O Investidor Essencial

Aula 17 - Análise Técnica

(Rafael Rabello)

2015
 Tipos de tendência
• As tendências também são classificadas pela sua importância e duração. Trader deve
estar atento a qual horizonte está se referindo no momento da análise

• Pergunta típica: Ativo XPTO está em tendência de alta ou de baixa?

• Um papel pode estar em tendência de alta no curto prazo, mas em tendência de baixa
de médio e longo prazo.

• Falta tempo para operar com base em AT. Não confundir com DayTrade. Acomoda-se
de acordo com sua disponibilidade de tempo e perfil.
 Tipos de tendência

• Cenário ideal é operar com todas as tendência alinhadas na mesma direção. Diário,
semanal e mensal.

• Aproveitarmomento favorável no período analisado, mas sem perder de vista o

panorama geral e principais zonas de resistência nos outros tempos gráficos.

• Primária: Mensal, Secundária: Semanal, Terciária: Diário.

• Gráficos são fractais.
 Volume

• O elemento mais importante: VOLUME

• Comparação entre dois restaurantes. Apesar dos preços e cardápio serem parecidos,
o primeiro está cheio e o segundo não, gerando questionamentos acerca da qualidade
deste último.

• Estando cheio, o primeiro restaurante confirma que possui os requisitos necessários

para que você tenha uma boa refeição.

• Mesma lógica aplicada nos mercados. Toda e qualquer sinalização acompanhada de

volume acima da média tem maior validade e importância em relação às demais.

• Quando estudamos os gráficos, queremos identificar as expectativas dos investidores.

Portanto, quanto maior o número de participantes caminhando na mesma direção,
maior será a convicção do movimento.

• Estejaum ativo rompendo uma resistência ou testando uma zona de suporte, o

volume assume papel primordial para determinar se uma entrada é valida ou não.

• Rompimento sem volume: Falso. Retomada sem volume: Precipitada.

 Confirmação pelo volume
• Toda e qualquer sinalização acompanhada de volume acima da média não deve ser
desprezada.

• Além de avaliar a intensidade com que os movimentos estão ocorrendo, também

pode ser utilizados para confirmar determinada sinalização ou antecipar alguma
divergência.

• Divergência: Giro financeiro e movimentação dos preços comportando-se de

forma inversamente proporcional.
 Giro Financeiro x Quantidade de Negócios

• Giro financeiro representa o nível de atividade do mercado.

• Baixo volume demonstra baixa participação dos investidores
e pequeno
comprometimento financeiro com o movimento. Alto volume demonstra
investidores atentos e ativos.

• Temos obrigação de verificarmos se o giro financeiro e o número de negócios

apresentam comportamentos simétricos.

• De nada adianta um grande volume ter sido consequência de poucos negócios.

(operação casada ou poucos players operando forte). Gera inconsistências que
devemos utilizar como filtro.

• Restrição da AT: Papéis com baixa liquidez, pequeno números de negócios, spread no
book de oferta, difícil aplicação das estratégias que determinam as entradas e saídas.
 Os 3Ms para ganhar no mercado com AT

• Mentalidade forte: envolve todos os aspectos particulares e individuais de cada um como

disciplina, controle emocional, frieza. Pergunta frequente: da pra viver de bolsa? Análise
prejudicada e deixará de ser imparcial.

• Manejo de Risco: ao contrário do que muitos imaginam, análise técnica é um modelo

bastante conservador que inicialmente preza pela preservação do seu capital, para depois
pensar em ganhos. Ou seja, saberemos de antemão o risco embutido e definiremos até
quanto poderemos perder em dada operação. Isso vai nos indicar quantas ações comprar.
(Compram qq qtidade, não stopam, fora do mercado).

• Método. Antes de comprar qualquer ativo você tem que se fazer algumas perguntas. Elas
são a chave do seu sucesso.

• Andam de mão dadas. É como um tripé. Se você tirar um dos apoios, não conseguirá se
sustentar por muito tempo.
 A chave do sucesso

• O que eu vou comprar ? Seleção da compra.

• Porque eu vou comprar ? Motivação da compra.

• Quando eu vou comprar? Amanhã, semana que vem, agora?
• Como eu vou comprar? Qual estratégia eu vou aplicar?
• Quanto eu vou comprar? Qual o tamanho da minha posição?
• Onde eu vou sair? Com lucro ou prejuízo
• É o nosso plano de ação. São as estratégias que vamos usar para entrar nesse jogo. O
mercado é implacável com os aventureiros que, a princípio podem ter sorte, mas que no
longo prazo serão extintos. (Pessoas se perguntam isso durante a operação)

• Você seguirá rigorosamente tudo que estiver determinado naquelas instruções que foram
pré estabelecidas. Afinal pessoal, depois de realizada uma compra, o emocional tende a
falar mais alto que a razão. Se não tivermos um método, a emoção tomará conta das
nossas atitudes e com base em impulsos ou instinto não chegaremos a lugar algum.
 Mentalidade

• Investir em bolsa requer uma boa dose de paciência e auto confiança. (Aguardar pelo
melhor momento e não se abalar com as perdas que irão acontecer).

• Conceito de comprar barato e vender caro é bastante simples, mas um dos mais
complexos de serem aplicados. (Insegurança, pensa na compra, demora para entrar,
entra quando se esgotou e perde).

• Pessoas são racionais com o mercado fechado, mas não sabem agir durante as
negociações. Muitos tem êxitos na sua profissão, são referências e tendem a controlar
as adversidades. Não tente teimar contra o mercado.

• Quanto mais o mercado está agitado, menos as pessoas sabem como agir. Fortes altas,
querem entrar de qq jeito em qualquer papel sem o menor conhecimento ou
estratégia.

• Porisso não operamos mercados indefinidos. Complicado explorar a fragilidade

emocional das pessoas nessas circunstâncias. Instinto primitivo, fácil de ser previsto.

• Mercado da uma aula de autoconhecimento. Colocorá suas emoções a for da pele, irá
desafiar sua mente, tentará te desestruturar e colocará em prova suas habilidades
analíticas e gerenciais.
 Manejo de Risco

• Estar ciente que algumas operações não irão confirmar nossas expectativas.
• Operar com disciplina e encerrar os trades que estão se movimentando contra você.
• Jamais fazer preços médio (colocar dinheiro novo e bom em um papel ruim ou pouco
promissor e que não atendeu as expectativas iniciais. Porque insistir no erro?

• Determinar previamente os pontos de stop e manter-se fiel à ele. Não alimentar falsas
expectativas ou confrontar uma sinalização.

• Sua permanência no mercado depende da forma como você cuida do seu dinheiro.
• Fique de fora do mercado quando necessário.
• Priorize a qualidade não a quantidade.
 Manejo de Risco: Aceitar as perdas

• Eventualmente você vai ser estopado e vai perder dinheiro.

• Um bom trader é aquele que sabe perder ou estancar as operações perdedoras
rapidamente. Capacidade de confrontar a si mesmo, assumir a falha e virar a página.

• Com um bom modelo, as operações vencedoras serão naturalmente superiores às

perdedoras. O problema começa quando resolvemos criar um monstro em torno de
perdas pontuais.Várias perdas em sequência abalam confiança. Tire um descanso.

• Uma “boa perda” é aquele que provém de um bom processo. Quando você obedece
o seu sistema e se livra de qualquer apego, mantendo-se fiel ao plano de trade.

• Uma “perda ruim”não é necessariamente a maior delas, mas aquele que se origina
qundo você fere as regras e burla o sistema que existe para te proteger. (Exemplo,
comemorar uma operação que deveria ter sido estopado e resultou em ganhos).

• É bom ganhar no mercado, mas é melhor quando ocorre de forma estruturada, por
mérito próprio.
 Manejo de Risco: Position Sizing
• Quantas ações eu devo comprar? Depende do capital disponível para investimento de
cada um, razão pela qual não sugerimos a quantidade de papéis que devem ser
comprados.

• O tamanho da nossa posição será sempre calculado em função do risco. (% que

perderemos quando o stop da operação for acionado).

• Exemplo: 10 mil reais para investir em uma operação cujo risco é de 5%. Regra
Minima candle
utilizada por vários fundos e que você pode flexibilizar conforme for adquirindo
Fundo
Volatilidade
maior experiência prática:

• (0.02 x Capital Disponível) / Stop Loss % = Position Sizing

• 0.02 x 10.000 / 0,05 = R$4.000
• R$ 4000 / Valor do Lote = Qtd de Lotes. (Evitar compras fracionadas).
• Garante bons retornos ao passo que as perdas não trarão grandes impactos à sua
carteira.

• Arriscado começar com uma carteira pequena (Corretagem). Corretagem 20/trade

0,2% de 10 mil, mas 2% de 1 mil. Cobrir despesas pra começar lucrar. CASSINO
 Método: 1. Rompimentos

• Quando presenciamos um rompimento, os preços tem maiores chances de seguir

movimentando-se no sentido do movimento estabelecido.

• Grande demanda necessária para que o papel superasse uma região que era
dominada por vendedores.

• Como em qualquer batalha, o rompimento sinaliza que os compradores invadiram

o território inimigo e assumiram o controle.

• Forças reprimidas, orquestrando um movimento uniforme, direcional e forte o

suficiente para eliminar qualquer obstáculo que se coloque à frente.

• Temos a obrigação de estudar estes movimentos e avaliarmos se o rompimento

realizado nos oferece condições favoráveis para iniciarmos uma operação.
 Disparos gerados pelos rompimentos

• Aumento significativo de demanda ou oferta

• Desequilíbrio das forças que regulam os preços
• Mudança significativa de expectativa e sentimento dos players.
• Aumento da volatilidade
• Ganância, excitação / Frustração, medo e irracionalidade controlando as ações
dos investidores

• Novo Fluxo estabelecido ou manutenção de um movimento anterior.

 Psicologia dos Rompimentos

• Além do aspecto prático - maior demanda sobre oferta e vice-versa - os

rompimentos expõem alguns fatores psicológicos importantes.

• Em momentos de maior excitação e euforia do mercado, os sentimentos ficam à

flor da pele e os players se deixam levar por uma motivação que os cega. (muitos
passam a agir por impulso, pois não aceitam ficar de fora de movimentos mais
elásticos)

• Estudos de finanças comportamentais mostram que em condições extremas, o

trader abandona a razão. Torna-se vulnerável e altamente influenciável pelo
comportamento das massas.

• Basta olharmos apara o alto de um prédio em uma rua movimentada que outros
passarão a se comportar da mesma forma. Em instantes vários estarão agindo
assim e os boatos e burburinhos irão se espalhar com uma velocidade
surpreendente.

• Rompimento gera retroalimentação positivas entre os participantes.

 Check List

• Aspecto do Candle. Quando falamos de rompimento, falamos da superação de

barreiras importantes, razão pela qual não esperamos nada menos do que barras
sólidas, amplas, com fechamento na máxima ou próximo dela e sem presença de
sombras superiores muito grandes.

• Rompimentos gerados por barras que não preenchem essas características devem
ser ignorados, pois não inspiram confiança capaz de reforçar a validade do
movimento produzido.

• MARGEM. Não basta romper uma resistência. É preciso rompê-la com convicção
para sermos convencidos de que uma entrada vale à pena.

• Esperamos que todo rompimento ocorra por uma margem mínima (1%),
passando a mensagem que aquela região de resistência (suporte) agora é parte do
passado.
 Check List

• Trajetória Esticada. Se a sinalização já passou pelo crivo dos critérios anteriores, é

hora de avaliar se o rompimento conquistado ocorreu por meio de uma trajetória
esticada ou não.

• Não temos interesse em rompimentos precedidos pro vários dias de forte alta em
sequência.

• Diante de traçados prolongados de alta, aumenta a chance por movimentos

corretivos ou de realização de lucros.

• Ou seja, maiores as chances de ficarmos amarrados na operação se executarmos uma

entrada nestas condições. Atrelado ao conceito de sobrecomprado e sobrevendido.

• Tendências AlinhadasT e barreiras de outros tempos gráficos.

• Volume
 Check List
• Validade das Barreiras. Algumas regiões de suporte e resistência tem mais
validade do que outras dependendo de quantas vezes foram testadas e
respeitadas no passado.

• Quanto mais topos estiverem aglomerados sobre uma faixa de resistência, maior
será o significado do seu rompimento.

• Isso não quer dizer que não devemos iniciar uma operação se a região rompida
contiver apenas um topo, mas devemos dar preferências aos rompimentos de
múltiplos topos (2 ou mais).

• Quando identificarmos um rompimento, teremos que verificar se os preços estão

próximos de uma nova faixa de resistência.

• Daremos preferência aos rompimentos que trarão maior liberdade gráfica ao papel.
(chamado vazio gráfico).

• Queremos operar com tranquilidade e não começar uma operação já pensando se o

papel terá capacidade de superar uma nova barreira.
Check List
Check List
Check List