = $ 1 345,84 … Respuesta.
n = 10 años = 20 semestres
1 1
1 1 r n VN 1
1 0,0520 1000
VP C = 60
r (1 r ) n 0,05 (1 0,05) 20
VP = 747,73 + 376,89
VP = $ 1 124,62 … Respuesta.
Se plantean entonces dos preguntas: ¿Cuántos euros debería recibir el banco para
obtener el 300,000 mil de dólares?, y ¿cuál es el tipo de cambio justo $/Euro para dentro
de un año?
Sabiendo que:
- Tipo de interés, hoy, del Dólar al plazo de un año: TNA 2.26 % con capitalización
mensual.
- Tipo de interés, hoy, del Euro al plazo de un año: TEA 4.30 % con capitalización
mensual.
2TADUED20181DUEDUAP
Trabajo
Académico
SOLUCION:
¿Cuántos dólares necesito hoy que capitalizados un año al TNA 2,26 % me proporcionen
un 300 000?
M=Cx(1+rt)
¿A cuantos euros equivalen los dólares que necesito? Tipo de Cambio 2.09 US Dólar/Euro
(por regla de 3 simple)
2,09 US Dólar = 1 Euro
a) ¿Cuántos euros debería recibir el banco para obtener el 300,000 mil de dólares?
Para resolver necesitamos calcular a ¿Cuantos euros equivalen los euros que necesito hoy, a
una TEA 4,30% con capitalización mensual dentro de un año?
M = Cx(1+r)t
Una vez que tengo el importe de los Euros de dentro de un año simplemente dividiendo el
importe de los dólares entre el importe de los euros obtengo el tipo de cambio justo Dólar Euro
para dentro de un año:
Una empresa cuyas importaciones ascienden a 250,000. $USA, deberá realizar el pago
a su proveedor dentro de 3 meses. Tiene por tanto la intención de cubrir su riesgo de
cambio, pero dejando una puerta abierta ante la posibilidad de que el dólar evolucione
a la baja, no estando dispuesto a pagar la prima de una opción. Para lo cual se tiene la
siguiente información:
3TADUED20181DUEDUAP
Trabajo
Académico
- Put a 0,345 $/€: 0,25127 €/$. Opción de venta de los dólares.
SOLUCION:
a) La entidad vende al cliente una Opción Call, derecho de compra para el cliente, por el 100
% de la operación fijando el precio de ejercicio en 0,345 $/€. En esta operación el cliente
tendrá que satisfacer la siguiente prima:
b) El cliente vende a la entidad una Opción Put, derecho de venta, por el 65 % del importe de
la operación fijando el precio de ejercicio en 0,345 $/€. Por la venta de esta opción el cliente
cobrará de la entidad:
Situación 1, El tipo de cambio del dólar se sitúa por encima de 0,345 $/€
250 000 $ USA x ( 0,356 $/€ - 0,345 $/€) = 2 750 Euros (Gana en comprador)
d) Situación 2, El tipo de cambio del dólar se sitúa por debajo de 0,345 $/€
El cliente vendió a la entidad una opción de venta , PUT, por el 65 % de la operación está
obligado a comprar a la entidad el anterior porcentaje a 0,345 $/€ pero la diferencia del 35
% de la operación los comprará en mercado.
162 500 $ USA x 0,345 $/€ + 87 500 $ USA x 0,333 $/€ = 143 562,83 Euros
4TADUED20181DUEDUAP
Trabajo
Académico
Si el cliente no tuviera necesidad de los dólares en la fecha del vencimiento deberá abonar
a la entidad a la que vendió la Opción PUT la diferencia entre el tipo de cambio de mercado
y el tipo de cambio fijado.
162 500 $ USA x (0,345 $/€ - 0,333 $/€) = 1 950 Euros. (Gana el Vendedor)
RESPUESTA:
Valor de la Opción Call (Prima) c = 4,43
Valor de la Opción Put p = 0, 01
Solución:
Hallando d1 y d2:
d1
0,03707477 0,00309271
0,009242345
d1 = 4,346026901
d2 = d1 - . t
d2 = 4,346026901 – 0,009242345
d2 = 4,336784556
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Trabajo
Académico
Buscando el las tablas de Distribucion Normal (0,1)
c = 4,43 Respuesta
p c S E.e Rf .t
p = 4,43 – 112,65 + 108,2194268
p = 0,01 Respuesta
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