You are on page 1of 35

Microcredit organisation “MIKRO ALDI" ­ GORAŽDE 

Financial statements for the year 

ended December 31, 2007

Microcredit organisation "MIKRO ALDI" 



Responsibility for the financial statements  2 

Independent Auditor's Report  3 

General information  4 

Ratio analysis  8 

Financial Statements: 
Income Statement  9 
Balance sheet  10 
Statement of changes in equity  11 
Cash flow statement for the year  12 

Notes to the Financial Statements  13­34

Branilaca Sarajeva 20 
tel./fax (00387) (33) 200­383 and  660­571 
e­mail: revik@ 

No:200 ­ 34 ­ 01/08 
Date: 08.02.2008. 

Responsibility for the financial statements 

This  statement  is  issued  related  to  Audit  of  Financial  Statements  of  Micro  landing 
organisation MIKRO ALDI for the year ended December 31, 2007. 
For the purpose of expressing of opinion do the financial statements give true and fair view 
of the financial position of MIKRO ALDI for the year ended December 31, 2007, results of 
its  operations  and  cash  flow  for  the  period  than  ended,  we  as  the  Management  are 
responsible  for  ensuring  that  financial  statements  are  prepared  for  each  financial  year  in 
accordance  with  the  Law  on  accounting  and  Auditing  of  the  Federation  of  Bosnia  and 
Herzegovina (Official Gazzette of the Federation of Bosnia and Herzegovina No 32/05) in 
accordance  with  International  Financial  Reporting  Standards  (IFRS)  and  International 
Standards of Audit as published by the International Accounting Standards Board (IASB). 
After  making  enquiries,  the  Management  has  a  reasonable  expectation  that  the  bank  has 
adequate resources to continue in operational existence for the foreseeable future. For this 
reason,  the  Management  continues  to  adopt  the  going  concern  basis  in  preparing  the 
financial statements. 
In  preparing  those  financial  statements,  the  responsibilities  of  the  Organization  include 
ensuring that:
·  suitable accounting policies are selected and then applied consistently;
·  judgements and estimates are reasonable and prudent;
·  applicable  accounting  standards  are  followed,  subject  to  any  material  departures 
disclosed and explained in the financial statements; and
·  the  financial  statements  are  prepared  on  the  going  concern  basis  unless  it  is 
inappropriate to presume that the Organization will continue in business. 
The Management is responsible for keeping proper accounting records, which disclose with 
reasonable  accuracy  at  any  time  the  financial  position  of  the  Organization  and  must  also 
ensure  that  the  financial  statements  comply  with  the  Accounting  Law  and  Audit  of 
Federation  of  Bosnia  and  Herzegovina.  The  Management  is  also  responsible  for 
safeguarding  the  assets  of  the  Organization  and  hence  for  taking  reasonable  steps  for  the 
prevention and detection of fraud and other irregularities. 

Signed on behalf of the Management 

Ferida Softić, General Director 

Safija Pleh, Finance manager

 in all material respects.  An  audit  also  includes  assessing  the  accounting  principles  used  and significant  estimates  made  by  management.  as  well  as  evaluating  the  overall  presentation  of  the  financial statements. These financial statements are the responsibility of the "MIKRO  ALDI"’s  management.  Revik  To the Board of directors  Micro credit organisation "MIKRO ALDI"  Report of the Independent Auditors  We  have  audited  the  financial  statements  of  Micro  credit  organisation  "MIKRO  ALDI"  –  Goražde for the year 2007. the financial  position  of  the  Micro  credit  organisation  "MIKRO  ALDI"  ­  Goražde  as  at  December  31. partner  Edin Udovčić .  Our  responsibility  is  to  express  an  opinion  on  these  financial  statements based on our audit./fax (00387) (33) 200­383 and  660­571  e­mail: revik@ bih.  Those  Standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about  whether  the  financial  statements  are  free  of  material  misstatement.  In  our  opinion. Sarajevo  Enver Mulalić .o.evidence  supporting  the  amounts and disclosures in the financial  statements. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion. SARAJEVO  AUDIT. certified auditor  Sarajevo. ACCOUNTING AND CONSULTING  Branilaca Sarajeva 20  tel. and of the results of its operations and its cash flows for the year 2007 in accordance  with International Financial Reporting Standards.  2007.O.  We  conducted  our  audit  in  accordance  with  International  Standards  on  Auditing. 08 February 2008 3  .  An  audit  includes  examining  on  a  test  basis.O.o.  the  financial statements present fairly. REVIK

  Microcredit project was started as a part of the Association of Citizens for Local Initiatives  (ALDI) in Gorazde.000. 2001 transferred the ownership of KM 104.  number  24/00).  in  order  to  improve  living  conditions within local  economies  that  enables  creation  of  an  environment  for  development  of  an  opened. Founder’s equity in the amount of KM 24. This program is part of the overall efforts  to stimulate the economic growth and postwar recovery.  3. 2001. .  nongovernmental and non­deposit organization.  Association  of  Citizens  „ALDI“ as of September 15.  In  accordance  with  the  Decision  on  establishment  from  2000.1.  2000  in  accordance  with  the  Law  on  microcredit  organization  (“Official  Gazette  of  Federation  B&H.000;  microcredit  fund  through  contract with OXFAM in the amount of KM 500. which provides loans to micro  entrepreneurs  (entrepreneurs  with  low income).  Microcredit operations were initiated with the support of the UNHCR  loan assets project and technical assistance by the Local Initiatives Department until 1999.  After  1999.  under  the  number  R1M­5/00  and  it  has  a  license  issued  by  the  Federal  Ministry  of  Social  Affairs.  Displaced  Persons  and  Refugees  to  work  as  a  microcredit  institution.  the  microcredit  project  received  additional  loan  fund  from  OXFAM  and  NOVIB.  Main mission and vision of microcredit organization “MIKRO­ALDI” :  Mission  ­  MIKRO  ALDI  mission  is  to  provide  suitable  financial  services  to  economically  active  population  with  low­income  rate.000 to „MIKRO­  ALDI“ into microcredit fund and the Decision is valid as of October 01.  Transfer  of  all  rights  and  liabilities  related  to  microcredit  activities:    microcredit  fund  through  contract  with  UNHCR  in  the  amount  of  KM  200.  Microcredit  organization  “MIKRO­ALDI”  was  registered  on  December  14.  under  the  number  05­4­35­M1­1796/00  as  a  nonprofit.  In  accordance  with  the  Decision  of  the  Board  of  Directors.  number  24/00). General Information  Establishment and activities  Microcredit  organization  “MIKRO­ALDI”  (hereafter  Organization)  is  established  in  Federation  of  Bosnia  and  Herzegovina  in  accordance  with  the  Law  on  microcredit  organizations  (“Official  Gazette  of  Federation  B&H.  ALDI provided the following assets:  1.  democratically orientated society with economically independent population.825 (furniture and equipment)  2.  ALDI  is  the  founder  of  the  microcredit organization MIKRO­ALDI.

  Purpose  ­  The  purpose  of  MIKRO  ALDI  existence  is  to  alleviate  poverty  among  population  through  financial  services  for  start­up  and  development  of  a  small  business  in  order to contribute the global development of economy.  Clients:  Mostly  women  from  Bosnian­Podrinja  and  Sarajevo  Cantons  of  Federation  of  B&H  and  southeastern part of Republic Srpska.  Goal  ­  The  goal  of  MIKRO  ALDI  is  to  build  and  develop  a  long  term. average 15%.  the Organization plans to adjust its operation with the Law within 12 months after adoption  of  the  Law.  Group  crediting  means  forming  of  solidarity  groups  made  of  2­5  women.  Loan  cycles  are  from  3  to  36  months.  microentrepreneurs. as well as in  accordance with the individual methodology. and small­scale  production.  Following the new Law on microcredit organizations that was adopted at October 4 th  2006.  Loan  sizes  grow  with  each  new  loan  cycle.  with  monthly repayment of principal and interest (12% up to 18% annually). service.( Note 25  ) .  The largest portion  of  portfolio  is  invested  in  agricultural  activities  followed  by trade.  Loans are mostly utilized for financing working capital and equipment.    All  members  of  the  solidarity  group  are  guarantor  to  each  other  (no  other form of collateral is used). and to ensure a positive influence to the global trends  of economy development by its long term presence.  Credit methodology:  “MIKRO­ALDI” works in accordance with the solidarity group methodology. 5  .  self  sustainable  institution that will provide microfinance services to low­income population.  By  the  end  of  the  2007  organization  did  not  complete  mentioned  adjustment  because legislator delay in adoption suporting low acts . Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  Vision ­ The vision of MIKRO ALDI is to become leading microcredit institution in area of  Southeast  Bosnia and Herzegovina.

  Branch office Višegrad. Krajiška 20 street 6  . Kralja Petra I bb street  3. Safija Pleh  Financial manager  3. Mehmed Ćulov  Member  5.  Office Foča. Hasan Đozo  Member  4. Selma Pilav  Credit manager  Activities of the Organisation are performed through:  1.  Central office Goražde. Nikole Tesle bb street  4. Panorama bb street  2. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  Board of directors  1. Ferida Softić  General director  2. Elvedina Zec  Member  Management Board  1. Ibrahim Imamović  President  2. Vesna Nemec – Klisura  Member  3. Adil Tabaković  Member  6.  Branch office Pale. Ahmo Ađović  Member  7.

Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  Organizational Structure for 2007 7  .

93%  30.69% 8  .89%  Return on equity: Net operational income/average equity  16.52%  Financial ratios  2007  2006  Return on assets: Net operational income/average total assets  7.04%  24.030  256.25 %  7. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  Ratio analysis  Efficiency ratios  2007  2006  Active loan clients/ number of staff  135  156  Active clients/number of loan officers  207  224  Net outstanding portfolio/number of loan officers  370.72%  Yield on portfolio: Interest income and/or fees / average net  portfolio outstanding  31.09%  18.663  Percentage total operating expenses/ Average net portfolio  24.

244  The accompanying notes are an integral part of these financial statements 9  .423  1.262  Net operational income/ expense  434.197)  (38.320)  (207.284.484.115  14.423  Operating expenses  4  (810.350.261)  Operating income  3  1.279)  Other income  7  44.103  1.406  Grant income  8  25.838  Net income after grants  459.668  414.143.618)  Operating expenses  (893.661)  Bad and doubtful debts expense  6  (83.260  43.498)  (733.684  Interest expense  3  (200. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  Income Statement  Year ended  Year ended 31  (All amounts expressed in KM)  31 December  December  Notes  2007  2006  Interest income and loan fee income  3  1.695)  (772.783  429.

000  185.788  Total equity  2.429  Total assets  6.613  Total equity and liabilities  6.828.450  4.604.000  Retained earnings  20  1.406.825  Capitalization  700.218  Tangible assets  14  196.604.089  Deposits with banks  11  20.657.825  128.171.386  The accompanying notes are an integral part of these financial statements 10  .982  2.827  72.595.378  4.790  100.309.411  Intangible assets  15  3.396  2.933  Liabilities for loans  18  3.874  95.368.606  Other assets  13  39.513.571  1.766  Deferred income (donations)  17  85.805  3.000  700.171.433  Total liabilities  3. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  Balance sheet  As at 31  As at 31  (All amounts expressed in KM)  Notes  December 2007  December 2006  ASSETS  Cash and cash equivalent  10  315.633  Loans and advances to customers  12  5.106.378  4.816  39.365  2.386  LIABILITIES AND EQUITY  Other liabilities  16  118.773  Assossiation of citizens "ALDI"  19  128.

613  Net result for the  period  ­  ­  ­  ­  459.396  The accompanying notes are an integral part of these financial statements 11  .571  2.244  Balance at 31  December 2006  24.544  1.000  200.768.825  104.000  1.783  459.000  939.000  500.828.788  2.197.000  200.825  104.783  Balance at 31  December 2007  24.244  429.657.368.000  200.825  104. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  Statement of changes in equity  Founder's  equity  Loan fund  Loan  Loan  (All amounts  Assossiation  Assossiation  fund  Fund  Retained  expressed in KM)  of citizens  of citizens  UNHCR  OXFAM earnings  "ALDI"  "ALDI"  /(loss)  Total  Balance at 31  December 2005  24.000  500.369  Net result for the  period  ­  ­  ­  ­  429.000  1.000  500.

084  Cash flows from operating profits before changes in operating  assets and liabilities  493.967)  Cash and cash equivalents at beginning of year  95.621  Cash flows from investing activities  Purchase of property and equipment  (56.291  (682.894  31.760)  Net cash from investing activities  (56.156)  Net increase (decrease) in cash and cash equivalents  220.328  Changes in operating assets and liabilities  Net (increase)/decrease in loans and advances to customers  (1.877  Net cash from financing activities  1.401  Net increase/(decrease) in other liabilities  18.418)  205.488.244  Depreciation  33.783  429.204  Net cash from operating activities  (1.089  The accompanying notes are an integral part of these financial statements 12  .023)  (37.766  Net increase /( decrease) in liabilities for loans  1.574  Net (increase)/decrease in other assets  (598)  2. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  Cash flow statement  December 31.  December 31.844)  188.625  32.471.633  15.076.056  Cash and cash equivalents at end of the year  315.089  101.799)  Net increase of deferred income  12.024  13.818  (635.254.408  461.  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Net operational result  459.874  95.785  (5.760)  Cash flow from financing activities  Net (increase) / decrease in deposits with banks  165.442  Disposal of fixed assets  ­  1.023)  (37.

  which  is  plegged  to  the  Euro  (EUR  1  =  KM  1.95583). 13  . financial assets  and financial liabilities held for trading and all derivative contracts.  Konvertibilna  Marka  (KM).  The  financial  statements  are  prepared  under  the  historical  cost  convention as modified by the fair valuation of available­for­sale securities. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  Notes to the financial statements  1.  the  loan  portfolio  of  the  "MIKRO  ALDI"  consists  only  of  micro  enterprises and citizens; ·  Direct and indirect dependence of micro entrepreneurs on the economic situation in  the local environment and wider region  (b) Basis of presentation  The financial statements are prepared in accordance with International Financial Reporting  Standards  (IFRS).  The  financial  statements  are  stated  in  the  Federation  Bosnia  and  Herzegovina’s  official  monetary  unit.   Summary of significant accounting policies  The principal accounting policies adopted for the preparation of the Financial Statements of  the "MIKRO ALDI" and principal risks which have to be taken into account when assessing  these accounting policies are set out below:  (a) Risks  Concentration  of  risks  that  may  have  a  significant  impact  on  the  "MIKRO  ALDI"  is  as  follows: ·  Credit  risk. if any.

  The  exchange  rates  used  for  the  Financial  Statements  are  the  official  exchange  rates  as  issued  by  the  Central  Bank  of  the  Bosnia  and  Herzegovina.485065  (d) Offsetting financial instruments  Financial  assets  and  liabilities  are  offset  and  the  net  amount  reported  in  the  balance  sheet  when  there  is  a  legally  enforceable  right  to set off the recognised amounts and there is an  intention to settle on a net basis. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  (c) Foreign currencies  Transactions denominated in foreign currencies are translated into KM at the official Central  Bank of Bosnia and Herzegovina exchange rate on the date of the transaction.  Penalty interest is calculated on  a cash basis. Any gain or  loss resulting from the change in rates of exchange subsequent to the date of transaction is  included  in  the  Statement  of  Income  as  a  gain  or  loss  from  the  revaluation  of  foreign  currency positions.  As  of  December  31.33122  1.95583  1. or realise the asset and settle the liability simultaneously. etc.  Expenses from operational activity are recognized at the moment of increase in liabilities or  decrease  in  assets.  Interest income and expenses are recognized in the income statement on an accrual basis. loan loss cost.  Anticipated income interest is deffered. 14  .  (e) Interest and Fees Income and Expense  Interest income and expenditures are recognized in income statement on accrual  principles.95583  1USD  1.    Financial  expenditures  are  expenditures  which  include  interest  on  borrowed assets.  the  principal exchange rate is:  (in KM)  2007  2006  1 EUR  1.    Financial  income  irelates  to  interest  earned on time deposits.  Income  from  basic  activity  refers  to  interest  income.

)  (f) Donations / Grants  Donations / Grants are assistance by government or other parties in the form of transfer of  resources  to  the  organization. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  Interest  income  is  suspended  when  loans  become  doubtful  of  collection  by  more  then  90  days.  Fees consist of fees related to loans.  All loans and advances are recognised when cash is advanced to borrowers.  (h) Originated loans and provisions for loan impairment  Loans originated by the Agency by providing money directly to the borrower at draw down  are categorised as Loans and advances to customers and are carried at amortised cost. The amount of the provision is  the difference between the carrying amount and the recoverable amount. but which are paid by a third party.  whenever  there  is  reasonable assurance that the organisation will comply with the conditions attaching to them  (if any) and the grants will be received. Third  party expenses are treated as part of the cost of the transaction.( Note 17.  Donations  of  fixed  assets  are  recorded  as  long  term  accruals  and  released  to  the  income  statement  in  the  same  manner  depreciation  of  the  related  fixed  assets  is  charged  to  the  income statement.  Interest income is not recognized until received.  (g) In kind donation  In  ­  kind  donation  are  benefits  or  subsidies  that  the  organization  receives  to  support  operations. being the present  value of expected cash flows including amounts recoverable from guarantees and collateral.  A credit risk provision for loan impairment is established if there is objective evidence that  the Organisation will not be able to collect all amounts due. Loan origination fees are amortized to income over the  life of the loan. 15  .  These  grants  are  recognised  as  income.  discounted based on the interest rate at inception.  There were no non­cash donations.

 the financial condition of the borrower.  General provisionings for loans without arrears are 2 %.  the  composition  of  the  loan  portfolio  and prior bad debt experience and repayments after year­end.  The following percentages of provisionings are applied for loans in arrears:  Provisionings  Days in arrears  2007  2006  1­30 days  20%  20%  31­60 days  40%  60%  61­90 days  60%  80%  91­120 dana  80%  100%  121­180 days  100%  ­  >180 days (writte off)  100%  ­  (i) Computer development costs  Costs  associated  with  maintaining  computer  software  programmes  are  recognised  as  an  expense  as  incurred. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  The  loan  loss  provision  also  covers  losses  where  there  is  objective evidence that probable  losses are present in components of the loan portfolio at the balance sheet date.  expenditure  that  enhances  and  extends  the  benefits  of  computer software programmes beyond their original specifications and lives is recognised  as a capital improvement and added to the original cost of the software.  domestic  economic  conditions. the credit ratings  allocated  to  the  borrowers  and  reflecting  the  current  economic  climate  in  which  the  borrowers  operate. These have  been estimated based upon historical patterns of losses in each component.  When  a  loan  is  uncollectable.  it  is  written  off  against  the  related  provision for impairments. the release of the provision is credited to the bad and doubtful debt expense. subsequent recoveries are credited to the bad and doubtful debt  expense in the income statement.  Costs  associated  with  the  maintenance of existing computer software programmes are expensed as incurred. but not limited to. 16  .  In determining the overall level of the provisions required management considers numerous  factors including.  If the amount of the impairment subsequently decreases due to an event occurring after the  write­down. Computer software  development  costs  recognised  as  assets  are  amortised  using  the  straight­line  method  over  their  useful  lives  but  not  exceeding  a  period  of  five  years. existence and  quality  of  collateral.  However.

  Gains  and  losses  on  disposal  of  property and equipment are determined by reference to their carrying amount and are taken  into  account  in  determining  operating  profit. it is  written  down  immediately  to  its  recoverable  amount.0  Furniture and equipment  10­20  10 ­ 20  Vehicles  15.5  Computer equipment  33.  (l) Provisions  Provisions  are  recognised  when  the  Organisation  has  a  present  legal  or  constructive  obligation as a result of past events. cash and cash equivalents comprise of balances  with maturity less than 90 days including cash and amounts due from other banks.5  15.  Depreciation is calculated on the straight­line method to write off the cost of each asset to  their residual values over their estimated useful life as follows:  2007  2006  %  %  Buildings  2.  (k) Cash and cash equivalents  For the purposes of the cash flow statement.33  33. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  (j) Property and equipment  Property and equipment is stated in principal at historical cost less depreciation.  Repairs  and  renewals  are  charged  to  the  income statement when the expenditure is incurred.0  2.  (m)  Reclassification  Certain amounts in the previous year financial statements have been reclassified to conform  with the current year 17  . it is probable that an outflow of resources embodying  economic  benefits  will  be  required  to  settle  the  obligation  and  a  reliable  estimate  of  the  amount of the obligation can be made.33  Where the carrying amount of an asset is greater than its estimated recoverable amount.

Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  2. Market risks  arise from open positions in interest rate and currency.  the  Organisation  is  exposed  to  the  possibility  that  borrowers  may  default  on  their  obligations  to  the  Organisation.  The  amount  of  collateral  obtained. The Organisation  strives  to  maintain  a  credit  risk  profile  that  is  diverse  in  terms  of  industry  and  borrower  concentration. the Organisation is exposed to market risks.  the  Organisation  is  exposed  to  risks  that the exchange rate of the convertible mark relative to other currencies may change in a  manner  which  has  an  adverse  effect  on  the  reported  value  of  that  portion  of  the  Organisation’s assets which are denominated in currencies other than the convertible mark.  Interest rate risk  The Organisation takes on exposure to the effects of fluctuations in the prevailing levels of  market interest rates on its financial position and cash flows.  To  minimize  this  risk  the  Organisation  evaluates  each  customer’s  credit  worthiness  on  a  case­by­case  basis. These financial instruments involve various degrees of risk as follows:  Credit risk  In  conducting  business  activities.  Market risk  In the normal course of business.  the  Organisation  provides  to  its  customers  a  variety  of  financial instruments. Interest margins may increase  as  a  result  of  such  changes  but  may  reduce  or  create  losses  in  the  event  that  unexpected  movements arise. payment orders and acceptance letters.  if  it  is  deemed  necessary  by  the  Organisation  upon  the  extension of credit. all of which are exposed to general  and specific market movements. Collateral held  varies but may include guarantees.  the  convertible  mark  (KM).  Consequently.  Risks associated with financial instruments  In  the  normal  course  of  business. 18  .  Currency risk  The  Organisation  may  invest  in  assets  denominated  in  currencies  other  than  its  reporting  currency. is based on credit officer's credit evaluation of the client.

746)  (5.259. and that  income is defferred  during the life time of the loan.261)  Net operating income  1.526)  Cost of capital from Raiffeisen Bank Sarajevo  (58.320)  (207. 19  . The Organisation does not maintain cash  resources to meet these needs as experience shows that a minimum level of reinvestment of  maturing funds can be predicted with a high level of certainty.423  All income arises within Federation of Bosnia and Herzegovina and Republika Srpska.824)  Cost of capital from BLUE ORCHARD  (19.181)  (33.684  Interest expense  Cost of capital from NOVIB  (71.462)  ­  (200.103  1.  Notes to the Income Statement  3.484.  The  Organisation  is  exposed  to  calls  on  its  available  cash  resources  from  maturing  loans  received by the Organisation and loan drawdowns.140  Loan fee income  157.628)  (24.628)  Cost of capital from DBF Microcredit fond  (3.260)  (105.284. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  Liquidity risk  Liquidity  risk  arises  from  the  possibility  that  the  Organisation  may  be  unable  to  satisfy  current and future financial commitments.707)  (37. Net operating income  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Interest income and commision  Interest on loans  1.326.423  1.555)  Cost of capital UniCredit Zarebačka Bank  (16.143.075)  ­  Cost of capital Planet Responsibilit Fond  (3.350.831  1.544  1.  Income from loan fees is charged as 2% of the loan amount when loan is issued.728)  Cost of capital from NLB CBS Banka  (27.592  91.

466  7.176  57.766  Other  22.400  Currency exchange differences incomes  8.161  Advertisement  6.227  Total  810.539  10.498  733.975  Energy  8.173  17. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  4.695  Temporary services contract  17.625  32.610  14. Operating expenses  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Staff costs (Note 5)  597.742  9.661  5.782  15.900  Depreciation  33.084  Bank services  17.829  Maintains of equipment  2. 20  .254  Tax on services  ­  ­  Membership­AMFI  4.652  Rent  10.810  11.644  2.785  538.498  Audit fee  4.628  Total  597.082  32.831  178.589  Travel costs  10.711  Holliday allowance  13.134  2.503  8.977  Fuel  45.654  24.680  Education  11.466  Other services  ­  ­  Stationery  6.587  Food allowance  32.352  8.201  267.680  4.414  10.785  538.428  9.148  Insurance of fixed assets  7.900  The average number of persons employed by the "MIKRO ALDI" during the 2007 year was  23 (2006 ­ 22). Staff costs  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Wages and salaries (net)  320.652  6.644  Communication  22.690  Taxes and contribution on salary  203.

 According to this system.  and  expenses  debit  the  income  statement  in  a  period  in  which  employees  earned their salaries.68 % Organization's profit before taxation in 2007 ) .618 21  .  the employer is obliged to calculate the current contributions in a percentage from current  gross  salaries.  In  future  .  Bank  is  calculated  provision  regarding  expecting  future  payments  to  the  employees  after  retirement  in  amount  of  3  mountly  salary's  on  the  level  Organization  .  6. The Organization does not have any obligations to pay out retirement  checks to employees in the future.  Organization does not have obligation to pay out retiremnet checks to employees in 2007 .197  38. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  The  amount  of  3. ( 0. Bad and doubtful debts expense  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Loans and advances to customers (note 12e)  83.197  38.541  KM  for  salaries  and  benefits  for  apprentices  was  reimbursed  from  Bureau  for  Employment    .  The Organization does not have any other retirement packages expect the one through the  retirement system of the Federation of Bosnia and Herzegovina.  but  did  not  made  liabilities  bacause  management  have  opinion    that  amount  of  provision  does  not  represent  material significiant item .  and  these  amount  did  not  burden  expenses  of  salaries  and  benefits. In 2007 MIKRO ALDI did not establish reservation for  the future payment to employees .618  83.  organization  will  calculate  provision  in  accordiance  with  MRS  19  –Employee  Benefits .

  which  determines  that  micro  credit  organisations  should be regarded as non­profit organisations.115  14. Taxation  The  Organisation  is  tax  exempted in respect of corporate tax according to article 2 of the  Law  on  Micro  Finance  Organizations. Grant income  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Donation from IDB CGAP*  14.467  ­  Total  44.  9.625  15.260  43.000  from the C GAP – Conto Assist the Poor ( Counsultiv group for the relif those in  need )  ** See Note 17.262  8.884  Collected court fees  1. Other income  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Income from previously write­off loans  23. 22  .516  ­  Donation from NOVIB for fixed assets**  10.838  *In  2007  MIKRO  ALDI  received  a  reward  for  the  financial transparency in amount  USD  10.447  Donation from ASSO ENTRADE  ­  391  Total  25.599  14.766  Reimbursement from insurance company  8.913  24. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  7.782  655  Interest on deposits in banks  473  885  Other  ­  1.072  Currency exchange differences expenses  9.

2007 and is utilized as a guarantee for a loan received from  UniCredit Zagrebačka Bank .09.874  95.089  Interest rates on transaction accounts at banks are 0. Deposits with banks  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  UniCredit Zagrebačka bank ( Term deposit )  20.633  Total  20.303  79.  Interest on a term deposit is 1.:0. Mostar .  12.65 % annualy . contract  number 45­06­006140 at 10.25 % annually. Loans and advances to customers  (a) Portfolio 23  . Foča  191  320  EFSE  122.000  ­  CBS NLB Bank (Term deposit)  ­  185. Cash and cash equivalents  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Cash at hand  585  261  CBS NLB Bank  24.244  ­  Total  315. (2006.511  Nova Bank.000  185.771  14.3 % annually).  11.633  Term deposit represents restricted deposit at UniCredit Zagrebačka Bank. Goražde  141. number 96/2007/0342 .997  Raiffeisen Bank. with maturity of one year .780  ­  UniCredit Zagrebačka Bank  26. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  Notes to the Balance Sheet  10.

422)  (96.  Total number of disbursed loans – 2.676.:19 %).  c)   Analysis by type of borrower  Economic sector risk concentrations within the customer loan portfolio were as follows:  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Individual production companies  472.683.203. Organization does not  have renewed loans.  (b) Analysis by interest rates  Interest rate on all extended loans is 12% to18% p.078.894  Total (gross)  5.595.253.5%.  fixed or current assets for other businesses.100 (2006.967)  Total (net)  5.:3.:3.486). Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  Organization offers four loan products:  ­  Short term loans  ­  Loans for startup of business  ­  Loan for development of business  ­  Loan for VIP clients  Every  loan  product  has  its  own subproducts for various types of business like agriculture.936  1.154  Agriculture  2.507.106.    The  annual  interest  rate  is  charged  monthly  and  is  ranging  from  1%  to  1.782  1.a.573  Specific provision for credit risks  (147.590).  The percentage of female clients is 78% (2006.  Organization  is  calculating  the  interest  rate  according  to  declining  method.595  Individual service companies  1.742.  Number of active clients is 3.  Loans are granted for the period up to 36 months (2006: generally due within 36 months)  but average repayment period is 19 months ( 2006 : 14.872  4.764  429.5 mounths ) .606  (d)      Geographical analysis 24  .: 81%)  and male clients 22% (2006.809 (2006.930  Individual trade companies  1.390  843.  depending  on  the  loan  product and loan cycle.450  4.

967)  Total (net)  5.387  959. or companies incorporated  in the Federation of Bosnia and Herzegovina and Republika Srpska.491  4.  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Federation BiH  1.742.872  4.964  Republic Srpska  4.166.606  (e)   Arrears  The amounts of loans in arrears are analysed as follows:  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Principal in  Principal in  arrears  arrears  Current loans  5.573  Arrears include all amounts of loan principal due but not collected.667  25.450  4.064  61 ­ 90 days  6.243.264  6.  (f)      Provisions 25  .872  4.422)  (96.595.641.192  91­ 120 days  4.485  3.162.972  ­  Total  5. 573  Specific provision for credit risks  (  Up to 30 days  62.609  Total (gross)  5.087  6. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  As of 31 December 2007 all loans were disbursed to citizens of.580.277  31 ­ 60 days  22.742.203.391  ­  121­180 days  5.

197  38. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  The movements in provisions for losses are as follows:  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Balance at 1 January  96.  13.618  Bad debts written off  (32.502  Other receivables  846  4.763  6.    Other assets  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Accrued interest receivable  36.413  27.266)  Balance at 31 December  147.213  Consumable stores *  794  832  Total  39.816  39.967  124. Property and equipment 26  .218  *  Consumable  stores  are  written  off  50  %  when put  into  use  and  rest  at  the end of using  period. which in accordance with the Organization’s  business policy.742)  (66. 422  96.615  Doubtful debts expense ( Note 6 )  83.  14.967  Mikro Aldi  is writing loan offs after 180 days.671  Prepaid expenses  1.

752)  (5.173  3.504  53.870  8.581)  (7. 2007  114. 2007  106.751  174. 2007  9.505  10.391  101.  Organization  has  insurance  contracts  with  Sarajevo  Osiguranje  against  risks  of  theft.  fire  and water accidents. Other liabilities 27  .277  334.142  51.  Intangible assets  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Software  8.134  67.798  Accumulated depreciation  As at January 1.225  15.433  Net book value as at 31 December 2006  99.441)  Total  3.603  114.081  ­  43.336  Disposals  ­  (5.429  16.233)  ­  (2.105  34.242  25.403  30.805  3.865  Depreciation  2.411  31.433  138.  15.365  Net book value as at 31 December 2007  104.383  38.249  50.411  Mikro ALDI posesses busines premise in Goražde of 142 m 2  which net  book value is KM  99.233)  ­  (2.687  ­  Accumulated depreciation  (7.239  101.814)  As at December 31.276  Additions  7.879  47.410; part of this premise (95m 2 ) was pledged as collateral to Raiffeisen Bank for a loan.988  7.878  30.652  33. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  (All amounts expressed in KM)  Buildings  Furniture &  Computer  equipment  Vehicles  equipment  Total  Cost  As at January 1.496  49.884  196.879  88.314  Disposals  ­  (5.354  289.751  2.581)  (7. 2007  7.001  16.410  8.814)  As at December 31.415  23.870  Additions  2.

  Movements during the year are presented bellow: 28  .376  120.736  Transferred to revenue (Notes 1.000  for fixed assets.    Deferred income (donations)  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Deferred revenue (fee) *  69.609  Total  85.456  Salaries (net)  43.928  14.e and 3)  (117.324  ­  Additions  141.  Movements during the year are presented bellow:  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  As at January 1  46.296  Other  4.768  Contributions and taxes on salaries  27.670  715  Total  118.817  46.477  12. Income from this donation is recorded in the amount of depreciation.010  26.790  100.531  Accrued interest payable  17.817  46.914  28.827  72.933  *  Deffered revenue (fee) represents 2% fee collected at extension of loans that will be  recognized as income through repayment period of respective loan (Note 1.883)  (74.324  Deffered revenue (donation of fixed assets) (NOVIB) **  16.324  ** MIKRO ALDI has received a donation in 2002 from NOVIB in amount of  KM 80.e).801  44. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Suppliers  24.412)  As at December 31  69.766  17.

 Repayment started on December 31.583  293. The main condition of the contract is that  the purpose of the loan is lending of loans only to the target population.365  2.000 on February 1.  An  additional  contract  with  NOVIB  under  number  FDE­503123/L­64  was  signed  for  amount of EUR 300.  2002.a.375  ­  3.  Maturity of the loan is 5 years with grace period of 1 year on principal. Interest rate is 8 %.  Interest  rate  is  9  %  p.309.609  18.000  500.033  949. 2004.  Maturity  of  the  loan  is  5  years  and  9  months  with  grace  period of  2 years.233.  2004. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  As at January 1  26.609  41.056  ­ depreciation of fixed assets (Notes 2.010  26.000  CBS NLB banka (3)  300.067  Raiffeisen bank Sarajevo(2)  1.  The guarantee for the both of loan is the portfolio which is separately recorded as NOVIB  assets.374  DBMD (7)  ­  185.000 on March 25.000  ­  PLANET RESPONSIBILIT FOND(5)  293.074  (1)  NOVIB  MIKRO ALDI signed contract with NOVIB for amount of EUR 512.633  EFSE(8)  293.599)  (14.000  UNICREDIT Zagrebačka Bank(4)  400.  Liabilities for loans  a)  Analysis by type of loan  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  NOVIB(1)  552.447)  As at December 31  16.275.  (2)  Raiffeisen bank Sarajevo 29  .f and 9)  (10.000  305.374  ­  BLUE ORCHARD (6)  195.

000 USD and portfolio  from NLB Tuzlanska banka funds.000 KM  with interest rate 8 % annualy and with maturity Septebar 03 .  Tuzla  (with  possibility  of  extension  of  two  years)  No  101068099    in  amount  of  500.d.000 KM.96/2007/0342  at  Septembar 04 .2007  . 2009  Guarantees for this loan are property of the Organization MIKRO ALDI (part of business  premises 95 m 2 ) and business premises of its founder U.  (3)  CBS NLB bank  At September 13. ALDI 207 m 2  and portfolio from  Raiffeisen bank funds. 2007 in amount of 400.  2007    number  OU  ­5­  052/03 and approved : ·  Short  term  loan  number  14275/07  at  12.14/2007/0342  at  February  02  .  Credit is closed and deposit is returned to the DBMDF at September 11.  Guarantees for this loan are bills of exchange and cession on credit portfolio beneficiary's of  the Organization .2009 ·  Long term loan number 10224/07 at Septebar 03. 2006 MIKRO ALDI has signed a short term revolving contract with NLB  TUZLANSKA  BANKA  d. Mostar  two short  term  loan  contract  for  the  business  financing  in  individually  amount  of  200.  2007  and  contract  No.000 KM with  interest rate 8 % and with maturity June .  cession  to  the  bank . 2006 was 500.  (4)  UNICREDIT ZAGREBAČKA Bank  In 2007 MIKRO ALDI has signed with UniCredit Zagrebacka bank d.  (5)  Planet Finance ( Responsability SICAV ( LUX ) Mikrofinaz­Fonds ) 30  .2007 . 01.  Guaranees  for  this  loans  are  :  bills  of  exchange  of  the  Organization  (  5  )  .3%  annualy . 2007 ) .000  KM  at  interest  rate  of  6.000  KM  with  interest rate  7.d  Sarajevo  at  Decembar  12  .90 % annualy .000  KM    (  Contract  No.No  101624269/07  in  amount  of  300.12.45  %  annually.d.  Balance  of  liabilities towards NLB bank at December 31. 2007 in amount of 500.2007  in  amount  of    500.  Guarantees for this loan are depozit of DBMDF in amount of 125.000  KM  with  maturity  Septembar  11.35 % annualy ·  Long term loan number 06766/07  at June 01 .  Organization  has  signed  a  new  short  revolvig  contract    at  Septembar  11.2008  and  interest  rate of 7. These loans are aproved on 12 mounts  with interest rate of 7. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  Mikrocredit organization has signed a ANEX 9 on General contract for a loan and business  cooperation  with  Raiffeisen  bank  d.G.

000 EUR .  (8)  EFSE  Mikrocredit  organization  based  on  General  contract  with  European  Fund  for  Southeast  Europe ( EFSE ) at Decembar 13 . Loan is approved with interest rate of  8 . 2007 with a same codition aproved a new  loan to the Organization in amount of 100.000 EUR.365  2.with maturity March 22 . 2006. for issuing a guarantee deposit in amount  of 125.242. 2007 has signed a long term loan contract No.a. This credit is returned  at March 03 .309. 2009 .233.000  EUR  (  293. The contract is short term for one year with possibility  of extension and DBMDF issued a approval for extension of the maturity.750  552.a. Guarantees for this loan is cession to the lender .  (7)  DBMDF  MIKRO  ALDI  has  signed  a  contract  with  Deutsche  Bank  Microcredit  Development  Fund  at  September 9.  2007  MIKRO  ALDI  has  signed  a  short  term  loan  for  the  financing  credit  portfolio  in  amount  of  150.000 USD to CBS­NLB bank.040  Over 1 year  1.47 % on 3  years and 15 mounts grace period .615  1. Balance of the loan at December 31. is 150.  (6)  BLUE ORCHARD  MIKRO  ALDI  has  at  March  7. 2005 with interest rate of 3 % p.074 31  . Blue Orchard is at April 24 .  There are no guarantees for this loan. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  September  11  .034  3.000 EUR .000 EUR with interest rate six months EUROLIBOR plus 6.066.  MIKRO  ALDI  repays  principal  and  interest  for  these  loans  according  to  the  contracted  repayment schedules.75  % p.  2006  signed  a  contract  with  BLUE  ORCHARD  on  short  trem loan in amount of 150.375  KM  )  with  interest  rate  of  9  %  annualy  contract  with  Planet  Finance  (  Responsability  SICAV    ( LUX )  Mikrofinaz­Fonds ) from  Luxemborg . 2007 .  b)  Maturity analysis  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Up to 1 year (with possibility of prolongation)  2.XXBAS  ALDI 001 in amount of 600.681.

 Organization does not  have internal loans.668  414.986).368.788  939.  21.571  1. Related party transactions  There  were no related party transactions during the 2006 and 2007.  20. Founder’s equity  Since the "MIKRO ALDI" is a non­profit organisation.406  Donations from NOVIB and others  25.  In  2007  the  total  remuneration  of  the  management  amounts  KM  115. but  in accordance with Low about Micro credit organisation it has founders equity.880  (2006:  KM  114. 32  .828. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  19.838  Balance as at 31 December  1. Organization has rules about conflict of interests which does not allows  issuing of loans to employees or to members of the Boards. There is no share capital issued. Directors’ remuneration  A  listing  of  the  members  of  the  Management  Board  is  shown  on  page  7  of  the  Financial  Statements.368.788  (b) Distribution of the profit  The profit of the micro credit organisation has to be used for the micro credit activities.  Retained earnings/(loss)  (a)  Movement schedule  (All amounts expressed in KM)  2007  2006  Balance as at 1 January  1.    The  Board  of  Directors  as  shown  on  page  6  of  the  Financial  Statements has not received any remuneration in 2006 and 2007 years .  22.544  Net result of the year (before donations)  434.115  14.

597  6.396 33  .567  3.657.790  Deferred income (donations)  ­  ­  16.450  Other assets  36.805  TOTAL ASSETS  428.004.982  TOTAL ASSETS ­/­  LIABILITIES  277.984)  3.136.378  LIABILITIES  Other liabilities  100.359  5.030  2.817  85.874  Deposits with banks  ­  ­  20.852 (368.595.413  2.000  809.433  196.750  3.874  ­  ­  ­  315.714  4.609  794  ­  39.862  827.805  3.714  459.855  1.433  Intangible assets  ­  ­  ­  3.382.513. Maturity analysis  The amount of total assets and total liabilities analyzed by maturity at December 31.142.309.000  Loans and advances to customers  76.278.365  TOTAL LIABILITIES  150.920  1.928  ­  ­  118.862  17.502)  (393.927  1. plant and equipment  ­  ­  ­  196. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  23.744  983.000  ­  20.827  Liabilities for loans  50.398. 2006  is as follows (KM):  Demand  From 6  (Including  Up to 6  months to  Over 1  Total  arrears)  months  1 year  year  2007  ASSETS  Cash and cash equivalents  315.010  69.427  456.171.353  1.816  Property.688  1.

000  Loans and advances to customers  5.790  Deferred income (donations)  85.827  Liabilities for loans  1. 34  .171.365  3.513.816  ­  39.  No events have occurred since the balance sheet date.378  LIABILITIES  Other liabilities  118. Microcredit organisation  "MIKRO ALDI"  24.433  ­  196.450  Other current assets  39.433  Intangible assets  3.334.000  1.805  TOTAL ASSETS  6.595.805  ­  3.595. modality's of maintain register foudation and foregin ungoverment organization .816  Property.000  ­  20.991.617  1.334.365)  2.  25.827  ­  85.378  ­  6.761  (1.365  TOTAL LIABILITIES  2.396  Having in mind that local currency (KM) is linked to EURO.874  Deposits with banks  20. Post Balance Sheet Events  In procedure with Federal Ministary of Justice is adoption of Regulation about Regulation  changes .982  TOTAL ASSETS ­/­ LIABILITIES  3. there is no foreign exchange  risk exposure (Bosnia and Herzegovina applies “Currency Board” Principle that is based on  EUR).179. which significantly affect the state of  affairs of the Organisation at the balance sheet date or which require additional disclosure.975.171. plant and equipment  196. 2006 is  as follows (KM):  KM  EUR  Total  ASSETS  Cash and cash equivalent  315.657. Currency analysis  The amount of total assets and total liabilities analysed by currency at December 31.790  ­  118.334.450  ­  5.309.874  ­  315.365  3.