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Practica: 1

Practicas

La empresa denominada “comercial maravilla S.A.” le contrata a usted como

asesor financiero, con el objeto de que le determine con base a la siguiente

información financiera, lo que enseguida se le solicita;

  • Unidades vencidas en el año; 4,000

  • Costos fijos totales anuales 360 000.00

  • Factor de costos variables: 32%

  • Precio de venta unitario de su producto $340.00 Tomando como base los datos anteriores, la empresa requiere que le determine;

    • a) A qué nivel de ventas obtiene su punto de equilibrio;

1) en valores:

 

360 000

360 000

 

. =

1 −

0.32

=

0.68

= $ 529 411.7647

 

Ventas Netas

 

529411.7647

(1557.093426 X 340) Costo Variable Totales (0.32 X 529411.7648)

169411.7647

Margen De Contribución Total

360000

Costos Fijos Totales

360000

Utilidad antes de ISR y PTO

0

2) en unidades:

 

360000

 

360 000

 

. . =

=

= 1557.093426

340 − 108.8

231.2

   

529411.7648

 

Ventas Netas (1557.093426 X 340) Costo Variable Totales (0.32 X 529411.7648)

169411.7648

Margen De Contribución Total

360000

Costos Fijos Totales

360000

Utilidad antes de ISR y PTO

-0

  • b) Cuál es el importe y el porcentaje de su contribución marginal

= 1 − 0.32 = .68

 

Valores

%

Ventas Netas

1360000

100

Costo Variable Totales

435200

32

Margen De Contribución Total

924800

68

  • c) Cuál es el importe y el porcentaje de su margen de seguridad

=

=

1360000 − 529411.7647

1360000

Margen de seguridad= 0.61

Ventas netas

1360000

100%

Margen de seguridad

829600

61%

  • d) Cuál es el importe y el porcentaje de su utilidad (Importe)

Utilidades=total de ventas netas total de costos variables total de costos fijos

Utilidades= 1 360 000 - 435 200- 360 000= $564 800

(Porcentaje)

564 800 1 360 000 =

0.42 ó 42%

 

Valores

%

Ventas netas

1360000

100

Costo variable total

435200

32

Margen de contribución

924800

68

Costo fijo

360000

26

Utilidad

564800

42

  • e) El valor de sus costos variables

Costos variables = ventas netas costos fijos utilidades

1360000-360000-564800=435200

 

Valores

%

Ventas netas

1360000

100

Costo variable total

435200

32

Margen de contribución

924800

68

Costo fijo

360000

26

Utilidad

564800

42

  • f) El valor de sus costos fijos

Costos fijos = ventas netas costos variables utilidades

 

1360000-435200-564800=360000

 

Valores

%

Ventas netas

1360000

100

Costo variable total

435200

32

Margen de contribución

924800

68

Costo fijo

360000

26

Utilidad

564800

42

  • g) Cuanto deberá vender para obtener una utilidad de $ 90 000.00

+

= % = $661764.7059

360000 + 90000

=

. 68

450000

=

. 68

+ =

=

450000

  • 231.2 = 1946.366782

360000 + 90000

=

340 − 108.8

Ventas netas

661764.7059

Costos variables totales

211764.7059

Margen de contribución

450000

Costos fijos

360000

Utilidad

90000

  • h) Cuanto deberá vender para obtener una utilidad de $ 160 000.00

=

+

%

360000 + 160000

=

. 68

520000

=

. 68

= $764705.8824 +

=

 

360000 + 160000

450000

 

= 2249.134948

=

340 − 108.8

=

231.2

Ventas netas

764705.8824

Costos variables totales

244705.8824

Margen de contribución

520000

Costos fijos

360000

Utilidad

160000

  • i) Cuanto deberá vender para obtener una utilidad del 10%

=

− − %

360000 1360000

=

1360000 − 435200 − 136000

=

  • 489600000000 = $620689.6552

788800

Valores

%

Ventas netas

620689.6552

100

Costos variables

198620.6897

32

Margen de contribución

422068.9655

68

Costos fijos

360000

58

Utilidad

62068.96552

10

Ventas Costos Variables Costos Fijos Costos
Ventas
Costos Variables
Costos Fijos
Costos
Ventas netas 620689.6552 100 Costos variables 198620.6897 32 Margen de contribución 422068.9655 68 Costos fijos 360000

Ventas

Información complementaria;

1) Determine algebraicamente cada uno de los resultados anteriores 2) Efectué la comprobación de los resultados obtenidos anteriormente, sustituyendo valores en un estado de resultados, bajo la técnica del punto de equilibrio. (incisos a, g, h, i)

3) Presente en papel milimétrico una gráfica con los resultados obtenidos anteriormente. Señale la escala de valores utilizada. (incisos a, g, h, i)

Practica 2

La CIA. “Z” S.A. tiene una inversión en activos por $8112 000 000.00. Los

accionistas desean un rendimiento del 40% antes de impuestos. La empresa vende su producto a razón de $6000.00 por unidad, con un costo variable por unidad por unidad de $2 000.00. Sus costos fijos anuales son a razón de $2 600 000.oo ¿Cuánto tiene que vender para lograr la utilidad deseada por los accionistas? Efectué la comprobación del resultado obtenido sustituyendo valores en el estado

de resultados presentado bajo la técnica del costeo variable.

Rendimiento del 40% antes de impuesto: 8112000X.40=3 244 800

+ =

2600 000 + 3244800

=

6000 − 2000

=

5844800

  • 4000 = 1461.2

Unidades que vender= 1461.2X6000=867200

Ventas netas

8767200

(1461.2x 6000)

Costo variable

2922400

(1461.2x2000)

Margen de contribución

5844800

Costos fijos

2600000

Utilidad antes de impuestos

3244800

Practica 3

Si la CIA “Z” S.A. del ejercicio anterior, tiene una tasa de impuestos del 28%

¿cuánto deberá vender para obtener un rendimiento del 25% después de impuestos? Efectué la comprobación del resultado obtenido mediante la sustitución de valores en un estado de resultados.

Rendimiento del 25% antes de impuestos= 8112000x.25=202800

+ 1 −

=

 

202800

 

2600000 +

1 − 0.30

2600000 + 2987142.8571

5497142.8571

= 6000 − 2000 = 1374.2857

=

4000

=

4000

 

Ventas netas (1374.2857x 6000)

8245714.2

Costo variable

 

2748571.4

(1374.2857x2000)

Margen de contribución

5497142.8

Costos fijos

2600000

Utilidad antes de impuestos

2897142.8

Después de impuestos

869142.8

2028000

Practica 4

La CIA “X” S.A. tiene cuatro líneas de productos. Desacuerdo a la experiencia de ejercicios anteriores; planea para el siguiente ejercicio que la participación de los productos en el mercado será de la siguiente manera:

Producto “A”

30%

Producto “B”

40%

Producto “C”

10%

Producto “D”

20%

Total:

100%

La empresa estima que sus costos fijos anuales serán por $360 000.00. Los precios de venta; costos variables y márgenes de contribución por unidad se estiman de la siguiente manera:

Producto

“A”

“B”

“C”

“D”

Precio de venta

$420.00

$300.00

$240.00

$180.00

Costos variables

$210.00

$180.00

$100.00

$110.00

Margen de contribución

$210.00

$120.00

$140.00

$70.00

1) Con los datos anteriores determine el punto de equilibrio por cada producto:

a) en unidades b) en valores 2) Determine de manera total para la empresa su punto de equilibrio: a) en unidades b) en valores 3) Efectué la comprobación de comprobación de resultados sustituyendo valores en estados de resultados presentados para cada producto y de manera total para la empresa.

A

B

C

D

210x.3

120x.4

140x.1

70x.2

63

48

14

14

=139 margen de contribución ponderado

 
 

360000

=

 

=

 

139

=2589.9280

Punto de equilibrio por líneas en valores

 

A

2589.9280X.3=

776.9784

B

2589.9280X.4=

1035.9712

C

2589.9280X.1=

258.9928

D

2589.9280X.2=

517.9856

Empresas

A

B

C

D

TOTAL

Precio de

776.9784X420=

1035.9712X300

258.9928X240

517.9856X180

792517.96

venta

326330.928

=

=

=

310791.36

62158.272

93237.400

Costo

163165.464

186474.816

25889.28

56878.416

432517.97

variable

6

Margen de

163164.96

124316.544

36258.992

36258.984

360000

contribución

Costos fijos

163164.96

124316.544

36258.992

36258.984

360000

Utilidad

-0

-0

-0

-0

-0

Practica 5

La CIA “Y”, S.A. presenta la siguiente información financiera relativa a su situación

actual:

  • Costos variables por unidad $2000.00 (1500.00 de costos variables de producción y $500.00 de estos variables de ventas

  • Costos fijos anuales $5 200 000.00

  • Precio de venta por unidad $3 000.00

  • Punto de equilibrio actual

5 200 unidades

  • Ventas planeadas en el periodo 10 000 unidades

  • a) Si la empresa redujera sus costos variables de producción en $4oo.00 ¿qué pasaría con sus márgenes de contribución sus utilidades y sus niveles de punto de equilibrio?

NUEVO

=

5200000

5200000

3000 − 1600

=

  • 1400 = 3714.285714

Punto de equilibrio en valores=3714.285714X3000=$11142857.14

 

ACTUAL

PROPUESTO

VARIACION

Ventas

  • 30 000 000

30

000 000

 

-0

(10000x3000)

   

Costo variable

  • 20 000 000

16

000 000

-4 000 000

(10000x2000)

 

(10000x1600)

Margen de

  • 10 000 000

14

000 000

4

000 000

contribución

   

Costo fijo

  • 5 200 000

5

200 000

 

-0

Utilidad

  • 4 800 000

8

800 000

4

000 000

%utilidad/ventas netas

 

16%

 

29%

 

13%

% margen de contribución/ventas netas

 

33%

 

47%

 

14%

Punto de equilibrio en unidades

 

5200

 

3714

 

-1 486

Punto de equilibrio en valores

15

600 000

11 142 857.14

-4 457 142.86

Conclusión.

Es factible, o sea es bueno porque la reducir los costos variables$400, incrementa el margen de contribución 4 000 000 al igual que la utilidad $4 000 000 y el %utilidad neta sobre ventas un 13%

  • b) Si la empresa prevé un alza en sus costos variables de distribución y venta de $100.00 ¿cómo se reflejaría en los niveles de margen de contribución, utilidades y punto de equilibrio?

Punto de equilibrio 5200 unidades X precio de venta 3000=15600000

Costo de variable X unidad-2000 +100=2100

NUEVO

=

5200000

5200000

3000 − 2100

=

  • 900 = 5777.777778

Punto de equilibrio en valores=5777.777778X3000=$17333333.33

 

ACTUAL

PROPUESTO

VARIACION

Ventas

  • 30 000 000

30

000 000

-0

(10000x3000)

 

Costo variable

  • 20 000 000

21

000 000

1 000 000

(10000x2000)

 

(10000x2100)

Margen de

  • 10 000 000

9

000 000

-1 000 000

contribución

 

Costo fijo

  • 5 200 000

5

200 000

-0

Utilidad

  • 4 800 000

3

800 000

-1 000 000

%utilidad/ventas netas

 

16%

 

13%

-3%

% margen de contribución/ventas netas

 

33%

 

30%

-3%

Punto de equilibrio en unidades

 

5200

 

5778

578

Punto de equilibrio en valores

15

600 000

17 333 333.33

1 733 333.33

Conclusión.

He concluido que es infectable, dado que, al aumentar los costos variables, disminuye el margen 1 000 000, al igual que la utilidad de cierto modo ocurre un - 3% en el %utilidad neta sobre ventas netas

  • c) Para incrementar sus ventas, la empresa piensa reducir el precio de venta a $2600.00 por unidad, con lo cual estima que se incremente las ventas a 15 000 unidades ¿qué cambios se tendrán en los niveles de punto de equilibrio y las utilidades?

Punto de equilibrio 5200 unidades X precio de venta 3000=15600000

Costo de variable X unidad-2000

El precio de venta se reduce a $2 600

Incrementan las ventas a 15 000 unidades

NUEVO

=

  • 5200000 5200000

2600 − 2000

=

  • 600 = 8666.666667

Punto de equilibrio en valores=8666.666667X2600=$22 533 333.33

 

ACTUAL

PROPUESTO

VARIACION

Ventas

  • 30 000 000

39

000 000

9 000 000

(10000x3000)

 

(15000x2600)

Costo variable

  • 20 000 000

30

000 000

10 000 000

(10000x2000)

 

(15000x2000)

Margen de

  • 10 000 000

9

000 000

-1 000 000

contribución

 

Costo fijo

  • 5 200 000

5

200 000

-0

Utilidad

  • 4 800 000

3

800 000

-1 000 000

%utilidad/ventas netas

 

16%

 

10%

-6%

% margen de contribución/ventas netas

 

33%

 

23%

-10%

Punto de equilibrio en unidades

 

5200

 

8667

3467

Punto de equilibrio en valores

15

600 000

22 533 333.33

6 933 333.33

Conclusión.

He concluido que es infactible, ya que al reducir el precio de venta e incrementar las ventas a 15 000 unidades provoca que disminuya el margen de contribución y las utilidades $ 1 000 000

  • d) La empresa está interesada en conocer cual serán los efectos que causaría, si en lugar de reducir el precio de venta por unidad, decide incrementar un 10% sobre el precio de venta actual por unidad al mismo nivel de ventas de 10 000 unidades y que los demás factores permanecen constantes.

Punto de equilibrio 5200 unidades X precio de venta 3000=15600000

Costo de variable X unidad-2000 El precio de venta incrementa un 10%= 3300

NUEVO

=

5200000

5200000

=

3300 − 2000

1300

= 4 000

Punto de equilibrio en valores=4 000X3300=$13 200 000

 

ACTUAL

PROPUESTO

VARIACION

Ventas

000 000

  • 30 000 000

33

3

000 000

(10000x3000)

 

(10000x3300)

Costo variable

000 000

  • 20 000 000

20

 

-0

(10000x2000)

 

Margen de

000 000

  • 10 000 000

13

3

000 000

contribución

 

Costo fijo

200 000

  • 5 200 000

5

 

-0

Utilidad

800 000

  • 4 800 000

7

3

000 000

%utilidad/ventas netas

 

16%

23%

 

7%

% margen de contribución/ventas netas

 

33%

40%

 

7%

Punto de equilibrio en unidades

 

5200

4 000

 

-1 200

Punto de equilibrio en valores

15

600 000

13

200 000

-2 400 000

Conclusión.

Concluyo que es factible, ya que al incrementar el precio de venta genera un alza de utilidad y el punto de equilibrio disminuye lo cual es bueno ya que se logran cubrir los gastos en menos costos

  • e) Como la empresa prevé la adquisición de dos nuevas maquinarias que sustituirán a las obsoletas; lo que generara un incremento en los costos fijos por concepto de depreciaciones en $300 000.00 sobre los costos fijos actuales ¿cuáles serían los efectos sobre los niveles de punto de equilibrio y las utilidades, si los demás factores permanecen constantes?

Punto de equilibrio 5200 unidades X precio de venta 3000=15600000

Costos fijos= 5 200 000+3000=5 5000 000

NUEVO

=

5500000

5500000

=

3000 − 2000

1000

= 5 500

Punto de equilibrio en valores=5 500X3000=$16 500 000

 

ACTUAL

PROPUESTO

VARIACION

Ventas

000 000

  • 30 000 000

  • 30 -0

(10000x3000)

Costo variable

000 000

  • 20 000 000

  • 20 -0

(10000x2000)

Margen de

000 000

  • 10 000 000

  • 10 -0

contribución

Costo fijo

200 000

  • 5 500 000

  • 5 300 000

Utilidad

800 000

  • 4 500 000

  • 4 -300 000

%utilidad/ventas

 

16%

 

15%

-1%

netas

   

% margen de contribución/ventas netas

 

33%

 

33%

-0%

Punto de equilibrio en unidades

 

5 200

 

5 500

1 200

Punto de equilibrio en valores

15

600 000

16

500 000

1 100 000

Conclusión.

Es infactible, porque el punto de equilibrio aumento y pues no es bueno, aunque el margen de contribución sigue igual y la utilidad disminuyo, las ventas no mejoraron

  • f) Debido a un análisis operacional, la empresa decide vender 3 máquinas cuya vida útil ya transcurrió lo que reducirá sus costos fijos por concepto de depreciaciones en $200 000.00 sobre los costos fijos actuales. Si los demás factores permanecen constantes ¿cuáles serían los efectos que causaría dicha reducción?

Punto de equilibrio 5200 unidades X precio de venta 3000=15600000

Costos fijos= 5 200 000-2000=5 0000 000

NUEVO

=

  • 5000000 5000000

=

3000 − 2000

1000

= 5 500

Punto de equilibrio en valores=5 000X3000=$15 000 000

 

ACTUAL

PROPUESTO

VARIACION

Ventas

  • 30 000 000

  • 30 000 000

-0

(10000x3000)

Costo variable

  • 20 000 000

  • 20 000 000

-0

(10000x2000)

Margen de

  • 10 000 000

  • 10 000 000

-0

contribución

Costo fijo

200 000

  • 5 000 000

  • 5 200 000

Utilidad

800 000

  • 4 000 000

  • 5 -200 000

%utilidad/ventas

16%

16%

-0%

netas

% margen de contribución/ventas netas

33%

33%

-0%

Punto de equilibrio en unidades

5 200

5 000

200

Punto de equilibrio en valores

15 600 000

15 000 000

600 000

Conclusión.

Es bueno

El punto de equilibrio disminuyo la utilidad aumento $200 000 el margen de utilidad estuvo estático al igual que las ventas

  • g) La empresa piensa efectuar una campaña de publicidad durante 10 meses con un costo de $400 000.00 (tómese como un costo fijo) lo que le incrementaría su volumen de ventas de 10 000 a 20 000 productos. Si los demás factores permanecen constantes ¿cuáles serían los efectos que causaría dicho aumento en el volumen de ventas?

Punto de equilibrio 5200 unidades X precio de venta 3000=15600000

Costos fijos= 5 200 000+4000=5 6000 000

NUEVO

=

5600000

5600000

=

3000 − 2000

1000

= 5 600

Punto de equilibrio en valores=5 600X3000=$16 800 000

 

ACTUAL

PROPUESTO

VARIACION

Ventas

  • 30 000 000

60

000 000

30

000 000

(10000x3000)

   

(20000x3000)

Costo variable

  • 20 000 000

40

000 000

20

000 000

(10000x2000)

   

(20000x2000)

Margen de

  • 10 000 000

20

000 000

 

-0

contribución

   

Costo fijo

  • 5 200 000

 

5 600 000

10

000 000

Utilidad

  • 4 800 000

14

400 000

 

9 600 000

%utilidad/ventas netas

16%

 

24%

 

8%

% margen de contribución/ventas netas

33%

 

33%

 

-0%

Punto de equilibrio en unidades

5 200

 

5 600

 

400

Punto de equilibrio en valores

15 600 000

16 800 000

1 200 000

Conclusión.

Es bueno, se aumentaron las ventas al doble, la utilidad aumento se consideró estático el %margen de contribución sobre ventas

Instrucciones:

  • a) Para cada uno de los incisos anteriores, presente los estados de resultados bajo situación actual y bajo situación propuesta.

  • b) Para cada situación determine las razones financieras: utilidad neta/ventas netas, contribución marginal/ventas netas.

  • c) Determine para cada situación los puntos de equilibrio: a)en unidades b)en valores

  • d) Efectué el análisis de las variaciones y presente brevemente las conclusiones

PRACTICA 6

La empresa “Laminados Metálicos S.A.” ven de su producto terminado, a razón de $1000.00 por unidad. Su costo fijo de operación es a razón de $60 000.00 y el costo variable por unidad es de $400.00

  • a) Calcule las utilidades de la empresa, antes de interés e impuestos para ventas de 800 unidades

  • b) Calcule las utilidades antes de intereses e impuestos en la venta de 600 y 1000 unidades respectivamente

  • c) Calcule el cambio porcentual en ventas y los cambios porcentuales en las utilidades antes de intereses e impuestos, tomando como base el nivel de ventas señalado en (a), con respecto a los niveles de ventas señalados en (b).

  • d) Compruebe la existencia del apalancamiento operativo.

SOLUCIÓN:

 

A)

Ventas (en unidades)

800

Ingresos por venta

800,000

-costo variable de operación

320,000

-costo fijo de operación

60,000

UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS.

420,000

  • b) Calcule las utilidades antes de intereses e impuestos en la venta de 600 y 1000 unidades respectivamente

Ventas (en unidades)

600

1000

Ingresos por venta

600,000

1,000,000

-costo variable de operación

240,000

400,000

Margen de contribución

360,000

600.000

-costo fijo de operación

60,000

60,000

UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS.

300,000

640,000

  • c) Calcule el cambio porcentual en ventas y los cambios porcentuales en las utilidades antes de intereses e impuestos, tomando como base el nivel de ventas señalado en (a), con respecto a los niveles de ventas señalados en (b).

CASO 1:

800

100%

1000

125 %

- 100 % = 25 % En ventas en unidades.

420,000

100%

540,000

128.57%

- 100 % = 28.57 % En UAII

Un aumento del 25% en las ventas (de 800 a 1000 unidades) produce un aumento del 28.57% en las utilidades antes de interés e impuestos (de 420,000 a 540,000).

CASO 2:

800

100%

600

75 %

- 100 % = -25 %

En ventas en unidades.

 

420,000

100%

300,000

71.42%

-

100 %

= -28.57 % En

 

UAII

Una disminución de 25% en las ventas (de 800 a 600 unidades) produce una disminución del 28.57 % en las utilidades antes de interés e impuestos (de 420,000 a 300,000).

  • D) Porcentaje en la fluctuación de UAII

Porcentaje en la Fluctuación de las ventas.

Caso 1: +28.57%

=

1.14 es > 1 si existe el Apalancamiento Operativo

+25%

Caso 2: -28.57%

=

1.14 es > 1 si existe el Apalancamiento Operativo

-25%

Practica 7

Calcule la razón de apalancamiento operativo (grado de apalancamiento operativo) de la empresa “Laminados Metálicos S.A.” para los niveles de ventas de 600, 800 (base) y 1000 unidades cuando:

  • a) Los costos fijos de operación sean de $40 000.00 y el costo variable por unidad sea de $400.00

  • b) Los costos fijos de operación sean de $80 000.00 y el costo variable por unidad sea de $400.00

  • c) Compare los grados de apalancamiento operativo obtenidos en (a) y (b), con los obtenidos en el inciso (d), de la práctica anterior

  • d) ¿qué conclusiones resultan con respecto a los niveles de costo fijo y de grado de apalancamiento operativo? Explíquelos brevemente.

Costo variable por unidad Costo fijo de operación

$400

$40000

 

Base

 

-25%

+25%

Unidades.

 

600

800

1000

Costo variable

240000

$320000

$400000

Costos y gastos de operación

40000

$40000

$40000

Utilidad de operación UAII

 

200000

$280000

$360000

 

-28.5%

28.5%

Impacto sobre las UAII

-------- 28.5%

 

GAO=

28.5%

/

25 %

=

1.14

Costo variable por unidad Costo fijo de operación

$400

$80000

 

-25%

Base

+25%

Unidades

600

800

1000

Costo variable

240000

$320000

$400000

Costos y gastos de operación

80000

$80000

$80000

Utilidad de operación UAII

 

160000

$240000

$320000

 

-33.3%

33.3%

Impacto sobre las UAII

-------- 33.3%

 

GAO=

33.3%

/

25 %

= 1.332

Que el grado de apalancamiento operativo en el inciso d) de la práctica anterior fue igual al de del inciso a) de la presente practica y en cuanto al inciso siguiente de la misma disminuyo levemente, En ambos casos es mayor a 1 y existe apalancamiento, mientras más alto sea este cociente, es mayor el grado de apalancamiento de la empresa

Practica 8:

Considerando los datos de precio, costos variables y costos fijos de operación de las empresas A, B y C, calcule el apalancamiento operativo de cada una de ellas para los niveles de ventas de 1 0000 (base) y 13 000 unidades y clasifíquelas de acuerdo a su grado de apalancamiento operativo:

 

Empresas

A

B

C

Datos:

Precio de venta por unidad

 

$8.00

$12.00

$16.OO

Costo variable por unidad

$4.00

$7.00

$ 9.00

Costos fijos totales

30 000.00

$26 000.00

$20 000.00

Empresa “A”

 

Precio de venta por

 

$8

unidad Costo variable por

$4

unidad Costo fijo de operación

$30000

 

Unidades

 

Base

Aumento

30%

 

10000

13000

Ventas

$80000

$10400

Costo variable

$40000

$52000

Margen de contribución

$40000

$52000

Costos y gastos de operación

$30000

$30000

Utilidad de operación UAII

$10000

$22000

Impacto sobre las UAII

------ 120%

GAO=

120%

/

30%

=

4

 

Empresa “B”

Precio venta por unidad

 

$12

Costo variable por unidad

 

$7

Costo fijo de operación

$26000

 

Aumento

Unidades

Base

30%

$10000

$13000

Ventas

$12000

$156000

Costo variable

$70000

$91000

Margen de contribución

$50000

$65000

Costos y gastos de operación

$26000

$26000

Utilidad de operación UAII

$24000

$39000

Impacto sobre las UAII

-------- 62.5%

GAO=

62.5%

/

30 %

=

2.08

Empresa “C”

 

Precio de venta por

 

$16

unidad Costo variable por

$9

unidad Costo fijo de operación

 

$20000

 
 

Unidades

 

Base

Aumento

30%

 

$10000

$13000

Ventas

 

$160000

$208000

Costo variable

$90000

$117000

Margen de contribución

$70000

$91000

Costos y gastos de operación

$20000

$20000

Utilidad de operación UAII

$50000

$71000

Impacto sobre las UAII

--------42%

GAO=

42 %

/ 30%

=

1.4

Practica 9

Calcule el punto de equilibrio en las 2 empresas siguientes:

 

Empresas

 

A

B

Datos:

   

Precio de venta por unidad

$30.00

$26.00

Costo variable por unidad

$20.00

$18.00

Costos fijos totales

$100 000.00

$140 000.00

  • a) ¿Cuál de las empresas se considera más riesgosa? ¿por qué? La B, considero que la más riesgosa es la que tiene su costo fijo más alto, porque mientras más alto esté menos probabilidades tendrá de cubrir sus costos dado que son demasiados altos

  • b) ¿Cuál de las empresas se considera más rentable? ¿por qué? La B porque su punto de equilibrio es más bajo, eso es bueno ya que sus costos fijos son bajos, eso indica que si puede cubrir sus costos

  • c) Explique brevemente las diferencias en riesgo y rentabilidad. Qué riesgo es la incapacidad de cubrir sus costos y rentabilidad es la utilidad que deja.

Empresa A

=

100000

=

20

− 30

 

100000

=

  • 10 = 10000

 

Empresa B

=

140000

 

=

26

− 18

 

140000

=

  • 8 = 17500

 

Practica 10:

La compañía Herdez, S.A. tiene utilidades antes de intereses e impuestos de $60 000.00, obligaciones en circulación por $200 000.00 al 5%, 2000 acciones preferentes a 6, 4000 acciones ordinarias y esta con una carga tributaria del 28%. Con base en estos datos:

  • a) Calcule las ganancias de la empresa por acción ordinaria

  • b) Calcule el cambio porcentual en ganancias por acción relacionadas con un aumento del 30% y una disminución del 30% en las utilidades antes de intereses e impuestos.

  • c) Calcule las razones del apalancamiento financiero de la empresa

  • d) Explique brevemente los cambios porcentuales y el nivel de apalancamiento financiero.

 

-30%

Base

+30%

UAII

42000

60000

78000

Intereses

10000

10000

10000

UAI

32000

50000

68000

Impuestos

8960

14000

19040

UDI

23040

36000

48960

Dividendos por acciones

12000

12000

12000

UDAO

11040

24000

36960

=

 

=

=

2.76x100=276/6=46-100=-54

=

  • 11040
    30000 = $2.76/

=

  • 24000
    30000 = $6/

=

  • 36960
    30000 = $9.24/

9.24x100=924/6=154-100=54

Grado de apalancamiento financiero

−54

+54

+30 = 1.8

Conclusión:

En ambos casos es mayor a 1 y existe apalancamiento financiero. Mientras más alto sea este cociente, es mayor el grado de apalancamiento financiero de la empresa

Practica 11

Calcule el grado de apalancamiento financiero existente en la “empresa mexicana de extractos s.a.” en cada uno de los casos que se relacionan enseguida,

utilizando la razón de apalancamiento financiero. En cada caso suponer una tasa

tributaria del 28%, para los niveles de utilidades antes de intereses e impuestos de $200 000.00 (base) y $250 000.00:

  • a) La empresa tiene $500 000.00 en bonos (obligaciones) al 8%, 10 000 acciones preferentes de $2.00 c/u en dividendos y 30000 acciones ordinarias en circulación

  • b) La empresa tiene $200 000.00 en obligaciones al 4%, 20 000 acciones preferentes de $3.00 c/u en dividendos y 40 000 acciones ordinarias en circulación

  • c) La empresa no tiene obligaciones, ni acciones preferentes, pero si 120 000 acciones ordinarias en circulación

  • d) Compare el grado de apalancamiento financiero en cada caso y explique brevemente las variaciones.

+25%

a)

UAII

200000

250000

Interés

40000

40000

(500000X.08)

UAI

160000

210000

Impuesto

44800

58800

(160000X.28)

UDI

115200

151200

Dividendos por acciones

20000

20000

UDAO

95200

131800

=

=

 

=

=

  • 95200
    30000 = $3.17/

131800

= $4.37/

30000

Grado de apalancamiento financiero

37.85

25

= 1.51

b)

+25%

UAII

200000

250000

Interés

8000

8000

UAI

192000

242000

Impuesto

53760

67760

UDI

138240

174240

Dividendos por acciones

60000

60000

UDAO

78240

114240

=

 

=

78240

= 40000 = $1.956/

=

114240

  • 40000 = $2.856/

2.856X100/1.956=146.01-100=46.01%

Grado de apalancamiento financiero

46.01

25

= 1.8404

c)

+25%

UAII

200000

250000

Interés

-0

-0

UAI

200000

250000

Impuesto

56000

70000

UDI

144000

180000

Dividendos por acciones

-0

-0

UDAO

144000

180000

=

 

=

1.5X100/1.2=125-100=25%

=

  • 144000
    120000 = $1.2/

=

  • 180000
    120000 = $1.5/

Grado de apalancamiento financiero

25

25

= 1

Es igual a 1 lo cual indica que existe apalancamiento financiero

Practica 12:

  • a) La empresa denominada “fábrica de artículos para decoración S.A.”, vende un producto a razón de $100.00 por unidad, los costos variables por unidad son a razón de $30.00 y tiene costos fijos anuales a razón de $14 000.00. Para niveles de ventas de 1000, 2000 (base) y 3000 unidades, determine;

    • a) Los cambios porcentuales en ventas y en las utilidades antes de intereses e impuestos

    • b) Compruebe la existencia del apalancamiento operativo

    • c) Explique brevemente los resultados obtenidos

  • b) Determine el grado de apalancamiento financiero de la empresa “fábrica de artículos para decoración s.a.”, tomando en cuenta que la tasa tributaria es del 28% y que la empresa emitió bonos por $100 000.00 al 4% 5 000 acciones preferentes a razón de $5.00 y cuenta actualmente con 10 000 acciones ordinarias en circulación.

  • c) Determine el apalancamiento total (riesgo total) de la empresa, para cada uno de los casos señalados con anterioridad

  • a)

     

    -50%

    (Base)

    +50%

    Ventas en unidad

    1000

    2000

    3000

    Ingreso por venta

    100000

    200000

    300000

    (100X1000)

    (100X2000)

    (100X3000)

    Costo variable

    30000

    60000

    90000

    (30X1000)

    (30X2000)

    (30X3000)

    Costo fijo

    14000

    14000

    14000

    UAII

    56000

    126000

    196000

    -55.5%

    +55.5%

     

    −55.5%

    =

    50

    = 1.1

    +55.5%

    =

    +50

    = 1.1

    Si existe apalancamiento porque es mayor que uno

    B)

     

    -55.5%

    Base

    +55.5%

    UAII

    56000

    126000

    196000

    Interés (bonos 10000x.04)

    4000

    4000

    4000

    UAI

    52000

    122000

    192000

    Impuesto (UAI x .28)

    14560

    314600

    537600

    UDI

    37440

    87840

    138240

    Dividendos por acciones

    25000

    25000

    25000

    UDAO

    12440

    62840

    113240

    -80.3%

    +80.3%

    =

     

    =

    =

    • 12440
      10000 = $1.244/

    =

    • 62840
      10000 = $6.284/

    =

    =

    • 113240 = $11.324/

    10000

    4.4120X100/11.6120=38-100=-62%

    18.8120X100/11.6120=162-100=62%

    Grado de apalancamiento financiero

    +83.3

    +55.5 = 1.44

    −83.3

    −55.5 = 1.44

    Grado de apalancamiento total

    GAO x GAF