Ejercicios de Futuros

Preguntas Conceptuales

1. Estrategias de cobertura Si una empresa vende contratos de futuros de madera como

estrategia de cobertura, ¿qué tiene que cumplirse respecto de la exposición de la compañía a los
precios de la madera?

2. Estrategias de cobertura Si una firma compra opciones de compra de futuros de panzas de

cerdo como estrategia de cobertura, ¿qué tiene que cumplirse respecto de la exposición de la
empresa a los precios de las panzas de cerdo?

3. Contratos a plazo y de futuros ¿Qué diferencia hay entre un contrato a plazo y un contrato
de futuros? ¿Por qué los contratos de futuros son mucho más comunes? ¿Hay alguna
circunstancia en la cual deberían usarse contratos a plazo en vez de futuros? Explique su
respuesta.

4. Cobertura de materias primas Bubbling Crude Corporation, un productor importante de

petró- leo de Texas, desea cubrirse de los movimientos adversos del precio del hidrocarburo,
puesto que éste constituye su fuente principal de ingresos. ¿Qué debe hacer la empresa?
Mencione por lo me- nos dos razones por las que podría resultarle imposible lograr un perfil de
riesgo completamente plano con respecto a los precios del petróleo.

5. Fuentes de riesgo Una compañía fabrica un producto que consume mucho gas natural como
fuente de energía. La competencia usa sobre todo petróleo. Explique por qué esta firma está ex-
puesta a las fluctuaciones tanto de los precios del petróleo como de los del gas natural.

6. Estrategias de cobertura En las siguientes situaciones, describa una estrategia de

cobertura con contratos de futuros que podría considerarse. Si piensa que sería apropiado
aplicar una cobertura cruzada, explique las razones de su elección de contrato. 


a.-A una empresa de servicios públicos le preocupa el alza de los costos.


b.-A un fabricante de caramelos le preocupa el alza de los costos.


c.-Un productor de maíz teme que la cosecha de este año alcance niveles récord en todo el país.

d.-A un fabricante de película fotográfica le preocupa el alza de los costos.


e.-Un productor de gas natural cree que este año habrá un exceso de oferta en el mercado.

f.-Un banco obtiene todos sus ingresos de los préstamos hipotecarios para vivienda residencial,
a tasa fija y largo plazo.

g.-Una sociedad de inversión en acciones invierte en acciones de primera clase y le preocupa

una baja del mercado de valores.


h.-Un importador estadounidense de navajas suizas pagará un pedido dentro de seis meses en
francos suizos.


i.-Un exportador estadounidense de equipo para construcción se ha comprometido a vender unas

grúas a una empresa constructora alemana. La compañía estadounidense recibirá el pago en
euros dentro de tres meses.

Ejercicios de FUTUROS
1. Remitase a la tabla que se proporciona en la parte inferior para responder a esta
pregunta. Suponga que el 12 de febrero de 2009 . usted compra un contrato de
futuros de cacao para entrega en mayo de ese año.. al ultimo precio de ese año .
Que ganancia o perdida obtendra si el precio del cacao es de 2 431 dolares por
tonelada metrica al vencimiento.
2.-Remitase a la tabla que se proporciona en la parte inferior para responder a
esta pregunta. Suponga que el 12 de febrero de 2009 . usted vende 5 contratos de
futuros de plata para entrega en mayo de ese año. Al ultimo precio del dia. Que
ganancia o perdida obtendra si el precio de la plata es de 13,97 dolares por onza al
vencimiento.
3.- Que duración tiene un bono con vencimiento a 3 años y un cupon de 8% que se
paga anualmente si el bono se vende a la par.

4.- Que duración tiene un bono con vencimiento a 4 años y un cupon de 8% que se
paga anualmente si el bono se vende a la par?

5.- Blue Steel Community Bank muestra el siguiente balance general a valor de
mercado:
Que duración tienen los activos?
Que duración tienen los pasivos?
El Banco es inmune a la tasa de interés?